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Pauta Ayudanta

Ingeniera Econmica
03/11/2016
Profesor: Jos Antonio Castillo Veneciano.
Ayudantes: Rodrigo Silva, Cristian Zepeda.
Ejercicio 1 (Dep. unidades de produccin)
Una empresa fabricante de chocolate en barras compr una mquina elaboradora de las
barras en $ 118,500.00, a la cual se le calcula un valor de salvamento del 15% de su costo.
De acuerdo con el fabricante de la mquina, se estima que sta podr producir un total de
10'000,000 de barras de chocolate antes de ser sustituida por otra. Determinar la
depreciacin total y la depreciacin por unidad producida.
La siguiente tabla muestra las unidades de produccin de chocolate por ao.
Ao
1
2
3
4
5
6
7
8

Producci
n
520000
780000
1300000
1960000
1960000
1500000
1000000
980000

Ejercicio 2 (Dep. Suma de dgitos)


Un camin para el transporte urbano que cuesta $ 230,000.00 se espera que dure 7 aos y
tenga un valor de salvamento de $ 20,000.00 al final de ese tiempo. Elabrese la tabla de
depreciacin usando el mtodo de la suma de dgitos.

Ejercicio 3 (Flujo de caja)


Un empresario est considerando la posibilidad de invertir en una planta de malteo de
cebada en la VIII regin. Planea invertir en una planta con capacidad para producir hasta
50.000 toneladas de malta al ao. La inversin en activos fijos fue estimada por los tcnicos
en US$ 7.700.000 y se descompone en:
Terreno
Obras Civiles
Silos
Mquinas y Equipos

US$
80.000
870.000
1.850.000
4.900.000

Vida Legal
40
20
10

Por las caractersticas del proceso de produccin de malta, se requiere 1,25


toneladas de cebada maltera por tonelada de producto final. El costo de procesamiento se
estima en US$ 26 por tonelada de malta. Los costos fijos de la empresa son de US$ 1,3
millones al ao.
De acuerdo a los estudios de mercado realizados por los asesores del inversionista,
puede comprarse la cebada que requiera la futura planta pagando US$ 100 por tonelada de
cebada maltera. Los estudios permiten concluir que el precio de venta esperado ser de US$
240 la tonelada de malta y, que las ventas sern de 20.000, 35.000, 45.000 toneladas los
primeros tres aos, y 50.000 los tres aos siguientes.
Debido a que la empresa debe comprar en slo tres meses (enero, febrero y marzo)
toda la cebada que va a necesitar durante el ao y tiene que cancelarla al contado y que los
ingresos por venta se reciben al segundo mes despus de efectuada la entrega del producto,
se ha estimado que el capital de trabajo requerido por el proyecto es de US$ 10 millones
( no lo calcule, tmelo como dato).
Para financiar la inversin, se puede acceder a un crdito por el 75% de la inversin
ms el capital de trabajo en un banco local con una tasa de inters del 8% y dos aos de
gracia, pagaderos en 3 cuotas anuales iguales.

El proyecto se evaluar en 6 aos. Suponga que la inversin se liquidar a un 65%


de su valor inicial. Las utilidades contables de la empresa estarn afectas al Impuesto de
primera Categora (15%).
Todos los valores estn en U$ (de igual poder adquisitivo, es decir es una unidad
monetaria real) sin IVA, y suponga que la inversin no afecta al IVA (no se paga). El
inversionista tiene su riqueza actual invertida en bonos de largo plazo, que le dan una
rentabilidad anual de 10% en dlares.
Elabore un flujo de caja para el inversionista con los antecedentes relevantes para la
decisin de hacer el proyecto de maltera. recomendara usted, que el inversionista realice
el proyecto? Fundamente su respuesta.

Solucin:
Valores involucrados en el flujo:
Inversin = US$7.700.000
Capital de trabajo = US$10.000.000
Capital de trabajo = US$80.000
Depreciacin OO.CC. = US$870.000/40 = US$ 21.750
Depreciacin Silos = US$ 92.500
Depreciacin Maq. Y Eq. = US$ 490.000
Depreciacin total = US$ 604.250
Valor libro (ao 6) terreno = US$ 80.000 ( no se deprecia)
Valor libro (ao 6) OO.CC. = US$ 870.000 US$21.750*6 = US$ 739.500
Valor libro (ao 6) terreno = US$ 1.295.000
Valor libro (ao 6) terreno = US$ 1.960.000
Calculemos la ganancia de capital de la empresa:

Valor libro Total = US$ 4.074.500


Valor residual = 0.65*7.700.000 = US$ 5.005.000
Ganancia de capital = 5.005.000-4.074.500 = US$ 930.500
Ingresos de la Empresa:
Ingresos Op. (ao 1) = 240 $/ton * 20.000 ton = US$ 4.800.000
Ingresos Op. (ao 2) = 240 $/ton *35.000 ton = US$ 8.400.000
Ingresos Op. (ao 3) = 240 $/ton *45.000 ton = US$ 10.800.000
Ingresos Op. (ao 4-6) = 240 $/ton * 50.000 ton = US$ 12.000.000

Costos de la empresa:
Costos variables:
Costos prod. ( ao 1) = 26 $/ton * 20.000 ton = US$ 520.000
Costos prod. ( ao 2) = 26 $/ton *35.000 ton = US$ 910.000
Costos prod. ( ao 3) = 26 $/ton * 45.000 ton = US$ 1.170.000
Costos prod. ( ao 4-6) = 26 $/ton *50.000 ton = US$ 1.300.000
Costos insumo. ( ao 1) = 100 $/ton * 20.000 ton * 1.25 = US$ 2.500.000
Costos insumo. ( ao 2) = 100 $/ton * 35.000 ton * 1.25 = US$ 4.375.000
Costos insumo. ( ao 3) = 100 $/ton * 45.000 ton * 1.25 = US$ 5.625.000
Costos insumo. ( ao 4-6) = 100 $/ton * 50.000 ton * 1.25 = US$ 6.250.000

Costos Fijos = US$ 1.300.000 al ao.

El prstamo de la empresa se calcula como sigue en la tabla:


Prstamo =13.275.000
Inters = 8%
Cuota: 6.008.295

Amortizaci
Cuota

0
1
2
3
4
5

Deuda
13275000
14337000
15483960
6008295,41 4769578,61 1238716,8 10714381
6008295,41 5151144,899 857150,5112 5563236,5
6008295,41 5563236,491 445058,9193
0

Flujo de Caja:

Inters

0
Ingresos
Costos Fijos
Costos Variables
Prod.
Ins
G. De Capital
Intereses
Depreciacin
PEA
U. Antes Impto
Impto (15%)
U. Desp. Impto.
G. De Capital
Depreciacin
PEA
Resultado Oper.
Inversin
Prstamo
Amortizacin
Valor Residual
Capital de Trabajo
Rec. Cap. de Trab.
Resultado No Op.
Flujo de Caja

1
4800000
-1300000

2
8400000
-1300000

3
10800000
-1300000

4
12000000
-1300000

5
12000000
-1300000

6
12000000
-1300000

-520000
-2500000

-910000
-4375000

-1170000
-5625000

-1300000
-6250000

-1300000
-6250000

-1300000
-6250000
930500

-604250

-604250
-124250
1086500
162975
923525

-1238717
-604250
0
862033
129305
732728

-857151
-604250
0
1688599
253290
1435310

-445059
-604250
0
2100691
315104
1785587

604250

604250

604250

-604250
0
3476250
521438
2954813
-930500
604250

1336978

2039560

2389837

2628563

4769579

5151145

5563236

-124250
0
-124250
604250
480000

604250
124250
1652025

-7700000
13275000
5005000
-10000000
-4425000

4769579

5151145

5563236

10000000
15005000

-4425000

480000

1652025

6106557

7190704

7953074

17633563

El VPN del proyecto es: US$ $ 21.767.887,49, por lo tanto le conviene realizar el proyecto.