PROANPEC IBNE

ECONOMIA BRASILEIRA - 2013

Questes ANPEC relativas ao tpico 1de ECONOMIA BRASILEIRA

A Economia Brasileira de fins do sculo XIX at a crise de

1929

Aulas 1, 2 e 3 Pro Anpec 2013

Amaury Gremaud
Srgio Sakurai

Maro 2013
 Informaes contidas no Manual da Candidato da ANPEC do
exame de 2013 relativas Prova de Brasileira

A. CONTDO PROGRAMATICO

1. A Economia Brasileira de Fins do Sculo XIX at a Crise de 1929.

2. A Industrializao Brasileira no Perodo 1930-1945.
3. O ps-guerra e a Nova Fase de Industrializao: O Plano de Metas.
4. O Perodo 1962-1967. A desacelerao no crescimento. Reformas no sistema fiscal e
financeiro. Polticas antiinflacionrias. Poltica salarial.
5. A Retomada do Crescimento 1968-1973: A desacelerao e o segundo PND.
6. A crise dos anos oitenta. A interrupo do financiamento externo e as polticas de
ajuste.
7. Acelerao inflacionria e os planos de combate inflao. O debate sobre a natureza
da inflao no Brasil.
8. Abertura comercial e financeira: impactos sobre a industria, a inflao e o balano de
pagamentos.
9. O Papel do Estado.
10. Tpicos Adicionais. O papel da agricultura no desenvolvimento econmico.
Desequilbrios regionais. Distribuio de renda e pobreza. Relaes com a economia
internacional: integrao, poltica industrial e dvida externa. O papel do estado no
desenvolvimento. A reforma do estado e as privatizaes. Mercado de trabalho e
emprego.

B. BIBLIOGRAFIA SUGERIDA
1. ABREU, M.P. A Ordem do Progresso: 100 anos de Poltica Econmica na Repblica.
Rio de Janeiro: Campus. 1989.
2. BAER, M. (1993). O Rumo Perdido: A crise fiscal e financeira do Estado Brasileiro.
Rio de Janeiro: Paz e Terra, 1994
3. BAER, W. A Industrializao e o Desenvolvimento Econmico do Brasil. Rio de
Janeiro: FGV.
4. BAUMANN, R. (org.) O Brasil e a Economia Global. Rio de Janeiro: Campus, 1996.
5. BELUZZO, L.G. e Coutinho, R. O Desenvolvimento Capitalista no Brasil. So Paulo:
Brasiliense. 1982 (2 volumes).
6. BONELLI, R. (org.) Ensaios sobre Poltica Econmica e Industrializao no Brasil. Rio
de Janeiro: Senai, 1996.
7. CANO, Wilson. Desequilbrios regionais e concentrao industrial no Brasil, 1930-
1995. 2a. ed. Campinas: UNICAMP, 1998.
8. CARNEIRO, R. (2002) Desenvolvimento em crise: a economia brasileira no ltimo
quarto do sculo XX. So Paulo: Ed. Unesp/IE-Unicamp, 2002
9. CASTRO, A.B. de e Souza, F.E.P. de. A Economia Brasileira em Marcha Forada. Rio
de Janeiro: Paz e Terra. 1985.
10. FILGUEIRAS, L. (2000) Histria do Plano Real: fundamentos, impactos e
contradies. So Paulo: Boitempo, 2000
11. FURTADO, C. Formao Econmica do Brasil. So Paulo: Companhia Editora
Nacional.
12. GAMBIAGI, F.; VILLELLA, A.; BARROS DE CASTRO, L; HERMMAN,
J. Economia Brasileira e Contempornea (1945-2004) Editora Elsivier/Campus, 2005.
13. HENRIQUES, Ricardo (Org.). Desigualdade e pobreza no Brasil. Rio de Janeiro:
IPEA, 2000.
14. IESP-FUNDAP (2000) Gesto Estatal no Brasil: Armadilhas da estabilizao (1995-
1998). So Paulo, 2000
15. REGO, J.M. Inflao Inercial, Teorias sobre Inflao e o Plano Cruzado. Rio de Janeiro:
Paz e Terra, 1986.
16. SIMONSEN, M.H. Inflao: Gradualismo vs. Tratamento de Choque. Rio de Janeiro:
APEC, 1970.
17. TAVARES, M. da C. Da Substituio de Importao ao Capitalismo Financeiro. Rio de
Janeiro: Zahar.
18. TAVARES , M. da C. e Fiori, J.L. Desajuste Global e Modernizao Conservadora.
Rio de Janeiro: Paz e Terra, 1993.
19. VERSIANI, F.R. e Mendona de Barros (orgs). Formao Econmica do Brasil: a
Experincia da Industrializao. Srie de Leituras ANPEC. So Paulo: Saraiva.
20. VILLELA, A. e SUZIGAN, W. Poltica do Governo e Crescimento da Economia
Brasileira, 1889-1945. Rio de Janeiro: IPEA/INPES.

C. Ponderao da participao das Provas de economia

Brasileira no resultado final
Centro Vagas Economia Brasileira
MESTRADO Obj Disc Total
Classificao Nacional 20
01 CAEN/UFCE 20 0 0 0
02 CEDEPLAR/UFMG 15 10 0 10
03 CME/UFBA 20 20 0 20
04 EPGE/FGV-RJ 20 0 0 0
05 FGV-EESP 20 0 0 0
06 IE/UFRJ1 25 0 30 30
07 IE/UNICAMP (MDE)2 20 25 75 100
3
08 IE/UNICAMP (ME) 15 10 30 40
09 IPE/USP4 25 10 0 10
10 ME/UFAL 4 20 25 45
11 ME/UFES 15 20 0 20
12 ME/UFV 15 10 10 20
13 PCE/UEM 15 10 10 20
14 PIMES/UFPE 20 20 0 20
5
15 PPE/UEL 10 20 0 20
16 PPGCE/UERJ 6
18 10 0 10
17 PPGDE/UFPR 15 20 0 20
7
18 PPGDSTU-NAEA/UFPA 12 30 10 40
19 PPGE-JP/UFPB 20 20 0 20
20 PPGE/PUCRS 10 25 0 25
21 PPGE/UFRGS (EA) 14 0 0 0
22 PPGE/UFRGS (ED) 14 15 15 30
8
23 PPGE/UFSC 15 20 0 20
24 PPGE/UFU 20 10 20 30
25 PPGE/UNISINOS 10 20 0 20
26 PPGE/USP-RP 20 10 0 10
27 PPGEA/FE-UFJF 12 20 0 20
28 PPGEA/UFV 10 10 0 10
(ECON.APLICADA)9
29 PPGEA/USP-ESALQ10 20 10 0 10
30 PPGEC/UFSCAR 20 10 0 10
31 PPGECO/UFRN 10 14 15 29
(NOVO)
32 PPGECON/UFPE 15 10 10 20
33 PPGOM/UFPel 10 0 0 0
11
34 PUC-Rio 17 0 0 0
35 PUC/SP 25 20 20 40
36 UCB 15 0 0 0
12(NOVO)
37 UFF 25 10 15 25
38 UnB 20 20 0 20
13
39 UNESP/FCL/Car 15 10 20 30

DOUTORADO Obj Disc Total

14
01 FGV-EESP 20 0 0 0
02 PCE/UEM 15 5 10 10 20
03 PIMES/UFPE 20 0 0 0
16
04 PPGDE/UFPR 10 20 0 20
05 PPGE/ UFSC17(NOVO) 5 20 0 20
Questes ANPEC relativas ao tpico 1: A Economia Brasileira de fins
do sculo XIX at a crise de 1929

No que diz respeito economia brasileira no final do sculo XIX e incio do sculo XX, alguns
aspectos em particular devem ser considerados relevantes:

i Conjuntura econmica pr-proclamao da Repblica: cmbio e caf.

ii Poltica econmica de Rui Barbosa: poltica monetria adotada e resultados observados.
iii Poltica econmica de Joaquim Murtinho: polticas adotadas e principalmente, o funding
loan de 1898.
iv A poltica de defesa do caf.
v A industrializao anterior a 1930.

O perodo anterior ao incio do governo republicano caracterizado pela valorizao cambial e

pelo objetivo de (re)inserir a economia brasileira no padro ouro; este fora estabelecido por
decreto no incio do Imprio mas em funo de sucessivas crises afastou-se deste padro.

Na ltima dcada imperial houve uma tentativa de voltar ao padro buscando uma
revalorizao da moeda nacional. Entretanto, dada a presso da demanda por meio circulante,
associada ao fim do trabalho escravo e o crescimento do trabalho livre (assalariado) no pas,
mudanas so introduzidas ainda no ltimo gabinete do governo imperial (Ouro Preto) e
posteriormente, em janeiro de 1890, adotada uma importante reforma monetria por Rui
Barbosa. Tal reforma permitiu a expanso da emisso, realizada de forma descontrolada; em
seguida tambm se observam desvalorizao cambial, presses inflacionrias e a especulao
nas Bolsas de Valores do pas.

No final da dcada temos o contraponto deste perodo com a crise e recomposio da divida
(funding loan) com a ascenso de Campos Sales na presidncia e de Joaquim Murtinho na
Fazenda, e a adoo de uma poltica monetria contracionista: a conseqncia desta foi um
perodo recessivo para a economia brasileira.

No que diz respeito s polticas de defesa do caf, importante saber em quais anos foram
praticadas tais intervenes, bem como o instrumento utilizado para a compra (emisso
monetria ou emprstimos de recursos estrangeiros) e estocagem (no Brasil ou no exterior) do
produto em cada uma delas. importante considerar a caracterstica do produto no mercado
internacional da poca: o caf apresentava uma demanda com baixa elasticidade-preo, ou
seja, um preo baixo no era traduzido num aumento da demanda, reduzindo
significativamente as receitas obtidas na comercializao do produto em perodos de expanso
da oferta. importante ter em mente tambm o prprio papel que o produto desempenhava no
comportamento da balana comercial brasileira da poca: na dcada de 1830-1840, o produto
assumiu a liderana das exportaes do pas, com mais de 40% do total e em 1840 o Brasil se
tornou o maior produtor mundial de caf. Na dcada 1870-1880, o caf passou a representar
at 56% do valor das exportaes e na dcada de 1920, chegaria a atingir 70% da pauta.

Resumo da poltica econmica na Primeira Repblica

Resumo das polticas de interveno no mercado do caf:

Defesa espordica Defesa permanente Interveno de Vagas
1906 1917 (depois da Crise de
(Convnio de (I Guerra 1921 1924 29-30) interveno s
Taubat) Mundial) a partir de 31
Responsabilidade
Transferncia da
federal, passa a
responsabilidade do
ocorrer no s a
programa de
estocagem, mas
proteo ao estado
tambm a queima do
de So Paulo
caf.
Baseada tanto em Fundamentalmente
Baseada em Baseada Baseada em
recursos externos recursos internos, mas
emprstimos em oferta emprstimos
como em expanso h o acesso a um
externos monetria externos
monetria emprstimo externo
Depois de um tempo
Caf
Caf Caf passa a quotas para o
estocado no Caf estocado no
estocado ser estocado mercado, para
exterior Brasil
no exterior no Brasil estoque e para
queima
 A. Questes Falso x Verdadeiro

1) (ANPEC 2010) 1. No que concerne ao Modelo Primrio-Exportador e a expanso

industrial antes de 1930, correto afirmar:

1. a substituio de importaes nos ramos industriais j existentes era mais fcil

quando havia depreciao do mil-ris, mas a diversificao dos investimentos para
novos ramos industriais era desestimulada.
2. o setor exportador impactava fortemente sobre o conjunto da economia, induzindo
a diversificao da capacidade produtiva.
3. o desenvolvimento do setor exportador implicou um processo de urbanizao e
impulsionou significativamente o desenvolvimento da indstria de bens de capital.
4. o setor agrcola de subsistncia, juntamente com a atividade industrial de bens de
consumo interno tradicionais, eram peas essenciais da dinmica do modelo.
5. no Brasil, diferentemente do processo de desenvolvimento ocorrido em alguns
pases europeus, verificou-se uma ntida diviso social do trabalho entre os setores
externo e interno da economia.
Resp:

1. VERDADEIRO: A desvalorizao, se por um lado protegia as indstrias existentes dado

que os preos dos produtos importados concorrentes se elevam, por outro lado
dificultava os investimentos, pois encarecia a importaes de bens necessrios sua
materializao. Deste modo novos ramos industriais necessitavam, no seu incio, que
parte dos investimentos fosse feito com importaes o que, nos momentos de
depreciao do Mil-ris, era mais difcil.
2. FALSO: A falsidade da afirmao decorre de sua segunda parte. A renda agregada da
economia era, de fato, altamente atrelada ao comportamento do setor produtor e
exportador de caf, mas boa parte da demanda agregada, especialmente de
manufaturados, era satisfeita atravs de importaes, e no atravs de produo
interna. Devido rentabilidade da atividade cafeeira frente s alternativas de
investimento, boa parte dos ganhos era reinvestida no prprio setor cafeeiro, inibindo
assim a diversificao das atividades econmicas.
3. FALSO: O problema da afirmativa est na ideia de se ter promovido um impulso
significativo na indstria de bens de capital. Nesta fase, mesmo supondo a existncia
de algum crescimento do setor em questo, no foi to significativo conforme a
afirmao;
4. FALSO: Embora as atividades dos setores mencionados no fossem desprezveis, os
mesmos estavam longe de ser peas essenciais da dinmica do modelo, como atesta
a afirmao. Conforme discutido anteriormente, parte majoritria do comportamento
agregado da economia brasileira era ditado pelo ritmo da produo e exportao de
caf.
5. FALSO: boa parte das atividades de mercado interno no Brasil, especialmente ps-
introduo do trabalho livre, estava inter-relacionada com as atividades exportadoras.
Segundo Celso Furtado, na massa de salrios pagos nas atividades voltadas para a
exportao, estava o ncleo do mercado interno nacional.

2) (ANPEC 2010) 2) Dentre as anlises tradicionais a respeito da crise da economia

cafeeira e do crescimento industrial do Brasil, destaca-se a de Celso Furtado. Segundo
esse autor:

a) havia uma tendncia de longo prazo de queda nos preos do caf, impulsionada
pela disponibilidade de mo-de-obra e terras sub-ocupadas, e tambm pela maior
rentabilidade relativa do produto, que atraa os capitais formados no pas.
 b) a defesa da cafeicultura atravs da poltica de valorizao do produto, como no
Convnio de Taubat, era um mecanismo que postergava a soluo do problema
crnico de superproduo.
c) o mercado cafeeiro era caracterizado por um desequilbrio estrutural entre oferta
e demanda; esta ltima no crescia proporcionalmente elevao da renda
disponvel para consumo nos pases importadores.
d) a Grande Depresso, iniciada em 1929, foi varivel fundamental para explicar a
opo do novo governo, ao assumir em 1930, de implementar um projeto
deliberado com o propsito de industrializar o pas.
e) o governo brasileiro, na dcada de 1930, implementou uma poltica anticclica,
viabilizada principalmente pela adoo de novos impostos, inclusive sobre o
setor cafeeiro, e que se mostrou como verdadeiro programa de sustentao da
demanda agregada.

Resp:

1. VERDADEIRO: A afirmao coloca, de forma resumida, algumas das caractersticas do

pas em relao ao mercado de caf. De fato, a rentabilidade do setor incentivava
novos investimentos no mesmo, estimulando a expanso da cultura.
2. VERDADEIRO: O Convnio de Taubat (de 1906) pode ser visto como a primeira
tentativa de coordenar as aes dos estados produtores de caf (So Paulo, Rio de
Janeiro e Minas Gerais), produto que de fato j mostrava sinais de superproduo. Em
conformidade com a afirmao, a proposta acabaria por gerar incentivo a novas
plantaes, desestimulando assim uma soluo estrutural para o problema.
3. VERDADEIRO: De fato, entende-se que existia um descompasso entre a produo e a
demanda pelo produto. Pelo lado da oferta, a poltica de valorizao do caf
incentivava no s a produo brasileira, mas tambm de outros pases. Pelo lado da
demanda, o crescimento da renda dos pases importadores no gerava um aumento da
demanda suficiente para fazer com que o preo do produto se elevasse ou se
mantivesse estvel a longo prazo, frente ao comportamento da oferta.
4. FALSO: O equvoco da afirmao se encontra em sua segunda parte, pois o
fortalecimento inicial das atividades industriais no pas ocorre, em boa parte, como
consequncia dos reflexos da Grande Depresso e a reao que o governo teve a
ela,mas para Furtado no uma opo deliberada do governo pela industrializao,
pelo menos ate o governo do Estado Novo (1937).
5. FALSO: Se efetivamente houve uma poltica anticclica na dcada de 30, esta se fez
com base em gastos fortes com estocagem e queima de caf, e mesmo admitindo a
existncia dos impostos mencionados na afirmativa, no se pode dizer que os gastos
tenham sido financiados completamente por tais impostos, tendo, portanto, existido
uma parte substancial da poltica anticclica sido financiada por outros meios que no
os impostos (emisso interna de moeda e endividamento).

3) (ANPEC 1999) 1) Segundo Celso Furtado, em Formao Econmica do Brasil,

...o fato de maior relevncia ocorrido na economia brasileira no ltimo quartel do
sculo XIX, foi sem lugar dvida, o aumento da importncia relativa do setor
assalariado. Esse aumento da importncia relativa do setor assalariado:

1. se deveu exclusivamente abolio da escravatura;

2. aumentou a possibilidade de grandes desequilbrios externos;
3. provocou srias crises de liquidez, revelando a inadequao da oferta monetria
s novas circunstncias;
4. desorganizou a produo cafeeira;
5. contribuiu favoravelmente para a evoluo da indstria brasileira.
Resp:

1. FALSO, no foi apenas a abolio da escravido que levou ao trabalho assalariado,

mesmo por que a abolio ocorre definitivamente em 1888 e o crescimento do trabalho
assalariado se deu anteriormente;
2. VERDADEIRO, para Furtado a introduo do trabalho assalariado tende a separa as
decises e as prprias importaes das exportaes, passa a existir uma espcie de
delay entre as oscilaes nas exportaes e as oscilaes nas importaes
configurando a possibilidade de desequilbrios externos;
3. VERDADEIRO, este fato mais destacado por Gustavo Franco, mas efetivamente com
o trabalho assalariado, a massa de salrios para Furtado constituir o ncleo de
dinamismo de um mercado interno, existe o aumento de transaes monetizadas e a
demanda por moeda, frente a uma oferta relativamente inelstica;
4. FALSO, no houve grandes abalos no processo produtivo e a expanso da produo
de caf foi praticamente uma constante na segunda metade do sculo XIX;
5. VERDADEIRO, para Furtado a expanso do mercado interno, que justamente pode
ocorrer em funo do crescimento do trabalho assalariado, foi condio importante
para o desenvolvimento da indstria.

4) (ANPEC 2013) 2. Considere a pertinncia das seguintes afirmaes sobre a

economia brasileira, no perodo que vai dos fins do sculo XIX at a crise de 1929:

1. O perodo do Encilhamento caracterizou-se pela reduo do crdito para a

indstria.
2. Ao assumir o cargo, no final de 1898, o presidente Campos Sales considerava a
indstria interna artificial.
3. A Caixa de Converso, criada na primeira dcada do sculo XX, tinha o poder
de emitir notas conversveis em ouro.
4. Na dcada posterior Primeira Guerra Mundial, houve relativa melhoria nas
contas externas do pas, impulsionada pelas exportaes de borracha e pela
entrada de capitais externos para investimentos.
5. Durante a dcada de 1920, houve o abandono do sistema de taxas fixas de
cmbio com padro ouro, o qual foi substitudo por taxas flutuantes, que vigorou
at o final da dcada.

Resp:

1. FALSO, o assim chamado perodo do encilhamento corresponde grosso modo ao

perodo da gesto de Rui Barbosa e seus sucessores no Ministrio da Fazenda; Rui
Barbosa introduziu em 1890 a chamada Lei Bancaria que provocou uma expanso do
meio circulante e do crdito na economia e tambm para a indstria em particular
2. VERDADEIRO, campos Sales e seu ministro da fazenda Joaquim Murtinho criticam
justamente a expanso da indstria alcanada no perodo anterior fruto de artificialismo
conseguido por meio de gesto temerria na poltica monetria dos governos
anteriores.
3. VERDADEIRO, a introduo da caixa de converso em 1906 corresponde introduo
do Padro Ouro no Brasil, com um regime de cambio fixo e emisses de novos bilhetes
de mil-reis feitas pela prpria Caixa conversveis em ouro (ou libras)
4. FALSO, a resposta falsa dentre outros elementos pelo fato de que as exportaes de
borracha foram elevadas at aproximadamente 1911-1912 (antes da I Guerra mundial),
depois desta data as exportaes deste produto sofreram uma queda vertiginosa;
5. FALSO, apesar de em boa parte da dcada de 20 ter vigorado um regime de cambio
flutuante em 1927 foi instituda a caixa de estabilizao que corresponde a
reintroduo do padro ouro no Brasil e portanto de um regime de cambio fixo.
5) (ANPEC 2011) 1) Sobre a economia brasileira na Primeira Repblica (1889-1930)
correto afirmar:

1. A lei bancria introduzida por Rui Barbosa, como ministro do primeiro governo
republicano, determinava que as emisses bancrias fossem lastreadas em ttulos
da dvida pblica e reservas metlicas.
2. Na dcada de 1920, filiais estrangeiras investiram na produo industrial de
insumos como cimento e ao.
3. A produo de borracha, depois da expanso verificada a partir das ltimas
dcadas do sculo XIX, entrou em declnio ainda na Primeira Repblica devido
concorrncia das plantaes das ndias Orientais, que foram implantadas com
sementes originadas do Brasil.
4. A expanso do caf em So Paulo prejudicou os investimentos industriais, que
contavam com taxa de lucro inferior agricultura de exportao.
5. As receitas oramentrias do Governo Federal dependiam fundamentalmente do
imposto sobre exportaes, o que contribui para explicar a influncia dos
exportadores sobre a poltica econmica.

Resp:
1. FALSO: A reforma bancria colocada em prtica por Rui Barbosa em 1890 instituiu
emisses no conversveis lastreadas em ttulos pblicos (ou seja, no inclui as
reservas metlicas mencionadas na assertiva) por meio de diferentes bancos
emissores, o que permitiu uma significativa expanso da oferta monetria no pas.
2. VERDADEIRO: De fato, ao longo da referida dcada, houve um significativo
desenvolvimento dos setores de cimento, ferro e ao, alm de outros setores como o
qumico e o farmacutico.
3. VERDADEIRO: H um grande crescimento da produo de borracha nos anos
situados entre o final do sculo XIX e incio do sculo XX, produo esta concentrada
basicamente nos estados do norte do pas (Amazonas, Rondnia e Par, por exemplo).
Contudo, os seringais plantados pelos ingleses na Malsia, no Ceilo e na frica
tropical, com sementes oriundas da prpria Amaznia, passaram a produzir ltex com
maior eficincia e produtividade, at porque boa parte da produo brasileira de
borracha era obtida a partir de rvores nativas, e no de plantaes cultivadas com
este propsito especfico.Esta produo entra no mercado um pouco antes da primeira
Guerra mundial
4. FALSO: No se pode dizer que houve prejuzo. Apesar da teoria dos choques adversos
levantar esta hiptese, a literatura atual consagra a ideia de que a expanso do setor
industrial em So Paulo veio em decorrncia da expanso cafeeira.
5. FALSO: O oramento do Governo Federal era fortemente dependente dos impostos
sobre as IMPORTAES, que em muitos anos deste perodo chegava a representar,
sozinho, mais da metade da receita tributria total. Alm disso, na Repblica Velha, o
imposto sobre exportaes era de alada estadual.

6) (ANPEC 2009) 1) Considerando-se a poltica econmica da Primeira Repblica

(1889-1930), pode-se afirmar que:

1. o oramento do Governo Federal dependia fundamentalmente do imposto sobre

exportaes;
2. com a deflagrao da Primeira Guerra Mundial, o Governo suspendeu a Caixa
de Converso, depreciou o mil-ris e registrou-se diminuio da capacidade
ociosa em ramos da indstria, como o de alimentos;
 3. a Lei Bancria, implementada por Rui Barbosa, possibilitou forte contrao
monetria, pois passou a exigir que as emisses de papel-moeda fossem
conversveis em ouro;
4. nos primeiros anos da Repblica, foi adotada uma poltica de desvalorizao
cambial que deu origem a um surto industrial e desestimulou o crescimento da
capacidade produtiva das fazendas de caf;
5. a criao da Caixa de Converso, na primeira dcada do sculo XX, significou a
adoo de taxa de cmbio fixa, com emisses assentadas na conversibilidade em
ouro.

Resp:

1. FALSA: O oramento do Governo Federal era fortemente dependente dos impostos

sobre as importaes, que em muitos anos deste perodo chegava a representar,
sozinho, mais da metade da receita tributria total. Alm disso, na Repblica Velha, o
imposto sobre exportaes era de alada estadual.
2. VERDADEIRA: Efetivamente a Primeira Guerra implicou a suspenso do cmbio fixo e
das emisses lastreada implcitas na Caixa de Converso, sendo que posteriormente a
expanso das emisses implicou a desvalorizao do cambio. A I Guerra Mundial
funcionou como uma espcie de proteo a indstria nacional, que acabaria por utilizar
a capacidade produtiva instalada.
3. FALSA: Pelo contrrio, a reforma bancria implementada por Rui Barbosa em 1890
instituiu emisses no conversveis lastreadas em ttulos pblicos por meio de
diferentes bancos emissores e permitiu uma significativa expanso da oferta monetria
no Brasil, sendo o aumento da inflao, a desvalorizao da moeda domstica e a
intensificao de um movimento especulativo na bolsa de valores algumas das
consequncias de tal poltica.
4. FALSA: Pelo contrrio, a desvalorizao de cambio estimulava novos plantios de caf
note que esta assertiva remete indiretamente ao conceito de socializao das perdas
de Celso Furtado, segundo o qual a desvalorizao da moeda domstica beneficiava
os exportadores de caf, mas prejudicava o restante da populao dado o
encarecimento (em moeda domstica) dos produtos importados.
5. VERDADEIRA: A Caixa de Converso significou de fato a adoo do cambio fixo e
suas emisses eram lastreadas em ouro.

7) (ANPEC 1999) 3) A evoluo da poltica cambial brasileira, anterior crise de

1929, permite as seguintes observaes:

1. no sculo passado o Governo interferia diretamente no mercado cambial para

favorecer o setor cafeeiro, fixando taxas cambiais relativamente desvalorizadas;
2. a criao da Caixa de Converso em 1906 teve como um de seus objetivos a
manuteno de cmbio estvel;
3. a interferncia do Governo no mercado cambial durante a Primeira Guerra,
iniciada em outubro de 1917, limitou-se fiscalizao das remessas de valores
afim de evitar operaes especulativas;
4. ao final do perodo da Guerra o monoplio das operaes cambiais foi
concedido ao Banco do Brasil;
5. na primeira metade dos anos vinte foi adotada a poltica de minidesvalorizaes
cambiais.
Resp:
 1. FALSO, apesar de por alguns momentos ter ocorrido desvalorizaes cambiais, como
no incio do governo republicano, existem muitos outros momentos em que o cambio
ou fixo ou sendo um regime flexvel o governo promove uma valorizao da taxa
2. VERDADEIRO, a Caixa de converso corresponde a um sistema de cambio fixo,
evitando assim a continuidade da valorizao cambial que vinha ocorrendo nos anos
precedentes e que deveria continuar se o regime de cambio fosse flexvel
3. FALSO, durante a Primeira Guerra mundial altera-se o regime de cambio que passa a
ser flexvel e, entre outros elementos, h uma nova renegociao da divida externa
suspendendo seu pagamento
4. FALSO, ao final da primeira guerra mundial a principal alterao envolvendo o Banco
do Brasil a institucionalizao da Carteira de Redesconte.
5. FALSO, o sistema era de cambio flexvel, as minidesvalorizaes s aparecero no
Brasil em 1968.

8) (ANPEC 1999) 2) Em relao s reformas monetrias implementadas por Ouro

Preto e Rui Barbosa pode-se afirmar que:

1. uma das metas da reforma de Ouro Preto era a adeso da economia monetria
brasileira s regras do padro-ouro;
2. a elaborao do projeto de reforma monetria de Ouro Preto coincidiu com um
perodo de intensa desvalorizao cambial;
3. a implementao da reforma monetria de Rui Barbosa gerou presses
inflacionrias;
4. a implementao de reforma monetria de Rui Barbosa favoreceu a
intensificao de um movimento especulativo nas Bolsas de Valores;
5. o sucesso da reforma monetria de Rui Barbosa e seus sucessores imediatos no
Ministrio da Fazenda se deveu em grande parte aos emprstimos externos
obtidos.
Resp:
1. VERDADEIRO: Os anos anteriores proclamao da Repblica so caracterizados
por uma valorizao da taxa de cmbio (associadas elevao do preo do caf no
mercado internacional e entrada de capitais internacionais) bem como pelo objetivo
de inserir a economia brasileira ao padro-ouro, o que concretizado no gabinete Ouro
Preto.
2. FALSO: o problema est na afirmao de que houve uma intensa desvalorizao
cambial, o que no o caso, uma vez que houve uma valorizao cambial com o
intuito de implementar o padro ouro no Brasil.
3. VERDADEIRO: Os itens (2) e (3) esto relacionados e esto corretos, uma vez que a
expanso monetria ocorrida depois da Reforma Bancria introduzida por Rui Barbosa
pressionou a acelerao da inflao.
4. VERDADEIRO A especulao no mercado acionrio brasileiro pode ocorrer, em parte,
em funo da maior oferta monetria vigente.
5. FALSO, uma vez que este no um perodo onde tenha havido forte ingresso de
capitais no Brasil.

9) (ANPEC 2000) 1) Sobre os ltimos anos do Imprio e os primeiros da Repblica

Velha, correta a afirmativa:

a) O crescimento econmico anterior a 1889 e a abolio da escravatura criaram

um excesso de demanda transacional por meio circulante (face limitada
capacidade de emisso do Governo Imperial), gerando presso pelo aumento da
oferta de moeda. v
 b) A resposta do Governo Imperial ao excesso de demanda de moeda e
posteriormente a da Repblica foi conceder capacidade emissora a diversos
bancos, com lastro em ouro ou em ttulos da dvida da pblica. v
c) A emisso de numerrio ocorreu de modo controlado, o que permitiu a
ocorrncia de um perodo de tranqilidade econmica, calcada na estabilidade
monetria, nos primeiros anos da Repblica. f
d) A poltica monetria do governo republicano estimulou o crescimento
econmico, mas tambm um movimento especulativo e a proliferao de
empresas em diversos setores. V
e) A crise cambial e os sucessivos dficits oramentrios verificados a partir de
1891 foram combatidos por uma poltica monetria restritiva, sem ingerncia de
casas bancrias internacionais. F
Resp:

1. VERDADEIRO uma vez que um dos principais objetivos da reforma monetria

implementada por Rui Barbosa era expandir o volume de dinheiro em circulao na
economia brasileira, dada a expanso da demanda pelo mesmo como funo da
disseminao do trabalho assalariado e o consequente aumento do nmero de
transaes monetrias nesta economia.
2. VERDADEIRO: efetivamente existiram alteraes na poltica monetria j ao final do
Imprio, onde buscou-se a possibilidade de que diversos bancos pudessem ter o poder
de emisso de moeda e em seu lastro figuravam tanto ttulos pblicos quanto moeda
estrangeira (ouro).
3. FALSO: o problema est na afirmao de que a emisso de moeda foi realizada de
maneira controlada gerando um perodo de tranqilidade econmica. Esta no uma
afirmao que condiz com a realidade observada no perodo, pois so observados
justamente os fenmenos opostos
4. VERDADEIRO: pois se por um lado houve maior facilidade creditcia e, portanto,
estimulo a atividade produtiva, por outro esta facilidade tambm permitiu uma
ampliao dos movimentos especulativos .
5. FALSO: o erro est na afirmao de que no houve interferncia das casas bancrias
internacionais. Na realidade, medidas de ajustamento fiscal e monetrio foram
justamente as condies colocadas ao governo brasileiro para que fossem obtidos os
recursos externos (junto aos Rotschild).

10) (ANPEC 1997) 2) A propsito da reforma monetria de Rui Barbosa (lei bancria
de 17 de janeiro de 1890) correto afirmar que:

1. essa reforma era desnecessria, j que no havia indicao de que o meio

circulante fosse insuficiente para atender as necessidades da economia;
2. na medida em que determinava o lastreamento das emisses por ttulos pblicos,
a reforma significou, na prtica, a adoo do sistema monetrio do padro-ouro;
3. a expanso dos meios de pagamentos, provocada por esta reforma, favoreceu um
intenso movimento de especulao no mercado de aes;
4. essa reforma provocou uma imediata valorizao do mil-ris que perdurou por
toda a dcada seguinte;
5. a reforma definiu regras para o sistema monetrio que permaneceram inalteradas
at a dcada de 1930.

Resp

1. FALSO, pois especialmente na ultima dcada do imprio, com o crescimento das

transaes provocado pela expanso do trabalho assalariado, o Brasil e a cidade do
 Rio de Janeiro vive sucessivos momentos de crise de numerrio com elevao das
taxas de juros
2. FALSO, as moedas emitidas eram inconversveis e a emisso era lastreada
essencialmente em ttulos pblicos
3. VERDADEIRO, efetivamente houve uma forte expanso creditcia depois da lei, o que
junto com outras mudanas nas leis relativas s sociedades annimas levou tambm a
um movimento especulativo na Bolsa de valores
4. FALSO, o que ocorre, especialmente depois de 1891, uma desvalorizao da moeda
nacional do mil-ris
5. FALSO, a pluralidade emissora, por exemplo, foi rapidamente revertida ainda na
primeira dcada republicana

11) (ANPEC 1998) 1) A Crise monetria-financeira ocorrida entre 1889/91 conhecida

por Encilhamento:
1. caracterizou-se por uma expanso creditcia sem lastro dirigida,
fundamentalmente indstria paulista;
2. caracterizou-se por uma multiplicao de bancos privados emissores
3. foi um dos determinantes do Funding Loan de 1898, que imps severas medidas
de saneamento fiscal e monetrio economia brasileira;
4. foi estimulado pela reforma bancria de 1990 que tentou, sem sucesso,
regionalizar a emisso bancria;
5. caracterizou-se por uma alta taxa de juros e uma forte desvalorizao cambial
que alimentaram a inflao do perodo.

Resp:
1. FALSO, a emisso decorrente da nova lei bancaria de 1890 uma emisso feita por
diversos bancos emissores, de uma moeda inconversvel e lastreada em ttulos
pblicos, seu destino foi em parte o setor industrial mas no exclusivamente o paulista,
tendo atingido principalmente o Rio de janeiro e tambm a lavoura.
2. VERDADEIRO, foram criados ao todo 6 (seis) bancos com o direito de emisso
3. VERDADEIRO, a lei bancaria de 1890 acarretou um excesso de emisses que foram
revertidas apenas na gesto Murtinho que efetuou uam alterao significativa da
poltica econmica no mbito do acordo de renegociao da divida de 1898, o primeiro
funding loan
4. FALSO, a principio a sentena falsa pois a lei bancaria de 1890 e no 1990, a lei de
1990 efetivamente regionalizou a emisso com base em 6 bancos emissores, um no
Par, outro em Porto Alegrem, um terceiro em So Paulo e outros trs no Rio de
Janeiro, porm alguns anos depois esta multiplicidade emissora foi revertida
5. FALSO, apesar de efetivamente a inflao e a desvalorizao terem ocorrido o mesmo
no se pode afirmar quanto a alta taxa de juros

12) (ANPEC 2003) 1) Sobre o comportamento da economia brasileira e a poltica

econmica na primeira dcada republicana (1889-99) correto afirmar que:
(0) A reforma monetria de Rui Barbosa (do incio da dcada) definiu regras para o
sistema monetrio que prevaleceram at o incio da 1 Guerra Mundial em
1914;
(1) Ao longo da dcada, o trabalho assalariado disseminou-se na economia cafeeira;
(2) Ao final da dcada, a renegociao da dvida pblica externa (funding loan)
imps a execuo de polticas fiscal e monetria contracionistas;
(3) Ao longo da dcada, ocorreu uma sistemtica apreciao cambial em funo dos
altos preos internacionais do caf;
 (4) Na interpretao de A. Fishlow, data desta dcada o incio da industrializao
por substituio de importaes no Pas.

Resp:
1. FALSO: O item (0) est incorreto uma vez que a reforma monetria realizada por Rui
Barbosa no permaneceu inalterada at 1914. Pode-se citar, por exemplo, que logo
aps o funding loan de 1898 so observadas alteraes significativas na poltica
econmica, como por exemplo, a poltica de contrao monetria implementada. Por
sua vez, em 1906 implementada a Caixa de Converso, que na prtica, institui o
regime de cmbio fixo no pas. Estes dois exemplos tornam a afirmao do item (0)
incorreta.
2. VERSDADEIRO: O item (1) est correto: a disseminao do trabalho assalariado
uma das razes da reforma monetria implementada por Rui Barbosa em 1890 e a
entrada de imigrantes que assumiram trabalhos assalariados bastante significativa no
perodo, alm de ser a dcada subseqente libertao dos escravos.
3. VERDADEIRO: O item (2) est correto. A renegociao da dvida externa de 1898
funding loan s foi obtida atravs do comprometimento do Brasil em implementar
uma poltica fiscal e monetria conservadora. A implementao de tais ajustes so as
caractersticas que predominam durante a gesto de Joaquim Murtinho no Ministrio
da Fazenda.
4. FALSO :O item (3) est incorreto uma vez que o perodo no caracterizado por uma
valorizao cambial: pelo contrrio, o perodo posterior implementao da poltica
monetria expansionista de Rui Barbosa marca um perodo de significativa
desvalorizao cambial (embora tal fenmeno no possa ser justificado nica e
exclusivamente por tal poltica). Somente a partir de 1898, aps a negociao do
funding loan, que observada uma valorizao cambial (embora, mais uma vez, tal
valorizao no possa ser justificada nica e exclusivamente pela poltica
contracionista de Joaquim Murtinho).
5. VERDADEIRO: No item (4), efetivamente considera-se (Fishlow) como sendo positivo
o efeito do barateamento do crdito e da desvalorizao cambial do perodo na
industrializao brasileira. Logo, a afirmao verdadeira.

13) (ANPEC 2004) 1) So caractersticas do comportamento da economia brasileira e da

poltica econmica na ltima dcada do sculo XIX:
1. O crescimento do trabalho assalariado, impulsionado pela abolio da
escravatura e pela imigrao europia;
2. A estagnao da produo cafeeira em funo da queda dos preos internacionais do produto;
3. A poltica monetria implementada por Rui Barbosa foi extremamente austera,
tendo por base emisses bancrias lastreadas no ouro;
4. Com a difuso do trabalho assalariado, cresceu o grau de monetizao e a
demanda por moeda na economia;
5. No final da dcada, para atender ao aumento da demanda por moeda, a poltica
econmica de Joaquim Murtinho promoveu a expanso do papel-moeda em circulao.

Resp:
1. VERDADEIRO: como aponta Furtado o fato de maior destaque na segunda metade do
XIX o crescimento do trabalho assalariado e este ocorre em parte devido a imigrao
e ao fim da escravido.
2. FALSO : pois no houve diminuio da produo de caf ao longo de toda a dcada,
mesmo por que at meados da dcada, entre 1886 e 1894, h um significativo
aumento dos preos internacionais do caf e depois disto, pelo menos at 1898, a
desvalorizao do cambio em parte compensa as quedas de renda decorrente de
reduo dos preos internacionais de caf
 3. FALSO: pois afirma que a poltica implementada por Rui Barbosa foi austera e esta
afirmao vai contra o observado no perodo analisado especialmente no que tange a
poltica monetria, onde se observou uma forte expanso os indicadores de oferta
monetria e a emisso foi feita de forma inconversvel e lastreada em ttulos pblicos
4. VERDADEIRO:pois a expanso do trabalho assalariado tem um efeito importante na
dinamizao do mercado interno e no numero de transaes o que um dos fatores
que alimenta o aumento da demanda por moeda
5. FALSO: O, pois justamente no perodo de Joaquim Murtinho em que so observadas
polticas de contrao fiscal e monetria, tendo em mente as condies colocadas para
a obteno de negociaes internacionais relativas ao pagamento da dvida externa
(funding loan).

14) (ANPEC 2013) 1. No que se refere ltima dcada do sculo XIX, correto afirmar
que:
1. O debate acerca da orientao a ser dada poltica macroeconmica colocou em
campos opostos metalistas e papelistas.
2. Rui Barbosa, primeiro Ministro da Fazenda do regime republicano, expressou
fortemente a concepo e orientao metalista na conduo da poltica econmica.
3. A depreciao cambial da moeda brasileira no comeou depois da inadimplncia
argentina que levou crise do banco Barings, mas foi acentuada por ela.
4. Ao final da dcada, foi implementado um plano de conteno monetria e fiscal, que,
entre outros objetivos, visava a reduo do papel-moeda em circulao e a
depreciao cambial da moeda brasileira.
5. O acordo estabelecido entre o governo brasileiro e a Casa Rothschild se constituiu em
um plano de refinanciamento do servio da dvida externa

Resp:

1. VERDADEIRO Este o debate que perpassa todo o imprio e a repblica velha, na

primeira dcada republicana e ultima dcada do sculo XIX a orientao se iniciou
papelista especialmente com Rui Barbosa e termina metalista com Murtinho;
2. FALSO, Rui Barbosa era considerado um papelista
3. VERSDADEIRO, os primeiros momentos da desvalorizao cambial se deram antes da crise
argentina, mas esta provou uma forte acelerao da desvalorizao
4. FALSO, a poltica efetivamente visava a reduo do papel moeda em circulao mas no a
depreciao cambial mas si a apreciao da nossa moeda e a valorizao cambial;
5. VERDADEIRO, o funding loan assinado no perodo previa a suspenso do servio da divida
por 3 anos e do principal por mais de uma dcada, os juros incorridos neste perodo e no
pagos se constitram em nova divida assim como o principal que foi refundado

15) (ANPEC 2008) 1) O governo Campos Salles, sendo Joaquim Murtinho Ministro da
Fazenda, executou uma poltica econmica negociada com os credores externos, em
troca do reescalonamento da dvida externa brasileira (Funding Loan). correto
afirmar que o governo Campos Salles:

1) desvalorizou a moeda nacional para compensar os exportadores pela queda do

preo do caf e gerar receitas cambiais para pagamento da dvida externa.
2) elevou a carga tributria para facilitar o pagamento da dvida pblica externa.
3) apreciou a moeda nacional para reduzir o custo fiscal da dvida pblica externa.
4) expandiu o crdito a investimentos que aumentassem exportaes ou
substitussem importaes e melhorassem o saldo da balana comercial.
5) procurou reduzir a inflao mediante crescimento mais lento da oferta
monetria, abaixo da taxa de inflao do perodo anterior.
Resp:
1. FALSO: A poltica de Joaquim Murtinho foi bastante ortodoxa, pois houve restrio da
oferta de moeda e em termos cambiais houve uma valorizao da moeda nacional.
2. VERDADEIRO: Efetivamente houve elevao de impostos durante a gesto Campos
Salles - que fica conhecido como Campos Selos, referncia ao selo que era uma
marca de quitao de impostos.
3. VERDADEIRO: A valorizao cambial (apreciao da moeda nacional) reduz, em
moeda nacional, os pagamentos referentes dvida externa cotada em moeda
estrangeira.
4. FALSO: A poltica de Murtinho foi, ao contrrio do afirmado, de conteno do crdito e
reduo da liquidez, o que acarretou aumentos de juros e diminuio dos
investimentos. Esta diminuio ocorria tanto na agricultura exportadora como nos
outros setores produtivos.
5. FALSO: A poltica deflacionista de Murtinho foi mais forte do que a afirmada, havendo
efetivamente reduo do estoque de moeda, e no apenas reduo no ritmo de seu
crescimento.

16) (ANPEC 2001) 1). Entre os fatores que contriburam para a apreciao do cmbio
(valorizao da moeda nacional) no perodo 1899-1905, devem ser mencionados:
1. as clusulas do Emprstimo de Consolidao de 1898 (Funding Loan) relativas
suspenso do pagamento de amortizaes e juros de uma parte significativa da
dvida pblica externa;
2. um aumento substancial e continuado dos preos do caf no comrcio
internacional;
3. a reduo do papel-moeda em circulao no perodo 1899-1905;
4. crescimento nas receitas de exportao da borracha;
5. entradas significativas de capital estrangeiro

Resp:
1. VERDADEIRO: pois o acordo de suspenso dos pagamentos relacionados divida
externa possibilitaram alvio no Balano de Pagamentos e na demanda por moeda
externa, apreciando assim a moeda nacional.
2. FALSO: pois neste perodo temos uma queda dos preos internacionais do caf, que
inclusive leva o Brasil ao fim do perodo a instituir a poltica de valorizao do caf
3. VERDADEIRO: j que o perodo marcado por uma poltica monetria contracionista
que tem efeitos de apreciar o valor da moeda nacional.
4. VERDADEIRO: pois observado no perodo um aumento significativo nas exportaes
de borracha, significando aumento na oferta de moeda externa, depreciando seu valor.
5. VERDADEIRO: uma vez que depois do acordo relativo divida, o aumento das taxas
internas de juros e a melhora nas expectativas referentes a poltica econmica por
parte dos investidores externos, fizeram com que os fluxos de capital retornassem ao
Brasil, valorizando a moeda nacional.

17) (ANPEC 2007) 1) Atribui-se ao Segundo Governo Vargas a inteno de reproduzir

as virtudes dos Governos Campos Salles e Rodrigues Alves. A respeito daqueles
dois governos, correto afirmar:

1. entre os objetivos de Joaquim Murtinho, no Governo Campos Salles, figurava a

valorizao cambial, que levaria reduo da produo de caf por meio de um
processo de seleo natural entre os produtores;
2. a valorizao cambial permitiu a Campos Salles reintroduzir a cobrana de
direitos alfandegrios em mil-ris, com ganhos expressivos para a arrecadao
tributria;
 3. em um contexto mais favorvel, Rodrigues Alves (1903-1906) pde aumentar a
oferta de moeda e adotar uma poltica fiscal expansionista, abrindo espao para
taxas de crescimento do PIB mais elevadas;
4. Rodrigues Alves implementou um programa de obras pblicas, que incluiu o
saneamento e a urbanizao da capital federal e a construo de portos e estradas
de ferro;
5. a interrupo da poltica de valorizao cambial no perodo 1903-1906, com a
estabilizao da taxa de cmbio, no impediu o agravamento da crise do setor
cafeeiro, o que acabou levando ao Convnio de Taubat.

Resp:
1) VERDADEIRO: A poltica econmica implementada por Joaquim Murtinho pode ser
vista como ortodoxa, em funo, entre outros, das exigncias dos banqueiros ingleses
para o estabelecimento do funding loan de 1898. Medidas conservadoras foram
adotadas tanto em termos da poltica fiscal (aumento de impostos e diminuio de
despesas de custeio e investimento) como em termos da poltica monetria, atravs da
diminuio do estoque de moeda em circulao, com o conseqente impacto sobre o
comportamento da taxa de cmbio (valorizao). Adicionalmente, a percepo sobre a
seleo natural dos cafeicultores correta, como conseqncia natural do ajuste da
taxa de cmbio (vide pgina 27 de Abreu (1990)).
2) FALSO: O governo Campos Sales reabilitou a chamada tarifa-ouro, atravs da qual
parte das receitas do governo era realizada em divisas, diminuindo os problemas
cambiais do governo no pagamento de suas despesas externas ao fortalecer sua
posio em termos de reservas.
3) FALSO: Durante este perodo, a poltica econmica do pas ainda estava fortemente
influenciada pelas restries do funding loan de 1898, ou seja, sob medidas bastante
restritivas especialmente no que tange poltica monetria, este fato acabou refreando
o crescimento do pais apesar de uma situao externa favorvel devido ao afluxo de
capitais e do comrcio de borracha.
4) VERDADEIRO: O governo Rodrigues Alves, preocupado com o quadro recessivo,
implementou um programa de reerguimento econmico por meio de uma poltica
fiscal mais agressiva mesmo que nos limites do equilbrio oramentrio. Aumentaram
os investimentos governamentais atravs de um conjunto de obras pblicas no setor de
infraestrutura (de saneamento bsico urbano reconstruo de portos).
5) FALSO: A afirmao erra ao afirmar que dentro do perodo citado h uma interrupo
da valorizao cambial, uma vez que de 1899 at 1906 h uma valorizao da taxa de
cmbio (esta especialmente forte em 1905). s a partir de 1906, com a caixa de
Converso, que se estabiliza tal valor.

18) (ANPEC 1998) 2) O sistema monetrio do padro-ouro foi adotado pela maioria
dos pases industrializados nas ltimas dcadas do sculo XIX. No que se refere
sua implantao no Brasil, pode-se afirmar que:

1. foi introduzido na dcada de setenta do sculo passado, quando o valor do mil-

ris foi, pela primeira vez, legalmente definido em ouro;
2. no se adequava a uma economia escravista exportadora de bens de primrios
pela suscetibilidade dessa economia a grandes e imprevisveis desequilbrios em
seu balano de pagamentos;
3. foi parcialmente adotado no pas em 1906, com a criao da Caixa de Converso
que tinha por objetivo, dentre outros, evitar o aumento do valor externo da
moeda nacional;
4. no se poderia esperar o reequilibrio automtico do balano de pagamentos em
uma economia com to elevado coeficiente de importaes como o da brasileira
no sculo XIX;
 5. a Caixa de Converso foi incapaz de sustentar uma taxa de cmbio relativamente
estvel desde a sua criao at agosto de 1914, quando foi extinta.

Resp:
1. FALSO, as definies sobre o padro monetrio brasileiro foram estabelecidos deste a
dcada de 30 do sculo XIX
2. VERDADEIRO, na verdade esta a opinio de Celso Furtado e outros historiadores
econmicos
3. VERDADEIRO, por meio da introduo da Caixa de converso o PADRO Ouro foi
adotado no pas impedindo valorizao e desvalorizaes cambiais
4. VERDADEIRO, novamente esta a opinio de Furtado e outros que vem a
possibilidade de reequilbrios automticos do Balano de pagamentos em padro ouro
como extremamente difcil politicamente pois ela implicaria em se provocar profunda
recesso no pas
5. FALSO, no perodo o cambio se manteve estvel

19) (ANPEC 2005) 1) Durante a Primeira Repblica, a desvalorizao cambial deixou de

ser til como instrumento de defesa da renda cafeeira, sendo substituda pela poltica
de regulao da oferta, em razo da:

1. inelasticidade-preo da demanda pelo caf;

2. grande depresso de 1929;
3. estagnao da produo cafeeira;
4. dependncia estrutural de importados;
5. desorganizao das contas pblicas. F

Resp:
1. VERDADEIRO, o fato da demanda ser inelstica favorecia a interveno sobre a oferta
com vistas a sustentar os preos pois a queda de quantidade vendida quando, os preos
se elevavam era pequena fazendo com que o valor das exportaes se expandisse
2. FALSO, a grande depresso dificulta a poltica de controle sobre a oferta obrigando o
governo a modifica-la, passando a sacrificar parte desta oferta
3. FALSO, a poltica de controle da oferta tem por efeito o estimulo da produo
4. VERDADEIRO, o controle sobre a oferta poderia ser um substituto desvalorizao pois
esta ultima era fortemente inflacionria na presena de um dependncia grande dos
produtos importados
5. FALSO, a desvalorizao cambial tambm tem efeitos sobre as contas publicas mas a
estocagem de caf tambm.

20) (ANPEC 2001) 2) A poltica de valorizao do caf definida pelo Convnio de

Taubat em 1906:
1. foi uma iniciativa do Governo Federal e no dos cafeicultores;
2. foi inicialmente financiada por emisses de papel-moeda dado a dificuldade de
obteno de emprstimos externa;
3. incentivou a expanso dos cafezais no Brasil e em outros pases produtores de caf;
4. provocou o fechamento da Caixa de Converso;
5. eliminou do mercado brasileiro os produtores ineficientes.

Resp:
 1. FALSO, o governo federal resistiu a esta poltica e acabou sendo forado a ela pelos
cafeicultores
2. FALSO, a primeira poltica espordica de valorizao do caf s foi posta em ao
quando se obteve a certeza do financiamento externo, diferentemente das outras
3. VERDADEIRO, efetivamente apesar dos cuidados em procurar limitar a produo de caf
e do planto de novos ps este o problema bsico da poltica
4. FALSO, a caixa de converso foi criada em conjunto com o plano
5. FALSO, ao sustentar os preos a poltica acaba fazendo com que produtores ineficientes
a um preo inferior fossem preservados

21) (ANPEC 2006) 1) No convnio celebrado em Taubat, em fevereiro de 1906,

definiram-se as bases do que se denominou poltica de valorizao do caf. Segundo
Celso Furtado, essa poltica

1. constituiu uma interveno governamental no mercado de caf para, mediante a

compra de excedentes, restabelecer-se o equilbrio entre oferta e procura.
2. estabeleceu que o financiamento das compras far-se-ia mediante emisso de
papel-moeda, devido s dificuldades de obteno de emprstimos externos.
3. estimulou os governos dos estados produtores de caf a desencorajar a expanso
das plantaes.
4. criou um novo imposto, cobrado em ouro sobre cada saca de caf exportada,
para cobrir o servio dos emprstimos estrangeiros.
5. foi uma iniciativa do governo federal e no dos cafeicultores.

Resp:
1. VERDADEIRO: A afirmao define, de forma simplificada, o objetivo e a forma com a
qual o governo atuou no mercado do produto em questo. Note que a afirmao no
contm nenhuma afirmao ou informao especfica que possa gerar eventuais
questionamentos;
2. FALSO: O mecanismo de interveno definido em 1906 no referido convnio foi a
utilizao de emprstimos externos como forma de comprar o excedente de produo,
diferentemente do exposto na assertiva (vide tabela sobre as polticas de defesa do
caf);
3. VERDADEIRO: O detalhe da afirmao parece residir na abordagem dos governos dos
estados. De fato, o convnio estipulava a proibio da plantao de novos cafezais nos
estados de So Paulo, Rio de Janeiro e Minas Gerais, estados cujos presidentes
haviam traado tal plano;
4. VERDADEIRO Comentrios adicionais so desnecessrios, uma vez que a assertiva
(apenas) apresenta um dos elementos presentes na estratgia de financiamento da
interveno e o seu propsito;
5. FALSO: De forma contrria ao sugerido na assertiva, o convnio foi uma iniciativa dos
estados produtores de caf, sendo que durante o perodo das defesas espordicas, a
administrao federal do programa seria observada somente no ano seguinte ao
Convnio de Taubat. Em 1924, com a poltica de defesa permanente, a
responsabilidade do programa transferida ao governo do Estado de So Paulo

22) (ANPEC 2002) 1) O perodo que vai do comeo do sculo XX at o fim da dcada de
1930 caracteriza-se por crescente envolvimento de governos, tanto estaduais, como
Central, nos mercados do caf visando sustentao dos preos do produto.
1. Essas intervenes ocorreram em pocas de forte ampliao na oferta,
geralmente causada por combinao de condies climticas favorveis e incio
da produo de cafezais novos.
 2. O primeiro programa de sustentao de preos teve incio em 1906. Para tal, o
Governo Central fixou um preo mnimo para o caf e transferiu recursos ao
governo de So Paulo, que pode assim retirar do mercado o caf excedente.
3. Os programas de defesa do caf, naquele perodo tiveram por nico objetivo
atender s demandas das oligarquias cafeeiras, notadamente as de So Paulo,
que sempre dominaram a mquina poltica do Governo Central.
4. Nas dcadas de 1920 e 1930, a defesa do caf visava, tambm, a evitar a queda
nas receitas de exportao do Pas; isso porque a demanda internacional pelo
caf brasileiro era fortemente elstica ao preo.
5. Na dcada de 1930, a elevada inelasticidade preo da demanda do caf brasileiro
levou o governo a retirar excedentes do mercado com o objetivo de sustentar
preos e evitar queda na receita de divisas do Pas.
Resp:

1. VERDADEIRO: justamente nos momentos propcios uma maior produo do caf

(fatores climticos, entre outros) que observada uma maior queda no preo do
mesmo, sendo portanto momentos em que polticas de restrio da oferta devessem
ser colocadas em prtica.
2. FALSO: apesar de inicialmente o governo de So Paulo ter levado adiante a poltica,
esta se concretiza com a interveno do governo federal obtendo recursos externos
para financiar a estocagem, feita pelos prprios comerciantes, no exterior
3. FALSO: por afirmar que a poltica atendia unicamente aos interesses dos cafeicultores
paulistas. Na realidade, o caf era o produto mais relevante na pauta de exportaes
do pas, influenciando de maneira extremamente significativa o comportamento do BP
brasileiro, o nvel de emprego e toda a renda nacional por meio de efeitos
multiplicadores, sendo portanto descabido considerar somente interesses regionais
pelo produto.
4. FALSO: o problema est na afirmao de que a demanda internacional pelo caf
brasileiro era fortemente elstica ao preo. Pelo contrrio, como visto anteriormente, a
demanda internacional pelo produto em questo era caracterizada pela inelasticidade-
preo da demanda.
5. VERDADEIRO: Embora a afirmao esteja se referindo dcada de 30, a mesma
pode ser aplicada, ou seja, considerada verdadeira, todo o perodo em que so
observadas intervenes no mercado de caf

23) (ANPEC 2000) 2) Os anos 1903-1913 constituram um perodo de franca

prosperidade da economia brasileira. Sobre tal perodo, correto afirmar que

1. a prosperidade deveu-se principalmente ao aumento expressivo e continuado dos

preos do caf.
2. houve um significativo influxo de capitais estrangeiros que se dirigiram
principalmente indstria de transformao.
3. a evoluo do cmbio nos anos que antecederam criao da Caixa de Converso
prejudicou os interesses dos cafeicultores.
4. o funcionamento da Caixa de Converso, criada em 1906, vinculava, atravs da
estabilidade monetria, a atividade econmica diretamente ao desempenho do
balano de pagamentos.
5. a criao da Caixa de Converso atendeu aos interesses dos cafeicultores na
medida em que interferiu no mercado cambial, evitando que as exportaes fossem
prejudicadas.

Resp:
1. FALSO, o perodo apresenta baixa nos preos a ponto de obrigar a montagem do
 primiro plano de valorizao do caf
2. FALSO, houve efetivamente um influxo forte de capitais no pas mas este apenas em
uma parte diminuta se dirigiu a industria de transformao
3. VERDADEIRO, antes da Caixa de converso a taxa de cambio apresentava um
movimento de valorizao contrario aos interesses dos exportadores
4. VERDADEIRO, com a caixa de Converso a emisso de moeda era conversvel e
lastreada nas reservas, assim quando o balano era superavitrio a oferta de moeda
tendia a se expandir e o inverso se houvesse dficit
5. VERDADEIRO, a caixa evitou que o cambio se valorizasse

24) (ANPEC 2012) 2. Ao iniciar a Grande Depresso, o presidente do Brasil era

Washington Lus. Caracteriza (m) esse perodo governamental (novembro/1926
outubro/1930):

1. a inteno do Governo Federal de retornar ao padro ouro por meio de uma

reforma monetria.
2. a deciso do Governo Federal de trazer a si a responsabilidade do programa de
defesa do caf, at ento tarefa dos governos dos estados cafeicultores.
3. a tendncia de recesso na economia brasileira j dava sinais no incio de 1929,
portanto antes da crise da Bolsa de Nova York.
4. a nomeao de Getlio Vargas para o Ministrio da Fazenda, e que sucederia
Washington Lus na Presidncia da Repblica com a Revoluo de 1930.
5. o agravamento da crise econmica e poltica causada, de um lado, pela poltica
de conteno monetria e, de outro, pelos problemas climticos que diminuram
a produo de caf.
Resp:

1. VERDADEIRO, efetivamente em 1927 se restabelece o padro ouro por meio da caixa

de estabilizao
2. FALSO, a defesa do caf era atribuio dos estados em especial o instituto de defesa
do cafe de So Paulo, a nacionalizao da defesa ocorrer co Getulio Vargas na
dcada seguinte
3. VERDADEIRO, os primeiors sinais de crise no Brasil so anteriores a crise de 20, com
sada de capitais e problemas no balano de pagamentos
4. VRDADEIRO, Getulio foi ministro da fazenda de Washington Luiz
5. FALSO, no houve reduo na produo de caf no perodo

25) (ANPEC 1997) 1) Sobre as origens da indstria no Brasil pode-se afirmar que:

(0) As teses de inspirao cepalina enfatizam os perodos que houve maior aumento de
capacidade instalada como os de maior importncia, no que se refere ao
desenvolvimento inicial da indstria brasileira; F
(1) A viso crtica da interpretao cepalina pe em relevo o fato de que a Primeira
Guerra Mundial propiciou condies especialmente favorveis para o
crescimento da indstria nacional; F
(2) Valorizaes cambiais - aumento do valor externo do mil-ris favoreciam a
expanso da capacidade de produo da indstria, mas no o crescimento da
produo; V
(3) Antes de 1930, a poltica econmica governamental no teve qualquer efeito sobre
a evoluo da indstria brasileira; F
(4) Os governos anteriores a 1930 tinham clara orientao protecionista, ainda que isto
no se tivesse sempre traduzido em medidas concretas de poltica. F
Resp:
1. FALSO: pois as teses mais prximas de uma viso cepalina, as teses dos choques
adversos, viam a questo da industrializao ressaltando mais os dados de aumento
de produo do que de capacidade produtiva.
2. FALSO: pois a viso colocada no item referente tese dos choques adversos, e no
de seus crticos
3. VERDADEIRO: o iem aponta para o efeito positivo das valorizaes cambiais sobre a
capacidade produtiva j que quando a valorizao acontecia havia um barateamento
das importaes o que facilitava a ampliao da capacidade produtiva pela aquisio
de maquinas e equipamentos importados; porm esta no protegia a produo de seus
concorrentes estrangeiros.
4. FALSO:pois apesar de talvez no ter havido uma poltica permanente e
deliberadamente pr-industrializao, muitas das medidas tomadas acabaram por
auxiliar a industrializao, como por exemplo, as tarifas externas elevadas
5. FALSO:pois a questo das tarifas elevadas no advinha de uma clara orientao
protecionista dos governos anteriores a 30, mas do fato que as tarifas eram a principal
fonte de arrecadao de ento.

26) (ANPEC 2005) 2) Com relao s interpretaes sobre a origem da indstria no

Brasil, correto afirmar que:

(0) As interpretaes ligadas ao pensamento cepalino ressaltam a importncia dos

ciclos de expanso das exportaes para o crescimento industrial.
(1) Uma das crticas ao argumento da chamada teoria dos choques adversos destaca
o efeito negativo dos programas de valorizao do caf sobre o crescimento
industrial.
(2) A desvalorizao do cmbio contribuiu para o crescimento industrial na medida em
que permitiu o aumento da capacidade produtiva.
(3) A interpretao associada idia de capitalismo tardio diferencia-se da viso
cepalina ao enfatizar o crescimento industrial como resultante da acumulao
capitalista no setor exportador.
(4) Sob a tica da industrializao intencional, o crescimento industrial foi favorecido
pela concesso de incentivos e subsdios a determinados setores industriais
antes de 1930.

Resp:
1. FALSO, as teses cepalinas enfatizam a tese dos choques adversos portanto o inverso da
afirmao
2. VERDADEIRO, as polticas de valorizao tendem a favorecer a cafeicultura e atrair
investimentos par a ela e portanto diminuir os investimentos no setor industrial
3. FALSO, a desvalorizao cambial encarece a importao de maquinas e equipamentos
desestimulado os investimentos industriais
4. VERDADEIO, a tese do capitalismo v a origem do capital industrial justamente no capital
cafeeiro
5. VERDADEIRO, a ideia de que a industria foi intencionalmente promovida pelo governo
passa pela defesa de que certos incentivos e subsdios foram concedidos ao setor
industrial

27) (ANPEC 2011) A origem da indstria no Brasil foi objeto de intenso debate. Sobre
as diversas interpretaes e teses que afloraram nessa controvrsia, assinale as
afirmaes corretas:
 1. A poltica de reteno de estoques de caf no surtia efeito no curto prazo, mas
era eficiente no longo prazo para reorientar a acumulao de capital para novos
setores da economia.
2. O debate permitiu a emergncia de estudos que defendem que, antes de 1930, os
perodos considerados como de maior aumento de investimento na indstria no
coincidiam com os surtos de maior aumento da produo industrial.
3. At 1930, a regio brasileira onde o trabalho assalariado mais avanou no
campo, tambm foi a regio que concentrou mais investimentos industriais.
4. Furtado defende que o governo que assumiu em 1930 representou a vitria dos
interesses industriais sobre os agrrios, o que explicaria a implementao, a
partir desse ano, de um programa governamental conscientemente voltado
substituio de importaes.
5. Furtado defendeu que a poltica de defesa da produo cafeeira se constituiu
numa poltica anticclica conscientemente planejada e aplicada, o que teria
contribudo para acelerar o crescimento industrial brasileiro.

Resp:
1. FALSO: Pelo contrrio, ao evitar a queda do preo do caf no mercado internacional,
as polticas de interveno beneficiavam o setor no curto prazo, mas justamente por
garantir a renda do setor, acabavam incentivando novos investimentos na plantao de
novos cafezais.
2. VERDADEIRO: O debate permitiu a emergncia de estudos que defendem que, antes
de 1930, os perodos considerados como de maior aumento de investimento na
indstria no coincidiam com os surtos de maior aumento da produo industrial.
3. VERDADEIRO Este o caso do estado de So Paulo, em que o trabalho assalariado
avanou fortemente no campo e que concentrou boa parte dos investimentos
industriais.
4. FALSO:Pelo contrrio, Furtado acredita que a poltica adotada no incio do governo
Vargas no promoveu intencionalmente a industrializao, ou seja, no foi fruto de
medidas planejadas para este fim.
5. FALSO Vide resposta ao item anterior.

28) (ANPEC 2013) 3. A temtica da origem da indstria no Brasil envolveu importante

controvrsia entre a tese cepalina e crticos de diversos matizes tericos nas dcadas
de 1960 e 1970. Sobre essa controvrsia podemos afirmar que, segundo
a) Prebisch, a passagem industrializao, nos pases que chegaram a atingi-la na
Amrica Latina, foi propiciada principalmente por circunstncias histricas
desfavorveis ao funcionamento do modelo agroexportador. v
b) Celso Furtado, somente na dcada de 1930, sob o impulso da Grande Depresso
e com a ascenso de Vargas, pode-se falar de um processo de industrializao
substitutivo de importaes deliberadamente implantado como projeto de
governo. f
c) Fishlow, o impulso da Grande Depresso da dcada de 1930 foi importante,
tanto para lograr maior taxa de crescimento, quanto para maior variedade de
bens produzidos internamente, mas representou uma substituio
tecnologicamente inferior. v
d) Versiani e Versiani, no pode ser descartada a proteo tarifria como fator de
estmulo industrializao. v
e) Fernando Henrique Cardoso e Faletto, na literatura sobre dependncia, apontam
como objeo construo analtica da CEPAL a pouca importncia atribuda
nos estudos dessa instituio a variveis sciopolticas. V
Resp:
a) VERDADEIRO, de uma forma genrica a viso da Cepal e de Prebisch nota
que a industrializao latino americana recebeu maior impulso nos momentos
onde a economia agro-exportadora destes pases passava por crises
b) FALSO, Furtado no v como uma industrializao intencional ou deliberada a
que ocorrei no inicio dos anos 30 no Brasil
c) VERDADEIRO, Fishlow defende a importncia da industrializao ocorrida no
pas para o crescimento da economia nacional , mas ressalta que esta foi limitada
e no houve um desenvolvimento tecnolgico que pudesse autonomizar esta
industrializao
d) VERDADEIRO, o papel do Estado ressaltado pelos autores citados e dentre
este as polticas tarifarias deliberadamente ou no acabaram por auxiliar o
processo de industrializao
e) VERDADEIRO, os trabalhos de FHC a cerca da industrializao destacam
justamente a necessidade entender o desenvolvimentos as chamadas pr
condies social para a industrializao
1.
 B. Questes abertas
1. (ANPEC 2012) Diversos autores utilizam a denominao modelo agroexportador
para caracterizar a economia brasileira no perodo da Repblica Velha. Explique em
que consiste tal modelo e que razes teriam levado a sua substituio por outro
modelo a partir da dcada de 1930.

2. (ANPEC 1997) A Economia Brasileira da Repblica velha tem sido caracterizada

como uma economia primrio exportadora. Duas polticas de valorizao do caf
foram implementadas ao longo deste perodo: uma, no incio deste sculo e a outra,
na segunda metade dos anos vinte e princpio dos trinta.
A) Assinale as caractersticas da economia brasileira poca que justifiquem
caracteriz-la como economia primario-exportadora.
b) Descreva uma das duas polticas de defesa do setor cafeeiro e analise seus efeitos
sobre a economia.

3. (ANPEC 2001) Explique o que voc entende por sistema monetrio do padro-ouro
e explicite as dificuldades dos pases perifricos para seguir suas regras. Que
condies favoreceram o estabelecimento de uma Caixa de Converso no Brasil no
incio do sculo? Que razes determinaram seu fechamento?

4. (ANPEC 1987/2001) Voc diria que durante a Primeira Repblica a poltica

econmica do governo federal foi invariavelmente conduzida de modo a favorecer os
interesses corporativos da cafeicultura? Ilustre sua resposta com referncia s
polticas cambial e de valorizao do caf.

5. (ANPEC 2000) Descreva a poltica cambial adotada durante a Repblica Velha e as

razes do seu sucesso ou fracasso.

6. (ANPEC 1995) Discuta a importncia das flutuaes da taxa de cmbio sobre a

evoluo do setor exportador e industrial na economia agro-exportadora do Brasil da
Repblica Velha.

7. (ANPEC 2004) Exponha as linhas gerais da poltica de defesa do caf praticada no

primeiro quartel do sculo XX

8. (ANPEC 1991) Uma das intervenes mais importantes do Estado na economia

brasileira, na primeira metade deste sculo, foi a poltica de valorizao do caf,
adotada a partir do Convnio de Taubat. Explique o que foi esta poltica, quais seus
elementos centrais, e anlise especificamente a relao entre a poltica de valorizao
do caf e o desempenho da economia na dcada de 30.

9. (ANPEC 1999) Diga se concorda ou no com a afirmativa e justifique a sua posio:

A poltica de defesa do caf, relativamente eficiente no primeiro quartel do sculo,
havia conduzido a economia cafeeira a uma situao extremamente vulnervel por
poca da ecloso da crise mundial de 1929.

10. (ANPEC 2008) Discuta as diferentes interpretaes sobre a relao entre

exportaes cafeeiras, taxa de cmbio e expanso industrial antes de 1930
11. (ANPEC 2006) Discorra, em grandes linhas, sobre as origens do
desenvolvimento industrial brasileiro a partir de uma base agrcola-exportadora. Em
sua resposta, contraste as vises dos historiadores econmicos a respeito do assunto.

12. (ANPEC 2002) Discuta, em grandes linhas, a evoluo da indstria brasileira

nos primeiros 30 anos do sculo XX. Na sua resposta, tente contrastar as vises dos
historiadores econmicos a respeito do assunto.

13. (ANPEC 2005) Discuta a relao entre a taxa de cmbio e as variaes da

capacidade produtiva e do nvel de produo no incio do processo de
industrializao brasileiro.