TAREA VIRTUAL 1 AVANCE N 1

Alumnos

Esqueiros Esqueiros, Vctor

Silvia Gutirrez Pacheco

Cdigo: 1430408
Cdigo: 1430237

Curso

Finanzas

Tema

Evaluacin de Activos Financieros

Lima - Peru
2016

Fuente: http://www.bvl.com.pe/inf_corporativa72840_Q0lORVBMQzE.html

EMPRESA 1
CORPORACIN ACEROS AREQUIPA S.A.

Razn Social: Corporacin Aceros Arequipa S.A.

Direccin: Av. Enrique Meiggs N 297 Parque Internacional de la Industria y Comercio - Callao
Sector: Industrial
Descripcin de la empresa
Empresa creada en el ao 1964 en Arequipa, bajo el nombre de Aceros Arequipa, la cual inicia sus
operaciones en 1966 con la produccin y comercializacin de barras lisas de acero, que en poco tiempo y
debido a la calidad de sus productos, se convirti en el principal abastecedor de ello en el Per. En el ao
1997 la empresa Aceros Calibrados S.A. se fusiona con Aceros Arequipa S.A., es as como nace
Corporacin Aceros Arequipa S.A. a fin de ampliar su gama de productos.

La sociedad tiene por objeto dedicarse a la manufactura, elaboracin, comercializacin, distribucin y

venta de hierro, acero, otros metales y sus derivados, en diferentes formas y calidades; as como
productos de ferretera y construccin en general. Asimismo, se puede dedicar a elaborar y/o
comercializar los insumos y elementos que se utilizan como materia prima en los bienes y productos
indicados; importar y exportar para su utilizacin, distribucin y venta, los bienes y productos
mencionados.

Gerente General
Tulio Alejandro Silgado Consiglieri
Composicin del accionariado al 31-Dic-2014
Tipo : Comn

Nro. de accionistas

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Porcentaje

MENOS DEL 1%

505

24.03%

ENTRE EL 1% Y EL 5%

14

23.84%

ENTRE EL 5% Y EL 10%

26.7%

MAS DE 10 %

25.43%

Fuente: Memoria Anual

Tipo : Inversin

Nro. de accionistas

MENOS DEL 1%

Porcentaje
2,888

59.14%

ENTRE EL 1% Y EL 5%

10

19.33%

ENTRE EL 5% Y EL 10%

21.53%

-.-

-.-

MAS DE 10 %

Fuente: Memoria Anual

Principales Competidores:
Sder-Per
Tecnofil
Soldexa

ANLISIS Y COMENTARIOS DEL RESULTADO DE LAS OPERACIONES Y SITUACIN

FINANCIERA
Ventas
Durante el segundo trimestre del 2015
se registraron ventas por S/. 533
millones, las cuales fueron menores en
un 3% comparadas con el mismo
periodo del ejercicio anterior (S/. 548
millones) y 9% inferiores a las
obtenidas en el primer trimestre 2015.
La disminucin respecto al segundo
trimestre 2014 se debi principalmente a menores precios de venta. En cuanto a la menor venta registrada
en comparacin con el trimestre anterior, sta se explica por un menor volumen vendido y un menor
precio promedio de venta. De manera acumulada, las ventas del primer semestre 2015 se situaron en S/.
1,118 millones, lo que represento 2.5% inferior en comparacin con el mismo periodo del ao anterior.

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Utilidad Neta
Durante el segundo trimestre del ao 2015, la empresa obtuvo una ganancia de S/. 11 millones,
cifra inferior a la utilidad registrada en el mismo periodo del ao anterior (S/. 21 millones)
debido al efecto de la prdida por diferencia en cambio as como por otros gastos operativos. La
utilidad del periodo fue inferior a la obtenida durante el primer trimestre del 2015 (S/. 19.7
millones), debido a menores ingresos por ventas. La utilidad neta registrada durante el primer
semestre del presente ejercicio fue de S/. 31 millones, cifra inferior a la obtenida en el mismo
periodo del ao anterior (S/. 54 millones).

Comentarios.
El crecimiento de la construccin, la metalmecnica y la minera contribuira con la mayor
demanda de acero, lo cual es favorable para La Corporacin Aceros Arequipa S.A. y sus planes
de expansin. Asimismo, la construccin de carreteras como la Interocenica Sur, seala la
oportunidad de abrirse a nuevos mercados, aparte del potencial mercado boliviano en dnde ya
tiene presencia y prestigio ganado.
El principal competidor Sder-Per cuenta con un puerto y muelle propios, as como dos vas
para producir acero, lo cual seala una peligrosa ventaja en cuanto a infraestructura, para ello
Aceros Arequipa tambin debe ser consciente y tomar en cuenta estos detalles que sin duda
impulsen a su decisin de reactivar sus inversiones.
- INDICES DE SOLVENCIA:
La solvencia de la empresa tiene un ligera ventaja en comparacin con Sider Per debido a
que su nivel de endeudamiento representa solo el 45% y 44% en los aos 2007 y 2006
respectivamente y la de su competidor representa un 52%. As mismo podemos mencionar que
su estructura patrimonial, es decir el respaldo de la empresa ante capitales de terceros es de 0.81.
Es decir por cada S/ 1.00 de participacin de los dueos, los acreedores aportan con S/ 0.81. Este
indicador es casi similar en elao 2006 representando un 0.79; sin embargo Sider Per esta en
desventaja ya que su estructura patrimonial representa 1.07. La solidez que muestra la empresa
en comparacin con la competencia es mayor debido a que tiene mayores activos Fijos netos
sobre pasivos no corrientes -4.6- vs. solo 2.0 de Sider Peru.
- La estructura financiera a corto plazo, es satisfactoria, por la existencia de un Capital de
Trabajo positivo, originado principalmente por el significativo volumen de existencia que oprime
el aumento de las obligaciones inmediatas, por ende la empresa podr atender sus deudas a corto
plazo en funcin al comportamiento de sus existencias adems no presenta riesgo significativos
con los crditos concedidos ya que tiene adecuadas polticas de ventas establecidas por la

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Gerencia.
- La empresa mantiene buena liquidez debido a que no presenta activos ociosos que puedan
generar prdida de la rentabilidad como en el caso de depsitos a plazo que genera inters por
devengar que son convertidos en flujos positivos para la empresa.
- Se aprecia un exceso en los periodos de inmovilizacin de los inventarios con respecto a la
competencia, pero demuestraefectivas polticas de cobro en la transformacin en efectivo sus
cuentas por cobrar.
- La capacidad de endeudamiento de la empresa se mantiene estable ya que presenta buenos
ratios de solvencia y esto se debe al buen manejo de las fuentes externas de largo plazo para
financiar sus operaciones. Los recursos patrimoniales en grado significativo han sido suficientes
para cumplir con las obligaciones contradas.
- El aumento del nivel de produccin en T.M., no se ha compensando con las ventas debido a
esto se ha incurrido en mayores gastos y esto encadeno a una reduccin sustancial de la utilidad.

EMPRESA 2
CINEPLEX S.A.

Razn Social: CINEPLEX S.A.

Nombre Comercial: Cineplanet
Direccin: Av. Paseo de la Repblica, cuadra 1, Piso 4 -Edificio Centro Cvico, Lima
Sector: Diverso

Descripcin de la empresa

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Empresa peruana creada en 1999, dedicada a la exhibicin de pelculas en

los complejos cinematogrficos en los que opera, 31 complejos en Per y
desde el 2005, 08 complejos en Chile (a travs de su subsidiaria Cines e
Inversiones Cineplex Ltda.) incluyendo la venta de productos de dulcera, adems puede
enajenar, adquirir y distribuir todo tipo de material cinematogrfico, incluidos los equipos de proyeccin
y sus repuestos y todas las actividades complementarias y conexas.
Cineplex pertenece a Nexus Film Corporation desde el ao 2000, empresa que mantiene relacin
comercial y estratgica con el Grupo Intercorp, lo cual le permite desarrollar comercio retail, mediante los
Centros Comerciales Real Plaza, Plaza Vea y Vivanda, y farmacias Inkafarma.

Actualmente, Cineplanet es la cadena de multicines lder en nmero de

salas; su participacin en el mercado peruano es de 41.0% en cuanto a
espectadores y 42.6% en recaudacin de taquilla.

Gerente General
Jos Fernando Soriano Barrantes
Composicin del accionariado al 31-Dic-2014
Tipo : Comn

Nro. de accionistas

MENOS DEL 1%

Porcentaje
1

0%

ENTRE EL 1% Y EL 5%

-.-

-.-

ENTRE EL 5% Y EL 10%

-.-

-.-

99.999%

MAS DE 10 %

Fuente: Memoria Anual

Principales Competidores:
Cinemark
Cinestar
UVK

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ANLISIS Y COMENTARIOS DEL RESULTADO DE LAS OPERACIONES Y SITUACIN

FINANCIERA

Al 30 de junio de 2015, el saldo de propiedad, planta y equipo aument en S/. 5.3 millones producto de
las remodelaciones realizadas por la implementacin del Proyecto Remodelacin del Complejo San
Miguel y Primavera y esto seala un incremento en el Activo Fijo en 2.1% contra el ejercicio 2014. Por
otro lado, el Activo Corriente disminuy en 11.6% pasando de S/.86.0 MM a S/.76.0 MM. As, el Activo
Total de la compaa muestra un saldo de S/.340.2 MM, inferior en 1.4% al mostrado en el ejercicio
anterior.

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Por el lado del Pasivo la principal variacin se encuentra en la cuenta Otras Cuentas por Pagar que pasa
de S/.22.4 MM a S/.11.6 MM por el pago de dividendos realizado en el mes de enero. Mientras que la
Deuda de Largo Plazo presenta una disminucin en el primer semestre referido de S/.190.3 MM a
S/.182.4 MM por el pago de las obligaciones financieras de la empresa, con el Banco de Crdito del Per
y el pago de cuotas corrientes por leasing. As, el total de Pasivo pas de S/.267.6 MM a S/.250.2 MM
disminuyendo en 6.5% en comparacin al cierre del ejercicio 2014.

Comentarios
Cineplex S.A. muestra una tendencia creciente en sus ingresos a causa del aumento en el nmero de
complejos y por la consolidacin de su posicin en el mercado, lo cual sumado al ptimo desempeo de
la economa nacional y del consumo privado, se ve favorecido.
La demanda de servicios de entretenimiento ha generado un impacto positivo en la cantidad de
espectadores de la cadena y el crecimiento de la taquilla recaudada, lo que permite la posicin lder que
tiene en el mercado, acompaado por economas de escala que posibilitan eficiencia en su gestin
operativa y administrativa.
La situacin financiera de la empresa facilita cubrir cmodamente sus obligaciones financieras, incluso a
pesar de las importantes deudas que ha adquirido en los dos ltimos aos para financiar su proceso de
expansin y remodelacin de los complejos, es decir es una empresa que asume grandes riesgos porque
tiene la garanta de que esa inversin ser recuperada.
Su nueva estructura de endeudamiento es con plazos de emisin ms largos y con una mayor
participacin de deuda en moneda nacional, su capacidad de cobertura de la deuda cumple con los
resguardos financieros propuestos.
Despus del anlisis a la empresa Cineplex S.A. se pudo determinar que mantiene una rentabilidad
positiva, a pesar de las grandes deudas que ha adquirido, es decir es una empresa que asume grandes
riesgos, porque tiene la garanta de que esa inversin ser recuperada, esto es ideal para inversionistas ya
que esta empresa est en constante crecimiento y se encuentra en el primer lugar como empresa de cines
en el Per, adems del respaldo y socio estratgico que tiene como es el Grupo Intercorp.

Fuente: http://www.bvl.com.pe/inf_corporativa72840_Q0lORVBMQzE.html

 A pesar de que la estructura financiera de Cineplex ha permitido que la empresa cuente con recursos
propios para completar sus necesidades de financiamiento bancario, aqu notamos un problema, la
empresa cuenta con muchas deudas a largo plazo, al cierre del 2013 la deuda financiera de Cineplex
ascendi un 58.27% duplicando la cifra respecto a diciembre del 2012, esto muestra una expansin cada
vez ms ambiciosa pero que va de la mano con un riego financiero grande. Un punto importante es la
fidelidad de sus clientes, que posicionan a la marca Cineplanet como la lder en el rubro.

Fuente: http://www.bvl.com.pe/inf_corporativa72840_Q0lORVBMQzE.html