Gestión Financiera Tirado

GESTIN FINANCIERA
ADMINISTRACIN - VI
PRESENTACIN
Los alumnos de la Carrera Profesional Tcnica de Administracin De

Empresa VI Ciclo del Instituto Superior de Educacin Pblico CIRO
ALEGRA BAZN, tenemos la satisfaccin de presentar este trabajo de
GESTIN FINANCIERA, el cual lo hemos realizado con gran dedicacin,
esfuerzo para as poder cumplir con los temas:
Gestin Financiera
El sistema financiero peruano.
Cuentas bancarias.
Sistema financiero.
El gerente financiero.
Para la cual presentamos este trabajo con la finalidad de explicar cada

tema con su importancia, objetivos, y otros.
GESTIN FINANCIERA
ADMINISTRACIN - VI
INTRODUCCION
El presente trabajo, se ha llevado a cabo a travs de una investigacin en

equipo para establecer cada tema en su contenido.
El contenido del presente proyecto se detalla a continuacin:
Captulo I: Gestin Financiera describe su definicin, sus objetivos,
importancia, los funciones del administrador financiero.
su
Captulo II: El Sistema Financiero Peruano, sistema financiero en la

empresa peruana , fuentes de financiamiento, financiamiento interno y
externo, estado de origen y aplicacin de los fondos y estado de flujo y caja.
En el Captulo III: Cuentas Bancarias, Gestin de caja y bancos, Gestin de
caja, Gestin de bancos, Gestin de cuentas bancarias, Gestin de tesorera
y flujo de caja, tipos de flujo de caja y clasificacin.
En el Captulo IV: Sistema financiero, instituciones que conforman el
sistema financiero, cuentas reguladoras y de control del sistema financiero.
Captulo V: El gerente financiero, Rol del gerente Financiero, como se logra
el objetivo, que significa maximizar las utilidades.
INDICE
GESTIN FINANCIERA
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PRESENTACIN
INTRODUCCIN
CAPTULO I: GESTION FINANCIERA
1.1 DEFINICION DE GESTION FINANCIERA

1.2 OBJETIVOS DE LA ADMINISTRACION FINANCIERA
1.3 IMPORTANCIA DE LA GESTIN FINANCIERA
1.4 FUNCIONES DEL ADMINISTRADOR FINANCIERO
1.4 VENTAJAS
1.5 DESVENTAJAS
CAPTULO II: GESTION DE CAJA Y BANCOS

2.1.
DEFINICION DE GESTION DE CAJA Y BANCOS
2.2.
2.3.
2.4.
LA GESTION DE CAJA
DEFINICION DE GESTION DE BANCOS
LA GESTION DE CUENTAS BANCARIAS
2.4.1 CUENTAS CORRIENTES
2.4.2 LIQUIDACION DE CUENTAS BANCARIAS
2.5 TIPOS DE FLUJO DE CAJA, CLASIFICACION
CAPITULO III: LA TESORERIA

3.1 DEFINICION DE LA TESORERIA
3.2 LOS FLUJOS DE CAJA
3.2.1 ELEMENTO DE FLUJO DE CAJA
3.2.2 TIPOS DE FLUJO DE CAJA
CAPITULO IV: EL SISTEMA FINANCIERO PERUANO
4.1 DEFINICION DE SISTEMA FINANCIERO PERUANO
4.1.1 SUPERINTENDENCIA DE BANCA Y SEGURO (SBS)
4.1.2 COMISION NACIONAL SUPERVISORA DE EMPRESAS Y
VALORES (CONASEV)
4.1.3 SUPERINTEMDENCIA DE ADMINISTRAVCION DE FONDOS
DE PENSIONES (SAFP)
4.2 IMPORTANCIA DEL SISTEMA FINANCIERO
4.3 LA INTERMEDIACION FINANCIERA
4.4 ELEMENTOS DEL SISTEMA FINANCIERO
3
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4.5 SISTEMA BANCARIO

4.6 TASA DE INTERES
4.7 CLASES DE BANCOS
4.8 OPERACIONES
4.9 SERVICIOS QUE BRINDAN LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS
CAPITULO V: EL PAGO
5.1 IMPORTANCIA DEL PAGO EN EL PERU
5.2 EL DINERO
5.2.1 IMPORTANCIA DEL DINERO
5.2 2 FUNCIONES ESPECIFICAS DEL DINERO
CAPITULO VI: EJERCICIOS
CAPITULO VII: INTERES SIMPLE
8.1 INTERES SIMPLE
Captulo I
GESTION
FINANCIERA
GESTIN FINANCIERA
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1.1 DEFINICION GESTIN FINANCIERA

Se denomina gestin financiera a todos los procesos que consisten en
conseguir, mantener y utilizar dinero, sea fsico o a travs de otros
instrumentos, como cheques y tarjetas de crdito. La gestin financiera es la
que convierte a la visin y misin en operaciones monetarias.
La gestin financiera es una de las tradicionales reas funcionales de la
gestin, hallada en cualquier organizacin, competindole los anlisis,
decisiones y acciones relacionadas con los medios financieros necesarios a
la actividad de dicha organizacin. As, la funcin financiera integra todas las
tareas relacionadas con el logro, utilizacin y control de recursos financieros.
1.2 OBJETIVOS
GESTIN FINANCIERA
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La administracin financiera tiene por objetivos determinar las siguientes

condiciones:
Planear el crecimiento de la empresa, tanto tctica como estratgica.
Captar los recursos necesarios para que la empresa opere en forma
eficiente. Asignar recursos de acuerdo con los planes y necesidades
de la empresa.
Optimizar los recursos financieros.
Minimizar la incertidumbre de la inversin.
Maximizacin de las utilidades
Maximizacin del Patrimonio Neto
Maximizacin del Valor Actual Neto de la Empresa
Maximizacin de la Creacin de Valor
Por ltimo, el objetivo bsico financiero est definido, no como cree
mucha gente en la maximizacin de utilidades, sino como la
maximizacin de la riqueza de los dueos de la empresa, la cual
viene a ser igual a la maximizacin del valor de la empresa.
1.3 IMPORTANCIA
La importancia que tiene para las empresas actuales una eficiente
administracin financiera depende en gran parte de la planeacin financiera
que debe hacerse sobre bases de conocimiento financieros y de
administracin que permitan el logro de los objetivos y metas de las
organizaciones
empresas.
Cuando se habla de administracin nos referimos al hecho o arte de dirigir

los diferentes procesos para que se realicen bajo criterios de planeacin,
direccin, control.
Cuando se habla de finanzas nos referimos a la inversin de los recursos
econmicos de la empresa buscando rendimiento, de tal modo que la
importancia de la administracin financiera ha cambiado de forma creciente
porque en el pasado solo buscaba la acumulacin de recursos manteniendo
inventarios y ampliacin de plantas y equipos, hoy en da forma parte del
1.4 FUNCION DEL ADMINISTRADOR FINANCIERO

El administrador financiero debe dominar los fundamentos tanto de la
Economa como de la contabilidad. Se debe conocer el marco de referencia
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econmica imperante, los niveles cambiantes de la actividad econmica y

los cambios en la poltica, por mencionar algunos.
La importancia de la funcin financiera depende en gran medida del tamao
de la empresa. En las empresas pequeas, la funcin financiera suele
encomendarse al departamento de contabilidad, pero a medida que la
empresa crece, es necesario crear un departamento especial para trabajar el
rea financiera.
Entre las principales funciones podemos sealar:
1. Decisin de inversin: es la ms importante. Comienza con la
determinacin de la cantidad total de activos que se necesita para
mantener la empresa.
2. Decisin de financiamiento:
el
administrador
financiero
est
interesado en la composicin de las formas en que la empresa desea

apoyarse en financiamiento.
3. Decisin de administracin de activos: una vez que se han adquirido
activos y se ha suministrado el financiamiento apropiado, aun se debe
administrar estos activos eficientemente.
4. Encontrar, proveer y ubicar los recursos: Fuentes (Financiamiento) y
usos (inversiones de la empresa).
5. Anlisis de Inversin. La supervivencia de una empresa depende de
la habilidad que tenga la alta gerencia para concebir, analizar y elegir
las oportunidades de inversin dependiendo tanto del grado de
rentabilidad como del nivel riesgo percibido y medido.
1.5 Ventajas
Facilita la gestin y da personalidad y seriedad
Se podrn conocer los riesgos, lo que permitir enfrentarse eficazmente a
las fluctuaciones de mercado
Facilitar la integracin y colaboracin de todos los sectores de la empresa,
ya que obliga a establecer una clara asignacin de responsabilidades
1.6 Desventajas
Se basa en previsiones y/o estimaciones, lo que lleva implcito un riesgo.
Como suele decirse en Bolsa, rentabilidades pasadas no aseguran
rentabilidades futuras.
Presupuestar es tedioso, sobre todo sin una buena herramienta de Business
Inteligence.
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CAPITULO II
GESTION DE
CAJA Y
BANCOS
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2.1 DEFINICION DE GESTION DE CAJA Y BANCOS

La gestin de tesorera es el conjunto de actuaciones que la empresa lleva a
cabo, para organizar sus cobros y pagos de tal modo, que siempre pueda
hacer frente a sus obligaciones, y rentabilice al mximo sus excedentes.
Para ello, la empresa intentar mantener un saldo ptimo de tesorera, que
responder a los siguientes motivos:
a) Motivo de transaccin: para hacer frente al pago de las operaciones que
constituyan su actividad.
b) Motivo precaucin: pues la empresa debe mantener un nivel de
tesorera superior al necesitado para las transacciones, con objeto de hacer
frente a eventuales problemas de liquidez motivados por imprevistos.
c) Motivo especulacin: para aprovechar ciertas inversiones que pueden
surgir, no propias de su actividad principal, pero con elevada rentabilidad.
En cualquier caso, una buena gestin de tesorera exige un minucioso
anlisis de la misma, desde un punto de vista esttico y dinmico.
Dentro de la gestin de tesorera, podemos diferenciar la gestin de caja y la
gestin de las cuentas bancarias.
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2.2. LA GESTIN DE CAJA.

En la gestin de caja, es muy importante la llevanza de un libro registro
voluntario, donde se anoten diariamente todas las entradas y salidas de
dinero en efectivo, as como los cheques entregados por deudores de la
empresa, que permanezcan provisionalmente en la caja hasta su ingreso en
las cuentas bancarias.
Las anotaciones que se efecten en el libro registro de caja, se trasladarn
al libro Diario, y posteriormente al libro Mayor.
Un modelo de libro registro de caja podra ser el siguiente:
LIBRO REGISTRO DE CAJA

Fech Concepto cobros pagos saldo
a
operacin
Una eficiente gestin de caja implica, entre otras cosas:

a) Designar a un responsable de las operaciones de caja, y a un sustituto
del mismo, debiendo anotar stos las operaciones de forma diligente.
b) Prever, con tiempo suficiente, los pagos y los cobros en efectivo que se
van a efectuar cada da.
c) Procurar que todos los cobros y pagos se encuentren justificados
documentalmente a travs de recibos.
d) Efectuar diariamente, al trmino de la jornada, un recuento y un arqueo
de caja.
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GESTIN FINANCIERA
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2.3. DEFINICIN DE GESTION DE BANCOS

La gestin bancaria se encarga de controlar los mrgenes bancarios;
determinar la calidad de los activos; Es importante que tengamos en cuenta
que son tres los aspectos que permiten llevar a cabo una correcta gestin
bancaria, y ellos son el conocimiento real de los costos para una reduccin o
racionalizacin de los mismos; el conocimiento de todas aquellas
rentabilidades correspondientes a los diferentes productos y servicios que
suele desarrollar cualquier entidad bancaria. Y por ltimo, el control de las
variables fundamentales: Un banco es una institucin financiera que se
encarga
de
administrar
prestar
dinero.
Dinero: es todo medio de intercambio comn y generalmente aceptado por

una sociedad que es usado para el pago de bienes (mercancas), servicios,
y de cualquier tipo de obligaciones (deudas).
2.4 GESTIN DE CUENTAS BANCARIAS:

Es una aplicacin que le permite mantener una o varias cuentas bancarias de una
forma muy simple conociendo el saldo de la cuenta en todo momento.
Caractersticas:
Ingresar, modificar o eliminar movimientos de la cuenta:

Depsitos
Retiros
Cheques
Gastos Bancarios
Muestras en pantalla el saldo correspondiente a cada uno de los
movimientos ingresados.
Gestin de cheques en cartera: podr llevar el control de los cheques de
terceros que tenga en cartera sin lmite de cuentas o movimiento.
Emisin de cheques.
Gestin de cheques emitidos: podr llevar un control de los cheques
que va emitiendo.
2.4.1. CUENTAS CORRIENTES

Un contrato de cuenta corriente es un acuerdo entre dos partes con
relaciones comerciales frecuentes, por el que ambas se comprometen a ir
anotando el importe de las operaciones que hagan entre ellas para
liquidarlas todas juntas en la fecha que sealen. Pueden pactarse estas
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cuentas corrientes entre empresas o particulares, pero donde ms se usan

es en las relaciones entre los bancos y sus clientes.
2.4.2. LIQUIDACIN DE CUENTAS CORRIENTES

Conocidos los capitales y el tanto de inters, que se fija de antemano,
slo falta hallar el tiempo durante el cual produce intereses cada capital.
Para ello se pueden seguir tres mtodos: directo, indirecto y
hamburgus. A continuacin se comentar brevemente el funcionamiento
de los dos primeros y se estudiar con ms detalle el mtodo
hamburgus, que es el sistema que actualmente se emplea.
Mtodo directo
Considera que cada capital, deudor o acreedor, devenga intereses
durante los das que median desde la fecha de su vencimiento hasta el
momento de liquidacin.
Mtodo indirecto
En este sistema los capitales generan intereses desde la fecha en la que
se originan hasta una fecha fija denominada poca. Ello supone un
clculo de intereses que no se corresponden con la realidad, por lo que
cuando se conozca la fecha de liquidacin deben rectificarse.
Mtodo hamburgus o de saldos
Este mtodo recibe el nombre de hamburgus porque se us por primera
vez en Hamburgo. Y de saldos porque los nmeros comerciales se
calculan en base a los saldos que van apareciendo en la cuenta (y no en
funcin de los capitales).
Los pasos a seguir para liquidar la cuenta por este mtodo son los
siguientes:
1. Se ordenan las operaciones segn fecha-valor.
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GESTIN FINANCIERA
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2. Se halla la columna de saldos como diferencia entre el Debe y el Haber

de capitales. Cada vez que hagamos una anotacin cambiar el saldo de
la
cuenta.
3. Hallar los das, que se cuentan de vencimiento a vencimiento, y del

ltimo vencimiento a la fecha de cierre.
4. Se calculan los nmeros comerciales multiplicando los saldos por los
das y se colocan en l Debe si el saldo es deudor, o en el Haber si el
saldo
es
acreedor.
5. A partir de aqu terminaremos la liquidacin del siguiente modo:

1.
Clculo del inters.

Intereses deudores = Suma de nmeros deudores x Multiplicador fijo del
banco
Intereses acreedores = Suma de nmeros acreedores x Multiplicador fijo
del
cliente
El multiplicador fijo es el cociente resultante de dividir el tipo de inters de

liquidacin (anual) entre el total de das del ao (360 365).
2.
Clculo del IRC (Impuesto de Rentas de Capital) sobre los intereses

acreedores.
3.
Clculo del saldo a cuenta nueva.

EJEMPLO 18
Liquidar por el mtodo hamburgus la siguiente cuenta, cuyo titular, scar
de Lzar, ha realizado los siguientes movimientos:
Fecha
Concepto
Cuanta
Signo
06-05
Ingreso
apertura
35.000
Haber
14-05
Cheque a compensar a su favor
20.000
Haber
23-05
Cheque
5.000
Debe
11-06
Ingreso en efectivo
10.000
Haber
c/c
Las condiciones de liquidacin son las siguientes:

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Fecha de liquidacin el 30 de junio
Por cada apunte una comisin de 3 euros
IRC: 15%
El inters anual aplicado es el 6%
Clculo de los nmeros comerciales acreedores:

35.000
280.000
55.000
495.000
50.000
19
950.000
60.000
19
1.140.000
----------------
Total
2.865.000
Clculo de los intereses acreedores:
Retencin impuestos (15% de 470,96) = 70,64

Comisin de administracin (nmero de apuntes) = 3 x 4 = 12
Saldo despus de la liquidacin: 60.000 + 470,96 70,64 12 =
60.388,32
EJEMPLO 19
Liquidacin por el mtodo hamburgus de la siguiente cuenta corriente,
cuya titular es la seora Manuela Jimnez Orgaz, en la que se aplican las
siguientes condiciones:
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Tipo anual de inters para saldos acreedores: 1%
Tipo anual de inters para descubiertos: 12%
Comisin sobre mayor descubierto: 2% sobre el mayor saldo

descubierto contable en el perodo de liquidacin.
Fecha de liquidacin: 30 abril.
La entidad bancaria utiliza 365 para calcular los intereses deudores y

acreedores.
IRC: 15%
A lo largo del perodo se han producido los siguientes movimientos:
Fecha
Concepto
Cuanta
Vencimiento
01-03
Apertura
01
marzo
14-03
Ingreso
30.000
15
marzo
14-03
Letra
6.000
05
marzo
27-03
Transferencia a su favor
18.000
28
marzo
30-03
Recibo
45.000
03
abril
10-04
Entrega en efectivo
20.000
11 abril
en
a
su
efectivo
cargo
luz
Saldo antes de la liquidacin: 17.000.

Clculo de los nmeros comerciales acreedores:
15
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(1)
24.000
13
312.000
(2)
42.000
252.000
(3)
17.000
19
323.000
------------
Total
887.000
Clculo de los intereses acreedores:
Al mismo resultado habramos llegado aplicando la frmula de inters

simple (carrete):
Intereses (15-03 a 28-03) = 24.000 x 13/365 x 0,01 =
8,55
Intereses (28-03 a 03-04) = 42.000 x 6/365 x 0,01 =
6,90
Intereses (11-04 a 30-04) = 17.000 x 19/365 x 0,01 =
8,85
--------
Total
24,30
Clculo de los nmeros comerciales deudores:

(5)
6.000
10
60.000
(6)
3.000
24.000
---------
Total
84.000
16
GESTIN FINANCIERA
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Clculo de los intereses deudores:
Al mismo resultado habramos llegado aplicando la frmula de inters simple

(carrete):
Clculo de retenciones sobre los intereses acreedores (rendimiento de

capital mobiliario):
15% x 24,30 = 3,65
Clculo de comisin sobre mayor descubierto:
La comisin se calcula sobre los saldos en fecha operacin, no en fecha
valor. Por tanto, para ver si procede sta habr que ordenar los
movimientos segn se han producido realmente (fecha operacin).
Se podr cobrar una comisin sobre el mayor descubierto en fecha
operacin (en el supuesto de que ocurriera ms de uno durante el perodo
liquidado). Estando prohibidas las comisiones de apertura y similares en
los descubiertos en cuenta corriente por valoracin. As pues, de acuerdo
con las fechas operacin, slo se ha producido un descubierto provocado
por el pago del recibo de la luz el 30 de marzo por importe de 3.000 sobre
el que se aplicar el 2% establecido:
2% x? 3.000 = 60
Saldo despus de la liquidacin: + 17.000 + 24,30 27,62 3,65 60 = +
16.933,03
17
GESTIN FINANCIERA
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2.5 TIPOS DE FLUJO DE CAJA, CLASIFICACION:

La NIC 7 requiere clasificar y reportar los flujos de acuerdo a la actividad que
dio lugar a ellos en efectivo. Hay tres clases de actividades:
Actividades de operacin: son las principales actividades generadoras de
ingresos de la entidad, as como otras actividades que no son de inversin o
de financiacin
Actividades de inversin: son las de adquisicin y disposicin de activos
a largo plazo y otras inversiones no incluidas en equivalentes de efectivo
Actividades de financiacin: son las actividades que producen cambios
en el tamao y composicin del patrimonio aportado y de los pasivos de la
entidad (IAS 7.6).
Esta clasificacin de actividades est diseada para proporcionar
informacin til sobre la importancia relativa de estas actividades y las
interrelaciones entre ellos para ayudar a los usuarios de los estados
financieros para evaluar la liquidez y la capacidad de adaptacin financiera
de la entidad (NIC 7.11). La redaccin de las definiciones significa que las
actividades de operacin es la categora "por defecto" para todos los flujos
de efectivo que no cumplen con la definicin de cualquier inversin o
financiacin.
La Norma establece los siguientes ejemplos de flujos de efectivo que se
espera sean clasificados como "operativos", "inversin" y los ttulos
"financiacin" (nota, cada entidad debe tener en cuenta sus propios hechos y
circunstancias en la clasificacin apropiada flujos de efectivo, debido a la
naturaleza de su negocios)
18
GESTIN FINANCIERA
ADMINISTRACIN - VI
CAPITULO IIi
La tesorera
3.1 DEFINICION LA TESORERIA

La tesorera representa el conjunto de dinero del que la empresa
puede disponer inmediatamente: el dinero de la caja y el depositado en el
banco, que sea de libre e inmediata disposicin por parte de la empresa.
La tesorera de una empresa se puede estudiar desde dos perspectivas
diferentes:
19
GESTIN FINANCIERA
ADMINISTRACIN - VI
a) Estticamente: el estudio se centra en la cantidad de tesorera en un

momento concreto del tiempo. Se calcula sumando los saldos de las cuentas
de tesorera (caja y bancos)
b) Dinmicamente: el anlisis se centra en la variacin de la tesorera
durante un perodo determinado de tiempo
3.2. LOS FLUJOS DE CAJA.
Asociado a esta visin dinmica de la tesorera, se encuentra el concepto
de flujo de tesorera o flujo de caja, que se puede definir como el resultado
de comparar el conjunto de cobros y de pagos que se producen en un
perodo de tiempo determinado.
Los flujos de caja pueden proceder de:
a) Operaciones ordinarias: se trata de los cobros y de los pagos realizados
por la empresa en el ejercicio de su actividad principal y de ciertas
actividades complementarias a la misma, y que se caracterizan por su
periodicidad.
b) Operaciones de financiacin: se trata de los cobros y de los pagos, que se
producen como consecuencia de un aumento o de una disminucin de los
recursos financieros de la empresa, propios o ajenos, a largo o a corto plazo,
siempre que tales recursos no se encuentren vinculados con las operaciones
ordinarias.
c) Operaciones de inversin: se trata de las entradas y de las salidas de

dinero que se producen en una empresa, como consecuencia de las
operaciones que sta realiza en relacin con su activo no corriente, o en
relacin con otras inversiones a corto plazo.
Entradas y salidas de dinero generadas por un proyecto, inversin o
cualquier actividad econmica. Tambin es la diferencia entre los cobros y
los pagos realizados por una empresa en un perodo determinado
20
GESTIN FINANCIERA
ADMINISTRACIN - VI
3.2.1 ELEMENTOS DEL FLUJO DE CAJA:

A.- Egresos iniciales de fondos
B.- Ingresos y egresos de operacin
C.- Momento que ocurren ingresos y egresos
D.- Valor de desecho o salvamento
3.2.2. TIPOS DE FLUJO DE CAJA
Flujo de caja Puro: mide la rentabilidad de toda la inversin en el
proyecto.
Flujo de caja Financiado: mide la rentabilidad de los recursos propios
considerando los prstamos para su financiamiento.

Flujo de Caja Incremental: mide la rentabilidad considerando la
diferencia entre un flujo de caja de la empresa con proyecto
(inversin) y en la situacin que no se realizara el proyecto. Se
emplea para proyectos en empresas en marcha
21
GESTIN FINANCIERA
ADMINISTRACIN - VI
CAPITULO IV
EL SISTEMA
FINANCIERO
PERUANO
4.1. SISTEMA FINANCIERO

El sistema financiero est conformado por el conjunto de Instituciones
bancarias, financieras y dems empresas e instituciones de derecho pblico
o privado, debidamente autorizadas por la Superintendencia de Banca y
Seguro, que operan en la intermediacin financiera, como son: El sistema
bancario, el sistema no bancario y el mercado de valores. El estado participa
en el sistema financiero en las inversiones que posee en COFIDE como
banco de desarrollo de segundo piso, actividad habitual desarrollada por
22
GESTIN FINANCIERA
ADMINISTRACIN - VI
empresas e instituciones autorizada a captar fondos del pblico y colocarlos

en forma de crditos e inversiones.
Servicios
financieros
formales:
Son
ofrecidos
por
agentes
institucionales bajo la supervisin de las autoridades monetarias. Se

ubican en este sector los bancos privados, estatales, comerciales e
instituciones financieras especializadas.

Servicios financieros semi-formales: Son agentes institucionales pero
no pertenecen al sector bancario. Se ubican en este sector cajas
rurales, cooperativas de ahorro y crdito y programas de ONGs.

Servicios financieros informales: Los agentes y las motivaciones son
muy diversas. Pertenecen a este sector una red familiar o comunal
que facilita el acceso a dinero, bienes y servicios. En este sector se
ubican usureros, prestamistas, familiares y amigos.
4.1.1. Superintendencia de Banca y Seguro (SBS)

Organismo de control del sistema financiero nacional, controla en
representacin del estado a las empresas bancarias, financieras, de
seguros y a las dems personas naturales y jurdicas que operan con
fondos pblicos.
La Superintendencia de Banca y Seguros es un rgano autnomo, cuyo
objetivo es fiscalizar al Banco Central de Reserva del Per, Banco de la
Nacin e instituciones financieras de cualquier naturaleza. La funcin
fiscalizadora de la superintendencia puede ser ejercida en forma amplia
sobre cualquier operacin o negocio.
4.1.2. Comisin Nacional Supervisora de Empresas y Valores
(CONASEV).
Institucin Pblica del sector Economa y Finanzas, cuya finalidad es
promover el mercado de valores, velar por el adecuado manejo de las
empresas y normar la contabilidad de las mismas. Tiene personera
jurdica de derecho pblico y goza de autonoma funcional administrativa
y econmica.
4.1.3. Superintendencia de Administracin de Fondos de Pensiones
(SAFP).
23
GESTIN FINANCIERA
ADMINISTRACIN - VI
Al igual que la SBS, es el organismo de Control del Sistema Nacional de

AFP.
4.2. IMPORTANCIA
El sector financiero es un sector de servicios, intermedio entre la oferta y
demanda de servicios financieros y ofrece a las partes del mercado
involucradas la posibilidad de tramitar sus transacciones financieras, de tal
forma que un sector financiero bien desarrollado es prioritario para el
desarrollo de la economa.
En muchos pases en vas de desarrollo la prestacin de servicios
financieros se limita a ciertos factores y a determinados grupos de clientes.
La importancia del sector en el mbito de la economa y en el mbito poltico.
Las intervenciones del gobierno o del banco central pueden adoptar
diferentes formas y conciernen asuntos como: la estabilizacin o ajuste del
tipo de
Cambio, la influenciaran del clima de las inversiones y la tramitacin de las
finanzas gubernamentales.
4.3. ELEMENTOS DEL SISTEMA FINANCIERO
Agentes del sistema financiero (Bolsa de valores, Bancos
Industrializados)
El Crdito
La moneda
4.4. SISTEMA BANCARIO
Es el conjunto de instituciones bancarias que realiza intermediacin
financiera, formal indirecta .En nuestro pas el sistema bancario esta
conformada por la banca mltiple, el banco central de reserva (B.C.R.P) y el
banco de la Nacin (B.N).
Los Bancos
24
GESTIN FINANCIERA
ADMINISTRACIN - VI
Se denomina tambin empresas bancarias, son necesidades

mercantiles que canalizarlos, junto a su capital y el dinero que capten
vago otras modalidades, hacia los agentes deficitarios y hacia otras
actividades que le proporciones utilidades.
Los bancos no son las nicas entidades que realizan intermediacin
financiera formal indirecta pero son las nicas que pueden aceptar
depsitos a la vista y movilizar dinero a travs de usos de cheques
extendidos contra ellos .Gracias a esto puede crear dinero a trabes de
sus operaciones crediticias (creacin secundaria del dinero)
Importancia de los Bancos

Facilitar los pagos tanto en el interior como exterior.
Impulsan las actividades econmicas
Son agentes de crdito
Ofrecen seguridad y confianza
4.5. TASA DE INTERS

Es el precio que se paga por el uso del dinero ajeno recibido en calidad de
prstamos o de depsitos .puede ser:
Tasa de inters pasiva

Es el precio que el banco paga cuando acta como depositario, esto
es cuando capta recursos del pblico.
Tasa de inters activa
Es el precio que el banco cobra por el dinero prestado a los agentes
deficitarios.
4.6. CLASES DE BANCOS
25
GESTIN FINANCIERA
ADMINISTRACIN - VI
4.6.1. SISTEMA FINANCIERO BANCARIO

Este sistema est constituido por el conjunto de instituciones bancarias del
pas. En la actualidad el sistema financiero Bancario est integrado por el
Banco Central de Reserva, el Banco de la Nacin y la Banca Comercial y de
Ahorros. A continuacin examinaremos cada una de stas instituciones.
4.6.1.1. BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PER (BCRP)
Autoridad monetaria encargada de emitir la moneda nacional, administrar
las reservas internacionales del pas y regular las operaciones del sistema
financiero nacional.
4.6.1.2. BANCO DE LA NACIN
Es el agente financiero del estado, encargado de las operaciones
bancarias del sector pblico.
4.6.1.3. BANCA COMERCIAL

Instituciones financieras cuyo negocio principal consiste en recibir dinero
del pblico en depsito o bajo cualquier otra modalidad contractual, y en
utilizar ese dinero, su propio capital y el que obtenga de otras cuentas de
financiacin en conceder crditos en las diversas modalidades, o a
aplicarlos a operaciones sujetas a riesgos de mercado.
Entre estos bancos tenemos:
Banco de Crdito
Banco Internacional del Per INTERBANK
Banco Continental
Banco Financiero del Per
Banco Wiesse
Banco Sudamericano
Banco de Trabajo
4.6.1.4. LAS SUCURSALES DE LOS BANCOS DEL EXTERIOR
26
GESTIN FINANCIERA
ADMINISTRACIN - VI
Son las entidades que gozan de los mismos derechos y estn sujetos a
las mismas obligaciones que las empresas nacionales de igual
naturaleza.
4.6.2. SISTEMA FINANCIERO NO BANCARIO
4.6.2.1. FINANCIERAS
Lo conforman las instituciones que capta recursos del pblico y cuya
especialidad consiste en facilitar las colocaciones de primeras emisiones
de valores, operar con valores mobiliarios y brindar asesora de carcter
financiero.
Entre estas tenemos:
Solucin Financiero de Crdito del Per

Financiera Daewo SA
Financiera C.M.R
4.6.2.2. CAJAS MUNICIPALES DE AHORRO Y CRDITO
Entidades financieras que captan recursos del pblico y cuya especialidad
consiste en realizar operaciones de financiamiento, preferentemente a las
pequeas y micro-empresas.
Entre estas tenemos:
Caja Municipal de Ahorro y Crdito de Sullana

Caja Municipal de Ahorro y Crdito de Piura
Caja Municipal de Ahorro y Crdito de Maynas
Caja Municipal de Ahorro y Crdito de Cusco
Caja Municipal de Ahorro y Crdito de Trujillo
4.6.2.3. ENTIDAD DE DESARROLLO A LA PEQUEA Y MICRO
EMPRESA EDPYME
Instituciones cuya especialidad consiste en otorgar financiamiento
preferentemente a los empresarios de la pequea y micro-empresa.
Nueva Visin S.A.

Confianza S.A
Edyficar S.A
Credinpet
4.6.2.4. CAJA MUNICIPAL DE CRDITO POPULAR
Entidad financiera especializada en otorgar crditos pignoraticio al pblico
en general, encontrndose para efectuar operaciones y pasivas con los
27
GESTIN FINANCIERA
ADMINISTRACIN - VI
respectivos Consejos Provinciales, Distritales y con las empresas

municipales dependientes de los primeros, as como para brindar
servicios bancarios a dichos concejos y empresas.
4.6.2.5. CAJAS RURALES
Son las entidades que capta recursos del pblico y cuya especialidad
consiste en otorgar financiamiento preferentemente a los empresarios de
la pequea y micro-empresa.
Caja Rural de Ahorro y Crdito de la Regin San Martn

Caja Rural de Ahorro y Crdito del Sur
Caja Rural de Ahorro y Crdito de Cajamarca
Caja Rural de Ahorro y Crdito Caete
4.6.2.6. EMPRESAS ESPECIALIZADAS
Instituciones financieras, que operan como agente de transferencia y
registros de las operaciones o transacciones del mbito comercial y
financiero.
a) EMPRESA DE ARRENDAMIENTO FINANCIERO

Organizacin cuya especialidad consiste en la adquisicin de bienes
muebles e inmuebles, los que sern cedidos en uso a una persona natural
o jurdica, a cambio de pago de una renta peridica y con la opcin de
comprar dichos bienes por un valor predeterminado.
b)
Wiese Leasing SA
Leasing Total SA
Amrica Leasing SA
EMPRESAS DE FACTORING
Entidades cuya especialidad consiste en la adquisicin de facturas
conformadas, ttulos valores y en general cualquier valor mobiliarios
representativo de deuda.
c) EMPRESAS AFIANZADORA Y DE GARANTIAS

Empresas cuya especialidad consiste en otorgar afianzamiento para
garantizar a personas naturales o jurdicas ante otras empresas del
sistema financiero o ante empresas del exterior, en operaciones
vinculadas con el comercio exterior.
d) EMPRESA DE SERVICIOS FIDUCIARIOS
28
GESTIN FINANCIERA
ADMINISTRACIN - VI
Instituciones cuya especialidad consiste en actuar como fiduciario en la

administracin de patrimonios autnomos fiduciarios, o en el cumplimiento
de encargos fiduciarios de cualquier naturaleza.
4.6.3. SISTEMA FINANCIERO INTERNACIONAL
El fondo monetario internacional Denominado F.M.I es la agencia especial de
las naciones unidas, fundad en 1945 segn los acuerdos de bretton Woods
(1944), que tiene su sede central en Washington. Tiene como finalidad de
fomentar la solucin de los problemas monetarios de los pases miembros.
Sus objetivos, entre otros son:
fomentar la expansin y el comercio internacional.

fomentar la estabilidad monetaria de sus miembros.
controlar la estabilidad monetaria internacional.
Ayudar a resolver problemas monetaria de los pases miembros que
los necesitan.
Infundir confianza a los miembros del sistema cambiario.
4.6.3.1 EL PER Y EL F.M.I:

El Per es miembro del fondo desde el 8 de marzo de 1946. La aprobacin
del convenio, se realiz el 29 de diciembre de 1946.el uso del F.M.I. solo se
inici en 1945 por los desequilibrios de nuestra balanza de pagos registrada
desde 1952.
Servicios que brindan las instituciones financieras
4.7. OPERACIONES
Las entidades financieras tienen tres tipos genricos de operaciones de
activo:
Operaciones de prstamos
Operaciones de crdito
Operaciones de Intermediacin
La diferencia bsica es que mientras las operaciones de prstamos estn

vinculadas a una operacin de inversin ya sea en bienes de consumo,
productivos o de servicios, se conceden para realizar algo concreto; las de
crdito no estn vinculadas a ninguna finalidad especfica, sino genrica.
29
GESTIN FINANCIERA
ADMINISTRACIN - VI
As, tendremos que las Operaciones del prstamo sern de varios tipos en
funcin de las garantas y de la finalidad, dividindose principalmente en:
Prstamos de garanta Real

Prstamos de garanta personal
Con respecto a los Crditos, las operaciones ms usuales son:
Cuentas de crdito
Tarjetas de crdito
Las Operaciones de Intermediacin son aquellas que no son ni prstamos ni

crditos; la operacin financiera se ve acompaada por la prestacin de una
serie de servicios que no son estrictamente financieros. Dentro de este
bloque nos encontramos con las siguientes operaciones:
El leasing (alquiler con derecho de compra)

El descuento comercial
Anticipos de crditos comerciales
El factoring
Avales
Definidos cuales son las operaciones de activo ms usuales, vamos a ver

cul es su distribucin entre los dos grandes grupos de clientes bancarios.
La empresa suele utilizar las siguientes operaciones.
a) Operaciones a corto plazo
Descuento comercial
Anticipos de crditos comerciales. Pliza de crdito
Factoring
b) Operaciones a largo plazo
Prstamos con garanta hipotecaria
Prstamos con garanta personal
Leasing
En lo que respecta a personas naturales, los productos ms habituales son:
a) Operaciones a corto plazo
Tarjetas de crdito
b) Operaciones a largo plazo
Prstamos hipotecarios
Prstamos personales.
4.8. SERVICIOS QUE BRINDAN LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS.
Estn referidos a conjunto de operaciones que brindan las instituciones
financieras a sus clientes, entre las cuales tenemos:
30
GESTIN FINANCIERA
ADMINISTRACIN - VI
31
GESTIN FINANCIERA
ADMINISTRACIN - VI
AFP, Boletn consolidado del sistema financiero al 31 de diciembre de 2004.
32
GESTIN FINANCIERA
ADMINISTRACIN - VI
CAPITULO V
EL GERENTE
FINANCIERO
7.1 EL GERENTE FINANCIERO

El gerente financiero de una empresa es primeramente un miembro del
equipo de gerencia de la misma, y como a tal le compete la maximizacin
del patrimonio invertido de sus accionistas.
Un gerente financiero deber tener las siguientes competencias y
habilidades:
Pensamiento sistmico y estratgico
Criterio empresarial, experiencia y preparacin actual
Comportamiento tico y honesto
7.2 Rol del gerente financiero
El gerente financiero de una empresa es, ante todo, un miembro de su
equipo gerencial. En tal sentido, el primer asunto de su competencia es
contribuir al logro del objetivo de la maximizacin del patrimonio invertido.
7.3 Como se logra el objetivo
33
GESTIN FINANCIERA
ADMINISTRACIN - VI
En los pases en los que el mercado burstil se encuentra bien desarrollado,

la efectividad de la gerencia con respecto al logro del objetiv de la
maximizacin del patrimonio invertido por los accionistas, se puede medir a
travs del valor de la accin en el mercado.
En pases con un mercado burstil poco desarrollado o inexistente la
efectividad de la gerencia ser medida a travs de las tasas de rentabilidad
que logre la empresa en cada periodo de operaciones.
7.4 Que significa maximizar las utilidades
La maximizacin de las utilidades no significa necesariamente lograr el
retorno ptimo para los accionistas. Las utilidades se deben evaluar en el
tiempo, ya que no es lo mismo obtener un volumen determinado de
utilidades en un ao que obtenerlo en varios periodos. El valor que los
accionistas le reconozcan o asignen al dinero en el tiempo har que ellos
elijan una u otra alternativa.
Tampoco se puede ignora el factor riesgo que est asociado a la expectativa
de utilidades futuras y que mientras mayor sea el riesgo, mayor ser el
requerimiento de utilidades o de rentabilidad por parte de los accionistas o
inversionistas.
Tampoco se puede ignorar que bien se podra aumentar la rentabilidad
eliminando pasivos caros y convirtindolos en parte del capital de la
empresa. Sim embargo, ello podra generar un aumento en la rentabilidad
pero una disminucin en las utilidades por accin en trminos absolutos.
7.5 Las cualidades bsicas de un gerente financiero

Capacidad para conseguir y administrar fondos es una de las caractersticas
que deben tener estos profesionales. Si est en tus planes llegar a lo ms
alto de tu compaa toma en cuenta estas recomendaciones.
Este es el caso de los gerentes financieros, quienes requieres de
caractersticas especiales para cumplir con xito sus objetivos y los de su
empresa.
Las cualidades bsicas de estos profesionales:
1. Capacidad para conseguir y administrar fondos: Evaluacin de
alternativas de inversin y obtencin de fondos, considerando costos y
riesgos en el corto, mediano y largo plazo; y teniendo muy presentes
los aspectos crticos del negocio.
2. Dominio de la normativa financiera local y global y de las polticas
de la empresa: Ayudar a evitar multas y mantener la buena imagen
de la empresa lo que traer beneficios ante los organismos de control y
los grupos de inters, manteniendo excelentes relaciones con ellos, lo
cual es indispensable.
34
GESTIN FINANCIERA
ADMINISTRACIN - VI
3. Analtico y de rpida adaptacin al cambio: Estratgicamente atento

a la situacin y tendencias locales y globales del sector. En un entorno
cambiante pueden darse normas imprevistas que exigirn evaluar las
consecuencias para la organizacin en el corto mediano y largo plazo,
y tomar las medidas para anticiparse al cambio y adecuarse a las
nuevas normas.
4. Visin Global del Negocio: Conocimiento del sector, de sus
particularidades, ya que los mrgenes de ganancia, tiempos de retorno
del capital u otros parmetros pueden ser diferentes entre sectores.
Con un claro sentido de la direccin de la empresa, pensar como
Gerente General, manteniendo una relacin de confianza con l.
5. Ser parte del equipo: No ser visto como un obstculo. Se administran
los fondos optimizando la rentabilidad, pero para alcanzar los objetivos
del negocio, siempre comprometido con el crecimiento de la
organizacin.
6. Habilidad para negociar: Con bancos, proveedores, clientes, cliente
interno, etc.
7. Liderazgo: Seguro de s mismo, debe conducir a su equipo e influir
sobre gerentes de otras reas, la gerencia general y el directorio. Debe
poder ejercer funciones de control sin ser visto como un polica.
8. Valores: ticamente correcto, condicin sine qua non, pues vela por la
salud financiera de la organizacin. Debe ser capaz de lidiar con temas
ticos.
7.6 Responsabilidades del gerente financiero

Estructuras de activos: distribuir los fondos eficientemente entre
los diversos activos.
Tamao de la empresa: determinar el volumen total de fondos que
deber utilizar la empresa.
Estructura de financiamiento: distribuir de la mejor manera las
fuentes de financiamiento desde el punto global de la empresa.
7.7 Funciones del gerente financiero
Planeamiento financiero: formulacin de objetivos y metas, anlisis
de alternativas de accin, implementacin de polticas y programas
para el logro de objetivos.
Control financiero: comparacin de lo realizado, implementacin de
medidas correctivas.
Obtener fondos al menor costo posible.
Producir ms para obtener mayores ganancias, evitando elevar el
nivel de endeudamiento.
35
GESTIN FINANCIERA
ADMINISTRACIN - VI
Conocer las capacidades que posee una empresa para el

endeudamiento.
Suministrar oportunamente los fondos adquiridos.
Conocer el fondo que posee un negocio.
Conocer factores crticos que hagan que la empresa obtenga
ganancia o perdidas.
En buena parte el papel del gerente financiero es mantener un sano
equilibrio entre liquidez y rentabilidad.
Saber que es ms fcil manejar la escasez que la abundancia.
7.8 Gerente de Administracin y Finanzas.

Funciones.
Formula y propone a la Gerencia General Normas, polticas y
procedimientos para el mejor funcionamiento de las actividades
relacionadas con la administracin y contabilidad de la organizacin.
Supervisa
la
formulacin,
ejecucin
y evaluacin del presupuesto anual, de conformidad con las
disposiciones legales aplicables.
Elaboracin y control de presupuestos.
Revisar los cheques emitidos por diferentes conceptos, tales como:
pagos a proveedores, pagos de servicios, aportes, asignaciones,
avances a justificar, incremento o creacin de fondos fijos, fondos
especiales y de funcionamiento, alquileres, y otras asignaciones
especiales.
Aprobar y firmar el reporte de honorarios profesionales bajo la

modalidad de horas-hombre y suma Global.
Aprobar y firmar la emisin de cheques, notas de dbito, entre otras,
para la adquisicin de bienes y servicios.
Apoyar a la organizacin en todas las gestiones legales y
reglamentarias. (asesoras externas fiscales, contables y/o
laborales, etc.).
Controlar y registrar por separado los gastos de los trabajos
realizados de diferentes contratos que mantenga la empresa.
Elaborar informe de estados financieros para su presentacin a la
Gerencia General.
Control de Cuentas por Cobrar y Cuentas por Pagar.
Anlisis de los Estados Financieros para facilitar la toma de
decisiones a la Gerencia.
5.5 Responsabilidad y Autoridad.
36
GESTIN FINANCIERA
ADMINISTRACIN - VI
Revisar que se cumplan con los principios de Administrativos y

contables de aceptacin general.
Mantener y cumplir los lineamientos del Sistema de Gestin de la
Calidad.
Velar por la aplicacin de la norma y el cumplimiento de las
normas de la organizacin.
Cuidar el resguardo y mantenimiento de la confidencialidad de
la informacin suministrada por la organizacin y por el cliente.
Responsable en cumplimiento de las funciones y objetivos del
rea Administrativa.
Cumplir con las normas y procedimientos de seguridad y salud en
el trabajo.
5.6 Condiciones del lugar de Trabajo en concordancia con las normas.
Iluminacin artificial eficiente.

Iluminacin natural eficiente.
Clima controlado, fro, calor y humedad.
Buen ambiente de trabajo.
Ventilacin adecuada.
5.7 Riesgos puntuales del sitio o puesto de trabajo.

Riesgos generales
5.8 Medidas para evitar los riesgos.
Revisin del lugar de trabajo antes de iniciar las labores diarias y al
finalizar las mismas.
Mantenerse alerta ante las condiciones inseguras y los riesgos
generales del lugar de trabajo.
CAPITULO VI
37
GESTIN FINANCIERA
ADMINISTRACIN - VI
EJERCICIOS
Ejercicios
I =25000 X 0.06 X 4
1)
i=6000 6000 0.06
2)
I =6000
25000 x 4
C=800
i=
120
= 5%
10000
3 meses
Cxn
i = 120
800 x 3 meses
i = 0.05 5% mensual
Trimestralmente
I = 5 = 1.25%
38
GESTIN FINANCIERA
ADMINISTRACIN - VI
4
3) I = 30000 x 0.05 x 90
360
I = 30000 x 0.0125
I = 375
4) N = 1 ao
= 970
I = 2 % = 0.02
n=c(i+n+i) c=I
n=
ixn
C = 470
= 970
0.02 x 1
0.02
C = 48.500
5) I = 22400
20000 x 1
i= 22400 x 12 =
2000 x 1
I = 1.12
i = 22400 x 360
200x11
6) n = 12000
300000 x 0.08
7) C = M
1+i x n
1344
= 12000
24000
50000 =
1+0.22 x 2
0.5
= 6 meses
50000
1.44
C = 34722
8) M = 200000 ( 1+5 X 0.25 )
=200000 X 2.25
M = 450000
9) C = M
= 3500000
1+I X n
1+0.028 x 30
= 3500000 = 1902174
1.84
10)
M = 800000 ( 1+54 X 0.03 )
M = 800000
2.62
M = 2096000
39
GESTIN FINANCIERA
ADMINISTRACIN - VI
EJERCICIOS
1. DATOS :
I=?
C= 25000
n= 4 aos
i=0.06 %
I =C i n=I =2500 0.06 4=600
2. DATOS :
I= ?
C= 30000
n= 90 das
i=0.05 %
I=
C i n 30000 0.05 90 135000

=
=
=375
360
360
360
3. DATOS :
I=970
40
GESTIN FINANCIERA
ADMINISTRACIN - VI
C= ?
n= 1 aos
i=0.02 %
c=
I
970
=
=48500
i n 0.02 1
4. DATOS :
I=22400
C= 20000
n= 1 aos
i=?
I
2400
i=
=
=0.12
c n 20000 1
5. DATOS :
I=12000
C= 300000
n= ?
i=0.08 %
n=
I
12000
=n=
=0.5
c i
300000 0.08
6. DATOS :
I=50000
C= ?
n= 2 aos
i=0.22 % anual
c=
I
50000 50000
=
=
113636.36
i n 0.22 2 0.44
41
GESTIN FINANCIERA
ADMINISTRACIN - VI
EJERCICIOS
1. DATOS :
M=?
C= 2800
n= 3 aos
i=48 %
M =c ( 1+ in )
M =2800 ( 1+0.48 3 )
M =2800 ( 2.44 )
M =6833
2. DATOS :
M=?
C= 5800
n= 6 meses
i=3 % anual
M =c 1+
i n
12
( 0.03126 )
0.18
M =5800 (1+
12 )
M =5800 1+
M =5800 ( 1+ 0.015 )
M =5800 ( 1.015 )
M =58875800
M =87
42
GESTIN FINANCIERA
ADMINISTRACIN - VI
3. DATOS :
M=?
C= 7500
n= 108 dias
i=0.24 %
M =c 1+
i n
360
M =7500 1+
0.24 108
360
M =7500 ( 1.072 )
M =8040
4. DATOS :
C=?
M= 6800
n= 3 aos y 4 meses = 40
i=40 % = 0.04
c=
M
1+n i
c=
c=
6800
1+40 0.04
6800
2.6
c=2615.38
5. DATOS :
C=2500
M=?
n= 13 das (4 15 octubre)
i=3 % anual
M =2500(1+0.01 13)
M =2500(1.13)
43
GESTIN FINANCIERA
ADMINISTRACIN - VI
M =2825
TRABAJO
1. f=?
F=1500(1+0.38)
C=1500
F=1500(1.38)
I=38%
F=1500x1.68
N=14 meses
2.
VF =10000
F=25284.49059
=10000
I=2.5%
N= 26 meses
(1+0.25)
=6411.66
3. CC=7500
23 000 -1
7500
=3.07
=9044
=4 404=4.4
4. C= 24 000
=log f-log p
VF=60 000
I= 3.5 % mensual
log (1+i)
=log (60 000) log (24 000)
Log (1+0.035)
0,039794008
0,01494034979
26,69
26,64
44
GESTIN FINANCIERA
ADMINISTRACIN - VI
CAPITULO VII
45
GESTIN FINANCIERA
ADMINISTRACIN - VI
EL INTERES
SIMPLE
7.1El inters Simple

El inters simple, es pagado sobre el capital primitivo que permanece invariable.
En consecuencia, el inters obtenido en cada intervalo unitario de tiempo es el
mismo. Es decir, la retribucin econmica causada y pagada no es reinvertida, por
cuanto, el monto del inters es calculado sobre la misma base.
Formula general del inters simple
[5] VF = VA(1+n*i)
El concepto de inters tiene que ver con el precio del dinero. Si alguien pide un
prstamo debe pagar un cierto inters por ese dinero. Y si alguien deposita dinero
en un banco, el banco debe pagar un cierto inters por ese dinero.
46
GESTIN FINANCIERA
ADMINISTRACIN - VI
Componentes del prstamo o depsito a inters

En un negocio de prstamo o depsito a inters aparecen:
El capital, que es el monto de dinero inicial, prestado o depositado.
La tasa, que es la cantidad de dinero que se paga o se cobra por cada 100 en
concepto de inters; tambin llamada tanto por ciento.
El tiempo, durante el cual el dinero se encuentra prestado o depositado y genera
intereses.
El inters, que es la cantidad de dinero cobrado o pagado por el uso del capital
durante todo el tiempo.
El inters, como precio por el uso del dinero, se puede presentar como inters
simple o como inters compuesto.
El inters simple
El inters simple se calcula y se paga sobre un capital inicial que permanece
invariable. El inters obtenido en cada intervalo unitario de tiempo es el mismo.
Dicho inters no se reinvierte y cada vez se calcula sobre la misma base.
En relacin a un prstamo o un depsito mantenido durante un plazo a una misma
tasa de inters simple, los clculos de cualquier de esos elementos se realizan
mediante una regla de tres simple. Es decir, si conocemos tres de estos cuatro
elementos podemos calcular el cuarto:
El inters (I) que produce un capital es directamente proporcional al capital
inicial (C), al tiempo (t), y a la tasa de inters (i):
esto se presenta bajo la frmula:
I=Cit
donde i est expresado en tanto por uno y t est expresado en aos, meses o das.
Tanto por uno es lo mismo que
Entonces, la frmula para el clculo del inters simple queda:
si la tasa anual se aplica por aos.
si la tasa anual se aplica por meses
si la tasa anual se aplica por das

Recordemos que cuando se habla de una tasa de 6 por ciento (o cualquier
porcentaje), sin ms datos, se subentiende que es anual.
Ahora, si la tasa o porcentaje se expresa por mes o por das, t debe expresarse en
la misma unidad de tiempo.
47
GESTIN FINANCIERA
ADMINISTRACIN - VI
Veamos algunos ejercicios:

Ejercicio N 1
Calcular a cunto asciende el inters simple producido por un capital de 25.000
pesos invertido durante 4 aos a una tasa del 6 % anual.
Resolucin:
Aplicamos la frmula
pues la tasa se aplica por aos.

Que es igual a I = C i t
En la cual se ha de expresar el 6 % en tanto por uno, y se obtiene 0,06
I = 25.000 0,06 4 = 6.000
Respuesta
A una tasa de inters simple de 6% anual, al cabo de 4 aos los $ 25.000 han
ganado $ 6.000 en intereses.
Ejercicio N 2
Calcular el inters simple producido por 30.000 pesos durante 90 das a una tasa
de inters anual del 5 %.
Resolucin:
Aplicamos la frmula
pues la tasa se aplica por das.

Respuesta
El inters simple producido al cabo de 90 das es de 369,86 pesos
Ejercicio N 3
Al cabo de un ao, un banco ha ingresado en una cuenta de ahorro, en concepto de
intereses, 970 pesos. La tasa de inters de una cuenta de ahorro es del 2 %. Cul
es el saldo medio (capital) de dicha cuenta en ese ao?
Resolucin:
Aplicamos la frmula
48
GESTIN FINANCIERA
ADMINISTRACIN - VI

Ntese que aqu conocemos el inters y desconocemos el capital.
Reemplazamos los valores:
Despejamos C:
Respuesta
El saldo medio (capital) anual de dicha cuenta fue de 48.500 pesos.
Ejercicio N 4
Por un prstamo de 20.000 pesos se paga al cabo de un ao 22.400 pesos. Cul
es la tasa de inters cobrada?
Resolucin:
Como conocemos el capital inicial y el capital final (sumados los intereses)
podemos calcular el monto de los intereses, haciendo la resta.
22.400 20.000 = 2.400 pesos son los intereses cobrados
Aplicamos la frmula

Despejamos i:
Recordemos que i es la tasa expresada en tanto por uno

, por lo cual
debemos multiplicar por cien para obtener la tasa en tanto por ciento:
0,12 100 = 12
Respuesta
La tasa de inters anual es del 12 %.
49
GESTIN FINANCIERA
ADMINISTRACIN - VI
Ejercicio N 5
Un capital de 300.000 pesos invertido a una tasa de inters del 8 % durante un
cierto tiempo, ha supuesto unos intereses de 12.000 pesos. Cunto tiempo ha
estado invertido?
Resolucin:
Se subentiende que la tasa es 8 % anual, pero no sabemos el tiempo durante el
cual ha estado invertido el capital.
Podemos usar la frmula
suponiendo que la tasa (anual) se ha

aplicado por ao:
Calculamos t
Respuesta
El tiempo durante el cual el capital ha estado invertido es de 0,5 ao (medio ao);
es decir, 6 meses.
Tambin pudimos calcular pensando en que la tasa anual de 8 % se aplic durante
algunos meses:
Calculamos
Ahora despejamos t
Respuesta
El tiempo durante el cual el capital ha estado invertido es 6 meses.
50
GESTIN FINANCIERA
ADMINISTRACIN - VI
CALCULO DEL INTERES

El inters I que produce un capital es directamente proporcional al capital
inicial C, al tiempo t, y a la tasa de inters i :
I=Cit
donde i est expresado en tanto por uno y t en aos.
Ejercicios:
1. Calcular a cunto asciende el inters simple producido por un capital de 25
000 pesos invertido durante 4 aos a una tasa del 6 % anual.
Resolucin:
Se ha de expresar el 6 % en tanto por uno, y se obtiene 0,06
I = 25 0000,064 = 6 000 ? = Cit
El inters es de 6 000 pesos
2. Calcular el inters simple producido por 30 000 pesos durante 90 das a una
tasa de inters anual del 5 %.
Resolucin:
? = Cit
3. Al cabo de un ao, un banco ha ingresado en una cuenta de ahorro, en

concepto de intereses, 970 pesos. La tasa de inters de una cuenta de ahorro
es del 2 %. Cul es el saldo medio (capital) de dicha cuenta en ese ao?
Resolucin:
I = ?it
El saldo medio ha sido de 48 500 pesos.
4. Un prstamo de 20 000 PTA se convierte al cabo de un ao en 22 400 pesos.
Cul es la tasa de inters cobrada?
Resolucin:
Los intereses han ascendido a:
22 400 - 20 000 = 2 400 pesos I = C?t
Aplicando la frmula I = C i t
51
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La tasa de inters es del 12 %.

5. Un capital de 300 000 pesos invertido a una tasa de inters del 8 % durante
un cierto tiempo, ha supuesto unos intereses de 12 000 pesos. Cunto
tiempo ha estado invertido?
Resolucin:
Aplicando la frmula I = C i t
12 000 = 300 000 =: 0,08 t
I = Ci?
El tiempo que ha estado invertido es de 0,5 aos, es decir, 6 meses.

Inters Simple
El inters simple, es pagado sobre el capital primitivo que permanece invariable. En
consecuencia, el inters obtenido en cada intervalo unitario de tiempo es el mismo.
Es decir, la retribucin econmica causada y pagada no es reinvertida, por cuanto,
el monto del inters es calculado sobre la misma base.
Inters simple, es tambin la ganancia slo del Capital (principal, stock inicial de
efectivo) a la tasa de inters por unidad de tiempo, durante todo el perodo de
transaccin comercial.
La frmula de la capitalizacin simple permite calcular el equivalente de un capital
en un momento posterior. Generalmente, el inters simple es utilizado en el corto
plazo (perodos menores de 1 ao). Ver en ste Captulo, numeral 2.3.
Al calcularse el inters simple sobre el importe inicial es indiferente la frecuencia en
la que stos son cobrados o pagados. El inters simple, NO capitaliza.
Frmula general del inters simple:
Valor actual
La longitud de una escalera es la misma contada de arriba abajo como de abajo
arriba. El valor futuro VF puede considerarse como la cima vista desde abajo y el
valor actual VA como el fondo visto desde arriba.
El valor actual de una cantidad con vencimiento en el futuro, es el capital que a un
tipo de inters dado, en perodos tambin dados, ascender a la suma debida.
Si conocemos el monto para tiempo y tasa dados, el problema ser entonces hallar
el capital, en realidad no es otra cosa que el valor actual del monto. Derivamos el
VA de la frmula general:
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Siendo sta la frmula para el valor actual a inters simple, sirve no slo para
perodos de ao, sino para cualquier fraccin del ao.
El descuento es la inversa de la capitalizacin. Con sta frmula calculamos el
capital equivalente en un momento anterior de importe futuro.
Otras frmulas derivadas de la frmula general:
Si llamamos I a los intereses percibidos en el perodo considerado, convendremos:
La diferencia entre VF y VA es el inters (I) generado por VA.

Y tambin, dada la frmula general, obtenemos la frmula del importe de los
intereses:
I = VA(1+n*i) - VA = VA + VA*n* i - VA
I = (principal)*(tasa de inters)*(nmero de perodos)

(Inversiones) I = monto total hoy - inversin original
(Prstamos) I = saldo de deuda - prstamo inicial
Con la frmula [8] igual calculamos el inters (I) de una inversin o prstamo.
S sumamos el inters I al principal VA, el monto VF o valor futuro ser.
o VF = VA(1+i*n)
Despejando stas frmulas obtenemos el tipo de inters y el plazo:
El tipo de inters (i) y el plazo (n) deben referirse a la misma unidad de tiempo (si el
tipo de inters es anual, el plazo debe ser anual, si el tipo de inters es mensual, el
plazo ir en meses, etc.). Siendo indiferente adecuar la tasa al tiempo o viceversa.
Al utilizar tasas de inters mensual, el resultado de n estar expresado en meses.
En estas frmulas la tasa de inters (i) est indicada en forma decimal.
Nomenclatura:
I = Inters expresado en valores monetarios
53
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VA = Valor actual, expresado en unidades monetarias

VF = Valor futuro, expresado en unidades monetarias
n = Periodo de capitalizacin, unidad de tiempo, aos, meses, diario,...
i = Tasa de inters, porcentaje anual, mensual, diario, llamado tambin tasa de
inters real.
Ejercicio 11 (VA a inters simple)
Encontrar el valor actual, al 5% de inters simple, de UM 1,800 con vencimiento en
9 meses.
Solucin:
VF= 1,800; i = 0.05; n = 9/4; VA = ?
Ejercicio 12 (Inters simple - Inversin inicial)
Cul fue nuestra inversin inicial, si hemos obtenido utilidades de UM 300,
despus de 8 meses, a inters simple y con el 48% de tasa anual?
Solucin:
I = 300; n = 8 i = 0.04 (0.48/12); VA =?
[8] 300 = VA(0.04*8), de donde:
Ejercicio 13 (VF a inters simple)

Si tenemos UM 10,000 y lo invertimos por un ao con el 28% de inters anual.
Cunto dinero tendremos al finalizar el ao?
Como es normal exigiremos la devolucin del monto inicial incrementado algo ms
mensual, que compense la prdida del valor de la moneda, el riesgo corrido y el
inters del dinero. Generalmente es preferible utilizar el dinero en el presente y no
en el futuro.
El incremento es el inters y es consecuencia de la capacidad que tiene el dinero
de producir ms dinero". El inters como todo precio, depende del mercado y de
las condiciones de cada negociacin, fundamentalmente del plazo y del riesgo.
Solucin:
VA = 10,000; i = 0.28; n = 1; VF =?
[5] VF = 10,000 (1+ 0.28%*1) = UM 12,800
Con este sencillo ejemplo demostramos que es indiferente recibir hoy UM 10,000
UM 12,800 dentro de un ao.
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Ejercicio 14 (Inters simple, tasa de inters, tasa peridica y tasa global)

En la fecha obtenemos un prstamo por UM 5,000 para ser pagado despus de 3
aos a UM 9,800. Deseamos saber: 1 El inters y 2 la tasa de inters peridica y
global del prstamo.
Solucin:
VA = 5,000; VF = 9,800; n = 3; I =?; i =?
1 Encontramos el inters con la frmula [7]:
[7] I = 9,800 - 5,000 = UM 4,800
2 Con la frmula [11] obtenemos la tasa peridica anual y global del prstamo:
Aplicando la frmula del rdito calculamos la tasa global:
Tasa global del prstamo

Respuesta:
El inters es UM 4,800, la tasa anual 32% y la tasa global 96%.
Tasas equivalentes
Generalmente las tasas de inters vienen expresadas en trminos anuales; en la
realidad no siempre se presentan as, en la mayora de veces, la acumulacin de
los intereses al capital inicial es en perodos ms pequeos (meses, trimestres,
semestres, semanas, das, etc.).
Modificar la frecuencia de clculo de intereses, significa beneficio o perjuicio? A
este respecto, cualquiera sea el nmero de veces que los intereses son calculados,
al final el importe total es el mismo, es decir, los resultados finales de la negociacin
no varan.
Si cambiamos la frecuencia (m) de clculo de los intereses debe cambiarse tambin
el importe de la tasa de inters aplicado en cada caso. Es as como surge
el concepto de tasas equivalentes, que significa: dos tasas expresadas en distintas
unidades de tiempo, son equivalentes cuando aplicadas a un capital inicial durante
un perodo producen el mismo inters o capital final.
Ejercicio 15 (Tasa equivalentes)
Calcular el monto resultante de invertir UM 1,000 durante 4 aos en las siguientes
condiciones:
Solucin: (m = nmero de perodos de capitalizacin)
VA = 1,000; iA...B = 0.15, 0.075 y 0.0125; n = 4; mA...B = 1, 2 y 12; VFA...B =?
a) Inters anual del 15%
[5] VFA = 1,000 x (1 + (4 x 0.15) ) = UM 1,600
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b) Inters semestral del 7.5%

[5] VFB = 1,000 x (1 + 4 x 0.075 x 2) = UM 1,600
c) Inters mensual del 1.25%
[5] VFC = 1,000 x (1 + 4 x 0,0125 x 12) = UM 1,600
Ejercicio 20 (Tasa equivalentes)
Tipos equivalentes a tasas del 18% anual.
El resultado obtenido es independiente del tipo de base temporal tomado. S

expresamos el inters en base semestral, el plazo ir en semestres, etc.
Valor actual de deudas que devengan inters

En los casos de clculo del importe futuro, es necesario conocer primero
el monto total de la cantidad a pagar. Cuando calculemos el valor
actual de deudas que no devengan inters, el monto total a pagar es el valor
nominal de la deuda. Si por el contrario, buscamos el valor actual de deudas que
devengan inters, el monto total a pagar es igual al valor nominal de la deuda ms
el inters acumulado.
Visto as, las deudas pueden clasificarse como: a) sin inters; y b) con inters. En el
primer caso, el valor futuro (VF) es el valor nominal de la deuda; en el segundo
caso, el VF es igual al valor nominal de la deuda ms el inters acumulado durante
la vigencia de la misma.
Ejercicio 16 (Pagar)
Un empresario entreg su pagar para pagar UM 5,000 dentro de un ao con 8%
de inters. A simple vista la cantidad a abonar es:
5,000 + (0.08 * 5,000)= UM 5,400
El valor actual de UM 5,400 es:
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Retornamos al inicio, esto es, el valor nominal de la deuda.

Cuando el tipo de inters para obtener el valor actual es diferente al de la deuda, el
valor actual ser diferente del valor nominal de la deuda. En estos casos,
efectuaremos dos operaciones separadas y distintas:
1. Calcular el VF, la cantidad total al vencimiento, utilizando la frmula [5]; y
2. Calculando el VA de esta cantidad VF al tipo designado de inters, por
medio de la frmula [6].
Ejercicio 17(VA de un pagar)
Un pequeo empresario tiene un pagar por UM 2,000 con vencimiento a los 90
das, devenga el 6% de inters. Calcular el valor actual a la tasa del 8%.
Solucin:
VA = 2,000; n = (3/12) 0.25; i = 0.06; VF =?
La solucin de este caso es posible hacerlo en dos partes separadas:
1 Calculamos el monto a pagar a los 90 das, con la frmula [5]:
[5] VF = 2,000 (1 + 0.25*0.06] = UM 2,030
Luego, el librador del pagar pagar al vencimiento la suma de UM 2,030.
2 Calculamos el VA al 8% a pagar dentro de 90 das:
As, el valor actual al 8% del pagar por UM 2,000, devenga el 6% de inters y

vence a los 90 das es UM 1,880.
Ejercicio 23 (VA de un pagar con diferente tasa de inters)
Calcular el valor actual del mismo pagar, si el precio del dinero es el 5%.
Solucin:
VF = 2,030; n = 0.25; i = 0.05; VA =?
As, el valor actual del pagar al 5% es UM 1,933.
Descuento simple
Siendo el descuento un inters, este puede ser simple o compuesto. La persona
(prestatario) puede pagar a un prestamista el costo (precio) del prstamo al inicio
del periodo o al final del mismo. En el primer caso este precio recibe el nombre de
descuento, en el segundo inters respectivamente.
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La tasa de descuento fijada por los bancos centrales por realizar

el redescuento resulta de suma importancia para la economa, pues ellas inciden
sobre el conjunto de tasas de descuento y de inters cobradas en un pas durante
perodos determinados.
La tasa de descuento es la razn del pago por el uso del dinero devuelto al
liquidar la operacin.
Descuento, es el proceso de deducir la tasa de inters a un capital determinado
para encontrar el valor presente de ese capital cuando el mismo es pagable a
futuro. Del mismo modo, aplicamos la palabra descuento a la cantidad sustrada del
valor nominal de la letra de cambio u otra promesa de pago, cuando cobramos la
misma antes de su vencimiento. La proporcin deducida, o tasa de inters aplicada,
es la tasa de descuento.
La operacin de descontar forma parte de las actividades normales de los bancos.
A estos acuden los clientes a cobrar anticipadamente el monto de
las obligaciones de sus acreedores; los bancos entregan dichas cantidades a
cambio de retener tasas de descuento, esto forma parte de sus ingresos. Los
bancos comerciales, a su vez, necesitan descontar documentos, en este caso, son
tomados por el banco central, tal operacin es denominada, redescuento.
1.4.1. Descuento Simple
Siendo el descuento un inters, este puede ser simple o compuesto.
La persona (prestatario) puede pagar a un prestamista el costo (precio) del
prstamo al inicio del perodo o al final del mismo. En el primer caso este precio
recibe el nombre de descuento; en el segundo inters respectivamente.
Descuento simple, es la operacin financiera que tiene por objeto la
representacin de un capital futuro por otro equivalente con vencimiento presente, a
travs de la aplicacin de la frmula del descuento simple. Es
un procedimiento inverso al de capitalizacin.
1.4.2. Particularidades de la operacin
Los intereses no capitalizan, es decir que:
Los intereses producidos no son restados del capital inicial para generar (y
restar) nuevos intereses en el futuro y,
Por tanto a la tasa de inters vigente en cada perodo, los intereses los
genera el mismo capital a la tasa vigente en cada perodo.
Los procedimientos de descuento tienen un punto de partida que es el valor futuro

conocido (VF) cuyo vencimiento quisiramos adelantar. Es necesario conocer las
condiciones de esta anticipacin: duracin de la operacin (tiempo y el capital
futuro) y la tasa de inters aplicada.
El capital resultante de la operacin de descuento (valor actual o presente VA) es
de cuanta menor, siendo la diferencia entre ambos capitales los intereses que el
capital futuro deja de tener por anticipar su vencimiento. Concluyendo diremos, si
trasladar un capital presente al futuro implica incrementarle intereses, hacer la
operacin inversa, anticipar su vencimiento, supondr la disminucin de esa misma
cantidad porcentual.
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Nomenclatura:
D : Descuento o rebaja.
DR : Descuento racional
DC : Descuento comercial
VN(VF) : Valor final o nominal, es el conocido valor futuro
VA : Valor actual, inicial o efectivo.
i d : Tasa de inters o descuento
A partir de ste numeral, los intereses sern "d" si stos son cobrados por
adelantado e "i" si son cobrados a su vencimiento Considerar esta observacin al
usar las frmulas para calcular Tasas Equivalentes, tanto en operaciones a inters
simple como a inters compuesto.
El valor actual (VA) es inferior al valor futuro (VF) y la diferencia entre ambos es el
descuento (D). Cumplindose la siguiente expresin:
Como vimos, el descuento, es una disminucin de intereses que experimenta un

capital futuro como consecuencia de adelantar su vencimiento, es calculado como
el inters total de un intervalo de tiempo. Cumplindose:
Dependiendo del capital considerado para el clculo de los intereses, existen dos
modalidades de descuento:
- Descuento racional o matemtico
- Descuento comercial o bancario.
Cualquiera sea la modalidad de descuento utilizado, el punto de partida siempre es
un valor futuro VF conocido, que debemos representar por un valor actual VA que
tiene que ser calculado, para lo cual es importante el ahorro de intereses
(descuento) que la operacin supone.
1.4.3. Descuento racional o matemtico
La diferencia entre la cantidad a pagar y su valor actual recibe el nombre de
descuento racional o matemtico, no es lo mismo que el descuento bancario.
Designamos el descuento bancario simplemente con la palabra descuento.
Calculamos el descuento racional, determinando el valor actual de la suma a la tasa
indicada y restando este VA de dicha cantidad. El resultado es el descuento
racional.
El descuento racional es el inters simple. La incgnita buscada es el valor actual
(capital inicial). Es decir, el descuento racional es igual a la cantidad a pagar (VN)
menos el valor actual [VA] del capital. Luego:
I = D, frmulas [7] y [8]
1.4.4. Descuento comercial
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En este tipo de descuento, los intereses son calculados sobre el valor nominal VN
empleando un tipo de descuento d. Por esta razn, debemos determinar primero el
descuento Dc y posteriormente el valor actual VA o capital inicial.
El capital inicial es obtenido por diferencia entre el capital final (VN) y el descuento
(Dc):
Ejercicio 24 (Descuento racional y comercial)

Deseamos anticipar al da de hoy un capital de UM 5,000 con vencimiento dentro
de 2 aos a una tasa anual del 15%. Determinar el valor actual y el descuento de la
operacin financiera
Solucin:
VN = 5,000; n = 2; i = 0.15; VA =?; DR =?
Primer tema:
Asumiendo que el capital sobre el que calculamos los intereses es el capital inicial
(descuento racional):
[14] DR = 5,000 - 3,846 = UM 1,153.85

Segundo tema:
Asumiendo que el capital sobre el que calculamos los intereses es el nominal
(descuento comercial):
[15] DC = 5,000*2*0.15 = UM 1,500
[15A] VA = 5,000 - 1,500 = UM 3,500
o tambin:
[16] VA = 5,000(1 - 2*0.15) = UM 3,500
1.4.5. Tasa de inters y de descuento equivalentes
Si el tipo de inters (i) utilizado en el descuento racional coincide en nmero con el
tipo de descuento (d) aplicado para el descuento comercial, el resultado no es el
mismo porque estamos trabajando sobre capitales diferentes para el clculo de
intereses; razn por la cual el descuento comercial ser mayor al descuento
racional (DC > DR), como apreciamos en el ejemplo 24.
Para hacer comparaciones, buscar una relacin entre tipos de inters y de
descuento que nos resulte indiferentes una modalidad u otra; es necesario,
encontrar una tasa de descuento equivalente a uno de inters, para lo cual deber
cumplirse la igualdad entre ambas:
DC = DR.
Las frmulas que nos permiten cumplir con esta condicin son:
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Frmula que nos permite conocer d a partir de i.
Frmula que nos permite conocer i a partir de d.

Estas frmulas son de aplicacin slo con tasas peridicas; aquellas tasas
utilizadas en determinado perodo para calcular el inters. La relacin de
equivalencia entre tasas de inters y descuento, en el inters simple, es
una funcin temporal, esto quiere decir, que una tasa de descuento es equivalente
a tantas tasas de inters como valores tome n de la operacin y a la inversa (no
hay una relacin de equivalencia nica entre una i y un d).
Ejercicio 25 (Calculando la tasa de descuento)
Si consideramos en el ejemplo 24, que la tasa de inters es del 15% anual.
Calcular la tasa de descuento anual que haga equivalentes ambos tipos de
descuento.
Solucin:
i = 0.15; d =?
1 Calculamos la tasa de descuento anual equivalente:
2 Luego calculamos el valor actual y el descuento considerando como tasa de

inters el 15% (descuento racional):
[14] DR = 5,000 - 3,846 = UM 1,153.86

3 Calculamos el valor actual y el descuento considerando la tasa de descuento
encontrada del 11.54% (descuento comercial):
[15] DC = 5,000*2*0.1154 = UM 1,153.86
[15A] VA = 5,000 - 1,154 = UM 3,846
o tambin:
[16] VA = 5,000(1 - 2*0.1154) = UM 3,846
1.4.6. Equivalencia financiera de capitales
Cuando disponemos de diversos capitales de importes diferentes, situados en
distintos momentos puede resultar conveniente saber cul de ellos es ms atractivo
desde el punto de vista financiero. Para definir esto, es necesario compararlos, pero
no basta fijarse solamente en los montos, fundamentalmente debemos considerar,
el instante donde estn ubicados los capitales.
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Como vimos, para comparar dos capitales en distintos instantes, hallaremos el

equivalente de los mismos en un mismo momento y ah efectuamos la
comparacin.
Equivalencia financiera es el proceso de comparar dos o ms capitales situados en
distintos momentos a una tasa dada, observando si tienen el mismo valor en el
momento en que son medidos. Para ello utilizamos las frmulas de
las matemticas financieras de capitalizacin o descuento.
Principio de equivalencia de capitales
Si el principio de equivalencia se cumple en un momento concreto, no tiene por qu
cumplirse en otro (siendo lo normal que no se cumpla en ningn otro momento).
Afectando esta condicin la fecha en que se haga el estudio comparativo, el mismo,
que condicionar el resultado.
Dos capitales, VA1 y VA2, que vencen en los momentos n1 y n2 respectivamente,
son equivalentes cuando, comparados en un mismo momento n, tienen igual valor.
Este principio es de aplicacin cualquiera sea el nmero de capitales que
intervengan en la operacin. Si dos o ms capitales son equivalentes resultar
indiferente cualquiera de ellos, no existiendo preferencia por ninguno en particular.
Contrariamente, si no se cumple la equivalencia habr uno sobre el que tendremos
preferencia que nos llevar a elegirlo.
Aplicaciones del principio de equivalencia
El canje de uno o varios capitales por otro u otros de vencimiento y/o valores
diferentes a los anteriores, slo puede llevarse a cabo si financieramente resultan
ambas alternativas equivalentes.
Para determinar si dos alternativas son financieramente equivalentes tendremos
que valorar en un mismo momento y precisar que posean iguales montos. Al
momento de la valoracin se le conoce como poca o fecha focal o simplemente
como fecha de anlisis. Para todo esto el acreedor y el deudor debern estar de
acuerdo en las siguientes condiciones fundamentales:
- Momento a partir del cual calculamos los vencimientos.
- Momento en el cual realizamos la equivalencia, sabiendo que al cambiar este dato
vara el resultado del problema.
- Tasa de valoracin de la operacin.
- Establecer si utilizamos la capitalizacin o el descuento.
Ocurrencias probables:
- Clculo del capital comn.
- Clculo del vencimiento comn.
- Clculo del vencimiento medio.
Clculo del capital comn
Es el valor C de un capital nico que vence en el momento n, conocido y que
sustituye a varios capitales C1, C2, , Cn, con vencimientos en n1, n2, , nn,
respectivamente, todos ellos conocidos en cuantas y tiempos.
62
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Para calcularlo debemos valorarlos en un mismo momento a la tasa acordada, por

una parte, los capitales iniciales y, por otra, el capital nico desconocido que los va
a sustituir.
Ejercicio 26 (Clculo del capital comn - Capitalizacin simple)
Un empresario tiene cuatro obligaciones pendientes de UM 1,000, 3,000, 3,800 y
4,600 con vencimiento a los 3, 6, 8 y 11 meses respectivamente. Para pagar estas
deudas propone canjear las cuatro obligaciones en una sola armada dentro de 10
meses. Determinar el monto que tendra que abonar si la tasa de inters simple
fuera de 15% anual.
Solucin:
(10 - 3 = 7), (10 - 6 = 4), (10 - 8 = 2) y (11 - 10 = 1); i = 0.15/12 = 0.0125
VA = 1,000, 3,000 y 3,800; VF = 4,600; n = 7, 4, 2, 1; i = 0.0125; VF10 =?
Calculamos con la fecha focal en 10 meses, para ello aplicamos en forma
combinada las frmulas [5] de capitalizacin y [6] de actualizacin:
VF10 = 12,676
Respuesta:
El monto a pagar por las cuatro obligaciones dentro de 10 meses es UM 12,676.
Clculo del vencimiento comn
Es el instante n en que vence un capital nico C conocido, que suple a varios
capitales C1, C2, , Cn, con vencimientos en n1, n2 nn, todos ellos conocidos
en valores y tiempos.
La condicin a cumplir es:
Para determinar este vencimiento procedemos de la misma forma que en el caso
del capital comn, siendo ahora la incgnita el momento donde se sita ese capital
nico.
Ejercicio 27 (Vencimiento comn - Inters simple)
4,600 con vencimiento a los 3, 6, 8 y 11 meses respectivamente. De acuerdo con el
acreedor deciden hoy sustituir las cuatro obligaciones por una sola de UM 14,000.
Determinar el momento del abono con una tasa de inters simple de 15% anual. La
fecha de anlisis es el momento cero.
Solucin:
VF1...4 = 1,000, 3,000, 3,800 y 4,600; n1 ... 4 = 3, 6, 8 y 11; n =?
1 Hacemos la equivalencia en el momento cero, aplicando sucesivamente la
frmula [6] de actualizacin:
63
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2 Otra forma de solucin es actualizar los valores futuros a la tasa y momentos

conocidos, sumarlos y con este valor actual total aplicar la frmula (13) y
obtendremos el momento buscado.
VFT = 14,000; i = 0.0125; VAT =?; n =?
Respuesta:
El momento de pago de las cuatros obligaciones en un solo monto es a 11 meses
con 8 das.
Clculo del vencimiento medio
Es el instante n en que vence un capital nico C, conocido, que suple a varios
capitales C1, C2, , Cn, con vencimientos en n1, n2, ,nn, todos ellos conocidos.
La condicin a cumplir es:
El clculo es semejante al vencimiento comn, lo nico que vara es el valor del
capital nico que suple al conjunto de capitales iniciales, que ahora debe ser igual a
la suma aritmtica de los montos a los que reemplaza.
El vencimiento es una media aritmtica de los vencimientos de los capitales
iniciales, siendo el importe de dichos capitales los factores de ponderacin.
Ejercicio 28 (Vencimiento medio - Inters simple)
4,600 con vencimiento a los 3, 6, 8 y 11 meses respectivamente. De acuerdo con el
acreedor deciden hoy sustituir las cuatro obligaciones por una sola. Determinar el
monto y el momento de pago si la tasa de inters simple fuera de 15% anual. La
fecha de anlisis es el momento cero.
Solucin:
VF1...3 = 1,000, 3,000, 3,800 y 4,600; n1 ... 3 = 3, 6, 8 y 11; n0 =?
1 Calculamos la media aritmtica de los vencimientos de los capitales:
0.23*30 = 6.9 das

2 Calculamos el valor actual de los capitales, actualizndolos al instante cero:
64
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3 Calculamos el monto total a pagar en 8.23 meses, aplicando la frmula [5]:

VA = 11,253.05; n = 8.23; i = 0.0125; VF =?
8 meses, 0.23*30 = 7 das

Respuesta:
El monto y momento de pago de las cuatros obligaciones en un solo monto es UM
12,410.71 en 8 meses y 7 das.
1.4.7. El descuento bancario
Es un procedimiento financiero que consiste en la presentacin de un ttulo de
crdito en una entidad financiera para que sta anticipe su monto y efectu el cobro
de la obligacin. El tenedor cede el ttulo al banco y ste le abona su importe en
dinero, descontando los gastos por los servicios prestados.
Clasificacin
Segn el ttulo de crdito presentado a descuento, distinguimos:
Descuento bancario. Cuando el ttulo es una letra de cambio.
Descuento comercial. Cuando las letras proceden de una venta o de una prestacin
de servicios que constituyen la actividad habitual del cedente.
Descuento financiero. Cuando las letras son la instrumentalizacin de un prstamo
concedido por el banco a su cliente.
Descuento no cambiario. Cuando tratamos con cualquier otro derecho de cobro
(pagars, certificaciones de obra, facturas, recibos, etc.).
1.4.8. Valoracin financiera del descuento
El efectivo lquido, es la cantidad anticipada por el banco al cliente, el mismo que
calculamos restando del importe de la letra (valor nominal) los gastos originados por
la operacin de descuento, compuesto por intereses, comisiones y otros gastos.
Intereses.- Cantidad cobrada por la anticipacin del importe de la letra. Calculada
en funcin del valor nominal descontado, por el tiempo que anticipa su vencimiento
y el tipo de inters aplicado por la entidad financiera.
Comisiones.- Llamado tambin quebranto o dao, es la cantidad cobrada por el
banco por la cobranza de la letra.
Obtenida tomando la mayor de las siguientes cantidades:
- Un porcentaje sobre el nominal.
- Una cantidad fija (mnimo).
Otros gastos.- Son los denominados suplidos, pueden incluir los portes y el correo,
segn la tarifa postal.
Ejercicio 29 (Descuento de una letra)
65
GESTIN FINANCIERA
ADMINISTRACIN - VI
Debemos descontar una letra de UM 10,000 faltando 60 das para su vencimiento,

la tasa de descuento anual es del 48%, la comisin de cobranza es el 3.8% y otros
gastos UM 4.00. Determinar el importe efectivo recibido por el cliente:
i = 0.48/12 = 0.04; n = 60/30 = 2
1.4.9. Descuento de deudas que devengan inters

Para descontar pagars o documentos que devengan inters es necesario calcular
primero el monto nominal, es decir, el valor nominal ms el inters y descontar
despus la suma. Este tipo de clculo es recomendado, incluso cuando el tipo de
descuento es igual a la tasa de inters.
Ejercicio 30 (Descontando un pagar)
El Banco descont el 5 de Mayo del 2004 un pagar por UM 10,000 que tena esta
misma fecha. Devengaba el 6% de inters y venca el 5 de junio del mismo ao. Si
el tipo de descuento del Banco es tambin del 6% mensual, cul es el descuento
retenido por el Banco?
Solucin:
1 Aplicando Excel calculamos la fecha exacta de la operacin financiera:
VA = 10,000; n = 1; i = 0.06; VF =?
[5] VF = 10,000[1+(0.06*1)] = UM 10,600
2 Calculamos el descuento, VF = VN:
VN = 10,600; n = 1; d = 0.06; DC =?
[15] DC = 10,600*1*0.06 = UM 636.00
Respuesta:
Luego el descuento sobre este pagar es UM 636.00
Ejercicio 31 (Valor lquido de un pagar)
Calcular el valor lquido de un pagar de UM 3,800, que devenga el 6% de inters
mensual y vence a los 90 das, si el tipo de descuento es de 7.5% tambin
mensual.
Solucin:
1 Calculamos el monto a pagar dentro de 3 meses:
VA = 3,800; n = (90/30) = 3; i = 0.06; VF =?
66
GESTIN FINANCIERA
ADMINISTRACIN - VI
[5] VF = 3,800*(1 + (3*0.06)) = UM 4,484.00

2 Descontamos este monto al 7.5%:
VN = 4,484; n = 3; d = 0.075; VA =?
[16] VA = 4,484*(1 - (3*0.075)) = UM 3,475.10
Respuesta:
El valor lquido del pagar es UM 3,475.10
En la prctica financiera, obtenemos el valor lquido descontando por el nmero
efectivo de das en el perodo de tres meses.
Ejercicio 32 (Calculando la fecha de vencimiento de un pagar)
Un empresario tiene un pagar de UM 4,500 que no devenga inters y vence el 20
de diciembre. Negocia con su banco el descuento al 6% mensual. Calcular la fecha
a partir de la cual el valor lquido del pagar no ser inferior a UM 4,350.
Solucin:
VF = 4,500; VA = 4,350; d = 0.06; n = t/360; t =?; VF =?
Reemplazando n por t/360, obtenemos:
Es decir, si el empresario descuenta el pagar 200 das antes del vencimiento

recibir por lo menos UM 4,350. La fecha es el 20 de julio, fecha buscada.
30 - 20 de dic. = 10 das
(200 + 10) = 210/30 = 7 meses
Ejercicio 33 (Tipo de descuento de un pagar)
Un pagar de UM 2,800, no devenga inters con vencimiento a los 5 meses,
descontado en el Banco. El valor lquido ascenda a UM 2,680. Calcular el tipo de
descuento utilizado.
Solucin:
VA = 2,680; VN = 2,800; n = (5/12) = 0.4166; d =?
1 Calculamos el tipo de inters de la operacin financiera:
67
GESTIN FINANCIERA
ADMINISTRACIN - VI
2 Determinamos la tasa de descuento utilizada:
Respuesta:
El tipo de descuento fue de 10.29%.
Ejercicio 34 (Tasa equivalente al tipo de descuento dado)
El Gerente de una compaa presenta al Banco para descuento, un pagar de UM
2,500, sin inters, con vencimiento dentro de 90 das. El tipo de descuento del
Banco es el 48% anual con capitalizacin trimestral. Qu tasa de inters cobra el
banco? En otras palabras, qu tasa de inters es equivalente al tipo de descuento
dado?
Solucin:
1 Calculamos la tasa peridica trimestral que cobra el banco:
0.48/4 = 0.12 trimestral
2 Calculamos la cantidad cobrada por el banco por concepto de descuento:
VN = 2,500; d = 0.12; n = 1; DC = ?
[15] DC = 2,500*1*0.12 = UM 300
3 Calculamos el valor lquido del pagar:
VN = 2,500; DC = 300; VA =?
[15A] VA = 2,500 - 300 = UM 2,200
4 Calculamos la tasa de inters equivalente al descuento de 12% trimestral:
d = 0.12; n = 1; i =?
Descuento: 0.1364*4*100 = 54.56% equivalente al 48% anual

5 Calculamos el valor actual y el descuento considerando como tasa de inters el
0.13636 trimestral aplicando el descuento racional, para compararlo con el
descuento comercial calculado:
[14] DR = 2,500 - 2,200 = UM 300

En ambos casos los resultados son idnticos, con lo que queda demostrada la
equivalencia de la tasa con el descuento.
Respuesta:
68
GESTIN FINANCIERA
ADMINISTRACIN - VI
La tasa de inters equivalente al descuento de 12% es 13.64% trimestral, tasa que

nos proporciona el mismo descuento comercial y racional.
Ejercicio 35 (Tipo de descuento equivalente a la tasa dada)
El seor Rojas presenta en su Banco un pagar por UM 4,000, que devenga el 5%
de inters semestral con vencimiento dentro de 6 meses. Calcular el tipo de
descuento que debe cargar el Banco para que el dinero recibido como descuento
sea igual al inters sobre el pagar y el seor Rojas reciba UM 4,000 como valor
lquido. Qu tipo de descuento es equivalente a la tasa de inters del 5%
semestral?
Solucin:
1 Calculamos el descuento equivalente a la tasa del 5% semestral:
i = 0.05; n = 1; i =?
2 Calculamos el descuento bancario:

[15] DC = 4,000*1*0.0476 = UM 190.40
Despejando VN en [15A] VN = 4,000 + 190.40 = UM 4,190.40
Luego el seor Rojas recibir como valor lquido:
VN = 4,190.40; DC = 190.40; VA =?
[15] VA = 4,190.40 - 190.40 = UM 4,000
Respuesta:
El tipo de descuento equivalente al 5% semestral es 4.76%.
Ejercicio 36 (De aplicacin)
Una Caja Rural de Ahorro y Crdito presta UM 8,000 por ocho meses al 52% anual.
Determinar a qu tipo de descuento equivale esta tasa de inters.
Solucin:
1 Calculamos la tasa peridica: 0.52/12 = 0.0433 mensual
i = 0.0433; n = 8; d =?
j = 0.0322*12 = 0.3864
Respuesta:
La tasa del 52% anual equivale a la tasa de descuento del 38.64% anual.
DESCUENTO SIMPLE
denomina as a la operacin financiera que tiene por objeto la sustitucin de un
capital futuro por otro equivalente con vencimiento presente, mediante la aplicacin
69
GESTIN FINANCIERA
ADMINISTRACIN - VI
de la ley financiera de descuento simple. Es una operacin inversa a la de

capitalizacin.
1.3.1. Caractersticas de la operacin
Los intereses no son productivos, lo que significa que:
A medida que se generan no se restan del capital de partida para producir (y

restar) nuevos intereses en el futuro y, por tanto
Los intereses de cualquier perodo siempre los genera el mismo capital, al

tanto de inters vigente en dicho perodo.
En una operacin de descuento el punto de partida es un capital futuro conocido

(Cn) cuyo vencimiento se quiere adelantar. Deberemos conocer las condiciones en
las que se quiere hacer esta anticipacin: duracin de la operacin (tiempo que se
anticipa el capital futuro) y tanto de inters aplicado.
El capital que resulte de la operacin de descuento (capital actual o presente C0)
ser de cuanta menor, siendo la diferencia entre ambos capitales los intereses que
el capital futuro deja de tener por anticipar su vencimiento. En definitiva, si trasladar
un capital desde el presente al futuro implica aadirle intereses, hacer la operacin
inversa, anticipar su vencimiento, supondr la minoracin de esa misma carga
financiera.
INTERES COMPUESTO
Inters compuesto es aquel inters que se cobra por un crdito y al ser liquidado se
acumula al capital (Capitalizacin el inters), por lo que en la siguiente liquidacin
de intereses, el inters anterior forma parte del capital o base del clculo del nuevo
inters.
A manera de ejemplo se puede decir que si se tiene un crdito por 1.000.000 al 2%
mensual, al cabo del primer mes se ha generado un inters de 20.000 (1.000.000 *
0.02), valor que se suma al capital inicial, el cual queda en 1.020.000. Luego en el
segundo mes, el inters se calcula sobre 1.020.000, lo que da un inters de 20.400
(1.020.000 *0,02), valor que se acumula nuevamente al saldo anterior de 1.020.000
quedando el capital en 1.040.400 y as sucesivamente.
Este sistema, al capitalizar los intereses, hace que el valor que se paga por
concepto de intereses se incremente mes a mes, puesto que la base para el clculo
del inters se incrementa cada vez que se liquidan los respectivos intereses.
Este sistema es ampliamente aplicado en el sistema financiero. En todos los
crditos que hacen los bancos sin importar su modalidad, se utiliza el interese
compuesto.
La razn por la que existe este sistema, es porque supone la reinversin de los
intereses por parte del prestamista.
Supongamos que una persona se dedica a prestar dinero, y su sustento depende
de los intereses que esos crditos le generen.
Si esa persona tiene prestados a la persona A el valor 20.000.000 al 3% mensual,
ganara el primer mes 600.000 (20.000.000 * 0.03). Luego esos 600.000 los prestar
a la persona B quien le pagara tambin el 3% por concepto de intereses, que
70
GESTIN FINANCIERA
ADMINISTRACIN - VI
equivale a 18.000 (600.000 * 0.03). Pero si A no le pagara los intereses del primer
mes, el prestamista no le podra prestar a B los 600.000 y dejara de recibir
ingresos por 18.000. As que para que el prestamista no pierda ingresos, los
600.000 de los intereses no pagados se los acumula al capital inicial del prstamo
(Es como volverle a prestar lo ganado por intereses, puesto que si no los paga, los
queda debiendo y esa deuda debe seguir generando intereses).
Para mayor claridad:
En el mes 01 se presta a A 20.000.000.
Al finalizar el primer mes, habr ganado un inters de 600.000
En el mes 02, se prestan esos 600.00 a B
Al finalizar el mes segundo mes, se tienen 600.000 de intereses que paga A y
18.000 que paga B, es decir, que en dos meses, los 20.000.000 iniciales han
rentado 1.218.000 dando un total acumulado de 21.218.000 (20.000.000 de capital
inicial + 1.218.000 de intereses)
Ahora, si A no paga los intereses, no habr dinero para prestarle a B, pero de todas
formas el prestamista debe ganar los mismo, por lo que los intereses no pagados
por A se deben acumular al capital para que al final de los dos meses se haya
ganado lo mismo que si se le hubiera presta a B (1.218.000), y a esto sumndole el
capital inicial de 20.000.000 s debe dar al cabo de dos meses el valor total de
21.218.000
Veamos.
Prstamo inicial 20.000.000
Intereses primer mes (20.000.000*0,03) = 600.000
Nuevo saldo (20.000.000 + 600.000) = 20.600.000
Intereses segundo mes (20.600.000*0,03) = 618.000
Nuevo saldo (20.600.000 + 618.000) = 21.218.000
En cualquiera de los casos, el prestamista debe ganar exactamente igual, y esa es
la razn de ser del inters compuesto, pues se entiende que el interese mensual
que se gane, se debe invertir en el siguiente mes y seguir generando renta.
Como ya se hizo mencin, el inters compuesto es utilizado por todas las entidades
financieras pblicas o privadas.
En Colombia, la nica entidad que no cobraba inters compuesto era la Direccin
de impuestos y aduanas nacionales por los impuestos que el contribuyente
adeudara al estado, pero a partir de la Ley 1066 de 2006, se debe aplicar tambin
el inters compuesto, lo que hace mucho mas gravosa la mora en el pago de
impuestos. (Vea: Plantilla en Excel para el clculo de intereses moratorios).
Formula para el clculo del inters compuesto
Para determinar el valor futuro de un prstamo a una tasa de inters determinada,
en un periodo determinado, se utiliza la siguiente formula:
S=P(1 + I)N
De donde:
S es el valor futuro del crdito, es decir, el valor inicial del crdito mas lo ganado por
intereses.
P es el valor presente del crdito, es decir, el valor inicial de crdito.
71
GESTIN FINANCIERA
ADMINISTRACIN - VI
I Es la tasa de inters expresada en decimales (5% = 0,05 que resulta de 5/100).

N es el periodo o nmero de meses de plazo del crdito.
Tomando el ejemplo antes realizado tenemos:
S es lo que debemos averiguar.
P 20.000.000
I 3% = 0,03
N 2 meses
Entonces:
S = 20.000.000 (1,03)2
S = 20.000.000 * 1,0609
S = 21.218.000
Ahora, si queremos saber nicamente el valor de los intereses, a S le restamos P y
tendremos los intereses ganados durante esos dos meses:
21.218.000 (S) 20.000.000 (P) = 1.218.000 (I).
TASA DE INTERES
La tasa de inters (o tipo de inters) es el precio del dinero o pago estipulado, por
encima del valor depositado, que un inversionista debe recibir, por unidad de tiempo
determinado, del deudor, a raz de haber usado su dinero durante ese tiempo. Con
frecuencia se le llama "el precio del dinero" en el mercado financiero, ya que refleja
cunto paga un deudor a un acreedor por usar su dinero durante un periodo.
En trminos generales, a nivel individual, la tasa de inters (expresada en
porcentajes) representa un balance entre el riesgo y la posible ganancia
(oportunidad) de la utilizacin de una suma de dinero en una situacin y tiempo
determinado. En este sentido, la tasa de inters es el precio del dinero, el cual se
debe pagar/cobrar por tomarlo prestado/cederlo en prstamo en una situacin
determinada. Por ejemplo, si las tasas de inters fueran las mismas tanto para
depsitos en bonos del Estado, cuentas bancarias a largo plazo e inversiones en un
nuevo tipo de industria, nadie invertira en acciones o depositara en un banco.
Tanto la industria como el banco pueden ir a la bancarrota, un pas no. Por otra
parte, el riesgo de la inversin en una empresa determinada es mayor que el riesgo
de un banco. Sigue entonces que la tasa de inters ser menor para bonos del
Estado que para depsitos a largo plazo en un banco privado, la que a su vez ser
menor que los posibles intereses ganados en una inversin industrial.
ANALISIS DE LOS EE.FF
1. Introduccin al Anlisis de EEFF En qu consiste analizar unos estados
financieros? A partir de dicha informacin: Aplicar diversas tcnicas, que
hagan ms fructfera la lectura de la informacin contables: qu significa
cada partida? deben leerse aisladamente o de forma conjunta? qu
relacin guardan entre s? Formarse una opinin, teniendo en mente la
pregunta a la que queremos dar respuesta y de acuerdo con los intereses
de los diferentes agentes actuales o potenciales que participan o deseen
participar en la actividad empresarial. Tomar una decisin, hay mltiples
usuarios, el anlisis y comprensin de la informacin disminuye la
incertidumbre y permite emitir un diagnstico
72
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ADMINISTRACIN - VI
73

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GESTIN FINANCIERA

Los alumnos de la Carrera Profesional Tcnica de Administracin De

Para la cual presentamos este trabajo con la finalidad de explicar cada

El presente trabajo, se ha llevado a cabo a travs de una investigacin en

Captulo II: El Sistema Financiero Peruano, sistema financiero en la

1.1 DEFINICION DE GESTION FINANCIERA

CAPTULO II: GESTION DE CAJA Y BANCOS

DEFINICION DE GESTION DE CAJA Y BANCOS

CAPITULO III: LA TESORERIA

4.5 SISTEMA BANCARIO

1.1 DEFINICION GESTIN FINANCIERA

La administracin financiera tiene por objetivos determinar las siguientes

Cuando se habla de administracin nos referimos al hecho o arte de dirigir

1.4 FUNCION DEL ADMINISTRADOR FINANCIERO

econmica imperante, los niveles cambiantes de la actividad econmica y

interesado en la composicin de las formas en que la empresa desea

2.1 DEFINICION DE GESTION DE CAJA Y BANCOS

2.2. LA GESTIN DE CAJA.

Un modelo de libro registro de caja podra ser el siguiente:

LIBRO REGISTRO DE CAJA

Una eficiente gestin de caja implica, entre otras cosas:

2.3. DEFINICIN DE GESTION DE BANCOS

Dinero: es todo medio de intercambio comn y generalmente aceptado por

2.4 GESTIN DE CUENTAS BANCARIAS:

Ingresar, modificar o eliminar movimientos de la cuenta:

2.4.1. CUENTAS CORRIENTES

cuentas corrientes entre empresas o particulares, pero donde ms se usan

2.4.2. LIQUIDACIN DE CUENTAS CORRIENTES

2. Se halla la columna de saldos como diferencia entre el Debe y el Haber

3. Hallar los das, que se cuentan de vencimiento a vencimiento, y del

5. A partir de aqu terminaremos la liquidacin del siguiente modo:

Clculo del inters.

El multiplicador fijo es el cociente resultante de dividir el tipo de inters de

Clculo del IRC (Impuesto de Rentas de Capital) sobre los intereses

Clculo del saldo a cuenta nueva.

Cheque a compensar a su favor

Las condiciones de liquidacin son las siguientes:

Fecha de liquidacin el 30 de junio

Por cada apunte una comisin de 3 euros

El inters anual aplicado es el 6%

Clculo de los nmeros comerciales acreedores:

Clculo de los intereses acreedores:

Retencin impuestos (15% de 470,96) = 70,64

Tipo anual de inters para saldos acreedores: 1%

Tipo anual de inters para descubiertos: 12%

Comisin sobre mayor descubierto: 2% sobre el mayor saldo

Fecha de liquidacin: 30 abril.

La entidad bancaria utiliza 365 para calcular los intereses deudores y

Saldo antes de la liquidacin: 17.000.

Clculo de los intereses acreedores:

Al mismo resultado habramos llegado aplicando la frmula de inters

Intereses (28-03 a 03-04) = 42.000 x 6/365 x 0,01 =

Intereses (11-04 a 30-04) = 17.000 x 19/365 x 0,01 =

Clculo de los nmeros comerciales deudores:

Clculo de los intereses deudores:

Al mismo resultado habramos llegado aplicando la frmula de inters simple

Clculo de retenciones sobre los intereses acreedores (rendimiento de

2.5 TIPOS DE FLUJO DE CAJA, CLASIFICACION:

3.1 DEFINICION LA TESORERIA

a) Estticamente: el estudio se centra en la cantidad de tesorera en un

c) Operaciones de inversin: se trata de las entradas y de las salidas de

3.2.1 ELEMENTOS DEL FLUJO DE CAJA:

Flujo de caja Puro: mide la rentabilidad de toda la inversin en el

I = (principal)(tasa de inters)(nmero de perodos)