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Nota de clase Cuentas Nacionales

Profesor Adjunto: Juan M. Graa

Consideraciones acerca de la estructura de ponderaciones en la medicin a


precios constantes1

Damin Kennedy y Matas Snchez

1.

Introduccin

Uno de los objetivos fundamentales de las Cuentas Nacionales lo constituye la cuantificacin de la

magnitud y evolucin de la riqueza generada en un pas para un determinado perodo de tiempo. La


medicin a precios constantes es la solucin prctica adoptada por la contabilidad social para dar cuenta

de dicha evolucin. Para ello, se parte de considerar a la riqueza como un cmulo de valores de uso

(bienes y servicios producidos en cada ao) los cuales se agregan a travs de los precios de un ao
especfico denominado ao base.

Desde este punto de vista, los precios actan nicamente en su aspecto relativo, como el elemento

utilizado en la prctica para agregar la produccin fsica. En cuanto tales, dichos precios relativos se

modifican en el tiempo, con lo cual la consideracin de un ao como base dista de ser definitiva para
medir la evolucin de la riqueza material. En efecto, con el correr de los aos, la estructura de

ponderaciones (determinada en parte por el vector de precios relativos fijo) introducir sesgos en los

resultados de la estimacin respecto de los obtenidos con una estructura de precios ms actual. El

cambio del ao base es la solucin prctica para esta problemtica, la cual en esencia resulta irresoluble
desde el punto de vista de la medicin a precios constantes, pues con el tiempo volver a presentarse.

En tal contexto general, el objetivo de esta nota consiste en presentar de manera ms detallada en

relacin al tratamiento habitual del tema en los manuales de la materia la problemtica de la estructura

de ponderaciones. Para ello, acudimos a la presentacin tanto de ejemplos prcticos que pongan de

manifiesto lo ms claramente posible los distintos aspectos vinculados a la misma, como as tambin a
ejemplos concretos de la economa argentina que los ilustren.
2.

La cuestin en general

Comencemos con el ejemplo de Propatto (2004: 340-341), que expresamos en el Cuadro 1, en el

cual suponemos una economa que produce dos bienes finales, A y B, en dos perodos de tiempo, 1 y 2.
La primera observacin de relevancia es acerca de la tasa de crecimiento del producto a precios

corrientes: el incremento del 48,6% no nos dice nada si queremos analizar la evolucin de la riqueza

generada entre dichos perodos (siempre desde el punto de vista material, tal como lo estipulan las
Cuentas Nacionales), pues considera no slo la expansin de las cantidades (del 0% para el bien A y del
33,3% para el bien B) sino tambin la de los precios (20% y 40%, respectivamente).
1

Esta nota constituye una adaptacin como material de estudio del apndice al Captulo I de la Tesis doctoral Economa Poltica de
la Contabilidad Social. Vnculos entre la teora de la riqueza social y sus formas de cuantificacin, Doctorado en Ciencias Econmicas
con mencin en Economa, Universidad de Buenos Aires, Kennedy (2012).

Al considerar (arbitrariamente aqu) al ao 1 como base, el producto a precios constantes de dicho

ao es idntico a su valuacin a precios corrientes, modificndose en el caso del ao 2: las 200 unidades
nuevas que se producen en el ao 2 del bien A se multiplican por su precio en el ao 1 ($10), mientras
que lo propio se hace con las 400 nuevas unidades del bien B en el ao 2, que se valan a $5. El resultado

de este agregado es de $4.000 el cual, comparado con su valor en el ao previo, esto es, $3.500, arroja una

tasa de crecimiento del 14,3%. Ahora bien, si con idnticos fines valuamos las cantidades de cada ao a
los precios del ao 2, se observa que la tasa de crecimiento del producto es de 15,6%, esto es, mayor a la
anterior.

Cuadro 1.
Ao

Bien A

Datos
q

200

10

200

Tasa

20,0

1
Tasa

Producto

Bien B

Precios
corrientes

400

5.200

Precios constantes

Base = 1

Base = 2

4.000

5.200

300

3.500

0,0

40,0

33,3

48,6

5,0

200

2,5

300

1.750

1.750

2.250

20,0

0,0

40,0

33,3

48,6

14,3

15,6

12

6,0

200

3,50

400

2.600

3.500
14,3

2.000

4.500
15,6

2.600

Aqu es donde aparece la problemtica de la estructura de ponderaciones y, por ende, los debates

en torno a la eleccin y actualizacin del ao base. La cuestin puede formularse en los siguientes

trminos: por qu si la variacin de cantidades es la misma para cada bien entre los dos perodos (0%
para el bien A y 33,3% para el bien B), en tanto fenmeno del cual se pretende dar cuenta, la tasa de
crecimiento agregada es diferente (14,3% vs 15,6%)?

Para avanzar sobre tal problemtica, tenemos que detenernos en el papel que juega cada uno de

los dos atributos de la riqueza social: precios y cantidades.

2.a. El rol de los precios relativos en la estructura de ponderaciones

El centro de la respuesta a la pregunta anterior se encuentra en el cambio de precios; ms

concretamente, en los diferentes precios relativos en cada uno de los aos: mientras que en el ao 1 el
bien A vala el doble que el bien B, en el ao 2 tal proporcin se redujo a 1,71; visto desde el punto de
vista del bien B, mientras que su relacin con el bien A en el ao 1 era de 0,5, en el ao 2 es del 0,583.

Podemos expresar el impacto de lo anterior de la siguiente manera: en el caso de considerar al ao

1 como base, el incremento de una unidad del bien A har aumentar el producto a precios constantes en
$10, mientras que idntico incremento en el bien B lo hara en $5. En cambio, si se considera al ao 2
como base, tales incrementos de una unidad en cada uno de los bienes expanden al producto en,
respectivamente, $12 y $7 unidades, lo que quiere decir que en el segundo caso el incremento unitario de
2

las cantidades del bien B tiene una incidencia relativa en el producto mayor en comparacin con el caso
del ao base 1.

Esta situacin puede verse en el Cuadro 1: el incremento de 100 unidades del bien B entre el ao 1

y el ao 2 incrementa el producto a precios constantes en $500 si consideramos a 1 como el ao base, y en

$700 si el ao 2 cumple tal funcin. El bien A, al no aumentar sus cantidades en nuestro ejemplo, no
tiene, obviamente, ningn impacto.

Es importante remarcar, en este punto, que lo fundamental desde el punto de vista de la medicin

del producto a precios constantes radica en el carcter relativo de los precios. En el mismo Cuadro 1
reemplazamos el precio de ambos bienes en cada uno de los perodos en cuestin por precios diferentes

en trminos absolutos, pero idnticos en lo que hace a sus relaciones en los dos momentos del tiempo (es

decir, que mantienen, expresado en trminos de A, la relacin de 2 en el ao 1 y de 1,71 en el ao 2).


Como puede verse, las tasas de crecimiento entre ambos perodos para el producto a precios constantes
estimado con los dos aos base diferente son idnticas2.

Hasta aqu tenemos una primera aproximacin al rol de los precios en la estructura de

ponderaciones, la cual debe ser profundizada. Comencemos por los datos del Cuadro 2, en el cual
mostramos, primero, el efecto del incremento en una unidad en la produccin del bien A, luego una del
bien B, y, finalmente, una de cada uno de los bienes. Como puede verse, en el caso en el cual se considera

al ao 1 como ao base, el incremento de la unidad del bien A genera una tasa de crecimiento del doble

que la del bien B (0,286% vs 0,143%), a la vez que cuando ambos se incrementan en una unidad, la tasa
de crecimiento (0,429%) es idntica a la suma de las dos tasas anteriores, donde la participacin de cada

una de ellas en la tasa total (0,286%/0,429% y 0,143%/0,429%), esto es, 66,6% y 33,3%, es igual a la
participacin de cada precio en la suma de precios ($10/$15 y $5/$15), siendo la relacin entre ambas
tasas de crecimiento equivalente al precio relativo de los bienes.

En cambio, si consideramos al ao 2 como base, se identifican dos diferencias de importancia. En

primer lugar, la tasa de crecimiento total cuando ambos bienes se incrementan en una unidad es menor

(0,429% vs 0,422%). Sin embargo, mientras la tasa de crecimiento que implica el aumento de una unidad
del bien A es menor en este caso que cuando considerbamos al ao 1 como base, en el caso del bien B
sucede lo contrario. Esto se debe, claro est, a que B increment su precio relativo, como marcbamos
algunos prrafos atrs. La relacin entre las tasas de crecimiento sigue reflejando la relacin de precios

(0,267%/0,156% es idntico a $12/$7), a la vez que la participacin de cada tasa que se genera ante el
incremento de una unidad en cada bien respecto de la que se genera por el incremento de una unidad de

ambos bienes es idntica a la participacin de cada precio individual en la suma de precios.


Especficamente, para el caso del bien A, 0,267%/0,422% es igual a $12/$19, a la vez que 0,156%/0,422%
es igual a $7/$19. Finalmente, tambin se sostiene la relacin entre ambas tasas de crecimiento y el
precio relativo de los bienes.
2

Si bien es posible demostrar fcilmente que el crecimiento del producto a precios corrientes tambin arrojara igual crecimiento si
los precios se modifican en trminos absolutos pero no lo hacen en trminos relativos, es importante notar que en ese caso s
importa el nivel del agregado y no slo su evolucin. Ello es as ya que con el producto a precios corrientes se pretende reflejar
la masa de valor generada en un determinado pas en un ao, con lo cual, si bien no se vera afectada la composicin de dicho
producto, s podra repercutir en la comparacin internacional de la riqueza social generada por un pas. Por el contrario,
debido a que el objetivo del producto a precios constantes es dar cuenta de la evolucin de la produccin fsica, los precios
actan nicamente como ponderadores de las cantidades.

Cuadro 2.
Ao

Bien A

Datos
q

201

10

200

tasa

20,0

Producto

Bien B

Precios
corrientes

300

4.512

300

3.500

0,5

40,0

0,0

28,9

10

200

300

tasa

20,0

0,0

40,0

0,3

10

200

300

tasa

20,0

0,5

40,0

0,3

12

12

200

12

201

301

Precios constantes

Base = 2

3.510

4.512

3.500

4.500

0,286

0,267

3.500

3.500

4.500

28,8

0,143

0,156

3.500

3.500

4.500

29,1

0,429

0,422

4.507

301

Base = 1

3.505

4.519

4.507

3.515

4.519

A los fines de reforzar lo dicho, en el Cuadro 3 realizamos idntico ejercicio con tres bienes, el cual

comentamos de modo sinttico. Como all puede verse, considerando al ao 1 como base, el impacto que

el incremento de una unidad de cada bien tiene sobre el total es, en relacin al aumento de una unidad
de cada bien simultneamente, idntico a la proporcin que cada precio individual tiene sobre la suma
de los precios de los tres bienes.
Cuadro 3.
Ao
1

2.a

10

2.b

Bien A

Datos

200

201

Bien B

200

2.c

300

2,5

300
300

201
57,14

301

200

2.d

Bien C

Producto a precios constantes.


Ao base = 1
q

tc (%)

Part.

4.260

0,235

57,14

4.253

0,059

14,29

300

4.250

300

4.255

300
301

301

301

4.268

Participacin de los precios individuales en la suma de precios


28,57

14,29

0,118
0,412

28,57
100,00

17,5

En pocas palabras, aquello que nos interesa reforzar en este punto es que los precios relativos del

ao seleccionado como base determinarn la incidencia relativa que tendr en el agregado (en nuestro
caso el producto a precios constantes) el incremento unitario de cada bien, respecto de igual incremento
de los otros bienes componentes del agregado. Tal es la incidencia del precio relativo de cada bien,
siempre que se mantenga el mismo ao base.

Ahora bien, debemos profundizar estas consideraciones sobre la estructura de ponderaciones con

el rol que cumplen las cantidades en la misma, en tanto la magnitud de la variacin del agregado
tambin se ve influida por su evolucin.

2.b. El rol de las cantidades en la tasa de crecimiento

Sin perjuicio de lo anterior, al momento de dar cuenta de la magnitud del crecimiento agregado

que explica el crecimiento de cada bien, no es la estructura de precios relativos el nico aspecto a tener
en cuenta. En el Cuadro 4 expresamos el mismo ejercicio que en el Cuadro 2, pero considerando

diferentes cantidades del bien A. Como puede verse, todo lo dicho en su debido momento se mantiene

(la relacin entre las tasas de crecimiento ante el incremento de cada bien en una unidad es igual a los
precios relativos, a la vez que la participacin de cada tasa individual en el total es igual a la que cada

precio tiene en la suma de precios), pero la tasa de crecimiento que implica cada unidad, y
consecuentemente la total, no resultan iguales. Especficamente, aqu el incremento de una unidad en el

bien A genera una tasa de 0,133% (0,286% en el caso anterior), del bien B 0,067%(0,143%) y la total 0,2%
(0,429%).
Cuadro 4.
Ao

Bien A

Datos
q

601

10

600

tasa

20,0

Bien B

Producto
q

Precios
corrientes

300

9.312

300

7.500

0,2

40,0

0,0

24,2

10

600

300

tasa

20,0

0,0

40,0

0,3

10

600

300

tasa

20,0

0,2

40,0

0,3

12

12

12

600

601

301

301

Precios constantes

Base = 1

Base = 2

7.510

9.312

7.500

9.300

0,133

0,129

7.500

7.500

9.300

24,1

0,067

0,075

7.500

7.500

9.300

24,3

0,200

0,204

9.307

9.319

7.505

7.515

9.307

9.319

Tal diferencia no se explica por el hecho de que la unidad en la que se incrementa el bien A

signifique en el primer caso una tasa de crecimiento mayor (0,5% vs 0,2%), aunque dicho diferencial es

un reflejo de la cuestin. En el Cuadro 5 partimos de las cantidades utilizadas en el nuevo ejemplo, pero
aplicndole una tasa de crecimiento idntica a la original. En rigor, la tasa de crecimiento atribuible a las

tres unidades incrementadas del bien A resultan de la multiplicacin por tres de la tasa atribuible a una
unidad (0,133% del cuadro 4 * 3 = 0,4 del Cuadro 5) que, sumadas al 0,067% que implica el crecimiento
del total por el incremento de una unidad del bien B da por resultado el crecimiento del 0,467% que
ocurre cuando el bien A se incrementa en 3 unidades y el bien B, simultneamente, en una unidad.
5

Alternativamente, puede plantearse un ejemplo en el cual el bien A y el bien B se comportan de

igual manera, aunque el bien B presenta unas cantidades diferentes. Tomando la informacin del

Cuadro 4, modificando las cantidades del bien B, presentamos el Cuadro 6. Nuevamente, todas las
relaciones entre las tasas de crecimiento y los precios relativos se cumplen de igual forma que lo ya
explicado en los ejemplos anteriores. Ahora bien, puede apreciarse que la tasa de crecimiento que se
deriva del incremento de una unidad del bien A cuando las cantidades inalteradas del bien B son

mayores no es la misma que en el caso del Cuadro 4, sino menor, en relacin inversa con las mayores
cantidades del bien B.
Cuadro 5.
Ao

Bien A

Datos
q

603

10

600

tasa

20,0

Bien B

Producto
q

Precios
corrientes

300

9.336

300

7.500

0,5

40,0

0,0

24,5

10

600

300

tasa

20,0

0,0

40,0

0,3

10

600

300

tasa

20,0

0,5

40,0

0,3

12

12

600

12

603

301

301

Precios constantes

Base = 1

Base = 2

7.530

9.336

7.500

9.300

0,400

0,387

7.500

7.500

9.300

24,1

0,067

0,075

7.500

7.500

9.300

24,6

0,467

0,462

9.307

9.343

7.505

7.535

9.307

9.343

Cuadro 6.
Ao

Bien A

Datos
q

601

10

600

tasa

20,0

Bien B

Producto
q

500

10.712

8.500

8.500

10.700

26,0

0,059

0,065

500

0,2

40,0

0,0

10

600

500

tasa

20,0

0,0

40,0

0,2

10

600

tasa

20,0

0,2

12

12

12

600

601

Precios constantes

Precios
corrientes
8.500
26,0

Base = 1

Base = 2

8.510

10.712

8.500

0,118

0,112

501

10.707

500

8.500

8.500

10.700

40,0

0,2

26,1

0,176

0,178

501

10.719

8.505

10.700

8.515

10.707

10.719

Los ejemplos anteriores tienen como sentido fundamental mostrar que al momento de explicar la

evolucin de la tasa de crecimiento del agregado como un promedio ponderado del crecimiento de cada
uno de los bienes en cuestin, no alcanza con considerar exclusivamente la incidencia ejercida por los

precios, sino que deben tenerse en cuenta las cantidades de cada uno de los bienes. En otros trminos, si
bien la incidencia relativa del incremento unitario de los distintos bienes est dada por sus respectivos

precios relativos, la magnitud de la tasa de crecimiento del agregado econmico est dada por la relacin
entre la tasa de crecimiento de las cantidades producidas de cada bien y la proporcin que del total del
agregado en cuestin representa cada bien de la economa; relacin en la que queda comprendida

implcitamente la incidencia relativa que tiene el incremento unitario de cada bien, toda vez que los
precios relativos del ao base no se modifican.

En este sentido, es posible definir a la tasa de crecimiento del agregado de la economa como el

promedio ponderado de las tasas de crecimiento de cada uno de los bienes, donde la ponderacin viene
dada por la proporcin que el valor total de cada uno de los bienes (precio por cantidad) representa del

valor total de la economa. A tales fines construimos el Cuadro 7. Como all puede verse, la produccin
del bien A se expandi entre el ao 1 y el ao 2 un 20%, mientras que la del bien B lo hizo en un 10%. El

resultado del agregado, esto es, el crecimiento del 17,06%, surge del promedio ponderado de estas dos

tasas, donde los ponderadores vienen dados por la participacin del valor de cada bien en el total. As,
70,59% y 29,41% surgen de dividir, respectivamente, $6.000 (600 * $10) y $2.500 (500 * $5) por $8.500. De
esta forma, la tasa de crecimiento est ms prxima a la del bien A justamente por tener este una mayor
ponderacin en el total.

En el mismo Cuadro 7 puede verse un ejemplo de un cambio en la estructura de ponderaciones,

una de las cuestiones que nos convocaba inicialmente. Como ya habamos notado oportunamente, el

mayor incremento proporcional del precio del bien B y el consecuente incremento de su precio relativo
tiene como resultado el aumento de la ponderacin de su tasa de crecimiento. Es por ello que, al

considerar al ao 2 como base, la tasa de crecimiento resulta menor, ms prxima a la tasa de


crecimiento de las cantidades del bien B. Esto, claro est, en relacin a la tasa que surge de considerar al

ao 1 como base; la tasa contina estando ms prxima a la del bien A por el simple hecho de que su
ponderacin contina siendo mayor.

Especficamente, cuando se calcula la variacin promedio del agregado a partir del incremento de

las cantidades en trminos porcentuales, se debe considerar el peso que tiene cada bien (sector) en el
agregado; ponderaciones que consideran tanto a los precios relativos del ao base como a las cantidades

producidas. Otra forma de pensar la cuestin, es que el valor de cada bien en el ao base es multiplicado
por la variacin de las cantidades en cada perodo posterior y, por lo tanto, tal incremento tendr un

mayor o menor efecto dependiendo de la magnitud de dicho valor, el cual, a su vez, se determina por las
cantidades producidas y el precio del ao base.

Cuadro 7.
Ao

Bien A

Datos
q

720

10

600

tasa

20,0

20,0

1
2

12

70,59
67,29

Bien B

Producto
q

Precios
corrientes

550

12.490

500

40,0

10,0

Ponderaciones

8.500
46,9

29,41
32,71

Precios constantes

Base = 1

Base = 2

9.950

12.490

8.500

17,06

10.700
16,73

TC por ponderadores
17,06

16,73

En el marco de considerar la tasa de crecimiento agregada como un promedio ponderado de las

tasas de crecimiento de cada uno de los bienes, cuando extendemos el perodo a una cantidad mayor a

dos aparece una distincin que conviene tener en cuenta. En tal situacin, el anlisis de la evolucin de la

variable suele presentarse en dos instancias diferentes. Por un lado, tal como lo vimos hasta aqu, a partir
de la tasa de crecimiento anual. Por el otro, a partir de la relacin que la variable tiene con un momento

determinado del conjunto de aos que se est considerando, en general el ao base, a travs de la
representacin de su evolucin mediante los denominados nmeros ndice. Como tal, el nmero ndice
es una manera alternativa de expresar la tasa de crecimiento de la variable entre el ao en cuestin y el
ao de referencia, a la vez que la relacin entre estos en dos aos cualesquiera reflejan la tasa de

crecimiento (siempre que se trate de ndices de base fija). Sintticamente, tasa de crecimiento y nmero
ndice son dos formas alternativas de expresar la evolucin de la variable, donde por lo general la

primera indica la evolucin interanual y el segundo la relacin con un perodo de referencia, por lo
general el ao base. As las cosas, la obtencin de la tasa de crecimiento agregada como un promedio
ponderado de las tasas de crecimiento de cada uno de los bienes entres dos aos que no son el ao base

debe considerar como ponderador no el valor (precio por cantidad) que cada bien representa en el total

en el ao base, sino la participacin del valor a precios constantes que cada bien representa en el
producto a precios constantes en el primer ao de los dos en cuestin. De esta forma, la estructura de

ponderaciones se modifica ao a ao por el atributo de la cantidad; el precio de ao base es el elemento

fijo de esta estructura de ponderaciones. En el caso del nmero ndice, en tanto se refiera al ao base, la

estructura de ponderaciones viene determinada por la participacin del valor de cada bien en el valor
total en el ao base. Para ejemplificar la cuestin, construimos el Cuadro 8.

Lo que diferencia a este en relacin a los casos anteriores es lo que ocurre en el ao 3, en tanto no

ser la misma estructura de ponderaciones si consideramos la evolucin del producto entre el primer
ao y el tercero que si nos interesa la que ocurre entre el segundo y el tercero. En el primer caso, el ndice
de los bienes A y B es, respectivamente, 125 y 166,7, que se corresponde con un ndice para el total de

142,9. Cules son los ponderadores a partir de los cuales el ndice del total puede obtenerse como un
promedio de los bienes A y B? En este caso, los mismos vienen determinados por la participacin del
8

valor de cada uno de los bienes en el valor total en el ao base, esto es, 57,1% para el bien A y 42,9% para
el bien B.
Cuadro 8.
Ao

Bien A

Datos
q

220

10

200

15

250

12

const

52,4

50,0

400

4.200

5.440

300

10

500

corr

const

48,5

47,6

42,9

Prod.
Pr.
Corr.

Bien B

Ponderaciones
57,1

Prod.
Pr.
Const.
(Base
= 1)

50,0

42,9

3.500

3.500

5.000

8.750

Tasa de crecimiento
Bien
A
10,00
13,64

Bien
B
33,33
25,00

Prod

20,00
19,05

TC por ponderadores

corr
51,5

5,71

57,1

7,14

14,29
11,90

20,00
19,05

Evol. (Ao 1 = 100)


Bien
A
100,0

110,0
125,0

Bien
B

Prod

100,0

100,0

166,7

142,9

133,3

120,0

ndice por ponderadores

62,86
71,43

57,14
71,43

120,0
142,9

Si, en cambio, consideramos la tasa de crecimiento entre los aos 2 y 3, la situacin es diferente.

Entre dichos aos la tasa de crecimiento del bien A fue del 13,64%, la del B 25%, y la del agregado

19,05%. Para obtener a esta ltima como un promedio ponderado de las de cada bien, los ponderadores a

utilizar vienen dados por el peso del valor a precios constantes de cada uno de los bienes en el valor a

precios constantes total en el ao de referencia de la tasa de crecimiento, el ao 2; o sea, por 52,4% y


47.6%. Siguiendo el razonamiento, para el clculo de la tasa de crecimiento entre los aos 3 y 4 como
promedio ponderado, tales ponderadores sern 50% para cada bien. En este marco, y considerando el rol
de la cantidades en la estructura de ponderaciones, la obtencin de la tasa de crecimiento agregada como

un promedio ponderado de las tasas de crecimiento de cada uno de los bienes entres dos aos que no

son el ao base debe considerar como ponderador no el valor (precio por cantidad) que cada bien
representa en el total en el ao base, sino la participacin del valor a precios constantes que cada bien

representa en el producto a precios constantes en el primer ao de los dos en cuestin. De esta forma, la
estructura de ponderaciones se modifica ao a ao por el atributo de la cantidad; el precio del ao base

es el elemento fijo de esta estructura de ponderaciones (que determina la incidencia relativa del

incremento unitario de los bienes, pero no as su magnitud en el agregado en tanto que el mismo
depende tambin del incremento de las cantidades producidas, modificando su composicin adems de

su dimensin). Esto queda de manifiesto cuando se compara la estructura de ponderaciones de cada ao


a precios constantes y a precios corrientes.
3.

Desactualizacin de la estructura de ponderaciones y la supuesta sobrevaluacin de las tasas de


crecimiento

Recapitulando, hasta aqu vimos que la medicin a precios constantes implica un problema

conceptual irresoluble propio de esta forma de medicin: la modificacin en el tiempo del vector de
9

precios que (de manera implcita en la prctica) acta como estructura de ponderaciones de la variacin
de las cantidades. Ms all de ello, nos detuvimos en un primer momento a estudiar la conformacin de

dicha estructura de ponderaciones y el papel que juegan los precios relativos y las cantidades en ella.
Vimos que el efecto de los precios relativos del ao base siempre se encuentra presente en la medicin en

tanto afecta al incremento unitario de las cantidades de los distintos bienes con una incidencia relativa
constante; pero las cantidades tambin afectan la magnitud de los incrementos de la produccin fsica de
cada bien.

Cuando el anlisis se realiza a nivel de unidades puede examinarse separadamente el papel que

juegan precios y cantidades en la variacin del producto a precios constantes, al analizar, por un lado,

los precios relativos y, por otro, la magnitud del agregado producto de las cantidades producidas. Ahora

bien, cuando el anlisis es a nivel de incrementos porcentuales de las cantidades, la ponderacin queda
definida como el peso de cada bien en el valor producido en el ao base, lo cual mantiene implcitamente

las relaciones mencionadas, ya que al poner en relacin al incremento porcentual de las cantidades de un

bien determinado con su peso en el agregado total, se est considerando al mismo tiempo el precio y las

cantidades producidas tal que determinan dicho peso, con lo cual el efecto de los precios relativos se

mantiene plenamente y el agregado total se ve afectado a partir de la magnitud que implica tal
crecimiento proporcional. Finalmente, vimos qu ocurra si la comparacin se realiza con aos

posteriores y el ao base o si es entre dos ao posteriores que no involucran al ao base, y como la


ponderacin a considerar vara segn se considere uno u otro caso.

En este punto, una vez establecido el carcter de la estructura de ponderaciones, debemos volver

la mirada sobre su desactualizacin y consecuente prdida de representatividad en el tiempo. Para ello


analizamos una manifestacin concreta que usualmente se menciona como la principal problemtica a
medida que la base de ponderaciones queda atrs en el tiempo.

3.a. Consideraciones en torno a la supuesta sobrevaluacin de las tasas de crecimiento

A partir del ejemplo del Cuadro 7 podemos plantear claramente el problema al que se enfrenta la

medicin a precios constantes: el cambio en la estructura de ponderaciones. Lo que all puede observarse
es el caso concreto que acabamos de mencionar: la sobrevaluacin de las tasas de crecimiento. Al

considerar el ao 2 como base, ao en el cual, en relacin al 1, el bien que aument relativamente ms sus

cantidades aument relativamente menos su precio, tal que disminuy su ponderacin (esto es, el bien
A), la tasa de crecimiento agregada resulta menor. Es decir, en el ao 1 se asigna una ponderacin mayor

a las mayores variaciones relativas y una ponderacin menor a las variaciones de cantidades

relativamente menores, respecto de las que tendran si se utilizaran las relaciones de precios ms
actuales.

Sin embargo, es posible sostener que no debe esperarse que este fenmeno (tendencial), asociado a

la relacin inversa entre precios y cantidades relativas (ms all de fluctuaciones temporales), se refleje

efectivamente en la medicin a precios constantes. En particular, por otros fenmenos que ocurren en el
tiempo, entre los que se destaca el cambio en la calidad de los bienes, los cuales en rigor constituyen
bienes diferentes pero que dada la forma de medicin se encuentran asociados a la evolucin de los
anteriores. Ello podra implicar que el mayor incremento de la produccin fsica no se relacione con una
10

cada de los precios relativos debido a los nuevos atributos (diferente calidad) de la produccin. Otro de

los aspectos que juegan un papel en este punto es que en la nueva medicin se pueden incorporar
nuevos bienes y descartar otros que se dejan de producir (casos similares al del cambio de calidad),

adems de introducirse cambios en la metodologa de estimacin, todo lo cual puede influir en las tasas
de crecimiento.

A su vez, independientemente de la metodologa de clculo, para algunos bienes (por ejemplo los

agrarios) es posible observar por perodos prolongados de tiempo incrementos en los precios relativos a
la par del incremento en las cantidades producidas (y viceversa), debido a la forma particular de
determinarse los precios de mercado en tales casos. Aqu, en lugar de generarse una sobrevaluacin de

las tasas de crecimiento, tendr lugar el caso contrario: subvaluacin de las tasas de crecimiento; lo cual
resulta obvio, producto de la relacin opuesta al caso anterior entre precios y cantidades relativas. Podra

plantearse que el efecto agregado (sobrevaluacin versus subvaluacin) en la medicin a precios

constantes depender del peso que tienen los distintos bienes en la estructura productiva de cada pas y
de la intensidad de cada efecto.

En este sentido, a fines ilustrativos, en el Grfico 1 presentamos las tasas de crecimiento del

producto argentino para idnticos aos pero de distintas bases. All puede verse que no existe ninguna

regularidad respecto de que la base antigua arroje tasas de crecimiento mayores que la ms nueva, con
excepcin de la comparacin entre la base 1960 y 1970.

Grfico 1. Tasa de crecimiento del Producto Bruto Interno para mismos aos segn distintas bases. Argentina. En
porcentaje.

Fuente: SAE (1955), BCRA (1975), CEPAL (1988) y DNCN INDEC.

11

3.b. Consideraciones en torno al producto como agregado de agregados

Sin perjuicio de lo anterior, un aspecto adicional a considerar es que en la prctica concreta la

cuestin no aparece directamente tal como la estuvimos presentando en los ejemplos previos. Por un
lado, la informacin no se presenta a nivel de valores de uso, sino que los distintos tipos de estos

aparecen agregados en las ramas o sectores productivos definidos en un determinado clasificador. En


consecuencia, no se dispone de informacin de precios y cantidades de los distintos bienes, sino del

producto a precios constantes y corrientes de las distintas ramas de actividad. En otros trminos, la
informacin de cada sector econmico es, en s mismo, un agregado, de modo que el total de la economa
puede considerarse como un agregado de agregados. Al contar con tal informacin a precios

constantes y corrientes, se dispone de un ndice de precios particular, el ndice de Precios Implcitos


(IPI), el cual responde a una estructura de ponderaciones mviles (o tipo Paasche).

Por el otro, y ms importante an, la composicin de cada una de las ramas, las cules son

relativamente las mismas en el tiempo, es variable. Y no slo porque algunos bienes cambien su

clasificacin, sino fundamentalmente por el mencionado cambio de bienes mismo, sea en su calidad

como tambin por su aparicin y desaparicin. Esta constituye, claro est, una razn inexpugnable para
la actualizacin del ao base. Como consecuencia de estas problemticas, no resulta cierto aquello que

consideramos en las pginas previas: que se modificaba la cantidad producida entre dos perodos de dos

bienes diferentes, aunque siempre iguales entre s. En contraposicin, con lo que efectivamente nos
enfrentamos es que cada una de las ramas de la produccin tienen, a su vez, diferentes tasas de
crecimiento por ser ellas mismas agregados, sea por agregar en distintas bases distintos bienes, sea por

su calidad o porque aparecieron o desaparecieron de la produccin3. En el Grfico 2 ilustramos con la


misma lgica en el Grfico 1, aunque para el Valor Agregado de la Industria Manufacturera.

A estas razones pueden sumarse otras, de neto carcter prctico. Por ejemplo, como ha ocurrido en Argentina con la base 1986, la
incorporacin de las estimaciones de la economa informal, lo cual tiene un impacto si la misma tiene existencia
proporcionalmente diferente entre ramas.

12

Grfico 2. Tasa de crecimiento del Valor Agregado Bruto de la Industria Manufacturera para mismos aos segn
distintas bases. Argentina. En porcentaje.

Fuente: SAE (1955), BCRA (1975), CEPAL (1988), BCRA (1993) y DNCN INDEC.

4.

Para reflexionar a modo de cierre

Planteada la conformacin de la estructura de ponderaciones fija y los principales aspectos

concretos vinculados con su desactualizacin, es importante repensar el objetivo de la medicin a precios


constantes.

Dada la forma en que las Cuentas Nacionales miden la evolucin de la riqueza generada, el precio

acta aqu nicamente como sistema de medicin. Ahora bien, los precios, lejos de ser un sistema de
medicin estable, se modifican constantemente, tanto en trminos absolutos como relativos, dando lugar

a la mencionada prdida de pertinencia de la estructura de ponderaciones. Por lo tanto, cmo

asegurarnos que la estructura de ponderaciones del ao definido como base es la ms apropiada para
cuantificar la evolucin de la produccin fsica?

Si bien el problema es evidente, no lo es su solucin. En este punto, las Cuentas Nacionales

vuelven a apelar a una salida de ndole prctica. En tanto el objetivo de la medicin es cuantificar la
evolucin de la riqueza desde el punto de vista fsico (material) y los precios constantes indican la
importancia relativa de los distintos bienes en el mercado para un momento determinado; a medida

que dicha valoracin relativa cambie y pierda representatividad para cumplir el objetivo de la medicin,
debe actualizarse. El cambio del perodo base es la solucin al problema, y mientras ms frecuente sea,
mayor precisin tendr la agregacin promedio de la produccin fsica.
13

El objetivo pasa a ser entonces que la estructura de ponderaciones sea lo ms representativa

posible a los fines de agregar las variaciones de las cantidades producidas de bienes y servicios en el
tiempo. De esta forma, aunque se acorte el perodo de vigencia de las ponderaciones, la pregunta que

nos convocaba arriba sigue presente. En este sentido, introducimos un pasaje de Iigo Carrera (2007) en
el cual se plantea de manera ms amplia esta problemtica:

[] Existe consenso unnime entre los economistas acerca de que el indicador disponible

ms apropiado a este fin [la evolucin de la riqueza nacional, MS], es el PBI a precios

constantes de un ao base. De manera universal, los anlisis econmicos toman este cmputo

del PBI como expresin inequvoca de la evolucin de la riqueza social generada en un pas.
Pero es necesario preguntarse acerca de qu clase de medicin de la riqueza social se trata. Al

multiplicar el volumen de cada ao por los precios de un mismo ao base, estos precios
funcionan simplemente como un factor de ponderacin que permite sumar volmenes de

bienes (objetos y servicios) materialmente distintos4. Por lo tanto, el PBI a precios constantes
de un ao base es un indicador de la escala material del producto social, de su volumen fsico.

Se trata de un indicador, ciertamente grueso, de la evolucin de la masa de valores de uso


destinados al cambio, que produce una economa nacional.

Como es bien sabido, en las sociedades donde impera el modo de produccin capitalista, la

riqueza presenta una forma social especfica muy distinta a la de ser un mero cmulo de

valores de uso5. Aqu, la riqueza social cobra especficamente la forma general de ser una masa

de valor. Puesto en trminos simples, cualquiera sabe que no basta con disponer de ms
bienes para ser ms rico: lo que importa es la suma del valor de esos bienes. En la economa
capitalista, la riqueza social depende tambin del valor unitario, del precio, de lo que se
produce. La reduccin del anlisis de la evolucin de la riqueza social al PBI a precios

constantes de un ao base, no hace sino naturalizar las determinaciones histricas especficas


del modo de produccin capitalista. (Iigo Carrera, 2007: 45-46).

La produccin social no puede sumarse de manera directa en trminos materiales. No es posible sumar caramelos con caones.
La medicin agregada de la masa material de produccin requiere la mediacin de un factor de ponderacin que haga
conmensurables valores de uso cualitativamente distintos. En la prctica de la contabilidad nacional, se utiliza como factor de
ponderacin la relacin entre los precios de las mercancas en un ao base. Se multiplica la produccin anual de cada tipo de
mercanca por un precio que se deja constante en el tiempo. A esta produccin se le resta el volumen de los consumos
intermedios ponderados de igual manera, en funcin de las relaciones de insumo producto establecidas en trminos de valor
para un ao base. Luego, se considera que la diferencia entre la masa de valor computado de este modo para cada ao
corresponde a una variacin en el volumen agregado. [] Basta con la definicin de la base de homogenizacin por los precios,
para poner en claro que el registro abarca exclusivamente la porcin de la produccin social arrojada como producto del ciclo
del capital total de la sociedad. No tiene por objeto abarcar el producto del trabajo realizado para el consumo de su propio
productor, ni el del trabajo realizado para otros en razn de la existencia de relaciones personales directas. Sin embargo, la
tcnica del registro del producto social responde hoy da a las categoras de la economa neoclsica. Esta economa parte de
naturalizar las determinaciones del valor de las mercancas, concibiendo a ste como un fenmeno natural propio de las cosas
que renen las circunstancias naturales de ser tiles y escasas (Walras, Len [1874], Elementos de economa poltica pura (o Teora de
la riqueza social), Alianza Editorial, Madrid, 1987, p. 160). De modo que deja al sistema de registro del movimiento del capital
total de la sociedad hurfano de lo que es la base de todo sistema de registro: la definicin del atributo cualitativo que recorta a
su objeto. La contabilidad del capital total de la sociedad parte as de desconocer que su objeto se recorta por el ciclo de cambios
de forma de dicho capital. Este desconocimiento se refleja, luego, en que el cmputo mezcla el simple consumo de valores de
uso (la utilizacin de la vivienda propia) con el movimiento de porciones del capital social (el alquiler de viviendas), sin
siquiera poder fundamentar conceptualmente la razn por la cual no procede de igual forma en la infinidad de casos similares
(consumo del auto propio y alquiler de autos, etc.), al mismo tiempo que se debate en la impotencia de no poder definir
conceptualmente por qu no le corresponde registrar el producto del trabajo domstico.
5 Marx, Carlos. El Capital, Tomo I, op. cit., p. 3.
4

14

Con ello no se pretende restar importancia a la medicin agregada a precios constantes para

analizar el devenir de una determinada economa nacional, sino todo lo contrario. De lo que se trata es
de dar cuenta de los problemas conceptuales que acarrea e indagar el origen de los mismos como forma
de complementar la medicin de la riqueza social. Para finalizar, resta decir que esta cuestin ser

desarrollada ms adelante en la materia, tanto en lo referido a las determinaciones de la riqueza social


como a desarrollos complementarios para dar cuenta de su evolucin.

Referencias bibliogrficas

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Mller, A. (1998). Economa Descriptiva. Nociones de cuentas nacionales e indicadores socioeconmicos, Catlogos, Buenos Aires.
Naciones Unidas, et al, (2008). Sistema de Cuentas Nacionales. Nueva York, Naciones Unidas.

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(INDEC) - Ministerio de Hacienda y Finanzas Pblicas - Argentina - Informacin Econmica al da.

Secretara de Asuntos Econmicos (1955): Producto e Ingreso de la Repblica Argentina en el perodo


1935 1954, Buenos Aires.

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