As Instituies

Financeiras no
Direito Ptrio:
Definio e
Caracterizao de
Atividade Prpria
ou Exclusiva
Leonardo Henrique
Mundim Moraes Oliveira

CopyMarket.com
Todos os direitos reservados.
Nenhuma parte desta publicao poder ser
reproduzida sem a autorizao da Editora.

Ttulo: As Instituies Financeiras no Direito Ptrio:

Definio e Caracterizao de Atividade Prpria ou
Exclusiva
Autor: Leonardo Henrique Mundim Moraes Oliveira
Editora: CopyMarket.com, 2000

As Instituies Financeiras no Direito Ptrio:

Definio e Caracterizao de Atividade Prpria ou Exclusiva
Leonardo Henrique Mundim Moraes Oliveira
1. INTRODUO
Dentre as questes que mais geram controvrsia no Direito Econmico, e expem indesejvel
desuniformidade tanto as decises administrativas quanto as judiciais, est a da definio de Instituio
Financeira e, especialmente, a da definio do que seja atividade prpria ou exclusiva de Instituio Financeira.
Para se aferir a relevncia de tais definies, suficiente dizer que delas dependem diretamente a questo da
licitude ou ilicitude da prtica de emprstimos a juros anormais, a questo da aplicabilidade de alguns crimes do
colarinho branco (Lei n 7492/86), a questo da aplicabilidade do crime de usura (art. 4 da Lei n 1.521/51 c/c
art. 1 do Decreto n 22.626/33), e a questo da aplicabilidade de multa administrativa (Lei n 4.595/64).
prerrogativa do Banco Central do Brasil conceder a indispensvel autorizao prvia para que uma Instituio
Financeira possa funcionar no Pas (Lei n 4.595/64, art. 10, inc. IX). E, no mbito de seu poder fiscalizatrio e
supervisor, cabe igualmente quela Autarquia Federal aplicar penalidade de multa (at R$ 100.000,00 Lei n
9.069/95), a qualquer pessoa fsica ou jurdica que exercer, sem a hbil autorizao, atividade prpria ou
exclusiva de Instituio Financeira.
A Lei n 7.492/86, por sua vez, pune com pena de recluso o indivduo que faz operar Instituio Financeira
sem a devida autorizao do Banco Central do Brasil (art. 16).
{Em tese, pois, o forte cerco legislativo deveria inibir a conduta indesejada. Todavia, a Jurisprudncia, e
mesmo os ementrios da Administrao Pblica, evidenciam discrepncias na conduo do caso e na aplicao
de sanes, todas fulcradas - ou de alguma forma decorrentes - da vexata quaestio referida no incio deste texto,
que pode ser desdobrada em trs questionamentos: O que Instituio Financeira?; Quais so, no Direito Ptrio,
as Instituies Financeiras?; e, o mais importante, O que atividade prpria ou exclusiva de Instituio
Financeira?, e Em que circunstncias uma corriqueira atividade de concesso de emprstimos ou realizao de
contratos de mtuo pecunirio deve sofrer punio?
1.1. Relevncia da interveno estatal
Sabido que no ramo de concesso de financiamentos que tm atuao bsica as Instituies Financeiras.
Desnecessrio dizer muito sobre a importncia de o Estado regular o mercado de financiamentos. Se no o fizesse - se
qualquer do povo pudesse emprestar da maneira que lhe conviesse -, seria brutal, desordenada e injusta a transferncia de
riqueza, que estaria respaldada unicamente no nvel de angstia ou prodigalidade de quem necessitasse da pecnia, sem
falar na instabilidade que se provocaria nas famlias, no encrudelescimento das falncias comerciais e insolvncias civis, e
no presumvel aumento da criminalidade frente aos dbitos impagveis.
2. DESENVOLVIMENTO DO TEMA
Relevante destacar, em prembulo, que o mtuo ou emprstimo referenciado ao longo do trabalho restringe-se,
aqui, quele que tem, por objeto, o dinheiro.
Inicialmente, pedimos vnia para no transcrever quaisquer das pertinentes manifestaes doutrinrias ou
jurisprudenciais j produzidas acerca da matria, posto estamparem variegadas divergncias, e uma vez que ora se
pretende propor um novo enfoque para o assunto, que seja conciliatrio, e que possa abranger em si a soluo
das sucessivas situaes novas que a atividade econmica capaz de gerar.

CopyMarket.com

As Instituies Financeiras no Direito Ptrio: Definio e Caracterizao de

Atividade Prpria ou Exclusiva Leonardo Henrique Mundim Moraes Oliveira

2.1. Critrios comumente adotados

O que se tem atualmente, no mbito dos rgos governamentais que deliberam sobre o sistema financeiro
nacional, a orientao que no define, mas apenas conceitua Instituio Financeira e atividade prpria ou
exclusiva de Instituio Financeira, fazendo-o de uma maneira que nos parece, data venia, muito casustica, e que
consiste na aferio da presena concomitante dos seguintes requisitos, que devem informar se a atividade
investigada imprescindia ou no da prvia autorizao governamental: coleta, intermediao e aplicao de
recursos, fim lucrativo, habitualidade mnima e carter pblico da oferta de recursos.
Significa que, a princpio, somente em se podendo comprovar a presena de todos os pressupostos supracitados,
alcanados por construo parecerstica, poder-se-ia instaurar procedimento administrativo e processo criminal
contra o agente financeiro desautorizado.
Pensamos, data venia, que a utilizao de tantos e tais critrios tende apenas a dificultar o enquadramento em
ilcito administrativo ou penal. No bastasse, patente a subjetividade de cada um dos requisitos, o que, alm de
gerar dvida dentro dos prprios rgos estatais, ainda possibilita inmeras nuances de defesa, eventualmente
ensejadoras de impunidade.
Permitimo-nos realizar, sucintamente, uma anlise crtica da pertinncia de cada um dos vigentes requisitos,
atualmente necessrios para caracterizar o exerccio de atividade prpria ou exclusiva de Instituio Financeira:
2.1.1. coleta de recursos
O verbo coletar, aqui, traz o sentido de arrecadar. Significa arrecadao de recursos, portanto.
A obrigatoriedade da presena concomitante da coleta , data venia, pouco conveniente, posto que excluiria da
ilicitude as concesses de emprstimos respaldadas por recursos prprios da pessoa fsica ou jurdica
financiadora. Permiti-lo implicaria em apreciar uma mesma conduta financiar - sob dois aspectos diferentes, em
razo de uma questo secundria como a origem dos recursos emprestados.
2.1.2. intermediao dos recursos
Sabendo-se que a intermediao envolve atividade de repasse de recursos de terceiros, pode-se aferir a
inocuidade do requisito com um exemplo:
Os Bancos Comerciais, eminentes financiadores, tm por natureza emprestar quaisquer recursos no-vinculados
recebidos em sua atividade cotidiana. Todavia, nem todos os recursos manejados pelos referidos
estabelecimentos bancrios so de propriedade dos depositantes ou investidores.
Veja-se o caso dos juros recebidos em contrato de cheque especial, e o caso da remunerao de servios
bancrios debitada em conta de depsito. Tais recursos passam a integrar o patrimnio do Banco como
disposio prpria, e ainda assim so emprestados, repassados aos tomadores.
No houvera portanto, intermediao, e no entanto os recursos foram utilizados para financiamentos. Seria
plausvel, em cada processo criminal ou administrativo por atividade financeira desautorizada, apreciar qual a
parcela de recursos emprestados que pertencem originalmente a terceiros objeto de intermediao -, e qual a
parcela de recursos prprios, advinda dos juros e da prestao de servios? As comunicaes ao Ministrio
Pblico deveriam especificar tais percentuais, para que fossem excludos da subseqente deliberao judicial?
Tal dificultoso mtodo de trabalho, data venia, certamente redundaria em constantes ocorrncias de prescrio.
2.1.3. aplicao de recursos
ste seria um requisito vlido, mas desde que dirigido a uma finalidade especfica. No basta ilicitude a simples
aplicao dos recursos mediante emprstimo a terceiros; a proibio est na natureza da aplicao dos recursos e
no objetivo ensejador do contrato pecunirio, como se explicar adiante.
Somente en passant, importante ressaltar que, na atividade financeira, sempre haver ou a coleta, ou a
intermediao, ou a aplicao de recursos, sem concomitncia, razo pela qual aqueles no so requisitos
essenciais, mas apenas circunstncias naturais ou inerentes.

CopyMarket.com

As Instituies Financeiras no Direito Ptrio: Definio e Caracterizao de

Atividade Prpria ou Exclusiva Leonardo Henrique Mundim Moraes Oliveira

2.1.4. fim lucrativo

O problema aqui de definio especfica: o que lucro, e quando se configura na medida em que o bem
principal, nos contratos de mtuo, o prprio dinheiro? Os juros podem se considerados uma forma de lucro?
2.1.5. habitualidade mnima
Habitualidade um vocbulo deveras subjetivo. O que seria habitual em matria de concesso de
financiamentos? Uma vez por ms, uma vez por semana? A Lei 8.906/94, por exemplo, considera atividade
advocatcia habitual, para fins de inscrio suplementar na OAB, o manejo de cinco causas por ano.
Enfim, cada Administrador, cada Advogado, cada Membro do Parquet, cada Magistrado pode ter uma idia
prpria de habitualidade, o que dificulta a essencial transparncia e coordenao dos atos estatais, e redunda em
instabilidade na aplicao de sanes.
2.1.6. carter pblico da oferta de recursos
Segundo De Plcido e Silva, pblico equivale a notrio, geral, publicado, divulgado, conhecido. (in
Vocabulrio Jurdico vol. III, Ed. Forense, 6 edio, p. 1.263). Ora, aqui novamente se estaria atribuindo a
uma circunstncia menor o valor de requisito intrnseco.
Efetivamente, no necessrio que a oferta de recursos financeiros tenha carter pblico, cedio ainda que o
simples fato de publicizar a notcia da prtica ilegal de atividades de financiamento no , s por si, criminosa ou
administrativamente reprovvel. O que importa, repita-se, a atividade em si.
3. EQUACIONAMENTO DA QUESTO
Talvez toda a controvrsia tenha surgido do ngulo pelo qual se vem enfocando o problema.
Entendemos que o ponto nodal da questo, mais do que saber o que Instituio Financeira, perquirir quando
que uma determinada atividade de financiamento considerada prpria, exclusiva de Instituio Financeira, e
especialmente quais as caractersticas que diferenciam tal mister - dependente de prvia autorizao
governamental -, da simples realizao de adiantamentos ou contratos de mtuo pecunirio, prevista nos arts.
1.256 a 1.264 do Cdigo Civil e praticvel por qualquer pessoa.
Isso porque as sanes legalmente estabelecidas penal e administrativa -, devem assentar no sobre o conceito, mas
sobre a prtica. Vale dizer: uma pessoa fsica ou jurdica no pode ser punida por ser conceituada como ou por se equiparar a
uma Instituio Financeira; uma pessoa fsica ou jurdica pode e deve ser punida, a sim, por, sem autorizao do Banco
Central, atuar como Instituio Financeira, ou seja, praticar, irregularmente, ato prprio, exclusivo de Instituio Financeira.
3.1. Atividade financeira e requisitos propostos para caracterizao da atividade prpria ou exclusiva de
Instituio Financeira
Inicialmente, cabe assentar que atividade financeira aquela mediante a qual uma pessoa fsica ou jurdica
disponibiliza dinheiro a outra, direta ou indiretamente. Diretamente, quando o numerrio entregue ao prprio
financiado. Indiretamente, quando o numerrio entregue a terceiro, em benefcio do financiado, geralmente sob a
forma de adiantamento.
A destinao do financiamento pode ser especfica custeio para aquisio ou empreendimento -, ou genrica
capital de giro, despesas pessoais ou gerais, abatimento de dvidas preexistentes, etc. E, sob o aspecto da
atividade negocial que aqui se pretende caracterizar -, a concesso da pecnia deve estar acompanhada da
obrigatoriedade de restituio.
Sob tais embasamentos, a atividade comercial tida como prpria ou exclusiva de Instituio Financeira no deixa de
ser, primariamente, uma atividade comercial de realizao contnua de contratos de mtuo. O que vai diferir a
atividade de financiamento prpria ou exclusiva de Instituio Financeira da atividade de realizar simples contratos de
emprstimo previstos na lei civil, , acreditamos, a verificao concomitante de dois requisitos bsicos, peculiares e
exclusivos do primeiro mister, em substituio a todos os requisitos atualmente vigentes: a) obteno de lucro strictu
sensu na atividade de emprestar, frente ao financiado ou a terceiro; e b) reinsero do resultado dos
financiamentos no fluxo comercial especfico, de forma manifesta ou presumida.

CopyMarket.com

As Instituies Financeiras no Direito Ptrio: Definio e Caracterizao de

Atividade Prpria ou Exclusiva Leonardo Henrique Mundim Moraes Oliveira

3.1.1. lucro strictu sensu

Ab initio, consigne-se que o lucro aqui abordado no sentido estrito da palavra, no sendo tido, pois, como
sinnimo de faturamento.
Ainda assim, tarefa difcil definir o que seja lucro strictu sensu no caso de financiamentos, ou seja, contratos
pecunirios puros.
Pensamos que sua definio deve pautar-se em duas diretrizes: a) o lucro strictu sensu significa basicamente um
ganho, isto , um plus auferido na atividade; b) a simples remunerao de uma atividade no uma forma de
ganho, no representa um plus, mas apenas o justo pagamento pela prestao do outro contratante. O lucro,
lembre-se, uma caracterstica tpica da profissionalizao da atividade.
Ora, no contrato de mtuo ou emprstimo, o capital em si a prpria prestao uma prestao do financiador
ao financiado , e esta obviamente contraposta por outra prestao, tambm pecuniria, por parte do
financiado ou de terceiro, a ser implementada adicionalmente devoluo do capital adiantado ou mutuado.
Entendemos que essa contraprestao do financiado ou de terceiro enquadra-se como uma remunerao contratual,
destinada apenas a compensar, para o financiador, a disponibilizao do capital que fizera, direta ou
indiretamente, ao financiado.
E a remunerao do capital, como cedio, representada pelos juros. Diz Washington de Barros Monteiro:
Juros so o rendimento do capital, os frutos produzidos pelo dinheiro. Assim como o aluguel constitui o preo correspondente ao uso
da coisa no contrato de locao, representam os juros a renda de determinado capital. (in Curso de Direito Civil, Direito das
Obrigaes 1 parte, Ed. Saraiva, 11 edio, p 337)
Na medida em que os juros, em sua essncia, significam uma renda lcita - porquanto decorrente de um contrato
de prestao de capital -, a sua simples cobrana em um emprstimo ou financiamento no implicaria, a
princpio, num plus ou lucro, mas apenas - e to-somente - numa digna e justa remunerao em favor do
financiador.
Entretanto, o legislador ptrio houve por bem fixar um limite ao montante de juros, fazendo-o atravs do art. 1
do Decreto n 22.626/33, in verbis:
Art. 1 vedado, e ser punido nos termos desta Lei, estipular em quaisquer contratos taxas de juros superiores ao dobro da taxa
legal (Cdigo Civil, art. n. 1.062).
E o singelo estabelecimento de tal taxa-limite, note-se, significou a criao de uma presuno legal de justa remunerao
pelo financiamento, pelo capital emprestado. Atente-se para a importncia do decreto supracitado: foi criado um
parmetro impositivo 12% ao ano (o dobro da taxa legal) - para se aferir a adequao da remunerao, vale dizer, a
justeza da avena e conseqentemente o equilbrio entre as partes nos contratos de financiamento.
Da presuno legal e do parmetro estabelecido, decorre a concluso de que, numa determinada atividade de
financiamento, os juros fixados em at o dobro da taxa legal ou seja, em at 12% ao ano (art. 1.062 do Cdigo
Civil) esto perfeitamente abrangidos no conceito de justa e devida remunerao pelo ato de financiar, isto ,
no conceito de contraprestao adequada e mantenedora do equilbrio contratual, que propicia, autoriza e
delimita a licitude da atividade de emprestar.
No mesmo raciocnio, a estipulao dos juros alm do limite legal remuneratrio seria um plus, um algo a mais
que a parte mutuante ganhar alm da justa e repositora remunerao, sendo esse excedente qualificado, assim,
como lucro strictu sensu.
Note-se que, na medida em que o financiamento pode ser direto ou indireto (item 3.1.), a remunerao e o lucro
do financiador podem ser suportados tanto pelo financiado quanto por terceiro. Veja-se por exemplo o caso em
que a financeira aparece como interveniente num contrato de compra-e-venda comercial, quando o comprador
deseja parcelamento, sem acrscimo, de sua prestao. Nesse caso, muito comum em operaes com carto de
crdito, o comprador financiado pela interveniente, que lhe concede indiretamente um adiantamento
entregando a pecnia ao comerciante, o qual recebe valor menor, vista ou mesmo a prazo, mas onde restam
abatidos, em forma de percentual, a remunerao e o lucro da financeira. Deste modo, o comprador o
financiado, mas os juros e o lucro strictu sensu originados do financiamento so suportados pelo lojista-vendedor,
que tem interesse no potencial incremento das vendas, graas maior facilidade aquisitiva para o consumidor do
seu produto ou servio.
CopyMarket.com

As Instituies Financeiras no Direito Ptrio: Definio e Caracterizao de

Atividade Prpria ou Exclusiva Leonardo Henrique Mundim Moraes Oliveira

O lucro strictu sensu, pois, no mtuo, emprstimo ou financiamento, aquela parte da contraprestao do
muturio, ou de terceiro em seu benefcio, que ultrapassa o limite legalmente imposto como suficiente
remunerao do capital disponibilizado.
3.1.2. reinsero do resultado dos financiamentos no fluxo comercial especfico, de forma manifesta ou
presumida
O segundo requisito que, a nosso modo de ver, deve estar concomitantemente presente para a caracterizao de
uma atividade de financiamento como prpria de instituio financeira a reinsero dos resultados do ato de
emprestar no fluxo comercial especfico, de forma manifesta ou presumida.
Assim, se o mutuante, ao receber em retorno o capital emprestado, acrescido de juros acima do dobro da taxa
legal, concede com aquela pecnia um novo financiamento, estar praticando ato prprio ou exclusivo de
Instituio Financeira.
Note-se: a reinsero exigida no no fluxo econmico compra de mercadorias, por exemplo , mas sim no
fluxo do mesmo esquema de financiamento, objetivando a repetio e, via de conseqncia, a continuidade do
modo de auferir lucro strictu sensu. Deste modo, basta uma nica reinsero para, em concorrncia com o lucro,
caracterizar-se a ilicitude.
E o ato de reinsero dos resultados na mesma atividade pode apresentar-se tanto sob a forma manifesta
quando evidenciada mediante acompanhamento da trajetria do dinheiro -, quanto sob a forma presumida.
Pode-se presumir a reinsero do resultado dos emprstimos no fluxo comercial especfico quando, verbi gratia, a
pessoa jurdica suspeita qualifica-se como empresa de factoring, empresa de fomento comercial ou mesmo,
abertamente, como empresa financeira desautorizada enfim, naqueles casos em que o trato direto e
especializado com finanas o nico ou principal escopo da existncia da firma.
Tambm no caso de atividades praticadas por pessoa fsica, a ocorrncia da reinsero dos resultados no fluxo
comercial especfico pode ser aferida com base em circunstncias adjacentes, como a oferta pblica de dinheiro
sem que o ofertante disponha, vista dos assentos da Receita Federal, de volumosa pecnia em espcie
possibilitadora da realizao de diversos contratos singulares de mtuo.
3.2. Das Instituies Financeiras
Pode-se concluir que, atualmente, as Instituies Financeiras - portanto integrantes do Sistema Financeiro
Nacional - no Direito Ptrio, so, exclusivamente:
a) em virtude da previso da Lei n 4.595/64 (art. 17 c/c art. 18, 1):
_os Estabelecimentos Bancrios Oficiais e Privados (latu sensu: Bancos Comerciais, Bancos de Investimento,
Bancos de Desenvolvimento e Bancos Mltiplos com Carteira Comercial);
_as Sociedades de Crdito, Financiamento e Investimento (Financeiras);
_as Caixas Econmicas;
_as Cooperativas de Crdito e Cooperativas que possuem Seo de Crdito.
b) em virtude da previso das Leis ns 4.380/64 (art. 8), 9.514/97 (art. 1), e da Resoluo n 1.980/93 (arts. 1 e
2), do Conselho Monetrio Nacional (CMN):
_os Bancos Mltiplos com Carteira de Crdito Imobilirio;
_as Sociedades de Crdito Imobilirio;
_as Associaes de Poupana e Emprstimo;
_as Companhias de Habitao;
_as Fundaes Habitacionais;
_os Institutos de Previdncia, exclusivamente com relao Seo de Crdito Imobilirio;
_as Companhias Hipotecrias;
CopyMarket.com

As Instituies Financeiras no Direito Ptrio: Definio e Caracterizao de

Atividade Prpria ou Exclusiva Leonardo Henrique Mundim Moraes Oliveira

_os Clubes Militares com Carteira Hipotecria;

_os Montepios Estaduais e Municipais, exclusivamente com relao Seo de Crdito Imobilirio;
_as Entidades e Fundaes de Previdncia Privada, exclusivamente com relao Seo de Crdito Imobilirio.
Instituio Financeira, em definio, uma organizao estruturada e coordenada, prevista em lei ou
regulamento legalmente autorizado, com objetivo e finalidade de, mediante atividade peculiar de gerenciamento
de recursos prprios e/ou de terceiros, prover meios pecunirios para financiar aquisio de bens e servios, a
realizao de empreendimentos, a cobertura de despesas pessoais ou gerais, a manuteno de capital de giro, o
abatimento de dvidas preexistentes, e as demais atividades inerentes vida econmica das pessoas fsicas e
jurdicas, de direito pblico e privado.
As entidades referidas no incio deste item, efetivamente, apresentam a peculiaridade do lucro strictu sensu nas
operaes de financiamento, na medida em que lhes permitido cobrar juros alm da taxa-limite de remunerao
do capital, legalmente adequada. A assertiva pode ser confirmada sob dois aspectos: o primeiro, pela excluso
preconizada no art. 17 do Decreto n 22.626/33:
Art. 17. O governo federal baixar uma lei especial, dispondo sobre as casas de emprstimos, sobre penhores e congneres.
E o segundo, pelo entendimento firmado na Smula n 596 do Supremo Tribunal Federal, in verbis:
596. As disposies do Decreto n 22.626/33 no se aplicam s taxas de juros e aos outros encargos cobrados nas operaes
realizadas por instituies pblicas ou privadas que integram o sistema financeiro nacional.
Quanto presena da segunda peculiaridade da atividade prpria ou exclusiva de Instituio Financeira, lembrese que as pessoas jurdicas enumeradas no incio deste item, por sua prpria natureza de agentes de intermediao
contnua, reinserem os resultados da sua atividade financeira no fluxo comercial especfico: financiam outrem com
recursos prprios e especialmente com a pecnia recebida em operao anterior, acrescida dos juros.
As atividades de financiamento daquelas pessoas jurdicas, pois, so o mais perfeito e contundente parmetro
para se aferir se determinada pessoa fsica ou jurdica est atuando como Instituio Financeira sem autorizao
do Banco Central do Brasil. Entendemos que qualquer referncia legal a instituies financeiras significa,
invariavelmente, referncia s entidades especificadas no incio deste item, as quais so integrantes diretas do
Sistema Financeiro Nacional (alnea a), ou de um de seus subconjuntos Sistema Financeiro da
Habitao/Sistema Financeiro Imobilirio/Sistema Brasileiro de Poupana e Emprstimo (alnea b).
E, desta forma, deflui facilmente a segunda definio: atividade prpria ou exclusiva de Instituio Financeira a
concesso de financiamentos, mtuo ou emprstimos, direta ou indiretamente, na qual concorram,
simultaneamente, os requisitos da obteno de lucro strictu sensu frente ao financiado ou a terceiro, e da reinsero
dos resultados no fluxo comercial especfico, de forma manifesta ou presumida.
3.2.1. dos integrantes do Sistema Financeiro Nacional
H certa tendncia a nosso ver, data venia, equivocada - em conceder o status de Instituio Financeira
portanto integrante do Sistema Financeiro Nacional a todas e quaisquer empresas ou entidades que operem ou
deliberem diretamente com gerenciamento de finanas.
No essa, efetivamente, a vontade da lei. Diz o art. 1 da Lei n 4.595/64:
Art. 1 O Sistema Financeiro Nacional, estruturado e regulado pela presente lei, ser constitudo:
I do Conselho Monetrio Nacional;
II do Banco Central do Brasil;
III do Banco do Brasil S/A;
IV do Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social;
V- das demais instituies financeiras pblicas e privadas.
O art. 17, por sua vez, especifica:
CopyMarket.com

As Instituies Financeiras no Direito Ptrio: Definio e Caracterizao de

Atividade Prpria ou Exclusiva Leonardo Henrique Mundim Moraes Oliveira

Art. 17. Consideram-se instituies financeiras, para os efeitos da legislao em vigor, as pessoas jurdicas pblicas ou privadas,
que tenham como atividade principal ou acessria a coleta, intermediao ou aplicao de recursos financeiros prprios ou de terceiros,
em moeda nacional ou estrangeira, e a custdia de valor de propriedade de terceiros. (A custdia aqui no elemento
obrigatrio, mas eventual, ocorrendo somente quando h garantia ao emprstimo)
Pargrafo nico. Para os efeitos desta Lei e da legislao em vigor, equiparam-se s instituies financeiras as pessoas fsicas que
exeram qualquer das atividades referidas neste artigo, de forma permanente ou habitual.
E o especial art. 18, em seu caput e 1, esclarece concludentemente:
Art. 18. As instituies financeiras somente podero funcionar no Pas mediante prvia autorizao do Banco Central do Brasil ou
decreto do Poder Executivo, quando forem estrangeiras.
1 Alm dos estabelecimentos bancrios oficiais ou privados, das sociedades de crdito,

financiamento e investimento, das caixas econmicas e das cooperativas de crdito ou a seo de

crdito das cooperativas que a tenham, tambm se subordinam s disposies e disciplina desta Lei no que for aplicvel as
bolsas de valores, as companhias de seguros e de capitalizao, as sociedades que efetuam distribuio de prmios em imveis,
mercadorias ou dinheiro, mediante sorteio de ttulos de sua emisso ou por qualquer forma, e as pessoas fsicas ou jurdicas que
exeram, por conta prpria ou de terceiros, atividade relacionada com a compra e venda de aes e outros quaisquer ttulos, realizando
nos mercados financeiros e de capitais operaes ou servios de natureza dos executados pelas instituies financeiras. (grifos nossos)
concluso natural que o art. 17 e o art. 18, caput e 1, devem ser interpretados conjunta e harmonicamente, e
que a Lei n 4.595/64 pretendeu tambm abranger, no conceito de demais instituies financeiras - e portanto
no conjunto do Sistema Financeiro Nacional - todas aquelas pessoas jurdicas enumeradas na alnea b do item
3.2. (supra), j previstas no art. 8 da Lei n 4.380/64 (algumas delas repetidas no art. 1 da Lei n 9.514/97), e
atualmente especificadas, por fora de deferimento legislativo, pela Resoluo n 1.980/93 (arts. 1 e 2), do
Conselho Monetrio Nacional.
Nesse diapaso, confirma-se novamente o disposto no incio do item 3.2., sendo certo que as demais pessoas
jurdicas referenciadas no 1 do art. 18 no so Instituies Financeiras, mas apenas se sujeitam, no que couber,
disciplina da Lei n 4.595/64. Ressalte-se que, naturalmente, h sujeio a todos os atos regulamentao,
fiscalizao, enfim, autoridade e a qualquer deliberao do Conselho Monetrio Nacional e do Banco Central
do Brasil, bem como, no que couber, s demais disposies da Lei Bancria.
3.2.2. origem da questo
No se pode olvidar, lamentavelmente, que a vexata quaestio sobre a qual se discorre tenha se originado da
imprecisa tcnica legislativa do pargrafo nico do art. 17 da Lei n 4.595/64, o qual apenas objetivou sujeitar
tambm disciplina e aos rigores da Lei Bancria as pessoas fsicas e jurdicas que, malgrado no sejam
Instituies Financeiras ou melhor, malgrado no sejam qualquer das entidades referidas no item 3.2. -,
exeram atividade prpria ou exclusiva das Instituies Financeiras, ou seja, atividade de financiamento que apresente
simultaneamente as duas peculiaridades declinadas nos itens 3.1.1. e 3.1.2. O objetivo legal, de fato, foi somente dar ensejo
punio administrativa e criminal, face ausncia de autorizao do Banco Central do Brasil para, por exemplo,
determinada pessoa fsica funcionar como um Banco.
Houve, data venia, manifesta impropriedade ao se criar aparentemente, no pargrafo nico do art. 17 da Lei n
4.595/64, a figura da instituio financeira por equiparao. Tal construo fictcia, decerto, nunca poderia
encontrar interpretao harmoniosa, uma vez que buscou desnecessariamente, para igualar efeitos ou submisso
legal, transmudar virtualmente a prpria essncia de pessoas fsicas que, no sendo definitivamente Instituies
Financeiras, atuem como tais, pratiquem atividade prpria ou exclusiva de Instituies Financeiras.
Seria o mesmo, data venia, que, para conseguir idntico enquadramento na classe dos bens mveis, se equiparasse
forosamente o armrio e a cadeira.
3.2.3. Instituio Financeira e o Banco Central
Por fim, consigne-se que o Banco Central do Brasil no pode ser considerado como instituio financeira. No
h disposio legal nesse sentido, sendo que o Banco Central apenas integra o Sistema Financeiro Nacional mas
no realiza atividade financeira ordinria. A funo daquela Autarquia Federal , nesse particular, zelar pela higidez
e integridade do Sistema Financeiro Nacional e das demais entidades submetidas Lei Bancria mediante
CopyMarket.com

As Instituies Financeiras no Direito Ptrio: Definio e Caracterizao de

Atividade Prpria ou Exclusiva Leonardo Henrique Mundim Moraes Oliveira

autorizaes, inspees, punies, liquidaes extrajudiciais -, de modo que apenas eventualmente, sob os limites
e a vinculao do exerccio da ao governamental, o Banco Central presta financiamento a instituies
financeiras bancrias (Lei n 4.595/64, art. 10, inc. IV). Vale dizer: a atividade de concesso de financiamento
no integra a destinao especial da Autarquia, mas apenas participa, de forma mnima, num leque de inmeros
atos governamentais coordenados, e destinados ao cumprimento do papel de fiscalizao, superviso e zelo.
4. CONCLUSES GERAIS
Por todo o exposto, conclumos que:
a) So integrantes do Sistema Financeiro Nacional apenas o rgo e as pessoas jurdicas enumeradas
taxativamente no art. 1 da Lei n 4.595/64;
b) No so integrantes do Sistema Financeiro Nacional, mas encontram-se igualmente submetidas aos atos e
deliberaes do Conselho Monetrio Nacional e do Banco Central do Brasil, e tambm, no que couber, s
demais disposies da Lei n 4.595/64, todas as pessoas fsicas e jurdicas referidas no pargrafo nico do art. 17
e 1 do art. 18 da Lei n 4.595/64;
c) Instituio Financeira uma organizao estruturada e coordenada, prevista em lei ou regulamento legalmente
autorizado, com objetivo e finalidade de, mediante atividade peculiar de gerenciamento de recursos prprios e/ou de
terceiros, prover meios pecunirios para financiar a aquisio de bens e servios, a realizao de empreendimentos, a
cobertura de despesas pessoais ou gerais, a manuteno de capital de giro, o abatimento de dvidas preexistentes, e as
demais atividades inerentes vida econmica das pessoas fsicas e jurdicas, de direito pblico e privado;
d) Nos limites da definio acima, e observados conjuntamente os arts. 17 e 18, caput e 1 da Lei n 4.595/64,
art. 8 da Lei n 4.380/64, art. 1 da Lei n 9.514/97 e arts. 1 e 2 da Resoluo CMN n 1980/93, no Brasil as
Instituies Financeiras resumem-se s pessoas jurdicas enumeradas taxativamente no item 3.2. deste trabalho;
e) O Banco Central do Brasil, tecnicamente, no Instituio Financeira apenas, eventualmente, atua como tal,
por autorizao expressa e especfica da lei (art. 10, inc. IV da Lei n 4.595/64);
f) Atividade prpria ou exclusiva de Instituio Financeira a concesso de financiamentos, mtuo ou
emprstimos, direta ou indiretamente, na qual concorram, simultaneamente, as peculiaridades da obteno de
lucro strictu sensu frente ao financiado ou a terceiro, e reinsero dos resultados no fluxo comercial especfico, de
forma manifesta ou presumida.
4.1. Do enquadramento de determinadas situaes frente s definies ora propostas
Considerando-se os componentes das definies de Instituio Financeira e de atividade prpria ou exclusiva de
Instituio Financeira, seguem especificadas algumas situaes jurdicas que podem passar a ter tratamento aclarado:
a) a concesso de emprstimos a juros at o dobro da taxa legal, mas sem reinsero dos resultados no fluxo
comercial especfico, contrato lcito de mtuo (arts. 1.256 a 1.264 do Cdigo Civil);
b) a concesso de emprstimos a juros at o dobro da taxa legal, e com reinsero dos resultados no fluxo
comercial especfico, contrato lcito de mtuo (arts. 1.256 a 1.264 do Cdigo Civil);
c) a concesso de emprstimos a juros acima do dobro da taxa legal, mas sem reinsero dos resultados no fluxo
comercial especfico, enseja a aplicao do art. 4 da Lei n 1.521/51 c/c art. 1 do Decreto n 22.626/33 (crime
de usura), apenas;
d) a concesso de emprstimos acima do dobro da taxa legal, e com reinsero dos resultados no fluxo comercial
especfico, atividade prpria ou exclusiva de Instituio Financeira, e a sua prtica por quem no seja Instituio
Financeira devidamente autorizada pelo Banco Central do Brasil enseja a aplicao do art. 44 da Lei n 4.595/64, e do
art. 16 da Lei n 7.492/86 (que absorve, por ser elemento-meio, o crime de usura). Nesse caso, a empresa que desejar
operar com concesso de financiamentos (algo comum nos dias atuais) dever organizar-se sob a forma de Sociedade
de Crdito, Financiamento e Investimento (Financeira), sob pena de sofrer, juntamente com seus administradores, a
penalidade administrativa e, estes ltimos, tambm a penalidade criminal.
So essas as consideraes acerca de to peculiar questo jurdico-econmica, elaboradas na expectativa de
apenas contribuir para o contnuo debate de idias, sempre propiciador do aprimoramento do Direito.
CopyMarket.com

As Instituies Financeiras no Direito Ptrio: Definio e Caracterizao de

Atividade Prpria ou Exclusiva Leonardo Henrique Mundim Moraes Oliveira