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Semana 11

Sesin Presencial

Instrumentos Financieros:
Conceptos bsicos y clasificacin

Agenda

Concepto bsicos
Valores como fuente de financiamiento
Valores como fuente de inversin

Ejercicios
3

Mapa del curso


Estados Financieros
(SMV)

Sistema Contable

NIIF

INTEGRADO

Ciclo de valores

Plan contable

Ciclo de compras
y pagos

Ciclo de ventas y
cobranzas
Ciclo de planillas
y personal

Objetivo de la sesin

Conceptos
involucrados

Tipos de
instrumentos
financieros

Uso en las
empresas

Reconocimiento
inicial

Ciclo de valores

FINALIDAD:

OTORGAN las
empresas

En un proceso de
FINANCIAMIENTO

RECIBEN las
empresas

En un proceso de
INVERSIN

REGISTRAR todas las


operaciones
relacionadas con la
valuacin de ttulos
valores que:

Control Interno
ARQUEAR los valores para verificar su
existencia

CONCILIAR los valores en custodia en


Bancos y en garanta

Emisin de Inversiones y Valores

Pblica

Se ofrece al pblico en general.


Se tiene que cumplir requisitos adicionales
establecidos en el Mercado de Valores.
Est regulada por la SMV (Superintendencia del
Mercado de Valores)

Privada

Colocacin privada.
Se negocia directamente con el Acreedor o potencial
accionista.
No est sujeto a regulacin.

Normativa contable

Segn el PCGE los diversos valores


(acciones, bonos, certificados, etc.)
son definidos como Instrumentos
Financieros.

Si son usados como fuente de


financiamiento: Pasivos
Financieros

Si son usados como vehculo de


inversin sern: Activos Financieros

Conceptos claves a considerar

Instrumento
financiero

Contrato
que da lugar,
simultnea
mente, a un
activo
financiero
en una
empresa y a
un pasivo
financiero
en otra
empresa

Pasivo
financiero

Obligacin contractual
que comprende
entregar efectivo u
otro activo financiero
a otra empresa.

Activo
financiero

Efectivo
Derecho contractual a
recibir efectivo u otro
activo financiero de un
tercero
Instrumento de capital
de otra empresa

10

Los valores como FUENTE DE FINANCIAMIENTO

FALTA DE LIQUIDEZ
* Constituirse
* Operar (capital de trabajo)
* Ampliar operaciones
* Expansin en otros negocios

INSTRUMENTOS DE DEUDA
INSTRUMENTOS DE CAPITAL

11

Instrumentos de
DEUDA

Instrumentos de
CAPITAL

Representa la promesa de pago a futuro


como consecuencia de obtener dinero
prestado hoy

Cualquier contrato que evidencie un


inters residual en el activo de una
empresa luego de deducir todos sus
pasivos

No representa una participacin en la


propiedad de la empresa

Los acreedores no tienen poder de voto

El pago de intereses sobre la deuda se


considera como un gasto y es por lo
general deducible de impuestos

Como regla general, el capital


representa una participacin de
propiedad y constituye un derecho
residual

Significa que a los tenedores o


propietarios de capital se les paga
despus que a los tenedores o
propietarios de deuda

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Instrumentos de DEUDA

Bonos de
Tesorera

Obligaciones emitidas en moneda nacional por el Tesoro Pblico


Extendidos al portador y son libremente negociables
Con el fin de financiar operaciones del gobierno

Son obligaciones emitidas por empresas bancarias y financieras


Pueden ser incorporadas para el cmputo de su patrimonio efectivo (50%)
Su vida til no debe ser inferior a 5 aos, deben ser emitidos por Oferta Pblica, no
Bonos
Subordinados pueden ser pagados antes de su vencimiento, ni proceder a su rescate por sorteo

Son emitidos por empresas para captar fondos que les permitan financiar sus
operaciones y proyectos
Son emitidos a un valor nominal, que en la mayora de los casos es pagado al tenedor
en la fecha de vencimiento determinada
Bonos
El monto del bono devenga un inters que puede ser pagado ntegramente al
Corporativos
vencimiento o en cuotas peridicas
Son los ms usados por las empresas en general

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Instrumentos de CAPITAL
Ordinarias
Conceden a su titular la calidad de socio dndole el
derecho a participar en las decisiones de la empresa

Comunes

Preferentes
* En el PAGO DE DIVIDENDOS y

Acciones

* Distribucin de los activos en disolucin y liquidacin

* No cuentan con representacin en la JGA y

De inversin

* Tienen prioridad en caso de liquidacin frente a los


preferentes

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Caso desarrollado
Una empresa requiere dinero para invertir en la
ampliacin de su planta de procesamiento.

El costo estimado de la ampliacin es de


S/.20000,000 y los accionistas aportarn capital
en efectivo por el 10%.
El resto de la ampliacin se financiar mediante la
colocacin de bonos a un plazo de 3 aos y a una
tasa de inters del 8% anual, pagadero
semestralmente.
Registrar el financiamiento efectuado.

Primero registraremos el aporte de capital:


10 EYEE
50 Capital Social

2,000,000
2,000,000

Luego determinamos el monto de la


colocacin de bonos y los intereses que
devengarn:
10 EYEE
45 Obligaciones financieras por pagar

18,000,000

37 Intereses diferidos
45 Obligaciones financieras por pagar

4,320,001

18,000,000

4,320,001

Cada semestre la empresa registrar el pago


y los intereses devengados:
45 Obligaciones financieras por pagar

720,000
720,000

10 EY EE
67 Gasto x intereses

720,000

37 Intereses diferidos

720,000

Al vencimiento del plazo, se devolver el


capital y los intereses del ltimo semestre:
45 Obligaciones financieras por pagar
10 EY EE

18,720,000
18,720,000

Los valores como FUENTE DE INVERSIN

EXCEDENTE DE LIQUIDEZ

ADQUISICIN DE VALORES
* Inv. a valor razonable
* Inv. disponibles para la venta
* Inv. mantenidas a su vencimiento

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Conceptos claves a considerar

Valor razonable

Control

(fair value)

Es el poder para dirigir


las polticas financiera y
de operacin de una
entidad, para obtener
beneficios de sus
actividades.

Importe por el cual


puede ser
intercambiado un
activo o cancelado un
pasivo, entre un
comprador y un
vendedor interesados y
debidamente
informados, en
condiciones de
independencia mutua

Influencia
significativa
Es el poder de
intervenir en las
decisiones de poltica
financiera y de
operacin de la
participada, sin llegar a
tener el control
absoluto ni el control
conjunto de la misma.

Control conjunto
Es el acuerdo
contractual para
compartir el control
sobre una actividad
econmica, que se da
nicamente cuando las
decisiones estratgicas,
tanto financieras como
operativas, de la
actividad, requieren el
consentimiento
unnime de las partes
que estn
compartiendo el
control (los
participantes).

19

Conceptos claves a considerar


Subsidiaria

Es una entidad que es controlada por otra (conocida como


controladora).
Se incluye entidades sin forma jurdica definida tales como las frmulas
asociativas con fines empresariales.

Asociada

Es una entidad sobre la que el inversor posee influencia significativa, y


no es una subsidiaria ni constituye una participacin en un negocio
conjunto.
Se incluye entidades sin forma jurdica definida tales como las frmulas
asociativas con fines empresariales.

Mtodo de
la
participacin

Es un mtodo de contabilizacin segn el cual la inversin se registra


inicialmente al costo, y es ajustada posteriormente en funcin de los
cambios que experimenta, tras la adquisicin, la porcin de los activos
netos de la entidad participada que corresponde al inversor.
El resultado del ejercicio del inversor incluye la porcin que le
corresponda en los resultados de la participada.

20

Categora de activos financieros


Activos Financieros
Inv. a valor
razonable con
cambios en
resultados

Inv. mantenidas
hasta su
vencimiento

Inv. disponibles
para la venta

Inversiones con
la intensin de
obtener
ganancia en el
corto plazo
reconocida en el
ejercicio

Inversiones
representativas
de deuda de
cuanta fija y con
vencimiento fijo

Inversiones
distintas a las
Inv. a valor
razonable y las
Inv. mantenidas
para la venta

Prstamos y
cuentas por
cobrar

21

Inversiones a valor razonable (IVR)


Inversiones a valor razonable con
cambios en resultados (del ejercicio)

Mantenidos para negociar

1.- Incluye los adquiridos con la


intensin de ingreso de corto
plazo.
2.- y los derivados excepto los de
cobertura

Designados por la Compaa

1.- No hay restricciones


2.- La designacin es irrevocable
(no pueden ser reclasificados

22

Inversiones a valor razonable con cambios en


resultados IVR
Costo

En la medicin inicial, los costos de transaccin NO forman parte del costo


de adquisicin siendo reconocidos inmediatamente como gastos del
ejercicio.

Plazo

Por su caracterstica de estar constantemente en negociacin, son siempre


de corto plazo.

Valuacin

Inversiones que se miden y presentan siempre al valor razonable, cuyas


variaciones (hacia arriba hacia abajo) se ajustan contra resultados del
ejercicio de manera individual.

Derivados

Incluye derivados NO designados como instrumentos de cobertura

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Ejemplo: Inversiones a valor razonable


Inversiones Seguras S.A. es una empresa que se dedica a la compra y venta de
valores. Con fecha 20 de julio de 2014, adquiere 10,000 acciones de Minera Ro
Negro S.A. en la Bolsa de Valores de Lima a un precio segn cotizacin de S/. 3.50
por accin.
Otros costos relacionados a la compra segn pliza de la SAB (Sociedad Agente de
Bolsa) son:

Al 31 de julio de 2014, la cotizacin de la accin cerr en S/.4.00 por accin (tipo


compra).

24

Ejemplo: Inversiones a valor razonable


Reconocimiento Inicial
CLASIFICACION: INVERSION A VALOR RAZONABLE CON CAMBIO EN RESULTADOS

RECONOCIMIENTO INICIAL:
DEBE

11 Inversiones financieras

HABER

35,000

111 Inversiones mantenidas para negociacin


63 Gastos de servicios prestados por terceros

252

6391 Gastos bancarios


40 Tributos y aportes al sistema de pensiones y de salud

45

4011 IGV

10 Efectivo y equivalentes de efectivo

35,297

104 Cuentas corrientes en instituciones financieras


Por la compra de acciones para negociacin.

25

Inversiones disponibles para la venta


(IDPV)

Inversiones disponibles para la venta

Ttulos patrimoniales no clasificados en


la categora Valor razonable

Activos financieros no clasificados en


las otras categoras

26

Inversiones disponibles para la venta IDPV (Bonos o


acciones)
Costo

En el reconocimiento inicial los costos de transaccin SI forman parte del


costo de adquisicin.

Plazo

No se mantienen a vencimiento ni son para negociacin.


De acuerdo a la intencin de la Gerencia pueden ser clasificadas como
inversiones corrientes o no corrientes.

Valuacin

Se miden y presentan siempre a su valor razonable.


Los efectos en el valor razonable (hacia arriba o hacia abajo) afectan al patrimonio y se
registran las variaciones por la cartera.
En la venta hay que extornar las variaciones registradas en la cuenta patrimonial.

Excepcin

Como excepcin se mantienen al costo si no hay confiabilidad en la


determinacin del valor razonable.
No se acepta el valor de participacin patrimonial como sustituto de valor
de mercado.

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Ejemplo: Inversiones disponibles para la venta


Inversiones Seguras S.A. es una empresa que se dedica a la compra y venta de
valores. Con fecha 20 de julio de 2014, adquiere 10,000 acciones de Minera Ro
Negro S.A. en la Bolsa de Valores de Lima a un precio segn cotizacin de S/. 3.50
por accin.
Otros costos relacionados a la compra segn pliza de la SAB son:

Al 31 de julio de 2014, la cotizacin de la accin cerr en S/.4.00 por accin (tipo


compra).

28

Ejemplo: Inversiones disponibles para la venta


Reconocimiento Inicial
CLASIFICACION: INVERSION DISPONIBLE PARA LA VENTA

RECONOCIMIENTO INICIAL:

DEBE

HABER

11 Inversiones financieras

35,252

112 Inversiones disponibles para la venta

63 Gastos de servicios prestados por terceros

6391 Gastos bancarios

40 Tributos y aportes al sistema de pensiones y de salud

45

4011 IGV

10 Efectivo y equivalentes de efectivo

35,297

104 Cuentas corrientes en instituciones financieras


Por la compra de acciones para negociacin.

29

Inversiones mantenidas al vencimiento


(IMV)

Inversiones mantenidas al
vencimiento

Activos financieros no
derivados

Inversiones
representativas de
deuda de cuanta fija y
con vencimiento fijo

Sin intencin de venta e


intencin de mantenerlo
al vencimiento

30

Inversiones mantenidas al vencimiento IMV

Costo

Se miden y presentan al costo amortizado, utilizando el mtodo de la tasa


de inters efectiva.
No se hacen ajustes peridicos a valor razonable.

Plazo

Por lo general, siempre son de largo plazo.

Valuacin

En caso de deterioro del instrumento por cuestiones del emisor del papel,
se pueden constituir provisiones por fluctuacin de valores.

Tipo

No califican para ser registrados en esta categora, instrumentos financieros que no


tienen fecha de vencimiento (ejemplo: acciones).
Como regla general, califican en esta categora los bonos o cualquier otro instrumento
de deuda con fecha cierta de vencimiento.

31

Ejemplo: Inversiones mantenidas al vencimiento


Corporacin Juno S.A. en fecha 1 de agosto de 2014, compra 400 bonos
corporativos de un valor nominal de S/.1,000 cada uno emitidos por Megacore
S.A. en dicha fecha, los cuales redimen en 5 aos.

La tasa de inters que devengan es de 10% anual calculados sobre sobre ao de


360 das. El pago de intereses es trimestral ao calendario y el capital se paga al
vencimiento del plazo.
El tipo de cambio es de S/. 3.00 por USD 1.00. El costo de la compra ascendi
como sigue:

32

Ejemplo: Inversiones mantenidas al vencimiento


Reconocimiento Inicial
Nombre
Pago de intereses
Tasa cupon
Valor nominal
No. de bonos adquiridos

Compra de bonos

:
:
:
:
:

Bonos Corporativos Megacore I Emisin, serie A


Trimestral
10.0%
S/. 1,000.00
400
No. de
Valor
bonos
nominal Cotizacin
Soles
400
1,000
100%

Otros costos:
Comisin Soc. Agte Bolsa
Retribucin BVL
Contribucin Conasev
Retribuciones Cavali ICLV

0.25%
10.00
0.005%
$5

IGV

18%

400,000

1,000
10
20
15
1,045
Sub-total 1

Total precio pagado

Valor
compra

401,045
188
401,233

33

Ejemplo: Inversiones mantenidas al vencimiento


Reconocimiento Inicial

30

Reconocimiento inicial:

DEBE

Inversiones mobiliarias

401,045

HABER

301 Inversiones a ser mantenidas hasta su vencimiento


3011 Instrumentos financieros representativos de deuda
40

Tributos y Aportes al Sistema de Pensiones y Salud por Pagar

188

4011 IGV
10

Caja y bancos

401,233

104 Cuentas corrientes


Por la compra de bonos a ser mantenidos hasta que venzan.

NOTA: Dado que los costos de transaccin son no significativos pueden amortizarse a resultados
en lnea recta.

34

Inversiones en Asociadas

Adquisicin

Dividendos

Valuacin

Se registran bajo el
mtodo del costo.

Los dividendos
declarados por la
asociada afectan el valor
de la inversin de la
adquirente.

Se incrementar o
disminuir su importe en
libros para reconocer la
porcin que corresponde
al inversor en el
resultado del ejercicio
obtenido por la entidad
participada, despus de
la fecha de adquisicin.

35

Inversiones en Subsidiarias

Adquisicin

Dividendos

Presentacin

Se registran bajo el
mtodo de costo y se
presentan al valor de
participacin
patrimonial, afectando a
resultados (Peruvian
GAAP Empresas sin
cotizacin burstil).

Los dividendos
declarados por la
subsidiaria afectan el
valor de la inversin de
la adquirente.

Los estados financieros


primarios son los
consolidados pero
tambin pueden
presentarse estados
financieros separados en
caso exista alguna
regulacin al respecto.

36

Normativa
Inversin

contable

Tipo de entidad en inversin

para

Valores

como

PCGA
NIC 39: "Instrumentos Financieros
Reconocimiento y Medicin"

Instrumentos financieros :
Reconocimiento, Medicin,
Presentacin y Revelacin

NIC 32: "Instrumentos Financieros


Presentacin e Informacin a Revelar"
NIIF 7: "Instrumentos Financieros
Divulgaciones"

37

Normativa contable para Valores


Inversin
Tipo de entidad en inversin

como

PCGA

NIIF 3: "Combinaciones de Negocios"


Empresa Subsidiaria

NIC 27 " Estados Financieros


Consolidados y Separados"

Empresa Asociada

NIC 28 " Inversiones en Asociadas"

Entidad de Control
Mancomunado

NIC 31 " Participaciones en Negocios


Conjuntos"

38

Plan Contable General Empresarial


11 Inversiones Financieras

30 Inversiones Mobiliarias

36 Desvalorizacin de activos

56 Resultados no realizados
39

Presentacin en los Estados Financieros


COMO FUENTE DE FINANCIAMIENTO

COMO FUENTE DE INVERSIN

ENERSUR S.A.

ALICORP S.A.A.

ESTADO DE SITUACIN FINANCIERA


AL 31 DE DICIEMBRE DE 2012
(En miles de dlares estadounidenses [US$000])

ESTADO DE SITUACIN FINANCIERA


AL 31 DE DICIEMBRE DE 2012
(Expresado en miles de nuevos soles (S/000))

Activos
Activos corrientes

Total activos corrientes

Activos no corrientes

Total activos no corrientes

Total activos

Pasivos y patrimonio

199,047

1,146,083

1,345,130

Activos

Pasivos y patrimonio

Pasivos corrientes

Obligaciones financieras
* Bonos
* Otras obligaciones

73,875
0
73,875

Total pasivos corrientes

133,389

Pasivo no corriente

Obligaciones financieras
* Bonos
* Otras obligaciones

Total pasivos no corrientes

590,374
176,648
413,726

661,606

Total pasivos

794,995

Total pasivos

1,661,797

Patrimonio
Capital social
* Aumento de capital
* Otros

Total patrimonio

255,001
105,001
150,000

550,135

Patrimonio

Total patrimonio

2,022,547

Total pasivos y patrimonio

3,684,344

Total pasivos y patrimonio

1,345,130

Activos corrientes
Otros activos financieros
* Inv.mantenidas al vcto.
* Otros activos financieros

Total activos corrientes

45,911
426
45,485

1,662,609

Activos no corrientes

Participaciones en
subsidiarias y asociadas
* Subsidiarias
* Asociadas
Otros activos financieros
* Inv.disponibles para la vta.
* Inv.mantenidas al vcto.

Total activos no corrientes

691,246
687,017
4,229
2,282
342
1,940

2,021,735

Total activos

3,684,344

Pasivos corrientes

Total pasivos corrientes

949,097

Pasivo no corriente

Total pasivos no corrientes

712,700

40

Divulgaciones en los Estados Financieros

Prcticas contables para:


El reconocimiento inicial y
medicin posterior de cada
tipo de inversin
Evaluacin y medicin del
deterioro de las inversiones

41

Resumen de la sesin

42

43