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El riesgo en los portafolios de inversión El riesgo en los portafolios de inversión CONCEPTO
El riesgo en los portafolios de inversión El riesgo en los portafolios de inversión CONCEPTO

El riesgo en los portafolios de inversión

El riesgo en los portafolios de inversión

CONCEPTO CLAVE Ya que no existe una definición puntual de riesgo de portafolio de inversión,
CONCEPTO CLAVE
Ya que no existe una definición puntual de riesgo de
portafolio de inversión, se puede considerar como el riesgo de
rentabilidad de cualquier título valor, esto es, la dispersión de
la distribución de frecuencia, la rentabilidad se desvía de la
media.
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Toda rentabilidad de un título, está relacionada positivamente con el riesgo en el pago de intereses que se asignan desde la compra hasta el vencimiento, al momento de su valuación. En México se toma como referencia el CETE, pues al ser respaldados por el gobierno, no existe riesgo de falta de pago.

En un portafolio de inversión es común que se estime una prima de riesgo, utilizando estimaciones del pasado, primero se calcula el rendimiento medio o promedio del mercado accionario (índice bursátil), luego se compara con la tasa libre de riesgo al momento de su estimación. La diferencia resultante se emplea como prima de riesgo esperada.

Construir un portafolio o cartera de inversión

Para armar un portafolio, es indispensable conocer el perfil del inversionista, si tiene tolerancia al riesgo o aversión. Deben identificarse los objetivos de inversión, es decir, para qué desea invertir: retiro, gastos de educación, emergencias, etc.; así como su horizonte de inversión, el plazo necesario para cumplir sus objetivos de inversión.

Es indispensable calcular la cantidad que desea invertir para cubrir las expectativas de la inversión, con esto se determinará el nivel de riesgo que se puede tolerar. Partiendo de esto se seleccionará el tipo de inversión para cada asignación, y comenzar a evaluar de forma periódica el desempeño del portafolio.

El riesgo en los portafolios de inversión El portafolio o cartera de inversión debe revisarse,

El riesgo en los portafolios de inversión

El portafolio o cartera de inversión debe revisarse, cuando el mercado reporte movimientos significativos de alza o baja, las tasas de interés cambien más del 0.5%, o bien, cuando exista una depreciación considerable del tipo de cambio o en el caso de que existan cambios en las estructuras fiscales.

También se recomienda llevar a cabo la revisión del portafolio cuando los organismos reguladores del mercado, apliquen cambios a cualquiera de sus políticas. Además es prudente considerar, que cualquier suceso político importante, problemas sociales, o fenómenos de escasez o carestía de algún bien de primera necesidad, y en todo caso al incrementar drásticamente la inflación, son motivos para revisar el portafolio, dado que sus efectos pueden ser definitivos.

Selección de un Portafolio de Inversión

CONCEPTO CLAVE La selección de Portafolio consiste en el análisis de cómo las personas deben
CONCEPTO CLAVE
La selección de Portafolio consiste en el análisis de cómo las
personas deben invertir su riqueza. Es un proceso de elección
entre el rendimiento esperado y el riesgo para encontrar el
mejor portafolio de activos y pasivos.
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Si hiciéramos una lista de estos elementos, podrías retomar que son los siguientes:

• La tolerancia al riesgo de los individuos. Es un elemento fundamental en la selección de carteras de inversión.

• Se debe establecer un horizonte de planeación y un horizonte de decisión. Este último significa el periodo de tiempo para revisar el portafolio.

• La optimización de portafolio. Se lleva a cabo encontrando la combinación óptima de activos con riesgo y el activo libre de riesgo.

• El activo libre de riesgo. Es aquel con volatilidad igual a cero. En la práctica

se utiliza como activo libre de riesgo a instrumentos gubernamentales de acuerdo con el horizonte de planeación o de sociedades de inversión con instrumentos

del mercado de dinero.

El riesgo en los portafolios de inversión A continuación observa la figura 1 donde se

El riesgo en los portafolios de inversión

A continuación observa la figura 1 donde se aprecia la relación de lo descrito anteriormente.




Figura 1. Combinación de activo con riesgo y activo libre de riesgo.

Con el fin de blindar la cartera, es recomendable que se invierta en varios activos financieros, bienes raíces y bienes de consumo duradero. Dado que los activos no se mueven en la misma dirección, pues sus riesgos están direccionados, más no perfectamente correlacionados ente sí, de tal forma que el rendimiento de una cartera diversificada de inversiones se estabilizará en cuanto a rendimientos de los componentes de la canasta básica. Por ello, diversificar las inversiones reduce el impacto del mal desempeño de los activos.

Una cartera eficiente ofrece al inversionista una mayor tasa de rendimiento, con un nivel de riesgo determinado (resultados no satisfactorios en rentabilidad), el cual se determina por la participación que se tiene en valores de renta variable.

Al diseñar un portafolio de inversión se puede disminuir el riesgo y aumentar el rendimiento.

Algunas estrategias para disminuir el riesgo son:

• Participar en menor proporción en instrumentos

de renta variable.

• Adquirir valores de renta variable con

rentabilidad a largo plazo e insensibles a eventos psicológicos.

• Adecuar el portafolio a expectativas futuras.

• Evaluar periódicamente los instrumentos que componen el portafolio.

• Validar las premisas que fundamentan la tenencia de instrumentos de inversión en el portafolio.

El riesgo en los portafolios de inversión REFER ENCIAS Brighman, E. & Houston, J. (2004).

El riesgo en los portafolios de inversión

REFERENCIAS

El riesgo en los portafolios de inversión REFER ENCIAS Brighman, E. & Houston, J. (2004). Fundamentos

Brighman, E. & Houston, J. (2004). Fundamentos de administración financiera. (2ª ed.). México: CECSA.El riesgo en los portafolios de inversión REFER ENCIAS Gitman, L. (2007). Principios de Administración Financiera.

Gitman, L. (2007). Principios de Administración Financiera. (11ª ed.; Miguel Ángel Sánchez Carrión. Trad.). México: Pearson.de administración financiera. (2ª ed.). México: CECSA. Van Horne, J. C. & Wachowicz, J. (1994). Fundamentos

Van Horne, J. C. & Wachowicz, J. (1994). Fundamentos de administración financiera. (8ª ed.). México:Financiera. (11ª ed.; Miguel Ángel Sánchez Carrión. Trad.). México: Pearson. Pearson Educación. 4 / 04

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