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ve

150.000

Años 2007 y 2008 en la cual se
tomaron decisiones financieras
e industriales desacertadas y
soportadas por una visión
política

Deuda Externa
Total

Información al cierre
del III Trimestre del
2015

120.000

90.000
Información
“Estimada”
para el 2016

60.000
Reservas

Internacionales

30.000

0
1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
DEUDA EXTERNA (Miles de Millones de $)

RESERVAS INTERNACIONALES (Miles de Millones de $)

Observación: La Evolución del Crecimiento Nominal y Porcentual de la Deuda Externa Total es superior a las Reservas Internacionales (al cierre del
2012 representaba 5 veces la deuda externa con relación a las reservas internacionales por lo cual las medidas cambiarias y económicas previas ya
estaban dando muestras de que deberían ser actualizadas y modificadas), en gran parte por la Fuga de Capitales por mas de 165.000 millones de
Dólares entre el 2003 y 2013 durante el “Control de Cambio” y por el Servicio de la Deuda Externa el cual asciende a mas de 7.000 millones de Dólares
anuales)
Acción que debió tomarse desde el 2005: Debió actualizarse la Cotización de la Tasa de Cambio Oficial según la Tasa Implícita que resulta de la
consideración de las Reservas en $ y la Liquidez Monetaria en Bs., hoy en día la Tasa Implícita es inferior a 500,00 Bs./$ la cual estaría por debajo de la
Tasa DICOM
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Ingresos por
Exportaciones del

2015 a niveles
2004

120.000
90.000

del

Periodo de Precios del

Periodo de Precios del

Periodo de Precios del

Petróleo (40$ - 90$)
CRECIENTE

Petróleo (60$ a 80$)
DECRECIENTE

Petróleo (40$ a 50$)
DECRECIENTE

Periodo de Precios del

Información al cierre
del III Trimestre del
2015

Petróleo (10$ - 40$)
CRECIENTE

60.000
30.000
0

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

EXPORTACIONES TOTALES (Miles de Millones de $)

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

IMPORTACIONES TOTALES (Miles de Millones de $)

Observación: la Orientación Económica del Gobierno Efectiva (aun cuando se introdujeron Ruedas de Negocios enmarcadas en el Plan Siembre
Petrolera) solo se evidencio en el Sector Petrolero en la cual de un 75% de exportaciones asociado a petróleo paso a 98% su relación, pero en términos
absolutos paso de mas de 7.000 millones $ en Exportaciones No Petroleras en el 2002 (record histórico) a menos de 2.000 millones $ en Exportaciones No
Petroleras, debido a un manejo inadecuado del Control de Cambio que motivo la fuga y el exceso de consumo por sobre el nivel de emprendimiento y en lo
engorroso para exportar que se fue transformando la gestión (reconocido hoy día por el Ministro Farias.
Acción que debió tomarse desde el 2005: Debió actualizarse la Cotización de la Tasa de Cambio Oficial según la Tasa Implícita que resulta de la
consideración de las Reservas en $ y la Liquidez Monetaria en Bs., para poder seguir impulsando las Exportaciones No Petroleras según el ritmo logrado
en el 2002, hoy en día se ha corregido las regulaciones y la tasa de convertibilidad del sector exportador pero aun debe sincerarse la tasa de cambio a una
sola tasa la cual debería ser la Implícita aun cuando hoy en día es inferior a la Tasa DICOM
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PERIODO
1999 - 2015

PERIODO
2005- 2006

347.062

59.900

PERIODO
2007 - 2008

PERIODO
2009 - 2010

60.713

35.412

PERIODO
2011 - 2012

PERIODO
2013 - 2014

64.786

50.483

50.000
41.232

40.000

37.212
Información al
cierre del III
Trimestre 2015

30.094 29.843

30.000

26.794 27.162
23.321

21.485

20.000

21.706

19.481

16.015

15.530

13.706

12.520

10.000

7.950

0
-10.000

6.179

5.471

-172

1997

1998

-689

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

SALDO EXPOT. - IMPORT (SBC) (Miles de Millones de $)
Observación: Se puede observar que desde el periodo bi-anual del 2005 en adelante el saldo de la Balanza Comercial fue superior a 35.000 millones
Dólares hasta el año 2014, siendo el 2015 el periodo bianual que cae fuertemente este saldo, lo cual denota la necesaria aplicación desde el mismo año
2013 de una serie de medidas en materia de impulso al sector Exportador No Petrolero con una Tasa de Cambio que fuese real de acuerdo al mercado,
para ello el SICAD II debió ajustarse diariamente (situación que no ocurrió), luego debió SIMADI ajustarse diariamente (situación que no se dio), pero hoy
en día DICOM se ajusta diariamente y esta motivando financieramente la Exportación No Tradicional
Acción que debió tomarse desde el 2013: Debió actualizarse la Cotización de la Tasa de Cambio Oficial según la Tasa Implícita que resulta de la
consideración de las Reservas en $ y la Liquidez Monetaria en Bs., para poder seguir impulsando las Exportaciones No Petroleras, hoy en día se ha
corregido las regulaciones y la tasa de convertibilidad del sector exportador pero aun debe sincerarse la tasa de cambio a una sola tasa la cual debería ser
la implícita aun cuando hoy en día es inferior a la Tasa DICOM
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43.855

44.820

42.303

42.972

39.213

38.790

39.543

40.820

39.911

50.000

38.920

66.727

75.000

58.426

100.000

84.602

125.000

138.869

135.767

132.362

130.785

Promedio Anual
70

118.258

Promedio Anual
5.345

Promedio Anual
3.470

150.000

Información al
cierre del III
Trimestre 2015

140.000

Total Servicio de la Deuda
Externa Publica 24.040
(Periodo 2012 – 2016)

Total Servicio de la Deuda
Externa Publica 350
(Periodo 2007 - 2011)

102.354

Total Servicio de la Deuda
Externa Publica 27.744
(Periodo 1999 - 2006)

Información
Estimada 2016

25.000

0

1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
DEUDA EXTERNA TOTAL (Miles de Millones de $)

SERVICIO DE LA DEUDA PUBLICA (Miles de Millones de $)

Observación: Podemos dividir el Periodo de Gobierno desde el Año 1999 al 2016 en tres (03) grandes periodos en la cual se observa como el esfuerzo financiero de liquidar
parte de deuda durante el 1er periodo permitió reducir el servicio de la deuda externa publica en un 98%, luego el periodo siguiente los Convenios de Financiamiento suscrito
con Altos Precios de Petróleo en la cual la negociación permitió 3 años de excepcionales y con el aumento del financiamiento lo que degenero es en causar mayores
compromiso de servicio de la deuda externa publica bajo periodo cíclico de bajos precios de petróleo

Acción que debe tomarse: Aun cuando las medidas debieron tomarse en el 2013, en el 2016 debe reconfigurarse el Financiamiento de la Deuda Externa Publica bajo la
modalidad de Aperturar el Mercado a Inversiones Internacionales en la cual los Impuestos y la conformación de la sociedad del Estado sea por la vía de reducir Deuda
Externa y Servicio de la Deuda en áreas y sectores económicos de servicios, industrial y manufacturero bajo un sistema de control de cambio y capitales mas dinámico y real

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2008: Billetes de 100 15.5%, de 50 39.9%, de 20 27.5%
2016: Billetes de 100 77.3%, de 50 17,6%, de 20 2.8%

300
180

63,5
56

19,5

2.001.114

444.975

294.492

30.993

19.638

16.995

16.623

12.794

8.966

2.000.000

10.423

4.000.000

69.858

14,4

12,3

17

233.704

19,2

13,4

191.217

20

26,9 27,4 29

22,5

1.209.777

31,9
27,1

152.916

31,2

118.806

29,9

715.756

37,6

45.839

6.000.000

3.955.306

8.000.000

Hoy en día el Billete de Mayor Denominación
del País paso de 15% a mas de 77% del
circulante del país (es necesario Billetes de
500, 1000, 2000, 5000 y 10000)

5.633.613

Evolución de la Circulación de Billetes
según la mayor denominación desde el 2008

0
LIQUIDEZ MONETARIA Vs INFLACION (%)

Nota: El Crecimiento de la Liquidez Monetaria ha sido exponencial y evaluado por quinquenio tenemos lo siguiente:
• 1999 – 2003: Promedio Interanual de Crecimiento de la Liquidez Monetaria 26% (Inflación Promedio Interanual 21%)
• 2004 – 2008: Promedio Interanual de Crecimiento de la Liquidez Monetaria 45% (Inflación Promedio Interanual 21%)
• 2009 – 2013: Promedio Interanual de Crecimiento de la Liquidez Monetaria 46% (Inflación Promedio Interanual 32%)
• 2014 – 2016: Promedio Interanual de Crecimiento de la Liquidez Monetaria 92% (Inflación Promedio Interanual 220%)
Esta tendencia de Crecimiento de Dinero Inorgánico en un clima de Recesión Económica medido por Disminución del PIB y
Reservas Internacionales y Aumento del Endeudamiento Externo genera una Mayor Presión para la Inflación y Devaluación
Implícita
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TASA IMPLICTA:
RELACION DE CAMBIO ENTRE LAS
RESERVAS INTERNACIONALES EN $
Vs. LA LIQUIDEZ MONETARIA EN Bs.

25
20
15
10

PERIODO CON “SISTEMA
DE BANDAS (LIBRE
CAMBIO)”
CON IGUALDAD ENTRE LA
TASA IMPLICITA Y LA
TASA DE CAMBIO OFICIAL

PERIODO CON “CONTROL
DE CAMBIO”
SIGNADO CON IGUALDAD
ENTRE LA TASA
IMPLICITA Y LA TASA DE
CAMBIO OFICIAL

PERIODO CON “CONTROL
DE CAMBIO”
EN LA CUAL NO SE
ACTUALIZO LA TASA DE
CAMBIO OFICIAL SEGÚN
LA TASA IMPLICITA

PERIODO CON “CONTROL
DE CAMBIO”
SIGNADO CON MULTIPLE
TASA OFICIAL SIN LA
SINCERACION SEGÚN
TASA IMPLICITA

EXITENCIA DE
MULTIPLES
PAGINAS DE
COTIZACION DE
DÓLAR PARALELO
QUE COTIZABAN
SEGU TASA
IMPLICITA

TASA
IMPLICTA
14,84
TASA
PARALELA 9,45
TASA
SICAD I 6,30

5

TASA
CADIVI 4,30

0
1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

TAS DE CAMBIO CADIVI - CENCOEX - DIPRO

TASA DE CAMBIO SICAD I

TASA DE CAMBIO PARALELO

TASA DE CAMBIO IMPLICITA

2010

2011

Nota: El Valor de la Tasa Oficial de la Paridad Cambiara (Sistema de Bandas y con Control de Cambio) estuvo en función del Valor de la Tasa
Implícita (resultante de dividir la Liquidez Monetaria entre las Reservas Internacionales) hasta el 2005 tuvo un comportamiento coherente, a partir
del 2006 con el Incremento sostenido de la Liquidez Monetaria y la eventual Disminución de las Reservas Internacionales dicha relación no fue
considerada para actualizar el Valor de la Tasa Oficial de la Paridad Cambiaria, propiciando un terreno mas fértil para especulaciones cambiarias y
fugas de capitales lo cual genero un diferencial insostenible que ha repercutido en Cotizaciones según tasa de cambio implícita en principio y posterior a
su posicionamiento en el mercado a una cotización al margen de Criterios Económicos para dar paso a Criterios Especulativos por parte de Paginas de
Cotización de tasa de cambio paralelo
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PERIODO CON CONTROL DE

TASA IMPLICTA:

4000

CAMBIO”

RELACION DE CAMBIO ENTRE LAS
RESERVAS INTERNACIONALES EN $
Vs. LA LIQUIDEZ MONETARIA EN Bs.

NO SE ACTUALZARON
CONSISTENTEMENTE EN EL
TIEMPO LAS MULTIPLES TASAS
OFICIALES SEGÚN LA TASA

PERIODO CON CONTROL DE

3000

PERIODO CON CONTROL DE
CAMBIO”
ALTA INESTABILIDAD CAMBIARIA
Y CONSOLIDACION DE MULTIPLE

2000

TASA DE CAMBIO OFICIAL SIN
ACTUALZIACION SEGÚN TASA

IMPLICITA, SE CERRO TODAS LAS
PAGINA DE COTIZACION
PARALELO MENOS “DÓLAR
TODAY”

IMPLICITA Y SE ESTABLECIO UNA

CAMBIO”

TASA
PARALELA
3500

LA COTIZACION DEL DÓLAR
PARALELO SEGÚN “DÓLAR
TODAY” YA NO RESPONDIA A LA

DE COMPETITIVIDAD” Y FRENAR LA
TASA PARALELA DE “DÓLAR

COTIZACION DE “DÓLAR

TODAY”, LLEGANDO HOY DIA LA

CUCUTA”, ESCENARIO

TASA DICOM A SER SUPERIOR A LA

NECESARIO PARA ACTUALIZAR

TASA IMPLICTA

LA TASA DE CAMBIO SEGÚN

TASA
IMPLICTA
764

TASA IMPLICITA Y UNIFCACION

TASA
DICOM
663

0
2012

PARA ACTUALIZARSE SEGÚN “TASA

TASA IMPLICITA SINO A

CAMBIARIA NUEVAMENTE

1000

BRECHA MUCHO MAYOR, EL

GOBIERNO CREO LA “TASA DICOM”

2013

TAS DE CAMBIO CADIVI - CENCOEX - DIPRO
TASA DE CAMBIO PARALELO

2014

2015

TASA
DIPRO
12

2016

TASA DE CAMBIO SICAD II - SIMADI - DICOM
TASA DE CAMBIO IMPLICITA

Nota: Producto de No actualizar oportunamente la tasa de cambio oficial según tasa de cambio implícita aunado al hecho de que se aprobaron
multiplicidad de tasa de cambio oficial en la cual tanto SICAD I, II, SIMADI y DICOM no se ajustaron según tasa implica, la cotización de la tasa paralela
siguió un curso de especulación según operaciones fronterizas que estuvo al margen de la tasa implica, el gobierno aprobó la tasa DICOM y la misma se
actualiza según una “Tasa Competitiva” con relación a la Tasa Paralela, esto nos da un idea clara del mal manejo de la Política Cambiaria dentro del Control
de Cambio siendo que afecto por un lado la Tasa de Cambio Oficial, el Desempeño Comercial e Industrial y motivo la Especulación y Contrabando de
Extracción, Importación y Fuga de Capitales por tener una Tasa Oficial Subvaluada. Ante este escenario la vía menos traumática es Sinceracion de la
Tasa Oficial y la Unificación enmarcado en un Sistema de Cambio por Bandas de acuerdo a las oepraciones del BCV, con una flexibilización en el
otorgamiento para desmontar del mercado a la tasa de cotización paralela hasta el punto de que ya la misma no opere por no tener mercado de
referencia
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Evolución del Salario Mínimo en Venezuela 1989 - 2006

DEL ´89 AL ´97
EL Salario Mínimo Básico era
100% del Salario Mínimo
Integral

DEL ´98 AL ´06
EL Salario Mínimo Básico era
de +/- 55% del Salario Mínimo
Integral

Salario Mínimo

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Evolución del Salario Mínimo en Venezuela 2007 - 2016

DEL ´07 AL ´15
EL Salario Mínimo Básico era
de +/- 65% del Salario Mínimo
Integral

En el ¨16
EL Salario Mínimo Básico ha
pasado a 29,8% del Salario
Mínimo Integral

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DEL ´99 AL ´13
EL Salario Mínimo Básico
Integral se ajustaba de
acuerdo a la Inflación

DEL ´13 AL ´16
EL Salario Mínimo Básico Integral no ha

subido por encima de la Inflación
(Perdida Real del Valor del salario
medido por la Inflación)

Inflación Acumulada extra
oficial al mes de Noviembre
del 2016 en 600%

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AJUSTES SALARIALES

600

POSTERIOR A LA CRISIS
FINANCIERA
(INFLACION DEL ´96 FUE 103%)
500

AJUSTES SALARIALES
POSTERIOR A LA CRISIS

400

CAMBIARIA

AJUSTES SALARIALES

(INFLACION DEL ´2015 FUE 180%)

POSTERIOR AL CARACAZO
(INFLACION DEL ´89 FUE 81%)

300

AJUSTES SALARIALES
POSTERIOR A LA CRISIS DE LOS
200

2 GOLPES DE ESTADO
(INFLACION DEL ´02 FUE 31,2%)

100

INFLACION %

2016

2015

2014

2013

2012

2011

2010

2009

2008

2007

2006

2005

2004

2003

2002

2001

2000

1999

1998

1997

1996

1995

1994

1993

1992

1991

1990

1989

1988

1987

1986

1985

0

SALARIO INTEGRAL %
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Planteamiento que defiende

el Gobierno ante la actual
Distribución

del

Salario

Mínimo Integral a partir del

01-011-16

Desde del 01-09-16 puede observarse
como la composición del Salario Mínimo
Integral incluye un Salario Mínimo Básico
que representa mensual el 35% de la
Estructura Salarial.
Esta situación implica una “Perdida
Patrimonial Mensual” para el Trabajador
de

33%

en Prestaciones, Utilidades y

Vacaciones alcanzando un monto de

35.144,52

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PROPUESTA N° 1:
SALARIO MINIMO SEGÚN
TASA DICOM x SALARIO
MINIMO PROMEDIO DE
LATINOAMERICA

Salario Mínimo DICOM (SMD): Considera
como referencia la Tasa del dólar DICOM
el cual impacta en mas del 65% de la
Economía Nacional, esta propuesta es
coyuntural mientras este presente la tasa
DICOM en el actual Control de Cambio,
para ello se tomara la ponderación del
promedio del

Salario Mínimo de la

Región Latinoamericana el cual es de
304,23,00

$

y

multiplicado

por

la

Cotización actual de la Tasa Dicom de +/645,00, podríamos establecer un Salario
Mínimo DICOM de 196.226,65.

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PROPUESTA N° 2:
SALARIO MINIMO SEGÚN
U.T. BASE DE 1000 X
VALOR DE LA U.T.
DEL ´95 AL ´08
La U.T. se ajusto en función de la Inflación
del Periodo anterior
DEL ´09 AL ´16
La U.T: no se volvió a Ajustar según la Inflación y
afecto la Cesta Ticket y los Ingresos Fiscales

Salario Mínimo Tributario (SMT) de 1000 UT: esto
implica que el Salario Mínimo (Salario Mínimo
previamente actualizado con la Fase I del salario
Mínimo DICOM) tomara como referencia la Unidad
Tributaria sobre una Base de 1000 UT (actualmente

esta en 177 la UT X 1000 UT el Salario mínimo
Tributario seria de Bs. 177.000,00) el mismo se
actualizara el 15-02 de cada año según el desempeño
económico y la evaluación del SENIAT para el cálculo
del valor real de la Unidad Tributaria según el valor
real que corresponda, esto permitirá despolitizar el
salario mínimo

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PROPUESTA N° 3:
SALARIO MINIMO SEGÚN PESO DEL
RUBRO EN LA DISTRIBUCION DEL
PATRON DE CONSUMO x TASA DE
CAMBIO SEGÚN SECTOR
(Considerando el salario Mínimo Prom.
en Latinoamérica)

DISTRIBUCION PROPORCIONADA DE LA
DISTRIBUCION DEL CONSUMO DE
ACUERDO A L INGRESO PROM. DE
LATINOAMERICA

SALARIO BASICO
INTEGRAL
PROPUESTO POR EL
GOBIERNO EL CUAL
AUN GENERA UN
DEFICIT DE Bs.
92.718,11

SALARIO MINIMO
PROMEDIO EN
LATINOAMERICA

SALARIO MINIMO PROPUESTO PARA
CUBRIR EL DEFICIT DE ACUERDO A LA
INCIDENCIA DE LAS TASAS DE CAMBIO
(REQUIERE RECOMPONER LA
DISTRIBUCION DEL COSN UMO POR LA
VIA DE LA RECUPERACION DEL SECTOR
PRODUCTIVO DE ALIMENTOS

EFECTO DE LAS TASAS DE
CAMBIO QUE OINCIDEN SOBRE
LOS RUBROS BASICOS
PRONCIPALES

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Siendo la Alimentación el mayor destino
del Gasto de una Familia y con una
Variación de 315,04% el Salario Mínimo

Monto Nominal de Bs. 23.350,00 (aun

273,74

22,44
SERVICOS DE
VIVIENDA

27,70

100,78
ByS

ALQUILER

110,67
SALUD

49,69

111,67
HOGAR

EDUCACION

TRANSPORTE

VESTIDO

BEBIDAS
ALCOHOLICAS

RESTAURANTES

0

ALIMENTOS

100

COMUNICACIONES

118,06
ESPACIMIENTO

121,33

200

129,82

cuando cerro en Bs. 9.648,00)

146,53

300

en este mismo sentido cerrando en un

294,10

400

315,04

Básico en el 2015 debió tener un ajuste

RUBROS DEL IPC (AÑO 2015)
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TASA IMPLICTA:
RELACION DE CAMBIO ENTRE LAS
RESERVAS INTERNACIONALES EN $
Vs. LA LIQUIDEZ MONETARIA EN Bs.

25
20
15
10

PERIODO CON “SISTEMA
DE BANDAS (LIBRE
CAMBIO)”
CON IGUALDAD ENTRE LA
TASA IMPLICITA Y LA
TASA DE CAMBIO OFICIAL

PERIODO CON “CONTROL
DE CAMBIO”
SIGNADOCON IGUALDAD
ENTRE LA TASA
IMPLICITA Y LA TASA DE
CAMBIO OFICIAL

PERIODO CON “CONTROL
DE CAMBIO”
EN LA CUAL NO SE
ACTUALIZO LA TASA DE
CAMBIO OFICIAL SEGÚN
LA TASA IMPLICITA

PERIODO CON “CONTROL
DE CAMBIO”
SIGNADO CON MULTIPLE
TASA OFICIAL SIN LA
SINCERACION SEGÚN
TASA IMPLICITA

EXITENCIA DE
MULTIPLES
PAGINAS DE
COTIZACION DE
DÓLAR PARALELO
QUE COTIZABAN
SEGU TASA
IMPLICITA

TASA
IMPLICTA
14,84
TASA
PARALELA 9,45
TASA
SICAD I 6,30

5

TASA
CADIVI 4,30

0
1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

TAS DE CAMBIO CADIVI - CENCOEX - DIPRO

TASA DE CAMBIO SICAD I

TASA DE CAMBIO PARALELO

TASA DE CAMBIO IMPLICITA

2010

2011

Nota: El Valor de la Tasa Oficial de la Paridad Cambiara (Sistema de Bandas y con Control de Cambio) estuvo en función del Valor de la Tasa
Implícita (resultante de dividir la Liquidez Monetaria entre las Reservas Internacionales) hasta el 2005 tuvo un comportamiento coherente, a partir
del 2006 con el Incremento sostenido de la Liquidez Monetaria y la eventual Disminución de las Reservas Internacionales dicha relación no fue
considerada para actualizar el Valor de la Tasa Oficial de la Paridad Cambiaria, propiciando un terreno mas fértil para especulaciones cambiarias y
fugas de capitales lo cual genero un diferencial insostenible que ha repercutido en Cotizaciones según tasa de cambio implícita en principio y posterior a
su posicionamiento en el mercado a una cotización al margen de Criterios Económicos para dar paso a Criterios Especulativos por parte de Paginas de
Cotización de tasa de cambio paralelo
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PERIODO CON CONTROL DE

TASA IMPLICTA:

4000

CAMBIO”

RELACION DE CAMBIO ENTRE LAS
RESERVAS INTERNACIONALES EN $
Vs. LA LIQUIDEZ MONETARIA EN Bs.

NO SE ACTUALZARON
CONSISTENTEMENTE EN EL
TIEMPO LAS MULTIPLES TASAS
OFICIALES SEGÚN LA TASA

PERIODO CON CONTROL DE

3000

PERIODO CON CONTROL DE
CAMBIO”
ALTA INESTABILIDAD CAMBIARIA
Y CONSOLIDACION DE MULTIPLE

2000

TASA DE CAMBIO OFICIAL SIN
ACTUALZIACION SEGÚN TASA

IMPLICITA, SE CERRO TODAS LAS
PAGINA DE COTIZACION
PARALELO MENOS “DÓLAR
TODAY”

IMPLICITA Y SE ESTABLECIO UNA

CAMBIO”

TASA
PARALELA
3500

LA COTIZACION DEL DÓLAR
PARALELO SEGÚN “DÓLAR
TODAY” YA NO RESPONDIA A LA

PARA ACTUALIZARSE SEGÚN “TASA
DE COMPETITIVIDAD” Y FRENAR LA

TASA IMPLICITA SINO A

TASA
IMPLICTA
764

COTIZACION DE “DÓLAR
CUCUTA”, ESCENARIO
NECESARIO PARA ACTUALIZAR

TASA PARALELA DE “DÓLAR
TODAY”, LLEGANDO HOY DIA LA

TASA DICOM A SER SUPERIOR A LA
TASA IMPLICTA

LA TASA DE CAMBIO SEGÚN

TASA
DICOM
663

TASA IMPLICITA Y UNIFCACION
CAMBIARIA NUEVAMENTE

1000

BRECHA MUCHO MAYOR, EL

GOBIERNO CREO LA “TASA DICOM”

TASA
DIPRO
12

0
2012

2013

TAS DE CAMBIO CADIVI - CENCOEX - DIPRO
TASA DE CAMBIO PARALELO

2014

2015

2016

TASA DE CAMBIO SICAD II - SIMADI - DICOM
TASA DE CAMBIO IMPLICITA

Nota: Producto de No actualizar oportunamente la tasa de cambio oficial según tasa de cambio implícita aunado al hecho de que se aprobaron
multiplicidad de tasa de cambio oficial en la cual tanto SICAD I, II, SIMADI y DICOM no se ajustaron según tasa implica, la cotización de la tasa paralela
siguió un curso de especulación según operaciones fronterizas que estuvo al margen de la tasa implica, el gobierno aprobó la tasa DICOM y la misma se
actualiza según una “Tasa Competitiva” con relación a la Tasa Paralela, esto nos da un idea clara del mal manejo de la Política Cambiaria dentro del Control
de Cambio siendo que afecto por un lado la Tasa de Cambio Oficial, el Desempeño Comercial e Industrial y motivo la Especulación y Contrabando de
Extracción, Importación y Fuga de Capitales por tener una Tasa Oficial Subvaluada. Ante este escenario la vía menos traumática es Sinceracion de la
Tasa Oficial y la Unificación enmarcado en un Sistema de Cambio por Bandas de acuerdo a las operaciones del BCV, con una flexibilización en el
otorgamiento para desmontar del mercado a la tasa de cotización paralela hasta el punto de que ya la misma no opere por no tener mercado de
referencia
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TASA DE INDEXACION
CAMBIARA:
RESULTA DEL PROMEDIO PONDERADO DE LAS
OPERACIONES CAMBIARIAS SEGÚN LAS TASA
DE CAMBIO OFICIALES Y NO OFICIALES QUE
SE TRANSAN EN LA ECONOMIA

En la medida que la “Tasa de Cambio Oficial
SIMADI” y luego “DICOM” se actualizo según
las

Operaciones

del

Mercado

de

Exportaciones, la misma freno el nivel de
ajuste de la “Tasa No Oficial” migrando las
operaciones cambiarias hacia la tasa de
cambio DICOM, el resultado final es una

recomposicion de la Distribución de las
Operaciones Cambiaras y generando una Tasa
de Indexación Inferior a la Tasa Oficial DICOM

mas cercana a la “TASA IMPLICITA la cual esta
el 1/11/16 en Bs. 470,00”
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350

DEL ´95 AL ´05
LA U.T. SE AJUSTO SEGÚN
300

LA INFLACION DEL PERIODO
ANTERIOR

250

DEL ´06 AL ´16
LA U.T. NO SE AJUSTO SEGÚN LA
INFLACION DEL PERIODO

200

ANTERIOR

150

100

50

INFLACION %

2016

2015

2014

2013

2012

2011

2010

2009

2008

2007

2006

2005

2004

2003

2002

2001

2000

1999

1998

1997

1996

1995

1994

0

UNIDAD TRIBUTARIA %
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2008: Billetes de 100 15.5%, de 50 39.9%, de 20 27.5%
2016: Billetes de 100 75.7%, de 50 19.3%, de 20 2.7%

63,5
31,9

27,1

20

6.000.000

19,2

13,4

14,4

12,3

26,9 27,4 29

22,5

17

19,5

444.975

294.492

233.704

191.217

152.916

118.806

69.858

45.839

30.993

19.638

16.995

16.623

12.794

10.423

8.966

4.000.000

1.209.777

31,2

715.756

29,9

3.955.306

56

8.000.000 37,6

2.000.000

180

2.001.114

10.000.000

Hoy en día el Billete de Mayor Denominación
del País paso de 15% a mas de 75% del
circulante del país (es necesario Billetes de
500, 1000, 2000, 5000 y 10000)

8.291.363

600

Evolución de la Circulación de Billetes
según la mayor denominación desde el 2008

0
LIQUIDEZ MONETARIA Vs INFLACION (%)

Nota: El Crecimiento de la Liquidez Monetaria ha sido exponencial y evaluado por quinquenio tenemos lo siguiente:
• 1999 – 2003: Promedio Interanual de Crecimiento de la Liquidez Monetaria 26% (Inflación Promedio Interanual 21%)
• 2004 – 2008: Promedio Interanual de Crecimiento de la Liquidez Monetaria 45% (Inflación Promedio Interanual 21%)
• 2009 – 2013: Promedio Interanual de Crecimiento de la Liquidez Monetaria 46% (Inflación Promedio Interanual 32%)
• 2014 – 2016: Promedio Interanual de Crecimiento de la Liquidez Monetaria 82% (Inflación Promedio Interanual 220%)
Esta tendencia de Crecimiento de Dinero Inorgánico en un clima de Recesión Económica medido por Disminución del PIB y
Reservas Internacionales y Aumento del Endeudamiento Externo genero una Mayor Presión para la Inflación y Devaluación
Implícita
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EVOLUCION “Salario Mínimo Básico Fiscal”: POBLACION – INGRESO POR
EXPORTACIONES – TASA IMPLICITA – SALARIO FISCAL – SALARIO OFICIAL

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EVOLUCION “Salario Mínimo Básico Fiscal”: POBLACION – INGRESO POR
EXPORTACIONES – TASA IMPLICITA – SALARIO FISCAL – SALARIO OFICIAL

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Una vez implantado en 2 Fases la Corrección del Caculo Metodológico del Salario Mínimo según el
Art 91 de la CBRV, el Gobierno Nacional de la mano del Ministerio de Comercio y Ministerio del Trabajo
puede establecer lo siguiente:
• Bono Salarial de Desempeño y Productividad (BSDP): En el mes de Mayo de cada año puede
evaluarse el pago del BSDP el cual estaría en función del Cumplimiento de Metas y Objetivos de los
sectores económicos del país con el fin de lograr Eficiencia y Productividad en el Marco de un Clima Laboral
de Alta Motivación y Desempeño, este Bono tendría impacto en Prestaciones, Vacaciones y Utilidades y sus

pago seria dentro del I Semestre de cada año de acuerdo al periodo de producción del año fiscal anterior
enmarcado en los Planes de Producción de la Nación.

• Bono Complementario Salarial (BCS): Como medida complementaria y de acuerdo a las Regiones
Urbanas y Agrícolas, medido en Unidades Tributarias y el monto de UT otorgadas sea de acuerdo al Análisis
previo de las Regiones y Ciudades según su Evaluación Económica y el Impacto sobre el Trabajador en
temas asociados a: Transporte Publico Urbano y Extra-Urbano, Alimentación y Seguridad.

El Objetivo es que el Salario Mínimo genere las Prestaciones Sociales, Vacaciones y Utilidades en un
100% con relación al Salario Integral Mínimo, dado que hoy día solo el 35% del Salario Integral Mínimo

genera estos conceptos y que por toro lado impulse la Productividad y Eficiencia Económica
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JUSTIFICACION:
Considerando la afectación en la Economía de Venezuela a lo largo de los últimos 10 años (2006 – 2010) en la
cual la Paridad Cambiaria de la Moneda Nacional enmarcada dentro del actual Control de Cambio ha sufrido
una devaluación de Bolívar con relación al Dólar que ha generado una espiral inflacionaria y perdida de la
capacidad de producción del aparato industrial nacional a favor de economías foráneas, así como la
estimulación a la fuga de capitales producto de la creación de empresas de maletín así como la triangulación de
empresas que buscan empoderarse de la divisa producto del acceso a ella sin el valor que corresponde.
Por tanto este escenario económico descrito responde a la acumulación de factores que se van incorporando
en esta espiral de afectación económica que podríamos llamar “Circulo Vicioso de la Devaluación” y para poder

confrontarlo se han determinado como principales factores los siguientes:
• Factores Internos: La Falta de Actualización Oportuna y Real de la Tasa Cambio Oficial desde el 2006 a la
actualidad 2016 la cual se considera como la 2da etapa del Control de Cambio (es de destacar que en el
periodo 2003 – 2005 o 1ra etapa del Control de Cambio, la tasa de cambio oficial respondía a los dinámica
económica del país), así como la presencia de múltiples tasas oficiales (SICAD I, SICAD II, SIMADI, DIPRO y
DICOM) que no responden a la dinámica económica en el largo plazo, por tanto estaríamos hablando de una
“Cotización de Cambio Política” ya que no responde a indicadores económicos del tipo macroeconómico

siendo que las mismas autoridades así lo han manifestado
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• Factores Externos: entre los cuales esta el Mercado Petrolero Mundial el cual a afectado la producción de
petróleo así como la cotización del barril de petróleo, pero de mas impacto aun lo son las imposiciones de
agentes mediáticos posicionados (Paginas de Internet como DOLAR TODAY y otras paginas referenciales) que

luego de generar cotizaciones de acuerdo a metodologías de calculo (Reservas Internacionales y Liquidez
Monetaria) que respondían inicialmente a la 2da etapa del Control de Cambio (2006 – 2011) ya no lo han
venido haciendo en este sentido y posterior a ello se inicio una 3ra etapa dentro del Control de Cambio del

2012 – 2016 en la cual producto del posicionamiento de dichas paginas se han encargado de establecer una
tasa de cambio que responde a expectativas propias de estos agentes que buscan generar un escenario de
crisis cambiaria y económica en el país con una alta carga especulativa que hoy día supera el 65% en su
cotización no oficial soportado sobre cotizaciones comerciales de operaciones que se realizan en la Ciudad de
Cúcuta y pretenden impactar a todo un país, por tanto estaríamos hablando de una “Cotización de Cambio
Política” ya que la misma pagina expone en sus consideraciones actuales para la fijación de la tasa de cambio
que la misma se soporta sobre escenarios políticos que no solo no existen, sino sobre escenarios económicos
que de igual manera tampoco esta ocurriendo siendo en consecuencia una tasa que ya no responde a la

dinámica de la economía sino que ejerce acción sobre la dinámica de la economía hasta el punto de generar
estados de quiebra de agentes económicos.
Por tanto se hace necesario actualizar y modernizar el Actual Control de Cambio sobre la base de que el
Estado Venezolano asuma nuevamente el control de la Paridad Cambiaria y del total de las Transacciones

Cambiarias que se generan en las operaciones de compra y venta de divisas, por tanto se propone un Sistema
Dinámico Fiscal Cambiario de Bandas para un periodo de prueba de 6 meses.
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Variables Económicas a considerar para la Determinación de una Tasa de Cambio enmarcado en
un Sistema Dinámico Fiscal de Cambio de Bandas:

• Reservas Internacionales en Dólares: Hoy en día 10.847 Millones de $ (2016)
• Liquidez Monetaria en Bolívares: 8.291.Billones de Bs.(2016)

• Monto de Exportaciones Petroleras: 38.129 Millones de $ (2015)
• Monto de Exportaciones No Petroleras: 1.240 Millones de $ (2015)
• Monto de Importaciones Publicas: 40.288 (2015)
• Precio del Barril de Petróleo: 38$ Promedio Actual (2016)
• Deuda Externa Publica: 120.204 Millones de $ (2015)
• Deuda Externa Publica: 18.665 Millones de $ (2015)
• Servicio de la Deuda Externa: 12.022 Millones de $ (2015)
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Indicadores Económicos – Financieros considerados:
• TASA IMPLICITA DEL DÓLAR CON RELACION AL BOLIVAR: Reservas Vs. Liquidez
• TASA IMPLICITA EFECTIVA DEL DÓLAR CON RELACION AL BOLIVAR: Reservas menos Importaciones y
servicio de la Deuda mensual

• VALORACION DEL SERVICIO DE DEUDA EXTERNA MENSUAL: Pago del Servicio de la Deuda Externa
(Capital + Intereses) promedio mensual
• VALORACION DEL SALDO DE BALANZA COMERCIAL: saldo promedio mensual entre Exportaciones e

Importaciones
• VALORACION DEL CAMBIO DEL PRECIO DEL BARRIL DE PETROLEO CON RELACION AL PRECIO
“JUSTO” ESTABLECIDO POR PDVSA EL CUAL ES DE 100$ Y CON UNA VARIACION DE 1 $ CON RELACION
AL PRECIO SE ESTABLECE UNA VARIACION DE 1% (TASA ESTANDAR) CON RELACION A LA TASA
IMPLICITA EFECTIVA

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Regulaciones Generales para el acceso a el mercado de Divisas:
El Sistema Dinámico Fiscal Cambiaron de Bandas establece la adquisición de Divisas en la red de oficinas
bancarias adscritas a SUDEBAN bajo la regulación del ente rector cambiario el cual es el BCV, siendo que para ello
se discrimina los sujetos económicos de acuerdo a:
• PERSONA NATURAL ASALARIADA: Podrá solicitar divisas hasta el 20% de su salario según soporte bancario
de Nomina y que el mismo este conciliado con su declaración anual de ISLR
• PERSONA NATURAL LIBRE EJERCICIO: Podrá solicitar divisas hasta el 20% de su salario según soporte
bancario de Nomina y que el mismo este conciliado con su declaración anual de ISLR, en el caso de una persona
natural que responda a ambas situaciones su declaración de ISLR debe contemplarlo
• PERSONA JURIDICA DEL SECTOR INDUSTRIAL: De acuerdo a la Estructura de Costos aprobadas por el

ministerio de Comercio se tendrá acceso a solicitar las divisas según el componente importado en su proceso de
producción
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• PERSONA JURIDICA DEL SECTOR SERVICIOS Y COMERCIO: Se podrá solicitar divisas de acuerdo a la
declaración fiscal contable en la cual estén expresados los componentes importados para el funcionamiento de la
empresa
Promoción de Exportaciones y Sustitución de Importaciones de acuerdo a Convenios Comerciales o de
Cooperación vigentes:
• SECTOR DE IMPORTADORES: Los Importadores que realicen importaciones directas con 100% valor agregado
del país origen que estén enmarcados en convenios comerciales con Venezuela tendrán acceso al 100% de la
solicitud de Divisas, lo Importadores que realicen importaciones con países que no tengan acuerdos comerciales o
de cooperación con Venezuela tendrán accesos al 50% de la solicitud de divisas de acuerdo al plan nacional de
asignación de divisas para productos importados

• EL BCV, SUDEBAN, ISLR y Ministerio de Comercio: tendrán el rol principal en la cotización, asignación y
control de la aplicación del Sistema Dinámico Fiscal Cambiario de Bandas
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Información Disponible en el
portal del BCV

Información Disponible en el
portal del BCV

Política de Precios de
Venezuela
Precio Cesta de Venezuela

Tasa de Cambio Oficial
aplicable al 06-12-16
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Salario Mínimo
La remuneración mínima, salario mínimo o sueldo mínimo, es la cantidad mínima de dinero
que se le paga a un trabajador en un determinado país y a través de una ley establecida
oficialmente, para un determinado período laboral (hora, día o mes), que los empleadores
deben pagar a sus trabajadores por sus labores.
Generalmente se expresa en unidades monetarias por jornada de trabajo; por ejemplo, que
no se puede pagar menos de lo aprobado para un trabajador por cada hora de trabajo.

Cada país suele establecer las normas legales que regulan el salario mínimo y los
mecanismos para determinar periódicamente su monto, generalmente en forma anual.

El salario mínimo es susceptible al valor de las monedas y a la inflación debido a que
durante las devaluaciones monetarias el trabajador pierde poder adquisitivo, lo mismo

ocurre con los periodos inflacionarios. Para restablecer el mismo poder adquisitivo se dan
los aumentos del salario mínimo
El salario mínimo debe garantizar al trabajador el acceso a la vivienda, los artículos en la
Canasta básica de alimentos, así como la compra de vestuario, transporte y útiles
escolares para sus hijos.
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El Incremento de la Deuda
Externa entre 1998 y 2015
es de 248%:

• La Deuda Externa Publica
subió 322%
• La Deuda Externa Privada
subió 63%

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Las Reservas Internacionales
se encuentran en su monto
mínimo mas bajo en 20 años

(10.847 millones de $), la
deuda externa hoy día es
1280% superior a las
Reservas Internacionales,
siendo la relación mas
negativa en toda la historia

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Las Exportaciones del 2015
estaban a niveles del 2004

pero las Importaciones del
2015 (aun cuando bajaron
mas de un 40% con respecto
al 2012) estaban a mas del
doble con relación al 2004, lo

cual proyecta una SBC
negativa, situación que se

observo en el año 1998
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De acuerdo a la población estimada
para el 2015 con relación al saldo
de la Balanza Comercial (SBC) el
monto per-capita era de 1.266 $

monto 3 veces inferior al 2008 pero
en una situación homologa con

relación a los años 2001 al 2003 y
en un monto superior a los años
1997 al 1998

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De acuerdo a la Evolución
del Pago del Servicio de la
Deuda Externa (Capital +
Intereses) para el cierre

del 2015 (acumulado
hasta el III Trim) el saldo

Financiero era negativo

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El PIB del 2015 (a precios
constantes del año 1997)
presenta un monto inferior
al año 1997, producto de

desaceleración de mas del
30% con relación al año

2014

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