CRISIS FINANCIERA USA 2005

La burbujeante economa de Estados Unidos, que ha desequilibrado y

desestabilizado al planeta, se ha desacelerado abruptamente: el PIB, basado
primordialmente en el estmulo al consumo en sus dos terceras partes y en la
economa blica, cay ms de la mitad al pasar de un azorante 8,2% del trimestre
previo a un 4% al ltimo trimestre. No faltarn analistas que vean la otra mitad del
vaso lleno, como Lara Rhame, de Brown Brothers Harriman & Co (BBC, 30 de
enero), quien aduce que pese a todo un "4% es muy respetable" (muy cierto), lo
cual demuestra que la "recuperacin prosigue su dinmica" (muy dudoso, porque
se efecta sin creacin de empleos). Eduardo Porter ('The New York Times', 31 de
enero) lo explica muy bien: "En los ltimos dos aos ha existido una juerga
prolongada de consumo. Las familias acumularon deudas para comprar casas.
Compraron nuevas computadoras con sus tarjetas de crdito. Compraron carros a
crdito y redecoraron sus casas con prstamos hipotecarios". William Branigin
('The Washington Post', 12 de enero) se alarma de las "ltimas cifras de la
Reserva Federal, que sealan que la deuda del consumidor ha alcanzado 2
billones de dlares y representa un gnero de burbuja".
Pareciera que Baby Bush desea hacer lo imposible, al costo que sea, para que la
economa sobrestimulada atraviese el umbral de las prximas elecciones del 2 de
noviembre. No importa que haya sembrado los vientos que cosecharn las
tempestades al ao siguiente. Un megaespeculador de la talla de George Soros
-independientemente de sus felonas pasadas-, como los buenos buitres huele la
carroa del ao 2005 y con justa razn seala que la economa de Estados
Unidos pagar muy caro su dispendio descontrolado (The Independent, 31 de
enero). En su feroz ataque, durante la presentacin de su polmico libro ms
reciente (La burbuja de la supremaca estadounidense) en Londres, coment con
propiedad que "la poltica econmica est totalmente dedicada a asegurar un
segundo mandato a Bush: en la actualidad existe una muy favorable coyuntura
porque la economa de Estados Unidos se encuentra en las manos de Kart Rove,
el estratega que arregla la campaa de Bush (...) pero el ao 2005 ser menos
bueno". En los pasillos de las correduras de Wall Street es ampliamente sabido
que Soros, con su fortuna de 7.000 millones de dlares, y otros acaudalados
empresarios, han apostado a la devaluacin del dlar que, por cierto, ha
beneficiado el repunte de las exportaciones. Llama la atencin la ferocidad de los
ataques de Soros a Bush, a quien desea desbancar y de lo cual refiere haber
hecho "su proyecto de vida" y en lo que piensa poner toda su fortuna en juego:
"Pienso que Bush ha cambiado el carcter de Estados Unidos y lo est llevando
en mala direccin (...) un puado de idelogos ha secuestrado al Poder Ejecutivo y
ha llevado a Estados Unidos demasiado lejos a la derecha".

Pas con ms pena que gloria la 15 Reunin del agnico Foro Econmico
Mundial de Davos (el circo de la plutocracia decadente), mientras el G-7 se
apresta a realizar el fin de semana una relevante reunin en Boca Ratn (Florida)
en medio de las severas turbulencias y vicisitudes en las divisas y en las materias
primas. La burbujeante economa de Estados Unidos, que ha desequilibrado y
desestabilizado al planeta, se ha desacelerado abruptamente: el PIB, basado
primordialmente en el estmulo al consumo en sus dos terceras partes y en la
economa blica, cay ms de la mitad al pasar de un azorante 8,2% del trimestre
previo a un 4% al ltimo trimestre. No faltarn analistas que vean la otra mitad del
vaso lleno, como Lara Rhame, de Brown Brothers Harriman & Co (BBC, 30 de
enero), quien aduce que pese a todo un "4% es muy respetable" (muy cierto), lo
cual demuestra que la "recuperacin prosigue su dinmica" (muy dudoso, porque
se efecta sin creacin de empleos). Eduardo Porter ('The New York Times', 31 de
enero) lo explica muy bien: "En los ltimos dos aos ha existido una juerga
prolongada de consumo. Las familias acumularon deudas para comprar casas.
Compraron nuevas computadoras con sus tarjetas de crdito. Compraron carros a
crdito y redecoraron sus casas con prstamos hipotecarios". William Branigin
('The Washington Post', 12 de enero) se alarma de las "ltimas cifras de la
Reserva Federal, que sealan que la deuda del consumidor ha alcanzado 2
billones de dlares y representa un gnero de burbuja".
Pareciera que Baby Bush desea hacer lo imposible, al costo que sea, para que la
economa sobrestimulada atraviese el umbral de las prximas elecciones del 2 de
noviembre. No importa que haya sembrado los vientos que cosecharn las
tempestades al ao siguiente. Un megaespeculador de la talla de George Soros
-independientemente de sus felonas pasadas-, como los buenos buitres huele la
carroa del ao 2005 y con justa razn seala que la economa de Estados
Unidos pagar muy caro su dispendio descontrolado (The Independent, 31 de
enero). En su feroz ataque, durante la presentacin de su polmico libro ms
reciente (La burbuja de la supremaca estadounidense) en Londres, coment con
propiedad que "la poltica econmica est totalmente dedicada a asegurar un
segundo mandato a Bush: en la actualidad existe una muy favorable coyuntura
porque la economa de Estados Unidos se encuentra en las manos de Kart Rove,
el estratega que arregla la campaa de Bush (...) pero el ao 2005 ser menos
bueno". En los pasillos de las correduras de Wall Street es ampliamente sabido
que Soros, con su fortuna de 7.000 millones de dlares, y otros acaudalados
empresarios, han apostado a la devaluacin del dlar que, por cierto, ha
beneficiado el repunte de las exportaciones. Llama la atencin la ferocidad de los
ataques de Soros a Bush, a quien desea desbancar y de lo cual refiere haber
hecho "su proyecto de vida" y en lo que piensa poner toda su fortuna en juego:
"Pienso que Bush ha cambiado el carcter de Estados Unidos y lo est llevando

en mala direccin (...) un puado de idelogos ha secuestrado al Poder Ejecutivo

y ha llevado a Estados Unidos demasiado lejos a la derecha".
El presupuesto descontrolado ha puesto en peligro el futuro de Estados Unidos
con un dispendio desmedido y recortes impositivos alocados. El reporte ms
reciente de la Oficina del Presupuesto en el Congreso proyecta un dficit total de
2.4 billones de dlares para la prxima dcada: casi un billn ms que las
predicciones de hace apenas cinco meses. Elizabeth Bumiller, analista de 'The
New York Times' (3 de febrero), refiere que el monumental dficit presupuestal de
Bush, con amplios incrementos en el rubro militar y fuertes recortes en el sector
social, va encaminado "a proteger a la nacin de otro ataque terrorista".
El Centro para el Progreso Estadunidense (CAP, por sus siglas en ingls) refiere
que los gastos asociados a la "seguridad del hogar" antiterrorista se han elevado a
4,7% del PIB. Al unsono, la pugnaz Red Voltaire (28 de enero de 2003) puntualiza
que Estados Unidos oculta 337.000 millones de dlares de sus gastos de defensa:
el presupuesto anunciado para 2005 es de 420.000 millones (4,2% del PIB), pero
alcanzar en realidad un mnimo de 757.000 millones.
El incomparable Paul Krugman ('The New York Times', 3 de febrero), despus de
fustigar los engaos presupuestales de Bush, detecta que "la causa primaria de
los dficits presupuestales gigantes es el hundimiento en la recaudacin de
impuestos, que cay del 20,9% del PIB en el ao fiscal 2000 a un proyectado
15,7% este ao, el ms bajo porcentaje desde 1950. Alrededor del 45% del
hundimiento puede ser atribuido a los recortes impositivos de Bush. El resto refleja
el fin de la burbuja burstil, la todava deprimida economa, la evasin y el
creciente refugio fiscal. Los impuestos a las corporaciones medidos como
porcentaje del PIB se ubican en niveles de hace 70 aos. Ya fastidia recalcar el
papel nefario que juegan los "parasos fiscales" (off-shore) y la "contabilidad
invisible" (off-balance sheet) a los que recurren las empresas: la nueva piratera
financiera de los tiempos posmodernos.
Todo lo que tenga que ver con el circuito criminal burstil de Wall Street expele
hediondez y ahora resulta que el fiscal general de Nueva York, Eliot Spitzer, quien
supuestamente persigue sin piedad a la plyade de empresas envueltas en
transacciones ftidas, es un gran recaudador de fondos de esas mismas firmas
para su candidatura a la gobernatura de Nueva York. Dispone desde ahora (mas lo
que se acumule durante los escndalos) en su cuenta de cheques de 3,6 millones
de dlares ('Business Week', 30 de enero), lo que delata la interaccin creativa
entre la criminalidad burstil altamente organizada y las entidades judiciales que
se han convertido en sus dciles instrumentos.
2.- LAS CAUSAS DE LA CRISIS

La crisis financiera ha sido resultado de la incapacidad de pago de los prstamos

hipotecarios de miles de personas que tenan crditos Sub-Prime. Muchos de ellos
contratados con pago de slo intereses o con opciones de amortizacin negativa,
que al cambiar a prstamos totalmente amortizados (pago de intereses y capital)
propici el incremento de los pagos a realizar dejando sin posibilidad de pagar a
los deudores, que de por si tenan un pobre historial crediticio y una nula
capacidad de pago, lo cual ya se saba.
La imposibilidad de pago puso en problemas a las instituciones financieras que
haban otorgado hipotecas e hizo retroceder de manera profunda los precios de
las casas, lo que agrav la situacin de los prestamistas que junto con la cartera
vencida que acumulaban, vean caer el precio de los inmuebles que haban
quedado en garanta por las hipotecas. Entre diciembre de 2006 y diciembre de
2007, el precio de las casas cay en un 25% y dio inici a la crisis inmobiliaria
preparando el escenario para la crisis financiera de 2008.
Pero, adems, desde 2004 la Reserva Federal decidi subir las tasas para
controlar la inflacin y de una tasa del 1% que se tena en 2004 se pas a una
tasa superior al 5% en el 2006.
Esta situacin provoc el incremento de la tasa de morosidad, y el nivel de
embargos por falta de pago. Segn el senador estadounidense Christopher Dood,
de uno a tres millones de personas podran perder sus viviendas por el aumento
de las mensualidades de sus crditos hipotecarios, los cuales pasaron de 400
dlares
A ms de 1,500 dlares entre 2004 y 2006. Tan slo en julio de 2007, los
procedimientos de embargo contra personas que no podan pagar sus hipotecas
alcanz la cantidad de 180,000; dos veces ms que el ao anterior (The Wall
Street Journal on line, Year end review, 2008). Adems, dado que los
inversionistas haban tomado demasiado riesgo, al ver que se frenaba el mercado,
decidieron deshacerse de sus activos ms riesgosos, dndole ms impulso a la
crisis.
Que la crisis se haya extendido a nivel mundial se debe, en gran medida a la
existencia y de los llamados CDOs (Collateralized Debt Obligations, Obligaciones
de deuda con garanta colateral)y a que circularon y fueron comprados por una
gran cantidad de empresas en el mundo.
Los CDOs son un crdito derivado estructurado como un portafolio de activos
con ingreso fijo, donde el precio y el riesgo se divide en diferentes tramos: tramos
senior (AAA), tramos mezzanine (AA a BB), y tramos equity (first loss). Las
prdidas son aplicadas en orden inverso a su procedencia, de modo que tramos

menores pagan tasas de inters ms altas para compensar el riesgo (Michael S.

Gibson, Understanding the Risk of Synthetic CDOs Trading Risk Analysis
Section, Division of Research and Statistics, Federal Reserve Board, 2004)
Estos instrumentos se introdujeron en el mercado financiero en aos reciente,
para permitir que, una vez que un banco hubiera dado un prstamo hipotecario,
tuviera la opcin de poder venderlo en el mercado secundario.
Muchos Fondos de Pensiones, Fondos Mutuos, Bancos y empresas de seguros,
compraron estos instrumentos como parte de su estrategia de inversin para
generar mayores rendimientos. Segn JP Morgan hay cerca de1.5 trillones de
dlares en CDOs y alrededor de 600 billones de dlares en productos derivados
de ellos en todo el mundo (The Wall Street Journal on line, Year end review,
2008).
Siendo los CDOs, ttulos de deuda respaldados por una garanta prendaria o
colateral, el pago a los inversionistas que los compran proviene de los pagos que
hacen los deudores de las hipotecas. El atractivo de invertir en estos instrumentos
radicaba en que las hipotecas estaban respaldadas con viviendas cuyos precios
se mantenan al alza y, por lo mismo, parecan una inversin muy segura y muy
rentable. Con cada incremento de los precios, la expectativa de beneficio suba y
por lo tanto se compraban ms CDOs. El problema sobrevino cuando los
deudores no pudieron seguir pagando y los precios de las casas cayeron
Crisis financiera USA 2008
1.- Los Antecedentes De La Crisis
Un primer aspecto que hay que tener en consideracin respecto a esta crisis es
que en gran medida es resultado de la poltica monetaria que ha aplicado el
gobierno de EU en los ltimos aos.
As, es conveniente considerar, en primer lugar, que en plena recesin econmica
a fines del ao 2000, la Reserva Federal (la FED), decidi bajar la tasa de inters
de Fondos Federales (Federal Funds Rate) desde el 6.5% a 1% . Asimismo, la
tasa hipotecaria fija a 30 aos baj en 2.5 % , pasando de un 8% a 5.5%; y las
tasas de inters ajustables a un ao pasaron de 7% a 4% (Federal Reserve Board
Statistics: Releases and Historical Data, 2008)
Estas tasas tan bajas dieron lugar a que los bancos pudieran ofrecer crditos
hipotecarios muy baratos, lo que muchas personas aprovecharon para comprar
casas; generndose una demanda inusitada de bienes inmobiliarios, que en poco
tiempo provoc un incremento impresionante en el precio de ese tipo de bienes.

Tan atractivo se volvi pedir prestado y comprar bienes races, que muchos
inversionistas vendieron sus acciones de las empresas tecnolgicas, (cuyos
precios se vinieron abajo con la crisis del 2001) y se fueron al mercado
inmobiliario.
Para las instituciones financieras este mercado se convirti en un magnfico
negocio, tanto que se crearon opciones de crdito incluso para aquellos clientes
que no eran solventes los llamados, Clientes Sub-Prime y a los que prestarles
representaba un riesgo muy alto. Esta accin estaba respaldada legalmente por la
Community Reinvestment Act (Federal Financial Institutions, Examination
Council, [FFIEC], 2008) que es una ley norteamericana que obliga a los bancos a
otorgar crditos a personas que no tienen un buen historial crediticio.
Es importante explicar que en EU, la calificacin de los contratantes de deuda se
realiza con la puntuacin denominada FICO Score, que es la metodologa ms
usada en todo mundo para medir la solvencia crediticia del contratante de un
crdito. Es un modelo estadstico que estima la probabilidad de que un individuo
pague sus deudas a tiempo, y refleja los riesgos y costos de otorgar crdito a una
persona, valorando en cada caso los siguientes elementos: el historial de pagos, la
deuda total, la antigedad; los tipos de crdito usados y el nmero de consultas
crediticias. ( www.FairIsacc.com., 2008), (www.myfico.com, 2008)
El FICO Score, es un indicador que califica en un rango de 300 (el ms bajo) a
850 puntos (el ms alto). Todo deudor con puntuacin superior a 620 es candidato
Prime; es decir, tiene solvencia econmica para pagar un crdito. En cambio los
deudores que se ubican por debajo de los 620 puntos son considerados SubPrime y se caracterizan por ser malos pagadores; ya sea que presentan retrasos
en sus pagos de tarjetas de crdito, o que se han declarado en quiebra
anteriormente. Los prstamos a este tipo personas son muy riesgosos, tanto para
los prestamistas como para el deudor mismo, ya que se requiere cobrar tasas de
inters y comisiones mucho ms elevadas que a los deudores Prime, para cubrir
el alto riesgo.
En Estados Unidos, el 60% de la poblacin del pas tiene un historial crediticio con
puntuacin entre 650 y 799 (National News, www.insurancejournal.com., 2008) es
decir, son clientes Prime el resto son clientes Sub-Prime.
En pleno auge de la demanda de crditos y de incremento de los precios de los
inmuebles, los bancos norteamericanos idearon formas novedosas para poder
prestar tambin a estos clientes. De este modo se empezaron a otorgar prstamos
con un conjunto de facilidades como las siguientes: a) Pago de inters slo.

Este tipo de hipoteca permite al contratante pagar nicamente el inters durante

una cantidad especfica de aos; despus de eso, debe pagar el capital y el
inters. El perodo de pago es por lo general entre 3 a 10 aos. Despus de eso,
el pago mensual aumenta, an si las tasas de inters se mantienen al mismo nivel,
porque debe pagar el capital junto con el inters.
b) Prstamo a tasa ajustable (ARM) con opcin de Pago.
Esta es una hipoteca cuya tasa de inters no es fija, sino que cambia durante la
vida til del prstamo basndose en los movimientos de un ndice de inters,
como la tasa de los valores del Tesoro o el llamado Cost of Funds Index. Las
opciones de pago son:
i) Un pago tradicional por el capital del prstamo ms intereses (que reduce la
cantidad adeudada en la hipoteca). Estos pagos estn basadas en un plazo fijo de
prstamo; por ejemplo, un plan a 15, 30, o 40 aos.
ii) Un pago mnimo o limitado (que podra ser menor al monto de inters pagadero
todos los meses y no reducir la cantidad adeudada). Si se elige esta opcin, los
intereses que no se paguen, se suman al capital del prstamo, aumentando as la
cantidad de la deuda y los intereses que tendr que pagar.
Generalmente la tasa de inters en un prstamo ARM con opcin de pago es muy
baja durante los primeros 3 meses. Despus, aumenta hasta aproximarse a la de
otros prstamos.
Muchos prstamos ARM con opcin de pago limitan la cantidad que puede
aumentar el pago mensual de un ao al otro., pero el inters que no paga debido
al lmite sobre el pago se suma al saldo del prstamo.
Los prstamos ARM con opcin de pago tienen un perodo incorporado en el que
se debe recalcular la deuda (por lo general cada 5 aos). En ese momento, se
vuelve a calcular el pago con base al plazo restante del prstamo. Si el saldo del
prstamo aumenta, o si las tasas de inters sube con ms rapidez, los pagos se
incrementan mucho.
3.-CRONOLOGA DE LA CRISIS
En 2006, la turbulencia financiera inici la crisis inmobiliaria que provoc que el
ndice burstil de la construccin cayera un 40% ese ao. Para mediados del
2007, el mercado empez a darse cuenta que importantes entidades bancarias y
grandes fondos de inversin tenan comprometidos sus activos en tales hipotecas
de alto riesgo.

En febrero de 2007, ms de 25 empresas dedicadas a dar prstamos hipotecarios

se declararon en quiebra, y en agosto Ameriquest, Inc., que fue la empresa de
prstamos Sub-Prime ms grande de EU, vendi parte de sus activos a Citigroup
y luego cerr definitivamente. En ese mismo mes, BNP Paribas, uno de los bancos
ms grandes de Francia, detuvo la cotizacin de 3 de sus fondos, Parvest
Dynamic ABS, BNP Paribas ABS Euribor y BNP Paribas ABS Eonia, debido a que
estaban respaldados por bienes races norteamericanos comprados con hipotecas
Sub-Prime (Cronologa de una crisis BBCmundo.com, septiembre 2008)
En abril de 2007 la empresa New Century Financial, la segunda empresa
norteamericana ms grande dedicada a los prstamos hipotecarios Sub-Prime, se
declar en bancarrota acogindose a la ley de quiebras conocida como Captulo
11 (Chapter Eleven). Esta empresa era la principal proveedora independiente de
hipotecas a clientes con un mal historial de crdito, que fueron los primeros en
verse afectados por los incrementos en las tasas de inters y la reduccin o el
estancamiento de los precios de las casas. (Crnica de una crisis previamente
anunciada, El Financiero, octubre 2008)
La empresa seal en su momento, que la medida fue necesaria dado el
incumplimiento cada vez mayor de sus clientes y la presin de sus acreedores.
Como consecuencia, despidi a 3,200 empleados, el 54% de su plantilla, y
anunci que vendera la mayor parte de sus activos en un plazo de 45 das
(Cronologa de una crisis, en BBCmundo.com, septiembre de 2008)
A fines de julio, dos fondos de inversin (Hedge Funds) del banco Bear Stearns
quebraron, y casi al mismo tiempo la American Home Mortgage, el dcimo banco
hipotecario de los Estados Unidos, anunci su quiebra, aunque en marzo de 2008,
sera adquirido por JP Morgan Chase por 240 mdd.
De igual modo Countrywide, otra importante empresa financiera norteamericana,
qued tambin al borde de la bancarrota. Esta contrajo el crdito sbitamente y
gener una profunda volatilidad de los valores burstiles, desconfianza, pnico, y
una cada de las bolsas de valores de todo el mundo, particularmente porque los
inversionistas vendan sus posiciones y se refugiaban en la inversin ms seguras
como los bonos del tesoro de Estados Unidos. Esto provoc una fuerte turbulencia
en los mercados financieros mundiales. Los bancos de todo el mundo empezaron
a mostrar severos problemas de liquidez y la posibilidad de su sobrevivencia se
vio seriamente amenazada.
Para agosto de 2007 ante la situacin de crisis desatada el Banco Central
Europeo introduce al mercado 120,000 millones de dlares (mdd), lo que
representa su mayor intervencin en el mercado monetario, desde septiembre de
2001.

Al mismo tiempo el Banco de Industria Alemn (IKB), uno de los primeros

afectados por la crisis en Europa, anunci prdidas de 1,000 mdd debido al alto
riesgo de las hipotecas que tom de EU (Cronologa de una crisis
BBCmundo.com, septiembre de 2008)
Por otra parte, el banco de inversiones estadounidense Merrill Lynch, la empresa
ms grande de corredores burstiles del mundo, reconoci que su nivel de deudas
incobrables alcanzaba los 7,000 mdd y sus prdidas eran cercanas a los 5 mil
mdd en el tercer trimestre del ao, su peor resultado desde 2001. En tanto que
Wachovia, la cuarta institucin financiera en importancia de EU, anunci prdidas
por 1,100 mdd. Tambin en agosto de 2008, la Reserva Federal de Estados
Unidos inyect 2,000 mdd a su mercado mientras que el Banco Central de Japn,
introdujo 5,000 mdd en su pas (Banco de Mxico, Informe sobre la Inflacin,
octubre 2008)
En diciembre de 2007 la Reserva Federal de Estados Unidos y los bancos
centrales de la Unin Europea, el Reino Unido, el Banco Nacional Suizo y el
Banco de Canad, hicieron pblico un plan para inyectar 100,000 mdd en fondos
de emergencia.
El 19 de diciembre el banco de inversin Morgan Stanley, la segunda entidad de
inversiones en importancia de EU, revel prdidas de 9,000 mdd asociadas al
mercado inmobiliario. De igual modo, anunci que vendera el 10% de sus
acciones al gobierno chino para conseguir dinero.
A mediados de enero de 2008, dos anuncios alteraron los mercados mundiales: El
primero de Citigroup, el principal banco de Estados Unidos, que anunci una
prdida neta de ms de 9,800 mdd durante el ltimo trimestre de 2007 y cuentas
incobrables por un valor de 18,000 mdd. El segundo, de Merrill Lynch, que hizo
pblicas sus prdidas netas de 7,800 mdd de dlares derivadas del mercado
hipotecario. Como resultado, el 21 de enero se generaliz el pnico en todas las
bolsas del mundo y los mercados registraron sus peores prdidas desde el
septiembre de 2001 (Cronologa de una crisis, BBCmundo.com, septiembre de
2008)
En mayo de 2008 el banco suizo UBS, uno de los ms afectados por la crisis
crediticia, lanz una emisin de derechos preferentes de 15,500 mdd con el
objetivo de cubrir algunos de los 37,000 mdd en prdidas de activos ligados a
deudas hipotecarias. Asimismo, en julio de este mismo ao, el Indy-Mac, uno de
los principales bancos hipotecarios de EU, fue intervenido por el gobierno federal
norteamericano, quien tom el control de todos sus bienes.

El 14 de septiembre, Lehman Brothers, el cuarto banco de inversin de Estados

Unidos, ante la imposibilidad de conseguir un comprado, se declar en bancarrota
dado el volumen tan alto de prdidas en el sector hipotecario. Una semana
despus volvi a sus actividades bajo la propiedad del banco britnico Barclays
PLC, que compr las unidades de negocio de venta de renta fija y de acciones,
transacciones e investigaciones, servicios prime, banca de inversin, inversin de
capital, y de gestin de inversiones privadas de Lehman Brothers en EU (Lehman
Brothers en bancarrota, BBCmundo.com, diciembre 2008).
Al mismo tiempo y ante la expectativa de los inversionistas de un anuncio de
bancarrota de Merryl Lynch, el Bank of America anunci la compra de esta
empresa por 50,000 mdd, en una operacin que cre la ms grande institucin
financiero privada del mundo. En el ltimo ao, Merrill Lynch haba registrado
prdidas de ms de 40,000 mmd (Bank of America compra Merrill Lynch en
BBCmundo.com, septiembre de 2008).
Los empleados de las sociedades de crdito tambin han sido vctimas de la
crisis. Segn un estudio de la consultora Challenger, Gray & Christmas, ms de
153 mil personas perdieron su empleo en 2007 y hasta octubre de 2008, sumaban
129,150. Con toda seguridad el nmero de desempleados crecer conforme
avance la crisis (Challenger, Gray and Christmas Inc., Financial Jobs Cuts, 2008)
4.- LOS PLANES DE RESCATE FINANCIEROS
A partir de octubre de 2008, Varios gobiernos anunciaron medidas para enfrentar
la crisis financiera. El objetivo de todas ellas, en general, es evitar el colapso de
las instituciones financieras, descongelar el crdito y los mercados de dinero, y
asegurar la capitalizacin de los prstamos interbancarios as como la
capitalizacin de los bancos.
En EU el presidente de EU, George W. Bush, promulg la Ley de Estabilizacin
Econmica de Emergencia mediante la cual se canalizaran 700,000 mdd al
mercado financiero (The White House, News 2008, para impedir que ms
empresas con deudas "contaminadas" colapsen, arrastrando consigo a la
economa estadounidense. Con parte de estos recursos se anunci la compra de
acciones en nueve de los mayores bancos del pas por un total de 250,000 mdd.
La medida busca ayudar tanto a los bancos fuertes para que ofrezcan prstamos
nuevamente, como a aquellas instituciones bancarias que presentan dificultades,
con el fin de que logren estabilizarse. Los bancos beneficiados son: Citigroup,
Goldman Sachs, Morgan Stanley, Wells Fargo, JPMorgan Chase, Bank of
America, Merrill Lynch, State Street, Bank of New York Mellon Corp (The White
Househttp://www.whitehouse.gov/news)

En Alemania se implement un plan con un respaldo de 548,900 mdd en garantas

a los bancos. 109,000 mdd corresponden propiamente a nacionalizacin de
activos con el objetivo de salvar a la banca nacional e hipotecaria como Hypo Real
State que se encontraba al borde de la quiebra por tener una fuerte inversin en
deuda "contaminada". Las garantas tendrn un plazo lmite hasta el 31 de
diciembre de 2009. (Deutsch Bundesbank System, Monthly report, noviembre
2008)