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SECTOR
ANALISIS DE TENDENCIA: comparar a una empresa consigo misma a travs
de los aos ( del tiempo) anteriores con sus EEFF
Si queremos saber si la empresa va bien o mal se tiene que analizar
1 RATIO DE LIQUIDEZ:
Liquidez es la capacidad de pago que tiene una compaa para atender sus
pasivos de corto plazo (la capacidad de pagar a tiempo)
Pasivos: las obligaciones deudas y deberes que tiene la compaa.
Corto plazo: es cuando las deudas o pasivos se venden a un ao.
Prstamo de capital: Es un prstamo para poder realizar operaciones y tiene
que ser devuelto en un ao; Obtener recursos y trabajar en un rea en un ao.
Logstica tiene que abastecer a la planta toda la materia prima, el gerente
tiene que hacer un buen plan y coordinar con finanzas para hacerse prstamos
o cubrir con su propio capital o crdito con los proveedores.
Rotacin es el acto mediante el cual los productos salen de los almacenes a los
centros de distribucin.
La liquidez mide con ndices financieros
RLcorriente=activos corrtientes/pasivos corrientes
Prueba Acida = Activo cte inventario/pasivo corriente
Prueba Defensiva=Efectivo bancos/pasivo corriente
Capital de Trabajo= Activo cte-pasivo cte
Balance General o Estado de situacin Financiera:
ACTIVO CORRIENTE: es la tenencias derechos recursos que tiene una
empresa.
Activo corriente son las tenencias que se pueden recuperar en menos de un
ao. La cuentas contables van desde la ms liquida a la menor primera cajas y
bancos, cuentas por cobrar comerciales (es lo que vende en si la empresa)
Gastos pagados por anticipados (son los seguros)
ACTIVO NO CORRIENTE: Se pueden volver corrientes antes de 365 das
PASIVO CORRIENTE:
EL de logstica negocia con los proveedores sin intereses, aumenta los plazos,
negociar precios (el ms econmico) consignacin (si vendo te pago y si no te
devuelvo).
1Plazos, mrgenes y proveedores 2 Racionamiento de inventarios
2 RATIO DE GESTIN: son ndices que sirven para evaluar o medir el xito o
el desempeo de la gestin de los gerentes y ejecutivos (el xito del manejo
empresarial)
2.1 Rotacin de Cuentas por cobrar=ventas netas/cuentas por cobrar
comerciales
Morosidad: es el porcentaje de las cuentas que no se recuperan.
Rubros de inversin (ciclos de operacin): Caja, inventarios, ctas por cobrar
comerciales (son los crditos que se les da a los clientes por ejemplo los pagos
con tarjeta de crdito). Cuando evalu estos tres puntos se est evaluando al
gerente de finanzas y logstica.
(Son las ventas a crdito son importantes porque me permiten crecer)
Cuentas por pagar comerciales es cuando nos prestamos de terceros.
No comprar con letra comprar con factura.
2.2 Periodo promedio de Cobranza=ao (365)/rotacin de ctas por cobrar
Cuantos das me demoro en cobrar mis crditos
Reducir el tiempo de los crditos (ventas) esto se encarga el de finanzas, pero
el de logstica tiene que pedir ms plazos a sus proveedores
La gestin financiera es mejor mientras menos das prestes.
2.3 Aging de ctas por cobrar=
Aging= La antigedad de las ctas por cobrar.
Estos son los 3 indicadores que me sirven para ver cmo estn las
ctas por cobrar.
2.4 Rotacin de Inventarios= costos bienes vendidos (estado de ganancias
y prdidas)/inventarios
Tener inventario necesario o tener sobre stocks
Conseguir descuentos, lo mismo pero ms econmico (que generen margen de
ganancia)
Como mejorar mi rotacin, hay que monitorear los inventarios, darnos cuenta
de que tengan una buena rotacin.
Si se compr mal y la mercadera no sale esa mercadera me genera => Costo
financiero costo de oportunidad (para invertir) costo de almacn, costos
comercial, costo de perecibilidad.
2.5 Periodo promedio de Inventarios = 365/rotacin de inventarios
Me muestra cuantos das se quedan en el almacn los inventarios.
3 RATIO DE ENDEUDAMIENTO
SOLVENCIA: es la capacidad de afrontar los niveles de endeudamiento total de
corto plazo como largo plazo
MANDAMIENTO DEL APLANCAMIENTO
La oportunidad de mercado:
En que moneda me debo endeudar: es muy difcil definir la moneda en
cual endeudarse si el negocio es en soles endeudarse en soles si es en
dlares endeudarse en dlares.
ESTRUCTURA DE CAPITAL Cuanto debo endeudarme? 70 patrimonio y
30% prestamos financiado deuda a largo plazo
Principio de mayor rentabilidad futura vs riesgo financiero
Dinero barato lo consiguen las grandes corporaciones
El crecimiento con emisin de bonos, conseguir dinero barato sin
participacin de las financieras.
El beneficio tributario del financiamiento: cuando tengo deuda pago
intereses los cuales bajan la utilidad por lo tanto pagamos menos
impuesto a la renta::> por lo tanto las empresas que se financian pagan
menos impuesto a la renta.
A mayor deuda mayor riesgo financiero: si las ventas no van bien hay
que vender todo los terrenos maquinarias etc, todo depende del flujo de
caja
ndice de cobertura de intereses: comparar lo que la empresa genera
utilidad de operacin vs los intereses no tiene que haber un ratio
demasiado bajo. Si la empresa no tiene buenas utilidades no va a poder
pagar los inters y eso es lo que le interesa a los bancos.
Las empresas quiebran porque tienen demasiada exposicin de deuda y
se reduce las posibilidades de mercado
4 RATIO DE RENTABILIDAD
Diferencia entre costos y gastos
4.1 Margen de utilidad Bruta=utilidad bruta/ventas
Es comparar la utilidad bruta vs las ventas, nos indica si se ha aplicado bien las
polticas de MP, MOD, Gastos indirectos.
MP+MOD+Gastos Indirectos=
4.2 Margen Utilidad de Operacin o EBIT=EBIT(Utl Operacin)/Ventas
Mide el xito del manejo gerencial
4.3 Margen de Utilidad Neta= Utilidad Neta/ Ventas
Es lo que queda a los accionistas despus de pagar impuestos
4.4 EBITDA= Utilidad Operacin+ depreciacin de Activo fijos + amortizacin
de intanjibles
Resultado del xito del manejo financiero
4.5 Rendimiento e Activos (ROA)=utilidad neta/total activos
Rentabilidad econmica
4.6 Rendimiento de Patrimonio (ROE) o rentabilidad financiera=
utilidad neta/patrimonio
Debe de ser superior de 15%
CLASE 20 DE JULIO
Capital de trabajo: Activos corrientes lquidos que requiere una empresa para
entrar en funcionamiento o en operaciones..cta caja y bancos (para poder
operar), inventarios (proveedores nacionales o internacionales), ctas por cobrar
comerciales (ventas al crdito),
Los gerente financieros y logsticos tienen que Hacer una clculo y para ello
hay que manejar ndices.
Caja+inventario+ctas por cobrar= capital brutoempresas no constituidas
Caja+inventario+ctas por cobrar comerciales-ctas por cobrar comerciales=
capital brutoempresas ya constituidas
ESTRATEGIAS DE RENTABILIDAD:
Como hacer para mejorar la poltica de precios? Vender ms
Vendes ms, marginas ms y ms rentabilidad
Tercerizacin: Services
Reduccin de personal que sea innecesario a travs de un estudio de
tiempo.
Bajar as horas estndar: tiempo de produccin
Cambiar personal caro, por personal ,as barato (jvenes)
Outsourcing
Procesos tecnolgicos: Sustituir personas por tecnologas
Regmenes especiales
Gatso de Ventas
Sueldos, essalud, movilidad local alquiler local y maquinaria energa elctrica
telfono, propagandas
Utilidad Neta
Quitar los gastos financieros
Cuando se tenga que subir los precios hay que analizar el mercado
Mientras mas subas e precio la demanda va a caer en elasticidad