EJERCICIO DE FLUJO DE CAJA FINANCIERO Y ECONMICO

CUADRO1
MDULO DE INGRESOS
1
2
35000
70000
41300
82600

PERODO
INGRESOS SIN IGV
INGRESOS CON IGV

CUADRO 2
MDULO DE INVERSIONES (SIN IGV)
1
-34600
-4000
-10000
-10000
-5000
-600
-5000
-4500

PERODO
COSTOS DE INVERSIN
TERRENOS
EDIFICIOS
MAQUINARIA
EQUIPO
INVERSIN PRE-OPERATIVA
CAPITAL DE TRABAJO

LIQUIDACIN

26500
30190

LIQUIDACIN

26500
6000
5000
6000

9500

CUADRO 3
COSTOS DE INVERSIN Y OPERATIVOS (SIN IGV)
PERODO
1
INVERSIN ACTIVO FIJO
-29000
INVERSIN PRE-OPERATIVA
-600
INVERSIN CT
-5000
-4500
CFPV
-9500
MANO DE OBRA
-4500
MATERIA PRIMA
-3000
GIF
-2000
COSTOS DE OPERACIN
-18500
GASTOS DE ADMINISTRACIN (3)
-6500
GASTOS DE VENTAS (4)
-12000
TOTALES
-34600
-32500

LIQUIDACIN

17000
9500
-18000
-10000
-5000
-3000
-10500
-7500
-3000
-28500

CUADRO 4
COSTOS DE INVERSIN Y OPERATIVOS (CON IGV)
IGV=
18%
PERODO
1
2
INVERSIN ACTIVO FIJO
-33500
INVERSIN PRE-OPERATIVA
-600
INVERSIN CT
-5900
-5310
CFPV
-10400
-19440
MANO DE OBRA
-4500
-10000
MATERIA PRIMA
-3540
-5900
GIF
-2360
-3540
COSTOS DE OPERACIN
-20660
-11040
GASTOS DE ADMINISTRACIN (3)
-6500
-7500
GASTOS DE VENTAS (4)
-14160
-3540
TOTALES
-40000
-36370
-30480

26500

LIQUIDACIN

18980
11210

30190

CUADRO 5
MDULO DEL IGV
PERODO
INGRESOS
EGRESOS
NETO (1+2)
CRDITO FISCAL
IGV A PAGAR

5400
5400
5400

CRDITO FISCAL
AOS
CRDITO FISCAL USADO

1
6300
-3870
2430
2970

2
12600
-1980
10620

LIQUIDACIN

7650

3690

5400
1
2430

PERODO
1
2

2
2970

CUADRO 6
PRSTAMO BANCARIO
SALDO
R
i
20000
20000
11524
2000
10477
11524
1048

P
9524
10477

CUADRO 7
ESTADO DE RESULTADOS CONSIDERANDO GASTOS FINANCIEROS
PERODO
1
2
INGRESOS
35000
70000
CFPV
-9500
-18000
COSTOS DE OPERACIN
-18500
-10500
DEPRECIACIN
-3500
-3500
AMORTIZACIN DE INV. PRE-OPER.
-300
-300
UAIT
3200
37700
INTERESES
-2000
-1048
UAT
1200
36652
IMPUESTO A LA RENTA
-324
-9896
UTILIDAD NETA
876
26756
CUADRO 8
ESTADO DE RESULTADOS SIN CONSIDERAR LOS GASTOS FINANCIEROS
PERODO
1
2
INGRESOS
35000
70000
CFPV
-9500
-18000
COSTOS DE OPERACIN
-18500
-10500
DEPRECIACIN
-3500
-3500
AMORTIZACIN DE INV. PRE-OPER.
-300
-300
UO
3200
37700
IMPUESTO A LA RENTA
-864
-10179
UTILIDAD OPERATIVA DESP.T.
2336
27521

INVERSIN TOTAL CON IGV

CUADRO 9
INVERSIN CON IGV
INVERSIN
-40000

3690

PRSTAMO DEL BANCO

CAPITAL

-20000
-20000

0.50
0.50

CUADRO 10
FLUJO DE CAJA FINANCIERO MTODO DIRECTO (CON IGV)
PERODO
1
2
INGRESOS
41300
82600
COSTO DE INVERSIN
-20000
-5310
CFPV
-10400
-19440
COSTO DE OPERACIN (3)
-20660
-11040
PAGO DE INTERESES DE DEUDA
-2000
-1048
PAGO DE IGV
-7650
PAGO DE TR
-324
-9896
PAGO DE AMORTIZACIN DE DEUDA
-9524
-10477

(A)=INV PROPIA / FLUJO CAJA FINANCIERO

(B)=(A)+ VALOR DE LIQUIDACIN
(B)+PERD /GANANC X VTAS ACTIV LIQUI.(CDRO 16)

-20000
-20000
-20000

-6918
-6918
-6918

LIQUIDACIN

30190

-3690

23049
49549
50899 (CUADRO 16)

CUADRO 11
FLUJO DE CAJA ECONMICO MTODO DIRECTO (CON IGV)
PERODO
1
2 LIQUIDACIN
INGRESOS
41300
82600
COSTO DE INVERSIN
-40000
-5310
CFPV
-10400
-19440
COSTO DE OPERACIN (3)
-20660
-11040
PAGO DE IGV
-7650
PAGO DE TR
-864
-10179

(A) = INV TOTAL / FCE

(B) = INV TOTAL / FCE CON LIQUIDACIN
(B)+PERD /GANANC X VTAS ACTIV LIQUI.(CDRO 16)

-40000
-40000
-40000

4066
4066
4066

34291
60791
62141 (CUADRO 16)

CUADRO 12
FLUJO DE CAJA ECONMICO MTODO DIRECTO (CON IGV) DERIVADO DEL
FLUJO DE CAJA FINANCIERO MTODO DIRECTO (CON IGV)
PERODO
1
2 LIQUIDACIN
FLUJO DE CAJA FINANCIERO
-20000
-6918
23049
+ i DE DEUDA*(1-TR)
1460
765 (*)
+ AMORTIZACIN DE DEUDA
9524
10477
DEUDA AO 0
-20000

(A)=INV TOTAL / FCE

(B)=INV TOTAL / FCE CON LIQUIDACIN
(B)+PERD /GANANC X VTAS ACTIV LIQUI.(CDRO 16)

-40000
-40000
-40000

4066
4066
4066

34291
60791
62141 (CUADRO 16)

26500

30190

-3690

26500

26500

26500

(*)AHORRO NETO EN IMPUESTO A LA RENTA POR PAGAR GASTOS FINANCIEROS:

GASTOS FINANCIEROS AO 2
-1048
AHORRO EN IMPUESTO A LA RENTA POR PAGAR GAST. FINANC.
283
EFECTO NETO
-765 (*)
CUADRO 13
FLUJO DE CAJA ECONMICO MTODO INDIRECTO (SIN IGV)

PERIODO
INVERSIN TOTAL CON IGV
UT. O. DESP. TR
+DEPRECIACIN

DERIVADO DE LA UTILIDAD OPERATIVA DESPUS DE IMPUESTOS

0
1
2
-40000
-4500
2336
27521
3500
3500

+AMORT. INV. PRE OP.

300

+CRDITO FISCAL PER.ANTERIOR

(A)FLUJO DE CAJA ECONMICO MTODO INDIR.
(B)=INV TOTAL / FCE MTODO DIRECTO CON LIQUIDACIN

(B)+PERD /GANANC X VTAS ACTIV LIQUI.(CDRO 16)

-40000
-40000
-40000

LIQUIDACIN

300

2430
4066
4066
4066

2970
34291
60791
62141 (CUADRO 16)

26500

CUADRO 14

FLUJO DE CAJA FINANCIERO MTODO INDIRECTO

A PARTIR DE LA UTILIDAD NETA
PERIODO
0
1
2
LIQUIDACIN
INVERSIN PROPIA
-20000
-4500
U. NETA
876
26756
+DEPRECIACIN
3500
3500
+AMORT. INV. PRE OP.
300
300
-AMORTIZACIN DE DEUDA
-9524
-10477
+CRDITO FISCAL PER.ANTERIOR
2430
2970
(A)=FLUJO DE CAJA FINANCIERO
INDIRECTO
-20000
-6918
23049
26500
(B)=INV PROPIA / FCF CON LIQUIDACIN
-20000
-6918
49549
(B)+PERD /GANANC X VTAS ACTIV LIQUI.(CDRO 16)
-20000
-6918
50899 (CUADRO 16)

CUADRO 15

PERIODO
PRSTAMO BANCARIO
PAGO DE PRINCIPAL
PAGO DE INTERS
ESCUDO TRIBUTARIO DE INTERESES
FIANCIAMIENTO NETO

FINANCIAMIENTO NETO
0
1
-20000
-9524
-2000
540
-20000
-10984

2
-10477
-1048
283
-11242

CUADRO 16

FLUJO DE CAJA FINANCIERO (CON IGV)= FLUJO ECONMICO - FINANCIAMIENTO NETO

PERIODO
0
1
2
LIQUIDACIN
INGRESOS
41300
82600
30190
COSTO DE INVERSIN
-40000
-5310
CFPV
-10400
-19440
COSTO DE OPERACIN (1)
-20660
-11040
PAGO DE IGV
-7650
-3690
PAGO DE TR
-864
-10179
FLUJO DE CAJA ECONMICO
-40000
4066
34291
26500
FINANCIAMIENTO NETO
20000
-10984
-11242
(A)= FLUJO DE CAJA FINANCIERO
-20000
-6918
23049
26500

(B)= INV PROP/FCF CON LIQUIDACIN

-20000
-20000

(B)+PERD /GANANC X VTAS ACTIV LIQUI.

-6918
-6918

49549
50899 (CUADRO 16)

CUADRO 17

VALOR DE ACTIVOS SEGN LIBROS

N Aos DEPRECIACIN
TERRENOS
EDIFICIOS
MAQUINARIA
EQUIPO

4000 No deprecia
10000
20
10000
5
5000
5
TOTAL
ANUAL

ANUAL
500
2000
1000
3500

CUADRO 18

VALOR DE LOS ACTIVOS SEGN LIBROS AL 2do AO

VALOR
DEPRECIACIN ACUMULADA VALOR EN LIBROS
4000
4000
10000
1000
9000
10000
4000
6000
5000
2000
3000

TERRENOS
EDIFICIOS
MAQUINARIA
EQUIPO

LIQUIDACIN

UTILID/PERD

6000
5000
6000
0

2000
-4000
-3000

CUADRO 19

INGRESOS O EGRESOS POR AHORRO EN TR O POR PAGO ADICIONAL DE TR

TERRENOS
EDIFICIOS
MAQUINARIA
EQUIPO

UTILIDAD
PRDIDA
-.PRDIDA

PAGO + TR EGRESO
PAGO - TR INGRESO
-.-.PAGO - TR INGRESO
TOTAL

-540.00
1,080.00
-.810.00
1,350.00

CUADRO 20
TASA DE DESCUENTO PARA EL INVERSIONISTA
TASA DE DESCUENTO

PARA EL INVERSIONISTA
PARA LA EMPRESA

----->
----------->

COSTO DE OPORTUNIDAD DEL INVERSIONISTA

RIESGO
% de Participac. Recursos Propios
% de Participac. Recursos Ajenos
TASA EFECTIVA

FLUJO DE CAJA ECONMICO (FCE)

FLUJO DE CAJA FINANCIERO (FCF)
VAN ECONMICO (VANE)
VAN FINANCIERO (VANF)
TIR ECONMICA (TIRE)
TIR FINANCIERA (TIRF)

FLUJO DE CAJA
USADO

TASA DE

FINANCIERO

COK + R

8% + 5%

13.00%

ECONMICO
COK
R
Kp
Ka
ra

kp.(COK+R)+Ka.ra.(1-TR)

50(8+5)+50 X 10(1-0,35)

10.15%

8.00%
5.00%
0.50
0.50
10.00%

CUADRO 21
VAN Y TIR ECONMICA Y FINANCIERA
-40000
4066
62141
-20000
-6918
49549
S/.14,907.75
S/.12,681.92
30%
41%

DESCUENTO

OPERACIN

RESULTADO