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CALCULO FINANCIERO

UNIDAD I
INTRODUCCION
Introducción a la materia
¿Por qué debemos saber cálculo financiero?. El valor tiempo del dinero. Interés
y tasa de interés. La inflación en las operaciones financieras. Préstamos. Dólar
futuro. Tipo de cambio real. Riesgo país. Planes de jubilación y pensión.
Opciones. La capitalización en el régimen simple. La actualización en régimen
simple. Capitalización en régimen compuesto.
Cálculo financiero: es la aplicación de la matemática pura, matemática básica
tratando de solucionar problemas financieros. Ejemplo de problema financiero
es un préstamo, un plazo fijo; obviamente una inversión en bono es una
operación financiera – en lugar de poner el dinero a plazo fijo compro un bono y
periódicamente recibo una renta y en algún momento me devuelven el dinero
que pague por el bono –.
Porcentaje y tanto por uno
Qué es porcentaje? Parte de 100, desde el punto de vista matemático y cuando
yo digo 10%, como debo leerlo? 10 unidades con respeto a 100. Cuando nosotros
decimos 8%, 10%, 20% o 25% estamos diciendo: 25 unidades con respeto a 100,
siempre con respeto a 100. Si digo el 10% de 500, el cálculo seria:
500 x 10
100
Porcentaje es una determinada cantidad de unidades con respeto a 100.
Concepto de Tasa
Que es tasa?
Normalmente cuando nosotros hablamos de tasa se lo presenta como 0,10 en
definitiva es lo mismo porque 10/100 = 0,10, entonces en el cálculo seria lo
mismo que yo trabaje con porcentaje o que trabaje con forma de tasa. Una
diferencia entre una cosa y otra, porque después vamos a ver tasa de interés,
pero debemos entender la diferencia entre tasa y porcentaje.
La diferencia es, expresado así:
0,10 son 10 centavos con respeto a una unidad, en definitiva tasa es tanto por
uno. En cambio esto 500 x 10 es porcentaje.
100
No se debería decir tasa de crecimiento del 8%, si no se debería decir hubo un
crecimiento del 8%. Si se hablara de tasa se debería hablar que hubo un
crecimiento del 0,08%.
En definitiva porcentaje es cuando comparamos una determinada cantidad de
unidades con respeto a 100. Y tasa es tanto por uno, o sea una determinada
cantidad de centavos con respeto a una unidad.
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El valor temporal del dinero se refiere a que no es lo mismo hoy que en el futuro. cualquiera sea este periodo. si el interés que están pagando es del 0. Estos 1100 estarían constituidos por los 1000 más los 100 de interés Desde el punto de vista de la rentabilidad. o del costo de los factores de la producción 2 . etc. que favorece una mayor demanda. considerando el futuro en el tiempo que se quiera un mes. Preferencia: del gozo actual frente a la posibilidad de hacerlo a futuro. Las causas que la provocan son variadas. Si tenemos $1000 1000 1100 Si tenemos un periodo de tiempo. en economía. es el incremento sostenido y generalizado de los precios de los bienes y servicios. es indiferente tener 1000 ahora a tener 1100 dentro de un periodo de tiempo? Es lo mismo. Riesgo: es la probabilidad de un evento adverso y sus consecuencias. Se dice que entre estos dos valores hay equivalencia financiera. o sea es indiferente tener 1000 ahora a tener 1100 dentro de un periodo de tiempo. un semestre. El valor temporal del dinero Ella hace mención que si nosotros tenemos un dinero hoy y pasado un tiempo por efecto de la inflación lo que antes podía comprar con $1000 ahora compro menos. Porcentaje es una determinada cantidad de unidades compara con respeto a 100. Pregunta de examen: que es tasa? Que es tasa de interés? Que es capitalización? Que es actualización? Que es valor temporal del dinero? Son todos conceptos de la Unidad 1.Aun cuando en los cálculos sean los mismos trabajar con porcentaje o trabajar con tasa. Desde el punto de vista financiero estas tres cuestiones financiera que definen el valor temporal del dinero. aunque destacan el crecimiento del dinero en circulación.10 o 10% cuanto tendría al final del periodo? 1100. Desde el punto de vista económico: Inflación: La inflación. dos meses. Las cuestiones por lo que no es igual el valor del dinero en un periodo de tiempo: 1) 2) 3) 4) Rentabilidad Riesgo Preferencia Inflación Cuestión Financiera Rentabilidad: si a los $1000 que tengo ahora por mas chico que sea el interés que me paguen al final del mes voy a tener $1000 mas algo. la consideramos sin considerar la inflación. un año.

Operaciones financieras Se entiende por operación financiera la sustitución de uno o más capitales por otro u otros equivalentes en distintos momentos de tiempo. Por que compleja? Reciben una suma única y tiene que devolver en varias sumas – cuotas –. Operación financiera compleja Acá tengo un préstamo – recibo una suma única – y tengo que devolver el préstamo en cuotas.(materias primas. Clasificación Operación financiera simple Operación financiera Operación financiera compleja Operación financiera simple Si tenemos un grafico temporal. etc). energía. Entonces estaría recibiendo una suma de dinero acá para devolver en un periodo de tiempo lo que me han prestado mas los intereses que me cobran. Por que simple? Porque existe un intercambio de dos sumas únicas. salario. de un préstamo que tengo que devolver en una sola cuota. esta es una operación financiera compleja. así: 0 0 Que posee una línea de tiempo. Si se produce una baja continuada de los precios se denomina deflación. 0 Interés y tasa de interés Acá tengo 1000 – deposito a plazo fijo – acá tengo 1100 1000 1100 Que operación realizo para saber el valor del interés? La operación que realizo es una diferencia y digo: 1100 .1000 = 100 A los valores le vamos a dar nombre: 1000 = C 100 = I Capital Inicial Intereses en valor absoluto 3 . si este grafico me representa una operación financiera. mediante la aplicación de una ley financiera.

que sumando: 1000 + 100 = 1100 Cuando se calcula el interés? Al final. Por ejemplo: Como se ha incrementado estos 1000 en 100. Entonces si no transcurre el tiempo no hay interés. hago: 4 . Si tengo: C = 1000 i = 0. Tasa de interés es tanto por uno. el Capital inicial y el Interés en valor absoluto M=C + I C= M .C Queremos trabajar con la tasa de interés.i Tasa de interés – valor relativo – 1100 = M Monto Ahora bien la suma me da el valor del monto 1000 + 100 = 1100 Si lo queremos generalizar decimos: C + I = M C= M .I Es una formula que están relacionado tres elementos el Monto. que calculo tengo que haber hecho para llegar a 100. y esto lleva que: El cálculo de los intereses es a tiempo vencido Y por que esta diferencia. esto lleva a otra conclusión si digo que el interés es el incremento del capital inicial por el transcurso del tiempo. Porque por allí van a ver o leer intereses adelantados. que en este caso tengo la tasa de interés como dato. hay una cuestión que se debe dar cuenta que para que exista interés necesariamente debe transcurrir el tiempo – que para cobrar el interés necesariamente debe transcurrir el tiempo –.10 Para lograr los intereses. que voy marcando. en el mismo ejemplo.I I =M . y que se va a terminar de entender mas adelante. que es el Interés en valores absolutos? Es el crecimiento de un capital inicial por el transcurso del tiempo.

I = C * i = 1000 * 0. me quiero prevenir inflación quizá se tenga que aumentar otro (1) punto. Entonces a una tasa de interés pura. y 3º una parte que me permita cubrirme de la inflación Cual son los componentes de la tasa de interés? 5 . que se quiere decir con esto? Que si fuera una tasa de interés donde hay que medir riesgo y donde hay que medir otras cuestiones como ser inflación. que podría haber sido semestral. = calculo de interés 100 Mencionando que me otorgaban con un interés del 10%   Seria que la operación tiene una tasa del 0. Que se quiere decir? hasta que se vea corrección monetaria por inflación. 1000 x 10 . únicamente me marca el crecimiento de un capital inicial por el transcurso del tiempo. la i va a ser una tasa de interés pura. o anual.10 Se ha calculado con un interés del 10%  El periodo es uno solo Como se calcula el interés en valores absolutos? I= C * i I i = ---------C I C = ---------i esto en una unidad de tiempo.08 quizás haya que aumentarle un (1) punto o dos (2) puntos por una cuestión de riesgo. Que a su vez se quiere cubrir del riesgo. quiero cubrirme de la inflación tengo que sumarle a esa tasa pura lo que me indique el mercado. como ser una tasa de 0. Componentes de la tasa de interés Cuando se habla de componentes de la tasa de interés se tiene: 1º se tiene una parte pura 2º una parte que me permita cubrirme del riesgo.10 = calculado con la tasa de interés O es lo mismo que hubiera hecho: . Es decir sin mencionar en que tipo de periodo Cuando se esta haciendo estos cálculos estoy haciendo alusión a una tasa de interés pura.

como se incorpora los intereses a un capital inicial Actualización: es la operación reciproca.10 me daría 100 Tasa de interés: es el interés que produce una unidad de capital en una unidad de tiempo.10 y luego sumaria todo los 0. Las Operaciones fundamentales en cálculo financiero Capitalización: es trasladar valores del presente al futuro – en un sentido general –  Que significa la operación de capitalización en un sentido general? es trasladar valores del presente al futuro.10 .i Parte pura Riesgo Inflación Cuando digo 0.10. Que seria lo mismo que haría a cada unidad lo multiplico por 0. como trasladamos valores del futuro al presente 6 .  Y en un sentido particular como se suma.10 de interés. la tasa me esta indicando que por cada unidad va haber 0. Porque cuando me da los 100 de intereses que hago? 1000 x 0.