CARTA SEMANAL

30
A OS

|| Ao 8 || Nmero 02|| Martes, 10 de Enero de 2017 ||

Seguimiento semanal de indicadores clave

Riesgo Pas

Depsitos del Sector Pblico

El ndice de riesgo pas (EMBI) del Ecuador, que mide la capacidad del pas para honrar sus obligaciones externas, promedi en diciembre los 669 puntos bsicos. En relacin al promedio
del mes anterior, el EMBI se redujo en 95 puntos bsicos. Frente
al promedio de diciembre 2015, el EMBI disminuy 564 puntos
bsicos. En comparacin con Amrica Latina, el riesgo pas de
Ecuador es solo menor que el de Venezuela (2.171 puntos). Por su
parte, Per y Colombia promediaron un riesgo pas, en el mes de
diciembre, de 165 y 228 puntos bsicos, respectivamente.
El gobierno ha aprovechado la reciente reduccin del riesgo
pas para ampliar en $1.000 millones la emisin de bonos que
vence en 2026 a una tasa anual de 9,125%.

Al 06 de enero, los depsitos del Tesoro Nacional aumentaron en $31 millones, es decir, un crecimiento del 6% con respecto
a la semana previa. Por su parte, los depsitos del Gobierno Central cayeron en $13 millones en el mismo periodo y se ubicaron
en $1.418 millones.
Por su parte, los depsitos del Instituto de Seguridad Social
(IESS) se incrementaron en 10%, equivalente a $40 millones, en
comparacin a la semana previa.

2.000
1.500
1.000

dic.-16

oct.-16

nov.-16

sep.-16

jul.-16

ago.-16

jun.-16

abr.-16

may.-16

feb.-16

mar.-16

dic.-15

ene.-16

oct.-15

nov.-15

sep.-15

jul.-15

ago.-15

jun.-15

abr.-15

puntos bsicos

may.-15

1.100

feb.-15

500

1.300
900

IESS

2.500

mar.-15

1.500

Gobierno Central

3.000

ene.-15

1.700

millones de dlares

ndice riesgo pas Ecuador

Depsitos IESS y Gobierno Central

3.500

Fuente: Banco Central del Ecuador

700

nov.- 16

jul.- 16

sep.- 16

mar.- 16

may.- 16

nov.- 15

ene.- 16

jul.- 15

sep.- 15

mar.- 15

may.- 15

nov.- 14

ene.- 15

jul.- 14

sep.- 14

mar.- 14

may.- 14

nov.- 13

ene.- 14

jul.- 13

sep.- 13

may.- 13

ene.- 13

300

mar.- 13

500

Reservas Internacionales vs. Depsitos del SPNF

Fuente: Banco Central de la Reserva del Per

Al 06 de enero las Reservas Internacionales (RI) aumentaron

en $31 millones con respecto a la semana previa y se ubicaron
en $4.290 millones. Esta recuperacin responde al crecimiento
Dinero Electrnico
de $59 millones en el rubro de Posicin neta en divisas. En tan
Al 06 de enero el circulante en dinero electrnico fue de to, el saldo de reservas bancarias, emisin monetaria y dinero
$5,02 millones, equivalentes al %% de la liquidez total de la eco- electrnico baj en 2%, ubicndose en $6.011 millones. En otras
noma. Frente a la semana previa, el saldo aument en 22%, es palabras, las RI cubren el 71% de los pasivos monetarios totales
decir, en $890.000. Respecto a la primera semana de enero de y el 72% de las reservas bancarias. Por su parte, los depsitos del
2016 el saldo en circulacin de dinero electrnico subi en $4,25 Sector Pblico No Financiero (SPNF) crecieron en $132 millones.
Sin embargo, una vez descontados los pasivos monetarios, estos
millones.
depsitos tampoco estaran cubiertos por reservas lquidas.
Saldo Dinero Electrnico

% Depsitos del SPNF cubiertos por RI

95%

$ 5,00

55%

$ 3,00

35%

(Saldo RI oro) / Dep.

SPNF

15%

$ 2,00

-5%

$ 1,00

nov.-16
dic.-16

sep.-16
oct.-16

ago.-16

jun.-16
jul.-16

abr.-16
may.-16

feb.-16
mar.-16

ene.-16

nov.-15
dic.-15

sep.-15
oct.-15

ago.-15

jun.-15
jul.-15

-85%

abr.-15
may.-15

-65%

ene.-15

Fuente: Banco Central del Ecuador

(Saldo RI oro - sucre) /

Dep. SPNF

-45%

feb.-15
mar.-15

ene.-17

dic.-16

nov.-16

oct.-16

sep.-16

jul.-16

ago.-16

jun.-16

may.-16

abr.-16

mar.-16

feb.-16

ene.-16

dic.-15

nov.-15

oct.-15

sep.-15

jul.-15

ago.-15

jun.-15

abr.-15

-25%

may.-15

$ 0,00

Saldo RI /
Dep. SPNF

75%

$ 4,00

mar.-15

millones de dlares

$ 6,00

Fuente: Banco Central del Ecuador

Cuadro Resumen (millones de dlares, fuente BCE)

16-dic-16

23-dic-16

31-dic-16

06-ene-17

3.028,0

4.654,5

4.745,3

3.947,8

4.080,1

ene-16

16-dic-16

23-dic-16

31-dic-16

06-ene-17

20.529,1

22.570,4

23.061,9

N.D.

N.D.

Depsitos del Sector Pblico no Financiero (SPNF) no cubiertos:

Depsitos privados

20.516,5

22.545,7

23.032,1

N.D.

N.D.

Por RI*

3.028,0

4.498,7

4.745,3

3.947,8

4.080,1

Dep. Tesoro Nacional

139,9

862,0

675,8

491,1

522,0

Por RI* (sin oro)

3.028,0

4.498,7

4.745,3

3.947,8

4.080,1

Fondos IESS

694,9

677,0

573,5

405,6

446,0

Por RI* (sin sucre)

3.028,0

4.498,7

4.745,3

3.947,8

4.080,1

RI

3.207,4

4.150,6

4.588,6

4.258,8

4.290,0

Por RI* (sin oro ni sucre)

3.028,0

4.498,7

4.745,3

3.947,8

4.080,1

RI (sin res. ban. ni emisin)

-637,6

-1.146,4

-1.086,7

-1.877,5

-1721,11

*se toma en cuenta las RI una vez descontadas las reservas bancarias, la emisin monetaria y dinero electrnico

Depsitos sistema bancario

Depsitos SPNF en BCE

ene-16