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Captulo 5.

Medicin de la actividad
econmica.
Samuelson, Paul A., et al.

Macroeconoma con aplicaciones a Mxico.


Ed. McGraw Hill. Decimosexta edicin.
Mxico 2001. pp. 89 115.

Cuando podemos medir aquello de lo que hblamos y expresado en


cifras, sabemos algo de ello; cuando no podemos medirlo ni expresarlo en Cifras, nuestro saber es escaso e insatisfactorio; quiz sea el
comienzo del saber, pero apenas cabe decir que hayamos
llegado al
.
estado cientfico.

De todos los conceptos de macroeconoma,


el indica"
dor ms importante
es el producto interno bruto (PIE),
que mide el valor total de los bienes y servicios producidos en un pas. Los datos del PIE permiten al presidente, al Parlamento y al banco central saber si la economa
est contrayndose
o expandindose,
si necesita un impulso o debe controlarse
algo y si amenaza una grave
recesin o una grave inflacin. Cuando los economistas
quieren averiguar el nivel de desarrollo econmico de
un pas, observan su PIB per cpita. Los datos procedentes de la contabilidad
nacional son como faros que
ayudan a las autoridades
econmicas a llevar a la economa por el camino que permite alcanzar los objetivos
del pas. Sin indicadores
de los agregados econmicos
como el PIB, las autoridades
econmicas se encontraran a la deriva en un mar de datos desordenados.
Aunque parezca que el PIE Y el resto de la contabilidad nacional son conceptos misteriosos, se encuentran
realmente entre los grandes inventos del siglo xx. De la
misma manera que un satlite permite visualizar desde
el espacio la situacin meteorolgica
de todo un continente, as el PIB muestra un panorama general de la
situacin de la economa. Por otra parte, la teora macroeconmica
no podra avanzar sin el PIB, sin los indicado res de los precios llamados ndices de precios y sin
otros indicadores del ingreso nacional. stos nos permiten abordar las principales cuestiones de la macroeconoma, entre las cuales se encuentran
el crecimiento
econmico, el ciclo econmico, la relacin entre la actividad econmica y el desempleo y la medicin de la inflacin y sus determinantes.

En este captulo explicamos


mistas el PIB y otros grandes

cmo miden los econoconceptos macroecon-

mICOS.

EL PRODUCTO INTERNO BRUTO: EL


PATRN DE MEDIDA DEL RENDIMIENTO
DE UNA ECONOMA
Qu es el producto interno bruto? Es el nombre que
damos al valor monetario total de los bienes y servicios
finales que produce un pas en un ao dado. Es la cifra
a la que llegamos cuando aplica~os el patrn de medida del dinero a los diversos bienes y servicios -desde
las manzanas hasta las ctarasque produce un pas
con su tierra, su trabajo y su capital. Es igual a la suma
de los valores monetarios de todos los bienes de consumo y de inversin, las compras del Estado y las exportaciones netas a otros pases.
El producto interno bruto (o PIB) es el indicador ms amPlio de la produccin total de bienes y servicios de un pas. Es
la suma de los valores monetarios del consumo, la inversin
bruta, las compras de bienes y servicios por parte del Estado y
las exportaciones netas producidas en un pas durante un ao
determinado.

El PIE se utiliza para muchos fines, pero el ms importante de ellos es medir el comportamiento global de
una economa. Si le preguntramos a un historiador
econmico qu ocurri durante la Gran Depresin, la
mejor respuesta breve que podra damos sera la siguiente:

90

PARTE 2

La macroeconoma: el estudio del crecimiento y de los ciclos econmicos

Entre 1929 Y 1933, el PIB descendi de 104 000 millones


de dlares a 56 000 millones. Esta enorme reduccin del
valor monetario de los bienes y servicios producidos por
la economa de Estados Unidos supuso privaciones, bancarrotas, quiebras bancarias, revueltas y convulsiones polticas.

A continuacin analizamos los elementos de la contabilidad del ingreso y producto nacionales. Comenza.' mos mostrando diferentes maneras de medir el PIB Y
distinguiendo el PIB real del nominal y a continuacin
analizamos sus principales componentes. Concluimos
con un anlisis de la medicin del nivel general de precios y la tasa de inflacin.

Dos medidas del producto nacional:


como flujo de bienes y como flujo
de ingresos

El enfoque de los ingresos o del costo. El segundc


enfoque equivalente para calcular el PIB es el enfoqut
de los ingresos o del costo. Fijmonos en la mitad infe

Cmo miden los economistas, en realidad, el PIB? Una


de las mayores sorpresas es que lo pueden medir de dos
maneras totalmente
independientes.
Como muestra la
figura 5.1, el PIB puede medirse como un flujo de productos o como una suma de ingresos.
Para demostrar
las diferentes maneras de medido,
comenzamos
considerando
el caso de un mundo muy
simplificado,
en el cual no hay ni Estado ni comercio
exterior ni inversin. De momento, nuestra economa
slo produce bienes de consumo, que son artculos com. prados por los hogares para satisfacer sus deseos. (Nota
importante:
nuestro primer ejemplo se ha simplificado
excesivamente para mostrar las ideas bsicas; en los ejemplos realistas posteriores,
aadiremos
la inversin, el
Estado y el sector exterior.)

El enfoque del flujo de productos.

Todos los aos

el pblico consume una amplia variedad de bienes:


(como manzanas, naranjas y pan) y servicios (como los
sanitarios
y las peluqueras)
finales. Slo incluimos
los bienes finales, es decir, los bienes comprados y utilizados en ltima instancia por los consumidores.
Los hogares gastan su ingreso en estos bienes de consumo,
como muestra la mitad superior de la figura 5.1. Sumemos todos los dlares gastados en estos bienes finales
de consumo y llegaremos al PIB total de esta economa

simplificada.

Obsrvese que utilizamos los precios de mercado para


valorar los diferentes
bienes. Por qu utilizamos los
precios de mercado en lugar de la masa, el volumen o
las horas de trabajo utilizadas en la produccin?
Los
precios de mercado son el patrn de medida porque
reflejan el valor econmico relativo de los diversos bienes y servicios. Es decir, los precios relativos de los diferentes bienes reflejan cmo valoran los consumidores
sus ltimas (o marginales)
unidades de consumo de estos bienes. Por lo tanto, la eleccin de los precios de
mercado como ponderaciones
de los diferentes bienes
no es arbitraria; en una economa de mercado que funcione perfectamente,
los precios reflejan la satisfaccin
relativa que reporta cada bien a los consumidores.

As pues, en nuestra sencilla economa, podemos calcular fcilmente el ingreso o producto nacional sumando el flujo anual de bienes y servicios finales: (precio de
las naranjas x nmero de naranjas) ms (precio de las
manzanas x nmero de manzanas), y as sucesivamente
con todos los dems bienes finales. El producto interno
bruto es el valor monetario total del flujo de productos
finales que produce el pas.

rior de la figura 5.1. Por ella fluyen todos los costos de


las empresas, las cuales comprenden
los salarios que se
pagan al trabajo, los ingresos o alquileres que se pagar
a la tierra, las utilidades que se pagan al capital, etc
Pero estos costos de las empresas tambin son los ingn
sos que perciben los hogares de las empresas. Midiend,
el flujo anual de estos ingresos, los profesionales
de 1
estadstica llegan de nuevo al PIB.
As pues, la segunda manera de calcular el PIB e
con el total de ingresos de los factores (salarios, inten
ses, alquiler~s y utilidades)
que son los costos de pn
duccin de los bienes finales de la sociedad.

Equivalencia de los dos enfoques. Una vez calCl


lado el PIB mediante el enfoque del flujo de product(
de la mitad superior y mediante el enfoque del flujo e
ingresos de la mitad inferior, cul es el mejor mtod(
Sorprendentemente,
son exactamente iguales.
La identidad de los dos se comprende
si se examir
la sencilla economa de una peluquera.
Supongam'
que los peluqueros
no tienen ningn otro gasto apar
del'trabajo. Si venden 10 cortes de pelo a 8 dlares ca(
uno, el PIB es de $80. Pero sus ingresos (en salarim
utilidades) tambin ascienden exactamente
a $80. P
lo tanto, en este caso el PIB es idntico independielll
mente de que se mida como un flujo de productos ($:
de cortes de pelo) o como un costo e ingreso ($80

salarios y utilidades).
En realidad, los dos enfoques son idnticos porq
hemos incluido la "utilidad" en la mitad inferior jur
con otros ingresos. Qu es exactamente la utilidad?
lo que queda de la venta del producto una vez pagac
los costos de los dems factores (los salarios, los inte
ses y los alquileres). Es el residuo que se ajusta autor
ticamente para que los costos o ingresos de la mitad

CAPTULO 5

Medicin de la actividad econmica

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Flujo circular de la actividad macroeconmica

Salarios, alquileres,
beneficios, etc.
Dlares

FIGURA5.1. El producto interno bruto puede medirse como a), un flujo de productos
finales, o, lo que es lo mismo, como b), un flujo de costos
En la mitad superior, el pblico gasta su dinero en bienes finales. El flujo monetario total
del gasto realizado en cada uno de estos aos es un indicador del producto interno bruto.
La mitad inferior mide el flujo anual de costos de produccin: los ingresos que pagan las
empresas en salarios, alquileres, intereses, dividendos y utilidades.
Los dos indicadores del PIB deben ser siempre idnticos. Obsrvese que esta figura
es la contrapartida macroeconmicade la figura 2.1, que presenta el flujo circular de la
oferta y la demanda.

feriar coincidan exactamente


con el valor de los bienes
de la mitad superior.
Resumiendo:
El PIB o producto interno bruto puede medirse de dos formas distintas: 1) como el flujo de productos finales o 2) como
los costos o ingresos totales de los factores que realizan el prodUcto. Dado que la utilidad es un residuo, ambos enfoques
dan exactamente el mismo PIB total.

Obtencin de la contabilidad nacional a


partirde la contabilidad de las empresas
Tal vez el lector se pregunte dnde encuentran
los economistas todos los datos de la contabilidad nacional. En
la prctica, los economistas del Estado se basan en una

amplia variedad de fuentes, incluidas las encuestas, las


declaraciones
del impuesto sobre el ingreso, las estadsticas de ventas al por menor y los datos sobre el empleo.
La fuente de datos ms importante
es la contabilidad
de las empresas. La contabilidad de una empresa o de un
pas es un registro numrico de todos los flujos (productos, costos, etc.) de un determinado
periodo. Podemos mostrar la relacin entre la contabilidad
de las
empresas y la contabilidad nacional elaborando las cuentas de una economa formada nicamente
por explotaciones agrcolas. La mitad superior del cuadro 5.1
muestra los resultados de una explotacin
agrcola representativa en un ao. Ponemos las ventas de los productos finales en el lado izquierdo y los diferentes costos de produccin
en el derecho. La mitad inferior del

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PARTE 2

La macroeconoma: el estudio del crecimiento y de los ciclos econmicos

cuadro 5.1 muestra cmo podemos construir las cuentas del PIB de nuestra sencilla economa agraria en la
que todos los productos finales se producen en 10 millones de explotaciones
agrcolas idnticas. La contabilidad nacional suma simplemente
los productos y los
costos de los 10 millones de explotaciones agrcolas idnticas para obtener los dos indicadores
del PIB.

El problema de la "doble contabilizacin"


El PIB es la produccin
total de bienes y servicios finales. Un producto final es aquel que se produce y se vende
para el consumo o la inversin. El PIB no comprende
los bienes intermedios, es decir, aquellos que se utilizan
para producir otros. As pues, el PIB incluye el pan, pero
no el trigo, y los automviles, pero no el acero.
Para calcular el PIB utilizando el enfoque del flujo
de productos, no es muy complicado excluir los bienes
intermedios.
Se incluye simplemente
el pan y los automviles, evitando incluir el trigo y la masa utilizados para
hacer el pan, o el acero y el vidrio utilizados para fabricar los automviles.
Si examinamos
de nuevo la mitad
superior de la figura 5.1, veremos que el pan y los automviles aparecen en el flujo de productos, pero no encontraremo& ni trigo, ni harina, ni acero.

Qu ha ocurrido con productos como la harina y e


acero? Son productos intermedios
que circulan simple
mente dentro del bloque llamado "empresas". Nunc;
son comprados por los consumidores
ni aparecen com(
productos finales en el PIB.

El "valor agregado" de la mitad inferior. Es posiblt


que un nuevo profesional de la estadstica que estuvien
aprendiendo a medir el PIB se desconcertara y dijera:

S, veo que si se tiene cuidado, la medicin del PIB, utili


zando el enfoque de los bienes de la mitad superior, evit
incluir los productos
intermedios,
pero no tendremo:
problemas si utilizamos el enfoque de los costos o ingre
sos de la mitad inferior?
Despus de todo, cuando recogemos
las cuentas de
resultados de la contabilidad
de las empresas, no recoge
mas, entonces, lo que pagan los vendedores
de cereales
los que cultivan trigo, los tahoneros
a los vendedores
de
cereales y los panaderos a los tahoneros? No causar ese
una doble o incluso una triple contabilizacin
de las parti
das que pasan por varias fases de produccin?

Se trata de buenas preguntas, pero tienen una inge


niosa respuesta que resuelve el problema. Cuando cal
culan los ingresos de la mitad inferior, los profesionale~

CUADRO 5.1. Construccin de las cuentas nacionales a partir de las cuentas de


resultados de las empresas
a) Cuenta de resultados de una exPlotacin agrcolllrepresentativa
Produccin agrcola
Ventas de bienes (maz,
manzanas, etc.)

Total

Ingresos
Costos de produccin:
$1 000

$1 000

Salarios
Alquileres
Intereses
Utilidades

(residuo)

Total

$800
100
25
75
$1 000

b) Cuenta del producto nacional (millones de dlares)


Hujo del producto de la mitad superior
Producto

final (10 x 1 000)

PIB total

$10 000

$10 000

Flujo de los ingresos de la mitad inferior


Costos o ingresos:

Salarios (10 x 800)


Alquileres (10 x 100)
Intereses (10 x 25)
Utilidades (10 x 75)
PIB total

$8 000
1000
250
750
$10 000

La parte a) muestra la cuenta de resultados de una explotacin agrcola representativa. El


lado izquierdo muestra el valor de la produccin y el derecho los costos de la empresa. La
parte b) suma o agrega los 10 millones de explotaciones agrcolas idnticas para hallar el
PIB total. Obsrvese que el PIB calculado desde el punto de vista de los productos es
exactamente igual al calculado desde el punto de vista de los ingresos.

CAPTULO 5

Medicin de la actividad econmica

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CUADRO5.2. El PIS es la suma del valor agregado en todas y cada una de las
fases de produccin
Ingresos, costos y valor agregado del pan (centavos por pieza)

(1)

Fase de
produccin

Trigo
Harina
Masa cocida
Entrega del pan

Valor de las
ventas
24
33
60
90

207

(3)

(2)
Costo de
materiales
o bienes

(salarios,
utilidades, etc.)

intermedios

(3)

(1) - (2)

24
9
27
30

-o

Valor agregado

-24
-33
-60

90
(suma del valor
agregado)

-117

Para evitar la doble contabilizacin


de los productos intermedios,
calculamos cuidadosamente el valor agregado en cada fase, restando todos los costos de las materias primas y los
productos intermedios
que no han sido producidos
en esa fase sino comprados
a otras
empresas. Obsrvese que todas las partidas de bienes intermedios
aparecen en la columna (1) y con el signo opuesto en la (2), anulndose
de esta forma. (En cunto sobrestimaramos el PIB si contramos todos los ingresos y no slo el valor agregado? En 117 centa,.
vos por pieza.)

de la estadstica ponen buen cuidado en incluir en el


PIB nicamente
el valor agregado de la empresa, que es
la diferencia entre sus ventas y sus compras de materiales y servicios a otras.
En otras palabras, al calcular los ingresos que forman
parte del PIB o valor agregado de una empresa, se incluye en el valor aadido todos los costos que suponen
pagos a factores que no son empresas y se excluyen todos los pagos efectuados a otras empresas. Por lo tanto,
se incluyen los costos de las empresas en forma de sueldos, salarios, pagos de intereses y dividendos y se excluyen las compras de trigo, acero o electricida'd. Por qu
se excluyen todas esas compras a otras empresas? Porque ya se tienen en cuenta debidamente
en el PIB en
los valores agregados por otras empresas.
El cuadro 5.2 muestra por medio de las fases de produccin del pan que la utilizacin escrupulosa del enfoque del valor agregado nos permite deducir los gastos
intermedios
que aparecen en las cuentas de resultados
de los agricultores,
los molineros,
los panaderos y los
tenderos. El clculo final muestra la igualdad deseada
en tre 1) las ven tas finales de pan y 2) los ingresos totales, calculados sumando todos los valores agregados en
las distintas fases de produccin
del pan.
Todo esto puede resumirse de la forma siguiente:
Enfoque del valor agregado: para evitar la doble contabilizacin, hemos de tener cuidado de incluir en el PIB solamente
los bienes finales y no los bienes intermedios que se utilizan
para producirlos. Midiendo el valor agregado en cada fase,
teniendo cuidado de restar los gastos realizados en los bienes

intermedios comprados a otras empresas, el enfoque de los ingresos de la mitad inferior evita debidamente la doble contabilizacin y registra una sola vez los salarios, los intereses, los alquileres y las utilidades.

DETALLES DE LA CONTABILIDAD
NACIONAL
Una vez ofrecida una visin panormica
de la contabilidad nacional, en el resto de este captulo hacemos una
visita relmpago a los distintos sectores. Antes de emprender el camino, examinemos
el cuadro 5.3 para hacemos una idea de hacia dnde vamos. Este cuadro
muestra una serie sumaria de cuentas tanto del producto como del ingreso. Si conocemos
su estructura y la
definicin de los trminos incluidos, estaremos en el
buen camino para comprender
el PIB y su familia de
componentes.
(En el apndice 5 pueden verse detalles
sobre el nombre de las cuentas y la metodologa
de
medicin empleada en Mxico.)

PIS real y nominal: cmo "deflactar"


el PIB mediante un ndice de precios
Definimos

el PIB como el valor monetario

de los bienes

y servicios. Para medido, utilizamos el patrn de medida de los precios de mercado de los diferentes bienes y servicios. Pero los precios varan con el tiempo, ya que la
inflacin generalmente
los eleva todos los aos. Quin

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PARTE 2

La macroeconoma: el estudio del crecimiento y de los ciclos econmicos

CUADRO 5.3. Visin panormica de las cuentas del ingreso y el producto nacionales
Enfoque de los ingresos

Enfoque del producto


Componentes
del producto interno bruto:
Consumo
(C)
+ Inversin interior privada bruta (1)
+ Estado (G)
+ Exportaciones
netas (X)

Ingresos o costos como fuentes del producto interno brut


Sueldos, salarios y otros ingresos del trabajo
+ Intereses, alquileres y otros ingresos derivados
de la propiedad
+ Impuestos indirectos
+ Depreciacin
+ Utilidades

Igual: Producto

Igual: Producto

interno

bruto

interno

bruto

Este cuadro muestra los principales componentes de los dos lados de las cuentas nacionales. El izquierdo contiene los componentes del enfoque del producto (o mitad superior);
los smbolos e, 1, G Y X suelen utilizarse para representar estas cuatro partidas del PIB. El
lado derecho muestra los componentes del enfoque de los ingresos o costos (o mitad
inferior). La suma de cada enfoque dar al final exactamente el mismo PIB.

querra medir las cosas con una regla de goma cuya longitud aumentara
de un da para otro en lugar de utilizar una rgida?
El problema de la inestabilidad
de los precios es uno
de los que deben de resolver los economistas
cuando
utilizan el dinero como patrn de medida. Es evidente
que necesitan un indicador de la produccin y el ingreso del pas que utilice un patrn invariable. Pueden sustituir el patrn de medida elstico por uno fiable eliminando
el componente
de alza de los precios para
crear un ndice real o de cantidades de la produccin
nacional.
La idea bsica es la siguiente: podemos medir el PIB
de un determinado
ao utilizando los precios de mercado reales de ese ao y obtener as el PIB nominal, es
decir, el PIB a precios corrientes. Pero normalmente
nos
interesa ms averiguar qu ha ocurrido con el PIB real,
que es un ndice del volumen o cantidad de bienes y
servicios producidos.
Ms concretamente,
medimos el
PIB real multiplicando
las cantidades de bienes por un
conjunto fijo de precios. Por lo tanto, el PIB nominal se
calcula utilizando precios variables, mientras que el PIB
real se calcula utilizando precios constantes.
Cuando dividimos el PIB nominal por el PIB real,
obtenemos
el deflactor del PIB, que es un indicador
del nivel general de precios. El PIB real se calcula dividiendo el PIB nominal por el deflactor del PIB.
Bastar un sencillo ejemplo para explicar la idea general. Supongamos
que un pas produce 1 000 quintales de trigo en el ao 1 y 1 010 en el 2. El precio de un

real de produccin
no creci (
Para hallar la produccin
re,
ocurri con los precios. Partim
base, es decir, del ao en el q\
Fijamos el ndice de precios,
P = 1 en el primer ao o ao bas
del ltimo prrafo, vemos que
deflactor
del PIB es P2 = $2/$1 = 2 en el ao 2. El P:
real (Q) es igual al PIB nominal (PQ) dividido por
deflactor del PIB (P). Por lo tanto, el PIB real fue igu

Pero la cantidad
absoluto tan deprisa.
necesitamos ver qu
del ao 1 como ao
medimos los precios.
deflactor del PIB, en
A partir de los datos

a $1 000/1 ~ $1 000 en el ao 1 y $2 020/2 = $1 010 (


el ao 2. As pues, el crecimiento del PIB real, que tiel

en cuenta la variacin de los precios, es 1 % y es igu


al crecimiento
de la produccin
de trigo, como del:
ra ser.
Bastar una comparacin
de los aos 1929-1933 pa
ilustrar el proceso de la deflacin en el caso de un p
riodo histrico real. El cuadro 5.4 muestra las cifras d
PIB nominal de 104 000 Y 56 000 millones de dlar
correspondientes
a 1929 y 1933, lo que representa
UI
disminucin del PIB nominal de 46% entre 1929 y 193
Sin embargo, el gobierno estima que los precios b~
ron, en promedio, alrededor de 23% durante este p
riodo. Si elegimos 1929 como ao base, con un defl~
tor del PIB de 1 ese ao, eso significa que en 1933
ndice de precios era del orden de 0.77, por lo que
PIB de 56 000 millones de 1933 vala, en realidad, m
cho ms de la mitad del PIB de 104 000 millones e
1929. El cuadro 5.4 muestra que el PIB real disminu
hasta ser slo siete dcimas del nivel de 1929: expre~

quintal es de 1 dlar en el ao 1 y de 2 dlares en el 2.

do en precios de 1929, es decir, en dlares de pod

Podemos calcular el PIB nominal (PQ) de la siguiente


manera: $1 x 1 000 = $1 000 en el ao 1 y $2 x 1 010 =
$2 020 en el 2. Por lo tanto, el PIB nominal creci un
102% entre los dos aos.

adquisitivo de 1929, el PIB real se redujo a 73 000 mil]


nes, por lo que parte de la reduccin mostrada por
PIE nominal se debi a la ilusin ptica producida p
la reduccin del patrn de medida de los precios.

CAPTULO 5

Medicin de la actividad econmica

95

CUADRO5.4. El PIS real (es decir, corregido para tener en cuenta la inflacin) se
obtiene dividiendo el PIS nominal por el deflactor del PIS
(1)

(2)

Fecha

PIB nominal
(dlares corrientes,
miles de millones)

ndice de precios
(deflactor del PIB,
1929 = 1)

1929
1933

104
56

1.00
0.77

(3)
PIB real (miles de
millones de dlares,
precios de 1929)
(3) = (1)/(2)
104/1.00

= 104

56/0.77 = 73

Utilizando el ndice de precios de la columna (2), deflactamos la (1) para obtener el PIB
real de la (3).
Ejercicio: Puede demostrar el lector que el PIB real de 1929 fue de 80 000 millones
de dlares a los precios de 1933? Pista: Tomando el ao 1933 como base 100, el ndice de
precios de 1929 es 1.30.

La lnea de tono gris oscuro de la figura 5.2 muestra


el crecimiento
del PIB nominal desde 1929, expresado
en los dlares y precios observados vigentes en cada ao
histrico, que puede compararse con el PIB real, expresado en dlares de 1992, que apar~ce en tono gris claro. Es evidente que una gran parte del aumento experimentado por el PIB nominal durante la ltima mitad
del siglo se debe nicamente
a la inflacin de las unidades de los precios utilizadas.
El cuadro 5.4 muestra la forma ms sencilla de calcular el PIB real y el deflactor del PIB. A veces estos clculos dan resultados
engaosos,
sobre todo cuando los
precios y las cantidades de bienes importantes
cambian
rpidamente.
Por ejemplo, en las dos ltimas dcadas,
los precios de las computadoras
han bajado muy deprisa, mientras que su cantidad ha aumentado
rpidamente (cuando analicemos los ndices de precios volveremos a esta cuestin).
Cuando los precios relativos varan mucho, la utilizacin de los vigentes precios de un ao dado (por ejemplo, los precios vigentes de las computadoras
en 1980)
sugiere que la produccin de computadoras
est aumentando a un ritmo excesivo poco realista. Para tener en
cuenta este sesgo, los profesionales
de la estadstica
emplean ponderaciones encadenadas. En lugar de mantener fuas las ponderaciones
relativas de cada bien, las
ponderaciones
encadenadas
varan todos los aos para
reflejar los cambios de los patrones de gasto de la economa. Actualmente,
los indicadores
oficiales del PIB Y
del ndice de precios de Estados Unidos se basan en
ponderaciones
encadenadas.
Los nombres tcnicos de
estas variables son "PIB real encadenado"
y "deflactor
del PIB encadenado".1
Para simplificar el anlisis, gene-

El proceso de ponderacin
encadenada
consiste en enlazar las
series de produccin
o de precios multiplicando
las tasas de crecimiento entre un periodo y el siguiente. Mostraremos
cmo se reali-

ralmente nos referimos al PIB real y al deflactor del PIB,


cuyas variaciones son muy parecidas a las de los ndices
encadenados.
Resumiendo:
El PIE nominal (PQ) representa el valor monetario total de
los bienes y servicios finales producidos en un ao dado, donde
los valores se expresan en los precios de mercado de cada ao.
El PIE real (Q) elimina las variaciones de los precios del PIE
nominal y calcula el PIE en precios constantes. El dejlactor del
PIE tradicional es el "precio del PIE" Y se define de la forma
siguiente:

Q= PIE real =

PIE nominal
PQ
=dejlectordel PB
P

Para tener en cuenta las variaciones rpidas de los precios relativos, la contabilidad nacional de Estados Unidos utiliza ponderaciones encadenadas para elaborar el prE real y los ndices
de precios.

La inversin y la formacin de capital


Hasta ahora hemos prescindido
en nuestro anlisis de
todos los bienes de capital. Sin embargo, en la vida real
los pases dedican una parte de su produccin
a la fabricacin de bienes de inversin. La: 'inversin consiste en

za, poniendo
un ejemplo de una economa
de cortes de pelo. Supongamos que el valor de los cortes de pelo fuera de $300 en 1995 y
que la cantidad de cortes de pelo aument 1% entre 1995 y 1996 Y
2% entre 1996 y 1997. En ese caso, el valor del PIE real a precios de
1994 sera $300 en 1995, $300 x 1.01 = $303 en 1996 y $303 x 1.02 =
309.06 en 1997. Para elaborar el ndice de precios encadenado se
utilizara el mismo procedimiento.
Cuando se consideran
mltiples
productos,
sumamos simplemente
las cantidades
producidas
de los
diferentes componentes
de las manzanas, los pltanos, los catamaranes, etctera.

96

"~
,c:

~
~
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PARTE 2

La rnacroeconoma: el estudio del crecimiento y de los ciclos econmicos

Qu lugar ocupa la inversin en la contabilidad


r
cional? Si el pblico dedica una parte de las posibilic
des de produccin
de la sociedad a la formacin de (
pital Y no al consumo, los economistas
reconocen
ql
esos productos deben incluirse en el flujo del PIB de
mitad superior. Las inversiones representan
aument
de la reserva de bienes de capital duradero que aume
tan las posibilidades
de produccin
en el futuro, p
lo que debemos modificar nuestra definicin origin
para que diga:
El producto interno bruto es la suma de todos los produc
finales. Debemos incluir no slo los bienes y servicios de con!
mo, sino tambin la inversin bruta.

7 000
6000

5 000

4000
3000
2 000

1J

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E
"VI

1J

500

8:J
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o
c:
Q;

100

.~
o

:J
1J
o

O:

1930

FIGURA 5.2. El PIS nominal crece ms deprisa que el real


debido a la inflacin de precios, Estados Unidos
El aumento
del PIB nominal exagera el de la produccin.
Por qu? Porque el crecimiento
del PIB nominal incluye las
alzas de los precios, as como el crecimiento
de la produccin. Para conocer con exactitud el nivel de produccin
real,
debemos corregir el PIB para tener en cuenta las variaciones
de los precios.
Fuente:

U.S. Department

of Commerce.

los aumentos de los fondos de edificios, equipo y existencias durante un ao. Implica el sacrificio de consumo actual para aumentar el consumo futuro. En lugar
de comer ms pizza hoy, fabricamos nuevos hornos con
el fin de poder producir ms en el futuro.

.
~

La inversin real: Los economistasdefinen

la inversin (o a veces la inversin real) como


la produccin de bienes de capital duradero, pero para
el lego a menudo significa meramente emplear el dinero para comprar acciones de la General Motors o para
abrir una cuenta de ahorro. Para mayor claridad, los
economistas llaman a este segundo concepto inversin financiera. Trate el lector de no confundir estos
dos significados de la palabra "inversin".
Si yo retiro $1 000 de mi caja de caudales y los ingreso en el banco o compro un bono del Estado, no
realizo una inversin en trminos econmicos. Lo nico que ocurre es que cambio un activo financiero
por otro. Slo cuando se produce un bien de capital
fsico, se realiza lo que los economistas llaman una
inversin.

La inversin neta y bruta. En nuestra definicin I


visada del PIB hemos incluido la "inversin bruta", ad
ms del consumo. Qu significa la palabra "bruta" (
este contexto? Significa que la inversin comprende
t
dos los bienes de inversin producidos
y no se ajm
para tener en cuenta la depreciacin,
que mide la can
dad de capital que se ha gastado en un ao. Por lo ta
to, la inversin bruta comprende
todas las mquin;
fbricas y edificios construidos durante un ao, inclu
aunque algunos fueran comprados
simplemente
pa
reemplazar algunos bienes de capital viejos quemad
o desechados como chatarra.
Si deseamos tener un indicador del aumento del (
pital de la sociedad, la inversin bruta no es un indi(
dar sensato" ya que no efecta la deduccin
necesal
por la depreciacin
y, por lo tanto, es demasiado gra
de, demasiado bruto.
Bastar una analoga con la poblacin
para dar
cuenta de lo importante
que es tener en cuenta la e
preciacin. Si queremos medir el aumento de la poh
cin, no podemos calcular simplemente
el nmero e
nacimientos,
pues eso exagerara claramente
la var
cin neta de la poblacin. Para averiguar el crecimie
to de la poblacin, debemos restar el nmero de falle
mientas.
Lo mismo ocurre con el capital. Para hallar el aume
to neto del capital, debemos tomar la inversin brut;:
restar las muertes de capital en forma de depreciaci
es decir, la cantidad de capital usada.
As pues, para estimar la formacin de capital mee
mas la inversin neta: la inversin neta siempre es igua
los nacimientos
de capital (inversin bruta) menos 1
fallecimientos
(depreciacin
del capital).
La inversin neta es igual a la inversin bruta menos
depreciacin.
La figura 5.3 muestra la evolucin de la inversin nt
(
y la depreciacin
en Estados Unidos en porcentaje
PIB en los ltimos cincuenta aos. Podemos obsen
que la depreciacin
es cada vez ms importante,
debi
en gran parte a que el equipo que tiene una vida rel~

--

--

CAPITULO 5

Depreciacin/PIB

12

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2

Inversin

privada

neta/PIB

o
1950

1955

1960

1965

1970

1975

1980

1985

1990

1995

Ao

FIGURA 5.3. La proporcin de la produccin dedicada a la


inversin se ha hundido en Estados Unidos
La variacin demogrfica
neta es igual a los nacimientos brutos menos los fallecimientos.
Asimismo, la inversin neta es
igual a la inversin bruta menos la depreciacin.
La lnea
descendente
muestra que la proporcin
de la produccin
nacional correspondiente
a la inversin neta ha disminuido
.desde mediados de los aos setenta en Estados Unidos. La
lnea superior muestra la depreciacin
el( porcentaje del PIB.
La suma de las dos curvas es la proporcin
del producto interno bruto correspondiente
a la inversin privada bruta.
Fuente:

U.S. Department

of Commerce.

CUADRO 5.5.

Ao
1980
1981
1982
1983
1984
1985
1986
1987
1988
1989
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998

--------------------

Medicin de la actividad econmica

vamente breve, como las computadoras,


se ha convertido en una proporcin
cada vez mayor de la reserva de
capital. La proporcin
de la produccin
dedicada a la
inversin neta ha disminuido espectacularmente,
pasando de alrededor de 7.5% de la produccin
a alrededor
de 2.5 en los ltimos aos. Esta baja tasa de inversin
neta preocupa a los economistas, ya que la inversin es
el vehculo a travs del cual se introducen
nuevas tecnologas en el proceso productivo.
Como veremos ms
adelante, los pases que tienen una elevada tasa de inversin tienden a tener una elevada tasa de crecimiento
de la productividad.
En Mxico, la inversin neta como porcentaje del PIB
tiene una tendencia a la alza a partir de 1987, ao de
importantes medidas de apertura comercial. Desde 1991,
la importancia
de la inversin neta sup~ra a la de la depreciacin excepto en el ao de 1995 que fue de crisis,
mostrando
una pronta recuperacin
en los dos aos
subsecuentes.
El proceso de apertura y su implcita necesidad de adaptarse a condiciones
tecnolgicas
y de
productividad
internacional,
as como condiciones
internas propicias para la inversin se ven reflejados en la
creciente participacin
de la inversin neta en el PIB
mexicano, como se observa en los datos del cuadro 5.5 y
en la figura 5.4. Aun as esta tendencia no ha sido suficiente para alcanzar los niveles de inicios de la dcada
de los ochenta.

Mxico: evolucin de la inversin neta y la depreciacin como porcentaje del


PIS. Millones de pesos corrientes

Inversin
bruta fija
(lB)

Depreciacin
(Dep)

1 107
1 617
2249
3137
5287
9048
15 415
35 630
77 110
94 670
132 113
177 044
220 545
233 179
274861
296 708
451 081
619494

384
527
956
2 176
3359
5331
10 871
25 523
47 700
55 120
68 039
84 911
100 204
113 388
129 563
210 842
273 082
323074

Inversin
neta
(IN)
723
1090
1 293
961
1 929
3717
4544
10 107
29 410
39 550
64 075
92 133
120 342
119 792
145 298
85 866
177 998
296419

97

PIE
nominal

IB/PIB
(%)

Dep/PIB
(%)

4470
6128
9798
17 879
29 472
47 392
79 536
193612
416 305
548 858
738 898
949 148
1 125 334
1 256 196
1 420 159
1 837 776
2 529 909
3178954

24.8
26.4
23.0
17.5
17.9
19.1
19.4
18.4
18.5
17.2
17.9
18.7
19.6
18.6
19.4
16.1
17.8
19.5

8.6
8.6
9.8
12.2
11.4
11.2
13.7
13.2
11.5
10.0
9.2
8.9
8.9
9.0
9.1
11.5
10.8
10.2

IN/PIB
(%)
16.2
17.8
13.2
5.4
6.5
7.8
5.7
5.2
7.1
7.2
8.7
9.7
10.7
9.5
10.2
4.7
7.0
9.3

Fuente: INEGI, Sistema de Cuentas Nacionales de Mxico 1980-1986, 1985-1988, 1988-1997. Tomo 1
(en todos los casos).

98

ea
a:
:gj
cf-

PARTE 2

20 18
16
14
12
10
8
6
4
2
O
1980

La macroeconoma: el estudio del crecimiento y de los ciclos econmicos

............................................

1982

1984

1986

1988

1990

1992

1994

1996

FIGURA 5.4. Mxico: evolucin de la inversin neta y la


depreciacin, 1980-1997
Fuente: INEGI, Sistema de Cuentas Nacionales de Mxico, varios
nmeros, Tomo 1.

El Estado
Hasta ahora nos hemos referido a los consumidores, pero
hemos prescindido
del mayor de todos: el Estado. El
PIB debe tener en cuenta de alguna manera los miles
de millones de dlares de producto que un pas consume o invierte colectivamente. Cmo?
La medicin de la contribucin
del Estado a la produccin nacional es complicada
porque la mayora de
los servicios pblicos no se venden en el mercado. El
Estado compra ms bien tanto artculos de consumo
(como productos
alimenticios
para el ejrcito) como
artculos de inversin (como computadoras
o cuarteles
militares). Para medir la contribucin
del Estado al PIB,
aadimos simplemente
todas estas compras del Estado
al flujo de consumo, inversin y, como veremos ms adelante, exportaciones
netas.
Por lo tanto, todos los gastos del Estado destinados a
pagar la nmina de sus empleados ms los costos de los
bienes (lser, carreteras y aviones) que compra a la industria privada se incluyen en esta tercera categora del
flujo de productos, llamada "gasto pblico de consumo
e inversin". Esta categora es igual a la aportacin del
Estado al PIB.

CUADRO 5.6.

Exclusin de las transferencias. Quiere eso deci


que todo el dinero que gasta el Estado se incluye en e
PIB? De ninguna manera. El PIB slo comprende
la
compras de bienes y servicios por parte del Estado y ex
cluye el gasto en transferencias.
Las transferencias
del Estado son pagos que efecte
ste a los individuos sin recibir a cambio ningn bien (
servicio. Ejemplos son el seguro de desempleo, las pres
taciones a l<?,sexcombatientes
y las pensiones de vejez (
invalidez. Estas transferencias
cumplen algn fin social
Pero como no son para comprar un bien o servicio co
rriente, se omiten en el PIB.
As, por ejemplo, si recibimos un sueldo del Estad(
por trabajar como profesores, el sueldo es un pago a Ul
factor y se incluye en el PIB. Si recibimos asistencia so
cial porque somos pobres, esa prestacin no se ofrece e
cambio 'de un bien o un servicio sino que es una transfe
rencia y se excluira del PIB.
En Mxico existen varios tipos de transferencias
de
gobierno a la sociedad. Se clasifican como transferen
cias corrientes aquellas que implican erogaciones
que
van directamente
a la sociedad; mientras que las trans
ferencias de capital son aquellas que van hacia las em
presas pblicas, y eventualmente
se traducen
en un;
transferencia
a la sociedad va el precio de los bienes (
servicios que estas empresas
producen.
Las transfe
rencias en el caso mexicano incluyen: servicios gratuito
y/o subsidiados de salud, seguridad social y educaciI
(sector social); suministro y/o subsidios de alimento
bsicos (alirrientos bsicos); subsidios a empresas pbli
cas que producen bienes y servicios, constituyndose
el
subsidios indirectos a lbS consumidores
de estos biene
y servicios (electricidad,
ferrocarriles,
etc.); subsidio el
los precios de algunos insumos productivos, y subsidio
en el costo del crdito a sectores prioritarios va la ban
ca de desarrollo
(sector financiero).
Finalmente,
lo
pagos de intereses sobre la deuda pblica tambin re
presentan una transferencia importante en el caso mexi
cano. En el cuadro 5.6 se muestra la importancia de cad;

Mxico: transferencias del sector pblico y composicin por sector.


Transferencias del sector:pblico (como porcentaje del PIB)
1982

Transferencias
corrientes
Transferencias
de capital
Pago de intereses
Las transferencias

1994

1995

1996

1997

1998

5.1

-7.0

-0.6

-0.7

-1.9

-3.8

2.5

3.5
2.8

5.4
4.7

-1.2
4.0

3.9
3.1

3.9
3.0

corrientes

disminuyeron
su participacin
en el PIB en los aos noventa
las transferencias
de capital siguen representando
un
del PIB.

con respecto a 1982. Sin embargo,


porcentaje
Fuente:

significativo

Banco de Mxico,

The mexican economy,julio

de 1999, pg. 257.

CAPTULO 5

tipo de transferencia
en el PIB, y se observa que en el
periodo de 1982 a 1998, las transferencias
corrientes
redujeron considerablemente
su participacin en el producto interno bruto, sin embargo, las transferencias
de
capital fueron ms significativas a excepcin de 1996.
En 1995, las transferencias de capital representaron
5.4%
del PIB.
Una peculiar transferencia
del Estado la constituyen
los intereses sobre la deuda pblica, que se conciben
como un pago por la deuda contrada para pagar guerras pasadas o programas pblicos y no se consideran
una compra de un bien o servicio corriente. De manera que, al considerarse
transferencias,
se omiten en el
PIB.
Por ltimo, no debe confundirse
la forma en que la
contabilidad nacional mide el gasto pblico en bienes y
servicios (G) con el presupuesto oficial del Estado. Cuando el Tesoro mide sus gastos, stos comprenden
los gastos en bienes y servicios (G) ms las transferencias.
Los impuestos.
Al utilizar el enfoque del flujo de
productos para calcular el PIB, no tenemos que ocuparnos de cmo financia el Estado su gasto. Da igual que
pague sus bienes y servicios recaudando
impuestos, imprimiendo dinero o endeudndose.
Cualquiera que sea
la procedencia
de los billetes, el profesional en estadstica calcula el componente
pblico del PIB evaluando
el costo real que tienen para el Estado los bienes y los
servicios.
Es correcto prescindir de los impuestos en el enfoque del flujo de productos, pero y en el enfoque de los
ingresos o del costo? En este caso, hay que tenerlos en
cuenta. Consideremos,
por ejemplo, los salarios. Una
parte de los salarios que ganamos tenemos que entregrsela al Estado en concepto de impuestos sobre el ingreso de las personas. Estos impuestos directos estn
claramente incluidos en el componente
salarial de los
gastos de las empresas, y lo mismo ocurre con los impuestos directos
(sobre las personas
o sobre las sociedades) sobre los intereses, los alquileres y las utilidades.
O tomemos los impuestos
sobre las ventas y otros
impuestos indirectos que tienen que pagar los fabricantes y los minoristas por una barra de pan (o en las fases
del trigo, la harina y la masa). Supongamos que ascienden a 10 centavos por pieza y que los salarios, las utilidades y dems valores agregados le cuestan 90 centavos a
la industria panificadora.
A cmo se vender el pan en
el enfoque de los productos? A 90 centavos? Desde luego que no. Se vender a $1, o sea, a 90 centavos de costo
de los factores ms 10 de impuestos indirectos.
As pues, el enfoque del costo para calcular el PIB
incluye los impuestos indirectos y los directos como elementos del costo de produccin
del producto final.

Medicin de la actividad econmica

99

En Mxico, los impuestos directos en vigor son: el


impuesto sobre el ingreso a las personas fsicas y el impuesto sobre el ingreso a las empresas. Asimismo, un
ejemplo de impuesto indirecto es el aplicado sobre el
valor de los activos de las empresas, que asegura que
stas hagan una contribucin
mnima aun cuando su
impuesto sobre el ingreso no genere la obligacin de
pagar impuestos. Adems, el sistema impositivo mexicano tambin incluye otros impuestos
indirectos,
tales
como el impuesto al valor agregado (IVA) que grava el
valor del consumo final, e impuestos especficos sobre
el consumo de ciertos productos. Antes de 1991 existan impuestos al consumo de refrescos, azcar, seguros
y llamadas telefnicas, bebidas alcohlicas y tabaco. En
1991-1992 se implementaron
cambios en la ley de impuestos que llevaron a eliminar este tipo de gravmenes
excepto para bebidas alcohlicas y tabaco, e incluso a
stos se les redujeron las tasas. Los dems productos quedaron sujetos al IVA solamente. Tambin existen otros
impuestos indirectos como es el impuesto sobre la compra de vehculos nuevos, el impuesto a la propiedad de
inmuebles. (predial) y de vehculos (tenencia) y los impuestos a las importaciones
(aranceles).
En el cuadro
5.7 se resumen los principales impuestos y sus caractersticas para el caso mexicano.
Como consecuencia
de la crisis de deuda ocurrida
en 1982 en la mayora de los pases latinoamericanos,
stos se vieron en la necesidad de reformar su sistema
tributario. Se llevaron a cabo reformas para simplificar
y hacer ms eficiente el sistema impositivo, incluyendo
reduccin en el nmero de tasas, tasas comparables con
las vigentes en el mbito internacional,
y la eliminacin
de exenciones y deducciones.
El cuadro 5.8 muestra las tasas impositivas vigentes
en pases de Amrica Latina y los cambios implementados en los aos que se sealan.

Las exportaciones netas


Estados Unidos es una economa abierta que importa y
exporta bienes y servicios. El ltimo componente
del
PIB -cada vez ms importante
en los ltimos aos-lo
constituyen Jas exportaciones
netas, que son la diferencia entre las exportaciones
y las importaciones
de bienes y servICIOS.
Cmo trazamos la lnea divisoria entre el PIB de un
pas y el de otros? El PIB de Estados Unidos representa
todos los bienes y servicios producidos
dentro de sus
fronteras. La produccin
se diferencia de las ventas en
Estados Unidos en dos aspectos. En primer lugar, una
parte de la produccin
de Estados Unidos (el trigo de
Iowa y los aviones Boeing) es comprada por extranjeros
y se enva a otros pases; estos artculos constituyen sus
exportaciones. En segundo lugar, parte de lo que consu-

100

PARTE 2

CUADRO 5.7.

La macroeconoma: el estudio del crecimiento y de los ciclos econmicos

Mxico: tipos de impuestos y tasas vigentes (tasas en por ciento)

Impuestos
directos
Impuestos sobre el ingreso de las empresas
Impuestos sobre el ingreso a las personas fsicas
tasa mxima
Impuestos
indirectos
Impuesto al activo de las empresas
Impuesto al valor agregado (tasa estndar)
tasa zona fronteriza
alimentos y medicinas
tasa mxima
exportaciones
importaciones
(incluyendo
arancel)
Impuestos
indirectos
Al consumo de bienes especficos
refrescos
jugo de fruta concentrado
cerveza
vIno
bebidas alcohlicas
tabaco
seguros
servicios telefnicos
Impuesto sobre autos nuevos (mximo)
Impuesto sobre propiedad
y uso de autos
Impuesto sobre propiedad
de inmuebles
(promedio)
Impuesto sobre extraccin de minerales

1988

1992

1995

1997

39.2

35

35

34

50

35

35

35

O
15
6
O
20

2
10
10
O
10
nd
nd

1.8
15
10
O
15
exentos
15

1.8
15
10
O
15
exentos
15

15.7
40
25
19
50
25
3
32 a 72
50
1.5
10
3.8

eliminado
eliminado
25
21.5
44.5/30/21.5
20.9
eliminado
eliminado
17
2.5 a 10
6 (vara por Estado)
eliminado

Fuente: OCDE, E5tudios econmicos de la OCDE, Mxico 1991/1992, 1992 e informacin


Oficial de la Federacin en Mxico.

vara por tipo de vehculo


vara por ao, marca, etc.
vara por estado

obtenida en publicaciones

"
CUADRO 5.8. Tasas impositivas en pases seleccionados de Amrica Latina
Pa

Tasa del impuesto sobre


la renta
1991

1986

16.5-4.5
0-60
O-57
...-49
5-50
19-40
3-40
3-55
2-56
12-45

6-30
10-25
5-50
5-30
10-25
10-25
3-40
3-55
5-56
4.5-45

0-30
29-50
10-37
40
O-50
O-59
O-55
5-42
0-40
18-67.7

5.36

7-47

1985-1986
Argentina
Brasil
Chile
Colombia
Costa Rica
Ecuador

Honduras
Mxico*
Per
Venezuela
Promedio
Amrica Latina

Tasa del impuesto a


las emjJresas(rangos)

3.4-46.3

1mjJUestoal valor agregado


(tasa o tasas)

1992 inicial
20
25-40
15-35
30
30
0-44.4
0-40.2
0-35
0-30
20-67.7

15
8,20
4,6,10
10
4,10
3
10
3,20,40
10

Ene. 94
9,11,17
18
8,14,20,35,45
8
10
7,10
10
18
10

8.e-36.5

*La tasa de impuesto al ingreso personal se modific en 1992, siendo la mxima de 35%; la tasa del
VA se increment a 15% en 1995.
Fuente: Sebastian Edwards, VVhy are Latin America's saving rates so low?,World Bank, UClA
y NBER,junio
1995, documento
presentado
en la First Annual Latin American Conference on Development
Economics; Ro de Janeiro, Brasil, junio de 1995.

del Diar

CAPTULO 5

men los estadounidenses


(petrleo mexicano y automviles japoneses)
se produce en otros pases y es enviado
a Estados U nidos; estos artculos son sus importaciones.
Durante la mayor parte de la segunda mitad de este
siglo, las exportaciones
de Estados Unidos han sido superiores a las importaciones,
por lo que las exportaciones netas han sido positivas. Sin embargo, en los aos
ochenta las importaciones
experimentaron
un rpido
aumento y las exportaciones
netas disminuyeron
acusadamente. Como consecuencia,
Estados Unidos incurri
en un gran dficit comercial. En captulos posteriores
estudiamos las causas y las implicaciones
de este enorme dficit comercial.
Mxico y el resto de los pases latinoamericanos
tambin son economas abiertas que exportan e importan
bienes y servicios. Adems de las mercancas
que son
parte de este comercio internacional,
el comercio en
servicios tambin es importante.
Cuando un mexicano
va de turista a Estados Unidos o Chile, se considera una
importacin
de servicios tursticos para Mxico, y una
exportacin
para Estados Unidos o Chile. En cambio,
cuando un residente de Estados Unidos o de Chile viene a pasear a Mxico, se considera un~ exportacin para
Mxico y una importacin
para el pas extranjero. Los
servicios tales como turismo, transporte
y seguros se
denominan
servicios no factoriales. La diferencia entre
exportaciones
e importaciones
de bienes y servicios de
los pases de Amrica Latina ha variado en el tiempo, y
entre pases, de acuerdo con las circunstancias
del periodoconsiderado.
Por ejemplo, en el caso de Mxico,
aunque a finales de los setenta se incrementaron
notablemente las exportaciones
de petrleo debido a los
grandes yacimientos y al alza en el precio de este producto, las importaciones
de bienes de capital tambin
aumentaron
aceleradamente,
de ah que las importaciones de bienes excedieron
a las exportaciones
hasta
1981. Sin embargo, es necesario considerar tambin el
saldo de la cuenta de servicios, lo que nos da el balance
de exportaciones
e importaciones
netas de bienes y servicios. En el cuadro 5.9 se aprecia la diferencia entre
exportaciones
e importaciones
de bienes y de servicios
(exportaciones
netas) para Mxico, y en el cuadro 5.10
se presentan los datos para Amrica Latina.
En Mxico podemos observar que la balanza comercial ha sido positiva slo cuando la demanda agregada
nacional ha estado estancada.
Los periodos de crecimiento tambin han coincidido con balanzas superavitarias.
Es interesante
notar que para Amrica Latina como
regin, el balance neto de exportaciones
de bienes y
servicios fue tambin positivo a partir de 1983 hasta 1991,
por razones similares a las de Mxico. La (Tisis de deuda
de 1982 afect a toda la regin, aunque a algunos pases con mayor grado. Las exportaciones
netas de mer-

Medicin de la actividad econmica

101

CUADRO 5.9. Mxico: Comercio exterior (millones de


dlares)
EXpoTtaciones

Balanza
comeTcial
1970
1971
1972
1973
1974
1975
1976
1977
1978
1979
1980
1981
1982
1983
1984
1985
1986
1987
1988
1989
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998

-888
-749
-893
-1 515
-2 792
-3 271
-2 296
-1 021
-1 746
-2 830
-3 056
-3877
7047
14105
13 186
8399
5019
8786
2611
405
-881
-7 279
-15934
-13 481
-18 467
7089
6531
623
-7 743

SeTvicios
no factoTiales
216
348
486
883
1 240
871
846
1 149
1 153
1 257
-1 923
-3 506
-1 930
-390
-396
-716
-603
127
-1~7
-672
-2 229
-2 090
-2 684
-2 529
-2 722
65
82
1 216
1001

netas de bienes
y servzclOs
no factoTiales
-672
-401
-407
-632
-1 552
-2 400
-1 450
128
-593
-1 573
-4 979
-7 383
5117
13 715
12 790
7683
4416
8913
2414
-267
-3 110
-9 369
-18 618
-16010
-21 189
7154
6613
1 839
-6 742

Fuente: Fondo Monetario Internacional, Estadticas financieras inteTnacionales,Anuario 1994, 1996 Y 1999.

cancas fueron, durante el periodo, ms que las necesarias para compensar el balance deficitario en la balanza
de servicios no factoriales. La crisis de los ochenta tambin afect a la mayor parte de los pases latinoamericanos, y ello implic una reducida capacidad para continuar importando
y creciendo.
Para Mxico despus vienen aos de fuerte crecimiento en las importaciones,
debido al incremento
del PIE y
a la sobrevaluacin
del peso. Efectivamente,
de 1990 a
1994 el dficit aument notablemente
(al igual que en
la regin latinoamericana).
Sin embargo, la devaluacin
del peso a finales de 1994 y la recesin de 1995 revertiran la tendencia deficitaria. Es hasta 1998, ao de fuerte crecimiento
econmico
(el PIE creci 4.8%) que se
vuelve a mostrar el dficit en la balanza comercial con
el exterior.

102

PARTE 2

CUADRO 5.10.

La macroeconoma: el estudio del crecimiento y de los ciclos econmicos

Amrica Latina: exportaciones netas de


bienes y servicios (millones de dlares)

Exportaciones
netas de
mercancas

Servicios
no factoriales

-870.8
7 192.0
29674.0
38 565.0
34261.7
17 762.0
21 452.0
24 903.0
30 599.9
31 124.1
13 351.6
-4 925.0
-8 148.2
-12 499.5
3 062.3
5 779.6
-12 405.2

1980
1982
1983
1984
1985
1986
1987
1988
1989
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997

-11 861
-11 289
-4 849
-3 872
-5 353
-5 939
-4 653
-5 752
-5 656
-8 161
-9 292
-10779
-13 155
-12 642
-11 787
-13 735
43357

Exportaciones
netas de bienes
y servzctOs

-12732.0
-4 097.0
24 825.0
34 693.0
28 908.4
11 823.0
16799.0
19151.0
24 943.8
22 963.5
4 060.0
-15 704.1
-21 303.3
-25 141.2
-8 724.3
-7955.3
30 951.5

Fuentes: Anuario estadstico de Amrica Latina y el Caribe, CEPAL, ONU, 1998, p. 448-449.
Banco Interamericano de Desarrollo, Progresoeconmicoy social de Amrica Latina, Informe 1992 y 1996, Washington, D.C.

Un ejemplo numrico.
Para comprender cmo funciona la contabilidad nacional utilizaremos como ejemplo una sencilla economa agraria. Supongamos que
Agravia

produce

100 quintales

de trigo

e importa

7. De

estos quintales, se consumen 87 (C), se destinan lOa


realizar compras del Estado para alimentar al ejrcito
(C) y 6 a inversin interior para aumentar las existencias (1). Tambin se exportan 4, por lo que las exportaciones netas (X) son 4 - 7, o sea, -3.
Cul es, pues, la composicin del PIB de Agrovia? Es
la siguiente:

de capital para obtener la cantidad total que est apartando el pas para el futuro, es decir, la inversin naci~
nal neta total.

El producto interno bruto, el producto


interno neto y el producto nacional bruto

Aunque el PIB es el indicador de la produccin


nacional que ms se utiliza en muchos pases, tambin existen otros dos conceptos ampliamente
citados: el producto interno neto y el producto nacional bruto.
Recurdese que el PIB comprende
la inversin bruta,
que es la inversin neta menos la depreciacin.
Basta
una breve reflexin para darse cuenta de que incluir la
depreciacin
es como incluir el trigo y el pan. Un indicador mejor slo incluira en la produccin
total la inversin neta. Restando la depreciacin
del PIB, obtenemos el producto interno neto (PIN). Si el PIN es una
medida de la produccin
de un pas ms razonable que
el PIB, por qu los economistas y los periodistas trabajan con el PIB? Porque la depreciacin
es algo difcil de
estimar, mientras que la inversin bruta puede estimarse con bastante precisin.
Un indicador alternativo del producto nacional, utilizado hasta hace poco en algunos pases como Estados
Unidos, es el producto nacional bruto (PNB). Qu diferencia existe entre el PNB y el PIB? El PNB es el producto total que se produce con trabajo o capital proPiedad de los residentes de un pas, mientras que el PIB es
la producciR que se obtiene con trabajo y capital situados dentro del pas. Por ejemplo, una parte del PIB de
Estados Unidos se produce en plantas de Honda que
son propiedad de compaas japonesas.
Las utilidades
de estas plantas se incluyen en el PIB de Estados Unidos, pero no en su PNB, porque Honda es una compaa fornea. Asimismo, cuando los economistas estado.
unidenses
vuelan a Japn para dar una conferencia
remunerada
sobre economa del bisbol, esa conferencia se incluye en el PIB japons y en el PNB de Estados
Unidos.2

PIB = 87 de C+ 10 de C+ 6 de 1- 3 de X= 100 quintales

Una simplificacin.
En nuestro estudio de la macroeconoma, a veces simplificaremos el anlisis uniendo la inversin interior con las exportaciones netas para
obtener la inversin nacional total, que llamaremos 17,"En
otras palabras, medimos la inversin nacional total sumando las exportaciones netas y la inversin interior en
nuevos bienes de capital. Veamos por qu. Cuando un
pas exporta ms de lo que importa, invierte el exceso
(las exportaciones netas) en el extranjero, por lo que
este componente se denomina inversin exteriorneta. Esta
inversin exterior debe sumarse a la formacin interior

Hasta 1991, Estados Unidos se bas principalmente

en el PNE

en lugar del PIB para sus mediciones


principales
del ingreso y 1,
produccin
nacionales. Estados Unidos adopt el PIB para adaptar
se a las prcticas de casi todos los dems pases y debido a que 1,
mayora de las entidades
econmicas
reflejan la produccin
y e
empleo dentro de Estados Unidos ms que en otros pases. Sin em
bargo, la diferencia prctica entre el PIB y el PNB de Estados Uni
dos es minscula. En 1996, el PIB fue slo 0.1 % mayor que el PNB
En otros pases, los dos indicadores
pueden ser muy diferentes.
Po
ejemplo, en Canad, cuyas inversiones en Estados Unidos le propor
cionan ingresos considerables,
el PNB era en 19904% menor que e
PIB.

CAPTULO 5

1. El PIB desde el punto de vista de la produccin


es la suma
de los cuatro grandes componentes
siguientes:
. El gasto privado de consumo en bienes y servicios (G).
. La inversin privada interna bruta (I).
. Los gastos de consumo y la inversin bruta realizados por

el Estado (G).
Las exportaciones

netas de bienes y servicios

El PIS Y el PIN: examen de las cifras

(X) o expor-

Una vez comprendidos los conceptos, podemos ocuparnos de los datos reales que muestra el importante cuadro 5.12.

taciones menos importaciones.


2. El PIB desde el punto de vista de los costos es la suma de los
grandes componentes
siguientes:
. Los sueldos y salarios, los intereses, los alquileres y la utili-

dad
nica
nes
Los

(teniendo siempre cuidado de evitar mediante la tcdel valor agregado la doble contabilizacin
de los bieintermedios
comprados a otras empresas).
.
impuestos indirectos sobre las empresas que aparecen

como un gasto en la produccin

Enfoque del flujo de productos.


Veamos, en primer
lugar, el lado izquierdo del cuadro 5.12, que muestra el
enfoque del flujo de productos
para medir el PIB de
Estados Unidos. En l aparecen los cuatro grandes componentes, adems de la produccin
de cada uno correspondiente
a 1996. De stos, Cy Gy sus subclasificaciones obvias requieren pocos comentarios.
La inversin privada interna bruta s requiere una
observacin. Su total (1.117 billones de dlares) comprende todas las inversiones empresariales f~as en planta
y equipo, la construccin
residencial y el aumento de
las existencias de bienes. Este total bruto no deduce la
depreciacin del capital. Cuando se deducen los 830 000
millones de dlares de depreciacin
de la inversin bruta, se obtiene una inversin neta de 287 000 millones
de dlares.
Por ltimo, obsrvese la gran entrada negativa correspondiente
a las exportaciones
netas: -95 000 millo-

del flujo de productos.

La depreciacin.

3. Los indicadores del PIE basados en la produccin


y en los
costos den resultados idnticos (siempre que se hayan respetado los procedimientos
de la contabilidad
por partida doble
y la definicin
de la utilidad residual).
4. El producto interno neto (PIN) es igual al PIE menos la depreciacin.

Resumiendo:
El producto interno neto (PIN) es igual al producto final
total que se produce dentro de un pas durante un ao, en el
cual se incluye la inversin neta, es decir, la inversin bruta
menos la depreciacin:
PIN = PIB - depreciacin
CUADRO 5.12.

103

El producto nacional bruto (PNB) es el producto final total


producido con factores proPiedad de los residentes de un pas
durante un ao.
El cuadro 5.11 define exhaustivamente
componentes importantes
del PIB.

Conceptos clave de la contabilidad


nacional

CUADRO 5.11.

Medicin de la actividad econmica

Dos formas de considerar las cuentas del PIS con cifras reales, Estados Unidos
Producto interno bruto, 1996 (miles de millones de dlares corrientes)

Enfoque delflujo del producto


1. Gasto de consumo privado
Bienes duraderos
Bienes no duraderos
Servicios

2.Inversin

privada

interna

$5 208
635
1535
3038
bruta

Residencial fDa
Empresarial fa
Variacin de las existencias

1 117
309
781
26

netas

Producto

bruto

interno

1 407
-95
871
966

mportaclOnes

U.S. Department

$7 636

of Commerce.

de las sociedades

y en el derecho,

520
736
305
202

Impuestos sobre las utIlIdades


.
d e 1as SOCIed a d es
Producto interno bruto
de mercado)

553
830

antes

de impuestos
D i~i.den dos
. . .
U tI l1d a d es no d Istn b UI d as
. .

En el lado izquierdo se mide el flujo de produccin


(a los precios
de los factores y depreciacin
ms impuestos indirectos).
~ente:

$4427
425
146

1. Sueldos, salarios y complementos


.2. Intereses netos
3. Ingreso personal de alquileres
4. Impuestos indirectos sobre las
empresas, ajustes y discrepancias
estadsticas
5. bepreciacin
6. Ingreso de las empresas no
constituidas en sociedades annimas

7. Utilidades

3. Gastos de consumo e inversin


del Estado
4. Exportaciones
.
E xportaclOnes
.
l

Enfoque de los ingresos o costos

229
$7 636

el flujo de costos (o ingresos

104

PARTE 2

La macroeconoma: el estudio del crecimiento y de los ciclos econmicos

nes de dlares. Representa


el hecho de que en 1996
Estados Unidos import 95 000 millones ms en bienes
y servicios de lo que export.
'
Sumando los cuatro componentes
de la izquierda tenemos el PIB total de 7.636 billones de dlares. sta es
la cosecha en pos de la cual hemos venido trabajando:
la medida monetaria del comportamiento
global de la
economa de Estados Unidos en 1996.
Enfoque del flujo de costos.
Pasemos ahora alIado
derecho del cuadro, que muestra el enfoque del flujo
de costos de la mitad inferior, en el cual figuran todos
los costos netos de produccin ms los impuestos y la depreciaczon.
Los salarios y otros complementos
de los trabajadores comprenden
toda la paga y las compensaciones
extrasalariales,
as como los impuestos sobre los salarios.
Los intereses netos constituyen
una partida parecida.
Recurdese
que los intereses de la deuda pblica no se
incluyen en el G ni en el PIB, ya que se considera que
son una transferencia.
El ingreso personal de alquileres comprende
los alquileres que perciben los caseros. Adems, si una persona ocupa su propia vivienda, se considera que sepaga un
alquiler a s misma. sa es una de las muchas "imputaciones" (o datos derivados)
de la contabilidad
nacional.
Tiene sentido si deseamos medir realmente
los servicios de vivienda de que disfruta la poblacin y no queremos que cambie la estimacin cada vez que decide comprar una vivienda en lugar de alquilarla.
Los impuestos indirectos se incluyen como una partida independiente
junto con algunos pequeos ajustes,
entre los cuales se encuentran
la inevitable "discrepancia estadstica", que refleja el hecho de que nunca se
tienen todos los datos necesarios.3
La depreciacin
correspondiente
a los bienes de capital consumidos debe aparecer en el PIB exactamente
igual que cualquier otro gasto.
La utilidad debe figurar en ltimo lugar porque es el
residuo, lo que queda una vez restados de las ventas totales todos los dems costos. Existen dos tipos de utilidades: la utilidad de las sociedades annimas y la uti-

Los profesionales
de la estadstica siempre deben trabajar con
datos incomp1etos y sup1ir las lagunas con estimaciones.
Lo mismo
que las mediciones
de un laboratorio
de qumica difieren del ideal,
tambin se deslizan, de hecho, errores en las estimaciores
del PIE
tanto de la mitad superior como de la inferior. stos se recogen en
una rbrica l1amada "discrepancia
estadstica". Adems de los funcionarios que estn al frente de secciones llamadas "salarios", "intereses", etc., hay, de hecho, otra persona l1amada 'Jefe de la discrepancia estadstica".
Si los datos fueran perfectos,
este puesto no
tendra razn de ser, pero como el mundo real nunca es perfecto, la
tarea de reconciliacin
de la persona a cargo resulta una de las ms
difciles de todas.

lidad de las empresas no constituidas


en sociedades
annimas.
El ingreso de las empresas no constituidas en sociedades annimas se refiere a los ingresos de las sociedades colectivas y de las empresas de propiedad individual.
Incluye una gran parte del ingreso de los agricultores)
de los profesionistas.
Finalmente,
se muestra la partida utilidades de la~
sociedades ,:ntes de impuestos. Los 736 000 millones de
dlares de esta rbrica del cuadro 5.12 comprenden
lo!
impuestos sobre las utilidades de las sociedades de 229 OOC
millones. El resto se reparte entonces en dividendos e
pasa a reservas como utilidades no distribuidas;
la se
gunda cantidad de 202 000 millones de dlares es le
que queda o se reinvierte en el negocio y que recibe e
nombre de ahorro neto de las sociedades annimas.
Una'vez ms, en el lado derecho, el enfoque del fluje
de costos nos da la misma cifra (de 7.636 billones dt
dlares de PIB) que el enfoque del flujo de productos
Coinciden as los dos lados del cuadro.

Del PIS al ingreso disponible


La contabilidad
bsica del PIB es interesante
no slt
por derecho propio, sino tambin por su importanci:
para comprender
cmo se comportan
los consumide
res y las empresas. Existen algunas otras distinciones qu,
ayudarn a aclarar cmo se llevan las cuentas de un pa!

El ingreso rfacional. Para comprender la divisin d


ingreso. total entre los diferentes factores de produccir
elaboramos
datos sobre el ingreso nacional (IN). El L
representa el ingreso total que recibe el trabajo, el cap
tal y la tierra. Se halla principalmente
restando la dt
preciacin y los impuestos indirectos del PIB. El ingn
so nacional es igual a la remuneracin
total del trabaje
el ingreso procedente
de alquileres, los intereses nc
tos, el ingreso de los propietarios
y las utilidades de 1,
sociedades.
La relacin entre el PIB y el ingreso nacional se mue
]
tra en las dos primeras barras de la figura 5.5. La de
izquierda representa
el PIB y la segunda las deduccil
nes necesarias para hallar el IN.
El ingreso disponible.
El segundo concepto impo
tante se pregunta de cuntos dlares al ao dispone
los hogares para sus gastos. El concepto de ingreso pe
sonal disponible
(denominado
normalmente
ingre!
disponible o ID) responde a esta pregunta. Para hall;:
la, se calculan los ingresos de mercado y de transfere
cias que reciben los hogares y se restan los impuest'
sobre las personas.
La figura 5.5 muestra el clculo del ID. Comenzam
por el ingreso nacional de la segunda barra. A con

CAPTULO 5

Del PIS al ingreso

y al ingreso

nacional

del ingreso nacional disponible. Mientras que en 1980


ste era 15.3% del ingreso disponible, en 1987 ya haba
bajado a 11.09%, en 1992 se situ en 8.58% y en 1994
fue de 6.6%. Sin embargo, a partir de 1995 repunta a
9.35%, siendo para 1997 de 15.78%, nivel similar al alcanzado en 1980.

disponible

Depreciacin

I
J
I
I
I
I
I

105

Medicin de la actividad econmica

La identidad del ahorro


y la inversin medidos

PIS
ID

Producto
interno bruto
(PIS)

Ingreso
nacional
IN

Ingreso
disponible
ID

FIGURA 5.5. Partiendo del PIS, podemos calcular el ingreso nacional (IN) y el ingreso personal disponible (ID)
Los conceptos importantes
de ingreso son 1) el PIB, que es
el ingreso bruto total que reciben to~s los factores; 2) el
ingreso nacional, que es la suma de los ingresos de los factores y se obtiene restando la depreciacin
y los impuestos in3)
el
ingreso
personal
disponible,
que mide
directos del PIB, Y
los ingresos totales, incluidas las transferencias
menos los
impuestos, del sector de los hogares.

Una de las relaciones ms importantes


que se encuentran en la contabilidad
nacional es la que existe entre el
ahorro y la inversin. A fin de preparar el camino para
poder analizar la determinacin
del ingreso en el captulo 6, aqu mostramos que, de acuerdo con las reglas
contables antes descritas, el ahorro medido es exactamente
igual a la inversin medida. Esta igualdad es una identidad de la contabilidad
nacional y se cumple por definicin.
Qu es la inversin? Suponiendo
de momento que
no -existe el Estado ni el sector exterior, sabemos que I
es la parte de la produccin
de la mitad superior que no
es C. Qu es el ahorro? Prescindiendo
de nuevo del
Estado, del sector exterior y del ahorro de las sociedades, sabemos que A es la parte del ingreso disponible de
la mitad inferior o PIE que no se gasta en C.
Resumiendo:
I = enfoque

nuacin, restamos todos los impuestos directos sobre


los hogares y sobre las sociedades, as como el ahorro
neto de las empresas. (El ahorro de las empresas es la
depreciacin
ms las utilidades menos los dividendos y
el ahorro neto de las empresas es este total menos la
depreciacin.)
Por ltimo, sumamos las transferencias
que reciben los hogares del Estado. De esa manera tenemos el ID, representado
por la barra de la derecha de
la figura 5.5. El ingreso disponible es lo que llega realmente a las manos del pblico para que disponga de
ello como quiera.
Como veremos en los siguientes captulos, el ID es lo
que el pblico divide entre 1) gastos de consumo y 2)
ahorro personal. Durante la mayor parte del periodo
posterior a la Segunda Guerra Mundial, el ahorro personal represent
en Estados Unidos 7% del ingreso disponible; el resto correspondi
al consumo y a los pagos
de intereses. La tasa de ahorro personal ha descendido
vertiginosamente,
pues solamente en los ltimos cinco
aos ha sido, en promedio, de 4.5%.
Segn el Instituto Nacional de Estadstica, Geografa
e Informtica
(INEGI) (Sistema de Cuentas Nacionales
de Mxico, 1980-1986, 1985-1988
Y 1988-1997), el ahorro personal en Mxico en los primeros aos de los noventa tambin redujo su importancia
como proporcin

del producto

para calcular

el PIE

menos e
A = enfoque de los ingresos para calcular el PIE
menos e
Pero las dos mitades dan, de hecho, la misma medida
del PIB. Por lo tanto, tenemos que:
I = A: la identidad

entre el ahorro y la inversin

medidos

ste es el caso ms sencillo. Nuestra tarea habr concluido cuando examinemos


la inversin nacional total,
para lo cual hay que introducir las empresas, el Estado y
las exportaciones
netas en el cuadro. Para realizar este
anli~is, la inversin nacional bruta total (Ir) comprendera inversin privada interna bruta (1) y la inversin
exterior neta (X). Pero el ahorro bruto (A) debe dividirse en dos categoras diferentes: 1) el ahorro privado
(AP), que comprende
el ahorro personal ms el ahorro
de las empresas, y 2) el supervit del Estado SE, que
representa el exceso de los ingresos fiscales del Estado
sobre sus gastos totales, tanto compras como transferencias. Nuestra identidad del ahorro y la inversin nacionales medidos, A e IT, debe expresarse ahora en funcin de los dos componentes
del A total:

1T = AP + SE = ahorro total

106

PARTE 2

La macroeconoma: el estudio del crecimiento y de los ciclos econmicos

Como la inversin nacional es la suma de la inversin interior (1) y las exportaciones


netas (X), podemos
expresar la ecuacin de la forma siguiente:
I+X=AP+SE

o sea:
La inversin interior ms las exportaciones netas es igual
al ahorro privado ms el supervit presupuestario.4
El ahorro nacional siempre es igual a la inversin nacional. Los componentes de la inversin son la inversin interior
en planta, equiPo y existencias y la inversin exterior o exportaciones netas. Las fuentes del ahorro son el ahorro privado (de
los hogares y las empresas) y el ahorro pblico (es decir, el supe-

rvit presupuestario pblico). Esta identidad debe cumPlirse


independientemente de que la economa atraviese una poca
tranquila, est entrando en una depresin o experimente una
expansin causada por na guerra.

MS ALL DE LA CONTABILIDAD
NACIONAL
Los defensores del sistema econmico y social existente
a menudo sostienen que las economas de mercado han
permitido que la produccin real experimentara
un crecimiento nunca visto en la historia de la humanidad.
"Miren", dicen los admiradores
del capitalismo, "cmo
ha crecido el PIB gracias al genio de los mercados libres".
4
Esta identidad
fundamental
se obtiene recordando
las definidel PIB desciones del PIB Y del ahorro. La identidad fundamental
de el punto de vista de los productos es

PIB

=e+

1+ G + X

Pero la inversin nacional bruta se define de la siguiente forma:


Ir = 1 + X, por lo que la identidad anterior puede expresarse de
este modo:

PIB = e + Ir + G
A continuacin desagregamos el PIB desde el punto de vista de los
ingresos o de los costos:
PIB = Tx- Tr+ AE + RD
donde Tx = impuestos, Tr = transferencias y AEes el ahorro de las
empresas, igual a las utilidades menos los dividendos.
A continuacin definimos el ahorro privado, AP, que es el ahorro personal (RD- C) ms el ahorro de las empresas. Como AP= RD
- e + AE, tenemos que
PIB = e + AP + (Tx - Tr - G) + G = e + IT + G
Dado que SE = Tx

Tr

G, podemos

eliminar

e y G para hallar la

identidad del ahorro y la inversin:


Ir= AP+ SE
Podemos

obtener

una ltima y til identidad

recordando

que Ir

=1

+ X, lo que implica que


I+X=AP+SE
En palabras, significa que la inversin interna ms las exportaciones
netas es igual al ahorro per~onal ms el supervit presupuestario.
Este clculo omite la inversin pblica. Si se incluye el ahorro pblico en I, tambin debe excluirse de G y del dficit pblico.

Pero la utilizacin de estos indicadores


ha suscitad<
una reaccin. Los crticos se quejan de que el PIB re
presenta el materialismo
excesivo de una sociedad de
di cada a la produccin
interminable
de bienes intiles
Como dijo en una ocasin un disidente, "no me hablj
de produccin
y dlares, del producto interno bruto
Para m, PIB significa polucin interna bruta".
Qu pensar? No es cierto que el PIB incluye las com
pras de bombas y misiles por parte del Estado, as com(
los salarios que paga a los funcionarios de prisiones? N(
se in cremen tan las ventas de alarmas antirrobo cuandc
aumenta la delincuencia,
lo cual eleva el PIB? No s'
traduce la tala de irremplazables
secuoyas en una prc
duccin positiva en la contabilidad
nacional? Hace 1
economa moderna un fetiche de la cantidad de prc
ductos a expensas de la calidad de la vida?
En los ltimos aos, los economistas han comenzad,
a desarrollar una "contabilidad
nacional ampliada" qu
corrige los principales defectos de las cifras oficiales de:
PIB y refleja mejor los productos de la economa qu
reportan una verdadera satisfaccin. Los nuevos enf(
ques intentan ampliar las fronteras de la contabilida,
tradicional incluyendo
importantes
actividades ajena
al mercado, as como teniendo en cuenta actividade
perjudiciales que se omiten de la contabilidad
nacion<
tradicional. Dos interesantes
ejemplos son la econom
sumergida y la contaminacin
del medio ambiente.

Incrementos:
la economa
subterrnea.
En los
timos aos, muchos autores han afirmado que la econ
ma subterrnea ha experimentado
un crecimiento
eJ
plosivo. sta abarca una amplia variedad de actividade:
que no se declaran
al Estado. Se trata de activid,
des como el juego, la prostitucin,
el narcotrfico,
<
trabajo realizado por inmigrantes
ilegales, el truequ
de servicios, las cuentas de gastos hinchadas
artificia
mente, el contrabando,
el dinero que se va sacando d
la caja registradora sin contabilizado
e incluso el cultiv
de productos alimenticios en casa. Algunos observadc
res han sugerido que la intervencin
del Estado y le
elevados impuestos han hecho subterrnea
una par1
significativa de la actividad econmica.
La mayora de las actividades subterrneas
estn m.
tivadas por el deseo de reducir los impuestos o de evit;
el controlo las sanciones del Estado. Cuando los naro
traficantes omiten las ventas de cocana en sus declar
ciones de impuestos, lo hacen no slo para reducir 1<
impuestos, sino tambin para ocultar una actividad il
gal. En cambio, cuando una persona contrata a una r
era a tiempo completo para atender a los hijos y r
paga las cotizaciones al Seguro Social, lo hace nicame
te para reducir los impuestos o evitarse la molestia e
llenar las formas, ya que la actividad es en s misma a
solutamente
legal.

CAPTULO

No todas las actividades subterrneas


forman parte
propiamente
del PIB. En general, los contadores nacionales excluyen las actividades ilegales de la medicin
del producto nacional, ya que existe el consenso social
de que no son "bienes" sino "males". El creciente trfico de herona no entra en el PIB. Por otra parte, si un
coleccionista de obras de arte vende un Picasso en Zurich y no declara las ganancias de capital, se trata de ingreso gravable, pero no entra en el PIB porque el cuadro se produjo hace varias dcadas.
Qu ocurre con las actividades subterrneas
legales,
por ejemplo, las de los carpinteros,
los mdicos, las nieras y los agricultores que producen bienes y servicios
valiosos pero no declaran su ingreso al Estado? Probablemente las estimaciones
ms fiables en el caso de Estados Unidos sean las del Internal
Revenue Service
(IRS), que ha realizado exhaustivas inspecciones
fiscales. Segn estas inspecciones,
el IRS estima que en los
ltimos aos no se ha declarado entre 4 y 8% del ingreso.
Deben hacerse dos observaciones respecto a esta estimacin de la actividad subterrnea.
En primer lugar, no
existe ninguna prueba contundente"de
que las dimensiones de esta economa estn aumentando,
si bien algunos economistas
detectan un rpido crecimiento
a
juzgar por el aumento del nmero de billetes de 100
dlares en circulacin. En segundo lugar, el Departamento de Comercio estima sus dimensiones basndose tanto
en encuestas como en el lado de la produccin del flujo
circular. El ingreso no declarado por un puesto de tamales se reflejar en las encuestas a los consumidores
sobre
los gastos en restaurantes.
En un minucioso anlisis de
la cuestin por parte del Departamento
de Comercio se
lleg a la conclusin de que era improbable que la economa subterrnea
representara
ms de 1% del PIB.

Decrementos:

deterioro

del medio ambiente.

A ve-

ces el PIB contabiliza los "bienes" producidos,


pero no
tiene en cuenta los "males". Supongamos,
por ejemplo,
que los residentes de Suburbia compran 10 millones de
kilovatios-hora de energa elctrica para refrigerar sus
casas, pagando a Electricidad,
S. A., 10 centavos por kilovatio-hora. El milln de dlares cubre los costos del
trabajo, de las centrales y de los combustibles.
Pero supongamos que la compaa contamina los alrededores
para producir electricidad.
No incurre en costo monetario alguno por esta externalidad.
Nuestro indicador
de la produccin
no slo debera incluir el valor de la
electricidad
(como hace el PIB), sino tambin restar el
dao causado al ambiente por la contaminacin
(cosa
que no hace el PIB).5
5 Por qu no entran los costos de la contaminacin
en el PIB?
Porque nadie compra o vende el dao que causa la contaminacin.
Recurdese el anlisis de las externalidades
en la pgina 33.

Medicin de la actividad econmica

107

Supongamos
que adems de pagar 10 centavos de
dlar de costos directos, el ambiente de los alrededores
se degrada 1 centavo por kilovatio-hora. ste es el costo
de la contaminacin
(para los rboles, las truchas, las
corrientes de agua y las personas) que no paga Electricidad, S. A. El costo "externo" total asciende, pues, a
100 000 dlares. Para corregir este costo oculto en un
conjunto de cuentas ampliadas, debemos restar $100000
de "males de contaminacin"
del flujo de "bienes de
electricidad" de $1 000 000.
En 1994, el Departamento
de Comercio de Estados
Unidos dio a conocer su contabilidad
nacional ampliada con la introduccin
de cuentas ecolgicas (llamada a
veces "contabilidad
verde") destinadas a estimar la contribucin de los recursos naturales y del ambiente
al
ingreso del pas. El primer paso consisti en elaborar
una contabilidad
que midiera la aportacin de los activos existentes en el subsuelo, como el petrleo, el gas y
el carbn.
Los crticos ecologistas sostenan que los despilfarradores mtodos de Estados Unidos estaban derrochando su precioso capital natural. A muchos les sorprendieron los resultados de este primer intento de elaborar
una contabilidad verde. Las estimaciones tienen en cuenta que los descubrimientos
aumentan
las reservas probadas, mientras que las extracciones
las reducen o las
agotan. En realidad, estas dos actividades se anulaban
ms o menos mutuamente:
el efecto neto tanto de los
descubrimientos
como del agotamiento
registrados entre 1958 y 1991 oscil entre menos 2000 millones de
dlares y ms 1 000 millones, dependiendo
del mtodo,
en comparacin
con un PIB medio de 4.2 billones de
dlares registrado
en este mismo periodo
(a precios
de 1992).
Los siguientes pasos del Departamento
de Comercio.
consistirn en investigar los recursos renovables, como
el suelo y los bosques, y considerar a continuacin
activos del ambiente como el aire, el agua y la fauna salvaje.
Los economistas y los ecologistas estn vigilando atentamente estos apasionantes
avances.

Distribucin del ingreso en Mxico


Tres variables utilizadas en Mxico y otros pases en desarrollo para tener una mejor idea de la evolucin del
bienestar econmico son: la distribucin del ingreso
disponible entre los propietarios del capital y los trabajadores, la distribucin del ingreso entre los diferentes
estratos sociales, y el nmero de personas que se encuentran en algn nivel de pobreza. A continuacin se
exponen algunas cifras para Mxico y otros pases en
desarrollo.
El programa de estabilizacin y apertura de Mxico
ha propiciado el control inflacionario y el crecimiento

108

PARTE 2

La macroeconoma: el estudio del crecimiento y de los ciclos econmicos

CUADRO 5.14.
70
60
50
40
30
20
10
O

""Oo-""

"-

-"..

-"..

-..

---,
,

Capital. . - . Trabajo

FIGURA 5.6. Mxico: distribucin


ponible,

199ge

1995

1991

1987

1983

Impuestos
indirectos

porcentual del ingreso dis-

1983-2000

e: estimados
Fuente: Ciemex-Wefa,
nmeros.

Perspectivas econmicas de Mxico. Varios

econmico. Sin embargo, el ingreso personal ha venido


cambiando en su estructura porcentual de distribucin.
El porciento que toca a los trabajadores,
el capital y los
impuestos ha venido cambiando en los ltimos aos y se
espera lo siga haciendo. Esto puede verse en la figura 5.6.
Las cifras histricas y estimaciones
hacen ver una
menor participacin
del trabajo en el ingreso. Dicha
tendencia se encuentra
en los resultados de la distribucin del ingreso corriente de las familias mexicanas. Las
cifras al respecto, mostradas en el cuadro 5.13. (Encuesta Nacional de Ingresos y Gastos de los Hogares, ENIGH)
hacen ver una tendencia
marginal hacia la concentracin de la riqueza en los estratos sociales con mayores
Ingresos.
Analicemos
el cuadro 5.13. Una vez que se divide
el total de hogares mexicanos en 10 grupos de 10% del
CUADRO 5.13.

Mxico: porcentajes particulares del


ingreso corriente total trimestral a nivel
nacional, para distintos aos y por
deciles de hogares (el decil1 es el ms
pobre)

Mxico: porcentajes acumulados del


ingreso corriente total a nivel nacional,
para distintos aos y por deciles de
hogares (el decil 1 es el ms pobre)

Deciles

1984

1989

1992

1994

1996

1
2
3
4
5
6
7
8
9
10

1.72
4.92
9.13
14.45
20.85
28.73
38.45
50.61
67.34
100

1.58
4.39
8.13
12.86
18.76
26.05
35.03
46.45
62.07
100

1.55
4.28
7.98
12.68
18.42
25.53
34.45
45.82
61.84
100

1.59
4.35
8.02
12.66
18.33
25.39
34.13
45.47
61.58
100

1.79
4.79
8.73
13.63
19.60
26.92
35.88
47.37
63.40
100

Fuente: INEGI, Encuesta Nacional de Ingresos y Gastos de los


Hogares, 1984, 1989, 1992,1994 Y 1996.

Deciles

1984

1989

1992

1994

1996

1
2
3
4
5
6
7
8
9
10

1.72
3.20
4.21
5.32
6.40
7.88
9.72
12.16
16.73
32.77

1.58
2.81
3.74
4.73
5.90
7.29
8.98
11.42
15.62
37.93

1.55
2.73
3.70
4.70
5.74
7.11
8.92
11.37
16.02
38.16

1.59
2.76
3.67
4.64
5.67
7.06
8.74
11.34
16.11
38.42

1.79
3.00
3.94
4.90
5.97
7.32
8.96
11.49
16.03
36.60

Fuente: INEGI, Encuesta Nacional de Ingresos y Gastos de I


Hogares, 1984, 1989, 1992, 1994 Y 1996.

total cada uno, esto en 1994 signific grupos de 1 944 O~


hogares por decil y en 1996 de 2 046 704; se coloca a 1
de menor ingreso en el decil 1 hasta completar el p:
mer 10% de hogares, y as sucesivamente
se van hacie
do grupos desde el ms pobre hasta el ms acaudalad
La lectura de cada dato en el cuadro debe ser con
sigue: tomemos como ejemplo el 1.59 que aparece en
columna de 1994 para el decil 1, esto nos indica que
grupo de lo,;1 944 028 hogares ms pobres del pas co
taba con el 1.59% del ingreso corriente total de la p
blacin mexicana. Por su parte, si observamos el 45.'
que aparece en el decil 8 de ese mismo ao, ste n
indicar que 80% de las familias mexicanas participal
como grupo, con 45.47% del ingreso corriente total]
grado en Mxico en 1994.
Una vez explicado lo anterior, el lector podr con s
tar que en general los datos de 1989 a 1996 muestr:
una mejora para los sectores menos pudientes. Al e
servar lo ocurrido en el periodo de 1984 a 1996, slo
decil 1 y 10 muestran un incremento
en la partici}
cin. Si se desea saber qu sucedi con la participa
particular de cada decil, vase el cuadro 5.14.
Al comparar los cambios porcentuales
de las parti
paciones de cada uno de los estratos (deciles) en el 1
riada de 1984 a 1992, el decil que ms perdi fue el ~
con una baja porcentual
de -14.68%, es decir [(2.7;
3.2)/3.2]*100,
a ste le sigue el 3, luego el 4, 5, 1,6,
8,9. Por su parte el decil10, a diferencia del resto, I
periment un aumento de 16.45%.
Los signos de los cambios se repiten nuevameI
entre 1989 y 1992, pero ahora el decil 9 tambin,
menta. Algo muy importante
es que la mayor part~ I

efecto sucedi entre 1984 y 1989, ya que de 1989 a H


los cambios fueron muy pequeos siendo nuevameJ

CAPTULO 5

el mayor el del segundo decil con 2.85% de prdida.


Esto plantea la esperanza de una mejora en el futuro
prximo, toda vez que la estabilidad de precios y la mayor competencia propicien un incremento del empleo
de la poblacin en edad de trab.yar y con deseos de
hacerlo, para as lograr una mejor distribucin del ingreso nacional.
Para complementar la informacin anterior, y tomando como referencia la ENIGH (1996), el promedio aritmtico de ingreso corriente trimestral en pesos, por familia en cada estrato, era el siguiente: 1-1 974.6;
ll-3 319.1; Ill-4 359.4; IV-5 416.1; V-6 598.6; VI-8 096.3;
VII-9 902.8; VllI-12 700.7; IX-17 724.4, y X-40 456.9.

Niveles de pobreza en Mxico


Las cifras de la seccin anterior dan una visin de la concentracin de la riqueza, ayudando a ver los diferentes
niveles o estratos econmicos, pero no es suficiente para
saber en qu condiciones de bienestar se encuentra cada
uno de estos estratos. Es por esto que el Instituto Nacional de Estadstica, Geografa e Informtica en forma conjunta con la Organizacin
de las Na.ciones Unidas, representada en este caso por la Comisin Econmica Para
Amrica Latina (CEPAL), realizaron un estudio sobre la
magnitud y evolucin de la pobreza en Mxico en el
periodo 1984-1992 (publicado en el boletn de prensa
"Informe sobre la magnitud y evolucin de la pobreza
en Mxico en el periodo 1984-1992") de donde surge la
informacin que se presenta enseguida.
La metodologa
utilizada para medir el nivel de pobreza surge de estudios realizados por la CEPAL y es
denominada
"lneas de pobreza". Consiste en determinar los requerimientos
mnimos de caloras y protenas
para una persona, con base en recomendaciones
de los
siguientes Qrganismos: Organizacin
de las Naciones
Unidas para la Agricultura y la Alimentacin
(FAO,por
sus siglas en ingls), Organizacin
Mundial de la Salud
(OMS), y la Universidad de las Naciones Unidas (UNU).
Con estos elementos se construye una canasta bsica de
alimentos que cubre las necesidades nutricionales
de la
poblacin, considera sus hbitos de consumo, la disponibilid<).d de alimentos y los precios de los mismos.
Al valor monetario
de la balanza se le denomina lnea de indigencia o de pobreza extrema, a la cual se le
agrega un estimado del valor de otras necesidades
no
alimentarias, para obtener valores que ayuden a determinar niveles de vida de la poblacin.
Es as como de acuerdo con el estudio se consideran
los siguientes grupos poblacionales:
a) Hogares en pobreza extrema: cuando el ingreso total
de los miembros del hogar no es suficiente para atender las necesidades alimentarias
del grupo familiar.

Medicin de la-actividad econmica

109

b) Hogares intermedios:. cuando el ingreso total de los


miembros del hogar es superior al valor de la canasta
alimentaria pero inferior a dos veces dicha cantidad.
e) Hogares con nivel de bienestar superior al intermedio: cuando el ingreso total de los miembros del hogar es mayor a dos veces el valor de la canasta alimentaria.

Algunos de los resultados


arrojados por el estudio
mostraron que entre 1984 y 1989 se observ un crecimiento de la poblacin en pobreza extrema al pasar de
11.0 millones de personas en 1984 a 14.9 millones en
1989, observando as un crecimiento anual de 6.3%. Para
1992 el total fue de 13.6 millones de personas en pobreza extrema.
Por su parte, la poblacin correspondiente
a hogares
intermedios
pas de ser 19.4 millones de personas en
1984 a 23.6 millones en 1992, crecimiento que refleja
en forma muy aproximada
el crecimiento
de la poblacin total del pas en el mismo periodo.
El total de personas en hogares con nivel superior al
intermedio
pas de ser 41.0 millones de personas en
1984 a 41.3 en 1989 y 47.1 en 1992.
Los datos anteriores muestran cierto avance en el ataque a la pobreza pero tambin reflejan la necesidad de
mayores esfuerzos permanentes
con el objetivo de acrecentar las oportunidades
de educacin,
salud pblica,
abasto, empleo, dado que an en 1992 ms de 13 millones de personas no podan satisfacer sus necesidades
nutricionales
y por ende las no nutricionales.

Distribucin del ingreso


en pases en desarrollo
En el cuadro 5.15 se muestran datos que ilusttan la distribucin del ingreso por quintiles (grupos poblacionales que representan
el 20% del total).
Tradicionalmente
no ha sido fcil comparar
datos
sobre la distribucin
del ingreso, sin embargo, cada vez
ms pases utilizan metodologas
homogneas
y los problemas de comparacin
se han venido reduciendo.
En
el cuadro 5.15 se intent utilizar informacin
de pases
cuyas metodologas
fueran ms similares para evitar al
mximo los problemas
de comparacin
entre los mismos.
En la mayora de los pases seleccionados vemos que la
mitad del ingreso es para 20% de la poblacin, que conforma la clase alta, y el restante 50% para 80% de la
poblacin.
La concentracin
puede resultar preocupante
sobre
todo cuando en los estratos de ingreso bajo se observa
tambin alta incidencia de situaciones de pobreza y pobreza extrema que amenazan la integridad de las familias.

110

PARTE 2

La macroeconoma: el estudio del crecimiento y de los ciclos econmicos

CUADRO 5.15.

Pases en desarrollo seleccionados: distribucin porcentual del


ingreso de los hogares urbanos, por quintiles*

Pas
Mxico 1996
Chile 1996
Brasil 1996
Costa Rica 1997
Venezuela 1997.
Colombia 1997
Argentina 1997b

(2;1

Q-2

Q-3

Q-4

Q-5

7.0
4.7
3.4
6.1
5.0
4.3
5.4

10.6
8.7
7.2
11.3
9.7
8.6,'
9.5

14.4
12.6
10.4
16.8
14.4
13.0
13.4

19.7
19.2
18.2
23.7
21.4
19.3
19.9

48.3
54.8
60.9
42.2
49.6
54.7
51.9

*Ordenados segn su ingreso per cpita


'Se refiere al total nacional
bSe refiere al rea metropolitana
Fuente:

Anuario Estadstico d,eAmrica Latina y el Caribe, CE'PAL, ONU, 1998, pp. 64-65.

La pobreza en Amrica Latina


La incidencia de la pobreza y la indigencia en Amrica
Latina ha permanecido
constante en el periodo entre
1980-1997, de acuerdo con la informacin
de la CEPAL
(ver cuadro 5.16). Es tambin notorio que la pobreza se
hizo ms prevalente en las familias urbanas, pasando de
25% a 30% en el periodo; en contraste, entre las familias rurales la incidencia de la pobreza ha permanecido
constante en 54%.
Este fenmeno es resultado del deterioro de las condiciones de empleo e ingreso en las reas urbanas y de
la migracin rural-urbana
que en la dcada de los setenta cobr gran importancia.
En el cuadro 5.16 se aprecian los cambios en las condiciones de pobreza y de indigencia
en un grupo de
pases de Amrica Latina.

LOS NDICES DE PRECIOS


Y LA INFLACiN
En este captulo hemos centrado la atencin en la medicin de la produccin.
Pero a la gente tambin le preocupan las tendencias de los precios, las variaciones del
nivel general de precios y la inflacin. Qu significan
estos trminos?
Comencemos
definiendo
cuidadosamente
la inflacin:
Un ndice de precios es un indicador del nivel medio de
precios. La inflacin indica el alza del nivel general de precios.
La tasa de inflacin es la tasa de variacin del nivel general
de precios y se expresa de la forma siguiente:
Tasa de
inflacin (ao t) -

nivel de precios (ao t) nivel de precios (ao t - 1)


nivel de precios (ao t - 1)

100

Pero cmo medimos el "nivel de precios" en que


basa la definicin de la inflacin? Conceptualmente,
nivel de precios es la media ponderada de los preci
de los bienes y servicios de una economa. En la prc
ea, el nivel general de precios se mide elaborando nc
ces de precios, que son medias de los precios de los b
nes y servicios.
Tenemos, por ejemplo, el ao 1996, durante el CL
los precios de consumo subieron 3.3% en Estados U1
dos. Ese ao, subieron los precios de todos los grand
grupos de productos: alimentos, bebidas, vivienda, rol
transporte, asistencia mdica. Es esta tendencia aSe
dente: general de los precios lo que se denomina inf
cin.
Sin embargo, no todos los precios suben en la misr
proporcin. Por ejemplo, en 1996, el precio de la ro
slo subi 0.2%, mientras que el de la gasolina sur
nada menos que 13%; pero el aumento del nivel me
de preciosfue 3.3%.
Lo contrario de la inflacin es la deflacin, que
produce cuando est descendiendo el nivel general
precios. Se trata de un fenmeno raro actualmente. :
Estados Unidos, los precios de consumo bajaron F
ltima vez de un ao a otro en 1955. Las deflacior
prolongadas, en las que los precios bajan ininterrum
damente durante varios aos, van unidas a periodos
depresin, como la dcada de 1930 o la de 1890.

Los ndices de precios

Cuando los peridicos dicen "la inflacin est aum


tando", en realidad informan, de la evolucin del n
ce de precios. Un ndice de precios es una media p'
de rada de los precios de una serie de bienes y servici
Para elaborarlo, los economistas ponderan cada uno
los precios segn la importancia econmica de cada bi

CAPITULu::>

CUADRO 5.16.

Amrica Latina: hogares en situacin de pobreza e indigencia, por zonas urbanas y rurales
Hogares en situacin de indigencia!>
(porcentajes del total de hogares)

Hogares en situacin de pobrezlf'


(porcentajes del total de hogares)

Urbano

Urbano
Pas

Ao

Total

Total

Amrica Latina"

1980
1990
1994
1997
1980
1990
1994
1997
1979
1990
1993
1996
1987
1990
1994
1996
1980
1990
1994
1997
1981
1990
1994
1997
1977
1989
1994
1996
1979
1986
1995
1997
1981
1990
1994
1997
1981
1990
1994
1997

35
41
38
36
9

25
35
32
30
7

Argentina

Brasil

Chile

Colombia

Costa Rica

Mxico

Per

Uruguay

Venezuela

12
39
41
37
29
39
33
23
20
3\)
47
45
22
24
21
20
32
39
36
43
46
52
41
37
11

22
34
42
42

30
36
33
25
38
33
23
19
36
35
41
40
16
22
18
17
34
29
38
35
45
33
25
9
12
6
6
18
33
41

AM'

5
16
10
13

21e

33
28
17
12
30
33
35
30
15
20
16
16

Resto

Rural

Total

Total

54
58
56
54
16

15
18
16
15
2

9
12
11
10
2

34

41
37
26
22
37
36
43
43
17
25
21
18

41
53

6
7
4
5
12
25
21

13
17
7
6
20
36
46

62
64
53
46
45
34
26
26
45

17
18
15
11
14
11
6
5 16

57
54
28
25
23
23

25
20
6
10
8
7
10
14
12
16
21
25
18
18
3

49
47
53
65
64
56
61
21

35
38
48

7
12
15..
17

1
4
2
3
6c

12

11
8
4
2
10
11
12
10
5
5
4
5

15
11
7
5
14
12
18
16
6
9
7
5

9
6
10
10
16
10
7
2
2
1
1
5
11
14

Incluye

una canasta bsica de alimentos.


a las' reas metropolitanas
de Ro de Janeiro
Hait, Nicaragua y Repblica Dominicana.

Anuario Estadstico de Amrica Latina y el Caribe, a:'PAL, ONU, 1998, pp. 66-67.

Rural
28
34

10
13
12
8
14
10
6
4
13
12
16
15
5
7
6
5

costo de la canasta bsica de alimentos.

Resto

AM'

16

29
37

"Porcentaje de hogares cuyo ingreso es inferior al doble del


indigencia.
.
"Porcentaje de hogares cuyo ingreso es inferior al costo de
<Promedio ponderado
de las estimaciones
correspondientes
"I,ncluye adems de los catorce pases, Ecuador, El Salvdor,
"Area Metropolitana.

Fuente:

I I I

lV1eazczon ae la acuvzliaaecono-,nzca

8
11

13
22

1
1
1
1
3
7
4

3
3
1
1
6
12
16

los hogares

y Sao Paulo.

35
38
30
23
17
12
8
8
22
38
29
8
12
10
9
23
20
25
38
39
35
41
7

15
17
23

en situacin

de

112

PARTE 2

La macroeconoma: el estudio del crecimiento y de los ciclos econmicos

Los ms importantes
son el ndice de precios al consumidor, el deflactor del PIB Y el ndice de precios al mayoreo.
El ndice de precios al consumidor (IPC). El indicador ms utilizado de la inflacin es el ndice de precios al consumidor, tambin llamado IPC. Mide el costo
de la adquisicin
de una canasta bsica de bienes en
diferentes momentos. La canasta del mercado comprende los preCios de los alimentos, la ropa, la vivienda, los
combustibles,
el transporte,
la asistencia mdica, las
matrculas universitarias
y otros bienes y servicios que
se compran diariamente.
En Estados Unidos se recopilan los precios de 364 clases de bienes y servicios en ms
de 21 000 establecimientos
de 91 reas de todo el pas.
Cmo se ponderan los diferentes precios cuando se
elabota un ndice de precios? Es evidente que sera una
insensatez sumados simplemente
o ponderados
por su
masa o volumen. Los ndices de precios se elaboran, por
el contrario, ponderando cada precio segn la importancia
econmica del bien o servicio en cuestin.
En el caso del IPC, se asigna a cada artculo un peso
fijo proporcional
a su importancia
relativa en los presupuestos de gasto de los consumidores;
en Estados Unidos, las ponderaciones
de cada artculo son proporcionales al gasto total realizado por los consumidores
en
ese artculo segn la encuesta de gastos en bienes de
consumo de 1982-1984. En diciembre de 1996, los costos relacionados
con la vivienda constituan
la mayor
categora del IPC, representando
ms de 40% de los
presupuestos
de los consumidores.
En cambio, el costo
de los automviles nuevos y de otros vehculos de motor
slo representa
5% del presupuesto
de los consumidores utilizado en el clculo del IPC.
Para explicar cmo se mide la inflacin, veamos un
ejemplo numrico. Supongamos
que los consumidores
compran tres mercancas: alimentos, vivienda y asistencia mdica. Segn una encuesta hipottica
de presupuestos familiares, los consumidores
gastan 20% de su
presupuesto
en alimentos, 50% en vivienda y 30% en
asistencia mdica.
Partiendo de 1998 como ao base, fuamos el precio
de cada mercanca en 100, de tal manera que las diferencias entre las unidades en que se miden las mercancas no afecten al ndice de precios. Eso implica que el
IPC tambin es 100 en el ao base [= (0.20 x 100) +
(0.50 x 100) + (0.30 x 100)]. A continuacin,
calculamos el ndice de precios al consumidor y la tasa de inflacin de 1999. Supongamos que en 1999 los precios de los
alimentos
hayan subido 2%, pasando de 100 a 102;
los precios de la vivienda, 6%, pasando de 100 a 106;
y los precios de la asistencia mdica, 10%, pasando de
100 a 110. El IPC de 1999 se re calculara de la forma
siguiente:

IPC (1999)

= (0.20

x 102) + (0.50 x 106)


+ (0.30 x 110) = 106.4

En otras palabras, si 1998 es el ao base en el que e


IPC fue 100, en 1999 el IPC hubiera sido de 106.4. 1
tasa de inflacin de 1999 sera, pues, [(106.4 - 100)
100] x 100 = 6.4 % anual. Obsrvese que en un ndice d

ponderaciones fuas, como el IPC, los precios varan de u

ao a otro, pero las ponderaciones permanecen fUas.


Este ejemplo recoge la esencia del modo en que ~
mide la inflacin. La nica diferencia entre este clcu]
simplificado y el real radica en que el IPC contiene, e
realidad, muchos ms bienes y servicios. Por lo dem
los conceptos son exactamente los mismos.

El deflactor del PIB. Ya hemos visto el deflactor d


PIB cuando hemos analizado la contabilidad
nacion
en este captulo. Recurdese que es el cociente entre
PIB nominal y el PIB real y, por lo tanto, puede conc
birse como el precio de todos los componentes
del PI
(consumo, inversin, compras del Estado y exportaci
nes netas) y no slo de un sector. Este ndice tambin:
diferencia del IPC en que es un ndice de ponderad
nes variables que tiene en cuenta las fluctuaciones
d
peso de los diferentes bienes. Por otra parte, hay defl(J
tores de los componentes
del PIB, como los bienes (
inversin, el consumo personal, ete., que se utilizan
veces para complementar
el IPC. ltimamente,
con
ya hemos sealado antes, el Departamento
de Comt
cio de Estaaos Unidos introdujo ndices de precios e
cadenados que modifican las ponderaciones
de los bi
nes y servicios cada periodo para reflejar las variacion
de peso que tienen los distintos bienes en el gasto (v
se el anlisis de las ponderaciones
encadenadas
en
nota de pie de pgina 1 de este captulo).

El ndice de precios al mayoreo (IPM). Este ndic


que viene elaborndose
desde 1890 en Estados Unid(
es la serie estadstica continua ms antigua publica,
por el Departamento
de Trabajo. Mide el nivel de p1
cios al mayoreo. Se basa aproximadamente
en 3 4'
precios de mercancas,
entre las cuales se encuentr:
los alimentos, los productos manufacturados
y los mir
ros. Las ponderaciones
fuas utilizadas para calcula
son las ventas netas de cada mercanca. Este ndice
muy utilizado por las empresas porque es muy detallac

El sesgo al alza de los precios,


la subestimacin del crecimiento
econmico
Aunque los ndices de precios como el IPC son enorn
mente tiles, no estn exentos de defectos. Algunos
los problemas que plantean son intrnsecos a ellos; u

CAPTULO 5

es el problema de nmeros-ndice, que se refiere a la eleccin adecuada del periodo que debe utilizarse como ao
base. Recurdese
que el IPC utiliza una ponderacin
f~a para cada bien, por lo que se sobrestima el costo de
la vida en comparacin
con la situacin en la que los
consumidores
sustituyen los bienes relativamente
caros
por otros relativamente
baratos.
El caso de los precios de la energa puede mostrar el
problema. Cuando los precios de la gasolina subieron
vertiginosamente
en los aos setenta, la gente reduca
sus compras y adquira automviles ms pequeos o viajaba menos. Sin embargo, el IPC parti del supuesto de
que estaba comprando
la misma cantidad de gasolina a
pesar de haberse triplicado los precios. Por lo tanto, se
exager el aumento general del costo de la vida. Los
profesionales
de la estadstica han elaborado mtodos
para reducir lo ms posible estos problemas de nmeros-ndice utilizando diferentes
mtodos de ponderacin, como la ponderacin
encadenada
(antes analizada), pero el ndice de precios al consumidor
no ha
adoptado estos otros mtodos.
Los ndices de precios plantean otro problema ms
importante que se debe a la dificulta<ide ajustados para
recoger la aportacin de los bienes y servicios nuevos y mejorados. Bastar un ejemplo para mostrar este problema.
En los ltimos aos, los consumidores
se han beneficiado de las bombillas fluorescentes
pequeas que alumbran con una cuarta parte aproximadamente
del costo
de las antiguas bombillas incandescentes.
Sin embargo,
ninguno de los ndices de precios incorpora la mejora
de la calidad. Lo mismo ocurre con los CD' s que han
sustituido a los LP's, con la 1V por satlite o por cable
con sus cientos de canales que ha sustituido a la antigua
tecnologa con unos cuantos canales borrosos, con los
desplazamientos
en avin que han sustituido a los viajes
en tren o por carretera y con miles de bienes y servicios
mejorados, cuyos cambios no se reflejan en los ndices
deprecias.
Los estudios recientes indican que si el cambio de la
calidad se hubiera incorporado
debidamente
a los ndices de precios, el IPC habra subido menos deprisa en
los ltimos aos. Este problema es especialmente
inquietante en el caso de la asistencia sanitaria. En este sector,
los precios declarados subieron vertiginosamente
en los
aos ochenta en Estados Unidos; sin embargo, no existe una medida adecuada de la calidad de la asistencia
mdica y el IPC no tiene en cuenta en absoluto la introduccin de nuevos productos,
como los productos farmacuticos que sustituyen a la molesta y cara ciruga.
Un panel de destacados economistas encabezados por
Michael Boskin (profesor de la Universidad de Stanford,
que tambin fuera jefe del consejo asesor de economistas del ex presidente George Bush) ha estimado recientemente que el sesgo al alza del IPC era de algo ms de

113

Medicin de la actividad econmica

1% al ao. Se trata de una baja cifra que tiene importantes implicaciones.


Indica que las cifras sobre la produccin real pueden haber sido corregidas en exceso
en la misma produccin.
Si el sesgo del IPC se traslada
aldeflactor
del PIE, la produccin
por hora trabajada
ha crecido en Estados Unidos 2% al ao en las dos ltimas dcadas en lugar de 1% como indica la contabilidad nacional oficial.
Este resultado tambin implica que los ajustes para
tener en cuenta el costo de la vida (que se realizan en
las pensiones y en muchos convenios colectivos) han
compensado
excesivamente
a los individuos por las variaciones del costo de la vida. El panel de Boskin ha
estimado que si el gobierno indicia los programas
de
acuerdo con su estimacin del sesgo y no aplicando el
IPC actual, en el ao 2008 se reducira el dficit pblico
de Estados Unidos en 180000 millones de dlares y la
deuda nacional en ms de 1 billn. Estos resultados indican que el anlisis econmico de la contabilidad
y de
los nmeros-ndice
ya no se basa meramente
en conceptos abstrusos que slo tienen inters para un puado de tcnicos. La elaboracin
correcta de ndices' de
precios y de produccin
afecta a los presupuestos
del
Estado, a los programas de jubilacin e incluso a la manera en que se evalan los resultados econmicos
nacionales.

VALORACiN DE LA CONTABILIDAD
En este captulo hemos visto cmo miden los economista&la produccin
nacional y el nivel general de precios.
Una vez examinada
la medicin de la produccin
nacional y analizados los defectos del PIE, qu conclusin debemos extraer sobre la correccin
de nuestros
indicadores?
Comprenden
las principales tendencias?
Son indicadores
adecuados del bienestar econmico?
Arthur Okun respondi acertadamente
a esta pregunta
en su estudio general sobre estas cuestiones:
No debera sorprender a nadie el hecho de que la prosperidad nacional no garantice la felicidad de la sociedad,
del mismo modo que la prosperidad personal no garan;iza la felicidad de una familia. El crecimiento del PIB no
puede contrarrestar las tensiones que crea una guerra
impopular e infructuosa, una confrontacin con la conciencia de la injusticia racial que hace tiempo deba haber
terminado, una erupcin volcnica de las costumbres
sexuales y una reafirmacin sin precedentes de la independencia en lajuventud. Aun as, la prosperidad... es una
condicin previa necesaria para lograr muchas de nuestras aspiraci,ones.6
6 The Political
124.

Economy

o/ Prosperity,

Norton,

Nueva

York,

1970,

pg.

114

PARTE 2

La macroeconoma: el estudio del crecimiento y de los ciclos econmicos

~
RESUMEN
1. El producto interno bruto (o PIB) es el indicador ms
amplio de la produccin de bienes y servicios de un pas.
Comprende el valor monetario del consumo (C), la inversin privada interna bruta (l), las compras del Estado
(G) Y las exportaciones netas (X) producidos en un pas
durante un ao determinado. Recurdese la frmula:

5.

PIB = C + 1 + G + X
Esta frmula se simplifica a veces combinando la inversin interna y las exportaciones netas en la inversin nacional bruta total (IT':" 1 + X):

6.

PIB = C + IT + G
2. Debido a la forma en que definimos la utilidad residual,
podemos igualar la medicin del flujo de productos del
PIB de la mitad superior y la medicin del flujo de costos de la mitad inferior, como muestra la figura 5.1. Este
ltimo mtodo utiliza los ingresos de los factores y calcula cuidadosamente
los valores aadidos para eliminar la
doble contabilizacin
de los productos
intermedios.
Y
una vez sumado todo el ingreso procedente
de los salarios, los intereses,
los alquileres,
la depreciacin
y las
utilidades
(antes de impuestos),
aadimos a este total
todos los costos de las empresas en forma de impuestos
indirectos. El PIB no incluye las partidas de transferencia, como los intereses de los bonos del Estado o las ayudas sociales.
3. Utilizando un ndice de precios podemos "deflactar" el
PIB nominal (el PIB expresado en unidades monetarias
corrientes)
y obtener un indicador ms exacto del PIB
real (el PIB expresado
en unidades monetarias
de poder adquisitivo correspondiente
a un determinado
ao
base). La utilizacin de un ndice de precios de ese tipo
corrige ese "patrn elstico" que son los niveles cambiantes de los precios.
4. La inversin neta es positiva cuando el pas est produciendo ms bienes de capital de los que se consumen
corrientemente-en
forma de depreciacin.
Como sta es

7.

8.

difcil de estimar con precisin, los profesionales


de ]
estadstica
tienen ms confianza
en sus medidas
d
la inversin bruta que en las de la inversin neta.
El ingreso nacional y el ingreso disponible son otros d<
indicadores oficiales. El ingreso disponible (ID) es lo qu
les queda realmente
a los individuos para sus gastos .c
consumo o para ahorrar, una vez deducidos
todos "1
impuestos, el ahorro efectuado por las sociedades
ca
las utilidades no distribuidas y las transferencias.
Utilizando las reglas de la contabilidad
nacional, el ah,
rro medido es exactamente
igual a la inversin medid
Esta identidad se observa fcilmente en una econom
hipottica formada exclusivamente
por hogares. En liT
economa completa, el ahorro privado y el supervit del 1
tado son iguales a la inversin interior ms la inversin ex
riar neta. La identidad entre el ahorro y la inversin,
exactamente
eso: el ahorro debe ser igual a la inversi
independientemente
de que la economa se halle en liT
expansin o en una recesin, en guerra o en paz. Es liT
consecuencia
de las definiciones
de la contabilidad
n
ciona!.
El producto interno bruto e incluso el producto interr
neto son indicadores
imperfectos
del verdadero
bien(
tar econmico. En los ltimos aos, los profesionales
<
la estadstica han comenzado
a tener en cuenta indie
dores ajenos al mercado como la economa subterrnl
y las externalidades
relacionadas
con el ambiente.
Existe inflacin cuando est aumen tan do el nivel gen
ral de pr~cios (y deflacin cuando est bajando en gen
ral). Actualmente,
calculamos la inflacin utilizando
dices de precios, que son medias ponderadas
de 1
precios de miles de productos. El concepto ms imp<
tante de precio es el ndice de precios al consumid
(IPC) , que mide el costo de una canasta fa en el men
do de bienes y servicios de consumo en relacin con
costo en un ao base determinado.
Los estudios recie
tes indican que la tendencia del IPC tiene un gran ses!
al alza debido a problemas
de nmeros-ndice
y a
omisin de los bienes nuevos y mejorados.

REPASO DE CONCEPTOS
PIB real y nominal
deflactor del PIB
PIB = C + 1 + G + X
=C+I]"+G
IT = 1 + X
inversin neta
""
inversin bruta - depreciacin

PIB desde dos puntos de vista equivalentes:


el flujo de productos
(mitad superior)
yel de ingresos (mitad inferior)
bienes intermedios,
valor agregado
PIN = PIB - depreciacin
transferencias
del Estado

ingreso

disponible

IT= A
1+ X=AP+ SE
inflacin, deflacin
ndice de precios:

IPC
deflactor del PIB
IPM

(ID)

,---

TEMAS DE DISCUSiN
1. Defina cuidadosamente los siguientes conceptos y d un
ejemplo de cada uno:
a) Consumo.
b) Inversin privada interna bruta.
e) Gasto pblico de consumo e inversin (incluido en
el PIB).
) Transferencia del Estado (excluido del PIB).
e) Exportaciones.
2. Los crticos de la contabilidad econmica afirman lo siguiente: "No es posible sumahnanzanas
con naranjas".
Muestre que utilizando los precios, lo hacemos para
calcular el PIB.
3. Considere los siguientes datos: en 1993 el PIB nominal
fue de 6.553 billones de dlares, mientras que en 1992 fue
de 6.244 billones. En 1993 el deflactor del PIB fue 102.6,
mientras que en 1992 fue 100.0.
Calcule el PIB real de 1992 Y 1993 expresado en precios de 1992 Y las tasas de crecimiento del PIB nominal y
real de 1993. Cul fue la tasa de inflacin (medida por
el deflactor del PIB) en 1993?
4. Crusoelandia produce un flujo de productos de 1 000
dlares y paga $750 en salarios, $125 en intereses y $75
en alquileres. Cul debe ser su uti\idad? Si tres cuartas
partes de su produccin se consumen y el resto se invierte, calcule el PIB de Crusoelandia mediante el enfoque
de la produccin y el del ingreso y muestre que deben
ser exactamente iguales.

5. He
los
a)
b)
e)
)

aqu algunos problemas difciles. Sabe usted por qu


siguientes conceptos no se incluyen en el PIB?
Las comidas que cocina un buen "chef' en su casa.
La adquisicin de una parcela de tierra.
La compra de un cuadro original de RembrandL
El valor que obtiene una persona en 1995 al escuchar un disco compacto hecho en 1990.
e) El dao que causa a las viviendas y a las cosechas, la
contaminacin provocada por e! azufre emitido por
las empresas elctricas.
1> Las utilidades obtenidas por IBM en la produccin
de una fbrica britnica.
6. Considere el caso de Agrovia, pas cuyo PIB se analiza en
"Un ejemplo numrico" de la pgina 90. Elabore una
serie de cuentas nacionales como las del cuadro 5.12 suponiendo que el trigo cuesta 5 dlares por quintal, no
hay depreciacin, los salarios representan tres cuartas
partes del producto nacional, los impuestos indirectos
sobre las sociedades se utilizan para financiar 100% del
gasto pblico y el resto va a parar a los agricultores en
forma de ingreso de la tierra.
7. Examine el anlisis del sesgo del IPC. Explique por qu
al no tener en cuenta la mejora de la calidad de un nuevo
bien, su tendencia muestra un sesgo ascendente. Piense
en un bien con el que est familiarizado. Explique cmo
ha variado su calidad y por qu podra ser difcil que un
ndice de precios incluyera la mejora de la calidad.