Estrategia de capital: poltica de inversiones

Desde el punto de vista del balance general, los activos son inversiones de
corto y largo plazo , que si comparan ene l tiempo; esto es, entre dos o tres
periodos consecutivos, van a reflejar la poltica de inversiones , cuyos
resultados econmico se vern en la utilidad del periodo y en la
capitalizacin matrimonial y, los resultados financieros se vern en los
indicadores de liquidez, en la maniobrabilidad del capital de trabajo y en
ltima instancia , en los saldos operativos y acumulados de caja.
Al hablar de inversiones, implcitamente se est refiriendo a una decisin
irrevocable de asignar recursos con la esperanza de obtener beneficios
futuros, lo cual conlleva a sumir riesgos altos si se desean beneficios altos o
riesgos bajos si se desea beneficios bajos; siempre se dar este tipo de
racin: los riesgos asociados a los rendimientos.
Pero para proteger los recursos y los resultados probables, siempre ser
neceario tomar medidas preventivas que van, desde el control interno para
la ejecucin del gasto dentro del concepto de temporalidad de inversin, los
controles por cada centro de costo funcin y los controles muy especficos en
reas crticas como son caja, inventarios, compras e inversiones ya sea con
administracin directa o por contrata.
inversion
es en
valores
corriente
s y fijas
inversion
es en
activos
intangibl
es

inversion
es fijas y
corriente
s

inversion
es en
seguros y
rescates

POLTICAS DE INVERSIONES

Como se dijo anteriormente, no solo en el manejo del capital operativo, sino

en todos los niveles de decisin general , es prudente llevar acciones de
comprobacin interna respecto de la aplicacin de la poltica de inversiones,
lo cual puede incluir el control de las compras y las ventas de bienes , control
en las ventas de servicio o valores por un funcionario designado para tales
funciones, mantener actualizadas los registros detallados de las inversiones,
donde lo que muestran los nmeros deben estar sustentados en una serie
de documentos, los nombre , los importes y si el caso amerita , las garantas
colaterales de respaldo.
El responsable del control de las inversiones deber recibir reportes de
informacin de precios , oportunidad a, avances de obras y de los saldos por
ejecutar.
El control funcional general, en libros deber disponer y confrontar el detalle
de las inversiones y las garantas , las diversas operaciones de ajenacin de
algunos activos

de la compaa,, as ismo deber preparar los diversos

comprobantes e informes cualitativos que justifiquen la asignacin de los

recursos as como preparar los anlisis conciliatorios en las cuentas de
control.
A nivel de controles especficos, los arqueos de caja son un buen criterio de
control para tener la certeza de que, las operaciones concilien entre el
efectivo y los saldos en documentos, el control de inventarios fsicos vs.
Saldos en cardex; es importante tambin el control de la planeacin y
ejecucin de las inversiones, a fin de establecer el fiel cumplimiento de las
polticas en esta rea que de por s, definen en el futuro los niveles de
acumulacin de la formacin bruta de capital empresarial, expresado en el
siguiente esquema:
INVERSIONES FIJAS DEL PROYECTO+
GASTOS EN ESTUDIOS INTANGIBLES+

GASTOS EN BIENES RACES+

GASTOS EN OBRAS+
COMPRAS DE MAQUINARIAS, EQUIPOS+
INVERSIONES EN CAPITAL DE TRABAJO+ = TOTAL DE INVERSIONES
Coef. De FBKF= (INVERSIONES FIJAS/ INVERSIN TOTAL) 100
A partir de estas y colaterales informaciones, tambin es posible determinar
indicadores diferentes de tipo econmico tales como:
La rentabilidad econmica =(valor agregado/ activo total)100
La contribucin de la empresa en desarrollo tecnolgico; cuantificable a
partir de los gastos en investigaciones tecnolgicos, los gastos en formacin
tecnolgica, los gastos en formacin tecnolgica incorporada al personal y
de los aportes que la compaa hace a instituciones de investigacin en el
rubro. El coeficiente se mide de la siguiente manera:
Coef de apoyo tecnolgico= (Gastos en tecnologa/ Total de gastos
corrientes) 100
En suma, estas polticas recogen los criterios que servirn para decidir qu
proyectos deben emprenderse y que cantidad de recursos ser necesario
invertir.

Las

inversiones

siempre

van

representar

colocaciones

asignaciones de recursos, que la empresa realiza para obtener un

rendimiento de ellos y luego para que los socios puedan recibir dividendos
que ayuden ya sea a capitalizar o a fidelizar al inversionista segn el caso.
Una regla importante en el plano de las inversiones en lo que se ha venido a
llamar las empresas inteligentes, aquellas que tienen cultura empresarial
corporativa; lo fundamental no es la propiedad de todo el capital o de la
mitad ms uno ni sus formas de financiamiento, lo importante es la
rentabilidad de las mismas.
ESTRATEGIAS DE CAPITAL CORRIENTE

Todas

las

inversiones

corrientes

son

asignaciones

de

recursos

que

necesariamente deben dar resultados en el corto plazo. Una prctica comn

cuando existen fondos temporalmente ocioso y el mercado de valores lo
permite, es tratar de obtener sensibles ganancias especulativas por
revaluacin en el precio en operaciones de compra y venta de los ttulos
valores , se trata de la compra y venta de acciones, certificados de depsito
y cualquier otro documento negociable. Dichos valores pueden convertirse
en efectivo en el momento en que las necesidades de la compaa lo
justifiquen.
Otra alternativa que permite ampliar la cobertura del mercado, lo
constituyen las ventas al crdito que dan origen a las cuentas por cobrar.
Una venta al crdito , significa que la compaa le presta dinero a sus
clientes

para

que

le

compren

sus

productos

servicios

plazos

determinados pero con un costo adicional que es una tasa de inters,

aunque en la prctica, todos los crditos tienen un costo efectivo que es
mayor a la tasa de inters efectiva, ello se explica por la capitalizacin de los
diferentes conceptos llamados sobrecostos de la operacin .Es lgico por lo
tanto que las ventas a plazos, incluyan condiciones de crdito que estipulan
el pago en un nmero determinado de das, semanas, meses o incluso aos.
Si es que las cuentas por cobrar se hacen efectivas dentro del ao, se las
considera cuentas corrientes; pero si se cobran en periodos mayores al ao,
se las considera como no corrientes.
La poltica crediticia de una empresa de las pautas para determinar si debe
concederse o no el crdito a un cliente y el monto. Es por ello que deben
desarrollarse fuentes adecuadas de informacin y mtodos de anlisis de
riesgos en crditos. Cada uno de estos aspectos de la poltica de crditos es
importante para la administracin exitosa de las cuentas por cobrar de la
empresa, para no tener que llevar el peso de una cartera pesada por
morosidad; una realidad que complica el cierre de la cadena de valor y
perturba los saldos de caja .Existen algunos criterios bsicos a tenerse en
cuenta; el nivel de endeudamiento del cliente vs su capacidad de pago, su
situacin y calificacin en las centrales de riesgo, los costos internos de

manejar una cuenta por cobrar, la estimacin de los lmites aceptables de las
provisiones para incobrables y los volmenes de ventas.
Lo importante es que las decisiones en materia de manejo de inversiones en
valores corrientes , las cuentas por cobrar y la gestin de los inventarios, no
estrangulen la liquidez de la empresa por los efectos siguientes:
1. La prdida de oportunidades para lograr ofertas o descuentos
especiales.
2. No poder cumplir con el pago de sus obligaciones corrientes obligado
muchas veces a liquidez existencias con los efectos negativos en
rentabilidad, o a buscar fuentes de financiamiento ms caras dado el
riesgo operativo y sobre todo el riesgo financiero.
3. Para los inversionistas la perdida de liquidez es una buena razn para
vender sus acciones, lo cual no es bueno para la compaa
4. El incumplimiento total o parcial de los contratos con os proveedores
puede significar la ruptura de las relaciones comerciales, con probables
complicaciones legales en tanto se busque y / o consolide la junta de
acreedores.
Elementos que perturban el capital de trabajo racionalmente
necesario
1. El tipo de negocio, la ubicacin y la estacionalidad del mismo porque
incide en la rotacin de los inventarios y es precisamente la rotacin la
que define la rentabilidad.
2. El volumen de ventas vs. La cantidad, condiciones y calidad de
compromisos de corto plazo evidenciados en cualquier cuenta del
pasivo corriente.
3. El tipo de negociacin con los proveedores y el nivel de dependencia
de stos para definir la rentabilidad de las inversiones.
4. El impacto de las ventas estacionales en el planeamiento del flujo de
caja para el ejercicio completo, pues existen negocios cuyas ventas
estacionales definen la supervivencia y capitalizacin de la empresa.