12 Comparacin de razones Robert Arias hered recientemente una cartera
de acciones de su to. Con el afn de saber ms sobre las empresas en que ha invertido, Robert realiza un anlisis de razones financieras de cada firma y decide comparar entre si. Algunas de sus razones se listan a continuacin.
Razn Liquidez corriente Razn rpida ndice de endeudamiento Margen de utilidad neta
Island Electric Utility 1.10 0.90 0.68
Burger Heaven
Fink Software
Roland Motors
1.3 0.82 0.46
6.8 5.2 0.0
4.5 3.7 0.35
6.2%
14.3%
28.5%
8.4%
Suponiendo que el to de Robert era un inversionista prudente que integr la
cartera con sumo cuidado, Robert encuentra confusa las grandes diferencias que existen entre estas razones. Aydelo. a) Qu problema podra encontrar Robert al comparar estas empresas entre s de acuerdo con sus razones. No se puede comparar ninguna de las 4 empresas porque no se dedican a la misma actividad; es decir pertenece a diferentes industrias.
b) Por qu la liquidez corriente y la razn rpida de la compaa de
electricidad y del restaurante de comida rpida son mucho ms bajas que las mismas razones de las otras empresas. Porque las compaas de electricidad y restaurantes de comida rpida; son eficientes al brindar el servicio; es decir que mantiene su servicio de forma diaria y continua mientras que la de software y automotores que realizan sus ventas en una forma no continua.
c) Por qu ser correcto para la compaa de electricidad tener un gran
motor de deuda, pero no para la empresa de software? Porque la empresa de electricidad es mas seguro endeudarse en activos; ya que el dinero de sus ventas es a diario mientras que en la de software no es aconsejable endeudarse en activos ya que el flujo de dinero no es continuo. La
empresa de electricidad tiene la capacidad de financiar mediante deuda sus
activos. d) Por qu los inversionistas no invertirn todo su dinero en empresas de software, prefiriendo invertir en empresas menos rentables? (Concntrese en el riesgo y la rentabilidad ) Porque los empresarios prefieren invertir en empresas menos rentables como restaurantes de comidas rpidas ya que sus ventas son a diarias y tienen mayor rotacin de dinero teniendo un menor riesgo de posibles estancamientos de inventarios. (Se espera que entre mayor sea el ndice de liquidez, mayor sea la solidez y capacidad de pago de la empresa, pero sucede que para que la empresa tenga una buena liquidez debe disponer de un activo corriente elevado, lo cual puede no ser lo mas conveniente. En el caso de la prueba cida, esta se basa en la existencia de suficientes recursos en efectivo, inversiones temporales y cartera, pero sabemos que estos recursos no generan rentabilidad para la empresa.) la alternativa es invertir los recursos de la empresa en activos que generen la mayor rentabilidad posible. (Implica entonces que una alta liquidez es sinnimo a la vez de recursos inmovilizados, no rentabilizados, lo cual es apneas lgico, puesto que la liquidez en el contexto aqu tratado, no es otra cosa que tener plata guardada para pagar unos pasivos, plata que no se podr invertir en activos productivos, por esperar un supuesto [que los acreedores cobren] que tal vez nunca suceda.)]
