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ANALISIS DE ESTADOS

FINANCIEROS Y DE
RENTABILIDAD
DETERMINACION DE
UTILIDADES A TRABAJADORES
ZARINA C.A

Lic. Eduard Moreno
Contador Público Colegiado C.P.C 86.076
Lic. Richard Bermudez
Contador Público Colegiado C.P.C 71.721.

6 35.2 28.64 70.0 2014 2013 2012 2011 2010 2009 .17 1.86 92.Análisis de Estados Financieros Análisis del Balance General Porcentual NOMBRE DE LA EMPRESA Años analizados ZARINA C.08 28.6 2.2 1.00 0.7 9.02 49.0003 71.08 0.14 0.A 2015 ACTIVOS Activos corrientes Caja y bancos Valores negociables Cuentas por cobrar Existencias Gastos pagados por adelantado Otros activos corrientes Otros activos corrientes Total Activos corrientes Inversiones financieras Terrenos Inmuebles.05 1.0 PASIVO Pasivo corriente Cuentas por pagar comerciales Sobregiros y préstamos bancarios Parte corriente de deudas a largo plazo Tributos por pagar Gastos Acumulados por Pagar Anticipos Recibidos Utilidades por Pagar Utilidades por Pagar Utilidades por Pagar Total pasivos corrientes Deuda a largo plazo Ganancias diferidas Otros pasivos no corrientes Otros pasivos no corrientes Otros pasivos no corrientes Total pasivos no corrientes Total Pasivos PATRIMONIO Acciones comunes Capital adicional Acciones preferentes Menos: Acciones de tesorería Resultados acumulados Reserva Legal Otras cuentas de patrimonio Otras cuentas de patrimonio Total patrimonio neto Total Pasivo y Patrimonio 19.39 0.85 100.18 -1.5 7. maquinaria y equipo Menos: Depreciación acumulada Intangibles Otros activos no corrientes Otros activos no corrientes Otros activos no corrientes Total Activos 3.53 0.8 100.

981.185.  Pago inmediato de saldos por concepto de Cuentas por Pagar Accionistas. Determinación de plazos para el pago parcial o total de dicho saldo.236. 1. 10.907. asi como el detalle por Cliente  Cobro inmediato a los Empleados por los Saldos pendientes a la fecha 2) PASIVO Y CAPITAL El 20% del PASIVO Y CAPITAL de la Empresa (Bs 11. Empleados y Accionistas.ZARINA C.997.981.46) representan las CUENTAS POR COBRAR.85 Bs. 984. Metodo: Circularizar Comunicación a proveedores con Saldos Pendientes a la fecha  Analisis y verificación de los saldos de Cuentas por Pagar Compañias Relacionadas.282.075.947.02 Bs 11.282. .46 Recomendaciones:  Realizar un Analisis de Antigüedad de Saldos a las Cuentas por Cobrar Comerciales a fin de determinar la certeza del cobro de dichos saldos.761.A Analisis del Balance General Porcentual (%) COMENTARIOS 1) ACTIVOS El 50% de los Activos de la Empresa (Bs 30. En una economia altamente inflacionaria como la de nuestro país.32 97.86 Bs.14 30.603.997.30 Recomendaciones:  Realizar un Proceso de Auditoria a las Cuentas por Pagar Comerciales a fin de determinar la certeza del pago de dichos saldos. asi como el detalle por Cliente.034. Revisando el detalle de la Cuenta – Cuentas por Cobrar – tenemos la siguiente información: Cuentas por Cobrar Comerciales Cuentas por Cobrar Empleados 30. mantener Ventas a Credito supone la perdida de la capacidad de reposicion de inventarios asi como de cumplimiento de las obligaciones con Proveedores.30) lo constituyen las CUENTAS POR PAGAR compuestas de la siguiente manera: Cuentas por Pagar Proveedores Cuentas por Pagar Compañias Relacionadas Otras Cuentas por Pagar Accionistas Bs.478.907.

21. Decreto de Dividendos a Accionistas 2.El 70% del PASIVO Y CAPITAL de la Empresa (Bs 42.88 Recomendaciones:  Realizar un analisis detallado de la la Cuenta UTILIDAD O DEFICIT ACUMULADO que incluya propuestas sobre el impacto financiero y fiscal de los siguientes aspectos: 1.163.835.835. Capitalizacion parcial del Saldo Acumulado .163.203.98 Bs. 42.88) lo constituyen la Cuenta UTILIDAD O DEFICIT ACUMULADO compuesta de la siguiente manera: Utilidad o Deficit Acumulado Utilidad o Deficit del Ejercicio (2015) Bs.90 Bs 21.768.066.959.

A 2015 100.7 14.1 15.Análisis de Estados Financieros Estado de Ganancias y Pérdidas NOMBRE DE LA EMPRESA Años analizados Ventas Menos:Costo de ventas Utilidad bruta Menos: Gastos de administración Menos: Gastos de ventas Menos: Otros gastos operativos Menos: Otros gastos operativos Menos: Otros gastos operativos Más: Otros ingresos Más: Otros ingresos Más: Otros ingresos Más: Otros ingresos Utilidad operativa Menos: Gastos financieros .0 14.2 16.7 Flujo de efectivo de operación 14.neto Utilidad antes de Participación e IR ZARINA C.9 29.4 -0.7 14.4 Menos: Impuesto a la Renta Utilidad neta Menos: Reserva Legal Utilidad disponible a accionistas comunes Menos: Dividendos a accionistas comunes Utilidad no distribuida -0.5 -0.6 -0.0 -70.1 -11.5 -1.7 2014 2013 2012 2011 2010 2009 .

inclusive ajustada a la Normativa legal vigente establecida por la Ley Orgánica de Precios Justos y a la Providencia mediante la cual se regulan las modalidades para determinación. . fijación y marcaje de precios en todo el territorio nacional (SUNDDE) Dada la situacion país.A Analisis del Estado de Ganancias y Perdidas Porcentual (%) COMENTARIOS Suponiendo que las VENTAS representan el 100%. Los Gastos Financieros. estableciendose por lo tanto una UTILIDAD NETA FINAL del 14.7% durante este periodo 2015 (En proporcion a las Ventas Totales) Los valores proporcionales del Estado de Ganancias y Perdidas durante el periodo 2015 son adecuados para el nivel de operación y objetivo comercial del la Empresa.8% de dicha proporcion. el Costo de Ventas constituye el 71% de dicha relación. Impuestos (ISLR) representan un 1.ZARINA C. por lo tanto la Utilidad Bruta en Operación es del 29% Los Gastos Operativos (Administrativos y Ventas) representan un 13% por lo tanto la Utilidad Operativa tiene un valor porcentual del 17% en relacion a las ventas totales del periodo economico 2015. con una economia altamente inflacionaria. los valores de utilidad neta o rentabilidad se pierden de contexto al relacionarlos con valores establecidos por la normativa legal vigente o compararlos con valores de inflacion y costo de reposición de inventarios.

00 2011 2013 2012 0.50 2.00 1.28 2014 2013 2012 2011 2010 2009 1.00 2010 2011 0.00 2014 0.50 0.A Nombre de la empresa ANALISIS DE LIQUIDEZ Razón corriente Activos corrientes Pasivos corrientes Razón ácida Caja y bancos + Valores Neg.Análisis de Estados Financieros ANALISIS DE RATIOS ZARINA C.88 2015 0.50 3.50 1.28 1. + Clientes Pasivos corrientes 3.00 2015 3.00 2009 2010 2009 76 151 160 151 140 120 100 80 75 76 60 40 20 0 2015 0 0 0 0 0 0 2014 0 2013 0 2012 0 2011 0 2010 0 0 2009 2009 #¡VALOR! .00 2.00 2012 2014 0.00 0.88 3.00 2013 2015 75 Días de Cobro Promedio de clientes X 365 Ventas Días de Inventario Promedio de Inventarios X 365 Costos de ventas Razón de conversión Días de cobro + Días de Inventario 0.

Renta) Ventas Rendimiento del Patrimonio Utilidad neta .0% 2010 0.0% 2013 0.0% 2011 0.0% 15.0% 16.20 2014 2013 2012 2011 2010 2009 2013 2012 2011 2010 2009 Análisis del Rendimiento del capital invertido Rendimiento de los activos Utilidad neta + Gastos financieros (1 . Renta) Promedio de los activos totales Rendimiento sobre las ventas Utilidad neta + Gastos financieros (1 .Patrimonio sobre Total de Activos Patrimonio Total Activos 2015 0.I.0% 0.0% 2015 .Dividendos Preferentes Promedio del Patrimonio Común 2015 38.0% 0.0% 8.72 2014 2013 2012 2011 2010 2009 Total Pasivos sobre Total Activos Total Pasivo Total Activo 2015 0.8% 12.0% 2012 0.0% 4.8% 49.28 2014 2013 2012 2011 2010 2009 Razón de flujo de efectivo Flujo de efectivo de operación Pasivos corrientes 2015 1.0% 0.0% 0.2% 2014 15.0% 2009 0.0% 0.7% 20.0% 2014 0.0% 0.0% 0.I.

0% 0.0% 0.7% 35.1% 25.0% 5.Costo de ventas Ventas Margen Operativo Utilidad operativa Ventas Margen antes de impuesto Utilidad antes de impuesto Ventas Margen de utilidad neta Utilidad neta Ventas 2015 29.4% 14.4% 14.0% 2015 .0% 0.0% 16.0% 2009 0.0% 2011 0.5% 15.0% 2010 0.0% 0.7% 10.0% 20.0% 2012 0.0% 30.0% 0.0% 29.5% 15.1% 2014 2013 2012 2011 2010 2009 16.Rendimiento Operativo Margen bruto Ventas .0% 0.0% 0.0% 2014 0.0% 2013 0.0% 15.

00 2010 0.00 0.00 2011 0.00 1.00 5.88 4.Utilización de Activos Rotación de las cuentas por cobrar Ventas Promedio de Cuentas por cobrar Rotación de Inventarios Costo de ventas Promedio de Inventarios Rotación del activo total Ventas Promedio del activo total 2015 4.00 2012 0.00 0.42 6.00 2009 0.00 0.00 0.00 4.00 0.82 2.00 2013 0.42 2.00 3.00 0.00 2014 0.82 4.00 2015 .00 2.88 2014 2013 2012 2011 2010 2009 4.00 0.

INTERPRETACION DE INDICADORES FINANCIEROS  RAZON CORRIENTE: 3. Generalmente una relación corriente igual o mayor a 1 es sinónimo de buena liquidez. pues para que ésta sea adecuada. al del vencimiento de las obligaciones corrientes. la Empresa cuenta con Bs 3. Por lo anterior. en un período de tiempo igual o inferior. La verdadera importancia de la relación corriente sólo puede determinarse analizando en detalle las características del activo y el pasivo corriente.28 La interpretación de este resultado nos dice que por cada Bs 1 de Pasivo Corriente. del crédito bancario por la compañía • La proporción de las cuentas por cobrar en relación al volumen de ventas • El tipo de negocio. en el estudio de la relación corriente. que indica en qué proporción las exigibilidades a corto plazo. Es una de las razones más usadas en el análisis de los Estados Financieros en cuanto a liquidez se refiere. • La necesidad de un mayor o menor volumen de capital de trabajo • El importe del efectivo y valores negociables con que se cuenta • La utilización y disponibilidad. industrial. El resultado por sí solo no nos permite obtener una conclusión sobre la real situación de liquidez. están cubiertas por activos corrientes que se esperan convertir a efectivo. mercantil o de servicios. Es un índice generalmente aceptado de liquidez a corto plazo. o no. • La tendencia del activo y pasivo corrientes • Los plazos obtenidos de los acreedores y los concedidos a los clientes • La probabilidad de los cambios en los valores del activo circulante • El factor estacional. es necesario relacionarla con el ciclo operacional y calificar la capacidad de pago a corto plazo. especialmente cuando las razones del circulante son comparadas en diferentes fechas. . se deben considerar los siguientes factores: • La composición de las cuentas del activo corriente y el pasivo corriente. si lo hay. • Los cambios en los inventarios en relación con las ventas actuales y sus perspectivas.28 de respaldo en el Activo Corriente. para el año 2015.

 DIAS DE COBRO: 75 Mide el tiempo promedio concedido a los clientes.88 para el año 2015 respectivamente. Cifras bajas del . es decir. sí los días de crédito que se recibe de proveedores son insuficientes para financiar el crédito que se otorga a clientes y los días que se mantiene la mercadería en almacenes. en financiar los ciclos de crédito que otorga a Clientes. a menos que financie sus necesidades con recursos propios. requerirá de préstamo para capital de trabajo.88 para su cancelación. se cuenta con Bs 1. El cociente Activos sobre Patrimonio neto indica qué porción de los activos de la compañía es financiado con el patrimonio neto de los accionistas.88 Se determina como la capacidad de la empresa para cancelar los pasivos corrientes.72 de Patrimonio neto de los accionistas. Los resultados obtenidos nos dicen que la empresa tiene existencias para atender la demanda de sus productos para 76 días en el año 2015. lo que a su vez nos permite deducir que por cada Bs 1 que se debe en el Pasivo Corriente. la empresa tendrá ciclo de conversión de efectivo.72 Ayuda a la compañía a determinar el uso del financiamiento externo. El resultado anterior nos dice que la empresa registra una prueba ácida de 1. 0. con patrimonio (Capital y Resultados Acumulados) Lo anterior nos permite concluir que la Empresa posee 151 días en promedio durante el año 2015. RAZON ACIDA: 1. 1 de Activos Bs.  APALANCAMIENTO FINANCIERO (Patrimonio/Activos): 0. para atender la demanda de sus productos. En una economía inflacionaria. Dicho de otra manera. Dicho de otra forma.  RAZON DE CONVERSION: 151 La interpretación es como sigue: Si los Días de Inventario y los Días de Cobranza superan los Días de Pago. Este Indicador para la Compañía paga por Bs. la empresa tendrá ciclo de conversión de efectivo (CCE) o Razón de Conversión. bien sea para convertirlos en cuentas comerciales por cobrar o en efectivo.  DIAS DE INVENTARIO: 76 Representa el número de días que tiene la empresa en inventario. Estos resultados se deben comparar con los plazos otorgados a los clientes para evaluar la eficiencia en la recuperación de la cartera. Sí es así. sin necesidad de tener que acudir a la liquidación de los inventarios. sin necesidad de tener que acudir a la liquidación de los inventarios. tener días de cobro mayores a 15/30 días constituye un riesgo de pérdida en la capacidad adquisitiva para la reposición de inventarios. como plazo para pagar el crédito Lo anterior nos permite concluir que la empresa demora 75 días para el año 2015 en recuperar la cartera. podemos afirmar que la empresa demora en realizar sus inventarios 76 días.

representa una buena capacidad de la Empresa frente a su deuda.20 Es la capacidad de una empresa para hacer frente a su deuda.  RAZON DE ENDEUDAMIENTO (Total Pasivos/Total Activos): 0.20% con respecto a la Utilidad Neta.28 Mide la proporción de los Activos que están financiados por terceros. debe Bs.  RENDIMIENTO DEL PATRIMONIO El rendimiento del Patrimonio representa el 49. se interpreta en el sentido que por cada Bs. En cierto punto. 1 que la Empresa tiene en el Activo. Los activos de una Empresa son financiados por los socios (Capital) o por terceros (Pasivos: proveedores o acreedores) Lo anterior. 0.7% con respecto a la Utilidad Neta  MARGEN BRUTO El Margen Bruto representa el 29.indicador activos sobre patrimonio neto son preferibles porque significa que la compañía está pagando sus activos con su propio capital.1% con respecto a las Ventas  MARGEN OPERATIVO El Margen Operativo representa el 16. la compañía deberá reembolsar a los inversores el capital invertido.  RENDIMIENTO SOBRE VENTAS El rendimiento de las Ventas representa el 15. El valor que actualmente posee la Empresa (1.8% con respecto a la Utilidad Neta. La razón de flujo de efectivo a pasivos totales es una razón que resulta útil para evaluar la solvencia de una compañía que busca fondos mediante el uso de deuda.5 % con respecto a las Ventas  MARGEN ANTES DE IMPUESTOS El Margen antes de Impuestos representa el 15. que ésta es la participación de los acreedores sobre los Activos de la compañía.  RAZON DE FLUJO DE EFECTIVO: 1. contra el importe de la deuda pendiente.4 % con respecto a las Ventas . Cualquier valor cercano a 1 o por encima de él. es decir.  RENDIMIENTO DE LOS ACTIVOS El rendimiento de los activos representa el 38.28 para el año 2015.20) indica una buena capacidad para hacer frente a su deuda.

La rotación de activos se da en días. La empresa posee una rotación de activo total de 2. Para determinar los días de Venta por cobrar.42 veces lo que es igual a 151 días .88 veces lo que es igual a 74/75 días  ROTACION DE INVENTARIOS La rotación de Inventarios es el indicador que permite saber el número de veces en que el inventario es realizado en un periodo determinado. puesto que de su nivel se pueden identificar falencias e implementar mejoras conducentes a maximizar la utilización de los recursos de la empresa. Permite identificar cuantas veces el inventario se convierte en dinero o en Cuentas por Cobrar (se ha vendido). o Tiempo medio que debe esperar la Empresa después de efectuar una venta para recibir efectivo.7 % con respecto a las Ventas  ROTACION DE LAS CUENTAS POR COBRAR El resultado representa el número de veces que las cuentas por cobrar rotan durante el año comercial. La empresa posee una rotación de cuentas por cobrar de 4. La empresa posee una rotación de cuentas por cobrar de 4. No está demás conocer el nivel de rotación de los activos. es decir que la rotación de los activos está diciendo cada cuántos días los activos de la empresa se están convirtiendo en efectivo.82 veces lo que es igual a 75/76 días  ROTACION DE ACTIVO TOTAL La rotación de activos es uno de los indicadores financieros que le dicen a la empresa que tan eficiente está siendo con la administración y gestión de sus activos. MARGEN DE UTILIDAD NETA El Margen de Utilidad Neta representa el 14.

Este pago es imputable (se descuenta) de la participación en los beneficios o utilidades que pudieran corresponderle en el año económico respectivo. El pago de esta bonificación debe calcularse con base al ingreso total salarial promedio del período. recibirá este beneficio en forma proporcional a los meses completos trabajados.PAGO DE UTILIDADES O BONIFICACIÓN DE FIN DE AÑO A LOS TRABAJADORES Entidades de trabajo con fines de lucro que obtuvieron ganancias o utilidades en el ejercicio anual. Si cumplido este. el equivalente al salario de treinta (30) días y como límite máximo el equivalente al salario de cuatro (4) meses. Cuando la relación de trabajo termine antes del cierre del ejercicio. este pago de fin de año será considerado como una bonificación. por lo menos. el patrono no obtuvo beneficios. respecto de cada trabajador como límite mínimo. . se considera cumplida esta obligación. la liquidación que corresponde a los meses trabajados podrá hacerse al cierre del ejercicio. Límites mínimo y máximo Esta obligación tendrá. Artículo 131 y 132 LOTTT Las entidades de trabajo deberán distribuir entre todos sus trabajadores. el quince por ciento (15 %) de los beneficios líquidos que hubieren obtenido al fin de su ejercicio (contable) anual. Si el patrono obtuvo beneficios pero al hacer la distribución entre los trabajadores no superan los treinta (30) días entregados al trabajador. Bonificación de fin de año Las entidades de trabajo con fines de lucro pagarán a sus trabajadores dentro de los primeros quince días del mes de diciembre una cantidad equivalente a treinta (30) días de salario por lo menos. El trabajador no hubiese trabajado todo el año.

1630 Utilidades al Personal 2016 (Diferencia por Pagar Según LOTTT) MAXIMO 429.966.599.775.91 COCIENTE DE DISTRIBUCIÓN 0.099.3333 0.100.0273 CONCLUSION: La Empresa “ZARINA C.62 0.1963 .ENRIQUECIMIENTO NETO (Ver Declaración ISLR 2015) 3.69 0. lo que es igual al 33.30% de los salarios devengados.1903 Utilidades al Personal 2016 (Pagadas) 411.33 Utilidades al Personal 2016 (Diferencia por Pagar Según Cociente de Distribucion) 68. debe cancelar diferencia por concepto de Utilidades (Pago de Utilidades Liquidas.865.41 15% 15% DE LAS UTILIDADES LIQUIDAS 479.1903 FACTOR MAXIMO A OTORGAR POR LEY (4 MESES) 0.199.A” según las disposiciones vigentes en la LOTTT.31 ENTRE MONTO TOTAL DE SALARIOS PAGADOS A TODOS LOS TRABAJADORES 2.33% El Cociente de Distribución establecido es de 0. El límite máximo que la empresa puede repartir según Ley es de 4 meses de salario.28 0. El cálculo por este concepto pagado al final del periodo 2015 fue realizado en base al 16.522.

500. el equivalente al salario de treinta (30) días y como límite máximo el equivalente al salario de cuatro (4) meses.00 - 17.898. Anticipo del 15/12/2015 30.00 400.07 Asumiendo que seran cancelados tomando en cuenta el COCIENTE DE DISTRIBUCIÓN = 0.00 600.00 250.00 Marzo 12.00 Mayo 16.00 Septiembre 16.500.00 - 12.470.00 - 12.00 400.39 DIFERENCIA POR CANCELAR NOTA: Si la diferencia a cancelar supera los 4 Meses de Utilidades por trabajador.00 400.00 - 17.1903 5.00 320.500.00 17.280.00 290.00 250.00 400.00 Julio 16.07 30.00 250.00 280.67 Asumiendo que seran cancelados cuatro meses a cada trabajador(120/360)= 0.00 - 17.000.074.00 300.000.00 Febrero 12.00 0.175. respecto de cada trabajador como límite mínimo.33 32.1903 COCIENTE DE DISTRIBUCION 36.074.640.00 400.720.00 280. solo se cancelara este limite superior de 120 dias (Articulos 131 y 132 LOTTT): Esta obligación tendrá.560.00 100.380.00 300.500.00 Noviembre 16.00 400.00 - 17.380.00 600.00 120.00 Total devengado Total Devengado % Utilidades: Anticipo del 15/12/2015 189.500.000.00 600.000.500.28 Asumiendo que fueron cancelados el 0.00 600.00 - 17.898.00 Octubre 16.00 Agosto 16.00 600.00 - 17.1630 63.700.560.00 Abril 12.400.00 300.00 - 12.00 Diciembre 16.500.500.00 189.200.00 - 12.288.390.00 280.1630 36.79 LIMITE SUPERIOR OPCIÓN 1 COCIENTE DE DISTRIBUCION DIFERENCIA POR CANCELAR OPCIÓN 2 .186.28 Asumiendo que fueron cancelados el 0.00 17.00 Junio 16.00 240.650.CALCULO POR TRABAJADOR Ejemplo Sueldo Básico Mes Bono Nocturno Otros bonos Horas extras Total Sueldos Enero 12.350.00 600.