CONTROL DE

CALIDAD

INTRODUCCIN
En todo proceso de produccin, antes de su desarrollo como tal, es necesario conocer
las caractersticas del servicio que ofrece, con la finalidad de aplicar el proceso
adecuado para desarrollar dicho servicio, con las especificaciones y requerimientos
exigidos.
La empresa Informtica, tecnologa Y Servicios C.A., la cual se dedica a prestar
servicios a travs de operaciones como son el fotocopiado, trascripcin, asistencia
tcnica, ventas de equipos de computacin y papelera en general, todo distribuido y
elaborado por siete empleados, que son los que se encuentran en contacto directo con
los clientes, conociendo las necesidades y exigencias del consumidor, por ello
podremos conocer el mejoramiento continuo que se le debe realizar a la
organizacin para una mayor productividad y eficiencia que permitan alcanzar los
resultados ms ptimos.
Hoy en da, la economa del pas viene mostrando un comportamiento estable
en materia de tasas de inters y de la paridad cambiaria. Si bien es cierto,
el gobierno actual ha mantenido en niveles aceptables las tasas de referencia (inters)
y el desliz cambiario (paridad peso-dlar), la fluctuacin natural de
los mercados financieros, resultado de la libre movilidad de capitales, entre otras
cosas, puede provocar en una economa, una masiva entrada de fondos, que puedan
originar un incremento fuerte de los precios de los activos, incluyendo el tipo
de cambio.

OBJETIVOS.
Objetivo General
Disear un sistema de documentacin que permita a la empresa Informtica,
Tecnologa y Servicios C.A., obtener la Certificacin De Sistemas De Gestin De
Calidad.

Objetivos Especficos
Diagnosticar la situacin actual de los procesos que existen en la empresa
Informtica, Tecnologa y Servicios C.A.

Proponer mejoras en los Diseo de la documentacin necesaria en la empresa

Informtica, Tecnologa y Servicios C.A.

Disear un programa de capacitacin para el manejo del sistema documental

por procesos.
PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA
El mejoramiento de la Satisfaccin del Consumidor a travs de la calidad de
productos, la calidad en servicios, incluyendo todo lo que esto implica, son prioridades
como nunca antes. La preocupacin por estas materias es un rasgo comn en
prcticamente todas las economas que se preparan conscientemente en favor de sus
consumidores y cumpliendo las demandas y exigencias de los nuevos mercados.
FORMULACIN DEL PROBLEMA
Con la finalidad de solucionar la situacin expuesta anteriormente, surgen las
interrogantes Cules son los requisitos que debe cumplir la empresa Informtica
Tecnologa Y Servicios C.A., para llevar a cabo sus funciones de manera eficiente y
cumplir con los objetivos organizacionales? De acuerdo a las necesidades existentes
en la empresa Cmo se formalizan los procesos que agregan valor al sistema
organizacional? Qu mtodos deben utilizarse para dar a conocer
dicha informacin a los trabajadores para lograr una implementacin efectiva?
JUSTIFICACIN.
Para que las organizaciones logren la aplicacin de un buen sistema de gestin de
calidad se requiere recopilar las caractersticas de los procesos que influyen en la
calidad del producto final, del mismo modo se debe implementar y actualizar para su
perfecto funcionamiento y la obtencin de los beneficios que ofrece.
ALCANCE.
La presente investigacin ser realizada para la empresa Informtica, Tecnologa y
Servicios C.A, ubicada en el Edif. Zarrilli, Calle 7. Diagonal al Parque Maltn Polar. La
Concordia. San Cristbal. Edo. Tchira Venezuela; comenzando en el diagnstico de
la situacin actual de los procesos existentes en la empresa hasta llegar al programa
de gestin de sistema de calidad, el cual podr dar inicio al proceso de certificacin de
la NORMA COVENIN ISO 9000 versin 2000.
BASES TERICAS
La calidad, es una exigencia para garantizar la competitividad en cualquier mercado la
cual es vista como la capacidad para determinar las necesidades de cualquier tipo de
cliente y satisfacerla cumpliendo, con los requisitos de producto y o servicio ofrecido.
Para asociarla a la gestin de la organizacin, es necesario disponer de un sistema de
gestin de calidad que se base en una serie de principios que sern el apoyo para su

desarrollo y su aplicacin y que en trminos generales conste de

una estructura organizacional junto con la documentacin, procesos y recursos que se
emplean para alcanzar los objetivos de calidad y cumplir con los requisitos del cliente
que "pueden estar especificados por el cliente de forma contractual o pueden ser
determinados por la propia organizacin" (Norma ISO 9000:2000, p. 1) Es por ello que
surgen normas que como lo define Rivas M. (2002) una norma es:
"un documento producto del trabajo conjunto de las partes interesadas sobre un
mbito especfico, que recoge el conocimiento emprico y lo expresa en forma de
reglas o especificaciones tcnicas, de tal manera que en la prctica puedan ser
aplicadas efectivamente para solucionar problemas comunes repetitivos."

El sistema de gestin definido por la norma ISO 9000 debe poseer cinco tipos
de documentos los cuales son:
Polticas y objetivos de calidad.

Manual de calidad.

Procedimientos documentados de los seis requerimientos establecidos en la

norma.

Los documentos necesarios para asegurarse de la eficaz planificacin,

operacin y control de los procesos.
Registros.
DESCRIPCIN DE LA EMPRESA
NOMBRE DE LA EMPRESA
Informtica Tecnologa y Servicios C.A.
FILOSOFA

"Excelencia En Calidad Con Atencin Ideal"

DESCRIPCIN DEL NEGOCIO
Informtica Tecnologa Y Servicios C.A. es una empresa dedicada al rea
de computacin, destinada a ofrecer servicios informticos; a estudiantes y profesores
del "Instituto Universitario Gran Colombia" y al pblico general. Entre
sus productos destacan
la
trascripcin,
impresiones,
fotocopias,
anillados, venta y servicio a equipos de computacin. Servicios y productos que hoy en
da son altamente demandados por muchas personas ya que estos procesos son
necesarios en el da a da.
UBICACIN
Edif. Zarrilli, Calle 7. Diagonal al Parque Maltn Polar. La Concordia. San Cristbal.
Edo. Tchira Venezuela.
MISIN
Informtica Tecnologa Y Servicios C.A. Ofrecer en forma directa o mediante terceros
servicios
que
requiera
la comunidad universitaria
y sociedad en
general,
incrementando la calidad y profesionalizacin de stos, basndonos en
nuestros valores: trabajo en equipo, confianza, responsabilidad y espritu de servicio
para obtener la satisfaccin total de nuestros clientes.
VISIN
Ser reconocidos como una empresa generadora de productos y servicios que
satisfaga las necesidades de nuestros clientes con cero quejas.
Informtica Tecnologa Y Servicios C.A. est orientada al logrando de su consolidacin
como una organizacin innovadora.

ESTRUCTURA ORGANIZATIVA

ESTRUCTURA DE LA EMPRESA
Informtica, Tecnologa Y Servicios C.A., es una empresa que se encuentra en etapa
de crecimiento, la cual en la actualidad ha logrado el establecimiento de

algunos procedimientos y cargos bien definidos, pudindose afirmar gracias a esto que
cuenta con una estructura formal organizada de la siguiente manera:

Descripcin de cargos.
Cargo
Gerente
sub.-gerente
Administrador Y Encargado del Cyber
tcnico
Transcriptor
JERARQUIZACIN

Gestin de calidad
I. Modelos de Sistemas de Gestin de la Calidad (SGC)

Sistema de gestin de calidad segn el modelo los estndares de la ISO 9000

1. Es un mtodo prctico y probado para gestionar la calidad eficazmente, est
constituida por un conjunto de documentos separados, pero relacionados, que definen
estndares internacionales para los sistemas de administracin de la calidad.
Las Normas Internacionales ISO 9001 e ISO 9004 forman un par coherente de normas
sobre la gestin de la calidad.

La familia de Normas ISO 9000 se han elaborado para asistir a

las organizaciones, de todo tipo y tamao, en la implementacin y la operacin de
sistemas de gestin de la calidad eficaces.

- La Norma ISO 9000 describe los fundamentos de los sistemas de gestin de

la calidad y especifica la terminologa para los sistemas de gestin de la calidad.
- La Norma ISO 9001 especifica los requisitos para los sistemas de gestin de
la calidad aplicables a toda organizacin que necesite demostrar su capacidad para
proporcionar productos que cumplan los requisitos de sus clientes y los reglamentarios
que le sean de aplicacin y su objetivo es aumentar la satisfaccin del cliente.

Sistema de gestin de calidad segn el modelo europeo EFQM

EFQM, (European Foundation for Quality Management) o Fundacin Europea para
la Gestin de la Calidad es una organizacin que:
Fue creada en 1988 por un importante grupo de empresas, que contaron con el
respaldo de la Comisin Europea.
Su misin es impulsar la excelencia de las organizaciones europeas y mejorar
su competitividad, incrementando su proyeccin internacional.
:
Ser un referente de cmo las organizaciones deben de definirse y organizarse
para alcanzar la excelencia.
Se basa en el concepto de Calidad Total.
Gira alrededor de la siguiente premisa: 'la satisfaccin de clientes y empleados
y el impacto en la sociedad se consiguen mediante un liderazgo que impulse
la poltica y estrategia,
la
gestin
del personal,
los recursos y
los procesos hacia la consecucin de la excelencia en los resultados de las
organizaciones'.

a. Sistema de gestin de calidad segn el modelo establecido en la norma ONG con

calidad
La norma 'ONG con calidad' fue promovida por INTRESS y ha sido desarrollada por
distintas ONG espaolas. En su desarrollo se tuvieron en cuenta los requisitos del
modelo que propone la norma ISO 9001 y algunos elementos innovadores del modelo
europeo de gestin de calidad EFQM.
Pasos para la implementacin:
1. Comprometernos. Informarnos, evaluar su posible impacto y tomar la
decisin sobre la implantacin o no del sistema de gestin de la calidad en nuestra
organizacin.
2. Organizarnos. Nombrar director de calidad y comit de calidad. Realizar una
autoevaluacin en nuestra organizacin y comunicar los resultados. A la vista de los
resultados obtenidos, elaborar un Plan de Mejoras e implicar a todos.

3. Formarnos. Analizar cules son nuestras necesidades de formacin, realizar

un plan e introducir la formacin continua en el seno de nuestra organizacin.
4. Adaptarnos. En esta fase tendremos que definir nuestra poltica de calidad y
alianzas, planificar servicios y definir tanto la gestin de clientes como la gestin de
personas de nuestra organizacin. Administracin y Economa.
5. Mejorar. Es bueno que creemos un grupo de mejora. Que disee e implante
un sistema de mejora continua.
6. Auditarnos internamente. Para poder dar este paso, tendremos que definir
un plan de auditoras y formar auditores. A la vista de los resultados que obtengamos
en estas auditoras, tendremos que implantar acciones correctoras y revisar el sistema
de calidad que hemos diseado.
7. Auditarnos externamente. Si creemos que puede ser beneficioso para
nuestra organizacin el obtener una certificacin tendremos que elegir entidad de
certificacin y solicitarla.
II. Calidad en los servicios
Una de las primeras acciones en la calidad de servicio, es averiguar quines son los
clientes, qu quieren y esperan de la organizacin. Solo as se podrn orientar
los productos y servicios, as como los procesos, hacia la mejor satisfaccin de los
mismos.

El servicio de calidad al cliente

Es el conjunto de prestaciones que el cliente espera, adems del producto o el servicio
bsico. Para dar el mejor servicio se debe considerar el conjunto de prestaciones que
el cliente quiere:
El valor aadido al producto.
El servicio en s.
La experiencia del negocio.
La prestacin que otorga al cliente.
Necesidades bsicas del cliente
Las principales necesidades bsicas de un cliente son:
Ser comprendido.
Sentirse bienvenido.
Sentirse importante.
Sentir comodidad.
Sentir confianza.
Sentirse escuchado.
Sentirse seguro
Sentirse valioso.
La importancia de la gestin de la calidad del servicio
La importancia de la calidad en el servicio se puede entender por las siguientes
razones:
Crecimiento de la industria del servicio.
Crecimiento de la competencia.
Mejor conocimiento de los clientes.
Calidad de servicio hacia el cliente, quedando satisfecho segn su perspectiva.
El servicio de atencin al cliente
Para poder realizar una adecuada atencin al cliente se debe:
Identificar quienes son los clientes.
Agruparlos en distintos tipos.
Identificar las necesidades de los clientes, as como saber donde y como lo
quieren los clientes adems del aumento en cuanto a la productividad, es esencial
para toda empresa.
La calidad de los datos como factor crtico de xito de los sistemas de informacin

La calidad de los datos, la falta de calidad de los datos es uno de los

principales problemas a los que se enfrentan los responsables de sistemas
de informacin y las empresas en general, pues constituye uno de los problemas
"ocultos" ms graves y persistentes en cualquier organizacin
Definicin de calidad en el servicio
En general, la calidad es una mezcla de perfeccin, consistencia, eliminacin de
desperdicio, rapidez de entrega, cumplimiento de polticas y procedimientos,
proporcionar un producto bueno y utilizable, hacerlo bien a la primera, agradar o
satisfacer a los clientes , servicio total al cliente."
El Ciclo del servicio
"Los objetivos de la estrategia de servicios debe cubrir los siguientes factores:
1. Calidad del servicio
2. Servicio al cliente
3. Beneficios del servicio
4. Garanta de servicio
5. Atencin a los clientes"
La administracin financiera
Aspectos generales de la administracin

Definicin
Es un proceso distintivo que consiste en planear, organizar, dirigir y controlar,
desempeando tareas para el logro de objetivos, mediante los recursos
humanos, materiales, intelectuales, tecnolgicos y monetarios de la empresa.
Definicin etimolgica
La palabra Administracin, se forma del prefijo:
Ad= hacia
Ministratio= esta a su vez viene de "minister, vocablo compuesto de "minus",
comparativo de inferioridad, y del sufijo "ter", que sirve como trmino de comparacin.
LA FINALIDAD DE LA ADMINISTRACIN

El Objeto: Es indiscutible que quin realiza por s mismo una funcin no merece ser
llamado administrador. Pero desde el momento que delega en otros, (siempre y
cuando estas funciones que realizan se lleven a cabo en un organismo social,
dirigiendo y coordinando lo que los dems realizan) comienza a recibir el nombre de
administrador.
La Finalidad: La administracin busca en forma directa, la obtencin de resultados de
mxima eficiencia en la coordinacin, y slo a travs de ella se aprovecharan los
recursos de la empresa. Como por ejemplo:
a) Recursos materiales
b) Recursos financieros
c) Recursos humanos (o factor humano)
d) Recursos Tcnicos
.
CARACTERSTICAS E IMPORTANCIA DE LA ADMINISTRACIN
CARACTERSTICAS
Su Universalidad: La administracin se da donde quiera que exista un organismo
social, ya que en l siempre existir una coordinacin sistemtica de medios.

Su especificidad: La administracin, siempre se acompaa de fenmenos de distinta

ndole, dentro de la empresa se especifican funciones econmicas, contables,
jurdicas, productivas etc. Que deben ser coordinadas sistemticamente, para la
obtencin de los resultados esperados.
Su unidad temporal: Aunque se distinguen; etapas, fases y elementos del fenmeno
administrativo, este es nico y por lo mismo en todo momento de la vida de la empresa
se estarn dando, en menor o mayor grado, ya sea todos o la mayor parte de los
elementos administrativos.
IMPORTANCIA
La administracin, es indispensable en la vida de todo organismo social, por todo lo
que aporta, ayuda a que se logren fcilmente los objetivos trazados por las personas,
organismos y todo aquel que la ejerza para la consecucin de sus metas.
El proceso administrativo
DISEO DE UN PROCESO ADMINISTRATIVO
Concepto de Planeacin (Planning):
Es un proceso que comienza por fijar objetivos, define estrategias, polticas y planes
detallados para alcanzarlos, establece una organizacin para la instrumentacin de las
decisiones
e
incluye
una
revisin
del desempeo y
mecanismos
de retroalimentacin para el inicio de un nuevo ciclo de planeacin.
Caractersticas:
Naturaleza de la planeacin y de los objetivos:
La planeacin implica seleccionar misiones y objetivos y las acciones para cumplirlos.
Requiere de la toma de decisiones, esto es, la eleccin entre cursos futuros de accin
alternativos.
Planeacin y control estn estrechamente interrelacionadas:
Existen muchos tipos de planes, como propsitos, misiones, objetivos,
metas, estrategia, polticas, procedimientos, reglas, programas y presupuestos.
Estas actividades deben efectuarse tomando en cuenta la totalidad de las
circunstancias. (Es decir, todos los eventos que se presenten en dicho proceso de
planeacin) Los planes a corto plazo deben coordinarse, por supuesto, con los planes
a largo plazo.

Administracin por objetivos

Los objetivos son los puntos terminales que se persiguen por medio de las actividades.
De ser posible deben ser verificables o cuantificables al final del perodo, para
determinar si se les cumpli o no. Los administradores pueden determinar ms
adecuadamente el nmero de objetivos que deben fijarse en forma realista al analizar
la naturaleza de su puesto, para saber cunto pueden hacer y cunto deben delegar.
En todos los casos deben conocer la importancia relativa de cada una de sus metas.
Estrategias, polticas y premisas de planeacin:
Se puede definir estrategia como es que la estrategia consiste en la determinacin del
propsito y los objetivos bsicos a largo plazo de una empresa y en la adopcin de los
recursos de accin y la asignacin de recursos necesarios para el cumplimiento de
esas metas.
La matriz de portafolio; es un instrumento para la asignacin de recursos, por medio
del cual se establece un vnculo entre la tasa de crecimiento de la industria y su
posicin competitiva relativa (medida a travs de su participacin de mercado).
Dentro de la Planeacin encontramos la Toma de decisiones
La toma de decisiones es la seleccin de un curso de accin entre varias alternativas;
constituyendo por lo tanto la esencia misma de la planeacin. Los administradores
deben tomar decisiones sobre la base de la racionalidad limitada, o acotada.

Otras tcnicas para la evaluacin de alternativas son el anlisis marginal y un anlisis

de costo beneficio. La experiencia, la experimentacin, la investigacin y el anlisis
forman parte en la seleccin de una alternativa.

Concepto de Organizacin:
Es el establecimiento de relaciones efectivas de comportamiento entre personas, de
manera que puedan trabajar juntas con eficiencia y que de esta manera puedan
obtener una satisfaccin personal al hacer sus tareas seleccionadas bajo condiciones
ambientales, con el firme propsito de alcanzar una meta o un objetivo.
Caractersticas:
El trmino "organizacin" tiene muchos usos. La organizacin formal es la estructura
intencional de funciones. La organizacin informal es una red de relaciones personales
y sociales no establecida ni requerida por la autoridad formal pero que surge
espontneamente.
Concepto de Direccin- Liderazgo:
La direccin es el proceso consistente en influir en los individuos para que contribuyan
al cumplimiento de las metas organizacionales y grupales. Las personas asumen
diferentes papeles, y no existen personas promedio. Al trabajar en favor de las metas,
un administrador debe tomar en cuenta la dignidad de las personas en su integridad.
Caractersticas:
La motivacin no es un concepto simple; alude en realidad a diversos impulsos,
deseos, necesidades, anhelos y otras fuerzas. Los administradores motivan al
procurar condiciones que induzcan a los miembros de las organizaciones a contribuir
en beneficio de stas.
Uno de ellos est integrado por insatisfactores relativos al contexto
de trabajo (circunstancias, condiciones). La ausencia de estos factores da como
resultado insatisfaccin.
El otro grupo lo componen los satisfactores o motivadores, relativos al
contenido del trabajo.
El liderazgo es el arte o proceso de influir en las personas para que contribuyan
voluntaria y entusiastamente al cumplimiento de metas grupales. A. El liderazgo
tambin puede ser concebido como continuo. En uno de los extremos de este
continuo, el administrador posee un alto grado de libertad, mientras que los
subordinados disponen de uno muy limitado. En el otro extremo, la libertad del
administrador es muy reducida, y muy amplia la de los subordinados.
B. Otro enfoque del liderazgo, sustentado en el supuesto de que los lderes son
producto de situaciones dadas, se centra en el estudio de las situaciones.
C. Un comit es un grupo de personas a las que, como grupo, se les
encomienda un asunto. Los comits pueden ser de lnea o administrativos, formales o
informales, permanentes o temporales sirven para conseguir la deliberacin y criterios
grupales, impedir que una persona acumule excesiva autoridad y presentar las
opiniones de diferentes grupos.
D. Los comits tambin ofrecen ciertas desventajas: pueden ser costosos; sus
acciones pueden resultar en compromisos del "mnimo comn denominador", sus
discusiones pueden generar indecisin y poseen la tendencia a ser autodestructivos
cuando una persona domina las reuniones.
Concepto De Control:
La funcin administrativa del control es la medicin del desempeo a fin de garantizar
el cumplimiento de los objetivos de la empresa y de los planes ideados para
alcanzarlos. Es una funcin de todo administrador, desde el presidente hasta los
supervisores de la compaa.
Caractersticas:

Las tcnicas y sistemas de control son bsicamente los mismos ms all del que sea
el objeto del control. Dondequiera que se le encuentre y sea cual sea su objeto, el
control implica tres pasos:
1) Establecimiento de normas
2) Medicin del desempeo con base a esas normas y
3) Correccin de las variaciones de normas y planes, aunque todas ellas tengan
puntos crticos.
Para que los controles sean funcionales, deben ajustarse especialmente a:
a) Planes y puestos
b) Administradores en lo individual
c) Las necesidades de eficiencia y eficacia
a) presupuestos de egresos y gastos,
b) presupuestos de tiempo, espacio, materiales y productos,
c) presupuestas de gastos de capital,
d) presupuestos de efectivo.
Para dar un robustecimiento a estos controles:
Existen dos tipos de auditoras:
La auditora administrativa que regula la calidad de la administracin y de su
calidad como sistema.
La auditora interna sirve para evaluar las operaciones de una organizacin y
slo indirectamente el sistema administrativo.
Propsito y naturaleza del control:
Principios:
C1.- Principio de propsito del control: Es garantizar el xito de los planes mediante la
deteccin de desviaciones con respecto a ellos y la disposicin de una base para
emprender acciones destinadas a corregir desviaciones indeseables tanto potenciales
como reales.
C2.- Principio de los controles dirigidos a futuro:
C3.- Principio de responsabilidad de control
C4.- Principio de eficiencia de los controles
C5.- Principio de control preventivo
Estructura de control:
Los siguientes principios tienen como finalidad demostrar que los sistemas y tcnicas
de control pueden disearse en tal forma, que contribuyan a elevar la calidad del
control administrativo.
C6.- Principio de reflejo de planes.
C7.- Principio de adecuacin organizacional.
C8- Principio de individualizacin de los controles.
Proceso de control
Siendo como lo es en gran medida, (cuestin de tcnica), el control descansa
fundamentalmente en el arte de la administracin, en la habilidad prctica para
resolver situaciones especficas. C9.- Principio de normas. El control eficaz requiere
normas objetivas, precisas y adecuadas.
C10.- Principio de control de puntos crticos
C11.- Principio de excepcin
C12.- Principio de flexibilidad de los controles
C13.- Principio de accin
ANLISIS DE LA TEORA FINANCIERA
En este punto adems se seala el propsito, la naturaleza de la teora financiera en el
mbito empresarial, se sealan perspectivas y campos de accin, se
precisan objetivos y metas, se identifica la importancia de la funcin financiera: en
la contabilidad, en los costos, en los recursos humanos y desde luego en el rea de

inversiones
y
financiamiento
como
campo
estratgico
que
permita
el equilibrio econmico de la entidad.
De igual forma en este captulo, se estudian las tcnicas y herramientas para la toma
de decisiones que permita alcanzar nuestros objetivos y metas. Con todo lo expuesto
en estos apartados, se intenta describir el trabajo que desarrolla el profesional de
las finanzas.

CARACTERSTICAS
La administracin financiera se puede conceptualizar de acuerdo a sus caractersticas
y elementos, a saber, Perdomo plantea un esquema que parte desde la obtencin
de informacin significativa (relevante) para el estudio financiero, hasta la fase
del control:

COMO RAMA DE LA ADMINISTRACIN GENERAL

La Administracin Financiera, es una fase o aplicacin de la Administracin General.

Dentro de sus funciones est primeramente:
Coordinar financieramente todos los activos de la Empresa, por medio de:
Captar, obtener y aplicar los fondos o recursos necesarios para optimizar su
manejo, obteniendo para tales efectos el financiamiento adecuado para el dficit de
fondos que tenga la empresa o en su defecto invirtiendo los fondos que se tengan
como excedentes.
Optimizar la coordinacin financiera de las cuentas por recuperar
Optimizar la coordinacin financiera de los inventarios
Optimizar la coordinacin financiera de todos aquellos bienes de la empresa
destinados a proporcionar servicios a la planta productiva tales como; maquinaria,
planta, equipo y dems activos fijos.
Adems: Coordina financieramente todos los pasivos de la Empresa, para poder
alcanzar el objetivo de maximizar el capital contable, patrimonio o valor de la empresa.
Se debe elegir de acuerdo a las circunstancias o necesidades la mejor alternativa de
financiamiento ya sea en el corto, mediano o largo plazo.
Por ltimo: Coordina es, adems, una manera de poder incrementar las utilidades o
rendimientos en la empresa, sera por la optimizacin de los costos de produccin, por
los gastos de operacin o cualquier erogacin que en su momento se requiriera cubrir.
Aparte tendramos que incrementar las ventas, aplicando una fuerza adicional a
la comercializacin de nuestros productos
Para dar cumplimiento, se debe observar lo siguiente:

El uso correcto de fondos internos y externos

Las utilidades retenidas de varios perodos (si las hubiese)
El valor del dinero en el tiempo con o sin inflacin (indexar y deflactar)
Proyectos de inversin de riesgo alto o de bajo riesgo (previa valuacin
de proyectos de inversin)
Tasas de crecimiento (en la industria)
RECOPILACIN DE DATOS
Se refiere al procedimiento que lleva a cabo el administrador financiero, en la
bsqueda, recopilacin y codificacin de los datos (insumo de informacin).
En investigacin financiera se le denomina "Obtencin de la informacin" la que una
vez procesada, constituye una fuente slida para la toma de decisiones. La validez de
la informacin, es la validez de la decisin que de ella emane.
Es la primera tcnica de la administracin financiera, con la cual empieza a trabajar el
administrador financiero. Es decir, sirve de acopio en una base de datos que ayuda en
la aplicacin de las dems tcnicas de la administracin financiera, tales
como anlisis, planeacin, control y toma de decisiones. La informacin debe llegar a
tiempo para poder analizar, planear y controlar para la correcta toma de decisiones, ya
que de lo contrario, si los datos significativos no se obtienen en el momento oportuno
carecen de valor. La informacin que se recabe, debe ser confiable, para poder
fundamentar en lo posible la toma de decisiones acertadas.
CARACTERSTICAS DE LA INFORMACIN (DATA BASE)
La recopilacin de datos significativos que sirven de base para el anlisis, planeacin,
control y toma de decisiones acertadas, se pueden resumir en:
OPORTUNIDAD
Deben recopilarse en tiempo

CONFIABILIDAD

Que sean dignos de confianza

SELECTIVIDAD

Los datos requeridos, deben ser

aquellos que se necesitan

RELEVANCIA

Se destacar lo que es importante y

se desechar lo que no es

INTEGRIDAD

Deben ser completos, en cuanto a

antecedentes, datos y elementos de
juicio

ACCESIBILIDAD
Deben ser alcanzables
Mtodos de Anlisis:
Se consideran como los procedimientos utilizados para simplificar, separar o reducir
los datos descriptivos y numricos que integran los estados financieros, con el objeto
de medir las relaciones en un solo perodo y los cambios presentados en varios
ejercicios contables.
Anlisis Vertical:
Porcientos integrales
Razones Simples, Estndar y Burstiles
Anlisis horizontal
Aumentos y Disminuciones
Anlisis Histrico
Anlisis de tendencias Absolutas [$] Relativas
{%} y Mixtas {$ y %}
Anlisis de Precios
Valores de Renta Fija
Valores de Renta Variable
Carteras de Inversin
Descripcin de los mtodos:

Algunas caractersticas inherentes a cada "Mtodo de Anlisis", que ayudan a la

correcta toma de decisiones, se describen a continuacin.
Porcientos integrales: Permite identificar la proporcin que guarda cada elemento con
respecto al total.
El total es el 100% y cada parte constituye un porcentaje relativo con respecto a ese
total.
Este mtodo nos permite entonces, poder identificar la proporcin que guarda cada
una de las cuentas con respecto al total del rubro como sera en este caso
un estado de posicin financiera, de resultados de operacin e incluso la conformacin
de una cartera de inversiones en los mercados de capitales.
Su notacin es la siguiente:
PORCIENTOS INTEGRANTES = (CIFRAS PARCALES/ CIFRAS BASE) * 100
Razones financieras simples.
Se define como la dependencia que existe al comparar geomtricamente las cifras de
dos o ms conceptos que integran el contenido de los estados financieros de la
empresa.
Siendo la razn, un sinnimo de magnitud, entonces se refiere a la magnitud de la
relacin existente entre dos cifras que se comparan.
De tal forma tenemos que aritmticamente una cantidad es incrementada (+) o
disminuida (-) mediante sumas y restas respectivamente.
De igual forma una cantidad puede ser representada por un factor con respecto al total
y su frecuencia (/), (*) mediante multiplicaciones y divisiones respectivamente.
El Activo Fijo de $450,500.00 es disminuido por las depreciaciones en cantidad de
$50,000.00.
Su representacin es:
450,500.00 50,000.00 = 350,500.00 (es la razn aritmtica)
Que es lo mismo a 350,500.00 + 50,000.00 = 450,500.00
450,500.00 / 50,000.00 = 9.01 (es su razn geomtrica)
Que es lo mismo a 9.01 * 50,000.00 = 450,500.00
En ambos casos se identifican dos variables: el que antecede y el que le sucede
(antecedente y consecuente)
CLASIFICACION DELAS RAZONESSIMPLES
Razones Estticas son cuando el antecedente y consecuente o numerador y
denominador, emanan o proceden de estados financieros estticos, como la Posicin
Financiera.
Razones Dinmicas son cuando el antecedente y consecuente o numerador y
denominador, emanan de un estado financiero dinmico, como el Estado de
Resultados.
Razones Esttico Dinmicas son cuando el antecedente corresponde a conceptos y
cifras de un estado financiero esttico y el consecuente, emana de conceptos y cifras
de un estado financiero dinmico.
Razones Dinmico Estticas son cuando el antecedente corresponde a conceptos y
cifras de un estado financiero dinmico, y el consecuente corresponde a un estado
financiero esttico.
Razones Financieras, son aquellas que se leen en dinero, o mejor dicho en pesos $
Razones de Rotacin, son aquellas que se leen en alternancias (nmero de rotaciones
o vueltas al crculo comercial o industrial).
Razones Cronolgicas, son aquellas que se leen en das o unidades de tiempo, o sea,
se pueden expresar en das, horas, minutos, etc.
Razones de Rentabilidad, son aquellas que miden la utilidad de la empresa.
Razones de Liquidez, son aquellas que estudian la capacidad de pago en efectivo o
en documentos cobrables de la empresa.
Razones de Actividad, son aquellas que miden la eficiencia de las cuentas por cobrar y
por pagar, as como la eficiencia del consumo de materiales de produccin, ventas,
activos, etc.

Razones de Solvencia y Endeudamiento, son aquellas que miden la porcin de activos

financiados por deudas de terceros, miden de igual manera la habilidad para cubrir
intereses de la deuda y los compromisos inmediatos.
Razones de Produccin, son aquellas que miden la eficiencia del proceso productivo,
la eficiencia de la contribucin marginal, as como los costos y capacidad de las
instalaciones etc.
Razones de Mercadotecnia, son aquellas que miden la eficiencia del departamento de
comercializacin o mercados, del departamento de publicidad o todo lo inherente a la
mercadotecnia.
El uso de estas razones (indicadores financieros), favorece la correcta toma de
decisiones, tanto en la evaluacin de las inversiones, en la deteccin de fallas y las
desviaciones observadas, todo ello para formar un juicio con respecto a la situacin
financiera de la empresa.
RAZONES ESTNDAR
Este mtodo sirve para determinar la relacin de dependencia resultante de la
comparacin geomtrica de los promedios de las cifras de dos o ms cuentas de los
estados financieros.
Clasificacin de las razones estndar:
Estas razones financieras (estndar), las podemos clasificar bajo la siguiente
estructura:
Desde el punto de vista del origen de las cifras Su descripcin:
Las razones estndar internas, son aquellas que se obtienen con los datos
acumulados de varios estados financieros, a distintas fechas y perodos de una misma
empresa.
Las razones estndar externas, son las que se obtienen con los datos
acumulados de varios estados financieros a la misma fecha o perodo pero que se
refieren a distintas empresas, claro est, del mismo giro o actividad.
Las razones estndar estticas, corresponden a aquellas mediante las cuales
las cifras corresponden a estados financieros estticos. (Ejemplo. Estado de Posicin
Financiera)
Las razones estndar dinmicas, corresponden a aquellas mediante las cuales
las cifras corresponden a estados financieros dinmicos. (Ejemplo: Estado de
Resultados de Operacin)
Las razones estndar esttico-dinmicas, corresponden a las cifras en donde
el antecedente se obtiene de estados financieros estticos, y el consecuente se
obtiene del promedio de cifras de estados financieros dinmicos.
Las razones estndar dinmico-estticas, corresponden a las cifras en donde
el antecedente se obtiene de estados financieros dinmicos, y el consecuente se
obtiene del promedio de cifras de estados financieros estticos.
RAZONES BURSTILES
Se refiere al clculo de la dependencia o relacin existente entre dos o ms conceptos
de los estados financieros. La comparacin geomtrica nos lleva a determinar un
mltiplo entre los valores analizados. Normalmente sirve para evaluar estados
financieros de empresas que cotizan en bolsa.
Clasificacin de los Mltiplos burstiles

MTODO DE TENDENCIAS
A travs de este mtodo se puede determinar la propensin relativa y absoluta de las
cifras plasmadas en los estados financieros de la empresa. Desde luego que los
conceptos debern ser homogneos.
Algunas de las caractersticas a observar en este mtodo son:
Renglones similares.

Importe base y comparado.

Tendencias: (%) relativo, absoluta ($), mezcladas (%,$).
Es recomendable tomar en cuenta las siguientes consideraciones mnimas que
debern observarse en su aplicacin.
Este procedimiento facilita la retencin y apreciacin mental de la tendencia de
las cifras, hecho que facilita el hacer la estimacin de posibles cambios futuros en la
empresa.
Las normas para valuar deben ser las mismas para los estados financieros que
se presentan, que sean congruentes con el estudio y lo que se persigue.
La informacin descrita en los estados financieros dinmicos que se presentan,
debe corresponder al mismo ejercicio o perodo.
Para su aplicacin se sugiere, comparar estados financieros de ejercicios
anteriores, ya que permitir observar cronolgicamente la tendencia de las cifras al
presente en que se analiza.
Las cifras comparadas deben pertenecer a estados financieros de la misma
empresa.
Puede aplicarse paralelamente con otro procedimiento, dependiendo del
criterio del analista financiero y en funcin del objetivo que se persiga.
Al ser este un estudio que explora el pasado y su tendencia al paso del tiempo,
se logra identificar probables anomalas sobre el estado que guardan las cifras de la
empresa, por lo que constituye una base para el estratega financiero para futuros
estudios as como para plantear una serie de recomendaciones.
Para obtener el importe relativo y la tendencia relativa se aplicara la siguiente
notacin:

Procedimiento para su clculo a partir de la notacin:

"Ejercicio 2004"
Para obtener el importe relativo:
La tendencia relativa:
"Ejercicio 2009 (negativo)"
Para obtener el importe relativo:
La tendencia relativa:

MTODO DE AUMENTOS Y DISMINUCIONES:

Resulta ser un mtodo muy simple, ya que slo se comparan dos estados financieros,
en los rubros especficos y similares y en fechas distintas. Con ello se obtiene el
aumento o disminucin entre las cifras comparadas, normalmente cifra base y la cifra
a comparar.
Es recomendable tomar en cuenta las siguientes consideraciones mnimas que
debern observarse en su aplicacin.
Apoyarse en el estado de origen y aplicacin de recursos.
Las normas para valuar deben ser las mismas para los estados financieros que
se presentan, que sean congruentes con el estudio y lo que se persigue.
Presentar en forma comparativa los estados financieros y que adems
pertenezcan a la misma entidad.
Los estados financieros dinmicos que se comparan, deben corresponder al
mismo perodo o ejercicio, esto es, si comparamos un estado de resultados de
operacin del ejercicio 2007, se debe comparar otro estado de resultados de
operacin que corresponda a otro perodo de un ao.

Puede aplicarse paralelamente con otro procedimiento, dependiendo del

criterio del analista financiero y en funcin del objetivo que se persiga.
MTODO DE ANLISIS DE PRECIOS.
Consiste en determinar el precio de compra o venta ( $ ), de ttulos valor de renta fija y
variable de cualquier cartera de inversin, provenientes de personas fsicas y morales,
el cual sirve de referencia en los precios de cotizacin en la bolsa, para una acertada
toma de decisiones. MOSTRAREMOS EJEMPLOS:
PRECIO DE UN INSTRUMENTO DE INVERSION DE RENTA FIJA
A.- Cul ser el precio de un cete, cuyo valor nominal es de $10.00 y tiene una tasa
de descuento del 56.5% y 28 das por vencer?

Con el mismo ejemplo anterior, determinar su precio antes de su vencimiento,

partiendo de los siguientes supuestos:
B.- Pasan 7 das y deseamos venderlo antes de su vencimiento (faltando 21 das para
su vencimiento), a una tasa de descuento del 54%:

Con la identificacin de las teoras y la evidencia emprica para desarrollar el estudio,

ahora es plenamente factible plantear las hiptesis y derivar de ellas la
operacionalizacin de variables para la obtencin de indicadores e instrumentos de
recoleccin que se utilizarn para el desarrollo del trabajo de campo respectivo.
Decisiones de inversin o de financiamiento
Decisiones de financiamiento
Se producen en mercados financieros. Ello significa que se debe evaluar cual de estos
segmentos del mercado es ms propicio para financiar el proyecto o actividad
especfica para la cual la empresa necesita recursos. Cuando se toma tal actitud con
el propsito de modificar las proporciones de la estructura de capital de la empresa.
Ninguna empresa puede sobrevivir invirtiendo solamente en sus propias acciones. La
decisin de recomprar debe incluir la distribucin de fondos no utilizados cuando las
oportunidades de inversin carecen de suficiente atractivo para utilizar estos fondos.
Por consiguiente, la recompra de acciones no puede tratarse como decisin de
inversin.
Diferencias entre decisiones de inversin y financiamiento:

Las decisiones de inversin son ms simples que las decisiones de

financiamiento.
El nmero de instrumentos de financiamiento est en continua expansin.

En
las
decisiones
de
principales instituciones financieras.

La venta de un ttulo puede generar un VAN positivo para usted y uno negativo
para el que invierte.

financiacin

hay

que

conocer

las

Las decisiones de financiacin no tienen el mismo grado de irreversibilidad que las

decisiones de inversin. Son ms fciles de cambiar completamente, o sea,
su valor de abandono es mayor.
Alternativas de Financiamiento:

Sistemas tradicionales de Financiamiento

Bancario

Pagars

Lneas de Crdito

Crditos Hipotecarios

Factoring y leasing

Arrendamientos

Mercado de Capitales

Emisin de Acciones

Papeles Comerciales

Obligaciones Varias

Asociaciones Civiles (Sector Inmobiliario)

Presupuesto De Efectivo:
El presupuesto de efectivo es un informe de las entradas y salidas de efectivo
planeadas de la empresa que se utiliza para calcular sus requerimientos de efectivo a
corto plazo, con particular atencin a la planeacin en vista de excedentes y faltantes
de efectivo. Una empresa que espera un excedente de efectivo puede
planear inversiones a corto plazo, en tanto que una empresa que espera faltantes de
efectivo debe disponer del financiamiento a corto plazo.
Ciclo Del Efectivo: Es uno de los mecanismos que se utilizan para controlar el efectivo,
establece la relacin que existe entre los pagos y los cobros; o sea, expresa la
cantidad de tiempo que transcurre a partir del momento que la empresa compra
la materia prima hasta que se efecta el cobro por concepto de la venta
del producto terminado o el servicio prestado.
Tipo de financiamiento que debe seguir una empresa
Crdito Comercial: Es el uso que se le hace a las cuentas por pagar de la empresa,
del pasivo a corto plazo acumulado, como los impuestos a pagar, las cuentas por
cobrar y
del
financiamiento
de inventario como fuentes de
recursos.
El crdito comercial tiene su importancia en que es un uso inteligente de los pasivos a
corto plazo de la empresa a la obtencin de recursos de la manera menos costosa
posible. Por ejemplo las cuentas por pagar constituyen una forma de crdito comercial.
Son los crditos a corto plazo que los proveedores conceden a la empresa.
Crdito Bancario: Es un tipo de financiamiento a corto plazo que
las empresas obtienen por medio de los bancos con los cuales establecen relaciones
funcionales. El Crdito bancario es una de las maneras ms utilizadas por parte de las
empresas hoy en da de obtener un financiamiento necesario. Casi en su totalidad son
bancos comerciales que manejan las cuentas de cheques de la empresa y tienen la
mayor capacidad de prstamo de acuerdo con las leyes y disposiciones bancarias
vigentes en la actualidad y proporcionan la mayora de los servicios que la empresa
requiera.
Lnea de Crdito: La Lnea de Crdito significa dinero siempre disponible en el banco,
durante un perodo convenido de antemano. Es importante ya que el banco esta de
acuerdo en prestar a la empresa hasta una cantidad mxima, y dentro de cierto
perodo, en el momento que lo solicite. Aunque por lo general no constituye una
obligacin legal entre las dos partes, la lnea de crdito es casi siempre respetada por
el banco y evita la negociacin de un nuevo prstamo cada vez que la empresa
necesita disponer de recursos.
Pagar: Es un instrumento negociable el cual es una "promesa" incondicional por
escrito, dirigida de una persona a otra, firmada por el formulante del pagar,
comprometindose a pagar a su presentacin, o en una fecha fija o tiempo futuro
determinable, cierta cantidad de dinero en unin de sus intereses a una tasa
especificada a la orden y al portador. Los pagars se derivan de la venta de
mercanca, de prstamos en efectivo, o de la conversin de una cuenta corriente. La
mayor parte de los pagars llevan intereses el cual se convierte en un gasto para el
girador y un ingreso para el beneficiario. Los instrumentos negociables son pagaderos
a su vencimiento, de todos modos, a veces que no es posible cobrar un instrumento a
su vencimiento, o puede surgir algn obstculo que requiera accin legal.
Papeles Comerciales: Es una Fuente de Financiamiento a Corto Plazo que consiste
en los pagars no garantizados de grandes e importantes empresas que adquieren los

bancos, las compaas de seguros, los fondos de pensiones y algunas empresas

industriales que desean invertir acorto plazo sus recursos temporales excedentes.
Las empresas pueden considerar la utilizacin del papel comercial como fuente de
recursos a corto plazo no slo porque es menos costoso que el crdito bancario sino
tambin porque constituye un complemento de los prestamos bancarios usuales.
El empleo juicioso del papel comercial puede ser otra fuente de recursos cuando los
bancos no pueden proporcionarlos en los perodos de dinero apretado cuando las
necesidades exceden los lmites de financiamiento de los bancos. Hay que recordar
siempre que el papel comercial se usa primordialmente para financiar necesidades de
corto plazo, como es el capital de trabajo, y no para financiar activos de capital a largo
plazo.
Financiamiento por medio de la Cuentas por Cobrar: Es aquel en la cual la
empresa consigue financiar dichas cuentas por cobrar consiguiendo recursos para
invertirlos en ella. Es un mtodo de financiamiento que resulta menos costoso y
disminuye el riesgo de incumplimiento. Aporta muchos beneficios que radican en
los costos que la empresa ahorra al no manejar sus propias operaciones de crdito.
No hay costos de cobranza, puesto que existe un agente encargado de cobrar las
cuentas; no hay costo del departamento de crdito, como contabilidad y sueldos, la
empresa puede eludir el riesgo de incumplimiento si decide vender las cuentas
sin responsabilidad, aunque esto por lo general ms costoso, y puede obtener
recursos con rapidez y prcticamente sin ningn retraso costo.
Financiamiento por medio de los Inventarios: Es aquel en el cual se usa el
inventario como garanta de un prstamo en que se confiere al acreedor el derecho de
tomar posesin garanta en caso de que la empresa deje de cumplir. Es importante ya
que le permite a los directores de la empresa usar el inventario de la empresa como
fuente de recursos, gravando el inventario como colateral es posible obtener recursos
de acuerdo con las formas especficas de financiamiento usuales, en estos casos,
como son el Depsito en Almacn Pblico, el Almacenamiento en la Fabrica, el Recibo
en Custodia, la Garanta Flotante y la Hipoteca.
Interrelacin de las decisiones de financiamiento de inversin
Una decisin de inversin implica un desembolso de fondos que la empresa no espera
recuperar durante el ao o ejercicio actual. Se espera que el desembolso se recobrar
durante varios aos venideros, y s el proyecto tiene xito, se recuperar algo ms.
Esto
significa,
especficamente
que
predicciones
de
costos
de
operacin, ingresos sobre ventas, costos de mantenimiento, etc. deben de hacerse
para varios aos en adelante. Esa necesidad de evaluar una inversin en funcin de
sus consecuencias para un futuro ms bien lejano plantea dos problemas bsicos.
Esos flujos de fondos se producen en distintos momentos, y las cantidades previstas
centrarn distintos grados de incertidumbre.
La comparacin entre dos inversiones requiere una apreciacin de la "futuridad" y la
incertidumbre de los respectivos flujos de fondos. Los inversionistas debern
considerar varios factores de carcter personal antes de negociar con valores como: Metas de un programa de inversiones. - El grado de riesgo que un inversionista est
dispuesto a asumir. - Cantidad de dinero que puede incluir en el portafolio.
Financiamiento con deuda a largo plazo
El financiamiento con deuda a largo plazo se puede obtener de dos formas, la primera
consiste en obtener prestado directamente, y se pueden conseguir en diversas

instituciones financieras. La segunda opcin es mediante la venta de pasivos

negociables en forma de bonos, lo cual le permite vender pequea parte de
financiamiento del total del adeudo a varias personas.
La deuda a largo plazo se defini como la deuda que tiene vencimiento mayor a un
ao. Suelen ser con vencimientos de 5 a 20 aos y posee caractersticas especiales;
cuando la deuda se est venciendo, muchos contadores colocan esta como pasivo a
corto plazo, ya que para ese momento la deuda se ha convertido a corto plazo.
Financiamiento con deuda a corto plazo
Prstamo Prendario: Este tipo de crdito existe para ser otorgado por una garanta
real no inmueble. Se firma un pagar en donde se describe la garanta que ampara el
prstamo. La ley bancaria establece que stos no debern exceder del 70% del valor
de la garanta, a menos que se trate de prstamos para la adquisicin
de bienes de consumo duradero. Crditos Simples Y En Cuenta Corriente: Son
crditos condicionados, en los cuales, es necesario introducir condiciones especiales
de crdito y requiere la existencia de un contrato. Estos crditos son operaciones que
por su naturaleza solo deben ser aplicables al fomento de actividades comerciales o
para operaciones interbancarias
Decisiones de financiamiento a corto plazo
Crditos Comerciales: Este tipo de financiamiento se caracteriza por el otorgamiento
de un proveedor a su cliente una lnea de crdito mediante la cual se surte facturas de
mercancas y estas son pagadas con posterioridad en la fecha pactada del
crdito. Cuentas De Gastos Acumulados: Estas representan las cantidades que se
deben pero que an no han sido pagadas por salarios, impuestos, intereses y
dividendos. Su utilizacin es muy poca en virtud de no se puede retrasar el pago de
los conceptos arriba indicados.
Papel Comercial: Este tipo de crdito es un prstamo sobre una base a corto plazo a
travs de mercado de dinero donde los documentos en muchas ocasiones no estn
garantizados. Normalmente las grandes empresas y que cuentan con buena
reputacin crediticia, tienen acceso a l.
Prstamos Bancarios A Corto Plazo: Es una de las fuentes de financiamiento a
corto plazo ms caras en el mercado. Su costo es elevado en virtud de que en
ocasiones son otorgadas sin ser garantizadas (afectaciones, gravmenes, etc.) ya que
se considera por el banco como "auto liquidables" en virtud de que estos se emplearan
y generaran flujos de efectivo que automticamente pueden cubrir el prstamo. Valor
Colateral O Garanta Colateral: Es donde el cliente entrega como garanta un bien
inmueble propiedad de la empresa o de sus accionistas. Prestamos Sobre Cuentas
Por Cobrar: Son uno de los activos ms lquidos de la empresa sin embargo,
normalmente son castigadas o ajustadas a un 80%, 60%, 50% de su valor en relacin
a los controles administrativos de la empresa que garanticen el cobro de las
mismas. Prestamos Sobre Inventarios: El banco castiga o ajusta su valor
para poder conceder el crdito, sin embargo adicionalmente se vala la negociabilidad
de los productos, posibilidad de deterioro o artculos obsoletos, estabilidad del precio,
salida del mercado del producto y el gasto necesario para vender el inventario en caso
de que la empresa no cumpla con el pago.
Valor Colateral O Garanta Colateral: Es donde el cliente entrega como garanta un
bien inmueble propiedad de la empresa o de sus accionistas. Prestamos Sobre
Cuentas Por Cobrar: Son uno de los activos ms lquidos de la empresa sin embargo,

normalmente son castigadas o ajustadas a un 80%, 60%, 50% de su valor en relacin

a los controles administrativos de la empresa que garanticen el cobro de las
mismas. Prestamos Sobre Inventarios: El banco castiga o ajusta su valor para poder
conceder el crdito, sin embargo adicionalmente se vala la negociabilidad de los
productos, posibilidad de deterioro o artculos obsoletos, estabilidad del precio, salida
del mercado del producto y el gasto necesario para vender el inventario en caso de
que la empresa no cumpla con el pago.
Cmo se adoptan las principales decisiones de financiamiento?
Los siguientes factores son tomados en cuenta para las decisiones de financiamiento:

Objetivos de las empresas

Anlisis de la empresa y su tendencia

Polticas de financiamiento

Decisiones de financiamiento

Inversiones y financiamiento

Entorno nacional e internacional (poltico - social)

Entorno monetario y burstil

Clculo de tasa de retorno de la inversin (Return on investment ROI), de la

piramidacin (gross up), tasas de inters nominal, efectiva, real y ponderada
Financiamiento en moneda extranjera

No existe una receta mgica que otorgue a la empresa el financiamiento ideal.

En el campo de las fuentes de financiamiento para la empresa cada una de ellas
involucra un costo de financiamiento, por tanto, puede considerarse un portafolio de
financiamiento, el cual debe buscar minimizar el costo de las fuentes de recursos
para un nivel dado de riesgo.

Normalmente, las empresas cuentan en su mayora con acceso a fuentes de

financiamiento tradicionales, entre las que se encuentra principalmente
la banca comercial. Sin embargo, tambin se puede acceder al mercado de
valores, que puede poseer ventajas comparativas con relacin al financiamiento de
la banca comercial como son: reducciones en el costo financiero, mayor flexibilidad
en la estructura de financiamiento, mejoramiento en la imagen de la empresa, etc.

Por tanto, es necesario que las empresas sepan efectuar un anlisis cuidadoso de las
alternativas que enfrentan, debiendo estudiar los costos y beneficios de cada una de
ellas Finanzas Internacionales: Cada pas tiene su propia unidad monetaria, o
moneda, en la que exigir que se le paguen los supervits netos. Por
ejemplo, Alemania tiene el marco alemn, Blgica el franco belga y Francia el franco
francs. El valor de una moneda en trminos de otra depende de qu pas de los dos
tiene un dficit neto frente al otro. Por ejemplo, si Estados Unidos tiene un dficit neto
en sus relaciones con Francia, el valor del franco francs aumentar en relacin con el
dlar. Este valor relativo es el reflejo del tipo de cambio, que expresa el coste de una
unidad de una determinada moneda en trminos de otra. El aumento del valor del
franco francs hace que las exportaciones francesas a Estados Unidos sean ms
caras y que las exportaciones de Estados Unidos a Francia sean ms baratas. Por lo
tanto, el dficit tendra que equilibrarse automticamente. Por ello, el tipo de cambio es

muy importante dado su papel a la hora de reequilibrar los dficits y supervits entre
los distintos pases.
MARKETING
Marketing es un modelo de pensamiento y una disciplina de gestin y es el puro
sentido comn de una empresa.
No es un privilegio de la gran empresa; es una necesidad de toda empresa sea
grande, mediana o pequea.
Puede ser todo un departamento de la empresa o un slo cerebro de la misma
organizado, mentalizado y disciplinado.
Marketing es un conjunto de polticas de empresas que tiene su origen en la
investigacin de mercado, esto es, en el conocimiento previo de las necesidades y
deseos de los consumidores; y tiene como fin, gestionar eficazmente la empresa para
ponerse en disposicin de dar respuesta a esos deseos y necesidades,
proporcionando a los consumidores y usuarios la mayor satisfaccin posible
al tiempo que procura para la empresa el mayor beneficio.
Hay que tener mentalidad de marketing en todos los departamentos de una empresa.
La misin primordial del marketing es explotar las posibilidades de mercado.
Podramos definirla de la siguiente manera:
Marketing es el conjunto de los medios empleados para proporcionar al consumidor,
por medio de canales de distribucin adecuados y con la ayuda de un apoyo
apropiado en el campo de las ventas y de la comunicacin, el producto o servicio que
por su ndole, su presentacin y su precio corresponde mejor a sus necesidades.
La gente que prospera en los negocios es gente de marketing.

Marketing mix tiene cuatro componentes o variables:

EL MERCADO

El mercado es la plataforma de la economa, la necesidad de ser del marketing y el

punto de encuentro entre la oferta y la demanda.
El mercado podemos considerarlo como un grupo de personas que comparten unas
necesidades.
En el mercado se dan 4 variantes:
1. Mercado Potencial: Debemos motivarlo.
2. Mercado Real: Debemos cuidarlo.
3. Mercado Posible: Debemos considerarlo.
4. Mercado Natural: Es la zona de captacin de negocio y su entorno.
LAS NECESIDADES

Sin necesidades no existira el mercado.

La necesidad es una sensacin de carencia que provoca tensiones,
desaparece en el momento que se satisface.
Frente a una necesidad hay una motivacin, que es su impulso interior.
Los productos que se corresponden con necesidades secundarias requieren un
mayor esfuerzo de venta.
Segn Maslow, las necesidades se pueden clasificar en 5 grupos divididos en dos
niveles: bsicas y secundarias.

Pasos bsicos para crear empresa:

Averiguar si existe necesidad.
Conocer si cubre la competencia.
Antes de abrir un negocio debemos comprobar que existe una necesidad.

MERCADO Y PBLICO OBJETIVO.

Segmentar un mercado es fraccionarlo en grupos homogneos. Segmentndolo

conoceremos mejor a nuestro pblico objetivo. Dicho publico esta formado
indistintamente por:
Consumidores
Clientes
Prescriptores
Prospectos
La investigacin es la base que sustenta al marketing; a travs de ella averiguamos:
El producto.
El pblico objetivo.
El mercado.
La distribucin.
PREVISIN DE VENTAS:
La previsin de ventas establece nuestro punto de destino.
La previsin de ventas implica tambin la estimacin de sus costes.
La estrategia es el mapa de carreteras que nos va sealando obstculos y
oportunidades.
EL PRODUCTO

No puede haber venta sin producto o servicio.

El diseo de ese producto habr de ser adecuado para satisfacer los deseos del
consumidor, pero hay que tener presente que vendemos productos pero lo que nos
compran son satisfacciones.
El producto es la primera variable y el primer comunicador del marketing mix.

Los clientes esperan de nosotros un producto que satisfaga sus necesidades.

El concepto de Marca abarca varios que debemos diferenciar:
La marca:
Nombre, smbolo o combinacin de ambas.
El nombre de la marca:
Debe tener sonido agradable, ser fcil de pronunciar, fcil de recordar, de reconocer y
que evoque al producto al que da nombre.
El logotipo:
Tipo de letra y/o emblema.
La marca Paraguas es una marca que identifica varios productos.
Entendemos por Imagen de marca, la personalidad que transmite el producto,
diferencindolo de los dems.
Los productos tienen su ciclo de vida (como las empresas y personas), aunque es
posible que puedan renovarse casi indefinidamente.
Existen 5 fases en el recorrido de la vida de un producto:

1) Introduccin.
Cuando la idea inicial del producto ha sido desarrollada se han hecho las
pertinentes pruebas de mercado es cuando se inicia esta fase. Todo lo nuevo
nos llama la atencin. Por ello hay que hacer un importante esfuerzo
de comunicacin, sobretodo publicitario y promocional.
El precio deber ser bajo y la distribucin limitada.
2) Crecimiento.
Se identifica por un crecimiento ms rpido en su inicio y ms lento conforme se
acerca su madurez. Si todo va se repetirn las compras, las personas
satisfechas actuaran de portavoces y los distribuidores tendrn mejor
disposicin. Debemos ampliar la distribucin a nuevos segmentos.
3) Madurez.
Es necesario sacar provecho a la imagen de la marca. Peridicamente se
lanzaran campaas publicitarias de mantenimiento y se harn descuentos.
4) Saturacin.
La primera seal es el inicio de la cada de la demanda. Si no hacemos nada, nos
llevar a la decadencia.
Es el momento de renovar y relanzar el producto. La renovacin puede ser
profunda o simplemente externa. Cualquiera de estas renovaciones proporciona
argumentos racionales y emotivos para la realizacin de una campaa
publicitaria de relanzamiento.
5) Decadencia.
Cuando definitivamente ha cado la demanda y las ventas van reducindose
ininterrumpidamente, y el producto, no pudo o no se quiso relanzarse es cuando
se produce su declive. Cabe la posibilidad de que sea ms rentable dejarlo morir
y ocuparse de otros nuevos.
CLASIFICACIN DE LOS PRODUCTOS:
1) De consumo.

Los que comnmente compramos para uso personal o familiar y que se consumen en
mayor o menor tiempo.
Se pueden clasificar en:
Perecederos: Suele estar constituido por la "cesta de la compra diaria".
No perecederos.
Otra clasificacin de los productos de Consumo puede ser:
Bsicos: Alimentacin, higiene, limpieza.
Conveniencia: Ropa, Zapatos.
Impulso: Caramelos, Pilas.
De previa reflexin: Vehculos, electrodomsticos.
2) Competidores.
Los productos que son muy similares entre si, de las mismas cualidades y usos, en
que en la mayora de los casos son las marcas lo nico que los diferencia.
Ejemplos: Detergentes, Cajas de ahorro.
3) Sustitutivos.
Son los que no siendo similares entre si, proporcionan parecidas satisfacciones y
suelen ser ms econmicos.
4) Derivados.
Los que tienen su razn de ser en la existencia de otros.
5) Opcionales.
Productos cuyas satisfacciones son distintas pero que inducen al consumidor a
destinar su dinero disponible a una u otra opcin.
6) Industriales.
Se clasifican en:
Bienes de equipo o industriales.
Productos de transformacin.
Suministros Industriales.
Servicios industriales.

EL PRECIO
El precio suele ser determinante en la decisin de compra y no es algo simple y lineal,
sino complejo tanto a la hora de fijarlo como a la hora de percibirlo.
En ocasiones eleva tanto ms las ventas cuanto ms baja l, pero en ocasiones si el
precio no fuera elevado el producto sera rechazado.
El precio ideal es aquel que gustosamente paga un cliente por un producto; por lo
tanto, habr de saberse cul es ese precio antes de ofrecerlo. Aunque el precio
adecuado es aquel que quede establecido en la balanza de la oferta y la demanda.
Muchos comerciantes consideran que en el vender va la ganancia y por eso venden a
los precios ms bajos posibles.
El precio no es el nico pero si el medio ms directo e inmediato para establecer
comparaciones entre marcas similares. La sensibilidad de los consumidores ante el
precio suele ser muy alta. Lo ms acertado de cara a la fijacin de precios, es
esforzarse por encontrar un precio equilibrado.
La demanda puede ser elstica o inelstica y el grado de la elasticidad de la demanda
depende de la naturaleza del producto.
El precio a partir del costo consiste en sumar los costos fijos y los variables y aadirles
un porcentaje de beneficio. Cuando se producen en una misma unidad de fabricacin
diferentes productos que originan diferentes costos esto no es simple. Es una labor
administrativa que debe realizarse con gran rigor. Hay economistas que estiman que

los costos deben aplicarse sobre los productos, sino que algunos deben ser
deducibles de los beneficios finales.
El precio basado en el valor de mercado significa fijar el precio que el cliente esta
dispuesto a pagar. Claro que slo ser vlido cuando sea ms alto este precio que el
que pudiera fijarse a partir del costo. Si no, no saldran las cuentas. La dificultad de
este mtodo est en que difcilmente puede saberse cunto est dispuesto a pagar el
cliente, salvo mediante costosa investigacin que difcilmente podr afrontar una
pequea empresa.
Ante la duda de la adecuacin del valor del mercado, debemos marcar un precio algo
ms alto.

FACTORES QUE INFLUYEN EN LA FIJACIN DEL PRECIO:

Influencia del costo.
Influencia de la percepcin.
Influencia de la comunicacin.
Influencia de la competencia.
Influencia de la distribucin.
Influencia del servicio.

ESTRATEGIA DE PRECIOS:
En la fijacin del precio pueden aplicarse diferentes estrategias. Veamos las 3 ms
significativas:
1) Estrategia de descremar el mercado.
2) Estrategia de precio de penetracin.
3) Estrategia de barrera de precios.
La estrategia que se considera ms recomendable para una pequea empresa es la
de conseguir un mercado intensivo.
En resumen, y para que salgan las cuentas en el establecimiento de cualquier
estrategia de fijacin de precios, ha de tenerse presente:
La valoracin que el posible comprador pueda hacer del producto.
La competencia existente y la potencial.
Las dimensiones del mercado y su posible expansin.
Los recursos disponibles de la empresa.

LA DISTRIBUCIN
La eficacia en la distribucin se mide por el grado de precisin en que se encuentre el
producto adecuado, en el lugar y tiempo adecuado. Este a la vez es el principal
cometido de la distribucin.
Que el precio sea el adecuado, no ser responsabilidad de la distribucin.
Cuando la distribucin es ms certera puede subir o disminuir el precio o los
beneficios.
Hoy el fabricante de los productos de consumo no suele ocuparse de la distribucin.

QU DEBEMOS EXIGIR A LA DISTRIBUCIN?

Que site el producto adecuado en el lugar y tiempo adecuados.
La distribucin consigue normalmente agilizar las ventas.
Las grandes superficies consiguen los mejores precios. Ello se debe en que en
ellas suelen ser ms habituales las marcas blancas.
Los distribuidores ms caractersticos son los mayoristas y minoristas.
Qu puede justificar que el fabricante claudique con las marcas blancas? La
consolidacin de la imagen de la empresa.

LA FRANQUICIA
Es un sistema de distribucin. Es la explotacin de un negocio con las marcas de un
franquiciado.

MODELOS DE DISTRIBUCIN
1. INTENSIVA: consiste en vender a todos los distribuidores interesados.
2. SELECTIVA: limitar las ventas a un solo distribuidor por zona.
3. EXCLUSIVA: elegir un solo distribuidor para todas las zonas.
A la hora de distribuir habr que tener en cuenta:
La cobertura
La cuota
La saturacin del mercado.
ESTRATEGIAS DE DISTRIBUCIN

Segmentar el mercado significa reducir el mercado a grupos homogneos de

individuos. Al segmentar el mercado lo que pretendemos es conocer donde est y
como es nuestro pblico/objetivo.
LA COMUNICACIN
La comunicacin es la principal herramienta que una empresa utiliza para transmitir su
mejor imagen y para que le ayude a vender productos o servicios.
La comunicacin de marketing es una comunicacin interesada ya que est al servicio
de quien la paga. No se puede pretender por tanto, que sea imparcial.
Esta comunicacin est constituida por un conjunto de tcnicas con una gran
diversidad de medios, algunos de los cuales siempre estar al alcance de cualquier
empresa por pequea que sea
No hay que olvidar que si es necesaria la comunicacin externa, por supuesto que no
lo es menos la interna, ya que se hace indispensable para crear la mejor atmsfera
de trabajo, la necesaria armona entre todo el equipo humano y la consiguiente
eficacia colectiva.
Lo que no se conoce no podr venderse nunca. Por ello se hace indispensable
comunicar lo que se quiere vender.
La comunicacin ayuda tambin a instituciones no comerciales.
Empresas e instituciones necesitan comunicarse interna y externamente.

LA COMUNICACIN Y SUS RECURSOS

Siendo la comunicacin uno de los 4 factores del marketing mix, bastar con que falle
alguno de los otros para que sta no sea eficaz:
Si el producto no es bueno, si el precio es inadecuado, si la distribucin es tarda o
incompleta, es imposible que la comunicacin funcione. Y perder credibilidad que es
su primer atributo necesario
Los recursos son los siguientes:
Promocin de ventas: es el estmulo directo o incentivo a las fuerza de ventas
al distribuidor o al consumidor con el objetivo bsico de conseguir una venta inmediata
mediante acciones limitadas en el tiempo.

Vienen creciendo en detrimento de la publicidad.

Relaciones Pblicas (RR.PP): Debe responder a una accin del marketing
previamente planificada.
El objetivo es conseguir una buena imagen haciendo bien lo que se hace y hacindolo
saber. Tiene que hacerse llegar a todo el pblico. Los pblicos a los que las RRPP
habrn de prestar su atencin son stos:
Medios de comunicacin
Entidades financieras
Administraciones pblicas, patronal, sindicatos
Asociaciones sociales, culturales, deportivas
Proveedores
Clientes
Pblico en general
PLV: El punto de ventas es el lugar oportuno. La publicidad en el punto de
venta es el cierre de la campaa publicitaria.
Merchandising: Es el conjunto de estudios y de tcnicas aplicadas con el fin de
incrementar la rentabilidad del punto de venta y la rotacin de los productos.
Cuanto menos vendedores ms autoservicio, y ms necesario es el merchandising. El
merchandising procura la adaptacin del surtido a las necesidades del mercado, se
preocupa de la apropiada presentacin de las mercancas y colocar productos gancho
en las llamadas "zonas fras".
Marketing Directo: es interactivo: pide respuesta y puede medirla con bastante
precisin.
El marketing directo es un mix de venta, publicidad y promocin. Cualquier anuncio
con cupn respuesta es marketing directo. Ej.: Teletienda. Dentro del marketing directo
merece destacarse el marketing telefnico.
Cabe destacarse el modelo publicitario AIDA.

El marketing directo no debe confundirse con la publicidad directa que es cualquier

envo personalizado o no, que nos llegue a travs de correo, el buzn o mediante
entrega personal, sin pedir respuesta. ste es el medio ms utilizado por las grandes
superficies.
El medio ms utilizado en marketing directo es el "Mailing" que tiene su origen en la
venta por correo a travs de catlogo. El acceso a buenos listados es indispensable.
El Packaging: proteccin e identificacin. Se considera packaging el envase
que contiene y protege el producto, pero tiene otras funciones:
Facilitar su uso, transporte, almacenaje, exposicin, informacin y promocin.El
packaging es lo primero que se ve, siendo la identidad manifiesta del producto y un
factor importantsimo de su imagen.
Packaging es el diseo del envase y de todo lo que lo envuelve y por tanto un tipo que
aguanta el tipo. Esto se debe a que cuando un producto llega al ltimo tramo de su
ciclo, la renovacin acertada de un envase puede hacer posible su relanzamiento
como si de un producto nuevo se tratara.
Publicity: es cualquier informacin de inters pblico que una empresa enva a
medios de difusin pretendiendo que su publique gratuitamente.

La Telemtica: hasta ahora su aporte ms importante ha sido INTERNET, un

medio universal fcilmente asequible tanto en el orden tcnico como en el econmico.
Tener un sitio en Internet es una referencia en la que pueden aparecer
una direccin y telfono, adems de ilustraciones, sonidos, fotografas, etc Muchos
de estos sitios son visitados diariamente por miles de personas.
Exponsorizaciones y Patrocinios: Nace por la saturacin publicitaria existente.
Fuerza de ventas: los vendedores son la voz, la identidad y la imagen de la
empresa. La importancia de la fuerza de ventas es muy notable.
EL BRIEFING
Es una informacin extractada e indispensable para los responsables de la
Comunicacin.
Esta informacin tiene que incluir tanto los objetivos del marketing como todos
aquellos datos que puedan influir en la Comunicacin.
Lo importante no es la cantidad de informacin, sino que sea clara, concreta, sencilla y
breve, y que este bien transmitida.
El plan de marketing
Ha de ser:
Claro: para que pueda ser asumido por todos los responsables de la empresa
sin que se presta a malentendidos o interpretaciones desviadas del espritu del plan.
Completo: debe contemplar todos los datos y orientaciones que la empresa
necesite para conseguir sus objetivos.
Realizable:
para
que
sirva
de
instrumento
de
comunicacin, gestin y coordinacin entre las cuatro grandes reas que constituyen
el marketing mix.
Flexible: para que puedan ir aplicndose cuantas correcciones sean precisan
en respuesta a los cambios que se produzcan en el mercado.

MISIONES Y METAS DE LA EMPRESA

Toda empresa ha de tener:
Metas
Misiones
Cultura de empresa
Objetivos para un ao

INFORMACIN BSICA
La informacin bsica debe responder a preguntas como stas:
Quines son, cmo son, dnde estn y qu necesitan nuestros clientes?
Qu podemos realmente ofrecerles?
Qu les ofrece la competencia?
Estamos donde queramos o qu debemos hacer o corregir?
Es adecuada nuestra distribucin?
Podemos mejorar la argumentacin de nuestra fuerza de ventas?
Estamos realizando una comunicacin acertada y suficiente?
Cmo nos ve la competencia?
DEBILIDADES, AMENAZAS, FORTALEZAS Y OPORTUNIDADES (DAFO)
Frente a cada debilidad hay una fortaleza: frente a cada amenaza una debilidad. En el
caso de que no las hubiera habra que crearlas.
Conocido un problema, ya se est en camino de resolverlo.
ste es el ultimo paso que debe de darse antes de establecer sus objetivos, que
difcilmente seran acertados sin esas estimaciones que van a servirle de gua para

prever acontecimientos favorables o desfavorables, que puedan influir en el futuro de

la empresa.

ESTIMACIONES DE MERCADO.
Las estimaciones no son fciles, pero son necesarias.
Han de ser un hbito permanente para extraer orientaciones y decisiones a
aplicar a la empresa.
Han de ser concretas.
ESTABLECIMIENTO DE OBJETIVOS
Los tres objetivos de mayor relevancia suelen ser:
Ventas: al establecer las previsiones y objetivos de ventas debemos acudir a
los datos internos y externos recopilados ya en la informacin bsica y en las
estimaciones de mercado.
Posicionamiento: Es la imagen que deseamos fijar en la mente del consumidor,
que identifique y diferencie nuestro producto de los productos de la competencia.
Rentabilidad: Los objetivos de rentabilidad deben ser valorados tanto desde el
punto de vista cuantitativo como cualitativo. La rentabilidad es un resultado de venta.
CMO DEBEN SER LOS OBJETIVOS?
Deben ser comprensibles y coherentes con la cultura, las metas y las misiones
de la empresa.
Han de ser mensurables y concretos, tanto en la cuantificacin propuesta como
en el tiempo estimado para conseguirlos.
Tienen que ser razonablemente posibles de alcanzar y ser conocidos y estar
consensuados por todas las personas implicadas en su logro.
Deben ser flexibles, para permitir que puedan ir incorporndose cambios si as
lo demandan las circunstancias de un mercado cambiante.

ESTRATEGIAS A APLICAR
Estrategia de lder: El lder es la empresa que suele marcar la poltica de
precios y anticiparse en el lanzamiento de nuevos productos. Es costoso ser lder y
sobre l recaen las ms altas responsabilidades.
Estrategia del retador: El retador es la empresa que ocupa del segundo al
cuarto lugar en el sector de su mercado. Compite con el lder y es posible que aspire a
serlo, pero tambin tiene que hacerlo con los otros retadores.
Estrategia del seguidor: El seguidor busca el camino ms fcil, pero tambin es
ms dbil, y, por tanto, el ms arriesgado. No toma iniciativas, las sigue. Su objetivo
suele consistir en mantener su cuota de mercado.
Estrategia de especialista: Consiste en encontrar nichos de mercado a los que
la competencia no presta atencin. Esta es la habilidad del especialista: eludir la
competencia, crearse sus segmentos de mercado y fortalecerse con ellos.
EL PRESUPUESTO DE MARKETING
Los pasos a seguir para desarrollar el presupuesto:
1. Imputacin de los objetivos y medidas a adoptar para el prximo ao.
2. Cualificacin de dichos objetivos.
3. Tiempo previsto para su ejecucin, y planificacin del mismo.
4. Cuantificacin del impacto financiero de los planes de actuacin.
VENTAS Y BENEFICIOS

Ventas y beneficios es la primera proyeccin que hemos debido establecer.

Slo previendo ventas y beneficios podremos estimar cunto y en qu debemos y
podemos invertir para lograr nuestros objetivos.
Es la que ha de poner punto final al plan de marketing, punto que ha ser
siempre flexible, ya que si se producen desviaciones en los objetivos, deben corregirse
las proyecciones de ventas.

SISTEMA DE CONTROL.

CONCLUSIONES

Con el planteamiento descrito en el modelo de estudio, se pretende mostrar

empricamente que las decisiones financieras en la administracin del riesgo de la
empresa, estn condicionadas al grado de aversin al riesgo del administrador
financiero de la empresa, sin embargo este puede ser modificado desde el perfil
cognitivo del sujeto tomador de decisiones para el manejo de la cobertura de riesgo,
desde el aprendizaje organizacional en teora financiera, as como del conocimiento y
entendimiento de los mercados financieros.
Esta postura probablemente resulte lgica, sin embargo medido a travs de su locus
de control y la curva de aprendizaje, se pueden identificar otros factores que se
asocien a la toma de decisin.
A travs de este estudio se comparti la experiencia de desarrollar individualmente,
paso a paso, la construccin de mapas conceptuales que van mostrando las
principales variables del objeto de estudio as como su posible relacin y que al final
es posible integrar los elementos del modelo para analizar la toma de decisiones en la
administracin de riesgos desde la perspectiva del aprendizaje.
Con la identificacin de las teoras y la evidencia emprica para desarrollar el estudio,
ahora es plenamente factible plantear las hiptesis y derivar de ellas la
operacionalizacin de variables para la obtencin de indicadores e instrumentos de
recoleccin que se utilizarn para el desarrollo del trabajo de campo respectivo.

BIBLIOGRAFIA
Autor:
Ana Beln Bousoo Mndez
Diana Lpez Crdova
M Teresa Hernndez Aybar
http://es.wikipedia.org/wiki/Calidad#Gesti.C3.B3n_de_la_calidad_en_los_servicios
(Solucionesong. Asesora y curso)
Sanchez, Jesus Pagina web
http://www.scribd.com/doc/16564101/GESTION-DE-LA-CALIDAD?
secret_password=&autodown=pdf
GITMAN, Lawrence J. (1997). Administracin financiera bsica. Mxico: Editorial
Harla. Sptima edicin. p. 1077.
WESTON, J. Fred y COPELAND, Thomas E. (1995). Finanzas en administracin.
Mxico: McGraw-Hill. Novena edicin. p. 638. Volumen I.
www.cui.edu.co
www.geocities.com
www.gestipolis.com