DEBATE MARKETING 05/09/16

Copec expande negocio de combustibles a EEUU y quedara con ms de US$ 1.000 millones para nuevas compras
En abril pasado, en el marco de la junta anual de accionistas, el presidente de Empresas Copec, Roberto Angelini, dio luces de lo que
ser la estrategia de la firma en los prximos aos: convertirse en una multinacional.
Tras varios meses de negociaciones y luego de ser contactados por un banco de inversin, Copec inform ayer la compra del 100% de
la propiedad de la distribuidora de combustibles Mapco, por la que pagar a Delek US Holginds -ligada al multimillonario israel Yitzhak
Tshuva- unos US$ 535 millones.
Esta es la mayor adquisicin que realiza Empresas Copec desde 2010, cuando compr en US$ 760 millones la operacin de la
colombiana Terpel, tambin dedicada al negocios de distribucin minorista de combustibles.
Segn seala un importante accionista de la firma, el inters por llegar a EEUU con el negocio de combustibles tiene relacin con el
tamao del mercado. La firma analiz otras opciones para expandir Copec, aunque al final se decidi por esta, dada la experiencia que
ya tienen en ese pas con Arauco.
Estados Unidos es un mundo por si solo. Es un mercado muy competitivo pero muy abierto a la vez. No es como el mercado local en
donde hay tres compaas. All hay varios actores lo que permite una mayor competencia y posibilidades de ganar mercado, ya que
adems la industria an no est consolidada, explic la alta fuente que participa en la propiedad de Copec.
Aspiracin multinacional. La compra ser financiada, dicen las fuentes, con una mezcla entre deuda y capital, con los que Copec
quedara con ms de US$ 1.000 millones en caja para posibles nuevas adquisiciones en otras reas clave de su negocio. A Junio, la caja
alcanzaba a US$ 1.432 millones, mientras que su deuda llegaba a US$ 4.800 millones.
La compra de Mapco le dar acceso a 348 estaciones propias y otras 142 donde participa con terceros. La transaccin tambin
contempla un punto clave: el suministro de combustible para la operacin de las estaciones de servicio.
Delek US Holdings, que tambin tiene refineras y participa del negocio logstico, mantendr por los 18 meses posteriores a la
concrecin del acuerdo la entrega de gasolinas y sus derivados. Segn seala Banchile, la sinergia potencial de la transaccin parece
estar en la venta de lubricantes en los EEUU o tambin al transferir el Know-how de las tiendas de conveniencia de EEUU a
Latinoamrica.
En abril, en el marco de la junta de accionistas, Roberto Angelini dio algunas claves sobre la estrategia de expansin de la compaa,
que ya vende sus productos en 80 pases.
Actualmente estamos pasando desde una mirada exportadora, desde Chile al mundo, a una nueva etapa, que consiste en establecer
plataformas operativas y productivas ms all de nuestras fronteras. Primero fue en los pases vecinos, luego saltamos a Norteamrica,
pasando por Colombia, y este ao anunciamos nuestra primera inversin, en el rea de paneles, en Europa y Sudfrica. Queremos
llevar nuestra forma de hacer las cosas y know-how a otras geografas. Pero con humildad, entendiendo las particularidades de las
culturas locales. Todo esto es transformarnos en una multinacional, explic.
El 30% de los activos de la firma estn fuera de Chile y el 40% de las ventas viene de esas filiales. Lo que buscamos son oportunidades
de negocios que generen valor, dentro de nuestro foco estratgico, recursos naturales y energa. Estas oportunidades pueden
presentarse en distintas geografas, lo que adems tiene la virtud de diversificar el riesgo, y en distintos instantes del tiempo, lo que
hace difcil preestablecer metas porcentuales. Estas proporciones seguirn variando naturalmente en la medida que sigan
desarrollndose nuestras actividades, dijo.

MGM

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Nuevos negocios en 10 aos suman US$ 11.200 MILLONES. En la ltima dcada, el capex de Empresas Copec super los US$ 11.200
millones, segn la ltima presentacin del grupo de agosto. Las inversiones para este ao son de US$ 1.492 millones.
El foco ha estado en el negocio forestal, ya que el 51% del capex ha ido a este rubro. En 2014, comenz a operar la planta Montes del
Plata en Uruguay (joint venture entre Arauco y Stora Enso), con una inversin de US$ 2.300 millones. En paralelo, la firma adquiri
varias plantas de paneles en EEUU, las que ha ido ampliando, al igual que las que maneja en Chile. El ao pasado, ingres a Europa y
Sudfrica tras comprar el 50% de la espaola Tafisa en US$ 150 millones.
El negocio combustibles se ha llevado el 46% del capex. As es como Copec tom el control de Terpel Colombia, con una inversin de
US$ 760 millones. En 2011, Abastible adquiri el 51% de Inversiones del Nordeste tambin en Colombia por US$ 77 millones. Y
recientemente, acord con Repsol la compra de las operaciones de GLP en Per (Solgas) y Ecuador (Duragas) en US$ 300 millones.
Slo el 2% del capex del grupo en la dcada ha ido al negocio pesquero. Otras inversiones del holding estn en la minera del carbn y
cobre.
El imn de USA: empresarios han llevado US$ 9.000 Millones. Chile comparte un Tratado de Libre Comercio con Estados Unidos desde
el ao 2004. Este acuerdo signific un aumento de 340% en el comercio bilateral de mercancas, e impuls las inversiones directas
recprocas.
De esta manera, Estados Unidos es el primer pas inversionista extranjero en Chile, superando los US$ 30.000 millones desde 1974,
principalmente en las reas de la minera, energa y comercio, entre varias otras. Por su parte, las inversiones chilenas en ese pas
superan los US$ 9.000 millones desde 1990 a la fecha, es decir, considerando el reciente anuncio de Copec, siendo el sector servicios el
principal destino, seguido de minera, industria y agro, entre otras.
Una de las ltimas empresas en recalar en el pas del norte es ALTO, que se suma a firmas como Arauco y Concha y Toro, que operan
con plantas propias.
En tanto, empresarios como Alejandro Weinstein y Nicols Ibez (que vendieron Recalcine y D&S a las estadounidenses Abbott y
Walmart, respectivamente) estn apostando en el negocio inmobiliario de ese pas, en varias ciudades.
Lomiton y Casa & Ideas tuvieron incursiones fallidas en Estados Unidos, debido a que las industrias de la alimentacin y el retail son
muy competitivas.
Gazmuri lider la operacin. El gerente general de Copec, Lorenzo Gazmuri, lider la operacin que el sbado marc el ingreso del
brazo de combustibles del grupo Angelini a Estados Unidos.
El ejecutivo, que ha hecho carrera al interior de la distribuidora, asumi la titularidad de la firma en marzo de 2009, proveniente de la
gerencia de Ventas.
Gazmuri ha sido el artfice de la internacionalizacin de esta filial de Empresas Copec, a travs de la compra en mayo de 2010 de un
porcentaje de Proenerga, operacin que tras una seguidilla de OPAs, en las que cont con el apoyo de una gerencia internacional, los
dej con el control de la colombiana Terpel.

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