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INTRODUCCIN

Pocos pases pueden ser tan imprevisibles como el Per, desde una perspectiva econmica como
poltica. Este pas sudamericano estuvo al punto del colapso econmico y social, hacia fines de los
aos ochenta del siglo pasado, con una hiperinflacin y crisis fiscal aguda provocada por una mala
administracin econmica en una difcil coyuntura internacional, una profunda crisis estatal y, por si
fuera poco, con el asedio de una violencia poltica y terrorista indita. Pocos aos despus, el pas
alcanz altas tasas de crecimiento con una inflacin de menos de un dgito y comenz a pacificarse,
generando una estabilidad econmica pocas veces vista en los ltimos cincuenta aos.
Lo notable es que el crecimiento y la estabilidad econmica de inicios del milenio no logr generar un
sistema poltico paralelamente estable, sino todo lo contrario, a tal punto que aquel presidente que
dej al pas en situacin de emergencia en 1990 volvi al poder el ao 2006, marcado por el
sndrome del mal menor frente a una alternativa nacionalista anti-neoliberal, fruto de la crisis de
representacin poltica y de la crisis distributiva exacerbada por el modelo neoliberal en el Per.
El resultado mayor del nuevo modelo econmico, generado por la aplicacin de las recetas del
Consenso de Washington en un pas con un sistema poltico debilitado, es: estabilidad econmica con
desigualdad distributiva y fragilidad poltica. Existe siempre la posibilidad latente de que se generen
escenarios de inestabilidad que retracen las posibilidades de desarrollo que tiene el Per, frente a
una coyuntura internacional muy favorable y si tomamos en cuenta el cambio de su estructura
productiva. El propsito de este artculo es tratar de explicar cmo se ha llegado a esta situacin, qu
factores no permiten entrar el crculo virtuoso de crecimiento y estabilidad econmica con mayor
equidad y gobernabilidad y qu perspectivas futuras tiene el Per de alcanzar mejores condiciones de
desarrollo humano.
En estos ltimos 16 aos en el Per han habido cambios importantes, sin embargo estos cambios no
han logrado conmover algunos problemas estructurales, quizs los ms importantes. La desigualdad,
la pobreza y la exclusin siguen sin resolverse y, an ms preocupante, no parece ser fcil
resolverlos manteniendo ciertos parmetros polticos y de polticas econmicas. Bajo estas
circunstancias, la consolidacin de la democracia peruana puede tardar.

ANALISIS Y ENFOQUE DE LAS FINANZAS PUBLICAS EN EL PERU Y SU PARTICIPACION DEL


ESTADO DEL PERU
(1990- 20015)

Varios analistas se preguntaban a inicios de 1990, si el Per era un pas con futuro , pues, la crisis
econmica y poltica era de tal magnitud, que el pas amenazaba con colapsar. Entre 1988 y 1989 el
PBI per-cpita cay en 23%, la inflacin lleg a bordear 2,800% en 1989, la presin tributaria lleg a
reducirse al 7% sobre el PBI, la balanza de pagos lleg a tener un dficit de 12.5% sobre el PBI en
1988, todos estos resultados se reflejaron en un incremento del desempleo urbano de 4.8% en 1987
a 7.9% en 1989 y una disminucin del ndice del salario real promedio de 100 en 1987 a 41 en 1989.
El primer gobierno de Alan Garca (1985-1990) terminaba en medio de la ms profunda crisis
econmica de despus de la segunda guerra mundial, debido a una coyuntura econmica
internacional desfavorable, pero sobre todo debido a una poltica econmica heterodoxa aplicada
sin tomar en cuenta las restricciones econmicas internas y externas. La distorsin de los precios
relativos generados por la poltica monetaria y fiscal, condujo a graves desequilibrios
macroeconmicos: las brechas: externa, ahorro-inversin y fiscal se incrementaron sustantivamente.
Pero lo ms grave es que el gobierno no tuvo ni el nimo ni los instrumentos para efectuar un drstico
ajuste, pues, eso hubiera equivalido a volver al sistema financiero internacional, del cual el Per haba
salido cuando el FMI lo declar inelegible en 1986, ante la decisin unilateral del presidente Garca de
no seguir pagando la deuda en los trminos previamente pactados. Sin acceso al crdito internacional
el gobierno no puedo resolver el dficit de la balanza de pagos y estabilizar la economa.
Cuando el Ingeniero Alberto Fujimori lleg a la presidencia en 1990, encontr un pas sumido en crisis
econmica (hiperinflacin), poltica (pulverizacin de los partidos polticos y terrorismo) y social
(proceso de desintegracin). Cuando se fue en octubre del 2000, dej al pas en crisis econmica
(recesin y desempleo), poltica (corrupcin del gobierno), social (pobreza y exclusin) y moral (crisis
de las reglas de comportamiento social). Cumpli un ciclo de diez aos que comenz y termin con
crisis, aunque el Per haba cambiado econmica y socialmente.
En otros trabajos hemos analizado con detalle las condiciones bajo las cuales un gobierno como el de
Fujimori pudo emprender un drstico ajuste econmico, conocido como el fujishock, y un conjunto de
reformas neoliberales bastante radicales. Debido a varias circunstancias previstas e imprevistas se
gener una coalicin entre Fujimori-militares-organismos multilaterales, que se constituy en la clave
para que un pas casi desintegrado pudiera ser gobernado y pudiera emprender el largo camino de la
estabilizacin, las reformas y la recuperacin econmica y poltica. Los militares se constituyeron en
una mezcla de partido poltico con fuerzas del orden que facilitaron la aplicacin de las polticas
econmica y social. Los organismos internacionales le dieron viabilidad financiera a un pas que, en
aquel momento, estaba considerado como paria del sistema financiero internacional. As, con esta
inusual alianza, el frente interno, donde el accionar terrorista y guerrillero haba puesto en situacin
de emergencia ms de la mitad del territorio nacional, y el frente externo pudieron ser controlados.
Ante la orfandad de planes e ideas econmicas del gobierno Fujimorista, los organismos
multilaterales propusieron la aplicacin de las recetas del Consenso de Washington (Williamson
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1989), como nica posibilidad de solucin a los agobiantes problemas que tena el Per. A mi modo
de ver, este apoyo terico y doctrinario fue el mayor aporte de los organismos de Washington, pues
ste les permitira controlar la aplicacin de las reformas y obtener ganancias gracias a los diversos
prstamos que ofrecieron al Per .
Una vez establecidas las alianzas y coaliciones el gobierno de Fujimori se lanz en un largo proceso
de ajustes de corto y largo plazo con tres fases bastante definidas:
1990-92 Del shock econmico al autogolpe de estado:
Agosto de 1990 ser un mes de penosa recordacin, pues los peruanos comenzaron a pagar los
costos de malos resultados y gestiones econmicas anteriores. En un mes la inflacin alcanz a
397% y el ao cerr con 7,650%. Fue el resultado del shock aplicado para revertir los principales
desequilibrios macroeconmicos: dficit fiscal, baja presin tributaria, dficit externo en la balanza de
pagos, hiperinflacin y desalineamiento de los precios relativos.
La opcin de la poltica macroeconmica fue la del sinceramiento de los precios de bienes y servicios
pblicos, ajuste fiscal y la eleccin de un ancla monetaria, en lugar de una cambiaria, con lo cual la
devaluacin fue bastante pequea. El efecto de esta combinacin fue muy recesivo para la economa
(ver cuadro 1) pero cort la inercia inflacionista. Viendo este tema 16 aos despus, hay que
reconocer que la situacin previa oblig a un esquema de poltica macroeconmica que
posteriormente estara en el origen de la baja creacin de empleo, pues se prefiri ajustar los
mercados de bienes y capital, a costa del ajuste recesivo del mercado de trabajo. Los problemas
ulteriores de falta de conexin de la produccin con el empleo se originaron en esta primera etapa,
sobre todo porque en ella se sentaron las bases para la fijacin de los precios relativos: el tipo de
cambio con tendencia a la sobrevaluacin, los precios pblicos caros, las tasas de inters elevadas y
los salarios relativamente bajos.
La relativa escasez inicial de divisas, en una economa dolarizada por la inflacin, se resolvi
obligando a los tenedores de dlares a cambiarlos para pagar las altas tasas de impuesto que se
impusieron para resarcir la caja fiscal. Pero se hizo an ms, se abri la cuenta de capitales, es decir
se liberaliz la entrada y salida de capitales. Esta medida fue tambin crucial para los resultados
futuros del nuevo modelo, pues atrajo gran cantidad de capitales generando una sobreabundancia de
dlares, que presion el tipo de cambio a la baja. En general se aconseja que esta medida se haga al
final de las reformas, con dos fines, en primer lugar para no distorsionar el tipo de cambio y en
segundo lugar, para complementar el ahorro interno, una vez que se ha estabilizado la economa y,
sobre todo el sector externo real.
Lo cierto es que tambin haba prisa en los funcionarios del gobierno de hacer todo lo antes posible,
bajo la premisa de que en un ajuste estructural hay que proponer como 100 para lograr como 40 60
(Boloa 1996). Es por ello, que la liberacin del mercado de capitales se hizo antes de iniciar las
reformas propiamente, generando efectos adicionales sobre los precios y sobre el nivel de actividad.
El efecto de todas estas medidas es obvio que gener una recesin importante con una caa del PBI
de -5.1% el ao 1990, con un rebote al ao siguiente y estancamiento el ao 1992. El aspecto poltico
ms remarcable del fuji-shock fue la dbil resistencia de las organizaciones sindicales, polticas y
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sociales a cambios que los estaban afectando en sus salarios, en sus niveles de vida, en su empleo y
en su bienestar. Probablemente, esta baja resistencia es la que permiti que se siguiera adelante con
medidas ms radicales: las reformas.
Con el cambio de ministro de economa en febrero de 1991 se intensific el proceso de reformas,
entre marzo de 1991 y diciembre de 1992 fueron aprobados 923 decretos-leyes que impulsaron las
privatizaciones, la desregulacin, la liberalizacin de los mercados, sobre todo el mercado de trabajo,
la reforma de la administracin tributaria. El Consenso de Washington en toda su intensidad se haba
hecho presente en el Per. Sin embargo, el Congreso, en el cual el gobierno no tena mayora, se
resisti a apoyar las medidas sin debatirlas. Esto y otros factores de tipo poltico (Cotler 1993, Lpez
1993) sirvieron de pretexto para que en abril de 1992 el presidente Fujimori se inflingiera un auto
golpe cerrando el Congreso e interviniendo una serie de otras instituciones, como el poder judicial,
para establecerse en los hechos una dictadura. A partir de aquel momento, se estableci un rgimen
neoliberal en lo econmico y autoritario en lo poltico. La nueva frmula se pareca bastante al
rgimen del general Manuel A. Odra (1950-56), aunque el contexto internacional era bastante
diferente y el Per era un pas muy distinto.
En septiembre de 1992 fue capturado Abimael Guzmn, cabeza de Sendero Luminoso, y su cpula.
Lo que cambi drsticamente el panorama social y poltico y mejor ostensiblemente las expectativas
de negocios, lo que favoreci el avance de las reformas, particularmente el de las privatizaciones.
Coincidentemente, la coyuntura financiera internacional se caracteriz por la abundancia de capitales
en bsqueda de oportunidades de negocio, lo que permiti que los inversionistas miraran al Per
como un pas con muchas posibilidades de hacer ganancias.

1993-97 Crecimiento con reformas y ajuste estructural, bajo contexto internacional


favorable
A partir de 1993 la economa se comenz a recuperar rpidamente, llegando a picos
inesperadamente altos entre 1994 y 1996 (ver cuadro 1). Es en esta etapa, en las que se
consolidaron las reformas econmicas, la nueva estructura de propiedad y la estructura productiva, se
comenz a constituir un nuevo modelo econmico: primario-exportador y de servicios (PESER)
(Gonzales y Lvano 1999). Este modelo se estableci sobre la base de la estructura de empresas
estatales privatizadas o dadas en concesin, que estando principalmente en los sectores extractivos
como la minera y en los de servicios como la electricidad y la telefona, al cambiar de propietarios
stos las modernizaron y comenzaron a invertir. Fueron estas inversiones, los cambios tecnolgicos
incorporados y la progresiva estabilizacin de la economa hacia 1994 la inflacin haba cado a
15.4%- los factores explicativos de esta primera ola de crecimiento durante la era neoliberal. Por ello,
durante estos aos la balanza comercial fue deficitaria y hubiera sido insostenible si la balanza de
pagos no hubiera sido positiva, debido a la entrada neta de capitales del exterior. Digamos que la
economa peruana creci agregadamente por una combinacin de reformas econmicas hechas en
un contexto internacional, comercial y financiero, muy favorable (Dancourt 1998).
Debido al auto-golpe de 1992, la comunidad internacional presion al gobierno fujimorista a reinstalar
el Congreso y otras instituciones propias a la democracia. La forma de hacerlo fue a travs de la
redaccin de una nueva constitucin en 1993, que permitira la eleccin de un nuevo Congreso. Esta
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Constitucin fue hecha a la medida de los requerimientos neoliberales desde el punto de vista
econmico y en funcin del proyecto poltico del fujimorato. Por un lado, se redujo la ingerencia del
estado en la economa y se desconect la poltica monetaria de las necesidades fiscales. De otro
lado, se aprob un Congreso unicameral, reemplazando a la bicameralidad anterior y se disminuy el
peso del estado del bienestar presente en la anterior Constitucin-.
La nueva Constitucin fue aprobada por un referndum cuyos resultados fueron significativos: un
poco ms de un tercio vot a favor, un tercio en contra y un poco menos de un tercio se abstuvo. Este
resultado fue muy importante para definir el estilo poltico del gobierno, a partir de entonces. Como
quiera que la Constitucin haba reducido la intervencin del Estado al suministro de educacin,
salud, infraestructura bsica, programas de alivio a la pobreza y seguridad, el gobierno comenz a
focalizar el gasto pblico de manera asistencialista, en aquellos lugares donde el referndum haba
perdido o se haba abstenido (Graham y Kane 1998). Esto llev al progresivo establecimiento de un
asistencialismo populista de parte del presidente Fujimori, pues, l en persona se encarg de repartir
vveres, de inaugurar escuelas y postas de salud, de ser el principal actor y lder de apoyo a los
pobres, en un estilo que fue caracterizado como neo-populista (Grompone 1998). Los recursos para
todas estas polticas sociales provinieron del incremento de la presin tributaria y de los recursos
generados por las privatizaciones, es decir, las reformas y el ajuste estructural comenzaban a ser
funcionales a un proyecto poltico de perpetuarse en el poder, que se descubrira en el ao 1995 y,
con ms claridad el 2000.
Es en esta etapa, que los empresarios a travs de sus gremios apoyaron de manera decisiva al
fujimorato, entre otras razones porque trataron de cuidar sus intereses y aprovechar las
oportunidades que generaban las privatizaciones. Sin embargo, los capitalistas y empresarios
peruanos no tenan los suficientes recursos financieros propios o la suficiente capacidad de
apalancamiento financiero internacional para, por ejemplo, participar en la compra de empresas
grandes del Estado, por ello su participacin casi siempre fue minoritaria y en asociacin con
capitalistas extranjeros e, incluso, con las organizaciones multilaterales. Es por ello, que la nueva
estructura de poder econmico en el Per es mixta y est dominada por capitalistas extranjeros, con
poca ingerencia poltica directa, pero con influencia a travs de sus asociados con los capitalistas
nacionales .
Con todos estos ingredientes, durante esta etapa, se constituy un modelo de gobernabilidad
sustentado en dos premisas: las polticas macroeconmicas y las reformas permitan hacer negocios
a los inversionistas y empresarios, y las polticas sociales permitieron aliviar a los pobres y
desempleados. Lo perverso de esta combinacin es que debido a los precios relativos generados por
la polticas macroeconmica y las reformas la inversin nativa era baja, la demanda de trabajo fue
limitada y los salarios fueron contenidos (Verdera 1996), con lo cual compensaciones a travs de las
polticas sociales se hacan necesarias. Fujimori haba descubierto el secreto de la gobernabilidad:
tener una alianza estratgica con los militares, los empresarios y los organismos multilaterales, que le
daban credibilidad internacional y tener una combinacin de polticas que favorecan a los miembros
de la alianza y aliviaba a los no favorecidos o excluidos del dinamismo econmico, que eran la
mayora. Basado en estos logros es que Fujimori fue a la reeleccin en 1995 y venci al ex Secretario
General de Naciones Unidas Javier Prez de Cuellar, en unas elecciones en las cuales gracias a la
influencia del gobierno sobre los medios, su estilo neo-populista y un intento de fraude electoral,
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pudo obtener la victoria, que se complet al alcanzar mayora absoluta en el nuevo Congreso
unicameral. Ello le dio la posibilidad de gobernar el pas casi de manera autocrtica y con un
creciente enfrentamiento con las organizaciones polticas y de la sociedad civil.

1998-2000 Crisis econmica externa, crisis poltica interna y la gran corrupcin

El principal efecto de la crisis asitica fue la retraccin de la entrada de capitales y la disminucin del
ritmo de las privatizaciones, lo que redujo la inversin privada, pero sobre todo la pblica (ver cuadro
1).
El gobierno fujimorista tena, sin embargo, el fondo acumulado de los ingresos por privatizaciones que
hacia 1997 haba alcanzado casi 7mil millones de dlares. Estos recursos comenzaron a ser
utilizados de manera poco transparente, primero en programas de lucha contra la pobreza, luego en
compra de armas y en otros gastos poco claros.
La crisis asitica de 1997 no afect inmediatamente al Per, fue el ao 1998 y 2000 que la economa
entro en recesin. Durante es perodo la economa no creci, al contrario el PBI per-cpita se redujo
en 1%. Las bases de la gobernabilidad fujimorista comenzaban a tener amenazas en el horizonte
econmico y financiero. En 1997, la retraccin fue debida a la reduccin del consumo privado, al ao
siguiente descendi la inversin privada, por efecto de la disminucin de la entrada de capitales como
secuela de la crisis asitica, con un fuerte dficit de la balanza de cuenta corriente. El 2000, ao
electoral, la economa se recuper por efecto del ciclo econmico de origen poltico, es decir por
aumento del consumo corriente del gobierno, con recursos ordinarios y con los recursos de las
privatizaciones, y un incremento de las exportaciones. En esta etapa, la economa y el modelo de
crecimiento generado comenz a mostrar sus debilidades: por un lado, sus posibilidades de
crecimiento reposan en buena parte en la inversin extranjera, pero por otro lado se comenzaba a
mostrar que la poltica fiscal no tena ya el peso de influir el ciclo econmico con la baja presin
tributaria existente, slo con recursos exgenos o extraordinarios (como lo fueron los recursos de la
privatizacin o endeudamiento pblico) sera posible conmover el nivel de actividad econmica. De
una manera ms general, los determinantes de la acumulacin del capital haban cambiado.
El ao 2000 el presidente Fujimori intent una tercera reeleccin, basado en una ilegal interpretacin
autntica de la Constitucin de 1993, mostr sus deseos de perpetuarse en el poder, bajo la asesora
del hasta entonces misterioso asesor Vladimiro Montesinos. En el proceso electoral comenz a
demoler a sus adversarios, uno a uno, primero Alberto Andrade, luego Lus Castaeda y finalmente
Alejandro Toledo, cuyo ascenso en las encuestas de intencin de voto fue rpido, pero sobre todo
pocas semanas previas a la eleccin, lo que no permiti su total demolicin. Fue en aquellas
elecciones en que comenz a desnudarse de manera clara y contundente la baja catadura moral del
gobierno fujimorista, pues, manipul los resultados de unas elecciones en las que Toledo haba
ganado, hasta darle la victoria a Fujimori en uno de los conteos de voto ms escandalosos que
cuenta la historia poltica peruana y tambin la historia de las estadsticas. As es como empez su
tercer perodo de gobierno en un contexto de protestas y efervescencia poltica que alcanz su
pinculo cuando en el mes de septiembre se revel en un programa de televisin el grado de
corrupcin al que haba llegado del gobierno de la mano de Montesinos, el gobierno compraba
candidatos, directores de diarios, dueos de canales de televisin y, curiosamente, los gravaba en
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una suerte de recibos electrnicos (videos) quines, cunto y cuando haban sido sobornados con el
dinero de todos los peruanos. Este fue el comienzo del fin de dicho gobierno. Aprovechando de una
invitacin a una reunin en el sud- este asitico, el presidente Fujimori se qued en Japn y renunci
a la presidencia de la repblica por fax. En ese mismo momento el Per constataba una sospecha
que haba sido siempre ocultada: Fujimori era tambin ciudadano japons.

EL GOBIERNO DE TRANSICIN: OCTUBRE 2000 JULIO 2001


Finalmente, la dictablanda o democradura cay no tanto por el rgimen poltico autoritario, sino por
la corrupcin a la que lleg el gobierno de Fujimori, calificado como el ms corrupto de la historia del
Per (Bowen 2000, Rospigliosi 2000). Sin embargo, hay que sealar que despus de la crisis asitica
y los efectos devastadores del fenmeno del nio de 1998, el descontento social era creciente sobre
todo porque haba una clara desigualdad en la reparticin de los beneficios del crecimiento y de la
estabilidad econmica, que no estaba llegando a ms de la mitad de la poblacin que segua bajo la
lnea de la pobreza. Dada la pobreza y la desigualdad, el descubrimiento de que los recursos fiscales
y de la privatizacin haban sido utilizados para corromper y para provecho de un puado de
funcionarios, hizo perder apoyo poltico al gobierno fujimorista y precipit su cada, generando
momentos de gran incertidumbre poltica y social.
Felizmente, el debilitado sistema poltico tuvo la capacidad de declarar la vacancia de la repblica y
nombrar un gobierno de transicin, encabezado por un hombre providencial: el Presidente Valentn
Paniagua Corazao . A fines del ao 2000 se conform el nuevo gobierno, con la participacin de
Javier Prez de Cuellar como Presidente del Consejo de Ministros, adems lo acompaaron como
ministros y funcionarios importantes personalidades de trayectoria democrtica, de calificaciones
profesionales de primera y de calidad tica, que dieron inmediatamente al gobierno credibilidad
nacional e internacional, con lo que tuvo la legitimidad suficiente para poder juzgar al gobierno
fujimorista y llevar a los tribunales a Vladimiro Montesinos y otros funcionarios civiles y militares,
como no recuerda la historia del Per.
Como principal tarea, el gobierno de transicin se comprometi a realizar elecciones generales al
siguiente ao, dando as la oportunidad a que se rehicieran las representaciones polticas y emergiera
un nuevo gobierno democrtico, despus de ocho aos de autocracia fujimorista.
Durante el gobierno de transicin no se modific la orientacin econmica bsica, tampoco hubo
algn cambio drstico en la poltica econmica. La misin del gobierno era mas bien de orden
poltico: el retorno a la norma democrtica.
El ao 2000 termin con un resultado positivo, mientras que el 2001 tuvo un crecimiento casi cero,
debido a la retraccin de la inversin pblica y a una balanza de cuenta corriente negativa y elevada.
Se podra decir que tambin, desde un punto de vista econmico, fue un momento de transicin de
una economa que durante el perodo fujimorista funcion y creci basada sobre los factores de la
liberacin econmica y financiera provocados por las reformas mismas, mientras que despus de la
crisis asitica y sobre todo a partir del 2000 los factores de crecimiento provinieron de la dinmica de
pases como la China, los Estados Unidos y los pases de Amrica del Sur, cuya demanda supo
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aprovechar el Per en la medida que durante la dcada anterior se haba incrementado notablemente
su oferta exportadora, gracias a las nuevas inversiones sobre todo en minera. La cautela econmica
del gobierno de transicin pareca sintonizar con estos cambios, pues su poltica econmica sigui los
fundamentos convencionales bajo la estrecha supervisin de los organismos de Washington.

VUELTA A LA DEMOCRACIA Y CRECIMIENTO SOSTENIDO: EL GOBIERNO DE ALEJANDRO


TOLEDO 2001-2006.
Una vez convocadas las elecciones por el gobierno de transicin, el principal candidato fue Alejandro
Toledo, quien haba perdido en las fraudulentas elecciones del 2000, su principal opositora inicial fue
Lourdes Flores, candidata de una alianza poltica de derecha que apoyaba el esquema econmico del
fujimorismo, aunque recusaba su falta de transparencia y su carcter dictatorial. Sin embargo, el
retorno del ex-presidente Alan Garca, luego de varios aos sin poder volver al Per, alter el curso
electoral, pues su propuesta sintonizaba con el descontento popular y prometa cambios en la poltica
econmica y social, frente a las propuestas de continuismo neoliberal tanto de Toledo como de
Flores. Los resultados de la elecciones fueron de gran tensin, pues en la primera vuelta cuando
pareca que Toledo y Flores eran los favoritos, Garca repunt y desplaz a Lourdes Flores al tercer
lugar y pas a la segunda vuelta con Toledo, en la cual podra haber triunfado si su imagen como mal
gobernante y el desastre de la hiperinflacin de su primer gobierno, no lo hubieran estigmatizado. Lo
cierto es que Toledo gan de manera muy apretada, porque un buen nmero de peruanos votaron en
contra de Alan Garca, mas bien que a favor de Toledo. Nuevamente, como en 1990 el electorado
peruano tuvo que elegir entre un malo conocido y uno bueno por conocer, es decir el ya histrico voto
negativo .
As en julio del 2001 jurament el gobierno de Toledo y de su partido Per Posible, que lleg al
gobierno sin tener mayora en el Congreso, por lo que tuvo que negociar una alianza con el Partido
Frente Independiente Moralizador. Alejandro Toledo, economista, cholo, provinciano con una exitosa
carrera acadmica con grados en importantes universidades americanas, constitua el smbolo del
excluido que logra el sueo de la movilidad social de los pobres, provincianos y mestizos (cholos) del
Per, lleg a la presidencia en su tercer intento. Durante su campaa en contienda con Fujimori el
lleg a sealar que si el presidente Fujimori se alejara del gobierno, el construira el segundo piso
sobre la base del modelo neoliberal vigente. Es decir, desde un inicio su opcin era neoliberal,
aunque con una mayor preocupacin por los pobres.
Por estas razones, la composicin de su gabinete en el que destacaba Pedro Pablo Kuczinsky y la
eleccin de Richard Webb en la Presidencia del Banco Central, marcaron la pauta sobre la poltica
econmica y social. Tanto Kuzcinsky como Webb fueron los nicos peruanos que participaron en la
clebre reunin de 1989 en el Instituto de Estudios Internacionales en Washington, que dio lugar al
Consenso del mismo nombre. Eran no slo creyentes sino tambin tericos y doctrinarios del
neoliberalismo, a parte de ser tecncratas de reconocimiento internacional.
Obviamente, habra continuismo en la orientacin econmica y monetaria.

Al asumir el gobierno, Alejandro Toledo, prometi reducir la pobreza, mejorar la educacin,


descentralizar el estado y mantener la disciplina fiscal. La condicin sine qua non de gobernabilidad,
en aquel momento era mantener los equilibrios macroeconmicos y recuperar el crecimiento
econmico para luego encarar el problema de la pobreza, la educacin, la salud y la infraestructura.
La cercana del ministro Kuczinsky con los medios financieros y polticos de Washington y New York
permiti tranquilizar los mercados, los capitales se volvieron a interesar en el Per, las privatizaciones
fueron relanzadas con nuevos bros, se defini metas fiscales en concordancia con el FMI y se
comenz a impulsar varias polticas sociales. Por su lado, el Banco Central de Reserva adopt el
esquema de meta inflacionista para la poltica monetaria, lo que constituy uno de los pilares de la
estabilidad econmica. El efecto de estas medidas permitieron alcanzar tasas de inflacin de un dgito
durante todo el perodo, todo un record en la historia econmica del Per.
El principal problema del gobierno toledista era la baja presin tributaria heredada de la
administracin anterior , que alcanzaba apenas al 13% del PBI, con la cual no era posible mejorar el
gasto social ni hacer grandes inversiones pblicas. La solucin a este problema fue la de atraer ms
capitales privados a travs de las privatizaciones y concesiones, e incrementar la deuda pblica, para
lo cual se estableci un programa de endeudamiento. Con estas medidas se comenz a definir una
poltica fiscal anti-cclica que le dio ms estabilidad al perodo (Jimnez 2005). Es verdad que los
recursos fiscales se diluan entre los pagos de la deuda externa (1.5% del PBI en promedio al ao,
ver cuadro 2), en el pago a los jubilados, en gastos de la administracin central, lo que dejaba poco
margen tanto para el gasto social como para la descentralizacin.
Precisamente, el ao 2002 se relanz la descentralizacin, para lo cual se modific la Constitucin y
se aprob la ley de descentralizacin, segn la cual al ao siguiente debera llevarse a cabo
elecciones para nombrar a los nuevos gobiernos regionales, para lo cual se adopt temporalmente
como regiones a los viejos departamentos . Esta reforma prometida por todos los polticos y con una
larga experiencia de fracasos anteriores (Contreras 2000), se inici bajo los designios de la
improvisacin y el tanteo, con dos problemas de base: por un lado la falta de recursos humanos,
administrativos e institucionales para llevarla a cabo y, por otro, la escasez de recursos fiscales salvo
en aquellas regiones con actividades extractivas que tienen el canon como recurso adicional. Sin
embargo, durante este gobierno se increment la participacin de los gobiernos locales en los
ingresos estatales (ver cuadro 2) y los gobiernos regionales comenzaron a recibir transferencias
(Gonzales 2004)
La profundizacin del modelo neoliberal vendra por la bsqueda de tratados de libre comercio, sobre
todo con Estados Unidos, con el cual se firm el ATPDEA, un tratado de liberalizacin de partidas
arancelarias para el mercado americano, con los pases productores de coca (Bolivia, Colombia y
Per) como un incentivo para la erradicacin de los cultivos de coca y de la produccin de sus
derivados. Este tratado tena como fecha de trmino en diciembre del 2006. Luego, el gobierno
toledista, trat de negociar un tratado de libre comercio con los Estados Unidos, para lo cual un
ministro y una comisin especial trabajaron y negociaron intensamente con funcionarios americanos
los trminos del tratado, que no slo contena aspectos comerciales, sino que adems inclua temas
de inversin, propiedad intelectual y patentes. Este tratado, que hasta el momento no ha sido
suscrito, se constituy en la manzana de la discordia entre los partidos polticos, los gremios y los
sectores intelectuales y se cre cierta polarizacin en torno a su aprobacin. Lo que estaba detrs de
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este tratado era, en evaluacin de Toledo y su gabinete, la oportunidad de tener al servicio del Per el
mercado ms grande del mundo, donde los productores peruanos podran fcilmente hacer negocios,
en otras palabras, la liberalizacin y globalizacin llevadas a la accin. Obviamente, varios otros no
pensaban de la misma manera y vean mas bien en el tratado un juego de suma negativa para el
Per, en la medida de su dbil oferta exportadora no tradicional (Schuldt 2004) y debido a que se
incluiran aspectos no comerciales en los cuales el Per llevara una clara desventaja.
As, el neoliberalismo entr en una fase de mayor complejidad durante el gobierno toledista. Por un
lado, se impuls mayores niveles de apertura comercial y financiera, se comenz a buscar tratados y
acuerdos de libre comercio con distintos bloques de pases, pero al mismo tiempo se pretenda
impulsar la descentralizacin estatal, que es una fuente de turbulencia poltica y que genera un
ambiente social agitado, dando seales contradictorias a los inversionistas, a quienes les gusta los
pases estables y sin mucho conflicto social. Por otro lado, la mayor apertura comercial combinada
con el atraso cambiario origin la reconversin o cierre de muchos negocios industriales, pues se
comenzaron a volver poco competitivos frente a productos importados, y como resultado se fue
generando un problema de desempleo y menores ingresos en la mayor parte de regiones. Se
estableci una relacin directa entre mayor apertura con mayor desigualdad.
Los resultados macroeconmicos, durante este gobierno, han sido los ms continuos, estables y
prometedores, al punto que el Per pas a ser considerado un pas emergente, en busca de la
calificacin de inversin a nivel internacional. cul o cules han sido los factores que llevaron a este
resultado? Se podra atribuir a tres factores bsicamente: 1. El mantenimiento de la vigas maestras
de la poltica econmica: equilibrio fiscal, poltica monetaria por meta inflacionaria, y apertura externa.
2. El crecimiento mundial, sobre todo de las economas china, americana e india, que permiti
incrementar la demanda por materias primas, sobre todo de minerales. 3. La estabilidad del
crecimiento de la inversin privada. Ninguno de estos factores tienen que ver con una poltica
macroeconmica pro-activa, al contrario la poltica econmica se ci a las normas del FMI, en
consecuencia, la estabilidad y el crecimiento fueron el resultado de factores mas bien exgenos al
gobierno. Quizs sta sea una razn importante por la que el ciclo econmico se separ del ciclo
poltico, generando un proceso de crecimiento econmico muy poco afectado por la permanente
turbulencia social, aunque de baja intensidad, que hubo durante todo el gobierno toledista. Es bueno
recordar, que en algn momento la popularidad del gobierno lleg a menos de 10% y la del congreso
a un porcentaje similar, sin que ello haya llevado a deslegitimar al gobierno y, eventualmente, a su
cada, como fue el caso de los pases vecinos: Bolivia y Ecuador.
C. Crecimiento sin redistribucin el resultado del neoliberalismo a la peruana
Los buenos resultados econmicos entre 2001 y 2005 tuvieron, sin embargo, su punto dbil en la
parte distributiva y de empleo, de manera mucho ms clara a la que se dio en la dcada anterior .
Este es el principal problema del modelo neoliberal: la macroeconmica va bien, sin embargo la micro
de la mayora de peruanos no ha tenido las mismas tasas de crecimiento y estabilidad, o tambin
conocido como el crecimiento sin chorreo. Se tiene la sensacin, hasta cierto punto, de que la
estabilidad macroeconmica se ha logrado a costa de la pobreza, o en el mejor de los casos que
dicha estabilidad no es incluyente a todos y favorece slo ciertos sectores productivos y sociales.
Este es el problema fundamental, sobre el que volveremos en la siguiente seccin.
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Los datos, al respecto, son elocuentes: durante el perodo en cuestin el PBI ha crecido en 20%, no
obstante, la pobreza se ha reducido slo en 2.7%, del 54.3% a 51.6% del total de la poblacin
peruana. Esto insina, que para reducir la pobreza a la mitad se requerira de 40 aos de crecimiento
a estas mismas tasas. Por su parte, la pobreza extrema ha bajado en 4.9%, de 24.1% al 19.2%, esto
significa que se requerira de 10 aos para reducirla a la mitad. Obviamente, las metas del milenio no
podran alcanzarse con este modelo econmico en los plazos acordados.
El otro problema es el dbil efecto de este crecimiento productivo sobre el empleo. Mendoza-Garca
(2005) afirman que el empleo ha crecido y dan como ejemplo la expansin del empleo
en las empresas con ms de 10 trabajadores , (las que han crecido en 3.5%) como indicador de dicha
tendencia. Sin embargo, es necesario sealar que estas empresas emplean solamente al 30% de la
fuerza laboral, mientras que el restante 70% trabaja en empresas y unidades productivas de menos
de 10 trabajadores, en las cuales el crecimiento ha sido slo de slo 0.3%. Estos datos sealan que
el mayor crecimiento del empleo se estara dando en el sector moderno de la economa, mientras que
en los sectores tradicional e informal el incremento del empleo es menor. Esto plantea que existe una
dbil articulacin entre sectores y que hay segmentaciones en los mercados laborales, que reducen
los multiplicadores del empleo. En este sentido, el crecimiento econmico ha sido de poca calidad,
pues no ha generado crecimiento del empleo de manera ms o menos homognea.
El tercer efecto del crecimiento es la escasa reduccin de la desigualdad. Mendoza-Garca afirman
que el ndice Gini , ha pasado de 0.536 el 2001 al 0.525 el 2004. Estamos frente al mismo problema
anterior: se ha requerido de un gran esfuerzo econmico para reducir la desigualdad en escalas muy
pequeas, pues para disminuir la desigualdad en 0.9% se ha necesitado de un crecimiento del 14.3%
del PBI. Pero, an ms, el coeficiente Gini slo recoge los ingresos por trabajo (sueldos y salarios) y
deja de lado los ingresos por capital (ganancias, intereses y rentas, de las personas) . Como no hay
encuestas ni estudios que incluyan estos ingresos, se puede plantear la hiptesis siguiente: la
desigualdad se habra mantenido, e incluso aumentado, si observamos que los niveles de ingreso y
consumo de los sectores sociales altos han aumentado de manera muy visible y al mismo tiempo
observamos la creciente mendicidad callejera, la emigracin y el aumento de la delincuencia comn.
Este crecimiento se caracteriza por su de baja capacidad redistributiva y requiere de tasas de
crecimiento muy elevadas para conmover la desigualdad.
Un problema central de la era neoliberal ha sido el crecimiento sectorial selectivo. Si bien, en las
estadsticas hay similitud de las tasas de crecimiento de los sectores primario y no primario, sin
embargo cuando se desagrega el crecimiento a un nivel sectorial encontramos que, en el mismo
perodo, el sector agrcola, incluyendo el sector empresarial y el campesino, ha crecido apenas en
2.2%, mientras que la minera lo hizo al 34.6% y la manufactura al 13.9%. Obviamente, no hubo
crecimiento generalizado y esta es la razn por la cual, el empleo ha tenido un comportamiento
segmentado, la pobreza apenas ha retrocedido y la desigualdad sigue persistente Cabe preguntarse
porqu el crecimiento de la minera o de la manufactura no se disemina a toda la economa? La
respuesta es que la economa peruana no est suficientemente articulada o eslabonada entre
sectores y entre regiones, razn por la cual cuando crece un sector o una regin, no necesariamente
arrastra en su crecimiento a otros u otras (Gonzales 2006). Sobre este tema volveremos ms
adelante.
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Por su parte, Iguiiz (2005) sostiene que las principales deficiencias de la economa, son: la baja
calidad de la inversin privada y de la insercin internacional, la dbil conexin entre la evolucin de
la produccin y la calidad de vida y las escasas oportunidades de empleo
adecuado. Encuentra que los sectores ms capitalizados de la economa (el sector moderno) tiene
tres desconexiones bsicas: con el mundo, con las partes bajas de la sociedad y con las regiones.
Una alternativa econmica a la actual, debera proponer los medios y los procesos capaces de
reducir estas desconexiones.
No hay unanimidad conceptual sobre estos resultados, en realidad hay dos puntos de vista diferentes
sobre los efectos redistributivos del modelo. Por un lado, hay autores como Mendoza-Garca (2005),
Pasco-Font Saavedra (2001) que afirman que es cuestin de persistir en el modelo y que
progresivamente vendrn la inclusin y el chorreo, sin mayor intervencin del estado, pero hay otros
que piensan que con algunos cambios en ciertas polticas el modelo podra ser ms incluyente
(Iguiiz 2005, Schuldt 2004, Gonzales 1998). Es obvio, que tras de estos diagnsticos hay dos
posiciones polticas distintas y hasta contrapuestas, por un lado los liberales que piensan que en el
largo plazo el mercado debe asignar recursos y factores para incluir a todos, los otros que pensamos
que los nicos mercados que logran tal propsito son los mercados de competencia perfecta, que
slo existen en muy contados lugares y ocasiones limitadas, mientras que el mundo mercantil real
est compuestos por mercados imperfectos e incompletos, cuya capacidad de asignacin llevar
siempre a la desigualdad econmica y a la divergencia en el crecimiento, a menos que se d una
intervencin reguladora y promotora del Estado para reducir las desigualdades de desigualdad que
genera. Es ms, en la medida que no hay una libre movilidad internacional de la fuerza de trabajo, los
mercados no pueden asignar eficientemente y lo que suceder es que habr desempleo abierto,
subempleo y emigracin informal e ilegal.
En el fondo, la promocin de un liberalismo bajo condiciones de desigualdad slo puede favorecer a
quienes tienen ms, pues adems tienen los medios econmicos para influenciar polticamente. Esta
es una opcin conservadora en el fondo. Por el otro lado, la promocin de un desarrollo humano o un
socialismo moderno, que propone que la accin colectiva de cooperacin y solidaridad y un Estado
incluyente son las nicas maneras de contemporizar las fuerzas divergentes y desniveladotas de
mercados imperfectos y poco desarrollados.
Las fuerzas sociales y polticas son el resultado de estos procesos econmicos. El achicamiento del
estado y la primaca de los intereses privados e individuales estn generando una reestructuracin
social y cultural distinta a la generada por el anterior ajuste estructural estatista de los aos 70s. En
Gonzales (1998) hicimos un primer balance de la estructura social que genera el nuevo modelo
econmico en relacin al anterior. Cuatro hechos notables caracterizan esta nueva estructura social:
1. La propiedad del capital ms moderno es extranjera, a la que se asocian los capitalistas
nacionales, generando una suerte de subordinacin entre capitalistas y un debilitamiento del poder
poltico del capital, en la medida que los capitalistas extranjeros no pueden participar en poltica. 2.
La drstica reduccin del poder adquisitivo y patrimonio de la clase media, que ha ocasionado una
suerte de pauperizacin de dicha clase como resultado de la hiperinflacin, de la desregulacin del
mercado de trabajo. De ah, la persistencia del nivel de pobreza. 3. La concentracin de la fuerza
laboral en los sectores de servicios formales e informales, lo que hace menos proclive a generar
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organizaciones sindicales y gremiales. Esto hace que los interlocutores con el gobierno estn
fragmentados y muestren debilidades de representacin de sus intereses. 4. El establecimiento de
una cultura privatista e individualista, como resultado de los cambios institucionales e ideolgicos, que
genera comportamientos menos solidarios.
RELACIONES ASIMETRICAS ENTRE ECONOMA Y POLTICA, Y LA DEBILIDAD DEL ESTADO
En los 16 aos de neoliberalismo en el Per, se ha establecido nuevas formas de relacin entre
economa y poltica, que es necesario entender y analizar. La principal caracterstica de esta etapa, al
respecto, es que os acontecimientos econmicos parecen haber determinado los procesos polticos.
Las relaciones entre economa y poltica, entendidas como ciertas correspondencias entre la
evolucin de la actividad econmica y el comportamiento del proceso poltico, han sido inestables a lo
largo de la historia reciente. Entre 1950 y el 2006 se han alternado regmenes civiles y militares,
gobiernos democrticos y de facto, gobiernos conservadores y progresistas, gobiernos neoliberales y
socialistas-populistas (Gonzales-Samam 1994), con un patrn de inestabilidad poltica asociado a
fluctuaciones econmicas intensas. Sin embargo, en los ltimos quince aos se ha observado
estabilidad econmica, pero no estabilidad ni continuidad poltica, lo que constituye un cambio parcial
en la causalidad histrica. Este cambio afecta las condiciones econmicas y polticas en las que se
construye la democracia, de ah la importancia de analizarlo.
Intuitivamente, podemos afirmar que el crecimiento econmico es una condicin necesaria para el
funcionamiento democrtico, sin embargo la evidencia emprica no es concluyente al respecto (PNUD
2002, pp. 36). Empero, la desigualdad y la pobreza pueden fcilmente dar lugar al cuestionamiento
de la democracia. En consecuencia, habr tensin social si el crecimiento no lleva a menor
desigualdad y pobreza y la democracia puede retroceder.
El desafo, para el Per y para otros pases latinoamericanos, es cmo corregir el divorcio entre
crecimiento econmico y mejoras distributivas, que constituye en nuestro criterio la condicin para
que la democracia funcione. Para que esto se logre es necesario contar con los recursos econmicos
y con las capacidades institucionales adecuadas. Es aqu donde la democracia se hace funcional al
crecimiento econmico y a la redistribucin, pues sus reglas de igualacin de oportunidades entre
ciudadanos, deben servir tambin para dar estabilidad poltica y jurdica a los inversionistas y a los
consumidores.
La sabidura convencional asume que el desarrollo econmico es una condicin para la democracia.
Esta causalidad propone que es necesaria la existencia de condiciones materiales para el
funcionamiento y progreso de la democracia, Alexis de Tocqueville y John Rawls (1971) fueron los
primeros en darse cuenta de ello. Si ampliamos el concepto de desarrollo y lo entendemos como es el
proceso de creacin de oportunidades iguales para que todas las personas puedan tener
capacidades y derechos en libertad (Sen 2000), es obvio que el crecimiento econmico con
redistribucin es su condicin material. Por ello es importante cmo se llega a estos resultados, lo
que depende de las reglas distributivas y redistributivas, que constituyen una cuestin poltica y, por
ende, son la base de la democracia, como sistema de igualacin de derechos y oportunidades que
hacen gobernables a las sociedades modernas. En otros trminos, la economa debe tener capacidad
de incluir a las personas a travs de los distintos mercados, mientras que el Estado debe cumplir el
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rol de corrector de las fallas de mercado y de las desigualdades extremas generadas por la
economa, a travs de mecanismos fiscales y de la provisin de bienes y servicios pblicos.
Pero a la inversa, la democracia en si misma puede ser una condicin para el desarrollo, como
propone Sen (1999, 2000), es decir que la existencia de un sistema democrtico, donde impera la
regla de la mayora pero con derechos para la minora, ayuda a modelar la economa para que sta
genere dinmica y equidad. Igualmente, la democracia es mejor garante de los derechos de
propiedad y de los contratos, lo que propicia estabilidad para la inversin. Bajo esta ptica y
causalidad, la organizacin y estructura poltica de un pas podra tener la capacidad de ir modelando
la economa manteniendo, reglas de acceso a oportunidades para todos o de equidad distributiva.
Autores como Robert Barro (1996) han sostenido que el crecimiento econmico capitalista, en sus
primeras etapas requiere de autoritarismo, pues, la democracia no logra disciplinar la acumulacin
primitiva del capital. Tom como ejemplo los pases del sud-este asitico, que han llegado a la regla
democrtica tardamente, despus de haber pasado por procesos de crecimiento acelerado bajo
regmenes autoritarios. El caso ms reciente es China. Por su lado, Amartya Sen (2000), ha sealado
que ninguna democracia ha sufrido nunca una gran hambruna, incluidas democracias que no han
sido muy prsperas histricamente, como la India. En general, la democracia impide los peores
resultados aunque no garantiza los mejores. En consecuencia, en estos temas nos movemos en
terrenos complejos y de difcil generalizacin, prcticamente hay que hacer anlisis caso por caso.
En el caso peruano existe evidencia histrica y emprica para ambas causalidades. Durante el
Fujimorato se experiment el primer modelo (liberalismo econmico con autoritarismo poltico)
generando crecimiento sin redistribucin, y durante el Toledismo, si bien el gobierno volvi a la regla
democrtica, no logr demostrar de manera convincente que en democracia las desigualdades y la
pobreza tienden a reducirse sostenidamente, pese a que hubo crecimiento econmico bastante ms
sostenido y estable.
El caso peruano parece respaldar la hiptesis segn la cual la economa subordina a la poltica, es
decir, el sistema poltico peruano no logra optar por dos cambios que generaran mayores
oportunidades para todos.
Influir en el sistema productivo para que ste genere proporcionalmente mayor empleo decente, del
que genera hoy. Esto significara cambiar algunos incentivos para promover la inversin en ciertos
sectores productivos intensivos en el uso de la fuerza laboral, sectores como la agroindustria, la
agricultura, la pequea empresa, algunos servicios. Esta sera una intervencin estatal en la
produccin, sobre los determinantes directos de la distribucin. 2. Cambiar las bases y mecanismos
que permitan una vigorosa poltica redistributiva. Para ello se requiere de dos ingredientes, por un
lado incrementar la presin tributaria y por otro cambiar algunas reglas fiscales y de gasto pblico de
cmo hacer ms efectiva la redistribucin.
El Estado peruano es, hasta cierto punto, chico pero tambin dbil, por ello no es capaz de generar ni
condiciones para que el problema de desigualdad y pobreza se resuelva no como parte de las
polticas sociales estatales, tampoco es capaz de generar una poltica de desarrollo concertada con el
sector privado.
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Si bien la presin tributaria recin en 2006 ha alcanzado el 15% sobre el PBI, esto debido a la
excepcional coyuntura de los precios de los metales a nivel mundial, en situaciones normales no ha
logrado sobre pasar el 14% Esto define al Estado como pequeo, comparado con otros pases del
continente.
En el segundo gobierno de Garca se caracteriz por su marcado inters en favorecer la inversin
extranjera, por el deseo de acelerar la integracin del Per con los grandes mercados mundiales y de
alentar al empresariado a inyectar sus capitales en el pas. En ese sentido, sigui los lineamientos de
la poltica econmica trazada desde 1990, es decir, tras el fin de su primer gobierno.
El crecimiento del Producto Bruto Interno (PBI) en 2006 fue de casi el 8% y para los dos aos
siguientes, borde el 9%; por efectos de la crisis mundial, en 2009 se creci en 1,12% y en 2010 se
elev a 8,78%. En promedio, el PBI creci durante los cinco aos en 7,2%, a pesar de la proyeccin
inicial de 5,3%. Indudablemente, los precios internacionales de los metales fueron los principales
responsables de ese crecimiento. El gobierno dej unas reservas internacionales netas por 47.059
millones de dlares, segn el Banco Central de Reserva (BCR). Gracias a un apropiado manejo de la
economa, el Per super sin sobresaltos la recesin mundial, que en cambi golpe a las principales
potencias econmicas como Estados Unidos y China.

GOBIERNO DE HOLLANTA HUMALA 2011- 2015

Este gobierno se caracteriz por un manejo prudente y responsable de la poltica fiscal,


contribuyendo con la estabilidad macroeconmica, prerrequisito indispensable para un desarrollo
econmico sostenible. Luego de la recuperacin de la crisis internacional y ante un alto dinamismo de
la demanda interna, se tomaron medidas preventivas para construir colchones macro-fiscales
durante perodos de precios de exportacin an elevados. Dicho manejo responsable ha permitido
generar el espacio fiscal
Necesario para adoptar medidas que brinden soporte a la economa, en un proceso de transicin
ordenado, hacia un nuevo equilibrio sin afectar la sostenibilidad de las finanzas pblicas. Asimismo,
esto permiti asignar recursos para realizar reformas estructurales que tienen impacto en el
crecimiento potencial, principalmente por medio de la mejora del capital humano, la diversificacin de
la economa, la reduccin de la brecha de infraestructura y la agenda de integracin al mundo. Por
otro lado, este gobierno ha dado importantes avances para fortalecer el marco macro-fiscal a travs
de la Ley N 30099, Ley de Fortalecimiento de la Responsabilidad y Transparencia Fiscal, el cual
tiene como objetivo brindar predictibilidad al gasto pblico y al mismo tiempo preservar la
sostenibilidad fiscal, todo ello en concordancia con las mejores prcticas internacionales. Un
elemento clave para consolidar la institucionalidad de la poltica fiscal ha sido la creacin del Consejo
Fiscal, como una entidad autnoma que brinde un anlisis tcnico e independiente sobre la poltica
macrofiscal y la evolucin de las finanzas pblicas. El buen manejo de la poltica fiscal de este
gobierno ha sido ampliamente reconocido a nivel internacional y se ha reflejado en las continuas
mejoras de la calificacin crediticia, bajos niveles de riesgo pas; y exitosas operaciones de
financiamiento, con tasas de inters histricamente bajas y una alta demanda de inversionistas
internacionales.

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En los primeros aos de este gobierno, aprovechando el contexto econmico favorable, se trabaj en
reconstituir colchones macrofiscales, lo que permiti recomponer el espacio fiscal para afrontar el
contexto internacional adverso que viene afectando a la economa. Gracias a la reforma tributaria
implementada (2011-2012), en este periodo se alcanzaron mejoras en la recaudacin y ampliacin de
la base tributaria. Este entorno econmico positivo, junto con las medidas adoptadas, permiti
generar tres aos
consecutivos de supervit fiscales (Promedio 2011-2013: 1,7% del PBI), alcanzar un nivel de activos
financieros del sector pblico equivalente a 16,0% del PBI al 2015 y obtener recursos del Fondo de
Estabilizacin Fiscal por US$ 7 902 millones (4,0% del PBI) al 2015. En consecuencia, en el periodo
2011-2015, la deuda pblica de Per registr el menor incremento (solo 1,0 puntos porcentuales del
PBI), en comparacin del resto de pases de Latinoamrica (7,6 puntos porcentuales del PBI).
Ante un contexto internacional cada vez ms adverso, la posicin fiscal, de manera preventiva y sin
afectar la sostenibilidad de las finanzas pblicas, fue contracclica buscando darle soporte a la
actividad econmica ante una serie de choques negativos y riesgos con alta probabilidad de
materializacin. Para el periodo 2014-2015, adems de presupuestos expansivos, se dieron
importantes medidas de impulso fiscal a travs del aumento del gasto, cambios en la gestin de la
inversin pblica y reduccin de impuestos que totalizaron aproximadamente 3,2% del PBI; con ello,
el resultado fiscal promedio 2014-2015 fue deficitario (-1,2% del PBI). Estas medidas se disearon de
modo que el estmulo fiscal contracclico se oriente a suavizar la transicin hacia un nuevo equilibrio
de la economa mundial, caracterizada por un menor crecimiento, menores precios de commodities y
condiciones financieras menos favorables.
Este manejo ordenado de las finanzas pblicas ha permitido profundizar las reformas estructurales y
medidas de poltica encaminadas a impulsar un crecimiento potencial sostenible. As, se ha destinado
mayores recursos para mejorar el capital humano, reducir la brecha social y de infraestructura,
fortalecer el orden pblico y la seguridad ciudadana; y reducir la vulnerabilidad ante emergencias por
desastres. En este sentido, los principales incrementos del presupuesto, entre el 2010 y el 2016, se
han orientado hacia la funcin Educacin por ms de S/ 11 mil millones (+89%); Salud, S/ 5,7 mil
millones (+73%); Orden Pblico y Seguridad, S/ 4,0 mil millones (+97%); Proteccin Social, S/ 2,8 mil
millones (+102%); y Transporte, S/ 2,7 mil millones (+27%). As tambin, cabe destacar el fuerte
impulso a las Asociaciones Pblico Privadas (APP). As, PROINVERSIN ha adjudicado 30 proyectos
bajo la modalidad de APP por un monto de US$ 20 547millones, ms del doble de lo adjudicado por
la anterior administracin (US$ 9 734 millones). Asimismo, se han declarado viables proyectos de
inversin pblica por un total de S/ 280 mil millones. Con ello se ha generado una cartera importante
de proyectos para que la futura administracin tenga un amplio portafolio del cual desarrollar y
ejecutar. As por ejemplo en el caso de APP, con informacin al 3T2015 queda por ejecutar para los
prximos aos alrededor de US$ 15 825 millones, que equivalen alrededor del 8% del PBI.

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ANEXOS

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