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1.

Ten escrito tu plan de inversin a largo plazo


Uno de los puntos fundamentales es tener escrito el plan de
inversiones a largo plazo. El simple hecho de escribirlo y hacer tus
clculos har que evites la mayora de los errores de inversin. Para
empezar, no sers disciplinado y venders cuando hay que comprar y
al revs.

2. Invierte de forma sencilla, pero no ms sencilla


La inversin puede ser todo lo simple o compleja que quieras. A ms
simplicidad ms probabilidades de que sea exitosa por los costes que
te ahorras a largo plazo y porque es ms fcil seguirla.

Como dijo Albert Einstein: Everything should be made as simple as


possible, but not simpler (Todo debera hacerse lo ms simple
posible, pero no ms simple).

3. Mantn los costes lo ms bajos posible


Los costes de gestin van minando la rentabilidad a largo plazo, tanto
que es la diferencia entre ganar dinero a largo plazo y perder,
independientemente de lo que hagas.
La mejor manera de mantener el dinero en tu bolsillo es que no se lo
lleven ao tras aos la gestin del fondo, el broker y el resto de
intermediarios.

4. Pon renta fija un porcentaje igual a tu edad


En realidad hay que afinar ms y ver qu es lo que quiere y tu nivel
de tolerancia al riesgo. Pero como regla general (Rule of thumb) es
muy buena y vlida si quieres hacer el allocation por tu cuenta. Con
30 aos un 30%, con 40 un 40% y as. De esta forma cuanto mayor te
haces menos riesgo tienes en renta variable. Ms parte llevas a lo
tericamente ms seguro.

5. Ahorra al menos un 10% de lo que ingresas


La base de todo, lo que har que hagas un patrimonio financiero por
encima de todo es que ahorres desde la edad ms temprana posible.

Ahorra todos los meses al menos ese 10% pase lo que pase y al cabo
de unos aos tendrs un gran patrimonio financiero.

6. Pgate primero a ti mismo


Automatiza un pago mensual a tus cuentas de brokerage, de la
misma forma que haces con el resto de pagos. Es la mejor forma de
seguir el plan de inversin a lo largo de la vida.

7. No leas peridicos ni sigas los mercados de cerca


El ruido informativo es corrosivo. Te puede llevar a cometer
imprudencias en contra de tu plan por sensaciones o situaciones de
corto plazo que a largo plazo son simple ruido. Aljate de las noticias.

8. Cuidado con los bonos


Se asume que es el activo libre de riesgo o de menor riesgo, pero la
historia no dice lo mismo. Ha sido en los ltimos aos, gracias al
intervencionismo de los bancos centrales, cuando ha tenido unas
rentabilidades

espectaculares,

pero

inversiones perdedoras.

durante

dcadas

fueron

Adems los tipos cero actuales no se pueden sostener, no tienen


sentido, as que tarde o temprano tendrn que caer en sus
cotizaciones. As que diversifica en la parte de renta fija, como
nuestro querido crowdlending.

9. Alinea tu estilo de inversin con tu horizonte


temporal y estilo de vida
La inversin mediante ETFs a largo plazo es ideal si no tienes tiempo
para analizar los mercados ni estar encima todo el da.
Desarrolla una serie de reglas bsicas y sguelas de forma religiosa, no
es necesario que sean complicadas. Hay muchas estrategias de largo

plazo que son buenas, solo tienes que seguirlas. Cambiarlas cada
cierto tiempo solo te har perder dinero y el propio tiempo.

10. Hay tres aspectos que inciden sobre la


rentabilidad de tus inversiones: liquidez, allocation y
costes.
Estos son los tres elementos fundamentales que van a marcar el
crecimiento o decrecimiento de tu inversin.

11. Mayor rentabilidad conlleva mayor riesgo


Los mercados son voltiles, siempre. Esto es algo que tienes que
tener interiorizado a fuego. Debes saber que si decides optar a una
mayor rentabilidad, tambin optas a una mayor probabilidad de
perder dinero en el corto plazo. Habr ms bandazos. Debes saber si
lo soportars cuando vengan mal dadas, de lo contrario sucumbirs a
las noticias econmicas a las primeras de cambio.

12. Invirtiendo de forma constante reduces el riesgo


de entrar caro
Si inviertes ao a ao, el valor de entrada o de coste de tu inversin
est ponderndose sobre una media que va cambiando. De esta
forma cuando los mercados caen tu inversin tambin lo hace pero
las nuevas inversiones tambin lo hacen a menor precio, as que
promedias la inversin a lo largo del tiempo. Esto es ideal si no tienes
conocimientos tcnicos y no quieres entrar en aspectos de timing, El
timing (momento de entrada y salida) no es tan importante en el
resultado final.

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13. Lee el prospecto del ETF, no te gues por su


nombre
Cuando ests eligiendo un ETF lee bien el prospecto, qu tipo de
estructura tiene, qu ndice replica, qu tipo de rplica hace, etc. A
veces tienen nombres que no se corresponden con lo que replican,
en otras ocasiones hay varios muy parecidos. Esto te ayudar. El
mejor sitio para compararlos es la web Morningstar.

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14. El mtodo de inversin Dollar Cost Averaging


es el mtodo ms efectivo
Es el mtodo ms seguro y efectivo, y sobre todo el que te permitir
mantener la disciplina inversora a lo largo del tiempo. Durante
temporadas comprars barato, durante otras temporadas comprars
cuando el precio est muy alto, pero en el largo plazo siempre
ganars. Si quieres saber cmo funciona lee esta entrada.

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15. Utiliza ETFs de bajo coste y mxima


diversificacin
El ncleo de tus inversiones debera estar invertido en unos pocos
ETFs bien diversificados, los cuales debes revisar una vez al ao para
ver si su riesgo/beneficio se alinea con tu tolerancia al riesgo. En
general los ETFs bien diversificados cumplen con esta funcin, un
riesgo controlado.

16. Preocpate por el largo plazo


Olvdate de las predicciones a corto plazo. En este periodo de tiempo
todos pueden ganar, pero solo un % pequeo de inversores ganan en
el largo plazo asumiendo un riesgo razonable.
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El largo plazo es aburrido y tranquilo, pero es donde te tienes que


concentrar. Como te he dicho antes, olvdate de los peridicos y las
noticias.

17. El principal error es no llevar un ahorro


sistemtico mnimo
Deberas invertir al menos un 10% todos los meses de forma
sistemtica. Este es el aspecto ms importante de todos. Si no tienes
un sistema automtico que lo haga todos los meses ser fcil que te
despistes y lo hagas de vez en cuando. Es difcil tenerlo presente y
hacerlo todos los meses de tu vida sin un automatismo. Si no lo hace

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as el crecimiento de tu patrimonio financiero se resentir desde el


primer da.

18. No pagues demasiadas comisiones


Esto puede ser la diferencia entre ganar dinero en el largo plazo o
directamente perder. Si todos los aos te quitan un 2,5%-3% de tus
inversiones entre las diferentes comisiones que te aplica tu broker,
en el largo plazo va a ganar a tus rendimientos, porque la esperanza
matemtica de ese coste es del 100%.
Estudia bien el total de costes en comisiones antes de elegir tu
broker.

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19. Pensar en ganar mucho dinero en el corto plazo


es un error mortal
Invertir no va de ganar dinero a corto plazo. T ganas dinero con tu
trabajo y luego ahorras una parte.
Invertir va de hacer crecer tu patrimonio personal en el largo plazo
gracias al inters compuesto y ese ahorro que vas aadiendo, poco a
poco y de forma constante.

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20. No compres cuando el mercado est en lo ms


alto y vendas cuando est en lo ms bajo
Aunque no te lo creas esto es lo que te ocurrir si eres un inversor
pequeo y no tienes un plan de inversin muy definido y sistemtico.
Aguantaras ver tus inversiones caer un 50% de su valor y no
vender? Esto solo lo consigues si tienes un mtodo en el que confas
100%, y esa confianza solo es posible si tienes certeza (sistema
robusto) y una metodologa que trabaje mes a mes.
Mantn la calma, confa en tu mtodo y sigue invirtiendo.

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21. Ten un objetivo claramente definido


Si no tienes un objetivo definido en el largo plazo, con la metodologa
correlativa, ests perdido. As de sencillo. No tener definidas tus
prioridades y el objetivo de tu inversin har que vayas cambiando
cada vez que cambie el mercado y respondas a cualquier estmulo
externo (noticas, amigos, etc.) e interno (emociones, inseguridad,
avaricia). En realidad no sabes lo que ests haciendo.
Incurrirs en unos gastos por comisiones altos e irs a rebufo de todo
lo que sucede. Lo ms seguro es que pierdas y al final abandones. Es
cuestin de tiempo.

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22. No te lo tomes como un juego


Invertir no es jugar, no es una apuesta. Invertir es aburrido y lento. Si
quieres emociones fuertes vete a un casino o compra lotera. Invertir
no es nada cool. Hay que ser paciente y olvidarse de todo el ruido
externo. Las reglas son bsicas, los movimientos pocos y constantes.

23. Querer batir al mercado es una ilusin que te


ahogar
A largo plazo no vas a batir al mercado. En lugar de eso concntrate
en seguirlo. A largo plazo ganars al 95% de los inversores del mundo
entero.

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La evidencia emprica de los ltimos 30 aos el primer fondo


cotizado lo lanz Wells Fargo en 1971- demuestra que los fondos
cotizados tienen mayores retornos que los fondos de inversin
activos (los que conoces) y por supuesto que la inversin discrecional
personal.

24. No contemples solo las posibles ganancias


Los inversores y traders profesionales, cuando van a invertir tienen
en cuenta una cosa; cunto estn dispuestos a perder, y sobre ello
hacer una correcta gestin del dinero. Esto es algo que aprend a
base de sudor y lgrimas durante los 2 aos que hice trading
profesional por mi cuenta.

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Los inversores no profesionales, en general, solo contemplan las


ganancias posibles. Suelen invertir despus de periodos largos de
grandes subidas en los mercados y se aferran a las primeras noticias
de cualquier sitio que confirman sus deseos. Es un conocido sesgo
psicolgico reforzado en una sobre confianza irreal muy destructivo
para las inversiones.
Como no tienen mtodo y no saben gestionar las prdidas, entran
tarde y venden cuando el precio est ms abajo, momento en el que
empiezan a entrar los inversores institucionales. Una gran parte de
ellos no volver a invertir.

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25. Cuidado con elegir un ETF que no sigue


correctamente el comportamiento del ndice
Muchos ETFs, sobre todos los menos conocidos, menor volumen, no
siguen (trackean) correctamente su ndice de referencia. Es lo que se
denomina tracking error.
Esto puede ser un problema serio, porque el rendimiento real del ETF
est por debajo del ndice de forma sistemtica.
Lo mejor una vez ms es que elijas ETFs conocidos, con volumen,
amplios y con un histrico de vida mayor. El coste del ETF suele estar
asociado; cuanto mejor es en relacin a estos parmetros, ms bajo.

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26. No te obsesiones con el Expense Ratio


El Expense Ratio es el coste de gestin del ETF. Hay varios estudios
que demuestran que hay una correlacin inversa entre este coste y
su comportamiento y calidad. A menor coste mejor es el ETF. Entre 2
ETFs iguales suele ser mejor escoger el ms barato.
Ahora bien, concentrarse exclusivamente en este dato es un error
bastante comn; debes tener presente el volumen y liquidez del
mismo ya que el spread de entrada puede hacer que un ETF en
principio ms barato sea ms caro.

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27. Ten en cuenta la distribucin de dividendos


Es un tema fundamental. Algunos ETFs distribuyen dividendos y otros
los reinvierten. Debes tener en cuenta que el rendimiento
(performance) del ETF incluye los dividendos. Es ms efectivo que no
distribuyan porque as no asumes el coste fiscal cada ao.

28. La inversin Buy and Hold (comprar y


mantener), sin nada ms, no es buena idea
Una cosa es seguir una sistemtica de inversiones peridicas al estilo
Boglehead o Cartera Permanente, dentro de una cartera diversificada
y haciendo un rebalanceo anual y otra bien distinta comprar un ETF y
dejarlo correr. En la primera los propios mecanismos de la cartera la
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irn ajustando y la inversin ir creciendo. En la segunda puedes


estar aos perdiendo dinero.

29. Su eficiencia fiscal depende de tu pas de


residencia
En Estados Unidos los ETF son fiscalmente eficientes, porque no
tienes que declarar la ganancia si reinviertes en otro ETF, pero por
ejemplo en Espaa no es as. En Espaa lo nico fiscalmente eficiente
es la inversin en fondos de gestin activa (que favorecen a la
industria financiera gracias al lobby bancario), los ETF son tratados
como inversin en acciones.

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30. Deben ser lquidos para evitar problemas en das


de extrema volatilidad
Dada la particularidad de su funcionamiento, los ETFs necesitan
liquidez para evitar problemas en das de volatilidad como los cisnes
negros, vividos recientemente en enero y agosto de 2015, ya que
pueden desplomarse durante varios minutos. Si tienes colocados
stops te los puede barrer y sacarte con tu cuenta en negativo.
Evtalos.

31. No todos los ETF son inversin pasiva


Existen una gran cantidad de ETFs denominados o tipo Smart beta
que son lo ms cercano a la gestin activa. Hay muchos
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condicionantes de gestin que, simplemente, los alejan del


seguimiento de un ndice. Esto conlleva mayores costes.

32. Los ETF tambin son compaas, pero es mejor


que invertir en compaas
Un ETF es una inversin en un conglomerado de empresas. La ventaja
sobre la inversin en determinadas compaas es que en este ltimo
caso, si la compaa donde has invertido entra en quiebra, pierdes
toda tu inversin, sin embargo en los ndices cuando determinadas
compaas entran en quiebra o problemas de solvencia/liquidez,
ests son sustituidas por otras que lo harn mejor.

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Por esta razn invertir en ETFs no solo es invertir en empresas, sino


invertir en las mejores empresas a largo plazo.

33. Evita los ETF apalancados


Por dos motivos, tienen mucho ms riesgo y tienen muchos ms
costes debido al propio apalancamiento.
Cuando suben, suben por dos o por tres, pero cuando caen tambin
lo hacen y en mercados bajistas pueden producirte prdidas de dos
dgitos en un mes. Salvo que seas un profesional de la inversin que
sabe lo que hacen en su estrategia, es mejor que los evites.

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Los costes de financiacin del apalancamiento minan la rentabilidad


del ETF a largo plazo, aumentan su coste. No son los ms adecuados
para una cartera permanente.

34. No es el retorno que haces, sino el que


mantienes
Recuerda que puedes ganar un 6% anual y estar incurriendo en
gastos superiores. Lo ms importante es tener un plan de inversin y
seguirlo al pie de la letra, en caso contrario comenzars a sobre
operar y a tomar decisiones discrecionales que te harn perder
dinero e incurrir en comisiones y spreads de mercado. Estudia bien el
prospecto del ETF para ver si es de distribucin (coste fiscal) o de
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acumulacin, si est apalancado tendr costes de financiacin o por


ejemplo si est cubierto de efecto divisa tendr costes de cobertura.
Todos estos y otros aspectos vistos a lo largo de esta gua harn que
el retorno que mantienes no tenga nada que ver con el retorno
bruto. La diferencia entre ganar y perder en el largo plazo.

35. No todos los ETFs son baratos


En los ltimos aos ha aumentado de forma exponencial la oferta de
ETFs. Lo que inicialmente era un fondo que siga un ndice amplio, se
ha abierto a todo tipo de ETFs, algunos de ellos igual de caros que los
fondos de gestin activa, con comisiones cercanas al 1,5%, otras
veces con poco volumen y liquidez y en otras ocasiones muy poco
diversificados.
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36. Ten en cuenta el riesgo divisa


En los ETFs internacionales debes tener en cuenta que hay varias
divisas y eso afecta al rendimiento del ETF en tu moneda base. En el
largo plazo no afecta pero en el corto plazo s. Puedes optar por
invertir en un ETF de divisa cubierta pero tendrs que tener en
cuenta que tiene algo de coste (bajo pero que cuenta).
Esto es especialmente relevante para los ETFs de renta fija, puesto
que si estn denominados en otra moneda base o en varias monedas
base, estars convirtiendo un activo de Renta Fija en otro de Renta
Variable.

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