UNIDAD 7

Contratos de crdito.
Financiacin
De dnde se consiguen los recursos para el funcionamiento de la empresa?
Factores / naturaleza / capital / trabajo / tecnologa / empresario.
De Dnde surge el capital? Cmo se financia?
1- Utilizacin de capital propio con recursos propios. Utiliza su propio capital Para aportar a la empresa.
2- Parcialmente con capitales no propios, que otro le da. Financiacin con recursos ajenos.
a) financiacin comercial que otros comerciantes le den. Ejemplo: venta a plazo de materia prima. Ejemplo: cuando anticipo para poder
comprar.
b) Bancos: financiacin bancaria.
c) En el mercado de capitales: a la bolsa para obtener recursos para financiamiento. emisin de acciones, emisin de ttulos de deuda.
Financiacin comercial o bancaria.
Financiacin entre particulares.
Contratos de crdito: cuando se pospone el cumplimiento de una obligacin
Cuando hay crdito?
1) cambio de un bien presente por un futuro. obligacin a plazos, por ejemplo.
2) cuando le adelanto una parte del precio para que compre insumos para fabricar la cosa.
Contratos: el ms tpico es el prstamo o mutuo.
Elementos esenciales de un contrato de crdito: qu implica.
1- Transferencia temporal de poder adquisitivo de una parte a la otra, medible en dinero. 2- Contra esta transferencia, se recibe una promesa de reembolsar ese
poder adquisitivo, en la misma o diferente especie.
3- Elemento tiempo: entre la transferencia del Poder adquisitivo y el reembolso del mismo. El poder adquisitivo se mide en una unidad monetaria convenida.

4- El contrato conlleva riesgo.

Riesgo: es la posibilidad de que un hecho daoso ocurra. La no devolucin es un riesgo.

tiempo ms largo.mayor ser el riesgo.

vinculacin directa: riesgo de su conducta, honesto: menor riesgo.// Vinculacin Indirecta: hechos de terceros. Imprevisible no depende de las partes,
por ejemplo. el corralito financiero. // Actividad propia del deudor: si la actividad es riesgosa mayor es el riesgo.

El crdito se paga. El precio de crdito se llama inters.

Inters: precio del crdito que debe pagar una parte para obtener la transferencia de poder adquisitivo en su favor por un determinado tiempo.
Tres categoras:

Inters compensatorio: es el ms comn, corre por todo el tiempo que dura el crdito. Es el verdadero precio del crdito. tiene origen convencional.

Interes moratorio: de origen legal, previsto por la ley para el caso de mora, es aplicable nicamente si la convencin no previ el inters
compensatorio.

Interes punitorio: sancin que las partes acuerdan para el caso de mora, tiene tambin origen convencional.

La forma habitual de calcular el inters en la tasa. Interes tasado, fijado previamente.

Se calcula:
Tasa: porcentaje de capital en un determinado tiempo por cada mes se cobra un porcentaje del capital. 2 por ciento un mes, 2 meses un 4 por ciento.

capital X porcentaje X tiempo

_________________________
100 X unidad de tiempo.

La tasa es lo tasado, lo acordado.

El inters puede calcularse como las partes quieran. Puede ser suma fija, suma variable, porcentaje de la ganancia, etctera. Lo inadmisible es la usura, por
inexperiencia o necesidad de una de las partes.
Capitalizacin (anatocismo)
100-10=110

110+11=121

121+12=...

El sistema de clculo de inters es legtimo en una economa inflacionaria.

Mutuo
ARTICULO 1525.- Concepto. Hay contrato de mutuo cuando el mutuante se compromete a entregar al mutuario en propiedad, una determinada cantidad de
cosas fungibles, y ste se obliga a devolver igual cantidad de cosas de la misma calidad y especie.
ARTICULO 1526.- Obligacin del mutuante. El mutuante puede no entregar la cantidad prometida si, con posterioridad al contrato, un cambio en la
situacin del mutuario hace incierta la restitucin.
Excepto este supuesto, si el mutuante no entrega la cantidad prometida en el plazo pactado o, en su defecto, ante el simple requerimiento, el mutuario puede
exigir el cumplimiento o la resolucin del contrato.
(EL CODIGO CIVIL Y COMERCIAL NO ESTABLECE LUGAR DE ENTREGA DE LA COSA. SE DEBE APLICAR LUGAR DE PAGO //
CUMPLIMIENTO INTEGRO DE LA OBLIGACION// DOMICILIO DEL DEUDOR, EN CASO DE NO HABERSE PACTADO)
(((ES TRANSFERENCIA EN PROPIEDAD.)))
ARTICULO 1527.- Onerosidad. El mutuo es oneroso, excepto pacto en contrario.
Si el mutuo es en dinero, el mutuario debe los intereses compensatorios, que se deben pagar en la misma moneda prestada.
Si el mutuo es de otro tipo de cosas fungibles, los intereses son liquidados en dinero, tomando en consideracin el precio de la cantidad de cosas prestadas en
el lugar en que debe efectuarse el pago de los accesorios, el da del comienzo del perodo, excepto pacto en contrario. (Si es de cosa, se calcula el valor de la
cosa en dinero, al primer da del perodo al que se calcula, salvo pacto en contrario)

Los intereses se deben por trimestre vencido, o con cada amortizacin total o parcial de lo prestado que ocurra antes de un trimestre, excepto estipulacin
distinta.
Si se ha pactado la gratuidad del mutuo, los intereses que haya pagado el mutuario voluntariamente son irrepetibles.
El recibo de intereses por un perodo, sin condicin ni reserva, hace presumir el pago de los anteriores.
ARTICULO 1528.- Plazo y lugar de restitucin. Si nada se ha estipulado acerca del plazo y lugar para la restitucin de lo prestado, el mutuario debe
restituirlo dentro de los diez das de requerirlo el mutuante, excepto lo que surja de los usos, y en el lugar establecido en el artculo 874.
(DEBE DEVOLVER LA MISMA CANTIDAD Y ESPECIE DE LA RECIBIDA. SI HUBO CALIDAD DIFERENTE NO ADVERTIDA DEBE
DEVOLVER IGUAL // EL PERJUICIO TIENE ACCION AUTONOMA)
(DEVOLUCION EN EL PLAZO PACTADO. EN EL C.C.C. NO HAY PLAZO MNIMO NI MXIMO. SI NO HAY PLAZO PACTADO, DEBE
DEVOLVERSE DENTRO DE LOS 10 DAS DE REQUERIDO POR EL MUTUANTE)
(DOMICILIO DE DEVOLUCION: a- EL LUGAR PACTADO / b- EN EL DOMICILIO DEL DEUDOR, AL MOMENTO DE ENTREGA DE LA COSA)
ARTICULO 1529.- Incumplimiento del mutuario. La falta de pago de los intereses o de cualquier amortizacin de capital da derecho al mutuante a resolver
el contrato y a exigir la devolucin de la totalidad de lo prestado, ms sus intereses hasta la efectiva restitucin.
(CONSECUENCIA DE LA FALTA DE CUMPLIMIENTO DEL DEUDOR: MORA AUTOMTICA SI HAY PLAZO - )
(EL INCUMPLIMIENTO DE PAGO DE UNA CUOTA DE CAPITAL O INTERES, DA DERECHO A RECLAMAR AL TOTAL DE LA OBLIGACION,
POR DECAIMIENTO DE PLAZOS)
Si el mutuo es gratuito, despus del incumplimiento, se deben intereses moratorios. Si el mutuo es oneroso a falta de convencin sobre intereses moratorios,
rige lo dispuesto para las obligaciones de dar sumas de dinero. (POR MALA CALIDAD, EL MUTUANTE ES RESPONSABLE: a- SI ES GRATUITO,
SLO SI CONOCA LA MALA CALIDAD./// b- SI ES ONEROSO: ES RESPONSABLE SIEMPRE, CONOZCA O NO CONOZCA)
(SI EL MUTUARIO ES ADVERTIDO DE LA SITUACIN, EXIME DE LA RESPONSABILIDAD AL MUTUANTE).
( ACCIONES: EXIGIR EL CUMPLIMIENTO / O RESOLVER EL CONTRATO POR INCUMPLIMIENTO.
EL INCUMPLIMIENTO CONSTITUYE EN MORA AUTOMTICA / ADEMS DE LA ACCIN DE CUMPLIMIENTO TIENE ACCION DE
REPARACION DE DAOS ART. 730 INC C CCC Y ART 1078 INC E CCC)

ARTICULO 1530.- Mala calidad o vicio de la cosa. Si la cantidad prestada no es dinero, el mutuante responde por los daos causados por la mala calidad o
el vicio de la cosa prestada; si el mutuo es gratuito, responde slo si conoce la mala calidad o el vicio y no advierte al mutuario. (LA MALA CALIDAD NO
EST DEFINIDA EN EL CDIGO. TENDRAMOS QUE HABLAR DE DIFERENTE A LA PACTADA O MENOS APTA QUE LA PACTADA PARA
EL FIN QUE EL MUTUARIO QUIERE DARLE A LA COSA. EJEMPLO: NO ES LO MISMO EL MAZ PARA ALIMENTO DE CERDOS QUE EL
MAZ PARA ACEITE. SI SE COMPRA PARA ALIMENTO, LA MALA CALIDAD EST DADA POR LA DIFERENCIA QUE TIENE CON LA APTITUD
QUE TENGA CON EL FIN QUE QUIERO DARLE, AUNQUE PARA ACEITE SEA EXCELENTE. RESUMIENDO, EN ESTE CASO, SI EL MAZ ES
EXCELENTE, SERA DE MALA CALIDAD PARA ALIMENTO DE CERDOS.)
ARTICULO 1531.- Aplicacin de las reglas de este Captulo. Las reglas de este Captulo se aplican aunque el contrato de mutuo tenga clusulas que
establezcan que:
a) la tasa de inters consiste en una parte o un porcentaje de las utilidades de un negocio o actividad, o se calcula a una tasa variable de acuerdo con ellos;
(ejemplo: se puede pactar sobre el rendimiento: de la utilidad no es tanta, menos de 1/2)
b) el mutuante tiene derecho a percibir intereses o a recuperar su capital slo de las utilidades o ingresos resultantes de un negocio o actividad, sin derecho a
cobrarse de otros bienes del mutuario; (los intereses compensatorios se calculan segn lo pactado. Si es de dinero, se calcula en la misma moneda.) ESTE ES
EL EJEMPLO DE ALEATORIO.
c) el mutuario debe dar a los fondos un destino determinado.
ARTICULO 1532.- Normas supletorias. Se aplican al mutuo las disposiciones relativas a las obligaciones de dar sumas de dinero o de gnero, segn sea el
caso.
Contrato de factoraje
ARTICULO 1421.- Definicin. Hay contrato de factoraje cuando una de las partes, denominada factor, se obliga a adquirir por un precio en dinero
determinado o determinable los crditos originados en el giro comercial de la otra, denominada factoreado, pudiendo otorgar anticipo sobre tales crditos
asumiendo o no los riesgos.
ARTICULO 1422.- Otros servicios. La adquisicin puede ser complementada con servicios de administracin y gestin de cobranza, asistencia tcnica,
comercial o administrativa respecto de los crditos cedidos.

ARTICULO 1423.- Crditos que puede ceder el factoreado. Son vlidas las cesiones globales de parte o todos los crditos del factoreado, tanto los
existentes como los futuros, siempre que estos ltimos sean determinables.
ARTICULO 1424.- Contrato. Elementos que debe incluir. El contrato debe incluir la relacin de los derechos de crdito que se transmiten, la identificacin
del factor y factoreado y los datos necesarios para identificar los documentos representativos de los derechos de crdito, sus importes y sus fechas de emisin
y vencimiento o los elementos que permitan su identificacin cuando el factoraje es determinable.
ARTICULO 1425.- Efecto del contrato. El documento contractual es ttulo suficiente de transmisin de los derechos cedidos.
ARTICULO 1426.- Garanta y aforos. Las garantas reales y personales y la retencin anticipada de un porcentaje del crdito cedido para garantizar su
incobrabilidad o aforo son vlidos y subsisten hasta la extincin de las obligaciones del factoreado.
ARTICULO 1427.- Imposibilidad del cobro del derecho de crdito cedido. Cuando el cobro del derecho de crdito cedido no sea posible por una razn que
tenga su causa en el acto jurdico que le dio origen, el factoreado responde por la prdida de valor de los derechos del crdito cedido, aun cuando el factoraje
se haya celebrado sin garanta o recurso.
ARTICULO 1428.- Notificacin al deudor cedido. La transmisin de los derechos del crdito cedido debe ser notificada al deudor cedido por cualquier
medio que evidencie razonablemente la recepcin por parte de ste.
Cuenta corriente (CONTRATO NORMATIVO: CREA NORMAS A LAS QUE SE SOMETERN FUTUROS CONTRATOS) ( CONTRATO
NORMATIVO DE PRESTACIONES RECIPROCAS DE CRDITO)
ARTICULO 1430.- Definicin. Cuenta corriente es el contrato por el cual dos partes se comprometen a inscribir en una cuenta las remesas recprocas que se
efecten y se obligan a no exigir ni disponer de los crditos resultantes de ellas hasta el final de un perodo, a cuyo vencimiento se compensan, hacindose
exigible y disponible el saldo que resulte.
(EJEMPLO: DOS COMERCIANTES SE PRESTAN SERVICIOS MUTUAMENTE. SE INSCRIBEN EN LA CUENTA. GENERALMENTE, EL PERODO
ES MENSUAL. PASADO EL MES, SE HACEN EXIGIBLES LOS SALDOS.// A LA CUENTA SE INCORPORAN LAS REMESAS, Y LOS CRDITOS
QUE SURGEN DE LAS OPERACIONES COMERCIALES).
(OBJETO DEL CONTRATO NORMATIVO: PRESTACIONES QUE LAS PARTES QUIERAN CON EL CONTRATO: ES EL CRDITO. DAR
Y RECIBIR CRDITO / PRESTACIONES RECIPROCAS DE CREDITO).
ARTICULO 1431.- Contenido. Todos los crditos entre las partes resultantes de ttulos valores o de relaciones contractuales posteriores al contrato se
comprenden en la cuenta corriente, excepto estipulacin en contrario. No pueden incorporarse a una cuenta corriente los crditos no compensables ni los

ilquidos o litigiosos.
(EL EJEMPLO DE LOS DOS COMERCIANTES: INSUMOS Y TORNILLOS, SE ASIENTAN MONTOS DE HIERRO Y TORNILLOS. AL TERMINAR
EL PERODO SE HACE EXIGIBLE. SE INCLUYEN TODOS LOS CRDITOS, EXCEPTO LOS CRDITOS NO COMPENSABLES POR LEY
ALIMENTOS / ART. 930, POR EJEMPLO LOS NO LQUIDOS Y LOS LITIGIOSOS)
ARTICULO 1432.- Plazos. Excepto convencin o uso en contrario, se entiende que: (HABITUALMENTE SON DE PLAZO INDETERMINADO. SI NO SE
PACTA PLAZO, SE PRESUME INDETERMINADO)
a) los perodos son trimestrales, computndose el primero desde la fecha de celebracin del contrato;
b) el contrato no tiene plazo determinado. En este caso cualquiera de las partes puede rescindirlo otorgando un preaviso no menor a diez das a la otra por
medio fehaciente, a cuyo vencimiento se produce el cierre, la compensacin y el saldo de la cuenta; pero ste no puede exigirse antes de la fecha en que debe
finalizar el perodo que se encuentra en curso al emitirse el preaviso; (CUANDO PASAN LOS 10 DAS Y SE RESUELVE, SE PRODUCE EL CIERRE DE
LA CUENTA CORRIENTE, Y SE DETERMINA EL SALDO, PERO EL SALDO NO ES EXIGIBLE HASTA LLEGADO EL VENCIMIENTO DEL
PERODO QUE ESTABA EN MARCHA AL MOMENTO DE LA RESOLUCION)
c) si el contrato tiene plazo determinado, se renueva por tcita reconduccin. Cualquiera de las partes puede avisar con anticipacin de diez das al
vencimiento, su decisin de no continuarlo o el ejercicio del derecho que se indica en el inciso b), parte final, de este artculo, despus del vencimiento del
plazo original del contrato;
(CUANDO SE PRODUCE LA TACITA RECONDUCCION, TIENEN EL MISMO PLAZO QUE EL ANTERIOR CONTRATO.)
d) si el contrato contina o se renueva despus de un cierre, el saldo de la remesa anterior es considerado la primera remesa del nuevo perodo, excepto que lo
contrario resulte de una expresa manifestacin de la parte que lleva la cuenta contenida en la comunicacin del resumen y saldo del perodo, o de la otra,
dentro del plazo del artculo 1438, primer prrafo.
ARTICULO 1433.- Intereses, comisiones y gastos. Excepto pacto en contrario, se entiende que:
a) las remesas devengan intereses a la tasa pactada o, en su defecto, a la tasa de uso y a falta de sta a la tasa legal; (PUEDEN PACTAR TASAS
DIFERENTES PARA CADA PARTE. EJEMPLO: EL PRODUCTOR Y LA COOPERATIVA, PAGA MS LA COOPERATIVA QUE EL PRODUCTOR)
b) el saldo se considera capital productivo de intereses, aplicndose la tasa segn el inciso a);
c) las partes pueden convenir la capitalizacin de intereses en plazos inferiores al de un perodo;

d) se incluyen en la cuenta, como remesas, las comisiones y gastos vinculados a las operaciones inscriptas.(LOS SALDOS PUEDEN PAGARSE, O
CONSIDERARSE LA PRIMER REMESA DEL PERIODO SIGUIENTE)
(SIEMPRE ES CONTRATO ONEROSO. SIEMPRE SE CALCULAN INTERESES, SALVO PACTO EN CONTRARIO).
ARTICULO 1434.- Garantas de crditos incorporados. Las garantas reales o personales de cada crdito incorporado se trasladan al saldo de cuenta, en
tanto el garante haya prestado su previa aceptacin. (HOY NO ES NOVACION. LAS GARANTIAS PERSISTEN, SI EL GARANTE LO AUTORIZA)
ARTICULO 1435.- Clusula salvo encaje. Excepto convencin en contrario, la inclusin de un crdito contra un tercero en la cuenta corriente, se entiende
efectuada con la clusula salvo encaje.
Si el crdito no es satisfecho a su vencimiento, o antes al hacerse exigible contra cualquier obligado, el que recibe la remesa puede, a su eleccin, ejercer por
s la accin para el cobro o eliminar la partida de la cuenta, con reintegro de los derechos e instrumentos a la otra parte. Puede eliminarse la partida de la
cuenta aun despus de haber ejercido las acciones contra el deudor, en la medida en que el crdito y sus accesorios permanecen impagos. (EL CREDITO
PUEDE PAGARSE AUNQUE SE HAYA INICIADO LA ACCIN DE COBRO. PERO ESTA DEVOLUCION NO UEDE HACERSE SI LA ACCION
PRESCRIBIO)
La eliminacin de la partida de la cuenta o su contra asiento no puede efectuarse si el cuentacorrentista receptor ha perjudicado el crdito o el ttulo valor
remitido.
ARTICULO 1436.- Embargo. El embargo del saldo eventual de la cuenta por un acreedor de uno de los cuentacorrentistas, impide al otro aplicar nuevas
remesas que perjudiquen el derecho del embargante (PARA NO PERJUDICAR AL QUE CUMPLE), desde que ha sido notificado de la medida. No se
consideran nuevas remesas las que resulten de derechos ya existentes al momento del embargo, aun cuando no se hayan anotado efectivamente en las cuentas
de las partes.
El cuentacorrentista notificado debe hacer saber al otro el embargo por medio fehaciente y queda facultado para rescindir el contrato. (SEA DETERMINADO
O INDETERMINADO).
ARTICULO 1437.- Ineficacia. La inclusin de un crdito en una cuenta corriente no impide el ejercicio de las acciones o de las excepciones que tiendan a la
ineficacia del acto del que deriva. Declarada la ineficacia, el crdito debe eliminarse de la cuenta.
ARTICULO 1438.- Resmenes de cuenta. Aprobacin. Los resmenes de cuenta que una parte reciba de la otra se presumen aceptados si no los observa

dentro del plazo de diez das de la recepcin o del que resulte de la convencin o de los usos. (LA LEY NO PONE EN CABEZA DE NADIE LA
OBLIGACION DE RENDIR CUENTA. SURGE DE LA OBLIGACION GENERICA DE RENDIR CUENTA)
Las observaciones se resuelven por el procedimiento ms breve que prevea la ley local.
ARTICULO 1439.- Garantas. El saldo de la cuenta corriente puede ser garantizado con hipoteca, prenda, fianza o cualquier otra garanta.
ARTICULO 1440.- Cobro ejecutivo del saldo. El cobro del saldo de la cuenta corriente puede demandarse por va ejecutiva, la que queda expedita en
cualquiera de los siguientes casos:
a) si el resumen de cuenta en el que consta el saldo est suscripto con firma del deudor certificada por escribano o judicialmente reconocida. El
reconocimiento se debe ajustar a las normas procesales locales y puede ser obtenido en forma ficta;
b) si el resumen est acompaado de un saldo certificado por contador pblico y notificado mediante acto notarial en el domicilio contractual, fijndose la
sede del registro del escribano para la recepcin de observaciones en el plazo del artculo 1438. En este caso, el ttulo ejecutivo queda configurado por el
certificado notarial que acompaa el acta de notificacin, la certificacin de contador y la constancia del escribano de no haberse recibido observaciones en
tiempo.
ARTICULO 1441.- Extincin del contrato. Son medios especiales de extincin del contrato de cuenta corriente:
a) la quiebra, la muerte o la incapacidad de cualquiera de las partes;
b) el vencimiento del plazo o la rescisin, segn lo dispuesto en el artculo 1432;
c) en el caso previsto en el artculo 1436;
d) de pleno derecho, pasados dos perodos completos o el lapso de un ao, el que fuere menor, sin que las partes hubieren efectuado ninguna remesa con
aplicacin al contrato, excepto pacto en contrario;
e) por las dems causales previstas en el contrato o en leyes particulares.
Tarjeta de crdito:

Est regulado por la ley especial 25.065.

Art. 1: se entiende por Sistema de Tarjeta de Crdito al conjunto complejo y sistematizado de C individuales cuya finalidad es:
1. Posibilitar al usuario la compra o locacin de bienes, servicios u obras, obtener prestamos y anticipo de dineros del sistema, en los comercios e
instituciones adheridas;
2. Diferir el pago a una fecha pactada financiarlo conforme a las modalidades del C;
3. Abonar a los proveedores de bienes o servicios los consumos del usuario en los trminos pactados.
Art. 2: Terminologa
Emisor entidad financiera, comercial o bancaria que emite la tarjeta, o que haga efectivo el pago.
Titular de la tarjeta aquel que est habilitado para su uso, hacindose cargo de los consumos realizados por l o sus autorizados.
Usuario, titular adicional, o beneficiario de extensiones persona autorizada por el titular a realizar consumos a cargo del primero.
Tarjeta de compra aquella que un comerciante entrega a sus clientes para que realicen compras en ese lugar o sucursales.
Tarjeta de debito aquella que las instituciones bancarias entregan a sus clientes para que al efectuar consumos sean debitados directamente de una cuenta
de ahorro o cuenta bancaria del titular.
Proveedor o comercio adherido aquel que en virtud del C celebrado con el emisor, proporciona bienes, obras o servicios al usuario, aceptando percibir el
importe mediante el Sistema de Tarjeta de Crdito.
Art. 4: Tarjeta de Crdito es el instrumento material de identificacin del usuario, que puede ser magntico o de cualquier otra tecnologa, emergente de una
relacin contractual previa entre el titular y el emisor.
Art. 6: el C de emisin de Tarjeta de Crdito debe contener: plazo de vigencia; plazo para el pago de las obligaciones por parte del titular; montos mximos
de compras, locaciones, etc.; tasas de intereses; fecha de cierre contables; tipo y monto de cargos administrativos; causales de suspensin, resolucin y/o
anulacin del C; firma del titular y de personal apoderado de la empresa emisora; etc.
Art. 8: el C de Tarjeta de Crdito queda perfeccionado cuando se firma, se emitan las tarjetas y el titular las reciba de conformidad.
Art. 13: la estatuye como norma de orden pblico, por lo que los C celebrados a partir de su entrada en vigencia, y que no se adapten a sus prescripciones,
son nulos e inoponibles al titular, fiadores o adherentes.
Art. 22: mensualmente el emisor debe confeccionar un resumen detallado de las operaciones realizadas con la tarjeta.
Art. 23: el resumen debe contener: identificacin del emisor y titular, fecha de cierre contable, fecha de realizacin de cada operacin, numero de constancia

de la misma, importe, fecha de vencimiento, tasa de inters, monto de pago mnimo, plazo para cuestionar el resumen, etc.
Art. 25: el resumen deber ser recibido por el titular con una anticipacin minima de 5 das al vencimiento de su obligacin de pago. Si no lo recibe, dispone
de un servicio telefnico las 24 hs del da a tal efecto.
Del art. 26 al 30: se regula la posibilidad del titular de cuestionar la liquidacin recibida, detallando el error atribuido y aportando datos al respecto.
Se establecen los plazos para la recepcin de impugnaciones, as tambin como para la correccin de las mismas.
Las consecuencias de la impugnacin son: no se podr impedir ni dificultar el uso de la tarjeta; se podr exigir el pago mnimo pactado.
Tambin se dispone la aceptacin de explicaciones inferidas por el emisor y la posibilidad de observarlas por parte del titular.
Art. 39: demanda ejecutiva de saldo deudor. Normalmente se debe exigir por va ordinaria, salvo que se den los siguientes requisitos.
Preparacin de va ejecutiva: el emisor podr prepararla, de conformidad con las leyes procesales locales, pidiendo el reconocimiento judicial de:
1. El C de emisin de Tarjeta de Crdito instrumentado en legal forma.
2. El resumen de cuenta que rena la totalidad de los requisitos legales. Por su parte el emisor deber acompaar;
Declaracin Jurada sobre la inexistencia de denuncia fundada y valida, previa a la mora, de extravo o sustraccin de la tarjeta.
Declaracin Jurada sobre la inexistencia de cuestionamiento fundado y valido, por parte del titular, previo a la mora.
Art. 47: las acciones de la presente ley prescriben: al ao, la accin ejecutiva; a los tres aos, las acciones ordinarias.

Unidad 8
DERECHO BANCARIO
MICROSISTEMA EMPRESA ALTAMENTE ESPECIALIZADA EMPRESAS DE SEGURO EMPRESAS DE CONTRATOS ESPECIFICOS
(CONTRATOS DE SEGURO) MICROSISTEMA DE SOCIEDADES MICROSISTEMAS DE BOLSAS DE COMERCIO // TIENEN
REGULACION PROPIA Y REGULACION ESTATAL (TIENEN REGULACION GENERAL ENTRE ELLAS Y REGULACION ESPECIAL CON
EL ESTADO)
D Bancario: conjunto de normas jurdicas que regula la actividad bancaria.
Este sistema tiene como vrtice superior al Estado a travs de su organismo especializado: Banco Central de la Republica Argentina (BCRA). Cada banco
tiene relaciones jurdicas con sus clientes, con los otros bancos y con el Estado.
Este D bancario regula la intermediacin entre oferta y demanda que se produce en el mercado financiero.
Relaciones de los bancos con:
1. Clientes cuenta corriente; plazo fijo; crditos; servicios (leasing, tarjeta de crditos, etc.); caja de ahorro. (EL CLIENTE LLEVA EL DINERO AL
BANCO NO CON LA INTENCION DE DEPOSITARLO, LO HACE PORQUE EL BANCO PAGA UNA RETRIBUCION NO ES EL
DEPOSITO DEL C.C.C. - NO ES CUSTODIA / EL BANCO PAGA PORQUE USA EL DINERO PARA PRESTAR)( VERDADERAMENTE
SERIA MUTUO: EL CLIENTE LE PRESTA EL DINERO AL BANCO)
2. Otros bancos C de colaboracin para prestar servicios a terceros o entidades gremiales, sindicales, etc. O bien prestamos interbancarios (call
money).
Estos dos tipos de relaciones (1-2) se rigen por normas del D privado.
3. Estado BCRA (autoridad de aplicacin) a travs de normas de D pblico, como estructurarlo, normas de funcionamiento y de ubicacin (leyes
24.144 y 21.526). Tambin hay circulares del BCRA (reglamentos internos). (LEYES ESPECIALES) RELACIONES DEL DERECHO
PUBLICO PREDOMINANTEMENTE.
Caracteres:
Actividad netamente comercial
Regulado por normas de D pblico y privado.
Prevalencia del inters publico sobre el individual. FUERTE INTERES PUBLICO. EL ESTADO TIENE INTERES PORQUE LA ECONOMIA
DEL PAIS SE BASA EN LA EXISTENCIA DE UN SISTEMA BANCARIO SOLIDO. LA AUTONOMIA DE LA VOLUNTAD SE ENCUENTRA
LIMITADA.
Actividad profesional: requiere de conocimientos tcnicos, personal especializado y tecnologa idnea. TECNICA BANCARIA
Tal actividad debe ser reiterada, no puede ser aislada.

Fuentes del D Bancario:

CN art. 75 inc. 6 y 11, establece la facultad del Congreso de establecer y reglamentar un banco federal con facultad de emitir moneda, fijar su valor
y el de las extranjeras.
Leyes principalmente: ley 24.144 Carta Orgnica del BCRA y ley 21.526 de Entidades Financieras.
Tambin se destacan: el Cod. Civ. Y Com.; ley 24.083 Fondos Comunes de Inversin; ley de Cheques 24.452; ley 25.065 de Tarjetas de Crdito;
ley 24.441 Financiamiento de la Vivienda y Construccin; ley de Leasing 25.348; LDC 24.240.
Reglamentos administrativos (circulares del BCRA): a travs de ellos, la autoridad monetaria dicta en forma permanente innumerables disposiciones
para el funcionamiento del sistema financiero y para su control.
Costumbre: importante porque la regulacin en materia bancaria debe ser muy rigurosa; por ello ante un vaco legal, se recurre a ella como fuente de
D.
Jurisprudencia: en numerosas oportunidades, sobre todo en materia de D bancario privado, los tribunales tuvieron que interpretar las disposiciones
legales para su correcta aplicacin en casos particulares. Ej.: Corralito. Y DOCTRINA.
Doctrina: la opinin de los ms autorizados juristas a travs de sus obras tienen gran importancia a la hora de resolver los diferentes casos
planteados. Estas conclusiones de ninguna manera pueden considerarse obligatorias.
Operaciones bancarias: son la exteriorizacin de los servicios que los bancos prestan a sus clientes. Vale decir, son la ejecucin de lo acordado entre el
cliente y el banco a travs de un C bancario. La operacin bancaria es el objeto de un C bancario.
Clasificacin: las operaciones bancarias se pueden distinguir entre:
Activas (OPRA) son aquellas por las que el banco otorga un crdito, y por ende recibe a cambio un compromiso de devolucin. Jurdicamente es
acreedor de una obligacin. Por estas operaciones el banco cobra intereses. Ej.: prestamos.
Pasivas (OPASI) son aquellas por las que el banco recibe crditos y en su virtud se constituye en deudor con respecto al inversor. El banco paga
tambin intereses. Ej.: Plazo fijo, Caja de Ahorro.
Neutras son aquellas en las que el crdito no interviene, por lo que el banco no se constituye ni en deudor ni en acreedor. Se trata de operaciones
de prestacin de servicios por las que el banco cobra una retribucin llamada en la jerga comisin. Ej.: Tarjeta de Crdito, venta de inmuebles.
Mixtas se han hecho cada vez ms comunes las operaciones en las que el banco por una parte otorga o toma crdito y a la vez presta diversos
servicios. Este tipo de operaciones son denominadas mixtas. Ej.: Cuenta Corriente Bancaria.
-Las siglas entra parntesis () es la denominacin que se les da a las operaciones en las circularesNOTA: LOS BANCOS TOMAN DINERO A NOMBRE PROPIO, Y LO PRESTAN TAMBIEN A NOMBRE PROPIO. CUANDO TOMA
DINERO, SE CONSTITUYE EN DEUDOR EL SOLO. CUANDO LO PRESTA, SE CONSTITUYE EN ACREEDOR EL SOLO. / NO HAY

RELACION ENTRE EL DEPOSITANTE Y EL MUTUARIO BANCARIO, POR EJEMPLO; AMBOS CONTRATOS ESTN DESVINCULADOS.)
EL BANCO ES UNA EMPRESA ENDEBLE. RECIBE DINERO A PLAZOS CORTOS 30 O 60 DAS Y A ESE MISMO DINERO LO PRESTA
A PLAZOS MAYORES 1 A 5 AOS / LOS DEPOSITANTES VUELVEN A DEPOSITARLO OTROS RETIRAN SE VA RENOVANDO LA
CANTIDAD DE DINERO.
PERO A VECES EL SISTEMA SE TRABA; EJEMPLO: CUANDO HAY UNA CRISIS DE CONFIANZA. SI HAY MUCHOS CLIENTES
QUE RETIRAN, SE GENERA CONTAGIO. SI SE GENERA CRISIS EN UN BANCO, LOS CLIENTES DE OTROS BANCOS TAMBIN
RETIRAN, Y SE PRODUCE UNA CORRIDA BANCARIA.
MECANISMOS PARA EVITAR CORRIDAS BANCARIAS:
1- PARA QUE LOS BANCOS PUEDAN DEVOLVER Y PUEDAN MANTENER EL MOVIMIENTO, SE EFECTUAN LOS ENCAJES
BANCARIOS O EFECTIVO MINIMO, QUE ES UN PORCENTAJE QUE LOS BANCOS DEBEN MANTENER PARA ATENDER
OPERACIONES DIARIAS.
TAMBIEN ES UN MECANISMO DE REGULACION MONETARIA (B.C.R.A.): MS ALTO ES EL ENCAJE, EL BANCO MENOS PUEDE
PRESTAR, Y ELLO PRODUCE MENOR CIRCULANTE EN EL MERCADO / TAMBIEN REGULA EL CRDITO: MS ALTO ES EL
ENCAJE, HAY MENOS CRDITO, Y MS CARO MAS BAJO ES EL ENCAJE, HAY MS CRDITO Y MAS BARATO // ES UN
MECANISMO TCNICO DEL B.C.R.A. PARA REGULAR EL CREDITO-MONEDA-FUNCIONAMIENTO BANCARIO.
SE ENTIENDE POR SOLVENCIA A LA RELACION ENTRE ACTIVO Y PASIVO. DISPONER DE SUFICIENTE ACTIVO PARA
RESPONDER POR EL PASIVO, Y LOS ACREEDORES PUEDAN COBRAR.
SE ENTIENDE POR LIQUIDEZ A LA CAPACIDAD DE PAGAR LAS OBLIGACIONES A SU VENCIMIENTO. PUEDO SER UN
INSOLVENTE, PERO TENER LA CAPACIDAD DE PAGO (DISPONGO DE SUELDO A FIN DE MES, POR EJEMPLO)
2- CREDITO INTERFINANCIERO: TODOS LOS BANCOS DEDICAN UNA PARTE DE SU SRECURSOS PARA PRESTARLE A OTROS
BANCOS, PORQUE SON PARTE DE UN SISTEMA, Y A TODOS LOS BANCOS CONVIENE QUE A TODOS LES VAYA BIEN. LAS
DIFICULTADES DEL OTRO AFECTAN A LOS OTROS (ES EL UNICO MICROSISTEMA CON ESTAS CARACTERSTICAS)
3- B.C.R.A.: ASISTE A LOS BANCOS; BANQUERA DE LOS BANCOS EN DETERMINADAS CONDICIONES. BANQUERO DE ULTIMA
INSTANCIA. UN BANCO RECURRE A OTROS BANCOS; SI NO ALCANZA, RECURRE AL B.C.R.A.
OTRA NOTA: LA TASA QUE PAGA EL BANCO ES TASA PASIVA.
LA TASA QUE COBRA ES TASA ACTIVA.
OTRA NOTA: UN BANCO CENTRAL ES BASICAMENTE UN BANCO, PERO NO INTERMEDIA, NO RECIBE DEPOSITOS. PRESTA SU
PROPIO CAPITAL. SE IMPUSO EN EL MUNDO DESDE 1930 SISTEMA BANCOCENTRALISTA.
ADEMS DE PRESTAR, - MONOPOLIO DE LA EMISION MONETARIA / CUANTO DINERO SE EMITE PARA CONTROLAR
LA BASE MONETARIA.

- CUSTODIA DE LAS RESERVAS SOBERANAS.

- REGULACION DE CREDITO.
- CONTROL DEL SISTEMA FINANCIERO.
- FINANCIAMIENTO DEL ESTADO.
SISTEMA FINANCIERO:
SISTEMA: LES GARANTIZA FINANCIACION EN CASO DE NECESIDAD
EXISTEN DOS TIPOS DE SISTEMAS BANCARIOS:
1. BANCA ESPECIALIZADA: (NUESTRO SISTEMA) DETERMINADO TIPO DE OPERACIONES PARA CADA ENTIDAD: UN
BANCO TIENE UNA OPERACION ESPECIFICA. TIENE UN ORGANISMO RECTOR: BANCO CENTRAL.
2. CADA BANCO PUEDE REALIZAR CUALQUIER TIPO DE OPERACION.
Rgimen legal entidades financieras:
Antecedentes: en el siglo XIX el primer pas que cumple las funciones tpicas del Banco Central es Inglaterra.
En el siglo XX se da una crisis bancaria en EE.UU., lo que determina la adopcin de un sistema de Banca Central descentralizada en 12 Bancos Regionales,
denominado Reserva Federal (FED). Ella contina vigente hoy en da inyectando liquidez en el sistema financiero.
En 1920 la Conferencia Internacional de Bruselas aconseja a distintos pases la instrumentacin del sistema de Banca Central; a lo que termina de contribuir
la crisis del 30.
En 1935 se crea en nuestro pas BCRA como una sociedad mixta, con las funciones de emitir moneda; preservar su valor; y asistencia crediticia. Hacia 1946
se estatiza.
En el periodo de 1955 a 1977 se dieron numerosos cambios que lo privaron de tener participacin a nivel nacional.
En 1991 se sanciona la Ley 23.928 de Convertibilidad; paralelamente se reforma la Carta Orgnica de BCRA (ley 24.144) y la ley entidades financieras (ley
21.526). Hacia 1994 la crisis mexicana y el efecto Tequila infieren modificaciones en esta ltima.
En 2001 se agota la ley de Convertibilidad y aparece la 25.413 de Competitividad para paliar la crisis financiera. Efectos:
Corralito: limite a la disponibilidad de los depsitos.
Corraln: reprogramacin de esos depsitos.
Pesificacin: se pesifican las obligaciones que haban sido contradas en moneda extranjera.
La principal consecuencia de este raconto histrico es la descredibilidad del sistema financiero argentino en el exterior. Pues un sistema estable hace que el
ahorrista confe en la liquidez y solvencia del banco; en tanto que una situacin de desconfianza puede acarrear una corrida bancaria. Tambin se debe tener en
cuenta que, el mercado financiero funciona en forma sistemtica, de modo que la cada de un banco puede acarrear la de otros.
Pilares fundamentales de la estabilidad:
Solvencia: adecuada relacin entre activo y pasivo que tiene una entidad bancaria. Actividad compuesta por una cartera de crditos sanos y con
bienes suficientes para garantizar el efectivo cumplimiento de sus obligaciones.

 Liquidez: capacidad que tiene la entidad bancaria de cumplir con sus obligaciones en tiempo y forma.
De esto se extrae que, el Estado debe controlar a las entidades financieras para garantizar la estabilidad del sistema. Este control se hace a travs de la
autoridad de aplicacin que es el BCRA, el cual debe preveer cualquier peligro de insolvencia o iliquidez del sistema bancario, neutralizando o disminuyendo
sus riesgos con asistencia financiera.
Los bancos deben tener un efectivo mnimo (encaje) en garanta de sus compromisos, que consiste en exigirles que para poder operar cuenten con bienes o
inversiones que representen el 3% del capital que prestan.
BCRA: examinaremos los principales arts. de la ley 24.144:
Art.1 el BCRA es una entidad autrtica regida por esta ley.
Art.2 su domicilio es en la Capital de la Republica, sin perjuicio de que se puedan establecer agencias en el interior y exterior del pas.
Art. 3 su misin primaria y fundamental es preservar el valor de la moneda. En la formulacin y ejecucin de la poltica monetaria y financiera el Banco
no estar sujeto a rdenes, indicaciones o instrucciones del PEN.
Art. 4 funciones: emitir moneda (art. 30); preservar su valor; administrar las reservas; asistir crediticiamente al Estado; asistir financieramente a entidades
bancarias y participar en el salvataje de las mismas ( EJEMPLO: BANCO BISEL, EFECTO TEQUILA DESDE 1995 SE PERMITE ESTE
SALVATAJE); autorizar el funcionamiento de distintos bancos; controlar sus operatorias; aplicar sanciones; etc.
Art. 6 compuesto por un directorio con un presidente; un vice; y 8 directores.
Art. 7designados por el PEN con acuerdo del Senado; duran 6 aos en sus funciones.
Art. 9podrn ser removidos por el PEN debido a incumplimiento de funciones determinadas en la presente.
Art. 43el BCRA ejercer la supervisin de la actividad financiera y cambiaria por medio de la Superintendencia de Entidades Financieras y Cambiarias.
(NOTA: EL BANCO CENTRAL ES PRESTAMISTA DE ULTIMA INSTANCIA.
PRESTAMISTA DEL ESTADO: PUEDE FINANCIAR AL ESTADO NACIONAL= PRESTAMO (COMPRA BONOS) Y/O LE TRANSFIERE SUS
UTILIDADES
EN NUESTRO SISTEMA: ES UNA UNIDAD DESCENTRALIZADA; TIENE DEPEDENCIA PRESUPUESTARIA, PERO TIENE INDEPENDENCIA
FUNCIONAL)
Reservas: constituyen las garantas que tiene el Estado para afrontar sus compromisos internacionales. Estn representadas en divisas y monedas
internacionales, como ser oro, plata, D especiales de giro, dlares, etc.
El art. 38 de la Carta Orgnica de BCRA que una vez alcanzado cierto monto las utilidades no aplicadas en los fondos de reservas, debern ser transferidas
libremente a la cuenta del Gobierno Central. Fue con estas reservas de libre disponibilidad que se pag la deuda externa en 2005.
Ley 21.526: principales arts.
Art. 1 mbito de aplicacin: personas o entidades privadas o pblicas oficiales o mixtas -de la Nacin, de las provincias o municipalidades- que realicen

intermediacin habitual entre la oferta y la demanda de recursos financieros.

Art. 2 clases de entidades financieras: bancos comerciales; bancos de inversin; bancos hipotecarios; compaas financieras; sociedades de ahorro y
prstamos para la vivienda u otros inmuebles; cajas de crdito. La enumeracin no es taxativa.
Art. 4 autoridad de aplicacin: el BCRA tendr a su cargo la aplicacin de la presente ley, con todas las facultades que ella y su Carta Orgnica le
acuerdan. Dictar las normas reglamentarias que fueren menester para su cumplimiento.
Art. 7 las entidades mencionadas requerirn para poder funcionar la autorizacin del BCRA.
Art. 20 a 26 se determinan las operatorias que pueden realizar cada tipo de entidad mencionada en el art. 2.
NOTA: SI LAS ENTIDADES FINANCIERAS NO CUMPLEN CON LAS INDICACIONES TECNICAS, SON SANCIONADAS
ECONOMICAMENTE: * CARGAS: % SOBRE LOS DESVIOS / * APERCIBIMIENTOS, ETC.: PUEDEN LLEGAR HASTA LA REVOCACION
DE LA AUTORIZACIN PARA FUNCIONAR.
Secreto bancario
Art. 39 de la ley 21.526. Las entidades comprendidas en esta ley no podrn revelar las operaciones pasivas que realicen.
Slo se exceptan de tal deber los informes que requieran:
a) Los jueces en causas judiciales, con los recaudos establecidos por las leyes respectivas;
b) El Banco Central de la Repblica Argentina en ejercicio de sus funciones;
c) Los organismos recaudadores de impuestos nacionales, provinciales o municipales sobre la base de las siguientes condiciones:
Debe referirse a un responsable determinado;
Debe encontrarse en curso una verificacin impositiva con respecto a ese responsable, y
Debe haber sido requerido formal y previamente. (PUEDE SER UN CONTRIBUYENTE DETERMINADO, NO GENERICO, EN EL CURSO DE UNA
VERIFICACION ADMINISTRATIVA DE IMPUESTO, POR EJEMPLO. LA A.F.I.P. NO TIENE ESTAS LIMITACIONES; SLO DEBE REQUERIRLA
PREVIAMENTE)
Respecto de los requerimientos de informacin que formule la Direccin General Impositiva, no sern de aplicacin las dos primeras condiciones de este
inciso.
d) Las propias entidades para casos especiales, previa autorizacin expresa del Banco Central de la Repblica Argentina.
El personal de las entidades deber guardar absoluta reserva de las informaciones que lleguen a su conocimiento.
Art. 156 del C.P. Ser reprimido con multa de pesos mil quinientos a pesos noventa mil e inhabilitacin especial, en su caso, por seis meses a tres aos, el que
teniendo noticia, por razn de su estado, oficio, empleo, profesin o arte, de un secreto cuya divulgacin pueda causar dao, lo revelare sin justa causa.
Art. 157 del C.P. Ser reprimido con prisin de un mes a dos aos e inhabilitacin especial por uno a cuatro aos el funcionario pblico que revelare hechos,
actuaciones o documentos que por la ley deben quedar secretos.
Fundamento: se ha buscado en diferentes teoras, de las cuales trascienden en la doctrina:

 Teora de los usos y costumbres pregona que el fundamento ms slido del secreto bancario radica en los usos bancarios que fueron recogidos y
repetidos a lo largo del tiempo. Es decir, de una praxis constante y extendida de la actividad bancaria.
Teora contractual sostiene que, la confidencialidad tiene su gnesis en la relacin contractual que se establece entre las partes, cuyo fundamento
principal es la fiducia o confianza, razn por la cul la entidad financiera debe reserva sobre la informacin que se obtiene en razn de la misma.
Teora del secreto profesional la teora que entiende el secreto bancario como una modalidad del secreto profesional es la de mayor difusin en la
doctrina. Se trata de un deber inherente a la naturaleza de la actividad bancaria, a la profesin del banquero. As, debe deducirse que el deber del
secreto financiero es especie dentro del gnero secreto profesional, que se encuentra implcito en la relacin vinculatoria entidad financiera-cliente.
Contratos bancarios (BANCO CLIENTE)
1. DETERMINADOS POR PRACTICAS Y TECNICAS BANCARIAS
2. INHERENTES A LA PRESONA (CONFIANZA = CREDITO)
3. SE CELEBRAN POR ADHESION (CASI SIEMPRE: NO SE PUEDEN NEGOCIAR LAS CONDICIONES)
4. SE APLICAN INTERESES BANCARIOS (LA TASA DE INTERES BANCARIA)
5. SE DEBEN CUMPLIR EN LA MONEDA PACTADA (LO SE APLICAN LAS NORMAS DEL C.C. Y C.)
6. PUEDEN SER INTERNACIONALES (GLOBALIZACION)
OPERACIONES BANCARIAS:
1. ACTIVAS: EL BANCO PUEDE CONSTITUIRSE COMO ACREEDOR DA CREDITO (PRESTAMO)
2. PASIVAS: EL BANCO QUEDA CONSTITUIDO COMO DEUDOR (TOMA CREDITO= DEPOSITO)
3. NEUTRAS: OPERACIONES EN LA QUE NO INTERVIENE EL CREDITO.
ARTICULO 1378.- Aplicacin. Las disposiciones relativas a los contratos bancarios previstas en este Captulo se aplican a los celebrados con las entidades
comprendidas en la normativa sobre entidades financieras, y con las personas y entidades pblicas y privadas no comprendidas expresamente en esa
legislacin cuando el Banco Central de la Repblica Argentina disponga que dicha normativa les es aplicable.
Concepto de transparencia en la actividad financiera consiste en la eliminacin de todas aquellas practicas que afectan el buen funcionamiento de los mercados
financieros, como mecanismo de fijacin de los precios y la asignacin eficiente del ahorro a la inversin. Se trata de practicas que afectan la confianza en el
mercado y por ende la credibilidad de los ahorrista e inversionistas para invertir en instrumentos financieros, de modo que se produce un indebido
enriquecimiento de aquellos agentes que se aprovechan de tales practicas indebidas en el desmedro de los ahorristas, inversionistas y consumidores bancarios
y financieros.
En este art hay un error en cuanto a su generalizacin es decir no todo contrato celebrado por los bancos y otras entidades de crdito, es un contrato
bancario, porque diariamente los bancos y dems entidades financieras celebran cientos de contratos que no exceden esa actividad. La ley 21 526 autoriza a

extender la aplicacin de esta norma a los contratos que celebren otras personas y entidades no comprendidas expresamente cuando asi lo disponga y autorice
el BCRA.
ARTICULO 1379.- Publicidad. La publicidad, la propuesta y la documentacin contractual deben indicar con precisin y en forma destacada si la operacin
corresponde a la cartera de consumo o a la cartera comercial, de acuerdo a la clasificacin que realiza el Banco Central de la Repblica Argentina. Esa
calificacin no prevalece sobre la que surge del contrato, ni de la decisin judicial, conforme a las normas de este Cdigo.
Los bancos deben informar en sus anuncios, en forma clara, la tasa de inters, gastos, comisiones y dems condiciones econmicas de las operaciones y
servicios ofrecidos.
ARTICULO 1380.- Forma. Los contratos deben instrumentarse por escrito, conforme a los medios regulados por este Cdigo. El cliente tiene derecho a que
se le entregue un ejemplar.
ARTICULO 1381.- Contenido. El contrato debe especificar la tasa de inters y cualquier precio, gasto, comisin y otras condiciones econmicas a cargo del
cliente. Si no determina la tasa de inters, es aplicable la nominal mnima y mxima, respectivamente, para las operaciones activas y pasivas promedio del
sistema, publicadas por el Banco Central de la Repblica Argentina a la fecha del desembolso o de la imposicin.
Las clusulas de remisin a los usos para la determinacin de las tasas de inters y de otros precios y condiciones contractuales se tienen por no escritas.
ARTICULO 1382.- Informacin peridica. El banco debe comunicar en forma clara, escrita o por medios electrnicos previamente aceptados por el cliente,
al menos una vez al ao, el desenvolvimiento de las operaciones correspondientes a contratos de plazo indeterminado o de plazo mayor a un ao.
Transcurridos sesenta das contados a partir de la recepcin de la comunicacin, la falta de oposicin escrita por parte del cliente se entiende como aceptacin
de las operaciones informadas, sin perjuicio de las acciones previstas en los contratos de consumo. Igual regla se aplica a la finalizacin de todo contrato que
prevea plazos para el cumplimiento.
ARTICULO 1383.- Rescisin. El cliente tiene derecho, en cualquier momento, a rescindir un contrato por tiempo indeterminado sin penalidad ni gastos,
excepto los devengados antes del ejercicio de este derecho.
Cuenta corriente bancaria
ES UN CONTRATO AUTNOMO, INDEPENDIENTE Y CON REGULACIN PROPIA.
OBJETO: UNIFICAR CONTABLEMENTE LAS OPERACIONES. REGIMEN DE COMPENSACIONES (ESTO ES LA UNIFICACION
CONTABLE)
CON EL TIEMPO, SE SUMAN SERVICIOS. EL BANCO PAS A SER EL CAJERO DEL CLIENTE. COBRA POR EL CLIENTE Y PAGA POR

EL CLIENTE. PAS A SER SERVICIO DE CAJA. Y STO SER EL OBJETO DEL CONTRATO CONJUNTAMENTE CON LA
UNIFICACIN CONTABLE.
ES INDISPENSABLE QUE EL CLIENTE DISPONGA DE UNA CUENTA CORRIENTE BANCARIA PARA LIBRAR CHEQUES, PERO NO ES
INDISPENSABLE QUE SE PUEDAN LIBRAR CHEQUES.
EL NUEVO CDIGO CIVIL Y COMERCIAL SE ADAPTA, Y DESVINCULA EL SERVICIO DE CAJA DE LA CUENTA CORRIENTE. HOY
SLO ES UNIFICACIN CONTABLE.
PARA QUE SE INCLUYAN SERVICIOS DE CAJA Y EMISIN DE CHEQUES, DEBE SER PACTADO, PARA INTEGRAR EL CONTRATO.
CARACTERES DEL CONTRATO:
PREDISPUESTO
BILATERAL
NO FORMAL
ONEROSO
CONMUTATIVO
CONSENSUAL
DE EJECUCION CONTINUADA
NORMATIVO
AUTONOMO
DE CONFIANZA (REFERENTE A LA PERSONA)
COMO FUNCIONA:
CUENTA CORRENTISTA
BANQUERO (O BANCO)
CUENTACORRENTISTA:

TIENE DERECHO A REQUERIR AL BANCO EL CUMPLIMIENTO DE LAS OBLIGACIONES

SERVICIO DE CAJA: TIENE DERECHO A DISPONER DEL SALDO A FAVOR Y LIBRAR CHEQUES.
OBLIGACION DE PAGAR SALDOS DEUDORES FRENTE AL BANCO.

DERECHO DE OPERAR LA CUENTA: DAR INDICACIONES AL BANCO DE LO QUE DEBE HACER. PUEDE HACERLO
PERSONALMENTE O POR MEDIO DE UN APODERADO.

NOMBRE DE LA CUENTA: ESE ALGUIEN ES EL CUENTACORRENTISTA A NOMBRE DE. ESA PERSONA ES LA PARTE DEL

CONTRATO.

LA FACULTAD DE EJERCER LOS DERECHOS SE DENOMINA LA ORDEN (ES DAR RDENES AL BANCO, DAR INSTRUCCIONES)
1- A NOMBRE DE UNA PERSONA (EJEMPLO: YO)

EJEMPLO: SOCIEDADES: A NOMBRE DE LA S.R.L. Y A LA ORDEN DEL GERENTE, POR EJEMPLO. EL EJEMPLO ES VLIDO EN
PERSONAS HUMANAS.
NOMBRE: INDIVIDUAL O CONJUNTO (UNO O VARIOS CUENTACORRENTISTAS)
EL C.C. Y C. HABLA DE TITULARIDAD CONJUNTA (DOS PERSONAS, POR EJEMPLO, AMBAS SON SOLIDARIAMENTE RESPONSABLES POR
LAS OBLIGACIONES).
2- A LA ORDEN DE UNA PERSONA (UN TERCERO)
EN CUANTO A LA ORDEN, ES OTORGAMIENTO DE REPRESENTACIN.
INDIVIDUAL (UNO)
PLURAL:
CONJUNTA (REQUIERE DE LA ACTUACIN DE DOS O MS PERSONAS)
INDISTINTA (PUEDE ACTUAR UNA CUALQUIERA DE LAS PERSONAS)
CUALQUIERA DE LAS PARTES PUEDE DISPONER DEL SALDO A SU FAVOR:
A FAVOR DEL CLIENTE: OPERACION A LA VISTA. EL CLIENTE PUEDE DISPONER EN CUALQUIER MOMENTO DEL SALDO.
RESPECTO AL BANCO: (CUANDO EL SALDO ES A SU FAVOR) EL BANCO PUEDE EXIGIR SU PAGO, PERO SI EL CLIENTE NO LOPAGA,
DEBE REALIZAR PROCEDIMIENTO PARA INTIMAR AL CLIENTE, Y ANTE LA FALTA DE PAGO, EJECUTAR LA DEUDA // NO ES MORA
AUTOMTICA)
EXTINCION DEL CONTRATO:

POR CUMPLIMIENTO DEL PLAZO: ABSOLUTAMENTE INFRECUENTE (CASI NUNCA SE VE).

POR RESCISIN: RESCISIN UNILATERAL. NO REQUIERE CONFORMIDAD DE LAS PARTES. PROCEDIMIENTO SENCILLO. ESTOS
CONTRATOS TERMINAN CASI SIEMPRE POR ESTE MEDIO

POR RESOLUCION: LOS CASOS DE RESOLUCIN MOTIVADOS POR CAUSALES SOBREVINIENTES (EJEMPLO: PRIVACIN DE LA
CAPACIDAD / QUIEBRA / MUERTE - FALTA DE AUTORIZACIN DE FUNCIONAR AL BANCO).

ARTICULO 1393.- Definicin. La cuenta corriente bancaria es el contrato por el cual el banco se compromete a inscribir diariamente, y por su orden, los
crditos y dbitos, de modo de mantener un saldo actualizado y en disponibilidad del cuentacorrentista y, en su caso, a prestar un servicio de caja. ES UN
CONTRATO NORMATIVO, EN EL QUE NO INTERVIENE EL CREDITO. CADA VEZ QUE EN LA CUENTA INGRESA UN DBITO O CRDITO, EN
TODO MOMENTO, SE ACTUALIZA (AS SE DIFERENCIA DE LA CUENTA CORRIENTE MERCANTIL, QUE ES BSICAMENTE DE SERVICIO)
ARTICULO 1394.- Otros servicios. El banco debe prestar los dems servicios relacionados con la cuenta que resulten de la convencin, de las
reglamentaciones, o de los usos y prcticas.
ARTICULO 1395.- Crditos y dbitos. Con sujecin a los pactos, los usos y la reglamentacin:
a) se acreditan en la cuenta los depsitos y remesas de dinero, el producto de la cobranza de ttulos valores y los crditos otorgados por el banco para que el
cuentacorrentista disponga de ellos;
b) se debitan de la cuenta los retiros que haga el cuentacorrentista, los pagos o remesas que haga el banco por instrucciones de aqul, las comisiones, gastos e
impuestos relativos a la cuenta y los cargos contra el cuentacorrentista que resulten de otros negocios que pueda tener con el banco. Los dbitos pueden
realizarse en descubierto.
EN LA CUENTA SE INCORPORA EL SALDO DE LAS OPERACIONES. NO SE PIERDE LA INDIVIDUALIDAD DE CADA OPERACION
Conforme el art. 1395 anlogo a la segunda parte del anterior art. 771 del Cdigo de Comercio para la cuenta corriente mercantil , siempre
considerando los pactos expresos, la reglamentacin y los usos:
1. Se acreditan en la cuenta los depsitos y remesas de dinero, el producto de la cobranza de ttulos valores y los crditos otorgados por el banco para que
el cuentacorrentista disponga de ellos.
2. Se debitan de la cuenta los retiros que haga el cuentacorrentista, los pagos o remesas que haga el banco por instrucciones de aqul, las comisiones,

gastos e impuestos relativos a la cuenta y los cargos contra el cuentacorrentista que resulten de otros negocios que pueda tener con el banco. Los dbitos
pueden realizarse en descubierto.
La diferencia entre crditos y dbitos constituye el saldo de la cuenta. En esta cuestin es importante tener presente adems las siguientes reglas del CCyC:
1. La acreditacin de crditos o valores contra terceros slo corresponde cuando se han hecho efectivos. El asiento previo permite al banco excluirlo de la
cuenta hasta su cobro efectivo (art. 1402).
2. La realizacin de dbitos en descubierto est sujeta a las restricciones expresas de las normas del BCRA. Si bien la derogacin del Cdigo de Comercio
incluye a la modificacin del art. 793 introducida por la ley 24.452 , se mantienen en vigor las reglamentaciones del ente de control del mercado bancario.
ARTICULO 1396.- Instrumentacin. Los crditos y dbitos pueden efectuarse y las cuentas pueden ser llevadas por medios mecnicos, electrnicos, de
computacin u otros en las condiciones que establezca la reglamentacin, la que debe determinar tambin la posibilidad de conexiones de redes en tiempo real
y otras que sean pertinentes de acuerdo con los medios tcnicos disponibles, en orden a la celeridad y seguridad de las transacciones.
La administracin y registro de las operaciones en la cuenta corriente bancaria se realiza por el banco. El CCyC ha eliminado la anacrnica referencia a la
"libreta" del art. 794 del Cdigo de Comercio , actualizando la cuestin a los tiempos que corren mediante el art. 1396.
ARTICULO 1397.- Servicio de cheques. Si el contrato incluye el servicio de cheques, el banco debe entregar al cuentacorrentista, a su solicitud, los
formularios correspondientes.
Se ha identificado en esta convencin lo llamado pacto de cheque el cual vincula al cheque con la cuenta bancaria. El servicio de cheque requiere como
condicin de su existencia su vinculacin con la cuenta corriente bancaria. Las cuenta corriente no necesita para existir del pacto cheque, a punto tal que el
servicio de cheque puede haber dejado de existir y la cuenta corriente prospera. Esto esta dispuesto por la reglamentacin del BCRA.
ARTICULO 1398.- Intereses. El saldo deudor de la cuenta corriente genera intereses, que se capitalizan trimestralmente, excepto que lo contrario resulte de la
reglamentacin, de la convencin o de los usos. Las partes pueden convenir que el saldo acreedor de la cuenta corriente genere intereses capitalizables en los
perodos y a la tasa que libremente pacten.
El CCyC no ha innovado en estas cuestiones, ni pretendido cerrar el debate existente. Por un lado, el art. 1398 prev en su primera parte como regla por
defecto la capitalizacin trimestral de intereses sobre el saldo deudor, sin acotarlo al perodo de vigencia del contrato.
Por el otro, la segunda parte de esa norma permite que el saldo acreedor de la cuenta corriente genere intereses capitalizables en los perodos y a la tasa que
libremente pacten las partes.

ARTICULO 1399.- Solidaridad. En las cuentas a nombre de dos o ms personas los titulares son solidariamente responsables frente al banco por los saldos
que arrojen.
Establece una coparticipacin de manera que se refiere a los pasivos en una cuenta corriente conjunta.
La norma no establece condicin alguna ni distingue sobre el tipo de cuenta. Lo hace en forma genrica sin distinguir entre cuentas a orden conjunta o
indistinta, cuando solo resultaran aplicables a las primeras, porque en esos en cada operacin intervienen todos los titulares de la cuenta.
ARTICULO 1400.- Propiedad de los fondos. Excepto prueba en contrario, se presume que la propiedad de los fondos existentes en la cuenta abierta,
conjunta o indistintamente, a nombre de ms de una persona pertenece a los titulares por partes iguales.
ARTICULO 1401.- Reglas subsidiarias. Las reglas del mandato son aplicables a los encargos encomendados por el cuentacorrentista al banco. Si la
operacin debe realizarse en todo o en parte en una plaza en la que no existe casa del banco, l puede encomendarla a otro banco o a su corresponsal. El banco
se exime del dao causado si la entidad a la que encomienda la tarea que lo causa es elegida por el cuentacorrentista.
ARTICULO 1402.- Crditos o valores contra terceros. Los crditos o ttulos valores recibidos al cobro por el banco se asientan en la cuenta una vez hechos
efectivos. Si el banco lo asienta antes en la cuenta, puede excluir de la cuenta su valor mientras no haya percibido efectivamente el cobro.
ARTICULO 1403.- Resmenes. Excepto que resulten plazos distintos de las reglamentaciones, de la convencin o de los usos:
a) el banco debe remitir al cuentacorrentista dentro de los ocho das de finalizado cada mes, un extracto de los movimientos de cuenta y los saldos que resultan
de cada crdito y dbito;
b) el resumen se presume aceptado si el cuentacorrentista no lo observa dentro de los diez das de su recepcin o alega no haberlo recibido, pero deja
transcurrir treinta das desde el vencimiento del plazo en que el banco debe enviarlo, sin reclamarlo.
Las comunicaciones previstas en este artculo deben efectuarse en la forma que disponga la reglamentacin, que puede considerar la utilizacin de medios
mecnicos, electrnicos, de computacin u otros.
Esta es otra norma innecesaria atento a las facultades reglamentarias que la ley confiere al banco central en esta materia (art. 66 de la ley de cheques) y
dado su norma establece plazos y termina delegando en la reglamentacin su aplicacin.
La presuncin legal es muy discutible. Respecto de la eficacia probatoria de cuenta corriente bancaria. Esta conformidad tacita para que se aplique requiere de
la prueba de que el extracto de la cuenta corriente o resumen, fue despachado por el banco al domicilio vigente constituido por el cliente y que fue recibido por

este. O que fue enviado por un medio que hace presumir tal recepcin (con aviso de recibo). Muchas veces los bancos presumen conformidad de envos
realizados por medio de cartas simples, lo que de ninguna manera tendr valor en juicio para operar como elemento fundente de la tan mentada
conformidad. La doctrina y la jurisprudencia la consideran como una presuncin que admite prueba en contrario.
ARTICULO 1404.- Cierre de cuenta. La cuenta corriente se cierra:
a) por decisin unilateral de cualquiera de las partes, previo aviso con una anticipacin de diez das, excepto pacto en contrario;
b) por quiebra, muerte o incapacidad del cuentacorrentista;
c) por revocacin de la autorizacin para funcionar, quiebra o liquidacin del banco;
d) por las dems causales que surjan de la reglamentacin o de la convencin.
ARTICULO 1405.- Compensacin de saldos. Cuando el banco cierre ms de una cuenta de un mismo titular, debe compensar sus saldos hasta su
concurrencia, aunque sean expresados en distintas monedas.
ARTICULO 1406.- Ejecucin de saldo. Producido el cierre de una cuenta, e informado el cuentacorrentista, si el banco est autorizado a operar en la
Repblica puede emitir un ttulo con eficacia ejecutiva. El documento debe ser firmado por dos personas, apoderadas del banco mediante escritura pblica, en
el que se debe indicar:
a) el da de cierre de la cuenta;
b) el saldo a dicha fecha;
c) el medio por el que ambas circunstancias fueron comunicadas al cuentacorrentista.
El banco es responsable por el perjuicio causado por la emisin o utilizacin indebida de dicho ttulo.
NOTA: CIERRE DE LA CUENTA; ES UNA OPERACIN MATEMTICA CONSECUENCIA DE LA CONCLUSION DEL CONTRATO, PARA FIJAR
EL SALDO DEFINITIVO. TCNICAMENTE ES LA CONCLUSION DEL CONTRATO.
OTRA NOTA: SI QUEDA UN SALDO DEUDOR A FAVOR DEL BANCO;

1. INTIMA AL CLIENTE. SI NO PAGA, GENERA LA MORA

2. COBRO A TRAVS DEL PROCESO EJECUTIVO (CON TTULO EJECUTIVO). AL TTULO EJECUTIVO LO EMITE EL PROPIO BANCO
(TTULO AUTOCREADO) EN EL MISMO DEBE CONSTAR:
DEUDOR
SALDO
DIA DE CIERRE
REFERIR LA INTIMACION REALIZADA
FIRMA DE DOS PERSONAS ESPECIALMENTE APODERADAS PARA ESE ACTO. ESE PODER DEBE SER
ESPECIAL

ARTICULO 1407.- Garantas. El saldo deudor de la cuenta corriente puede ser garantizado con hipoteca, prenda, fianza o cualquier otra clase de garanta.
Prstamo y descuento bancario
ARTICULO 1408.- Prstamo bancario. El prstamo bancario es el contrato por el cual el banco se compromete a entregar una suma de dinero obligndose el
prestatario a su devolucin y al pago de los intereses en la moneda de la misma especie, conforme con lo pactado.
El cdigo elimin la categora de los contratos reales, de modo que regula este contrato como consensual, de all que se diga que el banco promete la entrega
de una suma de dinero.
Obligaciones: el banco se obliga a entregar una suma de dinero; y el cliente a su restitucin mas los intereses convenidos. La devolucin deber efectuarse en
el tiempo y en la especie de moneda estipulados. El banco deber tener, tambin, un plazo para cumplir la prestacin comprometida. Como correlativo siempre
se debe cumplir con la obligacin de buena fe.
El banco normalmente hace suscribir al solicitante del prstamo una solicitud y a partir de de ese momento se reserva el derecho de tomar una decisin, sin
que exista plazo alguno para ello. De aqu surja la relacin con la promesa de mutuo, es decir , que pasa cuando el banco incumple con esa promesa debido a
la inexistencia de un plazo( no cumple con la promesa de mutuo)? Se remite al igual que el mutuo explicando que la nica causal negativa a entregar que
puede hacerlo el banco es decir que la situacin (econmica) del solicitante (todava no es mutuario), ha cambiado y hace incierta la restitucin. Sin no invoca
esta razn, no puede invocar otras, y debe cumplir. En caso de q el banco no cumpla en primer lugar el solicitante debe intimar su cumplimiento, sea que
exista o no plazo, de existir debe haberse vencido. De no cumplir el solicitante podr demandar la ejecucin del contrato, con mas daos y perjuicios, o en otro

caso pedir la resolucin.

Art.1409. Descuento bancario. El contrato de descuento bancario obliga al titular de un crdito contra terceros a cederlo a un banco, y este a
anticiparle el importe del crdito, en la moneda de la misma especie, conforme con lo pactado.
El banco tiene derecho a la restitucin de la sumas anticipadas, aunque el descuento tenga lugar mediante endoso de letras de cambio, pagares o
cheques y haya ejercido contra el tercero los derechos y acciones derivados del ttulo
Este es un contrato consensual, partiendo de la iniciativa del cliente del banco que solicita el descuento de un crdito que tiene contra terceros, de plazo no
vencido, y dispone que este se obliga a cederlo al banco y este a anticiparle el monto de ese crdito, deducidos los intereses.
No dice la norma que intereses debe pagar el cliente, por lo que corresponde sealar que estos se determinan por tasa vigente en el banco para ese tipo de
operaciones, calculados por el tiempo que falta para el vencimiento del crdito. Y como se perciben en el momento en que el banco realiza su presentacin,
descontando la suma resultante, del monto del crdito que anticipa el banco, la operacion recibe el nombre de descuento.
Tampoco dice nada sobre que tipo de crditos puede descontar el banco, pero si menciona en el segundo prrafo aquellos que son de practica descontar en la
actividad bancaria, pagares, letras de cambio y cheques de pago diferido, aunque tambin son descontables las cartas de crdito que emiten los bancos en
operaciones de comercio exterior.
NOTA: PARTES:
DESCONTADO: SE OBLIGA A TRANSFERIR A OTRA UN CRDITO NO VENCIDO CONTRA UN TERCERO, A OTRA PARTE
LLAMADA DESCONTANTE.
DESCONTANTE: SE OBLIGA EN ADELANTARLE EL IMPORTE DEL CRDITO DESCONTADO MENOS LOS INTERESES Y
GASTOS DE LA OPERACIN.
ESTOS CRDITOS PUEDEN ESTAR EN CHEQUE, PAGAR, LETRA, SENTENCIA JUDICIAL, ETC. ESTE SER EL DOCUMENTO DE LA
OBLIGACIN.
ES UN CONTRATO MUY FRECUENTE EN LA ACTIVIDAD BANCARIA Y ACTIVIDAD COMERCIAL NO BANCARIA.
IMPORTANTE: QUE EXISTA UN TTULO NO VENCIDO.
TITULOS EJECUTIVOS: CHEQUE, PAGAR, LETRAS DE CAMBIO. SE TRANSMITEN MEDIANTE ENDOSO (FORMA DE TRANSFERENCIA
DE UN TTULO EJECUTIVO)
TITULOS NO EJECUTIVOS: CONTRATOS; SENTENCIAS JUDICIALES; FACTURAS. LA TRANSFERENCIA DE ESTOS TTULOS SE REALIZA

POR CESIN. LA DESVENTAJA ES QUE ESTA CESIN TIENE COSTO, YA QUE DEBEN REALIZARSE POR ESCRITURA PBLICA. SE UTILIZA
PARA CESIN DE GRANDES MONTOS.
SE REQUIERE LA NOTIFICACIN AL DEUDOR CEDIDO, A EFECTOS DE QUE CONOZCA QUE DEBE ABONARLE
AL DESCONTANTE.
EL ENDOSO NO REQUIERE ESTA NOTIFICACIN.
PARA EL COBRO:
CHEQUE: COBRO ORDINARIO, PUEDE COBRARLO EL BANCO O EL PARTICULAR, AL VENCIMIENTO.
PAGAR LETRA: EL DESCONTANTE NO COBRA DIRECTAMENTE LOS TTULOS. LLEGADO EL VENCIMIENTO, EL BANCO
NO SE ENCARGA DE COBRAR. ES EL DESCONTADO EL QUE PAGA.
CRDITO: EL DOCUMENTO TRANSFERIDO OPERA COMO GARANTA. PUEDE EJECUTAR EL DOCUMENTO, PERO EL
DEUDOR ES EL DESCONTADO.
SI ESA GARANTA NO SE PUEDE EJECUTAR, POR EJEMPLO (CONCURSO, QUIEBRA), EL DESCONTADO DEBE
ABONARLO. EL DESCONTANTE DEBE DEVOLVER EL TTULO EN CONDICIONES DE SER EJECUTADO. SI EL BANCO PERJUDICA EL
TTULO (POR EJEMPLO, DEJA QUE PRESCRIBA), EL BANCO DEBE RESPONDER. DEBE MANTENER LA VALIDEZ DEL TTULO.
SE PUEDE DESCONTAR CUALQUIER CRDITO CONTRA UN TERCERO NO VENCIDO, Y NO ES NECESARIO QUE TENGA PLAZO.
Apertura de crdito
ARTICULO 1410.- Definicin. En la apertura de crdito, el banco se obliga, a cambio de una remuneracin en la moneda de la misma especie de la
obligacin principal, conforme con lo pactado, a mantener a disposicin de otra persona un crdito de dinero, dentro del lmite acordado y por un tiempo fijo o
indeterminado; si no se expresa la duracin de la disponibilidad, se considera de plazo indeterminado.
El banco (ACREDITANTE) no entrega dinero al cliente (ACREDITADO), sino que le abre un crdito hasta una suma determinada y pasa ser utilizado
dentro de un tiempo tambin establecido. Se habla que de este contrato surge la utilizacin del termino disponibilidad.
Se lo debe distinguir del mutuo ya que la prestacin de este es de ejecucin instantnea, en la apertura de crdito es de ejecucin continua. El banco se

compromete a librar un crdito para que el cliente lo realice hasta una suma determinada o a mantener una cierta disponibilidad de crdito en esa cuenta , a
favor del cliente durante un cierto tiempo y por una determinada tasa de inters.
El cliente puede realizar amortizaciones del crdito mediante depsitos en su cuenta, disminuyendo y reduciendo los intereses, sin perder lo posibilidad de
utilizacin del margen de crdito no amortizado. Por esto se utiliza el modo revolving( durante todo el tiempo de duracin del contrato, con derecho del cliente
de efectuar amortizaciones totales o parciales en cualquier momento, y el cliente tiene la facultad de utilizar el monto disponible del crdito. La cancelacin
total no produce la extincin del contrato, sino que hace renacer el crdito por el monto total) que permite cancelar y volver a disponer del crdito, durante
todo el periodo de tiempo previsto en el contrato.
Etapas del contrato:
a. Primera etapa: el cliente solicita el crdito y el banco acepta y convienen el monto, plazo e inters, el banco cobra una comisin por la apertura, mas
las garantas por la operacin. Esta fase concluye con la aceptacin del banco del compromiso de mantener una determinada disponibilidad de
crdito por un cierto tiempo, o por tiempo indeterminado y por un inters establecido. El cliente debe pagar una comisin con la independencia de
que utilice o no el crdito abierto a favor.
b. El cliente puesto a disposicin dentro del plazo estipulado.
En ella el cliente debe restituir el capital y pagar los intereses convenidos, de acuerdo a los montos utilizados y al tiempo de utilizacin.
ARTICULO 1411.- Disponibilidad. La utilizacin del crdito hasta el lmite acordado extingue la obligacin del banco, excepto que se pacte que los
reembolsos efectuados por el acreditado sean disponibles durante la vigencia del contrato o hasta el preaviso de vencimiento.
Las obligaciones del banco se extiguen cuando el cliente utiliza toda la disponibilidad, y en la otra el contrato se mantiene vivo hasta el vencimiento del plazo
pactado, y los reembolsos le permiten al cliente utilizar nuevamente el crdito disponible. El la practica bancaria esto segunda variante se denomina revolving.
Obligaciones de la partes:
Banco:
a. Abrir el crdito por el monto convenido: es decir poner la disponibilidad de la suma de dinero comprometida.
b. Mantener el crdito por el tiempo estipulado:
c. Otras obligaciones que asuma el banco en el contrato: puede consistir en prestar un servicio de caja, aceptar letras de cambio, emitir una carta de
crdito, otorgar avales o fianzas.

 cliente:
a. Pagar la comisin de la apertura al perfeccionamiento del contrato
b. Restituir el capital en los plazos y la moneda pactada
Pagar los intereses.
NOTA: LO QUE EL CDIGO PLANTEA COMO REGLA, EN LA PRCTICA ES LA EXCEPCIN; Y LO QUE EL CDIGO PLANTEA COMO
EXCEPCIN, EN LA PRCTICA ES LA REGLA.
EL CDIGO HABLA DE DISPONIBILIDAD DE DINERO, PERO... EXISTE OTRA MODALIDAD: CRDITO DE FIRMA: EL BANCO ES
GARANTE FRENTE A TERCEROS. NO LE DA EL DINERO, PERO SE CONSTITUYE COMO GARANTE PARA QUE EL CLIENTE OBTENGA
CRDITO DE TERCEROS.
EJEMPLO: CLIENTE CONTRATISTA DE OBRA PBLICA. EL CLIENTE DEBE CONSTRUIR UN EDIFICIO, DEBE FINANCIARLO
(EL ESTADO DEBE ADELANTAR LOS MONTOS NECESARIOS, Y DE ESTA MANERA ESTARA DANDO CRDITO, PORQUE EL CLIENTE
TIENE GARANTA. EL BANCO SE CONSTITUYE FRENTE AL ESTADO EN GARANTA DEL CLIENTE
CREDITO DE FIRMA: EL CDIGO NO LO PREV, NI A LA APERTURA DEL CRDITO DE FIRMA.
MODALIDADES MS HABITUALES:

ADELANTO DE CUENTA CORRIENTE: (DESCUBIERTO). EL BANCO SE COMPROMETE A FINANCIARLO, Y EL CLIENTE DISPONE

DEL CRDITO EMITIENDO CHEQUES (DESCUBIERTO EN CUENTA CORRIENTE).

DESCUENTO DE DOCUMENTOS (CHEQUES O PAGARS). EJEMPLO: VENDO ARTCULOS DEL HOGAR, Y FINANCIO
DIRECTAMENTE. EN ESA FINANCIACIN, EL COMPRADOR FIRMA PAGARS, Y LUEGO DESCUENTAN ESTOS DOCUMENTOS
(TIENEN PREVIAMENTE CONTRATO DE APERTURA DE CRDITO CON UN BANCO).

CREDITO A TRAVES DE CONTRATOS DE PRSTAMOS (INFRECUENTE)

PAGOS DE LETRAS DE CAMBIO LIBRADAS POR EL CLIENTE (AVALADO Y ACEPTADO POR EL BANCO). SE UTILIZA EN

IMPORTACIN. AQU, QUIEN DA EL CRDITO ES EL TERCERO, EL EXPORTADOR DE OTRO PAS. AQU HAY DOS CONTRATOS
DISTINTOS: BANCO-CLIENTE Y EXPORTADOR-CLIENTE.

ARTICULO 1412.- Carcter de la disponibilidad. La disponibilidad no puede ser invocada por terceros, no es embargable, ni puede ser utilizada para
compensar cualquier otra obligacin del acreditado.

Servicio de caja de seguridad

ARTICULO 1413.- Obligaciones a cargo de las partes. El prestador de una caja de seguridad responde frente al usuario por la idoneidad de la custodia de
los locales, la integridad de las cajas y el contenido de ellas, conforme con lo pactado y las expectativas creadas en el usuario. No responde por caso fortuito
externo a su actividad, ni por vicio propio de las cosas guardadas.
Contrato de caja de seguridad: es un contrato por el cual el banco cede a un cliente por determinado plazo, el uso de un cofre o una caja de seguridad, instalada
en el edificio donde el banco desarrolla sus actividades, en un lugar especialmente construido y vigilando, mediante el pago de un precio. Con la finalidad que
el cliente guarde all determinados bienes.
Anteriormente se lo clasificaba como una locacin, hoy gracias a la reforma es determinado como un servicio.
Por este contrato el banco pone a disposicin del cliente el uso individual de un cofre o caja, cuya llave le entrega y que esta integrado a una instalacin
especialmente segura, a prueba de robos e incendios, para que el cliente pueda guardar valores u objetos.
El cliente no tiene acceso directo a la zona del cofre o caja, si bien este recibe una llave para abrirla siempre necesita un empleado(quien tiene otra llave) que
lo deje ingresar. En otros casos carece de llave y slo puede ingresar acompao de un empleado. Al cliente se le exige una individualizacin de los objetos y
valores introducidos, acompaado de una constancia subscribiendo el libro de registros.

Elementos: el cliente busca en el banco la seguridad y vigilancia que no obtendr en otras empresas, aunque se dediquen a recibir bienes de terceros en
depsitos y aunque sean de confianza. El cliente presupone esa seguridad y vigilancia en los bancos y es por ello que la autoridad de superintendencia
bancaria exige a los bancos la adopcin de especiales medidas de seguridad y vigilancia: construccin de un tesoro a prueba de incendios, de explosiones, que
no de a la calle, que este ubicado en un lugar especial. Adems, exige vigilancia policial durante las horas que permanece abierto; alarma conectada a la
seccional policial mas cercana. El banco se obliga frente al cliente a darle seguridad, a garantizarle la inviolabilidad de la caja o cofre de seguridad. Se trata de
una obligacin de resultado. No es suficiente que el banco cumpla las condiciones de seguridad exigidas por las autoridades, es necesario que brinde al cliente
la seguridad por la cual cobre una remuneracin.

Obligaciones de las partes:

banco:

Poner la caja de seguridad o cofre a disposicin del cliente, entregndole las llaves.

Garantizar el libre acceso al cliente a la zona

Custodiar el lugar y vigilarlo permanentemente

Garantizar al cliente la debida reserva para la extraccin e ingreso de la caja de valores y objetos.

Cumplir las normas de seguridad bancaria

Facilitar al cliente un resultado, que consiste en la conservacin del status quo de la caja.

cliente:
-

Pagar el precio convenido por el uso de la caja

No introducir en la caja sustancias nocivas, peligrosas o de ilcito comercio

Identificarse cada vez que concurra a utilizar la caja y firmar el libro

Comunicar inmediatamente al banco la perdida de la llave

Al finalizar el plazo contractual debe devolver las llaves al banco y entregar vaca la caja

Cumplir cualquier otra obligacin prevista en el contrato como la apertura de una cuenta a efectos del debito del precio del servicio.

Extincin: se extingue al vencimiento del termino, si no se hubiese pactado renovacin. Si es indeterminado cualquiera de las partes podr dejarlo sin efecto
con previo aviso. Se puede resolver por incumplimiento.

Relacin con la ley de defensa del consumidor: a este contrato le son aplicables las reglas de la ley de defensa del consumidor, por que sea una persona fsica
o jurdica quien contrae con el banco lo hace como un acto de consumo, imposible de ser transformado o industrializado.
Esto resulta fundamental en orden a la determinacin de la responsabilidad del banco, como tambin respecto de la invalidez de las clausulas de exoneracin y
limitacin de la responsabilidad, y tambin respecto de la prueba del contenido de la caja de seguridad en los supuestos de robo o hurto de la caja.

Responsabilidad de la entidad financiera: hay responsabilidad de los bancos en casos de robo o hurtos de las cajas, como resultado de la premisa que por este
contrato el banco contrae una obligacin de resultado. El banco tiene responsabilidad por la guarda, seguridad y vigilancia de los cofres o cajas, y responde
por la integridad de ellas frente al cliente y aunque ignore el contenido de las misma, responde por los daos y perjuicios que por su culpa causen ( difcil que
el cliente pruebe el contenido).
El banco se exime solo en los casos que se trate de acontecimientos totalmente ajenos a su accionar, pero si tenemos presentes las medidas de seguridad y
vigilancia de cumplimiento obligatorio para el banco, veremos que el margen para que estos acontecimientos fortuitos o de fuerza mayor suceden, son
minimos.
ARTICULO 1414.- Lmites. La clusula que exime de responsabilidad al prestador se tiene por no escrita. Es vlida la clusula de limitacin de la

responsabilidad del prestador hasta un monto mximo slo si el usuario es debidamente informado y el lmite no importa una desnaturalizacin de las
obligaciones del prestador.
ARTICULO 1415.- Prueba de contenido. La prueba del contenido de la caja de seguridad puede hacerse por cualquier medio.
ARTICULO 1416.- Pluralidad de usuarios. Si los usuarios son dos o ms personas, cualquiera de ellas, indistintamente, tiene derecho a acceder a la caja.
ARTICULO 1417.- Retiro de los efectos. Vencido el plazo o resuelto el contrato por falta de pago o por cualquier otra causa convencionalmente prevista, el
prestador debe dar a la otra parte aviso fehaciente del vencimiento operado, con el apercibimiento de proceder, pasados treinta das del aviso, a la apertura
forzada de la caja ante escribano pblico. En su caso, el prestador debe notificar al usuario la realizacin de la apertura forzada de la caja poniendo a su
disposicin su contenido, previo pago de lo adeudado, por el plazo de tres meses; vencido dicho plazo y no habindose presentado el usuario, puede cobrar el
precio impago de los fondos hallados en la caja. En su defecto puede proceder a la venta de los efectos necesarios para cubrir lo adeudado en la forma prevista
por el artculo 2229, dando aviso al usuario. El producido de la venta se aplica al pago de lo adeudado. Los bienes remanentes deben ser consignados
judicialmente por alguna de las vas previstas en este Cdigo.

Custodia de ttulos
ARTICULO 1418.- Obligaciones a cargo de las partes. El banco que asume a cambio de una remuneracin la custodia de ttulos en administracin debe
proceder a su guarda, gestionar el cobro de los intereses o los dividendos y los reembolsos del capital por cuenta del depositante y, en general, proveer la tutela
de los derechos inherentes a los ttulos.
ARTICULO 1419.- Omisin de instrucciones. La omisin de instrucciones del depositante no libera al banco del ejercicio de los derechos emergentes de los
ttulos.
ARTICULO 1420.- Disposicin. Autorizacin otorgada al banco. En el depsito de ttulos valores es vlida la autorizacin otorgada al banco para disponer de
ellos, obligndose a entregar otros del mismo gnero, calidad y cantidad, cuando se hubiese convenido en forma expresa y las caractersticas de los ttulos lo
permita. Si la restitucin resulta de cumplimiento imposible, el banco debe cancelar la obligacin con el pago de una suma de dinero equivalente al valor de
los ttulos al momento en que debe hacerse la devolucin.
Leasing

ARTICULO 1227.- Concepto. En el contrato de leasing el dador conviene transferir al tomador la tenencia de un bien cierto y determinado para su uso y
goce, contra el pago de un canon y le confiere una opcin de compra por un precio.
ARTICULO 1228.- Objeto. Pueden ser objeto del contrato cosas muebles e inmuebles, marcas, patentes o modelos industriales y software, de propiedad del
dador o sobre los que el dador tenga la facultad de dar en leasing.
ARTICULO 1229.- Canon. El monto y la periodicidad de cada canon se determina convencionalmente.
ARTICULO 1230.- Precio de ejercicio de la opcin. El precio de ejercicio de la opcin de compra debe estar fijado en el contrato o ser determinable segn
procedimientos o pautas pactadas.
ARTICULO 1231.- Modalidades en la eleccin del bien. El bien objeto del contrato puede:
a) comprarse por el dador a persona indicada por el tomador;
b) comprarse por el dador segn especificaciones del tomador o segn catlogos, folletos o descripciones identificadas por ste;
c) comprarse por el dador, quien sustituye al tomador, al efecto, en un contrato de compraventa que ste haya celebrado;
d) ser de propiedad del dador con anterioridad a su vinculacin contractual con el tomador;
e) adquirirse por el dador al tomador por el mismo contrato o habrselo adquirido con anterioridad;
f) estar a disposicin jurdica del dador por ttulo que le permita constituir leasing sobre l.
ARTICULO 1232.- Responsabilidades, acciones y garantas en la adquisicin del bien. En los casos de los incisos a), b) y c) del artculo 1231, el dador
cumple el contrato adquiriendo los bienes indicados por el tomador. El tomador puede reclamar del vendedor, sin necesidad de cesin, todos los derechos que
emergen del contrato de compraventa. El dador puede liberarse convencionalmente de las responsabilidades de entrega y de la obligacin de saneamiento.
En los casos del inciso d) del artculo 1231, as como en aquellos casos en que el dador es fabricante, importador, vendedor o constructor del bien dado en
leasing, el dador no puede liberarse de la obligacin de entrega y de la obligacin de saneamiento.

En los casos del inciso e) del mismo artculo, el dador no responde por la obligacin de entrega ni por garanta de saneamiento, excepto pacto en contrario.
En los casos del inciso f) se deben aplicar las reglas de los prrafos anteriores de este artculo, segn corresponda a la situacin concreta.
ARTICULO 1233.- Servicios y accesorios. Pueden incluirse en el contrato los servicios y accesorios necesarios para el diseo, la instalacin, puesta en
marcha y puesta a disposicin de los bienes dados en leasing, y su precio integrar el clculo del canon.
ARTICULO 1234.- Forma e inscripcin. El leasing debe instrumentarse en escritura pblica si tiene como objeto inmuebles, buques o aeronaves. En los
dems casos puede celebrarse por instrumento pblico o privado.
A los efectos de su oponibilidad frente a terceros, el contrato debe inscribirse en el registro que corresponda segn la naturaleza de la cosa que constituye su
objeto. La inscripcin en el registro puede efectuarse a partir de la celebracin del contrato de leasing, y con prescindencia de la fecha en que corresponda
hacer entrega de la cosa objeto de la prestacin comprometida. Para que produzca efectos contra terceros desde la entrega del bien objeto del leasing, la
inscripcin debe solicitarse dentro de los cinco das hbiles posteriores. Pasado ese trmino, produce ese efecto desde que el contrato se presente para su
registracin. Si se trata de cosas muebles no registrables o de un software, deben inscribirse en el Registro de Crditos Prendarios del lugar donde la cosa se
encuentre o, en su caso, donde sta o el software se deba poner a disposicin del tomador. En el caso de inmuebles, la inscripcin se mantiene por el plazo de
veinte aos; en los dems bienes se mantiene por diez aos. En ambos casos puede renovarse antes de su vencimiento, por rogacin del dador u orden judicial.
ARTICULO 1235.- Modalidades de los bienes. A los efectos de la registracin del contrato de leasing son aplicables las normas legales y reglamentarias que
correspondan segn la naturaleza de los bienes.
En el caso de cosas muebles no registrables o software, se aplican las normas registrales de la Ley de Prenda con Registro y las dems que rigen el
funcionamiento del Registro de Crditos Prendarios.
Cuando el leasing comprenda a cosas muebles situadas en distintas jurisdicciones, se aplica lo dispuesto en la Ley de Prenda con Registro para iguales
circunstancias.
El registro debe expedir certificados e informes. El certificado que indique que sobre determinados bienes no aparece inscrito ningn contrato de leasing tiene
eficacia legal hasta veinticuatro horas de expedido.
ARTICULO 1236.- Traslado de los bienes. El tomador no puede sustraer los bienes muebles del lugar en que deben encontrarse de acuerdo a lo estipulado en
el contrato inscrito. Slo puede trasladarlos con la conformidad expresa del dador, otorgada en el contrato o por acto escrito posterior, y despus de haberse
inscrito el traslado y la conformidad del dador en los registros correspondientes. Se aplican las normas pertinentes de la Ley de Prenda con Registro al

respecto.
ARTICULO 1237.- Oponibilidad. Subrogacin. El contrato debidamente inscrito es oponible a los acreedores de las partes. Los acreedores del tomador
pueden subrogarse en los derechos de ste para ejercer la opcin de compra.
ARTICULO 1238.- Uso y goce del bien. El tomador puede usar y gozar del bien objeto del leasing conforme a su destino, pero no puede venderlo, gravarlo ni
disponer de l. Los gastos ordinarios y extraordinarios de conservacin y uso, incluyendo seguros, impuestos y tasas, que recaigan sobre los bienes y las
sanciones ocasionadas por su uso, son a cargo del tomador, excepto convencin en contrario.
El tomador puede arrendar el bien objeto del leasing, excepto pacto en contrario. En ningn caso el locatario o arrendatario puede pretender derechos sobre el
bien que impidan o limiten en modo alguno los derechos del dador.
ARTICULO 1239.- Accin reivindicatoria. La venta o gravamen consentido por el tomador es inoponible al dador.
El dador tiene accin reivindicatoria sobre la cosa mueble que se encuentre en poder de cualquier tercero, pudiendo hacer aplicacin directa de lo dispuesto en
el artculo 1249 inciso a), sin perjuicio de la responsabilidad del tomador.
ARTICULO 1240.- Opcin de compra. Ejercicio. La opcin de compra puede ejercerse por el tomador una vez que haya pagado tres cuartas partes del
canon total estipulado, o antes si as lo convinieron las partes.
ARTICULO 1241.- Prrroga del contrato. El contrato puede prever su prrroga a opcin del tomador y las condiciones de su ejercicio.
ARTICULO 1242.- Transmisin del dominio. El derecho del tomador a la transmisin del dominio nace con el ejercicio de la opcin de compra y el pago del
precio del ejercicio de la opcin conforme a lo determinado en el contrato. El dominio se adquiere cumplidos esos requisitos, excepto que la ley exija otros de
acuerdo con la naturaleza del bien de que se trate, a cuyo efecto las partes deben otorgar la documentacin y efectuar los dems actos necesarios.
ARTICULO 1243.- Responsabilidad objetiva. La responsabilidad objetiva emergente del artculo 1757 recae exclusivamente sobre el tomador o guardin de
las cosas dadas en leasing.
ARTICULO 1244.- Cancelacin de la inscripcin. Supuestos. La inscripcin del leasing sobre cosas muebles no registrables y software se cancela:
a) por orden judicial, dictada en un proceso en el que el dador tuvo oportunidad de tomar la debida participacin;

b) a peticin del dador o su cesionario.

ARTICULO 1245.- Cancelacin a pedido del tomador. El tomador puede solicitar la cancelacin de la inscripcin del leasing sobre cosas muebles no
registrables y software si acredita:
a) el cumplimiento de los recaudos previstos en el contrato inscrito para ejercer la opcin de compra;
b) el depsito del monto total de los cnones que restaban pagar y del precio de ejercicio de la opcin, con sus accesorios, en su caso;
c) la interpelacin fehaciente al dador, por un plazo no inferior a quince das hbiles, ofrecindole los pagos y solicitndole la cancelacin de la inscripcin;
d) el cumplimiento de las dems obligaciones contractuales exigibles a su cargo.
ARTICULO 1246.- Procedimiento de cancelacin. Solicitada la cancelacin, el encargado del registro debe notificar al dador, en el domicilio constituido en
el contrato, por carta certificada:
a) si el notificado manifiesta conformidad, se cancela la inscripcin;
b) si el dador no formula observaciones dentro de los quince das hbiles desde la notificacin, y el encargado estima que el depsito se ajusta a lo previsto en
el contrato, procede a la cancelacin y notifica al dador y al tomador;
c) si el dador formula observaciones o el encargado estima insuficiente el depsito, lo comunica al tomador, quien tiene expeditas las acciones pertinentes.
ARTICULO 1247.- Cesin de contratos o de crditos del dador. El dador siempre puede ceder los crditos actuales o futuros por canon o precio de ejercicio de
la opcin de compra. A los fines de su titulizacin puede hacerlo en los trminos de los artculos 1614 y siguientes de este Cdigo o en la forma prevista por la
ley especial. Esta cesin no perjudica los derechos del tomador respecto del ejercicio o no ejercicio de la opcin de compra o, en su caso, a la cancelacin
anticipada de los cnones, todo ello segn lo pactado en el contrato.
ARTICULO 1248.- Incumplimiento y ejecucin en caso de inmuebles. Cuando el objeto del leasing es una cosa inmueble, el incumplimiento de la
obligacin del tomador de pagar el canon produce los siguientes efectos:
a) si el tomador ha pagado menos de un cuarto del monto del canon total convenido, la mora es automtica y el dador puede demandar judicialmente el
desalojo. Se debe dar vista por cinco das al tomador, quien puede probar documentalmente el pago de los perodos que se le reclaman o paralizar el trmite,

por nica vez, mediante el pago de lo adeudado, con ms sus intereses y costas. Caso contrario, el juez debe disponer el lanzamiento sin ms trmite;
b) si el tomador ha pagado un cuarto o ms pero menos de tres cuartas partes del canon convenido, la mora es automtica; el dador debe intimarlo al pago del
o de los perodos adeudados con ms sus intereses y el tomador dispone por nica vez de un plazo no menor de sesenta das, contados a partir de la recepcin
de la notificacin, para el pago del o de los perodos adeudados con ms sus intereses. Pasado ese plazo sin que el pago se verifique, el dador puede demandar
el desalojo, de lo que se debe dar vista por cinco das al tomador. Dentro de ese plazo, el tomador puede demostrar el pago de lo reclamado, o paralizar el
procedimiento mediante el pago de lo adeudado con ms sus intereses y costas, si antes no hubiese recurrido a este procedimiento. Si, segn el contrato, el
tomador puede hacer ejercicio de la opcin de compra, en el mismo plazo puede pagar, adems, el precio de ejercicio de esa opcin, con sus accesorios
contractuales y legales. En caso contrario, el juez debe disponer el lanzamiento sin ms trmite;
c) Si el incumplimiento se produce despus de haber pagado las tres cuartas partes del canon, la mora es automtica; el dador debe intimarlo al pago y el
tomador tiene la opcin de pagar lo adeudado ms sus intereses dentro de los noventa das, contados a partir de la recepcin de la notificacin si antes no
hubiera recurrido a ese procedimiento, o el precio de ejercicio de la opcin de compra que resulte de la aplicacin del contrato, a la fecha de la mora, con sus
intereses. Pasado ese plazo sin que el pago se verifique, el dador puede demandar el desalojo, de lo que debe darse vista al tomador por cinco das, quien slo
puede paralizarlo ejerciendo alguna de las opciones previstas en este inciso, agregndole las costas del proceso;
d) producido el desalojo, el dador puede reclamar el pago de los perodos de canon adeudados hasta el momento del lanzamiento, con ms sus intereses y
costas, por la va ejecutiva. El dador puede tambin reclamar los daos y perjuicios que resulten del deterioro anormal de la cosa imputable al tomador por
dolo, culpa o negligencia por la va procesal pertinente.
ARTICULO 1249.- Secuestro y ejecucin en caso de muebles. Cuando el objeto de leasing es una cosa mueble, ante la mora del tomador en el pago del canon,
el dador puede:
a) obtener el inmediato secuestro del bien, con la sola presentacin del contrato inscrito, y la prueba de haber interpelado al tomador por un plazo no menor de
cinco das para la regularizacin. Producido el secuestro, queda resuelto el contrato. El dador puede promover ejecucin por el cobro del canon que se haya
devengado ordinariamente hasta el perodo ntegro en que se produjo el secuestro, la clusula penal pactada en el contrato y sus intereses; todo ello sin
perjuicio de la accin del dador por los daos y perjuicios, y la accin del tomador si correspondieran; o
b) accionar por va ejecutiva por el cobro del canon no pagado, incluyendo la totalidad del canon pendiente; si as se hubiera convenido, con la sola
presentacin del contrato inscripto y sus accesorios. En este caso, slo procede el secuestro cuando ha vencido el plazo ordinario del leasing sin haberse
pagado el canon ntegro y el precio de la opcin de compra, o cuando se demuestre sumariamente el peligro en la conservacin del bien, debiendo el dador
otorgar caucin suficiente. En el juicio ejecutivo previsto en ambos incisos, puede incluirse la ejecucin contra los fiadores o garantes del tomador. El
domicilio constituido es el fijado en el contrato.

ARTICULO 1250.- Normas supletorias. En todo lo no previsto por el presente Captulo, al contrato de leasing se le aplican subsidiariamente las reglas del
contrato de locacin, en cuanto sean compatibles, mientras el tomador no ha pagado la totalidad del canon y ejercido la opcin, con pago de su precio. No son
aplicables al leasing las disposiciones relativas a plazos mnimos y mximos de la locacin de cosas ni las excluidas convencionalmente. Se le aplican
subsidiariamente las normas del contrato de compraventa para la determinacin del precio de ejercicio de la opcin de compra y para los actos posteriores a su
ejercicio y pago.

5. leasing.
Art. 1227. Concepto. En el contrato de leasing el dador conviene trasferir al tomador la tenencia de un bien cierto y determinado para su uso y goce,
contra el pago de un canon y le confiere una opcin de compra por precio.
Tipos:
leasing financiero: el dador es tpicamente una entidad financiera o sociedad de leasing, y la operacin se visualiza primariamente como financiera. La
estructura del negocio- no del contrato, que es siempre bilateral- es tripartita, apareciendo un tercer sujeto el proveedor- que generalmente enajena el bien al
dador, quien luego cede la tenencia al tomador.
leasing operativo: la causa de financiacin se atena por la funcin de cambio del contrato, ya que el dador- generalmente el fabricante, importador o
distribuidor del bien- utiliza el contrato como un medio de colocacin de bienes o servicios en el mercado, normalmente adicional a otras estrategias comunes
de comercializacin.
lease back: se la ha definido, como un contrato mediante el cual un empresario vende un bien mueble o inmueble de su propiedad a una soc de leasing, que
paga el precio correspondiente y simultneamente cede el uso y goce del bien adquirido al vendedor, quien se obliga a pagar cnones peridicos por un cierto
termino, con la facultad de readquirir el bien con el pago del precio pactado.
Art.1234. forma e inscripcin. El leasing debe instrumentarse en escritura pblica si tiene como objeto inmuebles, buques o aeronaves. En los dems
casos puede celebrarse por instrumento pblico o privado.
A los efectos de su oponibilidad frente a tercero, el contrato debe inscribirse en el registro que corresponda segn la naturaleza de la cosa que
constituye su objeto. La inscripcin en el registro puede efectuarse a partir de la celebracin del contrato de leasing, y con presidencia de la fecha en
que corresponda hacer entrega del bien objeto de la prestacin comprometida. Para que produzca efectos contra terceros desde la entrega del bien
objeto del leasing, la inscripcin debe solicitarse dentro de los 5 das hbiles posteriores. Pasado ese trmino, produce ese efecto desde que el contrato

se presente para su registracin. Si se trata de cosas muebles no registrables o de un sofware, deben inscribirse en el registro de crditos prendarios
en el lugar donde la cosa se encuentre o, en su casi, donde esta o el software, deba poner a disposicin del tomador. En el caso de inmuebles, la
inscripcin se mantiene por el plazo de veinte; aos; en los dems bienes se mantiene por 10 aos. En ambos casos puede renovarse antes de su
vencimiento, por rogacin del dador u orden judicial.
La primera parte de la norma habla del carcter formal del contrato del leasing, debe celebrarse por escrito por instrumento privado o publico( segn
corresponda). Se habla de un requerimiento ad solemnitatem, esto es, la forma escrita es un recaudo de validez del negocio y no simplemente probatorio.
La inscripcin del contrato es un requerimiento para la oponibilidad a terceros. Aunque no puede obviarse el inters en la inscripcin por parte
del tomador, de esta manera puede ejercer la opcin de compra contre el dador y oponerla a terceros en caso de conflicto. La inscripcin en el
registro otorga al dador el ius persequendi frente a la enajenacin del bien a un tercero de buena fe y a titulo oneroso. Igualmente, debe tenerse
presente que la inscripcin permite el secuestro del bien y el cobro ejecutivo de los canones adeudados.
Art. 1243. Responsabilidad objetiva. La responsabilidad objetiva emergente del art 1757 recae exclusivamente sobre el tomador o guardin de
las cosas dada en leasing.
Art. 1757. hecho de las cosas y actividades riesgosas. Toda persona responde por el dao causado por el riesgo o vicio de las cosas, o de las
actividades que sean riesgosas o peligrosas por su naturaleza, por los medios empleados o por las circunstancias de su realizacin.
La responsabilidad es objetiva. No son eximentes la autorizacin administrativa para el uso de la cosa o la realizacin de la actividad, ni el
cumplimiento de las tcnicas de prevencin.

Art. 1240. opcin de compra. La opcin de compra puede ejercerse por el tomador una vez que haya pagado tres cuartas partes del canon total
estipulado, o antes si as lo convinieron las partes.
Es considerado como un elemento esencial de este contrato.

Unidad 9
Bolsas y mercados:
estaban regulados por el viejo Cdigo de Comercio, pero hubo una reforma por la ley especifica 17.811 ( LEY ANTERIOR) La ley que hoy rige es la N
26,831. Originalmente, el Cdigo los utilizaba como sinnimos; aun hoy en da la nueva ley sigue confundiendo la terminologa, pero con la distincin que
hace entre bolsas y mercados en general de los mercados de valores en particular.
Estos dos conceptos pueden ser analizados desde el punto de vista de la economa poltica, donde el genero es el mercado y la especie la bolsa; o desde el
ngulo jurdico donde la relacin es inversa.
Jurdicamente:
Mercado: mecanismo por medio del cual los compradores y los vendedores de un bien o servicio determinan conjuntamente su precio y su cantidad
antes de producir la transferencia de los mismos. (NO ES UN TRMINO JURDICO. ES UN ESPACIO FSICO O NO. CONFLUYEN OFERTA Y
DEMANDA DE BIENES Y SERVICIOS)( PUEDEN SER: a)INSTITUCIONALIZADOS: ACTIVIDAD, USOS Y COSTUMBRES, ACUERDOS,
NORMAS CONSUETUDINARIAS ENTRE OPERADORES, PAUTAS COMUNES, PARA ESTABLECER CELERIDAD; ESTANDARIZAR
LAS OPERACIONES; TRANSPARENCIA EN LA FORMACIN DE LOS PRECIOS; PUBLICIDAD DE LOS MISMOS, YA QUE STOS A SU
VEZ SERN REFERENCIA PARA LA FORMACIN DE OTROS PRECIOS; FIJAR UN MBITO DE RESOLUCIN DE CONTROVERSIAS,
EN CAUSAS EXTRAJUDICIALES. UN EJEMPLO DE ESTOS: MERCADO DE BOLSAS // b) NO INSTITUCIONALIZADOS)
Bolsa: institucin (sugiere un lugar fsico) donde se renen en forma habitual los comerciantes o intermediarios, para concertar o facilitar
operaciones mercantiles. (OBJETIVO: ESTABLECER EN SUS RECINTOS DIFERENTES TIPOS DE MERCADOS, Y PROTEGER INTERESES
DE OPERADORES QUE OPERAN EN L, VINCULADOS CON LA OFERTA Y DEMANDA). (NACE EN EL MEDIOEVO, EN EL
RENACIMIENTO. LOS COMERCIANTES SE VINCULABAN EN FERIAS, Y EJERCAN EL INTERCAMBIO. SE HOSPEDABAN BELGICA, BRUJAS EN LA HOSTERA DEL BARN, EN CUYO ESCUDO TENAN DOS BOLSAS ENTRELAZADAS).
Funciones trascendentales en el mbito de la economa: las bolsas de comercio basadas en el principio de libre contratacin cumplen con la funcin de
canalizar el ahorro; equilibrar los precios en el tiempo y espacio; y facilitar la circulacin de los bienes.
Adems podemos mencionar la libre concurrencia, concentracin operativa (evidenciada por la comercializacin de volmenes importantes), seguridad
institucional (respaldo de estructuras institucionales idneas), promueve la realizacin de eventos, congresos e investigaciones, mbito donde se impulsa la
solucin de conflictos a travs del arbitraje, entre otras funciones.
Estructura jurdica de la bolsa: el art. 22 de la ley establece las bolsas o mercados de comercio deben constituirse como asociaciones civiles con
personera jurdica o como sociedades annimas.
La Bolsa de Rosario es una asociacin civil, dentro de la cual funcionan el mercado de valores y el de cereales. Es la ms importante del pas y fija precios a
nivel internacional.
Los mercados de valores, que son los mbitos donde a travs de los agentes de bolsa se comercializan ttulos pblicos o privados, solo pueden adoptar la

forma de S.A.
Sistemas legislativos: en el sistema comparado existen 3 sistemas de creacin y organizacin de las bolsas de comercio:
Sistema libre la creacin, organizacin y funcionamiento de la bolsa de comercio queda sujeta a la iniciativa privada. Hoy no existe en forma pura
este sistema. Ej.: Bolsa de Nueva York (EE.UU.).
Sistema oficial: las bolsas de comercio son creadas, organizadas y controladas por el Estado. Ej.: Francia.
Sistema mixto: se caracteriza por dejarse librada a la iniciativa privada la creacin de las bolsas de comercio, pero el funcionamiento de las mismas
se encuentra sujeto a un estricto control del Estado. Ej.: Argentina. (LA COMISION NACIONAL DE VALORES LAS AUTORIZA)
Rgimen legal argentino: la ley 17.811 (ACTUAL LEY 26831) regula las bolsas de comercio y los mercados, y estatuye la Comisin Nacional de Valores,
rgano autrquico nacional, que ejerce el poder de polica y control sobre las bolsas de comercio.
DINAMICA DE LOS MERCADOS FINANCIEROS
SE DIVIDE EN TRES GRANDES RAMAS:
1. MERCADO MONETARIO O DE DIVISAS (DINERO / DIVISAS, O POR MONEDA LOCAL, PARA TENER LIQUIDEZ. NECESITAN
MONEDA Y DIVISAS PARA SALDAR OBLIGACIONES)
2. MERCADO BANCARIO (ELECTRNICO, GENERALMENTE. ENTRE BANCOS). INDIVIDUOS Y EMPRESAS, PARA CUBRIR
NECESIDADES DE LIQUIDEZ INMEDIATA DE EMPRESAS.
3. MERCADO DE CAPITALES. OPERAN SLO EMPRESAS Y POCOS INDIVDUOS, PARA CUBRIR NECESIDADES FINANCIERASDE
LARGO PLAZO, DE MAYOR ENVERGADURA. EJEMPLO: Y.P.F. NECESITA DINERO PARA PAGAR SUELDOS O CAMBIAR FLOTA
AUTOMOTOR. PERO SI DEBE EXPLOTAR UN YACIMIENTO, NO HAY BANCO QUE PUEDA FINANCIAR TAL EMPRENDIMIENTO. EN
ESTE CASO, ENTRA EN EL MERCADO DE CAPITALES. TAMBIN CONCURRE EL ESTADO, Y EMPRESAS PBLICAS Y PRIVADAS.
LOS INSTRUMENTOS NEGOCIADOS SON ACCIONES, BONOS, FIDEICOMISOS FINANCIEROS, CHEQUES DE PAGO DIFERIDO.
MERCADO
MERCADO
MERCADO DE
MONETARIO
BANCARIO
CAPITALES
MONTO

ALTO

BAJO

MEDIOS ALTOS

OPERADOR

BANCOS Y EMPRESAS EMPRESAS E

INDIVIDUOS

AGENTES / EMPRESAS
DEL ESTADO

REGULADOR

B.C.R.A.

B.C.R.A.

COMISION NACIONAL
DE VALORES

CANTIDAD DE
OPERACIONES

POCAS, PERO DE
ALTO MONTO

ALTO. MUCHO
MOVIMIENTO

ALTO. MUCHA
FRECUENCIA

PLAZOS

CORTO PLAZO (12, 18

MESES)

CORTO A MEDIO (3, 4

AOS)

LARGO PLAZO

INTERMEDIACION

NO HAY
BANCO:
NO HAY
INTERMEDIACION
INTERMEDIARIO
INTERMEDIACION
ENTRE OPERADORES ENTRE
DEPOSITANTES Y
TOMADORES DE
FONDOS
FUNCION FUNDAMENTAL EN LA ECONOMA: VINCULAR AQUELLAS UNIDADES ECONMICAS QUE TIENEN NECESIDADES
FINANCIERAS, EN FORMA DIRECTA, CON AQUELLAS ENTIDADES QUE TIENEN EXCEDENTE DE FONDOS Y NECESIDADES DE
INVERSION.
AL ESTADO LE INTERESA PROTEGER AL INVERSOR, GARANTIZANDO LAS OPERACIONES PARA QUE SE COBREN.
Mercado de valores: en la bolsa pueden existir diversos mercados. En el caso de las bolsas con mercados de valores adheridos, las funciones de las
primeras sern las de registro y publicacin de las operaciones y precios, establecer las condiciones para que las empresas operen en su recinto, fijar sus
requisitos contables y establecer las secciones de cotizacin.
Todos los merados de valores del pas son sociedades annimas, cuyo capital social se divide en acciones con cotizacin en una bolsa. Sus acciones
adquieren el carcter de agentes de bolsa.
Entonces, no se puede ser agente de bolsa sin poseer una accin de un mercado de valores, al menos.
Funciones esenciales de los mercados de valores:
Registrar las operaciones los agentes de bolsa emitirn sus rdenes de compra o de venta contra el mercado de valores. Un agente no informa su
orden a otro agente directamente sino por medio del mercado de valores.
Garantizar las operaciones que se celebren entre agentes de bolsa (slo garantiza las relaciones burstiles).
Facultad disciplinaria de los mercados sobre sus miembros: los agentes estn obligados a cumplir con todas las disposiciones que sean creadas por los
mercados. Al mismo tiempo, los mercados tienen la facultad y la obligacin de controlar el cumplimiento de la normativa burstil impuesta a todos sus
agentes.
Comisin Nacional de Valores: organismo oficial por medio del cual el Estado controla instituciones privadas, como las Bolsas autorizadas y Mercados de
valores y la emisin de ttulos valores.
Es el rgano mximo en todo el esquema organizacional del mercado de capitales argentino. Es jurdicamente una entidad autrquica con jurisdiccin en
todo el territorio nacional. La jurisdiccin ser siempre federal.

Est compuesta por un Directorio de 5 miembros (VOCALES) (de notoria idoneidad en la materia) designados por el PE, que duran 5 aos en sus puestos,
con posibilidad de ser reelegidos.
Sus miembros tienen la obligacin de guardar secreto profesional.
Funciones: Promocin y desarrollo del mecado de capitales acceso a PyMEs, en el Art, 1 Objeto de la Ley 26831.
Adems, aparecen establecidas en el art. 19 de la Ley 26831, y se transcriben:
a) En forma directa e inmediata, supervisar, regular, inspeccionar, fiscalizar y sancionar a todas las personas fsicas y/o jurdicas que, por cualquier
causa, motivo o circunstancia, desarrollen actividades relacionadas con la oferta pblica de valores negociables, otros instrumentos, operaciones y actividades
contempladas en la presente ley y en otras normas aplicables, que por su actuacin queden bajo competencia de la Comisin Nacional de Valores;
b) Llevar el registro, otorgar, suspender y revocar la autorizacin de oferta pblica de valores negociables y otros instrumentos y operaciones;
c) Llevar el registro de todos los sujetos autorizados para ofertar y negociar pblicamente valores negociables, y establecer las normas a las que deban
ajustarse los mismos y quienes acten por cuenta de ellos;
d) Llevar el registro, otorgar, suspender y revocar la autorizacin para funcionar de los mercados, los agentes registrados y las dems personas fsicas
y/o jurdicas que por sus actividades vinculadas al mercado de capitales, y a criterio de la Comisin Nacional de Valores queden comprendidas bajo su
competencia;
e) Aprobar los estatutos, reglamentos y toda otra normativa de carcter general dictada por los mercados y revisar sus decisiones, de oficio o a peticin
de parte, en cuanto se tratare de medidas vinculadas a la actividad regulada que prestan o que pudieren afectar su prestacin;
f) Cumplir las funciones delegadas por la ley 22.169 y sus modificaciones respecto de las entidades registradas en los trminos del inciso d), desde su
inscripcin y hasta la baja en el registro respectivo, cuenten o no con autorizacin de oferta pblica de sus acciones otorgada por la Comisin Nacional de
Valores;
g) Dictar las reglamentaciones que debern cumplir las personas fsicas y/o jurdicas y las entidades autorizadas en los trminos del inciso d), desde su
inscripcin y hasta la baja del registro respectivo;
h) Dictar las reglamentaciones que se debern cumplir para la autorizacin de los valores negociables, instrumentos y operaciones del mercado de
capitales, y hasta su baja del registro, contando con facultades para establecer las disposiciones que fueren necesarias para complementar las que surgen de las
diferentes leyes y decretos aplicables a stos, as como resolver casos no previstos e interpretar las normas all incluidas dentro del contexto econmico
imperante, para el desarrollo del mercado de capitales;

i) Declarar irregulares e ineficaces a los efectos administrativos los actos sometidos a su fiscalizacin, sin sumario previo, cuando sean contrarios a
esta ley, a las dems leyes aplicables, a las reglamentaciones dictadas por la Comisin Nacional de Valores, a los estatutos, a las disposiciones dictadas por
entidades y aprobadas por el organismo;
j) Promover la defensa de los intereses de los pequeos inversores, sin perjuicio de las atribuciones concurrentes de las autoridades de aplicacin
nacional y locales de la ley 25.156 de defensa de la competencia;
k) Establecer normas mnimas de capacitacin, acreditacin y registro para el personal de los agentes registrados o para personas fsicas y/o jurdicas
que desempeen tareas vinculadas con el asesoramiento al pblico inversor;
l) Determinar los requisitos mnimos a los que debern ajustarse quienes presten servicios de auditora a las personas sujetas a su supervisin;
m) Propender al desarrollo y fortalecimiento del mercado de capitales creando o, en su caso, propiciando la creacin de productos que se consideren
necesarios a ese fin;
n) Organizar y administrar archivos y antecedentes relativos a la actividad de la propia Comisin Nacional de Valores o datos obtenidos en el ejercicio
de sus funciones para la recuperacin de la informacin relativa a su misin, pudiendo celebrar acuerdos y contratos con organismos nacionales,
internacionales y extranjeros a fin de integrarse en redes informativas de tal carcter, para lo que deber tenerse en cuenta como condicin necesaria y efectiva
la reciprocidad conforme las previsiones establecidas en los artculos 25 y 26 de la presente ley;
o) Fijar los requerimientos patrimoniales que debern acreditar las personas fsicas y jurdicas sometidas a su fiscalizacin;
p) Dictar normas complementarias en materia de prevencin del lavado de dinero y de la financiacin del terrorismo, siguiendo la normativa dictada
por la Unidad de Informacin Financiera, organismo autrquico actuante en el mbito del Ministerio de Justicia y Derechos Humanos, aplicable al mercado de
capitales y fiscalizar su cumplimiento; ello, sin perjuicio del deber de dar a la citada unidad la debida intervencin que le compete en materia sancionatoria y
de proporcionar a sta la colaboracin exigida por la ley 25.246 y sus modificatorias;
q) Regular la forma en que se efectivizar la informacin y fiscalizacin exigidas en la presente ley, pudiendo requerir a los entes sujetos a su
jurisdiccin la implementacin de aquellos mecanismos que estime convenientes para un control ms efectivo de las conductas descriptas en la presente ley;
r) Establecer regmenes de informacin y requisitos para la oferta pblica diferenciados;

s) Determinar las condiciones bajo las cuales los agentes registrados, que revisten el carcter de personas jurdicas, podrn estar habilitados para llevar
a cabo ms de una actividad bajo competencia de la Comisin Nacional de Valores, previa inclusin de las mismas dentro de su objeto social, a los fines de su
inscripcin en los registros respectivos a cargo del organismo;
t) Fiscalizar el cumplimiento objetivo y subjetivo de las normas legales, estatutarias y reglamentarias en lo referente al mbito de aplicacin de la
presente ley;
u) Ejercer todas las dems funciones que le otorguen las leyes, decretos y los reglamentos aplicables.
(HOY TIENE FUNCIONES REGLAMENTARIAS, DICTA NORMAS APLICABLES PARA LOS SUJETOS ACTUANTES).
TIENEN ADEMS FUNCIN DE SUPERINTENDENCIA INCISOS A y C.
Facultades correlativas. En el marco de la competencia establecida en el artculo anterior, la Comisin Nacional de Valores puede:
a) Solicitar informes y documentos, realizar investigaciones e inspecciones en las personas fsicas y jurdicas sometidas a su fiscalizacin, citar a
declarar, tomar declaracin informativa y testimonial. Cuando, como resultado de los relevamientos efectuados, fueren vulnerados los intereses de los
accionistas minoritarios y/o tenedores de ttulos valores sujetos a oferta pblica, la Comisin Nacional de Valores, segn la gravedad del perjuicio que
determine, podr:
I) Designar veedores con facultad de veto de las resoluciones adoptadas por los rganos de administracin de la entidad, cuyas disposiciones
sern recurribles en nica instancia ante el presidente de la comisin;
II) Separar a los rganos de administracin de la entidad por un plazo mximo de ciento ochenta (180) das hasta regularizar las deficiencias
encontradas. Esta ltima medida ser recurrible en nica instancia ante el Ministro de Economa y Finanzas Pblicas;
b) Recabar directamente el auxilio de la fuerza pblica;
c) Requerir al juez competente el allanamiento de lugares privados con el fin de obtener los antecedentes e informaciones necesarios para el
cumplimiento de sus labores de fiscalizacin e investigacin;
d) Iniciar acciones judiciales y reclamar judicialmente el cumplimiento de sus decisiones;
e) Denunciar delitos o constituirse en parte querellante;

f) Solicitar todo tipo de informacin a organismos pblicos y a cualquier persona fsica o jurdica que considere necesaria para el cumplimiento de sus
funciones, quienes estarn obligados a proporcionarlos dentro del trmino que se les fije bajo apercibimiento de ley. Esta disposicin no regir respecto de la
Unidad de Informacin Financiera.
Facultades disciplinarias: en caso de constatar alguna irregularidad, la Comisin podr aplicar las siguientes sanciones, que surgen del art. 132. son muy
amplias:
Las personas fsicas y jurdicas de cualquier naturaleza que infringieren las disposiciones de
la presente ley y sus reglamentaciones, sin perjuicio de la responsabilidad penal o civil en que incurrieren, sern pasibles de las siguientes sanciones:
a) Apercibimiento, que podr ser acompaado de la obligacin de publicar la parte dispositiva de la resolucin en el Boletn Oficial de la Repblica
Argentina y hasta en dos (2) diarios de circulacin nacional a costa del sujeto punido;
b) Multa de pesos cinco mil ($ 5.000) a pesos veinte millones ($ 20.000.000), que podr ser elevada hasta el quntuplo del beneficio obtenido o del
perjuicio ocasionado como consecuencia del accionar ilcito, si alguno de ellos resultare mayor;
c) Inhabilitacin de hasta cinco (5) aos para ejercer funciones como directores, administradores, sndicos, miembros del consejo de vigilancia,
contadores dictaminantes o auditores externos o gerentes de mercados autorizados y de agentes registrados o de cualquier otra entidad bajo fiscalizacin de la
Comisin Nacional de Valores;
d) Suspensin de hasta dos (2) aos para efectuar oferta pblica o, en su caso, de la autorizacin para actuar en el mbito de la oferta pblica. En el
caso de fondos comunes de inversin, se podrn nicamente realizar actos comunes de administracin y atender solicitudes de rescate de cuotapartes,
pudiendo vender con ese fin los bienes de la cartera con control de la Comisin Nacional de Valores;
e) Prohibicin para efectuar ofertas pblicas de valores negociables o, en su caso, de la autorizacin para actuar en el mbito de la oferta pblica de
valores negociables.
SI SE DETECTAN VULNERADOS LOS DERECHOS DE LOS ACCIONISTAS MINORITARIOS, PUEDEN HASTA INTERVENIR LAS SOCIEDADES
COTIZANTES (FUE BASTANTE CUESTIONADO). SE RECURRE ANTE EL MINISTERIO DE ECONOMA (ADMINISTRATIVO, NO JURDICO).
STO SE TILDA DE INCONSTITUCIONAL. A LA FECHA, NO HA SUCEDIDO.
YA NO ES FUERO COMERCIAL, SE LLEVA POR ANTE LA CMARA CONTENCIOSO ADMINISTRATIVO FEDERAL (CUESTIONADO).
DIFERENCIAS ENTRE LA LEY ANTERIOR (17811) Y LA LEY ACTUAL (26831):

LA LEY 17811 ERA LIBERAL. LA INJERENCIA DEL ESTADO ERA MNIMA. LOS MERCADOS SE AUTOREGULABAN. DICTABAN SUS
PROPIAS DISPOSICIONES, Y LAS HACAN CUMPLIR. SI NO SE CUMPLAN POR LOS AGENTES, LOS MISMOS MERCADOS SANCIONABAN
A LOS OPERADORES.
LA COMISION NACIONAL DE VALORES SLO FISCALIZABA EL SISTEMA, Y SI SE DETECTABA ALGUNA IRREGULARIDAD, AVISABA A
LOS MERCADOS PARA QUE STOS MISMOS SANCIONARAN AL OPERADOR.
1- COMISION NACIONAL DE VALORES
2- BOLSAS DE COMERCIO
3- MERCADOS DE VALORES
4- AGENTES DE BOLSA
5- INVERSOR
LOS REGLAMENTOS A CUMPLIR LOS DICTABA (-2-).
LOS DUEOS DE LOS MERCADOS DE VALORES ERAN LOS AGENTES DE BOLSA.
CON LA NUEVA NORMA (LEY 26831), DESAPARECE LA AUTOREGULACIN. LOS REGLAMENTOS SON DICTADOS POR LA BOLSA, PERO
DE ACUERDO CON DETERMINACIONES DE LA COMISION NACIONAL DE VALORES. LAS BOLSAS DEJAN DE TENER INJERENCIA EN
EL MERCADO. ANTES CONTROLABAN TAMBIN LOS LISTADOS DE TTULOS. HOY YA NO, Y LOS AGENTES BURSTILES PUEDEN SER
SANCIONADOS DIRECTAMENTE POR LA COMISION NACIONAL DE VALORES.
LOS MERCADOS DE VALORES ANTES ERAN AUTOREGULADOS. HOY, SEGN EL ART. 2 DE LA LEY 26831, SON SOCIEDADES ANNIMAS
AUTORIZADAS.
DIFERENCIAS:
*MERCADO DE VALORES (MERVAL BS.AS. // MERC. ARG. DE VALORES ROSARIO) COTIZAN LAS ACCIONES DE TODAS
LAS SOCIEDADES, ES EL MERCADO DE MAYOR LIQUIDEZ (YPF ARCOR). EN ROSARIO NO COTIZAN TANTAS SOCIEDADES.
*MERCADO DE FUTURO Y OPCIONES
-(MATBA BS. AS.)
-(ROFEX ROSARIO), STE ES MS IMPORTANTE QUE EL MATBA DE BS. AS. COTIZA
SOJA, POR EJEMPLO (AGRO).
HOY SE PAS DE AUTOREGULACIN PLENA (LEY 17811) A AUTOREGULACIN RESTRINGIDA (LEY 26831)
LEY 17811
LEY 26831
- EL MERCADO REDACTABA SU
REGLAMENTACION.

-COMISION NACIONAL DE VALORES (ART. 19)

DICTAR REGLAMENTOS.

- LOS DUEOS DEL MERCADO ERAN LOS

PROPIOS AGENTES DE BOLSA.
- FACULTADES Y DISPOSICIONES
REGLAMENTARIAS Y DISCIPLINARIAS. LA
SANCIN DEL MERCADO TENA VALOR DE
SANCIN ADMINISTRATIVA. SIMPLEMENTE
QUITABAN AUTORIZACIN PARA OPERAR
EN EL MERCADO.

- ART. 44: REGLAMENTOS DEBEN SER

PRESENTADOS ANTE LA COMISION
NACIONAL DE VALORES.
- ART. 56: COMPETENCIA DISCIPLINARIA
EXCLUSIVA DE LA COMISION NACIONAL DE
VALORES.
- LOS MERCADOS FISCALIZAN A LOS
AGENTES, E INFORMAN A LA COMISION
NACIONAL DE VALORES ANTE
IRREGULARIDADES.

LA TENDENCIA MUNDIAL ES LA DESMUTUALIZACION DE LOS MERCADOS (LA DESREGULACIN: ANTES ERAN COMO CLUBES,
NMEROS CERRADOS, ERA ACCIONISTA QUIEN DISPONA DE ACCIONES, ESO ERA MUTUALIZACIN). SE TENDA A PRESERVAR EL
INTERS DE LOS PROPIOS ACCIONISTAS, Y LA POSIBILIDAD DE NEGOCIAR ESTABA RESTRINGIDA A UN GRUPO CERRADO)
HOY CAMBIA EL PARADIGMA. PARA PODER OPERAR EN EL MERCADO DE VALORES EL MECADO NO PUEDE EXIGIR A SUS
MIEMBROS QUE SEAN ACCIONISTAS (LEY 26831 ART. 32). HOY LA C.N.V. HABILITA PARA OPERAR. AUTORIZA PARA SER AGENTE DE
NEGOCIACIN.
YA NO ES CERRADO. PAS A SER UNA SOCIEDAD CON FIN DE LUCRO. LOS ACTORES Y LAS OPERACIONES SON CADA VEZ MS.
ESTA ES LA TENDENCIA DE LA LEY.
FUNCIONES DE LOS MERCADOS (ART. 28 A 46 LEY 26831)
ARTICULO 32. Funciones. Los mercados deben contemplar las siguientes funciones principales, de acuerdo a las caractersticas propias de su actividad
especfica:
a) Dictar las reglamentaciones a los efectos de habilitar la actuacin en su mbito de agentes autorizados por la Comisin Nacional de Valores, no
pudiendo exigir a estos fines la acreditacin de la calidad de accionista del mercado;
b) Autorizar, suspender y cancelar el listado y/o negociacin de valores negociables en la forma que dispongan sus reglamentos;
c) Dictar normas reglamentarias que aseguren la veracidad en el registro de los precios as como de las negociaciones;
d) Dictar las normas y medidas necesarias para asegurar la realidad de las operaciones que efecten sus agentes;

e) Fijar los mrgenes de garanta que exijan a sus agentes para cada tipo de operacin que garantizaren;
f) Constituir tribunales arbitrales, conforme lo dispuesto en el artculo 46 de la presente ley; y
g) Emitir boletines informativos.
Las atribuciones previstas en los incisos antes indicados podrn ser ejercidas por el mercado o delegadas parcial o totalmente en otra entidad calificada en
cuanto a su conocimiento a los fines de realizar dichas actividades.
ANTES, LAS BOLSAS DABAN LA COTIZACIN QUE SE MANEJABA EN EL MERCADO, Y TENAN TRIBUNALES ARBITRALES. ADEMS,
PUBLICABAN BOLETINES DE PRECIOS.
HOY: LA LEY QUITA ESTAS FUNCIONES A LAS BOLSAS Y LAS OTORGA A LOS MERCADOS. (LAS BOLSAS CASI DESAPARECERAN. ANTE
LA QUEJA, HOY SIGUEN EXISTIENDO COMO ENTIDADES CALIFICADAS, Y CUMPLEN ESA FUNCIN POR DELEGACIN DEL
MERCADO)
LEY 17811

LEY 26831

EXISTA LA NECESIDAD DE SER ACCIONISTA.

ERA TAMBIN FIN DE GARANTA EL
AGENTE PRENDABA LA ACCIN PARA
OPERAR, Y EN CASO DE INCUMPLIMIENTO,
EL MERCADO PODA REMATAR DICHA
ACCIN.

DESAPARECE EL SISTEMA DE PRENDA DE

ACCIN COMO GARANTA.
- HOY, EXISTEN LOS REQUISITOS
PATRIMONIALES PARA SER AGENTE Y LOS
ALCANCES DE OPERACIN SERN SEGN
ESTOS REQUISITOS PATRIMONIALES.
-DIFERENTES CATEGORAS, SEGN LOS
REQUISITOS DE GARANTA.

Oferta pblica de ttulos valores:

En Art. 2 Ley 26831: Oferta pblica: Invitacin que se hace a personas en general o a sectores o a grupos determinados para realizar cualquier acto jurdico
con valores negociables, efectuada por los emisores o por organizaciones unipersonales o sociedades dedicadas en forma exclusiva o parcial al comercio de
aqullos, por medio de ofrecimientos personales, publicaciones periodsticas, transmisiones radiotelefnicas, telefnicas o de televisin, proyecciones
cinematogrficas, colocacin de afiches, letreros o carteles, programas, medios electrnicos, circulares y comunicaciones impresas o cualquier otro

procedimiento de difusin.
Actuacin concertada: Actuacin coordinada de dos (2) o ms personas, segn un acuerdo o entendimiento formal o informal, para cooperar activamente en la
adquisicin, tenencia o disposicin de acciones u otros valores o derechos convertibles en acciones de una entidad cuyos valores negociables estn admitidos a
la oferta pblica, sea actuando por intermedio de cualquiera de dichas personas, a travs de cualquier sociedad u otra forma asociativa en general, o por
intermedio de otras personas a ellas relacionadas, vinculadas o bajo su control, o por personas que sean titulares de derechos de voto por cuenta de aqullas.
Informacin reservada o privilegiada: Toda informacin concreta que se refiera a uno o varios valores negociables, o a uno o varios emisores de valores
negociables, que no se haya hecho pblica y que, de hacerse o haberse hecho pblica, podra influir o hubiese influido de manera sustancial sobre las
condiciones o el precio de colocacin o el curso de negociacin de tales valores negociables.
ARTICULO 82. Objeto y sujetos de la oferta pblica. (REQUISITOS) Pueden ser objeto de oferta pblica los valores negociables emitidos o agrupados
en serie (EJEMPLO: EMISION DE ACCION DE EMPRESAS, CONFIEREN A LOS ADQUIRENTES LOS MISMOS DERECHOS SEGN SU CLASE //
CLASE A: UN DERECHO // CLASE B: DISTINTO DERECHO AL DE LA CLASE A) que por tener las mismas caractersticas y otorgar los mismos
derechos dentro de su clase se ofrecen en forma genrica y se individualizan en el momento de cumplirse el contrato respectivo y todos aquellos instrumentos
financieros que autorice la Comisin Nacional de Valores.
Pueden realizar oferta pblica de valores negociables u otros instrumentos financieros las entidades que los emitan y los agentes registrados autorizados a
estos efectos por la Comisin Nacional de Valores.
Prodecimiento de autorizacin:
ARTICULO 84. Procedimiento de autorizacin. La Comisin Nacional de Valores debe resolver la solicitud de autorizacin para realizar oferta pblica
dentro del plazo de treinta (30) das hbiles contados a partir del momento en que queda reunida toda la documentacin a satisfaccin de la Comisin Nacional
de Valores y no se formularen nuevos pedidos u observaciones.
Cuando vencido dicho plazo no se hubiera expedido el interesado puede requerir pronto despacho. A los quince (15) das hbiles de presentado este pedido si
la Comisin Nacional de Valores no se hubiera pronunciado se considera concedida la autorizacin, salvo que aqulla prorrogue el plazo mediante resolucin
fundada. Dicha prrroga no puede exceder de quince (15) das hbiles a partir de la fecha en que se disponga. Vencido este nuevo plazo la autorizacin se
considera otorgada.
La autorizacin para efectuar oferta pblica de determinada cantidad de valores negociables, contratos, a trmino, futuros u opciones de cualquier naturaleza u
otros instrumentos financieros no importa autorizacin para el ofrecimiento de otros emitidos por el mismo emisor, an cuando tengan las mismas

caractersticas.
LA C.N.V. CONTROLA LA LEGALIDAD, NO LA OPORTUNIDAD O MRITO CONVENCIONAL. LOS REQUISITOS DE LEGALIDAD
NECESARIOS PARA LA TRANSPARENCIA.
Intervencin del B.C.R.A. :
ARTICULO 85. Intervencin del Banco Central de la Repblica Argentina. El Banco Central de la Repblica Argentina en ejercicio de sus funciones de
regulacin de la moneda, el crdito y de la ejecucin de la poltica cambiaria puede limitar, con carcter general y por el tiempo que estime necesario, la oferta
pblica de nuevas emisiones de valores negociables. Esta facultad podr ejercerla indistintamente respecto de los valores negociables pblicos o privados. La
resolucin debe ser comunicada a la Comisin Nacional de Valores para que suspenda la autorizacin de nuevas ofertas pblicas y a los mercados para que
suspendan la autorizacin de nuevas autorizaciones o negociaciones.
PARA EVITAR ESPECULACIN, PUEDE LIMITAR LA EMISIN DE LOS TTULOS POR CUESTIONES MACROECONMICAS.
VALOR NEGOCIABLE:
ARTICULO 3 Creacin de valores negociables. Cualquier persona jurdica puede crear y emitir valores negociables para su negociacin en mercados de
los tipos y en las condiciones que elija, incluyendo los derechos conferidos a sus titulares y dems condiciones que se establezcan en el acto de emisin,
siempre que no exista confusin con el tipo, denominacin y condiciones de los valores negociables previstos especialmente en la legislacin vigente. A los
efectos de determinar el alcance de los derechos emergentes del valor negociable as creado, debe estarse al instrumento de creacin, acto de emisin e
inscripciones registrales ante las autoridades de contralor competentes.
NECESARIEDAD ABSTRACCION TITULARIDAD. NO HAY IMPEDIMENTO EN CUANTO A CONTENIDO.
Diferencia entre oferta pblica y oferta privada: en la primera son obligatorios determinados estndares de informacin estipulados por el ente de control
y en tanto no se satisfaga con los mismos, no se alcanza el mnimo exigido por el control de legalidad que practica la autoridad reguladora.
En la colocacin privada, es slo el potencial cliente quien determina la cantidad de informacin que necesita para decidir su inversin.
CLASIFICACION DEL TITULO
DE RENTA FIJA:
Se sabe de antemano cunto se va a cobrar. El inversor no est condicionado por la preformance de la empresa emisora.
DE RENTA VARIABLE:
El valor del ttulo est atado al desarrollo econmico de la empresa. El incentivo para el inversor es precisamente esa variacin. Si crece, la ventaja

est en la diferencia del precio entre la compra y la venta.

VALORES EMITIDOS POR EL SECTOR PBLICO:
BODEN, Etc. Letras y Notas del B.C.R.A.
VALORES EMITIDOS POR EL SECTOR PRIVADO:
Renta fija: obligaciones negociables, valores de corto plazo, cheques de pago diferido, certificados de valores.
Renta variable: Acciones.
Operaciones dentro o fuera de balance:
Dentro: todas las que se vieron hasta ahora. Implican endeudamiento de la empresa.
Fuera: fideicomisos financieros, ttulos que responden al patrimonio fideicomitido.
OPERACIONES DE BOLSA
DEFINICIN: Transacciones realizadas con valores negociables autorizados, por oferta pblica, dentro del mbito de un mercado de valores, y por
intermedio de agentes de negociacin autorizados.
Cotizabilidad o listado (pizarra) otorgado por el Mercado para que el valor negociable pueda ser ofrecido, y a qu valor: a la Autorizacin de listado la
otorga el mercado.
La oferta pblica permite estar en el listado. (puede ser oferta pblica y no estar en el listado por falta de autorizacin del mercado)
ARTICULO 38. Autorizacin para listar o negociar. Los mercados slo pueden permitir el listado y/o negociacin de valores negociables y otros
instrumentos financieros cuya oferta pblica hubiese sido autorizada por la Comisin Nacional de Valores y las que deban realizarse por orden judicial. Las
operaciones sobre valores negociables dispuestas en causas judiciales deben ser efectuadas por un agente en el respectivo mbito de negociacin de un
mercado.
OPERACIONES ESTANDARIZADAS
Operaciones de contado: liquidadas en el mismo da, o por el plazo determinado por el mercado (no ms de 72 hs.)
Operaciones a plazo: operaciones que, concertadas al precio, difieren el pago y entrega de los ttulos a una fecha posterior. Cumplimiento a plazo.
Concertacin: Hoy (a precio de hoy). Fija de antemano un precio. Se asegura el precio.
A plazo firme: es el ejemplo dado precedentemente, con un plazo mximo de 6 meses y un mnimo de 4 das.
Operaciones de pase: compraventa simultnea de un determinado ttulo, en un plazo determinado. Como un pacto de retroventa. Ejemplo: vendo, y me
comprometo a comprarlo en determinado plazo. Si no recompro, da derecho a la otra parte a quedarse con el ttulo. Si al plazo cumplido, el valor es menor,
el enajenante deber pagar la diferencia, o el mercado, si fue quien lo garantiz.
Opcin de caucin: prstamo garantizado con entrega de ttulo. Se ofrece en caucin determinado ttulo. Si no se devuelve, o no paga, el Mercado est
habilitado a rematarlo en subasta.

Opcin: es una operacin por la cual una parte adquiere un derecho, pero no la obligacin de comprar una determinada cantidad de valores negociables, en un
perodo de tiempo prestablecido, a un precio determinado, pagando por ese derecho una determinada suma de dinero, que se llama Prima.
Operaciones de ndice: (ndice MERVAL, etc.). van con una Cartera de Ttulos. No se compra un ttulo determinado, se compra un Indice (como un
supramercado).
Operaciones de cauciones burstiles: es una operatoria smil a la de pase; la caucin burstil es una operacin jurdica por medio del cual, una persona
denominada tomador deposita en caucin en un Mercado de Valores, ttulos valores de su propiedad, obteniendo a cambio un prstamo de dinero. Aquella
persona que tiene excedentes de dinero y desea obtener una rentabilidad de l, por medio del contrato de caucin burstil, entregar el dinero al depositario de
los ttulos valores recibiendo por ello una tasa porcentual como retorno. Este segundo sujeto se denomina dador.
El precio no se fija libremente por las partes, sino que depende de lo que fije en forma peridica el Mercado de Valores a travs de los aforos (precios
promedios).
Caracteres: contrato de naturaleza comercial; real; y nominado
La diferencia fundamental con la operacin de pase radica en que los ttulos quedan depositados en garanta del cumplimiento de las prestaciones.
Operaciones de arbitraje: estas operatorias estn prohibidas por su carcter diferencial. Ya que fundamentalmente la tendencia es obtener beneficios,
basndose en los desniveles de precios que tiene un mismo titulo o mercadera en diferentes mercados o bolsas.
No obstante ello, esto hoy en da es muy difcil de realizar por la circulacin de la informacin gracias a los avances tecnolgicos.
Caja de valores: la Caja de Valores S.A. se creo en 1974 por la ley 20.643, la cual estatuyo una institucin independiente a la que han adherido todos los
Mercados de Valores del pas.
Este rgano es controlado por la Comisin Nacional de Valores, que ejerce sobre ella el poder de polica.
Entre sus funciones podemos mencionar: contabilizar, controlar y asegurar las operaciones que se realizan en el mbito de los Mercados de Valores; guardar
y administrar los ttulos valores; evitar el traslado fsico de los mismos; se puede decir que cumple una funcin de clearing bancario.
AGENTE DE BOLSA
Agentes de bolsa: Agentes registrados: Personas fsicas y/o jurdicas autorizadas por la Comisin Nacional de Valores para su inscripcin dentro de los
registros correspondientes creados por la citada comisin, para abarcar las actividades de negociacin, de colocacin, distribucin, corretaje, liquidacin y
compensacin, custodia y depsito colectivo de valores negociables, las de administracin y custodia de productos de inversin colectiva, las de calificacin
de riesgos, y todas aquellas que, a criterio de la Comisin Nacional de Valores, corresponda registrar para el desarrollo del mercado de capitales.
Agente de negociacin: Sociedades autorizadas a actuar como intermediarios de mercados incluyendo bajo competencia del organismo cualquier actividad

vinculada y complementaria que stos realicen.

Agentes productores de agentes de negociacin: Personas fsicas y/o jurdicas registradas ante la Comisin Nacional de Valores para desarrollar actividades de
difusin y promocin de valores negociables bajo responsabilidad de un agente de negociacin registrado.
Agentes de colocacin y distribucin: Personas fsicas y/o jurdicas registradas ante la Comisin Nacional de Valores para desarrollar canales de colocacin y
distribucin de valores negociables, con arreglo a la reglamentacin que a estos efectos establezca la Comisin Nacional de Valores.
Agentes de corretaje: Personas jurdicas registradas ante la Comisin Nacional de Valores para poner en relacin a dos (2) o ms partes para la conclusin de
negocios sobre valores negociables, sin estar ligadas a ninguna de ellas por relaciones de colaboracin, subordinacin o representacin (primera parte del
inciso a) del artculo 34 del anexo I a la ley 25.028).
Agentes de liquidacin y compensacin: Personas jurdicas registradas ante la Comisin Nacional de Valores para intervenir en la liquidacin y compensacin
de operaciones con valores negociables registradas en el marco de mercados, incluyendo bajo su jurisdiccin cualquier actividad que stas realicen.
Agentes de administracin de productos de inversin colectiva: Sociedades gerentes de la ley 24.083, a los fiduciarios financieros de la ley 24.441 y sus
modificaciones y a las dems entidades que desarrollen similares funciones y que, a criterio de la Comisin Nacional de Valores, corresponda registrar en este
carcter para su actuacin en el marco del funcionamiento de los productos de inversin colectiva.
Agentes de custodia de productos de inversin colectiva: Personas jurdicas registradas ante la Comisin Nacional de Valores para actuar en dicho carcter en
los productos de inversin colectiva, desarrollando las funciones asignadas por las leyes aplicables y las que dicho organismo determine
complementariamente.
Agentes de depsito colectivo: Entidades registradas ante la Comisin Nacional de Valores para recibir depsitos colectivos de valores negociables, para
actuar en la custodia de instrumentos y de operaciones en los trminos de la ley 20.643 y sus modificaciones, incluyendo bajo su jurisdiccin cualquier
actividad que stas realicen.
Agentes de calificacin de riesgos: Entidades registradas ante la Comisin Nacional de Valores para prestar servicios de calificacin de valores negociables, y
de otro tipo de riesgos, quedando bajo competencia de la Comisin Nacional de Valores las actividades afines y complementarias compatibles con el
desarrollo de ese fin.
Rgimen legal: esta regulado desde el art. 47 al 58 de la Ley 26831. Destacndose los siguientes puntos:

ARTICULO 49. Autorizacin. La peticin de autorizacin se presentar ante la Comisin Nacional de Valores, quien se expedir en el trmino de veinte
(20) das hbiles de recibida. La decisin ser notificada al presentante, quien en caso de respuesta desfavorable podr impugnarla dentro del trmino de diez
(10) das hbiles.
Cumplido este plazo o en forma inmediata cuando el organismo se hubiere expedido favorablemente, se registrar al agente en la categora en la cual hubiese
solicitado su inscripcin.
ARTICULO 50. Denegatoria. En caso que la Comisin Nacional de Valores deniegue la autorizacin para la inscripcin en el registro, el solicitante puede
interponer los recursos previstos en las leyes aplicables. La solicitud denegada slo puede reiterarse luego de transcurridos dos (2) aos despus de haber
quedado firme la pertinente resolucin.
ARTICULO 51. Incumplimiento. Una vez autorizados y registrados los agentes debern observar el cumplimiento de la totalidad de los requisitos que
establezca la Comisin Nacional de Valores durante el trmino de su inscripcin, debiendo abstenerse de funcionar como tales, cuando incurran en cualquier
incumplimiento de los requisitos, condiciones y obligaciones dispuestas por el organismo, sin necesidad de intimacin previa.
El incumplimiento de cualquiera de los requisitos, condiciones y obligaciones reglamentados por la Comisin Nacional de Valores, dar lugar a la suspensin
preventiva, hasta que hechos sobrevinientes hagan aconsejable la revisin de la medida sin perjuicio de la eventual aplicacin a los infractores de las sanciones
previstas en el artculo 132 de la presente ley.
ARTICULO 52. Publicidad de registros. La Comisin Nacional de Valores deber publicar los registros, detallando las distintas categoras donde los
agentes se encuentren registrados.
Requisitos para ser agente de bolsa: surgen del art. 47, sin perjuicio de otras que pueda exigir el respectivo mercado:
ARTICULO 47. Registro. Para actuar como agentes los sujetos debern contar con la autorizacin y registro de la Comisin Nacional de Valores, y debern
cumplir con las formalidades y requisitos que para cada categora establezca la misma.
No pueden ser inscriptos como agentes de bolsa, art. 48:
ARTICULO 48. Prohibiciones e incompatibilidades. No pueden ser autorizados para su inscripcin como agentes:

a) Los condenados por los delitos previstos en los artculos 176 a 180 del Cdigo Penal o cometidos con nimo de lucro o contra la fe pblica o que tengan
pena principal, conjunta o alternativa de inhabilitacin para ejercer cargos pblicos, hasta diez (10) aos despus de cumplida la condena;
b) Los fallidos y los concursados, hasta cinco (5) aos despus de su rehabilitacin;
c) Las personas en relacin de dependencia con las sociedades que listen y/o negocien sus valores negociables, conforme sus categoras;
d) Los funcionarios y empleados rentados de la Nacin, las provincias, la Ciudad Autnoma de Buenos Aires y los municipios, con exclusin de los que
desempeen actividades docentes o integren comisiones de estudio;
e) Aquellos a quienes se les hubiere cancelado o revocado una inscripcin anterior como agentes, hasta cinco (5) aos despus de quedar firme la cancelacin;
f) Las sociedades entre cuyos accionistas controlantes, administradores o sndicos hubiere una o ms personas a quienes se les hubiere cancelado una
inscripcin anterior como agentes, hasta cinco (5) aos despus de quedar firme la cancelacin;
g) Las personas que ejercen tareas que las reglamentaciones dictadas por la Comisin Nacional de Valores declaren incompatibles con esa funcin;
h) Los miembros de los rganos de administracin o fiscalizacin de agentes de depsito de valores negociables.
Cuando la incompatibilidad sobrevenga a la inscripcin, el agente quedar suspendido en sus funciones hasta tanto aqulla desaparezca.
Secreto profesional:
ARTICULO 53. Secreto. Los agentes registrados deben guardar secreto de las operaciones que realicen por cuenta de terceros as como de sus nombres.
Quedarn relevados de esta obligacin por decisin judicial dictada en cuestiones de familia y en procesos criminales vinculados a esas operaciones o a
terceros relacionados con ellas, as como tambin cuando les sean requeridas por la Comisin Nacional de Valores, el Banco Central de la Repblica
Argentina, la Unidad de Informacin Financiera y la Superintendencia de Seguros de la Nacin en el marco de investigaciones propias de sus funciones. Estas
tres (3) ltimas entidades darn noticia del requerimiento a la Comisin Nacional de Valores simultneamente al ejercicio de la facultad que se les concede.
El secreto tampoco regir para las informaciones que, en cumplimiento de sus funciones, solicite la Administracin Federal de Ingresos Pblicos, entidad
autrquica actuante en la rbita del Ministerio de Economa y Finanzas Pblicas, ya sean de carcter particular o general y referidas a uno o varios sujetos
determinados o no, aun cuando stos no se encontraren bajo fiscalizacin. Sin embargo, en materia burstil, las informaciones requeridas no podrn referirse a
operaciones en curso de realizacin o pendientes de liquidacin.

Fuerza probatoria:
ARTICULO 54. Fuerza probatoria. La firma de un agente registrado da autenticidad a todos los documentos en que haya intervenido.
La Comisin Nacional de Valores reglamentar las formalidades que debern guardar los documentos para gozar de la presuncin legal anterior.
FONDOS COMUNES DE INVERSION
Fondos comunes de inversin: regulados por la ley 24.083. cuyo art. 1 establece como concepto el patrimonio integrado por valores mobiliarios con oferta
publica, metales preciosos, divisas, Derechos y obligaciones derivados de ofertas a futuro, instrumentos emitidos por el Banco Central o entidades financieras
y dinero; pertenecientes a diferentes personas que tienen un Derecho de copropiedad representado por cuota-partes.
No son sociedades, pues no tienen personera jurdica.
Fundamentalmente sirven para canalizar el ahorro de un importante sector de la poblacin que carece de suficientes conocimientos tcnicos y capacidad
para realizar grandes inversiones, por lo que recurren a estos fondos de inversin. Cuyo administrador diversifica la inversin en diferentes alternativas, a fin
de asegurarse una rentabilidad estable.
Partes del fondo:
Sociedad gerente: encargada de realizar la administracin de los fondos invertidos. Puede ser una S.A. o entidad financiera especialmente
autorizada. Invierte los activos que integran los cuentapartistas. Se forma una cartera de activos. Los ttulos tienen un rendimiento, y as aumenta el
fondo, el cual se prorratea entre los cuentapartistas. La ley los obliga a tener respaldo de liquidez.
Sociedad depositaria: tiene a su cargo la custodia de los ttulos o bienes que integran el patrimonio. As como el cobro de las suscripciones de los
cuotapartistas; paga los rescates cuando un inversor desea salir del fondo; supervisa el cumplimiento del reglamento de gestin (establece los
Derechos y obligaciones de las partes y cuotapartistas); lleva un registro de los cuotapartistas.
Cuotapartista: es el inversor del fondo. Solo tiene Derecho a solicitar el rescate.
La ley es exigente en cuanto a la constitucin de las 2 sociedades, puesto que no pueden estar en el mismo edificio y los miembros de una no pueden ser
integrantes de otra.
Establece una responsabilidad solidaria e ilimitada con respecto a los miembros de ambas sociedades, ante el incumplimiento de disposiciones legales o
reglamento de gestin que causen daos y perjuicios a los cuotapartistas.
Naturaleza jurdica del fondo: cada fondo de inversin es una sociedad annima. Es un condominio indiviso administrado por una Sociedad Gerente, con
una particularidad: est vedado al cuotapartista solicitar la liquidacin o disolucin del condominio, slo puede pedir que le compren la parte.
Diferentes clases de fondos comunes de inversin:

Abiertos: los explicados precedentemente. Pueden entrar y salir en cualquier momento los cuotapartistas.
Cerrados: No abierto a ingreso en cualquier momento, slo cuando se emite.
La devolucin de la inversin se hace al momento de la liquidacin del fondo, segn el plazo prestablecido.
El derecho de los cuotapartistas est representado en un ttulo que tiene autorizacin de oferta pblica. As, se puede negociar en el mercado, y salirse del
fondo, si as lo desea. Generalmente se usan en emprendimientos que rendirn a futuro proyectos de inversin.

Clases de mercados: encontramos 2 tipos:

Disponible (tambin denominado fsico o spot); tiene como meta final la entrega de los bienes en cuestin.
A trmino (llamado resafe); su objetivo es la cobertura del riesgo que implican las posibles variaciones en los precios de los bienes.
Mercado disponible: abarca toda la actividad comercial donde se opera con entrega fsica de mercadera.
Se caracteriza porque las prestaciones de las partes se realizan fsicamente y de manera inmediata; no esta sujeto a normas rgidas.
El precio en este tipo de operaciones es consecuencia directa de la interaccin entre la oferta y la demanda, en un momento determinado, y en un lugar
especfico (autonoma de la voluntad).
Los sujetos intervinientes son por el lado de la oferta el corredor de cereales y las Cooperativas de segundo grado; mientras que por el lado de la demanda
actan los exportadores e industriales.
En el mercado spot, la pauta primera es que toda mercadera debe cumplir con ciertos estndares o bases estatutarias de comercializacin.
Se dispone que la mercadera a comerciar debe ser sana, mercantible y no debe tener olores objetables.
Modalidades ms usuales de contratacin:
Compra-venta con pago contra entrega actual (precio hecho) es el contrato por medio del cual una de las partes se compromete a poner a
disposicin de la otra una determinada cantidad de activos, en lugar y plazo determinado, a cambio de un precio cierto en dinero o del pago en
especie si ste se ha convenido expresamente.
Compra-venta con pago y entrega simultnea. el vendedor entrega el cereal y recibe en el mismo momento el precio pactado por el mismo. Son
las operaciones de contado propiamente dichas.
Compra-venta con pago contra entrega futura. las partes acuerdan todas y cada una de las condiciones contractuales en un momento dado; con la
especial caracterstica de pactarse un diferimiento del momento de cumplimiento del acuerdo.
Compra-venta con entrega anticipada o compra-venta a fijar precio. una de las partes entrega el cereal a la otra parte pactando las condiciones de
cantidad y calidad pero difiriendo en el tiempo la determinacin del precio a pagar por dicha mercadera, esto se denomina contrato a fijar precio.

En ese momento se determina su cantidad y calidad. Pero el precio queda pendiente de determinacin para un momento posterior a opcin del
vendedor, dentro del plazo estipulado por el contrato para dicha fijacin.
Compra-venta con pago anticipado y entrega futura. son aquellas en las que el comprador y el vendedor fijan el precio del producto, se cancela el
pago respectivo y se deja librada la fecha de entrega de mutuo acuerdo, para una entrega posterior.
Al momento de la celebracin, las partes acuerdan la cantidad, calidad, precio y fecha de entrega.
Mercado a trmino: los mercados de futuro han sido desarrollados para ayudar a los intervinientes de la cadena comercial de granos a mejorar sus prcticas
de comercializacin y de compras.
Las operaciones a trmino consisten en la compraventa del producto a entregar en una fecha futura a un precio dado, conforme a lotes estandarizados por
calidad, cantidad y lugar de entrega, con clusula de liquidacin por diferencia en cualquier momento antes de su vencimiento. Fecha y precio deben quedar
establecidos al momento de realizarse la operacin, no es requisito disponer de la mercadera en el momento de la venta. El plazo mximo de las operaciones a
trmino depende de las reglamentaciones de cada mercado.
En los mercados a trmino, la entrega del producto es ms supuesta que real, en la mayora de los casos. La mayora de los contratos se resuelve mediante el
pago de la diferencia de precios entre el momento en que se concierta y aquel en que se liquida o cierran mediante una operacin inversa, para lo cual el
operador deber depositar un margen al concretar la operacin variable entre los distintos mercados.
Corredor de cereales: se llama corredor a la persona que realiza actos de corretaje, es decir, de mediacin entre la oferta y la demanda, buscando un
interesado para la operacin que desea realizar el comitente. Son conocedores de la plaza del mercado.
Los corredores de cereales, no son corredores comunes sino que poseen ms facultades que las reconocidas a los corredores ordinarios regulados por el
Cdigo; de acuerdo con ello, es un uso y costumbre del mercado granario que el corredor de cereales reciba el precio de la compra-venta sin necesidad de
previsin expresa en el contrato.
El corredor debe estar inscripto en el Registro Pblico de Comercio a fin de poder cobrar comisiones por su trabajo.
Si bien el corredor es la persona que enlaza las partes, no estar presente (de manera fsica) en el lugar donde se produce el cambio de propiedad de los
granos.
En dicho lugar, es comn que la figura del entregador, que es la persona que representa al vendedor de los granos en el lugar de destino de ellos. Su funcin
es defender los intereses de su representado y confeccionar el aviso de entrega de mercadera.
Este documento debe ser enviado al corredor para que aplique la mercadera al contrato que corresponde.
A su vez, el comprador completar el recibo de mercadera donde consten los datos de quien entrega. Tambin este documento se enva al corredor para que
sea asentado en el contrato, luego se endosa y se devuelve al comprador para el pago de la mercadera.
Otro documento que suele ser utilizado por los corredores son las denominadas cartas de garanta. Mediante ellas el corredor otorga un aval al comprador
fundamentalmente en dos circunstancias:
a)
Cuando las diferencias entre las partes son considerables, y por esto se hace difcil cubrir el requisito de firma del boleto.
b)
Tambin puede exigirse la carta de garanta en caso de que la entrega sea posterior al pago de la mercadera.

El corredor de cereales tiene la obligacin de llevar un libro de movimientos y existencia de mercadera de cada planta. En este instrumento debern
asentarse todas las entradas y salidas.
Los registros deben efectuarse en kilogramos netos. Los formularios continuos utilizados deben ser rubricados. Todas las registraciones deben respaldarse
por tickets prenumerados, remitos, cartas de porte.
Naturaleza jurdica: normalmente el corredor de cereales acta como mandatario, estando facultado a concluir operaciones y percibir dinero.
Fideicomiso financiero
ARTICULO 1690.- Definicin. Fideicomiso financiero es el contrato de fideicomiso sujeto a las reglas precedentes, en el cual el fiduciario es una entidad
financiera o una sociedad especialmente autorizada por el organismo de contralor de los mercados de valores para actuar como fiduciario financiero, y
beneficiarios son los titulares de los ttulos valores garantizados con los bienes transmitidos.
ARTICULO 1691.- Ttulos valores. Ofertas al pblico. Los ttulos valores referidos en el artculo 1690 pueden ofrecerse al pblico en los trminos de la
normativa sobre oferta pblica de ttulos valores. En ese supuesto, el organismo de contralor de los mercados de valores debe ser autoridad de aplicacin
respecto de los fideicomisos financieros, quien puede dictar normas reglamentarias que incluyan la determinacin de los requisitos a cumplir para actuar como
fiduciario.
ARTICULO 1692.- Contenido del contrato de fideicomiso financiero. Adems de las exigencias de contenido generales previstas en el artculo 1667, el
contrato de fideicomiso financiero debe contener los trminos y condiciones de emisin de los ttulos valores, las reglas para la adopcin de decisiones por
parte de los beneficiarios que incluyan las previsiones para el caso de insuficiencia o insolvencia del patrimonio fideicomitido, y la denominacin o
identificacin particular del fideicomiso financiero.
Underwriting: la necesidad de capital por parte de las empresas hace que las mismas recurran al financiamiento externo (crdito bancario o mercado de
capitales) o interno (aumento del capital o constitucin de reservas).
En el C de underwriting se vincula ambas formas de financiamiento externo, con la actividad de la banca y con el mercado de capitales. Es un C celebrado
entre una entidad emisora (emisor) y una entidad financiera o agente de mercado (underwriter), con contenido obligacional variable, en relacin con una
emisin de valores negociables, a los fines de asegurar su cobertura.
El C de underwriting no se queda solamente en el compromiso de pre-financiacin de los ttulos, puesto que es usual que la entidad financiera preste un
servicio de asesoramiento previo a la emisin.
Desde el punto de vista econmico es un mecanismo que permite que una entidad bancaria o financiera que acta en el mercado de capitales, anticipe a un
emisor de ttulos negociables todo o parte del producido de su futura colocacin entre el pblico.
Es esencial la posterior colocacin de los ttulos valores para lo cual, el underwriter emplear todo su poder de colocacin fundado en la existencia de una

clientela conocida y a la organizacin de un sistema de distribucin que permita la colocacin y el seguimiento de un mercado secundario.
Esto genera que la entidad emisora obtenga financiamiento rpido y a largo plazo, a un costo menor que si acudiera al mercado de capitales.
Caracteres: comercial; de tipo financiero y especficamente bancario; consensual; conmutativo, bilateral; oneroso; no formal; innominado;
Modalidades:
En firme el underwriter adquiere los ttulos valores a emitirse en un valor fijo o determinado, para luego proceder a colocarlos en el mercado. Tal
adquisicin puede ser directa (totalidad de la emisin) o indirecta (los que no pudieron ser colocados en el mercado). Los riesgos de la emisin son trasladados
a la entidad bancaria o compaa financiera. La emisora percibe el importe de la emisin, y el underwriter deber procurar la colocacin de los ttulos. Cuando
no hay xito en la colocacin, es el underwriter y no la empresa emisora quien asume las perdidas.
No en firme la entidad bancaria adelanta los fondos pertinentes a ttulo de prstamo, asumiendo la obligacin de procurar la ulterior colocacin de los
ttulos emitidos dentro del plazo acordado por las partes. Existen 2 negocios jurdicos: un mutuo comercial y, un mandato para que el underwriter se encargue
de colocar los ttulos emitidos. Dentro de esta modalidad, se encontrara tambin el underwriting a mejor esfuerzo, que es aquel mediante el cual el
underwriter no asume obligacin alguna, ms que la de hacer simplemente la intermediacin en la colacin de las emisiones realizadas.
Objeto: son las acciones, los debentures y las obligaciones de las sociedades.
El objeto del C de underwriting son los ttulos valores causales y representativos.
Para el caso de la oferta pblica, estos ttulos, deben reunir las cualidades enunciadas en el art. 17 de la Ley 17.811, es decir, ttulos valores emitidos en
masa, en serie, que posean las mismas caractersticas y otorguen los mismos D dentro de su clase y ofrecidos en forma genrica.
El underwriting en firme y el derecho de suscripcin preferente: el D de suscripcin preferente contemplado en el art. 194 y ss., y ley 19.550 le otorga la
posibilidad de permanecer en la sociedad a todos los accionistas y de mantener su proporcin del paquete accionario, no obstante los aumentos de capital que
posteriormente se efecten.
La ley otorga un D de acrecer y de preferencia al socio; y tal D es de orden pblico.
Este D del accionista se opone al underwriting en la modalidad en firme, ya que, el underwriter se convierte en accionista hasta tanto coloque efectivamente
los ttulos en el mercado.
Litwak considera que la suscripcin del C de underwriting no puede formalizarse en violacin de D de orden pblico, y por tanto, la nica posibilidad de
celebrar un acuerdo de este tipo respecto de acciones, consiste en recurrir a modalidad stand by.