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Msde1800millonesdedlaresencontratosdeinversin
LaeradigitalenelnuevoCdigoGeneraldeProcesos

Cupoparattulosdepagoserhastade50
millonesdedlares
Publicadopor:admindeven:July14,2015AddComment

EntrevistaaldoctorRobertoGonzlezTorresobreelnuevotopeparalaemisin
deestosdocumentos
El30dejuniode2015,elGobiernoautorizalBancoCentraldelEcuador(BCE)
laemisindeTtulosdelBancoCentral(TBC)porunvalordehasta50millonesde
dlares,queseencuentrarespaldadoporlosactivosdelbanco.Elvalortotalde
estosttulosseutilizarparacancelarlasdeudasconlosdistintosconstructores
proveedoresdelEstado.Laleydisponequeunavezemitidosestosttulos,el
MinisteriodeFinanzasesquienlosnegociarconlosdepartamentosdefinanzas
delasentidadesdeudoras.Alfinal,elquerecibeelttuloesunacreedordel
Estado.
1.CmofuncionanlosTtulosdelBancoCentral(TBC)?
Porejemplo,siexisteunaempresaconstructoraalaqueleadeudan,elEstadole
pagaladeudaconlosTBCque,previamente,fueroncompradosporelMinisterio
deFinanzasalBancoCentral,encondicionespactadaspreviamenteporellos
paraefectuaresepago.Siesqueelacreedordelttulolaempresaconstructora
tieneimpuestosporpagar,podrhacerloconestosttulos.Estossolosepueden
utilizarconobligacionesquetengaconelEstado.Laleydisponequeeste
mecanismonocreardeuda,loquesseestcreandoesunmediodepagoque
alalargasecompensaconelEstadomismoporquenovaarecibirimpuestoala
rentaperorecibelosttulos.
Esunaformadesolucionarunproblemaparanodejaracontratistasimpagoshoy,
peroesunmedioquenorepresentaunaliquidezinmediata.CuandoelEstado
recibelosttulostampocovaarecibirliquidez.Losconstructorespodrnaccedera
estemecanismohastael29dejuliode2015pararecibirlacompensacindel
100%yhastael10deseptiembrepararecibirel50%.Estosttulosdepagoson
documentosprevistosenlaleyenelCdigoOrgnicoMonetarioyFinancieroque

establecelaposibilidaddequeelBCEemitaestosttulosrespaldadosconlos
activosdeestaentidad.
2.Quinessebeneficianconlosttulosdepago?
LosconstructoresproveedoresdelEstado.Siempreesmejorunttuloanocobrar,
ounttuloenvezdeunincumplimiento.Sinduda,estosacreedoresdelEstado
venunaventanadeporlomenoscobrarunvalorfiduciario,aunqueestos
terminarnenmanosdelEstadootravez.Osea,enmuchoscasos,vaaterminar
esepapelsirviendoparapagarimpuestos.Esaliquidezquetedebihaber
entradositepagabanendinero,nolavasatenersitepaganconlosbonos.No
obstante,estomejoralaposicindenoestarincumplidoporqueelconstructor
recibealgoquelesirveperonoesliquidez.Estaesmsunasolucinpara
constructorasgrandesynoparapequeasquenecesitandelaliquidezparatener
sucadenadecontratistas,empleados,etc.
3.CmohancambiadolosttulosdepagoenEcuador?
Eslaprimeravezqueloveoenestegobiernoyhabrquevercmosedaenla
prctica.Antes,todoslosttulosdepagoseemitandeformafsicaporloque
debanserendosadosalacreedorcomounaletradecambio.Ahora,se
desmaterializarnestosdocumentosqueestarnenlacajadecompensacin
dondeseajustarelpagoalacreedorconlasdeudasyacreenciascomo
impuestosquestetengaconelEstado.
4.Quimplicaestenuevocambio,queelcuposeade50millonesde
dlares?
Implicaquehaybastanteobrapblicaquenosehapagado,yquesebuscaun
mecanismoparasolventardeudasvencidasymejorarlaposicineconmicadel
pas.ElmontoqueemitirelBancoCentraleselqueMinisteriodeFinanzas
tomaryseloentregaraentidadesdeudorasdelEstadoparapagarasus
contratistas.Los50millonesdedlaresserndesmaterializadosysefraccionarn
enlosdiversoscontratosquehaya.DeacuerdoalBancoCentrallamotivacin
paralaemisinesquelosconstructoreslosrecibanypuedanacogerseatiempo
alaamnistatributaria.

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