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1.1 Historia
El Anlisis de Ratios Financieros, de ndices, de Razones o de Cocientes, fue
una de las primeras herramientas desarrolladas del Anlisis Financiero.
A comienzos del siglo XIX, el uso por parte de los analistas de estados
contables se hizo patente, de forma especial, la utilizacin de la razn de
circulante o ndice de liquidez. Durante el siglo XX, se produjo una
estandarizacin del conjunto de ndices que se haban creado. Con este objeto,
se crearon niveles ptimos para cada razn financiera, no importando si la
entidad u organizacin a analizar era el estado de la economa de un pas, o
bien, una empresa en particular.
Debido a las mltiples diferencias existentes en las organizaciones, el uso actual
de estas razones no puede o debe ser estandarizado, ya que, cada empresa o
entidad posee ptimos que la identifican, en funcin de la actividad que
desarrolla, los plazos que utiliza, etctera.1
1.2 Generalidades
Las razones o indicadores financieros constituyen la forma ms comn de
anlisis financiero
Se conoce con el nombre de razn el resultado de establecer la relacin
numrica entre dos cantidades. En nuestros casos estas dos cantidades son dos
cuentas diferentes del balance general y/o del estado de resultados.
El anlisis por razones o indicadores seala los puntos fuertes y dbiles de un
negocio e indica probabilidades y tendencias. Tambin enfoca la atencin del
anlisis sobre determinadas relaciones que requieren posterior y mas profunda
investigacin
En teora se podran establecer relaciones entre cualquier cuenta del balance
general y otra cualquiera del mismo balance o del estado de resultados. Pero
no todas estas relaciones tendran sentido lgico. Por ese motivo se ha
seleccionado una serie de razones o indicadores que se pueden utilizar, y
dentro de los cuales el analista debe escoger los que ms le convenga segn el
caso.
Esto a su vez, depende de quin est interesado en los resultados del anlisis.
1 http://es.wikipedia.org/wiki/Ratio_financiero
2 Anlisis Financiero Aplicado con Anlisis de Valor Agregado, Ortiz Anaya Hctor. Undcima Edicin.
1 http://es.wikipedia.org/wiki/Ratio_financiero
2 Anlisis Financiero Aplicado con Anlisis de Valor Agregado, Ortiz Anaya Hctor. Undcima Edicin.
la facilidad o dificultad que presenta una compaa para pagar sus pasivos
corrientes con el producto de convertir a efectivo sus activos corrientes. Se
trata de determinar qu pasara si a la empresa le exigieran el pago inmediato
de todas sus obligaciones a menos de un ao. Esta prueba aplicada a un
instante en el tiempo, evala a la empresa desde un punto de vista de
liquidacin, en lugar de juzgarla como una empresa en marcha, caso en el cual
los pasivos no se pagaran con el producto de la liquidacin del activo corriente
sino con los ingresos obtenidos por las ventas, movimiento que solo se logra
apreciar en realidad mediante un presupuesto detallado de efectivo.
1.4.2 Indicadores de endeudamiento
Los indicadores de endeudamiento tienen por objeto medir en qu grado y de
que forma participan los acreedores dentro del financiamiento de la empresa.
De la misma forma se trata de establecer el riesgo que corren tales acreedores,
el riesgo de los dueos y la conveniencia o inconveniencia de un determinado
nivel de endeudamiento para la empresa.
1.4.3 Indicadores de actividad
Estos indicadores, llamados tambin indicadores de rotacin, tratan de medir la
eficiencia con la cual una empresa utiliza sus activos segn la velocidad de
recuperacin de los valores aplicados en ellos. Se pretende imprimirle un
sentido dinmico al anlisis de la aplicacin de recursos, mediante la
comparacin entre cuentas de balance (estticas) y cuentas de resultado
(dinmicas). Lo anterior surge de un principio elemental en el campo de las
finanzas, el cual dice que todos los activos de una empresa deben contribuir al
mximo en el logro de los objetivos financieros de la misma, de tal suerte que
conviene mantener activos improductivos o innecesarios. En otras palabras,
cualquier compaa debe tener como propsito
producir los ms altos
resultados con el mnimo de inversin, y una de las de controlar dicha
minimizacin de la inversin es mediante el clculo peridico de la rotacin de
los diversos activos.
1.4.4 Indicadores de rentabilidad
Los indicadores de rentabilidad, denominados tambin de rendimiento o
lucratividad, sirvan para medir la efectividad de la administracin de la empresa
para controlar los costos y gastos y de esa manera convertir las ventas en
utilidades.
1 http://es.wikipedia.org/wiki/Ratio_financiero
2 Anlisis Financiero Aplicado con Anlisis de Valor Agregado, Ortiz Anaya Hctor. Undcima Edicin.
1 http://es.wikipedia.org/wiki/Ratio_financiero
2 Anlisis Financiero Aplicado con Anlisis de Valor Agregado, Ortiz Anaya Hctor. Undcima Edicin.