INVERSIONES Y COSTOS DEL PROYECTO

Objetivos.
Calcular la inversin fija requerida para el proyecto
Calcular la inversin en activo diferido e intangible
Calcular los costos de produccin y gastos de administracin y ventas.
Introduccin.
En los proyectos de inversin es necesario establecer las inversiones necesarias para
puesta en marcha del proyecto. A esta altura se tiene informacin suficiente para
determinar el monto de la inversin en activos fijo, activos diferidos y capital de trabajo.
Con la informacin del estudio de mercados se puede seleccionar la maquinaria, equipos
de oficinas, instalaciones etc. Tambin se deben establecer los costos operacionales, son
los que causan durante el perodo de operacin del proyecto. Se incurre en ellos para
hacer funcionar las instalaciones y dems activos adquiridos mediante las inversiones,
con el propsito de producir y comercializar los bienes o servicios.
Los costos operacionales se derivan de los estudios de mercado y tcnico, ya que en
ellos se identificaron los insumos necesarios para el funcionamiento del proyecto en cada
una de sus reas, ahora corresponden establecer su repercusin en trminos monetarios.
Los costos se clasifican en costos de produccin y gastos de operacin Este captulo est
compuesto por cinco lecciones, en cada una de ellas se explica cada componte y se
presentan ejemplos para mejor compresin del estudiante.
Palabras clave.
Inversin fija
Activos fijos
Activos diferidos
Costos fijos
Costos variables

1.1 Inversiones.
1.1.1 Definicin de inversin.
La inversin inicial estn constituidas por el conjunto de erogaciones que se tendrn que
hacer para adquirir todos los bienes y servicios necesarios para la implementacin del
proyecto, o sea para dotarlo de su capacidad operativa.
La inversin del proyecto se divide en dos categoras: Inversin fija e inversin en Capital
de Trabajo. La inversin fija se subdivide en inversin en activos fijos y diferidos.

1.1.2 Activos fijos.

El activo fijo, tambin denominado capital fijo est constituido por los diversos bienes que
sirven para alojar la unidad productiva y que permite la realizacin del proceso productivo.
Los activos fijos se clasifican en:
Activos tangibles
Activos intangibles y
Diferidos.
Los activos tangibles estn constituidos por los bienes fsicos propiedad de la empresa,
necesarios para su funcionamiento, tales como:
Vehculos
Maquinaria y equipos
Muebles y enseres
Instalaciones y Construcciones.
Estos bienes son depreciables.
Hay otros que forman parte de activos tangible pero no son susceptibles de depreciacin,
como los terrenos.
Los activos intangibles estn constituidos por bienes no fsicos (no se pueden tocar,
pesar y medir) y derechos de la empresa, necesarios para su funcionamiento, tales como:
Patentes
Derechos de uso de marcas
Diseos comerciales o industriales
Asistencia tcnica o transferencia de tecnologa
Estudios de prefactibilidad
Gastos de organizacin
Gastos de instalacin
Gastos de puesta en marcha
Intereses durante implementacin
Capacitacin, etc.
La unin de activos fijos e intangibles recibe el nombre de inversin fija.

1.1.1.3 Capital de trabajo.

Desde el punto de vista contable, este capital de define como la diferencia entre el activo
circulante y el pasivo circulante. Desde el punto de vista prctico, est representado por el
capital adicional (distinto de la inversin fija y diferidos) con que hay que contar para que
la empresa empiece a funcionar, esto es, hay que comprar materia prima, pagar mano de
obra directa, otorgar crditos en la primera ventas, contar con cierta cantidad en efectivo
para sufragar los gastos diarios de la empresa. Todo esto constituira el activo circulante.

Pero as como hay que invertir en estos rubros, tambin se puede obtener crdito a corto
plazo en conceptos como impuestos y algunos servicios y proveedores, y esto es llamado
pasivo circulante. De aqu se origina el concepto de capital de trabajo, es decir el capital
con que hay que contar para empezar a trabajar. (Urbina Baca Gabriel, Evaluacin de
proyectos, Mc Graw Hill).

1.1.1.4 Inversin fija.

Para determinar las necesidades de inversin en activos fijos del proyecto deben
consultase los requerimientos en obras fsicas, remodelaciones, adecuaciones.
Instalaciones, maquinarias, equipos, muebles y enseres, vehculos etc., en trminos
monetarios. As mismo se establecen los valores correspondientes de los activos diferidos
necesarios para la puesta en marcha del proyecto.
En este material se sugiere algunos modelos, sin embargo, no deben constituirse en la
nica alternativa a emplear y podrn hacerse las modificaciones que se consideren
convenientes con el propsito de organizar la informacin de manera ms adecuada.
Inversiones en terrenos y obras fsicas, este rubro est conformado por costo del
terreno incluyendo los causados por los trmites legales de compras y los de
construccin.
Tambin se incluyen todas las erogaciones relacionadas con adecuaciones y obras
complementarias.
Si las instalaciones se toman en arriendo este rubro forma parte de los costos
operacionales ya que no es una inversin si no un costo. En el cuadro numero 1 se puede
apreciar la organizacin de inversin en obras fsicas Nota: Los datos tomados para el
ejemplo y los que se exponen a travs de todo el curso corresponde a un proyecto para el
montaje de una empresa de costura que toman en arriendo el local y realizan
adecuaciones.

Cuadro 1. Inversin en obras fsicas.

detalle de inversiones
puerta de vaivn
divisin modular
luces
cenefa(cuartos)
Pintura
Mano de Obra (das)
total

cantidad
1
1
4
4
4
3

costo unitario costo total

800000
800000
480000
480000
43000
172000
7500
30000
12000
48000
20000
60000
1590000

Inversin en maquinaria, equipos muebles y enseres. En este grupo deben incluirse

todas la erogaciones que se causen por adquisicin, transportes, montaje de maquinas,
equipos, herramientas, muebles y enseres del rea de produccin.. Los repuestos, las
cintas para maquinas, no se incluyen aqu, estos forman parte de los costos
operacionales. Ver cuadro 2.

De la misma manera, en el caso de los muebles, equipos, accesorios de oficina, se tiene

en cuenta su valor total, incluidos los impuestos, transportes e instalaciones.

Cuadro 2. Inversiones en maquinaria y equipo de produccin.

detalle de inversiones
maquina multiuso
maquina semi industrial
Fileteadora
herramientas
software
computador
impresora
aire acondicionado
plancha
TOTAL

cantidad
1
1
1
1
1
1
1
1
1

costo unitario costo total vida til

400564
400564
10
1500021
1500021
10
715705
715705
10
50800
50800
5
300000
300000
5
1621500
1621500
5
220820
220820
5
800000
800000
5
29890
29890
5
5639300

Cuadro 3. Inversin en herramientas.

detalle de inversiones
tijeras 7 pulgadas
tijeras 5.5 pulgadas
tijeras para papel
tijeras pluidora
TOTAL

cantidad
1
1
1
3

costo unitario costo total vida util

25000
25000
20000
20000
4000
4000
600
1800
50800

5
5
5
5

El monto de $50.800 de este cuadro est incorporado en la informacin de maquinaria y

equipo cuadro 2.

Cuadro 4. Inversin en muebles, enseres y equipos de administracin.

detalle de inversiones
Escritorio tipo gerencia
escritorio tipo secretaria
Escritorio auxiliar
horno microondas
archivador
extintor
vitrinas
mesa cortadora
mesa para planchar
sillas operarias
sillas tipo sala
sillas ergonmicas
TOTAL

cantidad
1
1
1
1
1
2
1
1
1
2
12
3

costo unitario costo total vida til

300000
300000
300000
300000
150000
150000
100000
100000
120000
120000
70000
140000
187560
187560
110000
110000
50900
50900
55000
110000
14000
168000
120000
360000
1736460

10
10
10
10
10
10
10
10
10
10
10
10

Reinversiones. Durante la vida til del proyecto hay que hacer reinversiones, ya sea por
crecimiento de la empresa, proyecto o por reposicin de activo.
Inversin en activos diferidos e intangibles.
Se clasifican en dos grupos, los referidos a patentes y gastos preoperativos. Las patentes
tienen que ver con el pago de derechos que se deben efectuar para el empleo de
procesos productivos, frmulas, conocimientos tcnicos, etc., que tienen reserva de
dichos derechos por parte de sus inventores. Algo similar ocurre cuando se debe efectuar
un pago inicial grande para obtener la amortizacin para el uso, durante varios aos, de
marcas, diseos o nombres comerciales pertenecientes a otras empresas.
Gastos preoperativos, para la puesta en marcha del proyecto se realizan una serie de
egresos como:
Estudios de prefactibilidad
Estudios factibilidad
Gastos de organizacin
Licencias y Gastos para el montaje y puesta en marcha.
En general los gastos preoperativos son desembolsos realizados antes de la legalizacin
y puesta en funcionamiento de la empresa o proyecto.
Los gastos de prefactibilidad son aquellos que se han causado para definir la idea del
proyecto y demostrar la conveniencia de efectuar estudios ms profundos.

Los gastos de factibilidad son aquellos en los cuales se han incurridos para realizar los
estudios de mercado, tcnico, financiero y evaluacin del proyecto.
Loa gastos organizacin estn constituidos por los desembolsos que se originan por la
direccin y coordinacin de las obras de adecuacin e instalacin.
Los gastos de licencia se causan por trmites encaminados a obtener la autorizacin legal
para operacin del proyecto. Ver cuadro 5.

Cuadro 5. Inversin en activos intangibles.

Detalles de Inversiones
Estudio de prefactibilidad (42.85714%)
Estudio de factibilidad (57.14286)
licencias
gastos de organizacin
Montaje y puesta en marcha
entretenimiento de personal
imprevistos
total gastos pre operativos

Cuadro 6. Programa de inversin

fija del proyecto
concepto
activos fijos tangibles
maquinaria y equipo
mobiliario y decoracin
muebles y equipo of
subtotal
activos diferidos
adecuaciones obras fsicas
gastos pre operativos
subtotal
TOTAL INVERSION FIJA

0
5639300
0
1736460
7375760
1590000
1953072
3543072
10918832

costo
300000
400000
442520
250000
220000
163000
177552
1953072

1.2 Costos.

1.2.1 Costos de produccin o fabricacin.

Son los que se incurren en el proceso productivo. Se clasifican en costos directos y
indirectos o gastos generales de fabricacin.
Los costos directos estn constituidos por el valor de los materiales directos, mano de
obra directa, incluyendo el valor de las prestaciones sociales y por la depreciacin de las
maquinarias y equipos empleados en el proceso productivo del bien o servicio. Cuando no
se producen un bien sino un servicio, el costo directo est constituido por los materiales
que se gastan en el servicio y la mano de obra responsable de su prestacin.
Gastos generales de produccin estn compuestos por los materiales indirectos
(repuestos, combustible, materiales de aseo etc.) la mano de obra indirecta (jefe de taller,
jefe de produccin, personal de mantenimiento, personal limpieza vigilancia de la planta
de produccin etc.). En general se incluyen todos aquellos insumos indirectos.
En los proyectos de comercializacin no se incurre en costos de produccin pero se
causan los costos de ventas o sea los costos de la mercanca que se va a comercializar.
Tenga en cuenta que los costos de ventas son diferentes a los gastos de venta. Los
gastos de venta se causan en el proceso de distribucin del producto.

1.2.2 Costo de mano de obra.

Hay que tener en cuenta la mano de obra directa e indirecta de produccin y determinar el
monto anual de la remuneracin.

Cuadro 7. Costo Mano de Obra.

cargo
operacin de patronaje
operacin de confeccin
subtotal

prestaciones
remuneracin remuneracin sociales
primer ao
mensual
anual
(53.875%)
1
500000
6000000
3232500
9232500
500000
6000000
3232500
9232500
1000000
12000000
6465000 18465000

El porcentaje aplicado para prestaciones sociales y aportes es del 53.875%

Cuadro 8. Porcentajes utilizados para prestaciones sociales y aportes.

%
9,00
8.330
8.330
4.170
8.500
12.000
1.045
0,500
1.000
1.000
53.875

tem
icbf, Sena y caja
cesantas
primas
vacaciones
salud
pensiones
riesgos
dotacin
transporte
intereses cesantas
TOTAL

En el ejemplo no se causan los costos indirectos de produccin, por tal razn no aparecen
en el cuadro.
La columna de prestaciones sociales incluyen las apropiaciones que debe hacer la
empresa por concepto de cesantas, prima de servicios, vacaciones, intereses de
cesanta, riesgos profesionales, pensin y dems prestaciones que la empresa debe
reconocer, incluyendo el pago de cuotas patronales por concepto de seguro social o
EPS., caja de compensacin familiar, Sena e Instituto Colombiano de Bienestar Familiar.
Es importante aclarar que para efectos de las proyecciones tan solo se deben tener en
cuenta los porcentajes que debe reconocer la empresa.
En el caso de trabajadores que adems del salario bsico tengan derechos a otro tipo de
remuneraciones, stas debern ser incluidas en la remuneracin mensual y anual, tal es
el caso de comisiones, bonificaciones habituales, hora extras, etc.
El monto de las prestaciones sociales depende de la legislacin laboral vigente, es
necesario consultar sta antes de decidir el porcentaje a aplicar sobre la remuneracin
bsica.
En la actualidad el salario Mnimo legal es para el ao 2009 de $ 496.900, y el auxilio de
transporte es $59.300.
El tipo de contrato influye en los aspectos prestacionales, aportes de ley y contribuciones

1.2.3 Costos de materiales.

Para realizar el clculo del costo de materiales se debe consultar el programa de
produccin que el proyecto tiene.

Estudio tcnico. Se debe tener en cuenta los materiales directos e indirectos que el
proyecto requiere para realizar el proceso productivo. La materia prima es el insumo que
se somete a un proceso de transformacin, para obtener el producto final. La capacidad
instalada y utilizada, permitirn al proyecto crecer en el tiempo. El clculo se hace por
ahora, para el primer ao de operaciones del proyecto. Ver cuadro 9.

Cuadro 9. Costos de materiales (primer ao de operaciones).

material
MATERIALES DIRECTOS
tela
interlon
cierres
hilo
cauchos
botones
broches
adornos
forros
diseo
subtotal
MATERIALES INDIRECTOS
papel
lapiz
tiza
aceite
subtotal
TOTAL

unidad de
medida

costo
unitario

cantidad

total ao 1

metros
metros
unidades
tubitos
metros
unidades
unidades
por
prenda
metros
prenda

1620
540
300
1620
534
6408
1608

18000
700
1068
500
10
100
50

29160000
378000
320400
810000
5340
640800
80400

1080
1068
1080

1500
4000
18000

1620000
4272000
19440000
56726940

pliego
caja
unidad
frasco 80
cc

1620
2
10

100
6100
700

162000
12000
7000

4500

27000
208000
56934940

1.2.3 Costo de servicios.

Todo proyecto debe tener en cuenta los costos de servicios, de energa elctrica,
acueducto, alcantarillado, aseo, telfono, arriendo, reparaciones, mantenimiento de
equipos, seguros, etc. Ver cuadro 9. Los servicios y dems rubros que ac se enuncian
deben afectar el rea de produccin y son independientes de los que mas adelante se
calculan para el rea administrativa.

Los servicios son pagados son cancelados usualmente en una sola factura, es necesario
establecer el porcentaje que se debe cargar a produccin, administracin y ventas.
Depender del nivel de consumo En el ejemplo se carga al proceso productivo.

Cuadro 10. Costo de servicio (primer ao de operacin).

servicio
energa elctrica
alumbrado publico
aseo
acueducto
telfono
mantenimiento equipo
arriendo
TOTAL

medida
cantidad
kw- hora
7200
cargo fijo
12
cargo fijo
12
Mrs. 3
240
promedio
12
bimensual
6
mensual
12

costo
unitario
350
9500
33900
2500
120000
25000
500000

Total Ao 1
2520000
114000
406800
600000
1440000
150000
6000000
11230800

Costo de depreciacin. Se entiende por depreciacin la prdida de valor que

experimenta un activo como consecuencia del desgaste en el tiempo o por obsolescencia
tecnolgica. (Escobar Gallo Heriberto y Cuarta Meja Vicente, diccionario econmico
financiero Consultores).
Debido a la depreciacin los activos van perdiendo su capacidad de genera ingresos. Los
costos depreciacin se calcula con base en la vida til estimada para los activos
depreciables.
La depreciacin es un mecanismo que se emplea para permitir la recuperacin de la
inversin en obras fsicas y en el equipamiento. Como los desembolsos slo se efectan
para la adquisicin de dichos activos, no implica flujos efectivos de dinero, sino registros
contables que reportan reducciones en el pago de los impuestos. A medida que aumenta
la depreciacin disminuyen los ingresos gravables y por consiguientes los impuestos a
pagar sobre las utilidades. (Contreras Buitrago Marco Elas, Formulacin y evaluacin de
proyectos Unad.)
Es necesario distinguir entre los activos dedicados a produccin, administracin y a
ventas, para calcular los rubros de depreciacin correspondiente a cada caso.
Se debe indicar el mtodo de depreciacin utilizado. Sin embargo, el empleado
comnmente es el de la lnea recta.
En el ejemplo se calcula la depreciacin para los cinco aos de proyeccin, utilizando la
vida til de los activos establecido por la ley. (Consultar estatuto tributario).

Se denomina depreciacin acumulada a la suma de las depreciaciones realizadas (en

este caso cinco aos).
El valor residual es el resultado de tomar el valor inicial del activo y restar la depreciacin
acumulada.
La depreciacin se realiza atendiendo los porcentajes establecidos de acuerdo con la vida
til:
Edificaciones y construcciones 20 aos de vida til, 5% de depreciacin.
Maquinaria y equipo, 10 aos de vida til, 10% de depreciacin
Muebles y enseres, 10 aos de vida til, 10% de depreciacin
Equipos de comunicacin, sistemas, flota y equipo de transporte 5 aos de vida til, 20%
de depreciacin.
Cuando se trabaja en trminos corrientes se debern corregir los valores a depreciar y a
amortizar, calculndolos a partir del costo ajustado por inflacin del activo. Desde marzo
2008 los ajustes por inflacin a los activos fueron derogados En trminos constante se
mantendr la cuota fija anual para cada activo, sin hacer modificaciones por efecto de la
inflacin. Ver cuadro 11.

Cuadro 11. Gastos por depreciacin activos de produccin.

Activo

vida
til

costo
activo

DEPRECIACION ANUAL

10

400564

40056

40056

40056

40056

40056

VALOR
RESIDUAL
200282

10

1500021

150002

150002

150002

150002

150002

750011

10

715705

71571

71571

71571

71571

71571

357853

herramientas

50800

10160

10160

10160

10160

10160

software

300000

60000

60000

60000

60000

60000

computador

1621500

324300

324300

324300

324300

324300

impresora

220820

44164

44164

44164

44164

44164

10

800000

80000

80000

80000

80000

80000

400000

29890

5978

5978

5978

5978

5978

5639300

786231

786231

786231

786231

786231

1708145

maquinaria
multiuso
Maquinaria
semi industrial
fileteadora

aire
acondicionado
plancha
Total
activos
produccin

de

Cuadro 12. Gastos por depreciacin activos de administracin.

Activo

activos
de
administracin
total activos de
administracin

vida costo
til
activo
10

DEPRECIACION ANUAL
3
4
5
VALOR
RESIDUAL

1736460

173646

173646

173646

173646

173646

868230

1736460

173646

173646

173646

173646

173646

868230

El cuadro 12 se elaboro depreciando la totalidad de activos de administracin y no uno

por uno, en razn a que todos los activos tienen la misma vida til (10 aos).

1.3 Gastos.
1.3.1 Gastos de administracin.
Son los que se relacionan con las operaciones generales de la empresa. Tienden a ser
fijos al no variar demasiado ante cambios en los volmenes de produccin.
Estos gastos son causados por las remuneraciones al personal directivo, ejecutivo
administrativos y de servicios, correspondiente a las reas de direccin general,
contabilidad, finanzas, servicios generales, administracin de personal y a los sistemas de
control. Tambin forman parte de estos gastos la depreciacin de edificios, muebles y
equipos utilizados para las labores administrativas y la amortizacin de los diferidos, que
corresponde a este rubro de gastos administrativos.
Para la organizacin y presentacin de informacin se emplearon varios cuadros como:
Pago del personal administrativo, incluyendo la remuneracin bsica y las prestaciones
sociales.
Depreciacin, en proyecto de tamao pequeo en los cuales el listado de activos fijos no
es muy grande, se podra presentar un solo cuadro con todos los bienes de la empresa,
haciendo la debida distincin entre la depreciacin correspondiente a produccin,
administracin y ventas, como lo podemos ver en el ejemplo que se est trabajando.
Amortizaciones, se aplica a los activos intangibles y diferidos con el fin de recuperar esta
inversin en la medida en que el proyecto vaya operado. En Colombia el plazo mnimo
para amortizar estos activos es a cinco aos.

Cuadro 13. Remuneracin al personal administrativo.

cargo
ADMINISTRACION
Gerente general
secretaria recepcionista
contador (honorario)
oficios varios (medio tiempo)
subtotal

Prestaciones
remuneracin remuneracin sociales
mensual
anual
(53,875%)
ao 1
700000
500000
350000
250000
1800000

8400000
6000000
4200000
3000000
21600000

4525500
3232500
0
1616250
9374250

12925500
9232500
4200000
4616250
30974250

Cuadro 14. Otros gastos administrativos.

unidad de
medida
ao
ao
ao

Servicio
tiles y papelera
servicios pblicos
cafetera
total

costo
unitario
total ao 1
1
250000
250000
1
436009
436009
1
125000
125000
811009

cantidad

Cuadro 15. Amortizacin de gastos diferidos.

Activo
intangible

gastos
pre
operativos
TOTAL
AMORTIZAR
Activo
intangible
Administracin
obras fsicas
TOTAL
AMORTIZAR
TOTAL
AMORTIZAR
ANUAL

plazo
(en
aos)
amortizacin
5

plazo
(en
aos)
amortizacin
5

costo
activo

del

valor amortizacin anual

1

1953072

390614

390614

390614

390614

390614

1953072

390614

390614

390614

390614

390614

costo
activo

del

valor amortizacin anual

1

1590000

318000

318000

318000

318000

318000

1590000

318000

318000

318000

318000

318000

3543072

708614

708614

708614

708614

708614

1.3.2 Gasto de ventas.

Son causados por todas las actividades que se realizan para dar a conocer el producto y
hacerlo llegar al consumidor, por lo tanto incluye los gastos de la mezcla promocional, de
ventas (Publicidad, Promocin de ventas, Ventas Personal, relaciones pblicas) y los
servicios postventa. Para calcular estos gastos hay que tener en cuenta el estudio de
mercado y tcnico.
Los principales rubros de gastos a tener en cuenta se originan por:
Pagos al personal de ventas. Incluyendo vendedores, directivos de ventas, oficinistas
para el apoyo de ventas. Adems del sueldo bsico y las prestaciones sociales que deben
calcular las comisiones sobre las ventas pagadas a los vendedores, las cuales estn en
proporcin con el programa de produccin y las ventas esperadas.
Los gastos de distribucin. Ocasionados por embalajes, fletes, transportes y viajes en
general, representaciones, etc.
Los gastos publicitarios y de promocin. Ocasionados por las estrategias diseadas
para la comercializacin del producto.
Otros rubros. Tienen que ver con el pago de servicios pblicos, seguros sobre
mercancas en trnsito, depsito o sobre activos de ventas, mantenimiento de activos de
ventas, etc.
Depreciacin de activos asignados a ventas como vehculos, oficinas, muebles y
equipo de oficina.

Cuadro 16. Gastos de venta (primer ao de operaciones).

servicio
publicidad
transporte
TOTAL

medida
mes
mes

cantidad

costo
unitario
Total Ao 1
12
300000
3600000
12
37000
444000
4044000

La publicidad incluye organizacin de desfiles, publicidad radial, publicidad en TV.

Cuadro 17. Distribucin de costos.

COSTO
Costo de produccin
mano de obra directa
mano de obra indirecta
materiales directos
materiales indirectos
Depreciacin
servicios
mantenimiento
subtotal
gastos de administracin
sueldos y prestaciones
otros gastos
pre operativos
Depreciacin
subtotal
Gastos de ventas
Publicidad, promocin,
transporte
sueldos y prestaciones
Depreciacin
subtotal
TOTAL
COSTOS TOTALES

COSTO
FIJO

COSTO
VARIABLE
18465000
56726940
208000

786231
11230800
786231

86630740

30974250
811009
708614
173646
32667519

4044000

4044000
37497750

86630740
124128490

BIBLIOGRAFIA

Modulo Evaluacin de proyectos UNAD- LUZ MARINA DAVILA