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ESTRUCTURA DE LA INVERSIN

INVERSION
Terreno
Construccion
Capital de Trabajo (Kw)
Maquinarias y Equipos
M y E (Leasing)
M y E (compra)
Total

Precio Vta
2,000,000.00
5,000,000.00
2,000,000.00
4,000,000.00
2,000,000.00

IGV
762,711.86

305,084.75
1,067,796.61

D = Deuda total Se puede usar la


P = Total
Ks =
Aporte
D1/Pn
instruccin
suma
Ks
= Propio
Do (1+g)
+ g
Pj
=
Aporte
Propio
producto
j
Valor de
Desembolso
Deprec.
Po (1- (Cf+Coloc))
Dn
= Deuda n Aos
Venta
Inicial
deprec.
anual
Kpj = Costo del aporte propio
2,000,000.00
2,000,000.00
0
0.00
Kdn = Costo de la deuda n
4,237,288.14
5,000,000.00
33
128,402.67
T = Impuesto a la renta
2,000,000.00
2,000,000.00
0
0.00
3,389,830.51
1,694,915.25

IGV = 18%

2,000,000.00
11,000,000.00

3
5

1,129,943.50
338,983.05

ao1
ao2
ao3
ao4
ao5

1,597,329.22
1,597,329.22
1,597,329.22
467,385.72
467,385.72

depreciacin promedio=

ESTRUCTURA DEL CAPITAL


Estructura de Deuda
Leasing (se considera como alquiler)
Prestamo Banco de Credito
Total Deuda

Montos
4,000,000.00
5,000,000.00
5,000,000.00

Kd
14.01%

Estructura de Patrimonio
utilidades retenidas
Total Patrimonio

6,000,000.00

12.70%

Estructura Deuda-Patrimonio
Deuda
Patrimonio
Total Deuda y Patrimonio

Montos
5,000,000.00
6,000,000.00
11,000,000.00

341216193.xlsx
Estruc. Inver.

D = Deuda total
P = Total Aporte Propio
Pj = Aporte Propio j
Dn = Deuda n
Kpj = Costo del aporte propio
Kdn = Costo de la deuda n
T = Impuesto a la renta

1,145,351.82

5 aos
Deprec.
acum
0.00
642,013.35
0.00
3,389,830.51
1,694,915.25
5,726,759.12

WACC=

11.38%

Pj Kp j

DN Kd N
WACC

x (1 T )
DP
DP
PRESTAMO BANCO DE CREDITO DEL PERU
Monto
TEA(ao1)
# de capitalizaciones al ao (m)
# de aos (n)
nmero de cuotas
Interes por periodo de capitalizacin
Comisiones
Cuota
Per
0
1
2
3
4
5
6

Saldo
5,000,000.00
4,296,971.56
3,546,342.60
2,744,890.18
1,889,173.16
975,517.40

Amortiz.
703,028.44
750,628.96
801,452.42
855,717.02
913,655.76
975,517.40

5,000,000.00
14.00%
2.00
3.00
6.00
6.77%
95.00
1,041,567.56
Interes
338,539.13
290,938.60
240,115.14
185,850.54
127,911.81
66,050.16

Cuota
5,000,000.00
1,041,567.56
1,041,567.56
1,041,567.56
1,041,567.56
1,041,567.56
1,041,567.56
TIR capitalizacion
TIR anual

LEASING (COMPRA DE MAQUINARIAS)


Precio de Venta
4,000,000.00
Valor Venta = PV /(1+IGV)
3,389,830.51
TEA
12.50%
# de capitalizaciones al ao (m)
2
# de aos
aos
3
nmero de cuotas
6

Comisiones
95.00
95.00
95.00
95.00
95.00
95.00

Cuota Total
-5,000,000.00
1,041,662.56
1,041,662.56
1,041,662.56
1,041,662.56
1,041,662.56
1,041,662.56
6.77%
14.01%

Leasing:
El arrendamiento o leasing es un contrato mediante el cual el dueo de un activo (el
otra persona ( el arrendatario) el derecho de usar el activo por un periodo de tiempo
un pago monetario que se efecta a manera de alquiler.
A cambio del derecho de uso del activo sin necesidad de comprarlo el arrendatario in
obligaciones: pagos peridicos del arrendamiento, mensuales o trimestrales y pagad
La Norma Internacional de Contabilidad NIC17 afirma que .....un contrato de arrend
arrendamiento financiero si transfiere sustancialmente todos los riesgos y los benefic
de propiedad
En principio la norma establece que los activos para fines financieros deben reconoc
341216193.xlsx consiguiente estarn como cualquier activo de la empresa sujetos a las normas de in
Estruc. Inver.

Interes por periodo de capitalizacin


Periodo de gracia (no tiene)
Cuota
Valor de recompra
IGV
Prima de seguro
Per

Saldo
0
1
2
3
4
5
6

MODULO DE INGRESOS

un pago monetario que se efecta a manera de alquiler.


A cambio del derecho de uso del activo sin necesidad de comprarlo el arrendatario in
obligaciones: pagos peridicos del arrendamiento, mensuales o trimestrales y pagad
La Norma Internacional de Contabilidad NIC17 afirma que .....un contrato de arrend
arrendamiento financiero si transfiere sustancialmente todos los riesgos y los benefic
6.07% de propiedad
0 En principio la norma establece que los activos para fines financieros deben reconoc
$690,795.36 consiguiente estarn como cualquier activo de la empresa sujetos a las normas de in
1%
18%
1.00%
Amortiz.

3,389,830.51
2,904,662.85
2,390,064.83
1,844,251.21
1,265,328.44
651,288.12

485,167.66
514,598.02
545,813.62
578,922.77
614,040.32
651,288.12

Interes
205,627.70
176,197.35
144,981.74
111,872.60
76,755.04
39,507.25

Cuota
690,795.36
690,795.36
690,795.36
690,795.36
690,795.36
690,795.36

Seguro
3,389.83
3,389.83
3,389.83
3,389.83
3,389.83
3,389.83

crecimiento anual =

0
Ventas (VV)
IGV de las ventas
Precio de venta

5.00%
Aos
1
2
3
4
5
15,000,000.00 15,750,000.00 16,537,500.00 17,364,375.00 18,232,593.75
2,700,000.00
2,835,000.00
2,976,750.00 3,125,587.50 3,281,866.88
17,700,000.00 18,585,000.00 19,514,250.00 20,489,962.50 21,514,460.63

MODULO DE COSTOS

Costo de ventas (45% VV)


IGV de las compras
Precio de venta

0
0.45

1
6,750,000.00
1,215,000.00
7,965,000.00

2
7,087,500.00
1,275,750.00
8,363,250.00

Aos
3
7,441,875.00
1,339,537.50
8,781,412.50

1
-2,700,000.00
1,215,000.00
249,906.67

2
-2,835,000.00
1,275,750.00
249,906.67

Aos
3
-2,976,750.00
1,339,537.50
256,008.36

4
7,813,968.75
1,406,514.38
9,220,483.13

5
8,204,667.19
1,476,840.09
9,681,507.28

MODULO IGV

IGV de las ventas


IGV de las compras
IGV del leasing

341216193.xlsx
Estruc. Inver.

4
5
-3,125,587.50 -3,281,866.88
1,406,514.38 1,476,840.09

Valor recompra

33,898.31

Sub-Total
CREDITO FISCAL UTILIZADO
IGV x PAGAR

1,067,796.61

-1,235,093.33
1,067,796.61
-167,296.72

-1,309,343.33
0.00
-1,309,343.33

1
1,453,657.40
1,453,657.40

2
1,657,169.44
1,657,169.44

Aos
3
1,889,173.16
1,889,173.16

999,765.68

1,124,736.39

1,265,328.44

AMORTIZACIONES
0
Prestamo Banco de Credito
sub-total
Leasing
GASTOS FINANCIEROS
0
LEASING
Intereses
Seguro
Valor de recompra

381,825.05
6,779.66

256,854.34
6,779.66

sub-total

388,604.71

-1,381,204.14

-1,719,073.13 -1,805,026.78

-1,381,204.14

-1,719,073.13 -1,805,026.78

Aos
3

5
0.00

0.00

263,634.00

116,262.29
6,779.66
33,898.31
156,940.26

0.00

0.00

sub-total

629,477.73
190.00
629,667.73

425,965.69
190.00
426,155.69

193,961.97
190.00
194,151.97

0.00

0.00

(AHORRO TRIBUTARIO DE LOS PRESTAMOS)

188900.32

127846.71

58245.59

0.00

0.00

BANCO DE CREDITO
Intereses
Comisiones

ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS


0
Ventas (VV)
Costo de ventas
Utilidad Bruta
Gastos administrativos (12% del VV)
Gasto de ventas (7% del VV)
Gastos financieros
Depreciacion
Utilidad imponible
Impuesto a la renta (30 % Util. Imponib)
Utilidad Neta

Aos
1
2
3
4
5
15,000,000.00 15,750,000.00 16,537,500.00 17,364,375.00 18,232,593.75
-6,750,000.00 -7,087,500.00 -7,441,875.00 -7,813,968.75 -8,204,667.19
8,250,000.00
8,662,500.00
9,095,625.00 9,550,406.25 10,027,926.56
-1,800,000.00 -1,890,000.00 -1,984,500.00 -2,083,725.00 -2,187,911.25
-1,050,000.00 -1,102,500.00 -1,157,625.00 -1,215,506.25 -1,276,281.56
-1,018,272.43
-689,789.69
-351,092.22
0.00
0.00
-1,145,351.82 -1,145,351.82 -1,145,351.82 -1,145,351.82 -1,145,351.82
3,236,375.74
3,834,858.49
4,457,055.95 5,105,823.18 5,418,381.93
970,912.72
1,150,457.55
1,337,116.79 1,531,746.95 1,625,514.58
2,265,463.02
2,684,400.94
3,119,939.17 3,574,076.22 3,792,867.35

341216193.xlsx
Estruc. Inver.

FLUJO DE CAJA ECONOMICO

" No se debe considerar ninguna influencia de gastos financieros "


0
1
2
3
4
-11,000,000.00

Inversion
Valor residual
Ingresos
costo de ventas
gastos administrativos
gasto de ventas
cuota Leasing
IGV x pagar
0.00
impuesto a la renta
0.00
Devolucion del ahorro tributario
FCE -11,000,000.00
TIRE
VANE
FINANCIAMIENTO
5,000,000.00
Gastos financieros
Amortizaciones
Ahorro tributario de los prestamos (+)
Sub total
5,000,000.00
FCF

-6,000,000.00
TIRF
VANF

7,595,274.78
17,700,000.00 18,585,000.00 19,514,250.00 20,489,962.50 21,514,460.63
-7,965,000.00 -8,363,250.00 -8,781,412.50 -9,220,483.13 -9,681,507.28
-1,800,000.00 -1,890,000.00 -1,984,500.00 -2,083,725.00 -2,187,911.25
-1,050,000.00 -1,102,500.00 -1,157,625.00 -1,215,506.25 -1,276,281.56
-1,638,277.06 -1,638,277.06 -1,678,277.06
-167,296.72 -1,309,343.33 -1,381,204.14 -1,719,073.13 -1,805,026.78
-970,912.72 -1,150,457.55 -1,337,116.79 -1,531,746.95 -1,625,514.58
-188,900.32
-127,846.71
-58,245.59
0.00
0.00
3,919,613.18
3,003,325.36
3,135,868.93 4,719,428.05 12,533,493.95
30.95%
6,852,376.96 ( la tasa de descuento es el k de las utilidades retenidas)

-629,667.73
-1,453,657.40
188,900.32
-1,894,424.81

-426,155.69
-1,657,169.44
127,846.71
-1,955,478.42

-194,151.97
-1,889,173.16
58,245.59
-2,025,079.54

2,025,188.37

1,047,846.94

1,110,789.39

39.62%
7,843,593.20 ( la tasa de descuento es el WACC)

341216193.xlsx
Estruc. Inver.

0.00
0.00
0.00
0.00

0.00
0.00
0.00
0.00

4,719,428.05 12,533,493.95

Valor Residual
Contable
2,000,000.00
3,595,274.78
2,000,000.00
0.00
0.00
7,595,274.78

341216193.xlsx
Estruc. Inver.

dueo de un activo (el arrendador), le confiere a


un periodo de tiempo determinado a cambio de

prarlo el arrendatario incurre en varias


o trimestrales y pagados por adelantado.
.un contrato de arrendamiento se clasifica como
os riesgos y los beneficios inherentes al derecho

ncieros deben reconocerse como propios, por


etos a las normas de indexacin y depreciacin.

341216193.xlsx
Estruc. Inver.

prarlo el arrendatario incurre en varias


o trimestrales y pagados por adelantado.
.un contrato de arrendamiento se clasifica como
os riesgos y los beneficios inherentes al derecho

ncieros deben reconocerse como propios, por


etos a las normas de indexacin y depreciacin.

IGV
(cuota+seguro+vr)
124,953.34
124,953.34
124,953.34
124,953.34
124,953.34
131,055.03
TIR semestral
TIR anual

Total Cuota
###
819,138.53
819,138.53
819,138.53
819,138.53
819,138.53
859,138.53
11.98%
25.40%

341216193.xlsx
Estruc. Inver.

341216193.xlsx
Estruc. Inver.

341216193.xlsx
Estruc. Inver.

120 DP 1D20P

D = Deuda total
P = Total Aporte Propio
Pj = Aporte Propio j
Dn = Deuda n
Kpj = Costo del aporte propio
Kdn = Costo de la deuda n
T = Impuesto a la renta

341216193.xlsx
hoja 3