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MESA DE DINERO

Lic. Paola Angus

Temario  El BANCO CENTRAL Y EL SISTEMA FINANCIERO
Temario
 El BANCO CENTRAL Y EL SISTEMA FINANCIERO

LA BANCA

LA MESA DE DINERO

PRODUCTOS DE MESA DE DINERO

OPERACIONES FRECUENTES

EJERCICIOS PRACTICOS

Banco Central y el Sistema Financiero  Autoridad Monetaria
Banco Central y el Sistema Financiero
 Autoridad Monetaria

Encargada de la emisión del dinero legal y en general de diseñar y ejecutar la política monetaria del país al

que pertenece.

En muchos países se afirma que son entidades autónomas e independientes del Gobierno del país.

Funciones del Banco Central  La primera función es preservar el valor de la moneda
Funciones del Banco Central
 La primera función es preservar el valor de la moneda y mantener la estabilidad de
precios, y para ello su principal herramienta es el manejo de las tasas de interés.
 Mantiene la estabilidad del Sistema Financiero
 Custodios y administradores de las reservas de oro y divisas;

Proveedores de dinero de curso legal;

Ejecutores de políticas cambiarias

Responsables de las políticas monetarias y la estabilidad de precios;

Prestadores de los servicios de Tesorería y agentes financieros de la Deuda Pública de los gobiernos nacionales;

Asesores del Gobierno, en los informes o estudios que resulten procedentes.

Auditores, encargados de realizar y publicar las estadísticas relacionadas con sus

funciones;

Prestamistas de última instancia (bancos de bancos);

Promotores del correcto funcionamiento y de la estabilidad del sistema financiero, así como de los sistemas de pagos;

Supervisores de la solvencia y del cumplimiento de la normativa vigente, respecto de las entidades de crédito, u otras entidades o mercados financieros cuya supervisión

esté bajo su tutela.

La Banca
La Banca

Capta recursos en forma de depósitos Operaciones Pasivas ( Encaje Bancario)

Coloca recursos en prestamos Operaciones Activas

Servicios Financieros

Estructura de Finanzas FINANZAS
Estructura de Finanzas
FINANZAS
Estructura de Finanzas FINANZAS INVERSIONES TESORERIA MESA DE DINERO

INVERSIONES

TESORERIA

MESA DE

DINERO

Mercados Financieros Los mercados financieros están compuestos por 3 mercados
Mercados Financieros
Los mercados financieros están
compuestos por 3 mercados

fundamentales:

1. Los Mercados de Deuda donde se negocian bonos, pagarés, etc.

2. Los Mercados de Acciones, en los cuales se negocian acciones Comunes y preferenciales.

en los cuales se negocian acciones Comunes y preferenciales.  negociados se "deriva" de otros activos

negociados se "deriva" de otros activos como son materias primas, valores de renta fija o variable, o de índices compuestos por algunos de estos valores o productos

3. Los Mercados de Derivados en donde la rentabilidad de los títulos

Tesorería-

Agencia de Bolsa

Mesa de

Dinero

Mesa de Dinero
Mesa de Dinero

Centro de contacto y cierre rápido de transacciones (a través del teléfono, fax, y correo electrónico), que utilizan las instituciones financieras en el mercado del dinero y en el mercado secundario de títulos y valores.

¿Que productos se negocian en una Mesa de Dinero?
¿Que productos se negocian en una Mesa
de Dinero?

Mercado de Divisas

Forwards

Otras Monedas

Transferencias AL/ DEL EXT

Negociación de CEDIMS- Nota de Crédito

Mercado de Divisas
Mercado de Divisas

Compra/ Venta de Dólares

Posición Bancaria del Banco, sobre compra,

sobre venta

Mercado Spot a la vista T=0

Mercado Next Day T+1

Bolsín del Banco Central 15:00- Fija el tipo de

cambio para el día siguiente.

Forwards  Es un instrumento financiero derivado, es un contrato a largo
Forwards
 Es un instrumento financiero derivado, es un contrato a largo

plazo entre dos partes para comprar o vender un activo a precio fijado y en una fecha determinada. Los forwards más comunes negociados en las tesorerías son sobre monedas, metales e instrumentos de renta fija.

Existen dos formas de resolver los contratos de forward de

moneda extranjera:

Por compensación (non delivery forward): al vencimiento del contrato se compara el tipo de cambio spot contra el tipo de

cambio forward, y el diferencial en contra es pagado por la

parte correspondiente.

Por entrega física (delivery forward): al vencimiento el comprador y el vendedor intercambian las monedas según el tipo de cambio pactado

Forward beneficios  Mecanismo de cobertura mediante el cual el cliente obtiene
Forward beneficios
 Mecanismo de cobertura mediante el cual el cliente obtiene

una tasa de cambio fija a futuro.

El cliente queda inmune ante movimientos adversos en el tipo de cambio.

No requiere de liquidez para realizar la cobertura.

Permite planear los flujos de caja futuros en la medida que se conoce en forma cierta la cantidad de soles a recibir o a pagar.

Flexibilidad al cumplimiento, ya que el cliente, con previo

acuerdo con el Banco, puede escoger El Forward Delivery o Non-Delivery.

Cálculo de Forward  El precio Forward se calcula de dos maneras:
Cálculo de Forward
 El precio Forward se calcula de dos maneras:

Por diferencial de tasas

De acuerdo con expectativas de devaluación.

Por diferencial de tasas, el costo de un forward es el resultado del

diferencial de las tasas de interés doméstica (BS) y la tasa de interés de la divisa (US$):

Diferencial =

-1
-1

(1+Tasa M/N)

(1+ Tasa M/E)

Calculo de forward
Calculo de forward

El cálculo del Tipo de Cambio del Forward se realiza a través de la siguiente fórmula:

Tipo de cambio al que se pacta

Se pacta

Plazo en días

Tipo de cambio al que se pacta Se pacta Plazo en días TC Forward = TC

TC Forward = TC Spot x 1 + Diferencial^( N / 360)

Plazo en días TC Forward = TC Spot x 1 + Diferencial^( N / 360) Tipo

Tipo de Cambio de la fecha en que se contrata el forward

Otras Monedas  Compra / Venta de EUROS, LIBRAS, YENES….
Otras Monedas
 Compra / Venta de EUROS, LIBRAS, YENES….

Generalmente se realizan los negocios por sistema electrónico (Bloomberg), plataformas bancarias. Se pueden realizar operaciones con otros países, si las

condiciones de mercado lo permiten. Generalmente son

mercados que tienen horarios acorde con los mercados internacionales.

T+1 , T+2, T+3

Controlar la liquidez de monedas.

Generar ingresos en el movimiento de Posiciones

cambiarias.

Operaciones en Euros
Operaciones en Euros

Análisis Técnico del Euro.

Análisis Fundamental del Euro.

Conclusión.

Análisis Técnico
Análisis Técnico
Analisis Fundamental 
Analisis Fundamental

Ha disminuido la propensión por el riesgo durante la sesión asiática , lo que sugiere un comportamiento de cambio a corto plazo.

Potencialmente, la venta masiva en activos de riesgo

podría haber sido provocada por la noticia de que Donald

Trump va a ser el candidato presidencial republicano después de la concluyente victoria en las primarias de Indiana y el abandono de la campaña de Ted Cruz.

La perspectiva de Trump como presidente de EEUU hace

sentir a todos, incluyendo los profesionales financieros

más duros, muy preocupados.

Analisis Fundamental  El petróleo ha caído por debajo de los 44 dólares ya que
Analisis Fundamental
El petróleo ha caído por debajo de los 44 dólares ya que las reservas estadounidenses han
mostrado un incremento. Las noticias sobre las reservas se han añadido a las preocupaciones
causadas por la debilidad de los datos del PMI de China y de la confianza manufacturera, las cuales
han obligado a los inversores en materias primas a reconsiderar el asunto sobre la recuperación
asiática.
El dólar estadounidense se ha fortalecido de forma generalizada frente a las monedas asociadas a
las materias primas y a las de los mercados emergentes, después de la fuerte venta masiva
reciente, aunque el volumen en la demanda sigue siendo escaso. El par EUR/USD ha retrocedido
desde los máximos de 1,1616 de ayer hasta 1,1494. De forma similar, se ha visto al par USD/JPY
como el que más se ha corregido pasando del mínimo de 105,55 hasta 107,46.

Lockhart, de la Fed de EEUU, ha sido ambiguo sobre si van a subir los tipos de interés en junio ya que ha señalado que podrían persistir las preocupaciones que existen sobre el flojo dato del crecimiento del primer trimestre.

Lockhart declaró que el consumo se encuentra fuerte y que la economía está creciendo a un ritmo moderado, aunque existen decepción por la demanda interna.

Nos reservamos nuestras previsiones de una subida de 25 puntos básicos en 2016, más probablemente en diciembre, ya que es probable que el aspecto cíclico de los datos estadounidenses cambien a la baja así como la formación de eventos que generen volatilidad, haciendo que la subida de tipos pase por momentos complicados. Sin el asunto sobre la

divergencia política monetaria y el apoyo por el incremento de tipos, no vemos razones

fundamentales para comprar dólares estadounidenses.

Analisis Fundamental  En la agenda de hoy tenemos la publicación del dato final de
Analisis Fundamental
 En la agenda de hoy tenemos la publicación del dato final de los PMI compuestos y de
servicios de la eurozona de abril, siendo la opinión generalizada que se queden en
plano con cifras de 53 y 53,2. Estos datos van a seguir a una serie de cifras del PMI de
todo Europa como las ventas minoristas, lo cual va a proporcionar a los inversores una
clara visión del estado económico de Europa.

Sin embargo, después de la revisión al alza del PMI manufacturero de abril en la eurozona, hay cierto optimismo sobre las cifras de hoy. En Reino Unido, el PMI de la construcción se espera que alcance los 54,0 desde los 54,2 de la cifra anterior.

Las noticias estadounidenses van a proporcionar bastante volatilidad impulsadas por

los datos económicos que incluyen el ADP, la balanza comercial, el ISM no

manufacturero, el PMI de servicios y compuesto, los pedidos de fábrica y los pedidos de bienes duraderos.

CONCLUSIONES

Prevemos más evidencias de que la debilidad del dólar estadounidense no ha servido

de ayuda al país considerando la floja actividad internacional. Seguimos teniendo una

opinión bajista sobre el dólar estadounidense ya que se ha visto que el rebote de la recuperación ha sido una oportunidad para vender.

Como se negocia Euros  El Banco debe tener cuenta en el exterior en Euros
Como se negocia Euros
 El Banco debe tener cuenta en el exterior en Euros

Debe contar con varios Bancos Corresponsales para negociar

Se necesita una plataforma de negociación de

Moneda/ Bloomberg- Banco del exterior.

Se debe conocer el tipo de cambio de marcación del euro, tipo de cambio contable del día.

Se puede negociar con cliente

Se puede negociar para posición Propia

Negociación Euros
Negociación Euros

Tipo de cambio Contable TC Contable= 1.14

Compra de euros EUR 100,000

Tipo de cambio de Compra TC Compra = 1.135

Ganancia o Pérdida = Eur * (TC Contable - TC Compra)

Ganancia o Pérdida = Eur 100,000 ( 1.14-1.135)

Ganancia = US$ 500

Plataformas de Inversión
Plataformas de Inversión
Mercado Forex  Las operaciones con divisas están presentes todos los mercados: bolsa de valores,
Mercado Forex
 Las operaciones con divisas están presentes todos los mercados: bolsa de
valores, renta fija, mercados de futuros y opciones, importaciones,
exportaciones, etc.

El Mercado Forex es de lejos el Mercado más grande del mundo. De hecho, es aproximadamente 32,5 veces más grande que todas las bolsas de valores del mundo juntas. Orígenes de las divisas y del Mercado Forex

Para entender mejor el funcionamiento y las dimensiones del Mercado Forex, es bueno conocer sus orígenes y la creación de las divisas.

En los comienzos, en los primeros mercados, el sistema de “canje” o “trueque”. Sobre finales de la Edad Media se dio una nueva evolución, la aparición y circulación del papel moneda.

Mercado Forex  Los Gobiernos respaldaban el valor de estos billetes con sus reservas en
Mercado Forex
 Los Gobiernos respaldaban el valor de estos billetes con sus reservas en oro. A
este sistema se lo conoció como el Patrón Oro. En julio de 1944 el Acuerdo de

Bretón Woods marcó el fin del patrón oro, fijando al dólar como la nueva moneda de referencia a nivel mundial y se estableció que su precio debía ser 35 USD por onza de oro.

De esta forma los demás países fijaban el precio de sus monedas con relación al dólar.

En 1971 el entonces presidente de Estados Unidos, Richard Nixon, terminó la

convertibilidad del dólar en oro y lo dejó “flotar” libremente contra otras divisas como el marco alemán, la libra esterlina o el yen.

Desde entonces, el mercado de compra y venta de divisas se ha desarrollado de tal manera que hoy en día es el Mercado más grande del mundo, moviendo diariamente más de 3.2 trillones de dólares. Siendo tradicionalmente un

mercado puramente interbancario.

Participantes del Mercado Forex  A diferencia de los mercados financieros tradicionales, que reúnen a
Participantes del Mercado Forex
 A diferencia de los mercados financieros tradicionales, que reúnen a compradores y
vendedores bajo un mismo "techo" (los llamados "trading floors"), las transacciones en el
Mercado de Divisas no se realizan en una ubicación centralizada, sino a través de internet,
plataformas de inversión, terminales informáticas y teléfono.

Geográficamente, los “centros” de operaciones más importantes del mundo se localizan en Londres, Nueva York, Ginebra/Zurich, Tokio, Singapur, Frankfurt, Paris y Hong Kong.

Hasta hace poco, el Mercado FX era exclusivamente operado por los grandes bancos e instituciones financieras. A un inversor individual le resultaba casi imposible entrar en este Mercado a causa de la magnitud de los capitales que se requerían para participar en él.

Hoy en día, un inversor que desee rentabilizar un capital tan pequeño como 5.000 dólares, puede acceder rápidamente a este enorme Mercado. Gracias al apalancamiento, los inversores operan sumas de 100.000 dólares con sólo 1.000 dólares de capital propio.

Internet, las tecnologías de la comunicación y el apalancamiento, han vuelto a este Mercado accesible para todos los inversores. Bienvenidos al Mercado Financiero más

grande y lucrativo del mundo.

Trasferencias al Exterior
Trasferencias al Exterior
Trasferencias al Exterior Cliente en Bolivia Banco Central Banco de Bolivia Swift Banco del Exterior

Cliente en Bolivia

Trasferencias al Exterior Cliente en Bolivia Banco Central Banco de Bolivia Swift Banco del Exterior

Banco Central

Trasferencias al Exterior Cliente en Bolivia Banco Central Banco de Bolivia Swift Banco del Exterior
Trasferencias al Exterior Cliente en Bolivia Banco Central Banco de Bolivia Swift Banco del Exterior

Banco de Bolivia

Trasferencias al Exterior Cliente en Bolivia Banco Central Banco de Bolivia Swift Banco del Exterior

Swift

Trasferencias al Exterior Cliente en Bolivia Banco Central Banco de Bolivia Swift Banco del Exterior

Banco del Exterior

Trasferencias al Exterior Cliente en Bolivia Banco Central Banco de Bolivia Swift Banco del Exterior
Trasferencias del Exterior
Trasferencias del Exterior
Trasferencias del Exterior Cliente en Bolivia Banco de Bolivia Banco del Exterior
Trasferencias del Exterior Cliente en Bolivia Banco de Bolivia Banco del Exterior
Trasferencias del Exterior Cliente en Bolivia Banco de Bolivia Banco del Exterior

Cliente en Bolivia

Banco de Bolivia

Trasferencias del Exterior Cliente en Bolivia Banco de Bolivia Banco del Exterior
Trasferencias del Exterior Cliente en Bolivia Banco de Bolivia Banco del Exterior
Trasferencias del Exterior Cliente en Bolivia Banco de Bolivia Banco del Exterior

Banco del Exterior

Trasferencias del Exterior Cliente en Bolivia Banco de Bolivia Banco del Exterior
Cedeims y Notas de Crédito Fiscal  Los Cedeims son certificados de devolución impositiva 
Cedeims y Notas de Crédito Fiscal
Los Cedeims son certificados de devolución impositiva
Son otorgados por el gobierno a los exportadores.

Se negocian con una tasa de descuento.

Ejemplo:

El Banco compra un Cedeim de BS 1,000,000 a la tasa de descuento de 0.70% es decir paga Bs. 993,035

Bs. 1,000,000 * 0.70% = 6,965

Importe a pagar 1,000,000-6,965= 993,035

El Banco vende un Cedeim de Bs 1,000,000 a la tasa de descuento de 0.40% es decir le pagan Bs. 996,000

Bs. 1,000,000* 0.40% =4,000 Importe que recibe 1,000,000-4,000 =996,000

Muchas Gracias!

Lic. Paola Angus