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Colombiana
Oscar Ivn Zuluaga Escobar
Ex Ministro de Hacienda y Crdito Pblico
AGENDA
Panorama Mundial
I.
1.1. Recuperacin
1.2. Comercio, Produccin y Desempleo
1.3. Pronsticos de Crecimiento
Panorama Nacional
II.
2.1. Logros
2.2. Pronsticos de Crecimiento
III.
IV.
Conclusiones
2
Oscar Ivn Zuluaga Escobar
Avanzadas
Emergentes*
Consumo e inversin
dbiles.
Pequeo Aumento
en las exportaciones
netas.
Consumo e
inversin y
exportaciones
netas contribuyen
al crecimiento.
Pronsticos:
2010: 2.7
2011: 2.2
Pronsticos:
2010: 7.1
2011: 6.4
*Incluye el crecimiento de China e India para 2010: 10.5 y, 9.7 y para 2011: 9.6 y 8.4 respectivamente.
Fuente: IMF, WEO octubre de 2010.
3
Oscar Ivn Zuluaga Escobar
El comercio y la
produccin mundial
muestran signos de
recuperacin.
4
economas emergentes
economas avanzadas
AGENDA
Panorama Mundial
I.
1.1. Recuperacin
1.2. Comercio, Produccin y Desempleo
1.3. Pronsticos de Crecimiento
Panorama Nacional
II.
2.1. Logros
2.2. Pronsticos de Crecimiento
III.
IV.
Conclusiones
8
Oscar Ivn Zuluaga Escobar
8%
6%
8,3%
4%
2%
0%
-1,5%
-2%
9
Oscar Ivn Zuluaga Escobar
Bancarrota de Lehman
Brothers
10
11
Cuenta Corriente
Cuenta de Capital + Errores y
Omisiones
Balanza de Pagos
6
5,14
5
3,92
4
3,03
3
2,74
2,50
1,85
1,64
0,87
1
0
2003
-1
-1,07
-2
-3
2004
2005
2006
2007
2008
-0,80
2010 acum
-1,09
-1,30
-1,84
12
2009
-2,16
-2,88
-2,84
Inflacin: la
ms baja de los
ltimos 55
aos
5
4
12
13
11
3
2
10
BR
1
0
DTF
TIB
9
Sep-10
Jun-10
Mar-10
Dic-09
Sep-09
Jun-09
Mar-09
Dic-08
Sep-08
Jun-08
8
Mar-08
sep-10
sep-09
sep-08
sep-06
sep-07
sep-05
sep-04
sep-02
sep-03
sep-01
sep-00
sep-99
sep-97
sep-98
sep-96
sep-95
sep-94
1%
14
Dic-07
2,28%
7
6
Sep-07
6%
15
Jun-07
11%
Fuente: BanRep
16
9
8
Mar-07
16%
17
Dic-06
21%
18
11
10
Sep-06
26%
12
Fuente: BanRep.
Bolsa
14
Crecimiento
acumulado
(%)
Colombia BVC
36.6
Chile IPSA
35.3
Brasil
BOVESPA
0.9
Fuente: BVC
Fuente: DNP-DANE
15
Oscar Ivn Zuluaga Escobar
9,3
8,7
6,7
5,3
5
3
1,3
1
-1
-0,5
-3
Colombia
Argentina
Per
Chile
Brasil
Mxico
3,7%
3%
2,7%
2,1% 2,1%
2%
1%
0%
Colombia
Amrica Latina*
-1%
90`S
2002-2009
17
Oscar Ivn Zuluaga Escobar
15,00%
11,50%
10,00%
5,00%
4,60%
0,00%
Colombia
Economas avanzadas
Corresponde a Gobierno General para todas las economas y a SPNF para Colombia.
Fuente. Fondo Monetario Internacional Octubre de 2009.
Crecimiento
15%
10%
5%
6,0%
0%
-5%
2001 I
II
III
IV
2002 I
II
III
IV
2003 I
II
III
IV
2004 I
II
III
IV
2005 I
II
III
IV
2006 I
II
III
IV
2007 I
II
III
IV
2008 I
II
III
IV
2009 I
II
III
IV
2010 I
II
-10%
Fuente: Superfinanciera.
8,000
Rusia y Asia
Subprime y Lehman
6,000
4,000
2,000
0
-2,000
-4,000
-6,000
Jul-09
Oct-08
Jan-08
Apr-07
Jul-06
Oct-05
Jan-05
Apr-04
Jul-03
Oct-02
Jan-02
12 meses
Apr-01
Jul-00
Oct-99
Jan-99
Jul-97
Oct-96
Jan-96
Apr-95
Jul-94
Oct-93
Jan-93
Apr-92
Jul-91
Oct-90
Jan-90
21
Apr-98
32 meses
-8,000
AGENDA
Panorama Mundial
I.
1.1. Recuperacin
1.2. Comercio, Produccin y Desempleo
1.3. Pronsticos de Crecimiento
Panorama Nacional
II.
2.1. Logros
2.2. Pronsticos de Crecimiento
III.
IV.
Conclusiones
22
Oscar Ivn Zuluaga Escobar
-1,0
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008 Pr
2009 Pr
Semestre I
Anual
Semestre II
Semestre I
Anual
Semestre II
Semestre I
Anual
Semestre II
Semestre I
Anual
Semestre II
Semestre I
Anual
Semestre II
Semestre I
Anual
Semestre II
Semestre I
Anual
Semestre II
Semestre I
Anual
Semestre II
Semestre I
Anual
Semestre II
Semestre I
8,0
7,0
6,0
5,0
4,3
4,0
3,0
2,0
1,0
0,0
2010
Pr
23 Fuente: DANE
Oscar Ivn Zuluaga Escobar
II trimestre
14,3
Industria manufacturera
14,9
6,5
8,4
4,9
Transporte, almacenamiento y
comunicaciones
Servicios sociales, comunales y
personales
5,4
3,3
4,2
4,3
3,7
4,8
Establecimientos Financieros
3,3
0,5
3,2
1,1
-0,1
Construccin
-5,6
2,5
PIB
4,5
4,3
-6
-1
14
-6
-1
14
24 Fuente: DANE.
Oscar Ivn Zuluaga Escobar
25
Oscar Ivn Zuluaga Escobar
10
8
7,5
8,3
7,5
4,9
4,7
2,6
2,8
1,2
-3,3
Venezuela
Zona Euro
Japon
USA
Chile
Mxico
Brasil
Colombia
-4
Per
-2
Argentina
-6
Fuente: FMI.
26
Fuente: DNP-DANE
27
10%
8%
6%
4%
2%
0%
-2%
Sep-06
Jun-06
Mar-06
Dic-05
Sep-05
Jun-05
Mar-05
Dic-04
Sep-04
-4%
Das calendario
Fuente: ISA-XM, Clculos MHCP. DGPM.
28
Oscar Ivn Zuluaga Escobar
50
30
25
40
20
30
15
20
10
10
5
0
Jun-06
May-06
Abr-06
Mar-06
Feb-06
Ene-06
Dic-05
Nov-05
Oct-05
Sep-05
Jul-05
Ago-05
-10
Jun-05
-5
May-05
Jul-06
Jun-06
May-06
Abr-06
Mar-06
Feb-06
Ene-06
Dic-05
Nov-05
Oct-05
Sep-05
Ago-05
Jul-05
Jun-05
May-05
-10
Abr-05
-15
ndice de Confianza al Consumidor
ndice de Expectativas de los Consumidores
ndice de Condiciones Econmicas
-20
ndice de Confianza Industrial EOE
ndice de Confianza de Comercio EOE
Dic-06
CARTERA TOTAL
Cartera Bruta
Vigente
Cartera Vencida
50%
-30%
-50%
Ago-05
Oct-05
Dic-05
Feb-06
Abr-06
Jun-06
Ago-06
Oct-06
Dic-06
Feb-07
Abr-07
Jun-07
Ago-07
Oct-07
Dic-07
Feb-08
Abr-08
Jun-08
Ago-08
Oct-08
Dic-08
Feb-09
Abr-09
Jun-09
Ago-09
Oct-09
Dic-09
Feb-10
Abr-10
Jun-10
Ago-10
100%
Cartera Bruta
Vigente
Cartera Vencida
60%
80%
-20%
-40%
-20%
-60%
-40%
CARTERA CONSUMO
-10%
-60%
Ago-05
Oct-05
Dic-05
Feb-06
Abr-06
Jun-06
Ago-06
Oct-06
Dic-06
Feb-07
Abr-07
Jun-07
Ago-07
Oct-07
Dic-07
Feb-08
Abr-08
Jun-08
Ago-08
Oct-08
Dic-08
Feb-09
Abr-09
Jun-09
Ago-09
Oct-09
Dic-09
Feb-10
Abr-10
Jun-10
Ago-10
Ago-10
Feb-10
Abr-10
Jun-10
Dic-09
Feb-09
Abr-09
Jun-09
Ago-09
Oct-09
Jun-08
Ago-08
Oct-08
Dic-08
Feb-08
Abr-08
Oct-07
Dic-07
70%
Feb-07
Abr-07
Jun-07
Ago-07
90%
Jun-06
Ago-06
Oct-06
Ago-05
Oct-05
Dic-05
Feb-06
Abr-06
Jun-06
Ago-06
Oct-06
Dic-06
Feb-07
Abr-07
Jun-07
Ago-07
Oct-07
Dic-07
Feb-08
Abr-08
Jun-08
Ago-08
Oct-08
Dic-08
Feb-09
Abr-09
Jun-09
Ago-09
Oct-09
Dic-09
Feb-10
Abr-10
Jun-10
Ago-10
80%
Feb-06
Abr-06
Ago-05
Oct-05
Dic-05
CARTERA COMERCIAL
40%
60%
20%
40%
0%
20%
0%
%
40%
CARTERA VIVIENDA
20%
30%
0%
10%
-20%
-40%
Cartera Bruta
Vigente
Cartera Vencida
-80%
Fuente: Superfinanciera
7%
7,174%
Sep-14
6,246%
6%
6,730%
6,787%
6,020%
5,560%
5%
Jul-24
6,997%
Jun-16
Oct-18
Jul-20
Oct-15
May-14
5,240%
Nov-13
4,487%
Abr-13
4,301%
4%
4,120%
Ago-12
Abr-12
3,651%
Ene-12
3,212%
3%
May-11
2%
0
Nov 10 1
Duracion Modificada
Fuente: SEN y Subdireccin Financiamiento Interno de la Nacin- DGCPTN- Ministerio de Hacienda y Crdito Pblico
31
Oscar Ivn Zuluaga Escobar
31
COLOMBIA
BRASIL
PERU
MEXICO
PANAM
9-ago-10
135
131
117
135
115
7-sept-10
123
118
107
132
108
2-nov-10
101
100
107
106
96
EUROPA
Var CDS 5 aos
GRECIA
PORTUGAL
ESPAA
ITALIA
IRLANDA
9ago-10
937
332
246
229
333
7-sept-10
894
299
222
188
334
2-nov-10
832
394
224
175
499
32
Oscar Ivn Zuluaga Escobar
AGENDA
Panorama Mundial
I.
1.1. Recuperacin
1.2. Comercio, Produccin y Desempleo
1.3. Pronsticos de Crecimiento
Panorama Nacional
II.
2.1. Logros
2.2. Pronsticos de Crecimiento
III.
IV.
Conclusiones
33
Oscar Ivn Zuluaga Escobar
34
Oscar Ivn Zuluaga Escobar
35
Oscar Ivn Zuluaga Escobar
Fuente: Regla Fiscal para Colombia Comit Tcnico Interinstitucional. Banco de la Repblica, Ministerio de
Hacienda y Crdito Pblico y Departamento Nacional de Planeacin.
36
Oscar Ivn Zuluaga Escobar
120
100
Colombia
Brasil
Chile
Mxico
Sep-10
Ago-10
Jul-10
Jun-10
May-10
Abr-10
Mar-10
Feb-10
Ene-10
Dic-09
Nov-09
Oct-09
Sep-09
Ago-09
Jul-09
Jun-09
May-09
Abr-09
Mar-09
Feb-09
Ene-09
Dic-08
Nov-08
Oct-08
Sep-08
Ago-08
Jul-08
Jun-08
May-08
Abr-08
Mar-08
Feb-08
Ene-08
Dic-07
80
Per
61,4
20,5
60,7
61
60,7
18,5
58,7
16,5
14,5
60
58,9
15,8
58,5
58,0
59
58
14,3
15,0
57,8
56,7
57
56,3
13,3
12,5
11,8
11,8
11,9
10,5
11,9
11,5
11,0
56
55
54
Tasa de desempleo
Jun - Ago 10
Jun - Ago 09
Jun - Ago 08
Jun - Ago 07
Jun - Ago 06
Jun - Ago 05
Jun - Ago 04
Jun - Ago 03
Jun - Ago 02
Jun - Ago 01
8,5
53
38
Oscar Ivn Zuluaga Escobar
34,8
30
26,3
25
20
15
12,5
10
4
5
0
Centroamrica
Suramrica
Europa
Asia
1,2
110%
1
25.000
0,8
0,6
11.020
20.000
51%
42%
49%
46%
0,4
0,2
15.000
0%
7.770
-0,2
10.000
-72%
3.096
5.000
8.274
934
-0,4
3.295
3.283
3.086
2.178
3.208
3.188
2.433
0
Estados Unidos
-0,6
3.295
Unin Europea
Venezuela
Prom 07-08
2009
Resto A. Latina
2010
-0,8
1.572
1.334
1.137
780
898
735
494
560
Asia
Ecuador
Per
-1
% del PIB
11
Colombia
Brasil
Chile
Argentina
Venezuela
Costa Rica
Mxico
Amerca Latina
Fuente: Banco Mundial. Infrastructure in Latin America and the Caribbean: Recent Developments and Key Challenges, 2005.
Segn el Banco Mundial, Colombia y Per son los pases de la regin con
mayores necesidades de inversin en trminos de PIB, con el fin de
alcanzar el nivel de pases como Corea.
43
Oscar Ivn Zuluaga Escobar
IADB
44
Oscar Ivn Zuluaga Escobar
20
15
Salud.
10
5
0
1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
R. Subsidiado
R. Contributivo
R. De Excepcin
VALOR (Millones de $)
9.067.350
7.918.482
7.190.032
6.501.211
4.645.237
2.636.686
2.498.462
2.318.493
147.202
121.752
5.199
43.050.105
446.615
732.370
44.229.090
%
20,5
17,9
16,3
14,7
10,5
5,9
5,6
5,2
0,3
0,3
0,
97,3
1,0
1,7
100,
El costo total de la poltica APD para10 aos asciende a $44,2 billones constantes de
2010
46
Medianas Empresas
49
Oscar Ivn Zuluaga Escobar
19,7
15,7
16,4
50
40
30
53,7
50,3
45,5
2002
2005
2009
20
10
0
Pobreza
Pobreza Extrema
50
Oscar Ivn Zuluaga Escobar
Pobreza y desigualdad
0,595
0,594
0,589
0,59
0,585
0,58
0,58
0,578
0,575
0,57
0,565
2002
2005
2008
2009
Fuente: DANE
AGENDA
Panorama Mundial
I.
1.1. Recuperacin
1.2. Comercio, Produccin y Desempleo
1.3. Pronsticos de Crecimiento
Panorama Nacional
II.
2.1. Logros
2.2. Pronsticos de Crecimiento
III.
IV.
Conclusiones
52
Oscar Ivn Zuluaga Escobar
MUCHAS GRACIAS
GRACIAS
54
Oscar Ivn Zuluaga Escobar