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CONTABILIDAD GERENCIAL E

INDICADORES DE GESTIN
MASTER CASE
Mdulo 2. Anlisis de Estados Financieros

Computadoras S.A
Descripcin del caso
1. Antecedentes de Computadoras S.A
Es una organizacin nacional dedicada al ensamblaje y abastecimiento de
equipos informticos as como a la consultora y suministro de programas de
informtica.
2. Productos que comercializa

Servidores
Software
PCs
Lap Tops
Tablets
Sistemas de Impresin

Es una de las empresas lderes en el segmento de informtica. Su marca es


reconocida en el sector. Los productos que comercializa y ensambla, son
importados, de buena procedencia y de excelente calidad. Las ventas que
realiza estn concentradas en mayoristas y distribuidores.
El mercado objetivo al que accede est repartido en diferentes sectores. Se
aprecia un crecimiento en el mercado peruano y se aprecia tambin una
posibilidad de expansin en algunas lneas de sus productos.
Sin embargo este crecimiento del mercado lo hace atractivo para nuevos
competidores y para productos sustitutos. De tal manera que tanto clientes
como proveedores tienen mayor campo de ofertas. En consecuencia
Computadoras S.A, debe adecuarse a las necesidades y gustos de los clientes.

3. ORGANIGRAMA DE LA COMPAA AO 2015


Computadoras S.A tiene una organizacin consolidada que se muestra a
continuacin:

Gerente General

Gerente de
Ventas/Marketing

Supervisor de Ventas

Gerente de
Operaciones/Logstica

Gerente Administracin
y Finanzas

Logstica

Contabilidad

Supermercados y
Tiendas por
Departamento

Almacenes

Cobranzas

Vendedor Lima

Talleres

Vendedor Lima

Vendedor Provincias:
Norte

Vendedor Provincias:
Centro y Oriente

Vendedor Provincias:
Sur

4. CONTEXTO SITUACIONAL
Los productos que ofrece, se caracterizan por la velocidad del cambio
tecnolgico debiendo ofrecer mayor rotacin de este. Sin embargo para
mantenerse en un mercado tan competitivo debe endeudarse a fin de
tener capacidad de compra de dichos productos.
Esto hace que la empresa presente algunos cambios importantes en sus
rubros de Activos y Pasivos en los aos bajo estudio. Recin a inicios del
2016 ha sido incorporado como Gerente General el Ing. Jorge Salas. Lo

primero que revis fueron los Estados Financieros del 2013 a 2015. A
pesar que l no es un especialista en Finanzas se percat que
Computadoras S.A tiene algunas deficiencias financieras. Esto lo ha
hecho pensar en la posibilidad de solicitar un financiamiento. Pero no
est seguro a qu mercado recurrir. A los mercados de dinero o los
mercados de capitales? El problema que aprecia es que necesita liquidez
y por la informacin financiera que se desprende de los Estados
Financieros, tanto el Estado de Situacin Financiera, el Estado de
Resultados y los ratios, entiende que tiene tres serias restricciones de
financiamiento. l aprecia que no puede pedir aportes a los accionistas,
no puede pedir financiamiento bancario y luego de hacer algunas
consultas entiende que no se podr acoger al proceso concursal de
INDECOPI.
Por tal motivo ha solicitado una Consultora a la empresa CASA
(Consultores Asociados S.A). El Ing. Salas requiere que estos Consultores
le preparen un Diagnstico Financiero que lo oriente respecto al futuro
de Computadoras S.A, en los prximos cinco aos y qu le digan a que
mercado recurrir para iniciar su gestin.
El Diagnstico Financiero demorar alrededor de dos a tres meses.
Mientras tanto Computadoras S.A, necesita incrementar los ingresos de
la empresa a travs de la reduccin de las cuentas por cobrar. Cmo
hacerlo para que no afecte las ventas?
Debe reducir la cantidad de productos terminados y mercaderas?
Cmo lo podra lograr? Debe aplicar una nueva poltica de ventas y
descuentos u ofertas a los precios de determinados productos? Cul
debe ser el nivel adecuado de inventarios para los aos siguientes? En
relacin a su portafolio de productos Debe innovarlos? Cules debe
retirar y cules incorporar?
Debe premiar a los vendedores otorgando una comisin diferenciada
por aquellos pedidos tomados por adelantado? Debe otorgar un
descuento especial a los clientes frecuentes en caso pre paguen la
mercadera?
Al analizar el mercado Cul es el territorio que debe cubrir? Sera a
nivel nacional? y Atender directamente al canal de Supermercados y
Tiendas por departamento? o Debe hacerlo a travs de Mayoristas?

Para cubrir el mercado adecuadamente la empresa ha reestructurado su


departamento de ventas y ha iniciado el ao con una nueva estructura
(ver organigrama). A partir del ao 2015, dado el crecimiento que
experiment el canal de Supermercados y Tiendas por Departamento se
decidi incorporar dos vendedores adicionales para que atiendan este
canal.
Tambin ha decidido hacer campaa publicitaria y destinar el 2016 el
0.5% de sus ventas a este rubro. Esto le permite hacer publicidad en
revistas especializadas y participar con avisos corporativos en los
encartes de tiendas por departamento y supermercados, principalmente
en campaa escolar, fiestas patrias y campaa navidea. El ao 2016
proyecta incrementar en 3% las ventas en este rubro.
Usted como integrante de Consultores Asociados S.A, debe desarrollar el
Diagnstico Financiero requerido proyectando los Estados Financieros a
cinco aos. Para ello deber preparar las estrategias necesarias para
cada uno de los cinco aos, preparar un Flujo de Caja para cada uno de
esos cinco aos y preparar los Estados Situacin Financiera y de
Resultados a fin de conocer cules podran ser las soluciones futuras y
poder orientar al Gerente General de Computadoras SA.
5. DIAGNSTICO DE LA SITUACIN FINANCIERA
Para participar en el presente MASTERCASE, usted deber contar con el
archivo de Excel Estados Financieros Computadoras SA, el cual est
constituido por las diferentes etapas por las que se debe pasar para
aplicar el anlisis de estados financieros, podr encontrar cada una de
las siguientes hojas:

5.1.

Hoja Estados Financieros


Estas hojas contienen el formato de los estados de situacin financiera
de la empresa Computadoras S.A, tomando como base para el anlisis
los aos 2013, 2014 y 2015.

Anlisis Vertical
En esta hoja, por medio del anlisis vertical se puede apreciar el
porcentaje respecto del total, que representa cada cuenta del activo,
pasivo, capital y patrimonio, respecto al rubro que pertenece.

Anlisis Horizontal
En esta hoja se muestra un anlisis horizontal, tanto para los activos,
pasivos, capital y patrimonio, donde se puede apreciar la variacin ao
tras ao en porcentajes.

Anlisis Evolutivo
Muestra un anlisis de tendencia en el tiempo, tomando como base un
ao a comparar con los siguientes. Aqu se muestra el cambio porcentual
de los aos 2015 y 2014, ambos con respecto al ao 2013.

5.2.

Hoja del Estado de Resultados


Esta hoja contiene el formato de los estados de resultados de la empresa
Computadoras S.A, tomando como base para el anlisis los aos 2013,
2014 y 2015.
Anlisis Vertical
Muestra el porcentaje respecto a las ventas netas de cada una de las
partidas de costos y gastos Computadoras S.A.

Anlisis Horizontal
En esta hoja se puede apreciar la variacin ao tras ao en porcentajes,
de cada cuenta.

Anlisis Evolutivo
En esta hoja, tambin horizontalmente, se muestra un anlisis evolutivo
o de tendencia, porcentual, entre los aos 2014 y 2015, ambos, respecto
al ao 2013.

5.3.

Hoja RATIOS
En esta hoja se puede apreciar los ratios clasificados en liquidez, gestin,
endeudamiento y rentabilidad.
Ratios de Liquidez
Dentro de los ratios de liquidez que podemos encontrar tenemos los
siguientes: Liquidez Corriente, Liquidez cida, Liquidez Severa y Margen
de Seguridad. La diferencia entre ellos es un anlisis de sensibilidad,
cada vez ms exigente para ver hasta donde la empresa puede tener o
no liquidez.

Ratios de Gestin
Los ratios de gestin que se muestran son los siguientes: rotacin de
cuentas por cobrar, rotacin de inventarios y rotacin de cuentas por
pagar y el ciclo de efectivo de Computadoras S.A.

Ratios de Endeudamiento
Los ratios de endeudamiento visibles son los siguientes: dependencia
financiera, endeudamiento en el largo plazo y endeudamiento
patrimonial.

Ratios de Rentabilidad
Los ratios de rentabilidad visibles son los siguientes: costo de ventas,
gastos operativos, gastos financieros, costos totales, ROA y ROE.