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Examen Final: Derecho de las Relaciones Financieras

Jairo y Gloria se conocieron en la universidad mientras estudiaban


derecho, al trmino de la universidad se casaron muy enamorados e
iniciaron un negocio juntos.
Gloria siempre tuvo la idea de iniciar un negocio propio aplicado al
derecho es por ello que le pareci interesante la idea de Jairo de poder
brindar un servicio de actualizacin On line de normas y jurisprudencia por
suscripcin.
Este tipo de negocio les poda abrir las puertas de otros servicios conexos
y complementarios, como la realizacin de seminarios, publicacin de
revistas especializadas, entre otros. Servicios que fueron brindando
conforme se iba consolidando su empresa.
El inicio de su negocio no fue sencillo, no solo tenan que competir contra
otras empresas que ya tenan ganado un mercado, sino tambin este tipo
de negocio implicaba una constante actualizacin en tecnologa a fin de
brindar a sus suscriptores un servicio gil y moderno, y ello requera
dinero constante.
A pesar de todos los problemas del inicio, Jairo y Gloria lograron consolidar
su empresa Ius Scriptum S.R.L. despus de muchos aos de esfuerzo y
dedicacin. Si bien Jairo era el Gerente General y Gloria la Gerente
Comercial, siempre trabajaron en equipo y tomaban las decisiones juntos,
y luego cuando sus tres hijos: Silvia, Vanessa y Ral, entraron a trabajar a
la empresa, tambin los volvieron parte de la toma de decisiones.
Silvia era la mayor de los tres hijos, ella haba estudiado derecho igual que
sus padres, y si bien le gustaba el negocio familiar le interesaba ms la
asesora y patrocinio judicial, muchas veces haba pensado en
independizarse y abrir una oficina particular.
Vanessa era la segunda hija, ella haba estudiado educacin y lingstica,
por lo que senta mucha afinidad con el negocio familiar, especialmente en
el rubro de publicaciones. Sin embargo, a pesar de su inters en la
empresa, no tena idea de cmo manejar la misma.
En relacin a Ral, a l nunca le gustaron los estudios; sin embargo, tena
un talento especial para los negocios, era un vendedor nato y por ello
haba logrado captar una gran cantidad de nuevos clientes para la
empresa. Compensaba con su intuicin para los negocios el no haber
estudiado ninguna carrera luego del colegio.
A pesar de que el negocio iba bien, en gran medida por el esfuerzo de Jairo
y Gloria, los esposos sentan que la empresa estaba lista para dar el
siguiente paso, para consolidarse a nivel nacional y poder entrar al

mercado de valores; sin embargo, tambin sentan que ellos ya no


estaban para esa gran aventura. Jairo y Gloria tenan casi 65 aos, y
consideraban que era hora de jubilarse y ceder la posta a alguien de la
familia.
Sin embargo, ese era el gran temor de ambos, no saban a quin cederle
la posta, inclusive llegaron a dudar si deba ser uno de sus hijos. En la
empresa la ltima palabra la tenan Jairo y Gloria, sus hijos opinaban y
aportaban ideas, pero la pareja era quien decida finalmente.
Es en este primer punto, que los esposos lo contratan a usted a fin de que
les haga una radiografa total de la empresa, principalmente del lado
societario y les ayude a encontrar el mejor camino para ceder la posta de
la empresa y esta pueda consolidarse como ellos quieren. Qu deberan
hacer los esposos?
En un segundo punto, los esposos han recibido una oferta de SRADA Ltda
(quien es una empresa Colombiana del mismo rubro de Ius Scriptum que
quiere entrar al mercado peruano) a fin de comprar el 100% de las
participaciones de Ius, para lo cual ha solicitado realizar un Due Diligence
de esta y corroborar el crecimiento y potencial de Ius en el mercado
peruano.
En ese sentido, usted debe analizar los estados financieros de Ius
Scriptum S.R.L. y determine si la misma ha tenido en los ltimos aos
una evolucin favorable o no (tome en cuenta todos los resultados) que le
permita obtener una mejor posicin para una posible venta de la empresa
y si esta operacin es favorable para SRADA.

Balance General (en miles de soles)


ESTADOS FINANCIEROS
Balance General

Esta
do
de
Gan
anci
as y
prd
idas
(en
mile
s de
sole
s)
EST
AD
OS
FIN
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D
A
S
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n
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e

Activos
Activos Corrientes
Efectivo y Equivalentes al
Efectivo
Cuentas por Cobrar
Comerciales (neto)
Otras Cuentas por Cobrar
(neto)
Anticipos
Inventarios
Total Activos Corrientes
Activos No Corrientes
Otros Activos Financieros
Propiedades, Planta y
Equipo (neto)
Activos intangibles distintos
de la plusvalia
Total Activos No
Corrientes
TOTAL DE ACTIVOS
Pasivos y Patrimonio
Pasivos Corrientes
Cuentas por Pagar
Comerciales
Otras Cuentas por Pagar
Total Pasivos Corrientes
Pasivos No Corrientes
Otras Cuentas por Pagar
Ingresos Diferidos
Total Pasivos No
Corrientes
Total Pasivos
Patrimonio
Capital Emitido
Acciones de Inversin
Otras Reservas de Capital
Utilidad
Otras Reservas de
Patrimonio
Total Patrimonio
TOTAL PASIVO Y
PATRIMONIO

2015

2014

2013

17

18

17

527

11,754

700

6,956

6,393

5,004

1,228
3,435
12,163

844
6,556
25,565

900
4,320
10,941

408
1,517

408
12,171

408
9,001

801

513

302

2,726

13,092

9,711

14,889

38,657

20,652

915

1,087

700

1,666
2,581

1,199
2,286

1,010
1,710

6,890
45
6,935

17,138
45
17,183

7,000
45
7,045

9,516

19,469

8,755

3,387
657
67
1,262
0

3,387
657
67
5,530
9,547

3,387
657
67
2,000
5,786

5,373
14,889

19,188
38,657

11,897
20,652

sos de actividades ordinarias


Costo de Ventas
Ganancia (Prdida) Bruta
Gastos de Ventas y Distribucin
Gastos de Administracin
Otros Gastos Operativos
Ganancia (Prdida) por actividades de operacin
Ingresos Financieros
Gastos Financieros
Resultado antes de Impuesto a la Renta
Gasto por Impuesto a la Renta
Ganancia (Prdida) Neta del Ejercicio

(75,403)
44,597
(35,000)
(10,500)
(5,348)
(6,251)
10,088
(2,034)
1,803
(541)
1,262

(35,572)
(28,560)
34,428
26,440
(17,527) (12,000)
(16,700)
(9,500)
(5,170)
(6,000)
(4,969)
(1,060)
13,969
5,417
(1,037)
(1,500)
7,900
2,857
(2,370)
(857)
5,530
2,000

DESARROLLO:
1 Rpta.Mi recomendacin es que al ser Jairo y Gloria dueos de una
empresa llamada Ius Scriptum S.R.L. el cual tiene el modelo de
una empresa de equipo familiar, tiene una circunstancia que no
corresponde a otro tipo de modelo y esto es que la complejidad
familiar supera la complejidad empresarial pues aun as en primera
instancia no cause algn desorden ha causado ciertas circunstancias
pues al ser la dimensin de esta empresa escasa no genera inters
alguno para los miembros de la familia de seguir alguna profesin
referente.
Y esto se da a ver en los casos de sus hijos pues ninguno de los hijos
es una persona suficiente capaz como para dirigir la empresa hacia
la visin que tienen los padres. La primera hija Silvia que si bien es
cierto es una profesional no sera lo suficiente capaz de dirigir una
empresa debido a su desconocimiento y en gestin. Vanessa
estudiando tambin una carrera alejada de lo empresarial su visin
se enfocara solamente por su profesin en el rea de publicaciones.
Y en el caso de Raul si bien es cierto tiene cierto don para atraer
nuevo clientes no es suficiente como para dirigir una empresa y
estar vigilante en sus estados financieros.
Y por lo tanto no podran lograr la visin de Jairo y Gloria que es
consolidarse a nivel nacional y poder entrar al mercado de ventas.
Con respecto al hecho de invertir en la bolsa de valores es necesario
que la empresa Ius Scriptum S.R.L. Se adecue al cdigo del buen
gobierno corporativo y cree una estructura interna a nivel
empresarial. Y as adecuarse para poder participar en la bolsa de
valores y de esta manera mejorar la administracin de la empresa.
De esta manera se podr elegir quien tome la posta y dirija la
administracin de la empresa
a alguien capaz y preparado

profesionalmente para este cargo sin dejar de ser fiscalizado por los
socios fundadores.
2 Rpta.RATIO DE CAPITAL DE TRABAJO
De esta manera puedo determinar cunto dinero tengo para trabajar.
Activos corr. Pasivos Corr.

2015 -> 9,582

2014 -> 23,279

RATIO DE LIQUIDEZ
Con este ratio podemos analizar la liquidez de la empresa para determinar
si podr pagar sus deudas a corto plazo.

A. CORRIENT
E
P.

2015 -> 12,163 / 2,5810 = 4,7125


Por cada sol de deuda tengo 4,71 del activo para poder pagar la
deuda.

2014 -> 25,565 / 2,286 = 11,183290


Por cada sol de deuda tengo 11,18 del activo para poder pagar la
deuda.

RATIO DE SOLVENCIA:
R. de Apalancamiento: Es el endeudamiento de la empresa. Con este
ratio podemos ver la capacidad de endeudamiento que podr afrontar la
empresa en caso de deuda todo esto en base a su patrimonio.
DEUDA
PATRIMONIO

2015 -> 9,516 / 5,3730 = 1,7711


Cada sol de patrimonio va a servir para pagar 1,77 de deuda.

2014 -> 19,469 / 19,188 = 1,014645


Cada sol de patrimonio va a servir para pagar 1,01 de deuda.

A mayor capacidad de endeudamiento mayor capacidad de pago.

RATIO DE RENTABILIDAD
ROE (Return of equity): Con este ratio se ve como el patrimonio genera
crecimiento. Se analiza como el retorno de las actividades realizadas con
el patrimonio generan ganancia a la empresa.
UTILIDADES NETAS
PATRIMONIO (PROM)

2015 -> 1,262 / 12,2805 = 0,1028


Por cada sol de patrimonio se genera 0,10 de utilidad.

2014 -> 5,530 / 15,5425 = 0,355799


Por cada sol de patrimonio se genera 0,35 de utilidad.

Retorno sobre el patrimonio.


ROA (Return of assets): Es la utilizacin de los activos para generar
utilidades netas.
UTILIDADES NETAS
ACTIVOS (PROM)

2015 -> 1,262 / 26,7730 = 0,0471


Por cada sol de activo se ha generado 0,047 de ganancia.

2014 -> 5,530 / 29,6545 = 0,186481


Por cada sol de activo se ha generado 0,186 de ganancia.

De esta forma podemos observar la capacidad econmica de la empresa


para generar dinero.
La empresa Ius Scriptum S.R.L. no ha tenido una evolucin favorable al
ao 2015 puesto que al disminuir el capital del trabajo ha disminuido de
misma manera sus activos y su facultad de Cubrir deudas no habiendo asi
un crecimiento potencial siendo as un mal negocio la compra por parte
de la empresa SRADA.