86 El analista no debe utilizar en forma indiscriminada “reglas generales” para todas las industrias. Por ejemplo, es inadecuado el criterio de que todas las compafiias deben tener por lo menos una razon de circulante de 2 a 1. Para nuestros fines, los indices financieros se pueden agrupar en cuatro tipos : Liquidez Deuda Eficiencia Rentabilidad INDICE LIQUIDEZ = ‘Razon del Circulante Ravin de la Prueba del Rotacion de Cuentas por Cobrar FORMULA ‘Actives Circulantes/ Pasivos: Circulantes ‘Actives Circulantes menos Inventarios/Pasivos Circulantes Ventas (crédito)/Cuentas Efectivas por Cobrar netas INTERPRETACION al Muesira la capacidad teérica de la empresa de hacer frente a sus obligaciones _circulantes con sus Activos corrientes. Muestra Ia capacidad te0i de la empresa de hac frente a sus obligaciones [a jeorto plazo, con solamenje sus actives mas liquides. Muestra el numero de veces que se realize lal cartera de Cobranzas en un ejercicio contable.87 ‘Nimero de dias amano Cuentas por Cobrar Ventas (crédito) diarias ‘Cuentas y Electos por cobrar finales/Ventas (crédito) ‘Sefala el numero de Gas [que la empresa emplea en hacer efectivas sus cuentas y efectos por cobrar. Ventas (crédito)/360 Rotacion de Inventarios ‘Costo de Venta Diario ‘Dias a mano en Cuentas por Inventario Final (Neto)/Costo Costos de Ventas/Inventario Final (Neto) Muestra el numero de veces que se reponen los! inventarios en un ejercicio contable, Sefiala el Wempo, expresado en dias, en que la compafiia realiza la venta de su inventario, reflejando asi la calidad de de Venta Diario los mismos. Para efectos de anilisis, normalmente ‘se compara contra 90 dias ya que este, es el plazo concedido a los pagarés bancarios ‘Coste de Venta/S60 ‘Cuentas por Pagar/Compras Diarias Este resultado se compara con el plazo real concedido Por los proveedores, y nos permite determinar 1a| puntualidad 0 retraso con que Ja empresa satisface {las obligaciones contraidas| por cuentas y efectos por Pagar Comerciales. Endeudamiento Bancario (Créditos Bancarios/Capital Neto Tangible Muestra en que proporcion se encuentra al financiamienta bancario88 Capital Neto Tangible ‘Capital Neto - Intangible recibido por la Empresa en relacion al capital, invertide’ per los socios (mas las genancias). Mientras m&s cerca de 1 (uno) éste significa que los bancos estén participando | dentro de la empresa en| Proporcién similar a los! accionistas, Endeudamiento Circulante Pasivo Circulante/ Capital Neto Tangible En la misma forma que ¢l| anterior, este ratio nos mide, la relacién entre el Pasivo @ Corte Plazo y el ‘Capital Neto Tangible de la Empresa. Mientras mas alto sea el resultado, significa que la empresa, a corto plazo, se encuentra mas comprometida, lo cual podria signifitar que esta| utilizando = mal el Actives —-Fijos._ con [préstamos obtenidos a jplazos menores de un aio. Bndeudamiento Total ‘Pasivo Total/ Capital Neto Tangible [Muestra Ta proporcién en| que ios intereses de tereeros se encuentran fnanciando @ Ia empresa. Mientras mayor sea el indice, significa que los jaccionistas poscen mayor89 ‘control sobre la misma. ‘Razén del Propictario Pasivo Neto/Activo Total | Este indice se encuentra| en intima relacién con ell anterior y cuantifica ell total del Capital Neto que| Jha sido invertido en los Actives de la empresa. EFICIENCIA = Razén del Capital Neto al_ | Capital Neto/Activo Fijo Neto |Mide Ia extension en Ta Active Fijo cual el Capital Invertido, esta distribuide en Active no Liquidos ° Permanentes. Rotacién de la Planta Ventas/Active Fijo Neto | Mide la eficacia en termina de Ingresos por ventas de la inversién realizada en Actives Fijos. RENTABILIDAD + Productividad de la Empresa Beneficio Neto en Mide el rendimiento en Operaciones/Activo Totalen |términos _porcentuales Operaciones * 100 obtenido por la inversion en activos redlizados por la empresa. Para efectos de anilisis se compra con la tasa real activo del mercado, deberé ser superior ésta, Rentabilidad del Capital | Beneficio Neto/Capital Neto | Mucstra el rendimiento en ‘Tangible * 100 términos —_porcentuales, obtenido por el Capital Invertido pores accionistas en la empresa. Se compara con la tasa /pasiva del mercado, ya que debe ser superior a esta.90 Costo de Venta respecto a [Coste de Ventas/Ventas Netas|Bsta relacién porcentual Jas Ventas *100 indica, que aparte del ingreso “por concepto de [ventas se aplica al costo de los bienes vendidos, lo cual sera de gran utilidad puesto que en una serie! que comprenda varios ‘sios podremos ihferir y analizer el ; comportamiento del rubro. Beneficio Bruto respecto'a | Beneficio Bruto/Ventas Netas |Muestia” el margen de las Ventas “100 Beneficio una -. vez, deducido el costo de los dienes vendidos, Gastos de Administracion ‘Gastos de Ta evaluacion del respecto al Volumen de | Administracién/Ventas Netas |comportamiento histérico Ventas *100 de este —indicador| roporciona las bases para| el andlisis en cuento a Ja| wniformidad administrative dentro de la| empresa, ademés nos [permite formarnos opinién sobre la —_capacidad f profesional de tos. administradores. Bt dE |