Documentos de Académico
Documentos de Profesional
Documentos de Cultura
Tesina
Plan de Negocios para Blsamo del Mojn, Municipio de Tepecoyo
Presentado por:
David Josu Martnez Panameo
Marcela Mara Pays Roldn
Arstides Snchez Abrego
Licenciatura en Mercadotecnia
Licenciatura en Mercadotecnia
Licenciatura en Mercadotecnia
NDICE
Introduccin ................................................................................................................................. 8
Captulo I. Marco Referencial..................................................................................................... 9
1.1
Antecedentes ................................................................................................................. 9
1.2
Productos ..................................................................................................................... 10
1.3
Mercado Actual............................................................................................................ 13
ndice de tablas
Tabla 1
Tabla 2
Tabla 3
Tabla 4
Tabla 5
Tabla 6
Tabla 7
Tabla 8
Tabla 9
Tabla 10
Tabla 11
Tabla 12
Tabla 13
Tabla 14
Tabla 15
Tabla 17
Tabla 18
Tabla 19
Tabla 20
Tabla 21
Tabla 22
Tabla 23
Tabla 24
Tabla 25
Tabla 26
Tabla 27
Tabla 28
Tabla 29
Tabla 30
Tabla 31
Tabla 32
Tabla 34
Tabla 35
Tabla 36
Competidores Indirectos
11
Clasificacin del Blsamo
14
Anlisis del entorno global
23
Fuente Propia
27
Fuente
28
Fuente
31
Resumen de Anlisis de Factores Externos
35
Resultado de Tabla de Anlisis
37
Variacin del Entorno Econmico
38
Variacin del Entorno Social
39
Variacin del Entorno: Cambio Tecnolgico 39
Tabla Propia
49
Tabla Propia
54
Tabla Propia
55
Tabla Propia
56
Pregunta - Lugares encuestados?
60
Pregunta - Genero?
61
Pregunta Edad
62
Pregunta De Los siguientes productos,
63
seale cuales consume o ha consumido
Pregunta - Basado en la respuesta anterior, 64
ordene del que ms consume al que menos consume
Pregunta - Consumo de Producto 1
65
Pregunta - Consumo de producto 2
66
Pregunta Consumo de Producto 3
67
Pregunta De los productos anteriores
68
Hay alguno de origen natural?
Pregunta Si su respuesta es si, mencione 69
cules productos son
Pregunta Conoce usted algn beneficio del 70
blsamo.
Pregunta - Qu beneficios conoce del
71
blsamo?
Pregunta - Le gustara conocer los
72
beneficios que le ofrece el blsamo?
Pregunta - Conoce alguna marca de
73
productos que contengan blsamo?
Pregunta Mencione la marca que conoce
74
Pregunta Si existiera una variedad de
75
productos hechos a base de blsamo Le gustara consumirlo?
Anlisis de Cruces de Variables
79
Respuesta - Si su respuesta es s,
80
Para qu propsito los consumira?
Respuesta - De los productos anteriores
85
hay alguno de origen natural?
Tabla 37
Tabla 38
Tabla 39
Tabla 40
Tabla 41
Tabla 42
Tabla 43
Tabla 44
Tabla 45
88
89
99
99
100
101
106
107
108
ndice de grficos
ndice Grficos
Grfico 1
Exportaciones del Blsamo
10
Grfico 2
Pasos en el proceso de extraccin
20
Grfico 3
Evaluacin del anlisis externo del mercado
36
Grfico 4
Valoracin Entorno jurdico y poltico
41
Grfico 5
Valoracin Entorno econmico
42
Grfico 6
Valoracin entorno social y poblacional
43
Grfico 7
Anlisis interno del blsamo del Mojn
51-53
Grfico 8
Anlisis del sector de actividad
54
Grfico 9
Lugares de Investigacin
60
Grfico 10 Gnero de encuestados
61
Grfico 11 Edad de encuestados
62
Grfico 12 Productos de consumo
63
Grfico 13 Producto que ms consume el salvadoreo
64
Grfico 14 Segundo producto que ms consume el salvadoreo 66
Grfico 15 Tercer producto que ms consume el salvadoreo 67
Grfico 16 De los producto que consume, alguno es natural?
68
Grfico 17 Productos naturales que consume
69
Grfico 18 Conoce algn beneficio del blsamo
70
Grfico 19 Qu beneficios conoce?
71
Grfico 20 Le gustara conocer los beneficios que le ofrece el 72
Blsamo ?
Grfico 21 Conoce alguna marca de producto que contiene
73
Blsamo?
Grfico 22 Mencione la marca que conoce
74
Grfico 23 Si existiera una variedad de productos de blsamo 75
los consumira?
Grfico 24 Para qu propsito los consumira?
76
Grafica 25 Anlisis de Cruces de Variables
80
Grafica 26 Respuesta - Si su respuesta es s, Para qu
83
propsito los consumira?
Grafica 27 Respuesta - De los productos anteriores hay
86
alguno de origen natural?
Siglas y Abreviaturas
Abreviaturas
ADESCO
FISDL
ADESCOELCI
INTERVIDA
GIZ
PNUD
ONG
USAID
EHPM
TLC
FUSADES
Social.
MYPES
Econmico y
Introduccin
A lo largo del tiempo, las micros y pequeas empresas han ido tomando ms
fuerza e importancia en las actividades econmicas de los pases, ya que son
motor de crecimiento econmico y social que puede sacar a pases en situacin
de pobreza para situarlos en escenarios de desarrollo.
En el esquema de negocios internacional actual, los pases como el nuestro tienen
mucha desventaja ya que no existe una oferta de materias primas que pueden ser
procesadas para crear productos terminados, sin embargo, en nuestro pas existe
el Blsamo del Per, producto natural originario de El Salvador, este rbol se
puede encontrar en el Sur de Mxico, Guatemala y Honduras, an as El Salvador
es el extractor ms fuerte de la resina del blsamo, lo cual representa una fuente
de oportunidades para los pobladores de esta zona, siendo la comercializacin de
este producto la fuente de ingresos para muchas familias residentes en la zona de
la Cordillera del Blsamo.
La siguiente investigacin que se realiza, trata sobre un plan de negocios para un
grupo de personas llamados Blsamo del Mojn, los cuales forman parte de una
Asociacin de Desarrollo Comunal (ADESCO) ubicada en el Municipio de
Tepecoyo, departamento de La Libertad, la cual se dedica a la elaboracin de
productos a base de blsamo. Un plan de negocios es la brjula que sirve para
que las empresas basadas en situaciones actuales tomen decisiones acertadas
que las lleven al crecimiento.
El presente estudio conlleva, en su primera parte, la historia de la empresa. De
igual forma, en el marco terico se analizan condiciones como la economa, la
importancia de las ADESCOS y se analiza el impacto del blsamo en el ingreso
de las familias de Tepecoyo. Se hace una evaluacin del estado actual de la
empresa, evaluando conclusiones con el fin de realizar recomendaciones para que
el grupo Blsamo del Mojn se convierta en una empresa ms eficiente y sea
fuente generadora de ingresos y empleos.
Antecedentes
1.2
Productos
http://www.fao.org/docrep/007/ae159s/AE159S00.htm
Expectorante
Descongestionante
Antisptico
Shampoo y acondicionador:
Producto para el cuidado personal, fabricado
con productos naturales, extrados del rbol de
blsamo.
Este producto ayuda a:
por sus
siguientes
Antispticas
Antibacteriales
Antifngicas
Antiinflamatorias
Cicatrizantes.
Estoraque o Incienso:
De la corteza del blsamo se obtiene el estoraque, el cual se
utiliza quemado como repelente para insectos.
T de blsamo:
El t del blsamo es extrado de las hojas recin cortadas
del rbol, para luego ser secadas. Estas al ser hervidas
liberan su propiedades curativas las cuales trabajan para
la digestin y problemas estomacales.
1.3
Mercado Actual
Tossimat 120ml
Precio
$5.99
Zorritone 120ml
$3.53
Sudagrip 120ml
$4.88
Los competidores directos son productos hechos a base de blsamo, los cuales
carecen de marca. La mayora de estos productos no poseen estndares de
calidad, lo cual limita la comercializacin y pueden ser encontrados en su mayora
en mercados municipales o puntos de venta populares.
Una de las desventajas que tienen blsamo del Mojn es que al igual que la
mayora de productos homogneos, no tienen marca registrada, y permisos
sanitarios de comercializacin, por lo que se limitan a puntos de venta que no
sean controlados.
2.4 Qu es el Blsamo
Myroxylon Balsamu es el nombre cientfico del blsamo; es un rbol robusto de
cuya corteza se extrae la resina que se procesa y purifica para poder ser utilizada
para diferentes productos como cicatrizantes, repelentes, jarabes para la tos entre
otros. Era utilizado por los indgenas antiguamente, para curar los dolores de
estmago y cicatrizar las heridas.
Clasificacin del Blsamo
http://www.gtz.de/en/dokumente/es-GTZ-Balsamo.pdf
Proceso
La produccin de blsamo se lleva a cabo despus del invierno, cuando las lluvias
han cesado en el territorio salvadoreo, entre noviembre/ diciembre hasta mayo, el
proceso desarrollado por El Mojn es de la siguiente manera:
Como primer paso, la
persona
encargada
de la extraccin del
blsamo se sube al
rbol con el fin de
obtener
esta
sustancia. Con una
antorcha se quema el
rbol
superficialmente,
lo
hacen en diferentes
partes, esto convierte
la sustancia que est
debajo de la cscara,
que
est
siendo
quemada, en algo
parecido al pegamento.
Posteriormente, se raspa la cscara quemada y se deja
un espacio suficiente como para poder pegar un paal,
el cual se podr adherir fcilmente por el calor que
gener el fuego y la sustancia que cre a consecuencia
de esto.
Estos paales son
dejados por quince
das y se quitan del
rbol de blsamo,
posteriormente, a los
15 das se hace la
segunda calienta.
La sustancia cae al
recipiente y se deja de
exprimir una vez haya
extrado el mximo del
liquido.
Usos
El blsamo del Per como se le conoce por su olor o similitud a la de la vainilla, a
veces es reemplazado para la fabricacin de chocolates y ciertos licores. Tambin
es utilizado en la industria de perfumes.
El uso ms comn del blsamo es en la industria Farmacutica para la
elaboracin de distintos medicamentos, como cicatrizantes para la piel, cremas
para paalitis (roce del paal de los bebes) supositorio para las hemorroides y
medicamentos contra lceras gstricas.4[Francisco de Paula Mellado, Diccionario
de artes y manufacturas, 1857]
Posteriormente se multiplica el peso del factor por el valor que hemos obtenido (en
la escala entre -2 y +2) y tendremos un valor que consideraremos el valor total de
la empresa.
Impacto
Probabilidad
Nulo
Dbil
Medio
Fuerte
0
Nulo
0
Muy L/p
(10 aos)
0
-5
Escaso
0,2
L/P (5
aos)
0,3
10
Media
0,4
M/P (3
aos)
0,5
15
alta
0,6
C-M/P (1
ao)
0,7
Periodo de
ocurrencia
Tabla 3: Fuente de la Cmara de Comercio
Muy
fuerte
20
Muy alta
0,8
Este ao
Seguro
1
Demogrficas:
Edad: de 18 a 75 aos.
Gnero: Hombres y Mujeres.
Conductual:
Beneficios que busca: Consumir productos de alta calidad, que sean naturales y
que no tengan efectos secundarios como los productos qumicos.
Etapa de la comercializacin: No se conoce
Tiempo
La investigacin se desarroll los das sbado 13, domingo 14, sbado 19 y domingo 20
de Noviembre del 2011.
Espacio
Las zonas a investigar son las siguientes:
-
Cantidad de
encuestas
21
21
21
24
18
19
26
Tcnica a Desarrollar
Se utiliz una encuesta para la realizacin del sondeo,
un cuestionario
previamente estructurado el cual se llev a cabo de forma personal en los lugares
previamente sealados, este cuestionario ayuda a responder los objetivos del
sondeo.
Captulo IV. Investigacin y Diagnostico
4.1 Diagnostico de la Empresa
El grupo Blsamo del Mojn se ve en un estancamiento econmico, siendo ellos
parte de ADESCOELCI se ven limitados a la hora del manejo de las utilidades. Ya
que como parte de la asociacin, los balsameros no reciben dividendo de las,
pocas, ventas que tiene. Esto a la vez es un factor desmotivador para ellos a
pesar que han recibido ayuda de ONGs que han credo en sus actividades y han
invertido tanto en capacitaciones como en infraestructura y maquinaria para que
puedan seguir adelante.
Para conocer las necesidades que tiene el grupo, es necesario hacer un anlisis
detallado tanto interno como externo de la empresa, por lo que a continuacin se
desarrolla un anlisis de la misma
4.2 Cuadro descriptivo de la Empresa
ADESCO El Ciprs
1. Nombre de la empresa
2. Direccin
3. Datos de Interlocutor
4. Actividad
ADESCO
COMENTARIO
Posicin ante
amenazas de
nuevos
competidores.
Grado de
rivalidad
competitiva
FUERZA DEL
SECTOR
COMENTARIO
Posicin ante
amenazas de
nuevos productos
sustitutivos
Posicin Influencia
Poderes Pblicos.
Valor
Valor
Valor
Valor
Total
Total
(Empresa I)
(Empresa)
(Sector I)
(Sector )
(Empresa)
(Sector)
10
-2
-20
-1
-8
-2
-1
-12
-6
4.5
1.5
4.5
1.5
1.5
1.5
4.5
1.5
4.5
1.5
13.5
13.5
Segmentabilidad Mercado
-2
-1
-2
-1
-1
-7
-2
-1
-2
-1
Canales de Distribucin
-2
-10
-2
-8
Enfoque Mercado
-2
-1
-6
-3
PESO
AJUSTADO
A/0***
A
A
A
A
A
A
A
Valor
15
0.6
0.3
2.7
-5
0.2
0.3
-0.3
15
0.6
0.7
6.3
20
0.6
0.3
3.6
10
0.4
0.3
1.2
20
0.6
0.7
8.4
Valor
10
0.8
0.7
5.6
10
0.2
0.5
-5
0.2
0.5
0.5
15
0.8
12
10
0.4
0.5
15
15
15
15
Reforma fiscal
15
0.8
12
20
0.8
16
Integracin centroamericana
20
Entorno Econmico
El entorno econmico incide de forma directa las actividades de todas las
empresas nacionales, es decir, si existe una buena economa en general existirn
ms probabilidades de tener xito. Actualmente la empresa se mira con muchas
limitantes, sin embargo el entorno a pesar de las dificultades econmicas que el
pas ha pasado, puede tomar factores importantes como los tratados de libre
comercio para llevar sus productos fuera de las fronteras.
Por otro lado si bien es cierto que no estn comercializando de forma electrnica,
existen muchas posibilidades de poder desarrollar esta modalidad de venta en un
mediano plazo, ya que esta es la tendencia en general.
Se pueden visualizar problemas como accesos a crditos, sobre todo con los
problemas internacionales que actualmente estn sucediendo, como el problema
de crditos en Europa que de una u otra forma perjudica a Latinoamrica.
Por otro lado es de tener mucho cuidado con los TLC, ya que si bien es cierto
ayuda a penetrar otros mercados, tambin es alarmante por la cantidad de
competidores que pueden ingresar al pas, no pueden entrar con un producto
exactamente igual ya que el blsamo se encuentra en El Salvador, pueden entrar
productos sustitutos que afecten directamente.
Por ltimo y no siendo esto un factor menos importante, existen programas de
ayuda a la PYMES que permitiran ejecutar los proyectos pensados.
Valor
-5
0
-5
15
-5
15
10
15
20
0.2
0
0.2
0.2
0.2
0.2
0.4
0.2
0.8
0
0
0.3
0.3
0.3
0.3
0.5
0.5
1
0
0
-0.3
0.9
-1.56
0.9
2
1.5
16
Valor
15
15
20
15
15
20
20
0.4
0.2
0.6
0.6
0.8
0.2
1
0.5
0.3
1
0.5
1
0.3
1
3
0.9
12
4.5
12
1.2
20
Cambio Tecnolgico
La comercializacin de cualquier tipo de productos, exige cada da ms
especializacin y vanguardia, para poder ofrecer un producto terminado que tenga
ventaja competitiva, adaptado a las necesidades y deseos de los consumidores.
Por lo anterior es necesario adaptarse a las tendencias del mercado, ya que el
factor tecnolgico es fundamental, sobre todo si se desea comercializar
volmenes grandes es difcil hacerlo de forma artesanal y se tendr la necesidad
de realizar el trabajo con maquinaria apropiada para la elaboracin de cada uno
de los productos, para asegurar procesos estandarizados, productos terminados
de alta calidad y ahorrarse personal.
Es necesario proyectarse para
adquirir maquinaria que cumpla con los
requerimientos del mercado, para fortalecerse ante los clientes y ser competitivos.
O
O
O
O
O
O
A
A
A
A
A
O
O
O
Factores
Peso
estirado
Valor
Ajustado
Resulta
do
F/D
Organizacin y Direccin
1
Estilo Directivo
-2
-2
Estructura Organizativa
-2
-2
Flexibilidad Organizativa
Recursos Humanos
4
Equipo Humano
-1.5
-1.5
-1.5
-1.5
0.5
0.5
Cultura de Empresa
7
Capacidades y Habilidades
Cultura de Empresa
-0.5
-0.5
-1.5
-7.50
Administracin y Control
10
Administracin y Control
11
2.5
-2
-5
12
Tratamiento de la Informacin
-2
-2
Mrgenes y Rentabilidad
-2
-2
14
Gestin Financiera
-2
-2
15
Capacidad Financiera
9.5
-1
-9.5
5.5
-1.5
-7.5
Innovacin
17
I+D
-2
-2
18
rea de Calidad
-2
-14
19
Tecnologa
-1.5
-6
rea de Produccin
20
Organizacin Productiva
-1
-1
21
Acopios y Suministros
-1.5
-1.5
22
La Produccin
4.5
-0.5
-2.25
23
Costes
-1
-1
Transporte y Logstica
24
-2
-2
25
Almacn y Expediciones
-2
-2
26
Logstica y Transporte
7.5
-2
-15
8.5
-1
-8.5
Comercializacin y Actualizacin en el
Mercado
27
Poltica de Productos
28
Poltica de Precios
-1.5
-1.5
29
Distribucin y Canales
-1
-8
30
Utilizacin de Internet
-2
-2
Enfoque de Marketing
-2
-12
32
-1
-1
33
Comunicacin Externa
-2
-2
34
Marca
10
35
Imagen de Empresa
6.5
-1
-6.5
36
3.5
-2
-7
Grfica 7: Continuacin
D
D
Grfica 7: Continuacin
SITUACIN
FUTURO
ACTUAL
(DOS AOS)
2.5
0
0
0
2.5
2.5
5
2.5
2.5
2.5
5
7.5
PERSPECTIVA
Financiero
Mercado Cliente
Proceso Interno
Aprendizaje
ENFOQUE
Diversificacin de
ingreso.
Reduccin de gastos
Confianza con el
cliente
Calidad en los
productos
Efectividad
Operativa
Eficacia productiva
Capacitacin
Motivacin
Sistema de
informacin.
FACTORES DE XITO
o Incrementar ventas
o Reducir gastos
o Incrementar la
rentabilidad.
o Satisfaccin con el
cliente.
o Mejorar la imagen
de la empresa.
o Captar nuevos
clientes.
o Procesos ms
eficientes
o Mejorar atributos en
el producto.
o Capacitar en nuevas
tcnicas de
extraccin del
blsamo.
o Motivar al personal.
o Sistemas de
informacin.
Reducir gastos
Financiero
Incrementar
las Ventas
Mercado Cliente
Proceso internos
Aprendizaje
Incrementar la
rentabilidad
Satisfaccin
de los
clientes
Mejorar la
imagen de
la empresa
Mejorar los
atributos del
producto y
servicio.
Procesos
ms
eficientes
Capacitar en nuevas
tcnicas de
extraccin.
Captar
nuevos
Clientes
Motivar al
personal
Razn de liquidez
Activo Circulante
Circulante=
9,884.87
=
Pasivo Circulante
= 0
1
Prueba de cido
Activo circulante inventario- existencias
Circulante =
Pasivo Corriente
0
=
Anlisis
El grupo Blsamo del Mojn tiene problemas de liquidez.
En la primera prueba realizada se diagnostic, que por cada dlar que debe la
empresa a corto plazo tiene $0 dlares para hacer frente a dicha deuda.
En la segunda prueba que se realiz conocida como la prueba de cido, la cual
consta en quitar los inventarios y existencias, por lo tanto queda el activo ms
lquido; de igual forma se puede decir que por cada dlar que deben a corto plazo
la empresa tiene $0 para hacerle frente.
Razones de Apalancamiento
Deudas Totales
61.95
Deuda Total
Deuda a Activos Totales =
85,633.96
= 0.0007696
1
61.95
=
Activo Total
= 0.001078
61,133.92
1
0.1078%
Capital
= 100 0.1078% = El 99.89% del capital de la empresa est financiado por los
Activos Totales
socios.
Anlisis
En el anlisis de la deuda total se puede decir que por cada dlar que ponen los
miembros de Blsamo del Mojn para financiar los activos de la empresa hay
$0.0007696 para financiar los activos totales.
La deuda total de la empresa consta que por cada $100 en activos de estos el
0.1078% est financiado por la deuda. En el anlisis del apalancamiento de la
empresa se puede decir que no tiene deuda alguna ya que no tiene ningn pasivo
circulante, siendo exenta de deudas, el 99.89% del total de los activos estn
financiados por los socios (propietarios).
Venta Neta
Rotacin de Cuentas por Cobrar=
506.90
=
= 0.1621
3,126.25
365
Rotacin de CXC =
=
Rotacin de CxC
2252 das
0.1621
Anlisis
Dentro de la prueba de rotacin de las cuentas por cobrar se observa que el
proceso de cobro es demasiado lento ya que recuperan una vez por un ao, se
puede decir que cada 2252 das se est recuperando cuentas.
Se debe de crear polticas de cobro, dar crditos a cliente de categora A para que
el retorno de dinero sea ms rpido.
Costo de venta
182.78
Rotacin de Inventario
0.169032 veces en el ao
Inventario
1081.33
365
Rotacin de Inventario Por da
= 2159 das
0.169032
Anlisis
Es bsico conocer que para las organizaciones es de vital importancia vender para
poder subsistir dentro del mercado.
Los balsameros del Mojn tienen problemas en la rotacin del inventario, que es
relativamente el retorno del dinero a la empresa.
La rotacin del inventario es demasiado lento, teniendo ventas hasta el 31 de
octubre por $506.90, muy bajas teniendo cuentas por cobrar por $3,126.25 que
las recuperan cada 2251 das, es un punto donde hay que implementar nuevas
tcnicas de ventas y cobro de cuentas por cobrar, es por ello que la empresa no
tiene liquidez.
AMENAZAS
Segmentabilidad mercado
estructurados
OPORTUNIDADES
cosmticos.
Productos a base de blsamo.
Capacidad de colaboracin
Externa
Poder y estructuras informales
Valid
San Miguelito
Mercado Merliot
Mercado Santa Tecla
Parque Madre Selva
Parque antiguo Cuscatln
MercadoTepecoyo
Kalpataru
Total
Porcentaje
14.0
14.0
14.0
16.0
12.0
12.7
17.3
Porcentaje
vlido
14.0
14.0
14.0
16.0
12.0
12.7
17.3
100.0
100.0
Porcentaje
acumulado
14.0
28.0
42.0
58.0
70.0
82.7
100.0
Lugares encuestados
Gnero
Genero
Valid
Masculino
Femenino
Total
Porcentaje
33.3
66.7
Porcentaje
vlido
33.3
66.7
100.0
100.0
Porcentaje
acumulado
33.3
100.0
Edad
Edad
Valid
de 15 a 30
31 a 45
46 a 60
de 61 a arriba
Total
Porcentaje
35.3
35.3
22.0
7.3
Porcentaje
vlido
35.3
35.3
22.0
7.3
100.0
100.0
Porcentaje
acumulado
35.3
70.7
92.7
100.0
Nota: La mayora de los encuestados oscila entre las edades de 15 a 45 aos con un 70.6%, un 22%
de 46 a 60 aos de edad y un 7% mayores de 61 aos
Valid Shampoo
Acondicionador
Jarabe de tos
Shampoo y acondicionador
Shampoo, acondicionador y t
Shampoo, acondicionadores, t, crema Cicatrizante
y jarabe de tos
Shampoo, acondicionador, repelente, t y jarabe de
tos
Shampoo, acondicionador, ts y jarabe de tos
Shampoo, ts y jarabe de tos
Shampoo, acondicionador, repelente
Shampoo, acondicionador, repelente para insectos,
t y crema cicatrizante
Shampoo, repelentes, t y jarabe de tos
Shampoo, acondicionador, crema cicatrizantes
Todos los anteriores
Total
Porcentaje
12.0
.7
1.3
8.7
20.0
6.0
Porcentaje
vlido
12.0
.7
1.3
8.7
20.0
6.0
Porcentaje
acumulado
12.0
12.7
14.0
22.7
42.7
48.7
6.7
6.7
55.3
14.7
7.3
3.3
4.7
14.7
7.3
3.3
4.7
70.0
77.3
80.7
85.3
6.7
1.3
6.7
6.7
1.3
6.7
92.0
93.3
100.0
100.0
100.0
Tabla 20: Pregunta De Los siguientes productos, seale cuales consume o ha consumido
Basado en la respuesta anterior, ordene del que ms consume al que menos consume
Valid
Porcentaje
11.3
.7
.7
.7
9.3
25.3
2.0
Porcentaje
vlido
11.3
.7
.7
.7
9.3
25.3
2.0
Porcentaje
acumulado
11.3
12.0
12.7
13.3
22.7
48.0
50.0
2.0
14.7
8.7
2.7
6.0
2.0
14.7
8.7
2.7
6.0
52.0
66.7
75.3
78.0
84.0
8.0
8.0
92.0
1.3
1.3
93.3
4.0
4.0
97.3
Shampoo, Acondicionador, T,
Repelente, Jarabe para Tos
1.3
1.3
98.7
Shampoo, T, repelente
1.3
1.3
100.0
Shampoo
Acondicionador
Ts
Jarabe de tos
Shampoos y acondicionar
Shampoo, Acondicionador y t
Shampoo, AC. t, crema cicatrizante y
Jarabe
Total
100.0
100.0
Tabla 21: Pregunta - Basado en la respuesta anterior, ordene del que ms consume al que menos
consume
Consumo de producto 1
Consumo de producto 1
Valid
Porcentaje
5.3
64.0
27.3
.7
.7
.7
.7
.7
Porcentaje
vlido
5.3
64.0
27.3
.7
.7
.7
.7
.7
100.0
100.0
Porcentaje
acumulado
5.3
69.3
96.7
97.3
98.0
98.7
99.3
100.0
Consumo de producto 2
Consumo de producto 2
Valid
Porcentaje
.7
2.0
29.3
32.7
3.3
3.3
5.3
6.0
4.0
.7
.7
12.0
Total
100.0
Porcentaje
vlido
.7
2.0
29.3
32.7
3.3
3.3
5.3
6.0
4.0
.7
.7
12.0
Porcentaje
acumulado
.7
2.7
32.0
64.7
68.0
71.3
76.7
82.7
86.7
87.3
88.0
100.0
100.0
Consumo de producto 3
Consumo de producto 3
Valid
Porcentaje
.7
1.3
1.3
1.3
3.3
7.3
9.3
18.0
24.0
.7
2.0
Porcentaje
vlido
Porcentaje
acumulado
.7
1.3
1.3
1.3
3.3
7.3
9.3
18.0
24.0
.7
2.0
.7
2.0
3.3
4.7
8.0
15.3
24.7
42.7
66.7
67.3
69.3
4.0
4.7
22.0
4.0
4.7
22.0
73.3
78.0
100.0
100.0
100.0
Valid
S
No
Total
Porcentaje
62.0
38.0
Porcentaje
vlido
62.0
38.0
100.0
100.0
Porcentaje
acumulado
62.0
100.0
Tabla 25: Pregunta De los productos anteriores Hay alguno de origen natural?
Valid
Missing
Shampoo
Repelente para insectos
Ts
Crema cicatrizante
Jarabe de tos
shampoo y t
Total
System
Porcentaje
14.7
.7
36.7
3.3
5.3
2.0
62.7
37.3
Total
Porcentaje
vlido
23.4
1.1
58.5
5.3
8.5
3.2
100.0
Porcentaje
acumulado
23.4
24.5
83.0
88.3
96.8
100.0
100.0
Vlidos
S
No
Porcentaje
71.3333333
28.6666667
100.0
Porcentaje vlido
71.3333333
28.6666667
100.0
Porcentaje acumulado
71.33333333
100
Vlidos
Ayuda la tos
Ayuda los bronquios
Cicatrizante
Ayuda el estmago
No recuerda
Ayuda a la tos y de repelente
Ayuda a la tos y el estmago
Total
Perdidos Sistema
Total
Porcentaje
28
4
17.3333333
6
8
4.66666667
2.66666667
70.6666667
29.3333333
100.0
Porcentaje
vlido
39.6226415
5.66037736
24.5283019
8.49056604
11.3207547
6.60377358
3.77358491
100
Porcentaje
acumulado
39.62264151
45.28301887
69.81132075
78.30188679
89.62264151
96.22641509
100
Vlidos
Perdidos
S
No
Irrelevante
Total
Sistema
Total
Porcentaje acumulado
75
86.36363636
100
Tabla 29: Pregunta - Le gustara conocer los beneficios que le ofrece el blsamo?
Vlidos
S
No
Porcentaje
36.6666667
63.3333333
100.0
Porcentaje vlido
36.6666667
63.3333333
100.0
Porcentaje acumulado
36.66666667
100
Tabla 30: Pregunta - Conoce alguna marca de productos que contengan blsamo?
Vlidos
Perdidos
Zorritone
Vida y salud
No recuerda
Total
Sistema
Total
Porcentaje acumulado
90.90909091
94.54545455
100
Vlidos
S
No
Total
Porcentaje
87.3333333
12.6666667
100.0
Porcentaje vlido
87.3333333
12.6666667
100.0
Porcentaje acumulado
87.33333333
100
Tabla 32: Pregunta Si existiera una variedad de productos hechos a base de blsamo Le
gustara consumirlo?
Grafica 23: Si existiera una variedad de productos hechos a base de balsamo Le gustaria
consumirlo?
Nota: De acuendo a los entrevistados un 87% de ellos les gustara consumir productos hechos a
base de blsamo, y un 13% no esta interesado.
Vlidos
Cuido personal
Curativos
Decorativos
Comestibles
Cuido personal, curativos
Todos los anteriores
Total
Perdidos Sistema
Total
Porcentaje
16
63.3333333
1.33333333
3.33333333
0.66666667
2.66666667
87.3333333
12.6666667
100.0
Porcentaje
vlido
18.3206107
72.519084
1.52671756
3.81679389
0.76335878
3.05343511
100
Porcentaje
acumulado
18.32061069
90.83969466
92.36641221
96.18320611
96.94656489
100
No
Total
11
18
Shampoo y
acondicionador
13
13
Shampoo,
acondicionador y t
26
30
Shampoo,
acondicionadores, t,
crema cicatrizante y
jarabe de tos
Shampoo,
acondicionador,
repelente, t y jarabe
de tos
10
Shampoo,
acondicionador, ts y
jarabe de tos
19
22
Jarabe de tos
Shampoo, ts y jarabe
de tos
11
11
Shampoo,
acondicionador,
repelente
Shampoo,
acondicionador,
repelente para insectos,
t y crema cicatrizante
Shampoo, repelentes,
te y jarabe de tos
10
10
Shampoo,
acondicionador, crema
cicatrizantes
10
131
19
150
Total
Basado en la respuesta anterior, ordene del que ms consume al que menos consume * Si su respuesta es s, Para qu propsito los consumira?
Crosstabulation
cuido
personal,
curativos
todos los
anteriores
Total
13
Shampoos y acondicionar
14
Shampoo,
Acondicionador y te
25
37
18
21
Shampoo, Ts y Jarabe de
tos
13
Shampoo,
Acondicionador,
Repelente
Total
Shampoo, Repelente,
Ts, y Jarabe de tos
12
Shampoo,
Acondicionador, Crema
cicatrizante
Shampoo, ts,
acondicionador, crema
cicatrizante, jarabe de tos
Shampoo,
Acondicionador, Te,
Repelente, Jarabe para
Tos
30
96
144
Anlisis: La grfica presenta el enfoque que deberan de tener los productos, por ejemplo en el shampoo y el acondicionador, las personas
consumiran el producto hecho a base de blsamo, si se le da un enfoque curativo, seguido en este consumo el cuido personal, por lo que se
debera dar un enfoque para curar algn tipo de problema, como podra ser la caspa, y a la vez de cuido personal, como por ejemplo que
mantenga el brillo.
Por otro lado dentro de este segmento (shampoo, acondicionador y t) se le puede dar un enfoque al t de que es curativo para el estmago, o
que alivia la tos, o alguna enfermedad relacionada con los bronquios, es decir, se necesita resaltar el beneficio curativo que se obtiene en estos
productos para obtener resultados ptimos.
Basado en la respuesta anterior, ordene del que ms consume al que menos consume * De los productos anteriores hay alguno de origen
natural? Crosstabulation
no
Total
14
17
14
31
38
16
22
13
12
Shampoo, T, repelente
93
57
150
Total
Tabla 36: Respuesta - De los productos anteriores hay alguno de origen natural?
Anlisis: en esta grfica podemos observar que en lo que respecta al shampoo, acondicionador y t existe una buena oferta de productos hecho
a base natural, el consumidor lo percibe de esta forma, por ejemplo con el shampoo de manzanilla, el t de limn, el acondicionador de papaya,
todos estos ellos los consideran naturales, por lo que es importante sealar que si bien es cierto no existe una gran cantidad de productos a base
de blsamo, si existen muchos competidores indirectos. Todo lo anterior nos indica que debe de existir una ventaja diferenciadora para poder ser
elegidos ante la competencia.
Grafica 27: Respuesta - De los productos anteriores hay alguno de origen natural?
Conoce usted algn beneficio del Blsamo * Qu Beneficios conoce del blsamo? Crosstabulation
si
Ayuda los
bronquios
Cicatrizante
Ayuda el
estmago
Total
42
26
12
106
42
26
12
106
Si existiera una variedad de productos hechos a base de blsamo Le gustara consumirlo? * Si su respuesta es s, Para qu
propsito los consumira? Crosstabulation
si
Cuido
personal,
curativos
Todos los
anteriores
Total
24
95
131
24
95
131
5.2 Recomendaciones.
En base en las conclusiones expresadas, se recomienda:
Crear una estrategia de comercializacin que les permita ver con claridad
los canales a utilizar para distribuir sus productos.
Crear una estrategia que permita posicionar la marca como productos de
calidad a precios accesibles.
Definir con qu proveedores se va a trabajar, hacer negociaciones de
precios de materias primas en volmenes grandes, (por lo menos 100
veces ms de lo que se compra actualmente).
Asignar un Gerente General que tenga los conocimientos tcnicos, tanto
para la comercializacin, forma de organizacin interna y forma de
produccin, que preferiblemente sea externo a grupo Blsamo del Mojn.
Bsqueda de capital de trabajo a travs de posibles inversionistas, ya sean
individuales o grupos de cooperacin a pequeas y medianas empresas.
Disear un plan atractivo de inversin para obtener capital de trabajo, y
presentarlo ante inversionistas privados o instituciones que ayuden a
PYMES, los cuales deben de identificar en Blsamo del Mojn un negocio
rentable y seguro.
Crear un esquema de logstica que involucre desde los proveedores, lugar
de almacenamiento y forma de comercializacin.
Definir la estructura de costos de cada uno de los productos, para tener
claridad la disminucin de estos al producir en volmenes grandes.
6.1.2 Mercado
El segmento al que se dirigen los productos de blsamo es extenso, por lo que se
pretende comercializar en diferentes mercados, con el fin de incrementar las
ventas y que el consumidor conozca ms del productos a base de blsamo.
Como primer punto impulsar los productos en el mercado de Tepecoyo y zonas
aledaas, buscar canales de distribucin adecuados, impulsar nuevas tcnicas
de ventas, informar al consumidor del producto; buscando consumidores
potenciales.
Los mercados de Juaya Ataco son atractivo por tener una afluencia turstica en
crecimiento. Se proyecta localizar puntos de ventas estratgicos que permitan dar
a conocer los productos a los visitantes e informales de los beneficios del
blsamo.
Sonsonate es un mercado atractivo por ser una de las ciudades ms grandes en
El Salvador. Al tener una estabilidad en los mercados antes mencionados, se
indagar en conocer la aceptacin del producto en un mercado ms urbano.
6.2.1 Marca
Blsamo El Mojn no cuenta con una identidad corporativa ni identidad de marca
para sus productos.
Esto crea actualmente una confusin de cul es la marca real del producto.
Utilizando en sus vietas Blsamo Naturales, lo cual es un nombre genrico, o
Blsamo El Mojn, Blsamo de Las Cumbres de Tepecoyo.
Para que Blsamo del Mojn pueda posicionarse frente a clientes, proveedores y
competidores, se necesita un nombre diferenciador, el cual los clientes puedan
identificar y crear una asociacin con la marca.
Es por eso que para los productos, la imagen corporativa queda en segundo
plano. Resaltando la marca del producto y creando visualmente elementos que
reflejen el valor del producto.
Respecto al logo y la conceptualizacin, la cual va bajo una estrategia de
extensin de marca y diversificacin, se ha buscado crear una imagen moderna,
fresca que evoque la naturaleza y beneficios de los productos.
Como primer paso para la creacin de la marca del producto, se escogi un
nombre que fuese fcil de recordar, fcil de pronunciar y distintivo de los
competidores.
EcoBalm, es un nombre formado con la combinacin de dos palabras: eco de la
palabra ecologa; con lo cual hacemos referencia que son productos naturales y
no daan el medio ambiente y balm, que es blsamo medicinal en ingls, refleja el
poder curativo. Como parte del nombre, la descripcin del producto, Blsamo
Natural.
A diferencia del nombre que estaban comercializando los productos, se est
utilizando un nombre diferenciador el cual va para el segmento ms amplio.
Se ha utilizado un logotipo tipogrfico en el cual se destaca el color verde que
evoca ecologa, frescura y modernismo; el celeste expresa armona, fidelidad,
serenidad, sosiego.
6.2.4 Etiqueta
Frontal
Atrs
6.2.5 Envase
Se pretende que los productos de Blsamo del Mojn, sean atractivos para un
segmento ms alto pero amigables con un segmento popular.
La propuesta de envases son las siguientes:
Costo de
Empaque
MO y MP
Calcomana
Costo total
Shampoo
$0.40
$0.40
$0.09
$0.89
Acondicionador
$0.40
$0.25
$0.09
$0.74
$0.26
$0.80
$0.045
$1.11
Repelente
$0.60
$0.70
$0.045
$1.35
Bolsa de Estoraque
$0.04
$0.04
$0.06
$0.14
T de Blsamo
$0.04
$0.05
$0.03
$0.12
Como siguiente punto se debe analizar el precio de venta de cada producto y debe
fijarse el margen bruto de utilidad para poder tomar una decisin del precio que se
debe establecer, por lo que en la prxima tabla se seala el precio de venta, los
costos y los mrgenes de utilidad actuales:
Producto
Precio de
venta
Individual
$2.75
Utilidad
Bruta
Porcentaje
de Utilidad
$1.86
67.64%
Acondicionador
$2.75
$2.01
73.09%
$2.75
$1.15
59.82%
Repelente
$2.25
$0.91
40.22%
Bolsa de Estoraque
$1.00
$0.86
86.00%
T de Blsamo
$1.00
$0.88
88.00%
Shampoo
Producto
Precio de venta
Individual
Shampoo
$2.75
Acondicionador
$2.75
$2.75
Repelente
Bolsa de Estoraque
$2.25
$1.00
T de Blsamo
$1.00
Shampoo
Acondicionador
Jarabe para la tos
Repelente
Bolsa de Estoraque
T de Blsamo
Precio de
venta
Individual
$2.25
$2.25
$2.25
$2.00
$0.75
$0.75
Costo
Total
Precio de
Venta
Unitario
Shampoo
Acondicionador
Jarabe para la tos
Repelente
Bolsa de Estoraque
T de Blsamo
$0.89
$0.74
$1.11
$1.35
$0.14
$0.12
$2.25
$2.25
$2.25
$2.00
$0.75
$0.75
Venta
Bruta en
10
Unidades
$22.50
$22.50
$22.50
$20.00
$7.50
$7.50
Costo con
Bonificacin
10+2
Utilidad
Bruta al
vender 10
Utilidad
Bruta en
Porcentaje
$10.68
$8.88
$13.32
$16.20
$1.68
$1.44
$11.82
$13.62
$9.18
$3.80
$5.82
$6.06
52.53%
60.53%
40.80%
19.00%
77.60%
80.80%
El precio de venta sugerido es el que est en la tabla numero 1, sin embargo este
precio puede ser incrementado por el distribuidor final, siendo esto un factor
atractivo en el momento de comercializar este tipo de producto.
Para modo de ejemplificacin en el caso del shampoo:
Se venden en total 10 productos, los que se convierten para el distribuidor en 12
productos, los cuales representan un ingreso para Blsamo del Mojn de $22.50,
el costo liso del distribuidor es de $1.88 por cada shampoo ya que adquiere 12
unidades.
El margen de utilidad bruta que obtiene el distribuidor al vender al precio sugerido
es del 31% representando en una venta total de $33.00 una utilidad bruta de
$10.23. Claro que el precio final puede ser modificado por este y as obtener
mayor utilidad.
Es importante recalcar que se recomiendo utilizar este tipo de bonificacin para
ventas mayores de 1,000 unidades.
Producto
Te Balsamo
Bolsa de estoraque
Repelente
Acondicionador
Shampoo
Jarabe para Tos
Total
Precio por
unidad
Vendidos
$
1.00 $
$
1.00 $
$
2.25 $
$
2.75 $
$
2.75 $
$
2.75 $
$
11.00
10.00
15.75
30.25
30.25
19.25
116.50
Incremento Mensual
Incremento Anual
Incremento Anual
Incremento de 5 aos
300%
Meses
Enero
Feb
Mar
Abr
May
Jun
Jul
Ago
Sep
Oct
Nov
Dic
Total Anual
Te Balsamo
$
11.00
$
11.55
$
12.13
$
12.73
$
13.37
$
14.04
$
14.74
$
15.48
$
16.25
$
17.06
$
17.92
$
18.81
$
175.09
Bolsa de estoraque
$
10.00
$
10.50
$
11.03
$
11.58
$
12.16
$
12.76
$
13.40
$
14.07
$
14.77
$
15.51
$
16.29
$
17.10
$
159.17
Repelente
$
15.75
$
16.54
$
17.36
$
18.23
$
19.14
$
20.10
$
21.11
$
22.16
$
23.27
$
24.43
$
25.66
$
26.94
$
250.69
Ao
2013
2014
2015
2016
Total Anual
Te Balsamo
$
280.14
$
448.23
$
717.16
$
1,147.46
$
2,592.99
Bolsa de estoraque
$
254.67
$
407.48
$
651.97
$
1,043.14
$
2,357.26
Repelente
$
401.11
$
641.78
$ 1,026.85
$ 1,642.95
$ 3,712.69
Jarabe
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
19.25
20.21
21.22
22.28
23.40
24.57
25.80
27.09
28.44
29.86
31.36
32.92
306.40
Acondicionador
$
30.25
$
31.76
$
33.35
$
35.02
$
36.77
$
38.61
$
40.54
$
42.56
$
44.69
$
46.93
$
49.27
$
51.74
$
481.49
$
$
$
$
$
Jarabe
490.25
784.40
1,255.03
2,008.05
4,537.73
Acondicionador
$
770.39
$
1,232.62
$
1,972.20
$
3,155.51
$
7,130.72
Shampoo
$
30.25
$
31.76
$
33.35
$
35.02
$
36.77
$
38.61
$
40.54
$
42.56
$
44.69
$
46.93
$
49.27
$
51.74
$
481.49
Total de Cartera
116.5
122.3
128.4
134.9
141.6
148.7
156.1
163.9
172.1
180.7
189.8
199.3
1854.35
Shampoo
$
770.39
$ 1,232.62
$ 1,972.20
$ 3,155.51
$ 7,130.72
Total de Cartera
$
2,966.95
$
4,747.12
$
7,595.40
$
12,152.64
$
27,462.11
Bibliografa
1. FISDL, Conoce tu municipio; http://www.fisdl.gob.sv/servicios/enlinea/ciudadano/conoce-tu-municipio/la-libertad.html
2. FAO, Evaluacin de los productos forestales no madereros en Amrica
Central; http://www.fao.org/docrep/007/ae159s/AE159S00.htm
3. FUSADES, serie de investigacin 2- 2004 dinmica del ingreso rural en El
Salvador;
4. Ley de Asociaciones Comunales Captulo II de las Asociaciones
Culturales
5. FUSADES, serie de investigacin 2- 2004 dinmica del ingreso rural en El
Salvador
6. Biblioteca Virtual Miguel Arango Bogot Colombia plantas cultivadas y
animales domsticos e Amrica Equinoccial
;http://www.banrepcultural.org/blaavirtual/historia/pad/pad3a.htm
7. GTZ Sistematizacin del proceso del blsamo;
http://www.gtz.de/en/dokumente/es-GTZ-Balsamo.pdf
8. Francisco de Paula Mellado Diccionario de artes y manufacturas, 1857.
Glosario
Glosario:
A
Anlisis FODA: es una metodologa de estudio de la situacin competitiva de una
empresa en su mercado (situacin externa) y de las caractersticas internas
(situacin interna) de la misma, a efectos de determinar sus Debilidades,
Oportunidades, Fortalezas y Amenazas.
B
Blsamo: El blsamo es una secrecin vegetal compuesta de resina, cidos
aromticos, alcoholes y steres, por ejemplo el incienso. Los blsamos suelen ser
utilizados como desodorizadores y purificadores, dado que en ocasiones las
momias egipcias eran cubiertas con blsamos (el proceso de momificacin
tambin recibi el nombre de embalsamado).
E
Economa: es la ciencia social que estudia el comportamiento econmico de
agentes individuales produccin, intercambio, distribucin y consumo de bienes y
servicios, entendidos estos como medios de satisfacer necesidades humanas y
resultado individual o colectivo de la sociedad.
M
Microempresa: es una empresa de tamao pequeo. Su definicin vara de
acuerdo a cada pas, aunque, en general, puede decirse que una microempresa
cuenta con un mximo de diez empleados y una facturacin acotada. Por otra
parte, el dueo de la microempresa suele trabajar en la misma.
P
Precio: Generalmente se denomina precio al pago o recompensa asignado a la
obtencin de un bien o servicio o, ms en general, una mercanca cualquiera.
Producto: Un producto es cualquier cosa que se puede ofrecer a un mercado
para satisfacer un deseo o una necesidad.
Plaza: Tambin conocida como Posicin o Distribucin, incluye todas aquellas
actividades de la empresa que ponen el producto a disposicin del mercado meta.
R
Resina: La resina es una secrecin orgnica que producen muchas plantas,
particularmente los rboles del tipo confera. Es muy valorada por sus propiedades
qumicas y sus usos asociados, como por ejemplo la produccin de barnices,
adhesivos y aditivos alimenticios. Tambin es un constituyente habitual de
perfumes o incienso.
S
Sondeo: Es un tipo de investigacin de mercado que tiene la caractersticas de
ser breve y busca conocer aspectos puntuales por parte del consumidor.
Segmento: es el proceso de dividir un mercado en grupos uniformes ms
pequeos que tengan caractersticas y necesidades semejantes. Esto no est
arbitrariamente impuesto sino que se deriva del reconocimiento de que el total de
mercado est hecho de subgrupos llamados segmentos.
123436789
3431272
27
2
8178328832247
!"#$%&&%'(&)&*+,-$%%#$%%$(
.%$, $$&/$.%&%,!#$&*"**"
#$*&&"&/$&".,*$*&&"0&1%&,&*
""*&$#&&&%,&%$&2*&$.%, &*$*$$&&3,#$*
$*&%$4%1"$5,&* ,%$(&$&"$&"
&2*6&"&7
8&"$&"$&"&2$"*$&"$*$&&/$"%$(%
&%*"""&5&, &"%&"&&9
&:;<=&"&*$&&$/&*&&)($/&),&%$&%&5$&
$"*$"%"&"&>8&""?!$%"@&*&"%&""&%*&, A
BC""%$&&"&,#&%&%*$7
BC""%$&&"&%,$*"$, &7
BC""%$&&"&&""#$$$,$*7
BC""%$&&"($,"7
BC""%$&&"&%,$*%%$&"7
+"*$"&"%$&&"*&$&""&&"&& $%&D-/$,&&) $*
E$#&7
+ *&&&"*"1.**$&"%$&&""%&""A
BC""%$&&"&2*6&"$"%$*"%,%"&"7
BC""%$%$&".5%$&""$5$&"&%7
FGHI3JKLMNJ32IJO
PCAQR=STUUVSW;V;V
X+YAQR=STUUVSWZRRZ
8"6&/)'([UWU\4)$"%(
)&*+,-$%7
]]]7/"&$%&7%,7"
/"^/"&$%&7%,7"
134556789
4
9576694
845
67658
94945
9565769
9479
4
656456789
4
95
845
948
44849
9!9657678
6!479959
965
8"99
954565667956544"
49#67869$44
64%64
74
9#6&4
965749556'
1(95
8#478
969995
)
85689
1*9"8878
9#86647
88
4
878444959
9
874449954
199899&86
9+567865
,*679
6-876
9(
9
8
4
974
456786695
9"97
6465
9.
4%965599899949
9/958
9
9654546
9
,096
9(
9
8"8747818
4840(1
9$44
6
974
4
6
965567865
148
46784&86
92*+33333
9657495
99
94#459
767!9979
8"874
6
9447644
6956469
9494
6789
4
474
8
4
92*63333995978
9748
4&86
998
6
1*9"888)599/9959
4
939#49895999
96766
95
476"64
44:
4*897
84
946789
4
1/948;44
906
4864$578
4
965
8
78
96789
4
47459
8578999/9#85
6
969786
1$464
679
684
6976
9#46595
4
65
946789
4
765
8
8
4965959
95464465
997!65968#4786959
9.85
99
994955567865965
9869
9
9658
4499/9#85
6
969786
<=>?@ABCDEFB@AG@HG@?B@IG@JG@
1$3'73K++LKMNLNL
OP'73K++LKMQ77Q
454%94#4
664;R+M+ST6684$574
444
6$44
69
6)874
UUU#6
59879765
#5V#6
59879765
1235236237898
835975
8258298852
8768
258
232
36928695
82952 !
"35975
#72362$%8
85 !&
"35975
'8562258
&(
'23692968
8
8)2985
8258*3)79259898
+89
2692369,637898-
8793852798523*
2358
33.8
98
+8278
8686252/6272
8587858
8
3258*
2369,6332
012340567871594601:67:;<4920:14:67=2127>?57?@2753=156274@4A457
:=512A4:@5675@75<762<B2C:1D7
E)65
F"G"HI
8'93689J29
892J(G9,63527
62
)'936895278
8K35969823665
866588,38
5278
838
5'9368952785958
79368618
*866582*
,385278
32*23562*5278866588
'29*52
-856L8
8729822)982*)86
35962
'936895278F"GM"866582379368618
I629+85
879328-98
+898
6986*526223
2368
3
83258M9793686
8
58
-2
2
29
892J(
'9368952792)8695N23782
FL92
"6585
G9)6898*F"G
"35975
I
58
8578
572-
83258683
25
2
9OPQ76RSTUVR76D72D7QR7AD7BD7
GK1#(W$XWYZXZX
JI[#(W$XWY&&
'838/8982298+
\Y]^2
28K358
*
88
.829*K
8
.829*692I_958
```2
39.552 3.
3a2
39.552 3.
12456768915
5
156959676567151672
28615166759
5168799
81
9689112
211
968911661612
211
96891165668166567689189661
65118618!"#1
968917665676891896
612
624567689151186$6865181581
51#7615
89154%1
95&12
52875868+791-7917#68772
12456768915
5
15687582
245676891516+759
5168799
82
21661656712
21611866865181776616686717276
675668
817
65689656768915811866865115(6
656617965812
6218615"!22''7-678118681$686518
8191
61791"!((/012238
81911#51"!((/0122165
6856"!23(/021976186151
8896"!12'':76
191671#56"!23(/0213656851"!((/01223(
761861"!('2''-6191671#56"!((/01223(
656856"!00123(2/5761861"!(22''-6191
671#566"!00123(2//7618615"!0'2''2
/287586867956652
12456768915675968758
5156567689189661
16512
;<=>?@ABCDEA?@F?GF?>A?HF?IF?
+J.2'540095KL9L9
MNJ.2'540095K/22/
4171O615151&8P0K01:81+718
181*15+1*156895Q512
RRR2765*6227*
7S765*6227*
12456578979
89
7
79
95779
172
2479
95779
1895689
979
89
7
9
585
5898!
895
98582
82479
957
"9
589
7
9#
58
5
$9
2
92479
957155
969975
5%&7!58
9587$587
4'1
5 7(582
&2
7
89155
9
59
892)
*+,-.*/01,1+/,2.3,+0/145,67812,1/-9+/0,1:,145/6*,14861
/-92/,780;1
2
7
99
5"5879<8996 7
5=>2
52479
957&7! 5789
7
=195>
8
9
5
9
%&7!5857?979
959@965897582
129A57
55 9
585757899
77589
89
5
98582
29A57
55 9
58589BC2
82479
957
55 9
58589$7989
5489789?979
959
@9652
92$55 9
58589BC897979
9599652
&2479
957!5899!958
%!!9!958
2
62479
957
7D
891
5
657898!
8959!79
52
2
7
98!
7587589E8
8949
9
=E4>2
52479
9579
7
8
8959
8959!79
5%9"57
55
E48999
2
12#"57
589BC9F55E4
99
5852
@ABCDEFGDAHACIBJD
K8L46<1968M84N:;6
0112
4567895
8
5
8
88
5
4
!"#$%!$"#&# '($)&$& #
*$+$(,-!($ #.+&($+%!" /#$%!#)##
0123456789:;6<16=>>?66
01231454378943
83778144
487181488
894
!"#$%!!#&'(%)*%#+"&,##$%-!'-!##%-#!.//012*3%'4-#($'#'-#56#'-/7
'-!"#$%!!#&'(%)*%#1%*!-%-(-$*-8%-!%-%-!*#*'-%-9#*%:$'';%:!'4(<
"&#'48%#%!'-!.//02*!'4!'-!#*#%-($%#='!'3-'(%:#-=''4(1'6'(!(-#!
$6-1'%='!-%*(-#+3-'(*'-#>'2*#-#,>'6''#-*%-#<
943
8?8147894
CD E-#3'%2*#*-#>#-#*-'#J$#%:-3)F#%%-%1G%(
*%#::!!--##$(
'-%!#-(
#'2*-#'!!-#$$6-'>#%-%3%*!%!:!#-#'4!(
H$-'##G*'F!%%-:#<!I$!%--!-#
-%*(
CD 5!*%($-J'!-$-'-#*#*'-#$'-=%:!#'#-*%-#'#$%J#<
CD %0:'(
'$%:<!$-!'#+K,!3-'(#(*4G%*%:!'4(1'!*%!-#F(=)($-!-=7
!''#-*;%%::3!!#'4%(
CD E#-!*3-'(*'-!#-%*!$''4(1%*#%-%''4-!3-'(%:'2*'!!$'!*#*'-
3
@4@4377@AB7
PQRSTUSVTWXTYZ[\]^_`]Ta\T_]bScdQ^_`]T
g
"*#*'-$-!'4'%='"&3-'(%:$'!#''--!'4(
-(=)$-!'4J#'$46eee<%##$<6-=<#J$'-='/-%*!
M*F(%-"&
!(!(-!$6-1&-'(*'->f*F!*#*'-$''4(
PQRSTUSVThXTPc\R\][Q^_`]Ta\Td\[SaSiSjkQTa\TQ]li_R_R
g
mnopqrstsutsovwnoxtsyousoz{oyqovwosovsuts|}~1*#*'-!='4$'#'
)-!-!4##!$'-!*%-'(!-G*-%-/-%*!$'(#:
!(!(-!$6-2*F(%-!"&<"#3*%-'-!'(7
'4%#!!!';'4##I'-#1=-''4(!(-!
PQRSTUSVTXTQ]^\iQ^_`]Ta\TdQ]aQd_\][STa\TQjST
g
"*#*'-!='4%%'(!(-!$6-.-%*'F!
.//0-%*2*'#*%*'#!%-L6'F%-1-=!-#F%-($'-7
=!$6-$'6'#-!!-%*(%:!#*'4(<
g
PQRSTUSVTXTPc\R\][Q^_`]Ta\iT\\a_\][\TTa\iT^SdcSZQ][\Ta\TQjST
g
"*#*'-$'#'4#*#c\_R_[SRT^Sdi\[SRG*-%-%-($'-=
!$6-2*F(%-!"&<L$''!#(-(-#';%3%7
%:G*'F!%>)%%!!-%*(%:H#-!-#4%-3-'(-!7
%!-#f*F1#'6'4*#*'-!#$'!=!3-'(*'-
G*-%-%-($'-=!$6-%#-%-''-#!J-J'4-!#*
!-%*(%:!%!-#-=#'J%-##*=#'<rvsursyrov
wrsovsrnyovsqvqqtsouswnqwosyovwnrsyosutsqvwqwqvsoustusyntnssyts
quosrrsvqrg
PQRSTUSVTXT\[_cSTa\Tc\RSi^_`]T
g
'#%*''!-#-#N!F#1*#*'-$*!%--%'#*#!#*#-%7
*!JF=-$*!J#'##%-#!#*%:</.-#G-
'#*J%-(-&L5L"#%'$%:!#$%!!1%'6!
!%%#!"&('4*(!(-!$6-$-'%%>
*!!!#$%!!'6#''<"(!(-!$6-!='4#'
%%!-$-'*#*'-$''''#*'#$%J%%</#-%*!!
'4(#'#*J%-(-"/&L5L"1#3*%-''6'4
'#-*%:!'4(*#*'-%*!-#-#-%g
+K,L3J-'!5$'#6-L$-!'!->3J-'!M*F(%-&'(%)*%-'#$-#=!#$%!!
+N,0-'!'%O-#!4##1'4(!#%'$%:1#%'$%:!$-!'#+%#-2*#-#-O>#!-$'J(#%'-#.//0,
lmnopqprsqtuvwt
0134356789
6
6
4
561844737
46
374784
565
89
66
51756
167
9
74685756789
04
7517959
45653754
184351
49
64
6
!"#$%%!&'(
9
6
3
53
1869
9
184983
84797598
45)3*59
6
866
4
89
651869
9
6
4
57+9
1847484
1
,
97
9
167
(047
865
5156563
1846
374784&-../&-0.1
234567849:696;<=>?69<3@;=3@4959A67?B:=3@4866
4
89
51748983
8C3
9
59D3564
358
759
1748
184984
43
,
97
497E
6
44
F515984G(
H(86315678
HI(+631543517J35757K58
75
L(M89
65E5K869
5
89
6598867751C8
75N35985
173
G HO(P
67E75989
5174749
68938
675988
75
I(M89
68Q8657
85E5K869
13*78E5653786
4JHR(P
67E75989
517474
,
688
75N35985
173
G
8451
9
15
4
7517959867751C8
75N35985
173
G
HU(V8865E*53*759
184
677
78457K848
75
O(P
67E75989
S76
T
5N35985
173
G
R(P
67E75989
W3
54M67549
V53E5365N35985
17JHX(V8989
5174749
68938
67598
3
G
H74Y7(40N435995865N
417G3C
4G3N4G6
4
7K8N4G
67E7598N4G9
5J
U(+631543517J35757K5867751
1
X(P
67E75989
5174749
68938
67598867751
Y(04397849
45717959
HZ(V3
46549
1
68938
67598
L
[3(
G0D
1569
74
68
684
8874637K8N35985
17J
Z(P
67E75989
517474
,
68867751N35985
173
G
H1(3M68J
C,
8979
V59738
G
675678C4
395678N571376
H[(V8865E*53*759
184
677
78457K84867751
LL(\E8657+E56581+75
I
(
174
747
8794
67
57+8
98
6
6897
6
49
NQ7_
446
7
597+D395
66
5^18
4,
9
J
HH(M68C
89
53
675678C4
395678N571376
1L
5
3J
,
97
]3*78565378G
97
G
L
O
(4
57689`
7
55
8
8
6
556355617
9576956C15171
7
75(75094
156
34
74
787541
7J
6
HL(\E8657+757
*E755977851N8
7851G
9
5495
E56N5
43
7595D3
5654581
9,
49
76
5
6G8(598
16
74689
15
7
Q_
6
3
676
13489
97K
645456
54CE54
6
56515865757+9
184983
845
6
4
56(01
,
97
565
167
9
J
6
4568
3
48
863E86315678C356843
,
97
4a
Hb3
,
97
D36*978N56
58186531G
Lb3
,
97
3*78E565378N56
58186556718G
Ib3
,
97
9
158658678N56
58186556718G
Ob3
,
97
978N56
58186K
69
G(
S846
3747849
167
4
69746737984C869
5984
18497K
648443
,
97
44
`18797598
157365QbH9
15
75
Q8(O9
45)3*5(c
NIG011745989
6
374784
56515x386757+9
7467
7+9
yz{|}~&}{z~1"{}~!}|~1yz{|}~!z~
4
9
515
184x
,84QbIOCR9
45)3*56
4
7K5
defghijkj
0123457
8
;<=>?@ABCADEA
123456785892
3279
79389297
9797
592
916938
78
9
5
34
83
19744
899792
97!
11"#$#%$ %#&!&'%(11#!1&((1#&)$&#
*42
9
4+
82,5
38-2999792
5.482
/82
3029/990
39932*42
592
969796992
2
979
7
69
/97.4+583,
5
34
83962
7997
96938
78
17,547
892349
8-23492
3239
6
8,992
97
82,5
38-27838
99382388
2
9297,547
8359278,992
9
9.488
32
824
38-29938927
693
3289
6
35679
7
82,5
38-21
234567879:;<2=94>74>?<@A79:;<2=9B4
129
9
6
99
7
7
34592
38-2.499996992
92979C69892
9
+35
5829792
94892
93
4D
9C69892
9E4+83F4+583
5
34
83/831744
89996938,83
7,78.4935692923
42979.488
*42
6992
38-293
9.488
2
6783
6
73
998
7/359549
929784892
934
1
67M@282:?N
;5H2<;<2=9N
99296992
%&1%$19273
!(1 O (1!(1("%P (
92.49
4220
/
288238
927
82
8
438-29
&!N
93834
2
Q2293492
93242%I!!EN
!(1%R1%$O(1FU& (99296992
%&1%$19273
&)$&1#!%#R1(11#!1&D 92.49
4220
/
288238
927
82
8
438-29
93834
2
Q2293492
93242%I!N
(("%P&!N
&1$&((1R1O1%$N
(99296992
%&1%$16
643D
&1$&((1R1%#!S&$&#(1%D
856
N
&$N
29398
96992
9
99.488
99
9582
D
&1$&((1%S##1T$1%"%P
927
9L88-297
59
7+
9
27886992
D
&!N
927
9588-2975
2
5892
96
29398
96992
9
99.488
99
9582
D
1#$%(1#P##1#!1&$O#&1$D
927
9L88-297
59
7+
9
27886992
D
&(#(1%S##N
927
9588-2975
2
5892
96
N
4
4
34592
38-299
*42
934
290
%&'%$)&%&&1%$U&(&%N 1
9
,99238
9
4882,5
38-2
8382
7N
4
4
223429G?6A;<2=94>74H?848?H2<2:;9:78B4
129
9338-299996938,83
9
7
82,5
38-29,992
9
7
8
47
6689
897643
+35
5827
9796992
2
9
79
7
69
/97.4+583,
5
34
83962
7997
96938
78
%-
99.4973
56%IJJ/%IJK!98238
&##!%I!!E/
%5
5892
8238
&##!%I!9693
8L
592
9792792
923
90
98238
32
2
988
83034592
VWXYZ[\]\
999
9
9
!!"#$%&'(')$%*+'!+,*)+-./!+$"$)"$0+',!"#$,(')1$%)*'+%/!+'2"''34')+!+$)./))&+'+'"+
0&'"!$),",+)&+'+'"+!+$%"!"+$%+'5)"$0+',!"#$56$"$%+),",5%&'(%/*)"!'$)+!,*+789:)78;<%*'%+3
9=
9
999
9>=?99
@9
ABCDEF
CGHIJBKL
"$0+',!"#$%&'()$'*'+%+)+*'+%/!+",*+'%+3$!'"+!)''./)!,*+78M<%/+N!)/"1+*')OPP4
=
9
999
>QR9Q?BCDEFCGHIJBKL
S0+',",")')*'%+$'"+'5"$0+',!"#$%&'(')$%*'+%+)+*'+%/!+",*+'%++*'+%/!+,./")%+$)N'$T'+3$
!+%!+$'!+$/$)&+'+'"+!+$%"!"+$%+'5%&'(%)')"$0+',!"#$%)O'"0"!%+%U/$4'(!"!%V$/0!/'%6)",+3
7#./)+!,*+78MM-78WX+$%/+N!)/"1+*')"$"/!"#$3
=9
9
9?
QL9Q9>9
?QL9
?QL
DKYCZCH[FZ\BHCZIFHCID[FZ\C]I^D_KDKZCHEKHF`
EI`aZIbBIEFZK`CEI]IFDCHK`
$*'%+%&'(*!"0"!')"$0+',!"#$')!"+$%!+$)%"'"&/"%+'$!"+$)3$!+%/")"c',6)"*)%"'"&/"%+'5%&'(%
$N')0+',/)'"+%"!d"$0+',!"#$e/")"c$%+),",+0+',+%*'%+f
=99
9
9QQQQQ9Q
g"$0+',!"#$*'+*+'!"+$%$*'%+%&'(!+''*+$%'N!)/"1, $)'+/)%$),/'*'$%*''2"'+5,",./
d$%'2"''-!+, '!")"c'$)*h34')+!+$)./))&+'+'"+0&'"!$),",+)&+'+'"+!+$%"!"+$%+'5)"$0+',!"#$5
6$"$%+),",5%&'(%/*)"!'$)!,*+78iM3
=999
9
9
j
9k
g"$0+',!"#$*'+*+'!"+$%$*'%+%&'(!+''*+$%'N!)/"1, $)*'+-!+%,'")%,*./*'$%+*''2"'+5,",+
./d%/")"c'*')!+, '!")"c!"#$%)*!")"%%$)*h34')+!+$)./))&+'+'"+0&'"!$),",+)&+'+'"+
!+$%"!"+$%+'5)"$0+',!"#$56$"$%+),",5%&'(%/*)"!'$)!,*+78il3
9m
9
9?
QLQ?QL9jQ?QLQ9=
?QL99
?QL
9Q9Q?BCDEFCGHIJBKL
*'%+%&'('!+,*)%+",*'./'./'"%)*'$!"#$%($%'ef%'0'$!"!+$/ef'*!"1+ef!'"0"!%+ef%
$()""5'./""+./'(%',"$%+$),""#$%),$%,"$+%*2+3
m
9
9
9
*'%+'6$)%)%)"$0+',!"#$0',!+)#2"!$!'"*')'2"'+$"'"+%*!")"%%0',!n/"!3P%&'(,'!'!+$/$
opq)%+!/, $!"#$*'$%
m9
Q
9?9r99QL
!!"#$'()$%s7tOuV7v"./"$+)"!")'(,"$+./"$*'$')"c')+
m99
9w
)0+',/)'"++)+$%'(1)"%c!+$)"$0+',!"#$50"',-)+'./'"%+$*'%+5!+$)+2'$"c)1'!"%%%)"$0+',!"#$-)
&/$!)"%%%)*'+%/!+
m999
Q9
Q
mQ9=
QQ
*'%+'()$%+*+')+0/$!"+$'"+./'!"&$)%+!/, $!"#$5*!"0"!$%+/$+,&'50"',50!d%'!*!"#$-)'/)%+%)
!)"0"!!"#$%)N*%"$3)//'"+%&'(!'"&"'/$+,&'-0"',s7tOuV7v!/$%+d-'!"&"%+)%*'$%"&)%)0+',/)'"+
01 34567898
475683456785447
8438854836
1 34567447864898
4756498784763486568636858547
8
438854836
!"
!"
!"
!"
#$%&$'$()%*($+$,-.(%*.(.%+/%0,+1(0*102,%.,-$%$3%45,+$657%$3%*5&$(%5-5(8.&5%*5(%$3%*(5*0$-.(05%&$%3.%$+*$10.30&.&%.%9.:5(%&$%/,%.'58.&5%;%$3%
,5<'(.<0$,-5%&$%*(59$+05,.3%($+*5,+.'3$%.%9.:5(%&$%/,%*(59$+05,.3%=/><015%9.(<.1?/-015@%
A5+%*5&$($+%5%,5<'(.<0$,-5+%B15,%+/+%($+*$1-0:.+%15*0.+C%&$'$(),%&$%+$(%*($+$,-.&5+%DEF4GHIEJI%$,%35+%1.+5+%$,%=/$%./,%,5%K.;.,%+0&5%
0,+1(0-5+%$,%3.%0,+-0-/102,7%$+%&$10(%1/.,&5%,5%+$%1/$,-$%15,%/,%EL%GM%5%EL%MN%B*.(.%.*5&$(.&5+%5%*$(+5,$(>.%6/(>&01.7%($+*$1-0:.<$,-$C%;%15,%/,%
EL%MO%B*.(.%,5<'(.<0$,-5+%&$%*(59$+05,.3$+%($+*5,+.'3$+C@%
A/$85%&$%($:0+.(%35+%&51/<$,-5+7%$3%45,+$65%*5(%<$&05%&$%3.%D,0&.&%N/(>&01.%.+08,.()%/,%,P<$(5%&$%0,+1(0*102,%GM%*.(.%.*5&$(.&5+7%MN%*.(.%
*$(+5,$(>.%6/(>&01.%;%MO%*.(.%,5<'(.<0$,-5+%&$%*(59$+05,.3$+%($+*5,+.'3$+@%
Q/$&.%.%5*102,%&$3%/+/.(05%($.30R.(%3.%0,+1(0*102,%&$%*5&$($+%;%,5<'(.<0$,-5+%*($:05%.%3.%($.30R.102,%&$3%-()<0-$@%
#/%*($+$,-.102,%.*301.%\EF4GHIEJI%*.(.%*(5&/1-5+%0<*5(-.&5+@%I3%4$(-0901.&5%&$%A0'($%]$,-.%B4A]C%&$'$()%+$(%$^*$&0&5%*5(%$3%9/,105,.(05%
15<*$-$,-$%&$3%_$*.(-.<$,-5%&$%#.3/&%/%5-(.%./-5(0&.&%=/$%-$,8.%$+.+%.-(0'/105,$+%$,%$3%*.>+%&$%&5,&$%*(51$&$`%+0%*(51$&0$($%&$%/,%I+-.&5%
a$&$(.&57%$3%1$(-0901.&5%&$'$()%+$(%$^-$,&0&5%*5(%3.%./-5(0&.&%9$&$(.3%($+*$1-0:.@%I,%&01K5%1$(-0901.&5%&$'$()%15,+-.(%=/$%$3%*(5&/1-57%1/;.%
./-5(0R.102,%$%0,+1(0*102,%+$%+53010-.7%+$%$^*$,&$%;%15,+/<$%+0,%,0,8/,.%($+-(01102,%$,%$3%*.>+%&$%+/%5(08$,%B+$8P,%35%$+-.'3$10&5%$,%$3%G(-@%b%&$3%
O$83.<$,-5%&$%I+*$10.30&.&$+%a.(<.1?/-01.+C@%
A.%*$(+5,.%,.-/(.3%5%6/(>&01.%=/$%.*.($1$%$,%$3%4A]%15<5%-0-/3.(%&$3%($80+-(5%$,%$3%*.>+%&$%5(08$,7%$+%=/0$,%+53010-.()%$3%($80+-(5%&$%3.%$+*$10.30&.&%
9.(<.1?/-01.%$,%I3%#.3:.&5(7%1.+5%15,-(.(05%&$'$()%*($+$,-.(%$3%&51/<$,-5%3$8.3%$,%$3%=/$%$3%-0-/3.(%1$&$%.%/,%-$(1$(5%35+%&$($1K5+%+5'($%$3%
($80+-(5%+.,0-.(05%$,%I3%#.3:.&5(@%#0%/,.%$+*$10.30&.&%9.(<.1?/-01.%$^-(.,6$(.%+$%15<$(10.30R.(.%15,%/,%,5<'($%&0+-0,-5%.3%./-5(0R.&5%*5(%$3%
5(8.,0+<5%15<*$-$,-$%$,%+/%*.>+%&$%5(08$,7%$3%4A]%&$'$()%$^*($+.(%$3%,5<'($%15,%$3%=/$%+$%15<$(10.30R.()%$,%I3%#.3:.&5(@%
I3%45,+$65%,5%.&<0-0()%*5(%,0,8P,%<5-0:5%&51/<$,-5+%$^*$&0&5+%*5(%./-5(0&.&$+%$^-(.,6$(.+%*.(.%5-(5+%*.>+$+7%$^1$*-5%+0%$+-5+%K.1$,%($9$($,10.%
.%3.%($802,%1$,-(5.<$(01.,.7%A.-0,5.<?(01.%5%G<?(01.@%
I,%$3%4A]7%$3%,5<'($%&$3%*(5&/1-57%95(<.%9.(<.1?/-01.%;%3.'5(.-5(05%9.'(01.,-$c.15,&0105,.&5(7%&$'$,%15(($+*5,&$(%.%35%&$13.(.&5%$,%$3%95(</3.(05%
*.(.%3.%0,+1(0*102,%&$%$+*$10.30&.&$+%9.(<.1?/-01.+@%%
!"
d1 679854566837e85689878854836
!" #/%*($+$,-.102,%.*301.%\EF4GHIEJI%*.(.%*(5&/1-5+%0<*5(-.&5+%5%*(5&/1-5+%<.=/03.&5+%$,%$3%$^-(.,6$(5@%#$()%*($+$,-.&5%$,%1.+5%=/$%$3%4A]%
,5%35%15,-$,8.@%I+-$%&51/<$,-5%&$'$%+$(%$<0-0&5%*5(%3.%./-5(0&.&%($8/3.&5(.%&$3%*.>+%$,%&5,&$%+$%9.'(01.%c%.15,&0105,.%$3%*(5&/1-5%;%*($+$,-.(+$%
&$'0&.<$,-$%3$8.30R.&57%;.%+$.%:>.%15,+/3.(%5%.*5+-03$@%
!" A.%./-5(0&.&%($8/3.&5(.%&$3%*.>+%&$%5(08$,%&$'$%<.,09$+-.(%=/$%&.%+$8/0<0$,-5%+0%$3%9.'(01.,-$%;c5%.15,&0105,.&5(7%1/<*3$,%15,%3.+%f/$,.+%
M()1-01.+%&$%H.,/9.1-/(.%$,%35+%*(51$+5+@%
0 2356789
393
93337
373
273379393
98733
0
0
0
83733
933
733
73
3737
33393
737393
35783!73333!73933
9"
73
3737#$9
3536%
7&'('79#38
235789
39
933
!
7)737
989
*3#733
!6
7
33
3+7833
37,3-
#373.
+-/01210.2342-5-2642-5-26782-
9373
7#73
!
3:96
3
!
83977)
373793
93338
3973
*39
*33
3
3+7833
37,3-
#373.+-/00;10.2342-5-2642-5-26782-
6+47<=42>4-
3?9373
333397*36373
38733
!
837@943737933
0
ABC DEFGHIHDJKLCKECJMNOHPHPCKECQFLKRDGLCGEFSHMJKLCLFHTHMJOC
6
98:
9773
37935U39U8387
6#35933
7
3
3
363
353783:93#$4+;"3?937398
#7)5
3)
%
&7%&
3%&#$:333
U33
33%?67376<
783#7383&
MVWXYZC
0 9737987#3
39737396:33
3
393
5787#3
783[
0
3737.+87
79#$
97#7+\25!3537365!37367)37977
0
0
0
0
0
0
753
73
7
3
3][
6983
7
773367!3*%53&38)
79
3
3)
5U
9U887
6#[
235379
37
37333539
37
38.^777^^98
^
^#$)37^^#$77^^578^^
73+^^
77^9738
37[
2376
79%3
7
7&7
3733#$
33736
33
39
*33
7
83
3
3[
9373
37939333%5U39U8387
6#3&
353
79
37
37393
7
9377[
67537773
38973733373
7#7[
93738383737393
3
8.58733935783
-
6#_
6#
%6?8
.739768`687&
9773
7!
37793
7
7#9
3673
86@64a'4a5a-@75327362][
bBC EPGRKHLPCKECEPGJcHOHKJKCC
MVWXYZC
0 9737987#3
9737396:33
3
393
5787#3
783
0 6
975933d
799773
35789
36973373
7#7
57
hBC DEFGHIHDJKLCKECJMNOHPHPCEiGEFMLCLFHTHMJOCjDRJMKLCJQOHkRElC
89
!"#$"%"%!&%''()""""
*"""+,-+.)+/"0""1234*"56768')+7
)49
:"!"+4
:;$!+/"!+)$<#)=*")=>*",.!
""#".4
:*"=&2"9"?!+)"!"
#*"!2),9+/"*"")!&"-
"4
(!!"-",!""!-,!"""4
: @!!-!
A3!""29".29!29-!294
""&*"+!"!"!*").""""
#$"%"%)!&%''()@!""29&*"290"2929!29"
-!*"!4("+",
BCD EF8FGHIJKILMKENOIPQRFSTHN8ONTNFSIOUNVFSFHNGN8IR
:!""!"17@!129"29-29!*"+2*")!"
!*"!*"),*!!)!)"9W"+10"""4
89
$""+1@!1;"+1"1@!"!".)"*"*+
,X""4
BBD THFYQOUFPQQETILMQTHNEIHNFYSQOM8PIHNF
:.""!)",,"Z8""%"3'!'!(/)3$<[[[[[[[[[)
\'-)%4A4Z2'+/"A4]^\_494
89
:.! "@!"\`%A]]4a]4ab;ac(\d:5%`d'_A\eA%f5`8%d'4`8g5`A:d:(\d:5%`d'_A\eA%f5`87
%d'(A\A5'dh5eA$dW,@!@!"!&%"3'!'!(!""4i
:.""*"!&4
%!"!"!0!""+!"+2!3"9).-,"ZA-";6"/"""
0,"%"3'!'!(/Z)+/""A4]c#,\+!A-7
\-:+4
,.">"j&."'-4:""")!"
""+2"--"/)=,!09)(, @!,!""@!
&.!"!-") *",""""!4
(!="0!*,=!>".! "j""!k
$d\eA'A#6A:d\lAdm#8nA`d\8A;$'d^]4]b4a];koA#%dhd#'4A#%dhd#`p#8%d:'$A`5\A#8qA:d4
BrD N8JFHEIONs8UtO8NOIONQ8UKJNOIIPNONF8IRuFTONF8IRv
(.3!""*"0""1"""?!+)@!!+
0123457
9
9(
9.
91
97
9#:;<"#"=:<:#<>?@<?!:@A?"A>>#!B#:?;<"#!?A<C>!!AB>:A?#!BAA>ADA>A:E<?>A!B@A!FG!:A!HG;:A!
I;:#@#>EJ:A!H:#!B#<?<"!A>AF#;AFA;A:=":AAJ!"AH!JK<L<M#$#NHI#"A!>>A@#A"##FA@:A<"O"">A?>J!"#
F:"KABAADA>A>A:A>?A??>B#?:"#'P>?#:;<"#?@B!<"A!<?#;A:A!">A<#'
QRSTU
VW 9"A>A>ABBAA:E<?XYA:"D#!H;?#!??!#>:E<H;?#!??!<"JA:E<H!#>:E<Z![!"C<?AZ![H!#>:E<Z![;!"AZ![H\
B#"A";B#!?AJ"A:E<<>ABBAA:E<?>A!!#>:#<!?;!"A'
VW P<:#<?:#<!:#;A"#JCF:A!?@C<<:>>A!?;<!#<!?>A:#>;<A:#;A"#JCF:A">]A?AI!B:F:A>Z>#![";B#Z![?"<\
:E<?>Z>#![B<:B#Z![A:"D#Z!['
VW P<>B#:?;<"#?DA>A:E<?<?#"#M<A!@A:"A<A!?@C<!B:F:A>ABBAA:E<?X:#<"#>B#!"D#H:#<"#><JA"D#H?>:E<?
<?#"#M<AI;CM;A?>:E<DA>?A'
9^ ),+*_),`a,_,`),)_,`) *_,`*)+,,_*4)`
bA<:!?A??B!<"A!"!"#!?";<AC<>AD!E<?>A;"#?#>#JGA?A<C>!!B!<"A?AH<>A;!E<?>;A<?A;<"#
?BAJ#'
VW
VW
VW
VW
QRSTU
P><"!A?#B!<"AC!"C<?AZ![B;A#Z![#?"A@Ac#H!"C<?AZ![<"<#Z![:#<!Z![!B:"D#Z![:"F:A?#!?A<C>!!'
J<:A<#;<#A5N;!!:#<!!B:"D#:"F:A?#?A<C>!!'
dA<"?A?;G<;AAB!<"A5'6JA;#'
P>Z>#![!"C<?AZ![?@Z<[#">AX$#;@?>B<:B#A:"D#Z!B:F:AF#;AG;:A!B:"DAX@A!H!A>eA<f?AHf?A"A?Ae!JK<:#!\
B#<?A[H<K;#?>#"eB#"<:AOB]AeF:fA?FA@:A:E<HF:fA?MBA:E<H<#;@?>"">A?>J!"#H:#<?:#<!?A>;A:<A;<"#'
VW b#!!"C<?A!?F<:AAB!<"A?@<:#!B#<?A><K;#?B<:B#!A:"D#!?:>A>AFE;>A:A>\:A<""A"DA
;<"#H:#<!!B:"D#:"F:A?#?A<C>!!
VW P><K;#?;!"A!AB!<"A!!"A@>:<>ib!"A?#?<;#?;!"A!?A!BAADA>A:E<?>A:A>?A?BAAJ!"#
!A<"A#iH9jLYjkkljdjLb50-Hk:"@N66NZL<M#&?>AY!#>:E<0m\N66NdknjPdkoojpb!"A?#?<K;#?;!"A!?A!
BAADA>A:E<?>A:A>?A?BAAJ!"#!A<"A#q[H>A!:A>!?@<B!<"A!!<A>"A:#<!H<;BA#J<A>?:#;:A>]A:E<H
B;A#I!:<?A#H?@:#!B#<?A>?F<?#<>!"?#?!"A@>?A?
VW bA!;!"A!?B#?:"#!M"A<c#!?@C<!B!<"A?A!<!!;BA!#J<A>!:#;#!:#;:A>]A<<!BAG!?#J<HA?c<\
"A<?#<MB?<">B#I:"#?>;BA?F<"D#:#;#!:#;:A>]AC<P>rA>DA?#
01234578
012 4546789
44
4
7
74
!"#$%&$'()*&"'(+,%-!,'+*.%)+%'%*)(/*),&'%)+%'%*)(/0,*((!)+'&%*(/0*&"'(+'+"%)%(,&'%1)2+*(%(!')+*(&-!%3
&'4
&5%)$!%&(!')+*$#&*+!,*&-!%&'0*&"'((#60%'(#'&'-!(!'+"%)%(,&'%1)('(7!&'20%'8.#*&9"#$*&"'(:'7%)'$(/
%);'$'+*&(!*0'&6)7*(*)'('$(/1:!$*(/#'&;(;*&"*)'$(<*,&*(=4>)0*&"'%1)+&5%)$!%&()%+%*"''(,$')*4
0?2 7
@444679A47
69
@49
2B&&-!%(%,*CDEE4
002
F
69
GF9
698GH
9
I'%)0*&"'%1)0'&"'*$17%'+J#&('&()$)7!'9,K)%*2+0*&"'K,%'/)*('+"%,%&5%)0*&"'%1)-!)*(,K(!(,),'+')%$%*3
7&'06'%),60%'/;'%)+*&0&)%''0&'((*$*-!%'$(*#*#!$'&(4I'%)0*&"'%1)0'&"'*$17%'+*),)&L
E4O'&"'*$*76'7)&'$ +$*(#&%)%#%*(',%:*(S4R',7*&6',&'#K!,%'
.0'&"'*%)K,%'20'&"'*+%)5"%'=
T4>)+%'%*)(
U4B6'+'+"%)%(,&'%1)
V4R*),&'%)+%'%*)(
W4O*&"'+'+"%)%(,&'%1)
X4*(%(
EY4O*&"'+#&#'&'%1).(%'#$%'=
Z4Q0,*('+:&(*(*(!)+'&%*(
EE4Q(,!+%*($6)%*(.(%'#$%'=
[4\+:&,)%'(
M'&'$*(#&*+!,*(-!'+"5(+*),)&#&%)%#%*.(=',%:*.(=+(6),(%(-!6"%'/*),)7')%)7&+%),(+*&%7))',!&'$/(&-!%&#&3
(),'&%)0*&"'%1)%$%*7&50%'+&0&)%'/-!+K0!)+'"),*+$'(%)+%'%*)(/*),&'%)+%'%*)(2(-!"'(++*(%0%'%1)+0%)%+*(
#'&'$#&*+!,*)!(,%1)4
;'&!)%0%'%1))%)+%'%*)(,&'#K!,%'(&#*&,'+'()$'+*!"),'%1),K)%'&(#,%:'2"!(,&'(#&(),'+'(N
I'O*&"'+M&#'&'%1)('+9!),'&5'$P!3J#+%),"K+%*!')+*(,&',+#&#'&'%*)(J,"#*&5)'(
I*(Q(,!+%*(R$6)%*(+&5)'+9!),'&('$P!3J#+%),"K+%*!')+*(,&',+!)05&"'*)!:*
0e2
4
f479H7
g6
44
7
G4
4h49g8
4
7
G474
4
Q(,+*!"),*+&5(&')$'+*)R*$,!&6'+$RPPM*)!'$-!%&(!!&('$+$i')*\7&6*$'#*&#'&,+$!(!'&%*#&:%*%)7&(*+
$'(*$%%,!++$,&5"%,.'*&+'$QRjQklVSV0;'EW3EE3EWWT/#!$%'+*)$+%'&%**0%%'$C*4TTY/,*"*VES+$VY3EE3EWWT=4C1,(-!+
;'&%)(&%,*)$R*)(9*$*(#*+&('0':*&+$&#&(),'),$7'$m'#*+&'+*2'0':*&+$-!6"%*0'&"'K!,%*&(#*)('$+$'(#%'$%3
+'+/$'&')$*&&(#*)+%),)*(&5%)$!%+*)(,"')+'"%),*4
0n2
4
f479H7
8
4
9@998
9489474
98
9F9
69o
9
Q(,+*!"),*(&5')$'+*pC>R\qQCkQ(%$R*)(9*'!,*&%8'$'%)(&%#%1)+$'(#%'$%+'+0'&"'K!,%'/$*("*),*('')$'&(&5)
'*&+'$QRjQklVSV")%*)'+*'),&%*&"),
]^_`abcddc
{oo
z
y
|
}
t
yzy{|{I{yz}~z{}
1 346789
48
4646
487
4877
47
4867
494
1 7487
4
46
4!47"7#$%99476
4&'()*+*,-./.0/102*3*45/.0/60,(.()(789/.0/95:)*3*3/.0/
;1(.-+,(3/<9169+=-,*+(3/;919/06*3*45/.0/695.96*05,(/.0/;97(/;(1/.010+>(/.0/95:)*3*3?=,(.(/.0/95:)*3*3/.0)/;1(.-+,(/,016*59.(4447
464
764@78776
!6
47
47687784
6876
%7698
78
47744A4864
7$
74447
86
464
764@7666484
646678
96
46479947487
764
84
6466
464
7B9
C464748
1 8476B9674
7%68D78
8467646E9
4674F96
G9
87!7@4$4F96
6
3474
77!874$749@744H
98
1 IJKLMNLJOPQNRMSTNTSUKNLPMTPMJVWXNYZS[N\
1 oMJLPTTSUKOPONLJVOPpMZPRN
oyzyoz}}|yz}~}o}{}|}
1 r76776789
78774676
6
6
4664
7467st
1 F76u77
4
7677474%a3vn%764
4E7%6
467!$664
49
8467!$%877
877
4867]
^_`6a6@76786
7a!a$7874487
48647
%@b
ca77634d4474
486eB9
763@4A486f789
7b87
4E7c]
7
76789
7
648
467967
46
484
47%6@946@846
46988%877
877
4867]
^#6436
E887"7
4464g968879
44h
4f@84
1 F9947
4
b
6
678
966
%66@44H
984
4D7464
4i4474
44D74
64
4644B99787688678
9644A4674
47
C7@4674@44487
468D7787
oyzyIo~}yz}~z~yz{
1 3744
467B9687
4677
9479864846464
48C9
8448%
6
44674@4"7l
"7_6
494
1 f4494D7E464896747
4
767
947B9
474874487
447
4878
4644@9767
44
46767
947678
966
1 7
94777
646A877
4
4@6744
467wH
1 37b876789
7B969
7479947777677
4
77@4877@4
1 34
4698876D4867
4
@4
67484
47
7677B989
67
4
4E7@b4
_^64
a7
9864eb844
`x6es
9
De
E9
9fEFgF
hD9FiD9DFEj9DF
!"#$"%&$"$"'%$()"%%$*"+#$,$$*"$%
"$)$*")$,-$&%$."")(-!/-012323)%"%,$$*"
4"#!"$$%*"$))%5)"%"%65)+),")")$,-$&%$)
"%,$/%"$#$"%&$"$."'%$+57'$%-"))$,-$&%$89#$"
!""%6)"6")$"%,$$":;<=>?;@"AB
@$-"%$*".-%%!"$"C)<"%%$*"+#%)-#$*"
$-"%+"'%$)$%.!""%6)"AB8%C%!""%6D
EFG
$!",-)$6H"C))$"%")$6%8
"$"$("6"#$*")$,-$&%$.$%"%!)"%1I23JKL3M2
INOPJ2MQR2K2NJ2S6H">"/TU$*"VWXYZZY=[?<=[\\<A]9%"H--%C)#$*"
$)6%"%^_89-%!"%$-)`)=%,$>"!,$"%+%!"S_
U,"$$"S_)$%#S_=%,$>"!=%,$>"!/%""9%"$"%C=44a8
9%>"!=44a%-"!$%H%-C%!)"%8"$b$
#$9%=44a."AB-%!-"-"%)6$"$)$b6"#$*"
"'%$)$%8
)(-!/-.3QNcKPKKPdL.))"%$-"%$*"%&$"$C.!T-)%,$b-*"
#$"8=$"%6%$!<;>=@<A[+%%6%!"$""#%!-%.)"%"""#
/)"%$"C%%$"%6'8
mnno
DPN32pPFIc2KQPKM2FLOIMqrOQsL
2cqrOQsLM2OFLOtLMPKGDuu
9NQsQPL32Pv2N2KLO3sLOwNPuxyyzGFLNFLOtLMPKGOFLOtLMPKGDuu
2O{RPNP||}~|y0uus33cudPru3t
kDfF
EEfDEkfl
01234578
9
99
999
99
!"#$%&$'%(# &)*+ %
%%
%%
%%
%%
%%
%%
%%
, #!-%,-#!-*$)+.*-%
%%
%%
%%
%%
%%
%%
%%
*-&-%).&-&%&$%& /.,.*-*.0%*-&-%1223'%4%1225%* +.$$678%
%%
%%
%%
%%
%%
%%
%%
!"#$%9$$#.* %
%%
%%
%%
%%
(#.*.(.6/7%%-*+.J 6/7%KKI
%%
%%
%%
%%
$L*.(.$+$/0%J$M.*)' %
%%
%%
%%
%%
#$*)"#.!.$+ %
%%
%%
%%
%%
* !( $+$/%&$%'-%*-(/)'-%"'-&-%
%%
%%
%%
%%
* !( $+$/%&$%'-%*-(/)'-%&)#-%
%%
%%
%%
%%
/ 'J$+$%%4%%&.')N$+$%
%%
%%
%%
%%
:;<=>=?@AAAAAAAAAAAA
@<@B?C>A<;B?D;>E<F;>GAHI
*-+.&-&%
%%
%%
%%
%%
%%
%%
%%
%%
%%
%%
%%
%%
%%
%%
%%
%%
%%
%%
%%
%%
%%
%%
%%
%%
%%
%%
%%
%%
%%
%%
/$'' %&$'%O).!.* %,-#!-*$)+.* %#$/( /-"'$%
%%
%%
%%
%%
%%
%%
%%
%%
%%
')9-#%N%,$*M-%&$%$!./.%
%%
%%
%%
%%
%%
%%
%%
KKI$PQRSTUVWXRT%YVU%Z[RWXRZR\%TX]RS\%VW%^TU%_%`T^V%^V5aW%X\[[V^Z\WYTb%
HI$PQRSTUVWXRT%YV%)WRYTYV^%.W]V[WTXR\WTUV^%6).7%%Q%\][T^%QWRYTYV^%VcZ[V^TYT^%VW%50%350%d5b%
%%
%%
%%
%%
%%
%%
%%
%%
&./+#.")*.%&$%'-%, #!)'-%%/$9e%* ##$/( &-%
01234578
999
99
999
9
9
!
!
999" 9!
&$
'$
,$
:$
)$
A$
6$
C$
0$
G$
I$
($
3$
&$
'$
,$
:$
)$
A$
6$
C$
0$
G$
I$
9!
4&1&,*)15+*0,&+-16&.-(78*0,&+90.,(201:03).+0-.)+;
<)+-81-3):0-
=&10&,0>.:)8)+-
?10&'0(0:&:
?2)1@&:)128*21&$
B)+0.*)61&,0>.
4-.*).0:-:)&62&
D:).*0A0,&,0>.:)9(-+;810.,080-9+;&,*0E-9+;
F.0A-130:&::)2.0:&:)+:):-+0A0,&,0>.
=&(-1&,0>.H8-*).,0&H,-.,).*1&,0>.-&,*0E0:&::)(
9-(-+;810.,080-9+;&,*0E-9+;
B0+-(2,0>.
D3821)@&+J81-:2,*-+:):)61&:&,0>.-+2+*&.,0&+
1)(&,0-.&:&+
K530*)+30,1-'0&.-+
4&1&,*)15+*0,&+-16&.-(78*0,&+:)(&,M8+2(&/:)+2
,-.*).0:-
<)+-81-3):0-/,-.*).0:-.)*-
=&10&,0>.:)8)+-/:),-.*).0:-.)*-
B)+0.*)61&,0>.
4-.*).0:-:)&62&
D:).*0A0,&,0>.:)9(-+;810.,080-9+;&,*0E-9+;
F.0A-130:&::)2.0:&:)+:):-+0A0,&,0>.
=&(-1&,0>.H8-*).,0&H,-.,).*1&,0>.-&,*0E0:&::)(9-
(-+;810.,080-9+;&,*0E-9+;
B0+-(2,0>.
D3821)@&+N81-:2,*-+:):)61&:&,0>.-+2+*&.,0&+
1)(&,0-.&:&+
K530*)+30,1-'0&.-+
&$
'$
,$
:$
)$
A$
$
O$! P-(2,0-.)+/Q32(+0-.)+9-1&()+/*>80,&+;! 6
C$
0$
G$
I$
4&1&,*)15+*0,&+-16&.-(78*0,&+
=-(23).:)).*1)6&
8R
B).+0:&:1)(&*0E&-8)+-)+8),5A0,-
=0+,-+0:&:
4-.*).0:-:)&(,-C-(9,2&.:-&8(0S2);
D:).*0A0,&,0>.:)9(-+;810.,080-9+;&,*0E-9+;
F.0A-130:&::)2.0:&:)+:):-+0A0,&,0>.98&1&81-T
:2,*-+).E&+&:-+).).E&+)+2.0*&10-+;
=&(-1&,0>.H8-*).,0&H,-.,).*1&,0>.-&,*0E0:&::)(9-
(-+;810.,080-9+;&,*0E-9+;
D3821)@&+H+2+*&.,0&+1)(&,0-.&:&+-81-:2,*-+:)
:)61&:&,0>.
K530*)+30,1-'0&.-+
#$! %&'()*&+,-./+0.1),2'1030).*-!
L$! 4M8+2(&+:)6)(&*0.&:21&/'(&.:&!
01234578
P*
()*
G)*
L)*
O)*
%)
6)
)
9)
.)
=)
4)
+$,-.!,#!., /%0., 1 "&-#%,'*
@)
#)
B)
E)
%)
6)
)
9)
.)
+ 0$#!.,A H8$0,#!., 1 +$,-.!,#!., =)
#!1."%60.,A ="I08#%, 1 &"#%, .,"5/#0.,'*
4)
@)
#)
B)
%)
6)
)
9)
.)
=)
J 0<, 1 4/%!$0%9, /%0.,A "&-#, 1 -%/% 4)
@)
/.!,"#"$#/'*
#)
B)
E)
0)
8)
%)
6)
)
9)
.)
=)
J 0<, -%/% /.!,"#"$#/ #!1."%60.,'*
4)
@)
#)
B)
E)
01234578
*
2%/%"./3,"#%, /4%!05-"#%,
7 0$8.! 9. .!"/.4%
-:
;.!,#9%9 /.0%"#<% -., .,-.3=#
7#,,#9%9
>9.!"#=#%#&! 9. 0,' -/#!#-#,' %"#<,'
?!#=/8#9%9 9. $!#9%9., 9. 9,#=#%#&!
7%0/%#&!A -".!#%A !.!"/%#&! %"#<#9%9 9.0
0,' -/#!#-#,' %"#<,'
;#,0$#&! .! ,$,-.!,#!., /%0.,'
>8-$/.C%,D -/9$", 9. 9.4/%9%#&! ,$,"%!#%,
/.0%#!%9%,
F38#"., 8#/6#%!,
2%/%"./3,"#%, /4%!05-"#%,
7 0$8.! .! .!<%,.
-:
J%/"3$0%,
>9.!"#=#%#&! 9. 0,' -/#!#-#,' %"#<,'
7%0/%#&!A -".!#%A !.!"/%#&! %"#<#9%9 9.0
0,' -/#!#-#,' %"#<,'
>8-$/.C%,D -/9$", 9. 9.4/%9%#&! ,$,"%!#%,
/.0%#!%9%,
?!#=/8#9%9 9. $!#9%9., 9. 9,#=#%#&!
H,"./#0#9%9
H!9"K#!%, 6%"./#%!%, ,0 .! #!1."%60.,'
2%/%"./3,"#%, /4%!05-"#%, ,#! /.!,"#"$#/ 1 /.M
!,"#"$#9'
2 !".!#9 9. %4$%
N#.8- 9. /.!,"#"$#&!
F0.!%9 83!#8
7 0$8.! 9. /.!,"#"$#&!
?!#=/8#9%9 9. $!#9%9., 9. 9,#=#%#&!
7%/#%#&! 9. -.,
-:
J%/"3$0%,
>9.!"#=#%#&! 9. 0,' -/#!#-#,' %"#<,'
7%0/%#&!A -".!#%A !.!"/%#&! %"#<#9%9 9.0
0,' -/#!#-#,' %"#<,'
>8-$/.C%,D -/9$", 9. 9.4/%9%#&! ,$,"%!#%,
/.0%#!%9%,
F38#"., 8#/6#%!,
2%/%"./3,"#%, /4%!05-"#%, ,#! /.!,"#"$#/ 1 /.M
!,"#"$#9'
2 !".!#9 9. %4$%
N#.8- 9. /.!,"#"$#&!
F0.!%9 83!#8
-:
J%/"3$0%,
>9.!"#=#%#&! 9. 0,' -/#!#-#,' %"#<,'
7%0/%#&!A -".!#%A !.!"/%#&! %"#<#9%9 9.0
0,' -/#!#-#,' %"#<,'
>8-$/.C%,D -/9$", 9. 9.4/%9%#&! ,$,"%!#%,
/.0%#!%9%,
H,"./#0#9%9
H!9"K#!%, 6%"./#%!%,
()
%,
=,
,
?,
+,) -./0%12 3!45/!"12 6%1"%1 7 8/9/1 "&:#1') /,
B,
4,
%,
=,
,
?,
/,
H,) -./0%12 3!45/!"1 7 8/9/1 B"I90#%1') B,
4,
J,
#,
%,
=,
,
?,
,
N$:1#".#1 .<"%9/12 $./".%9/1 7 C%4#!%9/1' /
B
,
LM,) 7 1$:1#".#1 /! "%=9/"%1 I:1$9%1 C%4#!%E 4,
9/1)
J,
#,
Q,
R,
9,
%,
=,
,
?,
/,
B,
4,
J,
LL,) T/.19/12 %"0#F%?./1 / #!J%9%?./1)
#,
Q,
R,
9,
0,
01234578
)
-%.%"/.;1"#%1 .4%!9<:"#%1
>9/!%? 0;!#0
:@
A?/!"#B#%#&! ?/ 91' :.#!#:#1' %"#C1'
D%9.%#&!2 :"/!#% !/!".%#&! ?/9 91' :.#!E
#:#1' %"#C1'
A0:$./F%1G :.?$"1 ?/ ?/4.%?%#&! 1$1"%!#%1
./9%#!%?%1
>;0#"/1 0#.=#%!1
-%.%"/.;1"#%1 .4%!9<:"#%1
>9/!%? 0;!#0
:@
- !"/!#? ?/ %4$% 19 /! $!45/!"1'
A?/!"#B#%#&! ?/ 91' :.#!#:#1' %"#C1'
D%9.%#&!2 :"/!#% !/!".%#&! ?/9 91' :.#!E
#:#1' %"#C1'
A0:$./F%1G :.?$"1 ?/ ?/4.%?%#&! 1$1"%!#%1
./9%#!%?%1
6%.";$9%1 0/"I9#%1
K1"/.#9#?%?
-%.%"/.;1"#%1 .4%!9<:"#%1 1# 1! I:1$9%1 ?/1E
.#=#. %1:/" ?/ I:1$9% 7 ?/ 1$ !"/!#?'
6/1 :.0/?#
D%.#%#&! ?/ :/1
- !"/!#? !/" 7 C%.#%#&! ?/ !"/!#? !/" 1# 1!
I:1$9%1'
O/1#!"/4.%#&!
P#/0: ?/ B$1#&!
A?/!"#B#%#&! ?/ 91' :.#!#:#1' %"#C1'
3!#B.0#?%? ?/ $!#?%?/1 ?/ ?1#B#%#&!
D%9.%#&!2 :"/!#%2 !/!".%#&! %"#C#?%? ?/9
91' :.#!#:#1' %"#C1'
O#19$#&!
A0:$./F%1S :.?$"1 ?/ ?/4.%?%#&! 1$1"%!#%1
./9%#!%?%1
>;0#"/1 0#.=#%!1
-%.%"/.;1"#%1 .4%!9<:"#%1
>9/!%? 0;!#0
UV0/. ""%9 ?/ ?/1%.4% :. /!C%1/
:@
A?/!"#B#%#&! ?/ 91' :.#!#:#1' %"#C1'
D%9.%#&!2 :"/!#%2 !/!".%#&! %"#C#?%? ?/9
91' :.#!#:#1' %"#C1'
3!#B.0#?%? ?/ ?1#1 9#=/.%?%
A0:$./F%1S :.?$"1 ?/ ?/4.%?%#&! 1$1"%!#%1
./9%#!%?%1
D/9#?%? ?/ ?/1%.4%
6.$/=% ?/ B$4% 1# 9% CI9C$9% /1 ?1#B#%?.%'
-%!"#?%? ?/1%.4%?% 1# 9% CI9C$9% /1 ?/ ?/1%.4%
!"#!$%'
6.$/=% ?/ :./1#&! 1# 9% CI9C$9% /1 ?/ ?/1%.4% !E
"#!$%'
>;0#"/1 0#.=#%!1
()
)
%-
<-
-
3-
#/"01%/ "2%!/3421#/ 5%260/ #!"%/ 0-
+,-) .
%360/#7%/)
?-
:-
6-
%-
<-
-
3-
0-
?-
:-
+H-) >15;%!"0/)
01234578
999
99
9
99!
9
9
"
9#
9$%&'()&*+,-%./
99!
99
90
"
9#
9$%&'()&*+,-%./
9
0!
92345678239:;<3=98>29?>@3=A6?;B=3C>;D643=A3?>E6D;<3=?;683:F=9@6E9:62986G98E23H3
1
83:3@;A;2959:466>A9:;262?9@53A3=A3
9
0
9J99
9998>29?>@3=A93C>;D643=A3234K6H9:6A9:;9938A6H43?;@;3=A9L6H:;?6=M
I
A33@;A;2959:466>A9:;262?9@53A3=A32345678
99O9
9!9
"
9#
9L;:@62659:345:9L38;9=64:3859=86H432346L6H:;?6?;B=P?9==9@H:3?;3=A7L;?98E
3=Q:;?9823498?9@59=3=A382346L9:@>46?;B=P;=2;?6=294656:A3956:A3823@6A3:;6=6A>:64E3R?;5;3=A38>A;4;S6298TU=?689233RM
N <
A:6?A989A;=A>:68P;=2;?6:34894D3=A3>A;4;S629E465:959:?;B=3=A:346@686V5389W234@6A3:;64E34D94>@3=>A;4;S629TX;34894D3=A338
3A6=94P23H3L;<>:6:8>59:?3=A6Y3T
Z [
9
J
9
E3853?;L;?6?;9=38?9=8>8:3853?A;D98@6A3:;643823:3L3:3=?;6
9
9
J
9
"
9#
9PL;:@62959:345:9L38;9=64:3859=86H43;=?4>E3=29]
\ ;
23=A;L;?6?;B=2345:92>?A995:92>?A986?A;D98E6=F4;8;8@;?:9H;94B<;?98?>6=295:9?326T
^ 9
9
9
"
9#
9$%&'()&*+,-%./
9
J
"
?>6=29464;A3:6A>:6;=2;C>3:;38<923A9R;?;262TU8A3:3C>;8;A98362Y>=A6:F3=X>HM
_
3R532;3=A3`Q2;?9
9
[
9
a99
9Tb9?>@3=A6?;B=?;3=A7L;?6C>38>8A3=A346;=8?:;5?;B=2345:92>?A9P687?9@934>89
C>383436A:;H>E3=>9A:6;=L9:@6?;B=53:A;=3=A3T
9
VX3<c=K;8A62923=c@3:923@>38A:68:3C>3:;26856:63D64>6?;B=2346?64;26256:6:3<;8A:986=;A6:;9d
e=3R9f2346g3894>?;B=hiMjkkjdb;6:;9lL;?;64mhnPl?A>H:3jkkjWT
#
9$9
#
9
/$
9/TUA;C>3A689:;<;=643895:9E3?A98233A;C>3A6298A64?9@9D66
83:?9@3:?;64;S6298TU=343@56C>35:;@6:;9E83<>=26:;93=8>?68923H3:F43D6:;@5:3863=>=:3?>62:923?949:=3<:94643E3=26
opqrsqtuvwqxuyz{rs|{s}ryrstqvwqxypy~uxyrssqpuxqxuyz{rs{vq{}uxqrs|{s{r{svy|}xyszysqzsru|ys
{qp}q|qrsyvs{psxrrs{r{svy|}xyszys{rqsuz|uxq|ysqvqs{ps|uq~zyruxysx}vqsysv{{zxuyzs|{s{zt{v
w{|q|{r
1 0
9"
J
9
J
I 0
9"
9#9
9999999[9
6:6894;?;A6:46;=8?:;5?;B=23:92>?A986A>:64388323H3:F83<>;:4985689883G6462983=465F<;=6j2338A6>76Te8;@;8@9P498:3C>;8;A98
38A6H43?;29856:646;=8?:;5?;B=2338A3A;59235:92>?A9P23H3:F=83:9:23=6298E5:383=A62986?9:23?9=4938A;5>46293=46L;<>:6m2346
5F<;=62338A6>76T
K6D;<3=?;6234:3<;8A:99;=8?:;5?;B=235:92>?A98=6A>:643883:F23?;=?96G98?9=A6298956:A;:238>9A9:<6@;3=A9T
01234578
999
9
9
99!
9
9
"
9#
9$%&'()&*+,-%./
L6:6894;?;A6:46;=8?:;5?;]=23Z>543@3=A98{>A:;?;9=64388323J3:83<>;:4985689883f6462983=465<;=6e2338A6>76Gi8;@;8@9\498:3B>;s
8;A9838A6J43?;29856:646;=8?:;5?;]=2338A3A;59235:92>?A9\23J3:=83:9:23=6298M5:383=A62986?9:23?9=4938A;5>46293=46K;<>:6{j23
465<;=6l2338A6>76G
O6C;<3=?;6234:3<;8A:99;=8?:;5?;]=23Z>543@3=A98{>A:;?;9=643883:23?;=?96f98?9=A6298956:A;:238>9A9:<6@;3=A9G
01234578
99
9
9
i
jk l6:6894;N;I6:46;=8N:;5N;O=23l:92KNI98R43:<3=988323`3:d83<K;:4985689883m6462983=465d<;=6X2338I6nK76bR8;J;8J9_498:3LK;8;I98
38I6`43N;29856:646;=8N:;5N;O=2338I3I;59235:92KNI9_23`3:d=83:9:23=6298o5:383=I62986N9:23N9=4938I;5K46293=46\;<K:6pq]2346
5d<;=6r2338I6nK76b
jk H6M;<3=N;6234:3<;8I:99;=8N:;5N;O=23l:92KNI98R43:<3=9883:d23N;=N96m98N9=I6298956:I;:238K9I9:<6J;3=I9b
01234578