Analisis de EEFF TEMA 3

UNIVERSIDAD DE CARABOBO
FACULTAD DE CIENCIAS ECONMICAS Y SOCIALES

ESCUELA DE ADMINISTRACIN COMERCIAL Y CONTADURA PBLICA
DEPARTAMENTO DE AUDITORIA, SISTEMAS E IMPUESTOS / ANLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS
ANALISIS DE ESTADOS
FINANCIEROS PARA LA TOMA
DE DECISIONES
Datos que se convierten en informacin,
Informacin que genera valor!
Lcda. Merlyn E. Henrquez R.
Anlisis de Estados Financieros
Diciembre 2016
AGENDA
HERRAMIENTAS Y MTODOS DE ANLISIS
INDICES Y RATIOS FINANCIEROS
MODELOS DE INFORMES FINANCIEROS
EN LA PRCTICA!
Diciembre 2016
RELACIONES ENTRE LOS DATOS
SIMPLIFICAR LOS DATOS QUE SE EVALAN Y

EXPRESARLOS EN TRMINOS
COMPRENSIBLES Y COMPARABLES
MEDIR LAS DISTINTAS PARTIDAS DE LOS

ESTADOS FINANCIEROS ENTRE ELLAS Y
MEDIR LA EVOLUCIN DE LAS MISMAS EN UN
PERODO DETERMINADO
Diciembre 2016
V
E
R
T
I
C
A
L
%
RELACIN DE CADA UNO DE LOS
COMPONENTES CON EL TOTAL DENTRO DE UN
SOLO ESTADO FINANCIERO Y UN SOLO PERODO
HORIZONTAL
INCREMENTOS O DECREMENTOS DE LAS PARTIDAS

RELACIONADAS EN LOS ESTADOS FINANCIEROS
COMPARATIVOS
Diciembre 2016
V
E
R
T
I
C
A
L
ESTADOS FINANCIEROS COMPARATIVOS (AL MENOS

TRES AOS)
DISTRIBUCIN INTERNA DE LAS PARTIDAS
MONETARIAMENTE
DISTRIBUCIN INTERNA DE LAS PARTIDAS
PORCENTUALMENTE
PARTIDAS SIGNIFICATIVAS EN CUANTO A CAMBIOS

COMPARATIVO EN LA INDUSTRIA
Diciembre 2016
HORIZONTAL
ESTADOS FINANCIEROS COMPARATIVOS (AL MENOS TRES
AOS)
AUMENTOS Y DISMINUCIONES EN TRMINOS MONETARIOS
AUMENTOS Y DISMINUCIONES EN TRMINOS RELATIVOS
PARTIDAS SIGNIFICATIVAS EN CUANTO A CAMBIOS
DESARROLLO DE LAS OPERACIONES
Diciembre 2016
RAZONES FINANCIERAS
MEDIDAS ARITMTICAS QUE ESTABLECEN UNA

RELACIN ENTRE DOS O MAS PARTIDAS DE LOS
ESTADOS FINANCIEROS
ESTADOS FIANANCIEROS COMPARATIVOS

RELACIN DIRECTA O INDIRECTA ENTRE LAS PARTIDAS
COMPLEMENTO DEL ANLISIS DE ESTADOS
FINANCIEROS
Diciembre 2016
ANLISIS DEL RETORNO SOBRE LA INVERSIN Y LA

UTILIZACIN DE LOS ACTIVOS
RENTABILIDAD DE LAS OPERACIONES
UTILIDAD NETA Y CAPITAL INVERTIDO
UTILIDAD
INVERSIN
EFICIENCIA DE LAS OPERACIONES

RENDIMIENTO SOBRE ACTIVOS OPERATIVOS
RENDIMIENTO DEL CAPITAL

ROTACIN DE ACTIVOS
MARGEN DE UTILIDAD
GRADO DE UTILIZACIN DE LA DEUDA
UTILIDAD *
ACTIVOS**
Diciembre 2016
NDICES Y RATIOS FINANCIEROS
ANLISIS DEL RETORNO SOBRE LA INVERSIN Y LA

UTILIZACIN DE LOS ACTIVOS
RENDIMIENTO
DEL CAPITAL
UTILIDAD NETA
CAPITAL CONTABLE
MARGEN X ROTACIN X PALANCA FINANCIERA
INGRESOS TOTALES
ACTIVO TOTAL PROMEDIO
PASIVOS TOTALES
ACTIVOS TOTALES
Diciembre 2016
RAZONES FINANCIERAS
RAZONES DE LIQUIDEZ
CAPACIDAD PARA RESPONDER A LAS

OBLIGACIONES DE CORTO PLAZO
ACTIVOS CORRIENTES
PASIVOS CORRIENTES
RAZN CORRIENTE O CIRCULANTE
0,3 < RC < 0,8
RAZN RPIDA O PRUEBA DE CIDO

ACTIVOS CORRIENTES - INVENTARIOS
PASIVOS CORRIENTES
ACTIVO CORRIENTE INVENTARIOS - PREPAGADOS

PASIVOS CORRIENTES
EFECTIVO + INVERSIONES TEMPORALES + CUENTAS POR COBRAR

PASIVOS CORRIENTES
1,2 < RC < 1,5
EFECTIVO
PASIVOS CORRIENTES
Diciembre 2016
RAZONES FINANCIERAS
RAZONES DE LIQUIDEZ

CAPITAL DE TRABAJO NETO
ACTIVOS CORRIENTES - PASIVOS CORRIENTES
COMPARAR
COMPARAR
RAZN DE CAPITAL DE TRABAJO

CAPITAL DE TRABAJO
ACTIVOS TOTALES
0,25 < RCT < 0,50
CAPITAL DE TRABAJO
PASIVOS CORRIENTES
0,7 < RCT < 1
Diciembre 2016
RAZONES FINANCIERAS
RAZONES DE LIQUIDEZ

ALTO
INTERVALO BSICO DEFENSIVO
EFECTIVO + INVERSIONES TEMPORALES + CUENTAS POR COBRAR

COSTO DE VENTAS+GASTOS GENERALES
365
NIVEL DE DEPENDENCIA DE LOS INVENTARIOS
COMPARAR
PASIVOS CORRIENTES (EFECTIVO + INVERSIONES TEMPORALES + CUENTAS POR COBRAR)

INVENTARIOS
Diciembre 2016
RAZONES FINANCIERAS
RAZONES DE ACTIVIDAD, EFICIENCIA O ROTACIN
EFICIENCIA DE LOS ACTIVOS EN EL

DESEMPEO DE LAS OPERACIONES
ROTACIN DE CUENTAS
POR COBRAR
PROMEDIO DE CUENTAS
POR COBRAR
PERIODO PROMEDIO DE
COBRO
VENTAS NETAS
PROMEDIO DE CUENTAS POR COBRAR
ALTO
CUENTAS POR COBRAR INICIO + CUENTAS POR COBRAR FINAL

2
365
ROTACIN DE CUENTAS POR COBRAR
BAJO
CUENTAS POR COBRAR PROMEDIO X 365

VENTAS A CRDITO
Diciembre 2016
RAZONES FINANCIERAS

ROTACIN DE
INVENTARIOS
COSTO DE VENTAS
PROMEDIO DE INVENTARIOS
PROMEDIO DE
INVENTARIOS
INVENTARIO INICIAL + INVENTARIO FINAL

2
PERODO DE
INVENTARIOS
365
ROTACIN DE INVENTARIOS
ALTO
BAJO
PENDIENTE ROTACIN DE DISTINTOS INVENTARIOS EN EMPRESAS MANUFACTURERAS

Diciembre 2016
RAZONES FINANCIERAS

ROTACIN DE
CUENTAS POR
PAGAR
COSTO DE VENTAS O COMPRAS A CRDITO

PROMEDIO DE CUENTAS POR PAGAR
BAJO
PERODO DE
CUENTAS POR
PAGAR
365
ROTACIN DE CUENTAS POR PAGAR
ALTO
ROTACIN DE
ACTIVOS TOTALES O
DE INVERSIN
VENTAS NETAS
ACTIVOS TOTALES BRUTOS
ALTO
Diciembre 2016
RAZONES FINANCIERAS

ROTACIN DE
ACTIVOS
OPERACIONALES
ACTIVOS
OPERACIONALES
VENTAS NETAS
ACTIVOS OPERACIONALES BRUTOS
1 < RAO < 1,5
CUENTAS POR COBRAR + INVENTARIOS Y PPYE (SIN DESCONTAR)
ROTACIN DE
PPYE NETO
VENTAS NETAS
PPYE NETO
1 < RPPYE < 1,3
PENDIENTE ROTACIN DE DISTINTOS INVENTARIOS EN EMPRESAS MANUFACTURERAS

Diciembre 2016
RAZONES FINANCIERAS

CICLO
OPERATIVO O
DE NEGOCIO
PROMEDIO DE INVENTARIO + PROMEDIO DE CUENTAS POR COBRAR
CICLO
FINANCIERO O
DE EFECTIVO
PROMEDIO DE INVENTARIO + PROMEDIO DE CUENTAS POR COBRAR

PROMEDIO DE CUENTAS POR PAGAR
BAJO
BAJO
Diciembre 2016
RAZONES FINANCIERAS

ROTACIN DEL
CAPITAL DE
TRABAJO
ROTACIN DEL
PATRIMONIO
LQUIDO
VENTAS NETAS
ACTIVOS CORRIENTES PASIVOS CORRIENTES
VENTAS NETAS
PATRIMONIO LQUIDO
ALTO
ALTO
Diciembre 2016
RAZONES FINANCIERAS
RAZONES DE ENDEUDAMIENTO
MONTO DEL DINERO DE TERCEROS QUE

SE UTILIZAN PARA GENERAR UTILIDADES
RAZN DE
ENDEUDAMIENTO
FINANCIERO
RAZON DE
ENDEUDAMIENTO
A CORTO PLAZO
OBLIGACIONES FINANCIERAS (COORIENTE Y NO CORRIENTE)

VENTAS NETAS
MEDIO
PASIVOS CORRIENTES
PASIVOS TOTALES
BAJO
Diciembre 2016
RAZONES FINANCIERAS

RAZON DE
FINANCIACIN A
LARGO PLAZO
PATRIMONIO + PASIVO NO CORRIENTE

ACTIVO TOTAL
RAZON DE DEUDA
O NIVEL DE
ENDEUDAMIENTO
PASIVOS TOTALES
ACTIVOS TOTALES
MEDIO
MEDIO
PASIVOS TOTALES DEUDAS CON ACCIONISTAS

ACTIVOS TOTALES DEUDAS CON ACCIONISTAS
PASIVOS TOTALES DEUDAS CON ACCIONISTAS
ACTIVOS TOTALES
Diciembre 2016
RAZONES FINANCIERAS

RAZON DE
CAPACIDAD DE PAGO
DE LOS INTERESES
RAZN DE COBERTURA
DE LOS INTERESES
FINANCIEROS
INDICADOR DE
APALANCAMIENTO
GASTOS FINANCIEROS
VENTAS NETAS
MEDIO
UTILIDAD OPERACIONAL
GASTOS FIANANCIEROS (INTERESES)
PASIVO TOTAL
PATRIMONIO
ALTO
MEDIO
PASIVO CORRIENTE
PATRIMONIO
Diciembre 2016
RAZONES FINANCIERAS
RAZONES DE RENTABILIDAD
RENDIMIENTO QUE SE OBTIENE A PARTIR

DE LA INVERSIN DE SUS RECURSOS
MARGEN DE
UTILIDAD BRUTA
UTILIDAD BRUTA
VENTAS NETAS
X 100
ALTO
MARGEN DE
UTILIDAD
OPERACIONAL
UTILIDAD OPERACIONAL
X 100
VENTAS NETAS
ALTO
Diciembre 2016
RAZONES FINANCIERAS

MARGEN DE
UTILIDAD NETA
UTILIDAD NETA
VENTAS NETAS
X 100
ALTO
RENTABILIDAD DEL
ACTIVO TOTAL
UTILIDAD NETA
ACTIVOS TOTALES
ALTO
X 100
Diciembre 2016
RAZONES FINANCIERAS

RENDIMIENTO DEL
PATRIMONIO
UTILIDAD NETA
PATRIMONIO
X 100
ALTO
MARGEN DE CAJA
EBITDA
VENTAS NETAS
SISTEMA DU PONT
UTILIDAD NETA
VENTAS NETAS
ALTO
X 100
VENTAS NETAS
ACTIVO TOTAL
ALTO
Diciembre 2016
MODELOS DE INFORMES FINANCIEROS

TITULO
ANLISIS CUALITATIVO:
DIRIGIDO A
Aspectos legales
PRRAFO DE DESCRIPCIN DE LA
Mercado
INFORMACIN ANALIZADA
Mezclas de ventas
PRRAFO DE ALCANCE DEL TRABAJO
Anlisis FODA
PRRAFO DE RESPONSABILIDAD
Entorno Econmico
PRRAFO DE ANLISIS CUALITATIVO
Anlisis de escenarios
PRRAFO DE ANLISIS CUANTITATIVO

FECHA
Impacto de factores polticos
FIRMA
Anlisis de inclinacin de la gerencia
JURISDICCIN
Diciembre 2016

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FACULTAD DE CIENCIAS ECONMICAS Y SOCIALES

Lcda. Merlyn E. Henrquez R.

Anlisis de Estados Financieros

MODELOS DE INFORMES FINANCIEROS

Lcda. Merlyn E. Henrquez R.

Anlisis de Estados Financieros

HERRAMIENTAS Y MTODOS DE ANLISIS

RELACIONES ENTRE LOS DATOS

SIMPLIFICAR LOS DATOS QUE SE EVALAN Y

MEDIR LAS DISTINTAS PARTIDAS DE LOS

Lcda. Merlyn E. Henrquez R.

Anlisis de Estados Financieros

HERRAMIENTAS Y MTODOS DE ANLISIS

RELACIONES ENTRE LOS DATOS

INCREMENTOS O DECREMENTOS DE LAS PARTIDAS

Lcda. Merlyn E. Henrquez R.

Anlisis de Estados Financieros

HERRAMIENTAS Y MTODOS DE ANLISIS

RELACIONES ENTRE LOS DATOS

ESTADOS FINANCIEROS COMPARATIVOS (AL MENOS

PARTIDAS SIGNIFICATIVAS EN CUANTO A CAMBIOS

Lcda. Merlyn E. Henrquez R.

Anlisis de Estados Financieros

HERRAMIENTAS Y MTODOS DE ANLISIS

RELACIONES ENTRE LOS DATOS

Lcda. Merlyn E. Henrquez R.

Anlisis de Estados Financieros

HERRAMIENTAS Y MTODOS DE ANLISIS

RELACIONES ENTRE LOS DATOS

MEDIDAS ARITMTICAS QUE ESTABLECEN UNA

ESTADOS FIANANCIEROS COMPARATIVOS

Lcda. Merlyn E. Henrquez R.

Anlisis de Estados Financieros

HERRAMIENTAS Y MTODOS DE ANLISIS

RELACIONES ENTRE LOS DATOS

ANLISIS DEL RETORNO SOBRE LA INVERSIN Y LA

EFICIENCIA DE LAS OPERACIONES

RENDIMIENTO DEL CAPITAL

Anlisis de Estados Financieros

NDICES Y RATIOS FINANCIEROS

RELACIONES ENTRE LOS DATOS

ANLISIS DEL RETORNO SOBRE LA INVERSIN Y LA

Lcda. Merlyn E. Henrquez R.

MARGEN X ROTACIN X PALANCA FINANCIERA

Anlisis de Estados Financieros

CAPACIDAD PARA RESPONDER A LAS

RAZN CORRIENTE O CIRCULANTE

0,3 < RC < 0,8

RAZN RPIDA O PRUEBA DE CIDO

ACTIVO CORRIENTE INVENTARIOS - PREPAGADOS

EFECTIVO + INVERSIONES TEMPORALES + CUENTAS POR COBRAR

1,2 < RC < 1,5

Anlisis de Estados Financieros

CAPACIDAD PARA RESPONDER A LAS

ACTIVOS CORRIENTES - PASIVOS CORRIENTES

RAZN DE CAPITAL DE TRABAJO

0,25 < RCT < 0,50

0,7 < RCT < 1

Lcda. Merlyn E. Henrquez R.

Anlisis de Estados Financieros

CAPACIDAD PARA RESPONDER A LAS

INTERVALO BSICO DEFENSIVO

EFECTIVO + INVERSIONES TEMPORALES + CUENTAS POR COBRAR