Informe Gestion Grupo Familia 2014

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GRUPO FAMILIA
INFORME DE GESTIN 2014 | 2014
Hemos sumado para la historia de la Compaa un

ao que representa el esfuerzo de ms de 5.269
empleados en la regin, unidos para afianzar una
labor empresarial dinmica, innovadora, competitiva
y de alto sentido humano.
Presentamos el balance del ejercicio de la sociedad
Productos Familia S.A., sus compaas filiales y
subsidiarias que corresponde al ao 2014.
Crecimiento
econmico
en 2014
con
respecto
al
El mundo
En el contexto internacional el hecho de mayor
sorpresa lo marc el precio del petrleo que
durante el ltimo trimestre de 2014 perdi cerca
de un 50% de su precio promedio de los ltimos
dos aos, con valores cercanos a 45-50 US/
barril WTI. Los detonantes de la cada fueron el
incremento de la produccin mundial de crudo
impulsada por Estados Unidos, la oferta de la
Opep y las perspectivas de bajo crecimiento
econmico mundial.
El desempeo estadounidense impact
favorablemente la economa global. Su
crecimiento fue mejor que el de pases
desarrollados pares, soportado en la poltica
monetaria expansiva y en la mejora del
consumo. El dlar se apreci y sus perspectivas
son favorables para 2015, por una mayor
demanda ante reduccin en los precios del
petrleo. Por su parte, la zona euro que vena
de aos muy complejos, parece estar mejorando
resultados con una ligera tendencia favorable
aunque insuficiente. La inversin sigue estando
en niveles bajos y la inflacin de la zona se ubic
en -0,2%. Se espera para 2015 una gradual
mejora con un crecimiento del 1,5% del PIB.
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GRUPO FAMILIA
Amrica Latina
La regin ha dejado atrs una dcada de
crecimiento elevado y ha tendido a converger
a tasas ms moderadas entre el 1.5% y 3%. No
sufri los grandes impactos de la crisis mundial
como algunos pases europeos, pero la reduccin
en los precios de los productos bsicos y la
renta petrolera estn afectando la generacin
de recursos para los gobiernos, reduciendo
la demanda agregada del pas. Colombia fue
una excepcin, con un crecimiento aceptable
en 2014 (+4.7%) con relacin a sus pares
latinoamericanos.
La inversin extranjera de portafolio se
cuadruplic por un rebalanceo de ndice hecho
por JP Morgan, lo que revalu la moneda en el
segundo y tercer trimestre del ao, sin embargo,
hacia el cuarto trimestre la situacin cambi
dramticamente por las mejores expectativas de la
economa estadounidense, el posible incremento
en tasas de inters y la cada de los precios del
crudo. Esto ha hecho atractivo a Estados Unidos
con un flujo de dlares importante: en 2014 la
tasa de cambio frente al dlar cerr en $2.392,
mientras que en 2013 fue de $1.926 (+24%).
La tasa promedio anual 2014 por su parte,
cerr en $2.000 vs. $1.868 de 2013 (+7%).
Los niveles de precios (inflacin) se mantienen
en un rango meta del Banco Central (+3.66%)
y el desempleo se sita en un solo dgito.
La produccin industrial mejor levemente tras
un rebote sobre el difcil ao 2013.
Existe un grado de incertidumbre sobre las
perspectivas de Colombia para el 2015, debido
al dficit fiscal ocasionado por la reduccin del
ingreso petrolero, que se intentar cubrir con
reformas fiscales que afectan el empleo y la
inversin. Aun as, se espera un crecimiento del
PIB cercano al 4.0%, jalonado por infraestructura.
A su vez, con una inflacin dentro

del rango alto estimado por el Banco
Central, la devaluacin del peso podra
favorecer algunos sectores transables,
sin embargo, otras industrias pueden
sufrir el incremento de los costos de sus
materias primas y producir una presin
inflacionaria.
La recuperacin
de las economas
desarrolladas hacia
los sectores exportadores
no tradicionales puede
ser un factor de impulso
para el pas.
El Grupo Familia,
marca que integra a la sociedad
Productos Familia S.A.
y sus filiales, present como
resultados:
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GRUPO FAMILIA
El Grupo Familia finaliz el 2014

conformado por las siguientes
sociedades: En Colombia las sociedades
operantes son Productos Familia S.A. como
matriz, y sus filiales Familia del Pacfico
S.A.S., Productos Familia Cajic S.A.S,
Diamoni Logstica S.A.S. Por su parte
durante el 2014 se decidi la disolucin
anticipada de la sociedad Pulpapel S.A.S
en adelante Pulpapel S.A.S En Liquidacin.
En el exterior las filiales son Familia
Sancela del Ecuador S.A., Ecuatoriana de
Fibras S.A, Productos Sancela del Per S.A.,
Productos Familia Per SAC, Productos
Familia de Puerto Rico Inc., Algodonera
Aconcagua S.A., Val Plottier S.A., Productos
Familia Chile SpA y Continental de
Negocios S.A.
El detalle de las operaciones entre
Productos Familia S.A. y sus filiales
y la intensidad de cada una de estas
relaciones, puede conocerse en la Nota 16
a los estados financieros.
Por otra parte es importante manifestar, de
acuerdo con lo establecido en el artculo
29 de la Ley 222 de 1995, que durante el
2014 Productos Familia S.A. no tom ni
dej de tomar decisiones de importancia
en inters de sus subordinadas que
requieran ser reveladas en este informe.
As mismo, Productos Familia S.A. no
concluy operaciones de importancia
con terceras partes en inters de sus
subordinadas, que deban ser contenidas
en este documento o dadas a conocer
en este informe.
De igual forma, las subordinadas
tampoco tomaron o dejaron de tomar
decisiones de importancia o inters
de la matriz Productos Familia S.A. que

requieran ser reveladas en este informe,
ni concluyeron operaciones con terceros
en inters de su matriz.
Las transacciones hechas entre Productos
Familia S.A. y sus subordinadas o entre
estas se realizaron en condiciones de
mercado, cumpliendo con las normas
fiscales al respecto y en especial con las
normas sobre precios de transferencia.
Nuestro anlisis sobre la evolucin que
han tenido los estados financieros de las
diferentes compaas que conforman
el grupo empresarial puede constatarse
en la Nota 10 a los estados financieros
consolidados.
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GRUPO FAMILIA
Queremos destacar los principales retos y

actividades del ao anterior en Grupo Familia:
A travs de un trabajo de participacin
coordinado, se construye el Modelo de
Gestin, que se representa en un sistema
capaz de integrar la mejora continua
enfocada hacia el norte comn. Este esfuerzo
se conoce internamente como ZOOM a
bordo y se define como un acercamiento con
anlisis y contexto, orientado a la accin,
esto es, al logro de las metas trazadas por el
Grupo Familia para el mediano y largo plazo.
Durante el 2014 Productos Familia S.A inici
el trabajo de generacin de capacidades
transversales que permitirn a la compaa
aumentar su crecimiento tanto orgnico, como
inorgnico; generando sinergia entre nuestros
negocios y el ecosistema de instituciones,
empresas y academia en pro de resultados
extraordinarios que nos acerquen de manera
acelerada a los objetivos planteados; todo

conservando el foco estratgico sobre nuestros
negocios, columna vertebral de la operacin y
crecimiento del Grupo.
As, en 2014 se inici la gestin de iniciativas
de innovacin bajo la metodologa iTeams
(Innovation Teams), se culmin el proyecto
de sistematizacin de las capacidades para la
gestin de la innovacin y nos hicimos parte
del Pacto por la Innovacin de la ciudad de
Medelln, haciendo tangible un compromiso
importante de la compaa al hacer de la
innovacin un eje vital para su crecimiento.
En relacin con nuestra presencia
internacional la operacin de Argentina se
ha destacado por sus avances y consolidacin
permitiendo que nuestra presencia se
fortalezca en este mercado situndonos como
el segundo jugador del mercado argentino,
soportada en el desarrollo positivo de
nuestras marcas Nosotras y Calipso.
Para la Compaa en general, es de resaltar que la Revista Dinero

en su versin de Octubre de 2014, muestra que Familia se ubic
en el puesto nmero 20 de las empresas con mejor reputacin en
Colombia, tambin aparece destacada por el medio como un ejemplo
de sostenibilidad para los empresarios (puesto 14), calidad de la
cultura organizacional, y uno de los lugares donde las personas
desearan trabajar.
Cabe destacar los siguientes logros en cada uno de los
negocios del Grupo Familia, respecto a lanzamientos,
reconocimientos y Top of Mind (Marca mencionada de
manera espontnea por los consumidores), logros que van
acompaados de la ejecucin de importantes proyectos
en las plantas de produccin.
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GRUPO FAMILIA
La marca Familia es el aliado de las amas de casa

que ensea y ayuda a cuidar de forma prctica
mejorando el bienestar de la familia dentro y
fuera del hogar. Entrega un portafolio completo de
soluciones de higiene para el cuidado personal y el
cuidado del hogar del cual hacen parte productos
como: papel higinico, servilletas, toallas de
cocina, pauelos desechables, eliminador de olores,
paos hmedos, paos durables, entre otros.
El top of mind de la marca es:
Colombia:
(Fuente BBI Synapsis acum 2014).
Ecuador:
(fuente BBI Synapsis).
Repblica
Dominicana:
(fuente BPT de 2013).
Puerto Rico:
(fuente BPT 2014).
La marca
Pequen
es la marca
top of mind
del
31%
de los
consumidores
de Colombia
FRES KIDS es la nueva marca cool para

el aseo personal de nios y nias, con
soluciones de higiene y cuidado que
reflejan la nueva personalidad de los
chicos, quienes hacen mil actividades
a la vez, toman sus propias decisiones
y son exigentes al elegir los productos
con los que ms se identifican. Por lo
tanto, en el portafolio de FRES KIDS
podrn encontrar: paitos hmedos
antibacteriales, paitos hmedos
sanitarios, geles y jabones antibacteriales,
con empaques cargados de color y
diversin, que hablan como ellos, lucen
como ellos y se comportan como ellos.
67%
47.5%
14%
10%
Cabe resaltar que la marca Familia obtuvo

en 2014 el acumulado de Top Of Mind ms
alto en la historia de la marca con un 67%*,
al igual que el indicador de preferencia de
marca que se situ en el 61%.
Se registra el aumento en el porcentaje de la
penetracin en la categora de Pauelos que
lleg al 25% con una participacin en valor
de 69.2% rcord de la marca en su trayectoria.
Familia con el lanzamiento de Familia Play se
conviert en la nica marca de consumo masivo
La marca Pequen brinda un
acompaamiento permanente a los paps
en el cuidado, higiene y proteccin de sus
bebs, ofreciendo soluciones innovadoras que
ayudan y simplifican la labor de los padres.
En su portafolio se podr acceder a productos
de primera calidad, como: paales, crema,
shampoo, bao lquido y paitos hmedos.
Pequen lanza en 2014 Paales Natural con
Zona Antiderrames, Toallas acolchaditas con
xido de zinc. Paos hmedos sensitive nueva
tela con algodn natural. Paal Pequen
Extraproteccin.
*(Fuente BBI Synapsis, acumulado 20124)
Participacin de mercado de
papel higinico en:
Colombia
42,4%
Ecuador
42,1%
en lanzar una plataforma VOD gratuita (video bajo

demanda) para el entretenimiento de toda la familia.
La marca Familia hizo los siguientes lanzamientos
en 2014:
Colombia:
Toallas de Cocina Familia Acolchamax. Paitos
Hmedos Familia Active Mil Usos. Pauelos Familia
Frescura Extrema, Toallas Hmedas Desinfectantes
Familia con olor a Lavanda. Papel Higinico Hmedo
Familia Acolchamax. Papel Higinico Familia
Acolchamax Edicin Navidad con goma de color verde.
Servilletas Familia Edicin Navidad Rojas y Verdes.
Pauelos Familia Triple hoja Edicin Navidad Rojos y
Verdes. Familia Play: nueva estrategia digital.
Ecuador:
Papel higinico Familia Acolchamax MegaRollo.
Toallas de cocina Familia Acolchamax. Papel higinico
Familia Aroma Edicin Navidad con goma de color
verde. En este pas, los papeles higinicos Acolchados
sobresalieron en la categora durante el 2014.
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GRUPO FAMILIA
TENA es una marca que se enfoca en desarrollar

soluciones innovadoras de higiene y cuidado
personal para los adultos en las diferentes etapas
y situaciones de sus vidas.
Repblica Dominicana:
Papel higinico Familia Aroma. Papel
higinico Familia Aroma Edicin Navidad
con goma de color verde. All se avanza en
la participacin en valor en este pas, al
lograr un 12% y cerrando el ao como la
tercera marca en Papeles Higinicos.
El Top of Mind
de la marca es
en Colombia
80%
Puerto Rico:
Portafolio de Navidad con color: Papel
higinico, Servilletas, Toallas de cocina y
Pauelos.
Nosotras es una marca para el cuidado

femenino que brinda seguridad, confianza y
proteccin a las mujeres de ms de seis pases
en Latinoamrica.
Sigue en su senda como lder en varios de
los mercados donde est presente y afianza
su posicin de manera progresiva donde
ha incursionado de manera reciente. En
Colombia logr una participacin del 64,9%;
en Repblica Dominicana fue del 87,2%, en
Ecuador lleg al 62,8%, en Per logr un
52,8%, en Bolivia el 54,7% y en Argentina
obtuvo el 25,9% compartido entre las marcas
Calipso y Nosotras.
Durante 2014 TENA lanza los productos: TENA

Toallas H, presenta una nueva imagen para TENA
Mujer, TENA Slip con cintas pega despega,
Los productos TENA Slip, TENA Basic vienen
en cantidades que cubren completamente la
necesidad del adulto, Nuevos diseo TENA Pants
Diseos Mujer y TENA Pants Diseos Hombre.
Participacin de
mercado:
Present el lanzamiento de los productos

Jabn Intimo Frescura y Tampones Mini.
Nosotras es la marca ntima preferida por
las mujeres, obtuvo la mejor calificacin en
cuanto a nivel de confianza, calidad y precio.
Nosotras cuenta con un nivel de confianza
de 85% segn la poblacin evaluada, y en
un promedio de uno a diez, obtuvo una
calificacin de 9,5 superando as casi en 80
puntos a la segunda en el listado.
En cuanto a la calidad de los productos,
las mujeres coincidieron en decir que la
firma que cuenta con mejores estndares es
Nosotras, con 64% de favorabilidad.
Colombia
84,4%
Ecuador
43,9%
Per
43,9%
Familia Institucional entrega soluciones completas

a la medida de las necesidades de sus clientes.
Soluciones de higiene y aseo que permiten optimizar
recursos, mejorar comportamientos y promover una
cultura de higiene.
Cuenta con un portafolio completo de productos
y sistemas de dispensado para la higiene y el aseo
como: papel higinico, toallas de mano, jabones,
geles antibacteriales, servilletas, limpiones, paos
hmedos, paos semidesechables, pauelos,
eliminador de olores, detergente lquido para
baos, desincrustante, limpiavidrios y sistemas de
dispensado para incentivar un consumo adecuado y
optimizar los recursos.
Lanza en 2014 Colombia: Famimax (papel higinico
y toalla de manos) y Famiclean (detergente de bao,
desincrustante y limpiador de vidrios)
Ecuador: Famiplus (papel higinico y toalla de manos
laminados, suavidad por ambos lados)
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GRUPO FAMILIA
Es fruto de la participacin activa de los

equipos de las unidades de negocio. Con
este esquema de trabajo colaborativo,
La Compaa se propone generar una
herramienta para la gestin de proyectos
asociados a productos y procesos de corto
plazo, con mayor eficiencia.
Gracias a este modelo se cuenta
con ganancias como la fluidez en la
comunicacin entre reas de desarrollo,
que facilitan la gestin del conocimiento
entre negocios y categoras. Con ello se ha
aprovechado competencias y habilidades
en diferentes frentes de trabajo y se ha
dinamizado la incursin temprana del
talento de las reas de soporte en los
proyectos, que garantiza el xito en la
ejecucin e implementacin.
Durante el ao 2014 La Compaa avanz,

motivada por el aporte que los centros de
produccin le dan a la competitividad del negocio.
Se destaca dentro de los hechos sobresalientes
durante el 2014, la productividad, que alcanz
sus mejores indicadores en la historia de la
Compaa; la alta eficiencia en la operacin y
la adopcin permanente de nuevo conocimiento
para responder a los retos exigentes de innovacin
y excelencia que plantean los negocios
Igualmente la certificacin para productos

cosmticos y de limpieza de una nueva
planta para el envasado de lquidos es
un paso adelante en el camino que ha
recorrido el equipo de Manufactura para ir
al ritmo de las necesidades de los negocios,
al desarrollar capacidades de produccin
que den soporte a las nuevas categoras que
nacen para los consumidores.
Las operaciones de Ecuador, Argentina
y Repblica Dominicana ejecutaron en
el ao 2014 importantes proyectos de
implementacin de procesos y desarrollo de
productos, para incrementar de forma muy
relevante los niveles de produccin local
y ofrecer una mayor competitividad a las
marcas presentes en estos pases.
Durante el ao 2014 la Gerencia de
Manufactura activ el Modelo de
Excelencia Operacional y el Modelo de
Desarrollo de Productos y Empaques, dos
importantes sistemas de gestin para
apalancar la propuesta de valor de la
organizacin.
Su objetivo es incrementar la competitividad

desde los centros de produccin, de forma
metodolgica, de cara a los retos de las
unidades de negocio que se atienden. El foco
ha estado en la bsqueda continua de la
autonoma de los operarios. Con ello se logra
que la productividad sea un proceso sistmico
en nuestras plantas. Los siguientes resultados lo
evidencian:
Reduccin de la severidad en los eventos de
accidentalidad de las lneas de produccin.
Mayor empoderamiento y compromiso
de los compaeros al frente de las lneas
de produccin.
Mayor disciplina, anlisis y entendimiento
del proceso productivo generando un
ambiente de mejora continua.
Creacin de un ambiente de aprendizaje
y de trabajo colaborativo.
Limpieza y organizacin en las reas
de trabajo.
Mayores capacidades para administrar
un portafolio de productos cada vez ms
complejo.
Ahorros operacionales
Aumento de eficiencia que ha permitido
postergar inversiones
Disminucin del desperdicio de proceso
cambiando la posicin de costos.
Adicionalmente se han apropiado de la

investigacin, tanto al capitalizar el propio
conocimiento, como al recibir el aporte de
sinergias con grupos especializados y con
universidades.
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GRUPO FAMILIA
Programas de formacin con una inversin

de $2565 millones que corresponden a
89.847 horas de formacin.
Programas de Bienestar con una inversin
de $3.815 millones representados en 340
programas y actividades para nuestros
colaboradores y sus familias.
Reconocimos a 362 colaboradores por sus
aos de permanencia en la Compaa.
1786 hijos de empleados en Colombia
recibieron apoyo para su educacin.
En el 2014, las compaas del Grupo Familia en
Colombia fueron fuente de:
Empleo directo
3215
En Grupo Familia queremos favorecer el desarrollo
del talento humano en ambientes seguros
y armnicos, para generar el bienestar que
posibilita tanto el trabajo con excelencia, como
la satisfaccin de sentirse bien y disfrutar mejores
condiciones de vida personales y familiares.
Nos enfocamos el ao anterior en fortalecer

tres pilares: El Liderazgo, el Desempeo y
la inversin en Formacin y Bienestar de
nuestra gente.
Ms de 700 empleados en Colombia, Ecuador,
Argentina y Repblica Dominicana asistieron
a la escuela Lderes A BORDO, que articula
tres ejes de accin: inspirar, movilizar e
impactar. As, estar a bordo es recibir el
acompaamiento necesario para trabajar de la
mano con las personas a cargo, alineados con
la estrategia corporativa.
En lnea con el apoyo que se brinda a los
empleados para facilitar el logro de los
objetivos, se implementa GPS, Sistema de
Desempeo que, con una ruta clara para
valorar el talento de los colaboradores,
permite acompaar su crecimiento en la
Compaa. El sistema tuvo cobertura para
el 88% del personal operativo y para el
59,81% del equipo administrativo.
Llevamos a cabo inversiones en programa
para nuestra gente y resaltamos:
(3075 vinculados
y 140 aprendices)
con una inversin en
gastos de personal de
$158.549
millones
En capacitacin
se invirtieron
$1.509
millones
3.814
millones
En programas
de bienestar
y recreacin
Gracias a un trabajo continuo en el

afianzamiento de beneficios exclusivos para los
empleados del Grupo Familia en Colombia, los
fondos Confamilia y Famisancela, ampliaron
el nmero de usuarios que disfrutaron su
portafolio durante el 2014. Famisancela (Fondo
Mutuo de Inversin) cerr el ao con 2.092
asociados, a quienes la Compaa les brinda
el 50% de su aporte legal. 679 adelantaron
crditos que representaron $2.680 millones. Las
utilidades del Fondo fueron de $1.201 millones.
En programas de
medicina preventiva
y del trabajo, higiene
industrial, seguridad
industrial y sistemas
para la prevencin y
atencin de emergencias
se destinaron
2.186
millones
Al finalizar el 2014, alrededor del 97% de los

empleados en Colombia estaban asociados a
Confamilia. 3.447 asociados se beneficiaron
con el desembolso de crditos en las diferentes
lneas, como lo son Vacaciones, Vehculo,
Vivienda, Reforma, Educacin, Consumo y
Crediya, los cuales sumaron un total de $8.914
millones. En ahorro, cerr con un acumulado de
$7.916 millones, con un incremento del 24.48%
respecto al 2013. Los activos de Famisancela
finalizaron en $30.000 millones y los activos de
Confamilia finalizaron en $16.257 millones.
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GRUPO FAMILIA
2. Proyectos Socioambientales: Son proyectos

donde las comunidades de lugares apartados
del pas deciden ordenar la disposicin de
basuras que antes iban al rio, al mar, a los
terrenos traseros de las casas o pequeos
lotes baldos. As las comunidades encuentran
en el reciclaje una va de organizacin
comunitaria.
3. Bibliotecas Populares en Medelln: Donde se
promueve la educacin de los nios y jvenes
con servicios de promocin a la lectura,
servicios de consulta bibliotecaria, actividades
culturales y acercamiento a la tecnologa.
La Fundacin Grupo Familia da continuidad a la

promocin de iniciativas de reciclaje mediante
procesos de fortalecimiento social y econmico
auto sostenibles. El papel de la Fundacin ha
trascendido, y adems de conservar el legado
del apoyo a la educacin que sembr nuestro
fundador don John Gmez Restrepo con el apoyo a
Bibliotecas Populares en la ciudad de Medelln, ha
gestionado recursos para fortalecer dos importantes
frentes de accin: las UDER, Unidades Productivas
de reciclaje, que con visin de negocio le dan la
mano a los recicladores para exaltar su oficio con
la dignidad y valor que tiene; y los proyectos socio
ambientales, que dan apoyo a las comunidades para
ensearles a disponer correctamente los desechos.
La constancia y la destinacin de recursos,
conocimiento y experiencia a estos significativas
apuestas por el desarrollo de nuestra sociedad,
atendiendo una de las poblaciones ms vulnerables,
ha sido posible gracias a la contribucin de las
compaas del Grupo Familia, que entregaron a la
Fundacin $1.691 millones para su gestin social
ms $496 millones para su funcionamiento.
En 2014 la Fundacin Grupo Familia
trabaj 3 frentes:
1. Unidades productivas de reciclaje: Son
espacios fsicos para comercializar y
transformar el material reciclable. Las bodegas
de propiedad de las asociaciones y cooperativas
son el canal para crear organizacin social y
formalizacin de la actividad econmica.
La disciplina y un compromiso genuino, han

permitido seguir la pauta que se impuso la
Compaa para orientar la operacin y el
crecimiento de la misma, con absoluto respeto
por el entorno. En la dimensin ambiental,
se han superado los indicadores propios,
lo que ha permitido un acercamiento a cumplir
las metas trazadas para el 2016, e incluso en
algunos casos, a superarlas antes de lo previsto,
conscientes de que el esfuerzo en este sentido
debe ser continuo.
Es de destacar la disminucin del 12% en
el consumo de agua en las plantas tissue, el
incremento del 5,2% en la recuperacin de
residuos slidos y la reduccin del consumo de
energa en un 4,5%, todos con respecto a 2013.
En cuanto al DBO, que es uno de los principales
indicadores de contaminacin del agua, se logra
una disminucin de un 36% en los efluentes de
las plantas tissue, gracias entre otros factores,
a la inversin realizada en la nueva planta de
tratamiento biolgico con tecnologa MBBR, en
Lasso Ecuador-.
Igualmente, en las plantas tissue se redujeron
en un 4,6% las emisiones directas de CO2.
Los grandes avances en este indicador estn
principalmente relacionados con el cambio
de combustible para generacin de vapor de
carbn a gas natural en la planta de Medelln,
con proyectos de recuperacin de calor en el
Hood de las mquinas de papel.
La Administracin de la Compaa ha
realizado las indagaciones y verificaciones
que le permiten asegurar de manera
objetiva y veraz que el uso de software
se encuentra acorde con la legislacin
vigente y con los acuerdos de licencia que
acompaan los programas, para lo cual se
verific la existencia y originalidad de las
licencias suministradas por el fabricante y
el cumplimiento de los requisitos en ellas
establecidos. El reporte correspondiente
reposa en la oficina de atencin al
inversionista. Con ello se da cumplimiento
a la Ley 603 de 2000.
Durante el ao 2014 Grupo Familia adopt
el Manual de polticas y procedimientos
de proteccin de Informacin Personal.
Igualmente se manifiesta que los
procesos jurdicos actuales, en especial
los relacionados con las marcas de la
Compaa, se manejan con la mayor
diligencia para evitar perjuicios a la
Organizacin.
En relacin con dos investigaciones que
adelanta la Superintendencia de Industria
y Comercio relacionadas con supuestas
infracciones al rgimen de proteccin de
la competencia se manifiesta que la
Junta Directiva y la Administracin se han
encargado de conducir la defensa jurdica
de la compaa con la mayor diligencia y
con la asesora de un grupo de asesores
externos expertos.
A la fecha de elaboracin de este informe
no se presentan transacciones o decisiones
de inters que pudieran haber afectado
en forma significativa la situacin de la

Compaa matriz y sus subordinadas, y
que por lo tanto, requieran ser reveladas
en este informe.
El compromiso con la transparencia,
buen manejo de la informacin y
fortalecimiento de los procesos internos
tendientes a proteger los intereses de la
Empresa y de sus accionistas se realiza
a travs de comit de auditora, que ha
venido sesionando de acuerdo con las
normas legales y segn el reglamento
adoptado para tales efectos por la Junta
Directiva.
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GRUPO FAMILIA
Se mira hacia adelante, con la conviccin de

haber construido una base firme para forjar
un nuevo camino de crecimiento del Grupo
Familia. Con el dinamismo que ha identificado
el devenir de la Organizacin, se perfilan varios
esfuerzos en la gestin comercial y productiva
que tendrn durante el 2015 un importante
aporte para los diferentes procesos internos.
Con ello, se contina fortaleciendo el trabajo
persistente y dedicado de las marcas por
conservar la preferencia de los consumidores
en los pases donde La Compaa est presente.
El ao 2015 ser una ao de consolidacin
de los modelos de gestin denominados
Modelo de Excelencia Operacional y Modelo
de Desarrollo de Productos y Empaques,
adicionalmente se implementar un Modelo
de Gestin Estratgica de Compras, como un
proceso transversal y de altsimo impacto en
los diferentes procesos de la organizacin y
que entregar capacidades y competencias
adicionales, ofrecer sinergias y dar un
significado diferente al concepto de valor en la
cadena de suministro.
Por su parte, el Representante Legal

de la Compaa se permite certificar
que los estados financieros y otros
informes relevantes que se presentan
en esta Asamblea no contienen vicios,
imprecisiones o errores que impidan
conocer la verdadera situacin patrimonial
o las operaciones de la Compaa. Para
poder afirmar lo anterior, la Compaa
cuenta con procedimientos de control
y revelacin, que son diseados y
han sido puestos en prctica por el
departamento de Contralora, y verificados
por el departamento de Auditora
satisfactoriamente. A travs de los mismos
se asegura que la informacin financiera
que hoy es presentada ante ustedes, es
correcta, adecuada y veraz.
El Representante Legal de la sociedad

se permite dejar constancia de que
en ningn caso se entorpeci la libre
circulacin de las facturas emitidas por
los vendedores o proveedores.
Las operaciones celebradas con los
accionistas, con los administradores y
con entidades vinculadas, as como los
datos contables pertinentes, aparecen
reflejados en los estados financieros
que se someten a su consideracin en
la presente reunin. Igualmente, se
adjuntan al presente informe los cuadros
contentivos de la informacin requerida
por el Numeral 3 del artculo 446 del
Cdigo de Comercio.
El 2015 marcar el lanzamiento del Modelo

Corporativo de Innovacin, un programa
unificado y transversal que busca generar
procesos, herramientas, roles y proyectos claros
en los cuales todos los empleados del Grupo
Familia sern parte y protagonistas principales.
Gracias a la unin de personas y empresas que
comparten los ideales del desarrollo sostenible,
nos proyectamos para seguir acompaando y
generando bienestar a las nuevas generaciones
en cada etapa de su vida, con el apoyo de
nuestros empleados y proveedores, el respaldo
de la comunidad y la confianza de nuestros
accionistas.
(Firmado)
DARO REY MORA
Gerente General
(Firmado)
LVARO GMEZ JARAMILLO
Presidente Junta Directiva

(Firmado)
PABLO CAICEDO GMEZ
Miembro Principal de la Junta

(Firmado)
JOS ANTONIO GMEZ

(Firmado)
DONALD LEWIS

(Firmado)
PABLO FUENTES

(Firmado)
Gracias por creer y hacer parte

del Grupo Familia!
DUMITRACHE MARTINEZ
22 |
GRUPO FAMILIA
24
62
24 |
GRUPO FAMILIA
A los seores Accionistas de Productos Familia S. A.
A los seores Accionistas de Productos Familia S.A.
20 de febrero de 2015
He auditado los balances generales consolidados de Productos Familia S. A. y sus compaas
subordinadas al 31 de diciembre de 2014 y 2013 y los correspondientes estados consolidados
de resultados, de cambios en el patrimonio de los accionistas, de cambios en la situacin
financiera y de flujos de efectivo por el ao terminado en esa fecha y el resumen de las principales polticas contables indicadas en la Nota 2 y otras notas explicativas.
La administracin es responsable por la adecuada preparacin y presentacin de estos estados financieros consolidados de acuerdo con principios de contabilidad generalmente
aceptados en Colombia para instituciones vigiladas por la Superintendencia Financiera. Esta
responsabilidad incluye disear, implementar y mantener el control interno relevante para
que estos estados financieros estn libres de errores de importancia relativa debido a fraude o
error; seleccionar y aplicar las polticas contables apropiadas, as como establecer los estimados contables que son razonables en las circunstancias.
Mi responsabilidad consiste en expresar una opinin sobre dichos estados financieros consolidados con base en mis auditoras. Obtuve las informaciones necesarias para cumplir mis
funciones de revisora fiscal y llev a cabo mi trabajo de acuerdo con normas de auditora generalmente aceptadas en Colombia. Estas normas requieren que planee y efecte la auditora
para obtener una seguridad razonable de si los estados financieros consolidados estn libres
de errores de importancia relativa.
Una auditora de estados financieros comprende, entre otras cosas, realizar procedimientos
para obtener evidencia de auditora sobre los valores y revelaciones en los estados financieros.
Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del revisor fiscal, incluyendo la evaluacin del riesgo de errores de importancia relativa en los estados financieros. En la evaluacin
de esos riesgos, el revisor fiscal considera el control interno relevante de la entidad para la
preparacin y razonable presentacin de los estados financieros, con el fin de disear procedimientos de auditora que sean apropiados en las circunstancias. Una auditora tambin
incluye evaluar lo apropiado de las polticas contables usadas y de las estimaciones contables
realizadas por la administracin de la entidad, as como evaluar la presentacin de los estados
financieros en conjunto. Considero que la evidencia de auditora que obtuve proporciona una
base razonable para fundamentar la opinin que expreso a continuacin.
En mi opinin, los citados estados financieros consolidados auditados por m, que fueron
fielmente tomados de los registros de consolidacin, presentan razonablemente, en todos
los aspectos significativos, la situacin financiera de Productos Familia S. A. y sus compaas subordinadas al 31 de diciembre de 2014 y 2013, los resultados de sus operaciones,
los cambios en su situacin financiera y sus flujos de efectivo por los aos terminados en
esas fechas, de conformidad con principios de contabilidad generalmente aceptados en
Colombia para instituciones vigiladas por la Superintendencia Financiera, los cuales fueron
uniformemente aplicados.
Juber Ernesto Carrin

Revisor Fiscal
Tarjeta Profesional No. 86122-T
Miembro de PricewaterhouseCoopers Ltda.
26 |
GRUPO FAMILIA
A los seores Accionistas de Productos Familia S. A.
Seores
Asamblea General de Accionistas
Productos Familia S. A.
Medelln
Los suscritos Representante Legal y Contador de Productos Familia S. A., certificamos
que los estados financieros de la Compaa, antes de ajustes y eliminaciones, han sido
fielmente tomados de los libros al 31 de diciembre de 2014 y 2013 y que los estados
financieros de las subordinadas han sido tomados de los informes auditados de cada
compaa. Con base en esta informacin, antes de ser puestos a su disposicin y de
terceros, hemos verificado las siguientes afirmaciones contenidas en ellos:
a) Todos los activos y pasivos, incluidos en los estados financieros consolidados al 31
de diciembre de 2014 y 2013, existen y todas las transacciones incluidas en dichos
estados se han realizado durante los aos terminados en esas fechas.
b) Todos los hechos econmicos realizados por la Matriz y sus subordinadas durante
los aos terminados el 31 de diciembre de 2014 y 2013, han sido reconocidos en los
estados financieros consolidados.
c) Los activos representan probables beneficios econmicos futuros (derechos) y los
pasivos representan probables sacrificios econmicos futuros (obligaciones), obtenidos o a cargo de la Matriz y sus subordinadas al 31 de diciembre de 2014 y 2013.
Cordial saludo,
El suscrito Representante Legal de Productos Familia S. A.
CERTIFICA:
Que los estados financieros y las operaciones de la Compaa Matriz al 31
de diciembre de 2014 y 2013, no contienen vicios, imprecisiones o errores
que impida conocer la verdadera situacin patrimonial de la misma.
Lo anterior para efectos de dar cumplimiento al Artculo 46 de la Ley 964

de 2005.
Para constancia se firma el 20 de febrero de 2015.

d) Todos los elementos han sido reconocidos por sus valores apropiados, de acuerdo
con los principios de contabilidad generalmente aceptados en Colombia para entidades vigiladas por la Superintendencia Financiera.
e) Todos los hechos econmicos que afectan la Matriz y sus subordinadas han sido
correctamente clasificados, descritos y revelados en los estados financieros consolidados.
Daro Rey Mora

Representante Legal
Wilson Oswaldo Sierra L.

Contador
Daro Rey Mora

Representante Legal
28 |
GRUPO FAMILIA
Notas
2014
2013
ACTIVO
Notas
2014
2013
INGRESOS OPERACIONALES
Activo corriente
Disponible
Inversiones temporales
Deudores, neto
Inventarios, neto
Gastos pagados por anticipado y cargos diferidos
Total del activo corriente
Activo no corriente
Propiedades, planta y equipo, neto
Deudores
Inversiones permanentes
Cargos diferidos y otros activos, neto
Total del activo no corriente
Valorizaciones
Total del activo
4
5
6
7
8
70.530
96.196
345.654
271.465
13.954
797.799
61.820
56.476
291.835
227.348
8.835
646.314
9
6
10
8
536.251
7.743
106
30.183
574.283
434.185
1.806.267
536.938
7.453
197
36.625
581.213
395.773
1.623.300
18
PASIVO Y PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS

Pasivo corriente
Obligaciones financieras
Proveedores
Cuentas por pagar
Obligaciones laborales
Impuestos, gravmenes y tasas
Total del pasivo corriente
Pasivo no corriente
Total del pasivo no corriente
Total del pasivo
Intereses minoritarios
Patrimonio de los accionistas (ver estado adjunto)
Total del pasivo y patrimonio de los accionistas
Cuentas de orden
11
12
13
14
15
40.324
126.481
157.606
29.323
57.820
411.554
51.789
127.106
118.955
21.343
51.132
370.325
11
14
15
89.334
7.364
8.152
104.850
516.404
25.085
1.264.778
1.806.267
1.476.958
99.908
5.130
3.573
108.611
478.936
17.961
1.126.403
1.623.300
1.367.707
19
Ingresos operacionales
Ventas nacionales
Ventas en el exterior
Ventas brutas
Menos - Descuentos, devoluciones y rebajas en ventas
Ventas netas
Costo de ventas
Ganancia bruta en ventas
Gastos operacionales de
Administracin
Ventas
Ganancia operacional
Ingresos no operacionales
Gastos no operacionales
Ganancia antes de impuesto sobre la renta
e intereses minoritarios
Provisin para impuesto sobre la renta
Ganancia neta
Ganancia neta por accin (en pesos colombianos)
21
21
22
22
15
1.005.943
882.805
1.888.748
(1.372)
1.887.376
(1.001.366)
886.010
1.018.168
729.955
1.748.123
(1.556)
1.746.567
(980.403)
766.164
(87.422)
(569.470)
229.118
49.197
(66.279)
(74.899)
(482.484)
208.781
23.285
(47.695)
212.036
184.371
(51.794)
(6.234)
154.008
138,66
(40.262)
(6.078)
138.031
124,28
Las notas que se acompaan son parte integrante de los estados financieros.
Daro Rey Mora

Representante Legal
(Ver certificacin adjunta)

Contador

Revisor Fiscal

Daro Rey Mora

Representante Legal

Contador

Revisor Fiscal

30 |
GRUPO FAMILIA
Reservas
Capital
pagado
Saldo al 31 de diciembre de 2012
Prima en Resultados
colocacin del
ejercicio
de acciones
111
67.094
Apropiaciones efectuadas por la Asamblea

de Accionistas
131.357
Legal
2.990
Depreciacin
Artculo 130
Estatuto
Tributario
Para futuras
valorizaciones
y otras
Revalorizacin
del
patrimonio
Total
reservas
282.534
(34)
131.391
131.357
(45.000)
(45.000)
(45.000)
Disminucin en valorizaciones
(55.724)
Efecto por conversin de estados

financieros de filiales
136
136
Impuesto al patrimonio
Ganancia neta del ao
4.661
(1.277)
138.031
138.031
111
67.094
138.031
2.990
7.584
358.453
369.027
171.305
395.773
(14.938)
1.126.403
138.031
138.031
(85.000)
(85.000)
(85.000)
(138.031)
Aumento en valorizaciones
38.412

financieros de filiales
(1.066)
(1.066)
38.412
32.021
30.955
154.008
154.008
111
67.094
154.008
2.990
7.584
410.418
420.992
171.305
434.185
17.083
1.264.778
Daro Rey Mora

Representante Legal
4.797
Distribucin de dividendos
1.085.576
(55.724)
(1.277)
Apropiaciones efectuadas
por la Asamblea de Accionistas
(19.599)
Total
271.926
451.497
Efecto
por
conversin
7.618
(131.357)
172.582
Supervit
por
valorizacin

Contador

Revisor Fiscal

32 |
GRUPO FAMILIA
2014
RECURSOS FINANCIEROS PROVISTOS POR LAS OPERACIONES DEL AO:
Ganancia neta
Ms (menos) - Cargos (crditos) a resultados que no afectaron el capital de trabajo:
Depreciacin
Aumento (disminucin) de intereses minoritarios
Prdida en venta o retiro de propiedades, planta y equipo y otros activos
Amortizacin de cargos diferidos
Efecto por conversin de estados financieros de filiales extranjeras
Capital de trabajo provisto por las operaciones
RECURSOS FINANCIEROS GENERADOS POR OTRAS FUENTES:
Producto de la venta de propiedades, planta y equipos y cargos diferidos
Producto de la venta de inversiones a largo plazo
Aumento en impuestos, gravmenes y tasas no corrientes
Aumento en obligaciones laborales no corrientes
Total de los recursos financieros provistos en el ao
RECURSOS FINANCIEROS UTILIZADOS:
Adquisicin de propiedades, planta y equipo
Aumento en cargos diferidos y otros activos
Aumento en deudores no corrientes
Disminucin en obligaciones financieras no corrientes
Disminucin en impuestos, gravmenes y tasas no corrientes
Pago de dividendos a los accionistas
Total de los recursos financieros utilizados en el ao
Aumento en el capital de trabajo
2013
154.008
138.031
78.736
7.124
476
5.389
18.778
264.511
69.586
(6.473)
243
5.212
9.695
216.294
1.737
91
4.579
2.234
273.152
10.211
1.112
227.617
(67.032)
(290)
(10.574)
(85.000)
(162.896)
(103.207)
(1.277)
(9.119)
(1.429)
(15.246)
(6.999)
(45.000)
(182.277)
110.256
45.340
2014
Discriminacin del aumento en el capital de trabajo:
Aumentos (disminuciones) en el activo corriente:
Disponible
Deudores, neto
Inventarios, neto
Total
(Aumentos) disminuciones en el pasivo corriente:
Proveedores
Cuentas por pagar
Total
Aumento en el capital de trabajo
2013
8.710
39.720
53.819
44.117
5.119
151.485
24.658
28.216
5.073
34.264
556
92.767
11.465
625
(38.651)
(7.980)
(6.688)
(41.229)
110.256
(6.818)
(15.536)
(19.138)
(2.877)
(3.058)
(47.427)
45.340
Daro Rey Mora

Representante Legal

Contador

Revisor Fiscal

34 |
GRUPO FAMILIA
2014
2013
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE OPERACIN

Ajustes para conciliar el resultado neto con el efectivo neto
provisto por las actividades de operacin:
Depreciacin
Aumento (disminucin) de intereses minoritarios
Prdida (utilidad) en venta o retiro de propiedades, planta y equipo
Efecto por conversin de estados financieros de filiales extranjeras
Provisin para proteccin de deudores
Provisin para proteccin de inventarios
Cambio en activos y pasivos operacionales:
Deudores
Inventarios
Gastos pagados por anticipado
Proveedores
Cuentas por pagar
Efectivo neto provisto por las actividades de operacin
154.008
138.031
78.736
7.124
476
5.389
18.778
1.145
471
69.586
(6.473)
243
5.212
9.695
648
4.911
(55.254)
(44.588)
(5.119)
(625)
38.651
10.214
11.267
220.673
(7.150)
(39.175)
(556)
15.536
13.774
3.989
(5.218)
203.053
(67.032)
1.737
91
(65.204)
(103.207)
10.211
(9.119)
(102.115)
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIN

Producto de la venta de propiedades, planta y equipo
Producto de la venta de inversiones permanentes
Efectivo neto usado en las actividades de inversin
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIN

Disminucin en obligaciones financieras
Efectivo neto usado en las actividades de financiacin
Aumento (disminucin) en el efectivo y equivalentes de efectivo
Efectivo e inversiones temporales al principio del ao
Efectivo e inversiones temporales al final del ao
Discriminacin del efectivo e inversiones temporales al final del ao:
Disponible
(22.039)
(85.000)
(107.039)
48.430
118.296
166.726
(3.064)
(45.000)
(48.064)
52.874
65.422
118.296
70.530
96.196
166.726
61.820
56.476
118.296
Daro Rey Mora

Representante Legal

Contador

Revisor Fiscal

NOTA 1
ENTIDAD Y OBJETO SOCIAL

Productos Familia S. A. - Compaa Matriz (puede identificarse igualmente como Familia S. A., Sancela S. A., PRFA S. A.,
Productos Familia Sancela S. A. y Familia Sancela de Colombia
S. A.), fue constituida de acuerdo con las leyes colombianas
el 31 de diciembre de 1958, mediante Escritura Pblica No.
7973 de la Notara Cuarta de Medelln.
El objeto social principal de la Compaa Matriz comprende,
entre otros, la manufactura, compra, venta, distribucin, importacin y exportacin de pulpa, papel, celulosa y de materiales similares; adquirir por concesin y explotar bosques de
la Nacin o de particulares y plantar, cultivar y explotar toda
clase de madera o cosecha para obtener celulosa. El objeto
social de la Compaa incluye adems actividades como la
comercializacin, dentro del territorio nacional, de mercancas producidas por terceros y adicionalmente la participacin
como constituyente o adquirente de acciones o derechos de
sociedades ya existentes que se dediquen a la explotacin,
procesamiento y comercializacin de productos naturales
como madera, sal, caf, oro y sus derivados de papel.
Los ingresos que obtienen las compaas subordinadas provienen de sus objetos sociales descritos en la Nota 2, los cuales corresponden principalmente a la venta de papel higinico, servilletas, paales, y otros productos derivados del papel;
y a la manufactura, compra, venta, distribucin, importacin
y exportacin de toallas sanitarias y otros productos para la
higiene del hogar y el aseo del hogar.
La Compaa Matriz desarrolla su objeto social a travs de
sus sedes fabriles ubicadas en Medelln, Cajic y Rionegro. Su
duracin es hasta el 22 de mayo del ao 2058, y su domicilio
principal se encuentra en la ciudad de Medelln.
El 8 de febrero de 2006, la Compaa Matriz constituy una
sucursal en Repblica Dominicana denominada Productos
Familia Sancela S. A. Dicha sucursal fue registrada oficialmente ante las autoridades legales en Repblica Dominicana en febrero de 2006 e inici sus operaciones en abril del
mismo ao. El objeto social de la Sucursal es similar al de la
Compaa.
NOTA 2
RESUMEN DE LAS PRINCIPALES

PRACTICAS CONTABLES
Para sus registros contables y para la preparacin de sus estados financieros, por disposicin legal la Compaa Matriz
y sus compaas subordinadas en Colombia deben observar
principios de contabilidad generalmente aceptados en Colombia, establecidos por la Superintendencia Financiera y por
la Superintendencia de Sociedades segn el caso, y por otras
normas legales; dichos principios pueden diferir en algunos
aspectos de los establecidos por otros organismos de control
del Estado.
A continuacin se describe las principales polticas y prcticas que la Compaa ha adoptado en concordancia con lo
anterior:
Principios de consolidacin
Las compaas en Colombia deben preparar estados financieros de propsito general sin consolidar que son presentados
a la Asamblea General de Accionistas y son los que sirven de
base para reparto de dividendos y otras apropiaciones. Adicionalmente, el Cdigo de Comercio exige la elaboracin de
estados financieros de propsito general consolidados, los
cuales tambin son presentados a la Asamblea General de
Accionistas para su aprobacin, pero no sirven de base para la
distribucin de dividendos y apropiacin de utilidades.
Los estados financieros consolidados incluyen las cuentas de
las compaas subordinadas en las cuales la Compaa Matriz
posee de forma directa o indirecta ms del 50% del capital
36 |
GRUPO FAMILIA
social o que sin poseerlo tiene su control administrativo. El mtodo utilizado por la Compaa para efectuar la consolidacin
de los estados financieros es el de integracin global, mediante el cual todas las transacciones significativas realizadas entre las
compaas objeto de consolidacin han sido eliminadas. Los intereses minoritarios en las subordinadas correspondientes al patrimonio y a los resultados del perodo, son reconocidos y presentados en los estados financieros consolidados.
A continuacin se detalla los activos, pasivos, patrimonio y resultados del ejercicio de cada una de las compaas incluidas en la
consolidacin:
2014
Compaas 2014
Productos Familia S. A. (Matriz)

Diamoni Logstica S.A.S.
Familia del Pacfico S.A.S.
Productos Familia Cajic S.A.S.
Pulpapel S.A.S. (En liquidacin)
Productos Familia Sancela del Ecuador S. A.
Productos Familia de Puerto Rico
Productos Sancela del Per S. A.
Productos Familia del Per S.A.C
Productos Familia Chile SPA
Continental de Negocios S. A.
Ecuatoriana de Fibras S. A. (En liquidacin)
Algodonera Aconcagua S. A.
Val Plottier S. A.
Porcentaje de
participacin
100
100
100
100
100
100
50
100
100
50
100
100
100
Activos
1.658.153
3.622
331.450
161.086
3.541
224.273
6.744
54.318
880
34.287
31.538
329
67.716
784
2.578.721
Compaas 2013
Productos Familia S. A. (Matriz)

Pulpapel S.A.S.
Productos Familia del Per S.A.C
Productos Sancela Chile S. A.
Ecuatoriana de Fibras S. A.
Val Plottier S. A.
100
100
100
100
100
100
50
90
100
100
50
100
100
100
Activos
1.563.853
2.767
350.914
174.543
3.418
161.750
6.999
35.802
686
18.469
12.592
24.298
274
56.912
815
2.414.092
Productos
Familia S. A.
(Compaa Matriz)
Activos
Pasivos
Patrimonio
Resultados
Compaas
subordinadas
1.658.153
382.292
1.275.861
152.423
929.761
309.185
620.576
148.839
Total
2.587.914
691.477
1.896.437
301.262
Ajustes
y eliminaciones
(781.647)
(175.073)
25.085
(631.659)
(147.254)
Productos
Familia S. A.
(consolidado)
1.806.267
516.404
25.085
1.264.778
154.008
Resultado del
ejercicio
Pasivos
Patrimonio
382.292
795
64.244
49.875
80
72.058
1.735
22.457
2.301
29.207
13.229
43.801
210
682.284
1.275.861
2.827
267.206
111.211
3.461
152.215
5.009
31.861
(1.421)
5.080
18.309
329
23.915
574
1.896.437
152.423
604
74.835
24.911
154
38.690
331
8.492
(1.534)
(1.905)
3.977
(11)
176
(36)
301.107
Pasivos
Patrimonio
Resultado del
ejercicio
425.814
705
62.866
88.243
112
60.686
3.231
13.475
1.121
5.892
12.611
10.702
43.401
165
729.024
1.138.039
2.062
288.048
86.300
3.306
101.064
3.768
22.327
(435)
12.577
(19)
13.596
274
13.511
650
1.685.068
137.646
262
81.561
10.254
196
23.141
1.586
10.205
(436)
1.550
(40)
1.951
(16)
(6.897)
(35)
260.928
2013
Porcentaje de
participacin
2014
El proceso de consolidacin en 2014 y 2013 gener incremento en los activos, pasivos, patrimonio y resultados del consolidado
con respecto a la matriz, segn se presenta a continuacin:
2013
Productos
Familia S. A.
(Compaa Matriz)
Activos
Pasivos
Patrimonio
Resultados
1.563.853
425.814
1.138.039
137.646
Mtodo de consolidacin
En concordancia con lo indicado en el Artculo 122 del Decreto Reglamentario No. 2649 de 1993 y la Circular Externa No.
002 de 1998 de la Superintendencia Financiera, la Compaa
Matriz utiliza como mtodo de consolidacin, el mtodo de
integracin global, mediante el cual se incorporan a los estados financieros de la Matriz, la totalidad de los activos, pasivos, patrimonio y resultados de las compaas subordinadas.
Para llevar a cabo dicha consolidacin se ha tenido en cuenta
los siguientes aspectos:
a) Los estados financieros incorporados en la consolidacin
corresponden a una misma fecha de corte y hacen referencia a un mismo perodo contable.
b) Los estados financieros incorporados en la consolidacin
estn suscritos por el respectivo representante legal y dictaminados por el revisor fiscal o auditor independiente,
segn el caso.
c) Los principios contables utilizados no difieren de forma
significativa con respecto a los principios contables aplicados en Colombia.
En los estados financieros de las filiales que se incorporaron
en la consolidacin, no se presentan diferencias importantes que deban ser ajustadas con el fin de homologar con los
principios contables colombianos, excepto por lo que se menciona a continuacin:
Compaas
subordinadas
850.239
303.210
547.029
123.282
Total
2.414.092
729.024
1.685.068
260.928
Ajustes
y eliminaciones
(790.792)
(250.088)
17.961
(558.665)
(122.897)
Productos
Familia S. A.
(consolidado)
1.623.300
478.936
17.961
1.126.403
138.031
Los estados financieros de Familia Sancela del Ecuador S. A.,

correspondientes al ao 2014 y 2013, fueron preparados bajo
Normas Internacionales de Informacin Financiera - NIIF, cuyos efectos fueron eliminados para homologar dichas normas con principios de contabilidad generalmente aceptados
en Colombia.
En el proceso de consolidacin se han eliminado las siguientes transacciones efectuadas entre la Compaa Matriz y sus
compaas subordinadas, en caso de existir:
a) La inversin en acciones de la Compaa Matriz en sus
compaas subordinadas.
b) Las ventas de mercanca y el costo de ventas entre las
compaas.
c) La utilidad o prdida en la venta de activos fijos.
d) Los saldos por cobrar y por pagar que tengan entre s las
compaas.
e) Los dems ingresos y gastos que pudieran haberse presentado.
f) El derecho de los accionistas minoritarios.
La fecha de constitucin as como el domicilio principal de las
compaas subordinadas, se presenta a continuacin:
38 |
GRUPO FAMILIA
2014
Compaa subordinada
Fecha de constitucin
Ciudad
Pas
Familia del Pacfico S. A. S.
21 de noviembre de 1996
Guachen
Colombia
Diamoni Logstica S. A. S.
7 de marzo de 2003
Medelln
Colombia
Productos Familia Cajic S. A. S.
14 de julio de 2008
Cajic
Colombia
Pulpapel S. A. S. (En liquidacin)
17 de diciembre de 1993
Medelln
Colombia
Productos Familia Sancela del Ecuador S.A.
15 de abril de 1996
Quito
Ecuador
27 de mayo de 1971
Buenos Aires
Argentina
Val Plottier S. A.
Buenos Aires
Argentina
13 de octubre de 1989
San Juan de Puerto Rico
Puerto Rico
12 de septiembre de 1994
Lima
Per
Sancela Chile S. A.
Santiago de Chile
Chile
19 de julio de 1995
Santo Domingo
Repblica Dominicana
Productos Familia del Per S.A.C.
9 de enero de 2013
Lima
Per
Productos Familia Chile S.P. A.
29 de agosto de 2013
Santiago de Chile
Chile
El objeto social de las compaas se describe a continuacin:

El objeto social comprende, entre otros, la construccin,
montaje y puesta en marcha de plantas para desarrollar y
ejecutar procesos industriales o de manufactura, parciales,
intermedios o integrales, relacionados con pulpa de papel,
con papel, con celulosa u otro tipo de materiales similares a
los anteriores, derivados de ellos, o fabricados con ellos, los
cuales darn como resultado, productos intermedios o finales destinados al consumo industrial o al consumidor final,
segn el caso. Su objeto tambin incluye comercializar su
propia produccin con destino a compradores del pas o del
extranjero, importar a Colombia o comprar dentro del pas
toda clase de materias primas brutas, procesadas o semiprocesadas que hayan sido objeto o no, de otros procesos industriales intermedios y que sean necesarias o adecuadas para
la manufactura o procesamiento de productos intermedios
o finales de papel, de celulosa o de elementos derivados. En
2014 y 2013 la Compaa posee 3,360,958,490 acciones en
esta subordinada.
A partir del 30 de diciembre de 2009, la Compaa recibi la
calificacin como Usuario Industrial de Bienes y Usuario Industrial de Servicios de la Zona Franca Permanente del Cauca, mediante el Acto de Calificacin No. 001 expedido por el
usuario operador.
Las variaciones ms representativas estn reflejadas en lo siguiente:

Los activos totales presentaron una disminucin del 5.5%
principalmente por la disminucin de los activos corrientes
en un 32.3% producto de la recuperacin de cuentas por cobrar con la casa matriz. Algunos de los recursos obtenidos
fueron destinados a la adquisicin de la mquina para la fabricacin de paales de incontinencia, razn por la cual la
reduccin de activos fue menor. Se present un incremento
en las valorizaciones de los activos debido a que a dichos
activos se les efectu la depreciacin durante el ejercicio pero
su valor comercial se mantuvo y por tal razn se gener un
incremento en este rubro.
Los pasivos no presentaron una variacin significativa y el
patrimonio disminuy en un 7.2% como resultado de la distribucin de dividendos decretados durante el ao.
La utilidad neta de la compaa present una disminucin
del 8.2%, la cual se origin en una reduccin del 0.4% en las
ventas, un incremento del costo de ventas del 2% por efectos
de la devaluacin del peso colombiano y un incremento en
los gastos de venta del 29.6%.

El objeto social, entre otras cosas, permite dedicarse a la fabricacin, comercializacin, distribucin de papel, as como de
pulpa y celulosa de papel, papel desechable, toallas sanitarias,
servilletas, papel higinico y sus derivados; la compra-venta
importacin, recoleccin, comercializacin, industrializacin
y reciclaje de materia prima para la elaboracin de toda clase de papel, cartn y sus derivados; la exploracin, explotacin, industrializacin, produccin, distribucin de la madera
como materia prima de papel; y la elaboracin, importacin,
exportacin, distribucin y comercializacin dentro y fuera
del Ecuador de toallas sanitarias, paales desechables y de-
ms productos relacionados con la higiene corporal. En 2014

la Compaa posee 30,419,695 acciones ordinarias en esta
subordinada (2013 - 29,316,678).
Los activos de la Compaa crecieron un 11.7% lo cual se explica principalmente en el aumento del efectivo y equivalentes de efectivo en una cifra cercana a los US$13.0 millones,
originados en el incremento en las ventas durante el ao
y una mayor recuperacin de cuentas por cobrar, las cuales disminuyeron en un 9.4% con respecto al ao anterior.
Las propiedades, planta y equipo crecieron un 7.04% por la
inversin en diversos proyectos orientados a mejorar la infraestructura productiva. En los pasivos, el principal incremento se present en las obligaciones con el Estado a ttulo
de impuesto de renta, present un crecimiento significativo,
principalmente por las mayores utilidades obtenidas durante
el ejercicio y porque este ao no se proyect en su totalidad
la reduccin de 10% en la tarifa de renta por la capitalizacin
en inversiones en activos productivos.
La utilidad neta de la Compaa present un incremento favorable de US$4.2 millones comparado con el ao anterior,
originado principalmente en el incremento en las ventas del
7.8% y un crecimiento en el costo de mercanca vendida del
2.5%, inferior al crecimiento en las ventas.
El patrimonio present un incremento del 21.3%, principalmente por las utilidades generadas durante el ejercicio.
Sancela Chile S. A.
El objeto social comprende la compra, venta, importacin,

exportacin, distribucin, comercializacin y fabricacin de
toallas higinicas femeninas, paales, protectores diarios y
artculos absorbentes de fluidos corporales en general. En
diciembre de 2013 la Compaa posea 100,000 acciones
ordinarias en esta subordinada, las cuales representaban el
50% de la participacin en esta Compaa. En el 2014 el
50% restante fue adquirido a travs de la Sociedad Productos
Familia Chile SPA, poseda en un 100% por Productos Familia
S. A., completando as el 100% de participacin en esta sociedad. El 1 de septiembre de 2014, se llev a cabo un proceso
de fusin por absorcin mediante el cual la Sociedad Productos Familia Chile SPA absorbi a Sancela Chile S.A., quedando
sta disuelta.

El objeto social incluye la importacin y exportacin y/o venta de productos de proteccin sanitaria interna y/o externa,
as como de productos para el control de incontinencia de
adultos. La Compaa posee 853,788 acciones ordinarias en
esta subordinada.
Los activos de la Compaa se incrementaron en un 23.6%.

El principal incremento, se present en los inventarios, los
cuales tuvieron una variacin del 58.8% por un alto nivel de
compras de productos terminados al final del ejercicio contable. Este incremento en compras repercuti a su vez en el
aumento de los pasivos los cuales crecieron en un 35.7%.
La utilidad neta del ejercicio disminuy en un 32.2%, las ventas incrementaron en un 6.9% y el costo de ventas en 13.9%.
De otro lado, los gastos de ventas tuvieron un crecimiento
del 12.7% por la inversin adicional en publicidad e impulso,
relacionadas con el lanzamiento de nuevos productos en la
Sucursal Bolivia.
El objeto social principal es la compra, venta, importacin,
exportacin y representacin de mercancas en general, pudiendo dedicarse a cualquier otra operacin de lcito comercio. La Compaa posee 163,674 acciones ordinarias en esta
subordinada.
Los activos de la Compaa presentan un incremento del
8.03% con respecto al ao anterior. Este aumento est dado
principalmente en el rubro de cuentas por cobrar a clientes,
las cuales aumentaron en un 11.95%, incremento que se considera razonable si se tiene en cuenta que las ventas en el ao
aumentaron un 16.4%. Las dems cuentas no presentaron
variaciones significativas.
Los pasivos de la Compaa presentan un incremento del
2.9% con respecto al ao 2013. El mayor incremento se presenta en las cuentas por pagar a compaas vinculadas por
la compra de productos terminados para la comercializacin.
De otro lado, el patrimonio creci un 12.08% con respecto
al ao anterior, por la capitalizacin de las utilidades de los
aos 2014 y 2013.
Las utilidades netas del ao fueron superiores a las del ao
anterior en un 69.68%, explicadas en una mayor utilidad
operacional por el incremento de las ventas indicado en el
prrafo anterior y en menores gastos financieros, los cuales disminuyeron en un 60% con respecto al ao 2013. Este
impacto financiero positivo, se origina por las siguientes razones: El comportamiento de la tasa de cambio, combinada
con una menor exposicin cambiaria gener un efecto por
tasa de cambio ms bajo y el pago de obligaciones en moneda extranjera por parte de la Compaa represent menores
intereses durante el ejercicio.
40 |
GRUPO FAMILIA
Su objeto social consiste en el desarrollo de la actividad industrial, entre la que se contempla la extraccin, produccin,
elaboracin y transformacin de productos y subproductos
derivados de algodn, celulosa o papel. La Compaa posee
13,011,789 acciones ordinarias en esta subordinada (2013 9,060,789 acciones).
Los activos totales de la compaa crecieron un 25.8% con
respecto al ao 2013. Los principales incrementos se presentaron en las cuentas por cobrar e inventarios, las cuales crecieron en un 81% y 61%, respectivamente. El incremento en
los deudores se present porque el nivel de ventas del ejercicio estuvo en un 48.6% por encima de las ventas del ao anterior y en el caso de los inventarios, por la alta productividad
en las mquinas al final del ejercicio para cubrir las ventas de
inicio de ao en que los niveles de produccin son bajos. Los
pasivos no presentaron variaciones importantes. La Compaa recibi en el 2014 una capitalizacin de $5 millones de
dlares de la Casa Matriz, lo cual gener un incremento del
43.6% en el patrimonio, con respecto al ao 2013.
Los resultados de la Compaa durante el ejercicio fueron positivos, mientras que el ao anterior se present una prdida
en la operacin. Esta evolucin favorable en los resultados
se presenta por varias razones, entre ellas, un alto incremento
en las ventas y una menor carga financiera por el pago de
obligaciones con el producto de la capitalizacin mencionada
en el prrafo anterior.
Val Plottier S. A.
Su objeto social comprende la adquisicin, venta, permuta,
explotacin, arrendamiento, administracin y constitucin
de inmuebles urbanos y rurales, con fines de explotacin,
arrendamiento, venta, urbanizacin, colonizacin, fraccionamiento, loteo y/o subdivisin. La Compaa posee 10,800
acciones ordinarias en esta subordinada.
Val Plottier S. A. no genera ingresos de carcter operacional
debido a que no desarrolla una actividad productiva. De igual
forma, sus estados financieros no reflejaron variaciones importantes susceptibles de ser mencionadas en este informe.

El objeto social de la Compaa comprende, entre otros, prestar el servicio pblico de transporte automotor de carga a
nivel nacional e internacional y la realizacin de todo tipo de
operaciones de transporte multimodal con vehculos adecuados para conducir bienes de un lugar a otro, propios o tomados en administracin o arriendo por cualquier modalidad
contractual, o que se vinculen de acuerdo con las normas

legales vigentes. La Compaa posee 401,000 acciones ordinarias en esta subordinada que representan el 100% de la
composicin accionaria de esta sociedad.
En reunin celebrada el 22 de diciembre de 2014, registrada

en la misma fecha ante la Cmara de Comercio de Medelln
para Antioquia, los accionistas de la Compaa aprobaron la
disolucin de la sociedad.
El total de los activos de la Compaa creci en un 30.8%,

dentro de los cuales se destaca el crecimiento de las cuentas por cobrar a las compaas vinculadas por concepto de
servicios de transporte, las cuales aumentaron en 104%. Los
activos no corrientes disminuyeron en un 20.85%, lo cual
se explica en el efecto de la depreciacin de los equipos de
transporte durante el ao y la venta de algunos equipos de
transporte de segunda.
La variacin ms importante se present en las cuentas por

cobrar a vinculados que crecieron un 3,5%, originadas en la
causacin de intereses sobre prstamos a la casa matriz, con
un efecto similar en los resultados del ejercicio.
Al concluir el ejercicio 2014, los pasivos totales aumentaron

en un 47.46%, explicado en el incremento del impuesto renta
a cargo y por la disminucin de las obligaciones financieras
en un 65.35%.
El resultado neto de la Compaa present un crecimiento de

$342 millones con respecto al ao anterior. Este incremento
se present bsicamente por la venta de los camiones.
Productos Familia Puerto Rico S. A.

Los ingresos que obtiene provienen de su objeto social, el cual
corresponde principalmente a la venta al por mayor de papel higinico, servilletas, paales higinicos, toallas sanitarias
y otros productos higinicos, en el mercado local de Puerto
Rico. La Compaa posee 49,500 acciones ordinarias en esta
subordinada que representan el 100% de la composicin accionaria de esta sociedad.
Los activos totales de la Compaa disminuyeron en un
18.9%, debido a la disminucin de las cuentas por cobrar a
clientes en un 61.8%. Esta reduccin se explica en un menor
nivel de ventas, las cuales fueron un 12.8% inferiores a las
del ao anterior y a un mayor nivel de recaudo durante el
ejercicio.
Productos Familia Cajic S. A.

Esta Compaa fue calificada como Usuario Industrial de
Zona Franca y su objeto social consiste en desarrollar de
manera exclusiva dentro de la zona franca las siguientes actividades: producir, manufacturar, procesar o terminar productos de higiene, aseo personal, del hogar y cosmticos,
importacin de materias primas, insumos, bienes intermedios
y materiales necesarios para la manufactura. El objeto social
de la Compaa incluye adems actividades como comercializar desde zona franca, en territorio nacional o en terceros
pases, los productos manufacturados o procesados. La Compaa posee 215,000 acciones ordinarias en esta subordinada
(2013 - 215,000).
Las cuentas por cobrar presentaron una disminucin del 47%

originado en pagos recibidos principalmente de la casa matriz.
Con estos recursos, ms los dineros obtenidos de las ventas de
producto terminado se efectuaron pagos de pasivos con vinculadas las cuales presentaron tambin una reduccin del 54.8%;
de otro lado, los inventarios presentaron un incremento del
54,5% originado en el aumento en los niveles de produccin
debido a que la Compaa se encuentra en su segundo ao de
actividad, lo que le ha permitido estabilizar las mquinas nuevas y con esto generar mayores rendimiento en los niveles de
produccin. Los activos fijos presentaron una disminucin del
8.1% por concepto de depreciacin del ejercicio.
La reduccin en las ventas antes mencionada, y el incremento

de algunos gastos de operacin generaron una reduccin en
las utilidades netas del ejercicio con respecto al ao anterior
equivalentes a 570 mil dlares.
La utilidad neta de la Compaa representa el 21.2% de las

ventas (2013 11.3%). Este mejor resultado se explica principalmente en el incremento del 29% en las ventas, la estabilizacin de los costos de produccin y una carga financiera
ms baja debido al pago de acreencias mencionados en el
prrafo anterior.
Pulpapel S.A.S. En liquidacin
El objeto social de la Compaa consiste en la adquisicin,

administracin y manejo de inversiones mobiliarias e inmobiliarias, relacionadas directa o indirectamente con la industria
papelera, con la actividad reforestadora y con la produccin
de pulpa. La Compaa posee 1,299,999,999 ordinarias en
esta subordinada.
La sociedad tiene por objeto principal la fabricacin, importacin, exportacin, distribucin, confeccin y comercializacin
de productos farmacuticos y afines, productos para la higiene corporal, cosmticos y mercadera en general. As mismo
podr ejercer actividades directamente relacionadas afines o
conexas a las actividades empresariales antes descritas. La
Compaa posee 900 acciones ordinarias en esta subordinada.
Los activos crecieron un 51%, explicado principalmente en

el incremento de las cuentas por cobrar a clientes, las cuales
crecieron como producto del incremento en las ventas de la
Compaa en el desarrollo de su segundo ao de operacin.
De otro lado, se present un incremento del 16% en los inventarios para suplir las necesidades del mercado creciente
de la Compaa. El crecimiento de los inventarios mencionado, tambin gener un incremento en los pasivos con vinculados econmicos por el suministro de los productos terminados para la venta.
A pesar del incremento en las ventas presentado por la Compaa
en el ejercicio 2014, la Compaa present un resultado negativo,
originado en el alto nivel de inversin en publicidad y otros gastos
orientados a la promocin de los productos y lograr el posicionamiento y la participacin de mercado esperada.

La sociedad tiene como objeto la realizacin de actividades
consistentes en inversiones en todo tipo de bienes, muebles e
inmuebles, corporales e incorporales, administrar tales inversiones y bienes, y percibir sus frutos y rentas; la compra, venta, importacin, exportacin, distribucin, comercializacin y
fabricacin de toallas higinicas femeninas, paales, protectores diarios y artculos absorbentes de fluidos corporales en
general. Al 31 de diciembre de 2013 la Compaa posea 100
acciones ordinarias en esta subordinada. El 1 de septiembre
de 2014, se llev a cabo un proceso de fusin por absorcin
mediante el cual la Sociedad Productos Familia Chile SPA absorbi a Sancela Chile S. A., quedando sta disuelta. Al 31 de
diciembre de 2014 la Compaa posee 100,100 acciones en
Productos Familia Chile SPA.
Los activos totales aumentaron un 2.6%, la cartera de clientes y los inventarios son los principales activos corrientes de
la Compaa y no presentaron variaciones significativas. Los
pasivos presentaron un incremento del 49%, cuya variacin
principal se presenta en las cuentas por pagar a la casa matriz
por prstamos y por transacciones comerciales relacionadas
con la venta de productos terminados.
El resultado neto del ejercicio present una reduccin importante como producto de un mayor nivel de gastos de promocin y ventas durante el 2014
Conversin de transacciones y saldos

en moneda extranjera
Las transacciones en moneda extranjera se contabilizan a las
tasas de cambio aplicables que estn vigentes en sus respectivas fechas. Al cierre de cada ejercicio los saldos por cobrar
o por pagar se ajustan a la tasa de cambio representativa del
mercado certificada por la Superintendencia Financiera. En
42 |
GRUPO FAMILIA
lo relativo a saldos por cobrar, las diferencias en cambio se

llevan a resultados como ingresos financieros, excepto por
las inversiones en subordinadas del exterior, para las cuales
la diferencia en cambio que resulte entre el valor en libros y
su valor reexpresado se lleva como un mayor o menor valor
del patrimonio, de acuerdo con el Decreto No. 4918 del Ministerio de Comercio, Industria y Turismo. En lo que respecta
a cuentas por pagar, slo se lleva a resultados como gastos
financieros, las diferencias en cambio que no sean imputables
al costo de adquisicin de activos. Son imputables a costos
de adquisicin de activos las diferencias en cambio ocurridas
mientras dichos activos estn en construccin o instalacin y
hasta que se encuentren en condiciones de utilizacin.
Combinacin y traduccin de estados financieros

de la sucursal
Las inversiones negociables de renta fija se contabilizan bajo

el mtodo del costo, y posteriormente en forma exponencial
a partir de la tasa interna de retorno calculada en el momento de la compra.
Los estados financieros de la Compaa comprenden los estados financieros de Productos Familia S. A. y los de la sucursal
en Repblica Dominicana. Todas las cuentas y transacciones
de la sucursal se incorporan en los estados financieros de
Productos Familia S. A. Los estados financieros se preparan
usando polticas contables uniformes para transacciones y
hechos similares.
La Sucursal mantiene sus registros contables en pesos dominicanos. Para propsitos de incorporar sus saldos y transacciones en los estados financieros de la Compaa, los traduce
como sigue:
Los saldos de los activos y pasivos se traducen al tipo de
cambio de cierre. El tipo de cambio utilizado al 31 de diciembre de 2014 fue de $54.12 por DOP 1 (2013 - $45.05
por DOP 1).
Las cuentas de ganancias y prdidas se traducen al tipo de
cambio promedio del mes en que se originaron.
El ajuste por conversin se registra en el patrimonio de la
Compaa.
Clasificacin de activos y pasivos

Los activos y pasivos se clasifican, segn el uso a que se destinan o segn su grado de realizacin, exigibilidad o liquidacin, en trminos de tiempo y valores.
Para tal efecto se entiende como activos o pasivos corrientes
aquellas sumas que sern realizables o exigibles, respectivamente, en un plazo no mayor a un ao.
Efectivo y equivalentes de efectivo
Para propsitos de preparacin del estado de flujos de efectivo, el efectivo en caja y bancos y las inversiones de alta liqui-
dez con vencimiento inferior a tres meses son considerados

como efectivo y equivalentes de efectivo.
Los estados de flujos de efectivo que se acompaan fueron
preparados usando el mtodo indirecto.
Son aquellas que se encuentran representadas en ttulos o

documentos de fcil enajenacin sobre los que el inversionista tiene el serio propsito de realizar el derecho econmico
que incorporen en un lapso no superior a tres aos calendario. Pueden ser de renta fija o de renta variable.
La diferencia con respecto al valor de mercado o su valor estimado al cierre del ejercicio, se registra como un mayor o
menor valor de la inversin con cargo o abono a resultados.
Las inversiones negociables de renta variable se contabilizan
bajo el mtodo del costo.
Provisin para cuentas de dudoso recaudo

La provisin para cuentas de dudoso recaudo se revisa y actualiza al fin de cada ejercicio, con base en anlisis de edades
de saldos y evaluaciones de la cobrabilidad de las cuentas individuales efectuadas por la administracin. Peridicamente
se carga a la provisin las sumas que son consideradas de
difcil recuperacin.
Inventarios
Los inventarios se contabilizan al costo y al cierre del ejercicio son reducidos a su valor de mercado si ste es menor.
Los inventarios de materias primas, productos en proceso,
repuestos y accesorios y productos terminados se contabilizan utilizando el mtodo de promedios, y la mercanca en
va est determinada sobre valores especficos. Al cierre de
cada ejercicio se determinan las provisiones para proteccin
de inventarios con base en estimaciones y anlisis de la gerencia sobre el uso futuro de las existencias y sobre el lento
movimiento y obsolescencia.
Inversiones negociables y permanentes

Las disposiciones de la Superintendencia Financiera requieren que las inversiones que posee la Compaa se clasifiquen
de acuerdo con la intencin de su realizacin por parte de la
gerencia en negociables, antes de tres aos, y permanentes
despus de tres aos y de acuerdo con los rendimientos que
generen en inversiones de renta fija y de renta variable. Una
vez clasificadas las inversiones se registran y valan de la siguiente manera:
a) Las inversiones de renta fija, independiente de su clasificacin entre negociables o permanentes, se registran inicialmente por su costo de adquisicin y mensualmente se
valorizan por su valor de realizacin determinado con base
en su valor de mercado. El ajuste resultante se lleva a la
cuenta de resultados.
b) Las inversiones de renta variable en acciones o participaciones de capital en entidades no controladas por la
Compaa se registran al costo ajustado por inflacin y
mensualmente se valorizan a su valor de realizacin. Para
las inversiones clasificadas como permanentes el ajuste
resultante sea positivo o negativo se registra en la cuenta
de valorizaciones en el activo con abono o cargo a supervit por valorizaciones en el patrimonio, segn el caso. Para
las inversiones clasificadas como negociables si el ajuste
resultante es negativo se registra como una provisin con
cargo a resultados. El valor de mercado determinado para
las acciones que cotizan en bolsa de alta o media bursatilidad, es con base en el promedio de cotizacin del ltimo
mes en bolsa y para las de baja bursatilidad o que no cotizan en bolsa, con base en su valor intrnseco.
c) Las inversiones que estn representadas en ttulos de fcil enajenacin sobre las cuales la Compaa tiene el serio
propsito de realizarlas en un plazo no superior a tres aos
a un tercero ajeno al grupo empresarial se clasifican como
inversiones negociables. Estas inversiones se registran inicialmente al costo y mensualmente se ajustan a su valor de
realizacin con cargo o abono a resultados, segn el caso.
El valor de realizacin es determinado de la misma forma
indicada en el literal anterior para cada tipo de inversin.
Instrumentos financieros derivativos

En el curso normal de los negocios la Compaa Matriz realiza operaciones con instrumentos financieros derivativos, con
propsitos comerciales o con propsitos de reducir su exposicin a fluctuaciones en el mercado de sus activos u obligaciones, en el tipo de cambio de moneda y en las tasas de inters.
Esos instrumentos incluyen operaciones Swap y Forward.
Si bien las normas contables colombianas no prevn tratamientos contables especficos para este tipo de transacciones, la Compaa registra los derechos y obligaciones que
surgen en los contratos y los muestra netos en el balance.
Propiedades, planta y equipo y depreciacin

Las propiedades, planta y equipo se contabilizan al costo, que
en lo pertinente incluye: (a) gastos de financiacin y diferen-
cias en cambio sobre pasivos en moneda extranjera incurridos para su adquisicin y hasta que los activos se encuentren
en condiciones de utilizacin y (b) hasta el ao 2006, ajustes
por inflacin, excluyendo diferencias en cambio capitalizadas,
la parte de los intereses capitalizados que corresponden a inflacin y la parte correspondiente del costo del activo que por
encontrarse financiado hubiera originado tal capitalizacin.
Las ventas y retiros de tales activos se descargan al costo
neto ajustado respectivo y las diferencias entre el precio de
venta y el costo neto ajustado se llevan a resultados.
La depreciacin se calcula sobre el costo de los activos por el
mtodo de lnea recta en los siguientes porcentajes por ao:
Clase de activo
Construcciones y edificaciones
5%
Maquinaria y equipo
15%
Equipo de transporte
20%
Equipo de oficina
10%
Equipo de cmputo
20%
Las reparaciones y el mantenimiento peridico de estos activos se cargan a resultados, y en los casos de mantenimientos
estructurados, mejoras y adiciones que mejoran la capacidad
productiva de los activos o incrementan su vida til se capitalizan como mayor valor de los activos.
Gastos pagados por anticipado, cargos diferidos y

otros activos
Se registra como gastos pagados por anticipado, seguros,
servicios, afiliaciones, sostenimiento y otros incurridos para
recibir servicios en el futuro, y se amortizan en el perodo de
cobertura, segn su naturaleza.
Los cargos diferidos, que representan bienes o servicios recibidos de los cuales se espera obtener beneficios econmicos
en otros perodos incluyen bsicamente software adquirido o
desarrollado por la Compaa ms los correspondientes gastos de instalacin pagados a los consultores. Adicionalmente, incluye derechos sobre marcas adquiridas en el exterior y
derechos fiduciarios.
Crdito mercantil
De conformidad con la Circular Conjunta No. 006 y 011 de
2005, emitida por las Superintendencias de Sociedades y
Financiera, respectivamente, se registra como crdito mercantil adquirido el monto adicional pagado sobre el valor en
libros en la adquisicin de acciones de sociedades sobre las
cuales la Matriz tiene o adquiere el control, de acuerdo con
los presupuestos establecidos en los Artculos 260 y 261 del
Cdigo de Comercio. El crdito mercantil adquirido debe ser
44 |
GRUPO FAMILIA
amortizado en el mismo tiempo en que se espera recuperar

la inversin, sin que en ningn caso dicho plazo exceda de
veinte aos. Con sustento en la misma norma, no est sujeto
a reconocimiento contable, como crdito mercantil negativo,
cuando se paga un precio inferior al valor intrnseco. Tampoco hay lugar a dicho reconocimiento tratndose de crdito
mercantil formado.
Anualmente se revisa el crdito mercantil a efectos de evaluar su procedencia y en caso de concluirse que no genera
beneficios econmicos o que el beneficio econmico ya fue
logrado, se procede a la amortizacin del crdito mercantil en
el respectivo perodo.
Activos recibidos en arrendamiento financiero

Los activos recibidos en arrendamiento financiero, con opcin de compra en contratos de leasing, se registran en el
activo correspondiente por el valor presente del contrato
calculado con base en la tasa interna de retorno implcita
en el contrato y se reconoce un pasivo por el mismo valor.
Los cnones de arrendamiento se registran como abono al
pasivo en la parte correspondiente a amortizacin de capital
y como gasto financiero, en la parte correspondiente a la financiacin. El activo se deprecia de acuerdo con la poltica
contable establecida para los bienes propios, indicada en las
propiedades, planta y equipo.
Valorizaciones de activos
Las valorizaciones de activos, que forman parte del patrimonio, incluyen:

a) Excesos del valor comercial de bienes races y maquinaria
y equipo, segn avalos tcnicos practicados por peritos
independientes sobre su costo neto segn libros.
flictos de inters. Esto es, que no existe entre el avaluador y

la Compaa nexos, relaciones u operaciones paralelas que
involucren un inters que, real o potencialmente, impidan un
pronunciamiento justo y equitativo, ajustado a la realidad del
objeto del avalo.
En aquellos casos en que el valor comercial de la propiedad,
planta y equipo, es inferior al costo contable del mismo, este
ltimo se ajusta mediante provisiones, que afectan los resultados de la Compaa.
Slo se reconocen provisiones una vez agotado el monto de
las valorizaciones, si las hay. El monto de la provisin es la
diferencia entre el valor comercial del bien y su costo contable neto de depreciacin.
planta y equipo, es superior al costo contable del mismo, este
ltimo se ajusta mediante valorizaciones, que afectan directamente el patrimonio de la Compaa. El monto de las valorizaciones es la diferencia entre el valor comercial del bien y
su costo contable neto de depreciacin.
Corresponden a obligaciones contradas por la Compaa mediante la obtencin de recursos provenientes de establecimientos de crdito o de otras instituciones financieras del pas o del
exterior. Se incluye tambin los sobregiros bancarios.
El valor registrado corresponde al monto principal de la obligacin y los gastos financieros que no incrementan el capital,
se registran como gastos acumulados por pagar.
Cuentas por pagar
c) Exceso del valor patrimonial de los encargos fiduciarios de

propiedad de la Compaa, sobre su costo neto en libros.
Representan obligaciones a cargo de la Compaa originadas

en bienes o servicios recibidos. Las cuentas y documentos
por pagar se contabilizan bajo el mtodo del costo, el cual,
cuando sea el caso, se ajustan de acuerdo con la medida o
moneda extranjera pactada para su pago.
Para efectos de la valuacin al valor de realizacin, ste se

determina con base en avalos comerciales realizados con
una periodicidad mxima de tres aos calendario. Para efectuar estos avalos se exceptan por disposicin legal aquellos activos cuyo costo neto ajustado sea inferior a veinte
salarios mnimos mensuales.
Representan el valor de los gravmenes de caracter general

y obligatorios a favor del Estado y a cargo de la Compaa,
determinados con base en las liquidaciones privadas sobre las
respectivas bases impositivas generadas en el respectivo perodo fiscal. Comprende, entre otros, los impuestos de renta
y complementarios y de industria y comercio.
Los avalos son efectuados por personas que no tienen con

la Compaa, ninguna relacin que pueda dar origen a con-
El impuesto sobre la renta se determina con base en estimaciones establecidas de acuerdo con las normas fiscales.
b) Excedentes del valor intrnseco de inversiones al fin del

ejercicio sobre su costo neto ajustado segn libros.
Comprenden el valor de los pasivos a cargo de la Compaa
y a favor de los trabajadores o beneficiarios, originados en
virtud de normas legales.
Durante el perodo se registran estimaciones globales que son
ajustadas al final del ejercicio determinando el monto a favor de
cada empleado, de conformidad con las disposiciones legales.
El Instituto de Seguros Sociales (ISS) y otros fondos de pensiones reciben contribuciones de la Compaa y de sus empleados para asumir el pasivo por pensiones de jubilacin de
los trabajadores contratados.
El detalle de nmero de personas y gastos de personal consolidados, se describe a continuacin:
2014
2013
Total personal vinculado

por las compaas consolidadas
4,752
4,750
Gastos consolidados de personal de

confianza
16,650
15,469
Gastos consolidados de personal del

resto del personal
212,057
184,665
Gastos de personal total
228,707
200,134
Contingencias
Ciertas condiciones contingentes pueden existir a la fecha que
los estados financieros son emitidos, las cuales pueden resultar
en una prdida para la Compaa o alguna de sus subordinadas, pero que nicamente sern resueltas en el futuro cuando
uno o ms hechos sucedan o puedan ocurrir. Tales contingencias son estimadas por la gerencia de cada sociedad y sus
asesores legales. La estimacin de las contingencias de prdidas necesariamente envuelve un ejercicio de juicio y es materia
de opinin. En la estimacin de contingencia de prdida en
procesos legales que estn pendientes contra alguna de las
compaas, los asesores legales evalan, entre otros aspectos,
los mritos de los reclamos, la jurisprudencia de los tribunales
al respecto y el estado actual de los procesos.
Si la evaluacin de la contingencia indica que es probable
que una prdida material ha ocurrido y el monto del pasivo
puede ser estimado, entonces es registrado en los estados
financieros. Si la evaluacin indica que una prdida potencial
no es probable pero es incierto el resultado o es probable pero
no puede ser estimado el monto de la prdida, entonces la
naturaleza de la contingencia es revelada en nota a los es-
tados financieros con una estimacin del rango probable de

prdida. Contingencias de prdida estimadas como remotas
generalmente no son reveladas.
Reconocimiento de ingresos, costos y gastos
Los ingresos provenientes de ventas se reconocen cuando

el producto es despachado y los provenientes de servicios
cuando se prestan los servicios. Los costos y gastos se registran con base en causacin.
Utilidad neta por accin

La utilidad neta por accin ha sido calculada con base en el
promedio ponderado de las acciones suscritas en circulacin
por la Casa Matriz, el cual durante los aos 2014 y 2013 fue
de 1,110,667,888 acciones. Las acciones propias, si existieran,
seran excluidas para efectos de este clculo.
Cuentas de orden deudoras y acreedoras

Se registra bajo cuentas de orden deudoras y acreedoras los
compromisos pendientes de formalizacin y los derechos
o responsabilidades contingentes, tales como las garantas
otorgadas, los crditos documentarios sin utilizar, los valores recibidos en custodia o garanta y los contratos suscritos
para la compra de mercancas y propiedades y equipos. Igualmente, se incluye aquellas cuentas de registro utilizadas para
efectos de control interno de activos, informacin gerencial
o control de futuras situaciones financieras, as como para
conciliar las diferencias entre los registros contables y las declaraciones tributarias.
Estimaciones contables
Para la preparacin de los estados financieros, de acuerdo con
principios de contabilidad generalmente aceptados, la administracin de la compaa Matriz y sus subordinadas requieren
hacer ciertas estimaciones que afectan los montos de los activos, pasivos, ingresos, costos y gastos reportados durante cada
perodo y el resultado final puede diferir de estas estimaciones.
NOTA 3
TRANSACCIONES EN MONEDA
EXTRANJERA
Las normas bsicas existentes, permiten la libre negociacin
de divisas extranjeras a travs de los bancos y dems instituciones financieras a tasas libres de cambio. No obstante, la
mayora de las transacciones en moneda extranjera todava
requieren la aprobacin oficial.
Las operaciones y saldos en moneda extranjera se convierten
a la tasa de cambio representativa del mercado, certificada
46 |
GRUPO FAMILIA
por la Superintendencia Financiera, la cual fue utilizada para la preparacin de los estados financieros al 31 de
diciembre de 2014 y 2013. La tasa de cambio representativa del mercado expresada en pesos colombianos al 31
de diciembre de 2014 fue de $2,392.46 (2013 - $1,926.83) por US$1.
Los estados financieros consolidados de Productos Familia S. A. presentaban los siguientes activos y pasivos en
moneda extranjera al 31 de diciembre:
2014
Clientes
Empleados (2)
Deudores varios
2013
Activos Matriz y vinculadas nacionales

Activos vinculadas del exterior
Total activos
US$
14.789
178.394
193.183
$
35.382
426.801
462.183
US$
13.454
160.064
173.518
$
25.924
308.416
334.340
Pasivos Matriz y vinculadas nacionales

Pasivos vinculadas del exterior
Total pasivos
Posicin neta, activa
19.275
50.707
10.485
80.467
112.716
46.115
121.314
25.085
192.514
269.669
29.211
59.203
9.322
97.736
75.782
56.284
114.075
17.962
188.321
146.019
NOTA 4
Caja
Bancos en moneda nacional
Bancos en moneda extranjera
2013
221
17,064
53,245
70,530
214
29,084
32,522
61,820
Al 31 de diciembre de 2014 y 2013 no se tenan restricciones

sobre el disponible.
Clientes
Vinculados econmicos (vase Nota 16)
Anticipo de impuestos (vase Nota 15)
Cuentas por cobrar empleados
Deudores varios
Anticipos y avances
Provisin para cuentas de
dudoso recaudo (1)
NOTA 5
INVERSIONES TEMPORALES
Porcin corriente
Porcin no corriente
Las inversiones temporales al 31 de diciembre comprendan:
Certificados de depsito a trmino y CERT's

Bonos
Carteras colectivas y
otras
Tasas
de
inters 2014
COP 5.5 % EA
USD 1.25%
EA
5.7% EA
2014
2013
75.605
41.265
5.001
15.590
15.211
96.196
56.476
Al 31 de diciembre de 2014 y 2013 no se tenan restricciones

sobre las inversiones temporales.
2014
2013
228.161
20.389
88.149
1.457
5.885
12.151
356.192
199.804
19.739
65.799
1.228
6.329
8.785
301.684
(2.795)
(2.396)
353.397
299.288
345.654
7.743
353.397
291.835
7.453
299.288
2014
2013
2.396
1.145
(584)
(162)
2.795
2.161
648
(436)
23
2.396
Al 31 de diciembre, los deudores con recaudo superior a un ao,

correspondan a lo siguiente:
GASTOS PAGADOS POR ANTICIPADO,

CARGOS DIFERIDOS Y OTROS ACTIVOS
Los gastos pagados por anticipado, cargos diferidos y otros
activos al 31 de diciembre comprendan:
(2) Representa la porcin a largo plazo de los prstamos a empleados principalmente por concepto de vivienda.
Al 31 de diciembre de 2014 y 2013 no se tena restricciones sobre
las cuentas de deudores.
NOTA 7
Materiales, repuestos y accesorios

Productos terminados
Materias primas
Envases y empaques
Mercanca en trnsito
Productos en proceso
Mercancas no fabricadas
por la Compaa
Provisin
2014
2013
26.987
100.223
56.022
17.290
27.778
23.645
24.395
93.654
49.094
14.457
22.143
16.219
31.393
18.788
283.338
(11.873)
271.465
238.750
(11.402)
227.348
Al 31 de diciembre de 2014 y 2013 no se tena restricciones sobre

los inventarios.
El movimiento de la provisin al 31 de diciembre se presenta a
continuacin:
El movimiento de la provisin de cartera al 31 de diciembre se

presenta a continuacin:
Saldo inicial
Provisin
Castigos
Ajuste por diferencia en cambio
Saldo final
1.161
439
5.853
7.453
NOTA 8
(1) El monto de la provisin de cartera en la compaa Matriz y

sus vinculadas, por $2,795 (2013 - $2,396), se registr sobre
cuentas comerciales de difcil cobro a clientes nacionales y
del exterior.
El disponible al 31 de diciembre comprenda:
2014
1.678
538
5.527
7.743
Los inventarios, neto al 31 de diciembre comprendan:
DEUDORES, NETO
2013
INVENTARIOS, NETO
NOTA 6
DISPONIBLE
2014
Saldo inicial
Provisin y otros movimientos menores
Castigos
2014
2013
11.402
3.473
(3.002)
11.873
7.436
4.911
(945)
11.402
2014
2013
Software
Marcas y otros activos (2)
Crdito mercantil (3)
Fideicomisos en garanta (1)
298
1.313
6.642
26.853
9.031
44.137
535
2.392
2.749
30.313
9.471
45.460
Porcin corriente
Porcin no corriente
13.954
30.183
44.137
8.835
36.625
45.460
(1) Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, la Compaa Matriz tena

constituida una fiducia de garanta con FIDUCOLOMBIA, en
la cual la fiduciaria recibi de Productos Familia S. A. una parte de los terrenos y edificios en los cuales funciona la Compaa.
Al 31 de diciembre de 2014 y 2013 la Compaa Matriz tena

constituida una fiducia de parqueo con Accin Fiduciaria, en
la cual la fiducia recibi de Productos Familia S.A., una parte
de los terrenos en los cuales funciona la planta de produccin
de papel de Cajic.

La depreciacin cargada a los resultados del ejercicio relacionados con los activos entregados a la fiducia, fue de $532
(2013 - $491).
La informacin relacionada con los activos entregados a la

fiducia y el patrimonio autnomo de la misma, se presenta a
continuacin:
48 |
GRUPO FAMILIA
2014
Costo ajustado
Depreciacin
acumulada
Costo
neto
NOTA 9
Valor de
realizacin
Valorizacin
(Nota 18)
Terrenos
3.537
3.537
60.887
57.350
Edificios
24.850
(19.356)
5.494
22.235
16.741
Total
28.387
(19.356)
9.031
83.122
74.091
PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO, NETO

El saldo de propiedades, planta y equipo, neto al 31 de diciembre comprenda:
2014
Costo
ajustado
2013
Costo ajustado
Depreciacin
acumulada
Costo
neto
Valorizacin
(Nota 18)
Terrenos
3.537
3.537
60.887
57.350
Edificios
24.757
(18.823)
5.934
22.234
16.300
Total
28.294
(18.823)
9.471
83.121
73.650
Al 31 de diciembre de 2014 y 2013 no existan obligaciones garantizadas con el patrimonio autnomo de esta fiducia.
(2) Las marcas incluyen principalmente los derechos registrados
por Productos Familia Chile SPA sobre la marca Donassept.
(3) El 23 de octubre de 2009, la Compaa adquiri 20,000 acciones de Algodonera Aconcagua S. A. y 12,000 acciones de Val
Plottier S. A. con domicilio principal en la ciudad de Buenos
Aires, Argentina. Estas adquisiciones representan el 100% de
la participacin accionaria de ambas compaas. El precio
total de compra ascendi a la suma de US$22,000.

Valor de
realizacin
La legislacin argentina requiere que las sociedades por acciones tengan por lo menos dos accionistas, uno de los cuales
debe poseer como mnimo el 5% de la participacin accionaria de la sociedad. Por tal razn, y para dar cumplimiento a
dicha legislacin, el 26 de octubre de 2009, Productos Familia
S. A. transfiri a ttulo de compraventa a Diamoni Logstica
La composicin de los cargos diferidos y otros activos no corrientes al 31 de diciembre era:
Marcas
Crdito mercantil
Fideicomisos en garanta
Cargos diferidos y otros activos
Total
2014
2013
1.748
19.820
8.499
116
30.183
2.392
24.801
8.943
489
36.625
Durante el ao 2014 se cargaron al resultado amortizaciones del crdito mercantil por $5,684 (2013 - $3,790).
Valor
de realizacin
Valorizacin
(Nota 18)
20.121
20.121
86.487
66.366
Maquinaria en montaje
35.072
35.072
35.072
Construcciones
y edificaciones
197.003
(67.655)
129.348
172.088
42.740
Maquinaria y equipo
864.741
(534.919)
329.822
580.713
250.891
Equipo de oficina
22.563
(12.187)
10.376
10.376
Equipo de cmputo
15.032
(11.861)
3.171
3.171
El valor patrimonial de ambas compaas al 31 de diciembre

de 2009 ascenda a US$4,894 por lo tanto, el valor del crdito mercantil adquirido ascendi a US$17,106 equivalente a
$34,106. Este crdito mercantil se amortizar en un plazo de
ocho aos.
Activo
neto
Terrenos
S. A., 2,000 acciones de Algodonera Aconcagua S. A. y 1,200

acciones de Val Plottier S. A. equivalentes al 10% de la composicin accionaria de ambas compaas.

Depreciacin
acumulada
24.186
(15.845)
8.341
8.341
1.178.718
(642.467)
536.251
896.248
359.997
2013
Costo
ajustado
Terrenos
Construcciones
y edificaciones
Maquinaria y equipo
Equipo de oficina
Equipo de cmputo
Depreciacin
acumulada
Activo
neto
Valor
de realizacin
Valorizacin
(Nota 18)
16.413
49.711
16.413
49.711
82.779
49.711
66.366
-
188.673
(64.628)
124.045
162.746
38.701
816.631
26.186
13.980
24.224
1.135.818
(493.459)
(14.665)
(11.336)
(14.792)
(598.880)
323.172
11.521
2.644
9.432
536.938
540.139
11.521
2.644
9.432
858.972
216.967
322.034
Los activos incluidos en el rubro de propiedades, planta y equipos, son activos de propiedad de las compaas del
grupo.
El gasto por depreciacin registrado durante 2014 fue de $78,204 (2013 - $69,095).
Al 31 de diciembre de 2014 y 2013 existan garantas constituidas por parte de Productos Familia del Ecuador S. A. con
Banco de la Produccin S. A. - Produbanco, Banco de Pichincha y Citibank para cubrir obligaciones hasta por un monto de
US5,2 millores (2013-US$5.9 millones). Las obligaciones actuales de la compaa cubiertas con dicha garanta ascienden
a US$600 mil.
Val Plottier S. A. entreg como garanta hipotecaria en primer grado, el inmueble de su propiedad a favor del Banco
de la Nacin Argentina, como respaldo de prstamo otorgado a Algodonera Aconcagua S. A. Al 31 de diciembre el
prstamo ya haba sido cancelado en su totalidad y actualmente la administracin de la compaa est en proceso de
levantamiento de dichas prendas.
50 |
GRUPO FAMILIA
NOTA 10
INVERSIONES PERMANENTES
PROVEEDORES
El saldo de inversiones permanentes al 31 de diciembre comprenda:
Poblado Country Club

Inversiones obligatorias
Otras inversiones
2014
2013
88
18
106
88
91
18
197
Los proveedores al 31 de diciembre comprendan:
Proveedores nacionales
Proveedores del exterior
A continuacin se presenta la informacin complementaria requerida por la Circular No. 002 de 1998, relacionada con las dems
inversiones que posea la Compaa al 31 de diciembre de 2014:
Inversiones en sociedades
Papeles y Cartones S. A.
Promotora de Proyectos S. A.
Objeto social principal
Clasificacin
Cantidad
porcentaje
P,RV,NC,V,Pa
8.889.728
0,90%
Ordinarias
Creacin de empresas agroindustriales
P,RV,NC,V,Pa
1.000
0,10%
Ordinarias
Prestacin de servicios a socios
P,RV,NC,V,Pa
0,11%
Ordinarias
P = Permanente, NC = No controlada, Pa = Participativa, V = Voluntaria, RV = Renta variable, ND = No disponible

Durante 2014 y 2013 no se registraron ingresos provenientes de las sociedades no controladas, ni se tena restricciones sobre las
inversiones permanentes.
El vencimiento de las obligaciones por pagar a largo plazo, al 31

de diciembre de 2014 es como sigue:
OBLIGACIONES FINANCIERAS
Obligaciones en $
Las obligaciones financieras al 31 de diciembre comprendan:

Tasas de
inters
anual 2014
Sobregiros bancarios
Bancos del exterior

Total
Porcin corriente
Porcin no corriente
IBR + 3.4% DTF + 2.55%

28,3 PA
2014
2013
4.824
949
104.924
120.416
19.910
129.658
30.332
151.697
40.324
89.334
129.658
51.789
99.908
151.697
2016
2017
2018
2019
2020 en adelante
Total
2013
57.771
68.710
126.481
56.108
70.998
127.106
NOTA 13
CUENTAS POR PAGAR
Clase
Fabricacin de papel y cartn
NOTA 11
2014
14,388
15,075
13,148
13,148
33,575
89,334
Durante el ao 2014 se cargaron a resultados intereses sobre obligaciones financieras por valor de $16,322 (2013 - $15,732).
La Compaa matriz no posee bienes entregados en garanta real a las
entidades financieras, como respaldo de sus obligaciones financieras.
Costos y gastos por pagar

Pasivos estimados y provisiones
Retencin en la fuente por pagar e IVA
retenido
Vinculados econmicos (Vase Nota 16)
Retencin y aportes de nmina
Dividendos por pagar (Vase Nota 16)
Accionistas (Vase Nota 16)
Obligaciones con particulares (1)
Anticipos y avances recibidos
Productos Familia S. A.
2014
2013
Clculo actuarial por pensiones

de jubilacin corriente
19
17
Clculo actuarial por pensiones

de jubilacin no corriente
124
145
143
162
Total pensiones de jubilacin
Las cuentas por pagar al 31 de diciembre comprendan:
Acciones posedas
Bancos nacionales
(1) La provisin para pensiones de jubilacin se contabiliz con

base en los clculos actuariales al 31 de diciembre tanto en la
compaa Matriz como en su filial de Ecuador. Las dems sociedades consolidadas no presentan pensiones de jubilacin
a cargo.
NOTA 12
2014
2013
44.640
54.206
41.200
40.660
32.565
9.892
4.566
2.988
9.509
3.185
5.929
18
157.606
8.562
1.237
8.791
2.801
5.365
447
118.955
(1) Representa el valor pendiente de pago de la compra de las acciones de Algodonera Aconcagua S. A. y Val Plottier S. A., descrita
en el numeral (2) de la Nota 8 a los estados financieros.
NOTA 14
El movimiento del pasivo pensional fue el siguiente:
Saldo inicial
Variacin del clculo actuarial
2014
2013
162
(19)
129
33
143
162
Los beneficios cubiertos corresponden a mesadas pensionales, bonificaciones semestrales, reajustes de acuerdo con las
normas legales, rentas de supervivencia y sus correspondientes bonificaciones. El mtodo actuarial utilizado para el clculo del pasivo, es el establecido por el Decreto 2783 de 2001
del Gobierno Nacional.
El total de personas amparadas en el clculo actuarial en
2014 y 2013 es de 2 personas, a las cuales la Compaa les
reconoce el 50% de la pensin y el 50% restante es reconocido por Colpensiones.
OBLIGACIONES LABORALES
Productos Familia del Ecuador S. A.
Las obligaciones laborales al 31 de diciembre, comprendan:
La Compaa determina anualmente la provisin para jubilacin patronal y desahucio con base en estudios actuariales
practicados por un profesional independiente y se reconocen con cargo a los resultados del ao aplicando el mtodo
de Costeo de Crdito Unitario Proyectado, establecido en el
Artculo 72 de la Ley Reformatoria para la Equidad Tributaria del Ecuador. En el clculo se utilizaron principalmente las
siguientes hiptesis actuariales:
2014
2013
Cesantas consolidadas
15.769
11.097
Vacaciones consolidadas
5.818
4.823
Prima de vacaciones
6.093
4.479
Salarios por pagar
1.242
701
Pensiones de jubilacin (1)
7.093
4.749
672
624
36.687
26.473
29.323
21.343
7.364
5.130
36.687
26.473
Intereses sobre cesantas

Total obligaciones laborales
Porcin corriente
Porcin no corriente
2014
Tasa de descuento
Tasa de incremento salarial (Incluye
ascensos laborales)
Tasa de incremento de pensiones
2013
6,54%
7,00%
3,00%
3,00%
2,50%
2,50%
52 |
GRUPO FAMILIA
El valor de las provisiones de jubilacin patronal y por desahucio al

31 de diciembre de 2014 ascendi a US$ 2.3 millones y US$ 0,7 millones, respectivamente (2013 US$ 1.8 y US$ 0,6 millones, respectivamente) y el cargo a resultados fue de US$ 0,5 Millones y US$
0,1 millones, respectivamente (2013 US$ 0,4 y US$ 0,2 millones,
respectivamente).
NOTA 15
IMPUESTOS, GRAVAMENES Y TASAS

Al 31 de diciembre los impuestos, gravmenes y tasas comprendan:
2014
2013
3.691
1.265
27.254
4.954
Anticipo de impuestos de industria y

comercio y otros
1.506
1.186
Autorretencin CREE
3.327
36.045
45.670
3.657
2.256
Por cobrar (Vase Nota 6)

Anticipo de impuestos de renta y complementarios
Sobrantes en liquidacin privada
Retencin en la fuente sobre impuesto

de la renta
Otros impuestos por cobrar
Impuestos diferidos
Total anticipos por cobrar
12.669
10.468
88.149
65.799
Por pagar
Impuesto sobre la renta, provisin del ao
Impuesto de renta para la equidad CREE
Impuesto a las ventas
Impuesto de industria y comercio
Impuestos diferidos
Total impuestos por pagar
Porcin corriente
Porcin no corriente
32.950
1.940
13.736
8.077
9.269
65.972
28.597
6.990
7.901
7.644
3.573
54.705
57.820
8.152
65.972
51.132
3.573
54.705
Impuesto sobre la renta y complementario

de ganancia ocasional
Las disposiciones fiscales vigentes aplicables a la Compaa
Matrz estipulan que:
a) A partir del 1 de enero de 2013, las rentas fiscales en Colombia, se gravan a la tarifa del 25% a ttulo de impuesto de ren-
ta y complementarios, exceptuando los contribuyentes

que por expresa disposicin manejen tarifas especiales y
al 10% las rentas provenientes de ganancia ocasional.
b) La base para determinar el impuesto sobre la renta no
puede ser inferior al 3% de su patrimonio lquido en el
ltimo da del ejercicio gravable inmediatamente anterior.
c) A partir del ao gravable 2007 y nicamente para efectos
fiscales, los contribuyentes podrn reajustar anualmente
el costo de los bienes muebles e inmuebles que tengan
carcter de activos fijos. El porcentaje de ajuste ser el
que fije la Direccin de Impuestos y Aduanas Nacionales
mediante resolucin.
d) Hasta el ao gravable 2010, y para aquellos contribuyentes que tuviesen un contrato de estabilidad jurdica firmado hasta el 31 de diciembre de 2012, fue aplicable la
deduccin especial por inversiones llevadas a cabo en activos fijos reales productivos equivalente al 30% del valor
de la inversin y su utilizacin no genera utilidad gravada
en cabeza de los socios o accionistas. Los contribuyentes
que hubieren adquirido activos fijos depreciables a partir
del 1 de enero de 2007 y utilicen la deduccin aqu establecida, slo podrn depreciar dichos activos por el sistema de lnea recta y no tendrn derecho al beneficio de
auditora, aun cumpliendo los presupuestos establecidos
en las normas tributarias para acceder al mismo. Sobre
la deduccin tomada en aos anteriores, si el bien objeto
del beneficio se deja de utilizar en la actividad productora
de renta, se enajena o se da de baja antes del trmino de
su vida til, se debe incorporar un ingreso por recuperacin proporcional a la vida til restante al momento de su
abandono o venta. La Ley 1607 de 2012, derog la norma
que permita firmar contratos de estabilidad jurdica, a
partir del ao gravable 2013
pactaran terceros independientes (principio a valores de

mercado). A la fecha, la administracin de la Compaa y sus
asesores an no han concluido el estudio de actualizacin
correspondiente al ao 2014. No obstante consideran que
con base en los resultados del estudio correspondiente al ao
2013 no se requerirn provisiones adicionales de impuestos
derivados del anlisis de precios por 2014, que afecten los
resultados del perodo.
g) No se ha establecido nuevos conceptos de ganancia ocasional adicionales a los ya definidos al 31 de diciembre de 2013.
A continuacin se detalla la conciliacin entre la utilidad antes

de impuesto sobre la renta de la Compaa Matriz y la renta
gravable por los aos terminados el 31 de diciembre:
Utilidad antes de provisin para impuesto sobre la renta
2014
2013
167.456
149.838
Ms - Ingresos gravables y gastos no deducibles:

Gravamen a los movimientos financieros
Dividendos recibidos
2.329
2.092
129.613
15.508
Provisin de cartera, inventarios y otros
6.699
9.345
Diferencia en cambio de inversiones

permanentes registrada contable como
mayor valor del patrimonio
12.556
5.042
1.843
156.239
28.788
Multas, sanciones y otros gastos

Total partidas que aumentan la
renta lquida gravable
Menos - Gastos deducibles fiscalmente e ingresos no constitutivos de renta y ganancia ocasional:
e) Al 31 de diciembre de 2014, la Compaa no cuenta con

saldos de prdidas fiscales ni excesos de renta presuntiva
sobre renta ordinaria por compensar.
Utilidad por mtodo de participacin

(143.326)
Exceso depreciacin contable sobre fiscal (13.369)
Dividendos de Familia del Pacifico
(110.000)
Deduccin por personal discapacitado
(250)
f) Desde el ao 2004 los contribuyentes del impuesto de

renta que hubieren celebrado operaciones con vinculados
econmicos del exterior, a partir del ao 2013 quienes
hubieren celebrado operaciones con vinculados ubicados
en zona franca y a partir del ao 2014 quienes hubieran
celebrado operaciones con residentes en pases considerados parasos fiscales, estn obligados a determinar
para efectos del impuesto de renta y complementarios
sus ingresos ordinarios y extraordinarios, sus costos y
deducciones, y sus activos y pasivos, considerando para
estas operaciones los precios y mrgenes de utilidad que

permanentes registrada contablemente
como menor valor del patrimonio
Total partidas que disminuyen la
renta lquida gravable
(117.651)
(220)
(823)
(266.945)
(118.694)
Renta lquida ordinaria del ejercicio

Menos - Compensaciones
Renta lquida gravable
Renta presuntiva (1)
Renta lquida, base para impuestos
Rentas exentas
Tarifa impositiva
Impuesto neto sobre la renta
Descuentos tributarios
Impuesto neto de renta
2014
2013
56.750
56.750
15.524
56.750
(43.993)
12.757
25%
3.189
(1.294)
1.895
59.932
(8.018)
51.914
15.480
51.914
(39.458)
12.456
25%
3.114
(1.479)
1.635
(1) La determinacin de la renta presuntiva de la casa matriz de los

aos terminados el 31 de diciembre se presenta a continuacin:
2014
2013
Patrimonio lquido del ao anterior
624.313
637.196
Menos - Valor patrimonial de las

inversiones
(106.854)
(121.208)
Patrimonio base de renta presuntiva

Tarifa presuntiva
Renta presuntiva
517.459
3%
15.524
515.988
3%
15.480
La siguiente es la conciliacin entre el patrimonio contable y el

fiscal en la Casa Matriz por los aos terminados el 31 de diciembre:
Patrimonio contable al 31 de diciembre

Valorizaciones
Ajuste por inflacin saneamiento fiscal
Saneamiento fiscal Ley 223 de 1995
Provisin de inventarios
Provisin cartera
Impuesto diferido crdito
Impuesto diferido debito
Depreciacin fiscal
Retenciones en renta y CREE
Saldo a favor en renta y CREE
Impuesto de renta contable
Impuesto CREE
Mtodo de participacin
Patrimonio lquido
2014
2013
1.275.861
(342.863)
14.406
7.922
40.237
8.363
2.019
8.152
(1.895)
(23.977)
(22.361)
19.039
1.922
1.397
(314.528)
673.694
1.138.039
(318.772)
14.406
7.922
33.321
9.285
1.600
3.573
(26.892)
23.250
2.650
1.729
(265.798)
624.313
54 |
GRUPO FAMILIA
fijados en este artculo de conformidad con lo establecido en

los Artculos 107 y 108 del Estatuto Tributario. A lo anterior
se le permitir restar las rentas exentas que taxativamente
fueron fijadas por el Artculo 22 de la Ley 1607 de 2012.
Las declaraciones de impuesto de renta y complementarios

de los aos gravables 2008, 2011 y 2012 se encuentran sujetas a aceptacin y revisin por parte de las autoridades
tributarias.
La Administracin de la Compaa Matriz y sus asesores legales consideran que las sumas contabilizadas como pasivo por
impuestos por pagar son suficientes para atender cualquier reclamacin que se pudiera establecer con respecto a tales aos.
A continuacin se detalla la conciliacin entre la utilidad antes de impuesto sobre la renta para la equidad - CREE de la
compaa matriz y la renta gravable por el ao terminado el
31 de diciembre de 2014 y 2013.
Impuesto sobre la renta para la equidad - CREE

Las disposiciones fiscales vigentes aplicables a las compaas

colombianas estipulan que:
a) A partir del 1 de enero de 2013, la Ley 1607 de diciembre de

2012 crea el impuesto sobre la renta para la equidad - CREE
como el aporte con el que contribuyen las sociedades y personas jurdicas y asimiladas contribuyentes declarantes del
impuesto sobre la renta y complementarios en beneficio de
los trabajadores, generacin de empleo y la inversin social.
Las entidades sin nimo de lucro, personas naturales y sociedades declaradas como zonas francas a la tarifa del 15%
no son sujetos pasivos de impuesto sobre la renta para la
equidad - CREE.
b) La base para determinar el impuesto sobre la renta para la
equidad - CREE no puede ser inferior al 3% de su patrimonio
lquido en el ltimo da del ejercicio gravable inmediatamente
anterior.
c) El impuesto sobre la renta para la equidad - CREE, para los
aos 2013, 2014 y 2015 tendr una tarifa del 9% y a partir del
ao gravable 2016, la tarifa de este impuesto ser del 8%.
d) Segn indica la Ley 1607 de diciembre de 2012, en su Artculo
25, a partir del 1 de julio de 2013, estn exoneradas del pago
de aportes parafiscales a favor de SENA e ICBF, las personas
jurdicas y asimiladas contribuyentes declarantes del impuesto sobre la renta y complementarios, correspondientes a los
trabajadores que devenguen, individualmente considerados,
hasta diez (10) salarios mnimos mensuales vigentes. Esta
exoneracin no aplica a aquellos contribuyentes no sujetos al
impuesto CREE.
e) La base gravable del impuesto sobre la renta para la equidad CREE, se establecer restando de los ingresos brutos
susceptibles de incrementar el patrimonio realizados en el
ao gravable, las devoluciones, rebajas y descuentos y de lo
as obtenido se restar lo que corresponda a los ingresos no
constitutivos de renta fijados en el Artculo 22 de la ley 1607
de 2012. De los ingresos netos as obtenidos, se restar el
total de los costos y deducciones aplicables a este impuesto,
Ganancia antes de impuesto
2014
2013
167.456
149.838

Gravamen a los movimientos
financieros
Provisin de cartera, inventarios
y otros
Donaciones
2.329
2.092
129.613
15.508
6.699
9.345
549
626

permanentes
12.556
Aportes a los fondos

Multas, sanciones y otros menores
1.734
5.042
1.570
1.843
158.522
30.984
Total partidas que aumentan

la renta lquida gravable
Menos - Gastos deducibles fiscalmente e ingresos

no constitutivos de renta y ganancia ocasional:
Exceso depreciacin contable sobre
la fiscal
permanentes
Total partidas que disminuyen
(143.326)
(117.651)
(13.369)
(110.000)
-
(220)
(823)
(266.695)
(118.694)
2014
2013

Rentas exentas
Base gravable por depuracin ordinaria
Renta presuntiva
Base gravable mnima
Tarifa impositiva
59.283
(43.993)
15.290
15.524
15.524
9%
62.128
(39.458)
22.670
15.480
22.670
9%
Impuesto neto sobre la renta para

la equidad-CREE
1.397
2.040
(2) Corresponde principalmente al impuesto retenido a ttulo de

renta sobre los honorarios cobrados a Familia del Ecuador S.
A., el cual fue reconocido como gasto de impuesto pagado
en el exterior, atendiendo lo dispuesto en la Decisin 578 de
2004 emitida por la Comunidad Andina de Naciones.
Ganancias acumuladas y giros al exterior

Las disposiciones cambiarias vigentes permiten la remesa de

dividendos a accionistas extranjeros sin limitacin. Su remesa se hace a travs del mercado cambiario, cumpliendo
con disposiciones legales. Los dividendos pueden ser capitalizados incrementando la inversin extranjera, previa la aprobacin legal y el correspondiente registro en el Banco de la
Repblica.
Los dividendos que se giren al exterior a personas jurdicas o

naturales, no domiciliadas o no residentes, pueden estar sometidos total o parcialmente a retencin en la fuente local,
lo cual, depender del clculo de utilidades gravadas y no
gravadas establecido por las normas tributarias vigentes, y
que estar a cargo de la sociedad que decrete los dividendos
en calidad de exigibles.
Mediante la Ley 1739 del ao 2014, se estableci el impuesto a la riqueza cuyo hecho generador es la posesin de
la misma al primero de enero de los aos 2015, 2016 y 2017,
a cargo de los contribuyentes del impuesto a la renta. Por lo
tanto, aquellos contribuyentes con patrimonio bruto menos
las deudas, cuyo valor sea igual o superior a $1,000 millones,
debern determinar su impuesto bajo las siguientes condiciones (Valores expresados en millones de pesos):
El cargo a resultados del ejercicio por impuesto de renta y

complementario e impuesto de renta para la equidad - CREE
comprende:
2014
2013
7.689
6.630
1.895
1.635
1.216
1.015
1.397
2.040
4.579
(2)
(1.895)
152
874
Total gasto del ao cargado

a resultados de la casa Matriz
15.033
12.192
Total gasto del ao cargado

a resultados de las compaas
vinculadas
36.761
28.070
51.794
40.262
Impuestos pagados en el exterior (2)

Provisin de impuesto de renta
y ganancia ocasional corriente
Provisin de impuesto de renta en la
sucursal extranjera
Provisin de impuesto de CREE
Cargo a prdidas y ganancias
por impuesto diferido crdito
Abono a prdidas y ganancias
por impuesto diferido debito
Cargo a prdidas y ganancias de aos
anteriores
Impuesto a la riqueza
Lmite
Inferior
Lmite
Superior
Tarifa 2015
Tarifa 2016
Tarifa 2017
>0
<2,000
(Base gravable)* 0.20%
(Base gravable)*0.05%
>=2,000
<3,000
(Base gravable- 2,000) *0.35%+4
(Base gravable- 2,000)* 0.25%+ 3
(Base gravable- 2,000) *0,10%+ 1
>=3,000
<5,000
(Base gravable- 3,000 *0.75%+ 7,5
(Base gravable- 3,000) *0.50%+ 5,5
(Base gravable- 3,000) *0.20%+ 2
>=5,000
En adelante
(Base gravable- 5,000) *1.15% + 22,5
(Base gravable- 5,000) *1.00%+ 15,5
(Base gravable- 5,000) *0.40%+ 6
56 |
GRUPO FAMILIA
Impuesto complementario de normalizacin

tributaria al impuesto a la riqueza


Mediante la Ley 1739 del ao 2014, se estableci el impuesto complementario de normalizacin tributaria por los aos
2015, 2016 y 2017 que estar a cargo de los contribuyentes
del impuesto a la riqueza y los declarantes voluntarios de dicho impuesto que tengan activos omitidos y/o pasivos inexistentes al 1 de enero de 2015, 2016 y 2017, respectivamente.
La tarifa del impuesto ser la siguiente:

Ao Tarifa
2015 10.0%
2016 11.5%
2017 13.0%
Otras consideraciones impositivas relacionadas con las compaias subordinadas


El 30 de diciembre de 2009, la Compaa recibi la calificacin como Usuario Industrial de Bienes y Usuario Industrial
de Servicios de la Zona Franca Permanente del Cauca. Esta
calificacin le permite a la Compaa obtener, entre otros beneficios, la posibilidad de gravar la renta lquida gravable a
una tarifa del 15% a partir de su calificacin.
El 22 de junio de 2010, el Comit de Estabilidad Jurdica aprob la suscripcin de un contrato de estabilidad jurdica con la
Compaa con las siguientes caractersticas:
La Compaa se obligaba ejecutar inversiones por $19,242
entre los aos 2010 y 2012, los cuales ya fueron ejecutados en su totalidad.
La Compaa adems se obligaba a pagar una prima de estabilidad jurdica correspondiente al 1% del valor de la inversin, equivalente a $192 entre los aos 2010 y 2013, los
cuales a la fecha se encuentran cancelados en su totalidad
El trmino de duracin del contrato es de 5 aos y finaliza
en el ao 2015.
Productos Familia Cajic S. A. S.

Mediante Resolucin 3095 del 7 de abril de 2010, se declar una Zona Franca Permanente Especial denominada Zona
Franca Permanente Especial Familia Cajic, por un trmino de
15 aos. En esta resolucin se declar adems como nico
usuario industrial de bienes y servicios en dicha zona, a la
sociedad Productos Familia Cajic S. A. S. Esta calificacin
le permite a la Compaa obtener, entre otros beneficios, la
posibilidad de gravar la renta lquida con una tarifa del 15%
a partir de su calificacin.
La compaa determin que el impuesto a la renta para el

2014 se calcular aplicando la frmula de la reinversin, en la
que se determina una reduccin en tasa de clculo del 10%.
La compaa incluy en el estado de resultados como impuesto a la renta corriente del periodo el monto de US$4,7
millones (2013- US$2,3 millones).
Otros asuntos Reformas tributarias
En diciembre del 2014 fue publicada la Ley Orgnica de Incentivos a la Produccin y Prevencin del Fraude Fiscal y su
respectivo Reglamento, en los cuales se establecen reformas
al cdigo Orgnico Tributario, a la Ley Orgnica de Rgimen
Tributario Interno y su Reglamento, al Cdigo Orgnico de la
Produccin, Comercio e Inversiones y a la Ley Reformatoria
para la Equidad Tributaria, que rigen a partir de enero del 2015.
Las principales reformas que afectan a la compaa estn relacionadas con los siguientes aspectos:
Modificacin de la tarifa general de impuesto a la renta, en
ciertos casos.
Reconocimiento del impuesto diferido para fines tributarios.
No deducibilidad de la depreciacin correspondiente a la
revaluacin de activos fijos.
Establecimiento de lmites para la deducibilidad de los gastos incurridos por: i) regalas, servicios tcnicos, administrativos y de consultora prestados por partes relacionadas
del exterior,ii) promocin y publicidad; iii) remuneraciones
pagadas a ejecutivos.
Se fija en el 35% la tasa de retencin en la fuente en remesas a parasos fiscales.

En trminos generales, toda corporacin o sociedad domstica o extranjera dedicada a industria o negocio en Puerto Rico,
est obligada a pagar los siguientes impuestos:
Contribucin sobre ingresos: Se impone un impuesto sobre el ingreso neto a tasas contributivas escalonadas hasta
un mximo de 39%.
Patente municipal: Se impone un impuesto sobre el volumen de negocio (ventas, ingresos, intereses y otros), por
municipalidad, en donde se genere dicho volumen. Todo
el volumen de negocio de la Compaa fue generado en el
municipio de San Juan, correspondindole un impuesto de
patente municipal a razn de 0.50%.
Contribucin sobre la propiedad mueble: Se impone un
impuesto sobre la propiedad mueble (efectivo a la mano,
inventario, equipo y otros), por municipalidad, donde fsicamente est dicha propiedad mueble. La principal propiedad mueble de la Compaa es el inventario, almacenado en varios municipios con diferentes impuestos de
propiedad mueble.
Productos Sancela del Per S.A.
El cdigo tributario de la Repblica Dominicana establece que

el impuesto sobre la renta por pagar ser el mayor que resulte
entre aplicar el 28% a la renta neta imponible (29% a 2013)y
el 1% a los activos fijos netos. La Compaa liquid el gasto
de impuesto sobre la renta neta imponible en los aos 2014 y
2013. La tarifa de impuesto sobre la renta se reducir al 27%
en 2015.
De acuerdo con la legislacin tributaria vigente, el impuesto a

las ganancias de las personas jurdicas en Per se calcula para
el ao 2014 y 2013 con una tasa del 30%, sobre la utilidad
neta imponible. De conformidad a lo establecido en la Ley N
30296 publicada el 31 de diciembre de 2014, la tasa del impuesto a las ganancias para los aos 2015 y 2016 es de 28%,
para los aos 2017 y 2018 es de 27% y para el ao 2019 en
adelante es de 26%.
NOTA 16
TRANSACCIONES Y SALDOS
CON VINCULADOS ECONOMICOS
Los siguientes son los principales saldos con vinculados econmicos que no se consolidan, accionistas de la Matriz
y personal directivo:
a) Los saldos con vinculados econmicos al 31 de diciembre comprendan:
Cuentas por cobrar (Vase Nota 6)

Qumica Suiza S. A.
SCA Chile S. A
Sancela S. A. de C. V. Mxico
Otras compaas del Grupo S.C.A.
Cuentas por pagar (Vase Nota 13)

Sancela S. A. de C.V. Mxico
Qumica Suiza S. A.
Otras compaas del Grupo S.C.A.
2014
2013
17.910
801
541
1.137
20.389
16.409
1.507
830
993
19.739
1.844
429
2.293
4.566
4.759
1.010
2.793
8.562
Los saldos con accionistas al 31 de diciembre comprendan:
2014
US$
Cuentas por pagar (Vase Nota 13)
SCA Hygiene Products AB
SCA Hygiene Products Holding GMBH

SCA Hygiene Products A.B.
Grupo Gmez
Otros minoritarios
2013
$
US$
135
135
2.193
992
3.185
113
113
1.886
915
2.801
2.483
2.242
4.710
74
9.509
2.299
2.076
4.355
61
8.791
b) Los saldos por cobrar al personal directivo de la Matrz al 31 de diciembre de 2014 correspondan a prstamos por
$509 (2013 - $415).
58 |
GRUPO FAMILIA
Durante los aos 2014 y 2013 no se presentaron entre Productos Familia S. A. y sus vinculados econmicos transacciones con las siguientes caractersticas:
1. Operaciones cuyas caractersticas difieran de las realizadas con terceros, que impliquen diferencias importantes
entre los precios del mercado para operaciones similares.
2. Servicios o asesoras sin costo.
3. Transacciones por otros conceptos, a miembros de Junta Directiva, Representantes Legales y Administradores, a
excepcin de los pagos inherentes a la vinculacin directa y a los honorarios por la participacin en las reuniones
de Junta Directiva aprobados por la Asamblea General de Accionistas.
4. Con relacin al manejo administrativo, Productos Familia S. A. tiene independencia de los dems vinculados econmicos con los cuales efectu operaciones, con excepcin al control ejercido sobre las compaas filiales.
NOTA 18
VALORIZACIONES
El saldo de valorizaciones al 31 de diciembre comprenda:
Inversiones
Propiedad, planta y equipo (Vase Nota 9)
Bienes en fideicomiso (Vase Nota 8)
NOTA 17
Capital social
Valor intrnseco
Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, el capital social de la

Matriz estaba representado por 1,110,667,888 acciones en
circulacin con un valor nominal en pesos colombianos de
$0.10 cada una.
La determinacin del valor intrnseco de la accin de la

compaa Matriz, con base en los estados financieros
consolidados, se presenta a continuacin:
De acuerdo con la ley colombiana, la Compaa matriz est obligada a apropiar el 10% de su ganancia neta anual con destino
a la reserva legal hasta que el saldo de esta reserva sea equivalente por lo menos al 50% del capital suscrito. Dicha reserva no
es distribuble antes de la liquidacin de la sociedad pero puede
utilizarse para absorber prdidas. Son de libre disponibilidad por
la Asamblea General de Accionistas las apropiaciones hechas en
exceso del 50% antes mencionado. Las sociedades colombianas
constituidas como sociedades por acciones simplificadas (SAS)
no estan obligadas a apropiar reserva legal.
Patrimonio consolidado de los

accionistas
Acciones en circulacin
Valor intrnseco de la accin
2014
2013
1.264.778
1.126.403
1.110.667.888
1.138,75
1.110.667.888
1.014,17
Al 31 de diciembre, las cuentas de orden comprendan:
Derechos contingentes
Litigios y demandas (1)
Reserva para futuras capitalizaciones y otras
Dividendos 2014
Exceso de renta presuntiva sobre renta

lquida
Estas reservas son de libre disposicin por parte de la Asamblea General de Accionistas.
En la asamblea ordinaria celebrada en marzo de 2014 se

decret la suma de $37,800 como dividendo ordinario
cuyo pago se hace en 12 cuotas mensuales y se decret
la suma de $7,200 como dividendo extraordinario, cuyo
pago se hizo en dos cuotas iguales en los meses de julio
de 2014 y noviembre de 2014.
Revalorizacin del patrimonio

Se ha abonado a la cuenta de revalorizacin del patrimonio, con
cargo a resultados en la cuenta de correccin monetaria, los ajustes por inflacin hasta el 31 de diciembre de 2006 de los saldos
de las cuentas del patrimonio, excepto por el supervit por valorizaciones. De acuerdo con normas vigentes este saldo no podr
distribuirse como utilidad hasta que se liquide la Compaa o se
capitalice. Esta capitalizacin representa para los accionistas un
ingreso no constitutivo de renta ni de ganancia ocasional.
89
322.034
73.650
395.773
CUENTAS DE ORDEN
Deudoras fiscales
Saneamiento fiscal
Ajuste al saneamiento fiscal
Prdidas fiscales por amortizar ajustadas
por inflacin
Se ha constituido una reserva del 70% sobre el mayor valor

de la depreciacin solicitada para efectos fiscales, con el fin
de tener derecho a dicha deduccin.
97
359.997
74.091
434.185
NOTA 19
Durante los aos 2014 y 2013, la Compaa distribuy dividendos por $85,000 y $45,000, respectivamente, los cuales
corresponden a dividendos en efectivo, los cuales equivalen a $76.53 y a $40.52 anual por accin, respectivamente.
Reserva para depreciacin flexible
2013
Los avalos tcnicos fueron practicados por la firma Rodrigo

Echeverri y Asociados el 31 de diciembre de 2013.
CAPITAL SOCIAL, RESERVAS Y REVALORIZACION DEL PATRIMONIO
Reserva legal
2014
En la asamblea extraordinaria celebrada en noviembre de

2014 se decret la suma de $40,000 como dividendo extraordinario, cuyo pago se hizo en una cuota en el mes
de diciembre de 2014.
Dividendos 2013
En la asamblea ordinaria celebrada en marzo de 2013 se
decret la suma de $45,000 como dividendo ordinario
cuyo pago se hizo en 12 cuotas mensuales. Los pagos
se dejan a disposicin de los accionistas, para su cobro,
dentro de los cinco ltimos das hbiles de cada mes.
Valorizaciones
2014
2013
3.321
1.451
7.922
14.406
7.922
14.406
3.605
7.544
243
4.322
434.185
460.361
395.352
429.546
2014
2013
297.641
59.347
356.988
270.540
60.931
331.471
1.945
6.784
8.729
1.929
7.085
9.014
Diferencia entre el patrimonio contable

y fiscal
692.492
589.506
Ingresos gravados y gastos no deducibles de renta
159.499
31.654
Gastos deducibles e ingresos no constitutivos de renta
(272.516)
(118.694)
(143.326)
436.149
(117.651)
384.815
211.410
1.476.958
211.410
1.367.707
Deudoras de control
Activos totalmente depreciados
Ajustes por inflacin de activos
Responsabilidades contingentes
Bienes recibidos en garanta
Acreedores fiscales
Ingresos por mtodo de participacin

Acreedoras de control
Ajustes por inflacin - Patrimonio
(1) Actualmente la Compaa cursa diferentes litigios a favor y en contra, los cuales se describen a continuacin:
A favor:
En contra:
Litigios para recuperacin de cartera de difcil cobro por

valor de $1,749 (2013 - $247).
Reclamaciones de devolucin de impuesto a las ventas
$142 (2013 - $142)
Proceso penal con indemnizacin a favor de la sucursal en
Repblica Dominicana $1,430
Demandas civiles $6,164 (2013 - $6,164).

Demandas laborales y otras $620 (2013 - $921)
La administracin de la Compaa y sus asesores legales consideran que existe una alta posibilidad de que los resultados
en estos procesos sean favorables o que en caso contrario no
afectarn significativamente su situacin financiera, por lo
que no se ha constituido ninguna provisin al respecto.
60 |
GRUPO FAMILIA
NOTA 20
CONTINGENCIAS Y COMPROMISOS
Productos Familia S.A. (Compaa Matriz)
Durante los meses de agosto y noviembre de 2014 la Superintendencia de Industria y Comercio dio apertura a dos investigaciones a Productos Familia S. A. y otras compaas del
sector de paales para beb y papeles suaves, por supuestas
infracciones al rgimen de proteccin de la competencia. En
la actualidad dichas investigaciones siguen su curso. Productos Familia S. A. ha puesto a disposicin de la Superintendencia toda la informacin que sta ha requerido para el desarrollo de estas investigaciones y al mismo tiempo la Junta
Directiva y la Administracin se han encargado de conducir
la defensa jurdica de la Compaa con la mayor diligencia y
con la asesora de un grupo de asesores externos expertos.

La Compaa mantiene desde aos anteriores, ciertos procesos legales en contra de varias empresas en relacin a competencia desleal y uso indebido de la marca Familia. As tambin mantiene procesos iniciados en contra de la Compaa
por la mencionada marca. La administracin de la Compaa,
basada en el criterio de sus asesores legales, considera que
cuenta con suficientes argumentos para obtener resultados
favorables en estos procesos y que los mismos no generan
contingencias a Productos Familia del Ecuador S. A.

Como resultado de la fiscalizacin por impuesto a la renta
2008, efectuada en el 2010, la Compaa ha presentado en
diciembre de 2010 un expediente de reclamacin a la Administracin Tributaria por reparos a la base imponible de impuesto a la renta por concepto de regalas por S/. 1,597,514.
La Gerencia y su asesor tributario estiman que dicho reparo
ser declarado nulo, dado que la Administracin Tributaria
est observando tal situacin por concepto de regala por
marca y lo que realmente paga la Compaa es una regala
por patente y la utilizacin del know how en la fabricacin,
empaque y comercializacin de los productos en el territorio
peruano.
NOTA 21
NOTA 22
GASTOS OPERACIONALES
DE ADMINISTRACION Y VENTAS
INGRESOS Y GASTOS
NO OPERACIONALES
Los gastos operacionales de administracin y ventas al 31 de

diciembre, comprendan lo siguiente:
2014
GASTOS DE ADMINISTRACIN
Gastos del personal
Impuestos
Servicios
Amortizaciones
Arrendamientos
Honorarios
Mantenimiento y reparaciones
Gastos de viaje
Donaciones
Seguros
Depreciaciones
Festividades navideas
Contribuciones y afiliaciones
Casino y restaurante
Representacin
Utiles y papelera
Gastos legales
Bonificaciones al personal
Diversos
GASTOS DE VENTA
Publicidad
Gastos del personal
Promociones y otros gastos de ventas
Fletes
Servicios temporales
Licencias
Descuentos por volumen
Arrendamientos
Servicios
Honorarios
Gastos de viaje
Concurso de ventas
Depreciaciones
Provisiones
Bodegajes
Taxis y buses
Servicios pblicos
Impuestos y otros
Seguros
Amortizaciones
Envases y empaques
Utiles, papelera y fotocopia
Gastos legales
Diversos
37.620
10.948
4.859
5.007
3.049
5.959
4.410
1.904
1.811
1.446
1.176
1.140
861
720
603
430
846
95
4.538
87.422
99.737
100.733
138.624
60.020
30.456
38.293
22.555
12.660
3.866
8.156
9.946
4.417
3.828
5.838
1.270
5.032
2.583
2.268
3.014
1.794
310
1.352
456
198
12.064
569.470
NOTA 23
Los ingresos y gastos no operacionales al 31 de diciembre

comprendan lo siguiente:
2013
32.189
10.806
2.709
4.704
2.840
4.208
3.828
1.834
2.223
1.321
1.159
1.017
491
553
274
302
1.124
142
3.175
74.899
104.561
83.821
84.972
53.057
29.756
30.653
21.663
12.031
6.198
7.662
6.849
4.502
3.413
5.255
564
1.869
1.139
1.742
2.275
1.707
306
718
318
124
17.329
482.484
2014
INGRESOS NO OPERACIONALES
Financieros
Diferencia en cambio
Intereses
Liquidacin de derivados
Descuentos por pronto pago y otros
financieros
Otros
Utilidad en venta de activos fijos e
inversiones
Otras ventas
Arrendamientos
Ingresos de ejercicios anteriores
Indemnizaciones
Recuperaciones
Servicios
Diversos
Total Ingresos No Operacionales
GASTOS NO OPERACIONALES
Financieros
Intereses
Descuentos comerciales y otros financieros
Comisiones y gastos bancarios
Otros
Impuestos asumidos
Prdida en venta y retiro de bienes
Gastos diversos
Total Gastos No Operacionales
2013
21.257
6.415
2.628
5.950
3.577
-
280
224
30.580
9.751
4.349
850
8.386
279
146
818
1.934
2.700
5
18.617
49.197
7.713
560
40
778
1.267
1.737
589
13.534
23.285
CONCILIACION ENTRE LA GANANCIA

Y EL PATRIMONIO DE LA MATRIZ
CON LA GANANCIA Y EL PATRIMONIO
CONSOLIDADO
a) Ganancia
CONCILIACIN DE LAS GANANCIAS
Ganancia neta de la Matriz
15.732
6.656
7.975
8.081
1.578
44.387
1.461
31.930
19.443
807
1.642
21.892
66.279
13.851
333
1.581
15.765
47.695
2013
152.423
137.646
Realizacin de utilidades no realizadas

de inventarios vendidos a las subordinadas en el ao anterior
3.309
2.387
Ganancias no realizadas de inventarios

vendidos a las subordinadas en el ao
actual
(2.002)
(3.309)
988
987
775
(867)
(455)
157
154.008
138.031
Conciliacin del patrimonio

Patrimonio de la Matriz
Ganancia no realizada ao actual
Intereses capitalizados
1.275.861
(2.002)
(7.660)
1.138.039
(3.309)
(8.649)
Reconocimiento de resultados del

perodo
(1.421)
322
Intereses capitalizados
Utilidad 50% Sancela Chille no reconocida via mtodo de participacin
Prdida Productos Familia Chile SPA y
Familia Per SAC no reconocidas en el
mtodo de participacin
Reconocimiento de resultados de
perodos anteriores
18.530
16.304
2014
Ganancia consolidada
b) Patrimonio
Patrimonio consolidado
1.264.778
1.126.403
62 |
GRUPO FAMILIA

En mi opinin, los citados estados financieros auditados por m, que fueron fielmente
tomados de los libros, presentan razonablemente, en todos los aspectos significativos,
la situacin financiera de Productos Familia S.A. al 31 de diciembre de 2014 y 2013 y
los resultados de sus operaciones, los cambios en su situacin financiera y sus flujos
de efectivo por los aos terminados en esas fechas, de conformidad con principios de
contabilidad generalmente aceptados en Colombia para instituciones vigiladas por la
Superintendencia Financiera, uniformemente aplicados.
Con base en el desarrollo de mis pruebas, en mi concepto:
He auditado los balances generales de Productos Familia S.A. al 31 de diciembre de 2014 y

2013 y los correspondientes estados de resultados, de cambios en el patrimonio de los accionistas, de cambios en la situacin financiera y de flujos de efectivo por los aos terminados en
esas fechas y el resumen de las principales polticas contables indicadas en la Nota 2 y otras
notas explicativas.
La administracin es responsable por la adecuada preparacin y presentacin de
estos estados financieros de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en Colombia para instituciones vigiladas por la Superintendencia Financiera. Esta
responsabilidad incluye disear, implementar y mantener el control interno relevante
para que estos estados financieros estn libres de errores de importancia relativa debido
a fraude o error; seleccionar y aplicar las polticas contables apropiadas, as como establecer los estimados contables que sean razonables en las circunstancias.
Mi responsabilidad consiste en expresar una opinin sobre dichos estados financieros con base en mis auditoras. Obtuve las informaciones necesarias para cumplir
mis funciones de revisora fiscal y llev a cabo mi trabajo de acuerdo con normas de
auditora generalmente aceptadas en Colombia. Estas normas requieren que planee y
efecte la auditora para obtener una seguridad razonable de si los estados financieros
estn libres de errores de importancia relativa.
Una auditora de estados financieros comprende, entre otras cosas, realizar procedimientos para obtener evidencia de auditora sobre los valores y revelaciones en los
estados financieros. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor,
incluyendo la evaluacin del riesgo de errores de importancia relativa en los estados
financieros. En la evaluacin de esos riesgos, el revisor fiscal considera el control interno relevante de la entidad para la preparacin y razonable presentacin de los estados
financieros, con el fin de disear procedimientos de auditora que sean apropiados en
las circunstancias. Una auditora tambin incluye evaluar lo apropiado de las polticas
contables usadas y de las estimaciones contables realizadas por la administracin de la
entidad, as como evaluar la presentacin de los estados financieros en conjunto. Considero que la evidencia de auditora que obtuve proporciona una base razonable para
fundamentar la opinin que expreso a continuacin.
a) La contabilidad de la Compaa ha sido llevada conforme a las normas legales y la

tcnica contable.
b) Las operaciones registradas en los libros y los actos de los administradores se ajustan a los estatutos y a las decisiones de la Asamblea de Accionistas y de la Junta
Directiva.
c) La correspondencia, los comprobantes de las cuentas y los libros de actas y de registro de accionistas se llevan y se conservan debidamente.
d) Existen medidas adecuadas de control interno, de conservacin y custodia de los
bienes de la Compaa y los de terceros que estn en su poder.
e) Se dio cumplimiento a las normas establecidas en la Circular Externa No. 062 de
2007, mediante la cual la Superintendencia Financiera estableci la obligacin de
implementar mecanismos para la prevencin y control del lavado de activos y financiacin del terrorismo provenientes de actividades ilcitas a travs del mercado
de valores.
f) Existe concordancia entre los estados financieros que se acompaan y el informe
de gestin preparado por los administradores. Los administradores dejaron constancia en el informe de gestin de que no entorpecieron la libre circulacin de las
facturas emitidas por los vendedores o proveedores.
g) La informacin contenida en las declaraciones de autoliquidacin de aportes al
Sistema de Seguridad Social Integral, en particular la relativa a los afiliados y a sus
ingresos base de cotizacin, ha sido tomada de los registros y soportes contables.
La Compaa no se encuentra en mora por concepto de aportes al Sistema de Seguridad Social Integral.

Revisor Fiscal
64 |
GRUPO FAMILIA
Seores
Asamblea General de Accionistas
Productos Familia S.A.
Medelln
Los suscritos Representante Legal y Contador de Productos Familia S.A., certificamos
que los estados financieros de la Compaa al 31 de diciembre de 2014 y 2013 han sido
fielmente tomados de los libros y que antes de ser puestos a su disposicin y de terceros
hemos verificado las siguientes afirmaciones contenidas en ellos:
El suscrito Representante Legal de Productos Familia S.A.
CERTIFICA:
a) Todos los activos y pasivos incluidos en los estados financieros de la Compaa al 31
de diciembre de 2014 y 2013 existen y todas las transacciones incluidas en dichos
estados se han realizado durante los aos terminados en esas fechas.
b) Todos los hechos econmicos realizados por la Compaa, durante los aos terminados el 31 de diciembre de 2014 y 2013, han sido reconocidos en los estados
financieros.
c) Los activos representan probables beneficios econmicos futuros (derechos) y los pasivos
representan probables sacrificios econmicos futuros (obligaciones), obtenidos o a cargo
de la Compaa al 31 de diciembre de 2014 y 2013.
Que los estados financieros y las operaciones de la Compaa al 31 de

diciembre de 2014 y 2013 no contienen vicios, imprecisiones o errores
que impidan conocer la verdadera situacin patrimonial de la misma.
Lo anterior para efectos de dar cumplimiento al Artculo 46 de la Ley 964
de 2005.
Para constancia se firma el 20 de febrero de 2015.
d) Todos los elementos han sido reconocidos por sus valores apropiados, de acuerdo
con los principios de contabilidad generalmente aceptados en Colombia.
e) Todos los hechos econmicos que afectan la Compaa han sido correctamente
clasificados, descritos y revelados en los estados financieros.
f) Los estados financieros y otros informes relevantes para el pblico, no contienen
vicios, imprecisiones o errores que impidan conocer la verdadera situacin patrimonial o las operaciones de la Compaa.
Daro Rey Mora

Representante Legal

Contador
Daro Rey Mora

Representante Legal
66 |
GRUPO FAMILIA
Notas
2014
2013
ACTIVO
Notas
2014
2013
INGRESOS OPERACIONALES
Activo corriente
Disponible
Deudores, neto
Inventarios, neto
Total del activo corriente
Activo no corriente
Deudores a largo plazo
Propiedades, planta y equipo, neto
Cargos diferidos y otros activos, neto
Total del activo no corriente
Valorizaciones
Total del activo
4
5
6
7
8
25.240
61.399
257.909
88.160
7.868
440.576
33.922
47.407
254.246
85.126
6.869
427.570
6
9
10
8
7.813
249.355
596.082
21.464
874.714
342.863
1.658.153
6.431
260.733
522.646
27.701
817.511
318.772
1.563.853
18
PASIVO Y PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS

Pasivo corriente
Proveedores
Cuentas por pagar
Total del pasivo corriente
Pasivo no corriente
Total del pasivo no corriente
Total del pasivo
Patrimonio de los accionistas (ver estado adjunto)
Total del pasivo y patrimonio de los accionistas
Cuentas de orden
11
12
13
14
15
20.064
54.207
182.644
12.455
15.034
284.404
20.118
64.811
208.303
10.979
17.653
321.864
11
15
14
89.334
8.152
402
97.888
382.292
1.275.861
1.658.153
1.152.748
99.833
3.573
544
103.950
425.814
1.138.039
1.563.853
1.083.458
19
Ventas nacionales
Ventas al exterior
Ventas brutas
Menos - Devoluciones en ventas
Ventas netas
Costo de ventas
Ganancia bruta en ventas
Otros ingresos operacionales
Gastos operacionales de
Administracin
Ventas
Ganancia operacional
Ingresos no operacionales
Gastos no operacionales
Utilidad neta por la aplicacin del mtodo de participacin
Ganancia antes de provisin para impuesto de renta
Provisin de impuesto sobre la renta
Ganancia neta por accin (en pesos colombianos)
20
20
21
21
10
15
662.596
155.136
817.732
(640)
817.092
(450.995)
366.097
40.328
679.392
144.138
823.530
(603)
822.927
(466.321)
356.606
37.047
(53.141)
(334.220)
19.064
33.353
(28.287)
143.326
167.456
(15.033)
152.423
137,24
(46.346)
(310.762)
36.545
22.275
(26.633)
117.651
149.838
(12.192)
137.646
123,93
Daro Rey Mora

Representante Legal

Contador

Revisor Fiscal

Daro Rey Mora

Representante Legal

Contador

Revisor Fiscal

68 |
GRUPO FAMILIA
Reservas (Nota 17)

Capital
suscrito
y pagado
(Nota 17)
Saldos al 31 de diciembre de 2012
111
Prima en
colocacin
de acciones
Resultados
del
ejercicio
67.094
Apropiaciones efectuadas por la

Asamblea de Accionistas
132.706
Legal
56
(132.706)
Depreciacin
Artculo 130
del Estatuto
Tributario
Para
futuras
capitalizaciones
y otras
Total
reservas
7.618
291.066
298.740
(34)
132.740
132.706
(45.000)
(45.000)
(45.000)
42
42
financieros de la sucursal
Revalorizacin
del
patrimonio
172.581
Supervit
por mtodo de
participacin
94.153
Diferencia
en cambio
de inversiones
permanentes
(22.435)
327
Disminucin por la aplicacin del

mtodo de participacin
Efecto por
conversin
de los estados
financieros
(2.771)
12
4.404
(1.276)
Disminucin en valorizaciones
-
137.646
111
67.094
137.646
Apropiaciones efectuadas por la

Asamblea de Accionistas
56
137.646
7.584
378.848
386.488
171.305
77.086
(17.704)
(2.759)
318.772
1.138.039
137.646
137.646
(85.000)
(85.000)
(85.000)
(35)
(35)
(137.646)
(460)
Aumento por la aplicacin del mtodo de participacin
3.368
14.945
28.490
28.490
Aumento en valorizaciones
-
152.423
111
67.094
152.423
56
24.091
24.091
152.423
7.584
431.459
439.099
171.305
92.031
10.326
609
342.863
1.275.861
2.873
14.945
Efecto en el ajuste por diferencia en

cambio de inversiones permanentes
Daro Rey Mora

Representante Legal
(38.422)

(38.422)
-
1.097.373
(17.067)
(1.276)
Total
381
4.404
357.194
(17.067)
Efecto en el ajuste por diferencia en

cambio de inversiones permanentes
Supervit
por
valorizacin
(Nota 18)

Contador

Revisor Fiscal

70 |
GRUPO FAMILIA
2014
RECURSOS FINANCIEROS PROVISTOS POR LAS OPERACIONES DEL AO:
Ms (menos) - Cargos (crditos) a resultados que no afectaron el capital de trabajo:
Ganancia en la aplicacin del mtodo de participacin
Depreciacin de propiedades, planta y equipo
Efecto por conversin de los estados financieros de la sucursal
Prdida en venta o retiro de propiedades, planta y equipo y cargos diferidos
Capital de trabajo provisto por las operaciones
RECURSOS FINANCIEROS GENERADOS POR OTRAS FUENTES:
Dividendos recibidos de compaas vinculadas
Aumento en impuestos, gravmenes y tasas no corrientes
Disminucin en deudores no corrientes
Producto de la venta y retiro de propiedades, planta y equipo
Total de los recursos financieros provistos en el ao
RECURSOS FINANCIEROS UTILIZADOS:
Adquisicion de activos diferidos
Aumento deudores no corrientes
Disminucin en obligaciones financieras no corrientes
Disminucin en impuestos, gravmenes y tasas no corrientes
Disminucin en obligaciones laborales no corrientes
Adquisicin de inversiones permanentes
Distribucin de dividendos a los accionistas
Total de los recursos financieros utilizados en el ao
Aumento (disminucin) en el capital de trabajo
2013
152.423
137.646
(143.326)
40.277
3.030
1.194
5.272
58.870
(117.651)
37.384
328
241
4.970
62.918
122.843
4.579
1.013
187.305
15.508
38.642
10.210
127.278
(29.748)
(1.382)
(10.499)
(142)
(136.839)
(60.916)
(1.565)
(15.192)
(5.067)
(1.276)
(19)
(56.860)
(45.000)
(185.895)
50.466
(58.617)
(10.068)
(85.000)
2014
Discriminacin del aumento en el capital de trabajo:
Aumentos (disminuciones) en el activo corriente:
Disponible
Deudores
Inventarios
Total
(Aumentos) disminuciones en el pasivo corriente:
Proveedores
Cuentas por pagar
Total
Aumento (disminucin) en el capital de trabajo
2013
(8.682)
13.992
3.663
3.034
999
13.006
17.922
19.147
17.904
2.842
402
58.217
54
10.604
25.659
(1.476)
2.619
37.460
1.659
(11.465)
(110.676)
57
3.591
(116.834)
50.466
(58.617)
Daro Rey Mora

Representante Legal

Contador

Revisor Fiscal

72 |
GRUPO FAMILIA
2014
2013
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE OPERACIN

Ajuste para conciliar el resultado neto con el efectivo neto provisto
por las actividades de operacin:
Depreciacin
Utilidad en la aplicacin del mtodo de participacin
Prdida en venta o retiro de propiedades, planta y equipo y cargos diferidos
Efecto por conversin en los estados financieros de la sucursal
Provisin deudores
(Recuperacin provisin neta) provisin neta para proteccin de inventarios
Cambio en activos y pasivos operacionales:
Deudores
Inventarios
Proveedores
Cuentas por pagar
Efectivo neto provisto por las actividades de operacin
152.423
137.646
40.277
(143.326)
1.194
3.030
5.272
600
(922)
37.384
(117.651)
241
328
4.970
2.580
(5.645)
(2.112)
(999)
(10.604)
(25.659)
1.334
1.960
16.823
20.738
(5.422)
(402)
11.465
110.676
(76)
(9.934)
192.543
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIN

Producto de la venta de propiedades, planta y equipo e inversiones permanentes
Dividendos recibidos de compaas vinculadas
Adquisicin de inversiones permanentes
Efectivo neto provisto por (usado en) las actividades de inversin
1.013
(29.748)
122.843
(10.068)
84.040
10.210
(60.916)
15.508
(1.565)
(56.860)
(93.623)
(10.553)
(85.000)
(95.553)
5.310
81.329
86.639
(16.851)
(45.000)
(61.851)
37.069
44.260
81.329
25.240
61.399
86.639
33.922
47.407
81.329
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIN

Disminucin en obligaciones financieras
Efectivo neto usado en las actividades de financiacin
Aumento en el efectivo y equivalentes de efectivo
Efectivo e inversiones temporales al principio del ao
Efectivo e inversiones temporales al final del ao
Discriminacin del efectivo e inversiones temporales al final del ao:
Disponible
Daro Rey Mora

Representante Legal

Contador

Revisor Fiscal

NOTA 1
ENTIDAD Y OBJETO SOCIAL

Productos Familia S.A. (puede identificarse igualmente como
Familia S.A., Sancela S.A., PRFA S.A., Productos Familia Sancela S.A. y Familia Sancela de Colombia S.A.) fue constituida de
acuerdo con las leyes colombianas el 31 de diciembre de 1958
mediante Escritura Pblica No. 7973 de la Notara Cuarta de
Medelln.
El objeto social principal de la Compaa comprende, entre
otros, la manufactura, compra, venta, distribucin, importacin y exportacin de pulpa, papel, celulosa y de materiales
similares; adquirir por concesin y explotar bosques de la nacin o de particulares y plantar, cultivar y explotar toda clase
de madera o cosecha para obtener celulosa. El objeto social
de la Compaa incluye adems actividades como la comercializacin, dentro del territorio nacional, de mercancas producidas por terceros y adicionalmente la participacin como
constituyente o adquirente de acciones o derechos de sociedades ya existentes que se dediquen a la explotacin, procesamiento y comercializacin de productos naturales como
madera, sal, caf, oro y sus derivados de papel.
Los ingresos que obtiene la Compaa corresponden principalmente a la venta de papel higinico, servilletas, toallas
sanitarias y otros para la higiene personal y el aseo del hogar.
La duracin de la sociedad es hasta el 22 de mayo del ao
2058, y su domicilio principal se encuentra en la ciudad de
Medelln.
El 8 de febrero de 2006, la Compaa constituy una sucursal en Repblica Dominicana denominada Productos Familia
Sancela S.A. Dicha sucursal fue registrada oficialmente ante
las autoridades legales en Repblica Dominicana en febrero
de 2006 e inici sus operaciones en abril del mismo ao. El
objeto social de la sucursal es similar al de la Compaa.
NOTA 2
RESUMEN DE LAS PRINCIPALES

PRACTICAS CONTABLES
Para sus registros contables y para la preparacin de sus
estados financieros, por disposicin legal la Compaa debe
observar principios de contabilidad generalmente aceptados
en Colombia, establecidos por la Superintendencia Financiera
y por otras normas legales; dichos principios pueden diferir
en algunos aspectos de los establecidos por otros organismos
de control del Estado. A continuacin se describe las principales polticas y prcticas que la Compaa ha adoptado en
concordancia con lo anterior.
Conversin de transacciones
y saldos en moneda extranjera
Las transacciones en moneda extranjera se contabilizan a las
tasas de cambio aplicables que estn vigentes en sus respectivas fechas. Al cierre de cada ejercicio los saldos por cobrar
o por pagar se ajustan a la tasa de cambio representativa del
mercado certificada por la Superintendencia Financiera. En
lo relativo a saldos por cobrar, las diferencias en cambio se
llevan a resultados como ingresos o gastos financieros. Para
las inversiones en subordinadas del exterior, la diferencia en
cambio que resulte entre el valor en libros y su valor reexpresado se lleva como un mayor o menor valor del patrimonio,
de acuerdo con el Decreto No. 4918 del Ministerio de Comercio, Industria y Turismo. En lo que respecta a cuentas por
pagar, slo se lleva a resultados como gastos financieros, las
diferencias en cambio que no sean imputables al costo de
adquisicin de activos. Son imputables a costos de adquisicin de activos las diferencias en cambio ocurridas mientras
dichos activos estn en construccin o instalacin y hasta
que se encuentren en condiciones de utilizacin.
Combinacin y traduccin de estados

Los estados financieros de la Compaa comprenden los estados financieros de Productos Familia S.A. y los de la sucursal
en Repblica Dominicana. Todas las cuentas y transacciones
74 |
GRUPO FAMILIA
de la sucursal se incorporan en los estados financieros de

Productos Familia S.A. Los estados financieros se preparan
usando polticas contables uniformes para transacciones y
hechos similares.
La Sucursal mantiene sus registros contables en pesos dominicanos. Para propsitos de incorporar sus saldos y transacciones en los estados financieros de la Compaa, los traduce
como sigue:
Los saldos de los activos y pasivos se traducen al tipo de
cambio de cierre. El tipo de cambio utilizado al 31 de diciembre de 2014 fue de $54.12 por DOP 1 (2013 - $45.05
por DOP 1).
Las cuentas de ganancias y prdidas se traducen al tipo de
cambio promedio del mes en que se originaron.
El ajuste por conversin se registra en el patrimonio de la
Compaa.
Clasificacin de activos y pasivos

Los activos y pasivos se clasifican, segn el uso a que se destinan o segn su grado de realizacin, exigibilidad o liquidacin, en trminos de tiempo y valores. Para tal efecto se
entiende como activos o pasivos corrientes aquellas sumas
que sern realizables o exigibles, respectivamente, en un plazo no mayor a un ao.
Efectivo y equivalentes de efectivo

Para propsitos de preparacin del estado de flujos de efectivo, el efectivo en caja y bancos y las inversiones de alta
liquidez con vencimiento inferior a tres meses son considerados como efectivo y equivalentes de efectivo. Los estados
de flujos de efectivo que se acompaan fueron preparados
usando el mtodo indirecto.
Son aquellas que se encuentran representadas en ttulos o
documentos de fcil enajenacin sobre los que el inversionista tiene el serio propsito de realizar el derecho econmico
que incorporen en un lapso no superior a tres aos calendario. Pueden ser de renta fija o de renta variable.
Las inversiones negociables de renta fija se contabilizan bajo
el mtodo del costo, y posteriormente en forma exponencial
a partir de la tasa interna de retorno calculada en el momento de la compra. La diferencia con respecto al valor de
mercado o su valor estimado al cierre del ejercicio, se registra
como un mayor o menor valor de la inversin con cargo o
abono a resultados.
Las inversiones negociables de renta variable se contabilizan

bajo el mtodo del costo.
lidad, es con base en el promedio de cotizacin del ltimo

mes en bolsa y para las de baja bursatilidad o que no cotizan en bolsa, con base en su valor intrnseco.
Inversiones negociables y permanentes
c) Las inversiones en compaas subordinadas en las cuales la

Compaa posee en forma directa o indirecta ms del 50% del
capital social, se contabilizan por el mtodo de participacin
aplicado en forma prospectiva a partir del 1 de enero de 1994.
Bajo este mtodo, las inversiones se registran inicialmente al
costo ajustado por inflacin a partir del 1 de enero de 1992
y posteriormente se ajustan, con abono o cargo a resultados
segn sea el caso, para reconocer la participacin en las utilidades o prdidas en las compaas subordinadas ocurridas a
partir del 1 de enero de 1994, previa eliminacin de las utilidades no realizadas entre las subordinadas y la matriz. La distribucin en efectivo de las utilidades de estas compaas se
registran como un menor valor de la inversin. Adicional a lo
anterior, tambin se registra como un mayor o menor valor de
las inversiones indicadas anteriormente la participacin proporcional en las variaciones en otras cuentas del patrimonio
de las subordinadas, diferente a resultados del ejercicio y excluyendo el ajuste por inflacin del ao, registrado en la cuenta de inversiones, con abono o cargo a la cuenta de supervit
por mtodo de participacin en el patrimonio.
Las disposiciones de la Superintendencia Financiera requieren que las inversiones que posee la Compaa se clasifiquen
de acuerdo con la intencin de su realizacin por parte de la
gerencia en negociables, antes de tres aos, y permanentes
despus de tres aos y de acuerdo con los rendimientos que
generen en inversiones de renta fija y de renta variable. Una
vez clasificadas las inversiones se registran y valan de la siguiente manera:
Una vez registrado el mtodo de participacin si el valor

intrnseco de la inversin es menor que el valor en libros,
se registra una provisin con cargo a resultados. Cualquier exceso del valor intrnseco sobre el valor en libros de
la inversin al cierre del ejercicio es contabilizado separadamente como valorizaciones de activos, con abono a la
cuenta patrimonial de supervit por valorizaciones.
La provisin para cuentas de dudoso recaudo se revisa y actualiza al fin de cada ejercicio, con base en anlisis de edades
de saldos y evaluaciones de la cobrabilidad de las cuentas individuales efectuadas por la administracin. Peridicamente
se carga a la provisin las sumas que son consideradas de
difcil recuperacin.
Inventarios
Los inventarios se contabilizan al costo y al cierre del ejercicio son reducidos a su valor de mercado si ste es menor.
Los inventarios de materias primas, productos en proceso,
repuestos y accesorios y productos terminados se contabilizan utilizando el mtodo de promedios, y la mercanca en
va est determinada sobre valores especficos. Al cierre de
cada ejercicio se determinan las provisiones para proteccin
de inventarios con base en estimaciones y anlisis de la gerencia sobre el uso futuro de las existencias y sobre el lento
movimiento y obsolescencia.
a) Las inversiones de renta fija, independiente de su clasificacin entre negociables o permanentes, se registran inicialmente por su costo de adquisicin y mensualmente se
valorizan por su valor de realizacin determinado con base
en su valor de mercado. El ajuste resultante se lleva a la
cuenta de resultados.
b) Las inversiones de renta variable en acciones o participaciones de capital en entidades no controladas por la
Compaa se registran al costo ajustado por inflacin y
mensualmente se valorizan a su valor de realizacin. Para
las inversiones clasificadas como permanentes el ajuste
resultante sea positivo o negativo se registra en la cuenta
de valorizaciones en el activo con abono o cargo a supervit por valorizaciones en el patrimonio, segn el caso. Para
las inversiones clasificadas como negociables si el ajuste
resultante es negativo se registra como una provisin con
cargo a resultados. El valor de mercado determinado para
las acciones que cotizan en bolsa de alta o media bursati-
d) Las inversiones que estn representadas en ttulos de fcil enajenacin sobre las cuales la Compaa tiene el serio
propsito de realizarlas en un plazo no superior a tres aos
a un tercero ajeno al grupo empresarial se clasifican como
inversiones negociables. Estas inversiones se registran inicialmente al costo y mensualmente se ajustan a su valor de
realizacin con cargo o abono a resultados, segn el caso.
El valor de realizacin es determinado de la misma forma
indicada en el literal anterior para cada tipo de inversin.
Instrumentos financieros derivativos

En el curso normal de los negocios, la Compaa realiza operaciones con instrumentos financieros derivativos, con propsitos comerciales o con propsitos de reducir su exposicin
a fluctuaciones en el mercado de sus activos u obligaciones,
en el tipo de cambio de moneda y en las tasas de inters. Esos
instrumentos incluyen operaciones swap.
Si bien las normas contables colombianas no prevn tratamientos contables especficos para este tipo de transacciones, la Compaa registra los derechos y obligaciones que
surgen en los contratos y los muestra netos en el balance.
Propiedades, planta y equipo y depreciacin

Las propiedades, planta y equipo se contabilizan al costo, que
en lo pertinente incluye: (a) gastos de financiacin y diferencias en cambio sobre pasivos en moneda extranjera incurridos para su adquisicin y hasta que los activos se encuentren
en condiciones de utilizacin y (b) ajustes por inflacin hasta
el 31 de diciembre de 2006.
Las ventas y retiros de tales activos se descargan al costo
neto ajustado respectivo y las diferencias entre el precio de
venta y el costo neto ajustado se llevan a resultados.
La depreciacin se calcula sobre el costo ajustado de los activos por el mtodo de lnea recta en los siguientes porcentajes
por ao:
Clase de activo
Maquinaria y equipo
Equipo de oficina
Equipo de cmputo
5%
15%
20%
10%
20%
Las reparaciones y el mantenimiento peridico de estos activos se cargan a resultados, y en los casos de mantenimientos
estructurados, mejoras y adiciones que mejoran la capacidad
productiva de los activos o incrementan su vida til se capitalizan como mayor valor de los activos.
Gastos pagados por anticipado, cargos diferidos

y otros activos
Se registra como gastos pagados por anticipado, seguros,
servicios, afiliaciones, sostenimiento y otros incurridos para
recibir servicios en el futuro, y se amortizan en el perodo de
cobertura, segn su naturaleza.
Los cargos diferidos, que representan bienes o servicios recibidos de los cuales se espera obtener beneficios econmicos
en otros perodos incluyen bsicamente software adquirido o
desarrollado por la Compaa ms los correspondientes gastos de instalacin pagados a los consultores. Adicionalmente, incluye derechos sobre marcas adquiridas en el exterior y
derechos fiduciarios.
76 |
GRUPO FAMILIA
Crdito mercantil
De conformidad con la Circular Conjunta No. 006 y 011 de
2005, emitida por las Superintendencias de Sociedades y
Financiera, respectivamente, se registra como crdito mercantil adquirido el monto adicional pagado sobre el valor en
libros en la adquisicin de acciones de sociedades sobre las
cuales la Matriz tiene o adquiere el control, de acuerdo con
los presupuestos establecidos en los Artculos 260 y 261 del
Cdigo de Comercio. El crdito mercantil adquirido debe ser
amortizado en el mismo tiempo en que se espera recuperar
la inversin, sin que en ningn caso dicho plazo exceda de
veinte aos. Con sustento en la misma norma, no est sujeto
a reconocimiento contable, como crdito mercantil negativo,
cuando se paga un precio inferior al valor intrnseco. Tampoco hay lugar a dicho reconocimiento tratndose de crdito
mercantil formado.
Anualmente se revisa el crdito mercantil a efectos de evaluar su procedencia y en caso de concluirse que no genera
beneficios econmicos o que el beneficio econmico ya fue
logrado, se procede a la amortizacin del crdito mercantil en
el respectivo perodo.
Activos recibidos en arrendamiento financiero

Los activos recibidos en arrendamiento financiero, con opcin de compra en contratos de leasing, se registran en el
activo correspondiente por el valor presente del contrato
calculado con base en la tasa interna de retorno implcita
en el contrato y se reconoce un pasivo por el mismo valor.
Los cnones de arrendamiento se registran como abono al
pasivo en la parte correspondiente a amortizacin de capital
y como gasto financiero, en la parte correspondiente a la financiacin. El activo se deprecia de acuerdo con la poltica
contable establecida para los bienes propios, indicada en las
propiedades, planta y equipo.
Valorizaciones de activos
Las valorizaciones de activos, que forman parte del patrimonio, incluyen:
a) Excesos del valor comercial de bienes races y maquinaria
y equipo, segn avalos tcnicos practicados por peritos
independientes sobre su costo neto ajustado por inflacin
segn libros.
b) Excedentes del valor intrnseco de inversiones al fin del ejercicio sobre su costo neto ajustado por inflacin segn libros.
c) Exceso del valor patrimonial de los encargos fiduciarios de
propiedad de la Compaa, sobre su costo neto en libros,
ajustado por inflacin.
Para efectos de la valuacin al valor de realizacin, ste se

determina con base en avalos comerciales realizados con
una periodicidad mxima de tres aos calendario. Para efectuar estos avalos se exceptan por disposicin legal aquellos activos cuyo costo neto ajustado sea inferior a veinte
salarios mnimos mensuales.
rodo fiscal. Comprende, entre otros, los impuestos de renta

y complementarios y de industria y comercio.
Los avalos son efectuados por personas que no tienen con

la Compaa ninguna relacin que pueda dar origen a conflictos de inters, esto es, que no existe entre el avaluador y
la Compaa nexos, relaciones u operaciones paralelas que
involucren un inters que, real o potencialmente, impidan un
pronunciamiento justo y equitativo, ajustado a la realidad del
objeto del avalo.
Comprenden el valor de los pasivos a cargo de la Compaa

y a favor de los trabajadores o beneficiarios, originados en
virtud de normas legales.

planta y equipo, es inferior al costo contable del mismo, este
ltimo se ajusta mediante provisiones, que afectan los resultados de la Compaa. Slo se reconocen provisiones una vez
agotado el monto de las valorizaciones, si las hay. El monto
de la provisin es la diferencia entre el valor comercial del
bien y su costo contable neto de la depreciacin.
planta y equipo es superior al costo contable del mismo, este
ltimo se ajusta mediante valorizaciones, que afectan directamente el patrimonio de la Compaa. El monto de las valorizaciones es la diferencia entre el valor comercial del bien y
su costo contable neto de depreciacin.
Corresponden a obligaciones contradas por la Compaa mediante la obtencin de recursos provenientes de establecimientos
de crdito o de otras instituciones financieras del pas o del exterior. Se incluye tambin los sobregiros bancarios.
El valor registrado corresponde al monto principal de la obligacin y los gastos financieros que no incrementan el capital,
se registran como gastos acumulados por pagar.
Cuentas por pagar

Representan obligaciones a cargo de la Compaa originadas
en bienes o servicios recibidos. Las cuentas y documentos
por pagar se contabilizan bajo el mtodo del costo, el cual,
cuando sea el caso, se ajustan de acuerdo con la medida o
moneda extranjera pactada para su pago.

Representan el valor de los gravmenes de carcter general
y obligatorios a favor del Estado y a cargo de la Compaa,
determinados con base en las liquidaciones privadas sobre las
respectivas bases impositivas generadas en el respectivo pe-
El impuesto sobre la renta se determina con base en estimaciones establecidas de acuerdo con las normas fiscales.
Durante el perodo se registran estimaciones globales que

son ajustadas al final del ejercicio determinando el monto a
favor de cada empleado, de conformidad con las disposiciones legales.
El Instituto de Seguros Sociales (ISS) y otros fondos de pensiones reciben contribuciones de la Compaa y de sus empleados para asumir el pasivo por pensiones de jubilacin de
los trabajadores contratados.
Contingencias
Ciertas condiciones contingentes pueden existir a la fecha que
los estados financieros son emitidos, las cuales pueden resultar
en una prdida para la Compaa, pero que nicamente sern
resueltas en el futuro cuando uno o ms hechos sucedan o
puedan ocurrir. Tales contingencias son estimadas por la gerencia y sus asesores legales. La estimacin de las contingencias de prdidas necesariamente envuelve un ejercicio de juicio
y es materia de opinin. En la estimacin de contingencia de
prdida en procesos legales que estn pendientes contra la
Compaa, los asesores legales evalan, entre otros aspectos,
los mritos de los reclamos, la jurisprudencia de los tribunales
al respecto y el estado actual de los procesos.
Si la evaluacin de la contingencia indica que es probable

que una prdida material ha ocurrido y el monto del pasivo
puede ser estimado, entonces es registrado en los estados
financieros. Si la evaluacin indica que una prdida potencial
no es probable pero es incierto el resultado o es probable pero
no puede ser estimado el monto de la prdida, entonces la
naturaleza de la contingencia es revelada en nota a los estados financieros con una estimacin del rango probable de
prdida. Contingencias de prdida estimadas como remotas
generalmente no son reveladas.
Reconocimiento de ingresos, costos y gastos

Los ingresos provenientes de ventas se reconocen cuando
el producto es despachado y los provenientes de servicios
cuando se prestan los servicios. Los costos y gastos se registran con base en causacin.
Utilidad neta por accin

La utilidad neta por accin ha sido calculada con base en el
promedio ponderado de las acciones suscritas en circulacin,
el cual durante los aos 2014 y 2013 fue de 1,110,667,888
acciones. Las acciones propias si existieran, seran excluidas
para efectos de este clculo.
Cuentas de orden deudoras y acreedoras

Se registra bajo cuentas de orden deudoras y acreedoras los
compromisos pendientes de formalizacin y los derechos
o responsabilidades contingentes, tales como las garantas
otorgadas, los crditos documentarios sin utilizar, los valores recibidos en custodia o garanta y los contratos suscritos
para la compra de mercancas y propiedades y equipos. Igualmente, se incluye aquellas cuentas de registro utilizadas para
efectos de control interno de activos, informacin gerencial
o control de futuras situaciones financieras, as como para
conciliar las diferencias entre los registros contables y las declaraciones tributarias.
Estimaciones contables
Para la preparacin de los estados financieros, de acuerdo
con principios de contabilidad generalmente aceptados,
la administracin requiere hacer ciertas estimaciones que
afectan los montos de los activos, pasivos, ingresos, costos y
gastos reportados durante cada perodo y el resultado final
puede diferir de estas estimaciones.
Cambios normativos
El 29 de diciembre de 2012 el Ministerio de Comercio, Industria y Turismo expidi el Decreto 2784, mediante el cual
se reglament la Ley 1314 de 2009 sobre el marco tcnico
normativo para los preparadores de informacin financiera
que conforman el grupo 1: Emisores de valores, entidades
de inters pblico y entidades que cumplan los parmetros
establecidos en esta disposicin.
Este marco tcnico fue elaborado con base en las Normas Internacionales de Informacin Financiera NIIF -, las Normas
Internacionales de Contabilidad NIC-, las interpretaciones
SIC, las interpretaciones CINIIF y el marco conceptual para la
informacin financiera, emitidas en espaol al 1 de enero de
2012, por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en ingls).
Segn el cronograma de aplicacin, el ao 2013 ha sido un
perodo de preparacin y capacitacin con la obligacin inicial de presentar un plan de implementacin aprobado por
la junta directiva, con responsables y metas de seguimiento
y control. El ao 2014 ser el perodo de transicin y el 2015
el perodo de aplicacin plena del nuevo marco normativo.
78 |
GRUPO FAMILIA
De acuerdo con lo indicado en el Decreto 2784 de 2012, modificado por el Decreto 3024 de 2013, se establece la obligacin de
preparar un estado de situacin financiera de apertura al 1 de
enero del 2014 bajo la nueva normatividad, de modo que durante
todo el ao 2014 se lleve a cabo la transicin, con la aplicacin
simultnea de la actual y la nueva normatividad contable.
Los ltimos estados financieros oficiales conforme a los Decretos 2649 y 2650 de 1993 sern con corte al 31 de diciembre del 2014 y los primeros estados financieros bajo la nueva
normatividad sern los del ao 2015 que requieren su comparacin con la informacin de transicin del ao 2014, bajo
el marco tcnico normativo establecido en el Decreto 2784 de
2012 y modificado por el Decreto 3023 de 2013.
Reclasificaciones de los estados financieros

Ciertas cifras incluidas en los estados financieros al 31 de diciembre de 2013, fueron reclasificadas para conformarlas en
la presentacin de los estados financieros correspondientes
al ao 2014.
Nota
NOTA 3
NOTA 4
DISPONIBLE
TRANSACCIONES EN MONEDA
EXTRANJERA
Las operaciones y saldos en moneda extranjera se convierten

a la tasa de cambio representativa del mercado, certificada
por la Superintendencia Financiera, la cual fue utilizada para
la preparacin de los estados financieros al 31 de diciembre
de 2014 y 2013. La tasa de cambio representativa del mercado expresada en pesos colombianos al 31 de diciembre de
2014 fue de $2,392.46 (2013 - $1,926.83) por US$1.
La Compaa tena los siguientes activos y pasivos en moneda extranjera, contabilizados por su equivalente en pesos al
31 de diciembre:
US$
US$
4
4
6
10
5
6
18
3.709
24.037
88.308
5.574
910
122.556
43
8.873
57.508
211.273
13.336
2.177
293.210
34
3.844
20.727
74.077
3.516
982
103.180
66
7.407
39.937
142.734
6.774
1.892
198.810
12
12
13
13
13
(10)
(7.651)
(135)
(964)
(2.629)
(11.389)
111.167
(24)
(18.304)
(323)
(2.306)
(6.290)
(27.247)
265.963
(15.229)
(113)
(1.967)
(2.859)
(20.168)
83.012
2014
2013
63
16.304
202
26.313
8.873
7.407
25.240
33.922
Al 31 de diciembre de 2014 y 2013 no se tena restricciones

sobre el disponible.
Tasas de
inters 2014
Bonos
Certificados de
depsito
a trmino y CERT's
Incluye US$5,574
(2013 - US$3,516)
Carteras
colectivas y otras
2014
2013
5.7% EA
5.001
COP 5.5% EA
USD 1.25% EA
40.808
32.196
15.590
15.211
61.399
47.407

sobre las inversiones temporales.
NOTA 6
DEUDORES, NETO
Clientes - incluye US$910

(2013 - US$982)
Vinculados econmicos
incluye US$24,037
(2013 - US$20,727) (Vase Nota 16)
Impuestos por cobar (Vase Nota 15)
Cuentas por cobrar empleados
Deudores varios
Anticipos y avances
PASIVOS
Accionistas
Costos y gastos por pagar
Total pasivos
Posicin monetaria neta, activa
Bancos en moneda extranjera, US$3,709

(2013 - US$3,844)
ACTIVOS
Caja
Bancos
Vinculados econmicos, neto
Clientes del exterior
Total activos
Caja incluye - US$18 (2013 - US$34)

Bancos en moneda nacional
Las inversiones temporales al 31 de diciembre comprendan:
Los deudores, neto al 31 de diciembre, comprendan:
2013
$
INVERSIONES TEMPORALES
Las normas bsicas existentes, permiten la libre negociacin

de divisas extranjeras a travs de los bancos y dems instituciones financieras a tasas libres de cambio. No obstante, la
mayora de las transacciones en moneda extranjera todava
requieren la aprobacin oficial.
2014
NOTA 5
(29.343)
(218)
(3.790)
(5.509)
(38.860)
159.950
Porcin corriente
Porcin no corriente
2014
2013
115.797
106.029
91.850
116.184
47.896
760
5.295
6.143
267.741
(2.019)
265.722
257.909
7.813
265.722
30.242
653
5.206
3.963
262.277
(1.600)
260.677
254.246
6.431
260.677
El movimiento de la provisin de cartera al 31 de diciembre se

presenta a continuacin:
Saldo inicial
Provisin del ejercicio
Castigo de cartera
Saldo final (1)
2014
2013
1.600
600
(181)
2.019
1.613
(13)
1.600
(1) El monto de la provisin de cartera se registr principalmente sobre cuentas comerciales de difcil cobro relacionadas con la venta y exportacin de productos de la Compaa a clientes.
Al 31 de diciembre, los deudores con recaudo superior a un

ao, correspondan a lo siguiente:
Clientes
Empleados (2)
Deudores varios
2014
2013
546
1.678
538
5.051
7.813
1.161
439
4.831
6.431
2) Representa la porcin a largo plazo de los prstamos a

empleados principalmente por concepto de vivienda.
sobre las cuentas de deudores.
80 |
GRUPO FAMILIA
NOTA 7
INVENTARIOS, NETO
Los inventarios, neto al 31 de diciembre comprendan:
Materiales, repuestos y accesorios

Productos terminados
Materias primas
Envases y empaques
Mercanca en trnsito
Productos en proceso
Mercancas no fabricadas
por la Compaa
Provisin
2014
2013
11.693
40.353
19.116
9.270
8.747
5.445
11.246
45.253
17.895
7.474
5.751
4.087
1.899
2.705
96.523
(8.363)
88.160
94.411
(9.285)
85.126
El movimiento de la provisin al 31 de diciembre se presenta

a continuacin:
Saldo inicial
Provisin
Castigo y otros movimientos menores
2014
2013
9.285
(922)
8.363
7.175
2.580
(470)
9.285
donera Aconcagua S.A. y 1,200 acciones de Val Plottier S.A.

equivalentes al 10% de la composicin accionaria de ambas
compaas. En 2014 y 2013 Productos Familia S.A. capitaliz
parte de las cuentas por cobrar que tenia con Algodonera
Aconcagua S.A. lo que increment su participacin en esta
sociedad al 97,71% (2013 96,71%)
El valor patrimonial de ambas compaas al 31 de diciembre
de 2009 ascenda a la suma de US$4,894. Por lo tanto, el
valor del crdito mercantil adquirido ascendi a US$17,106
equivalente a $34,106.
Este crdito mercantil se amortizar en un perodo de ocho

aos.
Durante el ao 2014 se cargaron al resultado amortizaciones
del crdito mercantil por $5,684 (2013 - $3,790).
La informacin relacionada con los activos entregados a la
fiducia y el patrimonio autnomo de la misma, se presenta
a continuacin:
2014
Costo
ajustado
Depreciacin
acumulada
Software
Mejoras en propiedad ajena
y otros activos
Fideicomisos en garanta (1)
Crdito mercantil adquirido (2)
Porcin corriente
Porcin no corriente
2014
2013
298
465
413
522
1.057
9.031
18.533
29.332
7.868
21.464
29.332
842
9.471
23.270
34.570
6.869
27.701
34.570
La composicin de los cargos diferidos y otros activos a largo

plazo al 31 de diciembre era:
Fideicomisos en garanta
Cargos diferidos
Crdito mercantil
2014
2013
8.499
116
12.849
21.464
8.943
225
18.533
27.701
Valorizacin
(Nota 18)
Terrenos
3.537
3.537
60.887
57.350
24.850
(19.356)
5.494
22.235
16.741
Total
28.387
(19.356)
9.031
83.122
74.091
Costo
ajustado
Depreciacin
acumulada
2013
NOTA 8
Los gastos pagados por anticipado, los cargos diferidos y

otros activos al 31 de diciembre comprendan:
Valor de
realizacin
Edificios

sobre los inventarios.
GASTOS PAGADOS POR ANTICIPADO,

CARGOS DIFERIDOS Y OTROS ACTIVOS
Activo
neto
(1) Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, la Compaa tena

constituida una fiducia de garanta con FIDUCOLOMBIA,
en la cual la fiduciaria recibi de Productos Familia S.A.
una parte de los terrenos y edificios en los cuales funciona
la Compaa. La depreciacin cargada a los resultados del
ejercicio relacionados con los activos entregados a esta fiducia, fue de $532 (2013 - $491).
Al 31 de diciembre de 2013 la Compaa tena constituida
una fiducia de parqueo con Accin Fiduciaria, en la cual la
fiducia recibi de Productos Familia S.A., una parte de los
terrenos en los cuales funciona la planta de produccin de
papel de Cajic.
(2) El 23 de octubre de 2009, la Compaa adquiri 20,000 acciones de Algodonera Aconcagua S.A. y 12,000 acciones de Val
Plottier S.A. con domicilio principal en la ciudad de Buenos Aires Argentina. Estas adquisiciones representan el 100% de la
participacin accionaria de ambas compaas. El precio total
de compra ascendi a la suma de US$22,000.
La legislacin argentina requiere que las sociedades por acciones tengan por lo menos dos accionistas. Por tal razn, y
para dar cumplimiento a dicha legislacin, el 26 de octubre
de 2009, Productos Familia S.A. transfiri a ttulo de compraventa a Diamoni Logstica S.A., 2,000 acciones de Algo-
Activo
neto
Valor de
realizacin
Valorizacin
(Nota 18)
Terrenos
3.537
3.537
60.887
57.350
Edificios
24.757
(18.823)
5.934
22.234
16.300
Total
28.294
(18.823)
9.471
83.121
73.650
Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, no existan obligaciones garantizadas con el patrimonio autnomo

de esta fiducia.
NOTA 9
PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO, NETO

El saldo de propiedades, planta y equipo, neto al 31 de diciembre comprenda:
2014
Costo
ajustado
Depreciacin
acumulada
Depreciacin
diferida (*)
Activo
neto
Valor de
realizacin
Valorizacin
(Nota 18)
Terrenos
12.179
12.179
70.282
58.103
19.564
19.564
19.564
85.037
(36.178)
48.859
83.111
34.252
487.156
(358.215)
23.977
152.918
329.238
176.320
Maquinaria y equipo
17.033
(9.301)
7.732
7.732
Equipo de cmputo
Equipo de oficina
8.441
(6.524)
1.917
1.917
17.882
(11.696)
6.186
6.186
647.292
(421.914)
23.977
249.355
518.030
268.675
82 |
GRUPO FAMILIA
2013
Costo
ajustado
Depreciacin
acumulada
Depreciacin
diferida (*)
2013
Activo
neto
Valor de
realizacin
Valorizacin
(Nota 18)
Terrenos
12.179
12.179
70.282
58.103
28.932
28.932
28.932
Construcciones y
edificaciones
83.375
(32.308)
51.067
83.111
32.044
463.978
(323.555)
10.828
151.251
306.137
154.886
Maquinaria y equipo
20.815
(12.040)
8.775
8.775
Equipo de cmputo
Equipo de oficina
8.687
(7.408)
1.279
1.279
17.292
(10.042)
7.250
7.250
635.258
(385.353)
10.828
260.733
505.766
245.033
Los activos incluidos en el rubro de propiedades, planta y

equipos, son activos de propiedad de la Compaa. El gasto por depreciacin de los activos fijos, incluyendo los que
se encuentran en la fiducia indicada en la Nota 8, fue de
$40,277 durante el ao 2014 (2013 - $37,384).
(*) La depreciacin diferida se origina porque el mtodo de

depreciacin contable (lnea recta un turno), difiere del
fiscal (lnea recta dos turnos adicionales).
100
100
50
100
50
90
50
100
96,71
90
100
100
100
El saldo de inversiones permanentes al 31 de diciembre comprenda:
2014
2013
595.976
522.449
88
18
596.082
596.082
88
18
522.555
91
522.646
Familia del Pacfico S.A.S. (1)

Productos Familia Sancela del Ecuador S.A. (1)
Productos Familia del Per S.A. C.
Continental de Negocios S.A.
Algodonera Aconcagua S.A. (1)
Val Plottier S.A.
Productos Familia Cajic S.A.S. (1)
100
100
100
50
100
50
100
97,71
90
100
100
100
Valor en
libros
Utilidad
(prdida)
350.914
161.750
18.469
12.592
35.802
686
24.298
6.999
56.912
815
2.767
174.543
3.418
849.965
62.866
60.686
5.892
12.611
13.475
1.121
10.702
3.231
43.401
165
705
88.243
112
303.210
288.048
101.064
12.577
(19)
22.327
(435)
13.596
3.768
13.511
650
2.062
86.300
3.306
546.755
288.048
101.064
6.288
11.164
6.798
3.768
13.066
585
2.062
86.300
3.306
522.449
81.561
23.141
1.550
(40)
10.205
(436)
1.951
1.586
(6.897)
(35)
262
10.254
196
123.298
81.717
23.143
775
(21)
5.103
(1)
975
1.586
(6.670)
(32)
262
10.618
196
117.651
2014
2013
Activos
Patrimonio
Resultados
Mtodo de
participacin
158.271
100.584
14.945
(17.067)
143.326
117.651
Las cifras que se presentan a continuacin representan

la conformacin del patrimonio de las compaas subordinadas y fueron tomadas de los estados financieros de
dichas compaas al 31 de diciembre:
2014
2014
% de
participacin
Patrimonio
La aplicacin del mtodo de participacin patrimonial de la

Compaa en sus compaas subordinadas, gener un incremento en los activos en el resultado y en el patrimonio de la matriz
como se presenta a continuacin:
La participacin de Productos Familia S.A. al 31 de diciembre de 2014 y 2013 en las subordinadas donde registr mtodo de
participacin es como sigue:
Sociedad
Pasivos
Ninguna de las compaas en las cuales Productos Familia S.A. tiene

inversiones cotiza en bolsa de valores en sus respectivos pases, por
lo tanto, la valoracin de dichas inversiones se realiz tomando como
base el valor intrnseco calculado sobre los estados financieros auditados de cada sociedad, al 31 de diciembre de 2014.
INVERSIONES PERMANENTES

Otras inversiones
Total inversiones en sociedades
Inversiones obligatorias
Familia del Pacfico S.A.S. (1)

Productos Familia Sancela del Ecuador S.A. (1)
Sancela Chile S.A.
Productos Familia del Per S.A. C.
Algodonera Aconcagua S.A. (1)
Val Plottier S.A.
Productos Familia Cajic S.A.S. (1)
Pulpapel S.A.S.
Activos
(1) Estados financieros auditados por PricewaterhouseCoopers.
NOTA 10
Inversiones con mtodo

de participacin
incluye US$88,308 (2013 - US$74,077)
Sociedad
% de
participacin
Activos
Pasivos
Patrimonio
Valor en
libros
Utilidad
(prdida)
Mtodo de
participacin
331.450
224.273
34.287
54.318
880
31.538
6.744
67.716
784
3.622
161.086
3.541
920.239
64.244
72.058
29.207
22.457
2.301
13.229
1.735
43.801
210
795
49.875
80
299.992
267.206
152.215
5.080
31.861
(1.421)
18.309
5.009
23.915
574
2.827
111.211
3.461
620.247
267.206
152.214
5.080
15.930
9.155
5.009
23.366
517
2.827
111.211
3.461
595.976
74.835
38.690
(1.905)
8.492
(1.534)
3.977
331
176
(36)
604
24.911
154
148.695
74.835
38.690
(1.925)
4.246
(647)
1.988
331
172
(33)
604
24.911
154
143.326
Capital
social
Supervit
de capital
Reservas
y resultados
de ejercicios
anteriores
Revalorizacin
del patrimonio
y otros
conceptos
Resultado
del
ejercicio
Supervit
Total
por
patrimonio
valorizaciones
33.610
15.747
11.586
40.105
74.835
91.323
267.206
Productos Familia Sancela

del Ecuador S.A.
72.778
40.747
38.690
152.215
6.592
1.762
649
1.772
118
36.602
943
401
21.500
1.300
178.027
1.459
59.450
1.600
78.256
393
20.956
(536)
12.560
4.560
(12.863)
(333)
363
5.350
407
83.190
651
40.756
(1.905)
8.492
(1.534)
3.977
331
176
(36)
604
24.911
154
148.695
91.323
5.080
31.861
(1.421)
18.309
5.009
23.915
574
2.827
111.211
3.461
620.247

Algodonera Aconcagua S.A.
Val Plottier S.A.
84 |
GRUPO FAMILIA
2013
Capital
social
Supervit
de capital
Reservas
y resultados
de ejercicios
anteriores
Revalorizacin
del patrimonio
y otros
conceptos
Resultado
del
ejercicio
Supervit
Total
por
patrimonio
valorizaciones
33.610
15.747
40.025
40.105
81.561
77.000
288.048
Productos Familia Sancela

del Ecuador S.A.
56.494
21.429
23.141
101.064
6.107
21
1.434
1
1.475
95
27.003
1.005
401
21.500
1.300
150.446
1.298
59.450
1.550
78.045
4.920
10.170
2.087
(6.804)
(320)
101
(4.904)
211
66.915
10.688
202
49
51.044
1.550
(40)
10.205
(436)
1.951
1.586
(6.897)
(35)
262
10.254
196
123.298
7
77.007
12.577
(19)
22.327
(435)
13.596
3.768
13.511
650
2.062
86.300
3.306
546.755
Sancela Chile S.A.

Val Plottier S.A.
Pulpapel S.A.S
El objeto social de las compaas sobre las cuales se calcul el

mtodo de participacin, se describe a continuacin:
Las variaciones ms representativas estn reflejadas en lo siguiente:
Los activos totales presentaron una disminucin del 5.5%

principalmente por la disminucin de los activos corrientes
en un 32.3% producto de la recuperacin de cuentas por cobrar con la casa matriz. Algunos de los recursos obtenidos
fueron destinados a la adquisicin de la mquina para la fabricacin de paales de incontinencia, razn por la cual la
reduccin de activos fue menor. Se present un incremento
en las valorizaciones de los activos debido a que a dichos
activos se les efectu la depreciacin durante el ejercicio pero
su valor comercial se mantuvo y por tal razn se gener un
incremento en este rubro.
El objeto social comprende, entre otros, la construccin,

montaje y puesta en marcha de plantas para desarrollar y
ejecutar procesos industriales o de manufactura, parciales,
intermedios o integrales, relacionados con pulpa de papel,
con papel, con celulosa u otro tipo de materiales similares a
los anteriores, derivados de ellos, o fabricados con ellos, los
cuales darn como resultado, productos intermedios o finales destinados al consumo industrial o al consumidor final,
segn el caso. Su objeto tambin incluye comercializar su
propia produccin con destino a compradores del pas o del
extranjero, importar a Colombia o comprar dentro del pas
toda clase de materias primas brutas, procesadas o semiprocesadas que hayan sido objeto o no, de otros procesos industriales intermedios y que sean necesarias o adecuadas para
la manufactura o procesamiento de productos intermedios
o finales de papel, de celulosa o de elementos derivados. En
2014 y 2013 la Compaa posee 3,360,958,490 acciones en
esta subordinada.
A partir del 30 de diciembre de 2009, la Compaa recibi la
calificacin como Usuario Industrial de Bienes y Usuario Industrial de Servicios de la Zona Franca Permanente del Cauca, mediante el Acto de Calificacin No. 001 expedido por el
usuario operador.
Los pasivos no presentaron una variacin significativa y el

patrimonio disminuy en un 7.2% como resultado de la distribucin de dividendos decretados durante el ao.
La utilidad neta de la compaa present una disminucin
del 8.2%, la cual se origin en una reduccin del 0.4% en las
ventas, un incremento del costo de ventas del 2% por efectos
de la devaluacin del peso colombiano y un incremento en
los gastos de venta del 29.6%.

El objeto social, entre otras cosas, permite dedicarse a la fabricacin, comercializacin, distribucin de papel, as como de
pulpa y celulosa de papel, papel desechable, toallas sanitarias,
servilletas, papel higinico y sus derivados; la compra-venta

importacin, recoleccin, comercializacin, industrializacin
y reciclaje de materia prima para la elaboracin de toda clase de papel, cartn y sus derivados; la exploracin, explotacin, industrializacin, produccin, distribucin de la madera
como materia prima de papel; y la elaboracin, importacin,
exportacin, distribucin y comercializacin dentro y fuera
del Ecuador de toallas sanitarias, paales desechables y dems productos relacionados con la higiene corporal. En 2014
la Compaa posee 30,419,695 acciones ordinarias en esta
subordinada (2013 - 29,316,678).
Los activos de la Compaa crecieron un 11.7% lo cual se explica principalmente en el aumento del efectivo y equivalentes de efectivo en una cifra cercana a los US$13.0 millones,
originados en el incremento en las ventas durante el ao
y una mayor recuperacin de cuentas por cobrar, las cuales disminuyeron en un 9.4% con respecto al ao anterior;
las propiedades, planta y equipo crecieron un 7.04% por la
inversin en diversos proyectos orientados a mejorar la infraestructura productiva. En los pasivos, el principal incremento se present en las obligaciones con el Estado a ttulo
de impuesto de renta, present un crecimiento significativo,
principalmente por las mayores utilidades obtenidas durante
el ejercicio y porque este ao no se proyect en su totalidad
la reduccin de 10% en la tarifa de renta por la capitalizacin
en inversiones en activos productivos.
La utilidad neta de la Compaa present un incremento favorable de US$4.2 millones comparado con el ao anterior,
originado principalmente en el incremento en las ventas del
7.8% y un crecimiento en el costo de mercanca vendida del
2.5%, inferior al crecimiento en las ventas.
Los activos de la Compaa presentan un incremento del

8.03% con respecto al ao anterior. Este aumento est dado
principalmente en el rubro de cuentas por cobrar a clientes,
las cuales aumentaron en un 11.95%, incremento que se considera razonable si se tiene en cuenta que las ventas en el ao
aumentaron un 16.4%. Las dems cuentas no presentaron
variaciones significativas.
El patrimonio present un incremento del 21.3%, principalmente por las utilidades generadas durante el ejercicio.
Sancela Chile S.A.

El objeto social comprende la compra, venta, importacin,
exportacin, distribucin, comercializacin y fabricacin de
toallas higinicas femeninas, paales, protectores diarios y
artculos absorbentes de fluidos corporales en general. En
diciembre de 2013 la Compaa posea 100,000 acciones
ordinarias en esta subordinada, las cuales representaban el
50% de la participacin en esta Compaa. En el 2014 el
50% restante fue adquirido a travs de la Sociedad Productos
Familia Chile SPA, poseda en un 100% por Productos Familia
S.A., completando as el 100% de participacin en esta sociedad. El 1 de septiembre de 2014, se llev a cabo un proceso
de fusin por absorcin mediante el cual la Sociedad Productos Familia Chile SPA absorbi a Sancela Chile S.A., quedando
sta disuelta.
El objeto social incluye la importacin y exportacin y/o venta de productos de proteccin sanitaria interna y/o externa,
as como de productos para el control de incontinencia de
adultos. La Compaa posee 853,788 acciones ordinarias en
esta subordinada.
Los activos de la Compaa se incrementaron en un 23.6%.
El principal incremento, se present en los inventarios, los
cuales tuvieron una variacin del 58.8% por un alto nivel de
compras de productos terminados al final del ejercicio contable. Este incremento en compras repercuti a su vez en el
aumento de los pasivos los cuales crecieron en un 35.7%.
La utilidad neta del ejercicio disminuy en un 32.2%, las ventas incrementaron en un 6.9% y el costo de ventas en 13.9%.
De otro lado, los gastos de ventas tuvieron un crecimiento
del 12.7% por la inversin adicional en publicidad e impulso,
relacionadas con el lanzamiento de nuevos productos en la
Sucursal Bolivia.

El objeto social principal es la compra, venta, importacin,
exportacin y representacin de mercancas en general, pudiendo dedicarse a cualquier otra operacin de lcito comercio. La Compaa posee 163,674 acciones ordinarias en esta
subordinada.
Los pasivos de la Compaa presentan un incremento del

2.9% con respecto al ao 2013. El mayor incremento se presenta en las cuentas por pagar a compaas vinculadas por
la compra de productos terminados para la comercializacin.
De otro lado, el patrimonio creci un 12.08% con respecto
al ao anterior, por la capitalizacin de las utilidades de los
aos 2014 y 2013.
Las utilidades netas del ao fueron superiores a las del ao
anterior en un 69.68%, explicadas en una mayor utilidad
operacional por el incremento de las ventas indicado en el
prrafo anterior y en menores gastos financieros, los cuales disminuyeron en un 60% con respecto al ao 2013. Este
impacto financiero positivo, se origina por las siguientes razones: El comportamiento de la tasa de cambio, combinada
con una menor exposicin cambiaria gener un efecto por
86 |
GRUPO FAMILIA
tasa de cambio ms bajo y el pago de obligaciones en moneda extranjera por parte de la Compaa represent menores
intereses durante el ejercicio.

Su objeto social consiste en el desarrollo de la actividad industrial, entre la que se contempla la extraccin, produccin,
elaboracin y transformacin de productos y subproductos
derivados de algodn, celulosa o papel. La Compaa posee
13,011,789 acciones ordinarias en esta subordinada (2013 9,060,789 acciones).
Los activos totales de la compaa crecieron un 25.8% con
respecto al ao 2013. Los principales incrementos se presentaron en las cuentas por cobrar e inventarios las cuales crecieron en un 81% y 61%, respectivamente. El incremento en
los deudores se present porque el nivel de ventas del ejercicio estuvo en un 48.6% por encima de las ventas del ao anterior y en el caso de los inventarios, por la alta productividad
en las mquinas al final del ejercicio para cubrir las ventas de
inicio de ao en que los niveles de produccin son bajos. Los
pasivos no presentaron variaciones importantes. La Compaa recibi en el 2014 una capitalizacin de $5 millones de
dlares de la Casa Matriz, lo cual gener un incremento del
43.6% en el patrimonio, con respecto al ao 2013.
Los resultados de la Compaa durante el ejercicio fueron positivos, mientras que el ao anterior se present una prdida
en la operacin. Esta evolucin favorable en los resultados
se presenta por varias razones, entre ellas, un alto incremento
en las ventas y una menor carga financiera por el pago de
obligaciones con el producto de la capitalizacin mencionada
en el prrafo anterior.
Val Plottier S.A.

Su objeto social comprende la adquisicin, venta, permuta,
explotacin, arrendamiento, administracin y constitucin
de inmuebles urbanos y rurales, con fines de explotacin,
arrendamiento, venta, urbanizacin, colonizacin, fraccionamiento, loteo y/o subdivisin. La Compaa posee 10,800
Val Plottier S.A. no genera ingresos de carcter operacional
debido a que no desarrolla una actividad productiva. De igual
forma, sus estados financieros no reflejaron variaciones importantes susceptibles de ser mencionadas en este informe.

El objeto social de la Compaa comprende, entre otros, prestar el servicio pblico de transporte automotor de carga a
nivel nacional e internacional y la realizacin de todo tipo de
operaciones de transporte multimodal con vehculos adecua-
dos para conducir bienes de un lugar a otro, propios o tomados en administracin o arriendo por cualquier modalidad
contractual, o que se vinculen de acuerdo con las normas
legales vigentes. La Compaa posee 401,000 acciones ordinarias en esta subordinada que representan el 100% de la
composicin accionaria de esta sociedad.
El total de los activos de la Compaa creci en un 30.8%,
dentro de los cuales se destaca el crecimiento de las cuentas por cobrar a las compaas vinculadas por concepto de
servicios de transporte, las cuales aumentaron en 104%. Los
activos no corrientes disminuyeron en un 20.85%, lo cual
se explica en el efecto de la depreciacin de los equipos de
transporte durante el ao y la venta de algunos equipos de
transporte de segunda.
Al concluir el ejercicio 2014, los pasivos totales aumentaron
en un 47.46%, explicado en el incremento del impuesto renta
a cargo y por la disminucin de las obligaciones financieras
en un 65.35%.
El resultado neto de la Compaa present un crecimiento de
$342 millones con respecto al ao anterior. Este incremento
se present bsicamente por la venta de los camiones.
Productos Familia Puerto Rico S.A.

Los ingresos que obtiene provienen de su objeto social, el cual
corresponde principalmente a la venta al por mayor de papel higinico, servilletas, paales higinicos, toallas sanitarias
y otros productos higinicos, en el mercado local de Puerto
Rico. La Compaa posee 49,500 acciones ordinarias en esta
subordinada que representan el 100% de la composicin accionaria de esta sociedad.
Los activos totales de la Compaa disminuyeron en un 18.9%,
debido a la disminucin de las cuentas por cobrar a clientes en
un 61.8%. Esta reduccin se explica en un menor nivel de ventas,
las cuales fueron un 12.8% inferiores a las del ao anterior y a un
mayor nivel de recaudo durante el ejercicio.
La reduccin en las ventas antes mencionada, y el incremento
de algunos gastos de operacin generaron una reduccin en
las utilidades netas del ejercicio con respecto al ao anterior
equivalentes a 570 mil dlares.
Pulpapel S.A.S. En liquidacin

El objeto social de la Compaa consiste en la adquisicin,
administracin y manejo de inversiones mobiliarias e inmobiliarias, relacionadas directa o indirectamente con la industria
papelera, con la actividad reforestadora y con la produccin
de pulpa. La Compaa posee 1,299,999,999 ordinarias en
esta subordinada.
En reunin celebrada el 22 de diciembre de 2014, registrada

en la misma fecha ante la Cmara de Comercio de Medelln
para Antioquia, los accionistas de la Compaa aprobaron la
disolucin de la sociedad.
La variacin ms importante se present en las cuentas por
cobrar a vinculados que crecieron un 3,5%, originadas en la
causacin de intereses sobre prstamos a la casa matriz, con
un efecto similar en los resultados del ejercicio.

Esta Compaa fue calificada como Usuario Industrial de
Zona Franca y su objeto social consiste en desarrollar de
manera exclusiva dentro de la zona franca las siguientes actividades: producir, manufacturar, procesar o terminar productos de higiene, aseo personal, del hogar y cosmticos,
importacin de materias primas, insumos, bienes intermedios
y materiales necesarios para la manufactura. El objeto social
de la Compaa incluye adems actividades como comercializar desde zona franca, en territorio nacional o en terceros
pases, los productos manufacturados o procesados. La Compaa posee 215,000 acciones ordinarias en esta subordinada
(2013 - 215,000).
Las cuentas por cobrar presentaron una disminucin del 47%
originado en pagos recibidos principalmente de la casa matriz.
Con estos recursos, ms los dineros obtenidos de las ventas de
producto terminado se efectuaron pagos de pasivos con vinculadas las cuales presentaron tambin una reduccin del 54.8%;
de otro lado, los inventarios presentaron un incremento del
54,5% originado en el aumento en los niveles de produccin
debido a que la Compaa se encuentra en su segundo ao de
actividad, lo que le ha permitido estabilizar las mquinas nuevas y con esto generar mayores rendimiento en los niveles de
produccin. Los activos fijos presentaron una disminucin del
8.1% por concepto de depreciacin del ejercicio.
La utilidad neta de la Compaa representa el 21.2% de las
ventas (2013 11.3%). Este mejor resultado se explica principalmente en el incremento del 29% en las ventas, la estabilizacin de los costos de produccin y una carga financiera
ms baja debido al pago de acreencias mencionados en el
prrafo anterior.

La sociedad tiene por objeto principal la fabricacin, importacin,
exportacin, distribucin, confeccin y comercializacin de productos farmacuticos y afines, productos para la higiene corporal,
cosmticos y mercadera en general. As mismo podr ejercer
actividades directamente relacionadas afines o conexas a las actividades empresariales antes descritas. La Compaa posee 900
Los activos crecieron un 51%, explicado principalmente en

el incremento de las cuentas por cobrar a clientes, las cuales
crecieron como producto del incremento en las ventas de la
Compaa en el desarrollo de su segundo ao de operacin.
De otro lado, se present un incremento del 16% en los inventarios para suplir las necesidades del mercado creciente
de la Compaa. El crecimiento de los inventarios mencionado, tambin gener un incremento en los pasivos con vinculados econmicos por el suministro de los productos terminados para la venta.
A pesar del incremento en las ventas presentado por la Compaa
en el ejercicio 2014, la Compaa present un resultado negativo,
originado en el alto nivel de inversin en publicidad y otros gastos
orientados a la promocin de los productos y lograr el posicionamiento y la participacin de mercado esperada.

La sociedad tiene como objeto la realizacin de actividades
consistentes en inversiones en todo tipo de bienes, muebles e
inmuebles, corporales e incorporales, administrar tales inversiones y bienes, y percibir sus frutos y rentas; la compra, venta, importacin, exportacin, distribucin, comercializacin y
fabricacin de toallas higinicas femeninas, paales, protectores diarios y artculos absorbentes de fluidos corporales en
general. Al 31 de diciembre de 2013 la Compaa posea 100
acciones ordinarias en esta subordinada. El 1 de septiembre
de 2014, se llev a cabo un proceso de fusin por absorcin
mediante el cual la Sociedad Productos Familia Chile SPA absorbi a Sancela Chile S.A., quedando sta disuelta. Al 31 de
diciembre de 2014 la Compaa posee 100,100 acciones en
Productos Familia Chile SPA.
Los activos totales aumentaron un 2.6%, la cartera de clientes y los inventarios son los principales activos corrientes de
la Compaa y no presentaron variaciones significativas. Los
pasivos presentaron un incremento del 49%, cuya variacin
principal se presenta en las cuentas por pagar a la casa matriz
por prstamos y por transacciones comerciales relacionadas
con la venta de productos terminados.
El resultado neto del ejercicio present una reduccin importante como producto de un mayor nivel de gastos de promocin y ventas durante el 2014
A continuacin se presenta la informacin complementaria
requerida por la Circular No. 002 de 1998, relacionada con las
dems inversiones que posea la Compaa al 31 de diciembre
de 2014 y 2013:
88 |
GRUPO FAMILIA
Inversiones en sociedades
Papeles y Cartones S.A.

Promotora de Proyectos S.A.
Objeto social principal
Clasificacin
Cantidad
porcentaje
Clase
Fabricacin de papel y cartn
P,RV,NC,V,Pa
8.889.728
0,90%
Ordinarias
Creacin de empresas
agroindustriales
P,RV,NC,V,Pa
1.000
0,10%
Ordinarias
Prestacin de servicios a socios
P,RV,NC,V,Pa
0,11%
NOTA 12
OBLIGACIONES FINANCIERAS
PROVEEDORES
Las obligaciones financieras al 31 de diciembre comprendan:

Tasas de
inters
anual 2014
Sobregiros bancarios
Bancos nacionales
Total obligaciones
financieras
Porcin corriente
Porcin no corriente
IBR + 3.4%
- DTF + 2.55%
2014
2013
4.579
875
104.819
119.076
109.398
119.951
20.064
89.334
109.398
20.118
99.833
119.951
El vencimiento de las obligaciones por pagar a largo plazo, al 31

de diciembre de 2014 es como sigue:
Obligaciones en $
2016
2017
2018
2019
2020 en adelante
Total
14.388
15.075
13.148
13.148
33.575
89.334
Durante el ao 2014 se cargaron a resultados intereses sobre

obligaciones financieras por valor de $8.169 (2013 - $9.957).La
Compaa no posee bienes entregados en garanta real a las entidades financieras, como respaldo de sus obligaciones financieras.
OBLIGACIONES LABORALES
2014
2013
Cesantas consolidadas
4.647
4.278
Vacaciones consolidadas
3.139
3.013
Prima de vacaciones
3.790
3.300
Salarios por pagar
590
266
Pensiones de jubilacin
143
162
Intereses sobre cesantas

Total obligaciones laborales
Porcin corriente
Los proveedores al 31 de diciembre comprendan:
Porcin no corriente
2014
2013
incluye US$10
35.903
35.468

US$7,651 (2013 - US$15,229)
18.304
29.343
54.207
64.811
Las disposiciones fiscales vigentes aplicables a la Compaa

estipulan que:
Las obligaciones laborales al 31 de diciembre comprendan:
Ordinarias
P= Permanente NC= No controlada Pa= Participativa V= Voluntaria RV= Renta variable ND= No disponibleDurante 2014 y 2013
no se registraron ingresos provenientes de las sociedades no controladas.
Al 31 de diciembre de 2014 y 2013 no se tena restricciones sobre las inversiones permanentes.
NOTA 11
Impuesto sobre la renta y complementario

de ganancia ocasional
NOTA 14
Acciones posedas
548
504
12.857
11.523
12.455
10.979
402
544
12.857
11.523
NOTA 15
IMPUESTOS, GRAVAMENES Y TASAS

Al 31 de diciembre los impuestos, gravmenes y tasas comprendan:
NOTA 13
CUENTAS POR PAGAR

Las cuentas por pagar al 31 de diciembre comprendan:
Costos y gastos por pagar - incluye

US$2,629 (2013 US$2,859)
Acreedores oficiales
Vinculados econmicos - incluye
US$964 (2013 - US$1,967)
(Vase Nota 16)
Retencin y aportes de nmina
Accionistas - incluye US$135
(2013 - US$113) (Vase Nota 16)
Obligaciones con particulares (1)
2014
2013
28.613
24.474
40.035
25.195
33.004
5.484
68.401
127.247
1.777
9.509
1.137
8.791
3.185
2.801
5.929
182.644
5.365
208.303
(1) Representa el valor pendiente de pago de la compra de las acciones de Algodonera Aconcagua S.A. y Val Plottier S.A., descrita
en el numeral (2) de la Nota 8 a los estados financieros.

Impuestos de industria y comercio
Autorretencin - CREE
Retencin en la fuente
sobre impuesto de renta
Impuesto diferido
Sobrantes en liquidacin privada
Total impuestos por cobrar
Por pagar
Impuesto sobre la renta, provisin del ao
Impuesto de renta para la equidad - CREE
Impuesto a las ventas
Impuesto de industria y comercio
Impuesto diferido
Total impuestos por pagar
Menos - Parte no corriente
del impuesto diferido
Total impuestos, gravmenes
y tasas corrientes
2014
2013
385
3.306
349
2.034
19.055
24.858
1.895
23.255
47.896
3.001
30.242
3.135
1.397
4.919
5.583
8.152
2.650
2.040
5.065
3.035
4.863
3.573
23.186
21.226
8.152
3.573
15.034
17.653
a) A partir del 1 de enero de 2013, las rentas fiscales en Colombia,

se gravan a la tarifa del 25% a ttulo de impuesto de renta
y complementarios, exceptuando los contribuyentes que por
expresa disposicin manejen tarifas especiales y al 10% las
rentas provenientes de ganancia ocasional.
b) La base para determinar el impuesto sobre la renta no
puede ser inferior al 3% de su patrimonio lquido en el
ltimo da del ejercicio gravable inmediatamente anterior.
c) A partir del ao gravable 2007 y nicamente para efectos fiscales, los contribuyentes podrn reajustar anualmente el costo
de los bienes muebles e inmuebles que tengan carcter de activos fijos. El porcentaje de ajuste ser el que fije la Direccin
de Impuestos y Aduanas Nacionales mediante resolucin.
d) Hasta el ao gravable 2010, y para aquellos contribuyentes
que tuviesen un contrato de estabilidad jurdica firmado
hasta el 31 de diciembre de 2012, fue aplicable la deduccin especial por inversiones llevadas a cabo en activos
fijos reales productivos equivalente al 30% del valor de
la inversin y su utilizacin no genera utilidad gravada
en cabeza de los socios o accionistas. Los contribuyentes
que hubieren adquirido activos fijos depreciables a partir
del 1 de enero de 2007 y utilicen la deduccin aqu establecida, slo podrn depreciar dichos activos por el sistema
de lnea recta y no tendrn derecho al beneficio de auditora,
aun cumpliendo los presupuestos establecidos en las normas
tributarias para acceder al mismo. Sobre la deduccin tomada
en aos anteriores, si el bien objeto del beneficio se deja de
utilizar en la actividad productora de renta, se enajena o se da
de baja antes del trmino de su vida til, se debe incorporar un
ingreso por recuperacin proporcional a la vida til restante
al momento de su abandono o venta. La Ley 1607 de 2012,
derog la norma que permita firmar contratos de estabilidad
jurdica, a partir del ao gravable 2013
e) Al 31 de diciembre de 2014, la Compaa no cuenta con
saldos de prdidas fiscales ni excesos de renta presuntiva
sobre renta ordinaria por compensar.
f) Desde el ao 2004 los contribuyentes del impuesto de
renta que hubieren celebrado operaciones con vinculados
econmicos del exterior, a partir del ao 2013 quienes hubieren celebrado operaciones con vinculados ubicados en
zona franca y a partir del ao 2014 quienes hubieran celebrado operaciones con residentes en pases considerados
90 |
GRUPO FAMILIA
parasos fiscales, estn obligados a determinar para efectos del impuesto de renta y complementarios sus ingresos
ordinarios y extraordinarios, sus costos y deducciones, y
sus activos y pasivos, considerando para estas operaciones
los precios y mrgenes de utilidad que pactaran terceros
independientes (principio a valores de mercado). A la fecha, la administracin de la Compaa y sus asesores an
no han concluido el estudio de actualizacin correspondiente al ao 2014, no obstante consideran que con base
en los resultados del estudio correspondiente al ao 2013
no se requerirn provisiones adicionales de impuestos derivados del anlisis de precios por 2014, que afecten los
resultados del perodo.
g) No se ha establecido nuevos conceptos de ganancia ocasional
adicionales a los ya definidos al 31 de diciembre de 2013.
A continuacin se detalla la conciliacin entre la ganancia
antes de impuesto sobre la renta y la renta gravable por los
aos terminados el 31 de diciembre:
Utilidad antes de provisin

para impuesto sobre la renta
2014
2013
167.456
149.838
2014
2013
56.750
59.932
Menos - Compensaciones
Renta lquida gravable
Renta presuntiva (1)
Renta lquida, base para impuestos
Rentas exentas
56.750
15.524
56.750
(43.993)
12.757
25%
3.189
(1.294)
1.895
(8.018)
51.914
15.480
51.914
(39.458)
12.456
25%
3.114
(1.479)
1.635
Tarifa impositiva
Descuentos tributarios
Impuesto neto de renta
(1) La determinacin de la renta presuntiva de los aos terminados el 31 de diciembre se presenta a continuacin:
Patrimonio lquido del ao anterior

Menos - Valor patrimonial
de las inversiones
Patrimonio base de renta presuntiva
Tarifa presuntiva
Renta presuntiva
2014
2013
624.313
637.196
(106.854)
(121.208)
517.459
3%
15.524
515.988
3%
15.480

financieros
y otros
permanentes registrada contablemente como mayor valor del patrimonio
Multas, sanciones y otros gastos
2.329
2.092
129.613
15.508
6.699
9.345
12.556
5.042
1.843
156.239
28.788

(143.326)
(117.651)
(13.369)

(110.000)
(250)
de inversiones permanentes registrada contablemente
como menor valor del patrimonio
(266.945)
(220)
Exceso depreciacin contable

sobre fiscal
(823)
(118.694)
La siguiente es la conciliacin entre el patrimonio contable y

el fiscal por los aos terminados al 31 de diciembre:
Patrimonio contable al 31 de diciembre

Valorizaciones
Ajuste por inflacin saneamiento fiscal
Saneamiento fiscal Ley 223 de 1995
Provisin de inventarios
Provisin cartera
Impuesto diferido crdito
Impuesto diferido debito
Depreciacin fiscal
Retenciones en renta y CREE
Saldo a favor en renta y CREE
Impuesto de renta contable
Impuesto CREE
Mtodo de participacin
Patrimonio lquido
2014
2013
1.275.861
(342.863)
14.406
7.922
40.237
8.363
2.019
8.152
(1.895)
(23.977)
(22.361)
19.039
1.922
1.397
(314.528)
673.694
1.138.039
(318.772)
14.406
7.922
33.321
9.285
1.600
3.573
(26.892)
23.250
2.650
1.729
(265.798)
624.313
Las declaraciones de impuesto de renta y complementarios

de los aos gravables 2011, 2012 y 2013 se encuentran sujetas a aceptacin y revisin por parte de las autoridades
tributarias. La Administracin de la Compaa y sus asesores legales consideran que las sumas contabilizadas como pasivo por
impuestos por pagar son suficientes para atender cualquier reclamacin que se pudiera establecer con respecto a tales aos.
Impuesto sobre la renta para la equidad - CREE

Las disposiciones fiscales vigentes en Colombia estipulan que:
a) A partir del 1 de enero de 2013, la Ley 1607 de diciembre
de 2012 crea el impuesto sobre la renta para la equidad
- CREE como el aporte con el que contribuyen las sociedades y personas jurdicas y asimiladas contribuyentes declarantes del impuesto sobre la renta y complementarios
en beneficio de los trabajadores, generacin de empleo y la
inversin social. Las entidades sin nimo de lucro, personas naturales y sociedades declaradas como zonas francas
a la tarifa del 15% no son sujetos pasivos de Impuesto
sobre la renta para la equidad - CREE.
b) La base para determinar el impuesto sobre la renta para la
equidad - CREE no puede ser inferior al 3% de su patrimonio lquido en el ltimo da del ejercicio gravable inmediatamente anterior.
c) Al impuesto sobre la renta para la equidad CREE, le es
aplicable una tarifa del 9% de conformidad con la Ley
1739 de diciembre de 2014.
d) Durante los aos 2015, 2016, 2017 y 2018, la Ley 1739
del 23 de diciembre de 2014 establece una sobretasa al
impuesto sobre la renta para la equidad CREE, la cual
es responsabilidad de los sujetos pasivos de este tributo
y aplicar a una base gravable superior a $800 millones, a
las tarifas de 5%, 6%, 8% y 9% por ao, respectivamente.
e) Segn indica la Ley 1607 de diciembre de 2012, en su Artculo 25, a partir del 1 de julio de 2013, estn exoneradas
del pago de aportes parafiscales a favor de SENA e ICBF,
y, de acuerdo al artculo 31 de la misma Ley, a partir del 1
de enero de 2014, estn exonerados de la cotizacin del
rgimen contributivo de salud, las personas jurdicas y
asimiladas contribuyentes declarantes del impuesto sobre
la renta y complementarios, correspondientes a los trabajadores que devenguen, individualmente considerados,
hasta diez (10) salarios mnimos mensuales vigentes. Esta
exoneracin no aplica a aquellos contribuyentes no sujetos al impuesto CREE.
f) La base gravable del impuesto sobre la renta para la equidad CREE, se establecer restando de los ingresos brutos
susceptibles de incrementar el patrimonio realizados en el
ao gravable, las devoluciones, rebajas y descuentos y de
lo as obtenido se restar lo que corresponda a los ingresos

no constitutivos de renta fijados en el Artculo 11 de la Ley
1739 de 2014. De los ingresos netos as obtenidos, se restar el total de los costos y deducciones aplicables a este
impuesto, fijados en el Artculo 11 de la Ley 1739 de 2014
y de conformidad con lo establecido en los Artculos 107
y 108 del Estatuto Tributario. A lo anterior se le permitir
restar las rentas exentas que taxativamente fueron fijadas
por el Artculo 11 de la Ley 1739 de 2014.
g) A partir del ao 2015, de conformidad con lo establecido
por la Ley 1739 de diciembre de 2014, las prdidas fiscales
y excesos de base mnima reajustados fiscalmente podrn
ser compensados con rentas futuras originadas en el impuesto sobre la renta para la equidad CREE, considerando
las mismas reglas previstas para el impuesto sobre la renta
y complementarios.
A continuacin se detalla la conciliacin entre la utilidad
antes de impuesto sobre la renta para la equidad - CREE y la
renta gravable por los aos terminados al 31 de diciembre:
Ganancia antes de impuesto
2014
2013
167.456
149.838

financieros
y otros
Donaciones
Diferencia en cambio de
inversiones permanentes
Aportes a los fondos
Multas, sanciones y otros menores
2.329
2.092
129.613
15.508
6.699
9.345
549
626
12.556
1.734
5.042
1.570
1.843
158.522
30.984

Exceso depreciacin contable
sobre fiscal
permanentes
(143.326)
(117.651)
(13.369)
(110.000)
-
(220)
(823)
(266.695)
(118.694)
92 |
GRUPO FAMILIA

Rentas exentas
Base gravable por depuracin ordinaria
Renta presuntiva
Base gravable mnima
Tarifa impositiva
para la equidad-CREE
2014
2013
59.283
(43.993)
15.290
15.524
15.524
9%
62.128
(39.458)
22.670
15.480
22.670
9%
1.397
2.040
El cargo a resultados del ejercicio por impuesto de renta y

complementario e impuesto de renta para la equidad CREE
comprende:
2014
2013
7.689
6.630
1.895
1.635
1.216
1.015
1.397
2.040
4.579
(2)
Abono a prdidas y ganancias

por impuesto diferido debito
(1.895)

de aos anteriores
152
874
Impuestos pagados en el exterior

Provisin de impuesto de renta
y ganancia ocasional corriente
Provisin de impuesto de renta en la
sucursal extranjera
Provisin de impuesto de CREE
por impuesto diferido crdito
Provisin para impuesto

sobre la renta y CREE
15.033
Ganancias acumuladas y giros al exterior

Las disposiciones cambiarias vigentes permiten la remesa de
dividendos a accionistas extranjeros sin limitacin. Su remesa se hace a travs del mercado cambiario, cumpliendo
con disposiciones legales. Los dividendos pueden ser capitalizados incrementando la inversin extranjera, previa la
aprobacin legal y el correspondiente registro en el Banco
de la Repblica.
Los dividendos que se giren al exterior a personas jurdicas o
naturales, no domiciliadas o no residentes, pueden estar sometidos total o parcialmente a retencin en la fuente local,
lo cual, depender del clculo de utilidades gravadas y no
gravadas establecido por las normas tributarias vigentes, y
que estar a cargo de la sociedad que decrete los dividendos
en calidad de exigibles.
Impuesto a la riqueza
Mediante la Ley 1739 del ao 2014, se estableci el impuesto a la riqueza cuyo hecho generador es la posesin de
la misma al primero de enero de los aos 2015, 2016 y 2017,
a cargo de los contribuyentes del impuesto a la renta. Por lo
tanto, aquellos contribuyentes con patrimonio bruto menos
las deudas, cuyo valor sea igual o superior a $1,000 millones,
debern determinar su impuesto bajo las siguientes condiciones (Valores expresados en millones de pesos):
12.192
Lmite
Inferior
Lmite
Superior
Tarifa 2015
Tarifa 2016
Tarifa 2017
>0
<2,000
(Base gravable)*0.05%
>=2,000
<3,000
(Base gravable- 2,000) *0.35%+4
(Base gravable- 2,000)* 0.25%+ 3
(Base gravable- 2,000) *0,10%+ 1
>=3,000
<5,000
(Base gravable- 3,000 *0.75%+ 7,5
(Base gravable- 3,000) *0.50%+ 5,5
(Base gravable- 3,000) *0.20%+ 2
>=5,000
En adelante
(Base gravable- 5,000) *1.15% + 22,5
(Base gravable- 5,000) *1.00%+ 15,5
(Base gravable- 5,000) *0.40%+ 6
NOTA 16
TRANSACCIONES Y SALDOS
CON VINCULADOS ECONOMICOS
Los siguientes son los principales saldos con vinculados econmicos, accionistas y personal directivo:
a) Los saldos con vinculados econmicos al 31 de diciembre comprendan:
2014
CUENTAS POR COBRAR
Nacionales
Del exterior
Sancela Chile S.A.
Productos Familia Chile S.P.A.
S.C.A Chile S.A.
Otros compaas S.C.A.
Productos Sanitarios Sancela del Per (Sucursal Bolivia) S.A.
Total cuentas por cobrar (Vase Nota 6)
US$
Mediante la Ley 1739 del ao 2014, se estableci el impuesto complementario de normalizacin tributaria por los aos 2015,
2016 y 2017 que estar a cargo de los contribuyentes del impuesto a la riqueza y los declarantes voluntarios de dicho impuesto
que tengan activos omitidos y/o pasivos inexistentes al 1 de enero de 2015, 2016 y 2017, respectivamente. La tarifa del impuesto
ser la siguiente:
Ao Tarifa
2015 10.0%
2016 11.5%
2017 13.0%
US$
34.345
34.345
5
76.243
76.248
3.180
3.335
7.608
7.978
9.205
388
1.658
791
883
1.714
2.883
24.037
24.037
22.022
928
3.967
1.892
2.112
4.101
6.897
57.505
91.850
5.133
2.484
1.203
6.570
844
1.250
481
604
910
612
636
20.727
20.727
9.890
4.786
2.318
12.659
1.626
2.409
927
1.164
1.753
1.179
1.225
39.936
116.184
2014
CUENTAS POR PAGAR
Nacionales
Diamoni Logistica S.A.S.
US$
Del exterior
SCA Consumidor Mexico, SA de CV
Otras compaas S. C. A.
Total cuentas por pagar (Vase Nota 13)
Impuesto complementario de normalizacin tributaria al impuesto a la riqueza
2013
$
2013
$
US$
54.928
6.374
3.480
1.314
66.096
102.008
17.535
3.354
561
123.458
131
490
11
2
101
229
964
964
313
1.172
26
5
242
547
2.305
68.401
159
23
1.380
405
1.967
1.967
306
44
2.659
780
3.789
127.247
$
2.193
992
3.185
US$
113
113
$
1.886
915
2.801
2.483
2.242
4.710
74
9.509
2.299
2.076
4.355
61
8.791
b) Los saldos con accionistas al 31 de diciembre, comprendan:
2014
CUENTAS POR PAGAR (Vase Nota 13)
DIVIDENDOS POR PAGAR (Vase Nota 13)
Grupo Gmez
Otros minoritarios
c)
US$
135
135
2013
Los saldos por cobrar al personal directivo al 31 de diciembre de 2014 correspondan a prstamos por $509 (2013 - $415).
94 |
GRUPO FAMILIA
Las siguientes son las principales transacciones efectuadas con vinculados econmicos y accionistas al 31 de diciembre:
a) Vinculados econmicos
COSTOS Y GASTOS
INGRESOS:
2014
Concepto

Productos Sancela del Per S.A. (Sucursal Bolivia)
S.C.A Chile S.A.
SCA Consumidor Mexico, S.A de CV
Otras compaas S.C.A.
Ventas de
producto
terminado y
materias primas
30.379
9.606
12.855
33.221
36.703
234
7.952
1.421
5.473
28
1.722
4.967
5.010
3.224
152.795
2014
FEES
17.699
Asistencia
tcnica
12.434
Servicios
profesionales Mtodo de
y otros
participacin
servicios
2.116
667
547
54
25
228
86
721
487
7.193
7.711
370
25.780
12.434
18
12.142
38.690
331
1.988
4.009
172
604
74.835
24.911
153
145.693
101.318
9.937
13.522
35.756
40.712
288
7.977
1.649
5.731
1.353
84.755
37.441
153
5.010
3.242
348.844
INGRESOS:
Mtodo
de
participacin
Compras
Otros
gastos
31
425
456
47
35
Total
Concepto

Total
47
611
647
24.121
24.121
23.028
19
23.047
21.033
21.042
61
61
Val Plottier S.A.
Pulpapel S.A.S.
268
32
32
1.925
1.925
268
SCA Consumidor Mxico, S.A de CV
5.183
1.661
29
1.690
5.183
50.972
24.987
2.568
78.527
Mtodo
de
participacin
Total
COSTOS Y GASTOS
2013
Concepto

Sancela Chile S.A.
Productos Sancela del Per S.A. (Sucursal Bolivia)
S.C.A Chile S.A.
Pulpapel S.A.S. .
SCA Consumidor Mexico, S.A de CV
Ventas de
producto
terminado y
materias primas
32.226
12.154
12.125
33.073
33.905
207
6.158
761
3.610
3
3.313
3.393
2.852
2.825
146.605
2013
FEES
Asistencia
tcnica
15.351
-
10.780
-
8.594
354
24.299
10.780
Servicios
profesionales Mtodo de
y otros
participacin
servicios
1.974
142
24
272
217
7
1
709
93
414
2
15.272
56
3
19.186
23.143
1.586
775
975
5.103
262
81.717
10.618
196
124.375
Compras
Otros
gastos
13
14
Total
83.474
13.882
12.924
34.320
39.225
214
6.159
1.470
3.703
679
93.626
29.637
196
2.908
2.828
325.245
Concepto
19
19
22.926
22.926
21.841
21.848
26.517
26.517
105
6.670
6.775
Val Plottier S.A.
32
32
Pulpapel S.A.S.
305
305
21
21
9.609
9.609

SCA Consumidor Mxico, S.A de CV
3.601
43
3.644
61.600
23.389
6.724
91.713
96 |
GRUPO FAMILIA
b) Accionistas
NOTA 17
Ingresos
CAPITAL SOCIAL, RESERVAS Y REVALORIZACION DEL PATRIMONIO
En 2014 y 2013 no se recibieron ingresos de accionistas
COSTOS Y GASTOS
2014
Concepto
S.C.A. Hygiene Products A.B
Regalas
Otros
conceptos
10.154
S.C.A. Hygiene Products GMBH

Grupo Gmez
Minoritarios
Dividendos
Total
1.639
22.331
34.124
5.442
20.169
25.611
42.343
42.343
157
157
15.596
1.639
85.000
102.235
Concepto
Regalas
S.C.A. Hygiene Products A.B
9.260
S.C.A. Hygiene Products GMBH
1.093
Dividendos
Total
11.822
22.175
5.792
10.678
16.470
Grupo Gmez
22.399
22.399
Minoritarios
101
101
15.052
1.093
45.000
61.145
Reforestadora y Manufacturera Los Retiros

Total Reforestadora y Manufacturera Los Retiros
Productos Qumicos Panamericanos
Havas Worldwide Medellin S.A.
SC Recycling S.A.
Brinsa S.A.
Ezgo S.A.
Durante los aos 2014 y 2013 no se presentaron entre Productos Familia S.A. y sus vinculados econmicos transacciones con las siguientes caractersticas:
1. Operaciones cuyas caractersticas difieran de las realizadas
con terceros, que impliquen diferencias importantes entre
los precios del mercado para operaciones similares.
2. Servicios o asesoras sin costo.
3. Transacciones por otros conceptos, a miembros de Junta
235
440
675
411
1.096
431
700
1.734
2013
124
390
514
680
1.251
411
573
291
Durante los aos 2014 y 2013, la Compaa distribuy dividendos por $85,000 y $45,000, respectivamente, los cuales
corresponden a dividendos en efectivo, los cuales equivalen a
$76.53 y a $40.52 anual por accin, respectivamente.
De acuerdo con la Ley colombiana, la Compaa est obligada

a apropiar el 10% de su ganancia neta anual con destino a la
reserva legal hasta que el saldo de esta reserva sea equivalente por lo menos al 50% del capital suscrito. Dicha reserva, que
no es distribuible antes de la liquidacin de la sociedad puede
utilizarse para absorber prdidas. Son de libre disponibilidad
por la Asamblea General de Accionistas las apropiaciones hechas en exceso del 50% antes mencionado.
Reserva para futuras capitalizaciones y otras

Estas reservas son de libre disposicin por parte de la Asamblea General de Accionistas.
Se ha constitudo una reserva del 70% sobre el mayor valor

de la depreciacin solicitada para efectos fiscales, con el fin
de tener derecho a dicha deduccin.
Concepto
Dividendos y prstamos
Compras generales
Compras
Servicios y honorarios
Ventas desperdicio
Compras y servicios
Compras y servicios
Directiva, Representantes Legales y Administradores, a excepcin de los pagos inherentes a la vinculacin directa
y a los honorarios por la participacin en las reuniones
de Junta Directiva aprobados por la Asamblea General de
Accionistas.
4. Con relacin al manejo administrativo, Productos Familia
S.A. tiene independencia de los dems vinculados econmicos con los cuales efectu operaciones, con excepcin
al control ejercido sobre las compaas filiales.
Se ha abonado a la cuenta de revalorizacin del patrimonio,

con cargo a resultados en la cuenta de correccin monetaria,
los ajustes por inflacin hasta el 31 de diciembre de 2006
de los saldos de las cuentas del patrimonio, excepto por el
supervit por valorizaciones. De acuerdo con normas vigentes este saldo no podr distribuirse como utilidad hasta que
se liquide la Compaa o se capitalice. Esta capitalizacin
representa para los accionistas un ingreso no constitutivo de
renta ni de ganancia ocasional. A este saldo se le carg el
valor liquidado de impuesto al patrimonio en el ao 2011, de
acuerdo con la legislacin vigente.
Valor intrnseco
La determinacin del valor intrnseco de la accin se presenta
a continuacin:
Valor intrnseco
de la accin
En la asamblea ordinaria celebrada en marzo de 2014 se decret la suma de $37,800 como dividendo ordinario cuyo pago se
hace en 12 cuotas mensuales y se decret la suma de $7,200
como dividendo extraordinario, cuyo pago se hizo en dos cuotas iguales en los meses de julio de 2014 y noviembre de 2014.
En la asamblea extraordinaria celebrada en noviembre de
2014 se decret la suma de $40,000 como dividendo extraordinario, cuyo pago se hizo en una cuota en el mes de diciembre de 2014.
En la asamblea ordinaria celebrada en marzo de 2013 se decret la suma de $45,000 como dividendo ordinario cuyo
pago se hizo en 12 cuotas mensuales.
Los pagos se dejan a disposicin de los accionistas, para su
cobro, dentro de los cinco ltimos das hbiles de cada mes.
Revalorizacin del patrimonio
Patrimonio neto
de los accionistas
Acciones en circulacin
Dividendos 2014
Dividendos 2013
Reserva para depreciacin flexible
c) Las transacciones realizadas con compaas en las cuales los miembros de la Junta Directiva, los representantes legales y los
administradores poseen una participacin directa e indirecta igual o superior al 10% se presenta a continuacin:
2014
Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, el capital social estaba

representado por 1,110,667,888 acciones en circulacin con
un valor nominal en pesos colombianos de $0.10 cada una.
Reserva legal
2013
Otros
conceptos
Capital social
2014
2013
1.275.861
1.138.039
1.110.667.888
1.110.667.888
1.148.73
1.024.64
NOTA 18
VALORIZACIONES
El saldo de valorizaciones al 31 de diciembre, comprenda:
Inversiones
Propiedad, planta y equipo (Nota 9)
Bienes en fideicomiso (Nota 8)
2014
2013
97
268.675
74.091
342.863
89
245.033
73.650
318.772
Los avalos tcnicos fueron practicados por la firma Rodrigo

Echeverri y Asociados al 31 de diciembre de 2013.
98 |
GRUPO FAMILIA
NOTA 19
NOTA 20
NOTA 21
CUENTAS DE ORDEN
GASTOS OPERACIONALES
DE ADMINISTRACION Y VENTAS
INGRESOS Y GASTOS
NO OPERACIONALES
Los gastos operacionales de administracin y ventas, al 31 de

diciembre, comprendan lo siguiente:

Al 31 de diciembre, las cuentas de orden comprendan:
2014
Derechos contingentes
Deudoras fiscales
Saneamiento fiscal
Ajuste al saneamiento fiscal
Prdidas fiscales por amortizar
ajustadas por inflacin
Exceso de renta presuntiva sobre
la renta lquida ajustada por inflacin
Valorizaciones
Deudoras de control
Activos totalmente depreciados
Ajustes por inflacin de activos
Responsabilidades contingentes
Bienes recibidos en garanta
Acreedores fiscales
Diferencia entre el patrimonio
contable y fiscal
Ingresos gravados y gastos
no deducibles de renta
Gastos deducibles e ingresos
no constitutivos de renta
Ingresos por mtodo de participacin
3.321
2013
1.451
7.922
14.406
7.922
14.406
3.939
A favor:
Litigios para recuperacin de cartera de difcil cobro por
valor de $1,749 (2013 - $247).
Reclamaciones de devolucin de impuesto a las ventas
$142 (2013 - $142)
Proceso penal con indemnizacin a favor de la sucursal en
Repblica Dominicana $1,430
4.079
342.863
365.191
318.772
349.118
Demandas civiles $6,164 (2013 - $6,164).

Demandas laborales y otras $620 (2013 - $921)
200.227
55.840
256.067
188.404
56.846
245.250
6.784
1.945
8.729
7.085
1.929
9.014
La administracin de la Compaa y sus asesores legales consideran que existe una alta posibilidad de que los resultados
en estos procesos sean favorables o que en caso contrario no
afectarn significativamente su situacin financiera, por lo
que no se ha constituido ninguna provisin al respecto.
602.167
514.877
156.239
28.788
(266.945)
(118.694)
(143.326)
(117.651)
348.135
307.320
Acreedoras de control
Ajustes por inflacin Patrimonio
(1) Actualmente la Compaa cursa diferentes litigios a favor

y en contra, los cuales se describen a continuacin:
171.305
171.305
1.152.748
1.083.458
En contra:
Contingencias
Durante los meses de agosto y noviembre de 2014 la Superintendencia de Industria y Comercio dio apertura a dos investigaciones a Productos Familia S.A. y otras compaas del
sector de paales para beb y papeles suaves, por supuestas
infracciones al rgimen de proteccin de la competencia. En
la actualidad dichas investigaciones siguen su curso. Productos Familia S.A. ha puesto a disposicin de la Superintendencia toda la informacin que sta ha requerido para el desarrollo de estas investigaciones y al mismo tiempo la Junta
Directiva y la Administracin se han encargado de conducir
la defensa jurdica de la Compaa con la mayor diligencia y
con la asesora de un grupo de asesores externos expertos.
ADMINISTRACIN
Gastos del personal
Impuestos
Amortizaciones
Arrendamientos
Honorarios
Gastos de viaje
Servicios
Festividades navideas
Depreciaciones
Seguros
Casino y restaurante
Contribuciones y afiliaciones
Donaciones
Representacin
tiles y papelera
Bonificacion al personal
Gastos legales
Diversos
VENTAS
Publicidad
Gastos del personal
Promociones y otros gastos de ventas
Fletes
Servicios temporales
Descuentos por volumen
Licencias
Arrendamientos
Gastos de viaje
Servicios
Depreciaciones
Concurso de ventas
Honorarios
Servicios pblicos
Bodegajes
Taxis y buses
Amortizaciones
Seguros
Envases y empaques
tiles, papelera y fotocopia
Provisin de cartera
Gastos legales
Impuestos
Diversos
2014
2013
21.952
6.328
4.917
3.752
2.251
4.104
1.506
1.051
1.065
752
820
624
512
459
534
296
92
30
2.096
53.141
19.737
6.456
4.513
2.611
2.287
2.683
1.454
1.058
907
873
777
550
366
535
240
263
63
32
941
46.346
59.120
61.319
79.742
36.201
25.776
9.386
15.596
11.573
5.850
3.514
3.118
4.805
1.326
2.415
1.674
1.349
1.253
154
722
623
326
600
118
93
7.567
334.220
61.888
56.257
49.915
35.572
25.892
21.663
15.053
10.977
6.064
3.804
3.173
4.442
2.084
2.330
1.576
1.313
1.031
264
921
713
300
71
101
5.358
310.762
INGRESOS NO OPERACIONALES
Financieros
Intereses
Descuentos por pronto pago
y otros financieros
Otros
Otras ventas
Ingresos de ejercicios anteriores y otros
Dividendos y participaciones
Arrendamientos
Recuperaciones
Indemnizaciones
Servicios
Utilidad en venta de bienes
Total ingresos no operacionales
GASTOS NO OPERACIONALES
Financieros
Intereses
Descuentos comerciales
y otros financieros
Comisiones y gastos bancarios
Otros
Impuestos asumidos
Gastos diversos
Prdida en venta y retiro de bienes
Total gastos no operacionales
2014
2013
15.496
9.824
4.079
12.407
200
219
25.520
16.705
1.677
45
5
1.328
575
527
3.550
126
7.833
33.353
861
38
5
626
272
696
2.659
413
5.570
22.275
8.169
5.773
9.957
2.222
7.847
8.043
900
22.689
1.027
21.249
4.899
11
688
5.598
4.309
742
333
5.384
28.287
26.633
100 |
GRUPO FAMILIA
Al igual que con los dos grupos de indicadores anteriores, se aprecia una mejora en los ndices de apalancamiento, lo cual significa
que las operaciones de la Compaa y sus deudas cada vez son financiadas en una mayor proporcin con recursos propios.
NOTA 22
INDICADORES FINANCIEROS
En cumplimiento de lo establecido en el Artculo 291 del
Cdigo de Comercio, a continuacin se presentan los principales indicadores financieros al 31 de diciembre. El anlisis
integral de los indicadores de 2014 y su comparacin con los de
2013 reflejan y son concordantes con los comentados en el informe de gestin y las revelaciones en otras notas.
Indicadores de actividad
Indicadores de liquidez
Estos ndices miden la capacidad que tiene la Compaa para
cumplir sus obligaciones a corto plazo, guardando un adecuado margen de seguridad.
Estos ndices muestran la forma como se mueven algunos componentes del capital de trabajo de la Compaa orientados a la
contribucin del flujo de caja requerido para las operaciones.
2014
2014
2013
2013
Rotacin de cartera
Das
Cartera promedio * 360 das

Ventas
95
100
Razn corriente
(veces)
Activo corriente
Pasivo corriente
1,55
1,33
Veces
360
Das de cartera
3.8
3.6
Prueba cida inventario

(veces)
Activo corriente - inventarios

Pasivo corriente
1,24
1,06
Rotacin de inventarios
Das
Inventarios promedios*360 das

Costo de ventas
60
56
Capital de trabajo
Activo corriente - pasivo corriente
$ 156.172
$ 105.705
6.0
6.43
Solvencia
(veces)
Activo total
Pasivo total
360
Das de inventario
4,34
3,67
Tanto la operacin de la Compaa como la distribucin de dividendos de compaas afiliadas aportaron flujos de caja importantes para
la Compaa que le permitieron mantener indicadores de liquidez altos, un capital de trabajo en un nivel muy bueno para desarrollar la
operacin y a la vez el pago de pasivos tanto financieros como con proveedores. Se puede tomar como conclusin que la Compaa no
presenta dificultades financieras en relacin con las disponibilidades de efectivo y sus equivalentes.
Indicadores de endeudamiento
Estos indicadores miden en qu grado y de qu forma participan los acreedores a corto plazo y largo plazo dentro del financiamiento de
la Compaa.
2014
Endeudamiento
nivel externo
Pasivo moneda extranjera

Total activos
Endeudamiento total
Endeudamiento corto plazo
2013
1,64%
2,48%
Pasivo total
Activo total
23%
27%
Pasivo corriente
Activo total
17%
21%
Tomando como base el comportamiento de los flujos de efectivo segn se mencion en prrafos anteriores, los niveles de endeudamiento
de la Compaa en el 2014 son ms bajos que en el ao anterior, originados en la cancelacin de cuotas de pasivos financieros a la fecha de
su vencimiento y adems, el pago de facturas a proveedores de bienes y servicios. La Compaa contina con niveles de deuda muy bajos
los cuales no superan el 30% ni en el corto plazo ni a nivel total.
Indicadores de apalancamiento
Los siguientes indicadores comparan el financiamiento de terceros con los recursos de los accionistas y establece la relacin existente entre
los compromisos financieros a corto y largo plazo con el patrimonio de la Compaa.
2014
2013
Apalancamiento total
Total pasivo
Patrimonio
Apalancamiento corto plazo
Total pasivo corriente

Patrimonio
22%
28%
Apalancamiento financiero
total
Pasivo total entidades financieras

Patrimonio
9%
11%
30%
37%
Veces
La cartera presenta una mejora en su nivel de rotacin, como producto de la gestin realizada en el recaudo y en parte explicado
por la reduccin que presentaron las ventas con respecto al ao anterior. Los niveles de rotacin de cartera se encuentran en un
mejor nivel comparados con otras compaas del sector.
En cuanto a la rotacin de los inventarios, stos slo crecieron un 3% con respecto al ao anterior. El leve deterioro que present
este indicador se debe a que el inventario present un crecimiento mayor con respecto al total de costos de ventas de la Compaa, los cuales bajaron en un 3,4%.
Indicadores de rendimiento
Corresponden a una relacin entre las utilidades generadas en pesos en diferentes instancias del estado de resultados y las ventas
netas, as como la relacin entre la utilidad neta con el patrimonio y el activo total, mostrando la capacidad de stos para generar
utilidades.
2014
2013
Margen bruto de utilidad
Utilidad bruta
Ventas netas
45%
43%
Margen operacional de
utilidad
Utilidad operacional
Ventas netas
2,3%
4,4%
Margen neto de utilidad
Utilidad neta
Ventas netas
19%
17%
Rendimiento del patrimonio
Utilidad neta
Patrimonio ao anterior
13%
13%
Rendimiento del activo total
Utilidad neta
Activo total ao anterior
10%
10%
Las ventas de la Compaa disminuyeron un 0,7% con respecto al ao anterior. Sin embargo, el buen comportamiento de los costos originado principalmente en la alta productividad de las plantas de produccin y en el uso de algunas materias primas importadas que haban sido adquiridas a tasas ms bajas, generaron un efecto favorable en los costos de produccin con un impacto
final positivo en el margen bruto de operacin. Sin embargo, con el fin de mantener la participacin en el mercado y adems
con motivo del lanzamiento de nuevos productos, la Compaa se ha visto obligada a efectuar altas inversiones en publicidad y
promocin de producto que genera un resultado operacional ms bajo que el esperado. El resultado final de la Compaa mejor
en un 2% con respecto al ao anterior y por su parte la rentabilidad con respecto al patrimonio subi 10 puntos porcentuales.
102 |
GRUPO FAMILIA
Diseo Grfico: Lina Orozco

Impresin: Transparencia Duo
www.grupofamilia.com.co
www.grupofamilia.com.co

Informe Gestion Grupo Familia 2014

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2

INFORME DE GESTIN 2014 | 2014

Hemos sumado para la historia de la Compaa un

A su vez, con una inflacin dentro

INFORME DE GESTIN 2014 | 2014

El Grupo Familia finaliz el 2014

de la matriz Productos Familia S.A. que

Queremos destacar los principales retos y

INFORME DE GESTIN 2014 | 2014

acelerada a los objetivos planteados; todo

Para la Compaa en general, es de resaltar que la Revista Dinero

INFORME DE GESTIN 2014 | 2014

La marca Familia es el aliado de las amas de casa

FRES KIDS es la nueva marca cool para

Cabe resaltar que la marca Familia obtuvo

*(Fuente BBI Synapsis, acumulado 20124)

en lanzar una plataforma VOD gratuita (video bajo

INFORME DE GESTIN 2014 | 2014

TENA es una marca que se enfoca en desarrollar

Nosotras es una marca para el cuidado

Durante 2014 TENA lanza los productos: TENA

Present el lanzamiento de los productos

Familia Institucional entrega soluciones completas

INFORME DE GESTIN 2014 | 2014

Es fruto de la participacin activa de los

Durante el ao 2014 La Compaa avanz,

Igualmente la certificacin para productos

Su objetivo es incrementar la competitividad

Adicionalmente se han apropiado de la

INFORME DE GESTIN 2014 | 2014

Programas de formacin con una inversin

Nos enfocamos el ao anterior en fortalecer

Gracias a un trabajo continuo en el

Al finalizar el 2014, alrededor del 97% de los

INFORME DE GESTIN 2014 | 2014

2. Proyectos Socioambientales: Son proyectos

La Fundacin Grupo Familia da continuidad a la

La disciplina y un compromiso genuino, han

en forma significativa la situacin de la

INFORME DE GESTIN 2014 | 2014

Se mira hacia adelante, con la conviccin de

Por su parte, el Representante Legal

El Representante Legal de la sociedad

El 2015 marcar el lanzamiento del Modelo

Presidente Junta Directiva

Miembro Principal de la Junta

Miembro Principal de la Junta

Miembro Principal de la Junta

Miembro Principal de la Junta

Gracias por creer y hacer parte

Miembro Principal de la Junta

INFORME DE GESTIN 2014 | 2014

INFORME DE GESTIN 2014 | 2014

A los seores Accionistas de Productos Familia S. A.

A los seores Accionistas de Productos Familia S.A.

Juber Ernesto Carrin

INFORME DE GESTIN 2014 | 2014

A los seores Accionistas de Productos Familia S. A.

El suscrito Representante Legal de Productos Familia S. A.

Lo anterior para efectos de dar cumplimiento al Artculo 46 de la Ley 964

Para constancia se firma el 20 de febrero de 2015.

Daro Rey Mora

Wilson Oswaldo Sierra L.

Daro Rey Mora