RIESGOS

FINANCIEROS

Arequipa Per
Integrantes:

2016
Yanjie Li
Mara Alejandra Maceda Mogrovejo
Jos Luis Obregn Flores
Ana Patricia Pacheco Arellano
Anaelvira Jimena Rodrguez
Martnez
Finanzas
Corporativas

UNIVERSIDAD CATLICA DE SANTA MARA

Escuela de Post - Grado
Maestra en Administracin de Negocios
RIESGOS FINANCIEROS
A lo largo de la historia,
el hombre ha tratado de
entender el mundo y
las diversas variables
que afectan su vida
diaria
y
las
consecuencias de las
mismas; es decir, han
tratado de entender el
riesgo
y
las
probabilidades
del
mismo.
En
ese
entonces,
el
ser
humano se fiaba del
azar
y
de
supersticiones
para
poder
adivinar
y
explicar el futuro y las
variables del mismo, sin
embargo, con el tiempo
esto
fue
tecnificado
mediante la creacin de
modelos matemticos para poder reducir el riesgo y sus
consecuencias; tal como explica Bodie La incertidumbre existe
siempre que no se sabe con seguridad lo que ocurrir en el futuro. El
riesgo es la incertidumbre que importa porque incide en el
bienestar de la gente toda situacin riesgosa es incierta, pero
puede haber incertidumbre sin riesgo. (MERTON, 1999)

Entonces, el estudio de riesgos pretende identificar los tipos y

posibles riesgos existentes dentro y fuera de la empresa,
cuantificarlos matemticamente, y as conocer la tolerancia que tiene
la empresa para sobrellevarlos y tomar la mejor decisin posible,
adems de controlarlos y utilizar diferentes tcnicas y polticas,
observando todos los efectos que esto causa para poder garantizar el
xito.
Pese a todos los modelos matemticos existentes para poder medir el
riesgo en la actualidad, las personas integrantes de las
organizaciones, en su mayora no los tomaron en cuenta provocando
periodos de crisis econmicas que al tener un mundo ya globalizado
en esta medida no solo afectan a sus empresas sino que, estas
acciones erradas y tomadas con exceso de confianza, afectaron la
economa global.
Para evitar estos tipos de crisis ya mencionadas, es que se aplica la
evaluacin de riesgos con la debida seleccin de mtodos cunticos
enfocada a cada organizacin para un mejor anlisis dependiendo de
las polticas financieras y de los objetivos que tengan planteados para
lograr. Estos modelos ya tomados por la organizacin deben ser
debidamente implementados y aplicados tomando en cuenta no solo
a la organizacin sino tambin a sus stakeholders (grupos de inters)
de manera que se logre un desarrollo sostenible que nos ayude a
permanecer en el mercado.
Es importante que la alta direccin evale las decisiones tomadas
sobre los riesgos a futuro y opciones que existen y las tengan siempre
actualizadas segn la realidad cambiante en la que nos desarrollamos
actualmente, para no cometer los mismos errores del pasado.
Existen diversos tipos de riesgos los cuales ayudan a las empresas a
minimizar los futuros problemas existentes tanto internos como
externos se les clasifica como riesgo de crdito que se genera cuando
una de las partes no tiene disposicin o medios para cumplir con las
obligaciones adquiridas: crditos. Usualmente ocurren cuando la
empresa tiene una poltica de aprobacin de crditos muy liberal o
cuenta con mucha liquidez y no se prev los pagos futuros. Luego se
encuentra el riesgo de mercado que se deriva de las variaciones de
los precios de activos y pasivos; y puede ser contrarrestado mediante
una buena gestin y capacidad empresarial que nos permita hacernos
una idea del futuro. Tambin el riesgo de tasas de inters que se

produce cuando las tasas de inters varan en el monto y

vencimiento, provocando un desbalance en nuestras proyecciones.
Adems se encuentra el riesgo de liquidez o fondeo el cual est
referido a la incapacidad de cumplir con las obligaciones por falta de
efectivo. Se puede producir por prdidas en la cartera o un aumento
desmesurado en las obligaciones. Se encuentra adems al riesgo de
cambio el cual se origina por los cambios en el valor monetario, que
pueden producir que se devale el tipo de cambio y eleve el valor de
los crditos en moneda extranjera que luego compliquen los pagos de
quienes tienen ingresos en moneda nacional; para contrarrestarlo es
preferible otorgar crditos en la moneda que maneja el prestatario.
Otro riesgo sera el de insuficiencia patrimonial el que se define como
la falta de capital de la empresa para asumir riesgos crediticios.
Tambin el riesgo de endeudamiento y estructura de pasivo
presentndose cuando la empresa no cuenta con recursos necesarios
para asumir una deuda, y esto incluye no mantener un nivel de
liquidez adecuado o no gestionar bien la reduccin de costos. El
riesgo de gestin operativa y operacional Se entiende como las
prdidas resultantes del uso de sistemas poco adecuados, fallas en la
administracin, deficiencias en los sistemas de control, fraude o
errores del capital humano.
Luego se halla un riesgo legal que se produce cuando una de las
partes no posee autoridades legales para la realizacin de un
transaccin poniendo a la institucin en desventaja. Tambin
podemos considerar cambios difciles en la legislacin que ocasionen
cierto pnico y confusin. Adems del riesgo soberano que es cuando
el Estado se encuentra imposibilitado de cumplir con sus
obligaciones. Y el riesgo sistmico que es producido por cambios del
pas respecto a eventos internos o externos, como pueden ser crisis
econmicas o desastres naturales como terremotos o el Fenmeno
del Nio que impactan en los mercados.
Es indispensable que para la administracin de estos riesgos se deba
tener un correcto anlisis para no afectar a la empresa es por ello que
en base al libro de Bodie (1999) podemos identificar de manera
general algunos pasos como son:
Identificacin: que es analizar y determinar los puntos dbiles de la
empresa donde posiblemente podra presentar un problema, saber
cual les el taln de Aquiles, para evitar futuros inconvenientes. Para
que este paso sea exitoso es necesario tener un panorama completo

de la entidad y analizar todas las incertidumbres que pueden

afectarlo; y se debe considerar tambin el entorno global y as tener
en cuenta variables exgenas. Es importante tener claras todas las
exposiciones a riesgo que existen y para ello se debe tener un
conocimiento minucioso de la industria donde se est compitiendo y
del proceso productivo de la empresa.
Evaluacin: luego de saber cules son los riesgos calificar los
mismos para saber cual tiene un riesgo mayor con referencia a
oportunidades, costos y mayor trabajo. Esta tarea puede resultar
difcil por falta de informacin para poder valorar estos riesgos, es por
eso que usualmente se recurre a especialistas y aseguradoras para
que efecten estas evaluaciones.
Seleccin de mtodos de administracin: en este punto es
importante saber cul es la poltica de la empresa a seguir en los
diferentes momentos o casos de riesgo o proyecciones de los mismos
pudiendo encontrarse empresas que prefieran evitar el riesgo; Implica
no exponerse a un determinado riesgo, aunque esto no sea siempre
posible, pues por el hecho de ser seres humanos y las empresas estar
formadas por los mismos, siempre habr un margen aunque sea
mnimo de riesgo, prevenir y controlar el riesgo; que se usa para
administrar la probabilidad o la intensidad de las prdidas y puede
darse antes, durante o despus de la misma, retener el riesgo o
transferir el riesgo; Implica asimilar el riesgo y cubrir las prdidas con
los recursos de la empresa, y esta medida suele ser tomada muchas
veces sin que uno pueda percatarse de ello, o transferir el riesgo;
trasladarlo a otros, usualmente otra empresa o a las aseguradoras
quienes mediante plizas buscarn aminorarlo y cubrir las prdidas,
siendo cual quiera de las opciones es de manera particular mejor
prevenir los riesgos pero no por ello dejar de lado el poder tomar
decisiones que si bien pueden implicar gran cantidad de riesgo a la
empresa tambin pueden tener un gran beneficio lo que sera el
prevenir y controlarlo lo idneo para aquellas empresas que el riesgo
es mayor por el mismo giro. Adems hallando de manera atractiva el
poder transferir los riesgos en su modalidad de diversificacin puesto
que hay mayores opciones de ganancia, por ello la opcin de
transferir de proteccin y aseguramiento no es de manera particular
formas que se tomaran en cuenta por el costo que implican.
Implementacin: Cuando se ha tomado una decisin de cmo
administrar nuestros riesgos se pone en prctica el mtodo escogido.
En este paso se busca reducir tanto como sea posible el costo de
implementacin.

Repaso: Se refiere a la retroalimentacin o revisin peridica de las

decisiones tomadas anteriormente, pues con el pasar el tiempo las
circunstancias y el entorno varan y pueden alterar la realidad que ya
conocamos exponindonos a nuevos riesgos o modificando la
informacin que tenamos sobre los mismos dndonos una mayor
gama de decisiones a tomar.

El Riesgo Financiero y Nuevas Tendencias

A partir de los aos 90 hubo una ruptura de papel intermediario de los
bancos vinculando directamente a proveedores de efectivo y
empresas; y este sistema ya no regulado por los Bancos Centrales ha
sido una causa importante de la crisis financiera, y esta crisis nos
demuestra la importancia de un sistema regulado que a la larga nos
traiga impactos negativos. Para poder implementar debidamente un
sistema regulador es necesaria la participacin ciudadana mediante
especialistas, agentes, gobiernos y el pblico en general.
Actualmente el riesgo se encuentra en diversas prcticas, es por esto
que ha sido motivo de debate y estudio y su concepto ha ido
evolucionando al punto que puede ser calculado, cuantificado e
interpretado.
En un intento por conceptualizar el riesgo, se han tomado otras
ciencias, tales como la antropologa, en donde se intenta explicar el la
percepcin del riesgo a travs de la solidaridad, valores, cultura, etc.,
tambin tenemos la psicologa social donde se analiza la cognicin
del riesgo, luego vemos el enfoque gubernamental y como las
instituciones guan la percepcin del riesgo y de la conducta, y
finalmente tenemos la perspectiva social y como los riesgos son
producidos y afectan la vida cotidiana. Gracias a estas visiones
podemos realizar mejores anlisis sobre los efectos del riesgo en
diferentes mbitos sociales.
En los ltimos aos el estudio de riesgo y sus consideraciones ticas,
y pese a las hiptesis resultantes de estos estudios o anlisis, los
resultados deben de cuestionarse por un motivo de equidad, de
manera en las decisiones que vayan a tomarse se considere tambin
el bienestar social y suavizar sus efectos para la sociedad. Este nuevo
rol que incluye al ciudadano es de vital importancia para la proteccin
de la sociedad y el impulso de la sostenibilidad del mercado, de
manera que todos se beneficien o no se vean muy afectados.
A raz de la desvinculacin de los Bancos Centrales, aument el
mercado de bonos corporativos vinculando de manera directa a los
proveedores de efectivo y empresas sin intermediarios; esto redujo
los costos transaccionales pero a su vez dejo al sistema sin un ente
regulador, y este cambio trajo un nuevo modelo financiero llamado
Originate, Rate and Relocate, y de esta forma el riesgo generado por
una empresa es valuado por otra entidad y vendido a una tercera, y

as se vio el mercado de seguros como una forma til de distribuir los

riesgos.
En momentos de crisis, un proceso decisivo se constituy en el
comportamiento homogneo ante fenmenos externos, en este caso
los
reguladores
del
sector
reforzaron
esta
medida
de
homogeneizacin incentivando a las empresas a que usen las mismas
tcnicas para gestionar sus riesgos.
Actualmente, se busca que la regulacin de riesgos no solo asegure la
continuidad del sistema financiero, sino que tambin minimice los
impactos sociales desfavorables, pues dentro de las nuevas
tendencias de gestin se encuentra la idea del valor compartido, que
quiere decir que no se debe de velar solamente por el aspecto
econmico de las empresas, sino que tambin se debe de velar por el
desarrollo humano del capital humano en las empresas y de la
sociedad en donde nos desarrollamos, y esto incluye tambin el
minimizar los riesgos para todos.

Conclusiones
Para la toma de decisiones respecto a un riesgo es necesario conocer
su tipo y su cuantificacin de manera que se pueda delimitar la
administracin/cobertura que se utilizara, valorar su aplicacin y
finalmente sus gastos de manera que tengamos un panorama claro
sobre su administracin o cobertura.
Es necesario que la administracin de riesgos tome en cuenta a la
sociedad de manera que los que pudieran presentarse no perjudiquen
a generaciones futuras; y de la misma forma se debe tomar en cuenta
el bienestar social a la hora de crear estas polticas y as lograr una
gobernanza sostenible.
Las crisis vividas nos muestran la importancia de regular las
transacciones con una visin amplia que vaya ms all de impedir
una cada bancaria, sino que tambin incluya a la sociedad, y para
esto es necesaria la participacin ciudadana en la gestin de los
riesgos.
Los planes de contingencia para riesgos deben de determinarse en
cuanto a las posibilidades de la gerencia de manejar una crisis y si es
que existen procedimientos que permitan acceder a fondos de
emergencia.
La gerencia debe de velar por la administracin activa y constante del
acceso al mercado para tener una idea ms clara de s mismos y sus
contrapartes como proveedores, bancos, clientes y sistemas, que nos
permitan estar alertas a un posible riesgo.