CAPITAL DE TRABAJO

El trmino Capital de Trabajo se origin como tal en una poca en la que la mayor
parte de las industrias estaban estrechamente ligadas con la agricultura; los
procesadores compraban las cosechas en otoo, las procesaban, vendan el
producto terminado y finalizaban antes de la siguiente cosecha con inventarios
relativamente bajos.
Se usaban prstamos bancarios con vencimientos mximos de un ao para
financiar tanto los costos de la compra como los de procesamiento, y estos
prstamos se retiraban con los fondos provenientes de la venta de los nuevos
productos terminados.

CONCEPTOS PREVIOS

ACTIVO. El Activo representa todos los bienes y derechos que son

propiedad de la empresa

PASIVO. El Pasivo representa todas las deudas y obligaciones a cargo

de la empresa.

GRADO DE DISPONIBILIDAD. Se debe de entender por grado de

disponibilidad, a la mayor o menor facilidad que se tiene para convertir
en efectivo el valor de un determinado bien

GRADO DE EXIGIBILIDAD. Se entiende como grado de exigibilidad el

menor o mayor plazo de que se dispone para liquidar una deuda o una
obligacin.

ADMINISTRACIN DEL CAPITAL DE TRABAJO.

DESARROLLO
Para poder comprender mejor el trmino de capital de trabajo es necesario que
antes queden claros los conceptos de Activo y Pasivo, ya que son fundamentales
para la comprensin de lo que concierne el tema en cuestin.

CLASIFICACIN DEL ACTIVO

Tomando en consideracin que el activo est formado por bienes y derechos de
distinta naturaleza, se ha optado por clasificarlos en grupos formados con valores
homogneos. La clasificacin de los valores que forman el Activo se debe hacer
atendiendo a su mayor y menor grado de disponibilidad.
Atendiendo a su mayor y menor grado de disponibilidad, los valores que forman el
activo se clasifican en tres grupos:
Activo circulante
Activo fijo
Activo o cargos diferidos.

ACTIVO CIRCULANTE.
Este grupo est formado por todos los viene y derechos del negocio que estn en
rotacin o movimiento constante y que tienen como principal caracterstica la fcil
conversin en dinero efectivo. El orden en que deben aparecer las principales
cuentas en el Activo circulante, en atencin a su mayor y menor grado de
disponibilidad es el siguiente:

Cajas
Bancos
Mercancas
Clientes
Documentos por cobrar
Deudores diversos

 ACTIVO FIJO
Este grupo est formado por todos aquellos bienes y derechos propiedad del
negocio que tiene cierta permanencia o fijeza y se han adquirido con el propsito
de usarlos y no de venderlos; naturalmente que cuando se encuentren en malas
condiciones o no presten un servicio en efectivo, s pueden venderse o cambiarse.
Los principales bienes y derechos que forman el Activo fijo, son:

Terrenos
Edificios
Mobiliario y equipo
Equipo de entrega o de reparto
Maquinaria
Depsitos en garanta
Acciones y valores

ACTIVO DIFERIDO O CARGOS DIFERIDOS.

Este grupo est formado por todos aqullos gastos pagados por anticipado, por
los que se tiene derecho de recibir un servicio, ya sea en el ejercicio en curso o en
ejercicios posteriores.
Los principales gastos pagados por anticipado que forman el Activo diferido o
Cargos diferidos, son:

Gastos de instalacin
Papelera y tiles
Propaganda o publicidad
Primas de seguros
Rentas pagadas por anticipacin
Intereses pagados por Anticipacin

CLASIFICACIN DEL PASIVO

Teniendo en cuenta que tambin el Pasivo est formado por deudas y
obligaciones de distinta naturaleza, se ha juzgado conveniente clasificar stas en
grupos formados con valores homogneos.
La clasificacin de las deudas y obligaciones que forman el Pasivo se debe hacer
atendiendo a su mayor y menor grado de exigibilidad.
En atencin a su mayor y menor grado de exigibilidad, las deudas y obligaciones
que forman el Pasivo se clasifican en tres grupo:

Pasivo circulante o flotante

Pasivo fijo o consolidado
Pasivo diferido o Crditos diferidos.

PASIVO CIRCULANTE O FLOTANTE

Este grupo est formado por todas las deudas y obligaciones cuyo vencimiento
sea un plazo menor de un ao; dichas deudas y obligaciones tienen como
caracterstica principal que se encuentran en constante movimiento o rotacin.
Las principales deudas y obligaciones que forman el Pasivo circulante o flotante
son:

Proveedores
Documentos por pagar
Acreedores diversos

PASIVO FIJO O CONSOLIDADO

Este grupo est formado por todas las deudas y obligaciones con vencimiento
mayor de un ao, contado a partir de la fecha de balance.
Las principales deudas y obligaciones que forman el Pasivo fijo o consolidado son:

Hipotecas por pagar o Acreedores hipotecarios

Documentos por pagar(a largo plazo)

Cuando existan crditos por pagar a largo plazo, digamos a cinco aos, de los
cuales se deba cubrir mensual o anualmente una parte determinada, dicha parte

debe considerarse un Pasivo circulante y el resto del crdito, un pasivo fijo o

consolidado.

PASIVO DIFERIDO O CRDITOS DIFERIDOS

Este grupo lo forman todas aquellas cantidades cobradas anticipadamente, por las
que se tiene la obligacin de proporcionar un servicio, tanto en el mismo ejercicio
como en los posteriores.
Los principales servicios cobrados por anticipado que integran el Pasivo diferido o
crditos diferidos, son:

Rentas cobradas por anticipado

Intereses cobrados por anticipado.

Las cantidades cobradas por anticipado se deben considerar un Pasivo, porque

generan la obligacin de proporcionar un servicio equivalente a la cantidad
cobrada anticipadamente

CAPITAL DE TRABAJO
El trmino capital de trabajo se refiere a los fondos que se requieren para el
activo circulante (es decir, todos los que no son activos fijos) necesarios para
comenzar y dar apoyo a las actividades de operacin.

Es la diferencia aritmtica entre el valor de todas las propiedades de.la

empresa y el total de sus deudas
Matemticamente se puede expresar:

CAPITAL DE TRABAJO= ACPC

DONDE:
AC= Activo circulante
PC=Pasivo circulante
Es importante analizar el signo de esta variacin y el signo del flujo que esta
variacin produce:

Si la variacin del capital de trabajo neto es positiva, implica que el capital

de trabajo neto de la compaa aument, lo que significa que la empresa
invirti en l; es decir, que se gener un flujo de efectivo negativo para la
compaa, ya que hubo una salida de efectivo.
EJEMPLO

ACTIVO
$700 000.00
PASIVO
$200 000.00
CAPITAL
CONTABLE $500 000.00
POSITIVO

Si la variacin del capital de trabajo neto es negativa, significa que la

compaa desinvirti en l; es decir, que se gener un flujo de efectivo
positivo para la empresa, ya que hubo un ingreso de efectivo.
EJEMPLO

ACTIVO
PASIVO
CAPITAL
NEGATIVO

SIGNO DE
VARIACION
POSITIVO

$200 000.00
$250 000.00
CONTABLE $ 50 000.00

SIGNIFICADO

FLUJO DE CAJA
PRODUCIDO

Inversin en capital de Negativo

NEGATIVO

trabajo
Desviacin en capital de Positivo
trabajo

Flujos provenientes de la variacin de activos no corrientes. Activos no

corrientes son aquellos que no son adquiridos con la intencin de venderse en un
periodo menor a un ejercicio econmico, podemos decir que estos son, por
ejemplo, los inmuebles, las maquinarias, rodados, marcas y patentes
ACTIVOS NO CORRIENTES= Activos no corrientes finales Activos no corrientes iniciales

Es importante sealar que en los estados contables, los activos no corrientes se

expresan netos de las amortizaciones; es decir, que en este caso, a los activos no
corrientes finales hay que sumarles las depreciaciones. La frmula de la variacin
de activos no corrientes es:

ACTIVOS NO CORRIENTES= Activos no corrientes finales+depreciacionesActivos no corrientes iniciales

Asimismo, debemos tener en cuenta que la variacin de activos no corrientes es la

diferencia entre las compras y las ventas de los mismos durante el ejercicio
econmico en estudio.
Con respecto al signo de la variacin y al signo del flujo de caja que esta produce,
debemos hacer las siguientes consideraciones:
Si la variacin tiene signo positivo, significa que las compras de activos no
corrientes fueron mayores a las ventas de los mismos; es decir, que los
activos no corrientes de la compaa aumentaron.

 Este aumento, producido por una compra, provoca un egreso de efectivo; o

sea, el flujo de caja, proveniente de la variacin de activos no corrientes,
en este caso, ser negativo.
Si la variacin tiene signo negativo, significa que las ventas de activos no
corrientes fueron mayores que las compras de los mismos; es decir, que los
activos no corrientes de la compaa disminuyeron. Esta disminucin
produjo un ingreso de dinero; por lo tanto, el flujo de efectivo proveniente de
la variacin de activos no corrientes en este caso ser positivo.

SIGNO DE LA
VARIACION
POSITIVO
NEGATIVO

SIGNIFICADO

FLUJO DE CAJA
PRODUCIDO

Las
compras
fueron Negativo
mayores que las ventas
Las
ventas
fueron Positivo
mayores
que
las
compras

CARACTERSTICAS DEL CAPITAL DE TRABAJO

El capital de trabajo representa el ciclo financiero a corto plazo de las empresas,
que se refiere al tiempo promedio que transcurre entre la adquisin de materiales
y servicios, su transformacin, su venta y finalmente su recuperacin convertida
en efectivo; seala la necesidad de conocer los resultados de operacin y la
situacin financiera de la unidad en periodos convencionales conforma a su ciclo
de operacin.
El capital de trabajo tiene una participacin fundamental en la estructura financiera
de la empresa y de los resultados de la entidad en los periodos convencionales de
su ciclo y es de vital importancia el mantener la actuacin del ente econmico en
un grado tal de liquidez que permita el desarrollo continuo y armnico de las
operaciones.
El ciclo a corto plazo se inicia con aportaciones en efectivo, y puede obtenerse
financiamiento a corto plazo para que estos recursos se empleen en la adquisicin
de materias primas para ser usadas en la produccin y en el pago de mano de
obra y gastos a fin de obtener productos terminados para ser vendidos en este
momento se agrega la utilidad, que se transforma en cuentas por cobrar y que por
ltimo se convierte en efectivo este ciclo representa el capital de trabajo.

El ciclo a largo plazo se inicia con las portaciones del capital de los accionistas
pudindose tambin obtener financiamiento a largo plazo para que estos recursos
se apliquen a la adquisicin de las inversiones permanentes como propiedades,
maquinaria, equipos, etc; que irn participando en el ciclo financiero a corto plazo
a travs de la depreciacin, amortizacin o agotamiento que se incorpora en la
produccin.
Con lo analizado anteriormente se menciona algunas caractersticas relevantes
del capital de trabajo:
Soporta operacin del negocio
Tiene una participacin fundamental en la estructura financiera de la micro y
pequea empresa
Representa ciclo financiero a corto plazo
Representa la solvencia financiera necesaria de una empresa para llevar a
cabo sus programas de trabajo
Pasivo circulante, pasivo corriente, pasivo a corto plazo o deudas,
compromisos y obligaciones que debern pagarse en el plazo mximo de
un ao.
Activo circulante, activo corriente o bienes y valores que normalmente se
convierten en dinero en el plazo mximo de un ao.
Coordina los elementos de una empresa, para maximizar el capital
contable.
Son de fcil conversin tanto los activos como los pasivos.
Ayuda a la micro y pequea empresa a soportar periodos de austeridad y a
reducir las probabilidades de quiebras originadas por problemas
econmicos tanto del pas como en el sector que se desenvuelve la micro y
pequea empresa
Permite la realizacin de las actividades de la micro y pequea empresa
Son de fcil conversin tanto los activos como los pasivos.

TIPOS
CAPITAL DE TRABAJO CERO
El capital de trabajo cero no solo genera efectivo sino tambin acelera la
produccin y ayuda a los negocios a hacer entregas ms puntuales y a
operar con mayor eficiencia, el concepto tiene su propia definicin de
capital de trabajo.

USOS Y APLICACIONES DEL CAPITAL DE TRABAJO :

Declaracin de dividendos en efectivo.

Compra de activos no corrientes (planta, equipo, inversiones a largo
plazo en ttulos valores comerciales.)
Reduccin de deuda a largo plazo.
Recompra de acciones de capital en circulacin.