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Sierra Metals, Inc

Formatos de Certificados del Autor


Mina Yauricocha
Reporte Tcnico NI 43-101
_____________________________________________________________________________________
Traduccin del ingles al espaol del documento:

REPORTE TECNICO NI 43-101, MINA YAURICOCHA


Provincia de Yauyos, Per.

Preparado para: SIERRA METALS

Sierra Metals, Inc.


595 Burrard Street, Suite 3083
PO Box 49298, Vancouver, BC
Canada V7X1L3

Fecha Efectiva: 31 de diciembre de 2014


Fecha del Reporte: 11 de mayo de 2015
Preparado por:
Donald E. Hulse, P.E., SME-RM
Thomas C. Matthews, MMSA-QP
Deepak Malhotra, PhD, SME-RM

GUSTAVSON ASSOCIATES

11 de mayo de 2015

Gustavson Associates

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Sierra Metals, Inc


Formatos de Certificados del Autor
Mina Yauricocha
Reporte Tcnico NI 43-101
_____________________________________________________________________________________

Donald E. Hulse, P.E.


Ingeniero Principal en Minera
Gustavson Associates, LLC
274 Union Boulevard, Suite 450
Lakewood, Colorado 89228
Telfono: 720-407-4062 Fax: 720-407-4067
Email: dhulse@gustavson.com

CERTIFICADO DEL AUTOR


Por medio de este documento Donald E. Hulse certifica que:
1. Esta actualmente empleado como Vicepresidente e Ingeniero Principal en Minera en la empresa
Gustavson Associates, LLC, domiciliada en:
274 Union Boulevard
Suite 450
Lakewood, Colorado 80228
2. Es graduado de la Escuela de Minera del estado de Colorado con un ttulo de bachiller en Ciencias de
la Minera (1982), y que ha practicado su profesin continuamente desde 1983.
3. Es un Profesional en Ingeniera registrado en el estado de Colorado (35269). Igualmente que es un
Miembro Registrado en la Sociedad de Minera, Metalurgia, y Exploracin (15331190RM).
4. Que viene trabajando como ingeniero de minas por un total de 30 aos desde que se gradu de la
universidad y que ha trabajado realizando las funciones de empleado en una empresa minera
importante, en una empresa de ingeniera importante, y como ingeniero consultor. Ha trabajado
realizando estimaciones de reservas y planeamiento en mina en ms de 30 depsitos de oro para ms
de 11 empresas mineras en tres pases en calidad de consultor, as como de ingeniero y como gerente a
en proyectos de ingeniera.
5. Ha ledo la definicin de persona calificada tal como consta en el Documento Legal Nacional 43-101
(NI 43-101) y certifica que en razn a la educacin que posee, a la afiliacin a una asociacin
profesional (conforme se define en el documento NI 43-101) y en base a experiencia laboral relevante
en el pasado, cumple con los requisitos para ser considerado como una persona calificada para los
propsitos del documento NI 43-101.

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Reporte Tcnico NI 43-101
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6. Es responsable de las secciones 1 a la 6, 15, 16, y de la 18 a la 27 del Reporte tcnico titulado NI 43101 Reporte Tcnico de la Mina Yauricocha en la provincia de Yauyos, en Per, fechado el 11 de mayo
de 2015, con fecha efectiva al 31 de diciembre de 2014, (el Reporte Tcnico), y que igualmente fue
responsable de la organizacin general y el contenido del documento. Certifica que visito el sitio del
proyecto el 10 de abril de 2012, con una estada de tres das, del 21 al 24 de marzo de 2011, y ms
recientemente del 29 de setiembre al 04 de octubre de 2013.
7. Certifica que preparo un reporte anterior en la propiedad de Yauricocha con el nombre de Reporte
tcnico del Proyecto Yauricocha NI 43-101 en Yauyos, Per con fecha 25 de mayo de 2011. En tal
reporte tuvo la responsabilidad de las secciones 1 a la 12, 14, 17.1.5, 17.24, 17.23, 20 y de la seccin 23
a la 27 del reporte tcnico titulado: NI 43-101 Reporte Tcnico sobre la Mina Yauricocha, en la
provincia de Yauyos en Per, con fecha 19 de octubre de 2012, con una fecha de validez efectiva del 10
de octubre de 2012, y tuvo la responsabilidad de la organizacin general y del contenido del documento.
Tuvo la responsabilidad de las secciones 1 a la 6, 15, 16, y de la 18 a la 27 del reporte tcnico titulado NI
43-101Reporte Tcnico sobre la Mina Yauricocha en la provincia de Yauyos en Per, con fecha 15 de
noviembre de 2013, y con una fecha de validez efectiva al 01 de octubre de 2013; igualmente fue
responsable de la organizacin general y del contenido del documento.
8. Se exime de tener dependencia alguna con el otorgante en lo que concierne a las pruebas descritas
en la seccin 1.5 del Documento Legal 43-101.
9. Ha ledo el documento legal NI 43-101 y el formato 43-101, y el Reporte Tcnico ha sido preparado en
cumplimiento a dicho documento y formato.
10. Esta de acuerdo con la presentacin que se haga del Reporte Tcnico a cualquier bolsa de valores y
autoridad regulatoria as como a cualquier publicacin por ellos para propsitos regulatorios, incluyendo
publicaciones electrnicas en los archivos pblicos de la compaa y en sus pginas web.
11. A la fecha de esta certificacin y a su entero conocimiento, informacin y creencia, el Reporte
Tcnico contiene toda la informacin cientfica y tcnica que pueda ser requerida a fin de que se
divulgue y que el Reporte Tcnico no mal informe.
Fechado hoy 11 de mayo de 2015.
Hay una firma de la Persona Calificada, y debajo de esta se registra el nombre de la misma.

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Thomas C. Matthews
Gelogo Principal de Recursos
Gustavson Associates, LLC
274 Union Boulevard, Suite 450
Lakewood, Colorado 89228
Telfono: 720-407-4067 Fax: 720-407-4062
Email: tmatthews@gustavson.com
CERTIFICADO DEL AUTOR
El que suscribe, Sr. Thomas C. Matthews, B.Sc. certifica que:
1. Al momento esta empleado como Gelogo de Recursos Senior en:
Gustavson Associates, LLC
274 Union Boulevard
Suite 450
Lakewood, Colorado 80228
2. Se gradu con un ttulo de bachiller en Ciencias de la Geologa en la Universidad de Rochester en
1994.
3. Es un Profesional Calificado (QP por sus siglas en ingles), Miembro de La Sociedad de Minera y
Metalurgia de los EE.UU. de NA. (01455QP) con especial experiencia y conocimiento en Geologa y
Reservas de Mineral.
4. Viene trabajando como gelogo por 18 aos en total desde su graduacin en la Universidad, en las
funciones de empleado en una compaa de exploracin, en una compaa minera, y como consultor. Su
experiencia relevante incluye exploracin, moldeamiento geolgico y estimacin de reservas, definicin
de reservas en estudios de factibilidad, sistemas de control de minerales, y modelos mineros de
conciliacin, particularmente para sistemas hidrotermales controlados estructuralmente.
5. Ha ledo la definicin de persona calificada tal como consta en el Documento legal Nacional 43-101
(NI 43-101) y certifica que en razn a la educacin que posee, a la afiliacin a una asociacin
profesional (conforme se define en el documento NI 43-101) y en base a experiencia laboral relevante
en el pasado, cumple con los requerimientos para ser considerada una persona calificada para los
propsitos del documento NI 43-101.

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6. Ha sido responsable de las secciones 7 a la 12, y de la seccin 14 del reporte tcnico titulado NI 43101 Reporte Tcnico sobre la Mina Yauricocha en la provincia de Yauyos, en Per con fecha 11 de
mayo de 2015 y con una validez efectiva al 31 de diciembre de 2014 ( el Reporte Tcnico), y es tambin
responsable de la organizacin general y el contenido del documento, certifica que visito el sitio del
proyecto del 29 de setiembre al 04 de octubre de 2013.
7. Anteriormente tuvo la responsabilidad de las secciones 7 a la 12, y la 14 del reporte tcnico titulado
NI 43-101 Reporte Tcnico sobre la Mina Yauricocha en la provincia de YAUYOS, en Per, con fecha 15
de noviembre de 2013, y con una validez efectiva al 01 de octubre de 2013; que fue responsable de la
organizacin general y del contenido del documento.
8. Se exime de tener dependencia alguna con el otorgante en lo que concierne a las pruebas descritas
en la seccin 1.5 del Documento Legal 43-101.
9. Ha ledo el documento legal NI 43-101 y el formato 43-101, y el Reporte Tcnico ha sido preparado en
cumplimiento a dicho documento y formato.
10. Esta de acuerdo con la presentacin que se haga del Reporte Tcnico a cualquier bolsa de valores y
autoridad regulatoria as como a cualquier publicacin por ellos para propsitos regulatorios, incluyendo
publicaciones electrnicas en los archivos pblicos de la compaa y en sus pginas web.
11. A la fecha de esta certificacin y a su entero conocimiento, informacin y creencia, el Reporte
Tcnico contiene toda la informacin cientfica y tcnica que pueda ser requerida a fin de que se
divulgue y que el Reporte Tcnico no mal informe.
Fechado hoy 11 de mayo de 2015.
Hay una firma de la Persona Calificada, y debajo de esta figura el nombre de la misma.

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Deepak Malhotra, PhD,


Miembro AusIMM, SME, CIMM
Resource Development, Inc.
11475 West I-70 Frontage Road North
Wheat Ridge, Colorado 80033
Telfono: (303) 422-1176 Fax: (303) 424-8580
Email: dmalhotra@aol.com
CERTIFICADO DEL AUTOR
El que suscribe, Deepak Malhotra, certifica mediante este documento que:
1. Trabaja actualmente como Presidente de la compaa:
Resource Development, Inc.
11475 West I-70 Frontage Road North
Wheat Ridge, Colorado 80033
2. Es graduado de la Escuela de Minera de Colorado con un titulo M.Sc. en Ingeniera Metalrgica
(1974) y tiene un PhD en Ciencias Econmicas en Minera (1978)
3. Es miembro registrado de la Sociedad de Minera, Metalurgia y Exploracin, (SME), con registro
numero 2006420RM.
4. Viene trabajando como Economista en Metalurgia y Minera por un total de 40 aos desde su
graduacin universitaria, como empleado de varias compaas mineras, en una compaa de ingeniera,
en una compaa de desarrollo y construccin minera, en una compaa de exploracin, y ha trabajado
como consultor en ingeniera.
5. Ha ledo la definicin de persona calificada tal como consta en el Documento Legal Nacional 43-101
(NI 43-101) y certifica que en razn a la educacin que posee, a la afiliacin a una asociacin
profesional (conforme se define en el documento NI 43-101) y en base a experiencia laboral relevante
en el pasado, cumple con los requerimientos para ser considerada una persona calificada para los
propsitos del documento NI 43-101.
6. Es responsable de la preparacin del reporte tcnico titulado NI 43-101 Reporte Tcnico sobre la
Mina Yauricocha en la provincia de Yauyos, en Per fechado el 11 de mayo de 2015, con una validez

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efectiva al 31 de diciembre de 2014, (el Reporte Tcnico), con responsabilidad especfica sobre las
secciones 13 y 17.
Certifica que visito el sitio del proyecto del 29 de setiembre al 04 de octubre de 2013.
7. Anteriormente fue responsable de las secciones 13 a la 17 del reporte tcnico titulado NI 43-101
Reporte Tcnico sobre la Mina Yauricocha en la provincia de Yauyos, en Per fechado el 15 de
noviembre de 2013, con una validez efectiva al 01 de octubre de 2013. Se exime de tener dependencia
alguna con el otorgante en lo que concierne a las pruebas descritas en la seccin 1.5 del Documento
Legal 43-101.
8. Ha ledo el documento legal NI 43-101 y el formato 43-101, y el Reporte Tcnico ha sido preparado
en cumplimiento a dicho documento y formato.
9. Est de acuerdo con la presentacin que se haga del Reporte Tcnico a cualquier bolsa de valores y
autoridad regulatoria as como a cualquier publicacin por ellos para propsitos regulatorios, incluyendo
publicaciones electrnicas en los archivos pblicos de la compaa y en sus pginas web.
10. A la fecha de esta certificacin y a mi entero conocimiento, informacin y creencia, el Reporte
Tcnico contiene toda la informacin cientfica y tcnica que pueda ser requerida a fin de que se
divulgue y que el Reporte Tcnico no mal informe.
Fechado hoy 11 de mayo de 2015.
Hay una firma de la Persona Calificada, y debajo de esta figura el nombre de la misma.

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1. RESUMEN
La compaa Gustavson Associates, LLC (Gustavson) fue comisionada por Sierra Metals Inc. (Sierra
Metals, cuya razn social era anteriormente Dia Bras Exploration Inc.) para que prepare el Documento
legal denominado Reporte Tcnico 43-101 (NI 43-101) para que refleje el avance de la Mina Yauricocha
(la mina), localizada en la parte este del departamento de Lima, Per. La razn de este reporte es
presentar el recurso mineral y los estimados de reservas, as como la evaluacin econmica de la mina.
La mina esta en produccin comercial continua desde 1948, inicialmente bajo la direccin de Cerro de
Pasco. En el ao 2002 la unidad de Yauricocha fue privatizada y comprada por Sociedad Minera Corona
S.A. La decisin de produccin no estuvo basada en un estudio de factibilidad de Reservas Minerales que
demostraran viabilidad econmica. Existe una incertidumbre mayor y riesgos tcnicos y econmicos de
malos resultados asociados a esta decisin de produccin. Las variables econmicas y de produccin
podran variar considerablemente debido a la ausencia de un anlisis detallado y completo de la
locacin minera de acuerdo a y en cumplimiento a los patrones y estndares que gobiernan el
documento legal NI 43-101 concernientes a la divulgacin de anlisis de riesgos especficos.
Este reporte fue preparado para cumplir con las obligaciones pblicas de reporte de acuerdo a, y en
cumplimiento con los estndares de divulgacin para proyectos mineros contenidos en el documento
legal NI 43-101, y a los estndares de definicin para los recursos minerales y las reservas minerales de
acuerdo al Instituto Canadiense de Minera, Metalurgia y Petrleo (CIM). Las interpretaciones y
conclusiones reportadas en este documento estn basadas en informacin tcnica anterior a la fecha
efectiva de este reporte, la cual es el 31 de diciembre de 2014.
1.1 Geologa y Mineralizacin
La mayor parte de la estratigrafa, estructura, magmatismo, volcanismo y mineralizacin en Per est
relacionada tanto espacialmente como genticamente a la evolucin tectnica de la Cordillera de los
Andes, la cual est situada a lo largo de una gran zona de ductos convergentes donde un segmento de la
costra ocenica llamada la placa de nazca se coloca debajo de la placa continental de Sudamrica.
La Cordillera Occidental de los Andes es reconocida por sus depsitos de metales preciosos a nivel
mundial, muchos de los cuales estn en produccin minera intermitente desde los tiempos de los Incas
inclusive. La mayora de los depsitos de metales en Per estn espacialmente y genticamente
asociados a fluidos hidrotermales ricos en metal generados a lo largo de cinturones de magma que
fueron posicionados especialmente a lo largo de placas tectnicas de caractersticas convergentes.

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La mineralizacin en la mina Yauricocha est representada por porciones con oxidacin variable de
sistemas polimetlicos de fase mltiple con por lo menos dos etapas de mineralizacin, demostradas en
venas de sulfuro con cortes en los cuerpos mineralizados.
Los cuerpos mineralizados y las venas de sulfuro de cuarzo parecen estar ntimamente relacionadas y
forman un compuesto estructural mineralgico en el depsito de la mina en Yauricocha. Minera Corona
ha desarrollado clasificaciones locales para describir las caractersticas de molido y metalrgicas de
mineralizacin en Yauricocha: polimetlico, oxido y cobre.
A plena vista, estos depsitos son lentes con grandes ejes paralelos al golpe general de la formacin
(Nor-oeste/Sur-este) que se proyectan rpidamente hacia el Nor-este o que estn casi verticales. Sus
dimensiones verticales son casi siempre mucho mayores que las horizontales. Hay casos en los que estos
depsitos se expanden ms de 650 metros hacia abajo desde la superficie, y cuyos anchos son de 10 a
40 metros, con la tendencia de terminar siendo de forma puntiaguda a profundidad. Los cuerpos son
encontrados en la formacin rocosa calcificada Jumasha, y forman concentraciones dentro de la roca as
como a lo largo del contacto con la formacin lutitas Celendin y en contacto con masas intrusivas.
1.2 Posicin de la Propiedad
La mina Yauricocha est localizada en el distrito de Alis, en la provincia de Yauyos, en el departamento
de Lima. El rea de minera activa dentro de las concesiones mineras est entre las coordenadas 421,500
m al este por 8, 638,300 m norte en la zona UTM 18L, de acuerdo a la informacin de Sudamrica; o
latitud y longitud de 12.3105 Sur y 75.7219 Oeste.
La concesin minera Acumulacin Yauricocha incluye los derechos mineros sobre 19,204.5715
hectreas. Dia Bras compro el 82% de Sociedad Minera Corona S.A. (Minera Corona) en mayo de 2011.
El 5 de diciembre de 2012, Dia Bras Exploration cambio su nombre a Sierra Metals Inc. de acuerdo a
informacin proporcionada por Sierra Metals, las concesiones mineras no estn sujetas a un periodo de
expiracin. Esta concesin mineral est en buenas condiciones (PMJHR, 2013 e INGENMET, 2012).
Como parte de la transferencia de concesiones mineras con la Empresa Minera del Centro del Per en
2002 (ver seccin 4.1), Minera Corona adquiri aproximadamente derechos sobre 677 hectreas de
tierras y superficie. Una porcin de la comunidad de San Lorenzo de Alis est dentro de estas 677
hectreas. En 2007, Minera Corona expandi este acuerdo con la comunidad de San Lorenzo de Alis.
(Villarn, 2009).
1.3 Estado de la Exploracin
El distrito minero de Yauricocha contiene mltiples depsitos de polimetlicos y cuerpos de reemplazo
as como venas de recepcin intrusiva relacionadas al magma de la era Miocena. La mineralizacin esta

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estructuralmente y fuertemente controlada por las caractersticas predominantes convirtiendo la Falla
Yauricocha en el contacto entre la formacin rocosa Jumasha y la formacin rocosa Celendin.
La exploracin para las expansiones de estos cuerpos y otros satlites circundantes ha continuado
reemplazando las reservas mineras anualmente desde que Minera Corona empez a operar la mina.
107 y 58 excavaciones principales con diamante fueron realizadas en 2012 y 2013 respectivamente,
totalizando ms de 21.3 y 11.7 miles de metros. Durante 2014, 29,160.60 metros de perforacin
diamantina fueron realizados en 102 excavaciones para la exploracin de minerales y la expansin de
reservas.
La exploracin en otras reas de Yauricocha se ha conducido en los aos anteriores en reas que
incluyen Yauricocha Sur, San Juan & San Antonio, xito NE, Kilkasa, Ipillo, Falla Yauricocha, Cerros
Uchcapri, Leonpitacana, y Carhuanisho, Yauricocha Este, Yauricocha Oeste, Tintircullpa Yauricocha, y las
Chimeneas Occidentales.
1.4 Recursos Minerales y Reservas Minerales
La Estimacin de Recursos para 2014 est basada en un mtodo de moldeado por bloques de dominio
estndar. Esto es diferente a las estimaciones de recursos hechas anteriormente que usaban una
interpretacin tradicional de seccin y plan con la estimacin del grado por medio de determinacin de
longitud pesada.
1.4.1 Recursos Minerales
La fecha efectiva de la estimacin de estos recursos es al 31 de diciembre de 2014. Thomas Matthews,
MMSAQP, Gelogo Principal de Recursos para la compaa Gustavson Associates LLC, es la persona
calificada responsable de la estimacin de estos recursos. Gustavson Associates valido la base de datos
usada para la estimacin de los recursos, creo programas de dominio correspondientes a los principales
cuerpos mineralizados, interpolo la calidad en modelos de bloques dentro de estos cuerpos
mineralizados, agrego estos modelos a otros bloques para la evaluacin de los recursos, y reviso los
resultados de conciliacin de la perforacin minera. Gustavson considera que los recursos cumplen con
las prcticas estandarizadas de la industria y que cumplen con los requerimientos descritos en la CIM y
el Documento legal Nacional NI 43-101.
Para todos los tipos de mineralizacin, los recursos estn presentados a un corte, el cual corresponde al
valor de metal recuperable de $ 37.00 por tonelada; este valor es el valor aproximado de los costos de
minera directa y procesamiento en Yauricocha. Los precios de metales usados para determinar este
valor fueron de $ 18.10 por onza de plata, $ 0.95 por libra de plomo, $ 3.02 por libra de cobre, $ 0.91
por libra de zinc, y $ 1,241 por onza de oro. La recuperacin del metal se situ en rendimientos
histricos para cada tipo de mineralizacin.

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Los Recursos Minerales no son las Reservas Minerales y no demuestran viabilidad econmica. No hay
certeza de que todos o parte de los Recursos Minerales sern convertidos a Reservas Minerales.
La cantidad y grado o calidad es un estimado y es redondeado a fin de reflejar el hecho de que es una
aproximacin. Las cantidades podran no sumar correctamente debido al redondeo.
Tabla 1: Recursos Medidos
Grados
Tipo de
Mineralizacin
Polimetlico

Tonelaje (t)

AgEq
(gpt)

Ag
(gpt)

Contenido de Metal

Pb
(%)

Cu
(%)

Zn
(%)

Au
(gpt)

Ag koz

Pb (T)

Cu (T)

Zn (T)

Au oz

1,675,000

330.9

62.2

1.02

0.73

2.77

0.81

3,350

17,037

12,211

46,347

43,550

Cobre

10,000

567.5

102.6

0.70

3.50

1.61

0.73

31

67

334

154

224

xidos de
Cobre

16,000

614.5

108.6

2.40

4.99

5.00

0.48

56

385

800

802

247

xidos

67,000

962.7

344.1

10.43

0.67

2.69

2.37

745

7,020

453

1,808

5,135

1,767,000

359.0

73.6

1.39

0.78

2.78

0.87

4,182

24,509

13,798

49,110

49,156

Mina Ipillo
(Polimetlico)
Total

Tabla 2: Recursos Indicados


Grados
Tipo de
Mineralizacin
Polimetlico

Tonelaje(t)

AgEq
(gpt)

Ag
(gpt)

Contenido de Metal

Pb
(%)

Cu
(%)

Zn
(%)

Au
(gpt)

Ag koz

Pb (T)

Cu (T)

Zn (T)

Au oz

9,056,000

222.1

36.0

0.31

0.82

1.46

0.69

10,489

28,246

74,248

132,268

200,236

8,000

571.0

118.3

0.83

3.40

1.80

0.83

30

66

272

144

214

26,000

1,368.7

693.4

8.39

5.53

1.36

0.26

584

2,199

1,449

356

219

xidos

553,000

731.6

283.9

7.62

0.87

2.76

1.67

5,050

42,164

4,828

15,272

29,639

Mina Ipillo
(Polimetlico)

168,900

662.2

140.8

1.33

1.32

6.34

1.30

765

2,246

2,229

10,708

7,059

9,812,000

261.7

53.6

0.75

0.84

1.54

0.74

16,153

74,922

83,027

158,750

230,308

Cobre
xidos de
Cobre

Total

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Tabla 3: Recursos Indicados y Medidos


Grados
Tipo de
Mineralizacin

Tonelaje (t)

Pb
(%)

Cu
(%)

Zn
(%)

Au
(gpt)

Ag koz

Pb (T)

Cu (T)

Zn (T)

Au oz

Polimetlico

10,731,000

239.1

40.1

0.42

0.81

1.66

0.71

13,838

45,284

86,459

178,615

243,786

Cobre

18,000

569.1

109.7

0.76

3.45

1.70

0.78

62

133

606

298

438

xidos de
Cobre

42,000

1,082.4

471.4

6.12

5.33

2.74

0.34

640

2,584

2,249

1,158

467

xidos

621,000

756.7

290.4

7.93

0.85

2.75

1.74

5,795

49,184

5,281

17,080

34,774

Mina Ipillo
(Polimetlico)

168,900

662.2

140.8

1.33

1.32

6.34

1.30

765

2,246

2,229

10,708

7,059

11,411,000

280.7

57.5

0.85

0.83

1.73

0.76

20,335

99,431

96,825

207,860

279,464

Total

AgEq
(gpt)

Ag
(gpt)

Contenido de Metal

Table 4: Recursos Inferidos


Grados

Contenido de Metal

Tipo de
Mineralizacin

Tonelaje
(t)

AgEq
(gpt)

Ag
(gpt)

Pb
(%)

Cu
(%)

Zn
(%)

Au
(gpt)

Ag koz

Pb (T)

Cu (T)

Polimetlico

1,871,000

1,209.2

203.0

1.52

4.33

8.48

3.26

12,214

28,357

30

470.0

135.5

0.74

2.46

2.95

1.41

4,500

1,353.8

649.7

10.96

5.10

0.94

1.31

278,000

774.8

339.5

7.48

0.92

2.46

2,153,000

1,153.7

221.5

2.30

3.89

Cobre
xidos de
Cobre
xidos
Mina Ipillo
(Polimetlico)
Total

11 de mayo de 2015

Zn (T)

Au oz

81,022

158,644

196,206

93

489

228

42

188

1.57

3,030

20,765

2,554

6,829

14,013

7.69

3.04

15,337

49,611

83,804

165,516

210,407

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1.4.2 Reservas Minerales


La fecha efectiva de esta estimacin de reservas es al 31 de diciembre de 2014. El estimado de las
reservas mineras fue realizado y completado por medio de la aplicacin de factores modificatorios a los
bloques de tope del recurso mineral. Estos bloques fueron modificados aplicndoseles prdida de
mineral, dilucin, y factores de ajuste de grado derivados de la conciliacin de produccin anterior.
Los valores de los bloques NSR para los bloques diluidos fueron estimados considerando los grados del
metal, las recuperaciones y las cargas de tratamiento y refinamiento.
Los bloques que son incluidos dentro del plan de la mina Yauricocha, y que tienen un estimado de NSR
encima del grado de corte para la zona determinada son considerados minerales. (Los grados de corte
de las zonas varan debido a las diferencias en metodologas mineras y la geometra de la zona), Los
cortes varan por zona, incluyen todos los costos operativos y el G&A, y reflejan los costos de minera
contemplados para cada zona.
Estos cortes varan desde $ 42 a $ 87 por tonelada dependiendo del mtodo de minera. Sin embargo,
en razn a los mtodos de minera en cantidades grandes empleados, algunos bloques con valores
marginales dentro de los bloques son incluidos como reservas. Gustavson considera que las reservas
cumplen las prcticas estandarizadas de la industria, as como las regulaciones impuestas por la CIM y el
Documento Legal NI 43-101.
La Reserva Probada es aquella porcin de recurso Medido para la cual el valor NSR diluido est por
encima del corte econmico y donde el acceso a ser minado ya est definido.
La Reserva Probable est definida como aquella porcin del recurso indicado para la cual el valor NSR
est por encima del corte econmico y donde el acceso a ser minado ya est definido.

1.4.3 Factores de Ajuste: Recursos a Reservas


Los grados y tonelajes de los recursos son ajustados usando factores a fin de considerar la clasificacin
de recursos como reservas.
Recuperacin minera (factor de prdida del mineral, reduccin en toneladas), dependiente de la
tcnica de minera y el cuerpo especifico del mineral. Estos factores estn basados en la
conciliacin entre el modelo del recurso y la produccin real 2013-2014.
Dilucin -Incremento en tonelajes y decrecimiento en grado para todos los metales,
dependiendo de la tcnica de minera y el cuerpo especifico del mineral. Estos factores estn
basados en la conciliacin entre el modelo del recurso y la produccin real 2013-2014.

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Factores de Ajuste de grado: Los ajustes al grado (generalmente decrecimiento de grado) de
acuerdo al tipo de mineralizacin, derivado de la informacin de conciliacin del molido en la
mina de los ltimos dos aos.
Los tonelajes de Reservas para cada volumen de recurso se define como sigue: Viene la
siguiente frmula: Treserva = T recurso *Mrec (1+ % Dilucin).
El grado de Reservas es definido con la siguiente frmula :
Greserva = Grecurso *(1-%Dilucin)*(1+% de Ajuste).
(Donde Dilucin esta expresado como un porcentaje positivo, y el ajuste de grado esta
expresado como un porcentaje negativo).

Tabla 5: Reservas Minerales Probadas Yauricocha


Grados
Tipo de
Mineralizacin

Tonelaje(t)

AgEq
(gpt)

Ag
(gpt)

1,108,000

348.5

Cobre

10,000

xidos de
Cobre
xidos

Polimetlico

Total

Metal Contenido

Pb
(%)

Cu
(%)

Zn
(%)

Au
(gpt)

Ag koz

65.2

1.17

0.68

3.07

0.81

2,320

13,014

444.5

80.3

0.58

2.74

1.34

0.57

27

18,000

523.1

88.8

1.96

4.31

4.32

0.39

72,000

775.1

276.1

8.41

0.59

2.30

1,207,000

377.6

78.2

1.61

0.74

3.02

Pb (T)

Cu (T)

Zn (T)

Au oz

7,493

33,963

28,749

60

283

138

189

50

346

760

762

221

1.91

638

6,047

422

1,655

4,427

0.87

3,036

19,467

8,958

36,518

33,586

Tabla 6: Reservas Minerales Probables Yauricocha


Grados
Tipo de
Mineralizacin
Polimetlico
Cobre
xidos de
Cobre
xidos
Total

Metal Contenido

AgEq
(gpt)

Ag
(gpt)

Pb
(%)

Cu
(%)

Zn
(%)

Au
(gpt)

Ag koz

3,607,000

270.4

43.3

0.48

0.78

2.24

0.86

9,000

447.3

92.6

0.69

2.66

1.50

32,000

1,111.
3

538.3

6.97

4.69

522,000

671.0

263.5

7.00

4,170,000

327.4

74.8

1.35

Tonelaje (t)

11 de mayo de 2015

Pb (T)

Cu (T)

Zn (T)

Au oz

5,017

17,465

28,093

80,871

99,942

0.65

26

60

230

130

181

1.12

0.46

559

2,250

1,514

362

478

0.76

1.55

1.47

4,422

36,516

3,982

8,089

24,731

0.81

2.15

0.93

10,024

56,291

33,819

89,452

125,332

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Tabla 7: Reservas Minerales Porobadas y Probables


Grados
Tipo de
Mineralizacin

Tonelaje (t)

AgEq
(gpt)

Ag
(gpt)

4,714,000

288.7

Cobre

19,000

xidos de
Cobre

Polimetlico

xidos
Total

Metal Contenido

Pb
(%)

Cu
(%)

Zn
(%)

Au
(gpt)

Ag koz

48.4

0.65

0.75

2.44

0.85

445.8

86.0

0.63

2.71

1.41

50,000

903.5

379.5

5.20

4.56

594,000

683.6

265.0

7.17

5,377,000

338.6

75.5

1.41

Pb (T)

Cu (T)

Zn (T)

Au oz

7,338

30,479

35,586

114,834

128,691

0.61

52

119

513

268

370

2.25

0.44

609

2,596

2,274

1,124

699

0.74

1.64

1.53

5,060

42,564

4,404

9,744

29,158

0.80

2.34

0.92

13,059

75,758

42,778

125,970

158,918

La cantidad y grado o calidad es un estimado y esta redondeado a fin de reflejar el hecho de que
es una aproximacin. Las cantidades podran no sumar el total correcto debido al redondeo.
1.4.4. Conciliacin de Reservas
Gustavson ha revisado la informacin de conciliacin para los aos 2013 y 2014 a fin de evaluar
el valor predecible de la estimacin de estas reservas comparadas a la produccin en la mina
Yauricocha. Mientras por un lado hay variaciones locales, las reservas mencionadas parecen ser
confiables a futuro para las estadsticas de produccin mensuales y anuales. Gustavson cree que
la conciliacin cumple con los estndares de la industria y ofrece respaldo firme para las
metodologas y presunciones usadas para la definicin de las reservas.
A fin de probar el trabajo de la metodologa por moldeo de los bloques del recurso, as como
para afinar los factores de recuperacin y dilucin, Gustavson concilio los modelos de Cuerpos
Masivos contra la produccin real en niveles recientemente minados. La tabla 1-8 muestra los
cuerpos y niveles que pueden ser conciliados usando este nuevo modelo.
Hay 6 instancias en las cuales las zonas de mineral fueron completamente minadas en niveles
especficos durante los aos 2013 y 2014. La tabla muestra la relacin entre las reservas
modeladas de 2014 (con dilucin, perdida de mineral y factores de metal aplicados), comparada
con la produccin real en estos niveles de minado.
Gustavson recomienda que la Mina Yauricocha contine monitoreando la ejecucin de modelo
contra la produccin real al menos trimestralmente a fin de determinar si los ajustes adicionales
justifican los factores de dilucin.
11 de mayo de 2015

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