B E

2
3
4
5

10
11
12
13
14
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16
17
18
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48
49

Clculo del Costo de Capital

6
7
8
9

Calculo del Costo Promedio Ponderado de Capital

Estructura de Capital

Valor

Acciones comunes
Acciones preferentes
Bonos
Otra deuda a largo plazo

WACC

100,000
15,000
9,800
50,000
174,800

57%
9%
6%
29%

5.1%
0.9%
0.2%
2.4%
8.6%

<-- =G25*H10
<-- =G29*H11
<-- =H39*H12
<-- =H13*H46
<-- =SUMA(I10:I13)

Detalle de los calculos

Acciones comunes
Rendimiento de la tasa libre de riesgo
Prima de mercado
Beta

3%
5%
1.20

Rendimiento requerido = 1.2 ( 0.05 ) + 0.03

=

9.0%

<-- =G20*G21+G19

Acciones preferentes
Tasa de dividendo anual

10.00%

Bonos
Flujo de caja
Valor de mercado
Cupn de inters anual
Escudo fiscal sobre cupn de inters
Principal amortizable
Flujo de caja neto

Ao 0
9,800

9,800

Tasa interna de rendimiento del flujo de caja =

Ao 1

Ao 2
-500
150

-500
150

-500
150

-350

-350

-350

-350

3.95%

<-- =TIR(G37:L37)

8.40%

<-- =G43*(1-G44)

12.00%
30.0%

Inters Anual (despus de impuesto) =

Ao 4

-500
150

Otras deudas a largo plazo

Tasa de Inters
Tasa del impuesto a la renta

Ao 3

Ao 5
-500
150
-10,000
-10,350