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UNIVERSIDAD CATLICA LOS NGELES DE

CHIMBOTE

Nombre de Estudiantes

RODRIGO CHOTA OYOLA

Ciclo acadmico

VII

Asignatura

BANCA Y BOLSA DE VALORES

Centro Uladech Catlica

TUMBES

Tutor de Asignatura
PAICO

JOS DOMINGO MOGOLLN

TUMBES - PERU

COMO NEGOCIAR EN LA BOLSA DE


VALORES

CULES SON LOS FACTORES QUE INFLUYEN EN EL PRECIO DE LA


ACCIN?

Los factores que influyen en la determinacin de la cotizacin o precio de la


accin en el mercado son muy variados y deben ser analizados antes de
tomar una decisin de inversin y se puede identificar en dos modalidades:

A) LOS FACTORES EXTRNSECOS:


Son los factores que se desarrollan en el propio mercado, pero que influyen
directamente en l. Es por ello que se desarrollan bsicamente en el orden
macro-econmico, los cuales influyen en las tendencias generales del
mercado, tales como la tasa de inters y su impacto en el consumo, el
endeudamiento de la empresa, los factores monetarios y fiscales, situacin
del mercado de capitales, de los mercados internacionales, los niveles de
ahorro, si cuenta con empleos alternativos, la inflacin, las variables por el
tipo de cambio que al fluctuar afecta o beneficia a la empresa, entre otros.
Igualmente, los hay de carcter poltico, como la situacin electoral, la poltica
legislativa relativa a los mercados financieros, etc.

Con el objeto de manejar un poco la terminologa, se har una breve


descripcin de los factores extrnsecos ms relevantes:
1) La Liquidez:

Es la capacidad que tienen de convertirse rpidamente en dinero.


Normalmente, los activos de una empresa son considerados como lquidos
cuando estn en las partidas de caja o valores cotizables, como lo es el caso
de las acciones.

Se puede hablar de un flujo de liquidez, cuando vienen determinados por los


movimientos de compra/venta de los accionistas o partcipes, la entrada de
nuevas empresas en el mercado burstil, la oferta de acciones por parte de
los accionistas de control (principalmente los gobiernos), y la retirada del
mercado de otros.

En resumen, los cambios producidos en la composicin de las carteras de los


accionistas principales, ya sea por decisiones de inversin y o por
desinversin, al presentarse reduccin de los bienes de capital.

Adicionalmente, tambin la podemos definir la liquidez de una inversin,


como la posibilidad de recuperar fcilmente el dinero invertido en caso de una
necesidad del inversor. Esa posibilidad se concreta en la venta rpida y a un
precio adecuado de las acciones adquiridas.

La liquidez de una accin, es uno de los elementos fundamentales de su


cotizacin y est ligada al denominado riesgo de liquidez. Los valores ms
lquidos son ms seguros porque permiten al inversor desligarse de su
posicin con rapidez.

El mercado de valores proporciona la liquidez que precisan los valores


negociables, pero dentro de stos hay unos que se consideran ms lquidos
que otros.

El propio mercado de valores crea unos mtodos de valoracin de la liquidez


de los valores, que hacen referencia a la frecuencia de contratacin de un
valor y a su volumen de negociacin, como indicadores que reflejan la
facilidad de compraventa de las acciones.

El inversor debe inclinarse por aquellos valores que mayor posibilidad de


recolocacin rpida en el mercado tengan en un momento determinado. Dos
son los indicadores que marcan la liquidez de un valor:

1) El ndice de frecuencia (IF), que es la relacin existente entre el nmero de


sesiones burstiles en que se ha contratado una accin en un momento
determinado (nA) y el nmero de sesiones burstiles celebradas hasta ese
momento (NB).
IF = nA / NB x 100

Un ndice de frecuencia del 75 por ciento indicara que la accin se ha


contratado en 75 de cada cien sesiones burstiles. Es un ndice de gran
importancia, porque un valor con baja frecuencia de contratacin tiene poca
liquidez. Un inversor puede quedarse colgado con las acciones y sin poder
venderlas. Es un ndice que se publica peridicamente en los medios
especializados.

2) El ndice de volumen de contratacin (IVC), nos da la relacin porcentual


existente entre el volumen nominal contratado en bolsa (VB) y el capital
social admitido a contratacin en el mercado (CA).
IVC = VB / CA x 100

Este es un indicador de la rotacin del capital admitido en bolsa. Permite


conocer el volumen contratado en bolsa y relacionarlo con el total susceptible
de negociacin. Una accin con un alto volumen de contratacin habitual es
un valor consolidado en el mercado, con apetencias para compradores y
vendedores y que cambia continuamente de manos. Esto significa que es un
valor realizable y liquidable con facilidad.
2) Expectativa y coyuntura econmica:

La decisin de inversin requiere un proceso de formacin de expectativas


sobre los riesgos y rentabilidades asociados a la disposicin de un capital. De
hecho, la rentabilidad esperada ser el sustento de nuestra decisin.

El proceso de formacin de expectativas es sencillo. Con toda la informacin


disponible en el mercado, los participantes realizan sus propias estimaciones
de lo que va a suceder en el futuro. Los precios de los activos simplemente
se adaptarn a lo que opinen los partcipes del mercado.

La estabilidad econmica y poltica de un pas tambin constituye un factor


decisivo en la cotizacin de los activos, es por ello que en Venezuela el
mercado burstil est muy inestable y poco atractivo, como consecuencia de
la incertidumbre poltica que se est desarrollando actualmente, como las
regulaciones econmicas, los cuales han generado inseguridad y posibles
riesgos de inversin.

Aspectos polticos y sociales influyen tambin en el comportamiento de la


Bolsa y a su vez en las cotizaciones de las acciones. Por ejemplo, el ndice
Dow Jones de la Bolsa americana ha tenido en los ltimos aos una
tendencia alcista, salpicada por una serie de mini crisis. Y stas han tenido
lugar en momentos histricos muy importantes: la cada del Muro de Berln, la
Guerra del Golfo Prsico, la desintegracin de la antigua URSS,

3) Tipo de Inters:

Partiendo que el inters es el precio pagado por una mercanca prestada,


generalmente dinero, y el Tipo de Inters, no es ms que el porcentaje de
inters pagado por el prstamo a una persona de una cantidad de dinero, o el
porcentaje de intereses que cobra un prestamista, dependiendo si es tasa de
inters activa o pasiva.

El precio del dinero juega un destacado papel a la hora de resolver el dilema


existente en toda decisin de inversin entre seguridad, rentabilidad y
liquidez.

Todo parte de que, en principio, el inversor en mercados financieros debe


tomar una decisin entre dos alternativas: la renta fija y la renta variable. Es
por ello que la Bolsa y los tipos de inters guardan una estrecha relacin. La
renta fija no tiene riesgo, pero ofrece, en general, una menor rentabilidad;
mientras, la Bolsa puede ofrecer una rentabilidad ms alta, aunque invertir en
ella tiene un mayor riesgo.

Por tanto, la existencia de unos tipos de inters altos compite con la inversin
burstil, y la hacen menos atractiva. El dinero se trasvasar de esta forma
desde las acciones hacia activos de renta fija, y los precios de la Bolsa
caern.

Por el contrario, si los tipos de inters existentes ofrecen un rendimiento


escaso, la gente asumir ms riesgo para obtener una rentabilidad ms
atractiva. A su vez, los tipos de inters bajos abaratan la financiacin de las
empresas y, por tanto, reducen sus gastos financieros, lo que propicia unos
mayores beneficios. Pues, los tipos de inters bajos favorecen a la Bolsa,
alentando a que el dinero entre y suban las acciones.

B) FACTORES INTRNSECOS:
Se describen en dos fases:

1) La que se encuentra en la misma bolsa y en los valores que en ella se


contratan:

Estos factores son volmenes de contratacin, frecuencia de contratacin,


amplitud o estrechez del mercado, rentabilidad del valor, niveles mximos y
mnimos de contratacin, precios anteriores, posicin del mercado a crdito,
psicologa especial del inversor en bolsa, diversificacin de la inversin en
varios valores, etc.

En otras palabras, no es ms que las perspectivas del sector y mercado en


que cada emisor se desarrolla.
2) Los propios del emisor:

Es la solidez que refleja el emisor de la accin, y el rendimiento estimado por


ganancia de la empresa.

Hasta ahora, los factores que hemos comentados son macroeconmicos, es


decir, se centran en la economa global, y no en las acciones particulares de
cada empresa. Todos esos factores afectaran de manera muy similar al valor
de todas las acciones. Pero como observamos a diario, todas las acciones no
siguen el mismo rumbo.

Es evidente que la valoracin que hagamos de una empresa depende del


volumen de recursos que sea capaz de generar y los resultados
empresariales, se caracterizarn por los instrumentos bsicos en la creacin
de valor del accionista reflejando la capacidad de la empresa para cumplir
con el fin para el que fue creada.

Pero ms importantes que los propios resultados son sus expectativas. El


mercado descuenta rpido la informacin pblica y va evolucionando en
funcin de las expectativas. Por lo tanto, a la hora de determinar el
comportamiento burstil la clave ser tratar de adelantarse a la evolucin de
los resultados.

Para analizar los resultados empresariales, los agentes del mercado pueden
obtener informacin de las empresas a travs de, por ejemplo, memorias,
documentos y entrevistas. Y los inversores pueden obtener informacin a
travs de la prensa y de las sociedades y agencias de valores con las que
tienen un contrato, si es el caso. Pero existen mecanismos ms seguros para
que la informacin llegue a todos los inversores.

Para el estudio de los beneficios, se suelen utilizar varios indicadores, de los


cules el ms conocido es el PER (Price Earnings Ratio), que consiste en las
veces en las que el beneficio por accin est comprendido en el precio del
ttulo. Es decir, en cuntos aos se recupera la inversin que se ha realizado
con las ganancias que obtiene la empresa.
El precio de la accin ser ms atractivo cuanto menor sea el valor de este
indicador. El PER de una empresa debe ser comparado con otras del mismo
sector, ya que cada grupo tiene diferentes caractersticas.

La valoracin de los beneficios, pese a ser algo aparentemente tangible,


acaba reflejndose en el precio de las acciones.

2. CULES SON LAS VENTAJAS PARA LOS QUE INVIERTEN EN LA


BOLSA DE VALORES EN LOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS QUE NO
SON DE ALTO RIEGO?

La principal ventaja de invertir en acciones es la posibilidad de tener acceso a


la rentabilidad generada por una sociedad en forma proporcional a los
recursos invertidos. En otras palabras, con una modesta cantidad de recursos
se puede acceder a la inversin en grandes sociedades.
Liquidez:

Una de las caractersticas que poseen las acciones es la facilidad y rapidez con
que se pueden vender en el mercado de capitales a un precio justo. Este atributo
se denomina liquidez.

La liquidez, es la medida en que un ttulo, en este caso las acciones, pueden ser
convertido en dinero y puede observarse a travs de algunos indicadores como:

Los montos que se transen en esa accin en particular.

La presencia burstil del ttulo, que es la cantidad de das en los que se


registran transacciones de esa accin con relacin al total de das hbiles del
perodo y,

El nmero de acciones que se transen en relacin a la cantidad total de


acciones en circulacin (ndice llamado rotacin de la accin). As, acciones
que poseen altos montos transados, presencia burstil y rotacin sern ms
lquidas que otras que presenten niveles ms bajos en estos indicadores.

Rentabilidad-riesgo:

Cada ttulo accionario ofrece a inversionistas una combinacin de rentabilidad


esperada y riesgo, asociado al sector econmico en el cual se desarrollan las
actividades de la sociedad y a caractersticas propias de la empresa.

La rentabilidad futura de una accin es incierta, por lo tanto, la decisin de


comprar o mantener el ttulo se realiza en base a la rentabilidad que se espera
recibir.

Existe en el mercado una variada oferta de acciones, lo cual permite que exista
ms de una alternativa de inversin para cada uno de los distintos tipos de
inversionistas.
Diversificacin:

Los inversionistas pueden formar una cartera de inversin con distintas acciones,
de tal forma de compensar las volatilidades de unas con las otras.

Una adecuada diversificacin no slo se logra eligiendo diferentes acciones de


una misma clase de riesgo (misma industria), sino que varias acciones de distinta
clase de riesgo (pases, sectores y plazos de inversin).

Las carteras de inversin diversificadas son ms eficientes que la inversin en


una nica accin, es decir, permiten incrementar la rentabilidad esperada sin
incrementar necesariamente el riesgo.
Acceso al Instrumento

La transaccin de un ttulo accionario en bolsa puede realizarse a travs de un


corredor de bolsa. Este tipo de intermediario es regulado por la Ley del Mercado
de Valores y por la normativa de la SVS.
Supervisin

El funcionamiento de las sociedades annimas abiertas? est regulado por la


Ley de Sociedades Annimas y la Ley del Mercado de Valores y adems, son
fiscalizadas por la Superintendencia de Valores y Seguros.
Retorno-riesgo

El retorno de una accin proviene de los negocios de la sociedad, los dividendos


percibidos ms (menos) las ganancias (prdidas) de capital que generen las
diferencias de precios entre el momento de compra y venta.

En ocasiones, los cambios de precio son el componente principal de la


rentabilidad obtenida de una inversin en acciones. Como se ha sealado, estos
retornos son variables, siendo dicha variabilidad una medida del riesgo asociado
a la inversin en acciones.

Por otra parte, los dividendos que reciben los accionistas dependen de los
resultados de la empresa emisora de las acciones que poseen y en la medida
que estos sean positivos y permanentes, el accionista podr disponer de un flujo
estable en el tiempo.

Las fluctuaciones en el precio de una accin se originan principalmente por


cambios en las expectativas respecto a las utilidades futuras de la compaa, por
ello los precios de las acciones son esencialmente variables.

Adems, las expectativas de utilidades de la empresa dependen de factores que


no estn directamente relacionados con la actividad econmica desarrollada por
la sociedad, tales como la situacin econmica general pas y el ambiente de
negocios.

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