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Anualidades
Anualidades
INTRODUCCIN
En matemticas financieras, la expresin anualidad se emplea para indicar el
sistema de pago de sumas fijas, a intervalos iguales de tiempo. Se usa la
palabra anualidad por costumbre que tiene su origen en las anualidades
contingentes, en las que interviene la probabilidad anual de vida de las
personas. En finanzas, anualidad no significa pagos anuales sino pagos a
intervalos iguales de tiempo. As son anualidades los dividendos sobre
acciones, los fondos de amortizacin, los pagos a plazos, los pagos peridicos
de las compaas de seguro y, en forma ms general, los sueldos y todo tipo de
rentas son anualidades. La expresin anualidad puede cambiarse por el de
rentas, series uniformes, pagos peridicos, amortizaciones u otros, segn el
caso y las costumbres locales. Nosotros conservamos el nombre de anualidad
para el estudio general de todo tipo de pagos peridicos, as, el estudiante no
tendr cambios de lenguaje al estudiar las anualidades contingentes y, con
ellas, los seguros de vida.
Definicin:
Una anualidad es una sucesin de pagos peridicos iguales. Si los pagos son
diferentes o alguno de ellos es diferente a los dems, la anualidad toma, segn
el caso, los nombres de anualidades variables o anualidades impropias.
CLASIFICACION DE LAS ANUALIDADES
Los factores financieros que intervienen en las anualidades y sus formas de
pago determinan diferentes tipos de anualidades. Para su estudio ordenado, es
necesario clasificarlas y definirlas.
Renta: El valor de cada pago peridico recibe el nombre de renta.
Perodo de pago o perodo de la renta: El tiempo que se fija entre dos pagos
sucesivos es el perodo de pago o perodo de la renta.
Anticipadas
Diferidas
Diferidas
Perpetuas
Perpetuas
Perpetuas diferidas
Perpetuas diferidas
Anticipadas
Diferidas
Diferidas
Perpetuas
Perpetuas
Perpetuas diferidas
Perpetuas diferidas
2000
2000
2000
2000
2000
2000
Trascurridos 2 aos se tiene una fecha intermedia que separa la parte vencida
de la anualidad, de la parte por vencer, tal como se muestra en el grfico.
M
0
n-1
n
Cada pago efectuado al final de perodo capitaliza los intereses en cada uno de
los perodos que le siguen. El primer pago acumula durante (n 1) perodos,
el segundo (n 2) perodos y, asi: sucesivamente hasta el ltimo pago que no
gana intereses, ya que su , pago coincide con la fecha de trmino.
Los montos respectivos de los pagos R comenzando por el ltimo sern R, R (1
+ i), R(1 + i)2 , ..., R(1 + i )n -2 + R (1 + n )n-1
El monto total M de la anualidad es igual a la suma de los montos
producidos por las distintas rentas R, o sea:
M = R, R (1 + i), R(1 + i)2 , ..., R(1 + i )n -2 + R (1 + n )n-1
Los trminos del segundo miembro forman una progresin geomtrica de n
trminos, razn (1 + i) y primer trmino R. Aplicando la frmula de la suma
dada en 0.11, se tiene:
( 1+i )n1
M =R
i
( 1+ i )n 1
i
M = RMni
Los valores de Sni pueden calcularse con calculadoras actualmente,
disponemos de mquinas de calcular que se construyen cada da ms
completas, manuales y compactas y a precios cada vez ms econmicos; las
calculadoras electrnicas forman parte hoy del equipo de trabajo de un
estudiante. Disponiendo de una calculadora comn que tenga una memoria y
las funciones logaritmo y exponencial, el estudiante podr trabajar directamente
las operaciones que exigen los problemas. En la prctica, son numerosos los
clculos financieros que se efectan utilizando tablas; por esta razn es
n-2
n
A(1 + i)n = M
A(1 + i)n
A=
A=
( 1+i )n1
R
i
( 1+i )n1
i
(1 + i)n
1 (1+i )n
i
n-1
1( 1+ i )n
i
A = Rani
Ejemplo:
Una persona que viaja fuera de su localidad deja una propiedad en alquiler por
5 aos, con la condicin que se pague Q9000 por trimestre vencido que sern
consignados en una cuenta de ahorros que paga 8% nominal anual. Hallar el
monto en los 5 aos y el valor actual del contrato de alquiler.
M = RMni
M n i=
( 1+ i )n 1
i
( 1+ 0.02 )201
0 . 02
M n i=
( 1.02 )201
0 . 02
M n i=24.2973698
M = 9000 (24.2973698)
M = Q218,676.33
A = Rani
ani =
1( 1+ i )
i
M n i=
0 .485947396
0 . 02
20
1( 1+ 0.02 )
0 . 02
ani =
ani =
1( 1.02 )
0 . 02
20
ani =
0. 32702867
0 .02
ani = 16 .35143334
A = 9000 (16.35143334)
A= Q147,162.90
Ejemplo
Hallar el monto y el valor actual de una anualidad de Q5000 pagadera
semestralmente durante 7 aos 6 meses al 8,6%, capitalizable
semestralmente.
R = 5000;
M =R
j = 0.086;
m = 2;
i = 0.086/2 = 0.043;
n = 7.5 (2) = 15
( 1+i )n1
i
A=
5000
A=
5000
0.468215868
0.043
A = Q54,443.71
Ejercicio.
( 1.88046 ) 1
M =5000
0.043
M = Q 102,379.33
A=
1 (1+i )
R
i
A=
5000
1 (1 . 043 )15
0.043
A = 5000(10 . 88874)
R=M
Se obtiene:
El smbolo
M = RMni
1
M n i
1
M n i
De la frmula:
A = Rani
Se obtiene:
R = A ani
El smbolo
1
ani
de la renta de una anualidad que amortiza una deuda de una unidad monetaria,
en n pagos, a la tasa i por perodo de pago.
Ejemplo
Calcular los depsitos semestrales necesarios en una cuenta de ahorros que
paga el 8% con capitalizacin semestral, para obtener en 5 aos un capital de
Q20 000.
1
R = M M n i
M = 20,000;
R=M
1
( 1+i )n1
i
R = 20,000
1
( 1 .04 )101
0.04
R = 20,000
n = 5 (2) = 10
1
( 1+0.04 )101
0.04
R = 20,000 12.00610712
R = Q1,665.82
Calcular los pagos por semestre vencido, necesarios para cancelar el valor de
Q100 000 de una propiedad comprada a 8 aos plazo con el inters del 9%
capitalizable semestralmente.
1
R = A ani
M = 100,000;
n = 8 (2) = 16
R=A
1
1( 1+i )n
i
R = 100,000
1
1( 1+0.045 )16
0 .045
R = 100,000
1
0.50553067
0 . 045
R = 100,000
1
11.23401505
R = 100,000 (0.089015369)
Ejercicio.
Un comerciante vende televisores en 6500, precio de contado. Para promover
sus ventas, idea el siguiente plan de ventas a plazos, con cargo del 1%
mensual de intereses. Cuota inicial de $1200 y el saldo en 18 abonos
mensuales. Cual es el valor de las mensualidades?