Está en la página 1de 23

TEMA

30

INSTITUCIONES

MULTILATERALES

DE

FINANCIACIN

AYUDA

AL

DESARROLLO: EL GRUPO DEL BANCO MUNDIAL Y LOS BANCOS REGIONALES DE


DESARROLLO
0. INTRODUCCIN
El gran drama (reto) de nuestro tiempo es el problema del desarrollo; para mostrar la magnitud
del problema, basta sealar un dato estremecedor: segn el informe de la FAO de 2010 cada 6
segundos muere de hambre un nio.
El desarrollo es un concepto que va ms all del crecimiento econmico ya que engloba no
slo una mejora en la renta pc, sino tambin incluye las condiciones sociales y
consideraciones humanas1.
Los PED necesitan recursos financieros para acometer proyectos de inversin que les permitan
iniciar su despegue econmico. Esa financiacin para el desarrollo puede provenir de:
-

Ahorro interno: derivado de la abstinencia de consumo. Se trata de un recurso mermado en


los PED a consecuencia de la existencia de sistemas financieros ineficientes y de PFs
expansivas que acaban provocando la monetizacin del dficit y la huida de capitales 2.

Recursos generados por las exportaciones, si bien debido a la dependencia exterior y a la


tendencia al empeoramiento de la RRI se dificulta la obtencin de un flujo estable de
recursos por esta va.

Financiacin exterior, que a su vez puede tomar diversas formas:


o

Flujos no concesionales, que son los ofrecidos en condiciones de mercado


(Inversin., prstamos).

Asistencia privada, que puede tomar la forma de crditos blandos, donaciones o


remesas.

Ayuda oficial al desarrollo: transferencia de recursos reales y de asistencia tcnica


hacia los PED, en trminos concesionales (condiciones ms ventajosas que las de
mercado), con el objetivo de fomentar el desarrollo econmico de esos pases.

Los bancos de desarrollo contribuyen a paliar la falta de financiacin, ya que son intermediarios
financieros cuyos accionistas son pases y cuyo objeto es disminuir la pobreza y promover el
desarrollo sostenible a travs de la financiacin y de la asistencia tcnica.
Desde una ptica histrica, tras la II GM tuvo lugar un resurgimiento del espritu de cooperacin
internacional, que se manifiesta plenamente en la Conf. Monetaria y Financiera de BW (1944),
1

Desarrollo: conjunto de cambios interrelacionados que se producen en la estructura econmica, social y cultural de un
pas y que son necesarios para que ste pase de un sistema econmico y social tradicional a uno moderno. El premio
Nobel Amartya Sen dice que el desarrollo es aumentar la posibilidad de que cada persona viva la vida que elija.
2
Los PED tienen bajos niveles de renta y, por tanto, bajas tasas de ahorro, lo cual limita sus posibilidades de financiar
su desarrollo. Surge as lo que Nurske llamaba los crculos viciosos de la pobreza en los que el propio subdesarrollo
lleva a perpetuar el subdesarrollo.

T B) 30 INST. MULTI. DE FINANCIACIN Y AD: BM Y BCOS REG. /// TOMS NASARRE

que pretenda levantar un nuevo orden econmico internacional, y que cre el FMI y pretenda
crear la Organizacin Internacional del Comercio (OIC) pero ante su fracaso, se firm el GATT.
En el plano financiero se cre el BM, inicialmente destinado a la reconstruccin de los pases
devastados por la guerra y, posteriormente, ligado a la financiacin de los PED 3.
En el mbito financiero, el problema fundamental tras la II GM era la ausencia de una
financiacin privada internacional en volumen adecuado. Por ello se da el auge de la inversin
pblica, si bien se trataba de una inversin bilateral y, por lo tanto, ejerca interferencias
polticas. Para evitar estas distorsiones se plantea el desarrollo de la inversin institucional va
rganos financieros multilaterales de carcter, en principio, neutral y por lo tanto ms eficiente.
Adems estas instituciones, acumulan una experiencia y un know-how que permiten optimizar
el empleo de los recursos.
No obstante, ante la insuficiencia del BM, se desarrollaron un conjunto de bancos regionales
multilaterales de desarrollo. stos captan recursos de sus Gobiernos y de los MFI y los
canalizan hacia los PED, llegando su labor hasta el presente, adaptndose a los problemas de
la financiacin multilateral. La ventaja de estos bancos es que estn especializados
geogrficamente por lo que comprenden mejor las necesidades de los territorios que abarcan.
El principal problema es que al estar concentradas las operaciones financieras en un rea
determinada, el riesgo aumenta.
Adems del estudio de la transferencia de recursos financieros, es importante considerar la
existencia de otro tipo de ayuda o cooperacin econmica no estrictamente financiera,
asistencia tcnica, reduccin de aranceles u otras ventajas comerciales. En este campo
destaca la labor desarrollada por la UNCTAD (UN Conference on Trade and Development).
Para el estudio del presente tema nos centraremos en 1 er lugar en los aspectos generales de
financiacin, para a continuacin caracterizar el Grupo BM, con todos sus componentes, los
bancos regionales de desarrollo, la UNCTAD y el PNUD.
I)

ASPECTOS

GENERALES

DE

LAS

INSTITUCIONES

MULTILATERLAES DE FINANCIACIN
Las instituciones multilaterales de financ. comparten una serie de funciones y caract. comunes:
a) Son bancos o intermediarios financieros con socios, capital y operaciones activas y pasivas
con caractersticas distintas a las de los bancos comerciales. Sus accionistas son pases y
sus acciones son intransmisibles salvo por el propio banco.
3

Surge en esta poca por: (i) proceso de descolonizacin (ii) temor a la expansin del comunismo.

T B) 30 INST. MULTI. DE FINANCIACIN Y AD: BM Y BCOS REG. /// TOMS NASARRE

ACTIVO

PASIVO
RR.PP.

Cartera de prst.

- Capital (paid-in capital + callable capital)

(lending ratio)

- Reservas
RR.AA. (emprstitos)

b) Administran 2 tipos de recursos: fondos propios (capital y reserva) y los encomendados en


fideicomiso por algunos pases que conservan la propiedad de los recursos aunque cedan
su uso temporal.
c) Recursos de capital, los pases miembros slo tienen que desembolsar una pequea
proporcin (capital pagadero o paid-in capital, 20% en el BM). La parte de capital suscrito
que no es objeto de desembolso (capital exigible o callable capital) slo puede requerirse a
sus miembros si el organismo no pudiese satisfacer sus deudas con sus propios recursos.
d) Recursos ajenos: el banco es un intermediario entre sus prestatarios (PED) y los mercados
de capitales, donde emite emprstitos. Estas instituciones suelen tener la mxima
calificacin crediticia dada la garanta indirecta de los pases miembros. Los bancos de
desarrollo tienen un papel muy activo en los MFI (emplean instrumentos financieros
innovadores, derivados)4.
e) El papel de los pases miembros, por tanto, se limita a garantizar las emisiones del banco
(a travs del capital exigible), as como a proporcionar cierto volumen de recursos gratuitos,
ya que estos bancos no reparten beneficios.
f)

Lending ratio: la cuanta de los prstamos concedidos pendientes no puede exceder el


capital suscrito ms las reservas.

g) La mayora de su cartera de prstamos lo constituyen inversiones dirigidas a crear activos


productivos nuevos o mejorar el uso de los existentes. Debido a los problemas econmicos
de los PED en los 80, el BM introdujo los denominados prstamos de ajuste estructural,
dirigidos a superar problemas macroeconmicos especficos o a sostener reformas de
poltica macroeconmica, de rpido desembolso y con una fuerte condicionalidad asociada:
se van desembolsando a medida que se cumplen las exigencias. Tambin realizan una
importante funcin cataltica de recursos en sus operaciones de cofinanciacin. La labor
sealizadora de los bancos de desarrollo es fundamental, ya que slo prestan si el
proyecto es econmicamente viable. Esto sirve para que capitales privados fluyan a esa
zona.

El 1er swap fue realizado por el BM.

T B) 30 INST. MULTI. DE FINANCIACIN Y AD: BM Y BCOS REG. /// TOMS NASARRE

Por otro lado, se observa una evolucin en el destino de los prstamos: en un principio
estos se dirigan a la inversin en grandes industrias con efectos arrastre, mientras en hoy
en da centran su atencin en el desarrollo humano empleando criterios como: salud,
medio ambiente, igualdad de gnero.
h) Existen 2 tipos de financiacin: en trminos de mercado (para proyectos rentables) y de
carcter concesional (ventanilla blanda) que se ofrecen en condiciones financieras blandas
(periodo de gracia, plazo de amortizacin y tipos de inters ms favorables que los del
mercado), dirigidos slo a los pases prestatarios ms pobres que cumplen unas
condiciones de elegibilidad determinadas, fijadas en las negociaciones de reposiciones
peridicas, de las que son donantes los PDs a fondo perdido.
i)

Prestan a los Gobiernos de sus pases miembros o a instituciones de dichos pases pero
con la garanta de sus Gobiernos, y slo para aquellos proyectos que no podran obtener
financiacin de otras fuentes en condiciones de mercado.

j)

Slo pueden obtener financiacin los pases que estn en condiciones de poder hacer
frente a las obligaciones derivadas de los prstamos concedidos. Las deudas no se
reprograman, al ser estas instituciones acreedores preferentes. Cuando un pas entra en
retrasos en sus pagos de prstamos por un periodo superior a un plazo (variable segn las
instituciones), el pas no puede recibir nuevos prstamos hasta que no regularice su
situacin. Los recursos prestados han de destinarse exclusivamente para los fines para los
que el prstamo es otorgado, fijndose en los factores de economa y eficiencia.

k) Los bancos deben evitar los siguientes riesgos (mismatch), llevando una poltica que permita:
o

Mantener el equilibrio entre la vida media ponderada de sus prstamos y la de sus


emprstitos: prestar, en conjunto, a plazos similares a los que l mismo consiga.

Que el tipo de inters al que se presta no sea inferior al tipo de inters al que se
pide prestado. El tipo de inters no es fijo, sino que se revisa cada 6 meses.

Evitar riesgos de tc en sus operaciones en caso de existir divergencia entre las


divisas en que el banco se endeuda y aquellas en las que denomina sus prstamos.

l)

En cuanto a su estructura organizativa, la representacin ms alta de los pases miembros


est formada por los gobernadores y gobernadores suplentes (que suelen ser los Ministros
de Finanzas y gobernadores del BC). La representacin se realiza a travs de sillas que
agrupan a varios pases ( Junta General de Accionistas).

m) Con la creacin del , se solicit una silla como miembro observador para la Comisin y
para el representante del BCE y que sea el EM que presida en ese momento la UE el que
mantenga la posicin acordada por todos los EE.MM. de la UE.

T B) 30 INST. MULTI. DE FINANCIACIN Y AD: BM Y BCOS REG. /// TOMS NASARRE

II)

EL GRUPO BANCO MUNDIAL

El Banco Mundial, creado al igual que el FMI, en 1944 en el marco de los Acuerdos de BW, es
una fuente de asistencia financiera y tcnica para los PED de todo el mundo.
Su misin es combatir la pobreza para obtener resultados duraderos, suministrando recursos,
proporcionando conocimientos, creando capacidad y forjando asociaciones en los sectores
pblico y privado. Tiene su sede en la ciudad de Washington y cuenta con ms de 10.000
empleados distribuidos en ms de 100 oficinas en todo el mundo.
Desde su creacin en 1944, el BM ha pasado de ser una nica institucin a constituir un grupo
de 5 instituciones de desarrollo estrechamente relacionadas. Su misin fue evolucionando
desde su objetivo original, la reconstruccin de los pases europeos devastados por la guerra y
con escasez de divisas e incapacidad para la obtencin de crditos comerciales, hasta el
presente, en que tiene como mandato aliviar la pobreza en todo el mundo.
Ideologa y estrategia del BM
Tras varias dcadas en que los instrumentos de lucha contra el subdesarrollo bascularon como
un pndulo y de los que el BM no ha sido ajeno (proteccionismo e intervencin, a travs de
organismos como la CEPAL y estrategias de ISI, Contrarrevolucin NC cristalizada en el
Consenso de Washington) en la actualidad, la ideologa o estrategia del BM para luchar
contra el subdesarrollo se denomina enfoque favorable al mercado. Motivos:
i.

Las polticas proteccionistas (ISI) fueron un desastre.

ii.

Las polticas inspiradas por el Consenso de Washington tuvieron resultados


negativos en muchos pases del 3er mundo, resultando los aos 80, la dcada perdida
para los PED (frica y Amrica Latina en particular). As, las crticas a los programas
tanto del FMI como del BM se generalizaron.

A consecuencia de estas fuertes crticas al enfoque NC radical, el BM reconoci que la


intervencin estatal puede ser un factor de desarrollo, como haba mostrado el despegue
econmico de las nuevas economas industrializadas de Asia, en la que el Estado jug un
papel destacado.
El resultado del nuevo enfoque se concret en la denominada estrategia favorable al
mercado, es decir el SP poda intervenir en la economa, no para suplantar al mercado sino
para perfeccionarlo o permitir su correcto funcionamiento. Adems, hay que adaptar el marco
de reformas propuestas a la situacin especfica de cada pas

( participacin del pas, apropiacin,

country ownership).

T B) 30 INST. MULTI. DE FINANCIACIN Y AD: BM Y BCOS REG. /// TOMS NASARRE

Por lo tanto, segn el nuevo enfoque la intervencin debe dirigirse a:


-

Mantener la estabilidad macroeconmica a travs de un dficit pblico sostenible y un


tc realista

Crear un entorno competitivo para las empresas, protegiendo los derechos de


propiedad, fomentando el desarrollo del sector privado empresarial y favoreciendo las
inversiones extranjeras.

El SP debe invertir en KH, infraestructuras y proteccin del medio ambiente y se debe


crear un marco institucional slido y estable (BC independiente).

Valoracin crtica: algunos autores dudan de si realmente ha cambiado la filosofa del BM, ya
que el nuevo enfoque slo matiza las consideraciones sobre la intervencin pblica pero no
abandona la esencia del mensaje (tildado de ultraliberal).
Este grupo de crticos seala que la intervencin del SP en el milagro asitico no consisti en
un acompaamiento del mercado, para corregir sus fallos, sino que el Estado intervino:
-

alterando precios relativos

modificando el funcionamiento del mercado

restringiendo las reivindicaciones salariales

interviniendo en los tc (eran distintos en funcin de la operacin)

Estructura del BM
Hoy en da el BM es propiedad de 186 pases miembros5 y est formado por 5 instituciones,
todas ellas con la misma finalidad combatir la pobreza) pero que sirven a objetivos distintos:
-

Existen 2 instituciones de desarrollo: el Banco Internacional de Reconstruccin y Desarrollo


(BIRD) para pases de renta media y la Asociacin Internacional para el Desarrollo (AID)
que presta en trminos concesionales.

La labor de estos organismos se ve complementada por la tarea que realizan Corporacin


Financiera Internacional (IFC, por sus siglas en ingls) que promueve el sector privado de
los PED, el Organismo Internacional de Garanta de Inversiones (MIGA) y el Centro
Internacional de Arreglo de Diferencias Relativas a Inversiones (CIADI), que pretenden
limitar los riesgos y proporcionar seguridad jurdica a la IED, al ser esta un factor clave para
el desarrollo.

Estas instituciones ofrecen prstamos con intereses bajos, crditos sin intereses y donaciones
a los PED para diversos fines, entre los que se incluyen inversiones en educacin, salud,
administracin pblica, infraestructura, desarrollo del sector financiero y el sector privado,
agricultura, y gestin ambiental y de los recursos naturales.

Para entrar en el BIRD, hay que ser miembro del FMI. Una vez dentro del BIRD, se accede a las otras instituciones.

T B) 30 INST. MULTI. DE FINANCIACIN Y AD: BM Y BCOS REG. /// TOMS NASARRE

El BM funciona como una cooperativa en la que sus 186 EE.MM. son accionistas, que se
encuentran representados por una Junta de Gobernadores, los verdaderos encargados de
formular las polticas en el seno del BM. Se renen una vez al ao en las Reuniones Anuales
de las Juntas de Gobernadores del Grupo del Banco Mundial y el FMI.
La Junta de Gobernadores delega la actividad diaria a los Directores Ejecutivos, que se renen
2 veces por semana. Son 24: 5 permanentes (los mayores accionistas: EE.UU., Japn,
Alemania, Francia y R.U) y existen 19 sillas rotatorias (que representan a varios pases) 6.
En cuanto a la votacin, el sistema no es 1 pas, 1 voto sino que se vota en funcin del capital
suscrito por cada pas7.
El BM realiza sus actividades y operaciones cotidianas bajo la direccin del Presidente (en la
actualidad, Robert B. Zoellick 8), la administracin y los funcionarios superiores, as como de los
vicepresidentes a cargo de las oficinas regionales, los sectores, las redes y las funciones. Los
vicepresidentes son los principales administradores del BM.
En abril de 2010 se llevaron a cabo una serie de reformas y acciones de gran calado en la
evolucin de esta institucin:
-

Ampliacin de capital del BM de 86.400 MM de dlares, dirigidas al BIRD y a la IFC

Modificacin de los derechos de voto, con el fin de otorgar ms peso e influencia a los
PED, as como un acuerdo para proceder a la revisin de las participaciones accionariales
en el BIRD y IFC cada 5 aos con el compromiso de alcanzar con el tiempo una
distribucin equitativa de los derechos de voto entre los PDs y PED.

Nueva estrategia del BM para el periodo posterior a la crisis, haciendo hincapi en:
o

Focalizacin en los pobres, especialmente de frica subsahariana.

Generacin de oportunidades de crecimiento, prestando especial atencin a la


agricultura y la infraestructura.

Promocin de la accin colectiva mundial en cuestiones que van desde el cambio


climtico y el comercio hasta la agricultura, la seguridad alimentaria, la energa, el
agua y la salud.

Labor en favor del fortalecimiento del buen gobierno y la lucha contra la corrupcin.

Preparacin para las crisis.

Aprobacin de un paquete integral de reformas para que el Banco pueda actuar con ms
rapidez y ms flexibilidad y para que rinda ms cuentas, entre las que se destacan:
o

Una nueva poltica de acceso a la informacin, inspirada en leyes relativas a la


libertad de informacin de India y EE.UU.

Espaa comparte su silla con otros 7 pases: Venezuela, Mxico, Nicaragua, Honduras, El Salvador, Costa Rica y
Guatemala.
7
Espaa cuenta con un 0,8% de derechos de voto en el BIRD.
8
Tradicionalmente ha sido un norteamericano (al igual que el Director del FMI es un europeo).

T B) 30 INST. MULTI. DE FINANCIACIN Y AD: BM Y BCOS REG. /// TOMS NASARRE

La iniciativa de datos de libre acceso del Banco: ofrecimiento de acceso libre y fcil
a informacin sobre los PED.

Reforma de la financiacin para fines de inversin que permitir incrementar la


concentracin en los resultados, aumentar la rapidez y la entrega y fortalecer la
gestin de riesgos.

Analicemos por separado cada una de las 5 instituciones que integran el Grupo BM.
1)

Banco Internacional de Reconstruccin y Desarrollo (BIRD)

El BIRD se fund en 1944 y fue la 1 institucin del Grupo BM. Posee una estructura similar a
la de una cooperativa, es decir, es propiedad de sus 186 pases miembros, que lo administran
en beneficio propio.
Su objetivo es reducir la pobreza en los PED socios del BM de renta pc media y los pases
pobres con acceso a los mercados financieros mediante la financiacin de proyectos viables
(mnimo 10% de rentabilidad) que contribuyan al desarrollo y a la reduccin de la pobreza,
garantas, productos de gestin de riesgos y servicios analticos y de asesoramiento
cualificado.
Slo presta a Gobiernos o a agentes privados con garanta del Gobierno. Adems de prestar,
tambin ejerce un papel importante de asistencia tcnica y asesoramiento.
El BIRD obtiene la mayora de sus fondos en los mercados financieros mundiales y se ha
convertido en uno de los prestatarios institucionales ms importantes, aunque tambin cuenta
con recursos propios. Los ingresos generados por el BIRD con el paso de los aos le han
permitido financiar actividades de desarrollo y, unido a una gestin financiera prudente y al
respaldo de los accionistas del BM (Estados) le garantizan su solidez financiera (rating AAA).
Esto le da la posibilidad de obtener emprstitos a bajo inters y ofrecer a sus clientes buenas
condiciones de prstamo prstamos a 15-20 aos, con 3-4 aos de gracia a tipo de inters
de mercado con un spread del 0,75% (por gastos de administracin).
Geogrficamente, los prstamos est distribuidos as: la 1 es Asia (ms del 50%) seguido de
Latinoamrica y Caribe (37%), MENA (9%); frica subsahariana recibe menos del 1%.
En cuanto a los sectores: reformas institucionales (26%), transporte (15%), agua (12%),
agricultura y pesca (11%) finanzas (8%) y educacin (8%).
Aunque no tiene la intencin de obtener beneficios, los lleva obteniendo desde 1948, ingresos
que emplea en conceder nuevos prstamos y para financiar la AID.

T B) 30 INST. MULTI. DE FINANCIACIN Y AD: BM Y BCOS REG. /// TOMS NASARRE

Con la reforma llevada a cabo en abril de 2010, se ampla el capital del BIRD en 86.200 MM de
$, que conlleva un aumento del capital de aproximadamente un 50%, lo que tambin ha
provocado una variacin en los derechos de voto: se ha aprobado un aumento de 3,13 puntos
porcentuales de los derechos de voto de los PED en el BIRD, llevndolos al 47,19% 9.
La labor de esta institucin se ha granjeado diversas crticas:
- la influencia de la poltica exterior norteamericana
- se centra fundamentalmente en pases de renta media
- no plantea soluciones a la deuda externa de estos pases
Adems del BIRD, el BM tiene una ventanilla blanda que ayuda a ms de 80 pases, la AID 10.
2)

Asociacin Internacional para el Desarrollo (AID)

La Asociacin Internacional para el Desarrollo (AID) es la entidad del BM que brinda ayuda a
los pases ms pobres del mundo. Tiene como objetivo reducir la pobreza otorgando prstamos
sin inters y donaciones a estos pases para programas que fomenten un crecimiento
econmico fuerte y duradero, reduzcan las desigualdades y mejoren las condiciones de vida de
la poblacin.
En 1960, por iniciativa de los EE.UU., un grupo de pases miembros del BM decidieron
establecer un organismo que pudiera ofrecer prstamos a los pases ms pobres en las
condiciones ms favorables posibles. Sus fundadores concibieron la AID como un medio para
que los ms favorecidos ayudaran a los ms desfavorecidos, pero tambin deseaban que
estuviera dirigida con la disciplina de un banco, por lo que se propuso que la AID formara parte
del BM.
Los recursos de la AID provienen principalmente de las contribuciones de los Gobiernos de los
pases miembros ms prsperos. La Asociacin recibe fondos adicionales provenientes de los
beneficios del BIRD y de los pagos efectuados por los prestatarios en concepto de reembolsos
de crditos anteriores.
La posibilidad de recibir apoyo de la AID depende principalmente de la pobreza relativa del
pas, definida como una renta pc por debajo de un umbral establecido, que se actualiza todos
los aos (para el ejercicio de 2010 es de 1.135$).
La AID tambin brinda su apoyo a algunos pases, incluidas varias pequeas economas
insulares, cuyo ingreso es superior al lmite fijado pero que no tienen la capacidad crediticia
necesaria para obtener prstamos del BIRD. Los pases prestatarios deben elaborar junto al
BM un documento de estrategia de reduccin de la pobreza (Poverty Reduction Strategy Paper
o PRSP), que marca un camino de salida de la pobreza (pero no llega a ser condicionalidad).

Este aumento cumple con el compromiso asumido por el Comit para el Desarrollo en Estambul en octubre de 2009
para generar un aumento significativo de por lo menos 3 puntos porcentuales de los derechos de voto de los PED.
10
La AID comparte el mismo staff que el BIRD, tiene el mismo presidente, pero sus prestatarios son distintos.

T B) 30 INST. MULTI. DE FINANCIACIN Y AD: BM Y BCOS REG. /// TOMS NASARRE

Los crditos de la AID tienen vencimiento a l/p (20, 35 40 aos) con un periodo de gracia de
10 aos antes de que comiencen los reembolsos del capital.
Los recursos de la AID se asignan a los pases prestatarios de acuerdo con su nivel de ingreso
y con sus antecedentes en cuanto a la gestin de sus economas y de sus proyectos en curso
financiados por la AID. Aunque no se cobran intereses por los crditos, debe pagarse una
comisin por servicios, que actualmente asciende al 0,75% del importe desembolsado. La AID
tambin proporciona donaciones, que se asignan a pases en riesgo de sobreendeudamiento.
frica recibe el 45% de los proyectos, y por sectores predominan: reformas institucionales
(26%), salud, en especial lucha contra el sida (16%), transporte (12%), energa (11%) y
educacin (10%).
3)

Corporacin Financiera Internacional (CFI)

La misin de la CFI es la de fomentar la inversin sostenible del sector privado en los PED,
para as ayudar a reducir la pobreza y mejorar la calidad de vida de su poblacin.
Se estableci en 1956 para impulsar el fortalecimiento del sector privado de los PED. A
diferencia de las 2 instituciones anteriores, presta directamente al sector privado (nica instituc.
que no requiere garanta estatal). Actualmente tiene 182 miembros y sede en Washington.
Sus recursos provienen en un 80% de fondos que se piden prestados en los MFI va emisiones
de bonos, procediendo el 20% restante del BIRD.
Ayuda al sector privado de los PED proporcionando a las empresas de estos pases una amplia
gama de productos y servicios financieros, entre los que se incluye:
-

Prstamos a l/p con un periodo de madurez de 3 a 13 aos, a tipos de inters de mercado


y en moneda local en las principales divisas

Inversiones en capital social

Instrumentos financieros: prstamos subordinados, acciones preferentes, obligaciones o


instrumentos de deuda convertibles

Servicios de gestin del riesgo

Financiacin a intermediarios financieros

Puede proporcionar una combinacin de instrumentos financieros apropiada para satisfacer las
necesidades de cada proyecto. Sin embargo, corresponde a los propietarios privados11
suministrar la mayor parte de la financiacin (slo financia hasta el 25% del proyecto) as como
asumir el liderazgo y la responsabilidad en cuanto a la gestin.

11

La CFI tambin puede proporcionar financiacin a empresas con algn grado de propiedad estatal siempre que
exista participacin privada y las actividades se desarrollen en trminos de mercado.

T B) 30 INST. MULTI. DE FINANCIACIN Y AD: BM Y BCOS REG. /// TOMS NASARRE

10

Los proyectos deben ser viables pero que sin la participacin de la CFI, no tendran
financiacin. Adems deben ajustarse a las normas de MA y de mbito social.
Con su labor, la CFI cubre una brecha entre la asistencia que presta el BM y las fuentes de
capital privadas. Adems desempea un importante papel:
-

Catalizador: acumulando el capital, tecnologa y experiencia en administracin para


establecer empresas productivas y mejorar las existentes en sectores clave.

Paraguas: ayudando a los inversores y gobiernos a alcanzar acuerdos de inversin


mutuamente satisfactorios.

Movilizador: sus inversiones se mantienen por debajo del 25% del proyecto financiero,
animando a los inversores a cubrir el resto. Atrae fondos a travs de la bsqueda de socios
para joint-ventures o prstamos sindicados.

Constructor de mercados financieros ayudando a establecer nuevos mercados locales

Asistente tcnico, ofreciendo consejo sobre polticas a los Gobiernos y asistencia tcnica a
los Gobiernos.

Con la reforma de abr-10, se aprueba un aumento de capital de la CFI en 200 MM de $.


Asimismo, se aprueba un de los dos de voto de los PED en la CFI para situarlos en el 39,48%.
Valoracin: la principal intencin de la CFI es hacer ver que existen proyectos rentables en los
PED, y que de esta manera fluyan los capitales privados hacia estos pases.
4)

Organismo Multilateral de Garanta de Inversiones (MIGA)

El Organismo Multilateral de Garanta de Inversiones (MIGA), creado en 1988, busca fomentar


la IED en las economas emergentes para as respaldar el crecimiento econmico, luchar
contra la pobreza y mejorar el bienestar.
Fomenta inversiones12 que benefician el desarrollo otorgando seguros contra riesgo poltico, y
contra riesgos no comerciales, como expropiacin, moneda no convertible, incumplimiento de
contrato, guerra, actos terroristas, disturbios civiles...
Asegura hasta el 90% o hasta 180 MM de $ por proyecto. Se financia a travs de las cuotas y
de las primas de las plizas.
Las inquietudes en torno a la inestabilidad y la percepcin de riesgo poltico son aspectos que
suelen inhibir la inversin, especialmente en tiempos de crisis. Como consecuencia, gran parte
de la IED, motor clave del crecimiento econmico, disminuye significativamente o llega slo a
unos pocos pases

12

La ta econmica seala que la IED tiene importantes efectos benficos para el pas que la recibe: es una financiacin
estable, crea empleo, supone transferencia de tecnologa y know-how y tiene un efecto disciplinante sobre las
autoridades econmicas (estabilidad macro, seguridad jurdica).

T B) 30 INST. MULTI. DE FINANCIACIN Y AD: BM Y BCOS REG. /// TOMS NASARRE

11

As, el MIGA acta como catalizador para recuperar la confianza de los inversores en los
mercados. Tambin, ayuda a resolver conflictos entre inversores y Gobiernos anfitriones para
que los proyectos que apoya y sus beneficios sigan la senda prevista.
Los servicios de informacin sobre inversiones y la asistencia tcnica que ofrece sirven para
que los PED definan y apliquen estrategias de atraccin de IED y difundan adems informacin
sb oportunidades de inv., condiciones de operacin comercial y seguros contra riesgo poltico.
5)

Centro

Internacional

para

el

arreglo

de

diferencias

(o

establecimiento de disputas) en materia de inversin (CIADI)


El CIADI se crea en 1966 como foro de mediacin / conciliacin en las disputas en materia de
inversiones entre Gobiernos e inversores privados extranjeros (ambos han de ser miembros del
CIADI) y como medio para aumentar el flujo de capitales entre pases y principalmente hacia
los PED. Pretende dar seguridad jurdica a la IED con el objetivo de fomentarla.
Cuenta con un Consejo de Administracin, presidido por el presidente del BM y con una silla
por cada uno de los estados miembros que hayan firmado y ratificado la Convencin para el
establecimiento de disputas entre Estados y nacionales de otros Estados. En la actualidad, hay
155 Estados signatarios de la Convencin, de los cuales 144 la han ratificado, que son los que
tienen silla.
El recurso al CIADI es voluntario, pero una vez que las partes acuerdan someterse al CIADI
estn obligados a cumplir su resolucin y todos los pases miembros han de poner los medios a
su alcance para que efectivamente se cumpla.
III)

BANCOS REGIONALES DE DESARROLLO

Junto al Grupo BM se han creado una serie de bancos regionales de desarrollo, instituciones
multilaterales establecidas para proporcionar ayuda financiera y asesoramiento profesional
para el desarrollo econmico y social de los PED. Dentro del grupo de los bancos regionales de
desarrollo se puede establecer una clasificacin en funcin del nmero de miembros.

1) Bancos con gran nmero de miembros, incluyendo tanto PD donantes como PED
donatarios. Permiten que entren pases que no son de la regin. Se trata de 4 bancos
regionales, con un alto grado de cooperacin entre ellos. Podemos resumir sus funciones:
-

prstamos a l/p a tipos de inters de mercado

prstamos a l/p en trminos concesionales

asistencia tcnica y asesoramiento

a) Banco Interamericano de Desarrollo

T B) 30 INST. MULTI. DE FINANCIACIN Y AD: BM Y BCOS REG. /// TOMS NASARRE

12

Con sede en Washington, fue creado en 1959 con el objetivo de contribuir al impulso del
progreso econmico y social de America Latina y Caribe. En la actualidad cuenta con 48 pases
miembros, representados por el Directorio Ejecutivo.
Es el banco regional ms grande y la mayor fuente de financiacin multilateral en
Latinoamrica.
Derechos de voto: prestatarios (50%), EE.UU. (30%), UE, Israel, Japn, Canad.
El papel que desempea esta institucin es de catalizador y movilizador de recursos hacia la
regin, para as:
o

Financiar el desarrollo de los pases miembros prestatarios a partir de los recursos


que obtiene en los MFI y otros fondos disponibles

Complementar la inversin privada cuando sta sea escasa

Proveer asistencia tcnica para la preparacin, financiamiento y ejecucin de


programas de desarrollo

Las operaciones abarcan todo el mbito de desarrollo econmico y social. En los ltimos
tiempos, el BID ha identificado las reas prioritarias de accin y ha lanzando las denominadas
iniciativas prioritarias para hacer frente a los retos que van surgiendo en la regin:
-

Oportunidades para la mayora

Iniciativa de Energa Sostenible y Cambio Climtico (SECCI)

Iniciativa de Agua Potable y Saneamiento

Iniciativa de Educacin

En marzo de 2010, los Gobernadores del BID acordaron aumentar el capital del Banco en
70.000 MM de $, hasta alcanzar la suma de 170.000 MM de $, lo que permitir duplicar la
capacidad de prstamos hasta llegar a 12.000 MM de $ al ao. Tambin se acord
proporcionar un paquete de ayuda sin precedentes para Hait, que incluye la condonacin de la
deuda de todo el pas con el Banco y la provisin de 2.000 MM de $ de donaciones hasta el
ao 2020.
b) Banco Asitico de Desarrollo
Con sede en Manila y 67 miembros en la actualidad, se cre en 1966. Trata de ayudar a los
PED de la regin y sobre todo a los 1.900 MM de personas que viven con menos de 2 $/da (En
Asia-Pacfico, debido a su mayor densidad, se encuentran 2/3 de los pobres del mundo).
En cuanto a los derechos de voto existen 2 tipos de miembros:

T B) 30 INST. MULTI. DE FINANCIACIN Y AD: BM Y BCOS REG. /// TOMS NASARRE

13

regionales (48 miembros), que poseen el 65% de los votos (el que ostenta ms es
Japn, con el 12%, quien designa al presidente del Banco).

no regionales (19 miembros), que poseen el 35% de los votos (EE.UU. posee el 12%).

El Banco Asitico de Desarrollo lleva a cabo sus funciones con 5 objetivos estratgicos a m/p:
-

Fomentar el crecimiento econmico

Reducir la pobreza

Mejorar la situacin de las mujeres

Desarrollar los recursos humanos

Promocionar una gestin eficaz de recursos naturales y del medio ambiente

La fuente de recursos del BAD es mltiple:


-

Recursos ordinarios de capital: conformada por un grupo de fondos disponibles para


las operaciones de prstamo del BAD. Estos fondos se obtienen a partir del acceso a
los MFI.

Adems, cuenta con otros fondos especiales:


o

Fondo Asitico de Desarrollo administra los recursos del banco destinados a la


financiacin concesional

Fondo Especial para la asistencia tcnica constituye el vehculo principal para


la financiacin de actividades de asistencia tcnica

Iniciativa de innovacin y eficiencia

En 2008 adopt la denominada Estrategia 2020, un marco de trabajo a l/p, bajo la cual el BAD
llevar a cabo 3 agendas estratgicas complementarias: crecimiento inclusivo, crecimiento
medioambientalmente sostenible e integracin regional.
c) Grupo Banco Africano de Desarrollo
Se crea en 1964 con el objetivo de promover el desarrollo econmico y social a travs de
prstamos, inversiones en capital y asistencia tcnica. Cuenta con 77 estados miembros, de los
cuales 53 son africanos y 24 del RM (miembros no regionales). Tiene su sede en Abidjan
(Costa de Marfil). Est constituido por 3 instituciones:
i. Banco Africano de Desarrollo, cuyas funciones fundamentales son:
-

Conceder prstamos e invertir en el capital social de las empresas privadas para as


fomentar el desarrollo de los miembros regionales

Proporcionar asistencia tcnica para la preparacin y ejecucin de proyectos de


desarrollo

Fomentar la inversin privada y pblica en capital

Coordinar las polticas de desarrollo de los estados miembros

T B) 30 INST. MULTI. DE FINANCIACIN Y AD: BM Y BCOS REG. /// TOMS NASARRE

14

Analizar programas nacionales y multilaterales para favorecer la integracin regional

Prioridades: agricultura y desarrollo rural, agua, educacin primaria, sanidad

ii. Fondo Africano de Desarrollo, que proporciona financiacin al desarrollo en trminos


concesionales para pases miembros con niveles de renta ms bajos, para los que es
imposible obtener los fondos en trminos no concesionales.
iii. Fondo Fiduciario Nigeriano: establecido por el Gobierno nigeriano para ayudar al desarrollo
de los pases ms pobres.
d) Banco Europeo de Reconstruccin y Desarrollo (BERD)
Fue creado en 1990 con el objetivo de impulsar la transicin hacia una economa de mercado y
para el fomento de la iniciativa privada de los pases del centro y del este de Europa que
adquirieran dicho compromiso y apliquen principios democrticos de pluralismo y economa de
mercado. Es propiedad de 61 pases y 2 instituciones intergubernamentales (BEI y Comisin
Europea).
El BERD es el 1er inversor en Europa del Este, invirtiendo en proyectos de empresas privadas
en los que financia hasta el 35% de los proyectos.
Adems, el BERD realiza funciones para apoyar reformas estructurales y sectoriales
incluyendo la descentralizacin y privatizacin, la lucha contra los monopolios y la integracin
de las economas en el SFI. Su financiacin se dirige principalmente al sector privado.
2) Bancos y fondos regionales multilaterales con menor nmero de miembros
Se especializan en determinados sectores o actividades y que no suelen incluir a los pases
donantes: Corporacin Andina de Fomento, Banco Islmico de Desarrollo, Banco Caribeo de
Desarrollo, Banco de Desarrollo de frica del Este, del Oeste...

T B) 30 INST. MULTI. DE FINANCIACIN Y AD: BM Y BCOS REG. /// TOMS NASARRE

15

IV)

CONFERENCIA

DE

LAS

NN.UU.

SOBRE

COMERCIO

DESARROLLO (UNCTAD)
Creada en 1964, es una entidad intergubernamental permanente que constituye el principal
rgano de la Asamblea General de NN.UU. para el tratamiento integrado de cuestiones de
comercio, crecimiento y desarrollo. Su secretario general, actualmente, es el tailands
Supachai Panitchpakdi y su sede se encuentra en Ginebra. El rgano rector de la UNCTAD es
la Junta de Comercio y Desarrollo.
Tiene como objetivo aumentar las oportunidades de comercio, inversin y progreso de los PED
y ayudarles a hacer frente a los retos derivados de la mundializacin y a integrarse en la
economa mundial en condiciones equitativas.
Cuenta con 193 EE.MM., que se renen cada 4 aos a escala ministerial para formular las
directrices de poltica a seguir y las prioridades en funcin de los acontecimientos y los
principales problemas de los PED en cada momento. Trabaja en estrecha colaboracin con
otras instituciones como el PNUD, la OMC, el BM, el FMI y la OCDE.
Realiza tambin actividades de cooperacin tcnica, potenciando la capacidad humana e
institucional de los PED, concediendo prioridad a PMA para aumentar la capacidad de
participacin en la economa mundial, el comercio, las finanzas y las inversiones
internacionales, reforzando la capacidad negociadora de los PED y ayudando a stos a
comprender mejor sus problemas econmicos. La UNCTAD no ofrece financiacin.
Adems elabora el World Investment Report cada ao, promueve el 0,7% de AOD, y el
principio de no reciprocidad13 entre PD y PED.
Sus recursos provienen del PNUD, la Comisin Europea, Instituciones Financieras de
Desarrollo (BM, BID principalmente), y de fundaciones y donantes bilaterales (Alemania,
Blgica).
V)

PROGRAMA DE NACIONES UNIDAS PARA EL DESARROLLO


(PNUD)

Tiene como objetivo principal ayudar a los pases a construir una capacidad suficiente para
conseguir un desarrollo humano y econmico sostenible, dando prioridad a la erradicacin de
la pobreza, a la igualdad y a la sostenibilidad del medio ambiente.

13

La UNCTAD fue la promotora de la Clusula de habilitacin del GATT (1979).

T B) 30 INST. MULTI. DE FINANCIACIN Y AD: BM Y BCOS REG. /// TOMS NASARRE

16

En relacin con los objetivos del milenio, stos incluyen como meta la reduccin de la pobreza
a la mitad para 2015. El PNUD une y coordina los esfuerzos para la consecucin de estos
objetivos, entre los que se encuentran:
-

Gobernabilidad democrtica

Reduccin de la pobreza

Prevencin de crisis y recuperacin

MA y energa

Sida

El PNUD ayuda a los PED a atraer ayuda y utilizarla de manera eficiente. Actualmente se
encuentra presente en 166 pases, buscando soluciones frente a los retos del desarrollo global
y nacional.
Las aportaciones son voluntarias y se destinan en un 75% a pases de renta baja.
El PNUD elabora el ndice de desarrollo humano (IDH) 14.
Otras agencias de labor humanitaria de las NN.UU. son:
-

FAO: agricultura y alimentacin

UNESCO: educacin y patrimonio cultural

UNICEF: infancia

OMS: salud

Tanto la UNCTAD como el PNUD y estas instituciones pertenecen a NN.UU., pero la OCDE
tambin cuenta con una organizacin de AOD.
A principios de los 60 ya se cre, en el seno de la OCDE, el Comit de Ayuda al Desarrollo
(CAD), con el objetivo de unificar, coordinar y aumentar la cantidad y efectividad de la AOD.
El CAD controla en 90% de la AOD y es el foro en el que se discuten los temas relativos a la
misma y en el que se establecen directrices en este campo en aras de mejorar su gestin y
garantizar su eficacia. Recalcar que el CAD no da ningn tipo de financiacin a los PED.
El CAD define AOD como aquella financiacin con una liberalidad de al menos el 25%.
14

El ndice de desarrollo humano (IDH) construido a partir de 3 componentes (cada uno pondera 1/3):
- Salud, medido a travs de la longevidad (esperanza de vida al nacer)
- Educacin (tasa de alfabetizacin, y tasa de matriculacin en educacin primaria, secundaria y superior)
- Nivel econmico (bienestar material), medido a travs del PIB per cpita

El IDH, a pesar de ser imperfecto (al slo contemplar 3 variables) permite contemplar un panorama ms completo del
estado de un pas que si slo se observa el PIB. As, por ejemplo, observamos que pases como Arabia Saud o
S.frica que gozan de una elevada renta, tienen un bajo IDH y a otros pases como por ej. Chile, Moldavia o Filipinas
les ocurre lo contrario.
Espaa (2010): 20 lugar (6 por encima del puesto de renta pc, 26). 1, Noruega.

T B) 30 INST. MULTI. DE FINANCIACIN Y AD: BM Y BCOS REG. /// TOMS NASARRE

17

T B) 30 INST. MULTI. DE FINANCIACIN Y AD: BM Y BCOS REG. /// TOMS NASARRE

18

VI)

CONCLUSIN

Hemos analizado una serie de instituciones cuyo objetivo es la financiacin del desarrollo de
los pases menos desarrollados, observndose diversas instituciones objetivo comn, por lo
que, para evitar potenciales solapamientos, ser necesario coordinar tanto a nivel nacional
como multilateral las distintas acciones de estos organismos, que se han revelado como claves
para garantizar el crecimiento de los PED y as tratar de eliminar las diferencias en el desarrollo
de los diferentes pases.
La financiacin proveniente de las IFIs y de AOD no puede por s sola lograr los objetivos
perseguidos; por ello es importante que loa pases logren atraer capitales privados y
aprendan a entender su propio desarrollo. De esta manera, la financiacin y la AOD si
pueden tener importancia porque acta atrayendo capitales privados y porque pretende
ayudar a los PED a ayudarse a s mismos.
Reforma de la NAFI
Es esencial eliminar el solapamiento de funciones entre el FMI y el BM. As, el FMI debe
concentrarse en su papel de garante de la estabilidad del sistema financiero internacional y de
prevencin y gestin de crisis, y menos en su papel de prestamista 15. Tambin debe fijarse en
las PM, fiscales y cambiarias, de reforma y supervisin del sistema bancario y financiero y en el
desarrollo de cdigos y estndares.
El impulso de las reformas estructurales debe quedar a cargo de instituciones especializadas
como el BM, que debe centrarse en los aspectos sociales y de desarrollo a l/p.
As, ambas instituciones se complementaran. (Estabilidad y prosperidad se retroalimentan).
Adems, la funcin del BM y de los bancos regionales de desarrollo deben cambiar el nfasis
de la concesin de crditos (al existir ya unos fuertes MFI) a fomentar las condiciones
institucionales, legales y sociales que estimulen los flujos de capital privado.
Propuestas del Informe Metzler:

Abandonar la labor crediticia a favor de donaciones concedidas a proyectos


concretos (limitando esta actividad a pases ms pobres sin acceso a los MFI) 16.

Fomentar los flujos de capital privado a los PED a travs de la asistencia tcnica a
su desarrollo institucional y social.

Los bancos regionales deben hacer lo mismo que el BM, especializndose en su


regin, donde deben cesar las funciones del BM para evitar solapamientos.

15

Para evitar que la intervencin del FMI genere RM, se recomienda limitar sus labores a prestamista de ltima
instancia ante crisis de liquidez de c/p y a economas financieramente solventes.
16
El 70% de los crditos del BM estn dirigidos a pases de renta media.

T B) 30 INST. MULTI. DE FINANCIACIN Y AD: BM Y BCOS REG. /// TOMS NASARRE

19

ANEXO I. PRSTAMOS DEL BIRD


Generalmente, los prstamos del BIRD se destinan a:
Financiacin de proyectos viables que contribuyan al desarrollo y a la erradicacin de la pobreza
Prestar asistencia tcnica y asesoramiento cualificado
Ajustes estructurales para alcanzar la estabilidad macroeconmica o sostener reformas necesarias para
-

adaptar la economa al mercado


Estimular el intercambio de informacin y la coordinacin entre las partes implicadas en el desarrollo

(Gobiernos, ONGs, sociedad civil)


Estimular al sector privado, motor del crecimiento econmico
Apoyo al desarrollo sostenible, promoviendo polticas y planes de proteccin al MA, as como apoyo a los
proyectos de planificacin familiar, de participacin de minoras o de fortalecimiento de las instituciones
nacionales.

ANEXO II. OBJETIVOS DE LA UNCTAD


El eje programtico de la UNCTAD incluye las siguientes tareas:
i.
ii.
iii.
iv.
v.
vi.

Mundializacin y estrategias de desarrollo


Comercio internacional de bienes y servicios y productos bsicos (commodities)
Inversin, fomento de la empresa y la tecnologa y la logstica
Infraestructura de servicios para el desarrollo y la eficiencia comercial
PMA: frica, pases sin litoral e insulares
Cuestiones intersectoriales

T B) 30 INST. MULTI. DE FINANCIACIN Y AD: BM Y BCOS REG. /// TOMS NASARRE

20

ANEXO III. HIPC


La HIPC (Heavily Indebted Poor Countries) es una iniciativa sistemtica que tiene por objeto llevar a los pases pobres
a un nivel de deuda sostenible. Fue diseada y lanzada en 1996 por el FMI en coordinacin con el BM. En 1999 se
aprobaron unas modificaciones, desarrollndose la HIPC reforzada.
Las 2 medias que desarrolla el plan para lograr su objetivo son:
1) Una fuerte reduccin de deuda por parte de todos los acreedores, incluidas las IFIs como gran novedad
2) La aplicacin de una serie de medidas de reforma econmica dirigidas a la promocin del desarrollo y a la
reduccin de la pobreza.
Caractersticas que deben reunir los pases para beneficiarse de la HIPC (elegibilidad) 17:
La nica financiacin externa a la que pueden tener acceso es la que les proporciona la Asociacin Internacional
para el Desarrollo, grupo del BM (exige que la renta pc < 1.135$).
Situacin de endeudamiento insostenible, no superable a travs del tratamiento de Npoles.
Trayectoria satisfactoria de reforma y aplicacin de polticas econmicas adecuadas en el marco de los programas
del FMI y del BM.
En la condonacin de la deuda participan por 1 vez las IFIs, abandonando su condicin de acreedor preferente, lo que
les supone un gran coste.
La iniciativa se articula a travs de un proceso escalonado basado en el cumplimiento de las medidas fijadas por el
FMI. Etapas:
1) Etapa previa a la incorporacin. El pas debe hacerse merecedor de recibir el alivio de esta iniciativa cumpliendo
un programa de ajuste y reforma del FMI y el BM. Durante esta fase el pas se beneficia del tratamiento ordinario
de deuda (Npoles): 67%.
2) Punto de decisin: consolidada una trayectoria de cumplimiento, el FMI y el BM se plantean si el pas es elegible o
no. El FMI realiza un anlisis de sostenibilidad de la deuda, si esta es:
a) Sostenible: el deudor no ser elegible
b) No sostenible: s que tendr derecho a la asistencia.
El criterio de sostenibilidad bsico utilizado es la ratio
Si

Deuda
:
Exportaciones

VANdeuda
150% se considera que la deuda no es sostenible.
Exportaciones

Para pases muy abiertos (

Exportaciones
30%), la ratio anterior puede ser muy baja y no reflejar los
PIB

problemas de deuda. En este caso, puede acceder al criterio fiscal18:


Si

VANdeuda
250% se considera que la deuda no es sostenible.
Ing.fiscales

Los pases beneficiarios reciben del Club de Paris una reduccin inicial del 90% de los vencimientos de deuda que se
producen desde el periodo interino hasta el punto de culminacin, en el que se obtiene el alivio definitivo.
Decidida la elegibilidad, el BM elabora un documento de estrategia de reduccin de la pobreza ( Poverty Reduction
Strategy Paper o PRSP) y en lnea con el mismo el FMI concede financiacin al pas bajo la lnea de financiacin para
la reduccin de la pobreza y ayuda al crecimiento (PRGF).
3)

El pas beneficiario debe consolidar una trayectoria positiva en la ejecucin de dichos programas.

17

Hasta 1999, slo 6 pases superaron los requisitos establecidos, por lo que se hizo necesario reformar la iniciativa
(HIPC reforzada):
Disminuyen los requisitos, con lo que aumenta el nmero de pases elegibles
Condonacin aumenta hasta 90%
18

Siempre que

Ing.fiscales
15%
PIB

T B) 30 INST. MULTI. DE FINANCIACIN Y AD: BM Y BCOS REG. /// TOMS NASARRE

21

4)

Punto de culminacin: cuando el FMI y el BM decidan que el pas ha cumplido, ste recibe el alivio definitivo, que

consiste en la aplicacin de la reduccin necesaria para que la ratio

Deuda
llegue al 150% (o la
Exportaciones

ratio deuda/ingresos fiscales al 250%).

Ventajas:
Proporciona una reduccin de deuda a los pases ms necesitados vinculndolos a programas de desarrollo
y de reduccin de la pobreza.
Se abordar el problema del endeudamiento de los pases con las IFIs, pues estas participan en la iniciativa.
Crticas:
Lentitud: despus de muchos aos son muy pocos los pases que se han beneficiado del alivio pleno (tiene
sentido para garantizar la sostenibilidad, controlar que slo se beneficien los que emprendan reformas)
Supuesta falta de generosidad (la definicin de sostenibilidad es general y no se examina caso a caso)
Poco impacto en la reduccin de la pobreza: aunque hay que tener en cuenta que es solo un medio para
llegar a un fin (la salida de la pobreza corresponde al pas pobre)
Falta de eficiencia (sera preferible hacer donaciones y no condonar deuda para que los pases conserven
una cierta cultura crediticia)
A pesar de las crticas, el HIPC es un avance 19 para la solucin del problema del sobreendeudamiento de los pases
ms pobres.
ANEXO IV. CLCULO DE LA CONCESIONALIDAD EN LA AOD

100

ValorNo min alDeuda - VAN deuda


25%
VANDeuda

Para calcular el VAN de la deuda se actualiza con un tipo de inters del 10%, que representa el coste de oportunidad
del donante. Hay controversia de si debera utilizarse el tipo de inters del mercado (pero ste no incluye el coste de
oportunidad).
ANEXO V. CONSENSO OCDE
El Acuerdos sobre crdito a la exportacin con apoyo oficial, conocido como Consenso OCDE, regula desde 1976 las
condiciones en las que los pases participantes pueden apoyar financieramente la exportacin. El objetivo es evitar
distorsiones en el CI como consecuencia de unas ganancias de competitividad artificiales provocadas por unos apoyos
oficiales excesivos. No se enmarca dentro del CAD, pero s regula la ayuda ligada en cuanto que es apoyo a la
exportacin.
El consenso ha ido variando las normas en cuanto a la ayuda ligada endureciendo las condiciones para su concesin.
En 1987 en el paquete Wallen se introducen las 1 as restricciones a la ayuda ligada, que debe limitarse a
pases de renta baja y en condiciones de concesionalidad muy favorables.
-

En 1992 se aprueba el paquete Helsinki, que supone una normativa ms restrictiva para la concesin de
ayuda ligada y una seleccin ms exigente de los pases potencialmente beneficiarios:
o
No se permite la financiacin de proyectos comercialmente viables (salvo que tengan una
liberalidad del 80%)
o
Los pases elegibles han de tener una renta per cpita < 3.900$
o
La liberalidad mnima en la financiacin ligada debe ser superior al 35% general o al 50% para los
PMA.

19

32 pases han llegado al punto de decisin (26 en frica). En total, 23 han alcanzado el punto de culminacin. Los
acreedores que han contribuido son los multilaterales y los del Club de Pars.

T B) 30 INST. MULTI. DE FINANCIACIN Y AD: BM Y BCOS REG. /// TOMS NASARRE

22

En 2002, tras varios aos de negociaciones en el seno del CAD, se acord desvincular la ayuda a los PMA
(los pases ms desfavorecidos dentro de los PED). Afecta a los compromisos de ayuda adquiridos a partir de su
entrada en vigor, en enero de 2002 y que tengan un valor superior a los 700.000 DEG.

T B) 30 INST. MULTI. DE FINANCIACIN Y AD: BM Y BCOS REG. /// TOMS NASARRE

23