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Curso/

Clase
Docente
Unidad

FINANZAS
9578

Facultad

Ingeniera

Asunto

PRACTICA

HUBER ALFARO

Carrera
Tema

Ingeniera Industrial

Fila
Tipo

A y B
Evaluacin

SEMESTRE: 2014-2

Apellidos y Nombres: ................................................................................................................Nota:


Duracin: 50 Minutos

Fecha: ........../........../ 2015

Indicaciones:
1. Sea cuidadoso con su ortografa y redaccin, el cual formar parte de su calificacin. Escriba con letra clara y legible.
2. Lea bien la pregunta o enunciado antes de responder. Administre su tiempo eficazmente.
3. Sea breve y objetivo en su respuesta. No se califica por extensin, sino por calidad de respuesta.
4. No puede utilizar apuntes, notas de clase, diapositivas o libros, laptop, celulares u otros dispositivos, a menos que el docente del curso se lo permita.
5. Si el examen es virtual, indicar lugar donde almacenar y nombre del archivo.

1. En un nivel de produccin de 65 000 unidades se calcula que el grado de apalancamiento operativo


es 3.4. Si la produccin aumenta a 70 000 unidades, cul ser el cambio porcentual en el flujo de
efectivo operativo? El nuevo nivel de apalancamiento operativo ser mayor o menor? Explique.
2. Un proyecto propuesto tiene costos fijos de 73 000 dlares anuales. El flujo de efectivo operativo de
8 000 unidades es de 87 500 dlares. Sin tomar en cuenta el efecto de los impuestos, cul es el
grado de apalancamiento operativo? Si las unidades vendidas aumentan de 8 000 a 8 500, cul
ser el incremento en el flujo de efectivo operativo? Cul es el nuevo grado de apalancamiento
operativo?
3. En un nivel de produccin de 10 000 unidades se ha calculado que el grado de apalancamiento
operativo es de 2.35. en este caso, el flujo de efectivo operativo es de 43 000 dlares. Sin tomar en
cuenta el efecto de los impuestos, cules son los costos fijos? cul ser el flujo de efectivo
operativo si la produccin aumenta a 11 000 unidades? Y si la produccin cae a 9 000 unidades?
4. Por qu el uso del financiamiento mediante deuda se conoce como apalancamiento financiero?
5. Maynard, Inc., no tiene deuda en circulacin y cuenta con un valor total en el mercado de 250 000
dlares. Se proyecta que las utilidades antes de inters e impuestos, UAII, sean de 28 000 dlares
si las condiciones econmicas son normales. Si se presenta una fuerte expansin en la economa,
entonces las UAII sern 30% ms altas. Si se trata de una recesin, las UAII bajarn 50%. Maynard
est pensando en emitir una deuda de 90 000 dlares con una tasa de inters de 7%. El monto
recaudado se utilizar para recomprar acciones. Hoy en da hay 5 000 acciones en circulacin. En
este problema se ignoran los impuestos.
a) Calcule las utilidades por accin, UPA, en cada uno de los tres escenarios econmicos antes de
emitirse alguna deuda. Asimismo, estime los cambios porcentuales en las UPA cuando la
economa se expanda o entre en recesin.
b) Repita el inciso anterior suponiendo que Money atraviesa por un periodo de recapitalizacin.
Qu observa?
6. Northwestern Saving and Loan tiene una estructura de capital actual integrada por $250 000 de
deuda al 16% de inters anual y 2 000 acciones comunes. La empresa paga impuestos a la tasa del
40%.
a) Con los valores de UAII de $80 000 y $120 000, determine las ganancias por accin (GPA)
relacionadas.
b) Considere los $80 000 de UAII como base y calcule el grado de apalancamiento financiero