ANALISIS

Comentario de los ratios

Estructura financiera:
1-Autonoma: Si es mayor de 0,5 significa que la empresa
es capaz de autofinanciarse sin recurrir a financiacin
ajena, en caso contrario debe recurrir a terceros para poder
financiar su activo.
RATIO DE AUTONOMIA: RECURSOS PROPIOS/(PASIVO
CORRIENTE+
PASIVO NO CORRIENTE)
2-Dependencia: Indica el porcentaje de deudas que tiene en
relacin a su activo, lo ideal que es que este ratio de menos
de 0,5.
3-Calidad de la deuda: Nos permite conocer el porcentaje
de deudas a c/p que tenemos en relacin al total de
nuestras deudas, lo ideal es que este entre 0,2-0,5.
4-Endeudamiento total: Indica el porcentaje de deudas que
tiene la empresa en relacin con sus recursos propios. Lo
ideal es que sea 0,5, ya que si est por debajo la empresa
no se beneficia correctamente del efecto endeudamiento y
si est por encima corre el riesgo de descapitalizarse.
5-Endeudamiento a c/p: Nos permite conocer el porcentaje
de deudas a c/p que tiene la empresa en relacin con sus
recursos propios, este ratio debera ser menor que el de l/p.
6-Endeudamiento a l/p: Nos permite conocer el porcentaje
de deudas a l/p que tiene la empresa en relacin con sus
recursos propios, este ratio debera ser mayor que el de c/p.
7-Estabilidad: Este ratio nos permite conocer la situacin de
estabilidad que presenta la empresa. Debe ser menor a 1,
ya que esto indica la cantidad de activo no corriente que
est financiado con los recursos propios y la deudas a l/p,

en el caso que sea mayor que 1 entonces significa que la

empresa ha recurrido adems de sus recursos propios y de
su pasivo no corriente, a su pasivo corriente para financiar
parte de su activo no corriente.

Liquidez:
1-Fondo de maniobra: Este debe ser mayor que cero. Es la
capacidad que tiene la empresa de afrontar sus deudas a
c/p. Si es menor que cero podemos afirmar que la empresa
se encuentra en suspensin de pago, y si adems no tiene
recursos propios decimos que se encuentra en quiebra.
2-Tesorera inmediata: Nos permite conocer el porcentaje de
nuestras deudas a c/p que podemos afrontar con nuestro
disponible. (0,1-0,3).
3-Tesorera (Acidez): Nos permite conocer el porcentaje de
nuestras deudas a c/p que podemos afrontar con nuestro
disponible y realizable. (0,8-1,2).
4-Liquidez: Nos permite conocer qu porcentaje podemos
afrontar de nuestras deudas a c/p con nuestro activo
corriente. (1-2).
5-Garanta: Indica la cantidad del Activo que no est
endeudado y que ha sido autofinanciado por sus recursos.
Debe ser mayor que 2.

Rentabilidad:
1-ROA (rentabilidad econmica): Nos indica el porcentaje de
beneficio antes de impuesto e intereses, que tenemos en
relacin al activo invertido para esta actividad. Se compara
con el CFA y si este es mayor decimos que el

apalancamiento es negativo, y si este fuese menor diremos

que es positivo.
2-ROE (rentabilidad financiera): Nos indica el porcentaje de
beneficio despus de impuesto e intereses, que obtuvimos
en relacin a los recursos propios de la empresa. Se
compara con la tasa de inters de plazo fijo y debe ser
mayor que este.
3-CFA (coste de financiacin ajena). Es el coste que tiene
que pagar la empresa en relacin a las deudas. Este debe
ser menor al ROA.

PERIODO MEDIO DE MADURACION

1-Periodo medio de aprovisionamiento:

PMa=(stock medio de mat. prima/consumo anual mat.
Prima)x 365
Nos indica la cantidad de das que permaneci la materia
prima en el almacn antes de pasar a la cadena de
produccin.
na=(consumo de materia prima/existencias media)
Indica la cantidad de veces al ao que es necesario renovar
el stock.
2-Periodo medio de fabricacin:
PMf= (stock medio de productos en curso/consumo de prod.
curso)x 365
Nos indica la cantidad de das que tarda en obtener un
producto.

nf= (coste de produccin/existencias media de producto en

curso)
Indica la cantidad de veces al ao que se renueva el stock
de fabricacin de productos en curso.
3-Periodo medio de ventas:
PMv= (existencia media de prod. terminados/ ventas a
precio de coste)x 365
Nos indica los das que permanece un producto terminado
en el almacn hasta que se vende.
nv= (ventas a precio de coste/ existencia media de prod.
terminado)
Indica la cantidad de veces que se renuevan en el almacn
los productos terminados.
PMc= (saldo medio de clientes/ total de ventas) x 365
Nos indica los das que tarda en cobrar sus crditos.
nv= (ventas/saldo medio de clientes)
Indica las veces que se renueva la deuda media de los
clientes.
5-Periodo medio de pago:
PMp= (saldo medio de proveedores/compra de mat.
prima)x 365
Nos indica los das que tarda la empresa en pagar sus
deudas
np= (compra mat. prima/ saldo medio de proveedores)
Indica el trmino medio de veces al ao que pagamos a los
proveedores.

PERIODO MEDIO ECONOMICO:

PMa+PMf+PMv+PMc
Es el tiempo que dura el ciclo de explotacin.
PERIODO MEDIO FINANCIERO:
PME-PMp
Es el tiempo que tarda la empresa en recuperar el dinero
invertido.

UMBRAL DE RENTABILIDAD O PUNTO MUERTO

Es la cantidad de produccin vendida a partir de la cual la

empresa comienza a obtener beneficios.

IT=CT
IT: Ingresos totales
CT: Costes totales

CT=CF + (CVu . q)
IT= p . q

q=CF/(p-CVu)
q=CF/m

ESTRUCTURA DEL BALANCE

ACTIVO
-------------------------------------------------------------------------------------------------A)ACTIVO NO CORRIENTE
1-INMOVILIZADO INTANGIBLE 20-(280)-(290)
2-INMOVILIZADO MATERIAL 21-(281)-(291)
3-INVERSIONES: Resto de las del grupo 2
B)ACTIVO CORRIENTE

1-EXISTENCIAS 30-(39)-407
2-DEUDORES...430-431-436-(437)-(490)-44-460-470-472grupo 5 con saldo deudor menos 57
3-DISPONIBLE: 57
-------------------------------------------------------------------------------------------------TOTAL ACTIVO: A+B
--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------PASIVO
A)PATRIMONIO NETO: 100-129-121-RESERVAS
B)PASIVO NO CORRIENTE
GRUPO 1( MENOS 100-129-121-RESERVAS)
C)CUENTAS DE GRUPO 4 Y 5 SALDO ACREEDOR
--------------------------------------------------------------------------------------------------TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVO A+B+C
NOTA: El saldo de (129) se pone en positivo cuando es
acreedor y en negativo cuando es deudor.

RATIOS:
1-RATIO DE LIQUIDEZ= ACTIVO CORRIENTE/PASIVO
CORRIENTE
Liquidez: Nos permite conocer qu porcentaje podemos
afrontar de nuestras deudas a c/p con nuestro activo
corriente. (1-2).
2-RATIO DE TESORERIA= REALIZABLE+DISPONIBLE/PASIVO
CORRIENTE
Tesorera: Nos permite conocer el porcentaje de nuestras
deudas a c/p que podemos afrontar con nuestro disponible
y realizable. (0,8-1,2).
3-RATIO DE DISPONIBILIDAD= DISPONIBLE/PASIVO
CORRIENTE

Disponibilidad: Nos permite conocer el porcentaje de

nuestras deudas a c/p que podemos afrontar con nuestro
disponible. (0,1-0,3).
4-RATIO DE FONDO DEMANIOBRA= FONDO DE
MANIOBRA/PASIVO
CORRIENTE
Fondo de maniobra: Es la capacidad de la empresa de
afrontar sus deudas a corto plazo-0,5-1.
5-RATIO DE ENDEUDAMIENTO= TOTAL DE DEUDAS/TOTAL
DE ACTIVO
Endeudamiento total: Indica el porcentaje de deudas que
tiene la empresa en relacin con activo. Lo ideal es que sea
0,5, ya que si est por debajo la empresa no se beneficia
correctamente del efecto endeudamiento y si est por
encima corre el riesgo de descapitalizarse.
6-RATIO DE AUTONOMIA=FONDOS PROPIOS/TOTAL PASIVO
Autonoma: Si es mayor de 0,5 significa que la empresa es
capaz de autofinanciarse sin recurrir a financiacin ajena,
en caso contrario debe recurrir a terceros para poder
financiar su activo.
7-RATIO DE GARANTIA=TOTAL ACTIVO/TOTAL DEUDAS
Garanta: Indica la cantidad del Activo que no est
endeudado y que ha sido autofinanciado por sus recursos.
Debe ser mayor que 2.
8-RATIO DE CALIDAD DE DEUDAS=PASIVO
CORRIENTE/TOTAL PASIVO
Calidad de la deuda: Nos permite conocer el porcentaje de
deudas a c/p que tenemos en relacin al total de nuestras
deudas, lo ideal es que este entre 0,2-0,5.
9-GASTOS FINANCIEROS SOBRE VENTAS=GASTOS
FINANCIEROS/VENTAS

Es el coste que tenemos que pagar por las ventas que

tenemos en un periodo. Menor que 0,02

ROTACIONES
1-ROTACION DE STOCK= (EXIST.INIC.+COMPRASEXIST.FINALES)/ EXIST. MEDIAS DE MERCADERIAS
*Saldo medio de mercaderas: (EXIST.INIC.
+EXIST.FINALES)/2
DIAS DE PERMANENCIA=365/ROTACION DE STOCK
Nos indica la cantidad de das que permaneci la materia
prima en el almacn antes de pasar a la cadena de
produccin. Indica la cantidad de veces al ao que es
necesario renovar el stock.
2-ROTACION DE CLIENTES= (EXIST.INIC.+COMPRASEXIST.FINALES)/SALDO MEDIO DE CUENTAS A COBRAR
*SALDO MEDIO=( SALDO FINAL 430-431)/2
DIAS DE COBRO=365/ROTACION DE CLIENTES
Indica las veces que se renueva la deuda media de los
clientes. Nos indica los das que tarda en cobrar sus
crditos.
3-ROTACION DE PROVEEDORES= COMPRAS/SALDO MEDIO
DE CUENTAS A PAGAR
*SALDO MEDIO: SALDO DE 400-401/2
PLAZO DE PAGO=365/ROTACION DE PROVEEDORES
Indica el trmino medio de veces al ao que pagamos a los
proveedores. Nos indica los das que tarda en pagar sus
crditos.
FONDO DE MANIOBRA=ACTIVO CORRIENTE PASIVO
CORRIENTE

Fondo de maniobra: Este debe ser mayor que cero. Es la

capacidad que tiene la empresa de afrontar sus deudas a
c/p. Si es menor que cero podemos afirmar que la empresa
se encuentra en suspensin de pago, y si adems no tiene
recursos propios decimos que se encuentra en quiebra.

RATIOS ECONOMICOS
GASTOS FIJOS/VENTAS
Nos indica el porcentaje de gastos fijos que tenemos en
relacin a las ventas de un periodo.

GASTOS VARIABLES/VENTAS
Nos indica el porcentaje de gastos variables que tenemos
en relacin a las ventas de un periodo.

GASTOS DE PERSONAL/VENTAS
Nos indica que porcentaje de gastos de personal representa
del total de ventas que tenemos en un periodo.

BENEFICIO NETO/VENTAS

De total de ventas de un periodo la empresa ha obtenido un

xx% de beneficio neto.

UMBRAL DE RENTABILIDAD O PUNTO MUERTO

Es la cantidad de produccin vendida a partir de la cual la

empresa comienza a obtener beneficios.

q=____CF________
1- ____CV_______
Cifra negocio

CICLO DE CAJA=ROT.MAT.PRIMA-ROT.PROV.+ROT.PROD.EN
CURSO+ROT.PROD.ACABADO+PLAZO DE COBRO DE
CLIENTES
ES EL TIEMPO QUE TARDA LA EMPRESA ENTRE LOS
PRIMEROS DESEMBOLSOS Y LOS COBROS.

CICLO DE MADURACION=ROT.MAT.PRIMA+ROT.PROV.
+ROT.PROD.EN CURSO+ROT.PROD.ACABADO+PLAZO DE
COBRO DE CLIENTES
ES EL TIEMPO QUE TARDA LA EMPRESA EN CONCLUIR UN
CICLO ECONOMICO DESDE QUE COMPRA, VENDE, COBRA Y
PAGA.

COMENTARIO DEL BALANCE:

Para el comentario miramos el grfico del balance
(rectngulos), empezamos mirando el activo corriente en
relacin al pasivo corriente para poder decirle si tiene o no
capacidad para afrontar sus deudas a c/p, luego
observamos el activo no corriente y lo comparamos con el
pasivo no corriente para observar si est muy endeudada,
si el act.no corriente fuese muy grande en relacin a las
deudas diremos que tiene capital ocioso y le aconsejamos
que venda parte del mismo, en caso en que fuese al revs
aconsejaramos que aplicara una poltica de incremento de
ventas para poder obtener ms liquidez y as pagar sus
deudas a l/p.

COMENTARIO DE PRDIDAS Y GANACIAS:

Ponemos aqu el comentario de los ratios econmicos,
indicandi si son adecuados o no para la empresa.