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DES OPCVM
laborparMrHassineTRAD
Juin2010
LES SICAV
Capital
Statuts
De la constitution des
OPCVM
Section premire : Agrment et
constitution des OPCVM
MrHassineTRAD
Article 4 du R CMF/OPCVM
Le dossier dagrment dun OPCVM dpos au conseil du
march financier comprend les documents suivants :
- une fiche dagrment (annexe n 1) ; elle contient
lidentification de lOPCVM et de ses acteurs, les investisseurs
concerns, les caractristiques de la gestion ainsi que les
modalits de fonctionnement de lOPCVM;
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Information
Article 7 : du R CMF/OPCVM
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Particularits/ la SA
AGO, AGE
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SUSPENSION DES
SOUSCRIPTIONS ET
RACHATS
VALEUR LIQUIDATIVE
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DEPOSITAIRE
COMPOSITION DE
LACTIF
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INFORMATION DES
ACTIONNAIRES
SAISIE DE LACTIF
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Article 17 du R CMF/OPCVM
Toute modification portant sur les lments caractristiques du
dossier dagrment initial de c OPCVM doit tre porte la
connaissance du conseil du march financier.
Le conseil du march financier apprcie si ces modifications sont
de nature remettre en cause lagrment qui a t dlivr ou si
elles doivent faire lobjet dune information auprs des
actionnaires ou des porteurs de parts et en dtermine le support.
Article 18 du R CMF/OPCVM
Les modifications prvues larticle 17 sont portes la
connaissance des actionnaires et des porteurs de parts
linitiative du gestionnaire par voie de presse dans un quotidien et
par publication dans le bulletin officiel du conseil du march
financier.
Elles ouvrent aux souscripteurs la possibilit de sortie sans frais.
Ces modalits de sortie doivent tre mentionnes explicitement
lors de linformation des souscripteurs. Les demandes de rachat
sont prises en compte pendant trois mois partir du moment o
lactionnaire ou le porteur de parts a t inform du changement.
Les rachats sont effectus exclusivement en numraire.
Cette information doit tre claire afin de permettre aux porteurs
de parts ou actionnaires de prendre leur dcision en toute
connaissance de cause.
Dossier agrment de la
liquidation
MrHassineTRAD
Article 12 du R CMF/OPCVM
Sans prjudice aux dispositions du code des socits
commerciales relatives la liquidation, le dossier dagrment de
la liquidation est dpos au Conseil du March Financier
accompagn des documents suivants:
- une fiche de liquidation (annexe n 4) ;
- le ou les projets dinformation aux actionnaires ou aux porteurs
de parts ;
- lindication crite du dpositaire quil a t inform de la
liquidation ;
- une copie du procs verbal du conseil dadministration ou du
directoire du gestionnaire ou de la SICAV ;
- une copie du procs verbal de lassemble gnrale
extraordinaire pour les SICAV ;
- le rapport du commissaire aux comptes.
Le conseil du march financier donne suite la demande
dagrment dans un dlai maximum de trois mois compter de la
date de dpt de la demande accompagne des documents
ncessaires. Ce dlai est suspendu jusqu la rception par le
Conseil du March Financier des informations ou des diligences
complmentaires quil demande
Article 14 du R CMF/OPCVM
Lors de la liquidation dun OPCVM, le liquidateur value le
montant des actifs et tablit un rapport sur les conditions de la
liquidation au plus tard un mois aprs sa nomination. Ce rapport
est mis la disposition des actionnaires ou des porteurs de parts.
Il est galement transmis sans dlai au Conseil du March
Financier.
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LES FONDS
COMMUNS DE
PLACEMENT EN
VALEURS
MOBILIERES
Nature juridique
Constitution, fonctionnement
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Gestion
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SUSPENSION DES
SOUSCRIPTIONS ET
RACHATS
VALEUR LIQUIDATIVE
actionnaires ou les porteurs de parts selon des modalits fixes par les
statuts ou les rglements intrieurs.
Le conseil du march financier doit tre inform, sans dlai, de la
dcision de suspension et de ses motifs.
Article 25 du code OPCVM
Les oprations d'mission et de rachat des actions ou des parts sont
effectues, tout moment, la valeur liquidative majore ou diminue
des commissions d'mission ou de rachat prvues par les statuts ou le
rglement intrieur.
La valeur liquidative est obtenue en divisant la valeur de l'actif net de
l'organisme de placement collectif en valeurs mobilires par le nombre
des actions ou des parts en circulation.
La fraction du prix d'mission ou de rachat correspondant au montant
par action ou par part du report nouveau est enregistre dans un
compte de report nouveau, la fraction correspondant au montant par
action ou par part des revenus raliss depuis le dbut de l'exercice est
enregistre dans un compte de rgularisation des revenus de l'exercice
en cours et la fraction correspondant au dividende par action ou par part
de l'exercice clos, si l'opration d'mission ou de rachat a eu lieu avant
la mise en paiement de ce dividende, est enregistre dans un compte de
rgularisation des revenus de l'exercice clos.
Article 27 du code OPCVM
Le rsultat net des organismes de placement collectif en valeurs
mobilires est gal la somme des montants provenant des intrts,
primes, dividendes, arrrages, jetons de prsence et de tous autres
produits relatifs aux titres constituant les portefeuilles de ces organismes
et des produits des sommes momentanment non utilises; diminue du
montant des frais et commissions d'exploitation et de gestion.
Les sommes distribuables sont gales au rsultat net augment du report
nouveau et major ou diminu, selon le cas, du solde du compte de
rgularisation des revenus affrents l'exercice clos.
Article 26 du code OPCVM
Les statuts et les rglements intrieurs fixent les dlais de paiement
relatifs aux oprations de souscription et de rachat, les conditions de
rpartition des sommes distribuables et les conditions d'valuation des
actifs qui doit tre conforme la rglementation comptable en vigueur et
la mme pour tous les titres de mme catgorie et ngocis sur un mme
march.
Les organismes de placement collectif en valeurs mobilires de
distribution, doivent procder la rpartition des sommes distribuables
dans un dlai maximum de cinq mois depuis la clture de l'exercice.
COMPOSITION DE
LACTIF
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DEPOSITAIRE
doivent tre conservs par un dpositaire unique qui peut tre une
banque au sens de la loi relative aux tablissements de crdit ou l'une
des personnes morales ayant leur sige social en Tunisie et figurant sur
une liste fixe par arrt du ministre des finances.
Le dpositaire est dsign dans les statuts ou le rglement intrieur.
Les fonctions de gestionnaire et de dpositaire ne peuvent tre
cumules au titre d'un mme organisme de placement collectif en
valeurs mobilires.
Le dpositaire doit s'assurer, selon le cas, de la conformit des dcisions
prises par les responsables de l'organisme de placement collectif en
valeurs mobilires ou du gestionnaire aux lois et rglements en vigueur
et aux statuts ou au rglement intrieur de l'organisme. La responsabilit
du dpositaire demeure engage mme s'il confie un tiers tout ou
partie des actifs dposs auprs de lui.
Article 34 du code OPCVM
Sans prjudice des dispositions du prsent code relatives aux obligations
d'information. le conseil du march financier fixe par rglement, les
conditions d'information des actionnaires et des porteurs de parts des
organismes de placement collectif en valeurs mobilires et que ces
organismes doivent respecter ainsi que les conditions de leur recours au
dmarchage et la publicit.
INFORMATION DES
PORTEURS DE PARTS
Article 49
Les cranciers dont la crance rsulte de la conservation ou de la gestion
des actifs d'un organisme de placement collectif n'ont d'action que sur
ces actifs.
Les actionnaires ou porteurs de parts ne sont tenus des dettes de cet
organisme qu' concurrence de son actif et proportionnellement leur
quote-part.
Les cranciers personnels du gestionnaire et du dpositaire ne peuvent
poursuivre le paiement de leurs crances sur les actifs de l'organisme de
placement collectif
SAISIE DE LACTIF
LES FONDS
COMMUNS DE
PLACEMENT A
RISQUE
OBJET
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-NATURE JURIDIQUE
-MONTANT MINIMUM
DUN FCPVM
-CONSTITUTION, -FONCTIONNEMENT
LIBERATION DES PARTS
MODES DE PARTICIPATION
CONDITIONS DE SORTIE
RESULTAT NET
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DEPOSITAIRE
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INFORMATION DES
PORTEURS DE PARTS
Article 49
Les cranciers dont la crance rsulte de la conservation ou de la gestion
des actifs d'un organisme de placement collectif n'ont d'action que sur
ces actifs.
Les actionnaires ou porteurs de parts ne sont tenus des dettes de cet
organisme qu' concurrence de son actif et proportionnellement leur
quote-part.
Les cranciers personnels du gestionnaire et du dpositaire ne peuvent
poursuivre le paiement de leurs crances sur les actifs de l'organisme de
placement collectif
Article premier.du DECRET N 2006-381
-Le fonds commun de placement risque peut accorder des avances en
compte courant associs au profit des entreprises prvues par larticle 21
de la loi n 88-92 du 2 aot 1988 susvise et dans lesquelles le fonds
dtient au moins 5 % du capital condition que le total de ces avances
ne dpasse 15 % des actifs du fonds.
AVANCE EN COMPTE
COURANT
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LES FONDS
DAMORCAGE
DEFINITION
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GESTIONNAIRE
CHAPITRE III
LES REGLES SPECIFIQUES
AUX FONDS DAMORAGE
ET AUX FONDS COMMUNS
DE
PLACEMENT A RISQUE
Section premire : Dispositions
gnrales
MISSIONS
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Article 3. de la LFA
Les porteurs de parts de fonds damorage ne peuvent
demander le rachat de celles-ci avant lexpiration de la
priode fixe dans le rglement intrieur du fonds et au
terme de ce dlai, les porteurs de parts peuvent exiger la
liquidation du fonds si leurs demandes de rachat, dposes
auprs du gestionnaire du fonds prvu larticle 4 de la
prsente loi, nont pas t satisfaites dans un dlai dune
anne compter de la date de dpt.
Article 4. de la LFA
Le gestionnaire dun fonds damorage est soit une banque
ou un intermdiaire en bourse ayant la forme dune socit
anonyme ou une socit habilite lgalement grer des
portefeuilles en valeurs mobilires pour le compte des tiers.
Article 19 du R CMF/OPCVM
Conformment aux dispositions de larticle premier de la loi n
2005-58 du 18 juillet 2005, les fonds damorage sont des fonds
communs de placement en valeurs mobilires ayant pour objet le
renforcement des fonds propres des projets innovants avant la
phase de dmarrage effectif.
Ces fonds interviennent essentiellement pour aider les promoteurs
:
- exploiter les brevets dinvention ;
- achever ltude technique et conomique du projet ;
- dvelopper le processus technologique du produit avant la phase
de la commercialisation ;
- achever le schma de financement.
Article 20 du R CMF/OPCVM
Conformment aux dispositions de larticle 22 bis du code des
organismes de placement collectif, les fonds communs de
placement risque sont des fonds communs de placement en
valeurs mobilires qui ont principalement pour objet la
participation, pour le compte des porteurs de parts et en vue de sa
rtrocession, au renforcement des fonds propres des entreprises
qui ralisent les projets prvus larticle 21 de la loi n 88-92 du
2 aot 1988, relative aux socits dinvestissement, telle que
modifie et complte par les textes subsquents .
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Article 21 du R CMF/OPCVM
Les dispositions des titres I et III du prsent rglement
sappliquent aux fonds damorage et aux fonds communs de
placement risque lexception des dispositions des articles 4, 5,
107, 110, 135, 137 et 140 du prsent rglement.
Ces fonds sont soumis aux dispositions de la dcision gnrale du
conseil du march financier n 8 du 1er avril 2004 relative aux
changements dans la vie dun OPCVM et aux obligations
dinformation y affrentes.
Article 22 du R CMF/OPCVM
Lagrment dun fonds damorage ou dun Fonds Commun de
Placement Risque, dsigns ci-aprs par fonds ; est
subordonn au dpt pralable auprs du Conseil du March
Financier par le gestionnaire et le dpositaire dun dossier qui
comprend les documents suivants:
- une fiche dagrment (selon lannexe n 5) qui contient
lidentification du fonds et de ses acteurs, les investisseurs
concerns, les caractristiques de la gestion ainsi que les
modalits de fonctionnement du fonds ;
- le projet de rglement intrieur du Fonds (selon lannexe n 6)
qui prcise les droits attachs aux parts et lorientation de sa
gestion ;
- les conventions conclues entre les diverses parties lopration ;
- les orientations de la gestion du Fonds : cette rubrique contient
les deux sous rubriques suivantes :
objet du fonds: Il s'agit notamment de prciser le stade
d'intervention dans les socits, le secteur
conomique cible, la taille des entreprises cibles, la zone
gographique, la taille des oprations, la priode de conservation
des participations, la nature des instruments financiers utiliss
dans le cadre du financement, la description des brevets
dinvention, lindication de la dure et des conditions
dexploitation, lindication des facteurs de risque et la nature de
lactivit de lmetteur et linformation sur la dpendance
ventuelle de lmetteur lgard des brevets et licences
dinvention ;
principes et rgles mis en place pour prserver les intrts
des porteurs de parts: dans le cas o le gestionnaire gre des
portefeuilles individuels ou collectifs et quil envisage de crer
des fonds damorage ou des fonds communs de placement
risque :
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Paragraphe 2 : Le rglement
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Article 23 du R CMF/OPCVM
Le fonds ne peut recevoir de souscription du public quaprs
ltablissement dun prospectus conformment au modle
prsent lannexe n 7 du prsent rglement vis par le Conseil
du March Financier. Celui-ci doit tre mis la disposition du
public et remis pralablement toute souscription.
Article 24 du R CMF/OPCVM
Le gestionnaire et le dpositaire tablissent un rglement intrieur
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intrieur
Section 3 : Dispositions
spcifiques rgissant les fonds
damorage et les fonds
communs de placement risque
bnficiant dune procdure
simplifie
Sous section premire :
Dispositions spcifiques
Article 26 du R CMF/OPCVM
Les fonds damorage et les fonds communs de placement
risque bnficiant dune procdure simplifie sont des fonds dont
la souscription est destine aux investisseurs dont le montant de
la souscription minimale est gal 100 000 dinars.
Les dispositions des articles 22 25 du prsent rglement ne sont
pas applicables aux fonds bnficiant dune procdure simplifie.
Article 27 du R CMF/OPCVM
Toute sollicitation en vue de la souscription ou de lacquisition
des parts dun de ces fonds doit saccompagner dun
avertissement rappelant que la souscription, lacquisition ou la
cession des parts, est rserve aux investisseurs indiqus
larticle prcdent. Cet avertissement rappelle galement quil
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Article 29 du R CMF/OPCVM
Lagrment dun fonds bnficiant dune procdure simplifie est
subordonn au dpt pralable auprs du conseil du march
financier par le gestionnaire et le dpositaire dun dossier qui
comprend les documents suivants:
- une fiche dagrment (annexe n 5) ;
- le rglement intrieur du Fonds ;
- les conventions conclues entre les diverses parties lopration ;
- un document dcrivant lorientation de la gestion et lobjet du
fonds.
Le conseil du march financier donne suite la demande
dagrment dun fonds bnficiant dune procdure simplifie
dans un dlai maximum de 15 jours compter de la date du dpt
de la demande accompagne des documents ncessaires, ce dlai
est suspendu jusqu la rception par le conseil du march
financier des informations ou des diligences complmentaires
quil demande.
Paragraphe 2 : Le rglement
intrieur
Article 30 du R CMF/OPCVM
Pralablement toute souscription, le fonds publie un prospectus
simplifi vis par le conseil du march financier conformment
au modle prsent lannexe n 8 du prsent rglement. Celui-ci
doit tre mis la disposition du public.
Article 31 du R CMF/OPCVM
Le gestionnaire et le dpositaire tablissent un rglement intrieur
conformment au modle prsent lannexe n 6 du prsent
rglement.
Ce rglement comporte de manire apparente un avertissement
attirant l'attention sur le fait que le fonds bnficiant dune
procdure simplifie est soumis un agrment du conseil du
march financier et quil fait lobjet dun prospectus simplifi,
qu'il est soumis des rgles de gestion spcifiques et qu'il est
rserv aux investisseurs dont le montant de la souscription
minimale est gale 100 000 dinars. L'avertissement prcise
galement que le souscripteur ou l'acqureur ne peut cder ses
parts qu' des investisseurs rpondant aux conditions prcites.
Article 32 du R CMF/OPCVM
Le rglement intrieur est tabli sous la responsabilit du
gestionnaire et du dpositaire; il est remis pralablement toute
souscription.
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Article 36 du R CMF/OPCVM
Une attestation de dpt des fonds pour les fonds doit tre
adresse au conseil du march financier par le dpositaire
immdiatement aprs le dpt des fonds.
Article 37 du R CMF/OPCVM
Les bulletins de souscription doivent comporter des mentions
indiquant:
- que le souscripteur a reu le rglement intrieur et le prospectus
douverture au public ou le prospectus simplifi sil sagit dun
fonds bnficiant dune procdure simplifie ;
- s'il est dj porteur des parts du fonds, quaucune modification
n'est intervenue.
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Article 38 du R CMF/OPCVM
Les fonds damorage et les fonds communs de placement
risque sont tenus dtablir leur valeur liquidative au moins une
fois par an.
Cette valeur liquidative est communique au conseil du march
financier au maximum six mois aprs la clture de lexercice
comptable.
Article 39 du R CMF/OPCVM
Le gestionnaire a la possibilit d'tablir des documents
priodiques supplmentaires condition de l'avoir nonc dans le
rglement intrieur du fonds ainsi que leur priodicit et les
modalits de leur mise disposition.
Ces informations sont soumises la certification ou l'attestation
de sincrit du commissaire aux comptes.
Article 40 du R CMF/OPCVM
Le gestionnaire des Fonds transmet annuellement, au conseil du
march financier, l'encours gr de chaque Fonds au 31 dcembre
de l'anne prcdente et le montant des engagements de
souscription recueillis par fonds au cours de l'anne civile
prcdente
Article 41 du R CMF/OPCVM
En cas de liquidation du fonds, le dossier dagrment de
liquidation est dpos, dans le mois qui suit la dcision du
gestionnaire du fonds, au conseil du march financier
accompagn des documents suivants:
- une fiche de liquidation (annexe n 9) ;
- le ou les projets dinformation des porteurs de parts ;
- lindication crite du dpositaire quil a t inform de la
liquidation ;
- une copie du procs verbal du conseil dadministration du
gestionnaire;
- le rapport du commissaire aux comptes.
Le conseil du march financier donne suite la demande
dagrment de liquidation dans un dlai maximum de 15 jours
compter de la date de dpt de la demande accompagne des
documents ncessaires. Ce dlai est suspendu jusqu la rception
par le conseil du march financier des informations ou des
diligences complmentaires quil demande.
Article 42 du R CMF/OPCVM
Les conditions de liquidation ainsi que les modalits de
rpartition des actifs sont dtermines par le rglement intrieur
du fonds.
Pendant la priode de liquidation, le fonds demeure soumis au
contrle du conseil du march financier et ne peut effectuer que
les oprations strictement ncessaires sa liquidation. Le fonds
ne peut faire tat de sa qualit quen prcisant quil est en tat de
liquidation.
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Article 43 du R CMF/OPCVM:
Ds lobtention de lagrment relatif la liquidation, le
gestionnaire du fonds en informe immdiatement ses porteurs de
parts par courrier individuel et le public par la publication dun
communiqu dans deux quotidiens dont lun en langue arabe et
dans le bulletin officiel du conseil du march financier.
Pour les fonds bnficiant dune procdure simplifie, le
gestionnaire est dispens de la publication dun communiqu
dans deux quotidiens.
Linformation doit obligatoirement mentionner la date dentre en
vigueur.
Article 44 du R CMF/OPCVM
Lors de la liquidation dun Fonds, le liquidateur value le
montant des actifs et tablit un rapport sur les conditions de la
liquidation au plus tard un mois aprs sa nomination. Ce rapport
est mis la disposition des porteurs de parts.
Il est galement transmis au conseil du march financier sans
dlai.
Article 45 du R CMF/OPCVM
Lors de la liquidation dun fonds, le commissaire aux comptes
value le montant des actifs et tablit un rapport sur les conditions
de la liquidation et les oprations intervenues depuis la clture de
lexercice prcdent au plus tard un mois aprs la date dagrment
de liquidation. Ce rapport est mis la disposition des porteurs de
parts. Il est galement transmis au conseil du march financier
sans dlai.
Article 46 du R CMF/OPCVM
Le liquidateur doit prsenter au conseil du march financier, une
fois tous les trois mois un rapport sur lvolution des oprations
de liquidation et au terme de sa mission, un rapport circonstanci
sur la liquidation.
Le rapport du liquidateur est transmis au conseil du march
financier au plus tard un mois aprs son tablissement.
Article 47 du R CMF/OPCVM
Le gestionnaire du Fonds exerce les fonctions de liquidateur. A
dfaut, le liquidateur est dsign en justice la demande de tout
porteur de parts.
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LES FONDS
COMMUNS DE
CREANCES
OBJET
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CONDITION DE
FONCTIONNEMENT
applicables.
Le fonds ne peut acqurir des crances aprs l'mission des parts. II lui
est permis de placer les sommes momentanment disponibles et en
instance d'affectation dans des conditions dfinies par dcret7.
Le fonds commun de crances ne peut emprunter.
Article 4. du D n 2001-2278
Les sommes vises l'article 36 du code des organismes de placement
collectif sont places en :
- bons du trsor ;
- actions ou parts d'organismes de placement collectif en valeurs
mobilires spcialises dans les titres de crance ;
- titres de crance admis la ngociation sur un march organis
l'exception des parts de fonds commun de crances.
Le rglement du fonds commun de crances mentionne expressment
les rgles d'emploi de ces sommes.
Article 37 du code OPCVM
Les parts du fonds commun de crances peuvent donner lieu des droits
diffrents sur le capital et les intrts. Les parts sont des valeurs
mobilires. Elles ne peuvent donner lieu, par leurs porteurs, demande
de rachat par le fonds commun de crances.
Le montant minimum dune part mise par un fonds commun de
crances est fix par dcret7 .
Article 5. D n 2001-2278
Le montant minimum de la part mise par le fonds commun de crances,
prvu par l'article 37 du code des organismes de placement collectif, est
fix 100 dinars.
Article 38 du code OPCVM
La cession des crances s'effectue par la remise d'un bordereau
comportant les indications suivantes :
- la dnomination "acte de cession de crances" ;
- la mention que l'acte est soumis aux dispositions du prsent code ;
- la dsignation du cessionnaire ;
- l'identification des crances cdes par l'indication de leurs montants,
des dbiteurs et de la date d'chance
finale.
Lorsque la transmission des crances cdes est effectue par un
procd informatique permettant de les
identifier d'une manire prcise, il suffit d'indiquer outre les mentions
vises ci-dessus, le moyen par lequel
elles sont transmises, leur nombre et leur montant global ;
- la mention que la cession emporte l'obligation pour le cdant de
procder. la demande du cessionnaire,
tout acte ncessaire la conservation des srets, leur modification
ventuelle, leur mise en jeu, leur
mainleve ou leur excution force.
La cession prend effet entre les parties et devient opposable aux tiers
compter de la date porte sur le
bordereau lors de sa remise.
La remise du bordereau entrane de plein droit, le transfert des srets
garantissant chaque crance et son
opposabilit aux tiers sans qu'il soit besoin d'autres formalits prvues
par les dispositions en vigueur.
La convention de cession peut prvoir, au profit du cdant, le bnfice
de tout ou partie du boni de liquidation
ventuel du fonds commun de crances.
Pour toutes les oprations faites pour le compte des copropritaires, la
dsignation du fonds commun de
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des personnes morales ayant leur sige social en Tunisie et figurant sur
une liste fixe par arrt du ministre des finances.
Le dpositaire, qui peut tre le cdant, assure la responsabilit de la
conservation des titres de crances cdes
au fonds commun de crances et de sa trsorerie. Il s'assure de la
conformit des dcisions que prend le gestionnaire aux lois et
rglements en vigueur et au rglement intrieur.
Article 45 du code OPCVM
La constitution du fonds commun de crances ou sa liquidation
anticipe, dans le cas autre que prvu par le rglement intrieur, ainsi
que la constitution de la socit de gestion du fonds commun de
crances sont soumises un agrment dlivr par le conseil du march
financier
Les fondateurs des fonds communs de crances et des socits de
gestion de ces fonds doivent dposer cet effet une demande
accompagne de documents dont la liste est fixe par rglement du
conseil du march financier.
Le conseil du march financier donne suite la demande d'agrment
dans un dlai maximum de trois mois compter de la date de dpt de la
demande accompagne des documents ncessaires.
Article 46 du code OPCVM
Dans un dlai de six semaines compter de la fin de chaque semestre, le
gestionnaire du fonds commun de crances dresse linventaire des actifs
du fonds sous le contrle du dpositaire.
Le commissaire aux comptes doit signaler aux dirigeants du gestionnaire
du fonds commun de crances les irrgularits et inexactitudes quil
relve au cours de laccomplissement de sa mission.
Le commissaire aux comptes est dsign par le conseil dadministration
ou par le directoire du gestionnaire du fonds commun de crances.
Article 47 du code OPCVM
Le gestionnaire procde la liquidation du fonds commun de crances
dans les six mois suivant l'extinction de la dernire crance.
Article 48 du code OPCVM
Toute condamnation prononce dfinitivement, en application des
dispositions pnales du prsent code, l'encontre des dirigeants du
gestionnaire ou du dpositaire entrane de plein droit la cessation de
leurs fonctions et leur incapacit d'exercer lesdites fonctions.
Le dpositaire peut demander au tribunal la cessation des fonctions des
dirigeants du gestionnaire du fonds commun de crances ; il doit en
informer le commissaire aux comptes.
Dans les deux cas prcdents, le tribunal nomme un administrateur
provisoire jusqu' la dsignation de nouveaux dirigeants ou, si cette
dsignation apparat impossible, jusqu' la liquidation.
Article 49
Les cranciers dont la crance rsulte de la conservation ou de la gestion
des actifs d'un organisme de placement collectif n'ont d'action que sur
ces actifs.
Les actionnaires ou porteurs de parts ne sont tenus des dettes de cet
organisme qu' concurrence de son actif et proportionnellement leur
quote-part.
Les cranciers personnels du gestionnaire et du dpositaire ne peuvent
poursuivre le paiement de leurs crances sur les actifs de l'organisme de
placement collectif
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SAISIE DE LACTIF
STE DE GESTION
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march financier.
Les fondateurs des organismes de placement collectif en valeurs
mobilires et des socits de gestion de ces organismes doivent dposer
cet effet une demande accompagne de documents dont la liste est
fixe par rglement du conseil du march financier.
Le conseil du march financier donne suite la demande d'agrment
dans un dlai maximum de 3 mois compter de la date de dpt de la
demande accompagne des documents ncessaires
Article 33 du code OPCVM
Le conseil du march financier dcide le retrait de l'agrment prvu par
l'article 32 du prsent code, soit la
demande du bnficiaire de l'agrment, soit son initiative aprs
audition du bnficiaire de l'agrment
lorsque :
- il n'a pas t fait usage de l'agrment dans un dlai de douze mois
compter de la date de son octroi ;
- ou si le bnficiaire de l'agrment ne remplit plus les conditions qui
ont prsid l'octroi de l'agrment ;
- ou s'il s'est rendu coupable d'un manquement grave la lgislation ou
la rglementation en vigueur.
En cas de retrait de l'agrment, l'organisme ou la socit, selon le cas,
doit tre liquid, selon la lgislation en
vigueur, dans le dlai d'une anne compter de la date de la dcision de
retrait.
.
LE DEPOSITAIRE
Du dpositaire de
lOPCVM
Chapitre premier
Dispositions gnrales
Article 48 du R CMF/OPCVM
Le dpositaire doit exercer ses fonctions avec la diligence dun
entrepreneur avis et dun mandataire loyal.
Il doit garder secrtes les informations caractre confidentiel,
mme aprs avoir cess ses fonctions.
Article 49 du R CMF/OPCVM
Les dirigeants de ltablissement dpositaire ne peuvent pas tre
dirigeants de lOPCVM dont ils assurent la fonction de dpt.
Le dpositaire doit tre organiquement et structurellement
indpendant de lOPCVM.
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CONVENTION
Article 50 du R CMF/OPCVM
Les conditions dexercice des missions du dpositaire de
lOPCVM sont dfinies par une convention entre la SICAV ou le
gestionnaire du FCP et le dpositaire.
Cette convention fixe les attributions et les responsabilits
mutuelles des parties, notamment en matire de conservation des
avoirs en dpt et de leur restitution, de dpouillement des ordres
et des obligations dinformation incombant au dpositaire ainsi
que le contrle de la rgularit des dcisions de lOPCVM ou du
gestionnaire.
De mme, le dpositaire doit prsenter les garanties suffisantes en
ce qui concerne son organisation, ses moyens techniques et
financiers, lhonorabilit et lexprience de ses dirigeants. Il doit
prendre les dispositions propres assurer la scurit des
oprations et doit agir de faon indpendante envers les
gestionnaires et les OPCVM.
Article 51 du R CMF/OPCVM
Tout tablissement exerant la fonction de dpositaire dOPCVM
dsigne un responsable charg de coordonner lensemble des
diffrentes missions qui lui sont assignes.
Le responsable sassure de la bonne excution des prestations du
dpositaire.
Lorganisation des diligences du dpositaire en terme de moyens
et de procdures est formalise dans un document qui sera tenu
la disposition du conseil du march financier.
Responsable OPCVM
Article 52 du R CMF/OPCVM
Tout tablissement souhaitant exercer les fonctions de dpositaire
communique au conseil du march financier le nom et le
curriculum vitae du responsable dsign par le dpositaire.
FONCTIONS DU
DEPOSITAIRE
Article 53 du R CMF/OPCVM
Ltablissement dpositaire dun OPCVM est investi des
fonctions suivantes:
- la conservation des actifs;
- le contrle de la rgularit des dcisions de lOPCVM ou du
gestionnaire;
- lintervention de faon particulire certaines tapes de la vie
de lOPCVM.
De plus, le dpositaire peut exercer les tches de gestion des
Section premire : La fonction de souscriptions et des rachats ainsi que celle de gestion du passif
pour le compte de lOPCVM.
conservation des actifs
Article 54 du R CMF/OPCVM
La fonction de conservation des actifs ne peut tre effectue que
par un seul dpositaire. Ce dernier doit ouvrir au nom de
lOPCVM un compte espces et un compte titres.
Article 55 du R CMF/OPCVM
Le dpositaire a lobligation de garde des actifs qui lui sont
confis par lOPCVM. Il doit apporter tous ses soins la
conservation des actifs de lOPCVM.
Il vrifie la correspondance entre les avoirs conservs et les titres
inscrits aux comptes des porteurs de parts ou des actionnaires.
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Article 58 du R CMF/OPCVM
Le dpositaire ne peut utiliser pour son propre compte les titres
dont il assure la conservation.
Il est tenu dinformer lOPCVM ou le gestionnaire des oprations
relatives aux titres conservs pour son compte.
Le dpositaire procde au dpouillement des oprations et
linscription en compte des titres et des espces.
Article 59 du R CMF/OPCVM
Le dpositaire est tenu dinformer dans les meilleurs dlais
lOPCVM ou le gestionnaire :
- de toutes les excutions des oprations portant sur les titres et
espces;
- des vnements affectant la vie des titres dans la mesure o il en
a eu connaissance;
- des lments concernant la fiscalit des titres conservs.
Article 60 du R CMF/OPCVM
Le dpositaire doit veiller ce que le gestionnaire de lOPCVM
lui fournisse toutes les informations lui permettant doprer les
contrles suivants :
- la rgularit des dcisions dinvestissement de lOPCVM ou du
gestionnaire par la vrification du respect des rgles
dinvestissement et des ratios rglementaires;
- ltablissement de la valeur liquidative par la vrification de
lapplication des rgles dvaluation
conformment aux normes comptables relatives aux OPCVM ou
conformment celles prvues par le rglement intrieur;
- le respect des rgles relatives aux montants minimum et
maximum de lactif de lOPCVM.
De mme, il lui revient de connatre et dtre en mesure
dapprcier les procdures et les systmes informatiques utiliss
par le gestionnaire de lOPCVM, dans le respect des rgles de
bonne conduite et dindpendance des parties.
Article 61 du R CMF/OPCVM
Le dpositaire doit consulter autant de fois quil est ncessaire la
comptabilit de lOPCVM.
Article 62 du R CMF/OPCVM
Le dpositaire doit tre en mesure dapprcier tout moment la
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Article 64 du R CMF/OPCVM
Le dpositaire, en cas danomalies ou dirrgularits releves
dans lexercice de son contrle, doit adresser au gestionnaire de
lOPCVM :
- une demande de rgularisation;
- une mise en demeure si la demande de rgularisation reste sans
rponse pendant une priode de 10 jours de bourse.
Dans tous les cas, il devra en informer lOPCVM, le commissaire
aux comptes et le conseil du march financier.
Article 65 du R CMF/OPCVM
Lors de la cration dun FCP, le dpositaire doit:
- tablir le rglement intrieur du FCP en collaboration avec le
gestionnaire ;
- tablir lattestation de dpt des fonds correspondants au
montant minimum des actifs des FCP.
Lors de la cration dune SICAV, le dpositaire doit tablir
lattestation de dpt des fonds correspondants au capital initial
de la SICAV.
Article 66 du R CMF/OPCVM
Le dpositaire doit tre inform par le gestionnaire de tout
changement relatif aux dirigeants, lorganisation et aux rgles
figurant sur le prospectus, les statuts de la SICAV ou le rglement
intrieur du FCP.
Article 67 du R CMF/OPCVM
Le dpositaire sassure que les conditions de la liquidation et, en
particulier, les modalits de rpartition des actifs, sont conformes
aux dispositions prvues dans les statuts de la SICAV ou le
rglement intrieur du FCP.
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Article 68 du R CMF/OPCVM
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gestion du passif
LES SOCIETES DE
GESTION DOPCVM
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Article 70 du R CMF/OPCVM
Le gestionnaire doit :
- disposer en permanence des moyens matriels, financiers et
humains adapts et suffisants lactivit ou aux activits quil est
autoris exercer;
- employer un personnel disposant des qualifications, des
connaissances et de lexpertise requises pour exercer les
responsabilits qui lui sont confies;
- tablir des procdures de prise de dcision et une structure
organisationnelle prcisant sous une forme claire et documente
les lignes hirarchiques et la rpartition des fonctions et
responsabilits ainsi quun systme efficace de remontes
hirarchiques et de communication des informations tous les
niveaux;
- sassurer que les personnes places sous son autorit ou agissant
pour son compte sont bien au courant des procdures qui doivent
tre suivies en vue de lexercice de leurs responsabilits ;
- tablir des mcanismes de contrle interne appropris, conus
pour garantir le respect des dcisions et procdures tous les
niveaux du gestionnaire;
- enregistrer de manire ordonne le dtail de ses activits et de
son organisation interne dans des registres adquats;
- sassurer que le fait de confier des fonctions multiples une
seule personne ne lempche pas ou nest pas susceptible de
lempcher de sacquitter convenablement de ses fonctions;
- tablir des systmes et procdures permettant de sauvegarder la
scurit, lintgrit et la confidentialit des informations de
manire approprie eu gard la nature des informations
concernes.
Article 71 du R CMF/OPCVM
Lorsque le personnel est dtach ou mis disposition par une
autre entit appartenant au mme groupe que le gestionnaire,
celui-ci sassure que les conditions prvues par les contrats de
dtachement ou de mise disposition ne portent pas atteinte son
bon fonctionnement et son autonomie. Il vrifie que les
stipulations du contrat de dtachement ou de mise disposition
prcisent notamment la mission du personnel concern,
lexistence dun lien de rattachement hirarchique exclusif aux
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Article 89 du R CMF/OPCVM
Le contrle permanent comporte les missions mentionnes
larticle 82 du prsent rglement.
Le contrle permanent sassure, sous la forme de contrles de
deuxime niveau, de la bonne excution des contrles de premier
niveau qui sont pris en charge par des personnes assumant des
fonctions oprationnelles. Le contrle permanent est exerc par
des personnes affectes exclusivement cette mission.
Article 90 du R CMF/OPCVM
Lorsque cela est proportionn eu gard la nature,
limportance, la complexit et la diversit des activits quil
exerce, le gestionnaire doit tablir une fonction de contrle
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Article 92 du R CMF/OPCVM
Le gestionnaire se conforme, en vue de sauvegarder les droits de
ses clients sur les valeurs mobilires leur appartenant, aux
obligations suivantes :
1. il tient tous les registres et les comptes ncessaires pour
permettre de distinguer tout moment et sans dlai les valeurs
mobilires dtenues par un client dtermin de ceux dtenus par
d'autres clients et de ses propres valeurs mobilires et de ceux de
ses dirigeants et personnel;
2. il tient ses registres et comptes d'une manire assurant leur
exactitude, et en particulier leur correspondance avec les valeurs
mobilires dtenues par les clients ;
3. il effectue avec rgularit et au moins une fois par mois des
rapprochements entre ses comptes et registres internes et ceux des
banques conformment aux dispositions de larticle 6 bis du
dcret n2006-1294 du 8 mai 2006 sus-vis, auprs desquelles les
valeurs mobilires des clients sont dtenues ;
4. il prend les mesures ncessaires pour s'assurer que toutes les
valeurs mobilires et espces des clients qui sont dtenues auprs
de la banque conformment aux dispositions de larticle 6 bis du
dcret n 2006-1294 du 8 mai 2006 sus-vis, peuvent tre
identifis sparment des valeurs mobilires appartenant au
gestionnaire grce des comptes aux libells diffrents sur les
livres de la banque dpositaire ou d'autres mesures quivalentes
assurant le mme degr de protection ;
5. il met en place une organisation approprie minimisant le
risque de perte ou de diminution de la valeur des valeurs
mobilires des clients ou des droits lis ces valeurs mobilires,
du fait d'abus ou de fraudes sur ces valeurs mobilires, d'une
administration dficiente, d'un enregistrement erron ou de
ngligences.
Article 93 du R CMF/OPCVM
Le gestionnaire agit avec toute la comptence, le soin et la
diligence requis dans la slection et la dsignation du dpositaire
ainsi que le contrle priodique des dispositions prises par celuici concernant la dtention de ces valeurs mobilires.
Le gestionnaire prend en compte l'expertise et la rputation dont
jouit le dpositaire concern sur le march, et toute exigence
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Paragraphe premier : La
dtection des conflits dintrt
Paragraphe 2 : La politique de
gestion des conflits dintrts
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communications caractre
promotionnel
1. le nom du gestionnaire;
2. lidentifiant du compte du client ;
3. une description du contenu et de la valeur du portefeuille,
dtaillant chaque valeur mobilire, sa valeur de march ou sa
valeur selon une mthode prconise dans la convention si la
valeur de march n'est pas disponible, le solde de trsorerie au
dbut et la fin de la priode couverte, et les rsultats du
portefeuille durant la priode couverte ;
4. le montant total des commissions et frais supports sur la
priode couverte, en ventilant par service fourni au moins les frais
de gestion et les cots totaux associs l'excution, et en incluant,
le cas chant, une mention prcisant qu'une ventilation plus
dtaille peut tre fournie sur demande du client;
5. une comparaison de la performance du portefeuille au cours de
la priode couverte par le relev avec la performance de la valeur
de rfrence convenue, si elle existe, entre le gestionnaire et le
client
6. le montant total des dividendes, intrts et autres paiements
reus durant la priode couverte en liaison avec le portefeuille du
client ;
7. des informations concernant les oprations confrant des droits
relatifs aux valeurs mobilires dtenues dans le portefeuille du
client.
Article 128 :
Dans le cas o le client a choisi de recevoir, transaction par
transaction, les informations sur les transactions excutes, le
gestionnaire lui fournit, sans dlai, ds l'excution d'une
transaction, les informations essentielles concernant cette
transaction.
Article 129 du R CMF/OPCVM
Le gestionnaire fournit ses clients des informations sur les cots
et les frais lis la gestion. Les commissions factures par le
gestionnaire doivent tre ventiles sparment.
Sous section 5 : Les conventions conclues avec les clients
Article 130 du R CMF/OPCVM
Le gestionnaire fournit aux clients, avant qu'ils ne soient lis par
une convention, les conditions du mandat.
Article 131 du R CMF/OPCVM
La convention de gestion conclue entre le gestionnaire et les
mandants mentionne au moins:
1. les objectifs de la gestion ;
2. les catgories de valeurs mobilires que peut comporter le
portefeuille.
3. les modalits d'information du mandant sur la gestion de son
portefeuille telles que la nature, la frquence, les modalits
denvoi (courrier ou Internet) et les dates des comptes rendus
concernant les performances ;
4. la dure, les modalits de reconduction et de rsiliation du
mandat ;
5. le cas chant, l'indication que la rmunration variable est
acquise ds le premier dinar de performance ou sousperformance
lorsque la commission de gestion comprend une part variable lie
la surperformance ou sousperformance du portefeuille gr par
rapport l'objectif de gestion ;
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