Matemática

RECTOR
Oscar Vicente VALDS

VICERRECTOR
Hugo Alberto DOMITROVIC
SECRETARIO GENERAL ACADMICO
Angel J. V. Fusco
DIRECTORA EJECUTIVA UNNE-VIRTUAL
Mara Paula BUONTEMPO
AUTORES DEL MATERIAL

Jorge ngel Spilere
Mara Teresa Galli Snchez
COORDINACIN PEDAGGICA
Natalia KLER
DISEO DIDCTICO
Fanny Aguirre
DISEO GRFICO
Julia CAPLN
CORRECCIN DE ESTILO
Olga MUSIMESSI
Los contenidos desarrollados

en esta asignatura son de exclusiva
responsabilidad de sus autores.
Matemtica Financiera
Presentacin
Introduccin
Los contenidos curriculares de esta materia: Matemtica Financiera, resultan de aplicacin prctica, dentro y fuera de la carrera.
Se pretende que el estudiante adquiera las herramientas necesarias para tomar la
decisin correcta a la hora de invertir o analizar costos de productos, por esta razn
la propuesta de la ctedra fue realizada teniendo en cuenta:
Contribuir en la formacin de un Tcnico en Administracin de Empresas que
interacte solidariamente con el medio, la regin y si es requerido dentro del
marco del MERCOSUR.
Que el profesional relacionado con la administracin debe utilizar frecuentemente el clculo financiero como herramienta en la toma de decisiones
econmicas.
Que la materia parta de los contenidos adquiridos en las materias anteriores
y se la ponga en prctica, tanto en la vida cotidiana como laboral.
En este mdulo los estudiantes aprenden a tomar decisiones en el manejo del dinero,
en sus diferentes aplicaciones: pago de deuda, ahorro, amortizaciones etc.
Cada vez ms en nuestro sistema de vida es necesario tomar conciencia de la importancia del dinero con respecto al tiempo, por lo que aprendern a calcular Montos,
ya sea a inters simple, para perodos cortos, como a Inters compuesto, cuando la
inversin es ms prolongada.
Mediante anlisis de situaciones concretas, tanto en forma terica como prctica adquirirn la destreza para manejarse dentro del mundo financiero.
Objetivos
Se espera que al terminar el desarrollo temtico, el estudiante logre:
Manejar el vocabulario especfico.
Deducir las principales frmulas y aplicar el razonamiento matemtico para
clculo de incgnitas.
Proponer soluciones alternativas a las propuestas basndose en la teora
dada y los conocimientos previos.
Aplicar las herramientas financieras al anlisis de situaciones de contexto.
Utilizar los diferentes mtodos financieros en la toma de decisiones, adoptando posturas crticas y comprometidas con su labor.
Interpretar datos e informaciones financieras y relacionarlos con otras
reas.
Jorge ngel Spilere - Mara Teresa Galli Snchez
Tecnicatura en Administracin de Empresas
Manipular informaciones y datos financieros aplicables a su campo laboral.

Comprender y aplicar principios ticos en el desarrollo y aplicaciones de mtodos financieros.
Contenidos
Unidad 1: Inters simple
Inters simple: Definicin. Simbologa a utilizar en el inters simple. Deduccin de
la frmula de inters simple, por reduccin a la unidad. Frmulas derivadas: Capital,
Tasa y tiempo. Tasas proporcionales, concepto y aplicacin. Inters exacto y ordinario. Monto a inters simple. Frmulas derivadas: Capital, tiempo, tasa. Mtodos
abreviados de clculo: tabla de Inters y Monto. Ejercicios de aplicacin de las frmulas dadas.
Unidad 2: Operaciones a inters compuesto
Inters compuesto: Simbologa a utilizar. Deduccin de la frmula de Monto a inters
compuesto. Factor de capitalizacin. Clculo del capital inicial. Clculo del nmero
de cuotas por logaritmo. Clculo de la tasa. Capitalizacin subperidica. Frmulas
de inters compuesto: a) en funcin del Monto, b) en funcin del capital. Comparacin analtica y grfica entre los montos a inters compuesto, a inters simple y
compuesto. Aplicacin de todas las frmulas dadas.
Unidad 3: Descuento
Descuento: Concepto. Simbologa. Descuento comercial. Deduccin y aplicacin
de la frmula y sus derivadas: Valor Nominal, tasa, tiempo, Valor Actual. Descuento
racional o Matemtico. Deduccin y aplicacin de la frmula y sus derivadas: Valor
Actual, Valor Nominal, tasa, tiempo. Descuento a inters compuesto. Deduccin y
aplicacin de la frmula y sus derivadas: Valor Nominal, tasa, tiempo, Valor Actual.
Descuento compuesto en funcin del Valor actual y Descuento compuesto en funcin del Valor Nominal.
Unidad 4: Equivalencia de capitales
Factores de capitalizacin y actualizacin. Capitales equivalentes. Principio de equidad. Vencimiento comn y vencimiento medio con los tres descuentos: comercial,
racional, compuesto.
Unidad 5: Las rentas
Rentas. Concepto. Elementos. Simbologa a utilizar. Imposiciones a inters compuesto. Deduccin de la frmula fundamental de las imposiciones vencidas y sus
derivadas: cuota, nmero de cuota y tasa. Clculo con tabla financiera: tabla III y
IIIa. Deduccin de la frmula fundamental de las imposiciones adelantadas y sus
derivadas: cuota, nmero de cuota y tasa. Ejercicios de aplicacin de todos los puntos nombrados.
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UNNE-Virtual
Presentacin
Unidad 6: Sistema de amortizacin de deudas

Amortizacin a inters compuesto. Concepto. Deduccin de la frmula fundamental de las amortizaciones vencidas a inters compuesto y sus derivadas: cuota,
nmero de cuotas y tasa.
Deduccin de la frmula fundamental de las amortizaciones adelantadas a inters
compuesto y sus derivadas: cuota, nmero de cuotas y tasa.
Usos de las tablas IV y V, para amortizaciones vencidas: Calculo de Vni, cuota, nmero de cuota y tasa. Ejercicios de aplicacin de todos los puntos nombrados.
Metodologia
Los contenidos descriptos se desarrollan a partir del material (terico y prctico)
especialmente diseado para guiar el aprendizaje, organizado en soporte impreso
y en documentos electrnicos que podrn ser descargados del aula virtual.
Los estudiantes podrn realizar consultas a travs de mensajera interna o por Chat
en el horario preestablecido para tal fin.
En el espacio DUDAS del Aula Virtual se pondrn las respuestas a problemas ms
frecuentes con los que se encuentran los estudiantes en las clases presenciales,
agregando luego las que surjan en el dictado a distancia.
Evaluaciones
La evaluacin se realizar en forma constante mediante:
Participacin en los foros.
Calidad del trabajo requerido.
Capacidad de comprensin.
Exmenes parciales al finalizar cada tema, para ver el grado de asimilacin
de contenidos, identificar posibles problemas de aprendizaje y realizar los
ajustes necesarios.
Examen final terico-prctico presencial.
Inters Simple
Unidad 1: Inters Simple
Unidad 1
Introduccin
En esta unidad aprenderemos las ganancias que se obtienen por prestar un capital
en perodos inferiores al ao, el tiempo que debe permanecer en prstamo para
obtener la ganancia que esperamos, las diferencias con distintas tasas, a sacar
inters y montos con tablas.
Objetivos
Saber cunto dinero retiramos si hacemos un plazo fijo.
Aprender a utilizar la calculadora cientfica.
Aprender a deducir y razonar las frmulas de Inters simple y Monto.
A partir de las frmulas de Inters simple y Monto, saber deducir las derivadas:
Capital, tasa y tiempo; y poder aplicarlas en casos similares a los reales.
Manejar una tabla financiera de Inters simple y Monto.
Contenidos
Inters simple.
Simbologa a utilizar en el inters simple.
Deduccin de la frmula de inters simple.
Tasas proporcionales.
Inters exacto y ordinario.
Frmulas derivadas.
Monto.
Frmulas derivadas de la de Monto.
Mtodos abreviados de clculo.
Anexo: Ejercicios para practicar.
Unidad 1
Inters simple
Se llama inters simple a la ganancia que produce un capital que permanece
constante durante todo el tiempo de la operacin.
Es importante recordar que el capital permanece constante, pues esto es lo que

nos diferenciar del inters compuesto.
Tenemos que familiarizarnos con el vocabulario y los primeros conceptos de tasas.
Tasa activa: es la tasa de inters que cobra el Banco por el dinero que presta.
Tasa pasiva: es la tasa de inters que el Banco paga por el dinero que recibe
prestado. Esta siempre es menor que la activa, y la diferencia entre ambas se
denomina Spread.
Ej.
Si un banco recibe los prstamos al 7% anual y presta al 19% anual su Spread es

del 12% anual.
Simbologa a utilizar en el inters simple

Veamos en detalle cmo esta compuesta
la misma:
I Inters: para el que presta el dinero es la suma que gana, para el que recibe
prestado es el costo por usar el capital prestado.
C Capital: es la suma de dinero a prestar, o a pedir.
Ej.
r Razn o tanto por ciento: es la ganancia que se recibe por cada $100.
9 % quiere decir que cada $100 se gana $ 9 de inters. Los anuncios de tasas siempre se
dan en r.
i Tasa de inters unitario o tanto por uno: es el inters que se gana por cada $ 1
invertido. Es la centsima parte de r. Es decir i = r/100, en el ejemplo anterior del
9% la ganancia por cada peso es de 9 centavos. Siempre en las frmulas se utiliza
i, en el ejemplo seria 9/100=0,09.
TNA Tasa nominal anual, es la tasa de inters anual que fija la entidad financiera.
Ejemplo: 20% anual.
11
TEM Tasa efectiva mensual.

n Es el tiempo que est colocado el dinero, puede estar expresado en das, meses, bimestres, trimestres, aos, etc.
365 Ao exacto, que usaremos a lo largo del curso, es el vigente reglamentariamente en la Argentina.
360 Ao comercial.
Hagamos un repaso de regla de tres compuesta
partiendo de un ejemplo:
Un motociclista efecta un viaje en 4 das manejando 12 horas diarias a 75 km por hora Qu

velocidad tendra que dar a su moto para cubrir el mismo trayecto en 5 das, manejando 9
horas diarias?
Cuando es ms rpido, multiplico, cuando tengo que ir ms despacio divido.
Deduccin de la frmula de inters simple

Utilizamos para la deduccin de la frmula de inters simple, el mismo procedimiento de regla de tres compuesta con reduccin a la unidad.
Partimos del conocimiento que "r es el inters que nos da la institucin cada
$100.
12
UNNE-Virtual
Ej.
Unidad 1
Para
Ej.
Coloco en un Banco, que paga el 19% anual la suma de $3.000 por 2 aos:
I= $3.000 . 0,19 . 2 = $1.140
Esta misma frmula vale para cualquier unidad de tiempo, cuando elegimos otra unidad de
tiempo, tenemos que reemplazar en 1 ao por la cantidad de unidades elegidas que entran
en un ao.
Ej.
Si elegimos, semestre, van 2 semestres. Si es trimestres: 4 trimestres y si fuese en das
13
Cuando el tiempo est expresado en meses y la razn en aos la frmula quedara:

I=C.i.n /. 12

Si el perodo est en bimestres y el r en aos:

en trimestres y el r en aos
en cuatrimestres y el r en aos
en semestres y el r en aos
I=Cin/6
I = C i n /.4
I = C i n /. 3
I=Cin/2
El inters simple es directamente proporcional al capital, al tiempo y a la tasa.

Esto implica: que el inters ganado ser mayor cuando el Capital, el tiempo o la tasa aumenten.
Es condicin de aplicabilidad de la frmula que la unidad de tiempo sea la misma para la tasa
y para el plazo de la operacin.
Calcular el Inters de:

Un capital de $700, decido colocarlos por 6 meses a plazo fijo en un Banco que paga el 24%
anual.
Ej.
El enunciado expresa la tasa anual y el tiempo en meses. Tenemos obligatoriamente que

homogeneizar la unidad de tiempo. Podemos resolver de varias maneras. Cuando la tasa y
el perodo no coinciden, y queremos cambiar la tasa, debemos aplicar el concepto de tasas
proporcionales. I = C. i. n = 700x0,24/12x6= $84
Cuando el tiempo no est en la misma unidad de la tasa, lo podemos cambiar usando regla
de 3 simple.
Calculamos n en aos I= C. i. n =700. 0,24. 0,5= $84
(6 meses=0,5aos)
Veamos cmo se realiza el pasaje de tiempos:

1- tengo 7 bimestres y lo quiero llevar a aos.
6 bimestres
1 ao
9 bimestres
x= 1ao. 9 bimestres/ 6= 1,5aos=1 ao 6 meses
2- pasar 7,3 trimestres a aos, meses y das: 4trimestres
1 ao
7,3 trimestres
x=1x7,3 /4=1,825 aos (para
saber los meses que hay en 0,825 de aos, aplico el mismo concepto, a la derecha la incgnita)
1 ao
12 meses
0,825aos
x=12 x0,825 /1 = 9,9 meses
Para saber los das: 1 mes 30 das.0,9 meses
7,3 trimestres = 1 ao, 9 meses, 27 das
x=0,9x30= 27 das
Para ordenar la regla de 3 simple siempre pongo a la derecha la incgnita y arriba lo que me
relaciona una unidad con la otra.
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UNNE-Virtual
Ej.
Unidad 1
Actividades
Pasar a aos, meses y das. Recuerde que en un mes entran 30 das.
9,30 semestres:
2,8 cuatrimestres:
5,7 trimestres:
Tasas proporcionales
Para obtener la TASA PROPORCIONAL semestral, cuatrimestral, trimestral,
bimestral, mensual, quincenal o diaria, a partir de una anual r, debemos dividir
la tasa anual, por el nmero de semestres, cuatrimestres, trimestres, bimestres,
meses o das que entran en un ao.
Tenemos que diferenciar bien tiempo de tasa,

no importa si el tiempo es 2 o ms aos, siempre se divide
por lo que entra en una unidad de tiempo, es decir:
Si tengo una tasa del 24% anual, las proporcionales seran:

Semestral
24/2= 12% semestral (porque hay 2 semestres en 1 ao)
Cuatrimestral 24/3= 8% cuatrimestral (porque hay 3 cuatrimestres en un ao)

Trimestral
24/4= 6% trimestral
Bimestral
24/6
Mensual
24/12 = 2% mensual
Diaria
24/365 = 0,07% diario
= 4% bimestral
Y viceversa, es decir si tengo el 4% bimestral para sacar la anual multiplico por 6 o

sea = 24% anual.
Volviendo al ejemplo: recordando la frmula I= C.i.n.
1) n en semestres I= 700. .0,12. 1=$84
(0,24/2=0,12semestral)
2) n en meses I= 700. 0,02. 6=$84
(0,24/12=0,02mensual)
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1- Se compra una impresora por $1000 pagando un inters anual del 36% Cunto se cobra
de inters a los 11 meses?
I= $1000 . 0,36/12 . 11 = $330
Para que todo quede en meses divido mi 0,36 por 12, pues entran 12 meses en un ao.
2- Se compra una computadora en $8000 con un inters de 12% anualCunto pagare de
inters en 5 trimestres?
I= $8.000 . 0,12/4 . 5 = $1200.
Hago todo en trimestres: divido el 0,12 por 4, pues entran 4 trimestres en un ao.
El i=0,09 divido por 6 pues entran 6 meses en un semestre.
3- I=? C= 13000 r= 4% bimestral Tiempo= 9,5 meses
I= C.i.n =$13.000 . 0,04/2 . 9,5 = $2470.
El i=0,04 divido por 2 pues entran 2 meses en un bimestre.
4- Calcular el inters que debo pagar si debo $17000 que puedo pagar dentro de 5 trimestres
al 12% semestral.
I= C.i.n = $17.000 0,12/2 .5 = $5.100.
El i=0,12 divido por 2 pues entran 2 trimestres en un semestre.
Siempre, guindome por la definicin de tasas proporcionales, en la cual habla de la tasa
anual para ir a otra menor divido, por lo que me entra en esa unidad de tiempo. Igualmente, si mi tasa es semestral, divido por 6 para ir a meses, pues entran 6 meses en un
semestre, por 2 para ir a trimestres, por 3 para ir a bimestres.
5- Cul es el inters producido por $ 34.600 en depositados el 6 de julio y retirados el 20 de
noviembre al 7% mensual?
Deposito $34.600 el 6 de julio y los retiro el 20 de noviembre, en la frmula va la cantidad
de das.
Puedo recurrir a un almanaque, pero la tabla
que se presenta ms adelante en el material
les facilita este clculo de la siguiente manera:
miro 20 de noviembre corresponde al da 324
del ao; y miro 6 de julio: 187.
Hago 324-187=137 das, se que el depsito es por 137 das. Recuerdo que la tasa debo llevarla a aos para poder dividir por 463 y que quede en das
I = C. i. n = $34.600 0,07x12/365 .137 = $10.908,95.
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UNNE-Virtual
Ej.
Unidad 1
Actividades
Al finalizar el enunciado de cada ejercicio,
se presenta la respuesta correcta del mismo,
para que usted pueda realizar su propia
autocorreccin.
En el desarrollo del mdulo encontrar ms
propuestas de ejercitacin de este tipo.
1- Calcular el inters que ha ganado un Plazo Fijo de $ 3.500 que permaneci durante 45
das al 34% anual. Rta $146,71
2- I=? C= $9400 r= 9% semestral Tiempo= 7 meses Rta $987
3- Qu inters ganar si coloco a Plazo Fijo de $14.000 el 28 de agosto y lo retiro el 15 de
diciembre al 15% anual. Rta $627,12
Inters exacto y ordinario

El inters simple se aplica en operaciones de plazos cortos, generalmente inferiores
al ao, por lo que se utiliza casi siempre el tiempo en meses o en das.
En el comercio se utiliza el ao de 360 das dividido en 12 meses de 30 das para
favorecer la rapidez. Pero como ahora contamos con las calculadoras no existe
inconveniente en introducir el ao de 365 das y el cmputo de das segn del mes
que se trate.
Si en la frmula de I ponemos el tiempo en das (simbolizamos con la letra d)
Inters exacto
Ie = C. i d
Inters ordinario

365
Io = C. i. d
360
Ie = C.i.d
365
Io = C i d
360
Ie = 360 = 0,9863013 por pasaje de trminos tenemos
Io 365
Ie = Io. 0,9863013 y Io = Ie. 1,013888
Si divido miembro a miembro ambas igualdades, tengo

Simplificando queda
Actividades
Ie=? C= 25000 r= 37% anual Tiempo= 110 das.
Rta.:$2787,67.
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Frmulas derivadas
De la frmula de Inters simple haciendo pasajes de trminos podemos deducir la
de Capital, Tasa y Tiempo.
Recordemos que lo que est multiplicando
pasa al otro miembro dividiendo.
Para calcular el Capital

Partimos de la frmula I= C.i.n. , despejamos C, para esto in que estn multiplicando pasan dividiendo
C= __ I___
( i. n)
1- Qu capital habr colocado en un banco, si en 3 bimestres me dio un inters de $ 390, con
un r= 24% anual
(Dividido 6 pues hay 6 bimestres
en un ao)
Pongo el dividendo entre parntesis para que la mquina de calcular me reconozca que el
3 est multiplicando a 0,24/6 y no al $390.
2- Calcular qu capital debo colocar para ganar un I= 510, con un r= 28% anual, Tiempo=
3 trimestres
C= I
=
510 = 2428,57
(i.n)
( 0,28/4 . 3 )
El 0,28 divid por 4, para poner todo en trimestres, ya que puse el n en trimestres.
3-Qu capital producen $ 461,59 de inters colocados entre el 2 de marzo y el 19 de mayo
al 6% trimestral?
Para sacar cuntos das hay entre el 2 de marzo y el 19 de mayo recurro a la tabla de das,
busco 19 de mayo : corresponde al da 139 del ao, luego busco 2 de marzo corresponde
al da 61, resto 139-61=78 das
(multiplico por 4 pues hay 4 trimestres en el ao y lo divido 365)
Actividades
Las respuestas son para autocorreccin.
1- Calcular el capital que en 75 das produjeron $ 662,36 de inters al 3,5% bimestral.
Rta: $15.350
2- C=? I= $1100 r 6% trimestral Tiempo= 9 meses Rta.: $6111,11.
3- C=? I= $1300 r= 3% bimestral Tiempo= 2 cuatrimestres Rta.: $10833,33.
18
UNNE-Virtual
Ej.
Unidad 1
Para Calcular r
La frmula para r, es la de tasa unitaria i, partimos de la frmula I= C.i.n. , despejamos i, pasando al otro miembro Cn
i=
__ I___
(C. n)
Luego de sacar el resultado lo multiplicamos por 100, para obtener el r.

En el clculo de la tasa el resultado nos dar una tasa en la unidad de tiempo que
hemos utilizado para el tiempo. Si n est en meses, resultado en meses.
Ej.
1-Queremos averiguar a qu tasa habr sido colocado un capital de $ 600 si en 4 aos produjo un inters de $288.
i= I
=
288
= 0,12 anual
(C.n) ( 600. 4)
r= i. 100=12%anual
Como hemos expresado el tiempo en aos el resultado ser anual.

Si hubiera puesto en lugar de 4 aos:

8 semestres i = 288 =
(600. 8)
Para llevarla a aos la multiplicamos por 2:
0,06 r=6% semestral
6% semestral = 12% anual.
Cuando la tasa y el perodo no coinciden, y queremos cambiar la tasa, debemos aplicar

siempre el concepto de tasas proporcionales.
2- A qu tasa de inters anual se coloc un capital de $46885, que en 7 meses y 15 das
se incremento en $7032,75?
i= $7032,75 : (46.885 . 7,5 meses)= 0,02
r= i x 100 = 0,02 x 100 = 2% mensual si quiero anual r= 2 x 12= 24% anual
3- r=? C= $14000 I=$ 2800 Tiempo= 8 meses
i= $2.800 /(14.000 . 8)= 0.025
r=0,025 x 100 = 2,5% mensual
r= 30 % anual
4- r=? C= $25000 I=$ 310 Tiempo= 130 das

i= $310 :(25.000 . 130) = 0,000095384
Para pasar mi resultado de das a aos multiplico por 365
r= 0,000095384x365x100= 3,48% anual.
El i, que obtengo, lo dejo en la mquina y multiplico por 365x100, para evitar errores.
19
Actividades
1- A qu tasa mensual se coloc un capital de $980 si en 11 meses dio un inters de $ 250?
Rta 2,31% mensual.
2- Calcular el porcentaje anual al que se colocaron $7.200 si del 13 de febrero al 25 de marzo
ganaron $142,03 de inters? Rta 18% anual.
3- Calcular el porcentaje anual al que se colocaron $14.380 si del 1 de mayo al 10 de julio
ganaron $772,18 de inters? Rta 28% anual.
4- r=? C= 4300 I= 200 Tiempo= 75 das Rta:22,63% anual.
Para calcular el tiempo

Partimos de la formula I= C.i.n. , despejamos n pasando al otro miembro Cn
n=
I .
(C . i)
En el clculo del plazo, el resultado estar en la misma unidad de tiempo que empleamos en la tasa. Si mi i esta en das el n me dar en das.
Cul ser el plazo de pago si compr una televisin en $1000 al 6% bimestral y mi deuda
se transformo en $1300?
n=
I
=
(C . i)
300
( 1000x0,06/2)
=10 das
Si mi deuda se transform en $1.300, quiere decir que el I=$300
Actividades
1- Cuntos das estuvo colocado un capital de $6.900 si al 20% anual produjo un inters de
$181,48 ? Rta 48 das
2- Calcular cuntos das estuvo colocado un capital de $ 54.100 que al 2,8% cuatrimestral de
inters, permiti ganar $1120,54. Rta 90 das
3- n=? C= 8900 I=420 r= 1,5% mensual Rta 3m 4d.
4- n=? C= 11000 I= 330 r=25% anual Rta 1m 13d.
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UNNE-Virtual
Ej.
Unidad 1
Monto
El monto es la suma del Capital ms el Inters.
Monto es el valor final de la operacin. Lo designaremos con la letra M.
M= C + I
Como Inters es igual a C. i. n, reemplazo en la frmula de Monto y queda:
M = C + C. i.n
(saco factor comn C)
M = C (1+ i.n)
Ej.
1- Cunto retiramos de un Banco si colocamos un capital de $ 8.000, al 24% anual, durante

7 meses?
M = C (1+ i.n)= $8000(1+0,24/12 x 7)= $9.120
2- M=? C=$55.000
r= 4% bimestral
tiempo 10 meses
M = C (1+ i.n)= 55.000 (1+0,04/2 x 10)= $66.000

3- M=? C=$4.200
r= 5 % trimestral
tiempo 92 das
M = C (1+ i.n)= $ 4.200 (1+0,20/365 x92)= $4.411,73
Siempre que quiero calcular a das debo primero llevar el r a aos y luego dividirlo
por 365.
Respeto el parntesis, pues dentro hay una suma, y n y r en la misma unidad
de tiempo.
Actividades
1- Se depositan $45.000 al 29% anual de inters el 2 de mayo Cunto se retira el 9 de
octubre? Rta.$50.720,55
2- El primero de abril coloqu $ 9.000 al 30% anual por 3 meses, retiro el producido y coloco en otro Banco al 34% anual por 45 das Cunto retiro al fin de la operacin? Rta
10.080,45
21
Frmulas derivadas de la de Monto

Clculo del Capital
El capital lo obtenemos por simple pasaje de trmino, partimos de:

M = C (1+ i.n) , el binomio(1+ i.n) est multiplicando, pasa dividiendo:
C=
M
(1+in)
Cuanto habremos depositado de capital, si nos dio un Monto de $45,000, al r= 1,5 % mensual colocado durante 5 meses?
C= 45000 / (1+0,015x5)= $41.860,47
Como control C siempre es menor que M
C=?
M=$9,000
r= 16 %anual
tiempo 72 das
C= 9.000 /(1+0,16/365 x72) = $8.724,64
Actividades
Recuerde que las respuestas correctas son para que usted realice una autocorreccin de los
ejercicios.
Cul es el capital que fue colocado el 11 de febrero y retirado el 17 de abril y dio un monto
de $6.128,22 al 12% anual? Rta $ 6.000
Clculo de la Tasa
Para despejar i partimos de
tando)
M= C+Cin (Capital que est sumando pasa resM C = C.i.n
Luego Cn que estn multiplicando pasan dividiendo
i = (M-C )
( Cn )
22
UNNE-Virtual
Ej.
Unidad 1
Revisemos ejemplos de clculo de r:
A qu tasa anual
bimestres?
habr colocado un C=$7.000 si me dio un
M=$ 9.000 en 7
i= (9000-7000)/ (7000.7)= 0,0408

r= 0,0408 x 6x100 = 24,48% anual
Si pongo mi tiempo en bimestres el resultado es en bimestres, luego lo paso a aos

multiplicando por 6 y a r por 100.

r =? Anual M=$ 91.000 C=$ 59.000 tiempo300 das

i=(91.000-59.000)/(59.000x300)=0,001807909
r=0, 001807909 x 365x100= 65,9887 % anual
Actividades
A qu tasa anual se coloc un capital de $ 43.500 que en 100 das se convirti en 47.790,41.
Rta36% anual
A qu tasa anual se coloc un capital de $ 91.900 que en 95 das se convirti en 104.816,35.
Rta 54% anual
r=? Capital $22.000 M= $25.000 n=170 das
Rta 29,27%
Clculo del Tiempo

Para despejar i partimos de M= C+Cin (Capital que est sumando pasa restando)
M C = C.i.n
Luego Ci que estn multiplicando pasan dividiendo
n= ( M -C )
(C i)
Veamos ejemplos de clculo de n:
1- En cuntos meses se transformarn $ 2.100 en M=$ 2835, al r= 1,5% mensual?

n=( 2.835-2100)/(2100x0,015)= 23,33 meses 23 meses 9 das
2- Cuntos das dej depositado en un Banco un capital de $40.000 si me permiti
retirar un monto de $43.333,70, a una tasa mensual de 5,07%?
n= ( M -C ) = ($43.333,70 -$40.000) = 1,64383561 meses = 1 mes
(C i)
($40.000 . 0,0507)
23
Sin borrar de la mquina, para evitar el redondeo, resto el 1 (de un mes), me queda
0,64383561 multiplico por 30, para obtener los das =0,64383561 X 30 = 19 das.
Actividades
1- Qu tiempo necesito para que un capital $13.000 se transforme en $14.950, al 3% mensual Rta 5 meses.
2- Sacar el resultado en meses y das: Capital $30.000 M= $32.000 tasa 2% mensual Respuesta: 3 meses 20 das.
Mtodos abreviados de clculo

Existen varios procedimientos abreviados de clculo para el inters simple, que nos
ayudan a minimizar errores y a ahorrar tiempo, estudiaremos dos:
Divisores fijos
Tablas financieras
El mtodo de Divisores fijos lo usamos cuando la tasa se mantiene constante, pero
hay variaciones de capital y de plazos. Se lo utiliza generalmente en depsitos en
Caja de ahorro y en las cuentas Corrientes con inters.
Construccin y uso de tablas
Para dar rapidez y seguridad a los clculos se puede construir una tabla de intereses
simple para capitales unitarios, para una tasa fija dada, haciendo variar el nmero
de das desde uno hasta el lmite que aconseja la prctica de las operaciones.
Usamos la frmula de inters simple
con el tiempo en das:
I= C. i. d/365
Para construir la tabla el capital es unitario C=1, por lo que no lo ponemos, 1 queda:
I= . i. d
365
Fijada la tasa i, la fraccin de la frmula anterior resulta constante, y haciendo variar d, desde 1 a 365 podemos construir la tabla de valores para esa tasa.
Bastar luego multiplicar el capital de que se trate, por el valor de la tabla correspondiente, para conocer el inters.
24
UNNE-Virtual
Unidad 1
Construiremos una tabla, a ttulo de ejemplo

para el 7% anual, la constante de la
frmula ser:
0,07/365=0,00019178
Das
d.i/365
1
0,00019178
2
0,00038356
3
0,00057534
4
0,00076712
..................................
120
0,02301370
121
0,02320548
122
0,02339726
123
.....................
Ej.
Calcular el inters que ha de producir un capital de $7.900 en 120 das al 7% anual.

Entramos en la tabla en 120 das y en la columna del 7% vemos 0,02301370, hacemos el
clculo:
I = $7.900. 0,02301370= $181,808
La tabla tambin puede ser construida para montos, a la tabla de inters simple se le suma
1. En el ejemplo anterior sera:
a. Das
d.i/365
Para un capital= $1, y el n

Das
en das
M= $1 (1+i.d)
1,00019178
1,00038356
1,00057534
................................
60
1,0115068
61
1,01169863
120
1,02301370
121
1,02320548
122
1,02339726
Si usamos la tabla de monto obtenemos el valor final a pagar.
25
Calcular
1- Cunto retiro si coloco en un Banco $5.000 121 das al 0.07% anual
M= $5.000 x 1,02320548= $5.116,03
2- Cul es la suma final a retirar si coloco $38.000 al 7% anual por 60 das
M= $38.000 x1,0115068 =$38.437,26
Con este ejemplo, llegamos al final
de la unidad 1.
La tabla que se presenta a continuacin
le facilitar la realizacin de los ejercicios
prcticos propuestos.
26
UNNE-Virtual
Ej.
Anexo: Ejercicios para practicar
Unidad 1
Cartilla de ejercicios para practicar, el resultado es para auto correccin

Inters
1- Cunto ganar del inters si coloco $ 19.000 el 2 de mayo y retiro el 4 de agosto al 9%
semestral? Rta. $880,80
2- Calcular el inters que ha ganado una colocacin de $ 3.500 que permaneci durante 45
das al 34% anual. Rta. $146,71
3- Cul es el inters producido por $ 8.600 colocados el 22 de mayo y retirados el 21 de julio
al 7% mensual? Rta. $1.187,50
Capital
4- Qu capital tendr que colocar en un Banco que da el 3% bimestral por 124 das si
quiero ganar $ 809,90 Rta. 13.244,33
5- Qu capital produce $ 461,58 de inters colocados entre el 2 de marzo y el 19 de mayo
al 6% trimestral? Rta $9.000
6- Calcular el capital que en 75 das produjo $ 662,36 de inters al 3,5% bimestral. Rta.
15.350,00
Tasa
7- A que tasa de inters anual se coloc un capital de $30.000 si en 5 meses y medio dio un
inters $3.300? Rta.24% anual
8- A qu tasa mensual se coloc un capital de $980 si en 11 meses dio un inters de $ 250?
Rta. 2,31% mensual
9- Calcular el porcentaje anual al que se colocaron $7.200 si del 13 de febrero al 25 de marzo
ganaron $142,03 de inters. Rta. 18% anual
10- Calcular el porcentaje anual al que se colocaron $14.380 si del 1 de mayo al 10 de julio
ganaron $772,18 de inters. Rta. 28% anual
Tiempo
11- Calcular cuntos das estuvo colocado un capital de $ 2.800 que, al 12% anual de inters,
permiti ganar $50,63 . Rta. 55 das
12-Cuntos das estuvo colocado un capital de $6.900 si al 20% anual produjo un inters de
$181,48? Rta 48 das
13- Calcular cuntos das estuvo colocado un capital de $ 54.100 que al 2,8% cuatrimestral
de inters, permiti ganar $1120,54. Rta. 90 das
14- Calcular cuntos das estuvo colocado un capital de $ 5.200 que al 9,4% semestral de
inters permiti ganar $ 214,27. Rta. 80 das
27
Ejercicios para practicar Monto, la columna libre es la de la incgnita, en la ltima

estn las respuestas que son para auto correccin.
Monto a inters simple

M= C(1+i.n)
C= M
(1+i.n)
i= M-C
C.n
n= M-C
C.i
28
UNNE-Virtual
Operaciones a Inters
Compuesto
Unidad 2
Unidad 2: Operaciones a Inters Compuesto

Introduccin
En esta unidad aprenderemos las ganancias que se obtienen por prestar un capital
en perodos prolongados, cunto tiempo debe permanecer en prstamo para obtener la ganancia que esperamos, las diferencias con distintas tasas y con distintos
periodos de capitalizacin.
Objetivos
Saber cunto dinero retiramos, si hacemos un plazo fijo por perodos prolongados.
Aprender a utilizar la calculadora cientfica.
Aprender a deducir y razonar las frmulas de Monto a Inters Compuesto. Saber
deducir las frmulas derivadas: Capital, Tasa y Tiempo, para aplicarlas en casos
similares a los reales.
Contenidos
Inters Compuesto.
Simbologa a utilizar.
Deduccin de la frmula de Monto a Inters Compuesto.
Factor de Capitalizacin.
Frmulas derivadas.
Capitalizacin Subperidica.
Frmulas de inters compuesto
Comparacin grfica del Monto a Inters Simple con el Monto a Inters Compuesto.
31
Unidad 2
Inters compuesto
La matemtica financiera estudia la VARIACIN de las sumas de dinero a travs
del tiempo.
Segn si el capital que invertimos permanece
constante a travs del tiempo, o vara,
calculamos los intereses con:
1) Inters simple: Cuando el capital inicial invertido es constante.

2) MONTO a inters compuesto: Cuando el capital se va incrementando cada vez
que termina un perodo de capitalizacin, pues el nuevo capital inicial es el anterior ms los intereses que produjo ese capital (inters compuesto).
Cuando a nuestro capital, colocado a inters simple, hacemos que peridicamente
se le incorporen los intereses, para generarnos en el perodo siguiente nuevos intereses, estamos calculando con inters compuesto.
La capitalizacin es la acumulacin de intereses al capital. Es decir partiendo de un
capital inicial (valor presente o actual), podemos determinar el monto (valor futuro).
Simbologa a utilizar
Veamos qu representa cada smbolo:
Co: Capital inicial, es el capital al inicio del primer perodo.

Cn: Monto a inters compuesto: es la suma del capital ms los intereses que se
acumulan al finalizar cada perodo y que a su vez devengan nuevos intereses.
I:
Es la tasa unitaria. Debemos ponerla en la unidad del perodo de capitalizacin,

es decir que si tenemos una tasa anual del 24% anual y nuestro perodo de
capitalizacin es bimestral, debemos llevarla a bimestres, en este caso sera
0,24/6= 0,04 bimestral.
n: Nmero de perodos de capitalizacin, debe ser homognea con el perodo de

capitalizacin.
33
Si nuestra inversin es por 3 aos, que capitaliza trimestralmente, nuestro n sera igual a
3x4=12. (por cuatro porque entran 4 trimestres en un ao).
El perodo al cabo del cual los intereses se incorporan al capital recibe el nombre de perodo
de capitalizacin. Estos perodos deben ser todos iguales, coincidentes con el acordado
por el banco.
Deduccin de la frmula de Monto a Inters

Compuesto
Comenzamos con un capital inicial Co colocado a inters compuesto a la tasa
peridica i durante n perodos. Los capitales iniciales, los intereses simples ganados en cada perodo y el monto al final de cada perodo sern los siguientes.
Seguimos en esta deduccin al

Profesor Gianneschi.
Obtenemos as la deduccin de la frmula

de Monto a Inters Compuesto.
El MONTO de un capital colocado a inters compuesto es igual al producto del capital inicial por el binomio (1 + i) n.
34
UNNE-Virtual
Ej.
Unidad 2
Recuerde que siempre la unidad de i y n tiene que ser homognea con el perodo de capitalizacin.
En la mquina de calcular debemos utilizar para elevar a la n, la tecla ^ o yx
segn la calculadora, en algunas, est como segunda funcin en la tecla de multiplicar x .
Factor de capitalizacin
La expresin (1 + i ) recibe el nombre de factor de actualizacin.
Por lo que podemos decir que el Monto a inters compuesto es igual al producto del
capital inicial por el factor de capitalizacin.
Ej.
1- Cul es el monto de $ 30.000 al 6% semestral al cabo de 17 meses con capitalizacin

mensual?
Cn = Co (1+ i) .= 30.000 (1+0,06/6) 17 = $30.000 . 1,184304431= $35.529,13.
En la mquina de calcular: pongo 30.000 por, abro parntesis, uno ms 0,06 dividido 6,
cierro parntesis, elevo (con la tecla correspondiente) a la 17, aprieto igual y obtengo el
resultado.
2- Calcular qu monto se obtiene, si depositamos en un Banco $ 7.600, al 24% anual, al cabo
de 3 aos con capitalizacin mensual.
Cn = Co ( 1+ i ) .= $7.600 ( 1+0,24/12 )36 = $ 7.600 . 2,039887344= $15.503,14
Actividades
Al igual que en la Unidad 1, las respuestas
a los ejercicios son para que usted realice
una autocorreccin.
1- Calcular el monto que produce un capital de $ 5.500 colocado al 24% anual durante 4 aos,
con capitalizacin anual, semestral, cuatrimestral, trimestral, bimestral y mensual.
Rta: anual: $13.003, 17 semestral: 13.617,80; cuatrimestral $13.849,93; trimestral:
$13.971,93; bimestral: 14.098,17; mensual $14.228,88
2- Qu valor final deberemos pagar si compramos una mercadera para poner un negocio
por $26.436 al 24% anual a pagar dentro de 1 ao y seis meses? Con capitalizacin trimestral. Rta $37.500
3- Si vendemos algodn por $40.000 y colocamos en un Banco a inters compuesto al 24%
anual, al cabo de 25 meses con capitalizacin mensual Cunto dinero obtenemos?.
Rta $65.624
35
Frmulas derivadas
Estudiemos cada una de ellas:
Partiendo de la frmula
Cn = Co ( 1+ i ) .
Por simple pasaje de trminos. ( 1+ i ) que est multiplicando pasa al otro miembro dividiendo.
1- Cul ser el capital primitivo que, depositado en un Banco a inters compuesto de 8%

anual con capitalizacin bimestral, ha producido un monto de $ 10.993,75 en 4 aos?.
Co
10.993,75
(1+0,08/6) 24
= $ 8.000
En la mquina de calcular: Pongo 10.993,75, dividido, abro parntesis, uno ms 0,08 dividido 6, cierro parntesis, la tecla de elevado 24 igual y tengo el resultado final.
Actividades
1- Cunto habr sido mi capital si al 60% anual con capitalizacin bimestral se convirtieron
al cabo de 45 bimestres en $89.850? Rta $10.000.
2- Capital inicial =? Monto =$ 7.500 cap. Cuatrimestral r=15% anual tiempo = ao 8 meses
Rta:$5.876,45.
3- Qu valor final deberemos pagar, si compramos una moto por $7.800 al 30% anual a
pagar dentro de 2 aos? Sacar con capitalizacin anual, semestral y trimestral.
Rta a)anual $13.818,00; semestral $13.642; trimestral $13.911,13.
4- Si vendemos frutas por $ 1.500 y colocamos en un Banco a inters compuesto al 4% anual
al cabo de 9 aos con capitalizacin semestral Cunto dinero obtenemos?
Rta. $ 2.142,37.
5- Cul habr sido mi capital primitivo si al cabo de 5 aos con capitalizacin semestral y al
48% de inters anual retir $32.658,81. Rta $3.800.
36
UNNE-Virtual
Ej.
Unidad 2
Clculo de la tasa i
Partiendo de la frmula general:
Cn = Co ( 1+ i ) .
Pasamos Co al otro miembro
Recordamos que el exponente pasa al otro trmino como raz.
Por ltimo el uno que est sumando pasa al otro lado restando y queda:
Note que el -1 queda fuera de la raz.

La tasa hallada estar en el perodo de tiempo del n, y debe ser el mismo del perodo de capitalizacin, si deseamos luego de calculado pasar a otra unidad usamos
tasas proporcionales.
En la mquina de calcular est como segunda funcin de la tecla ^ y x en otras,
del signo dividido. Despus de calcular todo recin resto el uno y para obtener r
multiplico por 100.
Ej.
1- A que tasa habr colocado un capital de $ 5.200 si a los 2 aos y 4 meses con capitalizacin cuatrimestral obtuve un monto de $ 7.000?

- 1 = 0,043379
r = 0,043379 x 100 = 4,34% cuatrimestral
En la mquina de calcular: pongo primero el ndice 7 la tecla para raz, abro parntesis, $
7.000 dividido $ 5.200 cierro parntesis, menos uno igual. Luego multiplico por 100 para
obtener r.
En las calculadoras antiguas primero hago la divisin y luego la tecla de la raz
2- A qu tanto por ciento anual fueron colocados $1.000 si al cabo de 10 aos, con capitalizacin semestral se convirtieron en $128.515,03?
37
- 1 = 0,274816
r = 0,274816x 100 x2= 54,9633% cuatrimestral
Sin borrar el resultado 0,274816 que obtengo en la mquina, sigo la operacin, multiplicando
por 2 y x100, para evitar el error de redondeo que en r, es muy significativo.
Actividades
1- Calcular la tasa a la que habr colocado un capital de $ 15.000 si a los 3 aos con capitalizacin mensual obtuve un monto de $ 27196,95.
Rta 1,66% mensual = 20% anual
2- Calcular la tasa a la que habr colocado un capital de $8.000 si a los 2 aos con capitalizacin semestral obtuve un monto de $18.015.
Rta 22,5% semestral = 45% anual
3- Calcular r anual: Capital inicial =$2.000 Cn = $4.003,2 tiempo = 10aos capitalizacin
trimestral. Rta (al resultado lo multiplico por 4 para obtener la anual) 7% anual.
Clculo del nmero de perodo n

La nica forma de despejar n, es aplicando logaritmo. Recordamos que cuando
pasamos nuestra frmula a logaritmo lo que est multiplicando queda sumando y el
exponente se transforma en producto.
Apliquemos logaritmo a la frmula:
log (1+i) que est multiplicando, pasa dividiendo
El resultado nos dar el n en el mismo perodo del i.
38
UNNE-Virtual
Unidad 2
Ej.
1- En cuanto tiempo se transformar en $5.234,14 un capital de $ 3.400 colocados al 12%

anual con capitalizacin cuatrimestral?
2- Al cabo de cunto tiempo un capital de $1.184 se transformar en $25.000 colocados al

40% anual con capitalizacin trimestral?.
Actividades
Calcular n:nmero de periodos , con los siguientes datos:
1- Calcular el plazo a que fueron colocado $8.200 si al final de la operacin Cn = $30.141,59
al 22,5% semestral con cap. Bimestral.
Rta 3 aos.
2- En cunto tiempo se transformar en $19.896,13 un capital de $ 9.000 colocados al 24%
anual con capitalizacin semestral.
Rta: 7 semestres= 3 aos y medio.
3- Calcular n: Cn =$5.234,14 Co = $3.400 r=12% anual cap. cuatrimestral.
Rta. 3 aos 8 meses.
4- Cn = $7.168,98 C o = $6.000
Rta 8 trimestres=2aos.
r=9% anual cap. trimestral.
5- Cn =$ 30.214,77 C o = $7800
Rta 36 meses=3aos.
r=23% semestral cap. mensual.
6- Cn =$ 7.168,98 C o = $6.000
Rta 8 trimestres=2 aos
r=9% anual cap. trimestral.
39
Capitalizacin subperidica
Cuando la capitalizacin se realiza en periodos de tiempos inferiores al ao,
utilizamos la CAPITALIZACIN SUBPERIDICA.
NO SIEMPRE la tasa anual coincide con la del periodo de capitalizacin, por lo

que tenemos que calcular la nueva tasa que corresponde al perodo de capitalizacin. Este clculo lo hacemos con tasas proporcionales, debemos dividir la tasa i
anual, por el nmero de subperodos que tiene el ao.
Simbolizamos con la letra m el nmero
de subperodos que tiene el ao.
A la tasa peridica i le corresponde por lo tanto la proporcional i/m.

La frmula de monto a inters compuesto subperidica quedara:
Para un mismo capital y el mismo tiempo, la capitalizacin subperidica con tasas

proporcionales produce un monto mayor que la capitalizacin peridica.
Calcular los montos, con distintas capitalizaciones de $2.000 al 12% anual al trmino de 10
aos.
40
UNNE-Virtual
Ej.
Unidad 2
Los montos son mayores cuando menor es la duracin del perodo de capitalizacin,
pues los intereses devengados en los subperodos anteriores, se van sumando al
capital.
Actividades
Consigna: Obtenga los resultados y compare.
Un ahorrista tiene para depositar $5.500, todos los bancos dan el 24% anual, pero el a) es con
capitalizacin anual, el b) semestral, el c) cuatrimestral, y el d) mensual.
Cual le conviene?

La diferencia entre el monto producido por una inversin y el valor del capital
inicial nos da el inters compuesto.
Estudiemos las frmulas de Inters Compuesto,

en funcin del Capital y del Monto.
Inters en funcin del capital

Si no tenemos como dato el monto, no podemos utilizar la frmula (1) en forma directa, reemplazamos Cn por su frmula.
Ic = C n -Co
y como Cn = Co ( 1+ i )
reemplazo
Ic = Co ( 1+ i ) -
Co
Ic = Co[ (1+i) -1 ]
saco factor comn Co
(2)
41
Actividades
1- Calcular el inters compuesto que dio un capital de $ 9.700 colocados al 18% semestral
durante 2 aos con cap. Mensual.
Rta.$ 10.018,10.
2- Ic=? Co=$ 7.800 r= 44% anual, capitalizacin mensual tiempo 3 aos 4 meses
Rta:1229,733- Ic=? Capital =$12.417,73 r=13% semestral tiempo = 1 aos 6 meses cap. Semestral.
Rta: $2.582.
Inters en funcin del monto

Si no tenemos como dato el capital inicial y queremos saber I no podemos usar la
frmula (1) ni la (2), debemos reemplazar en (1) C por su frmula.
Ic = C n - Co
y como
C o = C n / (1+i) reemplazo
Ic = C n - C n / (1+i)
saco factor comn C n y tengo

Ic = C n [ 1 -
]
(1+i)
Actividades
1- Qu inters compuesto se obtuvo si el monto es de $ 25.000 a una tasa del 24% anual en
4 aos y 8 meses con capitalizacin cuatrimestral.
Rta: $16.488,47.
2- Ic =? Cn= $ 3.800,51 n= 2 aos, capitalizacin semestral r = 18% anual.
Rta: $ 1108,13
42
UNNE-Virtual
Unidad 2
Comparacin grfica del Monto a Inters Simple con el Monto a Inters Compuesto
Recordemos que la funcin: y=mx+b donde
m y b son nmeros reales tiene como
grfica una recta.
b: es la ordenada al origen y me indica en qu punto del eje de ordenadas ( y )

me corta la recta, cuando la recta pasa por el origen b=0.
m: es la pendiente de la recta.
x: la variable independiente, es decir para distintos valores de x nos dan distintos
valores de y.
La funcin exponencial y=a
curva.
siendo a un nmero real, tiene como grfica una
Si representamos grficamente sobre un par de ejes cartesianos. En el eje de las

ordenadas, los montos a inters simple y a inters compuesto, y en el eje de abscisas (eje x) los tiempos , y consideramos C = $1 ,tendramos:
M = C (1+i.n )
Cn = Co ( 1+ i )
Para ver mejor las variaciones hacemos un ejemplo con una tasa elevada r = 50%,
y sacamos los distintos montos para n = 0, , 1, 2, 3, 4, 5.
43
Conclusiones: Al comenzar la operacin los montos son iguales a $1.

La curva y la recta tienen origen en el punto (0 , 1). (Cero en x, uno en y).
El monto a inters compuesto es mayor que el a inters simple cuando el tiempo es
mayor que un perodo, pues las ordenadas de la curva son mayores que los de la
recta a partir del punto de abscisa 1.
El monto a inters compuesto es menor que el monto a inters simple para tiempos
menores que un perodo.
Al cabo del primer perodo son iguales los montos. En el ejemplo la recta y la curva
se cortan en el punto de coordenadas (1, 1,5).
Llegamos al final de la Unidad 2. Recuerde consultar
con su docente tutor, cualquier duda
o inconveniente que le surja en la comprensin
de los contenidos desarrollados.

Los primeros son para calcular el Monto del ejercicio, las respuestas estn en la ltima columna para autocorreccin.
Los ejercicios que tienen la columna de Capital vaca, son para que se realice el clculo, las
respuestas estn en la ltima columna.
Recuerden que el i y el n, deben estar en la unidad del perodo de capitalizacin.
44
UNNE-Virtual
Unidad 2
Calculo de n nmero de perodos
Capitalizacin
Respuesta
1. Cn= 34.788,57
Co = 24.400
r = 18 % anual
bimestral
2 aos
2. Cn= 85.111,15
Co = 60.000
r = 12 % anual
semestral
3aos
3. Cn= 17.032,07
Co =15.950
r = 1,1 % mensual
mensual
6meses
4. Cn= 43.200
Co =25.000
r = 20 % anual
anual
8aos
5. Cn= 12.144
C o= 4.000
r = 16 % bimestral
cuatrimestral 1 ao 4 meses
6. Cn=22.972,44
C o= 10.000
r = 12 % semestral
mensual
3 aos 6 meses
7. Cn= 79.695,12
Co = 13.000
r = 48 % anual
trimestral
4 aos
Clcular la tasa anual
Capitalizacin
Respuesta anual
8. Cn= $ 12.000
Co= $ 9.300
Tiempo 4 aos 4 meses
cuatrimestral
5,94%
9. Cn= $306.700,80
Co= $8.000
Tiempo 10 aos
semestral
40%
10. Cn= $98.540,46
Co= $80.000
Tiempo 7 bimestres
mensual
18%
11. Cn=$ 29.291,48
Co= $25.000
Tiempo 16 meses
bimestral
12%
12. Cn=$11.687,60
Co=$ 9.580
Tiempo 2 aos
anual
10,45%
13. Cn=$9.350
Co=$ 5.300
Tiempo 3 aos
trimestral
19,37%
45
Descuento
Unidad 3: Descuento
Unidad 3
Introduccin
En esta unidad aprenderemos sobre el costo que debemos pagar por recibir prestado un capital.
Objetivo
Utilizar la calculadora cientfica.
Aprender a deducir y razonar las frmulas de los tres Descuentos, ms usados en
el mercado. A partir de estas frmulas saber deducir las derivadas: Valor actual,
Tasa y Tiempo, para poder aplicarlas en casos similares a los reales.
Contenidos:
Descuentos en general.
Simbologa.
Descuento comercial.
Valor nominal.
Descuento racional a inters simple.
Descuento compuesto.
49
Unidad 3
Descuentos en general
En la vida cotidiana acostumbramos a utilizar
la palabra descuento como sinnimo
de rebaja de precio.
En Matemtica financiera llamamos Descuento a la reduccin que se practica

sobre el importe de una obligacin, por su pago antes del vencimiento. Es el
inters que cobra el acreedor o banquero en forma anticipada por el dinero que
nos presta.
Ej.
Si firmamos un documento en un banco por $1.000, a pagar dentro de un mes al 2% mensual, en ventanilla nos entregarn $980, porque nos cobran anticipadamente el inters que
produciran los $1.000.
En las libreras ya vienen impresos los talonarios de documentos, as la obligacin de pago
se documenta en un papel, donde consta la suma a pagar, el plazo o la fecha en que debe
realizarse el pago, y debe estar firmado por la persona que recibe el dinero, quedando el documento en manos del acreedor. Es lo contrario del plazo fijo, que el papel que nos entrega
el Banco por el dinero que depositamos queda en nuestro poder.
Simbologa
Revisemos cada uno de los smbolos utilizados
para trabajar con Descuentos
y sus significados:
N: Valor nominal: es la suma escrita en el documento. En nuestro ejemplo $1.000,

es la cantidad de dinero que debe ser pagada al vencimiento .
V: Valor actual: Es la cantidad de dinero que recibe el deudor al firmar el documento. Es la diferencia entre el valor nominal y el descuento. En el ejemplo anterior los
$980 que nos entregan, generalmente coinciden con la fecha en que se lo desea
negociar antes de su vencimiento.
D: Descuento, es el inters que se cobra por recibir el dinero anticipadamente al
vencimiento ($20 en el ejemplo).
El descuento es la operacin inversa a la de inters, en cuanto el valor conocido
es el valor futuro: el nominal, mientras que el que queremos conocer es el valor
presente: el actual.
El importe del descuento depende del mtodo de clculo empleado, que puede ser
Descuento comercial, racional, compuesto o con tasa de descuento. Dependiendo
si el inters se cobra sobre el N, el V, o con los otros mtodos de clculo.
51
Cualquiera sea el mtodo de clculo, siempre

DESCUENTO va a ser igual a Valor nominal
menos Valor actual.
D= N-V
Por lo que si hacemos pasajes de trmino:
V = ND
N= V+D
Descuento comercial
El Descuento Comercial es el Inters Simple calculado sobre el valor nominal,
como si este fuera el capital.
Designaremos con Dc al descuento comercial y : V al valor actual resultante.

Basndonos en la definicin de Descuento Comercial, que es el inters simple,
que toma como capital el valor Nominal, tenemos:
Recordemos que I = C.i.n
Dc = N.i.n
1) D=? Calcular qu descuento sufri un documento firmado por $9.000; el da 29/7 pagado
el 14/10, al r= 4,44% mensual.
Dc = N.i.n= $9.000 x(0,0444x12:365)x 77das = $1.011,59
2) D=? N= $13000 r= 9% trimestral; firmado el 25/4 pagado el 14/6.
Dc= N.i.n= 13.000 x(0,09x4:365)x 50= $641,10.
Como el tiempo esta en das debo pasar mi r a aos, para dividirlo por 365 y que quede en
das.
52
UNNE-Virtual
Ej.
Unidad 3
Valor nominal
De esta frmula Dc = N.i.n
diendo:
podemos deducir, pasando i.n al otro miembro divi-
Veamos un ejemplo:
Calcular por cunto debo firmar un documento si el descuento es de $460, la tasa

del 38% anual y el tiempo 68 das.
Luego del ejemplo, pasemos a la realizacin

de diferentes tipos de clculos.
Clculo de la tasa:
Partiendo de Dc = N.i.n
do:
despejamos i pasando N.n al otro miembro dividien-
Recordamos que si al reemplazar, ponemos

el n, en meses, el resultado es en meses,
si lo ponemos en semestre, el resultado ser
en semestre, la unidad del n que
pongamos en la frmula nos dar la
del resultado.
Luego debemos multiplicar por 100 para obtener el r, y para que quede en aos
aplicamos la definicin de tasas proporcionales.
Ej.
1- Calcular a qu tasa fue descontado un documento de $ 7.800 que en 83 das sufri un

descuento de $145.
53
2- Cul ser la tasa anual de un documento de $6.000 que sufri un descuento de $ 700
en 55 das?
Clculo del tiempo:

Partiendo de Dc = N.i.n despejamos n, pasando Ni al otro miembro dividiendo:
Igual que en el clculo de i, dependiendo de la unidad de i, ser la unidad de n.
1- Calcular cuantos das antes de su vencimiento deber descontarse un documento si

N=$6.000, la tasa del 45% anual y el D= $ 414,25.
2- Cuntos meses antes de su vencimiento fue descontado un documento de $9.800, al 2 %

mensual si el descuento fue de $ 784.
Clculo de valor actual en el descuento comercial:

Observemos la siguiente frmula:
V
= N Dc
En esta frmula, vlida para todos los descuentos, reemplazamos Dc por su definicin N i n:
V= N Dc= N-Nin
Sacamos N de factor comn y tenemos la frmula de V para descuento comercial:
V = N ( 1 in )
54
UNNE-Virtual
Ej.
Unidad 3
Ej.
1- Cul ser el valor actual de un documento de N= $8.000 descontado al 25% anual a los
75 das?

V = N (1 in) = $ 8.000 (1- 0.25. 75) = $ 7.589,05
365
2- V=? N= $20230, tiempo 4 meses r = 7 % cuatrimestral.
V= N (1 in) = $ 20.230 (1- 0,07 x 3:12 x 4) = $ 18.813,90
Multiplique el 0,07 por 3 para llevarlo a aos, luego divida por 12 para llevarlo a meses.
Clculo de valor Nominal en el descuento comercial:

Para calcular N, hacemos pasajes de trminos y tenemos:
Ej.
1- Si se reciben $ 5870 al firmar un pagar que fue descontado al 9% semestral por 72 das.
Cul es el valor nominal de ese documento?
2- N=? V = $81.250, tiempo:5 meses, r =.3% mensual
3- N=? V = $3750 r = 48% anual, tiempo 95 das.
Como vemos i.n est restando a la unidad, por lo que este mtodo de clculo solo
se puede utilizar en tiempos reducidos generalmente menores a 180 das, o con
una tasa baja, sino se producira un resultado negativo, lo que implicara que el
acreedor debe dinero al deudor, lo cual sera ilgico.
No olvide el ( ) pues como hay una resta,
la mquina de calcular separa en trmino.
Y tener en cuenta para autocontrol,
que V siempre es menor que N.
55
El descuento comercial es una operacin no reversible: pues si colocamos el DINERO del valor actual recibido, a inters simple, durante el mismo tiempo que
se efecta el descuento, vemos que el importe recibido no es el mismo del valor
nominal.
Descuento racional a inters simple

El Descuento racional a inters simple es el inters simple calculado sobre el
valor ACTUAL, como si este fuera el capital.
En la formula de inters simple, reemplazamos el capital por el valor actual. (En el

descuento comercial, reemplazbamos por el valor nominal).
La persona que posee un documento, lo cede a cambio de dinero y debe pagar intereses por el importe que recibe, o sea por el valor actual. As se trata de corregir
el error cometido en el descuento comercial o bancario, en el que cobran inters
por el valor nominal, en el cual paga inters tambin por una parte de dinero que
no se recibi.
Este descuento recibe tambin el nombre de matemtico.
Utilizaremos las notaciones Dm y V m
actual, y no confundir con el comercial.
Por definicin tenemos
Dm
para representar el descuento y el valor
=Vm
in
1- Calcular el descuento que sufri un documento, si 89 das antes de su vencimiento me

entregaron $ 7.500, a la tasa del 37% anual:
Dm =Vm
i n = $ 7.500 x 0,37:365 x 89 = $ 676,64
dividirlo por 365, para que quede en das, el r
Clculo de la tasa en el descuento racional

Despejamos i, por simple pasaje de trminos tenemos: pasando V.n al otro
miembro dividiendo:
56
UNNE-Virtual
Segn los datos

Como D=N-V
Ej.
Unidad 3
Ej.
1- Calcular a qu tasa fue descontado un documento si recib, 67 das antes de vencer

$41.800, y sufri un descuento de $2.545.
2- Cul ser la tasa anual de un documento, que sufri un descuento de $ 1.900 en 45 das
y hoy vale $45.0000.
Clculo del tiempo en el descuento racional:

Despejamos n, pasando V. i al otro miembro dividiendo :
Ej.
Segn los datos

Como D= N-V
Calcular cunto tiempo antes de vencer fue descontado un documento si al 28% anual
V=$9.000 , D= $ 524,71
Valor actual en el descuento racional:

Cuando tenemos de dato D:
Despejamos V m , por simple pasaje de trminos, tenemos pasando n. i al otro

miembro dividiendo.
57
Cunto recibir, si firmo un documento el 4 de mayo y debo hacerlo efectivo el 8 de septiembre al 22% semestral y el descuento es de $980?
Ej.
Valor Nominal en el descuento racional:

Cuando necesitamos calcular N partimos de:
N = V
+ D
Para que esta frmula se nos transforme en el descuento matemtico o racional

reemplazamosD por la definicin (D=Vin)
Nm = V m
+ Vm in
Sacamos factor comn V:

Nm =Vm(1+in)
Esta frmula de N, si la comparamos con la de M= C ( 1+ in) vemos, que hay semejanza, entre el descuento racional que estamos estudiando y el inters simple,
cambia M por N y C por V.
1- Si recibo $28.000 y firme el documento a 69 das al 44% anual cunto ser el N
N m = V m ( 1 + i n )= $28.000 x (1+ 0,44:365 x 69) = $30.328,99
2- Calcular el valor nominal de un documento de N= $9.000 descontado al 38% anual a 79
das.
Valor actual en el descuento racional:

Cuando tenemos de dato N:
La forma ms simple de hallar el valor de V es por diferencia entre el valor nominal

y el descuento, pero hay veces que solo sabemos el Valor nominal, el r y el tiempo,
y queremos saber cunto nos darn en el momento de firmar el documento. Para
esto hacemos pasajes de trminos PARTIENDO DE N m = V m ( 1 + i n )
Pasamos ( 1 + i n ) al otro miembro dividiendo y obtenemos:
58
UNNE-Virtual
Ej.
Unidad 3
Ej.
Cul ser el Valor actual de un documento de $ 5.600 si el r= 43% anual y n= 89 das?
Descuento compuesto
El descuento a inters compuesto de una obligacin, es igual al inters compuesto calculado sobre el valor actual del mismo.
Para todos los descuentos, el valor actual devenga intereses hasta transformarse,
el da del vencimiento, en un monto igual al valor nominal.
En el Descuento compuesto, es importante recordar que el tiempo y la tasa debemos calcularlo segn el periodo de capitalizacin.
Valor Nominal en el descuento compuesto:

Partimos de la frmula ya conocida de monto a inters compuesto:
Cn = Co ( 1 + i) n
Es decir reemplazamos N por Cn, y V por Co.
Cn = Co ( 1 + i) n
reemplazando por la simbologa de descuento tenemos:
N = V ( 1 + i)n
Ej.
Calcular el valor Nominal de un documento si recibo $ 45.000 al 22% anual con capitalizacin
trimestral por 2 aos:
N = V ( 1 + i) n = $45.000 ( 1 + 0.22/4) 8 = $ 69.060,89
59
Valor Actual en el descuento compuesto:

Para calcular V hacemos pasaje de trmino, el binomio que est multiplicando
pasa dividiendo y tenemos:
1- Cunto recibir, si firmo un documento por $ 58.000, por 3 aos al 29% anual con capitalizacin semestral?
2- Calcular el valor actual de un pagar de $ 29.000, pagadero dentro de 8 aos, si los intereses se capitalizan trimestralmente al 16% anual.
Clculo del nmero de perodos en el descuento compuesto:

Para calcular n aplicamos logaritmo a N = V ( 1 + i)n y queda :
log N = log V + n log (1+i)
paso log V al otro miembro log N - log V = n log (1+i) luego pasa log(1+i)dividiendo
Calcular el tiempo necesario para el vencimiento de un documento de $ 18.982,55 si su V=

$ 3.000 , al descontarlo al 36% anual , con capitalizacin anual.
60
UNNE-Virtual
Ej.
Unidad 3
Recuerde consultar con su tutor, si se le presenta alguna duda

en base a los temas desarrollados en la unidad
Clculo de la tasa: descuento compuesto

Partimos de N = V ( 1 + i ) n ,
1ro pasa V al otro miembro
paso el exponente como raz
Uno que est sumando pasa restando (queda fuera de la raz)
Ej.
Calcular la tasa de inters a la que se descont un documento de $ 5.142,65 si en 20 meses

con cap. cuatrimestral su valor actual fue de $ 3.500
Descuento compuesto en funcin del Valor nominal:

Partimos de
D=NV
y como V = N/ (1+i) n reemplazo V por su frmula y queda

D=N- N =
(1+i) n
saco factor comn N
61
Qu descuento sufri un documento de $ 15.000 en 10 meses al 40% anual con cap.

Mensual?
Ej.
Descuento compuesto en funcin del valor actual:

Partimos nuevamente de
Reemplazamos N por su frmula
D=NV
N = V ( 1 + i)n
D = V (1 + i )n - V saco factor comn V
D = V [( 1+i) n 1 ]
Qu descuento sufri un documento cuyo valor actual es de $ 22.000 a una tasa del 29%
anual con capitalizacin bimestral en 1 ao 6 meses
D= $22.000 [ (1+0,29/6)9 - 1 ] = $11.644,75
Finalizamos con el desarrollo terico de la unidad,

donde estudiamos acerca de los Descuentos.
A continuacin, se presenta una cartilla de ejercicios
acompaada de las respuestas correctas,
para realizar una autocorreccin de los mismos.
Tenga en cuenta los datos que se brindan, para emplear
la frmula correspondiente a los distintos descuentos.
62
UNNE-Virtual
Ej.
Unidad 3
63
Equivalencia de capitales
Unidad 4
Introduccin
En esta unidad aprenderemos a reemplazar varios documentos, con fechas de vencimientos distintas, por un nico documento.
Objetivos
Aprender a resolver los distintos casos que se presentan cuando debemos reemplazar varios documentos por uno solo, con los tres descuentos: Comercial,
Racional y Compuesto.
Aplicar lo aprendido en casos similares a los reales.
Contenidos
Equivalencia de capitales.
Capitales equivalentes- Principio de equidad.
Vencimiento comn y vencimiento medio.
67
Unidad 4
Comencemos con el desarrollo de la Unidad 4:
Equivalencia de capitales
Si disponemos de un capital, podemos estudiar las variaciones:
a) hacia el futuro: es decir, determinar cunto valdr dentro de un plazo de tiempo.
b) hacia el presente: en las que determinamos cunto vale hoy una cantidad de
dinero de la que dispondremos en el futuro.
Aplicando las frmulas de inters simple o compuesto, o las de descuento, en sus
distintas modalidades, puedo conocer un capital referido a un momento cualquiera.
Multiplicado por el factor: (1+i)n, el capital conocido, nos permite conocer el valor
futuro, donde n es el tiempo que media entre el momento en que el capital es conocido y aquel en que se quiere valuarlo, medido en perodos de capitalizacin, a una
tasa i referida a ese perodo.
(1+i) n se llama factor de capitalizacin.
Podemos tambin calcular el valor original de una inversin, partiendo del monto. A
esto lo llamamos: actualizacin.
Si queremos saber el valor en un momento anterior, al que tenemos el capital conocido lo actualizamos mediante:
Capitales equivalentes- principio de equidad

Dos capitales son equivalentes cuando valuados a un mismo momento de
referencia y a la misma tasa de inters, resultan iguales.
Podemos decir entonces, que dos capitales son

equivalentes cuando sus valores actuales
son iguales.
69
Dado dos capitales uno de $ 1.400 pagaderos a 4 aos y otro $1.315,15 a 3 aos. Calcular el
valor actual de ambos con descuento del 8%, referidos a los momento 1 y 2.
Vemos que los resultados son iguales en el momento 1, y en el momento 2 ya no lo son.

Por lo que el intercambio de obligaciones puede resultar equitativo en el momento 1 y dejar
de serlo en el 2, sin que haya variado la tasa de inters.
Segn Gianneschi:
Las operaciones financieras se basan en un principio de equidad,
que utiliza el concepto de capitales equivalentes. Los capitales intercambiados entre prestamista y prestatario deben ser iguales, valuados a un mismo momento y usando la misma tasa de inters.
Vencimiento comn y vencimiento medio

Cuando un deudor firma varios documentos y desea, en determinado momento,
reemplazarlos por uno solo, nos encontramos con problemas de: Vencimiento comn y Vencimiento medio.
Estos problemas se resuelven con el principio de equidad. Los dos problemas
consisten el reemplazar varios documentos por uno solo.
En el vencimiento comn el documento nico
que va a reemplazar a los originales, tiene dos
valores a determinar, ellos son:
El valor nominal
El plazo
Uno de ellos se fija entre el acreedor y deudor, y el otro se calcula.
El vencimiento medio, es un caso especial

de vencimiento comn, donde:
70
UNNE-Virtual
Ej.
Unidad 4
El valor nominal del nuevo documento es igual a la suma de los valores nominales
de los documentos a reemplazar, por lo que el plazo del nuevo documento es siempre la incgnita.
El valor actual del nuevo documento debe ser igual a la suma de los valores actuales
de los documentos dados, por el principio de equidad.
Se pueden presentar los siguientes problemas:
a) Clculo del valor nominal en el vencimiento comn.

b) Clculo del tiempo en el vencimiento comn.
Vencimiento medio:
c) Clculo solo del plazo siempre, en vencimiento medio.
Cada uno de estos problemas se puede resolver
con los distintos tipos de descuento.
Con un ejemplo haremos las deducciones
de frmula.
Ej.
Se firman dos documentos, uno de $ 8.500 a 5 meses y otro de $9.900 a 9 meses, se ha

convenido luego reemplazarlos por un nico documento a 7 meses, siendo la tasa del 34%
anual Cul es el valor nominal del nuevo documento?.
Vencimiento comn con descuento comercial

Si tenemos n documento de valores nominales N1 , N2 , N3 , ...Nn , y sus respectivos vencimientos n1 , n2 , n3 , ...n n , que deben ser cambiados por un solo documento de valor nominal N y plazo n, con una tasa i: (es condicin que la tasa sea la
misma)
Segn el principio de equidad, sacamos el Valor actual del nuevo documento.
Vnuevo = V1 + V2 +V3 +...+ Vn
como la frmula de V en descuento comercial es
V= N(1- in)
reemplazamos y tenemos
V nuevo= N1 (1- in1 ) + N2 (1- in2 ) + N3 (1- in3 ) +...+ Nn (1- inn )
Una vez hallado el V, si tenemos como dato n, lo reemplazamos en la frmula
71
Vnuevo= 8.500 (1- 0,2833 . 5 ) + 9.900 ( 1 0,02833 . 9 )= 7.295,83 + 7.375,50 =14.671,33

Nnuevo=
14.671,33
= $18.301,03
(1-0,02833 . 7)
Si se hubiera convenido el valor de N, y la incgnita fuera n el clculo sera:
Ejemplo con los mismos datos del documento

anterior pero fijando N= $17.000 Cul es el plazo
del nuevo documento?
Se calcula V, como lo hicimos en el paso anterior y luego vamos a la frmula.
Vencimiento medio con descuento comercial:

Aplicando el principio de equidad:
Vn = V1 + V2 +V3 +...+ Vn
Por definicin de vencimiento medio, que dice que el N (Valor Nominal)del nuevo
documento es igual a la suma de los N (Valores nominales) de los documentos a
reemplazar, tenemos:
Nnuevo = N1 +N2 + N3 + ... + N n
Al ser iguales los valores nominales y actuales a intercambiar, tambin lo sern los
descuentos. Por lo que
D nuevo= D1 + D2 + D3 +...+D n
Nn.i.n = N1 i n1 + N2 i n2 + N3 i n3 +..... +N n i n n
Del primer miembro despejo n, y del segundo saco factor comn i
Simplifico las i
En esta frmula no se incluye la tasa i.
72
UNNE-Virtual
Ej.
Unidad 4
Ej.
Compro artculos rurales, firmando dos documentos uno de $ 15.000 a 30 das y otro por $
10.000 a 60 das, luego acuerdo en cambiarlos por un nico documento al 70% anual Cul
es la fecha de vencimiento del nuevo documento?
n = 15.000 .30 + 10.000 . 60 = 42 das
25.000
Vencimiento comn con descuento racional:

Por principio de equidad tenemos que:
Vn
= V1 + V2 +V3 +...+ Vn
y como en Descuento. Racional V =
N
.
(1 + in)
Una vez hallado Vnuevo, vemos si nuestro problema es calcular N n

N= V (1+in)
n= N - V
Vi
Volviendo al problema de vencimiento comn ahora lo resolveremos con descuento
racional:
Vnuevo=
8.500
(1+0,0283.5)
9.900
= $ 15.333,70
(1+0,02833. 9)
Nnuevo= 15.333,69 . (1+ 0,02833 . 7) = $18.374,86

Si fijamos N= $17.000 Cul es el plazo del nuevo documento?
n= (17.000 - 15.333,70 ) = 3 meses 25 das
(15.333,70 . 0,02833)
Vencimiento medio con descuento racional:

Siempre hallamos primero el V del nuevo documento, con la frmula correspondiente al descuento que estamos utilizando.
En el ejemplo de vencimiento medio dado tenemos:
73
Vnuevo =
15.000
+
10.000
= 14.183,94 + 8.968,06 = 23.153
(1+0,0019178 . 30) (1+0,0019178 . 60)
n = 25.000 23.152 = 42 das
23.152 . 0,0019178
Vencimiento comn con descuento compuesto:

Por el principio de equidad tenemos que:
Vn = V1 + V2 +V3 +...+ Vn
Reemplazamos por la frmula de Valor actual en Descuento compuesto:
Vn=
N1
+
N2
+ N3
+ Nn
(1+i )n1
(1+i ) n2
(1+i ) n3 (1+i ) n
Cuando tenemos el V del nuevo documento calculamos N o n segn sea el problema:

N= Vnuevo ( 1 + i ) n n = log N log Vnuevo
log (1+i)
Volviendo a nuestro ejemplo:

Vnuevo=
8.500
+
9.900
= 7.391,79 + 7.698,92 = $1 5.090,71
(1+ 0,02833) 5 (1+0,02833) 9
N= 15.090,71 . 1,21601= $18.350,46

Nuevamente si fijamos N= $17.000 Cul es el plazo del nuevo documento?
n= log 17.000 log 15.090,71 = 4,26 meses = 4 meses 8 das
log (1 + 0,02833)
Vencimiento medio con descuento compuesto:

Primeramente hallamos el V del nuevo documento, y luego lo reemplazamos en la
frmula de n.
En nuestro ejemplo, con capitalizacin mensual sera:
V=
15.000
+
(1+ 0,70/12) 1
10.000
(1+0.70/12)2
= 14.173,22 + 8928,01 =23.201,24
n= log 25.000 log 23.201,24 = 1,317 meses = 1 mes 9 das

log ( 1 + 0,70/12)
74
UNNE-Virtual
Unidad 4
Finalizamos la Unidad 4. Esperamos que la lectura

le haya resultado interesante y productiva.
En la prxima unidad estudiaremos
acerca de Las Rentas.

Recuerde que las respuestas a los ejercicios son para que usted pueda realizar la autocorreccin de los mismos.
Vencimiento comn:
1- Una persona tiene documentada su deuda en dos pagars de $ 1.500 y $2.000 cada uno,
que vencen a los 15 y 18 meses respectivamente.
De comn acuerdo con el acreedor se decide a firmar un nuevo pagar que reemplace a los
dos documentos a una tasa del 6% trimestral.
Desea saber el Valor por el cual deber extenderse el nuevo documento a 2 aos de plazo.
Hacer por 1) descuento comercial 2) descuento racional 3) con descuento compuesto con
capitalizacin trimestral.
Rta: Descuento comercial N=$4.480,77
Descuento racional N= $3.884,17
Descuento compuesto N=4.033,71
Vencimiento medio:
2- Se tienen dos documentos que vencen dentro de 1 ao y medio, y 2 aos, cuyos valores
son de $2.000 y $ 3.000 respectivamente. Calcular en que fecha vence un documento que
reemplace a los dos anteriores al 14 % anual.
Hacer 1) por descuento comercial 2) descuento racional 3) descuento compuesto con capitalizacin semestral.
Rta descuento comercial 1 ao 9 meses 18 das
Descuento racional 1ao 9 meses 16 das
Descuento compuesto 1 ao 9 meses 17das
75
Las Rentas
Unidad 5
Unidad 5 : Las Rentas

Introduccin:
Las imposiciones ya sean adelantadas o vencidas nos ensean cunto se ahorra, depositando una suma constante durante una determinada cantidad de tiempo.
Tambin, si nos fijamos una meta de dinero a ahorrar, cunto debe ser la cuota que
debemos juntar cada perodo, o cuntos perodos debemos ahorrar para llegar a
nuestra meta.
Objetivos:
Calcular el dinero que podemos obtener si depositamos en forma constante en una
institucin una cantidad de dinero.
Saber cunto tiempo nos llevara juntar una suma de dinero determinada. Los clculos se realizarn con frmulas y con tablas financieras.
Contenidos:
Rentas.
Elementos de la renta.
Imposiciones a inters compuesto.
Imposiciones vencidas.
Clculo de la cuota de la frmula de imposiciones vencidas.
Imposiciones adelantadas.
Tabla III para imposiciones vencidas.
Tabla de cuotas de imposiciones.
79
Unidad 5
Rentas
Partamos de una definicin:
Renta es la sucesin de sumas de dinero que se pagan o cobran en perodos de

tiempo regulares, para constituir un capital o extinguir una deuda.
Constituyen una Renta los alquileres a percibir por un inmueble, las utilidades anuales de una empresa, los sueldos a percibir por los empleados a lo largo de su vida
de trabajo, las jubilaciones a percibir por una persona hasta su muerte, etc.
Las rentas tienen como finalidad:
Construir un capital: IMPOSICIONES
Saldar una deuda: AMORTIZACIONES
Elementos de la renta
Estudiemos cada uno de los elementos
que la componen:
Trmino de la renta: o cuota, cada suma a pagar o percibir en cada perodo que
compone la renta. Es decir son las cantidades de dinero que se depositan peridicamente: al inicio de cada perodo, si es adelantada o al finalizar si es vencida.
Periodo de la renta: es el tiempo que media entre dos trminos consecutivos de
la renta. El tiempo que media entre dos cuotas consecutivas puede abarcar aos,
semestres, meses, etc.
Duracin de la renta: es el tiempo que transcurre entre el primero y el ltimo de los
depsitos, es el nmero de trminos que componen la renta.
poca de valuacin: o momento de valuacin, es aquel momento en que se hace
la sumatoria de todos los trminos de la renta. (MV)
Momento inicial: es el origen o instante en el que comienza el primer periodo de
la renta. (MI).
Momento final: es el instante en el que termina el ltimo periodo de la renta.
(MF).
81
Clasificacin:
A continuacin veremos algunas
de las clasificaciones:
Las rentas se dividen en:

Segn la naturaleza de las cuotas:
Constantes: Cuando las cuotas son todas iguales, es decir todas son del
mismo importe.
Variables: Cuando difieren unos importes de otros.
Segn el mtodo de clculo:

Si los depsitos son peridicos, y se capitalizan siguiendo el rgimen de inters
simple o bien el de inters compuesto; tenemos:
Simple: tendremos imposiciones a inters simple.
Compuesto: las imposiciones sern a inters compuesto. (Son las que estudiaremos, con cuotas constantes).
Segn el nmero de perodos:
Temporarias cuando el nmero de periodos es finito.
En caso contrario se llaman Perpetuas.
La recaudacin de impuestos por el ESTADO es una renta perpetua de cuota variable.
Segn el momento que se hace el pago de la cuota:

Las cuotas se depositan al comienzo de cada periodo. Y podemos encontrar rentas:
Vencidas
Adelantadas
82
UNNE-Virtual
Ej.
Imposiciones a inters compuesto
Unidad 5
Simbologa a utilizar:
Vemosla:
c: trmino de la renta, en algunos casos cuota.

n: nmero de trminos, coincide con el nmero de perodos y nmero de cuotas.
i : tasa de inters unitaria referida al periodo de la renta.
MV: momento de valuacin o poca de valuacin.
MI: momento inicial.
MF: momento final.
S: sumatoria.
valor de la imposicin, significa imposicin por n periodos a la tasa i.
La imposicin es la suma total de cantidades de dinero, ms sus respectivos

intereses, que se depositan a periodos regulares de tiempo con el fin de formar
un capital.
Una imposicin es el depsito peridico que se hace, en una institucin de crdito
con el objeto de obtener, terminado el tiempo pactado, una suma de dinero que va
a estar formada por:
a) todas las sumas depositadas peridicamente.
b) ms los intereses que corresponden a cada una de esas sumas.
Es decir, la imposicin es la suma de dinero que se retira luego de efectuados
todos los depsitos.
Imposiciones vencidas
Partamos del siguiente ejemplo:
Una persona deposita $ 1000 al 5 % mensual cada fin de mes, durante 6 meses.
Si queremos saber cuanto retira al cabo de este lapso , debemos razonar del siguiente modo:
83
los primeros $1000 que se depositan al finalizar el primer mes, ganarn intereses
por 5 meses;
los segundos $1000 que se depositan al terminar el segundo mes, ganarn intereses por cuatro meses;
los terceros $1000 que se depositan cuando finaliza el tercer mes; ganarn intereses por 3 meses.
los cuartos $1000, que se depositan al finalizar el cuarto mes, ganarn intereses
por 2 meses;
los quintos $1000, que se depositan al terminar el quinto mes, ganarn intereses
por un mes;
finalmente, los ltimos $1000, que se depositan al terminar el sexto mes, no ganarn intereses porque todas la sumas depositadas ( incluyendo sus respectivos
intereses)se retiran al cabo de los seis meses, en el momento en que se efecta
el ltimo depsito.
Si sumamos todos los montos obtenidos por cada uno de los depsitos, obtendremos, el valor de la imposicin de la 6 cuotas de $1000 cada una, al 5% mensual.
Recordemos que la frmula de monto a inters compuesto es:
Cn = Co ( 1+ i ) .
Observemos la representacin grfica
del ejemplo:
84
UNNE-Virtual
Unidad 5
Deduccin de la frmula fundamental:

Ordenamos grficamente, segn Gianneschi:
Para la deduccin hacemos que el valor de cada cuota es: $c, la duracin de la
imposicin es de n periodos, el inters de cada cuota es i .
El primer c pesos depositados, gana intereses por n-1 periodos, pues al ser vencida, el primer periodo no devenga inters, ya que la cuota no estuvo depositada,
su monto al finalizar los n periodos ser c (1+i) n-1 ,(a).
La segunda cuota: $ c depositada, gana intereses por n-2 periodos, su monto al
finalizar los n periodos ser c (1+i) n-2 , (b).
Con el mismo razonamiento llegaremos a la cuota: $c que se deposita cuando faltan dos periodos para llegar a su n, su monto es entonces, c (1+i)2 ,(c).
La cuota: $c que se deposita en el periodo n-1, cuando falta un solo periodo para
llegar a n, gana intereses por un solo periodo, su monto es c (1+i) , (d).
Finalmente, el ultimo $c no gana intereses, ya que coincide con el momento de
valuacin. (e).
El valor de la imposicin vencida de cuotas $c, a la tasa i, durante n periodos: es la
suma de los montos obtenidos
= c (1+i) n-1 + c (1+i) n-2 +.+ c (1+i) 2 + c (1+i) + c
Usamos el artificio de aplicar la propiedad conmutativa de la suma, para obtener
una progresin geomtrica creciente
85
= c + c (1+i) + c (1+i) 2 + ..+ c (1+i) n-2 + c (1+i) n-1

La suma de todos los trminos de una progresin geomtrica creciente esta dada
por la frmula:
(1)
Reemplazamos en esta frmula:

Donde S= suma de todos los trminos de la progresin, en este caso, es el valor de
la imposicin.
q= razn de la progresin, que en la imposicin es (1+i).
n= nmero de trminos de la sucesin, que en la imposicin representa el nmero
de periodos.
a= primer trmino de la sucesin, que en la imposicin vencida es la cuota c.
Y tenemos la frmula fundamental de las imposiciones vencidas.
1- Durante 5 meses se han efectuado depsitos de $ 600 cada uno al 24% de inters anual
con capitalizacin mensual. Se desea saber el capital retirado al final del plazo mencionado.
Tengo que respetar el corchete (se coloca abriendo 2 veces el parntesis) porque el -1,
me separa en trminos la ecuacin, puedo sino, sacar el resultado del parntesis, restarle
uno, pongo igual, multiplico por $600 y luego divido (0,24/12)
2- Cunto ahorrare si deposito cuotas de $500 durante 10 aos, al r=5% anual con capitalizacin semestral?
3- Para su jubilacin, a una persona le retiran de su sueldo durante 30 aos, $310, suponiendo que la caja jubilatoria devengue un inters del 12% anual, Cunto dinero ahorro
al momento de jubilarse?
86
UNNE-Virtual
Ej.
Unidad 5
Actividades
Recuerde que las respuestas que se presentan
son para que pueda realizar la autocorreccin
de los ejercicios.
Sni = ? C = 10.000
T = 2 aos 6 meses

Sni = ? C = 24.000
T = 3 aos

Sni = ? C = 32.500
T = 10 aos y 1/2

r = 24% anual Cap.Mensual
Rta: 405.680,79
r = 21% anual Cap. Bimestral
Rta: 587.992,59
r = 20% anual Cap. Trimestral Rta: 4.395.031,91
Clculo de la cuota de la frmula de imposiciones vencidas

Veamos las frmulas:
despejamos c, i pasa multiplicando
Sni . i = c [(1 + i ) n - 1 ]
Ej.
el resto pasa dividiendo, todo el corchete
1- Hallar la cuota vencida para formar un capital de $15.000 en 12 aos y medio al 8% anual
con capitalizacin semestral.
2- Un abuelo, cuando nace su nieto, decide empezar a ahorrar todos los meses para que
cuando cumpla 21 aos, regalarle un auto 0Km, que cuesta hoy $48.000. Pregunta en los
Bancos cunto le daran de inters y el ms conveniente da el 14% anual, Cuanto debe
depositar por mes?
87
Actividades
1- Hallar la cuota vencida para formar un capital de $78.849 en 2 aos al 6% anual con capitalizacin bimestral. Rta. $6217,16.
2- c = ? tiempo =5 aos 6 meses r=16% anual capitalizacin Trimestral Sni = 41.097,56.
Rta $1.200.
3- Cuota=? Sni = $85.000 tiempo = 5 aos 4 meses r= 12% anual capitalizacin bimestral.
Rta: $ 1.921,94.
Imposiciones adelantadas
Deduccin de la frmula fundamental:
Designamos a la imposicin adelantada con la frmula: Sni
Haremos lo mismo que en imposiciones vencidas,
con la variante que los depsitos se efectan
al principio de cada periodo.
Nuestra primer cuota $c, que se deposita al empezar el primer periodo, gana intereses por n periodos: su monto es :c (1+i) n (a)
La segunda cuota: $c, que se deposita al empezar el segundo periodo, gana intereses por n-1 periodos; su monto al finalizar los n periodos es: c (1+i) n-1 (b)
La tercera cuota $c que se deposita al comenzar el tercer periodo, gana intereses
por n-2 periodos; su monto al finalizar los n periodos es: c (1+i) n-2 (c)
Cuando faltan dos periodos para llegar al final de la imposicin, al comenzar el periodo n-1 su monto es: c (1+i)2 (d)
La ltima cuota $ c se deposita al comenzar el ltimo periodo: n.
Recordemos que el valor de la imposicin se determina al final de los n periodos, por
lo que el ltimo gana intereses solamente por un periodo (1+i) (e).
Observemos la representacin grfica,
segn Gianneschi:
88
UNNE-Virtual
Unidad 5
Si sumando estos montos obtendremos el valor de la imposicin adelantada de $c

a la tasa i, durante n periodos, la cual indicaremos con el smbolo
.
Sni = c (1+i) n + c (1+i) n-1 + c (1+i) n-2 +..+ c (1+i) 2 + c (1+i)
Aplicamos la propiedad conmutativa de la suma para obtener una progresin
geomtrica creciente y poder as utilizar la frmula de sumatoria para progresin
geomtrica.
Sni = c (1+i) + c (1+i) 2 +..+ c (1+i) n-2 + c (1+i) n-1+ c (1+i)n
Obtenemos, una progresin geomtrica creciente de la razn (1+i). Para calcular
el valor de la imposicin adelantada, bastar con sumar dicha progresin, utilizando
la frmula:
q= razn de la progresin, que en la imposicin es (1+i),

n= representa el nmero de periodos.
a= primer trmino de la sucesin, que en la imposicin adelantada es c(1+i)
Luego reemplazando:
Sera el valor de una imposicin adelantada de $c a la tasa i, por n periodos.
89
Frmula de la imposicin adelantada:
La imposicin adelantada es igual a la imposicin vencida, capitalizada en un periodo ms, por lo que multiplicamos por (1+i).
1- Durante 10 aos se han efectuado depsitos de $ 605,18 cada uno al 12% de inters anual
con capitalizacin trimestral. Se desea saber el capital retirado al final del plazo mencionado.
2- Sni = ? tiempo = 3 aos r =15% anual cap. cuatrimestral c= $500 Rta:$5.788,95
Actividades
1-Sni=? cuota= $1.230 tiempo=27 bimestres r=30% anual Cap. Mensual Rta=$140.897,64
2- Sni =? cuota=$195 tiempo=49 meses r =48% anual Cap. Mensual. Rta=$ 29.575,08
3- Sni =? cuota=$630 tiempo= 15 aos r =9% anual Cap. Semestral. Rta=$ 40.164,00
Tabla III para imposiciones vencidas

La tabla se confecciona de la siguiente manera:
Supongamos que una persona deposita cada fin de bimestre $1, durante 4 bimestres al 4% bimestral,
90
UNNE-Virtual
Ej.
Unidad 5
El valor total de estas colocaciones (imposicin) es

S= 1,043 +1,042 + 1,04 +1
S=1+ 1,04 +1,042 +1,043
Las tablas financieras ya vienen hechas,

impresas, para distintos valores de r,
y para perodos del 1 al 60, como son extensas
adjuntamos slo una hoja, pues sabiendo
su manejo, se puede luego usar para cualquier
valor de r y n hasta 60.
Es una tabla de doble entrada, ya que en la parte superior figuran los r, y en la

columna de los dos extremos los n (nmero de perodos, es lo mismo que sea
mensual, bimestralsemental).
91
1- Si queremos saber la imposicin para r =3 y n = 5 meses. En la interseccin de la columna

del 3% con la fila de n=5 , es decir, nuestro r con el n de dato, es el resultado del &
buscado.
En este ejemplo, sera 5,309136, el resultado de la imposicin de $1 al 3% en 5 perodos.
Si hubiramos usado la frmula completa, tendramos el mismo resultado, para determinar el valor de la imposicin, para n =5; i = 0,03.
Con la tabla de imposiciones, los resultados se obtienen en forma directa, minimizando
errores.
2- Determinar la suma que se retira el 30-7 sabiendo que, a partir del 30-4 se depositaron
$1.550 cada fin de mes al 4% mensual
3- Si el retiro hubiera sido el 30-11, de $1.250 con r=3%, buscamos en la tabla de imposiciones el valor que corresponde a n = 8; i = 0,03,en la intercepcin se obtiene 8,892336. Por
lo tanto, reemplazando en ( 1):
Actividades
1- Cunto podr ahorrar si deposito cuotas de $1.500 durante 40 meses, al r =12% anual con
capitalizacin mensual. Rta: $73.329,56.
2- Sni = ? tiempo =10 aos 2 meses r= 10% anual capitalizacin Trimestral c=$200. Rta
$14.567,96
Tabla de cuotas de imposiciones

La cuota de una imposicin puede calcularse como un producto entre el valor de la
imposicin y el valor inverso de .& n i
O sea que :
92
UNNE-Virtual
Ej.
Unidad 5
Para determinar el valor de una cuota de imposicin vencida, habr que efectuar el
producto entre el valor de la imposicin y el valor que se encuentra en la tabla de
cuotas de imposiciones para el n y el i dados.
Ej.
Una persona desea disponer de $ 40.000 dentro de 15 meses. Para esto realiza depsitos
mensuales vencidos en una institucin de crdito que otorga el 2,5 % mensual de inters. Se
desea saber, cunto tiene que disponer dicha persona cada fin de mes.
Observacin: El valor de la tabla

III a se MULTIPLICA a la imposicin.
Tambin podemos usar la tabla III, pero
en ese caso debemos dividir.
Actividades
1- Hallar la cuota vencida para formar un capital de $15.000 en 12 aos y medio al 4% semestral con capitalizacin semestral.
Rta. $360,18
2- Cuota =? Sni $1.000 tiempo=10 aos 8 meses al 6% anual con cap. Cuatrimestral.
Rta $22,61.
93
Clculo del tiempo:

Para las imposiciones vencidas:
Aplicando logaritmos:
Log[ ( Sni . i + c ) - log c] = n log (1+ i)
despejo n y queda
- Si quiero ahorrar $32.349,04 para la entrega de un departamento, y puedo ahorrar $1.000.

- Cuantas cuotas vencidas es necesario depositar a la tasa del 5% anual con capitalizacin
semestral?.
Rta: 24 cuotas pagaderas en 12 aos.
Si el clculo del ejercicio le resulta largo,

haga primero el parntesis, anote y
luego aplique logaritmo.
94
UNNE-Virtual
Ej.
Unidad 5
Actividades:
Cuntas cuotas vencidas de $88,50 es necesario depositar a la tasa del 16% anual con cap.
trimestral para obtener un capital de $8.000.
Rta 39 cuotas trimestrales.
n = ? Sni = 21.589,10 C = 725 r = 12% anual
Cap. Cuatri

n = ? Sni = 25.799,83 C = 2.800 r = 12% semestral Cap. Bimestral

n = ? Sni = 56.796,33 C = 3.000 r = 9% bimestral
Cap. Mensual
Rta: 20
Rta: 8
Rta: 14
Si tiene dudas sobre el contenido desarrollado

o se le presentan dificultades en la realizacin
de los ejercicios prcticos, no dude
en consultar con su docente tutor.
Para las imposiciones adelantadas:
Ahora que pude dejar solo el binomio elevado a la n, aplico logaritmos:
95
En cuntos trimestres reunir $124800, para comenzar un nuevo emprendimiento, si voy

depositando, a principio de cada trimestre, cuotas de $10000 al 4% de inters trimestral?
Actividades
Sacar el nmero de cuotas mensuales que debo pagar con los siguientes datos:
1- n=? Sni =$5.210,05 c=$450
r=. 5% mensual. Rta: 9 cuotas mensuales
2- n=? Sni =$ 146.177,91 c=$10.000 r= 3% mensual. Rta:12 cuotas

3- n=? Sni = $20.055,88 c=$600 r= 3% mensual. Rta:23 cuotas
Clculo del tiempo con tabla para imposiciones vencidas:

Sabemos que dentro de la expresin: & n i , esta la n , por lo que debemos despejarla. Se efecta el cociente entre el valor de la imposicin y el valor de la cuota,
este valor es una imposicin de $1 o sea un & n i, es uno de los tantos valores que
esta en la tabla, para encontrarlo buscamos el valor resultante en la columna que
corresponde a la tasa de inters que se dio como dato en el problema.
Es decir, entrando en la columna del r, que es dato, buscamos el valor que obtuvimos al dividir S n i por c, y donde se intercepta este valor, hay que ver en las
columnas de los extremos a que nmero de perodos corresponde, y ese es el resultado. En cambio, si el valor del cociente no figura exactamente en la tabla, es que
est comprendido entre otros dos valores, deber interpolarse, y el resultado de la
interpolacin es el valor buscado.
96
UNNE-Virtual
Ej.
Unidad 5
Ej.
Determinar en cuntos bimestres se logra reunir $62322,71, sabiendo que se hacen pagos
vencidos bimestrales de $1000 cada uno al 5% bimestral.
S n i = c .& n i
Reemplazando: S n i =
c .& n 0,05
= 62322,71 = 62,32271
1000
En la tabla de imposiciones, entramos con nuestro dato que es la tasa de inters: 5%, y
buscamos ahora el valor 62,32271 cuando lo encontramos en esa misma lnea vamos hasta
la columna de nmero de perodos, resulta n = 29.
Por lo tanto, el resultado del problema es n = 29 bimestres.
Actividades
1-Cuntas cuotas vencidas de $ 450 es necesario depositar a la tasa del 18% anual con cap.
trimestral para obtener un capital de $62.482,48.
Rta: 45 cuotas trimestrales.
2- n=? Sni =$9233,00 c=$380
Rta: 20 cuotas mensuales.
r=.2% mensual cap. Mensual.
Clculo de la tasa con tabla para imposiciones vencidas:

El clculo del valor de la tasa de inters no puede efectuarse mediante la utilizacin
de los logaritmos, porque al aplicar logaritmos en la frmula de imposiciones no
resulta posible despejar la incgnita en cuestin. Solamente podemos calcular la
tasa por medio de las tablas financieras o con un programa de matemtica financiera para computadoras, o con frmulas muy complejas que son aprendidas por
economistas. Nosotros lo aprenderemos con tabla y slo para las imposiciones
vencidas:
Para calcular el valor de la tasa de inters, utilizando tablas financieras:

a) Efecto el cociente entre el valor de la imposicin y el valor de la cuota.
b) se busca el valor resultante en la fila que corresponde a los nmeros de perodos que se dio en el problema. Cuando interceptamos este valor, hay que ver
a que tasa corresponde, y ese es el resultado; si el valor del cociente no figura
exactamente en la tabla, sino que est comprendido entre otros dos valores,
deber interpolarse.
97
Determinar a qu tasa mensual de inters se depositaron cuotas vencidas de $1.000 durante

45 meses, las cuotas permitieron formar un capital de $56.481,07.
En ese nmero miramos a qu columna pertenece, Rta 1% mensual.
Actividades
1- r=? Sni =$25.544,658 c=1.000 20 cuotas cap. Anual.
Rta 2,5% anual.
2- r=? Sni =$102.287,25 c= $ 780 54 cuotas cap. mensual.
Rta 3% mensual.
Llegamos al final de la Unidad 5, en la

siguiente unidad estudiaremos el Sistema de
Amortizacin de Deudas. Sigamos adelante
98
UNNE-Virtual
Ej.
Sistema de amortizacin
de deudas
Unidad 6
Unidad 6 : Sistema de amortizacin de deudas

Introduccin
En esta unidad aprenderemos el verdadero valor a pagar por un crdito, las cuotas
a pagar, los tiempos y la tasa, ya sean adelantadas o vencidas.
Objetivos
Aprender sobre cunto es el verdadero valor de lo que devolvemos, con lo que
podemos ahorrar por mes, hasta cunto podemos endeudarnos, cunto tiempo
nos llevar pagar la deuda, cuando contraemos una deuda importante, por ejemplo por la compra de un departamento.
Realizar clculos con frmulas y tablas financieras.
Contenidos
Amortizaciones constantes.
Deduccin de la frmula fundamental de las amortizaciones vencidas.
Frmulas derivadas.
Frmula para hallar el nmero de trminos.
Uso de la tabla IV a ni para amortizaciones vencidas.
Frmula fundamental de las amortizaciones adelantadas.
Frmula para la determinacin del nmero de cuotas en las amortizaciones adelantadas.
101
Amortizaciones constantes
Unidad 6
Cuando las rentas se destinan al pago de una deuda reciben el nombre de:
AMORTIZACIONES.
Cuando se necesita cancelar una deuda, se puede hacer pagando peridicamente,

a inters simple, compuesto, o sin inters, una suma de dinero llamada cuota o
anualidad de amortizacin.
Las cuotas se llamarn vencidas o adelantadas segn se haga efectivo el pago, al
comienzo o al fin de cada perodo.
Deduccin de la frmula fundamental de las

amortizaciones vencidas
Para comprender mejor la deduccin
con lgebra, haremos la deduccin
primeramente con un ejemplo:
Se desea saber qu deuda se puede contraer sabiendo que se saldar con 5 pagos
de $ 1.000 cada uno al 5% de inters.
Cuando pagamos la 1ra cuota, dentro de esta, contiene intereses por un slo perodo; para calcular su valor al iniciar la operacin deber descontarse los intereses
que esa primera cuota tiene (aplicamos la frmula de Valor actual), y quedara:
1000 ( 1/1,05). 1.000/(1+0.05)
La segunda cuota que se paga, contiene intereses por dos perodos, su valor al
iniciar la operacin es el valor de la cuota sin los intereses que correspondan a dos
perodos, aplicando la frmula de Valor actual, tenemos: 1000 (1/1,05)2 . 1.000/
(1+0,05) 2
El tercer pago, contiene intereses por tres perodos; por lo tanto para calcular su
valor al iniciar la operacin deber descontarse el inters de los tres perodos: 1000.
( 1/1,05) 3 1.000/(1+0,05) 3
Siguiendo el mismo razonamiento, al llegar al ltimo pago que se hace dentro de 5
perodos, deber descontrsele intereses por 5 perodos: 1000 (1/1 ,05) 5 1.000/
(1+0,05) 5.
Observemos la representacin grfica:
103
MV
1000
1mes
1.000
2mes
1.000
3mes
1.000
4mes
1.000
5mes
El valor del prstamo est dado por la suma de todos los valores actuales.
Prstamo 952,38
+ 907,03
+ 863,84
+ 822,70
+ 783,54 = 4.329,49
Total pagado = $5.000 Valor del prstamo = $ 4.329,49 Intereses pagados = 670,51
Con este mismo razonamiento, hallaremos la frmula fundamental de las amortizaciones vencidas.
Simbologa a utilizar:
Revisemos el significado de los smbolos:
c: cuota o anualidad, son los importes que se depositan con el fin de extinguir la
deuda.
n: nmero de perodos.
i: tanto por uno, correspondiente al perodo.
V ni : deuda en el momento de iniciar la operacin.
1/( 1+ i )n: factor de actualizacin
104
UNNE-Virtual
Unidad 6
Frmula fundamental de las amortizaciones vencidas:

La 1ra anualidad, o cuota, pagada al cabo del 1er perodo tendr en el momento inicial un valor actual de: c/ (1 + i)
La segunda cuota de $c actualizada 2 perodos antes de la efectividad, vale: c/(1+i)2
y as sucesivamente. La penltima cuota tiene en la poca de valuacin un valor
de c /(1+i) n-1 y la ltima un valor actual de c /(1+i) n .
La deuda es igual a la suma de los valores actuales de las n cuotas de $c, estimadas en la poca de valuacin.
Grficamente segn Gianneschi:
MV
Al ordenar nos queda una progresin geomtrica decreciente, para poder aplicar la
frmula de sumas de n trminos de una progresin geomtrica creciente
debemos aplicar la propiedad conmutativa de la suma y quedara
Queda una progresin geomtrica creciente donde:
105
a = c/ (1 + i ) n : es el primer trmino progresin geomtrica creciente para la amortizacin vencida.

q = (1+i) : es la razn de la progresin geomtrica creciente.
Reemplazo y obtenemos
V ni nos permite saber la deuda en el momento de iniciar la operacin.

Recordemos que esta frmula es vlida
cuando el perodo de la tasa, de la anualidad
y del tiempo, est en la misma unidad,
que debe coincidir con el del perodo
de capitalizacin.
1- Calcular el capital amortizado al cabo de 4 aos mediante cuotas trimestrales vencidas de

$ 280, colocadas a inters compuesto a la tasa del 20% anual sabiendo que se capitalizan
los intereses trimestralmente.
Es necesario abrir corchetes sino la calculadora separa en trminos y no me da el resultado. El ejercicio puede ser resuelto en partes si resulta complicado.
2- Calcular el capital amortizado en cuarenta cuotas semestrales vencidas de $ 540 colocadas a inters compuesto a la tasa del 9% anual sabiendo que se capitalizan los intereses
semestralmente.
106
UNNE-Virtual
Ej.
Unidad 6
Actividades
Recuerde que las respuestas a los ejercicios
sirven para realizar la autocorreccin
de los mismos.
1-Hallar la deuda amortizada en 48 cuotas bimestrales, de $790 a la tasa del 42% anual con
capitalizacin bimestral.
Rta $ 10.847,10
2- Hallar la deuda amortizada en 2 aos y 8 meses, con cuota cuatrimestrales de $1.200 a la
tasa del 36% anual con capitalizacin cuatrimestral.
Rta $5.961,20
3- V ni =? c= $ 2.300 en 5 aos al 14%anual con capitalizacin semestral.
Rta $24.366,23
Frmulas derivadas
Clculo de la cuota:
Partiendo de
multiplicando)
podemos despejar (paso lo que esta dividiendo
c ( 1 + i ) n 1 = V ni i ( 1 + i ) n
Ej.
y lo que multiplica dividiendo
1- Calcular la cuota de amortizacin vencida necesaria para pagar una deuda de $25.000 en
4 aos al 16% anual sabiendo que se capitaliza semestralmente.
2. Calcular la cuota de amortizacin vencida necesaria para pagar una deuda de $11.470,15
en 3 aos al 13,5% anual sabiendo que se capitaliza cuatrimestralmente.
107
Actividades
1- Calcular la cuota de amortizacin vencida que me permite pagar una deuda de $21.079,60
en 4 aos 6 meses al 14% anual sabiendo que se capitaliza semestralmente.
Rta $3530,17
2- c=$? Vn i = $ 7.500 r= 20 % anual tiempo 1 ao 9 meses Capitalizacin trimestral
Rta. Vencida =$ 1.296,15
3- c=$ ? Vn i = $14.498,25 r=72% anual tiempo 2 aos 11 meses Capitalizacin mensual
Rta. Vencida =$ 1.000
Frmula para hallar el nmero de trminos
Esta frmula nos permite determinar el nmero de perodos en que se logra extinguir
una deuda, partiendo de (acomodamos de esta manera para facilitar el desarrollo):
pasando i( 1 + i ) n
al otro miembro
c[ (1 + i ) n - 1 ] = V ni i (1 + i ) n
multiplico c que est como factor comn, por (1 + i ) n y por 1 y queda

c ( 1 + i ) n - c = V ni
i(1+i)n
paso V ni i ( 1 + i ) n al 1er miembro y c al 2do, ( para juntar los trminos con n )

:
c (1 + i ) n - V ni i ( 1 + i ) n = c
Saco ( 1 + i ) n
como factor comn
( 1 + i ) n [ c V ni i ] = c
Aplico logaritmo:
n log. ( 1 + i ) + log [ c V ni i ] = log c paso lo que esta
sumando al otro miembro restando
n log ( 1 + i ) = [ log c log ( c - V ni i ) ] despejando n resulta
Con esta frmula hallamos el nmero de cuotas necesarias para extinguir una
deuda.
108
UNNE-Virtual
Unidad 6
Ej.
En cuntos aos se puede extinguir una deuda de $13.730,50 pagando $1.000 al fin de
cada trimestre con una tasa de 28% anual, capitalizando los intereses trimestralmente?
Respeto los parntesis y corchetes para lograr el resultado, si me resulta complicado, puedo
resolver el segundo parntesis, guardar el resultado, y me queda as la resta de dos logaritmos, en este caso el resultado del parntesis es:38,865 queda:
Actividades
1- En cuntos aos se extinguir una deuda de $12.462,21 si se abonan $1.000 al fin de cada
ao, la tasa de inters compuesto es del 5% anual y la capitalizacin anual.
Rta: 20 cuotas anuales.
2- En cuntos meses se extinguir una deuda de $27.020,189 si se abonan $1.900 al fin de
cada mes y se sabe que la tasa de inters compuesto es del 78% anual y la capitalizacin
mensual.
Rta: 41cuotas mensuales.
Uso de la tabla IV a ni para amortizaciones

vencidas
El smbolo de ani expresa el valor del prstamo que se extingue mediante el pago
de n cuotas de $1 es decir:
por lo que la frmula de amortizaciones vencidas se puede escribir:
V ni = c a n i
109
El valor de a
tabla IV.
ni
se halla tabulado para distintas tasas y hasta 60 perodos en la
Nos permite resolver el problema de hallar el valor actual de una renta constaste
a inters compuesto, vencida, haciendo el producto del importe de la cuota por el
valor tabular a ni , que lo hallamos en la intercepcin de la columna de los r con
la fila de los n.
Cul es el capital amortizado al cabo de 12 aos mediante cuotas vencidas de $1.000 a la

tasa del 14% anual con capitalizacin semestral? Entro en r, con mi dato del 7% semestral y donde se intercepta con n, en este caso 24, encontramos el a ni buscado.
Ej.
V ni = 1000 . a n i = 1.000 11,469334 = $11.469,33

La deuda al iniciar la operacin es de $11.469,33.
Actividades
1- Vn i = ?
c= $3.250
r=10 % anual tiempo =5aos Capitalizacin semestral.
Rta =$25.095,64
2- Vn i = ?
c= $290
r=24 % anual tiempo =7aos Capitalizacin cuatrimestral.
Rta =$2.904,87
Clculo de la cuota:
Para hallar la cuota por tabla usamos la V, que es la inversa de a ni o sea
1/a n i = a-1 ni la IV pero, en este caso, en vez de multiplicar por el nmero tabulado, divido.
c =V ni
a -1 ni = V ni / a ni
Calcular la cuota de amortizacin vencida que me permite pagar una deuda de $6.864,081 en
40 meses al 22,5% anual sabiendo que se capitaliza cuatrimestralmente.
1ra forma): multiplicamos V ni por el valor encontrado en la tabla V
c = V ni
a -1 ni = $6.864,081 . 0,14568592 = $1.000
110
UNNE-Virtual
Ej.
Unidad 6
Entr en la tabla V en la columna de las r con mi dato 22,5% / 3=7,5% y en la intercepcin

con la fila de mi n = 40 /10 cuatrimestres est el nmero buscado 0,14568592 que multiplico
por mi V ni
2da forma): Calculo con tabla IV, busco de igual manera pero el nmero encontrado lo divido
por mi V ni
c =V ni
/ a ni
= $6.864,081 /6,864081= $1.000
Actividades
Recuerde que las respuestas son para
autocorreccin.
1- Calcular la cuota si V ni = $3.909,30 el tiempo: 3 aos r =16,5% anual, con capitalizacin

cuatrimestral.
Rta $550
2- Calcular la cuota si V ni = $11.065,59 el tiempo: 4 aos 6 meses r =18% anual, con capitalizacin trimestral.
Rta $910
A continuacin estudiaremos cmo se determina

el nmero de cuotas, empleando las tablas
financieras.
Determinacin del nmero de cuotas empleando las tablas financieras:

Teniendo en cuenta la frmula fundamental de las amortizaciones vencidas:
V ni = c a ni
se deduce
V ni = a ni
c
Como el n esta dentro del a ni , debemos despejarlo.

En la tabla IV de las amortizaciones vencidas se hallan consignados los valores de
a ni para n e i dados. Para determinar n. si se conocen a ni e i puedo con
estos dos valores calcular n.
Hago mi divisin de V ni /c, con este valor se consulta la tabla IV, entrando en
la columna encabezada por la tasa rdada. Cuando lo encuentro, en esta fila miro
a que n pertenece, El n buscado es el que se encuentra en la misma lnea y en
la columna de los perodos.
111
En cuntos aos se pagar un prstamo de $124.090,41, si se abona $10.000 al cabo de

cada ao y se sabe que la tasa es de 0,07 anual y la capitalizacin anual?
V ni
= 124.090,41
= 12,409041
Ej.
= a ni
10.000
Dado que el valor 12,409041 se halla en la columna encabezada por i = 0,07 el nmero de
perodos ser igual al nmero 30 que figura al comienzo de la fila correspondiente.
Actividades
1- n=? vencida c=$ 10.000 Vn i = 42.123,65 r=6 % anual Cap. Anual.
Rta. Vencida =5 aos
2- n=? vencida c=$1.000 Vn i = 13.730,50 r=28 % anual Cap .trimestral.
Rta. =12aos
3- n=? vencida c=$1.000 Vn i = $ 20.248,02 r=54 % anual Cap. Mensual.
Rta. =55meses
Clculo de la tasa empleando tabla financiera:

En la amortizaciones vencidas V ni n = c . a ni
despejo a ni
y tengo:
V ni
= a ni
c
Conociendo los valores de a ni y n para las amortizaciones vencidas, se puede
calcular la tasa i empleando la tabla IV.
Dividimos primero el capital prestado V ni por la cuota.
Se busca este cociente hallado en la fila que comienza con n. Cuando lo hallamos
estamos en la columna correspondiente a la tasa i buscada.
r =? anual 20 anualidades vencidas de $1.500 V ni = $ 18.693,32 capitalizacin anual.

V ni = V ni =
c
= $ 18.693,32 == 12,46221 este nmero es un a ni de la tabla VI, lo

1.500
buscamos as: entramos en la fila con nuestro dato n = 20 y cuando encontramos nuestro
cociente 12,46221, miramos a qu columna pertenece, 5%
Rta 5% anual
112
UNNE-Virtual
Ej.
Unidad 6
Frmula fundamental de las amortizaciones

adelantadas
Simbologa: V' ni _ amortizaciones adelantadas
Observemos la representacin grfica,
segn Gianneschi:
MV
Hacemos el mismo razonamiento que para las amortizaciones vencidas, con la diferencia que la 1er cuota de $c pagaderas al comienzo del 1er perodo tendr en el
momento inicial, el valor actual de c.
La 2da cuota, pagadera al comienzo del 2do perodo tendr en el momento inicial,
el valor actual de : c/( 1+i ) y as sucesivamente. La penltima cuota vale
. c
. .
y la ltima
c
.
(1 + i ) n-2
(1 + i ) n-1
La deuda debe ser igual a la suma de los valores actuales de las n cuotas de $c en
el momento de iniciar la operacin, por lo que sumamos todos los miembros.
Tenemos una suma de los trminos de una progresin geomtrica decreciente, debemos aplicar la propiedad conmutativa, para poder usar la frmula de sumatoria
de una progresin geomtrica creciente.
113
Donde:
S= suma de todos los trminos de la progresin, en este caso, es el valor de la
amortizacin = Vni
q= razn de la progresin, que en la amortizacin es (1+i)
n= nmero de trminos de la sucesin, que en la amortizacin representa el nmero
de cuotas.
a= primer trmino de la sucesin, que en la amortizacin adelantada sera c/(1 + i ) n-1
Reemplazamos en esta frmula:
Usamos el artificio de:

Multiplicar y dividir por ( 1 + i ) resulta
Recordemos que si tenemos el producto de dos binomios de igual base, se suman

los exponentes:
(1 + i ) n-1 (1+i) = (1 + i ) n

V ni
.
= c ( 1 + i ) [( 1 + i )n -1 ]
[ i ( 1 + i )n]
V ni = c (1 + i ) a
ni
Hallar la deuda amortizada por 12 cuotas adelantadas de $100 a la tasa 6% anual, sabiendo
que se capitaliza anualmente.
114
UNNE-Virtual
Ej.
Unidad 6
Actividades
1- Vn i = ? c=$ 980 r= 24 % anual tiempo 5 aos Capitalizacin cuatrimestral
Rta: = $9.059,35
2- Vn i = ?
tiempo 5 aos c = $1000 r = 11% anual Capitalizacin semestral
Rta:$7.952,20.
Frmula para la determinacin del nmero de

cuotas en las amortizaciones adelantadas
Partimos de la frmula fundamental:
Damos vuelta la igualdad

pasando i (1+i)n al otro miembro
( 1 + i ) [( 1 + i )n -1 ] = V ni [ i ( 1 + i ) n]
c ( 1 + i ) , est como factor comn, por lo que efectuamos el producto del 1er trmino
c ( 1 + i ) ( 1 + i ) n - c ( 1 + i ) = V ni i ( 1 + i ) n
agrupamos los trminos elevados a la n, para esto, el restando c ( 1 + i ) lo pasamos al 2do miembro y V ni i ( 1 + i ) n al 1ero, restando pues estaba sumando,
tenemos
c ( 1 + i ) ( 1 + i ) n - i V ni ( 1 + i ) n = c ( 1 + i )
saco factor comn (1+i) n
aplicando logaritmo
( 1 + i ) n [c ( 1 + i ) - i V ni ] = c ( 1 + i )
n log ( 1 + i ) + log [ c ( 1 + i ) - i V ni ] = log c ( 1 + i )
115
Calcular el nmero de cuotas adelantadas necesarias para pagar una deuda de $4.932,35
con cuotas de $340 al 14% anual con capitalizacin semestral
Rta 44 cuotas semestrales

Este ejercicio no todas las calculadoras lo toman, cuando termino el clculo de arriba aprieto
= (igual), para que me efecte la resta y luego dividido log ( 1 + 0,07 ). Si no puede llegar al
resultado, debera realizarlo aparte como en el caso de las amortizaciones vencidas.
Actividades
1- Calcular el nmero de cuotas adelantadas necesarias para extinguir una deuda de $12.336
con cuotas de $802,33 al 5% anual con capitalizacin anual.
Rta 27aos
2- n=? adelantada c=$ 202,74 V ni
Rta. = 25cuotas
=2.528 r=7 %anual Cap anual.
3- n=? adelantada c=$ 340 V ni =4.932,35 r= 14 %anual Cap sem.

Rta =44 cuotas.
En esta unidad estudiamos el Sistema

de amortizacin de deudas y finalizamos
el mdulo correspondiente a Matemtica
Financiera.
Si se le presentan dudas sobre
los temas propuestos, consulte
con su docente tutor.
116
UNNE-Virtual
Ej.
Bibliografa
Bibliografa
Bsica
Material didctico elaborado por los profesores.
Complementaria
ALVAREZ Matemtica Financiera Edit. Paraninfo.
CHIBLI, Yammal Matemtica Financiera Edit. Civil Yammal ao 1995 y siguientes.
GIANNESCHI, Mario Atilio- Curso de matemtica Financiera Ed. UNNE 2001.
117
Indice
Presentacin
Unidad 1: Inters simple
Inters simple.
11
Simbologa a utilizar en el inters simple.
11
Deduccin de la frmula de inters simple.
12
Tasas proporcionales.
15
Inters exacto y ordinario.
17
Frmulas derivadas.
18
Monto.
21
Frmulas derivadas de la de Monto.
22
Mtodos abreviados de clculo.
24
Anexo: Cartilla de ejercicios para practicar.
27
Unidad 2: Inters compuesto
29
Inters Compuesto.
33
Simbologa a utilizar.
33
Deduccin de la frmula de Monto a Inters Compuesto.
34
Factor de Capitalizacin.
35
Frmulas derivadas.
36
Capitalizacin Subperidica.
40
41
Comparacin grfica del Monto a Inters Simple con el Monto a Inters Compuesto.
43
44
Unidad 3: Descuento
47
Descuentos en general.
51
Simbologa.
51
Descuento comercial.
52
Valor nominal.
53
Descuento racional a inters simple.
56
Descuento compuesto.
59
63
65
Equivalencia de capitales.
69
Capitales equivalentes- Principio de equidad.
69
Vencimiento comn y vencimiento medio.
70
75
Unidad 5: Las Rentas
77
Rentas.
81
Elementos de la renta.
81
Imposiciones a inters compuesto.
83
Imposiciones vencidas.
83
Clculo de la cuota de la frmula de imposiciones vencidas.
87
Imposiciones adelantadas.
88
Tabla III para imposiciones vencidas.
90
Tabla de cuotas de imposiciones.
92
Unidad 6: Sistema de amortizacin de deudas
99
Amortizaciones constantes.
103
Deduccin de la frmula fundamental de las amortizaciones vencidas.
103
Frmulas derivadas.
107
Frmula para hallar el nmero de trminos.
108
Uso de la tabla IV a ni para amortizaciones vencidas.
109
Frmula fundamental de las amortizaciones adelantadas.
113
Frmula para la determinacin del nmero de cuotas en las amortizaciones adelantadas.
115
Bibliografa
117
UNNE-Virtual
Currculo
Sntesis del currculo de Jorge ngel Ramn Spilere docente responsable del mdulo Matemtica Financiera.
Formacin acadmica
Titulo Universitario de Grado: CONTADOR PBLICO otorgado por la Universidad Catlica de Santa F, el 21 de marzo de 1972.
Posgrado: LICENCIADO EN ADMINISTRACIN, otorgado por la U.N.N.E. el 23
de mayo de 1977.
Trayectoria docente
Titular de la asignatura Matemtica Financiera en el Instituto de Administracin
de Empresas Agropecuarias, dependiente de la UNNE desde el ao 1.985 hasta
la fecha.
Titular de la asignatura Derecho Financiero en el Instituto de Administracin de
Empresas Agropecuarias, dependiente de la UNNE desde el ao 1.987 hasta la
fecha.
Titular de la asignatura Administracin Financiera en el Instituto de Administracin de Empresas Agropecuarias, dependiente de la UNNE desde el ao 1.999
hasta el 2005.
Profesor titular de 1er ao en la ctedra Matemticas en el Instituto San Rafael
de Curuz Cuati, para la carrera de Perito Mercantil con orientacin contable,
desde el ao 1973 hasta la fecha. Y Matemtica Financiera del ao 1.977 hasta
la fecha.
Profesor titular de 1er ao en la ctedra Contabilidady Administracin de Empresas de 3er ao y Administracin de Personal de 4to ao en la Escuela comercial nocturna Malvinas Argentinas de Curuz Cuati, para la carrera de Perito
Mercantil con orientacin contable, desde el ao 1974 hasta la fecha.
Actividades de actualizacin y perfeccionamiento

Conferencias Interamericanas:
Participante en la:
XX Conferencia Interamericana de Contabilidad del 13 al 16 de septiembre de
1993 en Santo Domingo, Repblica Dominicana.
XXI Conferencia Interamericana de Contabilidad del 10 al 14 de septiembre de

1995 en Cancn, Mxico.
XVIII Jornadas de Ciencias Econmicas del Cono Sur en calidad de Delegado del
28 al 30 de noviembre de 1996 en la ciudad de Mar del Plata.
XXII Conferencia Interamericana de Contabilidad del 8 al 11 de septiembre de
1997 en Lima, Per.
XXIII Conferencia Interamericana de Contabilidad del 2 al 5 de agosto de 1999 en
San Juan de Puerto Rico.
XXIV Conferencia Interamericana de Contabilidad del 18 al 21 de noviembre de
2001 en Punta del Este, Repblica Oriental del Uruguay.
Congreso Nacional y Jornadas Regionales:

Asisti a:
III Congreso Nacional de Ciencias Econmicas, como miembro activo, del 13 al 16
de agosto de 1991 en la ciudad de Corrientes.
XI Jornadas Regionales para Profesionales en Ciencias de la Administracin y la
Contabilidad, como miembro activo, del 3 al 5 de junio de 1977 en la ciudad de
Resistencia.
IX Congreso Nacional de Profesionales de Ciencias Econmicas, en calidad de
miembro activo, del 21 al 24 de octubre de 1992 en la ciudad de Mendoza.
X Congreso Nacional de Profesionales de Ciencias Econmicas, en calidad de
miembro activo, del 23 al 26 de noviembre de 1994 en la ciudad de Mar del Plata.
XI Congreso Nacional de Profesionales de Ciencias Econmicas, en calidad de
miembro activo, del 23 al 26 de octubre de 1996 en la ciudad de San Miguel de
Tucumn.
XII Congreso Nacional de Profesionales de Ciencias Econmicas, en calidad de
miembro activo, del 23 al 26 de septiembre de 1998 en la ciudad de Crdoba.
XIV Congreso Nacional de Profesionales de Ciencias Econmicas, en calidad de
miembro activo, del 4 al 6 de julio de 2002 en la ciudad de Buenos Aires.
Otras actividades
Ha trabajado desde el ao 1972 en la actividad privada, especializado en liquidacin
de Impuestos a las Ganancias, Ganancias eventuales, bienes personales e impuesto al valor agregado.
122
UNNE-Virtual
Currculo
Sntesis del currculo de Mara Teresa Galli Snchez docente responsable del mdulo Matemtica Financiera.
Formacin acadmica
Titulo Universitario de Grado: AGRIMENSORA NACIONAL otorgado por la Facultad de Ciencias Exactas y Naturales y Agrimensura de la UNNE el 11 de julio
de 1977.
Posgrado: Educacin virtual en la enseanza universitaria. U.N.N.E. Cursado en
2009, con tesina en trmite de aprobacin.
Ttulo de Mediadora y Capacitadora de mediadores. Asistencia y aprobacin de
los cursos de Tcnicas de Facilitacin de la Comunicacin y Mediacin organizados por el Ministerio de Justicia, Seguridad y Derechos Humanos de la Nacin,
desarrollados en la ciudad de Curuz Cuati, en abril de 2003 el Nivel 1; Nivel 2
en noviembre de 2004. (Certificados adjuntos).
Trayectoria docente
Jefe de Trabajos Prcticos de la asignatura Matemtica en el Instituto de Administracin de Empresas Agropecuarias, dependiente de la UNNE desde el ao
1.989 hasta la fecha.
Profesora titular de 6to ao en la ctedra Matemticas especiales en el Instituto
Nuestra Seora del Pilar de Curuz Cuati, para la carrera de Perito Mercantil
con orientacin contable, desde el ao 1992 hasta la fecha.
Actividades de actualizacin y perfeccionamiento

Asistente: Participacin en numerosas Jornadas Taller de manejo de instrumentales topogrficos; Congresos de Agrimensura, organizados por el Colegio de
Agrimensores de Corrientes y la Federacin Argentina de Agrimensura.
Curso de capacitacin en manejo del programa Auto-Cad dictado en el Consejo
Profesional de la Ingeniera, Arquitectura y Agrimensura en el ao 2004.
Curso de capacitacin en el manejo del programa Arc-view para utilizacin e
implementacin del Sistema de Informacin Geogrfica. Cursado en el Instituto
Geogrfico Militar, ao 2005.
Participacin durante todos los aos, desde su inicio, en las Jornadas de Sistemas de Informacin Geogrfica organizados por el Instituto Geogrfico Militar.
Desde el ao 2004 hasta 2007.
Asistencia a los cursos de actualizacin en Procesamiento de datos para el SIG

en el Instituto Geogrfico Militar, Ao 2006.
Participacin en los Cursos de Manejo de instrumentales para Agrimensura dictados por la Empresa Runco, en la ciudad de Buenos Aires. Aos 2005, 2007 y
2009.
Asistencia y aprobacin del Curso de Implementacin de ofertas a distancia organizado por la U.N.N.E.. Certificado otorgado por la UNNE en abril de 2008 con
habilitacin para implementar la modalidad a distancia o semi-presencial en las
ctedras dependientes de la misma.
Otras actividades
Como Expositor o conferencista: Introduccin al manejo del GPS, en la Facultad
de Ciencias Exactas y Naturales y Agrimensura de la U.N.N.E. los das 29 y 30 de
mayo de 2007. Curso denominado Jornada de Agrimensura: Manejo del GPS
Exposicin de instrumental por parte de la Empresa Runco. Aprobado por Resesolucin del Consejo Directivo de la FA.C.E.N.A.
Se desempe como Secretaria de Extensin Universitaria del Instituto de Administracin de Empresas Agropecuarias, dependiente de la U.N.N.E., ubicado en la
ciudad de Curuz Cuati, desde el ao 1990 hasta 1995. Cargo ad- honorem.
Con esta funcin particip en las jornadas de orientacin vocacional efectuadas
por el Instituto en las ciudades de Virasoro, Curuz Cuati y Corrientes. Aos
1990 a 1995.
Impreso en:
Secretara General de Extensin Universitaria
Universidad Nacional del Nordeste
Resistencia, Chaco Febrero 2010
124
UNNE-Virtual

Matemática

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RECTOR

Oscar Vicente VALDS

AUTORES DEL MATERIAL

Los contenidos desarrollados

Jorge ngel Spilere - Mara Teresa Galli Snchez

Tecnicatura en Administracin de Empresas

Manipular informaciones y datos financieros aplicables a su campo laboral.

Unidad 6: Sistema de amortizacin de deudas

Jorge ngel Spilere - Mara Teresa Galli Snchez

Unidad 1: Inters Simple

Jorge ngel Spilere - Mara Teresa Galli Snchez

Es importante recordar que el capital permanece constante, pues esto es lo que

Si un banco recibe los prstamos al 7% anual y presta al 19% anual su Spread es

Simbologa a utilizar en el inters simple

Jorge ngel Spilere - Mara Teresa Galli Snchez

Tecnicatura en Administracin de Empresas

TEM Tasa efectiva mensual.

Un motociclista efecta un viaje en 4 das manejando 12 horas diarias a 75 km por hora Qu

Cuando es ms rpido, multiplico, cuando tengo que ir ms despacio divido.

Deduccin de la frmula de inters simple

Si elegimos, semestre, van 2 semestres. Si es trimestres: 4 trimestres y si fuese en das

Jorge ngel Spilere - Mara Teresa Galli Snchez

Tecnicatura en Administracin de Empresas

Cuando el tiempo est expresado en meses y la razn en aos la frmula quedara:

Si el perodo est en bimestres y el r en aos:

El inters simple es directamente proporcional al capital, al tiempo y a la tasa.

Calcular el Inters de:

El enunciado expresa la tasa anual y el tiempo en meses. Tenemos obligatoriamente que

Veamos cmo se realiza el pasaje de tiempos:

Tenemos que diferenciar bien tiempo de tasa,

Si tengo una tasa del 24% anual, las proporcionales seran:

24/2= 12% semestral (porque hay 2 semestres en 1 ao)

Cuatrimestral 24/3= 8% cuatrimestral (porque hay 3 cuatrimestres en un ao)

24/365 = 0,07% diario

Y viceversa, es decir si tengo el 4% bimestral para sacar la anual multiplico por 6 o

2) n en meses I= 700. 0,02. 6=$84

Jorge ngel Spilere - Mara Teresa Galli Snchez

Tecnicatura en Administracin de Empresas

Inters exacto y ordinario

Si divido miembro a miembro ambas igualdades, tengo

Jorge ngel Spilere - Mara Teresa Galli Snchez

Tecnicatura en Administracin de Empresas

Para calcular el Capital

Luego de sacar el resultado lo multiplicamos por 100, para obtener el r.

Como hemos expresado el tiempo en aos el resultado ser anual.

0,06 r=6% semestral

6% semestral = 12% anual.

Cuando la tasa y el perodo no coinciden, y queremos cambiar la tasa, debemos aplicar

4- r=? C= $25000 I=$ 310 Tiempo= 130 das

Jorge ngel Spilere - Mara Teresa Galli Snchez

Tecnicatura en Administracin de Empresas

Para calcular el tiempo

Si mi deuda se transform en $1.300, quiere decir que el I=$300

Monto es el valor final de la operacin. Lo designaremos con la letra M.

(saco factor comn C)

1- Cunto retiramos de un Banco si colocamos un capital de $ 8.000, al 24% anual, durante

M = C (1+ i.n)= 55.000 (1+0,04/2 x 10)= $66.000

M = C (1+ i.n)= $ 4.200 (1+0,20/365 x92)= $4.411,73

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Frmulas derivadas de la de Monto

M = C (1+ i.n) , el binomio(1+ i.n) est multiplicando, pasa dividiendo:

C= 9.000 /(1+0,16/365 x72) = $8.724,64

M= C+Cin (Capital que est sumando pasa resM C = C.i.n