Documentos de Académico
Documentos de Profesional
Documentos de Cultura
www.bernabecampal.es
Nm. 23/2016
Cereales:
Pedro Campal - pedro@bernabecampal.es (653.913.134)
Eduardo Martn eduardo.martin@bernabecampal.es (618.266.245)
Romn Dios roman.dios@bernabecampal.es (628.497.426)
-2.5
-7.25
-2.25
-2.50
0.26
-0.67%
-1.51%
-0.26%
-0.93%
0.84%
129.46
155.01
286.74
287.66
614.60
152.50
158.75
362.50
-0.75
-0.5
-0.5
-0.49%
-0.31%
-0.14%
152.50
158.75
362.50
34.46
31.72
-0.58
-0.56
-1.66%
-1.73%
30.75
28.31
Ventas
semana anterior
finaliza el
21/ENE
294,218
Ventas
ult. sem. que
finaliza el 28/ENE
Ventas
Variacin
Var. respecto a
media de las lt. respecto a
media de las
4 semanas
sem. anterior
lt. 4 sem.
Trigo
200,000 - 400,000
66,155
251,842
-77.51%
Maz
800,000 - 1,000,000
817,002
1,129,100
724,224
38.20%
-73.73%
55.90%
Soja
400,000 - 600,000
647,828
-43,645
849,760
-106.74%
-105.14%
Harina de Soja
100,000 - 300,000
200,823
186,341
148,142
-7.21%
25.79%
Aceite de Soja
5,000 - 25,000
9,135
12,829
18,292
40.44%
-29.86%
A pesar del mal dato de exportaciones de soja, vemos que la evolucin (lnea negra) sobrepasa tanto la media de cinco
aos (lnea roja) como el ritmo de exportaciones que sera necesario para cumplir con los objetivos del USDA (lnea
punteada), por eso los precios no bajaron tanto como en el caso del trigo, donde podemos ver que la evolucin de las
Para cualquier pregunta o aclaracin pueden dirigirse a:
derivados@bernabecampal.es
Advertimos que toda informacin incluida en nuestros anlisis son opiniones de nuestro analista y no deben ser consideradas como una
recomendacin de compra o de venta. Cualquier accin tomada en base a dichas opiniones ser responsabilidad exclusiva de quien la realice.
Nos basamos en fuentes fiables pero no podemos garantizar la falta de errores o inexactitud de alguna afirmacin.
www.bernabecampal.es
Nm. 23/2016
exportaciones queda por debajo del ritmo necesario para cumplir con las estimaciones del USDA, lo que podra implicar
una revisin a la baja de las exportaciones en el prximo informe del martes, implicando un incremento de existencias.
Datos semanales de certificados a la exportacin e Importacin en la UE-27 (En toneladas - Coma = separador de miles)
Cada campaa comienza el 1 de julio
CERTIFICADOS A LA EXPORTACIN
CERTIFICADOS A LA IMPORTACIN
Var. Semanal
Expt. Acum.
Expt. Acum.
Var. Expt. Acum
Var. Semanal
Impt. Acum.
Impt. Acum.
Var. Impt. Acum
26-ene.-16
Campaa
mismo period.
2014/15
26-ene.-16
Campaa
mismo period.
2014/15
2-feb.-16
2015/16
Camp. 2014/15
2015/16
2-feb.-16
2015/16
Camp. 2014/15
2015/16
Trigo
786,000
15,631,000
18,389,000
-15.00%
82,000
2,285,000
1,945,000
17.48%
Cebada
212,000
6,277,000
5,404,000
16.15%
224,000
58,000
286.21%
4,000
978,000
1,739,000
-43.76%
376,000
8,699,000
5,358,000
62.36%
Maz
Las exportaciones de trigo europeo fueron muy buenas segn los analistas aunque yo discrepo. Es cierto que la cifra es
buena respecto a la media anual, pero si la comparamos con el volumen exportado esta misma semana el ao pasado,
que alcanz 1,67 MMT, seguimos viendo una prdida en las ventas anuales que se acenta esta semana, pasando del 11,2% de la semana pasada al -15% ahora. Por eso creo que los precios siguieron bajando en Matif ayer, aunque el
fortalecimiento del euro tambin tiene mucho que ver en esto.
Para los precios del trigo de Matif ser muy importante conocer los resultados de la subasta de compra de Egipto
lanzada hoy, que nos ofrecer una medida de competitividad del origen francs.
Trigo y Cebada
Una vez aclarado que Egipto volver a adoptar la normativa estndar de tolerancia mxima de cornezuelo fijada en
0,05%, se celebrar hoy una nueva subasta internacional de compra para entrega entre el 2 y el 11 de marzo. Los
resultados se conocern esta tarde y se espera que haya una presencia masiva de ofertas. Como siempre, habr
bastantes expectativas por conocer qu orgenes resultarn ser los ms competitivos en dicha subasta.
Las existencias de trigo en Canad al 31 de diciembre de 2015 bajaron del 19% respecto al ao pasado, con un volumen
de 20,7 MMT que result ser menor de lo que esperaba el mercado. Con estas cifras y considerando que las
exportaciones de trigo canadiense han sido intensas, debido a la debilidad de la divisa local, los expertos estiman que las
existencias sern escasas durante el verano.
Maz
La agencia estadstica brasilea CONAB aument ayer su estimacin de produccin de maz en Brasil, para la campaa
2015/16, en 1 MMT hasta los 83,3 MMT, de los cuales 28,35 MMT se obtendrn durante la primera cosecha y los
restantes 54,99 MMT en la segunda cosecha, conocida como safrinha, que se siembra a continuacin de cosecharse la
soja. La agencia estima que las exportaciones de maz alcanzarn los 29 MMT, bastante por encima de los 25 MMT
estimados por el USDA. El motivo de este incremento de las exportaciones se debe al descenso de la divisa local que
otorga mayor competitividad al origen brasileo y que de hecho, ha generado ya problemas de escasez de esta materia
prima en la zona sur del pas.
Los precios del aceite de palma han alcanzado el mximo nivel de los ltimos 20 meses debido a coberturas de
posiciones cortas (vendidas), por un descenso previsto de la produccin y ante un fin de semana largo en Malasia, al
estar cerrada la Bolsa el lunes 8 y martes 9 de febrero.
derivados@bernabecampal.es
Advertimos que toda informacin incluida en nuestros anlisis son opiniones de nuestro analista y no deben ser consideradas como una
recomendacin de compra o de venta. Cualquier accin tomada en base a dichas opiniones ser responsabilidad exclusiva de quien la realice.
Nos basamos en fuentes fiables pero no podemos garantizar la falta de errores o inexactitud de alguna afirmacin.
www.bernabecampal.es
Nm. 23/2016
Soja y oleaginosas
Las existencias de canola en Canad al 31 de diciembre de 2015 bajaron del 3,9% hasta los 12,1 MMT, pero el mercado
esperaba un descenso mayor hasta 11,5 MMT. Haba mucho inters por conocer los datos de existencias de canola,
porque las ltimas previsiones oficiales de produccin parecan demasiado optimistas. Estos datos confirman que la
situacin era mejor de lo que se pensaba.
La agencia estadstica brasilea CONAB recort ayer su estimacin de produccin de soja en Brasil, para la campaa
2015/16 en 1,2 MMT hasta los 100,9 MMT, debido a una previsin de menores rendimientos en la zona de Mato
Grosso, que podran reducirse del 4,2% respecto al ao pasado. Las exportaciones estimadas son de 56,8 MMT, en lnea
con las ltimas estimaciones del USDA de 57 MMT.
COMMITMENT OF TRADERS
ltimo COT
Variacin semanal
Anterior COT
Contratacin ltimo Dia
Contratacin media 200dias
Prximo COT (Estimacin)
Variacin Prev. Prox. COT
Posicin Media de 3 aos
Posicin Media de 5 aos
Fecha
26/01/2016
19/01/2016
04/02/2016
02/02/2016
Trigo
-91,973
19,355
-111,328
-6,000
4,365
-97,973
-6,000
-62,573
-53,935
Maz
-129,051
74,109
-203,160
-7,500
6,918
-117,051
12,000
-18,322
56,643
Soja
-82,286
-5,399
-76,887
-1,000
5,600
-73,286
9,000
22,153
54,051
derivados@bernabecampal.es
Advertimos que toda informacin incluida en nuestros anlisis son opiniones de nuestro analista y no deben ser consideradas como una
recomendacin de compra o de venta. Cualquier accin tomada en base a dichas opiniones ser responsabilidad exclusiva de quien la realice.
Nos basamos en fuentes fiables pero no podemos garantizar la falta de errores o inexactitud de alguna afirmacin.