CAPTULO 14

La Poltica de Estabilizacin Preguntas para el examen

1. El retardo interno es el tiempo que toma para que las autoridades
reconocen que el choque ha afectado a la economa y poner las polticas
adecuadas en vigor. Una vez que una poltica est en su lugar, la lag
exterior es la cantidad de tiempo que tarda la accin poltica para influir en
la economa. Este retraso se debe a que se necesita tiempo para el gasto, el
ingreso y el empleo para responder para el cambio de poltica. La poltica
fiscal tiene un interior mucho retraso, por ejemplo, pueden pasar aos
desde el momento en modificacin fiscal se propone hasta que se convierta
en ley. La poltica monetaria tiene un relativamente corto
dentro de retraso. Una vez que la Fed decide un cambio de poltica que se
necesita, se puede hacer el cambio en das o semanas. La poltica
monetaria, sin embargo, tiene un retraso fuera de plazo. Un aumento de la
oferta monetaria afecta a la economa mediante la reduccin de las tasas de
inters, lo que, a su vez, aumenta la inversin. Sin embargo, muchas
empresas hacen planes de inversin con mucha antelacin. Por lo tanto,
desde el momento de la Fed
actos, se tarda unos seis meses antes de que los efectos aparecen en el PIB
real.
2. Tanto la poltica monetaria y fiscal de trabajo con grandes rezagos. Como
resultado, al decidir si poltica debe expandir o contraer la demanda
agregada, debemos predecir lo que el estado de la economa ser de seis
meses a un ao en el futuro. Una forma de economistas tratan de
pronosticar la evolucin de la economa con el ndice de de los principales
indicadores. Se compone de 11 series de datos que fluctan a menudo
antes de la
economa, como el precio de las acciones, el nmero de permisos de
construccin emitidos, el valor de los pedidos de nuevas plantas y equipos,
y la oferta monetaria. Una segunda manera meteorlogos mirar hacia
adelante es con los modelos de la economa. Estos granmodelos a escala de ordenador tienen muchas ecuaciones, cada una
representa una parte de la economa. Una vez que hacemos suposiciones
sobre la trayectoria de la variables exgenas-impuestos, los gobiernos gasto
gubernamental, la oferta monetaria, el precio del petrleo, y as
sucesivamente-los modelos de rendimiento pre-dicciones acerca de los
caminos de desempleo, la inflacin, la produccin y endgenos otro
variables.
3. La forma en que la gente responde a la poltica econmica depende de
sus expectativas sobre el futuro. Estas expectativas dependen de muchos
factores, incluyendo las polticas econmicas que el gobierno persigue. La
crtica de Lucas de la poltica econmica tradicional sostiene que mtodos
de evaluacin de las polticas no tienen debidamente en cuenta la forma
poltica afecta expectativas.

Por ejemplo, la relacin de sacrificio-el nmero de puntos porcentuales del

PIB que deben ser sacrificados para reducir la inflacin en 1 punto
porcentual, depende de las personas ' las expectativas de inflacin. No
podemos simplemente asumir que estas expectativas se mantendr
constante, o se ajusta lentamente, no importa cules son las polticas que el
gobierno persigue; vez, estas expectativas depender de lo que haga la
Reserva Federal.

4. Vista de una persona de la historia macroeconmica afecta su punto de

vista de que la poltica macroeconmica debe desempear un papel activo o
un papel pasivo. Si uno cree que la economa ha experimentado muchos
grandes shocks a la oferta agregada y la demanda agregada, y si la poltica
ha logrado aislar a la economa de estos choques, a continuacin, en el caso
de activa poltica es clara. Por el contrario, si uno cree que la economa ha
experimentado pocos choques grandes, y si las fluctuaciones que se
observan pueden atribuirse a la poltica econmica inepta, entonces el caso
de la poltica pasiva es clara.

5. El problema de la inconsistencia temporal surge debido a las expectativas

de las futuras polticas afectan cmo acta la gente hoy en da. Como
resultado de ello, las autoridades lo desea, puede anunciar hoy la poltica
tienen la intencin de seguir en el futuro, con el fin de influir en las
expectativas de los tomadores de decisiones en manos de privados. Una vez
que estos decisores privados han actuado en sus expectativas, las polticas
pueden tener la tentacin de renegar de su anuncio.
Por ejemplo, el profesor tiene un incentivo para anunciar que habr una final
examen en su curso, por lo que estudiar y aprender el material. En la
maana del examen, cuando ya se ha estudiado y aprendido todo el
material, el profesor podra verse tentados a cancelar el examen de modo
que l o ella no tiene que calificarlo.
Del mismo modo, el gobierno tiene un incentivo para anunciar que no va a
negociar
con los terroristas. Si los terroristas creen que no tienen nada que ganar al
secuestro
rehenes, entonces no van a hacerlo. Sin embargo, una vez que los rehenes
son secuestrados, el gobierno se enfrenta a una fuerte tentacin de
negociar y hacer concesiones.
En materia de poltica monetaria, suponga que la Fed anuncie una poltica
de baja inflacin, y
todo el mundo cree el anuncio. La Fed tiene entonces un incentivo para
elevar la inflacin,

ya que se enfrenta a una solucin de compromiso favorable entre inflacin y

desempleo.
El problema con las situaciones en las que la inconsistencia temporal surge
es que las personas son llev a desconfiar de los anuncios de poltica. A
continuacin, los estudiantes no estudian para sus exmenes, los terroristas
secuestran rehenes, y la Fed se enfrenta a una disyuntiva desfavorable. En
estas situaciones, una regla que obliga a la autoridad normativa para una
determinada poltica a veces puede ayudar a los diseadores de polticas
alcanzar sus metas de estudio a los estudiantes, los terroristas no toman
rehenes y la inflacin se mantiene baja.
6. Una regla de poltica que la Fed podra seguir es permitir que la oferta
monetaria crezca a un con- tasa constante. Economistas monetaristas creen
que las fluctuaciones ms grandes en la economa como resultado de las
fluctuaciones de la oferta monetaria, por lo que una regla de crecimiento del
dinero constante impedira que estos grandes fluctuaciones.
Una regla segunda poltica es un objetivo nominal del PIB. Bajo esta regla, la
Fed
anunciar una ruta prevista para el PIB nominal. Si el PIB nominal por debajo
de este objetivo, por ejemplo, la Fed podra aumentar el crecimiento del
dinero para estimular la demanda agregada. Un ventaja de esta regla de
poltica es que permitira que la poltica monetaria para adaptarse a los
cambios en la velocidad del dinero. Una regla tercera poltica es un objetivo
para el nivel de precios. La Fed podra anunciar una planificada ruta para el
nivel de precios y ajustar la oferta de dinero cuando el precio real nivel se
desvi de su objetivo. Esta regla tiene sentido si se considera que la
estabilidad de precios es el objetivo primordial de la poltica monetaria.
7. Hay por lo menos tres excepciones a una regla de equilibrio
presupuestario para la poltica fiscal, es decir, un gobernar impidiendo que
el gobierno gasta ms de lo que recibe en ingresos fiscales. En primer lugar,
el dficit presupuestario o supervit puede ayudar a estabilizar la economa.
En una recesin por ejemplo, los impuestos y las transferencias caen
automticamente subir automticamente. Estos tienden tanto para
estabilizar la economa y aumentar el presupuesto en dficit.
En segundo lugar, el dficit presupuestario o supervit permitir al gobierno
a suavizar las tasas de impuestos travs de los aos, lo que permite al
gobierno a evitar grandes fluctuaciones en las tasas de impuestos de un ao
a la siguiente. Para mantener las tasas de impuestos sin problemas, el
gobierno debe incurrir en dficit cuando los ingresos es inusualmente baja,
como en una recesin, o cuando los gastos son muy altos, como en tiempo
de guerra. En tercer lugar, el dficit presupuestario se puede utilizar para
cambiar una presin fiscal del actual a las generaciones futuras
generaciones. Si la generacin actual libra una guerra para mantener la
libertad, las generaciones futuras beneficiarse. Mediante la ejecucin de los

dficit a pagar por la guerra, las generaciones futuras y luego ayudar a

pagar el guerra.
Captulo 14 La Poltica de Estabilizacin Problemas y Aplicaciones
1. Supongamos que la economa tiene una curva de Phillips

Como de costumbre, esto implica que si la inflacin es ms baja de lo

esperado, entonces el desempleo se eleva por encima de su tasa natural, y
hay una recesin. De manera similar, si la inflacin es mayor que era de
esperar, entonces el desempleo cae por debajo de su tasa natural, y hay un
boom. Adems, Supongo que el partido Demcrata siempre sigue una
poltica de crecimiento del dinero y de alta alta inflacin (lo llaman
),
mientras que el Partido Republicano siempre sigue una poltica de bajo
crecimiento monetario y la inflacin baja (lo llaman

).

a. El patrn del ciclo econmico poltico que observamos depende de la

tasa de inflacin
la gente espera al comienzo de cada semestre. Si las expectativas
son perfectamente racionales y los contratos pueden ajustarse
inmediatamente cuando un nuevo partido llega al poder, entonces no
habr ningn patrn de los ciclos poltico al desempleo. Por ejemplo,
si los demcratas ganan el tirn de la moneda, la gente
inmediatamente esperan que la inflacin alta.
Debido a que
, la poltica de los demcratas monetaria
no tendr ningn efecto sobre el real economa. Lo que s observamos
un patrn del ciclo econmico poltico a la inflacin, en el que Los
demcratas tienen una alta inflacin y los republicanos tienen una
baja inflacin.
Ahora supongamos que los contratos son lo suficientemente largos que los
salarios nominales y los precios no se puede ajustar inmediatamente. Antes
de que el resultado de la tirada de monedas se conoce, hay una
probabilidad del 50 por ciento de que la inflacin ser alta y una
probabilidad del 50 por ciento que inflacin ser baja. Por lo tanto, al
principio de cada trimestre, si las expectativas de la gente son racionales,
se espera una tasa de inflacin de

Si los demcratas ganan el volado, entonces > e inicialmente, y el

desempleo cae por debajo de su tasa natural. Por lo tanto, hay un auge a
principios de trminos democrticos.
Con el tiempo, la inflacin se eleva a D, y vuelve a su tasa de desempleo
natural.

Si los republicanos ganan, entonces la inflacin es ms baja de lo esperado,

y el desempleo
se eleva por encima de su tasa natural. Por lo tanto, hay una recesin al
comienzo de
Trminos republicanos. Con el tiempo, la inflacin cae al R, y vuelve a
desempleo
su tasa natural.
b. Si las dos partes se turnan, entonces no habr ningn ciclo econmico
poltico
desempleo, ya que todo el mundo sabe qu partido ser en la oficina, para
que todos
sabe si la inflacin ser alta o baja. Incluso los contratos de larga duracin
se llevar a
la tasa de inflacin observada en cuenta, ya que todas las futuras tasas de
inflacin se conocen
con certeza. La inflacin se alternar entre un nivel alto y un nivel bajo,
dependiendo de qu partido est en el poder.

2. Hay un problema de inconsistencia temporal con el anuncio de que los

edificios nuevos
estarn exentos de las leyes de control de alquiler. Antes de la vivienda
nueva se construye una ciudad tiene un incentivo para prometo que esta
exencin: los propietarios y luego esperar a recibir las rentas altas a partir
de la nueva vivienda ING que proporcionan. Una vez que la vivienda nueva
se ha construido, sin embargo, la ciudad tiene un incentivo
de no cumplir con su promesa de no extender el control de alquileres. De
esta manera, muchos inquilinos ganar tiempo unos pocos terratenientes
perder. El problema es que los constructores de la ciudad era de esperar a
renegar de su promesa, y como resultado, no pueden construir nuevos
edificios.
3. La Reserva Federal sitio web (www.federalreserve.gov) tiene muchos
elementos que son relevante a un curso de macroeconoma. Por ejemplo,
siguiendo los enlaces de "Poltica
Monetaria"(Http://www.federalreserve.gov/policy.htm) le llevar a material
del Federal Open
Mercado reuniones del Comit y el testimonio dado por el presidente de la
Reserva Federal
dos veces al ao al Congreso. Otros enlaces te llevar a discursos o
testimonios por la
Presidente o los miembros de la Junta de Gobernadores del Sistema de la
Reserva Federal. Nota que el sitio web tambin contiene muchos elementos
que no estn relacionados con la macroeconoma. (Por ejemplo, si marca el
"comunicado de prensa" que aparece en el sitio web, es probable que
encontrar muchos artculos que se refieren a asuntos regulatorios, ya que la

Reserva Federal juega un papel importante en la regulacin del sistema

bancario.)

Ms problemas y aplicaciones al captulo 14

a. En el modelo hasta ahora, no pasa nada a la tasa de inflacin cuando la
tasa natural de
cambios de desempleo.
b. La funcin de prdida es nuevo

El primer paso es resolver la eleccin de la Fed sobre la inflacin, por

cualquier inflacionario dado expectativas. Sustituyendo la curva de Phillips
en la funcin de prdida, encontramos:

Ahora nos diferenciamos con respecto a la inflacin , y establecer esta

condicin de primer orden igual a cero:

Or
Por supuesto, los agentes racionales entender que la Fed va a elegir este
nivel de inflacin
cin. La inflacin esperada es igual a la inflacin real, por lo que simplifica la
ecuacin anterior
a:

c. Cuando la tasa natural de desempleo aumenta, la tasa de inflacin

tambin se eleva. Por qu? Rechazo de la Fed de un aumento marginal en
el desempleo sube ahora como desemdesempleo aumenta. Por lo tanto, los agentes privados saben que la Fed
tiene un mayor incentivo para inflar cuando la tasa natural es mayor. Por lo
tanto, el equilibrio de la tasa de inflacin tambin se eleva.
d. El nombramiento de un banquero central conservador significa que
aumenta. Por lo tanto, la equilibrio tasa de inflacin cae um. Qu sucede
con el desempleo depende de la rapidez
ajustar las expectativas inflacionarias. Si se ajustan de inmediato, entonces
no hay
cambio en el desempleo, que se mantiene en la tasa natural. Si las

expectativas
ajustar lentamente, sin embargo, entonces, a partir de la curva de Phillips,
la cada de la inflacin provoca que aumente el desempleo por encima de la
tasa natural.