ANUALIDADES

La anualidad es una serie de pagos peridicos. Ejemplos son los depsitos regulares en una
cuenta de ahorros, el pago mensual del automvil, las hipotecas o los pagos de plizas y los
pagos peridicos que recibe una persona del fondo de pensiones, etc.
ANUALIDAD: Es el sistema de pago de sumas fijas, a intervalos iguales de tiempo. En finanzas,
anualidad no significa pagos anuales sino pagos a intervalos iguales de tiempo.
FACTORES FINANCIEROS QUE INTERVIENEN EN LAS ANUALIDADES.
RENTA: Es el valor de cada pago peridico.

PERIODO DE PAGO O PERIODO DE RENTA: Es el tiempo que se fija entre dos pagos
sucesivos.

TIEMPO O PLAZO DE UNA ANUALIDAD: Es el intervalo de tiempo que transcurre entre el

comienzo del primer perodo de pago y el final del ltimo.

RENTA ANUAL: Suma de los pagos hechos en un ao.

TASA DE ANUALIDADES: Es el tipo de inters que se fija y puede ser nominal o efectiva.

CLASIFICACION DE ANUALIDADES.
CRITERIO
Tiempo
Intereses
Pagos
Iniciacin

TIPOS DE ANUALIDADES
Ciertas
Contingentes
Simples
Generales
Vencidas
Anticipadas
Inmediatas
Diferidas

TIEMPO
Se refiere a las fechas de iniciacin y de terminacin de las anualidades y pueden ser ciertas o
contingentes.
a) Anualidades Ciertas.- Sus fechas son fijas y se estipulan de antemano. Ejemplo: Al realizar
una compra a crdito se fija tanto la fecha en que se debe hacer el primer pago como la fecha
para efectuar el ltimo.
b) Anualidad Contingente.- La fecha del primer pago, la fecha del ltimo pago, o ambas, no se
fijan de antemano; dependen de algn hecho que se sabe que ocurrir, pero no se sabe
cundo. Un caso comn de este tipo de anualidad son las rentas vitalicias que se otorgan a un
cnyuge tras la muerte del otro. El inicio de la renta se da al morir el cnyuge y se sabe que
ste morir, pero no se sabe cundo.
INTERESES.
a) Anualidad simple.- Cuando el perodo de pago coincide con el de capitalizacin de los
intereses. Un ejemplo muy simple sera: el pago de una renta mensual x con intereses al 18%
anual capitalizable mensualmente.
b) Anualidad general.- A diferencia de la anterior, el perodo de pago no coincide con el perodo
de capitalizacin: el pago de una renta semestral con intereses al 30% anual capitalizable
trimestralmente.

PAGOS
a) Anualidad vencida.- Tambin se le conoce como anualidad ordinaria y como su primer nombre
lo indica, se trata de casos en los que los pagos se efectan a su vencimiento, es decir, al final
de cada perodo.
b) Anualidad anticipada.- Es aquella en la que los pagos se realizan al principio de cada perodo.
INICIACIN
a) Anualidad inmediata.- Es el caso ms comn. La realizacin de los cobros o pagos tiene lugar
en el perodo inmediatamente siguiente a la formalizacin del trato: se compra a crdito hoy un
artculo que se va a pagar con mensualidades, la primera de las cuales habr de realizarse en
ese momento o un mes despus de adquirida la mercanca (anticipada o vencida).
b) Anualidad diferida.- Se pospone la realizacin de los cobros o pagos: se adquiere hoy un
artculo a crdito, para pagar con abonos mensuales; el primer pago habr de hacerse seis
meses despus de adquirida la mercanca.
De acuerdo con las anteriores clasificaciones se pueden distinguir diversos tipos de anualidades:
inmediatas
vencidas
diferidas
ciertas
inmediatas
anticipadas
diferidas
simples
inmediatas
vencidas
diferidas
contingentes
inmediatas
anticipadas
diferidas
Anualidades
inmediatas
vencidas
diferidas
ciertas
inmediatas
anticipadas
diferidas
generales
inmediatas
vencidas
diferidas
contingentes
inmediatas
anticipadas
diferidas
De estos 16 tipos de anualidades el ms comn es el de las simples, ciertas, vencidas e
inmediatas.

ANUALIDADES SIMPLES, CIERTAS, VENCIDAS E INMEDIATAS.

Dada la importancia de este tipo de anualidades vale la pena destacar sus caractersticas:

SIMPLES.- El perodo de pago coincide con el de capitalizacin.

CIERTAS.- Las fechas de los pagos son conocidas y fijadas con anticipacin.

VENCIDAS.- Los pagos se realizan al final de los perodos correspondientes.

INMEDIATAS.- Los pagos se comienzan a hacer desde el mismo perodo en el que se realiza
la operacin.

Los elementos que intervienen en este tipo de anualidades son:

R = Pago peridico de una anualidad o renta.
i = tasa efectiva por perodo de capitalizacin
j = tasa nominal anual
m = nmero de capitalizaciones en el ao.
j ( m ) = tasa nominal con m perodos de capitalizacin en el ao.
n = nmero de perodos de pago.
M = monto de una anualidad o su valor futuro
C = valor actual o presente de una anualidad.
MONTO
Para ilustrar la deduccin de la frmula del monto de una anualidad se utilizar un ejemplo.
a) Qu cantidad se acumulara en un semestre si se depositaran $100 000 al finalizar cada mes
en una cuenta de inversiones que rinde 36% anual convertible mensualmente?
Primero se presenta la situacin en un diagrama de tiempo y valor:

100 000

100 000

100 000

100 000

100 000

100 000

El inters por perodo, i, es 0.36/12 = 0.03, y el monto de la anualidad sera igual a la suma de los
montos de cada uno de los depsitos al final del semestre. Como se muestra mediante las flechas
en el diagrama, el ltimo depsito no aumenta el valor, puesto que se deposita en el sexto mes.
En trminos del monto a inters compuesto, el planteamiento sera:

M 100000(1.03) 5 100000(1.03) 4 100000(1.03) 3 100000(1.03) 2 100000(1.03) 100000

o, invirtiendo el orden,

M 100000 100000(1.03) 100000(1.03) 2 100000(1.03) 3 100000(1.03) 4 100000(1.03) 5

M 100000 100000(1.03) 100000(1.0609) 100000(1.092727) 100000(1.125509)
100000(1.15274)

M 100000 103000 106090 109273 112551 115927

M = 646,841
En este planteamiento con el orden invertido se puede ver que el monto es una progresin
geomtrica.
a = 100,000 es el primer trmino
r = 1.03 es la razn
n = 6 es el nmero de trminos
y de la frmula de la suma de los trminos de una progresin geomtrica:

a (1 r n ) a ar n

1 r
1 r

Sustituyendo los trminos de anualidades:

R R (1 i ) n
1 (1 i )

R[1 (1 i ) n ] R[1 (1 i ) n ]
1 (1 i ) n
M

R
1 1 i
i
i

Multiplicando la fraccin por - 1

1 i n 1

M R

Aplicando la frmula para resolver el ejemplo anterior:

1.03 6 1
M 100000
100000(6.468409) 646841
0.03

Resultado que es igual al obtenido antes.

EJERCICIO EN CLASE: Cul es el monto de $ 2000.00 semestral depositado durante cuatro
aos y medio en una cuenta bancaria que rinde 28% capitalizable semestralmente?

El doctor Gonzlez deposita $ 100.00 al mes de haber nacido su hijo. Contina haciendo
depsitos mensuales por esa cantidad hasta que el hijo cumple 18 aos de edad para, en ese da,
entregarle lo acumulado como herencia. Si durante los primeros seis aos de vida del hijo la
cuenta pag 36% anual convertible mensualmente y durante los doce aos restantes pag 2%
mensual, Cunto recibi el hijo a los 18 aos?