Coa de aimee
prefretes
)
(PA-2) Longstreet Communications Incorporated presenta la siguiente estructura de capital que
PRC juzga Sptima: deuda = 25%, acciones preferentes = 15% y acciones comunes = 60%.
‘La tasa tributaria es 40% y los inversionistas piensan que las utilidades y los
dividendos creceran a una tasa constante de 6%. El afio pasado la compafia pagé un
dividendo de $3.70 por accién (D,) y en el momento actual las acciones valen $60 cada
tuna. Los bonos de tesoreria reditiian 6%, la prima por riesgo de mercado es 5% y la beta
¢s 1.3, Estas condiciones se aplicaran a las nuevas ofertas de valores:
Acciones preferentes: las nuevas podrfan yenderse al publico a un precio de $100 cada una,
con un dividendo de $9. Habra costos de flotacién de $5 por accién.
Deuda: Ja deuda podria venderse a una tasa del 9%.
a. Obtenga el costo componente de la deuda, de las acciones preferentes y comunes.
Suponga que la compafiia no necesita emitir mas acciones comunes.
b. gCual es el costo promedio ponderado de capital?
(9-2) Tunney Industries puede emitir acciones preferentes perpetuas a $50 por accién. Se prevé
que la emisién pague un dividendo anual constante de $3.80 por accion. Se estima en 5%
elcosto de flotacién de la emisin. zCual sera el costo de las acciones preferentes (..)?
(9-3) En este momento las acciones de Javits & Sons se negocian a $30 cada una. Se prevé que
Corwdecirial paguen un dividendo de $3.00 al final del afio (D, = $3.00) y que el dividendo crezca a
tuna tasa constante de 5% anual.